admin, Автор в Рефетека.ру - Страница 1578 из 3764

Реферат: Смеси поверхностно-активных веществ и белков

Posted on 19.07.2017 by admin

Реферат

по химии

на тему:

«Смеси поверхностно-активных веществ и белков»

2009

Дифильность белков

Общий анализ взаимодействия ПАВ с полимерами относится и к взаимодействию ПАВ с белками, однако свойства последних существенно отличаются от свойств большинства других макромолекул. Белки представляют собой сополимеры, построенные из аминокислот, содержащих полярные и неполярные группы. В зависимости от рН раствора полярные группы могут быть заряженными или незаряженными. Следовательно, белки можно рассматривать как амфотерные полиэлектролиты с гидрофобными группами или как дифильный полимер с переменной плотностью заряда. Важнейшие отличия белков от других полимеров состоят в том, что белки монодисперсны и обладают ограниченной конформационной свободой. Большинство белков представляют собой компактные макромолекулы с определенной иерархической структурой. Структуры фибриллярных белков довольно сильно отличаются от структуры глобулярных белков, поскольку фибриллярные белки имеют вытянутые линейные структуры. Большинство белков теряют упорядоченную структуру при нагревании.

Белки — это сополимеры, построенные из большого числа различных мономерных единиц. Последовательность встраивания аминокислотных остатков в полипептидную цепь закодирована генетически. Аминокислотная последовательность молекулы белка — это его первичная структура. Она определяет трехмерную пространственную структуру молекулы белка, которая представлена вторичной и третичной структурами. Многие белки состоят из отдельных субъединиц, расположенных определенным образом относительно друг друга, т. е. обладают и четвертичной структурой. Трехмерная упаковка мономеров такова, что гидрофобные и гидрофильные аминокислоты в значительной степени сегрегированы: внутренняя часть молекул глобулярных белков преимущественно гидрофобная, а поверхность молекулы белка — гидрофильная с небольшими гидрофобными доменами.

Белки, структура которых сильно нарушена по сравнению с нативной структурой, практически не способны ее восстанавливать. Следовательно, развертывание белка может приводить к денатурации. Различные физические и химические воздействия могут вызывать денатурацию белка в растворе, в том числе введение в растворы белка некоторых ПАВ в достаточно больших концентрациях.

Необходимо отметить, что белки не составляют однородный по своим свойствам класс макромолекул. Например, хорошо растворимые белки, такие как белки сыворотки крови, сильно отличаются от нерастворимых белков, таких как мембранные белки. В связи с этим не существует единой схемы описания свойств любого белка; то же справедливо и для систем ПАВ-белок. Более того, такие системы остаются мало исследованными, и до сих пор нет общепринятых моделей для их описания.

Роль взаимодействий белков с ПАВ

Так как и молекулы белков, и молекулы ПАВ дифильны, естественно, что они взаимодействуют между собой. В какой-то мере эти взаимодействия аналогичны тем, которые проявляются в других системах, содержащих макромолекулы и ПАВ, особенно в системах дифильных полимеров, таких как гидрофобизированные водорастворимые полимеры. Глобулярные белки отличаются от других полимеров тем, что они монодисперсны, имеют компактную конформацию и очень ограниченную конформационную свободу. Важнейшим вопросом взаимодействий ПАВ-белок является их обратимость: высокие степени связывания ПАВ белком, особенно в случае ионных ПАВ, приводят к необратимым конформационным изменениям. При этом равновесная конформация не восстанавливается даже при отмывании ПАВ. Денатурация белков поверхностно-активными веществами является важнейшим прикладным вопросом взаимодействий ПАВ-белок. Денатурация сильно затрудняет изучение этих взаимодействий, поскольку во взаимодействия с ПАВ вовлекаются белки в различных конформационных состояниях. Комплексы, состоящие из денатурированного белка и ПАВ, во многом подобны комплексам, образованным между ПАВ и частично гидрофобизированными гибкими полимерами.

Взаимодействие между низкомолекулярными дифильными молекулами и белками имеет большое значение для биологических систем и постоянно реализуется в промышленности при производстве пищевой, фармацевтической и косметической продукции. Можно привести следующие примеры: взаимодействия липид-мембранный белок в клеточных мембранах; раздражение кожи при воздействии ПАВ, связанное с взаимодействием последних с белками рогового слоя; взаимодействие белоксодержащих веществ волос и шерсти с ПАВ при мытье и т. д. Различные комбинации белков с ПАВ или липидами распространены в пищевых продуктах; на взаимодействии ПАВ с желатином основаны многие промышленные технологии, а также процессы в фотографии и фармацевтике. Электрофорез в полиакриламидном геле с додецилсульфатом натрия используется как надежный метод определения молекулярной массы белков.

Разработаны эффективные моющие средства, в состав которых входят ферменты. Большое внимание в настоящее время уделяется разработке способов ренатурации, экстракции и очистки белков с использованием НПАВ. Ферментативный катализ в микроэмульсиях во многом определяется взаимодействиями ПАВ-белок.

Поверхностное натяжение и солюбилизация как подтверждение связывания ПАВ белками.

Зависимость поверхностного натяжения от концентрации ПАВ изменяется при введении белка подобно тому, как это происходит при введении в растворы ПАВ слабополярных гомополимеров. Так, представленная на рис. 1 зависимость поверхностного натяжения растворов додецилсульфата натрия в присутствии желатина. На зависимости поверхностного натяжения от концентрации ПАВ появляется излом задолго до KKM5 затем наблюдается плато, после которого происходит дальнейшее уменьшение поверхностного натяжения до значений, близких для растворов индивидуального ПАВ. В случае неионогенных ПАВ желатин не влияет на ход изотермы поверхностного натяжения. Однако для глобулярных белков изменение хода изотерм поверхностного натяжения четко свидетельствует о взаимодействии между белком и НПАВ.

Смеси поверхностно-активных веществ и белков

Рис. 1. Влияние желатина на поверхностное натяжение растворов ПАВ: додецилсульфата натрия и Тритона X-IOO монооктилфеноловый эфир). Темные символы — без желатина, белые символы — в присутствии желатина.

Смеси поверхностно-активных веществ и белков

Рис. 2. Зависимость поверхностного натяжения от концентрации Тритона X-100 при различных концентрациях бычьего сывороточного альбумина: 0; 10-6; 5 · 10-5

Растворимость нерастворимых в воде неполярных веществ, таких как красители, сильно увеличивается в водных растворах ПАВ выше KKM. В присутствии полимера солюбилизация начинается при более низкой концентрации ПАВ, что указывает на индуцированное полимером мицеллообразование. Аналогичный эффект наблюдается для многих растворов смесей ПАВ с белками. Это указывает на то, что растворимый в воде белок также индуцирует самоорганизацию ПАВ с образованием гидрофобных микродоменов. Однако поведение таких систем гораздо сложнее, чем смесей ПАВ с гомополимерами, и определение критической концентрации ассоциации сопряжено с большими трудностями.

Смеси поверхностно-активных веществ и белков

Рис. 3. Солюбилизация диметиламино-азобензола комплексами яичного альбумина с додецилсульфатом натрия

Сложный характер изотерм связывания ПАВ белками

Ассоциация ПАВ с белками напрямую доказывается изотермами связывания, которые можно измерить методом равновесного диализа или другими подходящими методами. Однако такие данные получены для ограниченного числа белков. Изотермы связывания характеризуются комбинацией слабого некооперативного связывания в области низких концентраций ПАВ и интенсивного кооперативного связывания при более высоких концентрациях ПАВ. Часто связывание ПАВ описывают так: сначала связывание малых количеств с высоким сродством к специфическим центрам связывания белка, а затем стадия кооперативного связывания. В ряде случаев ход изотермы связывания ПАВ белком аналогичен изотермам связывания ПАВ гиброфобизированным полимером, например как при взаимодействии додецилсульфата натрия с лизоцимом. При низких концентрациях наблюдается участок некооперативного связывания, за которым следует первая антикооперативная область, а затем протяженная область кооперативного связывания. При описании изотерм связывания для противоположно заряженных белка и ПАВ следует отметить явление осаждения. Было показано, что так называемое связывание с высоким сродством при низких концентрациях ПАВ включает осаждение стехиометрического комплекса. Белки, как и неионные полимеры, сильнее, взаимодействуют с анионными ПАВ, чем с катионными ПАВ. В то же время обнаружить ассоциацию белков с НПАВ часто не удается. Анионные ПАВ могут также образовывать ассоциаты с белками при рН выше их изоэлектрической точки, когда белок заряжен отрицательно.

Структуры и механизм образования комплексов ПАВ-белок почти не описаны. По-видимому, на первой стадии комплекс возникает за счет гидрофобных взаимодействий между гидрофобными «хвостами» ПАВ и неполярными остатками или доменами белка. Вторая стадия аналогична мицеллообразованию, индуцированному полимером. На этой стадии связывания происходит разворачивание молекулы белка, что делает доступным для взаимодействия с ПАВ гидрофобные группы белка, находящиеся внутри нативной глобулы. Таким образом, многие глобулярные белки постепенно переходят в состояние неупорядоченных клубков. В этом случае для описания комплекса белка с ПАВ используют модель структуры «жемчужного ожерелья», принятую для синтетических полимеров: гирлянда небольших глобулярных мицелл, декорирующая полипептидную цепь. По-видимому, образующиеся мицеллы имеют значительно меньшие числа агрегации, чем мицеллы индивидуального ПАВ или в присутствии гидрофильных полимеров.

Смеси поверхностно-активных веществ и белков

Рис. 4. Изотерма связывания бычьим сывороточным альбумином додецилсульфата натрия и октилбензолсульфоната натрия. Связывание выражено числом молекул ПАВ на молекулу белка. Белые символы отвечают 10-2 M NaCl, черные —KT1 M NaCl

Смеси поверхностно-активных веществ и белков

Рис. 5. а — Изотермы связывания додецилсульфата натрия бычьим сывороточным альбумином при различных рН: 3.8, 4.1, 4.8, 5.6 и 6.8.. б — Изотерма связывания додецилсульфата натрия лизоцимом и осаждение белка из смешанного раствора в зависимости от концентрации додецилсульфата натрия

Высокая вязкость растворов смесей ПАВ и белков

Добавление ПАВ к растворам желатина при высоких концентрациях белка приводит к заметному увеличению вязкости, причем на зависимости вязкости от концентрации ПАВ регистрируется максимум. Аналогичные данные имеются и для смешанных растворов глобулярных белков и ионных ПАВ. Такое поведение подобно поведению смешанных растворов ПАВ и гидрофобизированных водорастворимых полимеров. Это согласуется с дифильной природой белка. Изменения вязкости связаны с образованием мицеллоподобных агрегатов, «сшивающих» молекулы белка.

Другое проявление дифильного характера белков обнаруживается при добавлении белка к раствору гидрофобизированного полимера. При добавлении лизоцима к раствору гидрофобизированного полиакрилата происходит значительное увеличение вязкости, однако при более высоких концентрациях белка вязкость понижается до исходного значения. Это очень похоже на эффект мицеллярных ПАВ при введении их в растворы полимеров. Причина в структурном сходстве глобул белка и мицелл ПАВ: наличие гидрофобного ядра и гидрофильной поверхности.

Фазовое разделение растворов смесей ПАВ-белок

Осаждение положительно заряженного белка при связывании анионных ПАВ — обычное свойство таких систем; при более высоких концентрациях ПАВ вновь происходит растворение осадка. Здесь опять проявляется общность свойств смешанных растворов ПАВ-белок с растворами смесей заряженных полимеров и противоположно заряженных ПАВ с той лишь разницей, что пары белок-ПАВ ведут себя намного сложнее. В этом можно убедиться на примере смесей растворов лизоцима и додецилсульфата натрия.

Смеси поверхностно-активных веществ и белков

Рис. 6. Относительная вязкость растворов желатина в зависимости от концентрации добавленного додецилсульфата натрия; концентрация желатина: 0, 2.0, 3.0, 5.0, 7.0 и 100 мас.%

Смеси поверхностно-активных веществ и белков

Рис. 7. Зависимость вязкости 1%-ных растворов полиакрилата и гидрофобизированного полиакрилата от концентрации лизоцима в смеси.

При введении в раствор лизоцима небольших добавок ДСН образуется нейтральный комплекс в виде твердого вещества, находящийся в равновесии с избытком белка в растворе. Количество осажденного белка достигает максимального значения, когда связывание ДСН лизоцимом становится равным 8 молекулам ДСН на одну молекулу белка, т.е. точно равным числу положительных зарядов в молекуле лизоцима. При значительном избытке ПАВ осадок растворяется. Чем короче алкильные цепи ПАВ, тем больше должна быть его концентрация для растворения осадка. Растворение осадка отвечает кооперативной части изотермы связывания в условиях, когда концентрация свободного ПАВ достигает KKM.

Чем ниже концентрация ПАВ, приводящая к осаждению комплекса, тем ниже содержание воды в осадке, и в этом случае стехиометрия комплекса определяется глобулярной природой белка. Уникальная третичная структура нативного белка контролирует образование комплексов определенного состава. Поэтому содержание воды в осадке, образованном жесткими частицами, невелико, тогда как в гелеобразных коацерватах, образующихся в смесях ПАВ и гидрофобизированных водорастворимых полимеров, содержится большое количество воды.

Кооперативное связывание и осаждение нейтрального комплекса при малых концентрациях ПАВ можно описать в терминах произведения растворимости Ks нейтрального комплекса, образованного отрицательно заряженным ПАВ и положительно заряженным белком, согласно уравнению

Смеси поверхностно-активных веществ и белков

Рис. 8. а — В смешанных растворах катионного белка и анионного ПАВ в широкой области составов образуется нейтральный осадок в равновесии с избытком белка в растворе, б — Количество осадка в растворах лизоцима с алкилсульфатами натрия, децилсульфатом и октилсульфатом ) линейно возрастает с увеличением стехиометрического соотношения ПАВ:белок до значения 8, равного заряду фермента. Растворение осадка происходит при более высоких концентрациях ПАВ и тем интенсивнее, чем сильнее ассоциируется ПАВ

Критическая концентрация связывания соответствует точке достижения произведения растворимости. Так как в состав комплекса входит много молекул ПАВ, критическая концентрация ПАВ слабо зависит от концентрации белка и связывание становится в значительной степени кооперативным.

Фазовое поведение растворов смесей ПАВ с белками достаточно сложное; кроме твердой фазы и фазы раствора, в очень узком интервале соотношения: возникает голубая фаза изотропного геля. Влияние возрастающих добавок ПАВ к раствору белка и схематическая фазовая диаграмма представлены на рис. 9, а и б соответственно. Разделение растворов смесей компонентов на фазы, происходящее вследствие ассоциации белка с ПАВ, аналогично свойствам растворов смесей других полиэлектролитов с ионными ПАВ; вместе с тем следует отметить и некоторые важные отличия. Во-первых, для инициирования фазового разделения раствора смеси белка и ПАВ требуется очень небольшое количество ПАВ; во-вторых, появление в ряде случаев дополнительной новой фазы, пространственная сетка которой возникает за счет частично денатурированных молекул белка.

Смеси поверхностно-активных веществ и белков

Рис. 9. а — Последовательность изменений свойств образцов при добавлении додецилсульфата натрия в раствор лизоцима.. б — Фазовая диаграмма, схематически показаны области существования раствора, геля и осадка, а также двух- и трехфазные области

Денатурация белка при связывании ПАВ

Связывание белком ионных ПАВ, как правило, приводит к нарушению третичной структуры молекул белка. Анионные ПАВ, такие как ДСН, оказывают на белки более сильное денатурирующее воздействие, чем катионные ПАВ. Напротив, неионные ПАВ не влияют на третичную структуру белка. Денатурация белка обычно наблюдается на том участке изотерм связывания, где происходит значительное усиление неспецифических кооперативных взаимодействий. ДСН является сильным денатурирующим агентом по отношению к белкам, однако введение оксиэтиленовых групп в молекулу ПАВ приводит к резкому снижению воздействия на белок. Денатурирующее действие ДСН также снижается в присутствии неионных или цвиттерионных ПАВ. Интересно отметить, что некоторые ПАВ оказывают на белки стабилизирующее действие, повышая их устойчивость к тепловой денатурации.

Контрольная работа: Страхование кредитных рисков

Posted on 18.07.2017 by admin

Введение

Рынок потребительского кредитования в России уже на протяжении целого ряда лет имеет устойчивый положительный тренд. При этом, по оценкам как банковских, так и независимых аналитиков, эта тенденция будет гарантированно сохраняться. В частности, такой авторитетный банковский эксперт, как Михаил Задорнов, председатель правления Банка ВТБ 24, прогнозирует устойчивый рост объемов потребительского кредитования в ближайшее время на уровне 70–80% в год1.

Здесь необходимо отметить, что потребительское кредитование выступает мощным элементом стимулирования потребительского спроса населения, а следовательно, и роста валового национального продукта. По некоторым оценкам независимых экспертов, потребительское кредитование обеспечивает до 40% роста объемов розничной торговли. Таким образом, оно становится довольно мощным инструментом внутренней экономической политики правительства и, следовательно, развитие потребительского кредитования не останется без его пристального внимания.

С другой стороны, широко озвучиваемое в прессе утверждение о «буме потребительского кредитования» в России на поверку оказывается мифом, если расценивать его по соотношению «объемы выданных потребительских кредитов / объем валового национального продукта».

Россия пока сильно отстает от развитых финансовых рынков. В частности, тот же Михаил Задорнов приводит следующие наглядные цифры:»… если взять всю сумму кредитов (ипотечных, авто-, потребительских), выданных физическим лицам, то на начало года (имеется в виду 2008 год) они составили лишь 5,5% от ВВП страны. К концу года мы ожидаем около 8% ВВП, или более 2 трлн. рублей. Для сравнения: в США они составляют 92%, в Германии – 60%, в странах Восточной Европы – 15–20% ВВП. Вывод: Россия находится еще только на начальных стадиях развития рынка потребительского кредитования. Просто у нас очень быстрые темпы роста сегмента: в 2003 году был всего 1% ВВП, сейчас он вырос в 8 раз».

Оборотной стороной роста объемов потребительского кредитования стал устойчивый позитивный тренд просроченных потребительских кредитов, опередивший в 2007 году тренд роста общего объема выданных потребительских кредитов (2,6 раза против 2,0 по данным, приведенным в статье Т. Мартыновой «Корпорация «Укради у банка»2).

Цель работы – рассмотреть страхование кредитных рисков.

Задачи:

– страхование кредитных рисков;

– страхование финансовых рисков банков;

– возможные программы страхования.

1. Страхование финансовых рисков

Сегодня банковский сектор уделяет большое внимание развитию кредитования малого и среднего бизнеса. Сектор малого бизнеса является менее изученным и понятным для банков в отличие от сектора крупного бизнеса, кредитование которого в силу ряда причин более безопасно. Поскольку малый бизнес зачастую оказывается для банков «терра инкогнита», они обоснованно пытаются разделить свои риски при кредитовании данного сектора со страховыми компаниями. Страховщики до последнего времени тоже не рассматривали страхование малого бизнеса в качестве приоритета развития. Однако сегодня ситуация меняется.

Любая развитая экономика сильна, прежде всего, своим средним классом. Западные страховщики от 50 до 90% прибыли получают именно от страхования малого и среднего бизнеса, поэтому их основные программы рассчитаны на среднее предприятие. Как показывают различные исследования, в России услугами страховых компаний пользуются не более 20% предприятий МСБ. В то же время наблюдается устойчивый рост убытков данного сектора от неблагоприятных событий: от потери имущества в результате аварий, пожара, стихийных бедствий, предпринимательских рисков и т.д. При этом 90% убытков являются существенными для финансовой устойчивости предприятия.

На наш взгляд, для создания цивилизованных отношений в сфере страхования малого бизнеса существует ряд препятствий.

Одним из таких барьеров является низкая страховая культура рядового предпринимателя. Именно недостаточная страховая грамотность руководителей малых и средних предприятий привела к отставанию российских предпринимателей от западных по уровню использования страхования в бизнес-целях. С одной стороны, это связано с экономией средств, с другой – с недооценкой самого страхования как мощного финансового инструмента, экономически выгодного метода возмещения убытков.

Кроме того, к препятствиям можно отнести: неудачный опыт страхования в ненадежных компаниях или компаниях, которые занимают позицию жесткой селекции клиентов, неумение, а часто и нежелание страховщиков обслуживать клиентов с ограниченным платежеспособным спросом при высоких рисках.

2. Cтрахование финансовых рисков банков

На сегодняшний день более 90% предприятий малого и среднего бизнеса осуществляют свою деятельность за счет кредитных ресурсов (банковские кредиты, лизинг), и поэтому банк либо лизинговая компания выдвигают в качестве обязательного условия страхование объекта залога или лизинга. По экспертным оценкам, объемы кредитования малого бизнеса растут в среднем на 30–50% в год. В чем же особенности рисков, сопутствующих кредитованию малого бизнеса, с точки зрения страховщика? Как известно, малый бизнес в первую очередь страдает от нехватки оборотных средств. Зачастую у таких предприятий нет возможности предоставить имущество для залога, чтобы получить кредит. Иногда не хватает опыта, нужных связей, достаточного уровня безопасности и т.д. Все это делает субъекты малого предпринимательства сильно подверженными влиянию множества негативных факторов, приводящих к неплатежеспособности, и затрудняет доступ к кредитным ресурсам. Согласно исследованию, проведенному рейтинговым агентством «Эксперт РА», потребность предприятий малого бизнеса во внешнем финансировании удовлетворена лишь на 15–20%. Опыт работы с банками показывает, что риск банка при различных видах кредитования, реализующийся в финансовых потерях в виде невозврата кредита, неполучения ожидаемой прибыли, ухудшения ликвидности, складывается из факторов двух типов:

1) субъективных, влияющих на принятие решений и ход реализации проекта. К ним следует отнести ошибки в маркетинге финансируемого проекта, изменение конъюнктуры рынка, ошибки в бизнес-планировании, недостаточные опыт и квалификацию руководителей и исполнителей проекта;

2) объективных, не зависящих от участников проекта. Например, пожар, наводнение, землетрясение, техногенные аварии (отключение электроэнергии), поломки оборудования, изменение нормативной среды, действия властей, мошеннические действия.

Субъективные факторы обычно исключаются, минимизируются или нейтрализуются на стадии подготовки и принятия решения о финансировании проекта, то есть выдаче кредита. Например, не считаются надежными: кредитование абсолютно нового бизнеса; текущего бизнеса с новым руководством; бизнеса «с нуля», полностью финансируемого за счет кредитования, без участия собственных средств предприятия или его акционеров. Для оценки этих факторов многие банки содержат большой штат экспертов – специалистов по различным отраслям экономики, которые могут адекватно оценить вероятность успеха проекта. Здесь возможно использование таких инструментов, как страхование от ошибки в проектировании или страхование строительно-монтажных рисков, которые частично покрывают недостатки, заложенные на стадии конструкторских или проектных работ. Можно застраховать основных исполнителей проекта от несчастного случая, нетрудоспособности и смерти по любой причине, при этом выгодоприобретателем на величину непогашенной задолженности будет являться банк.

Объективные факторы риска можно минимизировать (к сожалению, не все) с помощью классических видов страхования – страхования от огня, страхования грузов, страхования от перерыва в производстве в результате аварии и т.д. Конечно, нельзя застраховаться от действий властей и изменений налогового законодательства. Мошенничество тоже не покрывается страхованием: страховщик не может помочь банку в определении добропорядочности заемщика. Он, как, впрочем, и банк, может лишь проверить некоторые сведения о заемщике, предоставленные им самим, или даже собрать какую-то иную информацию о нем. Но следует учитывать, что прибыль от операций по страхованию кредитных рисков весьма мала в абсолютном исчислении по сравнению с доходом банка, а затраты на проверку заемщика могут быть достаточно велики. Объективно страховщику невыгодно проводить тщательную проверку. Если поручить это стороннему лицу, то всегда существует вероятность, что результаты не будут соответствовать действительности. Такой подход приводит к убыткам как со стороны страховщика, так и со стороны банка. На самом деле оценка заемщика, оценка предлагаемого проекта и бизнес-плана – это прерогатива банка. Он самостоятельно принимает решение о выдаче кредита и не требует страхования кредитного риска, осуществляется только страхование залога и жизни заемщика. Интересно, что подход банка к страхованию рисков при кредитовании большого количества физических лиц (имеется в виду потребительское кредитование, набирающее в последние годы огромные обороты) совсем иной3.

Страховщик предлагает застраховать риск невозврата кредита или других финансовых потерь банка, связанных с дефолтом заемщика или неполным покрытием потерь после реализации залога. Страховой случай признается таковым, если он произошел в результате объективных, случайных причин (стихийных бедствий, гибели груза и т.д.), личностных факторов (болезнь, инвалидность или смерть ключевых фигур проекта) и частично субъективных ошибок (ошибок проектировщика, наладчика и т.д.). Можно говорить о расширении перечня страховых случаев за счет иных субъективных причин, но только при страховании полного набора всех возможных рисков. Иначе говоря, можно застраховать и невозврат кредита по любой причине, если при этом будут застрахованы какие-либо другие риски, например имущество заемщика, или его ключевые сотрудники, или перерыв в производстве, или строительно-монтажные риски, и т.д. Просто в результате суммарный страховой тариф может оказаться слишком высоким.

Подытоживая сказанное, перечислим основные принципы страхования кредитных рисков банка:

1. При наступлении страхового случая потери несут и страховщик, и банк. Страховщик берет на себя только часть, может быть большую, финансовых потерь банка. Иначе кредитный комитет банка, а также штат экспертов становятся ненужными. Зачем им платить, если за все убытки заплатит страховая компания?

2. На страхование принимаются не отдельные кредиты, а только весь портфель кредитов или портфель однородных кредитов, иначе к страховщику придут только сомнительные клиенты, в которых банк не уверен. Такой подход рано или поздно приводит к убыткам или полному разорению страховой компании и в конечном итоге – к непокрытию убытков банка. Подобную тенденцию можно было наблюдать в начале – середине 90-х годов прошлого века, когда банки заставляли сомнительных заемщиков страховать свою ответственность за невозврат кредита, а хороших, в которых они были уверены, не страховали.

3. Страхованию подлежат только прямые убытки банка, не покрываются страхованием проценты, неполученная прибыль и непредвиденные расходы.

3. Возможные программы страхования для банков

1. Страхование кредитного риска банка при выдаче долгосрочных (сроком до 3 лет) кредитов. Разновидности:

А. Страховым случаем является просрочка очередного платежа более чем на 3 месяца. Страховая компания оплачивает банку часть кредита, рассчитанную как сумма непогашенного кредита (без процентов), деленная на количество месяцев, оставшихся до окончания действия кредитного договора. Через месяц, если заемщик по-прежнему не платит, процедура повторяется, и так – до полного погашения задолженности. Банк обеспечивает немедленный переход к страховщику права требования по возмещенным суммам. Общая страховая сумма – в пределах начальной суммы кредита, без процентов за пользование им. Ежегодный страховой взнос составляет 1–3% от суммы непогашенного кредита.

Б. Страховым случаем является невозмещение банком своих потерь после реализации залога при дефолте заемщика. Страховая сумма – в пределах 30% от стоимости залога. Ежегодный страховой взнос составляет 0,5–1% от суммы непогашенного кредита.

В обоих случаях страхователем выступает банк. При страховании всего портфеля кредитов (не менее 100 штук) ставка страхового взноса может быть уменьшена.

Такое страхование позволяет:

– снизить соотношение собственных и заемных средств заемщика, что делает банковский продукт более привлекательным и конкурентоспособным;

– сократить срок возврата денежных средств, повысить ликвидность банковских активов в случае дефолта заемщика;

– разделить риск со страховщиком.

2. Страхование кредитного риска банка по портфелю выданных краткосрочных (до 1 года) кредитов. Страхователь – банк. Страховой случай – просрочка очередного платежа более чем на 3 месяца. Сопутствующее страхование ключевых фигур – физических лиц: страхование заемщика от несчастного случая в пользу банка на сумму задолженности. Страхователь – заемщик. Суммарный годовой страховой взнос по двум видам страхования 3–5%. При включении в договор страхования кредитного риска франшизы в размере 10% от общей суммы задолженности по портфелю суммарный страховой взнос может быть уменьшен до 1,0%. При значительном портфеле (более 100 кредитов) суммарный страховой взнос может быть снижен до 0,5%.

3. Страхование овердрафта по дебетовым корпоративным картам. Страховой случай – неуплата в срок, превышающий срок оплаты задолженности по договору банковской карты на 4 недели. Страхователь – банк. Страховой взнос – в пределах 0,2% от суммарного объема средств на дебетовых картсчетах в год. Страховая сумма – в пределах 30% суммарного объема средств на дебетовых картсчетах на начало страхового года. Перерасчет страховых сумм и взносов – раз в квартал, если объем эмиссии растет не более чем на 10% в квартал. Если рост составляет более 10%, то перерасчет производится раз в месяц. При включении франшизы страховой взнос значительно уменьшается.

4. Страхование финансового риска инвестора (заемщика) при долевом инвестировании в строительство. Страхователь – заемщик, инвестирующий в строительство жилья с целью дальнейшей продажи. Страховая компания проводит экспертизу проекта и страхует риск неполучения объекта недвижимости в собственность заемщика в определенный срок и как следствие риск непогашения кредита. Страховой взнос – единовременный, в пределах 4% от стоимости объекта недвижимости.

5. Титульное страхование объекта недвижимости, являющегося предметом залога.

6. Классические виды страхования, сопутствующие кредитованию, например страхование предмета залога (зданий, товаров, оборудования, имущества, ценностей и т.д.).

7. Комплексное страхование банковских рисков, так называемый продукт BBB. По данному виду страхования страхователь-банк может получить страховую защиту от следующих рисков:

а) ущерб от умышленных действий, совершенных любым сотрудником банка как в одиночку, так и в сговоре с другими лицами с целью нанести ущерб банку или приобрести для себя незаконную финансовую выгоду;

б) убытки от утраты (гибели, исчезновения), повреждения в помещении банка ценного имущества, принадлежащего банку либо его клиенту;

в) убытки от пропажи ценного имущества при транспортировке;

г) убытки от подделки или умышленных изменений документов;

д) ущерб, понесенный банком, в результате операций (работы) с ценными бумагами;

е) ущерб от принятия банком в качестве платежного средства фальшивой банкноты или монеты любой страны мира при условии, что стандартные детекторы подлинности валют, используемые банком, не смогли выявить подделку и что банкноты (монеты) не вышли из обращения;

ж) убытки, происшедшие в результате противоправных действий третьих лиц.

Страховым компаниям есть что предложить и юридическим лицам – клиентам банков.

Сегодня многие предприятия ощущают необходимость расширения своего бизнеса, коммерческого роста. «Традиционные» клиенты уже не в состоянии обеспечить надлежащий спрос, и возникает необходимость привлечения новых. Процесс расширения клиентского портфеля всегда связан с риском, а любое предприятие заинтересовано в своевременном возвращении своих средств. Хотя далеко не всегда можно быть уверенным в добросовестности и финансовой устойчивости каждого нового клиента, чрезмерная осторожность порой сильно тормозит движение вперед. Подобная проблема решается с помощью финансового страхования, которое разрешает компаниям уверенно планировать развитие своего бизнеса.

И хотя страхование финансовых рисков не относится на себестоимость продукции (работ, услуг), этот вид страхования является привлекательным для страхователей, так как позволяет минимизировать убытки, возникающие в связи с осуществлением предпринимательской деятельности.

Объект страхования – имущественные интересы страхователя, связанные с риском возникновения у него убытков (за исключением упущенной выгоды) из-за нарушения контрагентами страхователя своих обязательств по договору, связанному с осуществлением страхователем предпринимательской деятельности4.

Объектом страхования могут быть финансовые риски страхователя по договорам купли-продажи (в части поставки товаров, поставки товаров для государственных нужд, контрактации, продажи недвижимости, продажи предприятия), мены, аренды (в том числе лизинга), найма, подряда, возмездного оказания услуг и др.

Страховым риском является возникновение у страхователя в период действия договора страхования убытков (за исключением упущенной выгоды) вследствие неисполнения либо ненадлежащего исполнения контрагентом страхователя обязательств поставки (передачи) товаров в количестве и в сроки, установленные договором, или осуществления платежей в установленные договором сроки.

Неисполнение контрагентом страхователя обязательств по договору может оказаться следствием одного или нескольких событий из нижеперечисленных:

банкротства контрагента страхователя;

неплатежеспособности контрагента страхователя;

отсутствия денежных средств на текущем счете контрагента и / или в его кассе на протяжении срока, определенного в конкретном соглашении как срок выполнения финансовых обязательств контрагента;

блокирования счетов контрагента в банках;

невозможности своевременно и в полном объеме предоставить услуги, выполнить работы, поставить товары;

пожара, аварии, катастрофы, неожиданного действия непредвиденных физических сил, взрыва, кражи, грабежа, разбоя, похищения, вандализма;

причин, не зависящих от волеизъявления контрагента, которые привели к невыполнению им условий сделки.

Страховая сумма устанавливается на основе размера денежной оценки обязательств сторон согласно заключенному между страхователем и его контрагентом соглашению в границах убытков, которые могут быть понесены страхователем при невыполнении его контрагентом договорных обязательств.

На практике при страховании финансовых рисков в обязательном порядке устанавливается франшиза, размер которой увеличивается с увеличением степени риска и может достигать 30% от страховой суммы.

Страховые тарифы при страховании финансовых рисков достаточно высоки и могут колебаться в пределах 1,5–4,5% от страховой суммы.

Срок ожидания – период (в календарных днях) после окончания установленного договором срока исполнения контрагентом страхователя своих обязательств, по истечении которого у страховщика возникает обязанность по урегулированию убытков.

Страхование финансовых рисков в предпринимательской деятельности (страхование на случай невыполнения контрагентом страхователя договорных обязательств по заключенному между ними гражданско-правовому договору). Разновидностями риска неисполнения договорных обязательств могут быть риски неоплаты контрагентами за отгруженный товар либо непоставки оплаченного страхователем товара.

Страхование финансового риска при операциях лизинга (страхование на случай несоблюдения условий и сроков выполнения финансовых обязательств лизингополучателем по договору лизинга) проводится в комплексе со страхованием объекта лизинга.

Как правило, услуга по страхованию финансовых рисков предоставляется тем клиентам, которые уже имеют действующий договор страхования имущества. Такая оговорка существует практически у всех страховщиков и не является простой прихотью. Страховые компании довольно часто сталкиваются с тем, что предприятия тщательно «фильтруют» свои финансовые риски, предпочитая страховать только ненадежные договоры. Страховщики же, в свою очередь, не слишком заинтересованы в страховании подобных рисков и поэтому либо предлагают пакетное страхование, либо вообще отказываются обеспечивать такое покрытие. В результате на рынке превалируют разовые сделки, не позволяющие построить грамотную политику формирования тарифов.

Заключение

В настоящее время свое отношение к теме страхования кредитных рисков банков выразили практически все ведущие страховщики, что позволяет говорить об их сформировавшемся отношении к этому вопросу.

Построение системы управления рисками или отдельных ее компонентов влечет ряд неоспоримых выгод для компании. Это и своевременное выявление угроз, влияющих на ее стратегические цели, и повышение прозрачности корпоративного управления, рост доверия инвесторов, защита от неблагоприятных рыночных колебаний и оптимизация расходов, получение новых знаний и опыта для сотрудников.

Несмотря на, казалось бы, широкое разнообразие преимуществ системы риск-менеджмента, назначение у нее только одно – помочь компании эффективно управлять своими ресурсами и увеличивать стоимость бизнеса для владельцев.

При построении системы управления рисками в первую очередь возникают вопросы, связанные с исследованием и охватом всех видов рисков, которым подвержена деятельность предприятия, выбором методологии для их оценки и, наконец, с организацией самого процесса управления рисками.

Список использованной литературы

Интервью с Евгением Бернштамом «В России нет банка, который имеет невозврат по потребкредитам меньше 5–6%» // http://www.rbcdaily.ru, 21 февраля 2008.

Интервью с А. Зерновым «Работа с рисками учит консервативности» // Банковское обозрение, 2006, №9.

Интервью с В. Снопком «Страховщик ценит банковские рекомендации» // Банковское обозрение, 2007, №9.

Интервью с С. Цикалюком «Взгляд в будущее» // Республика, №39 (611), 6 сентября 2008 г.

Интервью с А. Калмыковым «Страхование делает кредиты дешевле» // Банковское обозрение, 2006, №9.

Интервью с Ю. Клейном «Страховщик приводит в банк клиентов» // Банковское обозрение, 2006, №10.

Кочелягин Я. Не поделили риски. РОСНО аукнулись потребительские кредиты // Время новостей, 5 января 2008 г.

Кадыкова М. Дополнительная страховка // Газета, 30 мая 2008 г.

Мартынова Т. Корпорация «Укради у банка» // Банковское обозрение, 2008, №4.

1 См.: интервью с М. Задорновым «Вклады без паники» // Московские новости, 29 ноября 2008 г.

2 . Мартынова. Корпорация «Укради у банка»// Банковское обозрение, 2008, N 4.

3 Интервью с А. Зерновым «Работа с рисками учит консервативности» // Банковское обозрение, 2006, N 9.

4 Интервью с Ю. Клейном «Страховщик приводит в банк клиентов»// Банковское обозрение, 2006, N 10.

Отчет по практике: Анализ организационной структуры производства СФГ «Злагода» с. Рудовка Сватовского района

Posted on 18.07.2017 by admin

МИНИСТЕСТВО АГРАРНОЙ ПОЛИТИКИ УКРАИНЫ

ЛУГАНСКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

Отчет по производственной преддипломной практике

Место прохождения: СФГ «Злагода» с. Рудовка

Сватовского района Луганской области

Выполнил: студент экономического факультета,

специальности «Экономическая кибернетика»,

группа 1251

Руководитель практики

от университета_____________________________________

Руководитель практики

от предприятия______________________________________

Луганск 2007

Содержание

Введение. 3

1. Краткая организационно-экономическая характеристика СФГ «Злагода» 5

2. Экономика предприятия СФГ «Злагода». 10

3. Финансы предприятия СФГ «Злагода». 15

4. Корреляционно-регрессионный анализ. 5

5. Организационная структура производства СФГ «Злагода». 7

6. Правовое обеспечение. 20

7. Информационное обеспечение предприятия. 24

Список использованной литературы.. 36

Введение

Новые условия экономической политики требуют изменения в управлении субъектов хозяйствования. Управление финансами на уровне предприятий имеет целый ряд целей: прибыль, ликвидность, достаточность оборотных средств. Для достижения поставленных целей необходимо наладить систему планирования, прогнозирования и контроля за разумным использованием средств.

Одним из главных принципов формирования рынка должно быть регулирование рыночных отношений со стороны федеральных и муниципальных органов. По опыту стран с развитой рыночной экономикой к основным элементам регулирования рыночных отношений относят: правовое и административное регулирование, целевые комплексные программы, участие государственных и муниципальных органов в предпринимательстве, бюджетно-финансовое, кредитно-денежное и ценовое регулирование, адекватная структурно-инвестиционная и отраслевая политика.

Люди покупают товары для удовлетворения своих потребностей. При этом у потребителя возникают определенные требования к каждому виду товара. Наиболее важными из этих требований, которые могут удовлетворить потребности покупателя, являться качество товара, товарный знак, стиль, размер. Каждый товар должен быть носителем определенных качеств, которые бы отображали его пользу и соответствовали конкретным требованиям человека. Полезность товара характеризуется потребительской стоимостью, а потребительская стоимость должна определяться качеством. Потребительской стоимостью и качество товара связаны между собой, но эти понятия различны. Потребительская стоимость может быть полезной в разной степени, а качество продукции характеризует меру ее пригодности к употреблению, то есть количественную сторону потребительской стоимости.

Современная рыночная экономика ставит принципиально новые требования к качеству продукции. Выживание любого предприятия, его прочная позиция на рынке товаров и услуг определяется уровнем конкурентности, которая характеризуется двумя показателями – уровнем цен и уровнем качества продукции. При этом качество продукции становиться одним из наиболее главных факторов в поведении потребителя при выборе товара, потому что многие покупатели готовы переплатить за качество.

1. Краткая организационно-экономическая характеристика СФГ «Злагода»

СФГ «Злагода» находится в с. Рудовка Сватовского района Луганской области. Расстояние до областного центра — 156км.

СФГ «Злагода» образовалось в январе 2000 года на базе КСП «Дружба» с уставным фондом 46 тыс. грн. В аренду было взято 5145 га земли путем заключения договоров на 10 лет с владельцами имущественных и земельных сертификатов.

Главным средством производства в анализируемом хозяйстве является земля. Землепользователи, взявшие в аренду земли пайщиков, обязаны бережно относиться к земельным ресурсам, рационально использовать арендованные угодья.

Рассмотрим природные условия территории, где находится СФГ «Злагода». Это Бахмутно-Торецкий физико-географический район Донбасса. Поверхность слабо волнистая, яружно-болочного типа с густой балок до 1 км до 1 кв. м, овраги занимают 1.23-1.76% территории. Климат континентальный, умеренно засушливый. С каменноугольных известняков и меловых мергелей выходят на поверхность источники, которые питают притоки речек. Почвы предоставлены черноземами обыкновенными средне — и малогумусными. Мощность гумусного горизонта 30-40 см. Несмотря на высокое естественное плодородие почв, эти черноземы бедны подвижными формами фосфора. Они обладают оптимальным водно-воздушным режимом, хорошо оструктурены.

Таким образом, природные условия угодий хозяйства благоприятны для сельского хозяйства, но необходимо проводить комплекс работ по обеспечению земель органическими и минеральными удобрениями, орошению площадей, борьбе с эрозией почв.

Для анализа экономической характеристики СФГ «ЗЛАГОДА» рассмотрим состав и динамику посевных площадей.

Таблица 1

Состав и динамика посевных площадей СФГ «Злагода».

Наименование	Годы				Отклонение, га
	2005		2006
	га	%	га	%
Площадь, всего	5093	100,00	5147	100,00	54
В т. ч. сельскохозяйственных угодий	5093	100,00	5147	100,00	54
Пашни	4089	80,29	4075	79,17	-14
Сенокосы	302	5,93	370	7, 19	68
Пастбища	632	12,41	632	12,28	0
Многолетние насаждения	70	1,37	70	1,36	0

Реферат: БАНКОВСКИЕ ОПЕРАЦИИ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ВЕКСЕЛЕЙ

Posted on 18.07.2017 by admin

Министерство образования РФ

НИЖЕГОРОДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ им. Н.И ЛОБАЧЕВСКОГО

ФИНАНСОВЫЙ ФАКУЛЬТЕТ

Кафедра «Банки и Банковское дело»

Допускается к защите

зав. Кафедрой

___________________ к. э. н.

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

БАНКОВСКИЕ ОПЕРАЦИИ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ВЕКСЕЛЕЙ

Выполнила студентка гр. 13Ф59 СФО____________________________

Руководитель
________________________________________

Рецензент главный бухгалтер______________________

Н.Новгород, 2002

ВВЕДЕНИЕ

Выбранная мной тема является актуальной, поскольку узловой проблемой нынешней экономической ситуации является проблема неплатежей, в связи с обострением дефицита денег в экономике.

Целью данной дипломной работы является доказать значимость и актуальность проблемы, раскрыть преимущества и недостатки, изучить и сделать анализ вексельного обращения в стране, показать практическое применение векселей кредитными организациями на примере
Открытого акционерного общества «Акционерный коммерческий банк
Автогазбанк» (ОАО «АКБ Автогазбанк») и указать перспективы развития банковских операций с использованием векселей

Сложившаяся экономическая ситуация в стране дает толчок в развитии обращения долговых обязательств банков, промышленных предприятий, предприятий торговли и обслуживания. Дефицит денежной массы, находящейся в обращении и большие объемы взаимных неплатежей, вызвали активизацию использования в хозяйственном обороте ценных бумаг (векселей, складских свидетельств и других). Вексель становится ценной бумагой, активно используемой на фондовом рынке
России. Распространение векселя обусловлено относительной простотой, развитостью форм и длительной мировой практикой применения этого долгового обязательства

Вексель – разновидность кредитных денег, уже несколько столетий применяющийся в мировой торговой практике, сейчас осваивается российскими предприятиями и банками на внутреннем рынке.

Стимулируя мобилизацию капитала, фондовый рынок обеспечивает перераспределение свободных средств между различными сферами, отраслями экономики в пользу перспективных; инвестор вкладывает средства с целью получения дохода, который могут обеспечить только рентабельные предприятия. В свою очередь, финансовые инвестиции в определенную отрасль сопровождаются расширением производства, ростом прибыльности. Рынок финансовых активов способствует, таким образом, формированию эффективной, динамичной экономики.

В первой главе работы освещена теоретическую часть проблемы- причины возникновения векселя, история его развития, этапы формирования правового регулирования вексельных отношений, содержание векселя и его классификация, а также подробно рассмотрены схемы обращения и использования векселя – соло и векселя – тратты.

Вторая глава – аналитическая часть работы – приводится анализ практики использования векселей в деятельности кредитных организаций.

В третьей – заключительной главе, на примере банковских операций конкретного банка – ОАО «АКБ Автогазбанк» рассматриваются перспективы вексельного обращения и предложения по более эффективному использованию векселя, как инструмента фондового рынка.

При исследовании главы первой и второй прослеживается теоретическая новизна, поскольку при развитии вексельных отношений за последнее время, содержание векселя значительно расширяется, на основе опыта работы все больше выявляются его положительные стороны, увеличивается классификация векселей, что доказывает его значимость в вексельном обороте. На основе рассмотрения классических схем обращения и использования векселя – соло и векселя – тратты были выделены особенности каждой из них.

При рассмотрении рынка банковских векселей и операций банка с векселями был приведен обзор нормативно-законодательной базы по регулированию вексельного обращения, составлена авторская таблица, позволяющая выделить как преимущества, так и недостатки операций с векселями.

Практическая значимость прослеживается в третьей главе, где приведены отлаженные схемы работы «Автогазбанка» по операциям с векселями, доказывающие что расширение банками операций по вексельному обращению может привести к положительному результату, как для банка так и для клиента. На примере банковских операций
«Автогазбанка» рассматриваются перспективы вексельного обращения и предложения по более эффективному использованию векселя, как инструмента фондового рынка.

ГЛАВА I. ВЕКСЕЛЬНОЕ ОБРАЩЕНИЕ: ИСТОРИЯ, КЛАССИФИКАЦИЯ, СХЕМЫ.

1. История вексельного обращения

Вексель, как инструмент кредитно-расчетных отношений явился результатом многовекового развития товарно-денежного хозяйства.
Возникновение векселя относится к античности. В Древней Греции его появление было связано с необходимостью перевода денег из одной местности в другую, а также при обмене монет, имеющих хождение в одной местности, на волюту другого государства. Это порождало множество затруднений: риск быть ограбленным, запрет на вывоз монет за пределы станы, где они чеканились, да и просто физические трудности перехода из-за громоздкости монет.

Как выход из создавшегося положения появилась сделка, связанная с переводом и обменом денег и состоявшая во внесении определенному лицу суммы денег в одном месте с обязательством последнего уплатить такую же сумму в другом месте монетой, имеющей хождение в том месте, т.е. вексельной сделки (от английского Wechel- обменивать, менять).

Толчком к развитию вексельных отношений послужила практика банкиров, менял средневековой Италии. Купец, отправляясь на ярмарку и не рискуя брать с собой большую сумму наличных денег, обращался к своему банкиру, вносил деньги и получал от него письмо банкиру в месте назначения с просьбой о выдаче эквивалентной суммы.

Так появляются три участника вексельных отношений:

1) Ремитент (векселедержатель) – лицо, выдавшее вексель.

2) Трассант (векселедатель) – лицо, выдавшее вексель.

3) Трассат (плательщик).
Отношение этих трех сторон оформлялось документом (траттом), который служил, с одной стороны, удостоверением личности ремитента, как лица, которому в определенном месте должен быть произведен платеж, с другой же стороны – он имел доказательства его права требования.

В 1569 году в Болонье появился первый вексельный устав, закрепивший правила использования векселя.

Дальнейшее развитие вексель получает во Франции, где данное долговое обязательство начинает применяться торговцами в качестве средства платежа, что и было закреплено французским вексельным
Уставом в 1807 году. И, наконец, в 1847 году представителями германских государств разработан устав, разрешающий использовать вексель в отрыве от торговых сделок исключительно как форму денежного кредита, т.е. как ценную долговую бумагу.

В России вексель начал использоваться в эпоху Петра I. Казенные деньги из-за опасности перевозки переводились из одного города в другой посредством векселей. Такие векселя назывались казначейскими и применялись до начала прошлого века. В XVIII веке в России опубликован вексельный устав, к которому были приложены образцы векселей с их толкованием. Закреплением нормативных положений о вексельном обращении явился российский Устав 1832 года, вошедший в
Свод законов 1857 года. Третий российский вексельный Устав принят в
1902 году. Принятие этого устава существенно оживило вексельное обращение в дореволюционной России.

Отличие дореволюционного русского векселя — долгосрочность. Если в Германии срок платежа по векселю не превышал трех месяцев, а чаще всего одного месяца, то в России средний срок платежа векселя в 1911 году составлял от трех до шести месяцев, немало было векселей со сроком платежа девять месяцев, встречались и 12 — месячные.

Краткосрочные векселя выставлялись на небольшую сумму. По мере возрастания срока платежа увеличивалась и вексельная сумма.

Российские банки активно работали с векселями: за 1911 год
Азовско-Донской банк учел, например, 600 тыс. векселей, а Волжско- камский банк — около 400 тыс. векселей. Государственный банк выдавал ссуды под простые векселя.

В 1917 году, в период «военного коммунизма», вексельное право было ликвидировано, поскольку исчезла необходимость в векселе как платежном средстве. В годы нэпа появилось Положение о векселе от
20.03.1922 года. Положение регламентировало порядок использования векселя как формы коммерческого кредита, предоставляемого предпринимателями друг другу при покупке товаров с отсрочкой платежа.

Кредитная реформа 1930 — 1932 годов, обусловившая переход к политике централизации планирования, управления и жесткого государственного регулирования экономики, вновь ликвидировала правовые основы вексельного обращения внутри страны. Однако как средство международных расчетов вексель не утратил своего значения.
Начало новому этапу в развитии вексельного обращения большинства стран положила Женевская конференция, которая состоялась 7 июня 1930 года и приняла Конвенцию, устанавливающую единообразный Закон о переводном и простом векселе.

В то время вексельное законодательство разных стран отличалось большим разнообразием. При возрастающей роли векселя в хозяйственном обороте возникла необходимость унифицировать нормы вексельного права на международном уровне. Женевская Конвенция определила вексель как строго формальное, безусловное, абстрактное, денежное и передаваемое обязательство.

Ратифицировав 25 ноября 1936 года Женевскую Конвенцию, СССР постановлением ЦИК и СНГ от 1937 года утвердил Положение «О переводном и простом векселе», воспроизведя Единообразный вексельный закон. Вексель продолжал обслуживать внешнеторговый оборот.

Для внутрихозяйственного оборота бывший Госбанк СССР разрешил использовать вексель лишь в 1990 году, но со следующими ограничениями: при реализации продукции, имеющей небольшой сбыт.
Поскольку в то время означенной продукции почти не было, вексель не получил широкого распространения.

Постановлением Совета Министров СССР № 590 от 19.06.1990 года было принято Положение «О ценных бумагах», где подтверждался порядок выпуска и обращения векселей. Векселя упоминались и в других нормативных актах СССР (ст. 27 Закона СССР «О предприятиях и предпринимательской деятельности», ст. 23 Закона СССР «О кооперации»).

Важным документом явилось постановление Президиума Верховного
Совета РСФСР от 24.06.1991 года № 1451-1 «О применении векселя в хозяйственном обороте РСФСР», подтвердившее действие на территории
РСФСР Женевского Закона о векселях. Постановление предписывало
Центральному Банку РСФСР разработать порядок совершения банками операций с векселями, что нашло отражение в письме Центрального банка от 09.09.1991 года № 14-3/30 «О банковских операциях с векселями». Закон РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» от 09.10.1992 года позволил отнести векселя к платежным документам, а Указы Президента от 19.10.1993 года № 1662 «Об улучшении расчетов в хозяйстве и повышении ответственности за их своевременное проведение» и от 23.05.1994 года № 1005 «О дополнительных мерах по нормализации расчетов и укреплению платежной дисциплины в народном хозяйстве», а также постановление
Правительства Российской Федерации от 26.09.1994 года № 1094 «Об оформлении взаимной задолженности предприятий и организаций векселями единого образца и развитии вексельного обращения» наметили пути использования векселя при взаимных расчетах предприятий.

Итак, можно привести таблицу этапов формирования законодательства регулирующего вексельные отношения.

Этапы формирования законодательства регулирующего вексельные отношения

Авторская таблица 1.1.

Таким образом, имеющиеся нормативные документы либо устарели, либо не могли быть применены в изменившихся условиях. В феврале 1997 года соответствующий ФЗ был принят, но его положения лишь отсылали к нормативным актам, принятым ЦЫК и СНК СССР в 1937 году и обязывали
Правительство РФ в трехмесячный срок привести законодательную базу в соответствии с нормами международного права. Сейчас, по прошествии двух отпущенных сроков и более какой-либо реакции Правительства не наблюдается, и потенциальные участники вексельных отношений вынуждены ожидать.

Нужно констатировать, что вексельное обращение в России имеет весьма хорошие перспективы развития, но относительная неурегулированность вексельного законодательства серьезно сдерживает этот процесс.

1.2.Содержание и виды векселей

Вексель — это разновидность долгового обязательства, составленного в строго определенной форме, дающего бесспорное право требовать уплаты обозначенной в векселе суммы по истечении срока, на который он выписан.

Вексель — это строго формальный документ, и отсутствие любого из обязательных реквизитов делает его недействительным; это безусловное денежное обязательство, так как приказ его оплатить и принятие обязательств по оплате не могут быть ограничены никакими условиями; это абстрактное обязательство, так как в его тексте не допускаются никакие ссылки на основание его выдачи.

Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги.

Вексель как финансовый инструмент имеет определенные свойства, которые позволяют классифицировать векселя по следующим признакам:

1) По эмитенту
Государственные федеральные (казначейские); краткосрочное долговое обязательство, выпускаемое Правительством страны при посредничестве
Центрального банка со сроком погашения, как правило, от 90 до 180 дней.
Государственные субъектов федерации (органов управления республик в составе РФ, краев, областей, городов Москва и Санкт-Петербург).
Муниципальные (органов управления городских и сельских муниципальных образований).
Корпоративные или частные (юридических лиц); частные векселя эмитируются корпорациями, финансовыми группами, коммерческими банками; срочность таких векселей от нескольких недель до нескольких месяцев. Специального обеспечения эти бумаги не имеют, и залогом их надежности выступает только рейтинг векселедателя, устойчивость его финансового положения и авторитет на рынке ценных бумаг.
Физических лиц.

2) По обслуживаемым сделкам
Финансовые векселя (обслуживание кредита). Финансовый вексель отражает отношения займа денег векселедателем у векселедержателя под определенные проценты. Разновидностями такого долгового обязательства являются банковский, дружеский, бронзовый векселя.
Товарные или коммерческие векселя (оплата за товар, работы, услуги).

3) По плательщику вексельной суммы
Вексель — соло. Плательщиком является векселедатель. Минимальное количество участников вексельной сделки — 2.
Вексель — тратта. Плательщиком является должник векселедателя.
Минимальное количество участников вексельной сделки — 3.

4) По обеспеченности залогом

8. Обеспеченные залогом (материальные активы, ценные бумаги, финансовые ресурсы и т.д.).

9. Необеспеченные залогом.

5) По срокам оплаты вексельной суммы (Единообразный закон «О переводном и простом векселе» ст. 33)

10. По предъявлении — подлежит оплате в день предъявления к платежу. Максимальный срок, который устанавливается для предъявления векселя к платежу — 1 год со дня выписки.

11. Во столько-то времени от предъявления — подлежит оплате через определенное векселем время от предъявления. Позволяет плательщику подготовиться к платежу.

12. Во столько-то времени от составления — подлежит оплате через определенное время, выраженное в днях, которое указывается на самом векселе.

13. На определенный день — подлежит оплате по наступлении определенной даты, указанной на векселе.

6) По возможности передачи другому лицу

14. Передаваемые (индоссируемые). Для передачи прав по векселю используется индоссамент — передаточная надпись на векселе

(«платите по приказу» или «платите вместо меня»). Лицо, передающее вексель по индоссаменту — индоссат.

15. Непередаваемые (не индоссируемые). Такие векселя не могут передаваться другим владельцам.

7) По месту платежа

16. Домицилированные, когда на векселе указано место платежа, отличное от местоположения векселедателя (обычно встречается у векселя — тратты). Место платежа указывается с целью четко обусловить место и условия протеста при отказе платежа по векселю.

17. Не домицилированные, когда место платежа совпадает с местоположением плательщика.

8) По форме начисления дохода

18. Процентные, когда доход начисляется по формуле простых процентов на номинальную стоимость векселя.

19. Дисконтные, когда вексель продается со скидкой от номинальной цены (дисконтом), а погашается по номинальной стоимости.

На основании вышеизложенного можно составить схему классификации векселя по признакам (рис.1.1).

Рис. 1.1.Авторская схема классификации векселя по признакам.

Виды векселей.
Авторская таблица 1.2.

Вексель может быть только в бланковой форме (ст. 4 Закона РФ «О переводном и простом векселе»), поэтому к оформлению векселя предъявляются жесткие требования.

Вексель должен быть составлен в письменной форме, либо на специальном вексельном бланке, либо на простом листе бумаги с обязательным соблюдением всех реквизитов.

Вексель может быть составлен на любом языке, но следует учитывать, что Банк России принимает к учету векселя предприятий — резидентов, написанные только на русском языке. Законом определен перечень обязательных реквизитов, размещаемых на бланке векселя
(таблица 1.3).

Обязательные реквизиты векселя Авторская таблица
1.3.

Дополнительные реквизиты векселя:

1.Наименование и место нахождение банка, выдавшего вексель.

2.Банковские реквизиты банка, выдавшего вексель.

3.Номер и серия бланка векселя.

Простые векселя Сбербанка Росси могут выдаваться только на специально предназначенных для этого фирменных бланках векселей, которые одновременно удовлетворяют следующим условиям:

1. Изготавливаются полиграфическим способом по заказу Сбербанка

России.

2. Соответствуют сертификату качества, представленному Сбербанку

Росс предприятием – изготовителем.

3. Соответствуют требованиям «Положения о порядке и условиях выдачи лицензий на производство и ввоз на территорию

Российской Федерации бланков ценных бумаг».

Чистые бланки векселей приходуются и хранятся в кладовой Банка в соответствии с нормативными документами.

Лицевую сторону векселя следует заполнять одним способом, единообразно. Должны быть заполнены или прочеркнуты все поля. Какие либо исправления, даже заверенные, не допускаются.

Лицевая сторона бланка векселя должна быть заполнена печатными буквами, при этом используемый шрифт должен быть четким и легко читаемым.

Отсутствие какого-либо реквизита ведет к ничтожности векселя.

Вывод: Учитывая анализ структуры и состояния вексельного рынка, можно сказать, что он является частью более обширного финансового рынка и имеет большое значение в хозяйственной жизни страны.
Вексельный рынок предлагает большой выбор инструментов для инвестиционных и расчетных операций, являясь привлекательным для субъектов различных областей бизнеса. Грамотное использование инструментов этого рынка поможет решить проблемы, стоящие перед инвестором, и принести ему дополнительную прибыль.

1.3.Схемы обращения и использования простого векселя

( соло) и переводного векселя (тратты).

В современной российской практике наибольшее применение имеет простой вексель (вексель — соло). Простой вексель выписывается в одном экземпляре покупателем товара поставщику. Он представляет собой письменный документ, содержащий простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя (должника) уплатить определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте векселедержателю или по его приказу другому лицу. В простом векселе с самого начала участвуют два лица: векселедатель, который сам обязуется уплатить по выданному векселю, и векселедержатель, которому принадлежит право на получение по векселю платежа.

С учетом условий обращения векселя — соло и количества участников вексельной цепочки можно выделить 4 схемы.

Схема С — 1: вексель — соло без индоссамента и аваля.

Самая простая и экономичная схема. Вексель не индоссируется, количество участников минимально — 2 (рис. 1.2.).

Операция 2. Вексель на погашение

Операция 1. Вексель

Векселедатель Векселедержатель

Операция 1. Деньги

Операция 2. Вексельная сумма

Рис. 1.2. Схема С — 1. Обращение векселя — соло без индоссамента и аваля.

Схема С — 2: вексель — соло с индоссаментом, но без аваля.
Первый векселедержатель может передать право на получение платежа по векселю второму векселедержателю по передаточной надписи. Такая необходимость возникает, если первый векселедержатель приобретает материалы или услуги у другого лица и расплачивается с ним векселем.
Передаточная надпись называется индоссаментом и проставляется на оборотной стороне векселя. Если на оборотной стороне не осталось места из-за прежних надписей, то передаточная надпись делается на аллонже (листке бумаги, который приклеивается к векселю с целью дальнейшей индоссации долгового обязательства).

Вексель может многократно передаваться от одного держателя к другому при помощи индоссамента — передаточной надписи на векселе, по которой все права по векселю передаются от предыдущего держателя векселя (индоссанта) последующему держателю (индоссату). При этом ответственность по векселю для всех участвующих в цепочке лиц является солидарной. Векселедержатель (индоссант) при передаче векселя вправе поместить в передаточной надписи оговорку «без оборота на меня» и тем самым снять с себя обратную ответственность по неоплаченному и опротестованному в неплатеже векселю, что не распространяется на последующих индоссантов.

Если вексель активно переходит от одного владельца к другому и индоссаменты не помещаются на листе векселя, то используют аллонж — дополнительный листок, на котором продолжается нанесение индоссаментов. При применении аллонжа необходимо соблюдать два основных правила:

1) На аллонже наносятся обязательные реквизиты векселя, к которому он прилагается: номер документа, вексельная сумма, срок платежа, место составления векселя, векселедатель, место платежа, а также делается сама передаточная надпись: «платите

(или платить) приказу», «вместо нас уплатите (уплатить)», обязательная надпись передающего лица (индоссанта);

2) Последний индоссамент начинается на бланке векселя, а заканчивается на аллонже.

Количество индоссаментов зависит от характеристик эмитента
(финансовое положение, доля на рынке, перспектива развития и т.д.) и от срока обращения векселя (рис. 1.3.).

Деньги (1)

Векселедатель Векселедержатель

Вексель № 1

Вексель Деньги (2)

Векселедержатель

№ 2

Вексель Деньги

(3)

Вексель на погашение

Векселедержатель

Вексельная сумма — деньги (4) № Х

Рис. 1.3. Схема С — 2. Обращение векселя — соло с индоссаментом, но без аваля.

Схема С — 3: вексель — соло с индоссаментами и авалем. На векселе для повышения его надежности предусматривается вексельное поручительство за векселедателя или плательщика по векселю — аваль.
Аваль выставляется третьим лицом, обычно банком. Отметка об авале делается на самом векселе или добавочном листе (аллонже) и подтверждается подписью авалиста. Если векселедатель не может погасить долговое обязательство в установленный срок, вексельная сумма выплачивается поручителем — авалистом. Авалистом может выступать любое лицо за исключением векселедателя. Страховаться при помощи аваля может любой участник вексельной цепочки (рис. 1.4.).

Векселедатель Деньги (1)
Векселедержатель

Вексель № 1

Вексель
Деньги (2)

Деньги (5) вексель на погашение Векселедержатель

№ 2

Вексель

Деньги (3)

Вексель

Авалист
Векселедержатель

Вексельная сумма —
№ Х

Деньги (4)

Рис. 1.4. Схема С -3. Обращение векселя — соло с индоссаментом и авалем.

Схема С — 4: вексель — соло без индоссамента, но с авалем.
Применяется при использовании не индоссируемых векселей.
Использование аваля страхует векселедателя на случай невозможности выполнения платежа по векселю на момент платежа (рис. 1.5.).

Деньги

Векселедатель Векселедержатель

Вексель

Вексель Вексельная сумма —

Деньги (2)

Вексель на погашение

Авалист

Деньги (3)

Рис. 1.5. Схема С — 4. Обращение векселя — соло с авалем, но без индоссамента.

Теперь следует перейти к рассмотрению схем использования и обращения переводного векселя.

Переводной вексель (вексель — тратта) был исторически первым и получил широкое распространение во многих странах, однако в России большей популярностью пользовался и пользуется простой вексель
(вексель — соло).

Переводной вексель (вексель — тратта) представляет собой письменный документ, содержащий безусловный приказ векселедателя плательщику уплатить определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте векселедержателю или по его приказу другому лицу. Векселедатель обязует (трассирует) оплатить вексель некоторое лицо (плательщика), а сам становится гарантом платежа. Векселедатель называется трассантом, а плательщик — трассатом. Приказ векселедателя трассату произвести платеж означается словами
«заплатите (заплатить)», «платите (платить)».

При совершении товарной сделки покупатель выставляет вексель в двух экземплярах: первый (прима) отправляется трассату, второй
(секунда) — продавцу товара. Каждому экземпляру присваивается порядковый номер, и на каждом собственноручно ставятся подписи.

По сравнению с векселем — соло вексель — тратта применяется значительно реже. Это связано с некоторыми обязательными условиями обращения векселя — тратты:
В переводном векселе (векселе — тратте) изначально участвуют не два, как в простом векселе, а три обязательных лица: векселедатель, переводящий платеж на трассата; векселедержатель, имеющий право на получение платежа у трассата; трассат, являющийся плательщиком по векселю.
Плательщик по векселю — тратте должен быть дебитором векселедателя.
Номинальная цена векселя — тратты не должна превышать размер долга плательщика (дебиторской задолженности векселедателя).

Для уплаты трассатом по векселю необходимо, чтобы векселедержатель своевременно представил документ к акцепту
(письменному обязательству, которым трассат принимает документ к платежу). Акцепт может быть произведен, начиная со дня выдачи векселя и кончая моментом наступления срока платежа, при этом плательщику дается 24 часа на размышление. Акцептант не обязан принимать всю сумму к платежу, в таком случае вексель должен быть опротестован в не принятой сумме. Если трассат не акцептовал вексель или не заплатил по нему, то вексельную сумму платит трассант, а против трассата возникает протест в неплатеже.

По аналогии с векселем — соло для векселя — тратты можно выделить четыре базовые схемы обращения.

Схема Т — 1: обращение векселя — тратты без индоссаментов и аваля. В этом случае вексель — тратта не может передаваться другим векселедержателям (рис. 1.6.).

Деньги (1)

Векселедатель Векселедержатель

2-ой экз. векселя (секунда)

Вексельная

Вексель сумма —

Деньги (2)

Вексель — секунда на погашение

Плательщик

Зачет долга на стоимость векселя

1-ый экз. векселя (прима)

Рис. 1.6. Схема Т — 1. Обращение векселя — тратты без индоссамента и аваля.

Схема Т — 2: обращение векселя — тратты с индоссаментами, но без аваля. Второй экземпляр переводного векселя (секунда) с помощью индоссамента, как и простой вексель, может передаваться от одного векселедержателя другому. Схема обращения переводного векселя с индоссаментами представлена на рис.( 1.7.)

Деньги (1)

Векселедатель Векселедержатель

2-ой экз. векселя (секунда) № 1

1-ый Зачет Вексель-секунда экз. долга на на погашение Вексель
Деньги (2) векселя стоимость
(прима) векселя

Плательщик Векселедержатель

№ 2

Вексель Деньги (2)

Вексель

Векселедержатель

№ Х

Вексельная сумма — Деньги (4)

Рис. 1.7. Схема Т — 2.. Обращение векселя — тратты с индоссаментами, но без аваля.

Схема Т — 3: обращение векселя — тратты с индоссаментами и авалем. Условия аналогичны обращению векселя — соло (рис. 1.8.).

Деньги (1)

Векселедатель Векселедержатель

2-ой экз. векселя (секунда) № 1

1-ый Зачет Вексель-секунда экз. долга на на погашение Вексель

Деньги (2) векселя стоимость
(прима) векселя

Плательщик Векселедержатель

№ 2

Деньги (5) Вексель Вексель
Деньги (3)

Вексель

Авалист Векселедержатель

Вексельная сумма — Деньги (4)
№ Х

Рис. 1.8. Схема Т — 3. Обращение векселя — тратты с индоссаментами и авалем.

Схема Т — 4: обращение векселя — тратты с авалем, но без индоссамента. Возможность передачи такого векселя другому держателю векселя исключается (рис. 1.9.).

Деньги (1)

Векселедатель Векселедержатель

2-ой экз. векселя (секунда)

1-ый Зачет Вексель-секунда

Вексельная экз. долга на погашение
Вексель сумма — векселя на стоим.

Деньги (2)

(прима) векселя

Вексель

Плательщик Авалист

Деньги (3)

Рис. 1.9. Схема Т — 4. Обращение векселя — тратты без индоссаментов, но с авалем.

Приведенные классические схемы обращения векселя (векселя — соло и векселя — тратты), на мой взгляд, необходимо систематизировать и выделить особенности каждой из них. Для этого можно привести наглядную таблицу сопоставления схем векселя – соло и векселя — тратты.
Особенности схем векселя – соло и векселя — тратты Авторская таблица 1.4.

Подводя итоги вышерассмотренного вопроса можно отметить следующее.

Обращение векселя имеет как общие черты, так и свои особенности, отличающие его от других ценных бумаг.

Общее – то, что так же, как и облигации, депозитные сертификаты и другие ценные бумаги на предъявителя, вексель на предъявителя обращается путем простого вручения новому владельцу (векселедателю).

Особенностью является то, что в отличие от акций и облигаций, которые передаются путем купли-продажи с последующим изменением в списке акционеров, или имеющих сертификатов, которые передаются путем совершения цессии – двусторонней уступки требований, векселя передаются путем совершения передаточной надписи – индоссамента, удостоверяющего переход прав по векселю от одного лица к другому.

Векселедержатель может оставить вексель в своей собственности и, при наступлении срока платежа, предъявить его должнику к погашению, он может оплатить векселем новый товар, покупаемый им самим, или перепродать вексель, как ценную бумагу, следующему кредитору. Таким образом, как расчетный документ и благодаря свойству индоссирования, вексель может служить платежным средством, заменяя наличные деньги при платежах.

Посредством векселя, как расчетно-кредитного инструмента можно гасить взаимные долги по цепочке дебиторов и кредиторов, спасать оборотные средства, обеспечивать целевое использование кредита и т.д. Поэтому, в условиях взаимной ответственности по вексельному платежу можно быть уверенным, что именно вексель – то, что нужно предприятиям для обеспечения непрерывного процесса производства и оплаты за поставленные товары и оказанные услуги.

Рассмотрев в данной главе причины возникновения векселя, историю его развития, этапы формирования правового регулирования вексельных отношений, содержание векселя и его классификация, а также подробно рассмотрены схемы обращения и использования векселя – соло и векселя
– тратты, можно прийти к выводу, что на ровне с неусовершенствованным законодательным регулированием вексельного обращения, вексель является главным финансовым инструментом, позволяющий разрешить актуальную проблему нынешней экономической ситуации – проблему неплатежей.

ГЛАВА II. РЫНОК БАНКОВСКИХ ВЕКСЕЛЕЙ И БАНКОВСКИЕ ОПЕРАЦИИ С

ВЕКСЕЛЯМИ

1. Функционирование рынка банковских векселей в России

Постановлением Президиума Верховного Совета РСФСР, который ввел вексель в хозяйственный оборот, предусматривалось, что они будут использоваться при поставках продукции или оказании услуг в кредит, то есть были введены коммерческие или товарные векселя.

Из этого логичным образом вытекало, хотя об этом и не было сказано прямо, что промышленным предприятиям запрещается эмиссия векселей в целях привлечения денежных средств.

Однако вскоре появились финансовые векселя банков. Затем финансовые фирмы стали активно привлекать средства вкладчиков, и часть из них для придания этой операции большего веса оформляли свою задолженность также векселями. Прибегают к выпуску векселей и муниципальные власти для финансирования дефицита бюджета или привлечения средств под свои программы. Таким образом, можно констатировать, что при отсутствии четкой регламентации использования векселей и фактическом отсутствии государственного регулирования их обращения вексель стал применяться в качестве заменителей других фондовых инструментов (облигаций, сертификатов).

Остановимся на некоторых аспектах функционирования вексельной системы в России.

В октябре 1993 года Президент РФ издал Указ № 1662, который предписывал коммерческим банкам переоформить финансовыми векселями просроченную кредиторскую задолженность предприятий по состоянию на

1 ноября 1993 года. Эту операцию планировалось завершить за три месяца, то есть к 31 января 1994 года. Однако банки, на которые пришлась бы основная работа по переоформлению этой задолженности, дружно выступили против Указа, о чем Председателем Банка России было направлено на имя Президента РФ письмо № 01-07/692. В результате
Указ практически не был выполнен.

Проблема неплатежей предприятий продолжала принимать угрожающие формы, и в мае 1994 года Президент РФ издает Указ № 1005, в котором после проведения чековой приватизации вновь предписывалось предприятиям перевести задолженность в векселя единого образца.
Одновременно с этим давались поручения Центральному Банку РФ, министерствам и ведомствам по разработке процедур опротестования векселей и обращения взыскания на имущество должника. Во исполнение этого Указа Правительство РФ выпустило Постановление № 1094, которое вводило с 1 ноября 1994 года единый образец бланков простого и переводного векселя. Изготовление бланков векселей поручено
Министерству финансов РФ, а их распространение — органам
Федерального казначейства и Центральному Банку РФ. Единые бланки векселей могут использоваться только юридическими лицами-резидентами
(кроме бюджетных организаций), и ими могут оформляться сделки с отсрочкой платежа не более 180 дней. Этим постановлением также давалось задание различным ведомствам по подготовке соответствующих нормативных актов.

Естественно, что предприятия могут использовать во взаимозачетах не только бланки единых векселей. Однако следует учитывать следующую проблему. Вексель относится к ценным бумагам, и бланки их, согласно постановлению Правительства РФ № 376 и письму Министерства финансов
РФ № 05-01-04 могут изготавливаться только типографиями, имеющими специальную лицензию. С другой стороны, Положение «О простом и переводном векселе» признает действительным вексель, написанный на простой бумаге. Но выписку такого векселя можно приравнять к самостоятельному изготовлению вексельного бланка со всеми вытекающими из этого последствиями.

Наибольшее распространение в России получили банковские векселя.
Они эмитируются обычно для двух целей — для получения инвесторами дохода от их покупки и для выполнения расчетных функций между предприятиями. Некоторые векселя сочетают в себе обе эти функции.

Существует Инструкция Центрального банка РФ «О порядке выдачи
(выпуска) и учета коммерческими банками собственных векселей».
Согласно этому документу банки могут выпускать финансовые векселя, то есть в основе, которых не лежат товарные сделки, выступая при этом либо в качестве векселедателя простого векселя, либо акцептанта переводного, либо одновременно и векселедателя, и акцептанта одного и того же переводного векселя. Банк выдает вексель его первому приобретателю против уплаты последним всей вексельной суммы или вексельной суммы за минусом дисконта.

Срок оплаты по банковским векселям не может превышать 12 месяцев со дня возникновения обязательств банка. При этом если купить вексель можно как наличным, так и безналичным путем, то Инструкция устанавливает, что его погашение происходит только безналичным образом. Часть средств, привлеченных банком от продажи векселей, подлежит обязательному депонированию в Банке России. Ежеквартально банк должен представлять в территориальные управления Центрального банка РФ по месту нахождения корреспондентского счета информацию о выпущенных векселях, а также об участии банка в серийных или регулярных выпусках векселей эмитентов — небанковских учреждений, в которых он выступает гарантом (либо в виде аваля, либо вексельного посредничества).

Банки выпускают рублевые, валютные векселя и смешанные рублево — валютные векселя.

Рублевый вексельный рынок российских банков достаточно диверсифицирован. Основная масса векселей эмитируется на срок от 1 до 3 месяцев, однако существуют долговые обязательства как со сроком
3-7 дней («МДМ-банк», «Внешторгбанк», «Глория-банк»), так и до 1 года. В срочных векселях с большими сроками погашения некоторые банки («Промстройбанк», г. Санкт-Петербург) включают в текст векселя сетку цен выкупа при досрочном его погашении, т.е. клиент может планировать доходность своих вложений на срок меньший, чем срок выпуска данного долгового обязательства. Российский национальный коммерческий банк, Первый Евробанк выпускают векселя со сроком оплаты «по предъявлении», удобные, например, для немедленной оплаты закупаемого товара.

Некоторые банки для увеличения ликвидности своих векселей и расширения территории их распространения образуют объединения, например, Эмиссионный синдикат, банковское объединение
«Инвесткредит». Векселя Эмиссионного синдиката в составе
Автовазбанка, Конверсбанка и Российского Брокерского Дома «C.A. &
Co. Ltd.» выпускаются как в дисконтном, так и процентном виде.
Векселя выпускаются каждые две недели сериями, срок обращения которых составляет 16 недель. Синдикат устанавливает для различных серий различную доходность в зависимости от конъюнктуры рынка.
Устойчивый спрос на данный финансовый инструмент обеспечивается его высокой надежностью, достаточно высокой доходностью, а также тем, что, например, эти векселя принимаются в качестве залога расчетными палатами на фьючерсных торгах и досрочно учитываются другими банками
(«Глория-банк»).

Сберегательный банк РФ предлагает своим клиентам простой рублевый вексель для юридических лиц. Доход по нему формируется за счет процентов, начисляемых на вексельную сумму. Преимуществом этого векселя является то, что, купив его в одном отделении Сбербанка РФ, погасить его можно в любом другом. Предусмотрено и досрочное предъявление векселя к оплате, но проценты в этом случае будут начисляться по ставке вклада до востребования. Если держатель векселя просрочил дату его погашения, то оплата его производится по предъявлении в течение 1 года со дня платежа, указанного в векселе.
При утере векселя расчеты с векселедержателем производятся по его заявлению, но спустя год после указанной в векселе даты платежа.

Практически все крупные банки эмитируют и валютные векселя на разные сроки и разных номиналов. Ставки по таким долговым обязательствам колеблются от 10% до 15% годовых в валюте.

Достаточно интересным было начинание «Инкомбанка» по выпуску
«антиинфляционного векселя». Смысл его состоял в том, что, хотя предприятие покупает вексель за рубли, сумма его все время индексируется с ростом курса доллара. Схема его распространения и погашения такова: предприятие за рубли по курсу Центрального банка на дату покупки покупает вексель с валютным номиналом; по окончании срока его обращения оно получает валютный номинал плюс начисленные проценты в рублях, но уже по курсу на дату погашения. Минимальная сумма векселя составляла 50 000$, а минимальный срок обращения — 1 месяц.

Серьезную проблему взаимных неплатежей пытались решить при помощи векселей предприятий — монополистов: РАО «ЕЭС России», РАО
«Газпром». Однако при использовании товарных векселей предприятий возникает вопрос доверия контрагентов к таким долговым обязательствам. Использование при взаиморасчетах векселей солидного банка снимает эту проблему.

Банки «Инкомбанк», «Европа», «Менатеп», «Уникомбанк» и ряд других выпускают расчетные векселя, используемые на всей территории
России. Наибольшую известность получила вексельная программа
«Инкомбанка». Прежде всего, банк позаботился о защите бланков своих векселей от подделки. Они имеют 12 степеней защиты.

Банк выпускал два типа векселей — со сроком платежа «в пять дней по предъявлении» и на конкретную дату. Схема погашения задолженности предприятий выглядит следующим образом. Предприятие покупает вексель и расплачивается им по своим долгам с другим предприятием, используя индоссамент; второе предприятие аналогичным образом расплачивается со следующим и т.д., пока какое-нибудь из них не захочет обратить вексель в деньги, предъявив его к оплате в «Инкомбанк», либо в один из его банков-корреспондентов, которые расположены на всей территории России. Первичному покупателю векселя это выгодно, так как он может его приобрести с дисконтом или получить вексельный кредит. В случае вексельного кредита при подписании договора предприятие может получить: бессрочные векселя с погашением в пять дней по предъявлении на всю сумму кредита. Проценты за его использование определяются следующим образом: при ставке в 3 раза ниже, чем ставка по межбанковским кредитам, на соответствующий срок за время до погашения векселя по ставке, близкой к рыночной, за время от момента погашения до окончания срока кредита; срочные векселя с процентной ставкой по кредиту также примерно в 3 раза более низкой, чем ставка по МБК. В этом случае срок платежа по векселю совпадает с датой погашения кредита или имеет более позднюю дату.

Об эффективности использования векселей «Инкомбанка» свидетельствовал тот факт, что зачастую предъявляемые к оплате векселя имеют до 7 индоссаментов.

С развитием рынка векселей возросла нормативная база, регулирующая правовой режим обращения векселя.

Обзор нормативно-законодательной базы по регулированию вексельного обращения.
Особенности схем векселя–соло и векселя-тратты Авторская таблица 2.1.

Подводя итог по данному параграфу, хотелось бы выделить следующие новации в развитии функционирования рынка банковских векселей в целях решения проблемы неплатежей:
. возросла нормативная база, регулирующая правовой режим обращения векселя;
. распространение в России банковских векселей. Они эмитируются обычно для двух целей — для получения инвесторами дохода от их покупки и для выполнения расчетных функций между предприятиями;
. возможность купить вексель как наличным, так и безналичным путем;
. банки выпускают рублевые, валютные векселя и смешанные рублево — валютные векселя;
. рублевый вексельный рынок российских банков достаточно диверсифицирован. Основная масса векселей эмитируется на срок от

1 до 3 месяцев, однако, существуют долговые обязательства как со сроком 3-7 дней, так и до 1 года;
. в срочных векселях с большими сроками погашения некоторые банки включают в текст векселя сетку цен выкупа при досрочном его погашении, т.е. клиент может планировать доходность своих вложений на срок меньший, чем срок выпуска данного долгового обязательства;
. некоторые коммерческие банки, выпускают векселя со сроком оплаты

«по предъявлении» удобные, например, для немедленной оплаты закупаемого товара;
. некоторые банки для увеличения ликвидности своих векселей и расширения территории их распространения образуют объединения, например, Эмиссионный синдикат, банковское объединение

«Инвесткредит»;
. синдикат устанавливает для различных серий различную доходность в зависимости от конъюнктуры рынка;
. Сберегательный банк РФ предлагает своим клиентам простой рублевый вексель для юридических лиц. Доход по нему формируется за счет процентов, начисляемых на вексельную сумму. Преимуществом этого векселя является то, что, купив его в одном отделении Сбербанка

РФ, погасить его можно в любом другом. Предусмотрено и досрочное предъявление векселя к оплате, но проценты в этом случае будут начисляться по ставке вклада до востребования;
. практически все крупные банки эмитируют и валютные векселя на разные сроки и разных номиналов. Ставки по таким долговым обязательствам колеблются от 10% до 15% годовых в валюте;
. достаточно интересным было начинание «Инкомбанка» по выпуску

«антиинфляционного векселя»;
. серьезную проблему взаимных неплатежей пытались решить при помощи векселей предприятий — монополистов: РАО «ЕЭС России», РАО

«Газпром»; банки «Инкомбанк», «Европа», «Менатеп», «Уникомбанк» и ряд других выпускают расчетные векселя, используемые на всей территории России;
. наибольшую известность получила вексельная программа

«Инкомбанка». Прежде всего, банк позаботился о защите бланков своих векселей от подделки. Они имеют 12 степеней защиты. Об эффективности использования векселей «Инкомбанка» свидетельствовал тот факт, что зачастую предъявляемые к оплате векселя имеют до 7 индоссаментов.

2. Виды банковских операций с векселями

В связи с введением в хозяйственный оборот векселей банки совершают с ними следующие операции:

1) учет векселей;

2) выдачу ссуд до востребования по специальному ссудному счету под обеспечение векселей;

3) принятие векселей на инкассо для получения платежей и для оплаты векселей в срок.

Учет векселей.

Понятие об учете векселей. Учет векселей состоит в том, что векселедержатель передает (продает) векселя банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом за досрочное получение определенного процента от этой суммы.
Этот процент называется учетным процентом или дисконтом. Таким образом, с позиции банка это покупка любого несобственного векселя.

Коммерческий банк может быть заинтересован в учете векселей крупных акционеров банка, а также клиентов, которым ранее были выданы ссуды, для возврата которых банку необходимо улучшить финансовое состояние клиента. Вполне возможно, что банк будет учитывать векселя тех клиентов, с которыми планирует расширение сотрудничества. Поэтому этой операции банки придают особое значение.
Как правило, условие ее выполнения определяют управляющие и директора банков на основе той информации, которая содержится в представленном к учету в банк векселе. Он отражает сложившиеся отношения между участниками вексельной сделки, а также между индоссантами, финансовое положение и кредитоспособность которых анализируется прежде, чем вексель принимается к учету. Особенно тщательно рассматривается вопрос платежеспособности основных должников по векселю (векселедателя – по простому векселю и акцептанта или трассанта – по переводному векселю).

Представление реестров векселей к учету. Векселя представляются в банк при реестрах, форма бланка которого устанавливается банком.
Записи по перечисленным в реестре векселям сличаются с реквизитами приложенных векселей. По принятым с реестром векселям предъявителю вручается квитанция, если их учет не может быть произведен в день приема.

На векселях, внесенных в реестр, должна быть проставлена бланковая надпись (индоссамент) от имени предъявителя. Перед бланковой надписью оставляется достаточное место, чтобы банк мог поставить штамп о передаче векселя на имя банка, превратив, таким образом, бланковую надпись клиента в именную.

Рассмотрение и принятие векселя к учету. Представленные векселя проверяются с точки зрения их экономической и юридической надежности. С юридической стороны проверяется правильность заполнения всех реквизитов, а также полнота оплаты гербового сбора, полномочия лиц, чьи подписи имеются на векселе, а также подлинность этих подписей.

Целью проверки экономической надежности векселя является установление полной уверенности их оплаты. Кроме проверки общей кредитоспособности клиента подлежит анализу экономическое положение индоссантов, оставивших надписи на векселях. К учету принимаются векселя, основанные только на товарных и коммерческих сделках.
Векселя бронзовые, дружеские, встречные к учету не принимаются.
Учитываемые векселя должны иметь не менее двух подписей. Количество передаточных подписей свидетельствует о надежности векселя. В отношении сроков векселей предпочтение отдается краткосрочным векселям, менее зависимым от изменения экономического положения клиентов и общей хозяйственной конъюнктуры. Не принимаются к учету векселя, выданные хозяйственными организациями и лицами, допускавшими свои векселя до протеста. Векселя, оказавшиеся при проверке неудовлетворительными, вычеркиваются из реестра. После этого они рассматриваются руководством банка и при наличии свободного остатка кредита им делается разрешительная надпись о сумме векселей, принимаемых к учету.

Обработка принятых к учету векселей. Реестры и принятые векселя направляются для дальнейшей обработки в кредитно-вексельный отдел.
На лицевой стороне векселя и в реестрах против записи каждого векселя проставляется порядковый номер векселя, ведущийся с начала года в специальной книге учета, которая используется для разного рода справок.

Расчет оплаченной суммы учтенных векселей. Производится расчет суммы, подлежащей удержанию в пользу банка в качестве дисконта за учет. Процентная ставка по учету векселей устанавливается самим банком.

По векселям с платежом не в месте учета взимается также порто
(почтовые расходы) и дампо (комиссия иногородним банкам за инкассирование иногородних векселей).

Исчисление суммы учетного процента. При вычислении процентов дисконта сначала определяются процентные числа, которые вычисляются умножением количества дней до срока погашения векселя на их сумму и делением на 100. Полученные процентные числа по учитываемым в определенный день различным векселям складываются, и сумма делится на частное от деления 360 на учетную ставку.

Получение платежа. Для своевременного получения платежа по учетным векселям отдел ведет наблюдение за сроками наступления платежей по векселям. С этой целью на каждое число составляется специальная ведомость в двух экземплярах, в которой заполняются данные по всем векселям, срочным на это число, с указанием порядкового номера векселя по книге их регистрации банком, наименование векселедателей, предъявителей и суммы каждого векселя.

Протест векселя. Не оплаченный в день срока платежа вексель должен быть передан на следующий день нотариусу для протеста.
Векселя передаются в протест с описью, в которой указываются: а) подробное наименование и адреса векселедателей, чьи векселя подлежат протесту; б) сроки наступления платежей по этим векселям; в) их суммы; г) подробное наименование всех надписей и их адреса; д) причины протеста, то есть неплатежа по векселю; е) название банка, от имени которого должен быть совершен протест.

Векселя сдаются нотариусу под установленные квитанции. Вексель по протесту возвращается от нотариуса в банк с надписью о протесте, после чего банк письменно предъявляет требование векселепредъявителю об оплате векселя в самый короткий срок (от 3 до 7 дней). По всей видимости, это требование вызовет к жизни создание при банках (а именно они, скорее всего, будут хранить и предъявлять векселя) специальных нотариальных контор. Согласно Закону РФ «О государственной пошлине» (ст. 3) при протесте векселей в неоплате, неакцепте, недатировании акцепта взимается государственная пошлина в размере 5% от неоплаченной суммы векселя. Векселедатель, индоссант или авалист могут снять необходимость опротестования включением в текст оговорки «оборот без издержек», «оборот без протеста» или аналогичный.

После нотариального опротестования можно подать иск о взыскании суммы векселя с должника в арбитражный суд. При этом вновь уплачивается арбитражный сбор.

Вексельные кредиты

Вексельно — кредитные операции в банке, в какой — бы форме они не осуществлялись, начинаются с получения клиентом вексельного кредита. Кредиты в форме учета векселей и в форме специального ссудного счета под обеспечение векселей открываются раздельно.
Вексельные кредиты делятся на постоянные и единовременные.

Кредиты по учету векселей могут быть предъявительскими и векселедательскими. Первый открывается для учета передаваемых клиентами банку векселей. Хозяйствующие субъекты, обладающие большим количеством покупательских векселей, используют предъявительские кредиты.

Векселедательский кредит предоставляется клиентам, которые выдают под этот кредит векселя на оплату товарно-материальных ценностей, работ и услуг, оказываемых другим хозяйствующим субъектам, предприятиям и лицам. Последние представляют такие векселя в банк, который пересылает их для учета в банк векселедателя за счет открытого ему векселедателем кредита.

Кредиты открываются по заявкам. Заявка по вексельному кредиту представляется обычно в банк, в котором открыты основные счета предприятий, хозяйствующих субъектов, в том числе расчетный
(текущий) счет.

Оценка возможности открытия кредита. При рассмотрении возможности открытия кредита банк рассматривает, прежде всего, насколько хозяйственно-финансовое положение клиента характеризует возможность своевременного погашения кредита, а также степень его кредитоспособности.

Для оценки кредитоспособности клиентов банки требуют представления следующих данных:

1) Анкету о хозяйственном положении организаций и лиц, которая включает следующие вопросы: а) наименование и адрес; б) состав руководителей организации и предприятия; в) перечень входящих отдельных предприятий или филиалов, если таковые имеются, их местонахождение; г) состав основных и оборотных фондов; д) в каком банке и в каких размерах открыты кредиты; е) описание имеющегося оборудования, степень его износа; ж) имелась ли просроченная задолженность, чем она вызывалась; з) на какие цели направляется кредит и т.д.

2) Последний баланс и годовой отчет.

2) Производственно — хозяйственные планы.

3) Обязательство о помещении в дальнейшем на расчетном счете свободных средств.

4) Страховые полисы застрахованных предприятий.

5) Устав и положения, определяющие юридический статус просителя кредита.

Помимо этих данных для анализа кредитоспособности используются данные других банков, сообщения в средствах массовой информации или услуги независимых аудиторских служб. В дальнейшем при создании системы сбора и оповещения о предприятиях и хозорганах, допустивших протесты по векселям, эти данные будут являться основанием для отказа в кредитовании, поскольку предприятия, допустившие векселя до протеста, как правило, не кредитуются.

Если позднее окажется, что размер разрешенного кредита не соответствует потребности клиента и его кредитоспособности, ему может быть открыт дополнительный кредит в том же порядке, что и первоначальный.

При ухудшении хозяйственно — финансового положения клиента банк может пересмотреть размеры действующего кредита, уменьшив его или даже совсем закрыть.

Векселя принимаются к учету только в размере свободного остатка кредита. Для определения этого остатка ведется специальный внесистемный учет: «облиго клиента» (от латинского слова «obligo» — должен, обязан). Облиго служит для справок о том, не превышает ли сумма векселей, предъявленных клиентом или учтенных по его вексельному кредиту другими предъявителями, размера открытого ему кредита, и каков еще свободный остаток кредита.

Ссуды по специальному ссудному счету, обеспеченному векселем

Банки могут открывать предприятиям, организациям и другим клиентам специальные ссудные счета и выдавать по ним кредиты, принимая в их обеспечение векселя. К принимаемым в обеспечение векселям предъявляются те же требования, что и к учитываемым. Ссуды оформляются без установления срока или до наступления срока погашения векселей, принимаемых в обеспечение. Векселя принимаются в обеспечение специального ссудного счета не на их полную стоимость: обычно 60 — 90% их суммы в зависимости от размера, установленного конкретным банком, а также в зависимости от кредитоспособности клиента и качества представленных им векселей. Специальный ссудный счет является счетом до востребования («on call»), так как бессрочность ссуды предоставляет банку право в любой момент потребовать полного или частичного погашения, а также предоставления дополнительного обеспечения по ссуде.

Поэтому при открытии кредита по специальному ссудному счету под векселя заемщик предоставляет банку в установленном порядке обязательства, выполнение которых является необходимым условием для пользования кредитом. В них устанавливается:

1. Размер кредита.

2. Высший предел соотношения между обеспечением и задолженностью по счету.

3. Размер процентов по кредиту и комиссии в пользу банка.

4. Право банка повышать по своему усмотрению, но с предупреждением клиента, размер процентов и комиссии.

5. Право банка закрыть счет и потребовать в любое время полного и частичного погашения задолженности или предоставления дополнительного обеспечения.

6. Право банка обращать в погашение долга суммы, поступающие в оплату обеспечивающих счет векселей.

7. Право банка погашать задолженность клиента из сумм, принадлежащих клиенту и находящихся в банке по другим операциям клиента.

8. Право банка разрешать замену клиентам одних векселей до их срока другими.

После разрешения кредита клиенту открывается лицевой счет для записи: а) полученной ссуды; б) начисленных банком по счету процентов, комиссии и других расходов; в) всех денежных сумм, поступающих в погашение долга; г) валюты векселей, поступающих в обеспечение счета и выдаваемых из обеспечения в случае оплаты их или замены новыми.

Векселя предоставляются в обеспечение в таком же порядке, что и при учете, но расчетов по ним не производится. При использовании кредита банк следит за размером его свободного остатка. Перед проведением тех или иных платежных операций за счет ссуды по специальному ссудному счету банк проверяет расчет имеющегося свободного остатка кредита.

Погашение ссуды может осуществляться путем перечисления средств по распоряжению клиента с его расчетного счета или путем зачитывания платежей, поступающих по векселям, находящимся в обеспечении кредита, от векселедателей. Если по специальному ссудному счету за счет поступающих средств образуется кредитовое сальдо, то банк начисляет на кредитовые остатки проценты в размере, установленном за хранение их на расчетных (текущих) счетах.

Инкассирование векселей

Банки часто выполняют поручения векселедержателей по получению платежей по векселям в срок. Банки берут на себя ответственность по предъявлению векселей в срок плательщику и получению причитающихся по ним платежей. Если платеж поступит, вексель возвратится должнику.
При непоступлении платежа вексель возвращается кредитору, но с протестом в неплатеже. Следовательно, банк отвечает за последствия, возникшие вследствие упущения протеста. В то время как при учете векселей банк несет известный риск, выдавая клиенту сумму, обозначенную на векселе за минусом утвержденного процента, при инкассировании он принимает лишь поручение получить при наступлении срока причитающийся по векселю платеж и передать полученную сумму владельцу векселя. Роль банка сводится лишь к точному исполнению инструкций клиента. Однако путем этих операций банки могут сосредоточивать на своих счетах значительные средства и получают их в бесплатное распоряжение. Вместе с тем они являются довольно прибыльной операцией, так как за инкассо взимается определенная комиссия. Они выгодны и для клиента, поскольку банки благодаря имеющимся между ними тесным взаимоотношениям могут исполнять поручения клиента быстрее и дешевле, клиент также освобождается от необходимости следить за сроками предъявления векселей, что требовало бы определенных затрат, которые несравненно больше взимаемых банком комиссионных. Банки принимают для инкассирования векселя с оплатой в тех местах, где есть учреждения банков.

Вексель передается для инкассирования, снабженный препоручительной подписью на имя банка. Приняв на инкассо векселя, банк обязан своевременно переслать их по месту платежа и поставить в известность плательщика повесткой о поступлении документов на инкассо. В случае неполучения платежа по векселям банк обязан предъявить их к протесту от имени доверителя, если последним не будет дано иного распоряжения.

За выполнение поручения на инкассирование векселей банк имеет право: а) на возмещение расходов по отсылке и присылке векселей и получению платежа, когда платеж по векселю необходимо получить в другом месте; б) на вознаграждение за исполнение поручения — комиссию в виде процентов с полученной банком суммы.

Банк не несет ответственность за утрату векселей на почте, несвоевременное получение их в месте платежа по вине почты, упущения или за недостатки, допущенные нотариусом при протесте, и не зависящие от банка обстоятельства, могущие повлечь для клиента невыгодные операции. В случае непоступления платежа и совершения протеста, расходы по протесту, комиссии и прочие расходы уплачиваются клиентом. Неоплаченные документы хранятся в банке до востребования их клиентом в течение установленного банком времени.
По истечении срока банки снимают с себя ответственность за дальнейшее хранение.

Домициляция векселей

Банки могут по поручению векселедателей или трассанта производить платежи в установленный срок. Банк в противоположность инкассированию векселей является не получателем платежа, а плательщиком. Назначение плательщиком по векселю какого-либо третьего лица называется домициляцией, а такие векселя — домицилированными. Внешним признаком их служат слова «уплата» или
«платеж в … банке», помещенные под подписью плательщика.

Выступая в качестве домицилянта, банк не несет никакого риска, так как он оплачивает вексель только в том случае, если плательщик внес ему раньше вексельную сумму или если клиент имеет у него на своем расчетном (текущем) счете достаточную сумму и уполномочивает банк списать с его счета сумму, необходимую для оплаты векселя. В противном случае, банк отказывает в платеже, и вексель протестуется обычным порядком против векселедателя.

За оплату векселя в качестве особого плательщика обычно насчитывают небольшую комиссию, а оплаченные векселя отсылаются клиенту. Для лиц, имеющих в данном банке расчетный (текущий) счет, оплата домицилированных векселей производится бесплатно.

В ходе проведения операций с векселями коммерческие банки аккумулируют значительное количество векселей. При правильном ведении учетных операций вексельный портфель является для банка надежной статьей его актива, более устойчивой, чем другие ценные бумаги, например, акции. Другим достоинством векселей является точно установленная ликвидность по срокам. Исходя из этого, Центральный банк может пополнять ресурсы коммерческих банков, если такая необходимость возникает, переучитывая их векселя или выдавая кредиты по специальному ссудному счету под обеспечение учтенных векселей.

Как переучет, так и кредитование по специальному ссудному счету производятся на общих основаниях. Вексель должен иметь не менее двух подписей, быть товарным и краткосрочным. Для Центрального банка вексельное кредитование банков дает дополнительную возможность оказания регулирующего влияния на экономическую ситуацию в стране.

Форфетирование

В современной практике коммерческий кредит в чистом виде практически не встречается, а входит в категорию косвенного банковского финансирования в качестве ее начальной составной части.
Самым распространенным методом рефинансирования коммерческого кредита является форфетирование.

Форфетирование — термин, обычно употребляемый для обозначения покупки обязательств, погашение которых приходится на какое-либо время в будущем, те которые возникают в процессе поставки товаров и услуг (большей частью экспортных операций) без оборота на любого предыдущего должника. Слово «a forfeit» французского происхождения и выражает отказ от прав, что и составляет самую суть операций по форфетированию.

При форфетировании продавец защищает себя от любого регресса включением в требование, например, переводной вексель, слов «без оборота» в индоссамент.

Продавцом форфетируемого векселя обычно является экспортер. Он акцептует его в качестве платежа за товары и услуги и стремится передать все риски и ответственность за инкассирование форфейтеру
(т.е. банку, учитывающему векселя) в обмен на немедленную оплату наличными деньгами.

Обычно форфетированию подлежат торговые тратты или простые векселя, хотя теоретически задолженность в любой форме могла бы быть форфетирована. Менее употребительные формы включают аккредитив и вытекающие из него отсроченные платежи. Преобладание простых и переводных векселей объясняется их употреблением в качестве инструментов торгового финансирования в течение длительного времени и свойственной им операционной простоте (рис. 2.1.).

Товар

Покупатель товара Продавец товара

(эмитент векселей)

Портфель векселей

Вексельная сумма после- Векселя на довательными погашение платежами

Портфель векселей

Банк

Стоимость товара — номинальная стоимость векселей

Рис.2.1. Схема форфейтной операции

Если импортер не является первоклассным заемщиком, пользующимся несомненной репутацией, то любая форфетируемая задолженность обязательно должна быть гарантирована в форме аваля или безусловной и безотзывной банковской гарантии, приемлемой для форфейтера.

Выполнение этого условия особенно важно, если рассматривать сделку под углом зрения ее необратимости, так как в случае неплатежа со стороны должника, форфейтер как на свою единственную гарантию может положиться только на эту форму банковской гарантии.

Форфетирование — наиболее часто применяемая и важная из среднесрочных сделок, поскольку охватывает срок от 6 месяцев до 5-6 лет. Однако каждый форфейтер устанавливает свои временные рамки, исходя, главным образом, из рыночных условий для определенной сделки.

При форфетировании покупка векселей осуществляется за вычетом
(дисконтом) процентов, авансом за весь срок кредита. Экспортер, таким образом, фактически превращает свою кредитную операцию по торговой сделке в операцию с наличностью. В этом случае он отвечает единственно лишь за удовлетворительное изготовление и поставку товаров, и правильное оформление документов по обязательствам. Это последнее обстоятельство вместе с наличием фиксированной процентной ставки, взимаемой за всю операцию в самом ее начале, делает форфетирование вполне приемлемой услугой для экспортера и относительно недорогой альтернативой другим современным формам коммерческого рефинансирования.

При коммерческом кредитовании внешнеторговой сделки у экспортера возникает целая система рисков, которые экспортер берет на себя. В эту систему традиционно включаются коммерческие, валютные, политические риски, связанные с переводом валют из страны в страну.
Коммерческие риски связаны с неспособностью или нежеланием должника или гаранта платить. Угроза невыполнения обязательства неизбежно влечет за собой необходимость, в каждом конкретном случае, оценки кредитоспособности импортера или гарантирующего банка. Коммерческий риск, связанный с невыполнением обязательства государственной организации, относится к категории политических рисков. Кроме них, к этой категории относятся другие чрезвычайные ситуации в государстве: политические конфликты (война, революция, интервенция или гражданские волнения), которые могут причинить экспортеру потери.

К числу наиболее серьезных рисков относятся риски, связанные с осуществлением платежей в иностранной валюте. При переводе валюты покупателя в валюту продавца плавающие курсы иностранных валют могут привести к значительному изменению стоимости приобретенных по контракту товаров, а стало быть, и к личным потерям для экспортера.

Риски перевода вызваны обычно неспособностью или нежеланием государства или другого специализированного органа осуществлять платежи в валюте контракта, а также с введением моратория на перевод платежей в валюте за границу.

Все эти виды рисков применимы и к форфетированию, так как, учитывая векселя, форфейтер берет на себя без права регресса все риски экспортера. Поэтому при форфетировании необходимо соблюдать основные правила страхования от рисков.

При страховании от коммерческих рисков, экспортер должен следить за тем, чтобы заемщик принадлежал к первоклассной компании, хотя в большинстве случаев требования экспортера покрываются авалем или гарантией банка страны должника. Большинство форфетирующих компаний принимают на себя обязательства только в период возможного для форфейтера возникновения рисков.

Покрытие риска перевода валют из страны в страну осуществляется форфейтером. До заключения форфетной сделки именно он определяет способность страны импортера исполнять свои валютные обязательства.
При покрытии валютных рисков большинство форфетирующих компаний покупают только в определенных валютах, которые, исходя из спроса на эту валюту, можно беспрепятственно и быстро рефинансировать. К таким валютам, прежде всего, относятся доллары США, марки ФРГ и швейцарские франки.

Форфетирование, как метод рефинансирования коммерческого кредита, представляет для экспортера и преимущества, и недостатки. К преимуществам можно отнести: упрощение балансового соотношения возможных обязательств; улучшение состояния ликвидности;
(Эти два преимущества важны в случае растущей задолженности экспортера). уменьшение возможности потерь, связанных лишь с частичным государственным или частным страхованием и возможных затруднений с ликвидностью, неизбежных в период предъявления застрахованных ранее требований; отсутствие рисков, связанных с колебанием процентных ставок по банковским кредитам; отсутствие рисков, связанных с курсовыми колебаниями валют и с изменением финансового положения должника; отсутствие рисков и затрат, связанных с деятельностью кредитных органов и взысканием денег по векселям и другим платежным документам.

Недостатки для экспортера сводятся к возможным относительно более высоким расходам по передаче рисков форфейтеру. Разумеется, прибегая к форфетированию, фирма-экспортер исходит из стратегических соображений, а с этой точки зрения форфетирование может оказаться ей очень выгодным.

Нормальным условием кредита является регулярное погашение его частями. Риски кредитора уменьшаются в результате сокращения среднего срока. Там, где задолженность выступает в форме простого или переводного векселей, это достигается выставлением ряда векселей на определенный срок, обычно на срок до 6 месяцев. Следовательно, при форфетировании на срок до 5 лет можно оперировать с 10 простыми векселями, выписанными на одинаковую сумму и каждый на срок 6 месяцев после очередной отгрузки товара последовательно.

Учет (дисконтирование), т.е. удержание согласованной скидки за соответствующий период с номинальной суммы векселя, имеет место после того, как форфейтер получил векселя. В результате дисконтирования экспортер получает за учтенный вексель определенную сумму наличных денег. С точки зрения экспортера операция на этом завершена, поскольку он уже получил оплату за поставленные товары полностью, и, по условиям соглашения с форфейтером, заключенная с ним сделка обратной силы не имеет. Операции по форфетированию редко совершаются по плавающим учетным ставкам.

Следующие два соображения определили преобладание векселей: известность, т.к. эти виды обязательств в ходу во всем мире со средних веков. Многолетний опыт в обращении с такого рода документами ведет к значительному облегчению общения участвующих сторон и, как правило, способствует быстрому и беспрепятственному осуществлению операций; согласованная на международном уровне правовая основа, заложенная
Международной конвенцией о коммерческих векселях, принятой Женевской конференцией в 1930 году. Эта конвенция — четкий кодекс практических действий. Хотя конвенция подписана лишь представителями стран- участников, она разработала принципы, позднее воспринятые законодательством большинства торгующих государств.

Возвращаясь к двум наиболее распространенным видам негоциируемых документов, следует отметить, что при форфетировании между простыми и переводными векселями существует с юридической точки зрения различие интересов участников. Это относится к оговорке «без оборота» и отражается в Международной конвенции о коммерческих векселях, устанавливающей, что индоссант простого векселя обладает законным правом освободиться от любого обязательства на основании оговорки об отсутствии обратного требования в его индоссаменте. В случае переводного векселя кредитор выступает как векселедатель и потому, с точки зрения права, всегда ответственен, безотносительно к тому, напишет ли он на векселе какое-либо исключающее это правило распоряжение. На практике это создает несколько проблем.

Поскольку трассант обычно удовлетворяется письменным обязательством форфейтера не предпринимать действий против него в случае неплатежа, становится, тем не менее, существенным, чтобы экспортер имел дело с форфейтерами, обладающими незапятнанной репутацией, на которых можно положиться и быть уверенным, что они выполнят условия соглашения. Именно по этой причине экспортеры в качестве платежных документов предпочитают простые векселя, легче позволяющие осуществить перевод риска.

Простые или переводные векселя, акцептуемые при форфетировании, почти всегда сопровождаются банковским страхованием в виде обычной гарантии или аваля. Гарантом, как правило, выступает действующий на международном рынке и известный форфейтеру банк, являющийся резидентом в стране импортера и способный подтвердить платежеспособность импортера. Такая гарантия важна не только для уменьшения риска форфейтера, но также для того, чтобы при необходимости иметь возможность переучета обязательств на вторичных рынках ссудных бумаг. Гарантии и аваль, в сущности, просты: оба вида в их простейшей форме выступают, как обещание платить некую сумму на определенную дату в случае неплатежа исходного должника. Применение в качестве обеспечения обязательств «бюргшафта» (поручительства) несколько сложнее.

При выдаче гарантии обещание принимает форму подписанного гарантом самостоятельного документа, полностью излагающего касающиеся сделки условия. Важно, чтобы в гарантии специально были указаны не только полная сумма, но и каждый срок платежа и приходящаяся на эту дату сумма погашения, поскольку именно на основе этих данных рассчитываются затраты на дисконтирование. Более того, гарантия должна быть полностью трансферабельной, что подразумевается само собой, если гарантия не содержит иного. Наконец, существенно, чтобы гарантия была отвлеченной, т.е. была полностью обособлена от основной сделки. Иногда на практике выдают гарантии, полагаясь на экономическое положение импортера, но форфейтер, как правило, настаивает на чистых безотзывных и безусловных обязательствах гарантирующего банка или предпочитает купить документы без оборота на экспортера, но только в том случае, если по выполнении основного контракта гарантирующий банк объявит задолженность безусловной.
Аваль в международной практике можно рассматривать как безотзывную и безусловную гарантию об оплате на определенную дату, выдаваемую гарантом, как если бы он сам был должником. Это наиболее подходящая и предпочтительная форма страхования для форфейтера.

Аваль выписывается прямо на каждом векселе или тратте, для чего на них достаточно сделать надпись «per aval» и подписаться под ней
(на переводном векселе надо указать также наименование исходного должника, в пользу которого произведен аваль). Простота и ясность аваля вместе с присущей ему обособленностью и трансферабельностью позволяет избежать множества осложнений, связанных с предоставлением гарантии. Именно по этой причине при страховании форфетирования авалю, как форме гарантии и оказывается предпочтение. Однако следует иметь в виду, что законодательством некоторых стран аваль не признается.

Бюргшафт (поручительство) — объявление обязательства, привязанного к определенному контракту. По причине зависимости от правового обоснования нижеследующего контракта эта форма гарантии при форфетировании менее употребительна. Как правило, форфейтер пренебрегает необходимостью проверки законности всевозможных документов, акцептуя бюргшафт только после подтверждения о том, что поставка товаров соответствующим образом завершена. Это обстоятельство в значительной мере сокращает сферу применения данной формы гарантии. В дополнение к вышеизложенному, форфейтер обычно требует от гарантирующего банка подтвердить отсутствие у него контр- требований, неизменность сумм и сроков, согласие на передачу прав и требований новому владельцу, а также подтвердить, что банковский бюргшафт действует безусловно и безотзывно. Такое всеохватывающее подтверждение значительно ограничивает применение бюргшафта и способствует тому, что форфетированный бюргшафт становится обычной гарантией, т.е. обособленным обязательством исполнения, никоим образом не связанным с основной операцией.

Часто заинтересованные экспортеры обращаются к форфейтеру на самом раннем этапе сделки. Экспортер, будучи не в состоянии самостоятельно предложить импортеру среднесрочный кредит, задолго до заключения экспортного контракта захочет выяснить, имеется ли в принципе возможность организации форфетированного финансирования на покрытие расходов по экспорту. С другой стороны, форфейтер, незнакомый со всеми необходимыми подробностями, не в состоянии будет сделать окончательное предложение, но вместо этого сообщит, возможно или нет такое финансирование и назовет приблизительные учетные ставки. Вслед за этим экспортер сможет на этой основе продолжить переговоры и, если необходимо, согласовать расходы по возможному форфетированию его дебиторской задолженности. Наконец, форфейтер делает экспортеру предложение, обязуясь предоставить необходимые средства по фиксированной ставке, хотя прежде чем это предложение принимается экспортером, может пройти какое-то время. Этот опционный период (период выбора), в течение которого не взимается никакой комиссии, обычно не превышает 48 часов. Возможен и более длительный
(до 1-3 месяцев) период опциона, но в этом случае удерживается опционная комиссия.

Гораздо более важен промежуток времени от соглашения о покупке векселей до фактической поставки, поскольку подготовка финансирования обычно проходит от отгрузки товаров. В течение этого периода форфейтер связан договоренностью форфетировать обязательства по фиксированной ставке на весь срок или вплоть до установленной даты, в то время как экспортер обязан представить согласованные документы. Экспортер может аккумулировать контракт с форфейтером только по взаимному согласию с ним, оплатив при этом причитающуюся форфейтеру неустойку.

Основываясь на вышеизложенном можно сделать вывод о том, что форфетирование служит наиболее юридически разработанным способом рефинансирования внешнеторгового коммерческого кредита. Преимущества форфетирования для экспортера связаны, в первую очередь, с полным перенесением валютных, коммерческих, политических, переводных и других видов рисков и форфейтеры (банк) делают форфетирование наиболее предпочтительным для продавца.

Вексель, как залоговое средство

При получении кредита в банке банковский вексель может быть использован как залоговое средство. После погашения задолженности вексель возвращается векселедержателю. Если кредит не погашается вовремя, то задолженность ликвидируется за счет получения платежа по векселю.

Передача векселя в залог оформляется бланковым индоссаментом, который не содержит наименования индоссата. Предполагается, что наименование будет вписано при необходимости, если кредит не погашен векселедержателем, и получателем вексельной суммы становится банк.

Они удостоверяют, что предприятие внесло в банк депозит в сумме, указанной в векселе. Банк обязуется погасить такой вексель при предъявлении его к оплате в указанный на нем срок. При этом на вексель начисляется определенный процентный доход. В данном случае вексель фактически выполняет роль депозитного сертификата.

Содержание банковских операций с векселями Авторская таблица
2.2.

Рассмотрев в данной главе развитие функционирования рынка банковских векселей и виды банковских операций можно прийти к выводу, что вексельный рынок в России очень подвижен, поэтому и операции банков с векселями отличаются высокой динамичностью. Но при этом присутствует степень риска по операциям с векселями.

Определенный вклад в снижение степени риска по операциям с векселями могут внести принятые в рамках ассоциации участников вексельного рынка (АУВЕР) единые стандарты раскрытия информации, выпуска и погашения, а также обращение векселей, обязательных для исполнения участниками ассоциации.

Следующим шагом, должна быть организация вексельной торговой площадки в рамках ассоциации. Ее создание повысит ликвидность обращающихся векселей, ускорят торговые операции, снизят риск совершаемых сделок, сократит издержки для конечных участников, это приведет к повышению «прозрачности» вексельного рынка.

Возможно, существование торговой системы без обеспечения депозитарного учета совершаемых сделок с векселями и гарантированной системы их исполнения. В этом случае, допуск к участию в торгах не может быть свободным, а должен строиться в зависимости от опыта работы компании на вексельном рынке и собственной платежеспособности.

Перспективным направлением становится ориентация банков на корпоративную клиентуру, разработка и внедрение различных расчетных схем с использованием как собственных векселей, так и обращающихся на рынке других долговых обязательств.

Необходимо провести соответствующую корректировку кредитной политики, с тем, чтобы банковские ресурсы притекали в экономику, в частности, по каналам учета и переучета векселей. Отсюда следует вывод о переориентации (хотя бы) частичной эмиссионной политики
Центробанка и политики рефинансирования на переучет векселей

Глава III. ОПЫТ ВЕКСЕЛЬНОГО ОБРАЩЕНИЯ НА ПРИМЕРЕ

КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА «АВТОГАЗБАНК» И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ

ВЕКСЕЛЬНОГО ОБРАЩЕНИЯ

1. Организационно-экономическая характеристика «Автогазбанка».

Для начала рассмотрения этого вопроса необходимо показать схему организационной структуры «Автогазбанка» (Рис 3.1).

Рис. 3.1. Схема организационной структуры «Автогазбанка».

Можно определить круг полномочий каждого подразделения, участвующего в исполнении операций с векселями.
Отдел экономического и финансового анализа
. -представляет предложения о процентных ставках для утверждения

Комитетом по управлению активами и пассивами. Он в свою очередь, утверждает процентные ставки при выпуске Векселей и ставки досрочной оплаты Векселей.

Отдел по работе с ценными бумагами

. проводит предварительные переговоры и заключает сделки с клиентами;
. оформляет распоряжение на выпуск Векселей;
. формирует предложения в Комитет по управлению активами и пассивами по ставкам досрочного учета векселей;
. доводит до заинтересованных подразделений утвержденные ставки;
. оформляет выпускаемые в соответствии с Инструкцией Векселя;
. получает и систематизирует информацию об операциях с Векселями, передаваемую из филиалов банка;
. ведет единый реестр Векселей, выпущенных и банком и филиалами;
. проводит переговоры с клиентами по оплате Векселей;
. принимает Вексель у клиентов;
. осуществляет проверку Векселей;
. оформляет распоряжения в Отдел внутрибанковских операций на платеж по Векселям.
. осуществляет контроль за соблюдением утвержденных Комитетом по управлению активами и пассивами процентных ставок и ставок досрочного выкупа;
. осуществляет контроль за исполнением сделок;
. осуществляет сверку данных с Отделом внутренних операций;
. контролирует лимит на выпуск Векселей.

Отдел внутрибанковских операций

. осуществляет бухгалтерский учет операций с Векселями на основании распоряжения Отдела по работе с ценными бумагами;
. осуществляет внебалансовый учет Векселей и выдает бланки Векселей уполномоченному сотруднику Отдела по работе с ценными бумагами.

Отдел денежного обращения

. получает типографические бланки Векселей, пересчитывает, проверяет их нумерацию и качество изготовления;
. выдает бланки Векселей уполномоченному сотруднику Отдела по работе с ценными бумагами.
Операционный отдел
. принимает бланки погашенных Векселей;
. получает и уничтожает испорченные бланки Векселей.
Служба экономической безопасности
. обеспечивает защиту экономических интересов банка при выпуске, продаже и погашении Векселей в случаях обнаружения недобросовестных или преступных действий клиентов и партнеров банка, а также при опасности возникновения таких действий.
Служба внутреннего контроля
. осуществляет контроль и проверку достоверности реестра Векселей;
. оценивает качество текущего контроля и взаимодействия между подразделениями.

Теперь следует показать технологическую связь взаимодействия отдела по работе с ценными бумагами с другими подразделениями банка
(Рис. 3.2.).

Рис. 3.2. Схема порядка взаимодействия структурных подразделений банка при работе с ценными бумагами.

Проанализировав вышесказанное, можно сделать вывод о том, что отлаженная схема взаимодействия структурных подразделений банка по операциям с векселями повышает динамичность проведения таких операций, что благоприятно отразится как для банка, так и для клиента.

3.2. Опыт работы «АВТОГАЗБАНКА» на рынке векселей и программа вексельного обращения.

В январе 1997 года ОАО «АКБ Автогазбанк» был выпущен собственный простой вексель, обращение которого регулируется положением «О простом векселе ОАО «АКБ Автогазбанк» (приложение 1). Положение было разработано отделом ценных бумаг и утверждено Советом банка 25 января 1997 года. Бланки векселей, с необходимыми степенями защиты, были заказаны и изготовлены в типографии № 12 им. Лоханкова г. Санкт-
Петербург.

Для инвестора банковский вексель — прежде всего объект вложения свободных средств с целью получения дохода в виде дисконта или процентов. Возможность досрочного погашения долгового обязательства банка обеспечивает векселедержателю ликвидность данного финансового актива, а использование векселя в качестве залогового средства позволяет получить кредит и привлечь в свой оборот дополнительные денежные средства. Банковский вексель может применяться и как платежное средство при взаиморасчетах, а также как объект торговли.

Для эмитента банковский вексель — эффективное средство привлечения свободных денежных средств юридических и физических лиц.

Говоря о векселе как инструменте займа денег, следует отметить упрощенную процедуру эмиссии данной ценной бумаги. В отличие от других долговых обязательств при выпуске векселей не требуется регистрации проспекта эмиссии.

ОАО «АКБ Автогазбанк» осуществляет активную деятельность на рынке векселей. Объем реализации вексельных программ в 1999 году составил 332 млн. рублей, что на 8% выше объема 1998 года.
Прибыль от этого вида операций выросла по сравнению с 1998 годом на
50%. Этот доход значительно увеличился в 2000 году, поскольку оборот векселей набирает силу.

Потенциальный инвестор, желающий приобрести финансовый вексель, обращается в отдел ценных бумаг банка и знакомится с инструкцией, определяющей правила оформления, выдачи и погашения долговых обязательств. Экономист отдела ценных бумаг подготавливает в двух экземплярах договор купли-продажи векселей.

В договоре указываются: предмет договора (количество векселей и основные реквизиты векселя
— эмитент, условия и форма начисления дохода, номинал векселя, процентная ставка, срок оплаты и место платежа); порядок расчетов (форма оплаты, номер счета в банке, порядок уплаты налога на доход по ценной бумаге, способ начисления процентов — обыкновенные или точные); ответственность сторон (размер неустойки и штрафа при несвоевременном поступлении платежей, как со стороны банка, так и со стороны клиента, условия расторжения договора); особые условия (например, при утере векселя); порядок разрешения споров (как правило, через арбитражный суд РФ в порядке, установленном действующим законодательством); заключительные условия (обязательность письменного юридического оформления всех изменений и дополнений, момент вступления договора в силу и прекращения его действия); реквизиты, подписи и печати банка и клиента.

С момента полного поступления средств по договору экономистом отдела ценных бумаг рукописным способом заполняется чистый бланк векселя и скрепляется подписью уполномоченного лица и печатью банка.
Векселю присваивается регистрационный номер, и все данные о нем заносятся в журнал регистрационного учета векселей. Запись в журнале подтверждается подписью векселедержателя (таблица 3.1.).

Модель журнала регистрационного учета векселей Таблица
3.1.

По желанию клиента приобретенный им вексель может быть принят банком на ответственное хранение до распоряжения векселедержателя, а клиенту взамен ценной бумаги выдается сохранная расписка за подписью начальника отдела ценных бумаг.

При наступлении срока погашения векселя на расчетный счет клиента — юридического лица перечисляются номинал векселя и начисленные проценты (после налогообложения), вексель погашается банком, а клиент получает справку об уплате налога на доход по ценной бумаге. Если векселедержателем выступает физическое лицо, для выплаты вексельной суммы и процентов выписывается расходный кассовый ордер, а также справка об уплате налога.

Вместо погашенного векселя может быть выписан новый вексель.

Если клиент утерял купленный у банка вексель, то первый оформляет письменное заявление и уплачивает штраф из суммы начисленных процентов. Дубликат выписывается только после окончания срока предъявления утерянного векселя к платежу и на руки клиенту не выдается.

Схема 3.3.Последовательность операций при покупке и погашении банковского векселя.

Оформление договора

Оформление векселя и выдача его клиенту

Начисление процентов при наступлении срока платежа

Перечисление налога с процентов

Предъявление клиентом векселя к оплате

Уплата штрафа, оформление дубликата векселя

Выплата клиенту номинала

Нет и начисленных процентов

Да

Закрытие договора

Возникнув как инструмент привлечения свободных денежных средств в банковский оборот, финансовый вексель в условиях неплатежеспособности российских предприятий стал использоваться как один из путей преодоления кризиса неплатежей.

Предприятие А, купив простой банковский вексель, расплачивается с предприятием Б путем индоссамента; при этом сумма возвращенного долга больше цены векселя на платежное средство, предприятие Б имеет доход, банк вовлекает в оборот денежные средства.

В 1998 году ОАО “АКБ Автогазбанк” принимал участие в организации вексельных расчетов между предприятиями . Для расчетов использовались как векселя банка, так и векселя предприятий — участников расчетов.

Подобная работа положительно повлияла на стабилизацию социальной ситуации в регионе (вексельные схемы поддерживают бесперебойность выплат зарплаты работникам предприятий), повышению собираемости налогов (пополнение оборотных средств предприятий путем учета векселей предприятий или досрочного выкупа банком собственных векселей), использование векселей для снижения уровня дебиторской и кредиторской задолженности между предприятиями.
Можно привести сведения о размещении векселей «Автогазбанка» за 2000 и 2001г. в тыс. руб.

Размещении векселей «Автогазбанка» за 2000 и 2001г. в тыс. руб.

Таблица 3.2.

|Виды |Оста- |Оста- |Опла- | Опла-|Выда- |Выда- |Оста- |Оста- |
|векселе|Ток на |Ток на |Чено | |Но |Но |Ток на|Ток на|
|й |01.01.2|01.01.20|2000г. |Чено |2000г. |2001г | | |
| |00 |01 | |2001г.| | |01..20|01.200|
| | | | | | | |01 |2 |
|Простые|113.745|140.020 |1.428.6|2.656.|1.455.1|2.684.|140.02|167.67|
| | | |03 |382 |49 |034 |0 |1 |
|Диско- | | | | | | | | |
|Нтные | | | | | | | | |
|Физ. |1.810 |6.475 |27.123 |142.00|31.789 |140.25|6.475 |4.731 |
|Лица | | | |4 | |6 | | |
|Юр. |111.665|133.544 |1.401.1|2.514.|1.423.3|2.543.|133.54|162.93|
|Лица | | |480 |318 |59 |775 |4 |9 |
|Кредит-|29.206 |1.200 |120.448|122.24|92.441 |121.14|1.200 |100 |
| | | | |0 | |0 | | |
|ные | | | | | | | | |
|Всего |142.682|141.220 |1.549.0|2.778.|1.547.5|2.805.|141.22|167.77|
|по | | |51 |623 |90 |174 |0 |1 |
|балансу| | | | | | | | |

Привлеченные средства по векселям , «Автогазбанк» размещает их:
-выдача кредитов краткосрочных.
-передает территориальному банку под %.

Банковские векселя успешно применяются в схеме вексельного кредита. Юридическое лицо может получить кредит в виде набора векселей на общую сумму кредита. Кредит может быть получен векселями с разными сроками платежа под конкретные потоки платежей. При этом изменение срока векселей влечет за собой изменение процентной ставки по вексельному кредиту.

Условиями обращения к вексельному кредиту выступают: предприятие — покупатель товара нуждается в оборотных средствах;
20. продавец товара отказывается поставить товар с отсрочкой платежа, т.е. предоставить коммерческий кредит из-за отсутствия уверенности в оплате товарного векселя.

Чтобы повысить ликвидность векселя, покупатель обращается в банк и заключает с ним кредитный договор, в соответствии с которым он в качестве ссуды получает от последнего простые беспроцентные векселя, выдаваемые ему вместо денег и выписанные банком на клиента. До момента предъявления векселей к оплате на сумму договора (равную номинальной стоимости выданных векселей) начисляется пониженная процентная ставка 30-50% годовых. После того, как векселя предъявлены к оплате (последним держателем), заемщик обязан оплатить указанные выше проценты, после чего на сумму займа начинают начисляться проценты по рыночным (текущим) ставкам. В обоих случаях проценты по займу, и основная сумма долга выплачиваются заемщиком
(первым держателем векселей).

Так, например, ОАО «АКБ Автогазбанк» в 1998 году были выданы вексельные кредиты с различными сроками погашения на общую сумму

34 млн. рублей (прирост выпущенных банком векселей за год составил 27 млн. рублей или 400%). Основными сферами использования вексельных кредитов являются:
21. торгово — посреднические организации — 55% (в том числе дилеры автомобильного рынка — 39%);
22. промышленность (в том числе ОАО «ГАЗ») — 14%;
23. спортивные организации — 11%;
24. сельское хозяйство — 6,3%;
25. строительство — 4,6%;
26. предприятия других отраслей — 9,1%.

В данном случае для предприятий — заемщиков стимулом для проведения такой операции послужила возможность получить оборотные средства (в виде векселей) на условиях более выгодных (и сохраняющихся для него до момента предъявления векселей к оплате), чем в случае традиционного кредитования.

Банк, в данном случае выступая эмитентом векселей, получил возможность кредитовать данные предприятия своими векселями, располагая для этого гораздо меньшими активами, чем ему потребовалось бы в обычном случае.

Действительно, предположим, что банк выдал предприятию простой процентный вексель с погашением «по предъявлении». Выдав указанный вексель, банк обязан перечислить в фонд обязательных резервов 16% от его номинала. Предоставляя беспроцентный кредит, банк теряет процентный доход в размере

(N х 0,16 х t х d/360), рублей
(3.1.)

которые он мог бы получить, разместив сумму отчислений (N х 0,20) на кредитном рынке.

N — номинал векселя, руб.; t — время обращения векселя, дней; d — годовая ставка размещения средств в относительных единицах.

Поскольку наш банк выдал векселя с погашением «по предъявлении», они могли быть предъявлены к оплате в течение года со дня их выдачи, поэтому принимаемая банком для расчетов ставка d приравнивалась к ставке по годовым ссудам (при отсутствии на кредитном рынке столь длительных ссуд d рассчитывалась, исходя из значений процентной ставки для более коротких займов с учетом рефинансирования).

Выдавая вексельный кредит, банк устанавливает (до периода времени погашения векселя) процентную ставку, которая обеспечит ему доход от вексельного кредитования, эквивалентный обычному способу кредитования.

При выдаче кредита предприятию ОАО «Связьинформ» d = 1,2 (120%),

N = 124 тыс. рублей. Если, пройдя по цепочке участников расчетов, этот вексель был бы предъявлен, скажем, через месяц, то стоимость иммобилизации средств банка в фонд обязательного резервирования (его упущенный вероятный доход) составит:

124 х 0,16 х 30 х 1,2 / 360 = 1,98 тыс. руб.

Если в кредитном договоре мы указали бы проценты за пользование вексельным кредитом в размере 19% годовых (от номинала векселя проценты начисляются со дня подписания договора до момента погашения векселя), через месяц банк получил бы от заемщика:

124 х 30 х 0,19 / 360 = 1,96 тыс. руб.

В данном случае мы имели бы доход, идентичный доходу от традиционной активной операции. На самом деле этот доход был бы несколько больший, поскольку значение d = 1,2 для годовых ссуд обычно выше значения кредитных ставок по более коротким ссудам.

Это значение процентов по вексельному кредиту назовем эквивалентной процентной ставкой, поскольку для банка безразлично (с точки зрения доходов от кредитования), выдавать ли вексельный кредит или выдавать кредит традиционным способом. Эквивалентная процентная ставка равна процентной ставке d, умноженной на коэффициент резервирования. В нашем случае банк указал в вексельном кредите процентную ставку 30% годовых, т.е. превышающую эквивалентную процентную ставку 24% годовых, и вексельное кредитование при прочих равных условиях принесло банку дополнительный доход по сравнению со стандартным кредитным договором.

В результате банк в конце операции после 3 месяцев получил сумму процентного дохода:

124 х 0,24 х 30 / 360 х 3 = 7,44 тыс. руб.

Заплатив с этой суммы налог на прибыль (43%) банк в результате получил сумму чистой прибыли:

7,44 х 0,57 = 4,24 тыс. руб. и 19,84 тыс. рублей, которые вернутся к нему из фонда обязательного резервирования (опять-таки очищенными от налога на прибыль).

Если предприятие не станет тянуть с возвратом основной суммы долга вплоть до истечения срока кредитования и начнет частями возвращать в банк его векселя, постепенно погашая сумму долга, то деньги из фонда обязательного резервирования также начнут частями возвращаться в банк еще до окончания срока кредитования. Это означает для банка возможность вкладывать их в активные операции.

Чтобы векселя банка для большинства участников расчетов имели качество оборотных средств, они должны иметь ликвидность, близкую к абсолютной (к ликвидности национальной денежной единицы). В идеале это значит, что очередной держатель векселя в любой момент времени должен располагать возможностью погасить имеющийся у него вексель, получив в обмен сумму, равную его номиналу. Ясно, что предоставить участникам расчетов такой режим погашения своих векселей может только банк — эмитент, располагающий развитой сетью региональных филиалов и/или местных банков — корреспондентов. Наш банк не отвечает этим требованиям и поэтому такой режим погашения векселей ему пока неприемлем. В перспективе ставится задача создать сеть филиалов и представительств для активизации работы с векселями.

Еще одним способом придания векселям необходимой ликвидности служит предоставление векселедержателю права предъявлять векселя в зачет своих обязательств другим юридическим лицам.

Векселедержатель за предоставленный кредит уплачивает банку комиссионные, отсюда банк имеет от данной операции доход. Кроме того, выдавая вексель, банк не изымает из оборота денежные ресурсы, как при обычном банковском кредите. Векселедержатель использует полученный банковский вексель как средство оплаты товаров, поэтому финансовый вексель при данной операции конвертируется в коммерческий.

Предприятие, покупающее у банка вексель из средств вексельного кредита, предоставленного этим же банком, успевает погасить взятый кредит реальными деньгами до момента предъявления векселя к оплате в банк-эмитент последним его держателем.

Оборот векселя завершается в банке-эмитенте выплатой последнему держателю векселя означенной в нем суммы из средств, полученных банком от первого векселедержателя, уже погасившего свой кредит.
Обязательное условие такой цепочки — наличие у первого векселедержателя (получателя вексельного кредита) реальных денег к моменту погашения кредита.

Вексельный кредит оформляется договором вексельного кредита
(Приложение 2) в котором указываются: банк-кредитор и заемщик; предмет договора (форма кредитования — выдача заемщику пакета векселей на определенную сумму); порядок и сроки предоставления кредита (предоставление кредита на определенный срок); обеспечение договора (договор залога, поручительство, гарантия, страховой полис и т.п.); погашение кредита (форма погашения кредита — перечисление денежных средств платежным поручением, списание средств с расчетного счета заемщика, возврат векселей банку, штраф за несвоевременное поступление платежа, досрочное погашение задолженности, обязанности заемщика при досрочном предъявлении векселей к учету); плата за кредит (ставка процентов за кредит); условия обращения и погашения векселей (условия передачи векселей, порядок погашения векселей); права и обязанности сторон (использование кредита по целевому назначению, своевременное погашение кредита, уплата процентов за кредит, представление в банк необходимых документов, подтверждающих платежеспособность заемщика, условия досрочного взыскания и возврата кредита, право пересмотра процентной ставки за кредит, объявление заемщика неплатежеспособным, изменение направления выручки); сроки и условия действия договора (порядок изменения и расторжения договора, порядок рассмотрения споров, порядок передачи прав и обязанностей); юридические адреса кредитора и заемщика, подписи уполномоченных лиц, печати.

Порядок взаимодействия структурных подразделений Банка при оформлении кредита с применением векселей (Рис.3.4.).

Рис.3.4. Авторская схема оформления кредита с применением векселей.

Рассмотрев вексельное кредитование в данном параграфе можно отметить следующе: отсутствие у клиента банка достаточных средств для расчета с поставщиками, и в связи с этим, возникновение временного недостатка оборотных средств, может быть восполнено получением кредита, благодаря которому:
1) осуществляется кредитование при отсутствии денежных средств, выполняется классическая функция кредитования. Банк осуществляет ее, не затрачивая собственные кредитные ресурсы, т.к. предоставляет юридическому лицу кредит в виде набора векселей на общую сумму кредита.

Кредит может быть получен векселями с разными сроками платежа под конкретные потоки платежей, при этом изменение срока векселей влечет за собой изменение процентной ставки по вексельному кредиту.
Таким образом, операция может производится при отсутствии свободных кредитных ресурсов банка.
2) получается прибыль, обеспечивающая высокую доходность данной операции.

Высокая рентабельность данной операции предопределяется низким уровнем затрат на ее проведение. По существу, они сводятся к затратам на оформление векселей и отвлечение средств на создание обязательных резервов, подлежащих депонированию в банке России.

3. Операции «Автогазбанка» с векселями

Новым направлением в разрешении проблемы неплатежеспособности предприятий, банков, организаций выступает торговля банками долговыми обязательствами (как банковскими, так и коммерческими) других эмитентов. В этом случае юридические лица могут выставить на продажу или купить долги предприятий, банков и других интересующих их организаций. Торговля осуществляется путем купли-продажи векселей или переуступки прав по договорам купли-продажи, мены, подряда, аренды, страхования, по обязательствам, транспортным перевозкам, кредитным договорам. Продажа производится по курсовым ценам, публикуемым в периодической печати.

Банк берет на себя весь документооборот и расчеты, чем гарантирует совершение сделки.

В рамках программы банка предприятие может: оставить заявку на покупку ценной бумаги; оставить заявку на продажу ценной бумаги; получить котировочный лист; осуществить котировку ценной бумаги; получить консультации.

Котировка. Для котировки ценных бумаг на покупку или продажу необходимо подать заявку, которую можно отозвать в любой момент.
Заявка не обязывает покупать или продавать ценные бумаги. Это отражение ситуации определенных эмитентов.

Продажа. Для продажи векселей необходимо оставить заявку по установленной форме. Заявка вносится в базу данных, и сотрудники банка прорабатывают возможности ее реализации. Заявку можно отозвать в любой момент. Заявка не обязывает совершать сделку. Сначала достигается устная договоренность между банком, продавцом и покупателем о механизме совершения сделки, сумме, цене. После этого заключается договор комиссии на продажу ценных бумаг, в соответствии с которым стороны несут права и обязанности. Сделка производится через банк, но по согласию сторон рассматриваются и другие варианты.

Покупка ценных бумаг. Для покупки необходимо оставить заявку установленной формы. Заявка вносится в базу данных, и сотрудники банка прорабатывают возможности ее реализации. Заявку можно отозвать в любой момент. Заявка не обязывает совершать сделку. Сначала достигается устная договоренность между банком, продавцом и покупателем о механизме совершения сделки, сумме, цене. После этого заключается договор комиссии на покупку ценных бумаг, в соответствии с которым стороны несут права и обязанности. Сделка производится через банк, но по согласованию сторон рассматриваются и другие варианты.

1. Порядок совершения сделки.

Достигается устная договоренность по схеме между покупателем, продавцом и банком. Все переговоры ведутся банком. Прорабатываются варианты, и выбирается самый выгодный. Комиссионный сбор составляет
1% от суммы ценных бумаг. Комиссия берется с продавца.

2. Последовательность совершения сделки.

Продавец заключает договор комиссии с банком и оставляет ценные бумаги в банке. Составляется акт приема-передачи. После этого
(одновременно) заключается договор поручения между банком и покупателем. Покупатель переводит средства в оплату ценных бумаг на счет банка. Сразу после прихода средств, ценные бумаги передаются покупателю по акту. Сделка считается совершенной.

3. Варианты исполнения сделки.

По согласованию сторон сделка может совершаться в других вариантах, например, мены и т.п. В этом случае банк уполномочен сам выбирать поверенного для реализации товара, если это необходимо. В любом случае размер вознаграждения банка составляет 1% от стоимости ценных бумаг.

Банки также применяют векселя для оформления межбанковских отношений путем переоформления в векселя просроченной задолженности по межбанковским кредитам. После такой операции банковские долги могут быть проданы другому банку с определенным дисконтом.

Банки часто выполняют поручения векселедержателей по получению платежей по векселям в срок. Они берут на себя ответственность по предъявлению векселей в срок плательщику и получению причитающихся по ним платежей. Если платеж поступит, вексель возвратится должнику.
При не поступлении платежа вексель возвращается кредитору, но с протестом в неплатеже. Банк отвечает за последствия, возникшие вследствие упущения протеста. Указанная операция называется инкассированием и позволяет банку сосредоточивать на счетах значительные средства и получать их в бесплатное распоряжение. Это довольно прибыльная операция, так как за инкассо взимается определенная комиссия.

К предприятиям, для которых в настоящее время Автогазбанк разрабатывает и реализует схемы вексельных расчетов, относятся в первую очередь ОАО “ГАЗ” и поставщики сырья, материалов и комплектующих, услуг и технологий для ОАО “ГАЗ”. Но нельзя сказать, что только ими ограничен круг предприятий , с которыми сотрудничает
Автогазбанк .

Автогазбанк благодаря своему статусу среди Нижегородских банков имеет сеть постоянных клиентов и партнеров, которая постоянно расширяется. Среди них крупнейшие предприятия региона различных отраслей производства.

Объемы вексельных программ ОАО»АКБ Автогазбанк» и ОАО»ГАЗ» и поставщиков в 1997 году составили 308 млрд. 118 млн.рублей, из них векселями ОАО “ГАЗ” — 249 млрд. 488 млн. рублей и векселями
Автогазбанка 58 млрд. 630 млн. рублей

На расчетный счет ОАО “ГАЗ” в 1997 году было перечислено на заработную плату 27,25 млрд. руб. и проведена ликвидация задолженности в Федеральный бюджет в объеме 30 млрд. руб.

В настоящий момент вексельные расчеты достигли 60 млн. деноминированных рублей в месяц.

Целью проведения расчетов с использованием векселей или других финансовых инструментов являются:
1. обеспечение своевременной выплаты заработной платы работникам предприятий;
2. обеспечение бесперебойных платежей в бюджеты всех уровней;
3. ликвидация взаимной задолженности предприятий;
4. создание условий для планирования финансовых потоков в условиях нестабильной экономики;
5. упорядочение финансовых потоков;
6. пополнение оборотных средств предприятий.

Существуют и реализуются 3 принципиальные схемы и с использованием их комбинаций достигается требуемый результат:

1) формируется замкнутая цепочка расчетов между предприятиями, связанных производственным циклом, векселями предприятий;

3) предприятие получает кредиты под залог векселей, принимаемых в оплату продукции предприятий или денежные средства от погашаемых векселей банка.

При реализации первого варианта исследуются производственные цепочки и вексель предприятия, проходя по ним погашает взаимную задолженность предприятий без привлечения оборотных средств. Здесь как и в других вариантах роль банка может заключаться в депозитарном обслуживании расчетов, то есть вексель предприятия может оставаться на ответственном хранении в банке. Это является гарантией для участников расчетов , что вексель будет использоваться только внутри данной цепочки. Это особенно актуально в настоящее время , так как участились арбитражные прецеденты выигрыша по опротестованным векселям. А, как известно, вексель является безусловным обязательством оплатить определенную в нем сумму в определенное время в определенном месте лицу. Кроме того, по векселям существует солидарная ответственность векселедателя и всех векселедержателей.
Если вексель не дойдет до замыкающего цепочку звена и выйдет в оборот , не запланированный участниками расчетов, то он может быть предъявлен не только векселедателю, но и всем векселедержателям.

Второй вариант основывается на ликвидности, то есть возможности в любой момент продать за “живые” деньги продукции предприятия (в нашем случае ликвидной является продукция предприятий автомобилестроения). При этом векселя предприятия погашаются продукцией или в оплату продукции принимаются векселя банка. Затем продукция реализуется дилерами на рынке, и за счет этих средств погашаются или оплачиваются ценные бумаги, проданные банком дилеру.

Третий вариант включает в себя помимо возможности получить денежные средства на расчетный счет за векселя ( как правило с потерями, связанными с разницей (дисконтом) между отпускной стоимостью продукции и рыночной ценой), но и переложить эти затраты на себестоимость в форме процентов по кредиту.

В качестве примера я приведу две наиболее простые работающие в настоящий момент схемы работы банка с векселями:

Схема3.5. Вексельных расчетов с контрагентами Нижегородмоторз

Схема3.6. Вексельного кредитования под залог векселей банка

Более чем за два года успешной работы на рынке финансовых инструментов в сфере организации расчетов за поставленную продукцию вокруг банка сложилась сеть дилеров , постоянно работающих по реализации продукции ОАО “ГАЗ” на Нижегородском и региональных рынках.

К дилерам — клиентам и партнерам «Автогазбанка» по вексельным расчетам предъявляются следующие требования:

1. репутация клиента;

2. опыт и результаты работы на автомобильном рынке;

3. наличие расчетного счета в «Автогазбанке» ;

4. инкассация банком денежных средств от реализации автомобилей;

5. открытие кредитной линии в банке.

Дилеры -партнеры и клиенты «Автогазбанка»:
1. ЗАО ТКЦ ГАЗ АТО;
2. ТОО “ВИКА»;
3. ОАО ”Автосервис-Центр”;
4. ТОО “ОЛМИ”;
5. ООО ”Центр-ГАЗ”;
6. ТД “Нижегородские Автомобили”.

Более чем за 2 года успешного проведения вексельных расчетов банк отработал безрисковую и безубыточную технологию работы с
Дилерами автомобильного рынка, которая состоит из следующих этапов:

1.1.Банк заключает с Дилерами договор купли-продажи векселей
“Нижегородмоторз”, складских свидетельств (коносаментов) или собственных векселей ОАО «АКБ Автогазбанк» с гарантийными письмами об отгрузке продукции “Нижегородмоторз”.

1.2.Пакет векселей передается по акту приема — передачи после совершения предоплаты (по собственным векселям банка) или в соответствии с условиями оплаты в рассрочку финансовых инструментов
(векселей или складских свидетельств).

1.3.Условия оплаты в рассрочку.

1.3.1.Открытие кредитной линии в объеме планируемых расчетов по договору под залог товаров в обороте с изъятием справок-счетов на автомобили и заменой по мере выполнения договоров. (Прил.
Перечень документов для открытия и обслуживания кредитной линии ) .
Кредитная линия открывается по решению кредитного комитета.

1.3.2.Открытие расчетного счета в банке.

1.3.3.Инкассация банком на льготных условиях.

1.4. Рассрочка по договору предоставляется при выполнении
Дилерами условий оплаты и в зависимости от условий договора с поставщиками в зависимости или от количества отгружаемых автомобилей, или сроков договора.

1.5. При невыполнении условий договора купли- продажи векселей, банк переводит задолженность по договору в задолженность по кредиту, перечисляя средства в оплату договора со ссудного счета или по согласованию с клиентом или по заполненным заранее Дилером поручениям.

Принципы работы «Автогазбанка» по схемам расчетов:
20. разработка схем расчетов;
21. гарантии своевременного прохождения расчетов;
22. оптимизация налогообложения для клиентов;
23. консультационное и информационное обслуживание
(квалифицированные сотрудники банка постоянно отслеживают изменения в финансовом законодательстве);
24. применение передовых банковских технологий:

— клиент — банк (например, клиенты из Челябинска и Магнитогорска посылают платежные документы и получают подтверждения в свои офисы);

-депозитарное обслуживание клиентов;

-пластиковые карточки.

Вывод: преимуществом «Автогазбанка» является разработка и реализация схем по операциям с векселями за счет которых достигается требуемый результат:

1) формируется замкнутая цепочка расчетов между предприятиями, связанных производственным циклом, векселями предприятий. При реализации данного варианта исследуются производственные цепочки и вексель предприятия, проходя по ним погашает взаимную задолженность предприятий без привлечения оборотных средств.

Здесь, как и в других вариантах роль банка может заключаться в депозитарном обслуживании расчетов, то есть вексель предприятия может оставаться на ответственном хранении в банке. Это является гарантией для участников расчетов, что вексель будет использоваться только внутри данной цепочки. Это особенно актуально.

2) расчеты осуществляются векселями предприятия автомобилестроения и поставщиками с использованием векселей, принимаемых в оплату продукции предприятия, которые реализуются дилерам. Дилеры автомобильного рынка получают оплаченную векселями продукцию, и перечисляют в оплату векселей денежные средства от ее реализации. Этот вариант основывается на ликвидности, то есть возможности в любой момент продать за “живые” деньги продукции предприятия (в нашем случае ликвидной является продукция предприятий автомобилестроения). При этом векселя предприятия погашаются продукцией или в оплату продукции принимаются векселя банка. Затем продукция реализуется дилерами на рынке, и за счет этих средств погашаются или оплачиваются ценные бумаги, проданные банком дилеру.
3) предприятие получает кредиты под залог векселей, принимаемых в оплату продукции предприятий или денежные средства от погашаемых векселей банка. Третий вариант включает в себя помимо возможности получить денежные средства на расчетный счет за векселя (как правило с потерями, связанными с разницей

(дисконтом) между отпускной стоимостью продукции и рыночной ценой), но и переложить эти затраты на себестоимость в форме процентов по кредиту.

4. Работа банков Нижнего Новгорода с векселями и перспективы развития вексельного обращения

Активную деятельность на рынке векселей осуществляют и конкуренты ОАО «АКБ Автогазбанк». После финансового кризиса 1998 года многие нижегородские банки изменили свою тактику и стратегию в отношении работы с векселями, но все они продолжают оставаться на рынке векселей и расширять спектр своих услуг для клиентов.
Остановимся на наиболее крупных нижегородских банках.

ОАО «НИЖЕГОРОДСКИЙ БАНКИРСКИЙ ДОМ»

Выполняет следующие операции с векселями: учет векселей, покупка и продажа;

* приобретение банковских векселей;

* приобретение государственных векселей;

* приобретение векселей корпоративных должников;

* перепродажа — получение маржи;

* операции в качестве финансового брокера; привлечение свободных денежных ресурсов;

2. решение с помощью банковских вексельных обязательств проблем клиентов, связанных с трудностью расчетов;

3. инкассирование векселей корпоративных клиентов (портфель вексельных обязательств);

4. предоставление вексельного поручительства в форме аваля;

5. принятие векселя в обеспечение обязательств;

6. предоставление кредитов (ссуд) в виде банковских векселей.

ОАО «НИЖЕГОРОДСКИЙ ПРОМСТРОЙБАНК»

Выполняет следующие операции с векселями:

32. учет векселей и продажа векселей: приобретение банковских и государственных векселей; приобретение векселей корпоративных должников; перепродажа — получение маржи;

33. привлечение свободных денежных ресурсов;

34. решение с помощью банковских векселей проблем, связанных с трудностями расчетов;

35. инкассирование векселей;

36. принятие векселя в обеспечение обязательств;

37. предоставление кредитов (ссуд) в виде банковских векселей;

38. эмиссия своих векселей;

39. разработка вексельных схем;

40. работа с рублевыми и валютными векселями.

ОАО «ИНКОМБАНК» (Нижегородский филиал — бывший)

Августовский кризис больно ударил по этому крупному банку.
Возникли проблемы с вкладчиками, и как результат — отзыв лицензии.
Но опыт, полученный «Инкомбанком» при использовании векселей в хозяйственной деятельности кредитной организации трудно переоценить.

«Инкомбанк» выполнял следующие операции с векселями:

— эмитирует свои векселя;

— работа с финансовыми векселями и с товарными векселями на вексельной площадке;

— учет векселей;

— разработка вексельных схем;

— работа с рублевыми и валютными векселями;

— работа с антиинфляционными векселями;

— работа с долговыми обязательствами Нижегородской области.

Междугородный рублевый вексель выпускался «Инкомбанком» на срок до 10 дней и принимался к оплате любым филиалом банка, независимо от места приобретения векселя. Таким местом мог быть как сам
«Инкомбанк», так и другой банк, заключивший с «Инкомбанком» договор о взаимном учете векселей.

При покупке векселя предприятие платило банку-агенту по продаже векселей 1% от стоимости векселя (это премия за ускорение расчетов).
Затем предприятие предъявляло вексель к оплате в любом другом регионе, где был филиал «Инкомбанка» (вексель передается с нарочным). За учет векселя взимается еще 0,5% от его номинала. Таким образом, расходы векселедержателя за использование корсчетов банков составляют 1,5% от вексельной суммы. Затраты компенсируются ускорением платежей предприятия партнерам. Срок существования векселя 2 — 3 дня, проценты по нему не начислялись.

Вексельная книжка «Инкомбанка» совмещала вексель и чековую книжку. Как известно, предприятие ведет расчеты с расчетного счета в банке. Проценты на сумму, находящуюся на расчетном счете, не начисляются. По сути, предприятие бесплатно кредитует банк.

Купив вексельную книжку (она состоит из 10 векселей с разбивкой по суммам по желанию клиента), предприятие открывает второй расчетный счет, на остаток которого начисляются проценты.

Достоинство вексельной книжки не только в доходности, но и в быстроте расчетов. Предприятию — владельцу книжки не надо ждать, пока его деньги пройдут через РКЦ. Оно сразу расплачивается векселем, а контрагент сделки сразу получает деньги в любом филиале
«Инкомбанка» или в любом банке, с которым «Инкомбанк» имеет договор о взаимном учете векселей. Приобрести книжку можно было в любом филиале банка. Книжка имела надежную защиту. За время ее существования не было случая, чтобы банк пропустил поддельный вексель, а такие попытки были неоднократно.

Валютный вексель «Инкомбанка» можно было продать в любой филиал банка с расчетом в тот же день. При этом удержания от суммы вклада не производилось. Срок обращения векселя — от 3 месяцев до 1,5 лет.
Доходность зависит от срока векселя. Проценты в зависимости от условий обращения векселя могут выплачиваться ежемесячно или реинвестироваться. Номинал векселя — от 500 долл. США (ориентирован на массового инвестора) до 50 тыс. долл. США и выше (ориентирован на крупного инвестора).

Разновидностью валютного векселя выступает антиинфляционный вексель. «Инкомбанк» стал первым эмитентом такого векселя в апреле
1994 года. Оплата векселя производилась в рублях. Банк конвертировал рубли в доллары по курсу ММВБ на момент реализации векселя. На вексель начислялись те же проценты, что и по валютному векселю
«Инкомбанка». Сумма при погашении векселя и начисленные проценты при наступлении срока платежа пересчитывались в рубли по курсу ММВБ.

Направления совершенствования вексельного обращения

Авторская таблица 3.3.

В заключении рассмотрения данной главы, необходимо на мой взгляд, показать экономическую эффективность банка от расширения операций по вексельному обращению.

Экономическая эффективность «Автогазбанка» от выпуска процентных и дисконтных векселей.

Указанный пример доказывает, что расширение банками операций по вексельному обращению может привести к положительному результату, как со стороны банка, так и в отношении клиента.

По вышеуказанному параграфу отмечу следующее, что векселя банков увеличивают общую денежную массу, восполняя недостаток денежной эмиссии Центробанка. Они не мобилизуют внутренние резервы хозяйства, а представляют собой суррогат денежной эмиссии и суррогат прямого банковского кредитования. При этом эмиссионный доход достается коммерческим банкам. Если векселя предприятий, уменьшают массу потребных экономике оборотных средств, то векселя банков расширяют оборотные средства за счет внешних вливаний в экономику частных расчетных средств. Обращение векселей должно начинаться снизу с первичных хозяйственных звеньев. Вексель должен мобилизовать внутренние ресурсы хозяйства, придавать им мобильность. Только в этом случае к обслуживанию вексельного обращения может быть подключена банковская система. Задача банков в этом случае – не эмиссия векселей банков, а учет векселей предприятий и соответствующее использование значительной части кредитных ресурсов.

Подводя итог по данной главе можно сказать следующее, что первоначально векселя рассматривались только как эффективное средство получения доходов и снижения размера налогов. В последнее время все большее распространение находят такие качества векселей, как возможность их использования, прежде всего, для расчетов между предприятиями. Потенциально расчетные функции заложены в каждом из вращающихся на фондовом рынке векселей. Векселя постепенно вытесняют из обращения более замкнутые финансовые инструменты (депозитные сертификаты). В настоящее время они практически уступили свое место векселям, как более многогранным финансовым инструментам.

Большинство банков и предприятий считают векселя весьма перспективным инструментом фондового и денежного рынка и одновременно эффективным источником привлечения ресурсов. В настоящее время к банковским векселям добавляются товарные векселя широкого спектра предприятий, и вексельное обращение в России получает дополнительный импульс для развития.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В заключении данной работы хотелось бы отметить следующие выводы:

Рассмотрев в первой главе причины возникновения векселя, историю его развития, этапы формирования правового регулирования вексельных отношений, содержание векселя и его классификацию, а также подробно рассмотрены схемы обращения и использования векселя – соло и векселя
– тратты, можно прийти к выводу, что на ровне с неусовершенствованным законодательным регулированием вексельного обращения, вексель является главным финансовым инструментом, поскольку выполняет ряд главных функций. Вексель выступает как средство расчетов, т.е. заменяет деньги, важнейшей функцией которых является то, что они могут быть средством обращения

Мы наблюдаем эволюцию: деньги в части заменили бартер, натуральный обмен, отделив акт продажи от акта покупки, — вексель в части заменил деньги, отделив акт платежа от акта получения денег.

Вексель выражает собой стоимость того или иного товара в денежном выражении, но избавляя нас от процесса пересчета, перевода, хранения денег, являясь универсальным средством платежа.

Вексель сохраняет деньги векселедателю, позволяя вместо наличных денег выпускать вексель, а наличные деньги использовать в обороте, наращивая капитал, т.е. снова вексель более приемлем и выгоден — он является не только средством хранения денег, но и способствует их приумножению.

Таким образом, получается, что вексель выполняет все функции денег, являясь к тому же средством платежа и обязательством.

При переходе от рынка продавца к рынку покупателя он будет играть все большую роль в торговом обороте, поэтому весьма важно наличие проработанного вексельного законодательства. Принятие
Федерального закона «О переводном и простом векселе» укрепило нормативную базу вексельного обращения и позволило четко оговорить возможные виды векселей, формы их выпуска и сферы применения.

Рассмотрев во второй главе развитие функционирования рынка банковских векселей и виды банковских операций можно прийти к выводу, что вексельный рынок в России очень подвижен, поэтому и операции банков с векселями отличаются высокой динамичностью. Но при этом присутствует степень риска по данным операциям.

В третьей главе освещается вексельное обращение, вексельные операции на примере «Автогазбанка», а также других банков Нижнего
Новгорода. Изучение данной главы также приводит к выводу об актуальности обращения векселей в разрешении кризиса неплатежей.
Ярким примером в этом отношении являются банковские векселя. Работа с векселями способствует активизации товарооборота и услуг и может быть еще более эффективной в привлечении широкого круга клиентов.
Деятельность банков на вексельном рынке позволяет максимально раскрыть положительные возможности вексельного обращения, расширить сферу применения ценных бумаг в хозяйственном обороте.

Первоначально векселя рассматривались только как эффективное средство получения доходов и снижения размера налогов. В последнее время все большее распространение находят такие качества векселей, как возможность их использования, прежде всего, для расчетов между предприятиями. Потенциально расчетные функции заложены в каждом из вращающихся на фондовом рынке векселей. Векселя постепенно вытесняют из обращения более замкнутые финансовые инструменты (депозитные сертификаты). В настоящее время они практически уступили свое место векселям, как более многогранным финансовым инструментам.

В то же время проделанная работа позволяет сделать определенные выводы, касающиеся вексельного обращения:

1. Вексель в экономике РФ стал нормальным финансовым инструментом, позволяющим кредитным и производственным организациям проводить финансовую деятельность в жестких условиях дефицита денежной массы и повсеместных неплатежей.

2. Для более эффективного использования векселя в хозяйственном обороте необходим нормативный механизм защиты инвесторов от недобросовестных эмитентов векселей. Необходимо дальнейшее укрепление и развитие нормативной базы вексельного обращения, что способствует более четкому определению прав, обязанностей и ответственности участников вексельного обращения.

3. Применение векселя в хозяйственном обороте должно быть разумно. Нельзя стремиться к полному замещению в расчетах реальных денег векселями. Это приведет к снижению доли реальных денег в бюджетах предприятий и органов исполнительной власти (государства, субъектов федерации, муниципальных образований), и, следовательно, к невозможности реализации социально направленных программ.

4. Эффективная деятельность на вексельном рынке требует хорошей теоретической и практической подготовки специалистов, основное требование к которым сейчас — постоянное желание обновлять свои знания и совершенствовать навыки работы с ценными бумагами. Необходимо привлекать к работе с векселями профессионалов, проводить учебу руководителей и специалистов финансовых служб банков и предприятий по вопросам вексельного обращения.

5. По объективным причинам (дефицит бюджетов) слабо используются возможности казначейских векселей, векселей субъектов федерации, муниципальных векселей. При благоприятных условиях и сокращении дефицита бюджетов эта группа векселей может занять ведущее место на рынке векселей, а операции с ними расширят круг услуг и товаров, предлагаемых банками.

6. На российском рынке векселей полностью отсутствуют векселя физических лиц. На это есть объективные причины, но многое зависит от самих граждан и предпринимателей. В развитии этого сектора вексельного рынка банки могут играть активную и эффективную роль.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Федеральный закон РФ «О переводном и простом векселе», от

21 февраля 1997 года.

2. Федеральный закон № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», от

22.04.1996г.

3. Указ Президента РФ «Об улучшении расчетов в хозяйстве и повышении ответственности за их своевременное проведение», от

19 ноября 1993 г. № 1662

4. Постановление Президиума Верховного Совета РСФСР «О применении векселя в хозяйственном обороте РСФСР», от 24 июня

1991г. № 1451-1

5. Письмо Центрального Банка РФ « О временных основных положениях по переучету векселей предприятий Банком России», от 4 октября 1994г. № 183-94

6. Письмо Центрального Банка РФ «О банковских операциях с векселями», от 9 сентября 1991 г. № 14-3/3

7. Гражданский кодекс РФ (части 1 и 2).

8. «Основы гражданского законодательства Союза ССР и республик», от 31 мая 1994 г. № 2211-1 (извлечения)

9. Инструкция Центрального Банка РФ «Об операциях коммерческих банков с векселями и изменениях в порядке бухгалтерского учета банковских операций», № 26 от 23.02.1995 г.

10. Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. — М.: Финансы и статистика,

1998г.

11. Бабичева. Ю.А.. Банковское дело. Справочное пособие.

«Экономика». 1998 г.

12. Беляков М.М. Вексель как важнейшее платежное средство. — М.:

Трансферт, 1999 г.

13. Вишневский А.А. Вексельное право. — М.: Юристъ, 2001 г.

14. Волохов А.В., Равкин Д.А. Вексель и вексельное обращение в

России. — М.: Банк-центр, 1997 г.

15. Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. Учет и анализ финансовых активов: акции, облигации, векселя. — М.: Финансы и статистика, 1998 г.

16. Иванов Д.Л. Вексель. — М.: Издательство АО «Консалт-банкир»,

2000г.

17. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. — М.:

Перспектива, 1997 г.

18. Финансово — кредитный словарь. — М.: Финансы и статистика,

2000 г.

19. Газета «Экономика и жизнь», № 7 с.3, 8 с.2, 10с.4, 12 с.3,

2000 г.

20. Журнал «Деньги и кредит», № 5 с.12, 6 с.11, 10 с. 9-2000 г.,

№ 1 2001 г.

21. Журнал «Рынок ценных бумаг», № 16, 17, 18 — 2000 г., № 5, 6 —

2001 г.

22. Газета «Курс Н», № 16, 19, 2001г.

Приложение 1

Утверждено:

Советом банка протокол № 9 от 25 января 1997 года

ПОЛОЖЕНИЕ

О ПРОСТОМ ВЕКСЕЛЕ ОТКРЫТОГО АКЦИОНЕРНОГО

ОБЩЕСТВА «АКЦИОНЕРНЫЙ КОММЕРЧЕСКИЙ БАНК

АВТОГАЗБАНК»

1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ

1. Настоящее положение определяет порядок выпуска и обращения простых векселей, а также вексельного кредитования с целью повышения эффективности работы с клиентами, получения прибыли на договорной основе, упрощения расчетов, ускорения операций, гибкость в управлении финансами и пр.
2. Вексель — это составленное по установленной форме безусловное письменное долговое денежное обязательство, выданное одной стороной (векселедателем) другой стороне (векселедержателю).
Простой вексель представляет собой письменный документ, содержащий простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя
(должника) уплатить определенную сумму денег и процентов по нему в определенный срок и в определенном месте векселедержателю или его приказу.
3. Банк может эмитировать собственные векселя, или ставить аваль на вексель другого юридического лица, принимая на себя солидарную ответственность по данному векселю.
Вексель может выписываться как в рублях, так и в СКВ, на любой срок, как процентный, так и беспроцентный.
4. Простой вексель ОАО «АКБ Автогазбанк» имеет свободное хождение по
России, может передаваться простым вручением (по бланковому индоссаменту), не требует регистрации смены владельца, выполнен на специальном защищенном бланке, что дает возможность юридическим лицам совмещать удобство оплаты наличными и безналичными средствами.
Ответственность по векселю для участвующих в нем лиц является солидарной, за исключением лиц, совершивших безоборотную надпись.
Явка в нотариальное учреждение для засвидетельствования подписи не требуется.
При неоплате векселя в установленный срок необходимо совершение нотариального протеста.
Содержание векселя точно установлено законом и другие условия считаются ненаписанными.
5. Настоящее положение распространяется также на векселя, эмитированные другими организациями, с которыми у банка имеются договорные отношения по работе с векселями и их взаимному учету.
5. Эмиссия векселей осуществляется по мере необходимости.
6. Номинальная стоимость векселя кратна одному миллиону рублей.
Погашение производится в безналичной форме путем перечисления номинальной стоимости векселей.
7. Возможность передачи векселя с помощью передаточной надписи
(индоссамента) увеличивает обращаемость векселя и добавляет к выполняемой им функции кредитного инструмента функцию средства погашения долговых требований.
Погашение целого ряда обязательств при помощи такого векселя без участия денег позволяет уменьшить потребность в них.
9. Настоящее положение действует и составлено в соответствии с действующим Законом РФ «О простом и переводном векселе», другими законодательными актами и инструкциями Банка России.
9. Простой вексель ОАО «АКБ Автогазбанк» является ценной бумагой.
10. ОАО «АКБ Автогазбанк» гарантирует своевременное погашение выпущенных им векселей всеми своими активами.

2. СОДЕРЖАНИЕ ВЕКСЕЛЯ

1. Вексель содержит обязательные реквизиты.
1. Наименование вексель, включенное в самый текст и выраженное на русском языке.
2. Простое и ничем не обусловленное обещание уплатить определенную сумму денег.
3. Срок платежа.
4. Место платежа.
5. Уникальные серию и номер.
6. Наименование первого векселедержателя, кому и по приказу кого платеж должен быть совершен.
7. Указание даты и места составления векселя.
8. Подпись и печать векселедателя.
9. Наименование того, кто должен платить (плательщика по векселю).
10. Наименование того, кому или приказу кого должен быть совершен платеж.
2. Отсутствие в тексте векселя какого-либо из указанных в предыдущей статье реквизитов лишает его вексельной силы.
2. Никакие исправления на векселе не допускаются.

3. ВЕКСЕЛЬНАЯ СУММА

1. Вексель является денежным документом и содержит в себе денежную сумму.
2. Вексельная сумма точно обозначается в векселе.
3. В вексельную сумму могут включаться проценты за время обращения векселя.
4. Вексельная сумма должна быть обозначена либо прописью либо прописью и цифрами. В случае разногласий между этими обозначениями
, вексель признает сумму, обозначенную прописью. Если существует разногласие межу обозначенной несколько раз суммой прописью или цифрами, верной считается меньшая сумма.

4. СРОК ПЛАТЕЖА

1. Срок платежа обозначается конкретной датой, без указания часа и минуты дня.
2. Сроки платежа по векселю (в зависимости от условий договора) могут быть:
1. Срок на определенный день. Выражается в виде: — «обязуюсь заплатить «___» ____________ 200__ г.» Срок платежа считается назначенным по календарю датой платежа.
2. Во столько — времени от составления векселя. Срок платежа, назначенный путем указания точного количества дней, считается наступившим в последний из этих дней, а не в день после него.
Начальный пункт исчисления есть дата векселя, от нее и начинается исчисление; день даты в счет периода не входит. Когда период времени от составления векселя определяется месяцами, срок платежа наступает в то число последнего месяца, которое соответствует числу написания векселя, а если в этом последнем месяце такого числа не имеется, то в последнее число этого месяца.
Если срок платежа назначен на начало, середину или на конец месяца, то под этим выражением понимается первое, пятнадцатое и последнее число месяца.
3. По предъявлении. В этом случае день предъявления является и днем платежа.
3. Во столько-то времени от предъявления векселя. Днем предъявления считается отметка на векселе о согласии на оплату или дата протеста. Исчисление срока платежа производится тем же порядком, что и по векселям во столько-то времени от составления (п.
4.2.2.).
Вексель сроком во столько-то времени по предъявлении должен быть предъявлен к платежу в течение года со дня его составления, если иное не оговорено в самом векселе.
3. Срок платежа — нерабочий день.
По действующему законодательству платеж по векселю с таким сроком может быть потребован лишь в первый следующий рабочий день.

5. МЕСТО ПЛАТЕЖА

1. Вексель подлежит оплате по месту жительства векселедателя или в каком-либо другом месте, обозначенном в векселе.

6. ПОДПИСЬ ВЕКСЕЛЕДАТЕЛЯ

1. Подпись векселедателя должна быть проставлена на векселе собственноручно и притом рукописным путем.

7. ПОРЯДОК ВЫДАЧИ ВЕКСЕЛЯ

1. Выдача векселя оформляется в банке.
2. Банк распространяет векселя юридическим и физическим лицам (по договору купли — продажи векселя, оформленного в двух экземплярах) с заполнением всех необходимых реквизитов.
3. Вексель может быть выдан и индоссирован юридическим и физическим лицам, зарегистрированным на территории России.
4. Право собственности возникает с момента поступления средств на счет в банке и регистрации их владельца в книгах банка.
5. Для учета выдачи и погашения векселей в банке ведутся соответствующие журналы.
В журнале производится учет выдачи и погашения векселей, а также ведение архива. Архив содержит данные о векселях, изъятых из обращения.
6. Вексель выдается векселедержателю или его представителю по предъявлении доверенности и документа, удостоверяющего личность.
6. Вексель не подлежит вывозу за территорию России.
7. В случае утери векселя последний не дублируется.
8. При заполнении векселя работник банка вносит в вексель реквизиты в соответствии с условиями договора: а) дата составления (вписывается дата выдачи векселя, указанная в договоре); б) срок платежа по векселю; в) место составления векселя; г) после слов «денежную сумму в размере» указывается сумма, и если это процентный вексель, то проценты по векселю; д) указание лица, которому или приказу которого должен быть совершен платеж.

8. ОБ ИНДОССАМЕНТЕ

1. Вексель может быть передан (индоссирован) векселедержателем
(индоссантом) новому векселедержателю (индоссату) посредством передаточной надписи (индоссанта) на его оборотной стороне или на аллонже — листе, который присоединяется к нижнему полю векселя с оборотной стороны. Индоссамент на аллонже оформляется аналогично индоссаменту на самом векселе.
2. Индоссамент переносит все права по векселю в пользу индоссата, который рассматривается, как законный векселедержатель. Вексель индоссируется на всю вексельную сумму (частичный индоссамент не действителен).
Индоссамент должен содержать полное наименование индоссанта и индоссата, собственноручные подписи их руководителей и главных бухгалтеров, заверенные печатями и дату передачи прав по векселю.
Передаточная надпись заполняется от руки или на печатной машинке.
Если при заполнении передачи прав была совершена ошибка, то вся передаточная надпись должна быть зачеркнута и заполнена вновь. Не допускаются смазанные печати.
3. Зачеркнутые индоссаменты на оборотной стороне векселя или аллонже считаются ненаписанными.
3. Индоссамент может быть произведен несколько раз. Ряд передаточных надписей должен быть непрерывным, т.е. лицо, передающее вексель, должно быть указано в предыдущей передаточной надписи, как принимающее.
4. Последовательность индоссаментов должна быть непрерывной, т.е. предприятие, передающее вексель другому предприятию, должно быть указано в предыдущей передаточной надписи, как принимающая сторона. В противном случае, лицо, у которого находится вексель, не является законным владельцем.
5. Индоссамент может не содержать указания лица, в пользу которого он сделан или он может состоять из одной подписи индоссанта — бланковый индоссамент.
6. В случае, если вексель используется как долговое обязательство, в индоссаменте делается надпись — «валюта в залог» или «валюта в обеспечение» или всякая иная оговорка, имеющая в виду залог.
7. При совершении индоссамента и передачи векселей необходимо составить акт приема — передачи векселя в двух экземплярах. Один экземпляр остается у передающего, другой — у принимающего вексель предприятия. На основании акта делается бухгалтерская проводка.
Акт хранится в документах по расчетам.
8. Приобретающая вексель сторона должна предъявить доверенность на право приобретения векселя и удостоверение личности.

9. ПОГАШЕНИЕ ВЕКСЕЛЯ

1. Погашение долговых обязательств производится путем их выкупа по истечении срока обращения.
2. Векселя, эмитированные другими юридическими лицами, погашаются в соответствии с договорами, заключенными между банком и данными юридическими лицами.
3. Векселедержатель или его представитель должны иметь при себе доверенность на предъявление векселей к оплате. В обмен на предъявленный к оплате вексель векселедержатель получает акт его приема — передачи.
4. Вексель банк принимает под расписку.
5. Работник банка проверяет на подлинность предъявленные к учету векселя. В случае сомнения может быть проведена экспресс-проверка бланков векселей. На оборотной стороне векселя проверяется правильность заполнения индоссаментов, непрерывность ряда индоссаментов, а также соответствия наименования, печати, подписи уполномоченных лиц векселедержателя этим же реквизитам в заявлении на оплату предъявленного векселя. При отсутствии лиц, поставивших подписи при совершении последнего индоссамента, заявление может быть подписано другими уполномоченными лицами с приложением соответствующей доверенности.
6. Платеж производится против предъявленного векселя в течение трех банковских дней. Погашение векселя производится в безналичной форме по указанным векселедержателем реквизитам.
7. После погашения векселя происходит снятие векселя с учета.
8. Сотрудник, принявший вексель, гасит его штемпелем «учтено».
Погашенный вексель в течение одного банковского дня со дня его погашения сдается в архив по акту.
9. Если вексель предъявлен в операционное время, то отметка банка ставится днем подачи заявления, если после истечения операционного времени, то ставится отметка о предъявлении следующим рабочим днем.
9. При выдаче средств по векселю банком удерживается налог (если необходимо по законодательству). Векселедержателю в этом случае предоставляется справка о том, что полученный доход обложен налогом у источника.
10. Плательщик — ОАО «АКБ Автогазбанк» может при оплате векселя потребовать, чтобы он был вручен ему с распиской в получении платежа.

10. УЧЕТ ВЕКСЕЛЕЙ

1. Учет векселей состоит в том, что векселедержатель передает банку векселя по индоссаменту до наступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом определенного процента от этой суммы за досрочное получение (дисконт). Данный учет возможен только при согласии банка.
2. Досрочное погашение векселя и ставка его дисконта определяются индивидуально по согласованию между векселедателем и банком.
3. Векселя принимаются к учету от других эмитентов только при наличии с ними договоров о погашении векселей.

Председатель правления

ОАО «АКБ Автогазбанк» О.Ю. Щеглова

Приложение 2

Договор № 06 — _______ г. Нижний Новгород «____» мая
2001 года

ОАО «АКБ Автогазбанк», именуемый в дальнейшем «Продавец», в лице Председателя Правления банка г-жи Щегловой О.Ю., действующей на основании Устава, и
_________________________________________________ , именуемый в дальнейшем «Покупатель», в лице Директора г-на ___________ , действующего на основании Устава, заключили настоящий договор о нижеследующем:

1. Предмет договора

1. Продавец продает, а Покупатель принимает в собственность и оплачивает простые векселя ОАО «АКБ Автогазбанк» с дисконтом 3
(Три) процента от номинала, сроком погашения «по предъявлении не ранее 15 дней от составления», на общую сумму 3 000 000 (Три миллиона) рублей по номиналу, именуемые в дальнейшем «векселя».

2. Порядок выполнения договора

1. Покупатель оплачивает векселя в срок не позднее 28 мая 2001 года в размере 2 970 000 (Два миллиона девятьсот семьдесят тысяч) рублей на р/счет № 47422810_______________ в ОАО «АКБ
Автогазбанк».
2. Продавец в течение 3 (Трех) банковских дней с момента оплаты векселей передает Покупателю по акту приема-передачи векселя.
3. Покупатель только с согласия Продавца может оплачивать векселя в сроки, указанные в п.2.1. Договора в сумме меньшей по номиналу, чем сумма, указанная в п.1.1. Договора. В этом случае Договор считается исполненным на сумму фактической оплаты.
4. По завершении расчетов по Договору оформляется Акт сверки исполнения обязательств по настоящему Договору, который является неотъемлемой частью настоящего Договора.

3. Ответственность сторон

1. В случае задержки оплаты в размере в соответствии с п.2.1. настоящего Договора Покупатель выплачивает пени в размере 0,5
(Ноль целых пять десятых) процента от просроченной суммы за каждый день просрочки.
2. В случае возникновения форс-мажорных обстоятельств и иных обстоятельств, не зависящих от волеизъявления сторон, препятствующих осуществлению сторонами своих обязательств по настоящему Договору, они освобождаются от ответственности за неисполнение взятых на себя обязательств по настоящему Договору.
3. Любая информация, касающаяся настоящего Договора, является конфиденциальной и не подлежит разглашению третьим лицам, за исключением случаев, предусмотренных действующим Законодательством
РФ.
4. В случае нарушения Покупателем п.3.3. настоящего Договора,
Покупатель выплачивает Продавцу штраф в размере 100 000 (Сто тысяч) рублей.

4. Разрешение споров

1. Споры и разногласия, связанные с выполнением настоящего Договора, разрешаются путем двухсторонних переговоров.
2. В случае невозможности разрешения споров путем переговоров , стороны руководствуются действующим Законодательством.

5. Юридические адреса сторон

Продавец Покупатель
ОАО «АКБ Автогазбанк» ______________________
603004 г.Н.Новгород пр. Ленина 100/1
______________________
Кор/счет 30101810100000000777
______________________ в РКЦ Автозаводского района ______________________
БИК 042253777 ИНН 5256005381 ______________________

Председатель Правления
ОАО «АКБ Автогазбанк» ______________________

_______________ О.Ю. Щеглова
______________________

м.п. м.п.

Приложение 3

Реестр ценных бумаг (векселей)

Приложение № 1 к

Договору кредита № ______ от «____» ____________ 2001 года.

Приложение 4

ДОГОВОР № _______ о взаимной домициляции (оплате) векселей

г.Н. Новгород «____» ____________
2001 г.

ОАО «АКБ Автогазбанк» в лице Председателя Правления Щегловой О.Ю., действующего на основании Устава с одной стороны, и
____________________ в лице _________________________ , действующего на основании
__________ с другой стороны, именуемые в дальнейшем «Стороны», заключили настоящий договор о нижеследующем:

1. ПРЕДМЕТ ДОГОВОРА

1. В целях совершенствования вексельного обращения и расширения сотрудничества между банками, Стороны принимают на себя обязательства по взаимной домициляции (оплате) простых векселей
(именуемых в дальнейшем «векселя»), эмитированных Сторонами и выданных им третьим лицам.

2. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ

1. Сумма, подлежащая к оплате по векселю при наступлении срока платежа, включая указанные проценты, за вычетом налога, именуется в дальнейшем «вексельная сумма».
2. Лицо, у которого находится вексель, именуется
«векселедержателем», если он основывает свое право на непрерывном ряде индоссаментов.
3. Сторона настоящего договора, принимающая вексель к оплате, именуется в дальнейшем «Учетчик».
4. Сторона настоящего договора, выдавшая вексель, именуется в дальнейшем «векселедатель».

3. ПРАВА И ОБЯЗАННОСТИ СТОРОН

1. Каждая из сторон обязуется принимать к домициляции векселя другой стороны, по которым наступил срок платежа.
2. Каждая из сторон обязуется принимать к домициляции векселя, выданные ими третьим лицам, в пределах кредитового остатка на корреспондентском счете ВЕКСЕЛЕДАТЕЛЯ и УЧЕТЧИКА.
При предъявлении векселей векселедателя не клиентами учетчика,
УЧЕТЧИК обязуется принимать их к домициляции на общую сумму, не превышающую ___________________ рублей в месяц.
3. В случае превышения указанной суммы УЧЕТЧИК имеет право отказаться от домициляции векселя.
3. В случае, если средств на корреспондентском счете недостаточно,
ВЕКСЕЛЕДАТЕЛЬ может попросить у учетчика предоставления кредита на сумму, недостающую до суммы, необходимой для учета векселя. В случае предоставления УЧЕТЧИКОМ кредита, его условия оформляются в письменной форме дополнительным соглашением к настоящему договору.

4. ПОРЯДОК ДОМИЦИЛЯЦИИ ВЕКСЕЛЕЙ

1. При подписании настоящего договора для идентификации и определения подлинности векселей стороны обмениваются незаполненными образцами бланков векселей.
2. При приеме векселя УЧЕТЧИКОМ к домициляции он обязан:
1. В течение одного банковского дня проверить его подлинность, сверив с образцом, и правильность заполнения согласно приложения №
1, передать информацию о векселе согласно приложения № 2 векселедержателю.
2. ВЕКСЕЛЕДАТЕЛЬ обязуется в течение ________________ банковских дней с момента получения информации от УЧЕТЧИКА проверить полученные данные и передать следующее распоряжение УЧЕТЧИКУ: а) если полученная информация о векселе не совпадает с имеющейся у ВЕКСЕЛЕДАТЕЛЯ, он дает распоряжение УЧЕТЧИКУ об отказе векселедержателю в оплате указанного векселя с указанием причин отказа; б) если полученная от УЧЕТЧИКА информация о векселе совпадает с имеющейся у ВЕКСЕЛЕДАТЕЛЯ, последний не позднее следующего банковского дня со дня получения сообщения, зачисляет вексельную сумму, включая проценты, обозначенные в векселе, за вычетом суммы налога на доход векселедержателя и 0,5% комиссионных от нее на корреспондентский счет УЧЕТЧИКА и передает УЧЕТЧИКУ соответствующие платежные поручения, которые являются распоряжением о погашении векселя по электронной почте. Распоряжение в электронном виде об оплате векселей признается обеими сторонами и рассматривается ими как обязательство ВЕКСЕЛЕДАТЕЛЯ перед УЧЕТЧИКОМ о перечислении последнему денежных средств за погашение векселя и комиссионного вознаграждения на его корреспондентский счет.
3. В случае получения распоряжения об оплате векселя УЧЕТЧИК выдает векселедержателю в обмен на вексель квитанцию согласно приложения
№ 3 к настоящему договору и при получении распоряжения от
ВЕКСЕЛЕДАТЕЛЯ об оплате векселя до 13-00 по Московскому времени производит погашение векселя текущим банковским днем. Если распоряжение на погашение получено позднее 13-00 по Московскому времени, то погашение векселя производится следующим банковским днем.
3. УЧЕТЧИК направляет ВЕКСЕЛЕДАТЕЛЮ финансовый документ, выполненный в электронном виде (приложение № 4).
4. УЧЕТЧИК обязуется в течение двух банковских дней со дня получения распоряжения от ВЕКСЕЛЕДАТЕЛЯ об отказе векселедержателю в оплате векселя вернуть векселедержателю принятый от него к домициляции вексель, не производя платеж по указанному векселю.
5. УЧЕТЧИК обязуется в течение ________________ рабочих дней передать бланк оплаченного векселя и копию квитанции, указанной в п.4.4. настоящего договора ВЕКСЕЛЕДАТЕЛЮ со дня зачисления на корреспондентский счет УЧЕТЧИКА вексельной суммы и комиссионного вознаграждения.

Передача бланков оплаченных векселей производится при помощи нарочных, имеющих доверенность от банка на проведение данной операции. При передаче сторонами бланков оплаченных векселей составляется двухсторонний акт приема-передачи.

5. ОТВЕТСТВЕННОСТЬ СТОРОН

1. Стороны несут полную ответственность за полноту и достоверность информации, передаваемой друг другу.
При передаче одной из сторон другой стороне информации, повлекшей за собой домициляцию недействительного векселя, виновная сторона обязуется полностью возместить другой стороне понесенные вследствие этого убытки.
2. В случае нарушения одной из сторон обязательств, предусмотренных п.3.1. и п.3.2. настоящего договора, виновная сторона обязуется полностью возместить другой стороне понесенные вследствие этого убытка.
2. ВЕКСЕЛЕДАТЕЛЬ не несет ответственности за оплату УЧЕТЧИКОМ векселя векселедателя без распоряжения векселедателя.
3. В случае задержки перечислений, предусмотренных п.4.2. настоящего договора, виновная сторона выплачивает штраф другой стороне в размере 0,5% от задержанной суммы за каждый день просрочки.
4. В случае, если срок с момента предъявления векселя до перечисления денежных средств, который предусмотрен в п.4.2. настоящего договора, превышает пять дней, сторона, которой был предъявлен вексель, выплачивает векселедержателю штраф в размере
0,5% от суммы, подлежащей выплате по указанному векселю за каждый день задержки.
5. Если в течение одного банковского дня сумма, причитающаяся по векселю, не была перечислена на корреспондентский счет УЧЕТЧИКА, то сторона, которой причиталась данная сумма имеет право в безакцептном порядке списать причитающуюся сумму за погашение векселя плюс пени с корреспондентского счета Стороны, не выполнившей условия настоящего договора.
6. Стороны не несут ответственности по настоящему договору за ущерб, возникший вследствие действия непреодолимой силы в виде стихийных бедствий и общественных явлений (военных действий, восстаний, революции и т.п.), существенно влияющих на функционирование сторон, а также решений органов власти, принимаемых в центре и на местах, и обязательных для исполнения одной из сторон.
7. Стороны не несут ответственности за прекращение использования системы электронных платежей, возникшие вследствие действия непреодолимой силы.

6. ПОРЯДОК РАЗРЕШЕНИЯ СПОРОВ

1. Все споры, возникающие в процессе исполнения настоящего договора, разрешаются сторонами путем переговоров.
2. При недостижении договоренности спор разрешается в установленном
Законодательством РФ порядке в Арбитражном суде.

7. СРОК ДЕЙСТВИЯ ДОГОВОРА И ПОРЯДОК ЕГО ИЗМЕНЕНИЯ

1. Договор вступает в силу с момента его подписания и действует до конца текущего года. Если ни одна из сторон за месяц до наступления нового года не изъявила желания расторгнуть настоящий договор, то он считается продленным на новый календарный год автоматически.
2. Стороны вправе расторгнуть договор в одностороннем порядке не ранее, чем за месяц после письменного уведомления противоположной стороны. При этом стороны обязаны возместить все расходы по ранее возникшим из настоящего договора обязательствам.
3. Стороны обязаны своевременно уведомлять друг друга об изменении своего юридического статуса, реквизитов векселей и других изменениях, способных повлиять на выполнение сторонами обязательств по настоящему договору.
4. Все изменения и дополнения к настоящему договору составляются в письменной форме и с момента подписания сторонами становятся неотъемлемой частью настоящего договора.
5. Настоящий договор составлен в двух экземплярах, по одному каждой стороне и имеют одинаковую юридическую силу.
6. Настоящий договор имеет ____ приложения, которые являются его неотъемлемой частью.
8. ЮРИДИЧЕСКИЕ АДРЕСА И РЕКВИЗИТЫ СТОРОН

Приложение 5

к договору № ____ от
_____________

КВИТАНЦИЯ о приеме простых векселей к оплате в срок

Настоящая квитанция составлена в том, что векселедержатель
______________
____________________________________________________________________ в лице
______________________________________________________________
____________________________________________________________________ а банк
______________________________________________________________ в лице
______________________________________________________________
____________________________________________________________________ принимает простые векселя
___________________________________________ в количестве ________ ( _________________________________________ ) штук имеющие следующие номера __________________________________________
____________________________________________________________________
____________________________________________________________________
____________________________________________________________________ на общую сумму _____________________________________________________
_____________________________________________________________ рублей
Банк ___________________________________________ обязуется перечислить денежные средства в оплату вышеуказанных векселей в размере
____________
_____________________________________________________________ рублей на _________________________________________________________________ в течение ____________ банковских дней со дня передачи указанных в данной квитанции векселей Банку, принимающему векселя к оплате.
Векселедержатель с условиями настоящего договора ознакомлен.

Настоящая квитанция оформляется в двух экземплярах, первый выдается векселедержателю в обмен на векселя, второй хранится у банка, производящего платеж по векселю.

УЧЕТЧИК ВЕКСЕЛЕДЕРЖАТЕЛЬ
____________________
_______________________________
____________________
_______________________________

Приложение 6

КВИТАНЦИЯ о приеме векселя

г. Нижний Новгород «____» ____________2001 г.

Настоящая квитанция является документом, подтверждающим факт приема банком векселя к погашению.
Вексель, принятый от
____________________________________________________________________ имеет следующие реквизиты:
1. Векселедатель: ОАО «АКБ Автогазбанк»
2. Серия _______________ номер ____________
3. Номинал ___________________________________________________ рублей
4. Проценты ________________________________________________________
5. Дата составления
__________________________________________________
6. Срок платежа
_____________________________________________________
7. Дата предъявления
_________________________________________________

КБ «Окский» обязуется произвести погашение данного векселя по реквизитам, указанным в заявке векселедержателя.

__________________ (
____________ )

Приложение 7

ОАО «АКБ
Автогазбанк»

ЗАЯВЛЕНИЕ

Прошу принять к погашению вексель, имеющий следующие реквизиты:
1. Векселедатель: ОАО «АКБ Автогазбанк»
2. Серия __________________ номер ____________________
3. Номинал ___________________________________________________ рублей
4. Проценты ________________________________________________________
5. Дата составления
__________________________________________________
6. Срок платежа
_____________________________________________________
7. Дата предъявления
_________________________________________________ и зачислить средства в сумме номинала векселя и процентов по нему по следующим реквизитам: получатель
____________________________________________________________________
___________________________________________________________ банк получателя
____________________________________________________________________ вексель прилагается

«____» ____________________ 2001 г.

________________ (
_____________ )

Приложение 8

ДОГОВОР о предоставлении банковской услуги

(авалировании векселя)

г. Нижний Новгород «____» _____________
2001 г.

ОАО «АКБ Автогазбанк» в лице Председателя Правления Щегловой О.Ю., действующего на основании Устава, именуемый в дальнейшем «БАНК», и
_________________________________ в лице
____________________________ действующего на основании _____________________ , именуемый в дальнейшем «КЛИЕНТ», совместно именуемые дальше «стороны», заключили настоящий договор о нижеследующем:

1. ПРЕДМЕТ ДОГОВОРА

1. Определение условий, на которых БАНК выступит в качестве авалиста по векселю, выданного клиентом а качестве векселедателя в соответствии с нормами настоящего договора.
2. По настоящему договору КЛИЕНТ в соответствии с условиями, определенными настоящим договором, своевременно уплачивает БАНКУ сумму задолженности, возникшей на том основании, что БАНК за счет собственных средств оплатил вексель за КЛИЕНТА в качестве солидарного вексельно-обязанного авалиста и приобрел все права векселедержателя, определенные действующими документами РФ по векселям.

2. ОБЯЗАННОСТИ БАНКА

1. БАНК обязан осуществить авалирование векселя, выданного КЛИЕНТОМ в качестве векселедателя, при условии соответствия указанного векселя следующим требованиям:
1. Вексель является простым.
2. Векселедателем по векселю выступает КЛИЕНТ.
3. Дата составления векселя находится в пределах срока, равного
_________ календарных дней, считая с даты заключения настоящего договора.
4. Вексель выдан на _______________________________________________ качестве векселедержателя.
5. Вексель выдан на номинальную сумму _____________________________
___________________ рублей.
6. Вексель выдан сроком платежа «____» _____________ 2001 г.
6. Вексель содержит подпись векселедателя, включающую в себя:

— юридический адрес КЛИЕНТА и его фирменное наименование;

— банковские реквизиты КЛИЕНТА (с указанием рублевого и валютного счетов, наименованиями банков, где находятся указанные счета, указанием местонахождения упомянутых банков);

— подписи: руководителя КЛИЕНТА, осуществляющего руководство и представляющего последнего на основании учредительных или иных надлежащих документов, а также главного бухгалтера КЛИЕНТА, заверенные печатью КЛИЕНТА.
8. Вексель в качестве обязательного реквизита содержит надпись «без протеста» или любую другую содержательно — равнозначную надпись на том языке, на котором составляется вексель.
8. Вексель должен быть в единственном экземпляре и не иметь копий.
9. Все другие реквизиты векселя должны быть определены в соответствии с нормами Единообразного Закона о Простом и
Переводном Векселе, введенного на основании Женевской Конвенции
1930 года.
2. БАНК обязан осуществить все необходимые, зависящие от него действия, принятые в банковской практике, а также деловыми обыкновениями по обслуживанию векселя на вторичном рынке, как то:
1. Своевременно направлять ответы на запросы индоссатов, приобретающих вексель от векселедержателя на основании индоссамента, с учетом того, что БАНК оставляет за собой право обратиться ко второму по порядку в последовательности индоссаментов предполагаемому индоссату с просьбой или рекомендацией не принимать вексель, исходя из своих коммерческих интересов.
2. Обеспечить получение подлинника векселя при платеже, с учетом того, что передача векселя или даже предъявление последнего БАНКОМ
КЛИЕНТУ не является обязательным условием для исполнения КЛИЕНТОМ по отношению к БАНКУ обязанности, определенной в п.1.2. настоящего договора.
3. БАНК обязан обеспечить своевременный платеж за КЛИЕНТА по векселю в качестве солидарно вексельно-обязанного авалиста за счет собственных средств.
После исполнения БАНКОМ вышеуказанной обязанности, последний получает по оплаченному векселю все права векселедержателя, определенные Женевской Конвенцией 1930 года.
4. БАНК обязан в срок не более 15 (Пятнадцати) банковских дней с даты исполнения КЛИЕНТОМ обязанности, определенной п.1.2. настоящего договора, передать вексель, полученный от векселедателя после его оплаты, в распоряжение КЛИЕНТА с отметкой: «Оплачено ОАО
«АКБ Автогазбанк» в качестве авалиста «_____» _______________ 2001 года.
3. ОБЯЗАННОСТИ КЛИЕНТА

1. КЛИЕНТ обязан обеспечить соответствие векселя, на котором он требует поставить аваль БАНКА, условиям, указанным в п.2.1. настоящего договора.
В случае, если вексель выдается и авалируется на бланке, предоставленном КЛИЕНТОМ, копия этого бланка должна быть приложена к настоящему договору в качестве обязательного приложения, подписанного сторонами.
2. КЛИЕНТ обязан предоставить в распоряжение БАНКА копии документов, подтверждающих законность выдачи КЛИЕНТОМ в качестве векселедателя, с номинальной суммой. Перечень документов устанавливается БАНКОМ.
2. Клиент обязан в срок не более, чем ______ (
_________________________ ) банковских дней с даты подписания настоящего договора, перечислить на корреспондентский счет БАНКА комиссию, равную _____________________
_____________ ( ________________________________________ ) рублей.
Датой перечисления считается дата списания вышеуказанной суммы со счета КЛИЕНТА на соответствующий счет БАНКА.
4. КЛИЕНТ обязан в срок не более 1 (одного) банковского дня с даты платежа по векселю погасить свою задолженность перед БАНКОМ по указанному векселю, который последний оплатил за КЛИЕНТА согласно п.2.3. настоящего договора.
Датой исполнения КЛИЕНТОМ вышеуказанной обязанности считается дата передачи им в БАНК платежного поручения о перечислении со своего счета на счет БАНКА суммы, уплаченной БАНКОМ ранее согласно п.2.3. настоящего договора.

4. ОБЕСПЕЧЕНИЕ ИСПОЛНЕНИЯ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ КЛИЕНТОМ

1. Стороны настоящим определяют, что исполнение КЛИЕНТОМ своих обязательств перед БАНКОМ согласно п.3.4., п.1.2., п.6.2., п.6.3. настоящего положения будет обеспечено.
Вид обеспечения, режим и другие условия СТОРОНЫ определяют в приложении к настоящему договору, являющимся неотъемлемой составной частью.

5. ОСОБЫЕ УСЛОВИЯ

1. Обязанность БАНКА, определенная п.2.1. настоящего договора, вступает в силу с даты зачисления последним на счет своих операционных доходов комиссии за авалирование, перечисленной
КЛИЕНТОМ в соответствии с п.3.3. настоящего договора, и полного исполнения КЛИЕНТОМ всех обязанностей, определенных в приложении по обеспечению, оформленного в соответствии с п.4.1. настоящего договора.
Вышеуказанная обязанность должна быть исполнена БАНКОМ в срок не более ___________ ( __________________ ) банковских дней, считая с вышеуказанной даты.
2. Обязательство БАНКА в соответствии с настоящим договором имеет силу исключительно в отношении одного векселя.
2. Исполнение КЛИЕНТОМ условий п.3.4. настоящего договора считается исполнением КЛИЕНТОМ своих обязательств.
3. Настоящий договор без приложения, определенного п.3.1. настоящего договора, считается недействительным.

6. ОТВЕТСТВЕННОСТЬ СТОРОН

1. За неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательств по договору стороны несут ответственность в соответствии с действующим Законодательством РФ.
2. В случае несвоевременного исполнения КЛИЕНТОМ своих обязанностей согласно п.3.4. настоящего договора, помимо санкций, определенных действующим законодательством, БАНК вправе требовать с КЛИЕНТА пени в размере _______ ( ____________________________________ ) процентов от неуплаченной своевременно суммы задолженности за каждый календарный день просрочки. Если задолженность была погашена не в полном объеме, то БАНК предъявляет санкции к
КЛИЕНТУ, указанные п.6.2. только в отношении неуплаченной суммы.
3. БАНК не несет ответственности, если контрагент КЛИЕНТА, предполагаемый как векселедержатель (на которого выписан вексель согласно п.2.1.4. настоящего договора), отказался принять вексель по каким-либо причинам, связанным со взаимоотношениями с КЛИЕНТОМ.
КЛИЕНТ в случае наступления вышеуказанной ситуации не вправе требовать с БАНКА сумму комиссии, уплаченную в соответствии с п.3.3. настоящего договора, если БАНК надлежащим образом выполнил все свои обязанности.

7. ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ УСЛОВИЯ

1. При исполнении обязательств стороны руководствуются Законом РФ «О простом и переводном векселе» и нормами настоящего договора.
2. Все изменения и дополнения к настоящему договору составляются в письменном виде, подписываются руководителями и скрепляются печатями.
3. Спорные вопросы решаются путем переговоров. При отсутствии взаимного согласия по спорному вопросу, спор подлежит рассмотрению в Третейском суде при Ассоциации Российских Банков согласно его регламенту.
4. Стороны освобождаются от ответственности при наличии форс- мажорных обстоятельств.

8. СРОК ДЕЙСТВИЯ ДОГОВОРА

1. Настоящий договор вступает в силу с момента его подписания и действует до исполнения сторонами своих обязанностей.

9. АДРЕСА И РЕКВИЗИТЫ СТОРОН

БАНК КЛИЕНТ
_______________________ ______________________
_______________________ ______________________
_______________________ ______________________

Приложение 9

Акт сверки исполнения обязательств по Договору № 06 -___ от «___» _________
2001 г.

г. Нижний Новгород «___» ____________ 2001 г.

ОАО «АКБ Автогазбанк», именуемое в дальнейшем «Продавец», в лице Председателя Правления банка г-жи Щегловой О.Ю., действующей на основании Устава, и
_________________________________________________ , именуемое в дальнейшем «Покупатель», в лице Директора г-на
________________________, действующего на основании Устава, подписали настоящий Акт о нижеследующем:

1. В соответствии с Договором Продавец передал, а Покупатель принял в собственность и оплатил простые векселя ОАО «АКБ Автогазбанк», именуемые в дальнейшем «векселя», в количестве _____ (

___________ ) штук.
2. Реквизиты векселей:

3. В соответствии с п.2.3. и п.2.4. Договор считается исполненным на общую сумму по номиналу __________________ (
____________________________)рублей
3. Юридические адреса и реквизиты сторон

Продавец Покупатель
ОАО «АКБ Автогазбанк»
________________________________
603004 г. Н.Новгород пр. Ленина, 100/1
________________________________
ИНН 5256005381
К.сч. 30101810100000000777
________________________________ в РКЦ Автозаводского р-на
БИК 042253777
_________________________________

Председатель Правления
ОАО «АКБ Автогазбанка»_______________ О.Ю.Щеглова

————————

По обслуживаемым

сделкам

По плательщику вексельной суммы

По эмитенту

По обеспеченности залогом

Государственные
Субъектов федерации
Муниципальные
Корпоративные
Физических лиц

Финансовые

Товарные

Соло

Тратта

Обеспеченные з

Необеспеченные

По срокам оплаты вексельной суммы

По предъявлении
Во столько то времени от предъявления
Во столько то времени от составления
На определенный день

По возможности передачи другому лицу

По месту платежа

Передаваемые

Не передаваемые

Домицилированные

Не домицилированные

По форме начисления дохода

Процентные

Дисконтные

Наименование документа

Обязательство уплатить определенную сумму

Предложение (приказ) уплатить определенную сумму

Наименование плательщика

Срок платежа

Место платежа

Наименование того или приказа кого платеж должен быть совершен

Дата и место составления векселя

Наименование и подпись векселедателя

Простой

вексель

Переводной

вексель

Собрание акционеров

Служба Внутрен- него контроля

Правление

Служба
Безопасности

Кредитный комитет

Кредитный отдел
Депозитный отдел

Комитет по управлению актив. и пассивами

Отдел валютного регулирования

Отдел по работе с цен. бумагами

Отдел экономического и финансового анализа

Отдел по депозитам физических лиц

Отдел внутрибанковских операции

Операционный отдел

Отдел денежного обращения

Отдел экономического и финансового анализа

Комитет по управлению активами и пассивами

Отдел по работе с ценными бумагами

Кредитный комитет

Отдел внутрибанковских операций

Отдел денежного обращения

Операционный отдел

Ознакомление с условиями обращения векселей

Перечисление средств на счет банка

Служба экономической безопасности

Служба внутреннего контроля

Заемщик

Кредитующее подразделение

Креди

Тный Комитет

Подразделение по работе с векселями

Бухгалтер

Обращается с просьбой получе-ния кредита

Оформляет кредитный договор с указанием цели кредита

Принима-ет полож. решение о выдаче вексельно-го кредита

Составляет служебную записку для подразделения по работе с векселями о необходимости оформления договора купли-продажи простых векселей, с указанием
-количества векселей;
-валюты векселей;
-номинала векселей;
-срока платежа («на определенный день», «по предъявлении но не ранее») с указанием даты.

Передает клиенту для подписания кредитный договор и договор купли-продажи простых векселей.
Передает в бухгалтерию:
Распоряжение об образовани ссудной задолженности;
-платежные документы;
-карточку с образцами подписей;
-кредитные документы;
-копию Договора купли-продажи простых векселей

Составляет и визирует договор купли-продажи простых векселей

Подписывает договоры

По факту образования ссудной задолженности составляет для подразделения по работе с векселями распоряжение на выдачу векселей в соответствии с договором купли-продажи простых векселей и кредитным договором.

Гл. Бух. Визирует распоряжение на выдачу векселей

Выдает векселя

В устано-вленном порядке получает векселя

Курсовая работа: Юридическая ответственность и правовые санкции

Posted on 18.07.2017 by admin

Калининградский военный институт

федеральная служба безопасности

российской федерации

ЦЕНТР ДОПОЛНИТЕЛЬНОГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО

ОБРАЗОВАНИЯ

Кафедра государственно-правовых дисциплин.

Курсовая работа по теории государства и права

Тема: «Юридическая ответственность и правовые санкции»

Автор работы: Балабанова А. С.

Студентки 1-го курса

83 группы.

Проверил: Федоров С. В.

Дата: ____________

Оценка: ____________

Калининград 2004 год

План курсовой работы

Юридическая ответственность и правовые санкции

Введение 3

1.Юридическая ответственность

1.1.Понятие и признаки юридической ответственности. 5

1.2.Виды юридической ответственности. 10

2.Правовые санкции в юридической системе.

2.1.Понятие и виды правовых санкций. 18

2.2.Санкция как структурный элемент нормы юридической

ответственности. 27

Заключение. 31

Приложение. 33

Список литературы. 35

Введение.

В отечественной правовой литературе поставлено множество проблем, связанных с юридической ответственностью и правовыми санкциями. Юридическая ответственность и правовые санкции это наиболее актуальная тема из фундаментальных правовых категорий, занимающих важное место в механизме правового регулирования общественных отношений. Юридическая ответственность представляет собой особую разновидность социальной ответственности, которая проявляется в различных областях человеческой жизни. Поэтому вопросы юридической ответственности всегда являются интересной темой для изучения. Так же не обходиться и без санкций, ведь именно они являются структурным элементом нормы юридической ответственности. Это доказывает, то что все в праве взаимосвязано и взаимоурегулированно.

Целью работы является изучение различных вопросов, связанные с пониманием юридической ответственности и правовых санкций, так как они являются дискуссионными в теории права. А так же сравнить наиболее распространенные точки зрения различных авторов и исследователей по вопросам права. Проанализировать их правовую базу, раскрыть основные понятия юридической ответственности и правовых санкций. К примеру, юридическая ответственность имеет цель защищать и сохранять общественный порядок. Это цель достигается путем применения к правонарушителю санкций предусмотренных нормами права. И именно исходя из выше перечисленных целей предоставить конечный результат работы.

Поэтому здесь можно выделить основные задачи, которые затрагивают сущность и значимость юридической ответственности и правовых санкций.

Первая задача должна затронуть, что же понимается под юридической ответственностью, для этого выделим несколько определений правоведов. Следующим этапом этой задачи рассмотреть, юридическую ответственность как вид обязанности, а то есть — обязанность претерпевать меры государственного принуждения за совершенное правонарушение, ведь именно правонарушение ведет к возникновению юридической ответственности. Надо иметь в виду и то, что некоторые меры государственного принуждения вообще не связаны с юридической ответственностью. Это подтверждает и то, что в праве все взаимосвязано. И наконец завершающий, заключительный этап этой задачи рассмотреть виды юридической ответственности. Самая, пожалуй, распространенная классификация юридической ответственности- в зависимости от того, нормы какой отрасли права нарушатся, какой вид юридической ответственности совершен. По этому критерию различают следующие виды юридической ответственности: уголовно-правовую, административно -правовую, гражданско — правовую, материальную и дисциплинарную ответственности. И о каждом виде ответственности пойдет речь в работе.

Вторая задача предполагает раскрытие правовых санкций в юридической системе, так же рассмотреть понятие правовых санкций, ведь санкции предусматривают последствия нарушения правовой нормы, определяет вид и меру юридической ответственности для нарушителя. Нужно подчеркнуть и то, что в санкциях хорошо заметна связь государства и права. Так же как и в юридической ответственности выделяют и виды правовых санкций, которые обязаны раскрыть, это уголовно-правовые, административно-правовые, дисциплинарно-правовые санкции. Для каждого вида характерна своя только ему свойственная черта. Но нельзя забывать и то, что санкция является структурным элементом нормы юридической ответственности. А юридическая ответственность есть не что иное, как реализация санкции нормы права, ибо содержание санкции сводится к установлению определенных юридических последствий поведения, определяет вид и пределы наказания (норм) правонарушителя.

Предметом исследования является изучение существования и развития не всех, а наиболее общих закономерностей функционирования юридической ответственности и правовых санкций.

В работе ярко выделено место конкретно-социологическому методу исследования. Здесь применяется в основном этап сбора информации с конкретными материалами, с фактами, после изучения материала осуществляется отбор.

Научную и правовую основу составили труды таких правоведов как: Бахрах Д.Н., Лазарев В. В., Липень С. В., Игнатов А. Н., Прохоров Л. А. и т.д.

Выше указанная цель и задачи обусловили структуру работы: введение, две главные задачи, заключение, приложение, список литературы.

1.Юридическая ответственность

1.1.Понятие и признаки юридической ответственности.

В отечественной науке нет единства в трактовке юридической ответственности. Каждый автор пытается определить ее по своему, подчеркивая те ее стороны, которые он считает главными, определяющими.

Наиболее распространенной является трактовка понятия правовой ответственности – как меры государственного принуждения, как реакция на совершенное преступление, то есть правонарушение. «Юридическая ответственность в обществе есть, прежде всего, государственное принуждение исполнению требований права, содержащее осуждение деяний правонарушителя государством и обществом»1. Здесь можно выделить ряд существенных моментов: во-первых, ответственность неразрывно связана с правонарушением; во-вторых, ответственность выражается в применении к правонарушителю государственного принуждения; в-третьих, в самом акте применения принуждения содержится осуждение деяния правонарушителя.

Большинство авторов понимает юридическую ответственность как меру государственного принуждения либо отождествляет ее с наказанием за правонарушение.

Другая группа исследователей просматривает юридическую ответственность в рамках существующих правовых категорий. Они трактуют ее как охранительное правоотношение, как специфическую юридическую обязанность, как реализацию санкций правовых норм и т.д.

В последнее время сформировалось еще одно направление – анализ юридической ответственности как явление общесоциального. Результатом его стала концепция позитивной юридической ответственности.

При характеристике данного феномена мы исходим из следующих посылок.

Юридическая ответственность отражает специфику любых правовых явлений – их формальную определенность и процессуальный порядок реализации.

Юридическая ответственность неотделима от правонарушения, выступает его следствием.

Юридическая ответственность связана с реализацией санкций правовых норм.

Юридическая ответственность сопряжена с государственно-властной деятельностью, с государственно-правовым принуждением.

Таким образом, юридическая ответственность – это применение к правонарушителю предусмотренных санкций юридической нормы мер государственного принуждения, выражающихся в форме лишений личного, организационного либо имущественного характера.

Юридическая ответственность — это исполнение обязанности на основе государственного или прировненного к нему общественного принуждения.1 Юридическая ответственность является частью правоотношения: правовые последствия, возникающие между правонарушителем и государством в лице его компетентных органов. Но ответственность — не какое-то новое правоотношение, ибо остается в силе то же самое правоотношение, та же обязанность, которая существовала и ранее. Общая обязанность не совершать определенные действия не есть обязанность в конкретном правоотношении. Поэтому лишь при нарушении этой обязанности правоотношение возникает, и, разумеется, обязанность, содержащаяся в нем, может быть исполнена добровольно. Уклонение от добровольного исполнения возникшей вследствие нарушения общего запрета обязанности влечет за собой юридическую ответственность.

Еще одно определение по учебнику В. Лазарева, юридическая ответственность-это предусмотренная правовыми нормами обязанность субъекта права претерпевать неблагоприятные для него последствия правонарушения.2

Предложенные определения отнюдь не взаимоисключают друг друга, они вполне согласуются и оба имеют право на существование.

Определение юридической ответственности как опосредованное государственным принуждением исполнение обязанности охватывает все случаи нарушения обязанностей, является необходимой и достаточной основой для уяснения и практического применения категории ответственности

Юридическую ответственность нельзя отождествлять с наказанием, ибо, помимо кары (наказания), одновременно производятся воздействия на правонарушителя в целях его перевоспитания; в юридическую ответственность включается также и государственное, и общественное осуждение правонарушителя, общее и частичная превенция. Здесь юридическая ответственность и наказание соотносится как целое и часть.

Нельзя смешивать юридическую ответственность с обязанностью, так как фундаментальная правовая категория «обязанность» имеет самостоятельное значение и противопоставляется категории «субъективное право». Юридической ответственности противопоставляются безответственность, безнаказанность в сфере правового регулирования. Юридическую ответственность можно рассматривать лишь как вид обязанности – обязанности претерпевать меры государственного принуждения за совершенное правонарушение. Процесс исполнения этого вида обязанностей (т.е. обязанности исполнения мер государственного принуждения), реализация ответственности включают в себя и права лица, указанные в статьях исправительно-трудового законодательства, которое отбывает меру ответственности определенную судом за совершение преступления, в виде лишение свободы.

Юридическую ответственность за совершенное правонарушение нельзя отождествлять с социально-правовой ответственностью, и с чувством долга по отношению к праву (с позитивной ответственностью). Позитивная, перспективная ответственность – это категория правосознания, правовой культуры личности. Безусловно, юридическая ответственность связана с социально-правовой, но это разнопорядковые категории. Юридическая ответственность есть, как правило, результат социально-правовой безответственности, слаборазвитого, или отсутствующего вообще, чувство долга субъекта в правовой сфере.

Основание юридической ответственности является правонарушение. Поэтому, при решении вопроса о юридической ответственности лица, главное значение приобретает наличие в его действиях полного состава правонарушения, которое образуется из единства объективной и субъективной сторон объекта противоправного деяния.

Состав правонарушения – это система объективных и субъективных элементов и признаков, их характеризующих, необходимых и достаточных для признания содеянного правонарушением.

Объектом противоправного деяния являются охраняемые государством общественные отношения и, следовательно, нормы, правоотношения, правопорядок, демократического общества. Для полной и всесторонней характеристики правонарушения требуется выяснение не только того, что было объектом посягательства, но и то, что представляет собой лицо, совершившее правонарушение.

Субъект правонарушения – это лицо, совершившее противоправный акт, правонарушитель. Характеристика данного лица представляет собой интерес для решения вопроса о возможности привлечения его к юридической ответственности.

Таким образом, состав правонарушения, как основания для возникновения юридической ответственности, образуется при наличии:

объекта правонарушения;

субъекта правонарушения;

объективной стороны правонарушения;

субъективной стороны правонарушения.

Только состав правонарушения порождает юридическую ответственность. Отсутствие хотя бы одного элемента состава правонарушения исключает юридическую ответственность.

Правонарушение является не только основанием, но и указывает на момент возникновения юридической ответственности. Правонарушение, как юридический факт, объективно порождает определенные правоотношения и соответствующую ответственность совершившего правонарушение.

Они возникают в момент совершения данного правонарушения. Это происходит независимо от того, обнаружено правонарушение или не обнаружено, стало оно предметом рассмотрения и разбирательства компетентными органами или не стало. Юридическая, в частности уголовная, ответственность объективно существует и тогда, когда лицо, совершившее преступление, скрывается от следствия и суда. То, что преступник на данном этапе не обнаружен, не устраняет возникшего на основании преступного акта правоотношения.

Юридическая ответственность не создается судом или административным органом. Вынося приговор, принимая решение, соответствующий государственный орган не порождает какую-то новую юридическую ответственность, а на основании достоверного выявления объективной истины констатирует, фиксирует факт существования таковой, конкретизирует ее в пределах санкций установленных законов, и тем самым, обеспечивает осуществление. Поэтому, рассматривая отношение юридической ответственности в развитии, в ней нужно различать следующие моменты: возникновение; выявление; официальная оценка; реализация.

Таким образом, как бы ни была значима роль компетентного органа в процессе выявления, установления и осуществления юридической ответственности, его акты не выступают как начало возникновения ее, а являются условием реализации.

Не следует также отождествлять юридическую ответственность с государственным принуждением, а тем более, с процессом его реализации. Юридическая ответственность, как правоотношение, в котором правонарушитель выступает в качестве стороны, обязанной претерпевать определенные лишения, всегда предусматривает меры государственного принуждения. Однако сама она еще не есть применение таких мер. Ответственность – это не само принуждение, а обязанность испытывать его согласно санкциям правовых норм. Санкции определяют рамки юридической ответственности. Юридическая ответственность, заключающаяся в обязанности претерпевать лишения, возникает непосредственно из факта правонарушения, в то время, как реализация санкций требует определенной правоприменительной деятельности таких государственных органов, как суд, прокуратура, милиция, следственные органы, исправительно-трудовые учреждения.

Есть случаи, когда, юридическая ответственность имеет место, а меры государственного принуждения не осуществляются.

Так бывает тогда, когда, например, истекает срок давности, когда не обнаруживается правонарушитель или когда правонарушитель обнаружен, но суд, основываясь на законе, признав наличие юридической ответственности, освобождает правонарушителя от применения наказания.

Надо иметь в виду, что некоторые меры государственного принуждения вообще не связаны с юридической ответственностью. Так случается, когда, например, проводятся медицинское освидетельствование и осмотр, карантин, реквизиция и т.д.

Юридическая ответственность прекращается в связи с тем или иным юридическим фактом (амнистия или помилование, завершение наказания или истечение сроков давности привлечения к ответственности, передача дела в товарищеский суд или передача виновного на поруки и т.д.). Во всех этих случаях прекращаются и соответствующие правоотношения.

Таким образом, юридическая ответственность существует на всех этапах возникновения и развития правоотношений, основанием возникновения которых является правонарушение.

Российское законодательство устанавливает ответственность при отсутствии вины только в целях гарантии восстановления нарушенных прав, при издании незаконных актов, в случае причинения вреда источником повышенной опасности (транспортными средствами, высоковольтной аппаратурой, взрывчатыми веществами). Она носит, как правило, гражданско-правовой, восстановительный, а не карательный характер.

Во всех этих случаях, ответственность без вины, с точки зрения интересов всего общества, более предпочтительна, нежели отсутствие всякой ответственности, поскольку при этом обеспечиваются интересы потерпевшего.

Итак, выделим следующие признаки юридической ответственности.

Во-первых, юридическая ответственность — лишь одна из форм государственно-принудительного воздействия на нарушителей норм права;

Во-вторых, она применяется только к лицам, допустившим правонарушение;

В-третьих, она может применяться только уполномоченными государственными и иными органами;

В-четвертых, ответственность правонарушителей выражается в применении к ним предусмотренных законом санкций, являющихся мерами юридической ответственности. В качестве пятого признака некоторые авторы называют общественное осуждение действий (бездействия) правонарушителя.3

Юридическая ответственность представляет собой наиболее серьезную форму государственно-принудительного воздействия на нарушителей норм права. Наряду с ней праву свойственны и иные формы и способы воздействия на поведение людей. Например, меры оперативного воздействия, государственно-принудительные меры превентивного и регулятивного характера, которые не могут быть отождествлены с юридической ответственностью, поскольку не отвечают названным выше признакам.

1.2. Виды юридической ответственности.

Виды юридической ответственности (гражданско-правовая (имущественная), уголовно-правовая, административно-правовая, дисциплинарная) полностью совпадают с видами правонарушений, но по порядку привлечения к ней их можно условно подразделить на два вида. К первому относится ответственность, налагаемая компетентными государственными органами или должностными лицами, характеризуемая наиболее жесткими мерами государственно-принудительного воздействия, рассматриваемая либо в судебном, либо административном порядке: уголовно-правовая, административно-правовая, дисциплинарная. Ко второму виду ответственности следует отнести привлечение к ней правонарушителя непосредственно управомоченным лицом, что характерно для гражданско-правовой ответственности при наличии факта совершения гражданско-правового деяния. При привлечении правонарушителя к ответственности компетентным государственным органом или должностным лицом кроме факта правонарушения необходим правоприменительный акт, устанавливающий его вину, а в ряде случаев и точную меру государственно-правового воздействия.

Конкретные или отсылочные нормы, предусматривающие ответственность, содержат все отрасли законодательства, таким образом, ответственность является общим правовым институтом. Отраслевые нормы ответственности имеют некоторые особенности, но все они характеризуются единством цели, функций, признаков, оснований.4

Юридическая ответственность не может осуществляться «вообще». В реальной жизни она всегда достаточно определенна. В отдельных видах ответственности общие ее признаки проявляются по-разному, что обуславливает специфику их регламентации и реализации.

В науке классификация видов юридической ответственности производится по самым различным основаниям: по органам, реализующим ответственность, по характеру санкций, по функциям и т.д. Наибольшее распространение получило деление видов ответственности по отраслевому признаку. По этому основанию различают 5 видов юридической ответственности: Материальная, дисциплинарная, административная, гражданско-правовая, уголовная5.

Материальная ответственность является самым легким видом юридической ответственности. Она заключается в восстановлении рабочими и служащими предприятий и учреждений ущерба, измеряемого в денежной форме, который они причинили данному предприятию или учреждению. Штраф взыскивается администрацией предприятия и учреждения на основании соответствующего приказа, в результате чего нарушенное право восстанавливается (возмещается ущерб), а данное правоотношение прекращается. Материальная ответственность государственного служащего за ущерб, причиненный государству при исполнении трудовых обязанностей, является одним из важных средств защиты государственной собственности. Материальная ответственность наступает за служебный проступок, причинивший материальный ущерб организации, выражается в возмещении виновным служащим причиненного им вреда. Материальная ответственность, как правило, бывает ограниченной, когда служащие, по вине которых причинен ущерб, несут ее в размере прямого ущерба, но не более своего среднего месячного заработка. Полная материальная ответственность означает, что ущерб возмещается в полном размере материальной ответственности, виновные привлекаются либо администрацией, либо по ее иску судом.6

Одним из наиболее широко применяемых видов юридической ответственности является дисциплинарная ответственность. Она наступает в результате нарушения учебной, трудовой, воинской, служебной дисциплины. Данная ответственность заключается в несении неблагоприятных последствий служебного характера. Наиболее распространенными мерами дисциплинарной ответственности являются: предупреждение; выговор; строгий выговор; увольнение.

Дисциплинарная ответственность налагается на лицо, совершившее нарушение дисциплины, администрацией предприятия, учреждения на основании приказа. Она связана с наличием трудовых отношений работника с органом управления и служит цели обеспечения дисциплины труда. Основанием дисциплинарной ответственности является дисциплинарный проступок, то есть виновное нарушение правил, обязанностей службы, в частности, трудовой дисциплины. Под нарушением дисциплины понимается противоправное неисполнение или ненадлежащее исполнение по вине работника возложенных на него обязанностей.7 Противоправными признаются такие действия (бездействие), которые не соответствуют требованиям законодательства, либо прямо противоречат ему. Напротив, любые действия работника, соответствующие требованиям закона, являются правомерными и не могут быть квалифицированы как нарушение трудовой дисциплины. Невыполнение подчиненными незаконных приказов руководителя и приказов, изданных с нарушением требований закона, также должно рассматриваться как правомерное, а не противоправное поведение.8 Государственный служащий в случае сомнения в правомерности полученного им для исполнения распоряжения обязан в письменной форме незамедлительно сообщить об этом своему непосредственному руководителю, руководителю, издавшему распоряжение, и вышестоящему руководителю. Если вышестоящий руководитель, а в его отсутствии руководитель, издавший распоряжение, в письменной форме подтвердит указанное распоряжение, государственный служащий обязан его исполнить, за исключением случаев, когда его исполнение является административно либо уголовно наказуемым деянием. Ответственность за исполнение государственным служащим неправомерного распоряжения несет подтвердивший это распоряжение руководитель.

Цели дисциплинарной ответственности достигаются с помощью применения различных мер дисциплинарного воздействия к нарушителям дисциплины труда, носящих название дисциплинарных взысканий. Дисциплинарные взыскания применяются, как правило, в порядке служебного подчинения, только определенным кругом субъектов линейной власти, в пределах их компетенции и установленного перечня таких взысканий. Перечень дисциплинарных взысканий не может произвольно изменяться субъектами их применения.9 Это означает, что за должностной проступок органом или руководителем, имеющим право назначать государственного служащего на государственную должность государственной службы, в соответствии со ст.14 закона об основах государственной службы, на государственного служащего могут налагаться только следующие дисциплинарные взыскания (в порядке усиления меры ответственности): замечание, выговор, строгий выговор, предупреждение о неполном служебном соответствии, увольнение. До решения вопроса о дисциплинарной ответственности государственного служащего, он может быть временно (но не более чем на месяц) отстранен от исполнения должностных обязанностей с сохранением денежного содержания.

В перечень не попало такое дисциплинарное взыскание как понижение в должности, предусмотренное п.12 Положения о федеральной государственной службе. По нашему мнению, в соответствии с принципом верховенства закона над административным актом, применение его должно быть исключено.

Административная ответственность наступает за совершение правонарушения, не представляющего большой общественной опасности (административного проступка). Чаще всего административная ответственность выражается в форме штрафа либо иных незначительных правовых ограничений.

Привлечение к административной ответственности осуществляется с соблюдением процессуальной формы. Документом, на основании которого происходит привлечение к данному виду ответственности, является протокол об административном правонарушении, который составляется уполномоченными должностными лицами и подписывается правонарушителем. К правонарушителю могут быть применены также меры обеспечения производства по делу: личный досмотр; изъятие вещей и документов; административное задержание.

Административное дело рассматривают и принимают окончательные решения:суды,судьи,органы внутренних дел, органы государственных инспекций, иные административные органы;уполномоченные должностные лица.

Основанием административной ответственности является административный проступок, то есть посягающее на государственный или общественный порядок, собственность, права и свободы граждан, на установленный порядок управления противоправное, виновное (умышленное или неосторожное) действие или бездействие, за которое законодательством предусмотрена административная ответственность. К ней привлекаются служащие, чаще всего должностные лица, за нарушение общеобязательных правил, предусмотренных Кодексом об административных правонарушениях и другими актами с административными санкциями, если их соблюдение вменено им в обязанность. Иными словами, основанием административной ответственности служащих выступает деяние, которое одновременно расценивается и как административный, и как дисциплинарный проступок, что дало почву для появления концепции, различающей дисциплинарное принуждение и дисциплинарную ответственность по административному праву.

Мерой административной ответственности, применяемой в целях воспитания лица, совершившего административное правонарушение, предупреждения правонарушений как самим правонарушителем, так и другими лицами, является административное взыскание. К служащим применяются только два административных взыскания: предупреждение и штраф, которые налагаются субъектами функциональной власти. Тот факт, что административный проступок должностного лица одновременно является и нарушением им служебных правил, то есть дисциплинарным проступком, ставит вопрос о допустимости или недопустимости наложения на виновное должностное лицо сразу двух взысканий — и административного и дисциплинарного. Законодательного решения по этому вопросу пока нет10; мнения же в научных кругах различны. Одни считают возможным сочетание дисциплинарных и административных взысканий за правонарушения, составляющие кумуляцию двух разных по правовой природе проступков. В частности, полагают, что за одно и то же нарушение нельзя привлекать дважды или более лишь к аналогичному виду ответственности. Относительно разных видов ответственности — привлечение к одному из них не освобождает должностное лицо от другого вида ответственности. Другие, и мы разделяем эту позицию, утверждают обратное11.

Гражданская ответственность преследует иные цели, нежели уголовная, административная и дисциплинарная. Она применяется, прежде всего, для восстановления нарушенных прав граждан, иных лиц в случаях неисполнения должниками своих обязательств по договору или вследствие причинения вреда. Должник, не исполнивший или ненадлежаще исполнивший обязательства по договору, обязан возместить кредитору убытки, в которые входят расходы кредитора, реальный ущерб и упущенная выгода. По определенной части обязательств на должника, не исполнившего обязательств, может возлагаться обязанность выплачивать штрафные санкции в виде неустойки.

Правовосстановительные цели преследует и ответственность за вред, причиненный личности либо имуществу гражданина или юридического лица. В соответствии со ст. 1064 ГК РФ вред подлежит возмещению в полном объеме лицом, его причинившим. В отдельных случаях, предусмотренных законом или договором, может устанавливаться обязанность причинителя вреда выплатить потерпевшему компенсацию сверх возмещения вреда.

Однако гражданское право знает и карательные санкции. Это конфискация, штраф и отказ в защите субъективного гражданского права. Конфискация имущества применяется в качестве одной из санкций за нарушение гражданского законодательства и, в частности, за совершение сделок с целью, противной основам правопорядка и нравственности. Штрафные санкции (штраф, пеня) применяются к правонарушителям независимо от убытков, понесенных стороной потерпевшей в договоре, и выплачиваются потерпевшему. Отказ в защите субъективного гражданского права применяется в случаях злоупотребления правом управомоченным лицом.

Гражданская ответственность возникает с момента неисполнения обязательства в установленный срок или исполнения ненадлежащим образом. Обязательства вследствие причинения вреда возникают с момента его причинения. Характерная особенность гражданской ответственности состоит в том, что она может исполняться правонарушителем добровольно, без применения мер государственного принуждения. И лишь в случае конфликта между участниками гражданского правоотношения к его разрешению подключаются государственные органы.

Следует подчеркнуть, что гражданско-правовая ответственность является институтом Общей части гражданского права, распространяющим свое действие по общему правилу на все виды гражданских правоотношений. Она отнюдь не сводится к ответственности за нарушение обязательств, как это по традиции устанавливается гражданским законодательством, и в большинстве случаев автоматически воспроизводится следующей за ним учебной литературой12.

Гражданские дела рассматриваются общими или арбитражными судами, а в некоторых случаях и иными государственными органами по заявлению участника правоотношения или потерпевшего. Рассмотрение гражданского дела основывается на принципе диспозитивности предоставляющем сторонам право самостоятельно распоряжаться своими материалами и процессуальными правами. Возбуждение гражданского дела, определение предмета и основания иска, обращение к исполнению решения суда зависят от волеизъявлений истца. Заключение мирового соглашения определяется волей обеих сторон, а признание иска волей ответчика. В компетенцию суда входит оценка представленных сторонами доказательств и принятие решения. Необходимым условием для применения гражданской ответственности является вина, за исключением случаев причинения вреда источником повышенной опасности. Гражданская ответственность завершается восстановлением нарушенного права Гражданско-правовая ответственность наступает за нарушение правовых норм, регулирующих имущественные отношения, а также за причинение внедоговорного вреда имуществу или личности. Данный вид ответственности обычно выражается в: восстановлении нарушенного права; предоставлении компенсации (чаще всего денежной). Указанные меры могут применяться как выборочно, так и совокупности. Привлечение к гражданско-правовой ответственности осуществляется в строгой процессуальной форме на основании норм Гражданско-процессуального кодекса РФ (возбуждение дела, собирание доказательств, порядок его рассмотрения, принятие решения и иные вопросы). Решение по гражданским делам принимается исключительно судом или судьей единолично13

Уголовная ответственность является наиболее суровым видом юридической ответственности, соразмерно общественной опасности противоправного деяния, создающей для виновного лица серьезные правовые последствия в виде осуждения и уголовного наказания. Посредством уголовной ответственности реализуются задачи уголовного законодательства. Уголовная ответственность призвана предупреждать преступления, оказывать воспитательное воздействие на лиц, их совершивших.14 Она наступает за совершение правонарушений, представляющих большую общественную опасность и предусмотренных Уголовным кодексом РФ – преступлении. Отличительными чертами уголовной ответственности являются:

Наличие исчерпывающего перечня преступлений, за совершение которых возможна уголовная ответственность (содержится в нормах Уголовного кодекса РФ );

Причисление видов деяний к преступлениям только на основании закона;

Строжайшее соблюдение процессуальных норм при привлечении к уголовной ответственности;

Наличие особой совокупности документов, на основании которых выносится приговор суда, уголовного дела;

Особый порядок расследования преступления;

Возможность применения мер пресечения – подписка о невыезде, арест, заключение под стражу;

Возможность применения принудительных мер медицинского характера;

Право обвиняемого на защиту;

Рассмотрение дела только судом ( судьей ) в открытом ( в некоторых случаях закрытом ) заседаниях;

Состязательность процесса;

При признании подсудимого виномным – назначение ему уголовного наказания;

Возможность пересмотра приговора в кассационной инстанции;

Разнообразие и особая строгость уголовного наказания, крайне неблагоприятные последствия для осужденного1;

Длительные сроки давности привлечения и уголовной ответственности2;

Наличие особого состояния после отбытия наказания, ограничивающего правовой статус человека, судимости.

Уголовную ответственность можно определить как предусмотренные законом “неблагоприятные последствия, налагаемые приговором суда на лицо, совершившее преступление, выраженные в самом факте осуждения или осуждения, сопряженного с наказанием и судимостью”15. По своему характеру уголовная ответственность заключается в государственном принуждении, соединенном с порицанием неправомерного поведения. Государство налагает уголовную ответственность в принудительном порядке, вне зависимости от желания правонарушителя, его волеизъявления.16 Основанием уголовной ответственности является наличие в деянии лица состава преступления, в данном случае — должностного преступления. В случаях, когда действия должностного лица, связанные с нарушением своих служебных полномочий, были совершены в целях предупреждения вредных последствий, более значительных, чем фактически причиненный вред, когда этого нельзя было сделать другими средствами, такие действия в соответствии с законодательством о крайней необходимости не могут быть признаны преступными. Уголовная ответственность наступает только при наличии вины.

Кроме указанных в качестве самостоятельного вида ответственности в литературе выделяется отмена актов, противоречащих законодательству. Несмотря на определенную близость к юридической ответственности и значимости этого юридического феномена, полагаем, что он отличается от ответственности.

2. Правовые санкции

2.1.Правовые и виды правовых санкций.

Правовые санкции (Legal sanction; Sanction, От лат. Sanctio — строжайшее постановление ) — меры, применяемые к правонарушителю и влекущие для него определенные неблагоприятные последствия.

Например, О. Э. Лейст характеризует санкции как нормативное определение мер государственного принуждения, применяемых в случаях правонарушения и содержащих его итоговую оценку; основная цель санкций, по его мнению, предупреждение правонарушений, а если правонарушение совершено, то применение и реализация санкций направлены на осуществление задач общей и частной превенции.

В праве термин «Санкции» имеет четыре основных значения.
1) Меры, применяемые к правонарушителю и влекущие для него определенные неблагоприятные последствия.

В зависимости от характера мер и применяющих их органов санкции делятся на:
а) уголовно-правовые

б) административно-правовые

в) дисциплинарно-правовые

г) имущественные

Уголовно-правовые санкции (лишение свободы, ссылка и т.п.) применяются только судом; административно-правовые (например, штраф, административный арест) — милицией, государственной инспекцией и т.п.;
дисциплинарно-правовые (понижение в должности, увольнение) — должностными лицами и администрацией; имущественные санкции (например, возмещение нарушителем потерпевшему лицу ущерба или взыскание в его пользу имущества, признание сделки недействительной, уплата неустойки и т.п.) назначаются судом, арбитражным судом как самостоятельная мера или в сочетании с другими мерами

2) Структурная часть правовой нормы, где указаны возможные меры воздействия на нарушителя данной нормы. Санкция как часть нормы в английских текстах именуется не «sanctions», а «vindicatory part»

3) Акт прокурора, разрешающий принудительные меры к лицу, подозреваемому в преступлении (заключение под стражу, обыск и др.)

4) В международном праве — меры воздействия на государство, нарушившее нормы этого права или свои международные обязательства
Юридические последствия зависят от характера правонарушения.
В соответствии с Уставом ООН при простом правонарушении (наносящем ущерб стране или группе стран) государство-правонарушитель обязано восстановить или компенсировать нарушенные права (при причинении материального ущерба главным образом в форме репарации либо реституции)
Если же действия государства квалифицируются как преступные (наносящие ущерб всему международному сообществу), то к нему применяются принудительные меры вплоть до военных!!!

Санкция – предусматривает последствия нарушения правовой нормы, определяет вид и меру юр. ответственности для нарушителя. В санкциях особенно заметна связь государства и права. Различают след. санкции:

1. по отраслевой принадлежности – уголовные, административные, гражданские, дисциплинарно-правовые;

2. по характеру последствий – правовосстановительные (возместительные) и штрафные (карательные);

3. по степени определенности санкции – абсолютно-определенные, относительно-определенные, альтернативные. Самая распространенная классификация юридической ответственности- в зависимости от того, нормы какой отрасли права нарушаются, какой вид правонарушения совершен.По этому критерию рассмотрим поподробнее каждый вид юридической ответственности.17

Рассмотрим и раскроем сущности правовых санкций:18

Уголовно- правовая санкция. В УК России (1996 г.) все санкции норм, предусматривающих наказание за совершение преступлений, являются либо относительно-определенными либо альтернативными. Но в теории уголовного права продолжается дискуссия по вопросу о целесообразности включения в Уголовный кодекс абсолютно-определенных санкций. Так, например, С.А. Поляков делает вывод о необоснованном сокращении случаев применения абсолютно-определенных санкций в уголовно-правовых нормах и даже предлагает варианты решения данной проблемы. Л.Л. Кругликов также писал о необходимости введения в УК абсолютно-определенных санкций, правда, не единичных, а альтернативных. А.А. Нечепуренко предлагает пересмотреть санкции за преступления и свести до минимума разрыв между минимальными и максимальными размерами наказания в пределах одной санкции, указать в каждой санкции лишь один вид наказания, а в последующем вообще перейти к абсолютно-определенным санкциям. Это предложение, однако, он делает с оговоркой, что вводить абсолютно-определенные санкции не имеет смысла без концептуального переосмысления роли всех уголовно-правовых институтов19.

Позиция ученых о необходимости закрепления в уголовном законодательстве абсолютно-определенных санкций исходит из теории возмездия, видный представитель которой — И. Кант. Сторонником таких санкций был и основоположник одной из относительных теорий уголовного наказания — теории психологического принуждения — А. Фейербах.

На наш взгляд, переход к абсолютно-определенным санкциям противоречит важнейшим принципам назначения уголовного наказания — справедливости, индивидуализации, дифференциации уголовной ответственности и наказания. Такие санкции не позволяют назначить наказание с учетом личности преступника, характера и степени общественной опасности совершенного преступления, смягчающих и отягчающих наказание обстоятельств. Поэтому если уголовное законодательство не преследует цели кары, возмездия за совершенное преступление, а напротив, ставит своей целью исправление преступников, общее и специальное предупреждение преступлений, Уголовный

кодекс должен содержать только относительно-определенные и альтернативные санкции.

В связи с этим возникает очень серьезная и сложная проблема — вопрос о возможных границах или пределах относительно-определенных санкций. В УК России границы между минимальными и максимальными размерами наказания в виде лишения свободы достигают 10, 12, а в отдельном случае даже 19,5 лет.

По мнению Л.А. Прохорова, существующие в уголовном законодательстве сравнительно широкие рамки санкций создают правовую основу индивидуализации наказания, позволяя суду учитывать специфические обстоятельства преступления, социальные и психологические особенности личности виновного20.

Но есть и другая точка зрения. Как отмечает А.Н. Игнатов, слишком большой разрыв между нижним и верхним пределами санкций создает излишний простор для проявления субъективизма и не способствует обеспечению единства судебной практики в борьбе с преступностью. Аналогичного мнения придерживается Г.Т. Ткешелиадзе, который пишет о том, что при широких рамках наказания «затрудняется проведение единой карательной политики»21. Такую же точку зрения высказывает К.Р. Самвелян и др.

Представляется, что позиция названных ученых должна быть поддержана. Их аргументы весомы и убедительны — границы между нижними и верхними пределами наказания в виде лишения свободы в санкциях норм не должны быть слишком широкими. Но при этом возникает другая проблема — какими именно могут и должны быть такие границы или пределы санкций?

В УК невозможно проследить каких либо закономерностей в установлении нижних и верхних пределов санкций норм. Так, например, вряд ли можно признать обоснованным разрыв в 19,5 лет лишения свободы в санкции ч.2 ст.356, 12 лет — ч.2 ст.105, 10 лет — ч.3 ст.126, ст.276 и некоторых других санкциях статей УК. Создается впечатление, что пределы такого наказания закреплены произвольно, не подчиняясь каким-либо закономерностям.

Была предпринята попытка проанализировать санкции одной из глав УК главы 16 «Преступления против жизни и здоровья», которые предусматривают в качестве одного из видов наказания лишение свободы и на основе данного анализа сделать предложения по усовершенствованию конструкции санкций в плане установления пределов между нижними и верхними границами наказания. На данной таблице показан разрыв между минимальным и максимальным наказанием в виде лишения свободы (в годах) и количество санкций, в которых он встречается:

Разрыв между минимальным и максимальным наказанием в виде лишения свободы (лет)	Количество санкций норм
0,5	3
1	—
1,5	7
2	—
2,5	5
3	1
3,5	1
4	1
4,5	8
5	—
5,5	—
6	1
6,5	—
7	2
7,5	1
8	—
8,5	—
9	1
9,5	—
10	1
10,5	—
11	—
11,5	—
12	1

Проведенное изучение санкций позволяет сделать следующие выводы:

Статьи 107 и 108 УК предусматривают ответственность за умышленное убийство при смягчающих обстоятельствах. Однако санкция ст.107 устанавливает за совершение этого преступления до 5 лет лишения свободы, а ст.108 — до 2 (ч.1) и 3 лет (ч.2). Вряд ли целесообразен такой разброс в санкциях за один вид преступления.

В то же время, получается, что умышленное причинение средней тяжести вреда здоровью (при наличии отягчающих обстоятельств) (ч.2 ст.112) наказывается строже, чем умышленное убийство (при смягчающих обстоятельствах). Но ведь в первом случае причинен лишь средней тяжести вред здоровью, а во втором случае потерпевший погиб.

В частях 2 и 3 ст.111 предусмотрен разрыв между минимальными и максимальными пределами наказания в виде лишения свободы в 7 лет. Однако первое преступление — тяжкое, а второе — особо тяжкое.

Все это позволило нам прийти к мысли о необходимости установления определенных закономерностей при определении пределов (границ) наказания в виде лишения свободы:

1. Такие пределы не должны быть одинаковыми в санкциях, предусматривающих наказание за совершение преступлений различных категорий.

2. Чем менее тяжким является преступление, тем меньшим должен быть разрыв между минимальным и максимальным наказанием. И, наоборот, чем тяжелее преступление, тем большим должен быть такой разрыв, так как это позволит максимально индивидуализировать наказание лицу, совершившему преступление.

3. Такой разрыв не может быть равен 6 месяцам, так как санкция в этом случае практически утрачивает свой относительно-определенный характер.

4. Нам представляется, что в санкциях статей, предусматривающих наказания за преступления небольшой тяжести разрыв между минимальным и максимальным наказанием в виде лишения свободы должен быть установлен от 1 года до 1,5 лет, за преступления средней тяжести — от 3 до 4, за тяжкие преступления — от 5 до 7, за особо тяжкие преступления — от 8 до 10 лет.

Например, ч.1 ст.114 УК (преступление небольшой тяжести) должна предусматривать лишение свободы на срок от 1 года до 2 лет.

Санкция части 4 ст.122 УК должна предусматривать наказание в виде лишения свободы на срок от 1 года до 5 лет.

Можно подчеркнуть, что если установить такую четкую закономерность между категорией преступления и пределами наказания, то уже не получится огромного разрыва между пределами наказания, такого, как например, в санкции ч.2 ст. 356 УК — 19,5 лет.

2. административно- правовые санкции. Санкция — это часть административно-правовой нормы, указывающей на меры административного воздействия, применяемые к правонарушителю, т.е. это наказание за совершенное правонарушение. (Например, за мелкое хищение чужого имущества предусмотрена ответственность в виде наложения штрафа в размере до 5 кратной стоимости похищенного, но не менее одного минимального размера оплаты труда).

Многие административно-правовые нормы по своей структуре санкций не имеют. За нарушение таких норм административная ответственность предусмотрена в другом акте, например, за нарушение правил дорожного движения административная ответственность предусмотрена в Административном кодексе.

В административно-правовой литературе высказываются различные точки зрения о классификации мер административного принуждения. Так Бахрах Д.Н. различает среди них: “меры пресечения, аминистративно-восстановительные меры и наказания.” Он отмечает, что “меры пресечения направлены на прекращение противоправных действий и состояний, они используются для того, чтобы не допустить новых правонарушений, вредных последствий”, “восстановительные меры — применяются с целью возмещения причиненного ущерба, восстановления прежнего положения вещей. Поэтому вид и размер этих мер зависит от характера и размера вреда, причиненного правонарушителем.”

И.И. Веремеенко считает, что предложенная Бахрах Д.Н. классификация “не проводит достаточно четкой границы между различными правовыми мерами. В группе мер административного пресечения объединены и административно-процессуальные меры (административное задержание, задержание и арест имущества) и административно-правовые санкции, которые автор именует самостоятельными мерами административного пресечения (например приостановление работы предприятия).”

Он также утверждает, что критерием классификации мер административного принуждения, применяемых в связи с правонарушением, может служить “непосредственная цель применения тех или иных мер, по указанному критерию они делятся на две подгруппы: административно-процессуальные меры и административно-правовые санкции.” Из изложенного И.И. Веремеенко делает вывод о том, что система мер административного принуждения состоит из трех самостоятельных подразделений

административно-процессуальные меры;

административно-предупредительные меры;

административно-правовые санкции.

При этом он отмечает, что “административно-правовые санкции осуществляют охрану правопорядка и с помощью кары, восстановления и принудительного исполнения правовой обязанности, обеспечивающей реальное исполнение. Соответственно они могут носить карательный, восстановительный и пресекательный характер” Под административно-правовой санкцией Веремеенко И.И. предлагает понимать “элемент нормы административного права, установленный в целях ее охраны, содержащей указание на те меры государственного принуждения, которые применяются к нарушителям данной нормы, выполняющей свою роль либо кары, либо восстановления, либо реального исполнения и применяемый, как правило, в административном порядке.”

В целом по вопросу о классификации мер административного принуждения в науке административного права выделяют две основные точки зрения (другие — это модификация этих двух точек зрения).

“Первая сводится к двухчленной классификации административного принуждения: административные взыскания; иные меры административного принуждения. Выдвинута в конце 40-х годов Студеникиным С.С., Ямпольской Ц.А. и др. В основу данной классификации положен формальный признак-наличие административных санкций.

Вторая предложена М.И. Еропкиным в конце 50-х годов и получила наибольшее распространение. В ней говорится о существовании трех видов мер административного принуждения:

меры пресечения,

меры взыскания,

меры предупреждения.

Меры взыскания меры административного взыскания применяется за совершение определенных правонарушений. «Административное взыскание является мерой ответственности и применяется в целях воспитания лица, совершившего административное правонарушение, в духе … общежития, а также предупреждения новых правонарушений как самим правонарушителем, так и другими лицами.»*

Административное взыскание занимает особое место в системе мер административного принуждения. Их особенность состоит в следующем:

«- они носят ярко выраженный санкционный характер, чем отличаются от других видов мер административного принуждения, которые этим качеством не обладают;

— воспитательное воздействие от их применения наиболее высоко, поскольку достигается простым, быстрым и наглядным способом;

— взыскания могут применять не только органы государственного управления, но и другие субъекты правоприменения;

— все административные взыскания налагаются на основе специального индивидуального акта управления — постановления или решения;

— наложение административных взысканий осуществляется уполномоченными на то органами милиции в определенном процессуальном порядке, при котором учитывается характер совершенного правонарушения, личность нарушителя, степень его вины, имущественное положение, обстоятельства, смягчающие и отягчающие ответственность;

— являются эффективным средством реализации института ответственность (под которой понимается обязанность гражданина или должностного лица дать отчет о своем неправомерном поведении в сфере государственного управления и понести наказание в виде административного взыскания.»

«Под системой административных взысканий понимается перечень различных по степени тяжести и правовым последствиям видов наказаний.»

В настоящее время применяются следующие административно-наказательные средства:

1. Меры морального воздействия. Они связаны с малозначительными проступками, совершенными обычно людьми случайно и не имеющими каких-либо стойких антиобщественных установок. К ним относятся предупреждение и общественное порицание.

2. Меры личностного воздействия. Они состоят в ограничении субъективных прав и вложении на нарушителя определенных претерпеваний.»

В соответствии со ст. 24 Кодекса Административных Правонарушений (КоАП) Российской Федерации (РФ) выделяют следующие виды административных взысканий:

— предупреждение (ст. 26);

— штраф (ст. 27);

— возмездное изъятие предмета, явившегося орудием совершения или непосредственным объектом административного правонарушения (ст. 28);

— конфискация предмета, явившегося орудием совершения или непосредственным объектом административного правонарушения (ст. 29);

— лишение специального права, предоставленному данному гражданину (права управления транспортными средствами, права охоты (ст. 30);

— исправительные работы (ст. 31);

— административный арест (ст. 32);

— выдворение из пределов РФ иностранных граждан и лиц без гражданства за совершение административных правонарушений (ст. ).

Итак административное взыскание — это «мера наказания, применяемая уполномоченными на-то государственными органами (должностными лицами), а предусмотренных законом случаях — народными судами ( народными судьями), а также общественными организациями и их законными представителями к лицам, виновным в совершении административного проступка.»

3. Дисциплинарно-правовые санкции. Дисциплинарными санкциями могут быть замечание, выговор, строгий выговор, временный перевод на нижеоплачиваемую работу или смещение на низшую должность, увольнение с работы и т. д. Осуществляется дисциплинарная ответственность через должностных лиц, обладающих дисциплинарной властью.Дисциплинарные санкции — это наложение дисциплинарных взысканий субъектами дисциплинарной власти на основе административно — правовых норм на подчиненных ему членов устойчивых коллективов за дисциплинарные проступки. Поскольку такие санкции осуществляются в рамках устойчивых коллективов, они могут иметь моральное, воспитательное значение (замечание, выговор) и силу принуждения (исключение, прекращение связей нарушителя с коллективом). К примеру, мера дисциплинарных взысканий для студентов включает: замечание, выговор, строгий выговор, исключение из вуза (общежития, библиотеки).Процедура применения дисциплинарных взысканий включает ряд обязательных требований. До наложения дисциплинарного взыскания должно быть проведено расследование обстоятельств дела и члену коллектива обязательно должна быть предоставлена возможность дать письменное объяснение. По срокам дисциплинарное взыскание применяется не позднее чем через один месяц со дня обнаружения проступка и не позднее чем через шесть месяцев со дня его совершения (не считая времени болезни студента или нахождения его на каникулах). Налагается дисциплинарное взыскание приказом компетентного должностного лица или решением коллегиальных органов. Приказ о наложении дисциплинарного взыскания с указанием мотивов его применения объявляется виновному под расписку. Как акт управления он вступает в силу немедленно. Не допускается отчисление студентов во время их болезни, каникул, академического отпуска или отпуска по беременности и родам. Дисциплинарное взыскание морального плана (замечание, выговор) считается снятым в тех случаях, когда истек годичный срок давности, и лицо не было повторно привлечено к дисциплинарной ответственности.

4. Имущественно-правовые санкции. Гражданское право регулирует отношения равноправных и независимых товаровладельцев. Гражданские правоотношения строятся как отношения между равноправными партнерами, где нарушение обязанностей одним всегда влечет за собой нарушение прав другого. Эта взаимная связанность участников гражданского оборота имеет следствием тот факт, что ответственность по гражданскому праву есть ответственность одного контрагента перед другим, ответственность правонарушителя перед потерпевшим.

Имущественные санкции, возлагаемые на правонарушителя, взыскиваются в пользу потерпевшей стороны. И только в отдельных исключительных случаях, прямо предусмотренных законом, когда правонарушение носит особо злостный характер и когда оно не только нарушает права и интересы контрагента, но и интересы государства и общества, допускается обращение имущественных санкций полностью или в определенной части в доход государства.

Из сказанного можно сделать вывод, что гражданско-правовая ответственность есть одна из форм государственного принуждения, связанная с применением санкций имущественного характера, направленных на восстановление нарушенных прав и стимулирование нормальных экономических отношений юридически равноправных участников гражданского оборота.

2.2. Санкция как структурный элемент нормы юридической ответственности.

Вместе с тем установление в законодательстве санкций оказывает на поведение субъектов положительное мотивационное влияние, выполняет общепревентивную функцию, которая выступает одной из охранительных функций. Санкция — это предусмотренное в соответствующей правовой норме неблагоприятное последствие правонарушения, применяемое к правонарушителю компетентными государственными органами. Единственным основанием для применения (реализации) санкции служит правонарушение. В юридической литературе существует и более широкая трактовка содержания санкций. Так, И. С. Самощенко полагает, что санкциями могут быть предусмотрены либо «меры непосредственного государственного принуждения, применяемые для обеспечения реального исполнения правовых обязанностей или в виде кары за нарушение правовых запретов, либо иные неблагоприятные последствия неисполнения нормы права». Согласиться с таким пониманием содержания санкции, по моему мнению, нельзя по следующим основаниям:

Во-первых, следует отграничить санкции от тех неблагоприятных последствий, которые наступают для лица, не исполнившего юридические обязанности процессуального характера (надлежащее оформление сделок, соблюдение процессуальных правил, сроков и т. д.). Несоблюдение или неисполнение подобных юридических правил не может влечь за собой применение санкций, так как такого рода «правонарушения» причиняют вред самим нарушителям. Санкцией же предусмотрены материально-правовые последствия, которые наступают за неисполнение юридических обязанностей и обеспечивают реализацию другими субъектами их нрав на обладание, пользование и распоряжение разнообразными социальными благами. Действительное правонарушение во всех случаях причиняет вред интересам других лиц, нарушает их права, а санкция применяется к правонарушителю как средство государственного и правового воздействия.

Во-вторых, нужно отграничить собственно санкции от тех мер защиты прав, часть из которых могут применять сами потерпевшие в отношении правонарушителей.

Наказание — принудительно осуществляемое средством воздействия. Следовательно, принудительно реализуются и санкции, предусматривающие наказание. Это обстоятельство нередко служит основанием для отождествления понятий санкции, меры наказания и меры государственного принуждения.

Государственное принуждение есть совершаемое компетентными органами и должностными лицами властное воздействие в виде предписания определенного поведения (психическое принуждение) либо в форме непосредственного действия (физическое принуждение). Такой метод государственной деятельности применяется при решении разных задач для достижения различных целей, но естественно, что наибольшее применение он находит в сфере правоохранительной деятельности государства. Разнообразные меры, охраны прав граждан, общественных и государственных организаций, предусмотренные нормами социалистического права, если они не осуществляются обязанными лицами добровольно, реализуются принудительно.

Следовательно, осуществление наказания является одной из целей применения государственного принуждения. Государственное принуждение является средством, обеспечивающим реализацию предусмотренной в санкции нормы юридической ответственности наказания правонарушителя. Итак, санкция — это структурный элемент нормы юридической ответственности. Юридическая ответственность есть не что иное, как реализация санкции нормы права, ибо содержание санкции сводится к установлению определенных юридических последствий поведения22.

Она определяет вид и пределы наказания (норм) правонарушителя, применяется на основе правонарушения, конкретизируется актом применения соответствующей правовой нормы, реализуется, как правило, посредством государственного принуждения, воздействует на статус правонарушителя и имеет своей целью его исправление воспитание.

Понятие «юридическая санкция» имеет, таким образом, строго определенные смысл и значение, что позволяет четко разграничить, дифференцировать разнообразные правоохранительные меры, предусмотренные нормами различных отраслей права.

Санкция есть мера наказания (кары) правонарушителей, т.е. мера юридической ответственности. Без санкции юридическая ответственность не может ни возникнуть, ни осуществиться — настолько органична их взаимосвязь

Юридические санкции — это разновидность правоохранительных мер. Специфика санкций состоит в том, что ими предусмотрены меры наказания правонарушителей. К. Маркс, раскрывая социальное назначение наказания, писал: «Наказание есть не что. иное, как средство самозащиты общества против нарушений условий его существования, каковы бы ни были эти условия. Именно карательная сущность позволяет выделить юридические санкции из всего множества предусмотренных правом мер защиты, имеющих различные основания и разные цели применения.»

Юридические санкции предусмотрены нормами материального права, хотя могут применяться и на основании нарушений процессуальных норм (ответственность свидетеля за отказ или за дачу ложных показаний, ответственность экспертов, специалистов, переводчиков и т. д.) Будучи институтом материального права, юридическая ответственность, таким образом, обеспечивает нормальный процесс реализации права, карает его нарушителей. Отождествление мер защиты юридическими санкциями приводит, на наш взгляд, к выводу о существовании процессуальных санкций и процессуальной ответственности. Например. Н, А. Чечина и П. С, Элькинд отождествляют юридические санкции с другими охранительными мерами, которые предусмотрены процессуальными отраслями права и тем самым обосновывают существование процессуальной ответственности. Правонарушение без ответственности перед законом — явление ненормальное, фундамент без самого здания. Существование юридической ответственности как способа разрешения противоречий между интересами общества и отдельных субъектов — это выражение объективной социальной необходимости.

Ответственность правонарушителя заключается в выполнении двух видов обязанностей:

а) восстановить по мере возможности то состояние общественной жизни, которое было до совершения правонарушения (например, исполнить невыполненную обязанность, вернуть незаконно приобретенное, иным способом ликвидировать причиненный вред, ставший причиной правонарушения);

б) понести кару за совершенное правонарушение (например, выплатить штраф, отбыть назначенный судом срок лишения свободы и т.д.).

Эти две группы обязанностей составляют единое содержание всякой юридической ответственности. Только возмещение причиненного вреда могут оказать реальное влияние на сознание правонарушителя и предостеречь его от совершения противоправных поступков в будущем.

Заключение

В данной работе с позиции новичка в юридической теории попыталась раскрыть понятие «юридическая ответственность и правовые санкции». Вопрос был рассмотрен, насколько представлялось возможным, достаточно подробно. Проанализированы соотношения юридической ответственности и правовых санкций, определены признаки, характерные для ответственности и санкций.

В главе под понятием юридическая ответственность рассмотрены признаки ответственности, которые представляют собой наиболее серьезную форму государственно-принудительного воздействия на нарушителя норм права. А так же рассмотрены и иные формы и способы воздействия на поведения людей, например, меры оперативного воздействия, государственно-принудительные меры превентивного и регулятивного характера, которые не могут быть отождествлены с юридической ответственностью, поскольку не отвечают названным в работе признакам. Здесь раскрыт каждый вид юридической ответственности, но нужно не забывать и то, что в отдельных видах ответственности общие ее признаки проявляются по разному, что обуславливает специфику их регламентации и реализации. Нужно заметить и то, что виды юридической ответственности полностью совпадают с видами правонарушений, но условно можно подразделить на два вида. К первому относится ответственность, налагаемая компетентными государственными органами. Ко второму виду ответственности следует отнести привлечение к ней правонарушителя непосредственно управомоченным лицом. В работе показана классификация видов юридической ответственности, но большее внимание получило деление видов ответственности по отраслевому признаку. По этому основанию различают 5 видов юридической ответственности о которых шла речь в работе.

По второй главе можно сделать следующие выводы, что под понятием правовые санкции понимается мера применяемая к правонарушителю и влекущая для него определенные неблагоприятные последствия. В зависимости от характера мер и применяющих их органов, санкции делятся на уголовно-правовые, административно-правовые, дисциплинарно-правовые и имущественные санкции. Каждый вид правовых санкций рассмотрен в работе. Раскрыто понятие санкция как структурный элемент нормы юридической ответственности. Таким образом установление в законодательстве санкций оказывает на поведение субъектов положительное мотивационное влияние, выполняет общепревентивную функцию, которая выступает одной из охранительных функций. И единственным основанием для применения (реализации) санкции служит правонарушение.

В целом, как представляется, в работе удалось раскрыть заданную тему. По моему мнению, не будь юридической ответственности и правовых санкций сообществам людей, было бы гораздо труднее установить какие либо рамки цивилизованных отношений между собой, что могло бы и не привести к сегодняшнему пониманию идеала человеческих отношений. И, может быть, общество не достигло бы того уровня развития вообще, а так же не могло бы существовать в том человеческом качестве, которое определяется отношением к законности, способности каждого не переступать грань разумного. Наличие юридической ответственности и правовых санкций оказывает воздействие на большую часть общества. Большинство людей осознает, что возмездие за совершенное правонарушение неотвратимо. И благодаря таким людям держится правопорядок в обществе. Через правопослушное население возможно осуществление положительного воздействия на правонарушителей. Таким образом, юридическая ответственность имеет цель защищать и сохранять общественный порядок. Эта цель достигается путем применения к правонарушителю санкций предусмотренных нормами права.

Юридическая ответственность и правовые санкции

Виды правовых санкций

Приложение 2.1

Уголовно-правовая

Административно-правовая

Дисциплинарно-правовая

Имущественно-правовая

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ.

Бахрах Д.Н. Административное право. Учебник. Часть общая. М.: “БЕК”, 1993. 301 с.

Бахрах Д.Н. Административная ответственность граждан в СССР. Свердловск, 1989.

Бахрах Д.Н. Важные вопросы науки административного права//Государство и право. 1993. №2. С. 37-45.

Беккариа Ч. О преступлениях и наказаниях//Законность. 1993. №1-6.

Братусь .С.Н. Юридическая ответственность и законность: Очерк теории М. 1976, 216- с.

Гражданское право. Курс лекций, часть первая под редакцией О. Н. Садикова.

Гражданское право Часть первая Учебник/ под ред. Ю. К.Толстого А. П. Сергеева.

Ефимова Л.Г. Ответственность и распределение убытков в расчетных отношениях//Государство и право. 1995. №12. С. 27-33.

Ответственность в управлении/[И.А.Бачило, П.Г.Щекочихин, С.В.Катрич и др.]; Отв. ред. А.Е.Лунев, Б.М.Лазарев. М.: Наука, 1985. 303 с.

Игнатов А. Н. Совершенствование уголовных санкций как средство повышения эффективности исполнения наказания в виде лишения свободы.-М., 1979г.

Кодекс РФ об административных правонарушениях.

Комментарий с Основам законодательства РФ об административных правонарушениях под ред. Лазарева Б.М. — М.: Юрид. лит., 1989г.

Лазарев В.В., Липень С.В. Теория государства и права-см ст.408.

Лазарев В. В., Липень С. В. Теория Государства и Права: Учебник для вузов-2-е изд., испр и доп-М: Спарк 2000г.

Лейст О.Э. Санкции и ответственность по советскому праву. — Москва1981

Малеин Н. С. Правоотношение: понятие, причины ответственности. М; Юр. лит-ра 1985 г.

Общая теория права и государства. Ред. Манов Г.Н. — Издательство БЕК Москва 1995.

Общая теория права: Курс лекций/[Под общ. ред. В.К.Бабаева]. Н.Н.: ВШ МВД, 1993. 544 с.

Поляков С.А. Санкции в уголовном законодательстве. Автореф. дисс. … канд. юрид. наук. — Спб.,1996. — С.19; Кругликов Л.Л. Правовые средства обеспечения справедливости наказания в процессе его индивидуализации. Автореф. дисс. … д-ра юрид. наук. — М.,1985. — С.13; Нечепуренко А.А. Неотвратимость наказания как принцип уголовного права. — Омск,1996. — С.77.

Прохоров Л. А. Общие назначения наказания и предупреждение рецедивной преступности — Омск 1980г.

Сырых В.М. / Теория государства и права. / Москва, издательство «Былина», 1998г.

Теория права. Ред. Лифшиц Р.Э. Издательство БЕК 1994г.

Ткешелиадзе Г. Т. Судебная практика и уголовный закон. Автореф. дисс. д-ра юрид. наук-М, 1981г.

1 См: Самощенко Н.С., Фаркушин М.Х. Ответственность по советскому законодательству. – М, 1971.

1 Подробнее см.: Братусь С.Н. Указ. соч. С. 85

2 Лазарев В. В., Липень С. В. Теория государства и права: Учебник для вузов.- 2-е изд., 2000-402 стр.

3 Ефимова Л.Г. Указ. соч.

4 Малеин Н.С. Об институте юридической ответственности//Юридическая ответственность: проблемы и перспективы… С. 30.

5 См. приложение 1.2.

6 Бахрах Д.Н. Административное право… С. 119-120.

1Ст.118-126КЗоТ РФ;ст.400-409 Трудового кодекса РБ

7 Бахрах Д.Н. Административное право. М., 1993. С. 119; Комментарий к Кодексу Законов о труде Российской Федерации. М., 1995. С. 191.

8 См.: Комментарий к Кодексу Законов о труде Российской Федерации… С. 191-192.

9 Бахрах Д.Н. Административное право… С. 119.

10 Если не принимать во внимание п.12 Положения о федеральной государственной службе, дословно звучащий: “Дисциплинарное взыскание не может быть наложено за деяние, за совершение которого законом предусмотрена иная ответственность”.

11 См.: Ответственность в управлении. М., 1985. С. 217-218.

12 См.: Гражданское право России. Курс лекций. Часть первая / Под ред. О. Н. Садикова. С. 269; Гражданское право. Ч. 1. Учебник / Под’ ред. Ю. К. Толстого, А. П. Сергеева. С. 479

13 С м. Сырых В.М. / Теория государства и права. / Москва, издательство «Былина», 1998г

14 Уголовное право. Общая часть… С. 76; Беккариа Ч. О преступлениях и наказаниях// Законность. 1993. №3. С. 31.

1 Например, лишение свободы, пожизненное заключение, смертная казнь.

2 Максимальный срок 15 лет, не распространяется на военных преступников.

15 Уголовное право. Общая часть… С. 77.

16 Там же. С. 75.

17 Лазарев В.В., Липень С.В. Теория государства и права-см ст.408

18 См. приложение 2.1

19 См.: Поляков С.А. Санкции в уголовном законодательстве. Автореф. дисс. … канд. юрид. наук. — Спб.,1996. — С.19; Кругликов Л.Л. Правовые средства обеспечения справедливости наказания в процессе его индивидуализации. Автореф. дисс. … д-ра юрид. наук. — М.,1985. — С.13; Нечепуренко А.А. Неотвратимость наказания как принцип уголовного права. — Омск,1996. — С.77.

20 Прохоров Л.А. Общие начала назначения наказания и предупреждение рецидивной преступности. — Омск, 1980. — С.20.

21 Игнатов А.Н. Совершенствование уголовных санкций как средство повышения эффективности исполнения наказания в виде лишения свободы // Комплексная разработка проблем исполнения наказания. — М., 1979. — С.55; Ткешелиадзе Г.Т. Судебная практика и уголовный закон. Автореф. дисс. … д-ра юрид. наук. — М., 1981. — С. 42.

22 Подробнее об этом см.’ Лейст О Э Санкции и ответственность по советскому праву. М., 1981

Реферат: Реформы собственности и социальная дифференциация в переходный период Украина

Posted on 18.07.2017 by admin

РЕФОРМЫ СОБСТВЕННОСТИ И СОЦИАЛЬНАЯ ДИФФЕРЕНЦИАЦИЯ В ПЕРЕХОДНОЙ ПЕРИОД.

(50 страниц)
ПЛАН.

Введение.
I. Собственность как составная часть инфраструктуры рыночной экономики.

1. Общественная собственность, сущность и пределы ее использования.

2. Кризис всеобщего огосударствления собственности.
II. Необходимость разгосударствления и приватизации собственности как средство перехода к рыночной экономике.

1. Сущность разгосударствления и приватизации.

2. Формы и границы разгосударствления и приватизации.

3. Законодательные акты разгосударствления и приватизации.
III. Последствия и оценка разгосударствления и приватизации в Украине на данном этапе.

1. Социально-экономические проблемы разгосударствления и приватизации собственности.
2. Социальная дифференциация общества.
Заключение.

Введение.

Во время прехода к рыночной экономике в Украине, как, впрочем, и в других постсоциалистических странах, осуществление реформ столкнулось с рядом объективных трудностей, первоочередной среди которых, безусловно, можно назвать проблему собственности.

Проблема эта не нова и занимает умы людей уже не одно столетие. Первые упоминания про собственность как одну из основных характеристик государства, появились еще в глубокой древности ( в Вавилоне, Китае и других странах.
С зарождением капитализма возникает критика частной собственности. Так, социалист-утопист Т.Мор в своей книге “Утопия” писал: “Там, где господствует частная собственность, все богатства попадают в руки немногих”.*
Проблемы частной собственности рассмотрены и в трудах А.Смита. Так, в книге
“Исследование о природе и причинах богатства народов» он выступает как противник большого землевладения. Он писал: “Где есть большая собственность, ( там есть и большое неравенство. На одного богатого человека приходится как минимум пятьсот бедных, и богатство немногих предусматривает бедность многих.” **

________________________________________________________________________
* См.: Мор Т. Утопия. М., Изд. Академии наук СССР, 1953, с. 96
** См.: Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. М.-Л.,
Соцэкгиз, т.2, 1935, с. 249
Приведенные выше точки зрения не потеряли своей актуальности и в наше время. Так, на Украине, на общем фоне снижения уровня жизни народа и глубокого экономического кризиса выделяется небольшое количество людей, в разбогатении которых собственность (а точнее, несовершенное законодательство по собственности) сыграла не последнюю роль. Поэтому очень важно при проведении реформ собственности не допустить накопления огромных материальных благ у и без того “не очень бедной” категории людей, так как это еще более пагубно отобразится на большинстве населения Украины.

В условиях перехода к рыночным отношениям в экономике

Украины реформация отношений собственности, разгосударствление и появление новых видов собственности играют большое значение; это будет способствовать развитию рыночных отношений, новых видов хозяйствования, благодаря чему появится возможность преодолеть тяжелейший экономический кризис, в котором находится Украина.

1. Общественная собственность, сущность и пределы ее использования.
Собственность (как экономическая категория) ( это совокупность производственных отношений, которые обусловлены отношениями людей к средствам производства и произведенному продукту.
За собственностью кроются отношения, интересы по поводу владения, распоряжения средствами производства, а затем ( и результатами труда.
Собственник средств производства суверенно распоряжается ими, использует их для организации производства и извлечения дохода.
От того, кому принадлежат средства производства, зависит и !!!
Собственность как подсистема производительных отношений находится в тесном взаимодействии с проиводительными силами, с разделением и кооперацией труда, степенью его обобществления.
В каждой общественно-экономической формации собственность приобретает специфическую форму. Собственность предопределяет характер отношений, которые складываются между участниками производства в прцессе их трудовой деятельности (это могут быть или отношения равенства, дружбы, взаимопомощи или отношения подчинения).
Именно собственность характеризует способ соединения факторов производства и рабочей силы и затем присвоения результатов труда. Поэтому изучение собственности как сущностной основы любой системы хозяйствования является ключевым для понимания проблем экономики и хозяйственной практики.
В зависимости от места человека в системе организации производства член общества получает доходы и в зависимости от от доминирующей формы собственности утверждается определенное равенство или неравенство между людьми, как наиболее существенный момент социальной справедливости.
Сейчас острейшей потребностью перестройки и реформ отношений собственности выступает достижение реального единства собственности и труда, присвоение материальных благ и их создание. Собственность всегда порождает целую гамму экономических интересов, которые имеют объективный и многоплановый характер
(интересы бывают личные, коллективные, общественные). Интерес личности человека как участника производства ( самый сильный двигатель экономического, научно-технического и социального прогресса, при этом многое зависит от конкретных форм собственности и от конкретных методов ее реализации.
Пресса стала критиковать общественнуь собственность, как ничейную, которая не эффективна и практически не реализуется. Но ничейной собственности не бывает. Собственность потому собственность, что она чья-то.
Но и государственная собственность является ничейной лишь в той степени, в той части, в которой она отчуждена от народа, но эта часть ( государственная собственность. Эта собственность является ничейной не так как она является общественной собственностью, а потому, что она не является таковой.
Становление рыночной экономики требует научного обоснования разделения общественной собственности на частный и государственный сектор и дальнейшее разделение последнего по уровням управления народным хозяйством. В частный
(рыночный) сектор следует тарнсформировать производство всех видов и услуг, которые эффективно и в достаточном объеме могут осуществляться субъектами рыночных отношений.
Государственной инфраструктурный сектор общественной собственности объективно существует потому, что есть определенные виды товаров и услуг, которые рыночная система вообще не производит и не имеет намерения производить, поскольку они коммерчески невыгодны, хотя и имеют высокие потребительские стоимости и эти потребительские стоимости общественно необходимы.

Восемь способов приватизации.

Центральное место в государственной приватизационной программе отводится способам приватизации.

Программа предусматривает 8 способов приватизации государственного имущества:

1. Выкуп объектов малой приватизации ( способ приватизации, при котором собственником объекта становится товарищество покупателей, образованное его работниками. Этот способ приватизации не предусматривает конкуренции покупателей.

2. Выкуп государственного имущества предприятия с альтернативным планом приватизации, по которому собственником объекта ил его части становится товарищество покупателей, образованное его работниками в соответствии с разработанным покупателями планом, который является альтернативным к плану, предложенному комиссией по приватизации.

3. Выкуп государственного имущества, сданного в аренду с выкупом, ( способ, приватизации, по которому собственником объекта становится арендатор, в соответствии с договором аренды.

4. Продажа на аукционе ( способ приватизации, по которому собственником объекта становится покупатель, который предложил в ходе аукциона максимальную цену.

5. Продажа по коммерческому курсу ( способ приватизации, по которому собственником объекта становится покупатель, который предложил наилучшие условия дальнейшей эксплуатации объекта, или при равных условиях ( наибольшую сумму.

6. Продажа по коммерческому курсу ( способ приватизации, по которому собственником объекта становится покупатель, который предложил при фиксированных начальных ценах наивысшую цену.

7. Продажа по конкурсу с отсрочкой платежа ( способ приватизации, по которому собственником объекта становится покупатель, который на конкурсной основе добился права уплатить за приобретение объекта с отсрочкой платежа на три года, на условиях предоплаты 30% его стоимости.

8. Продажа акций открытых акционерных обществ ( способ приватизации, по которому собственниками акций, преобразованных в открытые акционерные товарищества государственных предпритий, на конкурсной основе становятся покупатели, которые предложили наибольшую цену за наибольшее количество акций после реализации акций на льготных условиях.

Не теоретизируй, а приватизируй!

. Приватизацию необходимо начинать с маленьких предприятий.

. Нужно устроить жизненный порядок так, чтобы в обществе было как можно больше собственников, но следить, чтобы акционеров, которые владеют одним предприятием, было не очень много. Иначе годовые собрания акционеров превратятся в базар и станут неуправляемыми.

. Самая серьезная группа интересов ( работники предприятия, которое приватизируется. Они встревожены своим будущим. Им необходимо дать возможность стать совладельцами фирмы.

. Государственное предприятие, которое работает плохо, можно продать приватному предприятию, желательно акционерному.

. Еще не было такого, чтобы за государственную собственность, которая приватизируется, назначили действительную цену. Те, кто оценивает, могут быть специалистами наивысшей квалификации, но наилучший советчик ( сам покупатель. Он и скажет какую сумму готов вложить в дело. Слишком дорого не купит никто, при слишком дешевой продаже появится много претендентов, начнутся скандалы. Лучше, если претенденты выяснят отношения между собой на основе финансовых возможностей.

. Нет никакого смысла возвращать собственность ее бывшим собственникам. Это только затормозит весь процесс. Бывшим собственникам можно предложить определенную компенсацию в будущем, когда дела предприятия наладятся, но и то с условием, что сам собственник на протяжении определенного срока объявит о своих претензиях.

Интервью с Юрием Ехануровым.

На заседании 3 марта Верховный Совет Украины утвердил список предприятий, которые не подлежат приватизации в 1995 году. В соответствии с формулой постановления Верховного

Совета от 29 июля 1994 года, как только постановление об этом списке будет подписано, мораторий на заключение актов купли- продажи снимается. А коль так, то приватизационные процессы охватят огромный сектор предприятий, которые уже давно ждут этого решения. Самого списка в Фонде госимущества мы еще не имеем, но известно, что приватизации в нынешнем году не подлежат около 6 тысяч предприятий.

“Серый Вторник” украинской приватизации.

Практический ход приватизации в 1994 году в Украине можно условно разделить на два этапа, водоразделом которых было принятия постановления Верховного Совета “О совершенствовании механизма приватизации в Украине и усилении контроля за ее проведением” от 29 июля 1994 года. В первом полугодии приватизационные процессы осуществлялись более динамично, чем в 1993 году и второй половине отчетного года. Во втором полугодии объемы приватизации значительно сократились: по сравнению с первым полугодием количество приватизированных предприятий уменьшилось в 1,5 раза.

По состоянию на 1 января 1995 года за 1994 год приватизировано 7967 объектов. Основными способами приватизации в 1994 году были выкуп и аренда с выкупом, которыми приватизировано соответственно 39,7 и 36,3% всех объектов. Продажа объектов по некоммерческому конкурсу составила 2,2%, по коммерческому ( 2,5%, на аукционе ( 5,0%.

По состоянию на 1 января 1995 года приватизационные имущественные счета открыли 8,3 млн. Человек, или 16% от общей численности населения Украины.

Центр послеприватизационной поддержки.

Центр послеприватизационной поддержки (ЦПП) предприятий

Украины Был создан согласно приказу по Фонду госимущества

Украины от 24 февраля 1995 года. По большому счету такая поддержка ( не только консультационная, но и финансовая, ( наверняка понадобится и уже приватизированным предприятиям, и

8 тысячам, предназначенным к приватизации в 1995 году. Многие из них испытывают трудности в своем развитии вследствие неблагоприятности общей экономической ситуации, а некоторым просто не хватает знаний для избрания верного ориентира в переходный к рынку период.

Информация о ходе приватизации предприятий государственной собственности по Днепропетровской области.

В соответствии с Указом Президента Украины от 19.02.94 г.

№56 в области создана единая система органов приватизации. В городах и районах учреждены представительства Фонда госимущества Украины, которые будут осуществлять реформирование предприятий коммунальной собственности.

В 1994 году в сфере приватизации происходили сложные процессы, о чем свидетельствуют результаты анализа работы органов приватизации области.

В первом полугодии 1994 года наблюдалась тенденция к ускорению приватизации в области. Так, в течение первого и второго квартала 1994 года было приватизировано 90% предприятий, осуществляющих продажу имущества в течение 1993-

1994 годов.

Ускорению приватизации способствовало принятие Кабинетом министров Украины постановления от 20.05.94 № 327 “О проведении индексации основных фондов 1994 г.”. Это побудило потенциальных покупателей, в первую очередь трудовые коллективы предприятий, выступать с инициативой относительно приватизации ввиду ожидаемого возрастания платежей за объемы приватизации в результате увеличения их стоимости после индексации основных фондов.

В 1994 году было приватизировано 648 предприятий области, в том числе: 169 ( общегосударственной собственности, 479 ( коммунальной собственности.

Предприятия общегосударственной собственности были проданы путем:

— аренда с выкупом членами трудовых коллективов (116);

— выкуп трудовым коллективом (24);

— продажа акций открытых акционерных обществ (28);

— аукционы (1).

Приватизация имущества предприятий перерабатывающей промышленности, сервисных, строительных и других предприятий проводится только путем преобразования их в открытые акционерные общества.

Квота льготной продажи акций членами трудовых коллективов предприятий и сельскохозяйственным производителям составляет более 51% акций.

При таком разделении акций приватизируются предприятия ассоциаций “Плодородие”, “Днепромолпром”, “Днепромяспром” и другие. Доля акций предприятий, подлежащих льготной продаже работникам каждого сельскохозяйственного предприятия определяется областным управлением сельского хозяйства и продовольствия пропорционально к объемам сырья и услуг.

Для недопущения замены в процессе приватизации государственных организационных структур монопольного типа частными и предотвращения появления новых монопольных образований необходима организация четкого взаимодействия

Фонда гоимущества Украины, Министерства экономики Украины и антимонопольного комитета Украины между собой и с другими центральными и местными органами государственной исполнительной власти. Такое взаимодействие необходимо прежде всего при приватизации предприятий мясной, молочной, хлебопекарной промышленности и т.п., которые занимают монопольное положение на соответствующих региональных рынках.

Следует отметить, что в области имеется возможность обеспечить все приватизационные имущественные сертификаты имуществом объектов приватизации. По предварительным расчетам, стоимость сертификатов, которые не использованы в нашей области, намного меньше, чем стоимость имущества предприятий, расположенных на территории области, которые подлежат приватизации.

Одними из наиболее важных причин приостановки приватизации на наш взгляд являются:

— Нестабильность законодательной базы для проведения приватизации, что затрудняет практическую деятельность органов приватизации. Принятые предыдущим составом Верховного Совета

Украины последние поправки к законодательству по вопросам аренды и приватизации фактически ревизуют концепцию разгосударствления и приватизации предприятий, земли и жилищного фонда, создают противоречивую правовую среду для деятельности органов приватизации.

— Широкое применение неконкурентных способов приватизации ограничивает права граждан Украины, не являющихся членами трудовых коллективов приватизируемых предприятий, на получение доли государственной собственности в процессе приватизации и на использование своих приватизационных бумаг; создает предпосылки для продажи всего государственного имущества по заниженным ценам, поскольку, как свидетельствует мировой опыт, лишь применяя конкурентные способы, можно определить реальную цену объектов приватизации.

— Отсутствие мотивации у потенциальных инвесторов для осуществления инвестиций вследствие неудовлетворительного состояния финансово-кредитной системы, налогового бремени, необоснованного повышения цен на объекты приватизации.

— Искусственное завышение в Государственной программе приватизации на 1994 год украинского карбованца к доллару США, в котором не учтены экономические и социально-политические реалии в Украине.

Это не только послужило причиной невыполнения заданий программы по поступлению средств в свободно конвертируемой валюте, но и вообще затормозило процесс иностранного инвестирвания.

Непонимание населением объективных причин необходимости проведения приватизации, преждевременные ожидания ее конкретных результатов условиях неудач с проведением экономических реформ, что создает в обществе предпосылки отрицательного восприятия приватизации. Такое восприятие поддерживают некоторые средства массовой информации, представляя лишь отрицательные материалы или замалчивая о ходе приватизиционных процессов.

Наметилась устойчивая тенденция по созданию в процессе корпоратизации предприятий государственных холдинговых компаний, которая при соответствующем ее развитии может привести к торможению приватизационных процессов и повышению уровня монополизма в экономике Украины.

Активизация процесса приватизации является обязательной предпосылкой общего улучшения состояния экономики Украины.

Поэтому приватизацию следует рассматривать только в контексте проведения экономических реформ в Украине, оживления инвестиционного процесса, повышения заинтересованности в развитии производства.

Обесценивание приватизационных сертификатов как способ восстановления социальной справедливости.

В официальных разъяснениях сути приватизационного процесса в Украине нередко утверждается, что номинальная цена приватизационного сертификата не имеет существенного значения для владельца сертификата. Это действительно так. Для граждан

Украины важнее реальная цена сертификата, а точнее ( рыночная стоимость акций прватизируемых предприятий, на которые можно обменять сертификат. Цена акций, в свою очередь, должна определяться долей государственной собственности, подлежащей приватизации (за сертификаты), от всего того, что является государственной собственностью в Украине ( земля, недра, здания, предприятия и другое имущество. Кроме того, реальная цена приватизационного сертификата зависит от механизмов приватизации, которые существуют сегодня и могут возникнуть в будущем.

Один из таких механизмов, понижающих реальную стоимость сертификата (не подлежащего продаже), определен указом

Президента Украины от 24 ноября 1994 года. Согласно указу с целью компенсации гражданам Украины потерь от обесценивания денежных сбережений в учреждениях Сберегательного банка

Украины и бывшего Укрсоцстраха в свободное обращение вводятся сертификаты номиналом 1млн. Крб. на сумму индексации остатков вкладов и уплаченных страховых взносов по состоянию на 2 января 1992 года. Коэффициент индексации, равный 2200, соответствует индексу повышения потребительских цен в 1992-

1993 годах. Эти сертификаты предназначены для использования в процессе приватизации государственного имущества, не предназначенного для продажи. Долларовый номинал сертификата в соответствии с официальным обменным курсом карбованца на 1 декабря 1994 года равен $9.

Как сообщил председатель Фонда государственного имущества

Украины Юрий Ехануров, номинальная цена приватизационного имущественного сертификата должна быть увеличена в соответствии с индексацией стоимости основных фондов в 50(!) раз.

Компенсация потерь владельцам сбережений осуществляется за счет уменьшения доли имущества, подлежащего приватизации за приватизационные сертификаты, то есть “справедливость” для части граждан восстанавливается за счет всех граждан Украины.

Насколько реальным окажется “восстановление социальной справедливости”, оценить довольно сложно, однако чем более реальным будет процесс приватизации, тем более значительная доля государственной собственности, предназначенной для бесплатной передачи гражданам, будет приватизирована за

“новые” сертификаты. При этом основной массой “новых” сертификатов благодаря их ликвидности будет распоряжаться сравнительно небольшое число новых владельцев.

В оценке возможного хода приватизации следует также учитывать другие процессы, способные существенно ограничить процесс первоначально объявленной “народной приватизации”. С этой точки зрения стоит обратить внимание на проекты создания финансово-промышленных групп и планы привлечения иностранных инвестиций под залог государственной собственности, находящейся в распоряжении государственных предприятий.

Реализация этих проектов приведет к процессу “залоговой приватизации”, в котором с гражданами Украины будут конкурировать иностранные инвесторы и коммерческие банки.

Кроме того, идет и будет продолжаться процесс “теневой приватизации”, связанный с приобретением государственными предприятиями некоторых прав собственника. Если учесть, что объектом “народной приватизации” не является земля, то у большинства граждан Украины не остается шансов для получения реальной собственности в приватизационном процессе.

Опыт приватизации в Чехии.

В течение десятилетий в нас воспитывали гордость первопроходцев. Мы гордились тем, что были первыми на неповторимом пути к “сияющим вершинам”. То, что происходило в окружающем мире, или подтверждало верность нашего движения или имело множество недостатков и признаки вырождения.

Отесанное годами чувство собственной уникальности и сегодня не позволяет нашим соотечественникам уяснить простую вещь ( наши проблемы вовсе не оригинальны. Много стран уже успешно справились с ними. Поэтому напрасны поиски своего пути туда, куда ведет битая дорога. Лучше присмотреться к опыту решения проблем теми, кто шагает впереди.

Безусловно, полезным и поучительным является опыт страны, которая достигла значительных успехов в экономических реформах, ( Чехии.

Еще несколько лет назад чешская экономика имела те же признаки, что и наша. Ей были свойственны и централизация управления с общим огосударствлением собственности, и высокая концентрация производства. Но, в отличие от Украины, глубокие экономические преобразования, начавшиеся в начале 90-х годов, не сопровождались катастрофическим падением уровня жизни и массовой безработицей. Экономику трансформировали без вовлечения страны в вихрь инфляции. Капиталы не покидали страну. Население активно и, главное, сознательно поддерживало правительство в его реформаторстве.

Основой экономической трансформации Чехии стала взвешенная финансовая политика. Курс национальной валюты годами оставался почти без изменений и составлял 25-30 крон за один доллар.

Экономический организм имел здоровую систему кровообращения ( стабильную денежную единицу, которая стала объективным показателем эффективности производства.

Центральное же место в процессе экономических преобразований заняла приватизация. Чехия ( пример достижения оптимального компромисса между главными критериями приватизации: экономическим, социальным, политическим и моральным.

Приватизация в Чехии началась с продажи малых предприятий через аукционы и конкурсы. Прежде всего это были объекты розничной торговли, общественного питания и сервиса. Уже в

1991 году было проведено 30 тысяч аукционов. К середине 1993 года программа приватизации в Чехии была практически завершена. Всего было продано 25967 объектов общей стоимостью

27,61 млрд. крон. За два с половиной года свыше 80% малых предприятий стали частными.

Быстро и масштабно проведенная малая приватизация в течение двух лет создала 1,5 млн. рабочих мест. Это повлекло за собой спад в обществе социальной напряженности, возникшей из-за структурной перестройки народного хозяйства, сформировало позитивное отношение населения к приватизации в целом.

В 1992 году началась приватизация больших и средних предприятий. Сначала идея “большой приватизации” сводилась к отчуждению собственности за ваучеры. Но со временем стал доминировать такой подход:

— если кто-то проявлял желание приобрести тот или другой объект, Министерство приватизации разрешало его продажу;

— если покупателей было несколько ( организовать конкурс их приватизационных проектов. В среднем на один объект предлагалось 5 проектов;

— если прямых покупателей не было, государство акционировала это предприятие, реализуя населению не меньше, чем 60% акций.

Первая волна приватизации, проведенная в 1992-в начале

1993 года, передала в руки пяти с половиной миллионов граждан государственную собственность на общую сумму 10 млрд.

Долларов.

Сегодня же, в процессе осуществления второго этапа массовой приватизации, в Чехии наметился уверенный рост производства ( приватное хозяйство начало демонстрировать свою эффективность.

Какие же уроки дает чешский опыт? Вот они:

— государственное имущество в Чехии в процессе приватизации продавалось и за ваучеры, и через выкуп, и через аукционы. Правительство продемонстрировало, так сказать, высший пилотаж экономической политики, оптимально объединив денежную и массовую (ваучерную) приватизацию. Наиболее социально справедливая ваучерная модель привлекла к этому процессу миллионы граждан, что обеспечило ему высокий темп и общественную занятость

Закон Украин мы “О приватизации имущества государственных предприятий”(от 4 марта 1992г.).

Настоящий Закон регулирует правовые, экономические и организационные основы приватизации предприятий общегосударственной, республиканской (Республики Крым) и коммунальной собственности в целях создания многоукладной социально ориентированной рыночной экономики Украины.

Приватизация имущества государственных предприятий

Украины ( это отчуждение имущества, находящегося в общегосударственной, республиканской (Республики Крым) и коммунальной собственности, в пользу физических и негосударственных юридических лиц.

Приватизация осуществляется на основе следующих принципов:

— законности;

— предоставления льгот на приобретение государственного имущества членами трудовых коллективов приватизируемых предприятий;

— обеспечения социальной защищенности и равенства прав граждан Украины в процессе приватизации;

— приоритетного предоставления гражданам Украины прав на приобретение государственного имущества;

безвозмездной передачи доли государственного имущества каждому гражданину Украины;

— приватизации государственного имущества на платной основе с применением приватизационных бумаг;

— соблюдения антимонопольного законодательства;

— полного, своевременного и достоверного информирования граждан о всех действиях по приватизации;

— приоритетного права трудовых коллективов на выбор формы собственности и приобретения имущества своих предприятий.

Лица, которые приобрели государственные предприятия в качестве целостных имущественных комплексов, являются правопреемниками их имущественных прав и обязательств в соответствии с условиями договора между продавцом и покупателем и законодательством Украины.

Указанные объекты не подлежат отчуждению путем купли- продажи, обмена, дарения до введения собственной национальной валюты.

Споры, возникающие в процессе приватизации, разрешаются судом или арбитражным судом в установленном порядке в соответствии с их компетенцией.

Закон Украины о приватизации небольших государственных предприятий (малой приватизации) от 6 марта 1992 г.

Настоящий Закон устанавливает правовой механизм приватизации целостных имущественных комплексов небольших государственных предприятий путем их отчуждения в пользу одного покупателя одним актом купли-продажи.

Сферой применения Закона являются отрасли, подлежащие первоочередной приватизации: перерабатывающая и местная промышленность, промышленность строительных материалов, легкая и пищевая промышленность, строительство, отдельные виды транспорта, торговля и общественное питание, бытовое обслуживание населения, жилищно-эксплуатационное и ремонтное хозяйство. В соответствии с настоящим Законом могут также приватизироваться предприятия других отраслей, если они отвечают требованиям части первой статьи 2 настоящего Закона или если это предусмотрено планами их приватизации. К отношениям по приватизации небольших государственных предприятий, не урегулированным настоящим Законом, применяется

Закон Украины “О приватизации имущества государственных предприятий”.

К покупателю, который приобрел на аукционе, конкурсе объект приватизации, переходит право владения, пользования и распоряжения этим объектом с момента удара молотка лицитатора или подписания протокола заседания конкурсной комиссии об определении окончательного победителя, при выкупе предприятия

( с даты принятия органом приватизации решения о выкупе.

Декрет Кабинета министров Украины “О приватизации земельных участков” от 26 декабря 1992 г.

Кабинет министров постановляет:

1. Сельским, поселковым, городским Советам народных депутатов обеспечить передачу до 1 марта 1993 года гражданам

Украины в частную собственность земельных участков, предоставленных им для ведения личного подсобного хозяйства, строительства и обслуживания жилого дома и хозяйственных построек (приусадебный участок), садоводства, дачного и гражданского строительства, в пределах норм, установленных

Земельным кодексом Украины.

Запрещается передача в частную собственность земельных участков на территориях зон отчуждения и безусловного

(обязательного) отселения, подвергшихся радиоактивному загрязнению вследствие чернобыльской катастрофы.

2. Право частной собственности граждан на землю в случаях, предусмотренных статьей 1 настоящего Декрета, удостоверяется соответствующим Советом народных депутатов, о чем делается запись в земельно-кадастровых документах, с последующей выдачей государственного акта на право частной собственности на землю.

3. Установить, что граждане Украины ( владельцы земельных участков, указанных в статье 1 настоящего Декрета, имеют право продавать или иными способами отчуждать принадлежащие им земельные участки.

5. Контроль за исполнением настоящего Декрета возложить на местные государственное администрации.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ.

1. Сергей Рожков “Обесценивание прватизационных сертификатов как способ восстановления социальной справедливости” // “Коммерсант Украины”, №4 / 1995.

2. Валентин Вернодубенко “Украинские ваучеры. Как ими пользоваться?” // “Киевский вестник”, 26 апреля 1995 г.

3. “Восемь способов приватизации” // “Казначей”, 12 июня

1994 г.

4. “Не теоретизируй, а приватизируй!”, советы пана Батлера

(Лондонский приватный институт Адама Смита) // “Дело”

5. Интервью с председателем Фонда государственного имущества Украины Юрием Ехануровым // “Зеркало недели”, 11 марта 1995г.

6. Максим Тихомиров “Как стать собственником” // “Пресс- клуб” №17 / 1995 г.

7. В. Слюсар “Приватизация предприятий пищевой промышленности” // “Экономика Украины”, №6 / 1994 г.

8. М. Павлишенко “Разгосударствление и приватизация: новый взгляд на проблему” // “Экономика Украины”, №9 / 1994 г.

9. Т. Голикова “Про структуру государственной собственности”, “Экономика Украины” №8 / 1995 г.

10. Валентин Бабенко “Приватизация в потребительской кооперации” // “Пресс-клуб”, №17 / 1995 г.

11. С приватизацией в науке Кабинет министров разберется

// “Зеркало недели”, 29 апреля 1995 г.

12. Наталия Яценко “Серый вторник” украинской приватизации” // “Зеркало недели”, №15 / 1995г.

13. Наталия Бетина “Малая приватизация-95 пойдет по

УКАЗанному Президентом пути” // “Зеркало недели”, 6 января

1995 г.

14. Игорь Ляшенко “Какой сертификат ( такие результаты” //

“Зеркало недели”, 6 декабря 1994 г.

15. “21 вопрос Юрию Еханурову про приватизацию через сертификаты” // “Пресс-клуб”, №17 / 1995 г.

16. Андрей Ларионов “Центр послеприватизационной поддержки”, “Зеркало недели”, 4 марта 1995 г.

17. В. Сахаев “Экологическая политика в условиях приватизации “ // “Экономика Украины”, №9 /.1994 г.

18.

Закон Украины о приватизации имущества государственных предприятий // “Днепр вечерний”, 6 мая 1992 г.

17. Декрет Кабинета министров Украины “О приватизации земельных участков” // “Днепр вечерний”, 9 января 1993 г.

18. Порядок предоставления и рассмотрения заявлений о приватизации // “Днепр вечерний”, 17 сентября 1994 г.

Дипломная работа: Анализ финансового состояния акционерного общества «Тарусаагроснаб»

Posted on 18.07.2017 by admin

Северо-Западная академия государственной службы

Филиал в г. Калуге.

Кафедра финансов и кредита

Допущена к защите

Заведующий кафедрой

____________________

« » ______________ 2002 г.

Дипломная работа

на тему:

«Анализ финансового состояния акционерного общества «Тарусаагроснаб»

Студент заочного отделения 3 курса группы

___________Бекешев А.Х.

Научный руководитель, к.э.н., доцент

_________Лаврухина Н.В.

Калуга

Содержание

Введение

Глава 1. Основы развития финансового анализа

1.1. Обзор современных методов финансового анализа

1.2. Метод горизонтального анализа

1.3. Метод вертикального анализа

1.4. Метод финансовых коэффициентов

1.5. Использование метода Дюпон в анализе финансового состояния предприятия

1.6. Другие методы анализа

Резюме главы

Глава 2. Анализ финансового состояния акционерного

общества «Тарусаагроснаб»

2.1. Общий анализ финансового состояния акционерного общества

Прочие долгосрочные обязательства

2.2. Анализ ликвидности

2.3. Анализ кредитоспособности

2.4. Анализ рентабельности

2.5. Анализ возможного банкротства

Резюме главы 2

Глава 3. Проблемы финансового состояния акционерного общества и пути их решения

3.1. Аналитическая оценка проблем финансового состояния предприятия

3.2. Пути улучшения финансового состояния предприятия

Заключение

Список использованной литературы

Введение

В условиях зарождающейся экономики инновационного типа, основанной на информационных технологиях, важнейшую роль играет своевременное и полное получение информации о финансовой деятельности предприятия и дальнейший анализ этой информации руководством предприятия. Анализ финансового состояния предприятия, или финансовый анализ, представляет собой мощный инструмент, позволяющий получить достаточно объективную базу данных для последующей интерпретации. На основании качественно проведенного финансового анализа возможно вовремя увидеть опасности, угрожающие финансовому положению предприятия, а также возможности его улучшения, для того, чтобы затем принять соответствующие управленческие решения. Особая важность качественного финансового анализа заключается в том, что при получении неверных, искаженных данных риск принятия неправильного решения о дальнейшей стратегии действий руководства многократно увеличивается.

К сожалению, регулярный финансовый анализ, являющийся обычной практикой в средних и крупных зарубежных компаниях, до сих пор не стал стандартом российского менеджмента, хотя некоторые позитивные сдвиги в активизации данного направления все же намечены. В частности, стоит упомянуть находящийся в стадии разработки Кодекс корпоративного управления, реформируемое законодательство о несостоятельности и т.д. Особую важность приобретает усиление государственного контроля за деятельностью ГУП и ОАО. Данная задача становится еще более актуальной в связи с введением регулярного мониторинга деятельности крупных хозяйствующих субъектов государственной собственности администрацией Калужской области. По своей сути финансовый анализ представляет собой изучение финансового состояния предприятия, то есть совокупность показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. Однако по мере строительства планового социалистического хозяйства финансовый анализ был, по сути, трансформирован в анализ хозяйственной деятельности за счет принижения роли коммерции и усиления контрольной функции. Это был анализ типа «план-факт», ретроспективный по своей природе, или, как его называют, «посмертный». И лишь к концу 70-х годов выходят первые издания по теории финансового анализа. В его основе теперь лежат анализ и управление финансовыми ресурсами предприятия как основным видом ресурсов.

Существует несколько групп юридических и физических лиц – пользователей информации, полученной в ходе проведения анализа ФСП. Менеджеров предприятия интересует оценка эффективности производственной и хозяйственной деятельности и принятие решений на основе полученных данных; кредиторов – определение наличия ресурсов для погашения кредитов и выплаты процентов; поставщиков – определение наличия ресурсов для оплаты поставок; инвесторов – оценка перспектив увеличения прибыли и т.д. Следовательно, правильность проведения анализа и достоверность полученных данных обеспечивают партнеров, государство и управление четкой и «прозрачной» информацией, на основе которой могут быть приняты адекватные решения.

Актуальность проблемы заключается еще и в том, что в связи с принятой государством концепцией планомерного перехода всех экономических субъектов РФ к ведению бухгалтерского учета в соответствии с международными стандартами IAS финансовый анализ превратится в такой же стандартный инструмент работы бухгалтера, как составление регулярной отчетности.

Целью данного дипломного проекта является систематизация методов и тенденций современного финансового анализа и применение теоретического материала для решения задач оперативного управления отдельно взятого предприятия.

Принимая во внимание все вышеуказанные соображения, объектом исследования решено выбрать обзор современных тенденций в финансовом анализе и перспективы их внедрения на российских предприятиях. Предметом исследования выступил финансовый анализ акционерного общества (на примере АООТ «Тарусаагроснаб»), произведенный с помощью современных средств автоматизации и аналитики.

Дипломный проект состоит из трех основных частей. В первой части приведены новейшие теоретические материалы по финансовому анализ, обобщенные и систематизированные из различных источников. Вторая часть представляет собой произведенные расчеты для проведения финансового анализа АООТ «Тарусаагроснаб», снабженные необходимыми пояснениями и комментариями. В третьей части проводится непосредственно финансовый анализ исследуемого предприятия, т.е. качественная интерпретация полученной во второй главе количественной информации.

Следует отметить, что при написании дипломного проекта автор исходил из следующих основных принципов:

Принцип актуальности. В работе рассмотрены только применяемые в настоящее время подходы и методы;

Принцип достаточности. В работе приведены только методики, зарекомендовавшие себя в российской практике, без учета методик, которые мало приспособлены к российской экономической действительности;

Принцип автоматизации. При написании работы были использованы средства автоматизации, в особенности при составлении расчетной части.

Качественно проведенный финансовый анализ предоставляет пользователям ценную информацию, которая в дальнейшем служит основой принятия управленческих и финансовых решений. На этой информации основывается работа финансового менеджера. Следовательно, важно не только знать, как рассчитывается тот или иной коэффициент, но и какую информацию он дает, что она означает и какие возможные варианты действий могут быть предприняты в дальнейшей работе. Именно это и явилось основным содержанием данной работы.

Глава 1. Основы развития финансового анализа

1.1. Обзор современных методов финансового анализа

Определение финансового анализа

Прежде чем приступить непосредственно к рассмотрению современных методик финансового анализа, необходимо дать определение этому комплексному понятию.

Существует несколько подходов к определению данного термина. Экономический анализ, составной частью которого является финансовый анализ, по мнению В.В. Ковалева[1] представляет собой систему специальных знаний, связанных с исследованием экономических процессов, складывающихся под воздействием объективных экономических законов и факторов субъективного порядка.

По мнению А.Синягина[2], финансовый анализ в традиционном понимании представляет собой совокупность методов, инструментов и технологий, применяемых для сбора, обработки и интерпретации данных о хозяйственной деятельности компании.

По мнению зарубежных аналитиков[3], финансовый анализ – это инструмент, позволяющий выявить и устранить проблемы в текущей деятельности фирмы, для выработки и принятия оптимальных решений по вопросам повышения эффективности производственно-сбытовых операций, рационального использования ресурсов, повышения платежеспособности и усиления устойчивости финансового положения фирмы, а также для обеспечения выполнения плановых финансовых показателей и обязательств фирмы перед кредиторами и инвесторами.

История отечественных подходов к финансовому анализу

Существуют различные подходы в структуризации этой науки. В условиях централизованно планируемой экономики было принято подразделять его на политэкономический и собственно экономический, или анализ хозяйственной деятельности, который, в свою очередь, подразделялся на методологию экономического анализа функционирования субъектов хозяйствования и теорию анализа хозяйственной деятельности. Стержневым элементом данного подхода являлась идея планового ведения хозяйства, следовательно, упор делался на учет, контроль и анализ по схеме «план-факт».

Исходя из сущностных характеристик рыночной экономики и учитывая национальные особенности экономики России возможно иное представление сферы действия экономического анализа, который отныне представляет элемент взаимосвязанных экономических дисциплин, таких как экономическая теория, статистика, бухгалтерский учет и анализ хозяйственной деятельности.

По мере строительства планового социалистического хозяйства финансовый анализ был трансформирован в анализ хозяйственной деятельности путем принижения роли коммерческих вычислений, усиления контрольной функции, снижения значимости баланса как инструмента финансового управления. Анализ все более удалялся от бухгалтерского учета и по сути превращался в технико-экономический анализ, которым по-настоящему не занимался никто. Суть такого анализа состояла в осуществлении схемы «план-факт», а сам анализ был де-факто заменен контролем. Естественно, что такой анализ был ретроспективен по своей природе, или, как его называют западные экономисты, «посмертным».

Ведущаяся в рамках перестройки народного хозяйства России трансформация бухгалтерского учета, начавшаяся в 90-е годы и продолжающаяся до сих пор, вернула к жизни такой важнейший элемент аналитической работы, как финансовый анализ. Теперь в его основе лежат анализ и управление финансовыми ресурсами как важнейшим видом ресурсов. Основными исполнителями такого анализа стали бухгалтеры и финансовые менеджеры. Важно отметить, что анализ хозяйственной деятельности (технико-экономический анализ) не отменяется, а становится прерогативой линейных руководителей.

Объект, субъект, задачи и методы финансового анализа

Объектом финансового анализа является бухгалтерская отчетность предприятия. Анализ данных отчетности проводится с целью своевременного выявления и устранения недостатков финансовой деятельности предприятия и нахождения резервов улучшения его финансового состояния.

Что касается субъекта анализа, то до настоящего времени наиболее широко распространена концепция, по которой аналитик занимается аналитической работой, т.е. подготавливает аналитические материалы для руководства, т.е. людей, обладающих правом принятия решений. Такой подход был оправдан лишь в прошлом, и как следствие – полная неспособность некоторых руководителей понять содержание основных отчетных форм, взаимосвязи между ними, принципы формирования и экономический смысл приводимых в ней показателей. Теперь же анализ ФСП становится задачей не только непосредственной аналитиков, но и менеджеров. Эффективный менеджер уже немыслим без знания финансового анализа. Это означает не то, что он должен сам заниматься расчетами (за него это сделают другие люди или компьютер), а то, что он должен принимать качественные решения на основе представленной информации.

Необходимость сочетания формализованных и неформализованных процедур в процессе принятия управленческих решений накладывает отпечаток как на порядок подготовки аналитических документов, так и на последовательность процедур финансового анализа, которые не могут быть раз и навсегда жестко заданными, и должны корректироваться по форме и по содержанию.

Кроме того, субъектами анализа выступают как непосредственно, так и опосредованно заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации.

Финансово-экономическое состояние – важнейшая характеристика надежности, конкурентоспособности, устойчивости предприятия на рынке. Поэтому каждый субъект группы пользователей анализа изучает финансовую информацию со своих позиций, исходя из своих интересов. Собственников средств предприятия прежде всего интересует увеличение или уменьшение доли собственного капитала, эффективности использования ресурсов предприятия. Кредиторы и инвесторы обращают внимание на целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата денег, доходность вложения своих капиталов. Поставщики и клиенты заинтересованы в платежеспособности предприятия, наличии ликвидных средств и т.д.

Ко второй группе пользователей относятся субъекты анализа, которые непосредственно не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы. К ним относятся аудиторские и консалтинговые фирмы, биржи, ассоциации и т.д.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования ФСП на основе его бухгалтерской отчетности. Такого рода анализ может выполняться как сотрудниками предприятия, так и внешними аналитиками. В ходе проведения анализа ФСП применяются различные приемы, методы и модели.

Прежде чем давать определение целям и задачам финансового анализа, необходимо четко уяснить, что именно изучает финансовый анализ. Итак, финансовый анализ изучает финансовое состояние предприятия. Разные авторы вкладывают в это понятие различное содержание. Например, Н.П. Любушин, В.Б.Лещева и В.Г.Дьякова[4] полагают, что финансовое состояние – это способность предприятия финансировать свою деятельность и характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Основной же целью анализа является выявление наиболее сложных проблем управления предприятием в целом и его финансовыми ресурсами в частности; своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Главными задачами анализа ФСП являются правильные оценки начального финансового положения и динамики его дальнейшего развития, что складывается из следующих этапов:

· идентификация финансово-экономического положения;

· выявление изменений финансово-экономического состояния в пространственно-временном разрезе;

· определение основных факторов, вызвавших изменения в финансово-экономическом состоянии;

· выявление внутрихозяйственных резервов укрепления финансового положения.

· Соответственно эти проблемы могут быть решены с помощью:

· оценки динамики структуры и состава активов, их состояния и движения;

· оценки динамики структуры и состава источников собственного и заемного капитала, их состояния и изменения;

· оценки платежеспособности предприятия и оценки ликвидности баланса;

· анализа относительных и абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия, оценки изменения ее уровня;

· оценки эффективности использования средств и ресурсов предприятия.

Виды и методы финансового анализа

Каждое предприятие, планируя свою финансовую политику в условиях меняющейся рыночной конъюнктуры, стремится упрочить свои конкурентные позиции. Поэтому определенная часть финансовой информации переходит в область коммерческой тайны, что становится прерогативой внутреннего хозяйственного управленческого анализа. Анализ ФСП, базирующийся на бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, то есть анализа, проводимого без привлечения и обнародования данных внутреннего управленческого учета (калькуляция себестоимости, смет расходов, прямых и косвенных издержек и т.д.), в связи с чем отчетные данные содержат достаточно ограниченную информацию о деятельности предприятия.

Итак, существуют два основных вида анализа: внешний и внутренний. Кроме того, выделяют виды анализа в зависимости от полноты и регулярности его проведения. В частности, выделяют финансовый анализ в рамках экспресс-диагностики, целенаправленный, регулярный[5].

Внутренний анализ проводится службами предприятия, его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования ФСП. Его цель – обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить банкротство.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить потери. Такой вид анализа может проводиться по заказу сторонней консультационной организацией. Внешний анализ имеет следующие особенности[6]:

множественность субъектов анализа, пользователей информации о деятельности предприятия;

разнообразие целей и интересов субъекта анализа;

наличие типовых методик, стандартов учета и отчетности;

ориентация анализа только на внешнюю отчетность;

ограниченность задач анализа при использовании только внешней отчетности;

максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

Кроме того, выделяются виды анализа, касающиеся самой процедуры проведения финансового анализа. Единого мнения по этому вопросу среди как отечественных, так и зарубежных специалистов не существует, тем не менее, можно выделить некоторые моменты, которые признаются всеми авторами. Разнообразие мнений объясняется методологическими вопросами их отнесения к видам или методам анализа.

Итак, будем считать, что к видам анализа относятся наиболее общие этапы проведения анализа, а к методам – приемы и методики его проведения.

Тогда можно выделить следующие виды анализа[7]:

Горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом, что позволяет выявить тенденции изменения статей баланса или их групп и на основании этого исчислить базисные темпы роста.

Вертикальный (структурный) анализ проводится в целях определения структуры итоговых финансовых показателей, т.е. выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе (выявление влияния каждой позиции отчетности на результат в целом).

Трендовый (динамический) анализ основан на сравнении каждой позиции отчетности за ряд лет и определения тренда, т.е. общей тенденции и прогнозирование на этой основе дальнейшего развития ситуации. Трендовый анализ может быть построен с помощью методов статистики (скользящее среднее, полином 1-го или 2-го порядка и т.д.) на основе данных как горизонтального, так и вертикального анализа.

Расчет финансовых коэффициентов – расчет соотношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности. Этот метод будет рассмотрен более подробно в следующих параграфах. По результатам расчета финансовых коэффициентов производится сравнительный анализ.

Сравнительный анализ делится на

Внутрихозяйственный – сравнение основных показателей предприятия и дочерних предприятий, подразделений, а также сравнение полученных показателей в динамике

Межхозяйственный – сравнение показателей предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми;

Факторный – анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель.

Некоторые специалисты не выделяют последний раздел в отдельный вид анализа, предполагая, что сравнение автоматически предполагается в разделе анализа финансовых коэффициентов.

1.2. Метод горизонтального анализа

Метод горизонтального анализа является достаточно простым и в то же время информативным и эффективным методом финансового анализа. При его проведении используются:

Абсолютные значения показателей;

Изменения в абсолютных величинах (разница в абсолютных величинах на конец и начало анализируемого периода), которые характеризуют прирост или уменьшение той или иной статьи баланса, а также валюты баланса в целом

При помощи горизонтального анализа возможно установить изменения основных показателей, характеризующих производственно-хозяйственную деятельность предприятия: стоимость имущества предприятия, его основных и оборотных фондов, собственных и заемных средств. В то же время, простое увеличение или уменьшение валюты баланса в отрыве от других показателей не может свидетельствовать о позитивных или негативных тенденциях финансового состояния предприятия за отчетный период.

В таблицах горизонтального анализа возможно сравнивать не только данные по строкам баланса, но и агрегированные показатели, степень укрупнения которых определяется аналитиком. В общем виде горизонтальный анализ является одной из составных частей экспресс-анализа.

В виде таблицы горизонтальный анализ схематично может быть представлен следующим образом[8]:

Статьи баланса	Код строки баланса	Абсолютные величины, тыс.руб.		Изменения
Статьи баланса	Код строки баланса	На начало периода	На конец периода	В абсолютных величинах	В % к величинам на начало периода	В % к изменениям итога баланса

Реферат: Роль финансовых ресурсов в расширении производства

Posted on 18.07.2017 by admin

Роль финансовых ресурсов в расширении производства.

1. Финансовые ресурсы предприятия.

Финансовые ресурсы хозяйствующего субъекта представляют собой денежные средства, имеющиеся в его распоряжении. Финансовые ресурсы направляются на развитие производства (производственно-торгового процесса), содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, потребление, а также могут оставаться в резерве. Финансовые ресурсы, используемые на развитие производственно-торгового процесса (покупка сырья, товаров и других предметов труда, орудий труда, рабочей силы, прочих элементов производства), представляют собой капитал в его денежной форме. Таким образом, капитал — это часть финансовых ресурсов.

Капитал — это стоимость, приносящая прибавочную стоимость. Только вложение капитала в хозяйственную деятельность, его инвестирование создают прибыль. Всеобщая формула капитала

Д — Т — Д* ,

где Д — денежные средства, авансированные инвестором;

Т — товар (купленные средства производства, рабочая сила и другие элементы производства);

Д* — денежные средства, полученные инвестором от продажи продукции и включающие в себя реализованный прибавочный продукт (прибавочную стоимость);

Д*- Д — прибавочный продукт (доход инвестора);

Д*- Т — выручка от продажи продукции;

Д — Т — затраты инвестора на покупку товара.

Финансовые ресурсы образуются за счет целого ряда источников. По форме права собственности различаются две группы источников: собственные денежные средства и чужие. Источниками финансовых ресурсов являются: прибыль; амортизационные отчисления; средства, полученные от продажи ценных бумаг; паевые и иные взносы юридических и физических лиц; кредит и займы; средства от реализации залогового свидетельства, страхового полиса и другие поступления денежных средств (пожертвования, благотворительные взносы и т. п.).

Система прибылей и доходов состоит из прибыли от реализации продукции, прибыли от прочей реализации, доходов по внереализационным операциям (за вычетом доходов по этим операциям), балансовой (валовой) прибыли, чистой прибыли. Кроме того, прибыль делится на облагаемую налогом и не облагаемую налогом. Прибыль от реализации продукции (товаров, работ, услуг) представляет собой разницу между выручкой от реализации продукции без налога на добавленную стоимость, акцизов, экспортных тарифов (для экспортной выручки) и затратами на производство и реализацию, включаемыми в себестоимость продукции.

Бухгалтерский баланс обеспечивает раздельное представление капитала предприятия и объектов его вложения — активов. В этом отчете содержится статичная оценка положения, сложившегося на конкретную дату. Активы не могут существовать отдельно от капитала, так же как и наличие капитала всегда предполагает его вложение в конкретные активы. Также очевидна динамическая природа взаимодействия двух этих категорий. Оборотные активы очень быстро изменяют свою вещественную форму, превращаясь из запасов в дебиторскую задолженность, затем принимая денежную форму и т.д. В результате этих превращений возникает прибыль, которая увеличивает собственный капитал предприятия. Осуществляемые предприятием хозяйственные операции обусловливают непрерывное изменение заемного капитала — возникает и гасится кредиторская задолженность, привлекаются новые банковские ссуды, эмитируются долгосрочные обязательства. Внеоборотные активы не меняют своей вещественной формы, однако происходит постоянное снижение их стоимости, отраженной в балансе. По мере начисления износа, часть этой стоимости «перетекает» из первого во второй раздел баланса, увеличивая оценку запасов. В результате, увеличивается себестоимость продукции и снижается прибыль.

Если рассматривать все эти изменения с точки зрения влияния, оказываемого ими на чистый денежный поток предприятия, то их можно охарактеризовать как движение финансовых ресурсов (фондов) . Под приростом финансовых ресурсов при этом понимается возникновение любого потенциального источника увеличения чистого денежного потока. Сокращение такого источника называется вложением финансовых ресурсов. Например, продавая свои запасы, предприятие получает от покупателя деньги, увеличивая тем самым чистый денежный поток. Следовательно, уменьшение запасов означает прирост финансовых ресурсов. Но точно к такому же результату приводит возникновение или увеличение кредиторской задолженности перед поставщиком — предприятие получает возможность не расходовать свои деньги в течение определенного времени, то есть сокращает денежный отток, что равносильно увеличению притока. «Сэкономил — это все равно, что заработал». Значит, увеличение кредиторской задолженности также равносильно приросту финансовых ресурсов. Когда придет время погашать задолженность, предприятию придется раскошелиться, следовательно снижение кредиторской задолженности уменьшает чистый денежный поток. Поэтому снижение кредиторской задолженности отражает вложение финансовых ресурсов. С дебиторской задолженностью обратная ситуация: ее увеличение равнозначно сокращению чистого денежного потока (вложению финансовых ресурсов), а снижение долга дебиторов означает дополнительный приток денег (прирост финансовых ресурсов).

2. Расширение производства и роль финансовых ресурсов.

Если предприятие просуществовало на рынке более 3-х лет и занимает не самое последнее место в отрасли, при этом его капитализация или годовой оборот уже весьма велики, то проблема развития и расширения бизнеса стоит перед ним достаточно остро. В рыночных условиях не сохранишь уже завоеванных позиций без постоянного ресурсного развития бизнеса и повышения его финансовой устойчивости. Если денежных средств на поддержание производства в прежнем объеме еще как-то хватает, то выкроить из годового бюджета предприятия средства на развитие уже довольно сложно — эти деньги нужно привлекать.

В обществе с развитыми рыночными отношениями, курс на построение которого взяла Россия, наиболее распространены три способа привлечения денег предприятиями, которые твердо стоят на ногах или имеют хороший рыночный потенциал:

1. Кредиты

2. Прямые инвестиции

3. Портфельные инвестиции.

Рассмотрим более подробно каждый из этих способов.

Кредиты. Для большинства предприятий это самый простой и известный способ быстро получить деньги под свои конкретные проекты. К положительным моментам можно отнести относительную простоту оформления, быстроту получения денег, отсутствие влияния на распределение собственности между владельцами предприятия. К отрицательным моментам можно отнести необходимость возврата денег и процентов. В связи с этим на предприятие ложится большой груз ответственности. Часто также процент по кредитам превосходит доходы от проекта. К тому же, сегодня кредитные деньги в основном «короткие», т.е. максимальнный срок кредита, который можно получить в коммерческом банке — один год.

Сложность в привлечении кредитных денег состоит еще и в том, чтобы убедить сотрудников кредитной организации в своих возможностях вернуть занятые деньги. Именно поэтому данный способ привлечения средств используют прежде всего те руководители, которые имеют очень тесные связи в банковских и кредитных учреждениях. Или те предприятия, у которых есть что положить в залог. Если же таких связей или возможностей залога нет, либо объем денег, который руководство предприятия может привлечь с помощью кредитных линий, не удоволетворяет всех потребностей предприятия, то остаются еще следующие два способа привлечения денег, которые связаны с участием организаций, инвестирующих в предприятие, в его акционерном капитале.

Прямые инвестиции. Это способ привлечения денег на предприятие путем дополнительной эмиссии акций, либо передачи пакета уже выпущенных акций инвесторам. Чаще всего инвесторами выступают инвестиционные компании, либо специализированные инвестиционные фонды, которые аккумулируют средства институциональных и частных инвесторов с целью их приумножения путем вложения в выгодные активы.

Надо признать, что сегодня на этом рынке действуют, в основном, либо иностранные фонды, либо российские компании, аккумулирующие средства иностранных инвесторов. Инвестиции производятся ими непосредственно в какой-либо конкретный проект, направленный на развитие производства. При этом выпускается дополнительная эмиссия акций предприятия, которую выкупает инвестор. При прямых инвестициях обычно договариваются о результирующих долях собственности в предприятии, либо проект выделяется в отдельное юридическое лицо с фиксированными долями собственников.

Положительной чертой прямых инвестиций может быть профессиональный инвестор, который будет весьма заинтересован в проекте и может помочь не только деньгами, но и профессиональным менеджментом. Кроме того, предприятию не надо возвращать процент, как в случае кредитов. Часто после приватных переговоров менеджеры предприятия также получают свою долю акций в новых эмиссиях. А инвестор помогает увеличить стоимость этих акций — ведь и у него, и у менеджера стоимость пакетов растет одинаково.

Прямой интерес инвестора состоит в получении своей выгоды через некоторое время, когда инвестиционный проект реализуется и стоимость акций предприятия увеличится в несколько раз. Тогда он начнет активно продавать принадлежащий ему пакет акций, чтобы получить свои вложенные деньги с вырученной прибылью назад. Именно в этот момент, а не тогда, когда на предприятие приходит иностранный инвестор, который желает вложить свои деньги в его развитие, менеджерам стоит опасаться, что их скупит нежелательный владелец.

Так что основная проблема российских предприятий, которые не хотят прямых инвестиций, опасаясь, что их тут же скупит иностранный капитал, возникает лишь тогда, когда инвестор захочет вернуть себе вложенные денежные средства. Но на тот момент предприятие уже достаточно твердо должно стоять на ногах (иначе стоимость его акций не будет привлекательной для продажи пакета акций инвестора), чтобы подготовиться к скупке собственных акций.

Портфельные инвестиции — это предложение различным инвесторам ценных бумаг предприятия-эмитента. То есть привлечение денег в этом случае происходит путем выпуска на сумму требуемых инвестиций дополнительных эмиссий ценных бумаг (акций или облигаций) этого предприятия и размещение их на фондовых площадках внутри страны или за рубежом. В этом случае инвесторов может быть много, от каждого из них требуется меньшая сумма, чем в случае прямых инвестиций. При эмиссии акций деньги возвращать инвесторам не обязательно, а при эмиссии облигаций — обязательно. Также совершенно ненужно выделять проект в отдельное юридическое лицо.

Неудивительно поэтому, что множество предприятий прибегают именно к этому способу финансирования своих проектов.

Конечно, за все приходится платить. Выпуск и размещение ценных бумаг специально регулируется, поэтому предприятию нужно платить посредникам (инвестиционным компаниям и консультантам) за привлечение капитала и за помощь в оформлении выпуска акций. Эта сумма составляет обычно от 3 до 10 процентов от привлеченного капитала. Да еще предприятию придется выполнять требования по раскрытию информации. Также важно потом заботиться о ликвидности рынка своих бумаг.

Но все это может окупиться сторицей — пока предприятие функционирует нормально и приносит прибыль, данный источник финансирования закончиться не может. К тому же менеджеры часто могут оговорить в процессе размещения и свою долю акций — так же, как и при прямых инвестициях.

Список литературы

Литовских А. М. Финансовый менеджмент, М., 2001

Багутдинова Л. Г. Расширение производства: финансовый аспект, М., 2002

Дж. М. Кейнс Общая теория занятости, процента и денег, М., 1999

Лытнев О. Н. Финансовые ресурсы предприятия, М., 2001

Для подготовки данной работы были использованы материалы с сайта http://www.easyschool.ru/

Курсовая работа: Альтернативная программа форсированной приватизации государственных предприятий («500 дней» Шаталина — Явлинского)

Posted on 18.07.2017 by admin

Государственный комитет РФ о высшем образовании

Тверской Государственный университет

Исторический факультет

Кафедра Отечественной истории

АЛЬТЕРНАТИВНАЯ ПРОГРАММА ФОРСИРОВАННОЙ ПРИВАТИЗАЦИИ ГОСУДАРСТВЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ («500 дней» ШАТАЛИНА – ЯВЛИНСКОГО)

Курсовая работа по Отечественной истории

выполнила студентка IV курса 42 группы

Тверь

Оглавление

Введение……………………………………………………………3

1. Основные программы экономического развития страны,

разработанные в начале 90-х годов ……………………………………..5

2. Этапы реализации программы “500 дней”…………………….8

3. Особенности программы “500 дней” по приватизации

государственных предприятий ……………………………………….12

Заключение ………………………………………………………19

Список источников и литературы ………………………………21

ВВЕДЕНИЕ

Политика перестройки возникла в Союзе как реакция на затухание темпов экономического роста и возрастающие отставание от развитых стран, на апатию в общественно-политической жизни. Она имела своей целью обновление существующего социалистического строя и придание ему большего динамизма и авторитета на международной арене. В политике надежды возлагались на резкую смену кадрового состава в управленческих структурах и «очищение» общественной жизни на основе «гласности». В экономике был задуман грандиозный структурный маневр: предполагалось на протяжении двух-трех лет резко увеличить капиталовложения в отрасли тяжелой промышленности (прежде всего – машиностроение) и добиться технологий и скачка темпов роста производства в них , а затем на этой основе, обеспечить рост в отраслях, производящих потребительские товары. Эти три лозунга – перестройка, ускорение и гласность – составляли суть первого этапа перестройки. Внутренняя политика дополнялась «новым мышлением» в международной политике, курсом на разоружение и компромиссы.

Выход из затруднений, казалось, был найден на путях развития экономической реформы и перестройки политической системы: общество должно было «ожить» само. Это был колоссальный шаг вперед – смягчены и во многом фактически устранены социалистические догматы, мешающие преобразованиям, конкретные мероприятия реформ становились все более прагматичными, все менее идеологизированными.

Во второй половине 1990 г. страна вступила в период нарастающей политической и экономической анархии, когда существовавшие вертикальные связи тоталитарного государства стали рушиться быстрее, чем успевали их заменять горизонтальные связи гражданского общества.

В этих условиях и была попытка установить уже набравшие инерцию деструктивные процессы на основе выработки рациональной экономической программы, предусматривавшей стабилизацию экономики на основе осуществления жесткой финансовой и денежной политики, последовательной либерализации цен, постепенного введения конвертируемости рубля, ускоренного развития рыночных структур и горизонтальных взаимосвязей предприятий, проведения широкой приватизации и земельной реформы. Предполагалось сделать ставку на добровольный экономический союз республик в целях стабилизации экономики и проведения реформ, центральные экономические органы – естественно перестроить в межреспубликанские управленческие структуры. Эта программа получила название “500 дней”.

Поэтому основная цель курсовой работы может быть сформулирована следующим образом: на основе обобщения материалов различных источников раскрыть основную направленность разработанных в 1989-1990 годах программ экономического развития страны, в том числе и программы “500 дней», этапы ее реализации и особенности по отношению к приватизации государственных предприятий.

Для характеристики основных программ экономического развития страны были рассмотрены материалы периодической печати^¹ и ряда статей известных авторов доктора экономических наук, профессора Ю. Любимцева^² и кандидата экономических наук Т. Поповой^³, в которых обоснована необходимость разработки программ и предполагаемый результат их реализации.

Большую роль в оценке основных положений программы “Шаталина — Явлинского” оказали материалы Проекта “Концепции ускоренного перевода экономики СССР на рыночные начала”^⁴ и ответы на вопросы обозревателя журнала “Диалог” председателя Высшего экономического совета России (1991 г.) М.Бочарова, в которых раскрыто содержание этапов программы “500 дней” и ее отличия от альтернативных.

Особое внимание в работах доктора экономических и технических наук Б. Райсберга и кандидата экономических наук Е.Заставенко,^⁵ а также кандидатов экономических наук Т. Поповой^⁶ и В. Огородова^⁷ уделено рассмотрению последовательности и основным элементам приватизации государственных предприятий, особенностям ее реализации.

1.ОСНОВНЫЕ ПРОГРАММЫ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ СТРАНЫ, РАЗРАБОТАННЫЕ В НАЧАЛЕ 90-х ГОДОВ

В начале 90-х годов ведущими специалистами разработки социально-экономических программ были обоснованы и сформулированы ряд концепций и программ перехода страны к рыночной экономике.

Так, например, в марте 1990 года силами сотрудников Социально-экономического отдела ЦК КПСС (с привлечением ряда специалистов со стороны), была подготовлена развернутая и довольно объемистая программа под названием “Механизм перехода к рыночной экономике”. В ней содержались следующие “блоки”: создание основ рыночной системы; переход к экономическому управлению; реформа денежно-кредитной системы и бюджетного устройства СССР; повышение эффективности внешнеэкономических связей; социальная защищенность населения; кадровое обеспечение программы ускорения экономических реформ.^¹ В указанной программе довольно подробно отражен вопрос создания основ рыночной системы: предоставление полной самостоятельности предприятиям; их акционирование; ограничение монополизма и развитие конкуренции; малые и индивидуальные предприятия; развитие рынка средств производства и организация товарных бирж; реформа розничной торговли; развитие конверсии и расширение рынка и земельная реформа.

По мнению профессора Ю. Любимцева, программа Отдела получилась достаточно радикальной и одновременно реальной, исходила из центристских позиций (упор делался на развитие рыночной инфраструктуры, акционирование предприятий, стабилизацию денежно-финансовой системы и потребительского рынка). Но вышло так, что она сыграла роль как бы “теневой” по отношению к правительственной программе.

В апреле 1990 г. в Правительстве СССР была разработана программа экономических реформ, предполагавшая быстрое включение рыночных механизмов, свободу предприятий начало разгосударствления собственности. Эта программа была представлена в мае 1990 г. в Верховный Совет СССР. Правительственная программа (ее называли “концепцией”), особенно в области реформы ценообразования, оказалась неплохой, вполне работоспособной. И не было необходимости ее блокировать со стороны народных депутатов, стопорить работу правительства и заставлять его топтаться на месте.^¹

Однако это случилось и правительство, как известно к началу сентября 1990 года представило более детализированную программу реформирования структуры и механизма регулируемой рыночной экономики. У этой правительственной программы обнаружилось свои слабые и сильные стороны. Однако время тогда уже ушло, и ей пришлось конкурировать с программой “500 дней”.

В судьбе правительственной программы главную роль сыграли два фактора. Во-первых, возник политический вопрос о значении правительственной программы соответственно о судьбе самого правительства, возглавляемого Н.И. Рыжковым. Правительство не может выполнять чужую программу. А уйти в отставку оно не захотело и продолжило, как известно, борьбу. Во-вторых, эта программа к моменту поступления на рассмотрение в Верховный Совет СССР была достаточно хорошо изучена специалистами, вскрывшими деструктивные, разрушительные замыслы ее авторов.

31 июня 1990 года состоялась встреча М. Горбачева и Б. Ельцина, они договорились о разработке экономической программы, альтернативной правительственной. Была создана комиссия под руководством академика С. Шаталина и заместителя Председателя Совмина РСФСР Г. Явлинского.

Что касается “теневой” программы, то она была частично использована этой комиссией в качестве “материала”. Но сама программа “Шаталина — Явлинского” с самого начала строилась на основе иной “классовой” методологии и отражала другой “социальный заказ”.

Поэтому от первоначальной поддержки этой программы руководству страны пришлось отказаться. Верховный Совет СССР оказался в крайне затруднительном положении, поскольку вместо одной вынужден был определяться в отношении трех разных программ (правительственной, “Шаталина — Явлинского” и “президентской”), да еще доклада Комиссии по оценке альтернативных вариантов перехода к регулируемой рыночной экономике. Сначала все эти варианты Верховный Совет направил на проработку в соответствующие комиссии и комитеты и на места, а потом пошел по пути “конвергенции”. Он признал необходимым подготовить единую программу, которая была воплощена в “Основные направления стабилизации народного хозяйства и перехода к рыночной экономике”.

Таким образом, разработка под официальным названием “Переход к рынку. Концепция и Программа”^¹ (получившая в прессе наименование программы “500 дней) была практически использована для подготовки довольно близкого к ней “президентского” варианта, а потом более далеких “Основных направлений стабилизации народного хозяйства и перехода к рыночной экономике”, одобренных Верховным Советом СССР 19 октября 1990 г.

Вместе с тем, Верховный Совет России объявил о реализации программы “Шаталина-Явлинского” самостоятельно с 1 ноября 1990 года. Последовавшие практические шаги российского руководства, предпринятые российские законы о собственности, о предприятиях и предпринимательстве, по вопросам земельной реформы, бюджетной системы, о банках и банковской деятельности и другие — все это свидетельствует о том, что программа “500 дней” остается методологической и идейной базой для выработки политики российского руководства. В докладе на третьем (внеочередном) съезде народных депутатов РСФСР Б.Ельцин заявил, что программе “500 дней” альтернативы не видит “…Переход к нормальной экономике по своим принципам остается единственно правильным… курсом на преобразование экономического базиса общества…Этот путь содержался в программе “500 дней”^¹.

2. ЭТАПЫ РЕАЛИЗАЦИИ ПОГРАММЫ “500 дней”

Со второй половины 1989 года экономический кризис, переживаемый нашей страной, приобрел черты стагфляции: темпы инфляции увеличились до 15-20%; одновременно усиливался спад производства. Низкая эффективность действий правительства могла привести к окончательному развалу финансовой системы, гиперинфляции и одновременно, к остановке все большего числа производств в силу распада хозяйственных связей.

Используя опыт преодоления социально-экономических кризисов в СССР (1924) и в других странах (США – 1929-1932 годы, Германия, Франция, Япония – 1947-1949 годы), необходимо было учитывать также особенности экономической ситуации в стране. Важнейшие из них: всеобщность госсобственности и отсутствие субъекта рыночных отношений; значительная величина “отложенного” денежного спроса; гипертрофированное развитие 1-го подразделения общественного производства, оборонной и инвестиционной сферы.^²

План действий по реализации программы “500 дней” был условно разделен авторами на четыре этапа.

Первый этап в 100 дней – подготовительный. Что он должен вобрать в себя? Естественно, принятие программы законодательными органами России и ее широкую пропаганду. Здесь, немалая ноша должна была лечь и на плечи журналистского корпуса, видных публицистов, авторитет которых у народа именно за 5 лет перестройки весьма возрос. Они должны были доходчиво разъяснить глубинные преимущества грядущих перемен и в экономике, их перспективность и возможные на первоначальном этапе для простых людей издержки.^¹

Что же касается экономики, то на первом этапе – за 100 дней — требовалось мобильно провести ревизию национальных богатств России, ее оборонной промышленности. Одновременно с этим должна вестись наработка законодательных актов для подготовки второго этапа реформ. Особо хотелось бы выделить в этом блоке мер разработку систем социальных гарантий малообеспеченных слоев населения.

На этом же первоначальном этапе предусматривалось начать разгосударствление собственности. И, наконец, еще одни важный пункт “стартового” блока программы – это официальное предупреждение всех предприятий об отмене в последующем каких-либо субсидий и дотаций со стороны государства.^²

Суть второго этапа программы — приватизация. На него отводилось уже 150 дней. И состоял он из следующих блоков: главный отмена субсидий и дотаций со стороны государства всем предприятиям без исключения и перевод их на принудительную аренду. В это же время должна происходить ликвидация и укрупнение отраслевых министерств, проводится банковская, налоговая и бюджетная реформы. Одновременно вводилось и антимонопольное законодательство.

Эти мероприятия не могли пройти без сучка и задоринки и должны породить осложнения в обществе. Поэтому на 180-й день, если бы понадобилось, было заложено в программу резкое стимулирование приватизации. Это целый “пакет” необходимых мер. Тут и льготные цены, и условия продажи, льготные налоги, опять же льготные кредиты и, наконец, выброс на рынок наиболее соблазнительного имущества^¹.

Таков структурно второй этап программы. По сути, в период от 100 до 250 дней должен был происходить как бы своеобразный монтаж каркаса для рынка. Предусматривается, что он возводится довольно интенсивно. Но, главное, на втором этапе должны быть созданы благодаря приватизации все условия для проведения следующего, третьего этапа программы: запуска механизма сугубо рыночных отношений в экономике республики.

Даже первые приблизительные подсчеты показали: в результате мероприятий только по приватизации уже на втором этапе осуществления программы государство должно получить 200 миллиардов рублей. Но главное будут созданы необходимые условия для запуска рыночного механизма на полную мощность. Это уже третий этап программы. На него тоже отводится 150 дней. Здесь предлагался также весьма солидный пакет мероприятий. Например, снятие в основном государственного контроля за ценами.

Контроль за ценами, во-первых, не будет тотальным: государственный контроль останется в части продукции, распределяемой по карточной системе, и некоторых других цен и тарифов (потребление населением электроэнергии, квартплата, пассажирский транспорт и др.). Во-вторых, для компенсации населению роста цен в конце второго начале третьего этапа вводится комплекс социальных гарантий.^²

Это лишь один аспект. Одновременно предусматривались и такие меры, как введение социальных гарантий, в первую очередь для малоимущих слоев населения. Скажем карточная система на группу товаров первой необходимости, индексация заработной платы. Наконец осуществление различных целевых программ помощи.

Конечно, в связи с тотальной приватизацией предприятий предполагалось пойти на третьем этапе на допущение спада в базовых отраслях экономики России. Здесь в программе также был предусмотрен механизм защиты от неизбежной инфляции.

Кроме того, был предусмотрен еще целый ряд весьма жестких защитных мер. Например, замораживание и ликвидация излишнего денежного спроса. Скажем деноминация банкнот с заполнением деклараций при обмене. Или замораживание сбережений населения на 200-300 дней за исключением их производительного использования. То есть если граждане намерены вложить сбережения в какое-либо производство, то они могут получить без проблем акции предприятий.

Одновременно будет проводиться санация счетов предприятий и кредитных учреждений. И, наконец, может быть осуществлены сокращение государственных расходов и в какой-то мере рост налогов.

Предполагалось, что к концу третьего этапа все же произойдет некий психологический перелом в так называемом массовом сознании, поскольку должна наступить определенная стабилизация экономической жизни республики. Кроме того, на заключительном этапе программы, а него отводится 100 дней предусматривался ряд энергичных мер со стороны правительства РСФСР. Это и централизованные капитальные вложения для ликвидации диспропорции, которые могут сложиться в результате предыдущих этапов программы в структуре базовых отраслей. Это и использование накопленных резервов, и импортных ресурсов для регулирования, а точнее, снижения потребительских цен. Это и корректировка уже начатых на предыдущих этапах социальных программ^¹.

3. ОСОБЕННОСТИ ПРОГРАММЫ “500 дней” ПО ПРИВАТИЗАЦИИ ГОСУДАРСТВЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

Как отмечалось во второй главе суть второго этапа программы “500 дней” заключалась в “приватизации” собственности. Этого требовал переход к рыночным отношениям, для чего необходимы радикальные преобразования форм и отношений собственности, ее разгосударствления, и, прежде всего, средств производства.

Каковы же были основные положения программы “500 дней” в отношении приватизации государственных предприятий, которые стали основой для принятия в июле 1991г. Закона РСФСР “О приватизации государственных и муниципальных предприятий”?^¹

В программе указывается, что права выступать инициаторами приватизации государственных предприятий должны быть предоставлены: Госкомимуществу РСФСР и его территориальным агентствам; региональным комитетам по управлению имуществом; руководителям предприятий; трудовым коллективам предприятий, цехов, производств иных подразделений предприятий; предприятиям – смежникам; банкам; гражданам РСФСР и иностранным физическим и юридическим лицам, органам власти и управления.

В программе “500 дней” также отмечается, что “для стимулирования процесса разгосударствления необходимо предоставить налоговые, кредитные иные льготы мелким и средним преобразованным предприятиям, снять препятствия для иностранных инвестиций в это сектор. Серьезным стимулом может стать и переход к свободному ценообразованию для негосударственного сектора экономики уже на втором этапе”.^² Вместе с тем отмечалось, что “для сдерживания роста цен можно использовать механизм обязательного уведомления о повышении цен за 20-40 дней, установить практику “замораживания” цен 1-2 месяца с момента выкупа предприятия — имея ввиду, что на следующих этапах реформы свободное ценообразование станет нормой для всей экономики”.^¹

Программа “500 дней”, с точки зрения приватизации предприятий, отличается конкретностью действий на весь временной отрезок: что делать и как надо делать, по сути каждому предприятию”. Программа отличается от всех альтернативных тем, что начинает работать сразу – без раскачки через 30 дней после создания и утверждения правительства России.

В качестве основных способов приватизации государственных предприятий предлагаются следующие:

продажа по конкурсу;

продажа на аукционе;

продажа долей (акций) в капитале акционерных обществ (товариществ);

продажа имущества предприятия, сданного в аренду с правом выкупа;

безвозмездная передача.^²

В конкурсе могли принимать участие в качестве покупателей граждане, а также юридические лица, в уставном капитале которых доля государства, местных Советов народных депутатов, общественных организаций, благотворительных и иных организаций не превышает 25%. Покупатели, претендующие на участие в конкурсе, должны были представить в конкурсную комиссию заявки. В этих заявках должны содержаться предложения согласно условиям конкурса. Конкурсной комиссии предписывалось определять условия, порядок и сроки проведения конкурса и составлять информационные сообщения об объекте, предлагаемого для продажи по конкурсу, организовывать публикацию материалов в местной печати и информационных бюллетенях не позднее, чем за тридцать дней до объявленной даты проведения конкурса.

Решение о выборе победителя конкурса должно приниматься конкурсной комиссией большинством голосов на основе рассмотрения всего перечня предложений участников.

Конкурсы могут быть открытыми и закрытыми. Закрытые конкурсы могут проводиться, когда владельцу не безразлично в чьи руки перейдет его имущество, или имеется круг приоритетных покупателей. Разновидностью закрытых конкурсов являются прямые переговоры с потенциальным покупателем. К проведению конкурсов необходимо привлекать высококвалифицированных юристов, управленцев, экономистов, инженеров и ученых.^¹

Программой “500 дней” предполагалось, что аукционы предпочтительнее всего проводить для продажи высокорентабельных предприятий, оснащенных современным (в том числе импортным) оборудованием; производств, продукция которых пользуется неограниченным спросом; мелких и средних фирм; объектов, способных выдержать конкуренцию и которым государство не собирается предъявлять дополнительные условия эксплуатации и развития.

По мнению авторов программы “500 дней”, аукционы – наиболее доступная и понятная форма распродажи государственных предприятий, способствующая росту доходов государственной казны.^² Вместе с тем, значительное превышение продажной аукционной цены над стартовой, недостаточность накоплений для приватизации, опасность захвата имущества мафиозными группами — все это ограничивает объемы государственной собственности, продаваемой на аукционах. Участник аукциона имеет право действовать на торгах лично или через своих доверенных лиц.

Открытое акционирование является эффективным способом распродажи большого объема государственной собственности. К ней относятся крупнейшие предприятия, акции которых могут быть легко размещены, в том числе среди населения. Открытому акционированию могут подлежать также средние фирмы, продукция которых пользуется спросом и известных, по крайней мере, в регионе.

Предполагалось, что такое акционирование позволит привлекать сбережения массы мелких инвесторов, включая население. Как отмечалось в программе “500 дней”, “… иных возможностей мелким инвесторам и подавляющему населению страны для превращения своих денег в капитал может и не представиться. Поэтому, чтобы, с одной стороны реализовать склонность к инвестированию частных лиц, а с другой – предотвратить чрезмерный рост курса акций, целесообразно было фиксировать их долю, распространяемую только среди населения. Контрольные пакеты акций важно разместить среди ограниченного круга крупных юридических лиц негосударственного сектора”.^¹

При рассмотрении вопроса о выкупе предприятий трудовыми коллективами необходимо учитывать, что за понятием “трудовой коллектив” нередко стоит действующий от его имени ограниченный круг управленцев.

Естественное желание трудовых коллективов быть собственниками важно не упускать из виду в процессе реализации программы “500 дней”. Эту возможность выполнения ими долговых обязательств перед государством необходимо четко представлять при решении проблем, возникающих особенно в ходе выкупа низкорентабельных предприятий. А поскольку низкорентабельных предприятий много, не исключено, что их форсированная продажа трудовым коллективам рано или поздно создаст проблему последующего списания их долгов.

Кроме того, возможна и безвозмездная передача государственной собственности. Такая форма приватизации должна быть предусмотрена соответствующими законами, в которых среди льгот работникам отдельных предприятий (отраслей) может быть и безвозмездная передача им части активов этих предприятий.^¹

Для приобретения государственных и муниципальных предприятий в процессе приватизации могут быть использованы следующие источники: личные сбережения граждан; именные приватизационные вклады в порядке, установленном законодательством; собственные средства негосударственных предприятий и организаций, имеющих право быть покупателями государственного и муниципального имущества; заемные средства.^²

Средства из фондов экономического стимулирования приватизируемых предприятий (используются только трудовыми коллективами этих предприятий) в порядке и размерах, устанавливаемых Государственной программой приватизации.

Авторами программы “500 дней” указывается, что при приобретении приватизируемых предприятий или долей (паев, акций) в капитале акционерных обществ (товариществ) используются законные платежные средства, включая именные приватизационные вклады граждан. При этом они обязаны предъявить справку налоговой инспекции, если их вклад рублями в покупку предприятий (акций, долей) превышал 10 тысяч рублей (на 1991 год).

Следует отметить, что план приватизации предприятий должен был предусматривать следующие позиции: способы и сроки приватизации с учетом возможных предложений со стороны покупателей государственного имущества, в том числе со стороны трудового коллектива приватизируемого предприятия; начальную цену предприятия (оценочную стоимость предприятия); величину уставного капитала акционерного общества или товарищества. Величину уставного капитала характеризует начальная цена приватизируемого предприятия, а также возможность реализации акций (долей, паев) среди предполагаемых акционеров (членов товарищества); рекомендуемую форму платежа (расчетов) в государственный (муниципальный) бюджет с учетом его полного погашения. Форма платежа, т.е. оплата стоимости приобретаемого предприятия или долей (паев, акций) в капиталах акционерных обществ (товариществ), может предполагаться как единовременно, так и в рассрочку, а также с учетом предоставляемых покупателю льгот.

В программе “500 дней” указывается, что важнейшим вопросом приватизации предприятия является вопрос: за сколько его продать, как и по каким критериям установить исходную стартовую цену при продаже по конкурсу или на аукционе. При акционировании оценка нужна, чтобы определить размер уставного фонда акционерного общества.^¹

Неправомерно принуждать (хотя и неявно) нового собственника выкупать все имущество предприятия. Известно, что материально-вещественная база государственного сектора формировалась в основном командно-административными методами управления, зачастую без учета критерия эффективности. На плечи нового собственника в большинстве случаев ляжет и без того сложнейшая задача оздоровления предприятия (включая кадровый аспект), которую, во многих развитых странах берет на себя государство и реализует ее до приватизации, за свой счет. Поэтому, прежде чем распродавать имущество предприятия, необходимо инвентаризовать его состав с помощью экспертов.

В Законе от 1991 г. “О приватизации государственных и муниципальных предприятий” рассматриваются следующие способы оценки производственных фондов предприятий.

1.Оценка, базирующая на первоначальной стоимости объектов. В ее основе лежит предельно упрощенный инвентаризационный подход. Все здания, сооружения, оборудование разбиваются на небольшое число однородных групп, для каждой из которых устанавливается первоначальная балансовая стоимость. Искомая цена объектов каждой группы определяется с учетом: первоначальной балансовой стоимости; коэффициента физического износа; коэффициента морального износа; коэффициента инфляции.

2. Оценка, основывающаяся на прибыли, приносимой объектом в последние годы. Изложенный выше традиционный метод оценки стоимости приватизируемого имущества не учитывает доходности прибыльности предприятия, базируется на затратном подходе. Хотя косвенно рентабельность объекта отражена, поскольку, чем выше физический и моральный износ, тем ниже прибыль и рентабельность.

Цена приватизируемого объекта с учетом прибыли определяется с учетом: срока окупаемости, в течение которого собственник вправе рассчитывать на получение части прибыли от принадлежащего ему предприятия; доли прибыли, которую надлежит отчислять собственнику основных фондов; валовой балансовой годовой прибыли, полученной предприятием за последние годы.

Оценка, базирующая на будущей прибыли. Недостаток оценки приватизируемого объекта по второму способу состоит в том, что последний приобретается новым собственником для получения прибыли, существенно отличающейся от прошлой. Поэтому правильнее определять стоимость не по прошлой, а по будущей прибыли, имея в виду, по крайней мере, ближайшие годы после приватизации. Такой подход учитывает: расчетный срок окупаемости объекта; долю будущей валовой прибыли, которую целесообразно отчислять для выкупа; будущую среднегодовую валовую прибыль приватизируемого объекта.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Эффективность любых преобразований, в том числе в области экономики, зависит от их стратегии и тактики проведения, темпов и масштабов. Поэтому рассматривая такую тему, как приватизация государственных предприятий, необходимо ответить на вопрос: как быстро будет сокращаться доля государственной собственности и до каких пределов может проходить это сокращение, с каких предприятий и в каких отраслях начнутся преобразования?

Ряд специалистов выдвигает тезис о необходимости полной приватизации, при которой объемы государственной собственности должны быть чуть ли на сведены к нулю. Однако, как известно, любое общество независимо от политической организации всегда старается за государством те сферы деятельности, где вероятность несовпадения критериев социальной и экономической эффективности, личных, групповых и общественных интересов наиболее высока и несет в себе потенциальную опасность для общества.^¹

Однако форсирование процессов реформы собственности усиливает противодействие препятствующих преобразованиям факторов и вызывает тяжелые негативные последствия. Поэтому найти оптимальные темпы приватизации и сделать все возможное, чтобы они были реальными. Реальные темпы приватизации будут зависеть от принятых экономических программ.

Разработанная комиссией под руководством академика С. Шаталина и заместителя Председателя Совмина РСФСР Г. Явлинского программа “500 дней” явилась основой для законодательного обеспечения экономических реформ, формирования и развития соответствующих структур функционирования экономики: Государственного банка, органов внешней экономической деятельности, органов внутренних дел, таможни и других.

Рассчитанная на четыре взаимосвязанных периода реализации программа “500 дней” предусматривала начало действий не с 1991 года, как другие альтернативные программы, а сразу через 30 дней после создания правительства России.

Положения программы “500 дней” в отношении приватизации государственных предприятий легли в основу выработки способов приватизации государственных предприятий и порядка их проведения; определения источников средств для приобретения предприятий, определения прав участников конкурсов, аукционов, покупателей акций приватизируемых предприятий с одной стороны, и государства – с другой, а также порядок оценки приватизируемых предприятий.

При анализе программы “500 дней” не надо забывать, что именно руководство РСФСР, а не СССР в целом, стало рассматривать данную разработку с точки зрения возможных мобильных преобразований как суверенное государство с учетом колоссальных ресурсов, которых не было в других республиках. При этом учитывались не только не только природные богатства, но и людские, и интеллектуальный потенциал, человеческий – самый дорогой, которые позволяли надеяться на осуществление предложенной программы “500 дней”.

СПИСОК ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ:

1.Любимцев Ю.И. Еще раз о программе “500 дней” и об альтернативе // Экономические науки. 1991.№7. С. 23-35.

2. Бочаров М.А. 500 дней, которые могут возродить Россию //Диалог. 1990. № 14. С. 15-21.

3. Райсберг Б., Заставенко Е. Затянувшийся старт (приватизация предприятий) // Экономист. 1992. №3. С. 84-89.

4. Попова Т. Приватизация: темпы, масштабы, приоритеты // Экономист. 1992. №2. С. 65-68.

5. Приватизация. Вопросы и ответы // Экономист. 1992. №2. С. 95-101.

6. “500 дней” в четыре прыжка // Новое время. 1990. №35. С. 23-24.

7. Переход к рынку. Концепция и Программа – М: 1990. 52 С.

8. Российская газета. 1991.31 марта.

9. Огородов В. Коллективные предприятия как форма разгосударствования. // Экономист. 1992. №2. С. 69-72.

1 Российская газета. 1991.31 марта

2 Любимцев Ю.И. Еще раз о программе “500 дней” и об альтернативе // Экономические науки. 1991.№7. С. 23-35.

3 Попова Т. Приватизация: темпы, масштабы, приоритеты // Экономист. 1992. №2. С. 65-68.

4 “500 дней” в четыре прыжка // Новое время. 1990. №35. С. 23-24.

5 Райсберг Б., Заставенко Е. Затянувшийся старт (приватизация предприятий) // Экономист. 1992. №3. С. 84-89.

6 Попова Т. Приватизация: темпы, масштабы, приоритеты // Экономист. 1992. №2. С. 65-68.

7 Коллективные предприятия как форма разгосударствования. // Экономист. 1992. №2. С. 69-72.

1 Любимцев Ю.И. Еще раз о программе “500 дней” и об альтернативе // Экономические науки. 1991.№7. С. 23.

1 Любимцев Ю.И. Еще раз о программе “500 дней” и об альтернативе // Экономические науки. 1991.№7. С. 24.

1 Попова Т. Приватизация: темпы, масштабы, приоритеты // Экономист. 1992. №2. С. 66.

1 Российская газета. 31 марта 1991.

2 Переход к рынку. Концепция и Программа – М: 1990. С 11.

1 “500 дней” в четыре прыжка // Новое время. 1990. №35. С. 23.

2 Бочаров М.А. 500 дней, которые могут возродить Россию //Диалог. 1990. № 14. С. 17.

1 Переход к рынку. Концепция и Программа – М: 1990. 17 С.

2 Переход к рынку. Концепция и Программа – М: 1990. 19 С.

1 Бочаров М.А. 500 дней, которые могут возродить Россию //Диалог. 1990. № 14. С. 19.

1 Райсберг Б., Заставенко Е. Затянувшийся старт (приватизация предприятий) // Экономист. 1992. №3. С. 84.

2 Переход к рынку. Концепция и Программа – М: 1990. С.23.

1 Переход к рынку. Концепция и Программа – М: 1990. С 24.

2 Приватизация. Вопросы и ответы // Экономист. 1992. №2. С. 97.

1 “500 дней” в четыре прыжка // Новое время. 1990. №35. С. 23.

2 Попова Т. Приватизация: темпы, масштабы, приоритеты // Экономист. 1992. №2. С. 67.

1 Приватизация. Вопросы и ответы // Экономист. 1992. №2. С. 99.

1 Приватизация. Вопросы и ответы // Экономист. 1992. №2. С. 101.

2 Там же, С.102.

1 Российская газета. 1991.31 марта.

1 Огородов В. Коллективные предприятия как форма разгосударствования. // Экономист. 1992. №2. С. 70.

Реферат: Особенности развития народного хозяйства России на современном этапе

Posted on 18.07.2017 by admin

смотреть на рефераты похожие на «Особенности развития народного хозяйства России на современном этапе»

МИНИСТЕРСТВО ОБЩЕГО И ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ РФ

РОСТОВСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ АКАДЕМИЯ

ИНСТИТУТ НАЦИОНАЛЬНОЙ И МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ

К У Р С О В А Я Р А Б О Т А на тему:

ОСОБЕННОСТИ РАЗВИТИЯ НАРОДНОГО ХОЗЯЙСТВА РОССИИ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ

(создание финансово-промышленных групп, холдинговых компаний и др. )

Выполнил: студентка группы 122

Филиппенко Ольга Сергеевна

Проверил: доц.

Житников Василий Григорьевич

Ростов-на-Дону, 1999

Содержание

Введение 3
1 Финансово-промышленные группы: специфика России 4
2 Основы функционирования ФПГ 5

2.1 Цели и задачи ФПГ 5

2.2 Типы ФПГ 6

2.3 Функции ФПГ 11
3 Крупнейшие ФПГ 15
4 ФПГ и перспективы развития российской экономики 29
Заключение 37
Список использованной литературы 39

Введение

Процесс интеграции промышленного и банковского капитала стал заметным явлением уже в начале нынешнего века. Исходно преобладающими формами интеграции были концерны и семейные группы. Поиск эффективных форм организации межфирменных отношений, которые занимали бы некое промежуточное положение между чисто рыночной средой и внутрифирменной организацией, продолжается в течение всего столетия. Эти искания диктуются стремлением к оптимальному сочетанию преимуществ концентрации материальных и нематериальных ресурсов с преимуществами децентрализации управления и ответственности.

Перспективы развития финансово-промышленных групп в России — это создание не только федеральных, но и региональных, а также межрегиональных и субрегиональных групп. Следует усиленно продвигать идею создания транснациональных корпораций, большую роль в развитии которых призвана сыграть ассоциация групп. Новое российское «экономическое чудо» возможно лишь при наличии прочного союза сильного государства и крупного бизнеса, сознающих свою общую ответственность за судьбу нашей страны. Для выживания российской экономики необходим альянс мощных компаний, индустриальных наукоемких отраслей, крупных диверсифицированных финансово-промышленных групп. Необходимо мобилизовать имеющиеся ресурсы самой России, приступить к кардинальным структурным реформам всей хозяйственной системы.

В предложенной работе будут рассмотрены особенности развития народного хозяйства России на современном этапе через призму функционирования финансово-промышленных групп.

1 Финансово-промышленные группы: специфика России

Экономическая ситуация в народном хозяйстве России характеризуется инвестиционным кризисом, не очень успешной денежной приватизацией, кризисом фондового рынка. России также свойственны ограниченные рамки развития совместного предпринимательства и привлечения иностранного капитала, желание государственных органов удержать на плаву все производственно- хозяйственные единицы без учета эффективности их деятельности.
Экономический фундамент довольно отсталый. Сказывается возрастание роли торговли и услуг, ведущее к вымыванию промышленного капитала. На таком экономическом фундаменте пробивает себе дорогу идея создания финансово- промышленных групп (ФПГ). Нормативные документы об этих группах рождались в
Госкомимуществе, подготовившем указ президента от 5.12.93г. № 2096 «О создании финансово-промышленных групп в Российской Федерации». Поскольку
ФПГ подрезали крылья еще в младенческом возрасте, то должного эффекта в структурной перестройке экономики так и не было достигнуто. Этому препятствовали ограничения, исключавшие слияние банковского капитала с промышленным, а значит, и перелив денег в сферу промышленного производства.
Следует отметить, что государство в последнее время хотя и медленно, но поворачивается к нуждам групп. Показательно, что на Западе рынки практически целиком контролируются аналогом финансово-промышленных групп —
ТНК, которых насчитывается свыше 40 тыс. Располагая в 150 с лишним странах более чем 180 тыс. филиалами, они контролируют от 1/3 до 1/2 промышленного производства, половину внешней торговли, около 4/5 патентов и лицензий на новейшую технику, технологии, ноу хау.[1]

2 Основы функционирования ФПГ

1 Цели и задачи ФПГ

Вступивший в конце 1993 г. в силу закон о группах определяет их как
«совокупность юридических лиц, действующих как основное и дочернее общества либо полностью или частично объединивших свои материальные и нематериальные активы (система участия) на основе договора о создании финансово- промышленной группы в целях технологической или экономической интеграции для реализации инвестиционных и иных проектов и программ, направленных на повышение конкурентоспособности и расширение рынков сбыта товаров и услуг, повышение эффективности производства, создание новых рабочих мест».

Таким образом, группы представляют собой организационную форму соединения капитала с характерным для России промышленным производством крупного масштаба. Принципиальная особенность состоит в том, что в группах привлечение финансовых ресурсов совмещается с процессом их концентрации на направлениях, обеспечивающих закрепление и расширение собственной доли внутреннего рынка, а также активное продвижение на мировой рынок.

Важными целями создания финансово-промышленных групп являются[2]:

— управление и контроль за финансовыми потоками:

— получение мощных источников финансирования расширенного воспроизводства;

— повышение эффективности собственного производства;

— ориентация производства на активное продвижение на внешний рынок;

— подключение к товарообороту с внешним рынком не только отдельно взятых предприятий, но целых технологических связок.

Исходя из перечисленных целей перед группами стоят следующие задачи:

— концентрация инвестиционных ресурсов на приоритетных направлениях развития экономики;

— финансирование промышленных НИОКР, ускорение научно-технического прогресса;

— повышение экспортного потенциала и конкурентоспособности продукции отечественных предприятий;

— содействие демонополизации рынков промышленной продукции;

— осуществление прогрессивных структурных изменений в промышленности, конверсии оборонных предприятий;

— формирование рациональных технологических и кооперативных связей в условиях рыночной экономики, развитие конкурентной экономической среды.[3]

2 Типы ФПГ

Исходя из специфики российского рынка, группы можно подразделить на три основных типа:

1. Группа промышленных предприятий с банком в качестве спонсора, образованная по распоряжению властей («официозные»);

2. Холдинг, создающий банки («холдинговые»);

3. Банк, создающий холдинг («банковские империи»).

Если первый и второй типы (где по сути банк является расчетно-кассовым центром) имеют один основной недостаток — финансовая составляющая является их ахиллесовой пятой, то третий тип претендует на то, чтобы оказаться потенциально ТНК.

Среди лидеров в этой области — «ОНЭКСИМ — МФК» (более 35), «Российский кредит» (свыше 30), «Мост-Банк» (42), «Альфа-банк» (около 26 юридических лиц), «Энергомашиностроительная корпорация (ЭМК)» ( около 30). Естественно, что их состав изменяется, в том числе и в сторону роста числа участников.

Финансово-промышленные группы условно можно разделить на две категории: построенные по технологическому признаку (куда входят предприятия-смежники, связанные производственным процессом) и построенные по территориальному признаку (куда могут входить предприятия разных отраслей, но относительно компактно расположенные в пределах, к примеру, одной области). Кроме того, создаются неформальные финансово-промышленные группы (отраслевой ориентации) — «ЛУКойл», «Юкос», «Сургутнефтегаз», лидеры среди вертикально-интегрированных групп нефтегазового комплекса.

Сочетание ряда типов экономической интеграции показано на рис. 2.1, где круги разного диаметра представляют различающиеся по величине компании, а стрелки — имущественные связи с указанием направления имущественного контроля.[4]

[pic]

Рис. 2.1. Комбинирование межкорпоративных структур:

1 — универсальная (многоотраслевая, диверсифицированная) ФПГ
(«intermarket keirctsu»); 2 — вертикально интегрированная ФПГ («vertical keiretsu»); 3а — виртуальная корпорация или близкая ей сетевая индустриальная организация; 3б — стратегический альянс с учреждением компании для совместных разработок.

Что касается характера деятельности объединяемых предприятий, то соотношение здесь между универсальными и отраслевыми ФПГ представлено на рис. 2.2.

[pic]

Рис. 2.2. Соотношение между универсальными (1) и отраслевыми (2)
ФПГ.[5]

В универсальных (многоотраслевых) ФПГ объединение участников чаще всего идет вокруг универсальной торговой компании («sogo shosha») и банка; в соответствии с ведущей ролью банка эти ФПГ называют еще «финансовыми кэйрецу». Применительно к вертикально интегрированным группам можно говорить о производственной (технологической), распределительной и имущественной вертикалях, Производственный альянс («production keiretsu») выступает как иерархия субподрядчиков разных уровней, поставляющих свою продукцию головной фирме; такого рода группы («производственные кэйрецу») более всего распространены в электронной, авто- и иной машиностроительной промышленности, где продукт состоит из многих комплектующих.
Распределительный альянс («distribution keiretsu») представляет собой систему распределения, возглавляемую крупным производителем или оптовым торговцем; этот тип групп («торговые кэйрецу») имеет много общего с системами сбыта продукции, создаваемыми крупными американскими производителями. Имущественный альянс или холдинг («capital keiretsu») характеризуется направленным «сверху вниз» контролем над деятельностью участников группы.

Стратегические альянсы охватывают широкий ряд межфирменных организаций, создаваемых для решения некоторых конкретных задач. К таким альянсам относятся: совместные предприятия; консорциумы для реализации инвестиционных проектов; различные формы кооперации, обеспечивающие уже функционирующим ФПГ освоение новых для них видов деятельности и технологий.
Стремясь выйти за рамки своей традиционной ориентации, крупные фирмы устанавливают связи с небольшими высокотехнологичными фирмами,

К стратегическому альянсу близка концепция «виртуальной корпорации».
По мнению многих ведущих специалистов в области управления, в будущем она может стать общепринятой организационной моделью американского бизнеса,
Виртуальная корпорация — это создаваемая на временной основе сеть независимых компаний (поставщиков, заказчиков, зачастую даже бывших конкурешов), объединяемых современными инфорационными системами с целью взаимного пользования ресурсами (людскими, материальными, финансовыми), снижения издержек и расширения рыночных возможностей. Эта модель организации бизнеса прежде всего ориентирована на быстрое использование вновь открывающихся возможностей за счет целенаправленных действий по решению некоторой конкретной задачи. Как только дело сделано, объединение обычно распадается. Если стратегические альянсы направлены на создание новых благоприятных возможностей для партнеров, то виртуальные корпорации больше ориентированы на использование имеющихся ресурсов.

Чаще всего структура российских групп характеризуется вертикальной схемой построения (центральная компания во главе и группа дочерних под прямым ее управлением). Именно так построены практически все известные крупные зарубежные ТНК -вертикальная холдинговая структура с единой финансовой политикой. Такой видится нам и долгосрочная перспектива российских групп — глубокое взаимопроникновение капиталов ее участников и придание центральной компании реального статуса управляющей.

Однако сегодня концентрация крупных пакетов акций в центральной компании — практически недостижимая, или, в лучшем случае, трудно достижимая цель. Владельцы контрольных пакетов акций, затратившие немало сил и средств на их приобретение, вряд ли добровольно откажутся от права распоряжаться ими по своему усмотрению.

Горизонтальная же многопрофильная, стратегическая структура, в которой предусматривается объединение в консорциумы для различных по срокам инвестиционных программ, разнообразная кооперация и разделение труда для внедрения инноваций, повышения конкурентоспособности, завоевания рынков, получения максимальной прибыли, пока еще недостаточно активно пробивает себе дорогу.

По мнению ряда аналитиков, формирование прогрессивной структуры групп в значительной мере зависит от конкретного состава, критериев и принципов, заложенных при их основании. Подбор участников должен вестись по критерию их включенности в процесс создания и продвижения на рынок конкурентоспособной продукции.

Немаловажным фактором является ядро групп — система финансовых инструментов и экономических отношений. Группа — это прежде всего инвестиционно-финансовый институт, а не производственно-технолоический комплекс.

Некоторые специалисты предпочитают смотреть на группы шире — как на объединения технологически и экономически взаимосвязанных производственных, торговых и финансовых предприятий. Однако в основе всех объединений лежат интересы тех или иных субъектов хозяйства, часто противоречивые и приводящие к частичной потере свободы принятия решений, распоряжения собственностью, доходами, иногда даже к подчинению этим субъектам интересов всей группы. Взаимоотношения на уровне «слабый — сильный» также несут в себе противоречия в плане сбалансированности интересов. Нахождение разумного баланса должно способствовать успеху многих новых начинаний и развитию уже действующих групп. Немаловажен и фактор взаимоотношения членов группы с федеральными и другими ветвями власти в процессе формирования окончательного их состава.

Итак, подавляющее число финансово-промышленных групп создается по инициативе снизу на договорной основе, через рыночную консолидацию пакетов
(перекрестное участие, скупка ценных бумаг на биржевом и внебиржевом рынках, инвестиционные конкурсы, залоговые аукционы и т.д.); по решению органов власти (федеральных, республиканских, областных, муниципальных, отраслевых) и по межправительственным соглашениям.

3 Функции ФПГ

Финансово-промышленные группы могут выпускать в обращение векселя, облигации, имеющие весьма высокую привлекательность. Следует отметить, что огромное число акций приватизированных предприятий лежит мертвым грузом.
Они не участвуют в обращении даже на внутреннем рынке, не говоря уже о мировом. Обменивая (конвертируя) их на акции групп, как правило, по номиналу, то есть без потерь, предприятия становятся активными участниками фондового рынка, поскольку ценные бумаги групп ориентированы именно на этот рынок. При этом весь эмиссионный доход не облагается налогом.[6]

Группы также играют значительную роль в качестве специализированного инвестиционно-финансового института. Учитывая крайнюю привлекательность российского рынка, где, по оценкам экспертов Мирового банка, доходность может составлять до 1 долл. на цент за один-два года, ФПГ также способны стать своеобразным каналом для портфельных и прямых инвестиций Запада в экономику России.

На российском рынке иностранному бизнесмену порой трудно получить элементарную информацию о потенциальных объектах инвестиций и объемах средств для них, то есть отсутствует информационная инфраструктура.
Финансово-промышленные группы представляют весьма значительный элемент этой инфраструктуры. «Система» обеспечивает и представляет объект вложения капитала, служит готовым финансовым механизмом вложения инвестиций в любой форме и расчетов по ним. И самое главное, чего требуют все инвесторы, — гарантирует надежность этих вложений (гарантии на государственном уровне, органов власти и управления регионов, залоговые гарантии имущественных прав, контрактные гарантии).

Что касается весьма наболевшей и специфичной для России проблемы неплатежей, то группы могут выполнять функцию финансового («клирингового») института для развязки взаиморасчетов внутри самой «системы» и вне ее. В этой связи широкое применение могут получить инструменты финансового рынка:
ГКО, корпоративные обязательства и другие формы вплоть до «электронных денег». Кроме того, в рамках групп получают развитие известные всему миру банковские технологии: траст, овердрафт, факторинг, форфейтинг, фьючерсные операции, андеррайтинг, клиринг и др.

Финансовая составляющая групп, предоставляя участникам свои депозитарные возможности, дает право говорить об ускорении в рамках
«системы» оборачиваемости денежных потоков. Широкое распространение получили так называемые «системные инвестиционные кредиты» на весьма льготных условиях. Группа имеет возможность оказывать существенное влияние на возврат долгов России в целом, а не только предприятиям в пределах отдельно взятой финансово-промышленной группы.

Вхождение в состав группы позволяет целенаправленно диверсифицировать производство, осуществлять технологический трансферт, в том числе двойного назначения, и обеспечивать экономическую эффективность производства.
Имеющиеся торговые предприятия также получают преимущества, являясь по сути авторизованными дилерами и дистрибьюторами предприятий группы. Благодаря согласованной политике цен удается также преодолевать ценовые диспропорции.
Кроме того, «система» позволяет заранее организовать и завязать схемы организации товарооборота, что также уменьшает налогообложение предприятий группы.

Анализ статистических данных позволяет говорить о преобладании тенденции к объединению крупных предприятий с существенно более масштабными инвестиционными предложениями и объемами реализованной продукции.

Динамика и темпы создания групп до кризиса показана в таблице 2.1.[7]

Таблица 2.1

Основные показатели формирования финансово-промышленных групп
|Годы |Количест|Численность|Количес|В том числе |Потребност|Объем |
| |во групп|работников |тво | |ь в |промышленн|
| |(единиц)|(тыс.) |предпри| |инвестиция|ого |
| | | |ятий | |х (млрд. |производст|
| | | |(единиц| |руб.) |ва (трлн. |
| | | |) | | |руб.) |
| | | | |промышле|финан| | |
| | | | |нные |совые| | |
|1994 |6 |364,6 |116 |61 |21 |7,5 |11,1 |
|1995 |16 |1626,1 |252 |152 |28 |1310,4 |25,4 |
|1996 |34 |18498,1 |600 |500 |87 |65096,5 |50,1 |
|1997 |150 |73992,4 |1997 |1068 |568 |325983,1 |53,7 |

Здоровой экономике России необходимо иметь не менее 50 консолидированных промышленных корпораций (финансово-промышленных групп), охватывающих не менее 40% производства в различных отраслях. Данные таблицы показывают непропорциональный экономическим требованиям рост ФПГ, однако финансовый кризис привел к резкому сокращению как самих структур, так и их составляющих. Современное состояние крупнейших ФПГ рассмотрим далее.

3 Крупнейшие ФПГ

Нефтегазовый конгломерат. Огромное количество должников внутри страны и неукоснительное соблюдение «Газпромом» монополистических принципов ведения бизнеса («крупный поставщик должен быть под контролем») привели к резкому росту промышленных активов компании. В частности, в 1999 году почти окончательно сформирован нефтехимический холдинг «Газпрома»
(Газонефтехимическая компания), объединяющий практически все профильные предприятия от добычи сырья до высоких переделов (шинные заводы).

Еще один пример — формирование чернометаллургического холдинга (ОЭМК,
Лебединский, Стойленский и Михайловский ГОКи), вызванного в первую очередь значительными потребностями «Газпрома» в металлопродукции и задолженностью ряда заводов по поставкам газа. Пока до конца не ясна его структура, но уже сейчас можно говорить, что «Газпром» замахнулся едва ли не на лидерство и в этой отрасли (по крайней мере в горнорудной промышленности).

«Газпромом» и его дочерними предприятиями были инициированы попытки обанкротить ряд предприятий своего основного должника — РАО «ЕЭС России».
Однако попытка перехватить управление не получилась: РАО удалось взять все начавшие процедуры банкротства под свой контроль. Тем не менее энергетики сразу же стали лучше платить за потребляемый ими газ.

В конце прошлого года «Газпрому» удалось пролоббировать решение о продаже части акций из 40-процентного госпакета. Покупателем 2,5% стал основной партнер «Газпрома» компания Ruhrgas. Возможно, что именно это обстоятельство спасло монополиста от потрясений летом этого года, когда правительство решило переизбрать совет директоров «Газпрома» и довести в нем количество своих представителей до 6 человек. Оказалось, что менеджмент
«Газпрома» реально управляет не менее чем 40% голосов.

Тем не менее попытки усилить роль государства в жизни «Газпрома» будут продолжены. Следующим направлением удара будут разбирательства с дочерними, зависимыми и посредническими компаниями «Газпрома», занимающимися транспортировкой и продажей газа внутри России (взаимоотношения которых с монополистом до сих пор оставались скрытыми для окружающих). Конечная цель
— дискредитация руководства «Газпрома» и принуждение его к добровольной отставке.

Акции «Газпрома» относятся к числу наиболее ликвидных. Однако в отличие от всех остальных российских бумаг они не торгуются в РТС.
Единственная площадка, на которой их можно свободно купить и продать, — это
Московская фондовая биржа (оборот торгов на МФБ по акциям «Газпрома» составил за 1998 год 8,8 млрд .рублей). После прошлогоднего кризиса котировки акций снизились с 7,2 рубля до 2,415 рубля в конце года. Затем цены постепенно начали расти и к осени составляли 4—4,5 рубля.[8]

НК «ЛУКойл» — 40% акций у государства, около 100 дочерних компаний и предприятий, в том числе 40 сервисных компаний, 24 совместных предприятия,
4 компании в сфере НИОКР, 7 нефтедобывающих («Когалымнефтегаз»,
«Лангепаснефтегаз», «Урайнефтегаз», «Пермнефть», «Нижневолжскнефть»,
«Калининградморнефтегаз», «Астраханьнефть») и 2 нефтеперерабатывающих
(«Волгограднефтепереработка» и «Пермнефтеоргсинтез»), 3 финансово- инвестиционные компании (10% российского рынка нефтепродуктов).

На конец 1999 года «ЛУКойл» существенно увеличил свои активы, купив контрольный пакет акций Мурманского морского пароходства, румынский перерабатывающий завод «Петротел» и Одесский НПЗ. Кроме того, «ЛУКойл» является главным претендентом на болгарский завод «Нефтохим».

Компания сумела закрепиться на рынке Санкт-Петербурга, вступив в альянс с крупным оператором — Петербургской топливной компанией.

«ЛУКойл» вступил в борьбу с «Транснефтью» за увеличение своей доли в
Балтийском трубопроводном консорциуме. Компания требует, чтобы контроль в
ЗАО «Балтийская трубопроводная система» был у частных нефтяных компаний, а
«Транснефть» была бы лишь оператором. Есть основания полагать, что после смены руководства «Транснефти» шансы «ЛУКойла» в этом споре выросли.

В сентябре 1999 года было объявлено о начале слияния «ЛУКойла» и нефтяной компании «КомиТЭК» (29-я позиция в списке крупнейших). Акционеры последней готовы обменять свои акции на конвертируемые привилегированные акции «ЛУКойла».

Принципиальным вопросом для «ЛУКойла» было противодействие созданию госкомпании, в которую предполагалось включить нефтяные компании «Онако» и
«Славнефть». Компания активно лоббировала передачу ей госпакетов акций этих компаний, однако в силу различных политических причин в этом не преуспела.

Наконец, «ЛУКойл» принял активное участие в процессе банкротства банка
«Империал», предварительно увеличив в нем свою долю до контрольного пакета.
Кроме того, компания увеличила свои доли в банке «Петрокоммерц» и
Собинбанке. Летом 1999 года «ЛУКойл» подписал кредитное соглашение со
Сбербанком на 150 млн долларов.

Акции «ЛУКойла» относятся к числу наиболее ликвидных (в 1998 году в
РTC объемы сделок с ними составили 23% от общего торгового оборота). Вместе с тем их котировки очень динамичны, что делает их привлекательным спекулятивным активом. Под воздействием августовского кризиса и снижения мировых цен на нефть котировки акций «ЛУКойла» за несколько месяцев снизились на порядок: с 23—24 доллларов весной 1998 года до 2 долларов осенью. Но в начале 1999 года конъюнктура нефтяных рынков оживилась, а акции «ЛУКойла» поднялись до 11 долларов. В настоящее время готовится аукцион по продаже 9% акций «ЛУКойла», принадлежащих государству.[9]

«Сиданко» — одна из крупнейших ФПГ, в настоящее время находится на гране банкротства. В 1998 году компания добыла всего 19,9 млн. тонн нефти
(24,9 млн тонн в 1997 году). Значительно увеличился процент неработающих скважин в дочерних предприятиях: в «Варьеганнефти» не работает 60% скважин, в «Варьеганнефтегазе» — 56%, в «Черногорнефти» — 53,5%.

Основные события 1998 года для «Сиданко» связаны с банкротствами как самой компании, так и ее дочек. Виновницей большинства этих банкротств считают Тюменскую нефтяную компанию. Не так давно ТНК напрямую заявила о намерении отобрать через процедуру банкротства основное нефтедобывающее предприятие «Сиданко» — «Черногорнефть». Другие подразделения оказались менее ценными как для «Сиданко», так и для ее конкурентов. Еще в прошлом году Владимир Потанин официально заявил, что хочет отдать обратно государству Ангарский НХК и «Кондпетролеум», однако государство на предложение не откликнулось. А в августе 1999-го на конкурс по продаже
«Кондпетролеума» (к решению о его продаже пришел совет кредиторов компании) не было выставлено ни одной заявки.

Основную роль в спасении «Сиданко» играет ее иностранный акционер ВР
Атосо, заплативший два года назад за 10% акций «Сиданко» более 500 млн долларов. В последнее время к процессу также подключилось российское правительство, которое предложило передать ему голосующие права кредиторов.[10]

«Сургутнефтегаз» образована в марте 1993 г., уставный капитал – 6 млрд. рублей. Нефтедобычу ведет «Сургутнефтегаз», переработку —
«Киришинефтеоргсинтез», продуктообеспечением занимаются 9 предприятий, имеет морской терминал — «Ручьи». Объем добычи — 670 тыс. барр./сутки.
Основные производственные подразделения действуют на территории Ханты-
Мансийского автономного округа. Компании принадлежит 23 месторождения.
Общая площадь лицензированной территории составляет около 20 тыс. кв. км.

Геологические запасы углеводородов в зоне деятельности компании составляет более 8,2 млрд. т. в нефтяном эквиваленте. По объему добычи в
1998 году «Сургутнефтегаз» вышел на второе место после компании «ЛКУойл».

В 1997 году на условиях соглашения о разделе продукции (СРП)
«Сургутнефтегаз» начал разработку Тянского месторождения, а в ближайшие планы входит освоение нового месторождения на острове Зубатинский.

Бензиновый кризис чуть было не подорвал позиции компании на основном рынке сбыта — санкт-петербургском. Городские следственные органы обвинили было дочерние компании «Сургутнефтегаза» («Киришинефтеоргсинтез», КИНЕКС,
«Киришиавтосервис») в причастности к ценовому сговору. Однако по итогам разбирательства обвинение было снято. А благодаря договору с Петербургской топливной компанией позиции на этом рынке даже укрепились.

Под влиянием всеобщего снижения цен на российском фондовом рынке стоимость акций «Сургутнефтегаза» снизилась с 20-21 цента в начале 1998 года до 1,5 цента в октябре 1998-го. И если в начале года количество сделок с акциями в РТС достигало 50—100 за день, то к октябрю оно сократилось до 1-
5. Акционеры не спешили продавать свои акции по низким ценам. И оказались правы. С октября 1998 года (еще до увеличения мировых цен на нефть) акции
«Сур-гутнефтегаза» постоянно росли в цене и к началу июля 1999-го восстановили свою стоимость. Акции «Сургутнефтегаза» оказались наиболее стабильными российскими ценными бумагами.[11]

«Юкос» — 78% акций компании получил «Менатеп» в результате залогового аукциона в 1995 г. Добычу ведут «Юганскнефтегаз», «Самаранефтегаз», переработка нефти осуществляется на Новокуйбышевском НПЗ и
«Куйбышевнефтеоргсинтезе». На 8 предприятиях сосредоточено нефтепродуктообеспечение. В структуре «Юкос» имеются два предприятия по производству автоматизированного оборудования и 2 НИИ в сфере НИОКР; одна организация занята строительством, экспортом и ремонтом оборудования.

На месторождениях ЮКОСа в 1998 году было извлечено 34, 11/ тыс. тонн нефти (на 5% меньше, чем в 1997-м).

Основным событием года стало начало консолидации капитала — собственного и контролируемой ЮКОСом Восточной нефтяной компании (ВНК). Для этого в марте на собраниях акционеров трех нефтедобывающих компаний —
«Юганскнефтегаза», «Самаранефтегаза» и «Томскнефть-ВНК» были приняты решения о дополнительных эмиссиях акций (размывающих уставный капитал более чем вдвое) и их размещении в пользу офшорных фирм. Последние должны оплатить акции векселями нефтедобывающих компаний ЮКОСа. Планируется, что к концу года эти офшоры продадут акции дополнительных эмиссий ЮКОСу. Однако пока эмиссии не зарегистрированы, поскольку законность этих решений настойчиво оспаривают мелкие акционеры предприятий. Во главе противников обмена — НАУФОР, активно инициирующая судебные процессы против ЮКОСа.

31,9% акций самого ЮКОСа в этом году отошли к трем иностранным банкам
— West Merchant Bank (16,5%), Daiwa Europe Ltd. (13,9%) и Standard Bank
(1,5%). Впоследствии Daiwa Europe выбыл из игры, продав свою долю Standard
Bank. Эти акции стали обеспечением кредитов на 236 млн. долларов, взятых в
1997 году основным акционером ЮКОСа — банком «Менатеп». В результате иностранные акционеры получили восемь мест в совете директоров ЮКОСа.[12]

В марте компания ВР Аmoco объявила о выходе из проекта по совместной с
ЮКОСом разработке Приобского месторождения. А в мае-июне Дума одобрила перевод этого проекта на налоговый режим СРП, что сделало Приобское месторождение крайне привлекательным для инвестиций. Однако ЮКОС пока заявляет о том, что вполне в состоянии справиться с проектом сам: уже пробурено шесть скважин, и в этом году с Приобского уже пошла первая нефть.
Компания начала выходить на чужие рынки — сначала в Санкт-Петербург (через
БФПГ), а совсем недавно — в Литву.

НК «Роснефть» до начала процедуры банкротства имела нефтедобывающие компании — «Пурнефтегаз», «Сахалинморнефтегаз», «Краснодарнефтегаз»,
«Ставропольнефтегаз», «Термнефть», «Дагнефть», «Архангельскнефтедобыча»,
«Калм-нефть». Нефтеперерабатывающие — Комсомольский НПЗ,
«Краснодарнефтеоргсинтез», Туапсинский НПЗ, Московский экспериментальный завод нефтепродуктов, 16 предприятий нефтепродуктообеспечения, 8 совместных предприятий, 5 вспомогательных сервисных компаний — «Удмуртгеология», ГИВЦ
«Нефтегаз», «Нефтегазенаб», «Роснефтеимпекс», «Роснефтекомплект», АСУ
«Нефтепродукт».

В результате длительных судебных разбирательств компании были возвращены 38% акции основного добывающего подразделения, «Пурнефтегаза».
Эти акции в ходе банкротства «Роснефти» были арестованы и проданы за долги четырем различным компаниям. После возвращения «Пурнефтегаза» между кредиторами компании было заключено мировое соглашение и банкротство
«Роснефти» прекратилось. Зато тут же возобновились попытки включить
«Роснефть» в какой-либо холдинг. Обсуждаются планы продажи компании либо вхождения ее в Госнефтекомпанию (в последнее время правительство все же больше склоняется к продаже). Наиболее вероятным покупателем эксперты называют «ЛУКойл», давно выражающий заинтересованность в покупке.

Кредитная история «Роснефти» также оживилась: после возврата
«Пурнефтегаза» Сбербанк выделил ей кредит в размере 30 млн. долларов.[13]

НК «Сибнефть». В ее состав нефтеперерабатывающая компания
«Ноябрьскнефтегаз», нефтеперерабатывающая АО «Омский НПЗ», нефтепродуктообеспечивающая — «Омскнефтепродукт», сервисное предприятие
«НоябрьскНГгеофизика».

«Славнефть» образована 27 июня 1994 г., входит в состав первой транснациональной российско-белорусской нефтяной ВИК. Нефтедобычей занимаются «Мегионнефтегаз» и «Мегионнефтегазгеология», нефтепереработкой —
Мозырский НПЗ, «Ярославнефтеоргсин-тез», Ярославский НПЗ им. Менделеева, нефтепродуктообеспечением — «Ярославнефте-продукт», «Костромнефтепродукт»,
«Ивановонефтепродукт». Среди финансово-торговых структур — «Славбанк»,
«Международный торговый дом Славойл».

Объем добычи нефти компании составил 17,32 млн тонн (на 4,7% меньше, чем в 1997 году).

После развала «Юкси» компания решила отобрать у ЮКОСа новосибирский рынок сбыта, скупив акции «Новосибирск-нефтепродукт». Почти год в судах и в офисе компании шла война, «Новосибирскнефтепродукт» переходил из рук в руки. Однако 2 сентября состоялось примирительное собрание акционеров, где было принято решение отдать «Новосибирскнефтепродукт» в управление
«Новосибойлменеджменту» — совместной компании ЮКОСа и «Сибнефти».

Зимой 1999 года в офисе компании произошел обыск по делу охранной фирмы «Атолл», якобы следившей за семьей президента. А после смены правительства «Сибнефть» получила квоту на экспорт иракской нефти, директор же ее московского представительства Роман Абрамович — славу влиятельного олигарха. Наиболее серьезная неприятность этого периода связана для
«Сибнефти» с иском Пенсионного фонда: компания, державшая деньги в прогоревшем банке «Менатеп», не смогла расплатиться с фондом по векселям более чем на 40 млн. долларов. В этом деле компания потерпела поражение и вынуждена была заплатить не только эти деньги, но и значительный штраф.

В этом году «Сибнефть» окончательно помирилась с Кеннетом Дартом.
Последний имел небольшие пакеты дочерних компаний «Сибнефти» и препятствовал переходу на единую акцию. В обмен на свои пакеты Дарт получил
5% «Сибнефти», а его представитель Майкл Хантер вошел в совет директоров. А тем временем один из акционеров «Сибнефти» — компания «Руником» практически завершила обмен акций компании на акции дочерних предприятий. Теперь
«Сибнефть» должна завершить переход на единую акцию, выпустив дол-эмиссию и обменявшись с «Руникомом».

В марте 1998 года при посредничестве компании Salomon Brothers были выпущены шестимесячные бескупонные долговые бумаги на 200 млн долларов.
Компания сумела погасить их в срок. В настоящее время краткосрочная задолженность «Сибнефти» по другим кредитным обязательствам (в частности, за кредитами компания обращалась к австрийскому банку RZB) составляет 100 млн долларов.

Летом 1999 года при посредничестве «МФК-Ренессанс» состоялась сделка по продаже 1% акций компании неким иностранным инвесторам (имена их пока не оглашаются).

«Тюменская нефтяная компания» образована 9 августа 1995 г.

Ее нефтедобывающие компании -«Нижневартовскнефтегаз»,
«Тюменьнефтегаз», «Обьнефтегазгеология», Рязанский нефтеперерабатывающий завод, 5 нефтепродуктообеспечивающих предприятий и по одному в строительстве и геологоразведке.

Добыча нефти по сравнению с 1997 годом снизилась на 5,9% и составила
19,65 млн тонн. Минувший год стал пиком активности ТНК на рынке: помимо попыток поглощения основных структурных подразделений «Сиданко» компания вела весьма активную кредитную политику. Первой из нефтяных компаний ТНК возобновила практику привлечения кредитов с Запада: была достигнута договоренность о предоставлении кредита Eximbank на 110 млн долларов.
Правда, до урегулирования вопроса о совместной разработке Самотлорского месторождения на условиях СРП давать деньги банк не спешит.

Вслед за «ЛУКойлом» и «Газпромом» компания выпустила корпоративные облигации.

Следующим после «Сиданко» объектом поглощения может стать «Славнефть»
— в декабре ТНК просила правительство отдать ей госпакет акций этой компании. Слияние с Центральной топливной компанией, не состоялось. Между тем 49% самой ТНК пока принадлежат государству и, возможно, будут проданы уже в этом году.

«Интеррос» создана в 1995 г. (Внесена в Государственный реестр
12.1.1995 г. под номером 95001. Инициатива создания была поддержана указом президента РФ «О выработке мер государственной поддержки создания и деятельности финансово-промышленных групп на базе ФПГ «Интеррос» от 28 октября 1994 г. С 1 сентября 1995 г. группе «Интеррос» присвоен статус межгосударственной с внесением в Государственный реестр за № 001.) Главным направлением ее инвестиционной деятельности является производство экспорториентированой продукции (химических удобрений, алюминия, никеля, меди, высококачественного проката). Сегодня можно говорить не только о взаимном проникновении интересов в холдинге и разделении обязанностей, но и о выделении специализированных функциональных блоков: внешнеэкономического
(свыше 10 специализированных компаний, в том числе АОЗТ «Разнотрейд», АОЗТ
ВАО «Союзпло-доимпорт», АОЗТ ВАО «Экспортхлеб», АОЗТ «Совинторг», ГП ВО
«Продинторг», ГП ВО «Союзпромэкспорт», ГП ВО «Союзтранзит», ГП ВО
«Тяжпромэкспорт»), финансово-кредитного (АКБ «МФК», АКБ «ОНЭКСИМ», НПФ
«Интеррос-Достоинство», АООТ «ИНРОС Капитал», АООТ «Технохим»,
«Интеррослизинг»), страхового (СК «Интеррос — Согласие»), производственного
(главная цель — создание экспорториентированной продукции — АООТ
«Новокузнецкий металлургический комбинат», АООТ «Новокузнецкий алюминиевый завод», АООТ РАО «Норильский никель»), транспортного («Северо-Западное пароходство» — 25,5% его акций, принадлежащие государству, находятся в залоговом управлении МФК), обеспечивающего (ИФК «Микродин» и др.).

Отраслевая принадлежность группы: цветная (никель, медь, кобальт —
60%), черная металлургия (6%), химический комплекс (3-10%).

«Роспром» создан группой «Менатеп» в сентябре 1995 г. для эффективного управления 30 российскими промышленными предприятиями разных отраслей.
Основной стратегический партнер — нефтяная компания «Юкос».

Таким образом, многие ФПГ в настоящее время испытывают трудности, находятся на гране банкротства и (или) поглощения. Конъюнктура меняется с завидной регулярностью. На сентябрь 1999 года можно выделить следующие крупнейшие холдинги, группы и альянсы (см. рис. 3.1).[14]

4 ФПГ и перспективы развития российской экономики

Хотя в отечественной публицистике финансово-промышленные группы нередко фигурируют как синоним неконструктивных олигархических сил, в экономических программах самой разной идеологической направленности преобладает более взвешенный подход — вклад ФПГ в решение антикризисно- реформационных задач увязывается с экономической политикой государства.
Вырисовываются различные сценарии сопряжения развития экономики России в целом и рассматриваемых групп, зависящие прежде всего от готовности государства: а) «перепоручить» реструктурирование российской промышленности
«мировому рынку» (а фактически — зарубежному финансовому и промышленному капиталу); б) способствовать сохранению и наращиванию инвестиционных возможностей отечественных корпораций, энергично стимулировать задействование этих возможностей для модернизации российской промышленности.

С определенной долей условности можно спрогнозировать три сценарные варианта эволюции отечественной экономики.

1. «Ловушка стагнации»: сжатие спроса и сомнительные перспективы его увеличения провоцируют сокращение инвестиций, придающее депрессии хронический характер. Поскольку основой инвестиционного потенциала являются амортизационные ресурсы, то недостаточное внимание в экономической политике к проблеме их сохранения и мобилизации ведет к неоправданным их потерям. На практике это может быть следствием курса на безотлагательное придание рынку роли доминирующего перераспределительного механизма. В качестве средств реализации такого курса выступают: свертывание государственного имущественного контроля над экономикой (приватизация), отказ от протекционизма во внешнеэкономических отношениях и ужесточение контроля над денежной базой. Последняя линия сопряжена не только с противодействием инфляции, но и с фактическим блокированием доступа нерентабельных производств к ресурсам. Рыночным принципам отвечает остановка таких производств безотносительно к их способности создавать добавленную стоимость. Соответствующие потери инвестиционных ресурсов усугубляются сжатием спроса и сомнительными перспективами его увеличения, что обусловливает дальнейшее сокращение капиталовложений. Депрессия, таким образом, становится хронической.

К развитию событий по этому сценарию подталкивают и высокие налоги.
Они вынуждают рыночных субъектов уходить в «теневую экономику» — для удержания цен на продукцию на конкурентоспособном уровне. Если уровень НДС высок, даже льготное налогообложение инвестируемой прибыли не компенсирует коммерческих минусов от «засвечивания» (легализации) реальных объемов продаж и прибыли. Возникает порочный круг: налоговая система сначала провоцирует сокращение числа платежеспособных предприятий, а затем требует от оставшихся восполнить результаты сжатия налогооблагаемой базы. Нежелание обнаруживать фактические экономические результаты проявляется и в снижении инвестиционной активности: незаинтересованность в раскрытии внутренних возможностей накопления обусловливает преобладание среди внутренних инвестиций в производство капиталовложений «поддерживающего» характера, обеспечивающих лишь замену выбывающего оборудования. В подобных условиях неизбежны становление «неформальных» ФПГ, нацеленных на обслуживание
«теневого» оборота капитала, и ослабление у реальных деловых групп стимулов к получению официального статуса ФПГ При этом, впрочем, сохраняются некоторые надежды на использование этого статуса в качестве рычага при размежевании сфер влияния групп и при распределении государственных заказов
(последнее особенно актуально для ФПГ «в оборонке»), однако естественными становятся завышенные запросы зарубежных и отечественных инвесторов
(включая официальные ФПГ) по государственным компенсациям инвестиционных рисков (соответствующим госгарантиям), Но даже при таком необнадеживающем сценарии логично ожидать демпфирующего влияния ФПГ на спад производства и инвестиций.

Народнохозяйственное развитие до августа 1998 г сопрягалось с чередой мер, затягивающих в «ловушку стагнации», и паллиативных усилий по ослаблению ее негативных последствий, Фактически экономика развивалась в
«коридоре» между охарактеризованным и следующим (вторым) сценарием,

2. Рост за счет валютного сектора, сопровождающийся «голландской болезнью». При сокращении и неопределенности динамики внутреннего спроса и деформировании внутреннего рынка неплатежами в относительно привилегированном положении оказываются производства, способные работать на экспорт; иностранные инвесторы предпочитают вкладывать средства прежде всего именно в экспорте-ориентированные сырьевые отрасли. При угнетении легальных сбережений и внутренних накоплений привлечение капитала из-за рубежа предстает необходимым условием и фактором развития экспортного сектора. Однако значительная доля подлинно иностранных инвестиций (а не репатриируемого «теневого» капитала) носит связанный, предусматривающий импорт оборудования, характер, что влечет за собой дополнительные для российского машиностроения потери и усиливает дистанцирование валютного сектора экономики от отраслей, работающих главным образом на внутренний рынок. Реальной при таком сценарии становится перспектива превращения экспортных производств в своего рода анклав в российской экономике,
Ослабление обрабатывающих отраслей на фоне развития сырьевого экспорта свидетельствует о подверженности российской экономики «голландской болезни». И если не укреплять собственный инвестиционный потенциал российских ФПГ и не стимулировать межотраслевое сотрудничество, эта
«болезнь» становится неизбежной платой за выход из «ловушки стагнацию».

Если говорить о связанных с рассматриваемым сценарием опасностях, следует отметить прежде всего обострение соперничества между федеральными и региональными элитами за контроль над экспортными доходами, чреватое попытками пересмотра экономических основ федерализма и углублением дифференциации регионов страны на относительно благополучные и депрессивные. В регионах с высокой концентрацией обрабатывающей промышленности обусловленный ее кризисом рост социальной напряженности вынуждает активизировать поиски собственных выходов из «ловушки стагнации».
Новое повышение интереса к региональным ФПГ свидетельствует о том, что подобные поиски, связанные с группированием предприятий, уже ведутся. В этой связи логично ожидать сочетания центробежных и центростремительных тенденций. Первые инициируются стремлением ослабить конкурентное и налоговое давление на региональную промышленность хотя бы на первом этапе ее модернизации, вторые сопряжены с возможностями использования общероссийского рынка для реализации эффекта масштаба производства. При рассматриваемом сценарии экспортные производства заинтересованы в создании финансово-промышленных групп с участием обслуживающих предприятий инфраструктуры— для контроля над ценовой политикой последних: для производителей алюминия, скажем, важен контроль над ценами на электроэнергию. При достижении компромисса с субфедеральными властями таким
ФПГ обеспечена поддержка на уровне регионов. Влияние на предприятия территориальной инфраструктуры — один из аргументов региональных властей в согласовании интересов с ФПГ (федеральная инфраструктура выступает аналогичным рычагом в руках центральной власти).

Имущественная экспансия РАО «ЕЭС России» и «Газпрома» в отношении своих должников способна выступить известным противодействием индустриальному сепаратизму. Сам «Газпром», впрочем, до недавних пор поглощению должников предпочитал сохранение платежеспособного потребителя и проявлял готовность искать инвестора, который поможет должнику встать на ноги (в этой связи представляется целесообразной гибкая схема, допускающая переход к РАО имущества предприятий-должников с последующим погашением этим имуществом части обязательств самих РАО перед федеральным бюджетом).

Длительность развития по представленным сценариям зависит от многих обстоятельств: соотношения среди отечественных акционеров портфельных и стратегических инвесторов, степени контроля над поставщиками российского сырья со стороны внешних его потребителей, конъюнктуры на мировых рынках сырья, таможенной политики стран-импортеров, обменного курса рубля, и т.п.
В краткосрочном плане часть финансово-промышленных групп выигрывает от курса на наращивание сырьевого экспорта. Однако длительное развитие по такому сценарию противоречит стратегическим интересам российских ФПГ.
Тенденция относительного удешевления сырья на мировом рынке (возрастающей концентрации добавленной стоимости в высокотехнологичной продукции) подталкивает отечественный капитал к повышению степени обработки реализуемой продукции и к удлинению технологических цепочек в рамках финансово-промышленных групп. В интересах последних — смягчение ударов мировой конъюнктуры расширением емкости внутреннего рынка (достаточно напомнить о колебаниях цен на нефть и их последствиях).

Спад отечественной промышленности оборачивается перераспределением налоговой нагрузки на действующие предприятия. Естественное в условиях перманентного бюджетного кризиса ужесточение налогового прессинга во всех секторах российской экономики способно превратить в оппонентов рассматриваемого сценария даже экспортные ФПГ (при преобладании в них отечественного капитала и усилении стратегических мотивов его деятельности). Все это ведет к усилению давления на федеральные инстанции в направлении создания благоприятных условий для маневрирования ресурс сами между добывающей и обрабатывающей промышленностью, для приращения российских технологических цепочек по переработке отечественного сырья.

Усиливающийся скептицизм лидеров ряда ведущих ФПГ относительно проводимой экономической политики — одна из причин встречного стремления поставить их «на место», пусть даже ценой отказа от части государственных обязательств. Это обстоятельство не следует упускать из виду при осмыслении событий августа 1998 г Тем не менее в результате этих событий так или иначе наметился поворот к следующему — третьему — сценарию.

3. Устойчивый рост при согласованном развитии сырьевых и обрабатывающих отраслей промышленности.

Это предполагает прежде всего более активную промышленную политику государства и такое регулирование рыночных механизмов (налоговыми, таможенными и другими мерами), при котором повышение степени утилизации уже имеющихся мощностей приводит к увеличению внутренних сбережений, Речь, следовательно, идет о том, что меры по активизации инвестиций в реальный сектор экономики не ограничиваются макроэкономической стабилизацией.
Девальвация рубля и повышение конкурентоспособности российской продукции создают ситуацию, когда банки получают шанс больше зарабатывать в реальном секторе экономики. Однако после августа-98 официальные и реальные ФПГ во главе с «системообразующими» банками оказались в весьма сложном положении: последние обременены долларовыми обязательствами, резко затрудняющими использование новых возможностей. Практически всем крупным банкам не обойтись без реструктурирования. Популярными его схемами становятся учреждение новых банков или использование банков-дублеров и перевод в них лучших клиентов. Так, ОНЭКСИМБанк учредил Росбанк; намечено создание совместной структуры Банком Москвы и «Мост-банком»; прежнее руководство
«СБС-Агро» теперь функционирует в Первом банке взаимного кредитования; с некоторыми активами банка «Российский кредит» ныне работает «Кредитимпекс»;
Инкомбанк передает филиалы Гутабанку. Если раньше банки играли роль некоей витрины собственных групп, то в новых условиях они вовсе не стремятся афишировать свои усилия по перераспределению клиентов и активов. Это перераспределение ведет к смене наименований на экономическом ландшафте, однако в общем и целом сохраняет группы, опирающиеся на экономически оправданные технологические и кредитные связи. Рассматриваемому сценарию отвечает принятие государственных мер в связи со снижением возможностей банков-участников ФПГ по мобилизации каптала в реальный сектор экономики,
Речь, в частности, может идти о стимулировании концентрации капитала на приоритетных направлениях развития промышленности посредством учреждения использующего госресурсы банка (нескольких банков) долгосрочного кредитования индустрии, работающего (работающих) в рамках федеральных и региональных инвестиционных программ, В данный сценарий естественным образом вписывается и государственная поддержка усилий по совершенствованию структуры акционерного капитала. Среди мер такой поддержки — погашение налоговых долгов предприятий их акциями с последующей продажей этих акций стратегическим собственникам. Одно из важных направлений активизации промышленной политики — стимулирование развития диверсифицированных ФПГ, охватывающих предприятия топливно-энергетического и военно-промышленного комплексов, а также крупных межрегиональных групп. Для этого могут использоваться остающиеся в государственной собственности пакеты акций, связанные государственные заказы и гарантии. Укрепление межрегиональных ФПГ будет способствовать циркуляции элит, а «рекрутирование» такими группами региональных лидеров ослабит центробежные тенденции в экономике страны.
Наметившийся поворот экономической политики к третьему сценарию пока не исключает, впрочем, возвращения к двум первым. Соответственно полной определенности в вопросе о перспективах эволюции российских ФПГ нет.

Заключение

В качестве финансово-промышленных групп рассматривают деловые группы с участием кредитно-финансовых организаций. Если совершенная конкуренция означает «атомизацию» экономических субъектов и обезличенность торговых операций, то взаимоотношения участников финансово-промышленных групп отличают устойчивый характер обменов, выражающий предпочтительность определенных торговых партнеров, и периодически осуществляемые совместные действия и проекты.

В настоящее время произошло перераспределение собственности как внутри
ФПГ, так и между ними. Выделившиеся холдинги, группы и альянсы формируют новую промышленную политику.

В экономическом пространстве России группы дают возможность значительно расширить спектр услуг для:

1. Финансовых структур:

— увеличение финансовой базы за счет расширения клиентуры;

— расширение финансовых услуг и операций;

— -повышение уровня «кредитоприемистости» и, как следствие, кредитоспособности;

— ускорение обращения финансовых потоков и прохождения платежей в рамках «системы»;

— разработка и введение компенсационных механизмов, обеспечивающих устойчивость развития и защиту от дестабилизирующих факторов.

2. Производственно-технологических структур:

— диверсификация производства в зависимости от конъюнктуры спроса на рынке;

— льготное финансирование производственных и инвестиционных программ;

— ускорение выпуска конкурентоспособной продукции;

— введение вертикальной структуры организации управления, обеспечивающей полный и замкнутый цикл расширенного воспроизводства;

— использование оптимальных схем взаиморасчетов;

— снижение налогооблагаемой базы результатов финансовой деятельности;

— контроль и управление прибылями;

— целенаправленный технологический и технический трансферт, расширенный доступ к инновациям и перспективным разработкам.

Наилучшие перспективы имеют именно те группы, кристаллообразующим центром которых выступает банк. Такие группы, как правило, управляются с помощью сложнейших взаимных участий дочерних структур, трастовых договоров, агентских соглашений. Явным же недостатком сегодняшней ситуации является практическое отсутствие узкоспециализированных групп, четко знающих границы своего рынка и в достаточной мере им владеющих.

Список использованной литературы

1. Агеев С. Смертельный полураспад // Эксперт, №9,1999.

2. Алексеева М.Ю. Промышленная политика: создание региональной

ФПГ//РЭЖ, №2,1999.

3. Гришанков Д., Шмаров А. Рейтинг крупнейших компаний России

//Эксперт, №36,1999

4. Дементьев В. Финансово-промышленные группы российской экономике

(спецкурс) // РЭЖ, № 4, 5, 6, 7-8, 9-10, 11-12, 1998

5. Кириченко Н. Общебанковский инцест //Эксперт, №34,1999.

6. Конкурентоспособность российской промышленности// ЭКО, №5,1997.

7. Крупнейшие компании: итоги года //Эксперт 200, №38,1998.

8. Круглый стол в Совете Федерации обсуждались проблемы социального развития финансово-промышленные группы: перспективы в России //

Финансы, №1,1999.

9. Макроэкономические и финансовые предпосылки решения экономических и социальных проблем // Вопросы экономики, №6,1998.

10. Михайлов Д. Финансово-промышленные группы: специфика России

//МЭиМО, № 4,1997.

11. Попов В. Промышленная политика // Эксперт, №41,1998

12. Разумный нефрянник. НК «Сургутнефтегаз» // Эксперт, №24,1999.

13. Татевосова М. Клиническая смерть «Сиданко»//Эксперт, №8,1999.

14. Финансово-промышленные группы: первые результаты и перспективы

//Финансы, №6,1998

15. Шпагина М. Еще один барьер. НК «Юкос» //Эксперт, №41,1999.

————————
[1] Алексеева М.Ю. Промышленная политика: создание региональной ФПГ//РЭЖ,
№2,1999.

[2] Дементьев В. Финансово-промышленные группы российской экономике
(спецкурс) // РЭЖ, № 4, 1998
[3] Финансово-промышленные группы: первые результаты и перспективы
//Финансы, №6,1998

[4] Дементьев В. Финансово-промышленные группы российской экономике
(спецкурс) // РЭЖ, № 7-8, 1998
[5] Дементьев В. Финансово-промышленные группы российской экономике
(спецкурс) // РЭЖ, № 5, 1998

[6] Дементьев В. Финансово-промышленные группы российской экономике
(спецкурс) // РЭЖ, № 11-12, 1998
[7] Алексеева М.Ю. Промышленная политика: создание региональной ФПГ//РЭЖ,
№2,1999.
[8] Гришанков Д., Шмаров А. Рейтинг крупнейших компаний России //Эксперт,
№36,1999
[9] Гришанков Д., Шмаров А. Рейтинг крупнейших компаний России //Эксперт,
№36,1999
[10] Татевосова М. Клиническая смерть «Сиданко»//Эксперт, №8,1999.
[11] Разумный нефрянник. НК «Сургутнефтегаз» // Эксперт, №24,1999.
[12] Шпагина М. Еще один барьер. НК «Юкос» //Эксперт, №41,1999.

[13] Гришанков Д., Шмаров А. Рейтинг крупнейших компаний России //Эксперт,
№36,1999
[14] Гришанков Д., Шмаров А. Рейтинг крупнейших компаний России //Эксперт,
№36,1999

Дипломная работа: Анализ кредитоспособности предприятия АО «Жарасым»

Posted on 18.07.2017 by admin

Карагандинский Экономический Университет Казпотребсоюза

Кафедра экономики и менеджмента

Дипломная работа

на тему: «Анализ кредитоспособности предприятия»

(на примере АО «Жарасым»)

Специальность «050506» Экономика

Выполнил: студент

группы Э-41

Цихесашвили С.И.

Научный руководитель:

к.э.н., профессор Нигматулин А.М.

Караганда 2008

Содержание

ВВЕДЕНИЕ

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Сущность кредитоспособности как экономической категории

1.2 Показатели, характеризующие финансовую устойчивость и кредитоспособность предприятия

1.3 Роль и методы финансового анализа в выявлении реальной кредитоспособности предприятия

2 АНАЛИЗ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (НА МАТЕРИАЛАХ АО «ЖАРАСЫМ»)

2.1 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

2.2 Расчет показателей финансовой устойчивости и прогнозирование банкротства предприятия

2.3 Оценка кредитоспособности на основе расчета финансовых норм

3 ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1 Меры по привлечению заемных средств на АО «Жарасым»

3.2 Направления совершенствования структуры собственного капитала

3.3 Пути повышения деловой активности и финансовой устойчивости

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

ПРИЛОЖЕНИЯ

Введение

В своем Послании народу Казахстана «Рост благосостояния граждан Казахстана — главная цель государственной политики» от 6 февраля 2008 года Президент Республики Казахстан Н.А. Назарбаев отметил: «В настоящее время важнейшей задачей, стоящей перед казахстанским обществом, является повышение конкурентоспособности нашей экономики. Для этого мы должны обеспечить развитие не сырьевых отраслей и поддерживать казахстанские предприятия, ориентированные на производство конкурентоспособной продукции. Мы должны развивать собственный научный потенциал и учиться у ведущих зарубежных специалистов. Необходимо внедрять новые совместные технологии и обеспечить надежную защиту интеллектуальной собственности». Решение именно этих задач, поставленных главой государства, позволят Казахстану выйти на международные рынки и занять там свою нишу [1].

В условиях рыночной экономики руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность, и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любой фирмы. Капитал — это средства, которыми располагает предприятие для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников. В практике финансового управления предприятия часто складывается ситуация, при которой предприятие способно удовлетворить свои потребности в пополнении оборотных средств и формировании недостающего объема инвестиционных ресурсов преимущественно за счет заемных источников финансирования (кредитов и займов). В связи с этим финансовая служба предприятия должна обеспечить наиболее эффективные условия кредитования, к которым относятся: срок предоставления кредита, ставка процента, условия выплаты процентов и основной суммы долга, вопрос выплаты дополнительного комиссионного вознаграждения банку, сумма залога и прочее.

Кредитоспособность предприятия — это такое его финансовое состояние, которое позволяет получить кредит и своевременно его возвратить. Кредитоспособность – это внешнее проявление финансовой устойчивости предприятия.

В настоящее время в Республике Казахстан наблюдается быстрый рост кредитования, темп которого увеличился в 2006 г. почти до 80% по сравнению с 55% в год в среднем за предыдущие пять лет. Быстрый рост объемов кредитования сопровождается ростом риска кредитования.

В условиях рыночной экономики кредиторы, осуществляющие финансирование предприятия, предъявляют требования к его устойчивому финансовому положению, в соответствии с принципом возвратности кредитования. Расширение самостоятельности, новые формы собственности — все это увеличивает риск возвращения ссуды и требует оценки кредитоспособности при заключении кредитных договоров, решении вопросов о возможности и условиях кредитования. Этим определяется актуальность темы дипломной работы.

Таким образом, вступая в диалог с кредитной организацией, предприятие должно экономически обосновать свои аргументы, что возможно только при глубоком анализе финансового состояния и объективной оценке позитивных и негативных сторон деятельности.

Современная экономическая наука имеет в своем арсенале большое количество разнообразных приемов и методов анализа финансовых показателей. В данной дипломной работе применены четыре основные подхода к диагностике реальной кредитоспособности предприятия: оценка показателей ликвидности и платежеспособности, оценка запаса финансовой устойчивости, прогнозирование возможности банкротства и расчет нормативов кредитоспособности.

Цель дипломной работы – исследовать теоретические основы кредитоспособности и провести анализ кредитоспособности на примере действующего предприятия.

В соответствии с заданной целью были сформулированы задачи дипломной работы:

исследовать теоретические и методологические основы анализа кредитоспособности предприятия. В рамках данной задачи рассмотреть возможности использования для оценки кредитоспособности показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия;
на практических материалах действующего предприятия провести анализ ликвидности, платежеспособности, рассчитать относительные показатели финансового состояния;
оценить кредитоспособность предприятия на основе расчета финансовых норм;
рассмотреть возможности привлечения заемных средств для оптимизации финансового положения предприятия;
исследовать направления совершенствования структуры собственного капитала предприятия.

Объектом исследования послужило предприятие АО «Жарасым», осуществляющее свою деятельность в сфере производства, переработки и сбыта сельскохозяйственной продукции.

АО «Жарасым» является юридическим лицом в соответствии с законодательством Республики Казахстан, имеет самостоятельный баланс, банковские счета, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Теоретической и методологической основой послужили труды и Указы Президента Республики Казахстан, Законы Республики Казахстан, постановления правительства Республики Казахстан, монографические труды отечественных и зарубежных ученых экономистов и финансистов.

1 Теоретические и методологические основы анализа кредитоспособности предприятия

1.1 Сущность кредитоспособности как экономической категории

Предприятие создается для организации предпринимательской деятельности, социально-экономической целью которого является обеспечение общественных потребностей и извлечение дохода. По своему содержанию деятельность предприятий включает производство и реализацию продукции, выполнение работ и оказание услуг, операции на фондовом рынке. Предприятие может осуществлять какой-либо из видов деятельности, либо одновременно все виды.

Финансы предприятий представляют собой совокупность экономических отношений, возникающих в реальном денежном обороте по поводу формирования, распределения и использования финансовых ресурсов. Они являются формой финансирования и кредитования предпринимательской деятельности. Их функционирование направлено на достижение общих целей эффективного развития предприятий. На основе финансовых отношений на предприятиях функционируют различные денежные фонды.

Финансовое состояние характеризует, насколько успешно все эти процессы идут на предприятии. Показатели финансового состояния отражают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. В конечном итоги финансовое состояние в значительной степени определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой мере гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

Таким образом, финансовое состояние предприятия — это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. [2, с.25]

Состояние финансов – это способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется:

— обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия;

— целесообразностью их размещения и эффективностью использования;

— финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами;

— платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Состояние финансов предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость предприятия очень тесно связана с понятием кредитоспособности.

Кредитоспособность — это такое финансовое состояние, которое позволяет получить кредит и своевременно его возвратить. В условиях реорганизации банковской системы, перехода банков на хозяйственный расчет, укрепления роли кредита коренным образом изменился подход к потребителям кредита. Изменился существенно и заемщик. Расширение самостоятельности, новые формы собственности — все это увеличивает риск возвращения ссуды и требует оценки кредитоспособности при заключении кредитных договоров, решении вопросов о возможности и условиях кредитования. При оценке кредитоспособности учитываются репутация заемщика, размер и состав его имущества, состояние экономической и рыночной конъюнктуры, устойчивость финансового состояния и пр. На первом этапе анализа кредитоспособности изучается диагностическая информация о клиенте, в состав которой входят аккуратность оплаты счетов кредиторов и прочих инвесторов, тенденции развития предприятия, мотивы обращения за ссудой, состав и размер долгов предприятия. Если это новое предприятие, то изучается его бизнес-план. Информация о составе и размере активов (имущества) предприятия используется при определении суммы кредита, которая может быть выдана клиенту.

Таким образом, кредитоспособность как экономическая категория, представляет собой устойчивое финансовое состояние предприятия на определенный момент и обеспеченности его финансовыми ресурсами для бесперебойного осуществления хозяйственной деятельности и своевременного погашения своих долговых обязательств по кредитам и займам.

Кредитоспособность, то есть возможность, имеющаяся у предприятия для своевременного погашения кредитов, оценивается в целом так же, как платежеспособность. Однако для решения вопроса о предоставлении кредита либо отказе в нем банку нужна более широкая информация. В необходимую информацию для оценки кредитоспособности включается не только состояние активов и пассивов, но и объем продаж, и прибыль. Следует учесть, что кредитоспособность – это не только наличие у предприятия возможности вернуть кредит, но и уплатить проценты за него.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия. [2, с.26]

Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей экономической деятельности предприятия, определение его на ту или иную дату помогает ответить на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течении периода, предшествованию этой дате; как оно использовало имущество, какова структура этого имущества, насколько рационально оно сочетало собственные и заемные источники, насколько эффективно использовало собственный капитал; нормальны ли взаимоотношения с дебиторами, бюджетом, акционерами и так далее.

Для того, чтобы обеспечивать устойчивость финансового состояния, т.е. способность своевременно рассчитываться с государством, поставщиками и другими кредиторами, предприятиям в существующих условиях приходится прилагать значительные усилия для поддержания своей платежеспособности, ликвидности и кредитоспособности.

Финансовая устойчивость предприятия определяется воздействием как внутренних, так и внешних факторов. Первые из них включают состояние активов предприятия, их оборачиваемость, структуру источников формирования этих активов, а вторые — государственную бюджетную и налоговую политику, процентную политику, состояние рынка и т.д.

Внешние проявления финансовой устойчивости предприятия выступают как платежеспособность предприятия по выполнению своих обязательств перед бюджетом, внебюджетными организациям, банкам и так далее.

Внутренние факторы, прежде всего, зависят от организации работы предприятия, выпускаемой продукции, оптимального состава и структуры активов, а также от правильного выбора стратегии управления ими. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.

Значительным внутренним фактором финансовой устойчивости являются состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактики управления ими.

Чем больше у предприятия собственных ресурсов, прежде всего чистого дохода, тем спокойнее оно может себя чувствовать. При этом важна не только общая величина чистого дохода, но и структура его распределения, особенно та доля, которая направляется на дальнейшее расширение предприятия.

Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности, однако возрастает и финансовый риск – способно ли будет предприятие своевременно расплачиваться со своими кредиторами. В этом случае большую роль призваны играть резервы, как одна из форм финансовой гарантии платежеспособности предприятия.

В отличие от внутренних факторов, внешние факторы не подчиняются воле предприятия. К внешним факторам относятся: влияние экономических условий государства, платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей, налоговую и кредитную политику Правительства Республики Казахстан, иные законодательные акты по контролю над деятельностью предприятия, внешнеэкономические связи и другое.

На формирование устойчивого финансового состояния предприятия большое влияние оказывают его взаимоотношения с контрагентами (налоговыми органами, банками, клиентами, акционерами, учредителями и так далее). Поэтому условием хорошего финансового положения являются налаженные деловые отношения с партнерами. Естественно, акционеры будут вкладывать свои сбережения в приобретения акций именно финансово устойчивых предприятий, обладающих стабильной рентабельностью и аккуратно выплачивающих дивиденды.

По типу финансовой устойчивости и его изменению можно судить о надежности предприятия с точки зрения платежеспособности.

Выделяются следующие типы финансовой устойчивости:

— абсолютная устойчивость финансового состояния (встречается крайне редко) – состояние предприятия, когда собственные оборотные средства обеспечивают запасы и затраты;

— нормально устойчивое финансовое состояние — запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заемными источниками;

— неустойчивое финансовое состояние — запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех основных источников формирования запасов и затрат;

— кризисное финансовое состояние — запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования; предприятие находится на грани банкротства.

Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а кредитоспособность выступает ее внешним проявлением.

Далее рассмотрим показатели, характеризующие финансовую устойчивость и кредитоспособность предприятия.

1.2 Показатели, характеризующие финансовую устойчивость и кредитоспособность предприятия

Для оценки финансовой устойчивости и кредитоспособности предприятия необходим анализ его финансового состояния. Финансовое состояние предприятия — это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность предприятия к саморазвитию на фиксированный момент времени и своевременному погашению своих долговых обязательств.

Для целей оценки управления деятельностью предприятия наука и практика выработали специальные инструменты, называемые финансовыми показателями.

Финансовые показатели — это микромодели финансовых и экономических явлений. Отражая динамику и противоречия происходящих процессов, они подвержены изменениям и колебаниям и могут приближаться или отдаляться от своего главного предназначения — измерения и оценки сущности финансового.

Показатели финансового состояния должны быть такими, что все, кто связан с предприятием экономическим отношениями, могли получить ответ на вопрос, насколько надежно предприятие как партнер в этих отношениях, а, следовательно, принять решение об экономической целесообразности и продолжения отношений. У каждого партнера (в данном случае мы включаем в это понятие партнеров, связанных с предприятием договорами, акционеров, банки, налоговые органы) – свои критерии экономической целесообразности, поэтому показатели финансового состояния должны быть разносторонними.

Поэтому анализ кредитоспособности начинается с показателей, отражающих сущность устойчивости финансового состояния.

Рассмотрим показатели, рассчитываемые в процессе оценки степени финансовой устойчивости и финансового риска предприятия.

В условиях рыночных отношений деятельность предприятия и его развитие осуществляются преимущественно за счет самофинансирования, т.е., собственного капитала. Лишь при недостаточности собственных финансовых ресурсов привлекаются заемные средства. В этих условиях особое значение приобретает финансовая независимость от внешних заемных источников, хотя обойтись без них практически невозможно. Поэтому необходимо разграничить источники формирования текущих активов финансовой отчетности. Минимальная часть их формируется за счет собственной нормы оборотного капитала для обеспечения производственной программы (норматив). Возникающая в отдельные периоды дополнительная потребность в текущих активах сверх минимальной потребности покрывается краткосрочными кредитами банка и коммерческим кредитом, т.е. за счет заемных, средств.

В процессе анализа источников формирования активов устанавливается фактический размер собственного и привлеченного (заемного) капитала, выявляются причины, вызвавшие их изменения за отчетный период, дается им соответствующая оценка. Главное внимание при этом уделяется собственному капиталу, поскольку запас источников собственных средств — это запас финансовой устойчивости.

Важно установить не только фактический размер собственного капитала, но и определить удельный вес его в общей сумме капитала. Этот показатель в специальной литературе носит различные названия (коэффициент собственности, коэффициент независимости, коэффициент автономии), но суть его одна: по нему судят, насколько предприятие независимо от заемных средств и способно маневрировать собственными средствами.

Коэффициент независимости определяется отношением собственного капитала ко всему авансированному капиталу по следующей формуле:

(1),

где К_н — коэффициент независимости;

С_к — собственный капитал;

В_б — авансированный капитал (итог, валюта баланса, т.е. общая сумма финансирования).

Рост коэффициента независимости свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах.

Западные экономисты считают, что коэффициент независимости желательно поддерживать на достаточно высоком уровне. Это дает возможность поддерживать стабильную структуру источников средств. Именно такой структуре отдают предпочтение инвесторы и кредиторы. Чем больше у предприятия собственных средств, тем легче ему обеспечить бесперебойную работу и справиться с условиями рынка. Поэтому наиболее дальновидные предприниматели стремятся наращивать сумму собственного капитала путем создания различного рода резервных фондов и прямого зачисления в уставный капитал нераспределенного дохода.

Ряд авторов книг по финансовому анализу считает, что для предприятий, функционирующих в условиях развитых рыночных отношений, минимальным значением, обеспечивающим достаточно стабильное финансовое положение в глазах инвесторов и кредиторов, является отношение собственного капитала к общей его сумме на уровне 0,6. А.Д. Шеремет, О.В. Ефимова и др. оценивают минимальное значение этого показателя на уровне 0,5, который обеспечивает покрытие всех обязательств предприятия собственными средствами [3, с. 44].

Достаточно высоким уровнем коэффициента независимости считается отношение собственного капитала к валюте баланса, равное 0,5 — 0,6. В этом случае риск кредиторов сведен к минимуму: продав половину имущества, сформированную за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства, даже если вторая половина, в которую вложены заемные средства, будет по каким-то причинам обесценена [5,с.65].

Выполнение приведенного выше ограничения коэффициента собственности на уровне 0,5-0,6 важно не только для заимодавцев, но и для самого предприятия. Поэтому аналитику необходимо изучить структуру источников средств и оценить ее, что позволяет установить рациональность размещения их. В рыночных условиях хозяйствования она осуществляется как внутренними, так и внешними пользователями информации. Внешние пользователи информации, например банки и кредиторы, оценивают изменение доли собственного капитала в общей сумме авансированного капитала с точки зрения финансового риска при заключении сделок, договоров.

Риск нарастает в том случае, если уменьшается доля собственного капитала. Изучение структуры капитала предприятия позволяет им судить о расширении или сужении деятельности предприятия. Уменьшение краткосрочных кредитов и увеличение собственного капитала может быть свидетельством сокращения деятельности предприятия. Но однозначно такого вывода сделать нельзя, так как доля этих средств может находиться и под влиянием других факторов — процентных ставок за кредит и на дивиденды. Если процентные ставки за кредит ниже ставок на дивиденды, то рационально увеличивать привлеченные средства. Если ситуация обратная, то целесообразно использовать собственный капитал.

Коэффициент зависимости характеризует долю обязательств предприятия в общей сумме капитала предприятия. Данный коэффициент рассчитывается по формуле:

(2),

где К_з— коэффициент зависимости;

З_к — привлеченный капитал;

В_б — авансированный капитал (итог, валюта баланса).

Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

Следующим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент финансирования, представляющий собой отношение собственного капитала к привлеченному капиталу, который рассчитывается по формуле:

, (3),

где К_ф — коэффициент финансирования;

С_к — собственный капитал;

З_к — заемный (привлеченный) капитал.

Чем выше уровень этого коэффициента, тем для банков и инвесторов надежнее финансирование.

Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая — за счет заемных. Ситуация, при которой величина коэффициента финансирования < 1 (большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств), может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет получение кредита.

Сразу же следует предостеречь от буквального понимания рекомендуемого значения для этого показателя. «В ряде случаев, — пишет О.В. Ефимова, — доля собственного капитала в его общем объеме может быть менее половины, и, тем не менее, такие предприятия будут сохранять достаточно высокую финансовую устойчивость. Это в первую очередь касается предприятий, деятельность которых характеризуется высокой оборачиваемостью активов, стабильным спросом на реализуемую продукцию, налаженными каналами снабжения и сбыта; низким уровнем постоянных затрат (например, торговля и посреднические организации).

В то же время для капиталоемких предприятий с длительным периодом оборота средств, имеющих значительный удельный вес активов целевого назначения (к примеру, предприятия машиностроительной промышленности), доля заемных средств 40-50% может быть опасной для их финансовой стабильности» [4].

На западных предприятиях шире, чем коэффициент финансирования, применяется его обратный показатель — коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который определяется отношением привлеченного капитала к собственному капиталу. Данный коэффициент, находится по формуле 4, обратной к формуле 3.

, (4),

Этот коэффициент указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один тенге вложенных в активы собственных средств.

Одним из важных показателей, характеризующих степень независимости (автономности) предприятия, является коэффициент финансовой устойчивости, или, как его еще называют, коэффициент покрытия инвестиций [5]. Он характеризует долю собственных и долгосрочных заемных средств в общем (авансированном) капитале, т.е. определяется по формуле:

, (5),

где К — коэффициент финансовой устойчивости;

Д_о — долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты и займы);

В_б – валюта баланса.

Это более мягкий показатель по сравнению с коэффициентом автономии. В западной практике принято считать, что нормальное значение коэффициента равно около 0,9, критическим считается его снижение до 0,75.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и, в первую очередь, от соотношения основного и оборотного капитала [6, с.609]

Как известно, между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Не исключаются случаи формирования долгосрочных активов и за счет краткосрочных кредитов банка.

Как уже было рассмотрено выше, оборотный капитал образуется как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы он был наполовину сформирован за счет собственного, а наполовину — за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

В зависимости от источников формирования общую сумму оборотных средств принято делить на две части:

а) переменную, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия;

б) постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет собственного капитала.

Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.

Собственный капитал в балансе отражается общей суммой в III разделе пассива баланса. Чтобы определить, сколько его используется в обороте, необходимо от общей суммы по III и II разделам пассива баланса вычесть сумму долгосрочных активов (II разделов актива).

Сумму собственного оборотного капитала можно рассчитать и таким образом: из общей суммы текущих активов вычесть сумму краткосрочных финансовых обязательств (I раздел пассива).

Разность покажет, какая сумма текущих активов сформирована за счет собственного капитала, или что останется в обороте предприятия, если погасить одновременно всю краткосрочную задолженность кредиторам.

Рассчитывается также структура распределения собственного капитала, а именно доля собственного оборотного капитала и доля собственного основного капитала в общей его сумме.

При этом используется коэффициент маневренности капитала, который рассчитывается по следующей формуле:

(6),

где К_мк– коэффициент маневренности капитала;

С_ок – собственный оборотный капитал;

С_к – совокупный собственный капитал.

Коэффициент маневренности капитала показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия.

Если в результате анализа предприятие признается неустойчивым, то при внутреннем анализе осуществляется углубленное изучение причин изменения запасов, оборачиваемости текущих активов, наличия собственного оборотного капитала, а также резервов сокращения долгосрочных и текущих материальных активов, ускорения оборачиваемости средств, увеличения собственного оборотного капитала.

При этом особо следует остановиться на эффективности использования оборотных средств, так как рациональное использование оборотных средств влияет на основные показатели хозяйственной деятельности предприятия: на рост объёма производства, снижение себестоимости продукции, повышение рентабельности предприятия.

Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет.

В профессиональной литературе встречаются разные точки зрения по определению платежеспособности. Одни авторы работ по финансовому анализу под платежеспособностью понимают способность хозяйствующего субъекта рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Так, О.В.Ефимова пишет, что под платежеспособностью «принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам» [4, с.118].

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса — возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее — это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения денежных обязательств.

Ликвидность предприятия — это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает взыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализация активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа активов А1 включает в себя абсолютно ликвидные активы: денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения. Вторая группа А2 — быстрореализуемые активы: товары отгруженные, дебиторская задолженность, налоги по приобретенным ценностям. Ликвидность этой группы зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банке, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и т.д.

Третья группа активов А3 — это медленно реализуемые активы: производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, незавершенное строительство и т.д. Значительно больший срок понадобится для превращения их в денежную наличность.

Четвертая группа А4 — это труднореализуемые активы: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, расходы будущих периодов, долгосрочная дебиторская задолженность, сомнительные долги и пр.

Соответственно по 4 группам разбиваются и пассивы (обязательства) предприятия:

П1 — наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца;

П2 — среднесрочные обязательства, которые должны быть погашены в течение 1 года;

П3 — долгосрочные кредиты банка или займы;

П4 — собственный (акционерный) капитал предприятия, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Ко второй группе относятся готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе.

Соответственно на три группы разбиваются и платежные обязательства предприятия:

а) задолженность, сроки оплаты которой уже наступили;

б) задолженность, которую следует погасить в ближайшее время;

в) долгосрочная задолженность.

Чтобы определить текущую платежеспособность, необходимо ликвидные средства первой группы сравнить с платежными обязательствами первой группы. На основании только этих показателей нельзя безошибочно оценить финансовое состояние предприятия, так как данный процесс очень сложный, и дать ему полную характеристику двумя-тремя показателями нельзя.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются соотношения: А1і П1, А2іП2, А3іП3, А4ЈП4.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности также используют относительные показатели (коэффициенты ликвидности). Коэффициенты ликвидности (коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности) — показатели относительные и на протяжении некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастают числитель и знаменатель дроби. Само же финансовое положение за это время может существенно измениться, например, уменьшится чистый доход, уровень рентабельности, коэффициент оборачиваемости и др.

Эти показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности — для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности — для банков, коэффициент текущей ликвидности — для инвесторов.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется как соотношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше эта величина, тем больше гарантия погашения долгов. Дополняет общую картину платежеспособности предприятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность.

Коэффициент быстрой ликвидности — отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворительным обычно считается значение данного показателя 0,7-1.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) — отношение всей суммы оборотных средств, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень покрытия оборотными средствами оборотных пассивов. Удовлетворительным считается коэффициент со значением больше 2,0.

Первые из них включают состояние активов предприятия, их оборачиваемость, структуру источников формирования этих активов, а вторые — государственную бюджетную и налоговую политику, процентную политику, состояние рынка и т.д. Глубокое расстройство народного хозяйства, сопровождающееся инфляцией и сжатием спроса, не позволяет им укреплять свою экономику. В существующих условиях выгоднее вкладывать средства туда, где можно получить максимальную прибыль при минимальном по времени обороте средств. Инвестирование средств в производство, требующее для своего развития долгосрочных кредитов, все еще крайне невыгодно и фактически блокировано.

Одной из существенных причин такого положения является то, что основным источником формирования оборотных средств предприятий выступает, как правило, не прибыль и другие собственные источники, а кредит — как банковский, так и коммерческий.

Таким образом, собственные источники оборотных средств все в большей степени замещаются заемными. В результате собственные оборотные средства не участвуют в полном объеме в кругообороте предприятий, а все больше превращаются в источник погашения кредитов. Последние оказывают отрицательное воздействие на такие показатели, как выручка от реализации, себестоимость, прибыль. Несмотря на растущее бремя процентов за кредит, из-за нарастания платежно-расчетного кризиса предприятия вынуждены вновь и вновь прибегать к помощи кредита, в результате чего собственные источники формирования оборотных средств по существу почти полностью заменяются заемными.

Вследствие этого при анализе финансовой деятельности предприятия необходимо рассматривать источники формирования капитала предприятия.

О финансовой несостоятельности (банкротстве) предприятий утверждена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, базирующаяся на показателях текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами, а также способности восстановить (утратить) платежеспособность. В этом вопросе особую значимость приобретают вопросы анализа финансово-хозяйственной деятельности, а некоторые из разделов современных методик финансового анализа, базирующихся на системах относительных показателей. На основании системы критериев принимаются решения:

о признании структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным;
о наличии реальной возможности предприятия – должника восстановить платежеспособность;
о наличии реальной возможности утраты платежеспособности предприятия, если оно в ближайшее время не сможет выполнить обязательства перед кредиторами.

Указанные решения принимаются по результатам анализа и вне зависимости от наличия установленных законодательством внешних признаков несостоятельности предприятия.

Основанием для принятия решений о несостоятельности (банкротстве) предприятия является система критериев для оценки удовлетворительности структуры баланса предприятий, установленная Положением о механизме финансово-экономического оздоровления, реорганизации и ликвидации несостоятельных государственных предприятий в Республике Казахстан, утвержденным постановлением Кабинета Министров Республики Казахстан от 7 сентября 1994 года, №1002, а также Положением о порядке оценки структуры баланса предприятия, утвержденным Министерством экономики Республики Казахстан от 12 июня 1995 г. [7,c. 8]

В соответствии с этими Положениями на основании Постановления Государственного Комитета Республики Казахстан по управлению государственным имуществом от 26 июня 1996 года, №2/IV «Об организации совместной работы территориальных комитетов по управлению госимуществом и областных комиссий по санации и ликвидации несостоятельных предприятий по вопросам финансово-экономического оздоровления неплатежеспособных предприятий» Агентство по реорганизации предприятий при Госкомимуществе Республики Казахстан разработало «Методические рекомендации по углубленному анализу финансового состояния неплатежеспособности предприятий», утвержденные 5 октября 1995 года. [9]

Эти методические рекомендации обеспечили единый методический подход при проведении санации и ликвидации несостоятельных предприятий реорганизационных и ликвидационных процедур, в том числе финансового состояния предприятий.

Анализ и оценка удовлетворительности структуры баланса проводятся на основе следующих показателей:

а) коэффициент текущей ликвидности.

б) коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, предприятие – неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

— коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2,0;

— коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Признание предприятия неплатежеспособным не означает признание его несостоятельным, не влечет за собой наступления гражданско-правовой ответственности собственника. Это лишь зафиксированное соответствующими государственными органами состояние финансовой неустойчивости, направленное на обеспечение оперативного контроля за финансовым состоянием предприятия и заблаговременного осуществления мер по предупреждению несостоятельности, а также для стимулирования предприятия к самостоятельному выходу из кризисного состояния.

При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев следующим образом:

(7),

где К_к^тл — фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода;

К_н^тл – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода;

П_у – установленный период восстановления платежеспособности в месяцах (6 месяцев);

П_о – отчетный период;

К_норм^тл = 2,0

При удовлетворительной структуре баланса для проверки устойчивости финансового состояния рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на срок 3 месяца следующим образом:

(8),

где П_v – установленный период восстановления платежеспособности в месяцах (3 месяца).

Значение коэффициента утраты платежеспособности больше 1 означает наличие у предприятия реальной возможности не утратить платежеспособность в течение ближайших трех месяцев. Если коэффициент утраты платежеспособности менее 1, то это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 3 месяца имеется возможность утратить платежеспособность, т.е. оно не сможет выполнить обязательства перед кредиторами.

Ввиду реальной угрозы утраты данным предприятием платежеспособности оно ставится на соответствующий учет в органах по реорганизации предприятий.

После принятия решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным у предприятия запрашивается дополнительная информация и проводится углубленный анализ его финансово-хозяйственной деятельности в целях выбора варианта проведения реорганизационных процедур для восстановления его платежеспособности или ликвидации материалов.

Для определения кредитоспособности разработана специальная система показателей (финансовых нормативов). Рассмотрим их последовательно.

1. Отношение прибыли к чистым активам, показывает, насколько эффективно используются активы для создания прибыли. При этом важно определиться, какая прибыль принимается в расчет — только от реализации или общая. Это зависит от профиля деятельности предприятия и состава его активов. Если активы по своему составу обеспечивают главным образом осуществление основной деятельности, то правильнее принимать в расчет прибыль от реализации и общую стоимость активов. Если, например, в составе активов значителен удельный вес долгосрочных или краткосрочных финансовых вложений, которые в итоге должны давать предприятию дополнительную прибыль, то точнее будет сопоставление общей суммы прибыли с общей величиной чистых активов, либо прибыли от реализации с чистыми активами за вычетом активов, не отвечающих основному профилю деятельности предприятия.

Чистые активы — это в общем виде суммарная величина активов за вычетом долговых обязательств: задолженности учредителей по взносам в уставный капитал, убытков, целевых поступлений и финансирования, долгосрочных пассивов, краткосрочной задолженности.

2. Отношение прибыли к доходу от реализации. Для этого показателя принимают в расчет доход от реализации. Этот показатель весьма важен для оценки возможного увеличения прибыли в случае роста объема продаж. Но особое его значение возникает в ситуации, когда объем продаж снижается.

Следствием снижения объема продаж, как правило, является возникновение необходимости снизить либо постоянные затраты, либо прибыль. Если предприятие хочет сохранить прежний уровень рентабельности (т. е. значение рассматриваемого показателя), надо снижать постоянные расходы.

3. Отношение объема реализации к чистым активам. Рост этого показателя благоприятен для предприятия, но только при условии, что реализация не является убыточной. Если доход от реализации меньше затрат на реализованную продукцию, любой рост объема продаж приводит к увеличению убытка в расчете на единицу чистых активов.

4. Отношение объема продаж к стоимости основных средств. Этот показатель оценивает эффективность использования зданий, сооружений, машин, оборудования. Если уровень его высок, это может означать одно из двух:

а) предприятие действительно эффективно использует основные средства в целях обеспечения больших объемов продаж;

б) производство, которым занимается предприятие, характеризуется высокой трудоемкостью, а не капиталоемкостью.

5. Отношение дохода от реализации к чистым текущим активам. Чистые текущие активы — это оборотные активы за вычетом краткосрочных обязательств предприятия. Показывает эффективность использования оборотных активов. Высокий уровень этого показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия. Однако в случаях, когда он очень высок или очень быстро увеличивается, можно предположить, что деятельность ведется в размерах, не соответствующих стоимости оборотных активов

6. Отношение дохода от реализации к собственному капиталу (капиталу и резервам). Это оборачиваемость собственных источников средств.

7. Отношение дохода от реализации к запасам. Показатель дает приблизительное определение периода, на который запасы необходимы (например, значение его, равное 4:1, по годовому балансу указывает на трехмесячный оборот запасов). Высокий уровень показателя свидетельствует о быстрой оборачиваемости запасов. В большинстве случаев рост этого показателя положительно характеризует кредитоспособность, а снижение — отрицательно.

8. Отношение основных средств к стоимости активов. Основные средства — производственный потенциал предприятия, в результате использования которого формируется тот или иной объем продаж. Следует иметь в виду, что высокая доля основных средств в активах может привести к снижению мобильности последних, что ставит под угрозу платежеспособность предприятия.

9. Отношение запасов к чистым текущим активам. Это оценка уровня оборотного капитала, связанного в производственных запасах, незавершенном производстве, готовой продукции. Рост показателя может означать накопление устаревших запасов или трудности в сбыте продукции.

10. Отношение краткосрочной задолженности к капиталу и резервам. Если краткосрочная задолженность в несколько раз меньше собственного капитала, то можно расплатиться со всеми кредиторами полностью.

11. Отношение дебиторской задолженности к доходу от реализации. Этот показатель дает представление о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денег. Например, отношение 1:4 означает трехмесячный срок погашения дебиторской задолженности. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, т. е. снижение показателя, можно рассматривать как признак повышения кредитоспособности предприятия, поскольку долги покупателей быстрее превращаются в деньги. В идеальном случае, когда все продажи оплачиваются в момент их свершения, показатель равен нулю.

12. Отношение оборотных активов к краткосрочной задолженности. Этот показатель является коэффициентом текущей ликвидности, о котором подробно говорилось выше.

13. Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности предприятия. Под ликвидными активами подразумеваются оборотные активы за вычетом запасов и других позиций, которые нельзя немедленно обратить в деньги. Этот показатель близок по содержанию к рассмотренному выше общему коэффициенту покрытия.

Рассмотренные 13 показателей кредитоспособности призваны детально и всесторонне оценить состояние предприятия. Однако, как правило, оценка по большому количеству показателей приводит к противоречивым выводам. Одни показатели могут улучшаться, другие — ухудшаться под влиянием многообразных факторов, не всегда зависящих от качества деятельности предприятия. Поэтому обычно выделяют из всего круга оценочных показателей ключевые показатели.

Ключевыми показателями для оценки кредитоспособности предприятия являются:

1.Отношение объема реализации к чистым текущим активам.

2.Отношение объема реализации к собственному капиталу.

3.Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу.

4.Отношение дебиторской задолженности к доходу от реализации.

5.Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности предприятия.

Для каждого из этих показателей фиксируются четыре уровня. Интервалы между ними назовем классами.

Классность нормы выручки от реализации (первые два ключевых показателя). К первому классу относятся все предприятия, удовлетворяющие нормативным ограничениям >=0,7. Второй класс определяется на промежутке [0,2;0,7]. Третьему классу удовлетворяют условия = 0,2. Для четвертого класса последнее ограничение обратно, то есть <0,2.

Аналогична классность нормы ликвидности (пятый ключевой показатель): I класс >1, II класс [0,2;1], III класс <0,2 и если предполагается изменение нормы за период, IV класс <0,2 и если изменение нормы за период отрицательно.

Классность норм покрытия (третий ключевой показатель): I класс >= 3, II класс — [2;3], III класс <2 и если предполагается изменение нормы за период, IV класс <2 и если изменение нормы за период отрицательно.

Для того чтобы оценить кредитоспособность, рассчитывается промежуточный показатель классности ключевых показателей.

(9),

где К — классы вышеперечисленных пяти основных ключевых показателей;

П_пк – промежуточный показатель классности.

В результате расчета промежуточного показателя классности получается распределение по четырем классам:

I класс. Предприятие способно погасить все срочные обязательства за счет мобильных средств, то есть в кратчайшие сроки, в том числе и за отчет денежных средств не менее чем на 70%.

II класс. Привлекая быстромобилизуемые активы, предприятие может погасить от 80 до 100% срочных обязательств, в том числе от 20 до 70% путем прямого перечисления денежных средств.

III класс. Привлечение всех быстрореализуемых активов позволяет покрыть менее 80% краткосрочной задолженности, что означает значительные трудности при расчетах с кредиторами. Однако у предприятия есть возможность восстановить свою платежеспособность.

IV класс. Предприятие находится под угрозой кризиса и банкротства, ярко выражена тенденция к ухудшению финансового состояния.

Такова система показателей для оценки кредитоспособности предприятия. Анализ всех рассмотренных выше показателей позволяет выявить реальную возможность предприятия взять кредит и своевременно рассчитываться по его погашению. Умение правильно их исчислять, анализировать и определять влияние различных факторов на изменение их уровня позволит полнее выявить резервы повышения эффективности производства, разработать рекомендации по устранению выявленных недостатков, оздоровлению и укреплению его финансового положения.

1.3 Роль и методы финансового анализа в выявлении реальной кредитоспособности предприятия

В условиях рыночных отношений исключительно велика роль анализа финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность и несут полную ответственность за результаты своей производственно – предпринимательской деятельности перед собственниками и работниками.

Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии и результатах деятельности предприятия в прошлом с целью оценки перспективы его развития.

Финансовый анализ на предприятии состоит из собственно анализа (от греческого «analysis») — логических приемов определения понятия финансов предприятия, когда это понятие разлагают по признакам на составные части, чтобы таким образом сделать познание его ясным в полном его объеме, синтеза (от греческого — «synthesis») — соединения ранее разложенных элементов изучаемого объекта в единое целое и выработки мер по улучшению финансового состояния предприятия. [10,C.693]

Таким образом, финансовый анализ – это способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера, имеющий целью:

оценить текущее и перспективное финансовое состояние предприятия;
оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиций финансового их обеспечения;
выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации;
спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

Целью финансового анализа является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития предприятия. Следовательно, финансовый анализ играет огромную роль в исследовании деятельности предприятия, что он является существенным элементом финансового менеджмента. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют его для принятия решений по оптимизации своих интересов.

Предметом финансового анализа являются финансовые ресурсы и их потоки.

По субъектам проведения финансовый анализ разделяется на внешний и внутренний. Внешний финансовый анализ проводится сторонними организациями, как правило, аудиторскими фирмами. С одной стороны внешний анализ менее детализирован и более формализован, с другой более объективен и проводится более квалифицированными специалистами. Информационная база внутреннего финансового анализа гораздо шире, что позволяет учитывать всю внутреннюю информацию, недоступную для внешних аналитиков, но с другой стороны внутренний анализ более субъективен. В настоящее время он осуществляется работниками предприятия, чаще всего не подготовленными для этой работы. На самом деле основными исполнителями финансового анализа на предприятии должны быть финансовые менеджеры.

Детализация процедурной стороны анализа финансового состояния зависит от поставленных целей, а также различных — факторов информационного, временного, методического, кадрового и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры:

экспресс-анализ финансового состояния;
детализированный анализ финансового состояния.

Экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор бухгалтерской отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

Цель первого этапа — принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению.

Проверка готовности отчетности к чтению носит менее ответственный и в определенной степени технический характер. Эту работу часто приходится делать, работая с отчетностью небольших предприятий, где нет достаточной культуры и традиций подготовки годового отчета.

Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей; выверяется правильность и ясность заполнения отчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги; проверяются взаимная увязка показателей отчетных форм и основные контрольные соотношения между ними и т. п.

Финансовая отчетность представляет собой комплекс взаимоувязанных показателей финансово-хозяйственной деятельности за отчетный период, состоящий из баланса предприятия, отчета о доходах и расходах, отчета о движении денег, отчета об изменениях в собственном капитале, пояснительной записки.

Отчетным формам присуща как логическая, так и информационная взаимосвязь. Суть логической связи состоит во взаимодополнении и взаимной корреспонденции отчетных форм, их разделов и статей. Некоторые наиболее важные балансовые статьи расшифровываются в сопутствующих формах. Расшифровку других показателей при необходимости можно найти в аналитическом учете.

Цель второго этапа — ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта. Составляя первое представление о динамике приведенных в отчетности и пояснительной записке данных, необходимо o6ращать внимание на алгоритмы расчета основных показателей. Поскольку расчет некоторых аналитических показателей (например, рентабельность, доход на акцию, доля собственных оборотных средств и т.п.) может сопровождаться осознанным или неосознанным разночтением, многие западные фирмы приводят в соответствующем разделе годового отчета алгоритмы для некоторых показателей. Такую практику целесообразно использовать и в Казахстане.

Анализируя тенденции основных показателей, необходимо принимать во внимание влияние некоторых искажающих факторов, в частности инфляции. Кроме того, не стоит забывать, что и сам баланс, являясь основной отчетной и аналитической формой, не свободен от некоторых ограничений.

Третий этап — основной в экспресс-анализе; его цель — обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния предприятия. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.

Таким образом, только на основе финансового анализа, выявления сильных и слабых сторон в финансовом положении предприятия, в его производственно-хозяйственной деятельности можно наметить меры по его укреплению или выходу из сложившейся ситуации. Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы — чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам, Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения.

Рисунок 1 — Схема анализа финансового состояния предприятия

Таким образом, судя по рисунку 1, основными задачами детализированного финансового анализа предприятия, работающего в условиях рыночной экономики, являются:

— общая оценка финансового положения предприятия и его изменения за отчетный период;

— оценка состава и структуры активов, их состояния и движения;

— оценка состава и структуры собственного капитала и обязательств, их состояния и движения;

— анализ показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения их уровня;

— анализ платежеспособности предприятия и ликвидности баланса;

— анализ абсолютных и относительных показателей доходности предприятия;

— анализ деловой активности и эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

— краткосрочное прогнозирование рыночной устойчивости предприятия и разработка его финансовой стратегии.

Практика финансового анализа выработала методику анализа финансовых отчетов. К методам финансового анализа относятся:

горизонтальный анализ финансовой отчетности;
вертикальный анализ итоговых финансовых показателей;
трендовый анализ;
анализ финансовых коэффициентов;
сравнительный анализ.

Исследование кредитоспособности предприятия проводится методом анализа финансовых коэффициентов. Данный метод представляет собой расчет отношений между отдельными показателями отчетности или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей.

В процессе анализа кредитоспособности на первоначальном этапе изучаются общие финансовые показатели предприятия, характеризующие его финансовую устойчивость, платежеспособность, а затем рассчитывается показатель кредитоспособности на основе финансовых норм.

Информационной базой анализа кредитоспособности является финансовая отчетность, состоящая из баланса предприятия, отчета о доходах и расходах, отчета о движении денег, отчета об изменениях в собственном капитале, пояснительной записки. Финансовая отчетность может также дополняться другими материалами, которые основаны на финансовых отчетах или получены из них и будут прочитаны вместе с ними. В пояснительной записке должно говориться о том, какой политике учета и отчетности следует данное предприятие, раскрывается другая важная информация в соответствии с потребностями пользователей финансовой отчетности.

Финансовая отчетность в основном отражает финансовые результаты прошлых событий и содержит информацию, полезную для принятия инвестиционных решений и решений по предоставлению кредитов, а также оценки будущих денежных потоков предприятия, ресурсов и обязательств его в связи с вверенными ему ресурсами и работы руководящих органов.

Основным источником информационного обеспечения анализа кредитоспособности предприятия служит бухгалтерский баланс. На основе информации баланса внешние пользователи могут принять решение о целесообразности и условиях ведения дел с данным предприятием как с партнером; оценить возможные риски своих вложений. Являясь центральной формой финансовой отчетности, бухгалтерский баланс позволяет определить на отчетную дату состав и структуру имущества предприятия, ликвидность и оборачиваемость текущих активов, наличие собственного капитала и обязательств, состояние и динамику дебиторской и кредиторской задолженности, кредитоспособность и платежеспособность предприятия. Однако, на ряду с его данными при проведении анализа кредитоспособности предприятия, необходимо использовать показатели и других форм финансовой отчетности, особенно отчета о доходах и расходах, который содержит сравнение суммы всех доходов предприятия за год с суммой всех расходов, понесенными им для поддержания своей деятельности, и, в отличие от баланса, показывает не моментальный снимок, не застывшее финансовое состояние предприятия, а движение капитала во времени, финансовый результат предприятия за отчетный период.

Таким образом, финансовый анализ может служить для оценки реальной кредиторской задолженности предприятия, поскольку позволяет кредитору в меньшей степени полагаться на догадки, предчувствия и интуицию, уменьшить неизбежную неопределенность, которая присутствует в любом процессе принятия решения.

2 Анализ кредитоспособности предприятия (на материалах АО «Жарасым»)

2.1 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Предварительная оценка финансового положения АО «Жарасым» предприятия осуществляется на основе сравнительного аналитического баланса, который получается из исходного путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за несколько лет. Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются: абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса, изменения в абсолютных величинах и удельных весах, темпы прироста, изменения в процентах к валюте баланса. Сравнительный аналитический баланс сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые необходимы при первоначальном ознакомлении с балансом.

Сравнительный аналитический баланс сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые необходимы при первоначальном ознакомлении с балансом.

Все показатели сравнительного аналитического баланса можно разбить на три группы: структура баланса, динамики баланса, структурной динамики баланса (сопоставляются структурные изменения в активе и пассиве баланса, позволяющие сделать вывод о том, через какие источники, в основном, был приток новых средств и, в какие активы, эти средства были вложены).

Для общей оценки динамики финансового состояния следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы: актив по признаку ликвидности, пассив — по срочности погашения кредитов. Горизонтальный анализ этих показателей позволяет установить их абсолютное приращение и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния предприятия. Большое значение имеет также и вертикальный анализ.

Проанализируем структуру имущества и источников его образования АО «Жарасым». Данные для анализа приведены в таблице 1.

Таблица 1 — Структура имущества предприятия АО «Жарасым» за период 2006-2007гг. (тыс.тг)

Показатели	на конец 2006	на конец 2007
1	2	3

АКТИВ

1 Долгосрочные активы	770956	737734
2 Текущие активы	597283	577702
2.1 Запасы	453699	455564
2.2 Дебиторская задолженность	140665	118030
2.3 Денежные средства	2919	4108

ПАССИВ

1 Капитал	1239773	1143822
2 Обязательства	128466	171614
2.1 Долгосрочные	0	0
2.2 Краткосрочные	128466	171614

Приведенные выше данные наглядно продемонстрируем на диаграмме (Рисунок 2).

Рисунок -2 Диаграмма изменения структуры имущества предприятия АО «Жарасым»

Из таблицы 1 и рисунка 2 видно, в 2007 году по сравнению с 2006 произошло уменьшение активов предприятия АО «Жарасым» на 52803 тыс. тенге, то есть на 3,86%.

Стоимость имущества на конец 2007 года сложилась из-за уменьшения текущих активов, а именно дебиторской задолженности на 22635 тыс.тенге, за счет увеличения доли товарно-материальных запасов в текущих активах – на 1865 тыс. тенге, увеличения доли денежных средств на 1189 тыс. тенге. Доля долгосрочных активов, в структуре активов предприятия уменьшилась на 4,3% и к концу года ее удельный вес в общей валюте баланса составил 56,3%.

Пассив баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственного капитала, хотя и наблюдается тенденция к его снижению. Доля обязательств в общей валюте баланса предприятия составила в 2006 году – 10,4%, в 2007 году – 15%.

Важным показателем, характеризующим структуру капитала и определяющим финансовую устойчивость предприятия, является сумма чистых активов и их доля в общей валюте баланса. Величина чистых активов предприятия показывает, что останется собственникам предприятия после погашения всех обязательств в случае ликвидации предприятия.

Рассчитаем данные показатели для АО «Жарасым» по итогам деятельности за период 2006-2007 года. Исходные данные для расчета определим из данных бухгалтерских балансов предприятия. Результаты расчета приведены в таблице 2.

Таблица 2 — Расчет суммы чистых активов АО «Жарасым» на 2006-2007 года

Наименование показателя	на начало 2006 года	на конец 2006 года	на конец 2007 года	Измене-ние за период
1	2	3	4	5
Активы	1247105	1368239	1315436	+68331
Задолженность учредителей по взносам в уставный капитал (вычитается)
Итого активов, принимаемых к расчету	1247105	1368239	1315436	+68331
Пассивы, в т.ч.:
Долгосрочные финансовые обязательства
Краткосрочные финансовые обязательства по кредитам и займам	22000	65000	62983	+40983
Кредиторская задолженность	21917	32586	65238	43321
Задолженность участникам по выплате доходов (дивидендов)
Резервы предстоящих расходов	9862	14571	16997	+7135
Прочие краткосрочные обязательства	19004	16309	26396	+7392
Итого пассивов, принимаемых к расчету	72783	128466	171614	+98831
Чистые активы	1174322	1239773	1143822	-30500
Доля чистых активов в валюте баланса, %	94,16	90,61	86,95	-7,21

Приведенные в таблице 2 данные свидетельствуют о том, что сумма чистых активов за год на предприятии АО «Жарасым» уменьшилась на 30500 тенге, а доля снизилась на 7,21% (с 94,16 до 86,95% в сумме общих активов предприятия).

Величина чистых активов для оценки финансового состояния предприятия должна быть больше суммы уставного капитала, который для АО «Жарасым» на начало 2006 года составлял 59929 тыс.тенге. Как видно, чистые активы значительно больше уставного капитала, что обуславливает устойчивое финансовое положение собственников АО «Жарасым» после погашения всех обязательств в случае ликвидации предприятия.

Успех финансовой деятельности во многом предопределяется его производственно-сбытовыми показателями. От того, как предприятие сможет произвести и реализовать продукцию и услуги, выдержать предусмотренный ассортимент, обеспечить соответствующий уровень качества продукции и услуг, ритмично производить продукцию и оказывать услуги, зависит получение оплаты и поступление денежных средств.

Бесперебойный выпуск и реализация высококачественной продукции и услуг положительно влияет на образование финансовых ресурсов предприятия. Сбои в производственном процессе, ухудшение качества продукции, затруднение с ее реализацией ведут к срыву поступления денежных средств на счета предприятия, в результате чего ухудшается его платежеспособность. Имеется и обратная связь, так как отсутствие денежных средств может привести к перебоям обеспеченности материальными ресурсами.

Нормальный ход финансовой деятельности предприятия в свою очередь создает необходимые условия для достижения поставленных целей, обеспечивает бесперебойность производства продукции и устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующего его платежеспособность.

Рассчитаем соотношение активов и пассивов АО «Жарасым» за 2006-2007 годы по степени их ликвидности (таблицы 3,4,5).

Таблица 3 — Группировка активов и пассивов АО «Жарасым» по степени их ликвидности на 01.01.2006 года (тыс.тенге)

Группа активов	Сумма	Группа пассивов	Сумма
А1	3185	П1	72783
А2	135891	П2	0
А3	329981	П3	0
А4	778048	П4	1174322
Всего	1247105	Всего	1247105

Таблица 4 — Группировка активов и пассивов АО «Жарасым» по степени их ликвидности на 01.01.2007 года (тыс.тенге)

Группа активов	Сумма	Группа пассивов	Сумма
А1	2919	П1	128466
А2	140665	П2	0
А3	453699	П3	0
А4	770956	П4	1239775
Всего	1368239	Всего	1368239

Таблица 5 — Группировка активов и пассивов АО «Жарасым» по степени их ликвидности на 01.01.2008 года (тыс.тенге)

Группа активов	Сумма	Группа пассивов	Сумма
А1	4108	П1	171614
А2	118030	П2	0
А3	455564	П3	0
А4	737734	П4	1143822
Всего	1315436	Всего	1315436

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются соотношения: А1і П1, А2іП2, А3іП3, А4ЈП4.

Первое соотношение не выполняется в течение 2006-2007 годов. Второе и третье соотношение верно для обоих периодов (для балансов на 01.01.06г., 01.01.07 г., 01.01.08 г.). Четвертое соотношение выполняется за весь период. В связи с этим можно заключить, что ликвидность баланса за 2006-2007 гг. обеспечена, хоть и не абсолютная. Абсолютная ликвидность баланса АО «Жарасым» нарушена, т.к. требования к погашению обязательств у предприятия гораздо больше, чем имеется ликвидных активов, а также основные средства стали формироваться за счет средств заемного капитала.

Наряду с абсолютными показателями ликвидности и платежеспособности для оценки финансовой устойчивости используются также относительные показатели ликвидности (коэффициенты ликвидности).

Рассчитаем указанные показатели ликвидности для условий предприятия АО «Жарасым» за 2006-2007 годы (таблица 6). Исходные данные для расчета были взяты по данным бухгалтерских балансов предприятия АО «Жарасым».

Таблица 6 — Относительные показатели ликвидности АО «Жарасым» за период 2006-2007 гг.

Наименование показателя	01.01.2006г.	01.01.2007г.	01.01. 2008г.	Изменение за 2006-2007 годы
1	2	3	4	5
1 Коэффициент абсолютной ликвидности	0,044	0,023	0,024	-0,02
2 Коэффициент быстрой ликвидности	1,91	1,12	0,71	-1,2
3 Коэффициент текущей ликвидности	6,44	4,65	3,37	-3,07

По всем показателям ликвидности за 2006-2007 годы по предприятию АО «Жарасым» наметилась отрицательная тенденция. Так коэффициент быстрой ликвидности за весь период был в пределах допустимых значений, но снижение его на 1,2 на начало 2007 года говорит о резком ухудшении ликвидности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности также был в 2006-2007 году в пределах допустимых значений. Но к концу 2007 года ситуация резко ухудшилась, что снизило платежеспособность предприятия АО «Жарасым».

Коэффициент абсолютной ликвидности имел неудовлетворительные значения как в 2006, так и в 2007 году. К тому же произошло его значительное уменьшение, что не могло привести к нормализации ликвидности.

В общем можно заключить, что по итогам 2007 года АО «Жарасым» не имело абсолютную ликвидность баланса, а состояние коэффициентов ликвидности динамично ухудшалось.

В связи с этим целесообразно рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности по формуле, который анализируют при неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

Значение коэффициента утраты платежеспособности больше 1 означает наличие у предприятия реальной возможности не утратить платежеспособность в течение ближайших шести месяцев.

Для предприятия АО «Жарасым» по данным на 01.01.2008 года коэффициент восстановления платежеспособности равен:

К_вп = (3,37 + 6/12 (3,37 — 6,44) ) / 2 = 0,92

Таким образом, предприятие АО «Жарасым» в течение 6 месяцев не сможет восстановить платежеспособность при сохранении текущих тенденций финансовой деятельности. Для улучшения финансовых показателей предприятия требуются решительные меры со стороны руководства предприятия по снижению кредиторской задолженности и активизации работы по снижению внеплановых издержек.

Чтобы более объективно оценить платежеспособность АО «Жарасым» руководство должно выявить причины такого ухудшения.

При этом необходимо детально разобраться в причинах задержек потребителями оплаты продукции и услуг, накопления излишних запасов готовой продукции, сырья материалов и так далее. Эти причины могут быть внешними, более или менее не зависящими от анализируемого предприятия, а могут быть и внутренними.

Вместе с тем на платежеспособность АО «Жарасым» значительное влияние оказывают и другие факторы — политическая и экономическая ситуация в стране, состояние денежного рынка, совершенство налогового и банковского законодательства, обеспеченность собственным капиталом, финансовое положение дебиторов и др.

Для более глубокой оценки финансового состояния предприятия и его реальной кредитоспособности необходимо использовать целый ряд показателей, рассмотренных в первой главе.

2.2 Расчет показателей финансовой устойчивости и прогнозирование банкротства предприятия

Ухудшение финансового состояния сопровождается неизбежным проеданием капитала и залезанием в долги. Тем самым падает финансовая устойчивость, т.е. финансовая независимость предприятия, способность маневрировать собственными средствами, достаточная обеспеченность финансами хозяйственной деятельности.

Стабильность работы предприятия связана с общей его финансовой структурой, степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов. Так, многие предприятия в процессе своей деятельности привлекают помимо собственного капитала значительные суммы заемных средств. Однако в случае значительного роста долговых обязательств, предприятие может обанкротиться, если сразу несколько крупных кредиторов потребуют возврата своих средств.

Как уже было рассмотрено в первой главе дипломной работы, для оценки степени финансовой устойчивости и финансового риска предприятия рассчитывают относительные показатели финансовой устойчивости (коэффициент финансовой автономии, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент текущей задолженности, финансового левериджа и др.).

Рассчитаем данные коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость для анализируемого предприятия АО «Жарасым». Исходными данными для расчета являются данные бухгалтерских балансов предприятия за 2005 и 2006 года соответственно. Рассчитанные показатели отображены в таблице 7.

Таблица 7 — Показатели финансовой устойчивости АО «Жарасым» за период 2006-2007 года

Наименование показателя	Уровень показателя			Изме-нение
	на начало 2006 года	на конец 2006 года	на конец 2007 года
1	2	3	4	5
1 Коэффициент финансовой автономии предприятия	0,942	0,906	0,870	-0,072
2 Коэффициент финансовой зависимости	0,058	0,094	0,130	+0,072
3 Коэффициент текущей задолженности	0,058	0,094	0,130	+0,072
4 Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	0,942	0,906	0,870	-0,072
5 Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом	16,13	9,65	6,67	-9,46
6 Коэффициент финансового левериджа (плечо финансового рычага)	0,06	0,10	0,15	+0,09

Как видно из таблицы 7, рассматриваемое предприятие в целом обеспечивает себе финансовую устойчивость, хотя по трем показателям наблюдается тенденция снижения финансовой устойчивости. Собственный капитал предприятия имеет тенденцию к повышению, но также и повышается зависимость от внешних источников финансирования. Это свидетельствует о том, что АО «Жарасым» активизирует свою финансово-хозяйственную деятельность и в том числе за счет внешних источников финансирования, и при этом еще находится в зоне финансовой безопасности.

Доля собственного капитала в общем объеме совокупного капитала предприятия снизилась на 0,072. Но все же остается очень высокой – 87% на конец 2007 года. В связи с тем, что на предприятии АО «Жарасым» за 2007 год не привлекались долгосрочные займы, то и значения коэффициента финансовой зависимости и коэффициента текущей задолженности равны, как и равны коэффициент финансовой автономии и коэффициент долгосрочной финансовой независимости.

Насколько уменьшилась доля собственного капитала и снизилась финансовая независимость АО «Жарасым», настолько же и увеличилась доля текущих обязательств (кредиторской задолженности) и возросла финансовая зависимость: рост на 0,072.

Собственный капитал АО «Жарасым» превышал заемный в 16,13 раза. К концу 2007 года собственный капитал был в 6,67 раза больше суммы заемных средств. Хотя по данному показателю наблюдается тенденция снижения, тем не менее, предприятие обеспечивает себе финансовую независимость и финансовую устойчивость в полной мере.

Рост плеча финансового рычага на 0,09 подчеркивает повышение зависимости от внешних источников заимствования для предприятия АО «Жарасым».

В рыночной экономике, если предприятие обеспечивает финансовую устойчивость, увеличение зависимости от заемных средств для предприятия может рассматриваться как положительная тенденция, потому что:

— проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемый доход;

— расходы на выплату процентов обычно ниже дохода, полученного от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала;

— рост доли собственного капитала свидетельствует о негибкости, нестабильности производственно-хозяйственной деятельности.

Наиболее обобщающим из рассмотренных показателей является коэффициент финансового левериджа, все остальные показатели в той или иной мере определяют его величину. Нормативов соотношения заемных и собственных средств практически не существует, поскольку имеются значительные различия между деятельностью отдельных предприятий как в пределах одной отрасли, так и по разным отраслям.

Банкротство – это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.

Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в суд о признании предприятия должника банкротом.

Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь.

Предпосылки банкротства многообразны – это результат взаимодействия многочисленных факторов как внешнего, так и внутреннего характера. Их можно классифицировать следующим образом.

Внешние факторы:

— экономические: кризисное состояние экономики страны, общий спад производства, инфляция, нестабильность коньюктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров. Одной из причин несостоятельности субъектов хозяйствования может быть неправильная фискальная политика государства. Высокий уровень налогообложения может оказаться непосильным для предприятия.

-политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства.

-усиление международной конкуренции в связи с развитием научно-технического прогресса.

-демографические: численность, состав народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей и платежеспособный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.

Внутренние факторы:

-дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики.

-низкий уровень техники, технологий и организации производства.

-снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и как следствие высокий уровень себестоимости, убытки, “проедание” собственного капитала.

-создание сверхнормативных остатков незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его банкротства.

-плохая клиентура предприятия, которая платит с опозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство.

-привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности и способности к самофинансированию.

-отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики.

-быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые текущие активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства.

Банкротство является, как правило, следствием совместного действия внутренних и внешних факторов. В развитых странах с рыночной экономикой, устойчивой экономической и политической системой разорение субъектов хозяйствования на 1/3 связано с внешними факторами и на 2/3 с внутренними.

Таким образом, анализ финансовой отчетности является, по сути, обоснованным анализом финансового состояния предприятия, позволяющим судить о его финансовой устойчивости и провести диагностику экономической деятельности предприятия с установлением риска его банкротства.

Рассмотрим один из основных подходов к прогнозированию финансового состояния с позиции возможного банкротства предприятия:

В развитых странах широко распространен прогноз банкротства предприятий с использованием формулы Альтмана, которая была получена на основе статистических данных предприятий банкротов.

При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий промышленности, половина из которых обанкротилась почти за 20 лет, а половина работала успешно, и исследовал 22 аналитических коэффициента, которые могли быть полезны для прогнозирования возможного банкротства. Из этих показателей он отработал 5 наиболее значимых для прогноза и построил многофакторное управление. Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период.

Простейшей из них является двухфакторная модель. Для нее выбираются два показателя, от которых, по мнению Э. Альтмана, зависит вероятность банкротства. В их числе коэффициент текущей ликвидности (рассмотренный ранее) и коэффициент финансовой зависимости. В результате статистического анализа западной практики были установлены весовые коэффициенты, характеризующие значимость каждого из этих факторов.

Для США данная модель выражается зависимостью:

Z = -0.3877 — 1.0736K_ТЛ + 0.0579K_ФЗ. (10),

где К_тл– коэффициент текущей ликвидности;

К_фз – коэффициент финансовой зависимости.

Если Z = 0, вероятность банкротства равна 50%.

Если Z < 0, вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Z.

Если Z > 0, вероятность банкротства больше 50% и возрастает с ростом Z.

Коэффициент финансовой зависимости равен отношению заемных средств к общей стоимости капитала (валюте баланса):

(11),

Условия функционирования казахстанских предприятий нередко отличаются от американских. Поэтому механический перенос весовых коэффициентов Альтмана в расчетах вероятности банкротства отечественных предприятий не всегда обеспечивает достаточную точность прогноза. Поэтому проведенный ранее анализ может опровергать выводы прогнозов по модели Альтмана.

Достоинством двухфакторной модели является ее простота, а также возможность применения в условиях ограниченного объема информации. Однако данная модель менее точна в прогнозировании, так как не учитывает влияние других важных показателей (рентабельность, отдачу активов, деловую активность предприятия). Ошибка прогноза вероятного банкротства с помощью двухфакторной модели оценивается интервалом:

 Z =  0,65. (12),

Существуют также многофакторные модели Э. Альтмана. В 1968 году на основе пяти показателей, от которых в наибольшей степени зависит вероятность банкротства, и их весовых коэффициентов была предложения пятифакторная модель прогнозирования:

Z = 1.2K_ОБ + 1.4K_НП + 3.3K_ПДН + 0.6K_СК + 1.0K_ОА, (13),

где K_ОБ — отношение оборотных активов к общей сумме активов;

K_НП — отношение суммы чистой прибыли (нераспределенной прибыли) или непокрытого убытка, взятого с отрицательным знаком, к общей сумме активов;

K_ПДН — отношение прибыли до налогообложения к общей сумме активов;

K_СК — отношение рыночной стоимости собственного капитала предприятия (суммарной рыночной стоимости акций предприятия) к балансовой стоимости заемных средств;

K_ОА — оборачиваемость всего капитала как отношение выручки к общей сумме активов.

Если Z принимает значение ниже 1,8 — вероятность банкротства очень высокая.

Если Z = 1.81 2.7 — вероятность высокая.

Если Z = 2.8 2.99 — вероятность невелика;

Если Z  3 — вероятность очень низкая, т. е. организация работает стабильно.

Рассчитанный индекс Альтмана для предприятия АО «Жарасым» составил:

Критическое значение индекса рассчитывалось Альтманом по данным статистической выработки и составило 2,675. С этой величиной сопоставляется расчетное значение индекса кредитоспособности для конкретного предприятия. Это позволяет провести границу и высказать суждение о возможном обозримом будущем (2-3 года) банкротстве одних (Z<2,675) и достаточно устойчивом финансовом положении других (Z>2,675).

В таблице 8 приведены значения Z-счета и вероятность банкротства.

Таблица 8 — Степень вероятности банкротства

Значение Z-счета

Вероятность банкротства

1,81 и меньше

1,81 до 2,70

от 2,71 до 2,90

3,0 и выше

Очень высокая

Высокая

Существует возможность

Очень низкая

Следовательно, можно сделать вывод о том, что финансовое состояние предприятия АО «Жарасым» является недостаточно устойчивым (Z=2,658). Существует возможность банкротства. Точность прогноза на один год составляет 95%, на два – 83%.

Таким образом, в результате проведенного расчета финансовой устойчивости и проведения оценки возможности банкротства можно сделать вывод, что в целом финансовое состояние предприятия устойчивое, хотя по трем относительным коэффициентам наметилась отрицательная динамика. Также существует вероятность банкротства. Далее следует сделать рассчитать кредитоспособность на основе финансовых норм.

2.3 Оценка кредитоспособности на основе расчета финансовых норм

Показатели кредитоспособности — это стержневой блок анализа финансового состояния предприятия.

Суть анализа кредитоспособности заключается в расчете системы норм, позволяющих определить, какими активами, имеющими различный срок реализации, а, следовательно, и в какой срок предприятие может рассчитаться по уже взятым на себя обязательствам, если структура его финансов (свидетельствующая также об эффективности его деятельности) не изменится.

Как уже было отмечено выше, ключевыми показателями для расчета кредитоспособности являются:

Норма отношения дохода от реализации к чистым активам;
Норма отношения дохода от реализации к собственному капиталу;
Норма отношения краткосрочной кредиторской задолженности к капиталу;
Норма отношения дебиторской задолженности к доходу;
Норма отношения ликвидных активов к краткосрочной кредиторской задолженности.

Рассчитаем данные ключевые финансовые нормативы, характеризующие кредитоспособность для анализируемого предприятия АО «Жарасым».

Для расчета ключевых показателей необходимы следующие данные финансовой отчетности АО «Жарасым» за период 2006-2007 гг:

сумма чистых активов. Чистые активы — это в общем виде суммарная величина активов за вычетом долговых обязательств: задолженности учредителей по взносам в уставный капитал, убытков, целевых поступлений и финансирования, долгосрочных пассивов, краткосрочной задолженности;
сумма ликвидных активов. Под ликвидными активами подразумеваются оборотные активы за вычетом запасов и других позиций, которые нельзя немедленно обратить в деньги;
доход от реализации;
стоимость собственного капитала;
сумма краткосрочной кредиторской задолженности;
сумма дебиторской задолженности.

Исходными данными являются данные бухгалтерских балансов предприятия за 2006 и 2007 года соответственно и отчет о доходах и расходах. Данные для расчета представлены в таблице 9.

Таблица 9 — Финансовые показатели АО «Жарасым» за период 2006-2007 года, необходимые для расчета кредитоспособности (тыс.тенге)

Показатель	2006 год	2007 год
1	2	3
Чистые активы	1174322	1239773
Ликвидные активы	139076	143584
Доход от реализации	1161737	1427817
Собственный капитал	1174322	1239773
Краткосрочная кредиторская задолженность	72783	128466
Дебиторская задолженность	135891	140665

На основании данных таблицы 9 и по формулам, представленным в первой главе, рассчитаем нормы кредитоспособности. В таблице 10 приведены значения данных показателей за период 2006-2007 года.

Таблица 10 — Ключевые показатели кредитоспособности АО «Жарасым» за период 2006-2007 года

Наименование показателя	Уровень показателя		Изменение
	на начало 2006 года	на конец 2007 года
1	2	4	5
1 Норма отношения дохода от реализации к чистым активам	0,99	1,15	+0,16
2 Норма отношения дохода от реализации к собственному капиталу	0,06	0,1	+0,04
3 Норма отношения краткосрочной задолженности к капиталу	0,99	1,15	+0,16
4 Норма отношения дебиторской задолженности к доходу	0,12	0,1	-0,02
5 Норма отношения ликвидных активов к краткосрочной задолженности	1,91	1,12	-0,79

Как видно из таблицы 9, три из рассматриваемых ключевых показателей характеризуются положительной динамикой, а по двум наметился спад. Четвертый показатель снизился из-за дебиторской задолженности на предприятии в 2006 году, пятый показатель – из-за роста краткосрочной кредиторской задолженности.

На рост дебиторской задолженности влияют многие факторы: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, применяемая на предприятии система расчетов.

На следующем этапе рассмотрим, к какому классу кредитоспособности относится анализируемое предприятие.

Для каждого из рассчитанных ключевых показателей фиксируются четыре уровня (класса). В практике банковского риск-менеджмента кредитоспособность клиента определяется путем выявления классности по трем из вышеперечисленных ключевых показателей: норма доходности, норма ликвидности, норма отношения краткосрочной кредиторской задолженности к капиталу.

Классность нормы дохода от реализации (первый ключевой показатель). К первому классу относятся все предприятия, удовлетворяющие нормативным ограничениям >=0,7. Норма отношения дохода от реализации к чистым активам у АО «Жарасым» равна 0,99 в 2006 году и 1,15 в 2007 году, что соответствует первому классу.

Аналогична классность нормы ликвидности (пятый ключевой показатель): I класс >=1. Норма ликвидности у данного предприятия также отвечает первому классу. В 2006 году – 1,91, в 2007 году – 1,12.

Для того чтобы оценить реальную кредитоспособность АО «Жарасым», рассчитывается промежуточный показатель классности ключевых показателей по формуле 9. В результате расчета было выявлено, что предприятие относится ко второму классу кредитоспособности, т.е. привлекая быстромобилизуемые активы, АО «Жарасым» может погасить от 80 до 100% срочных обязательств, в том числе от 20 до 70% путем прямого перечисления денежных средств.

Проведенный анализ кредитоспособности по предприятию АО «Жарасым» включал в себя анализ ликвидности и платежеспособности, оценку финансовой устойчивости, расчет вероятности банкротства и на заключительном этапе выявление класса реальной кредитоспособности.

В результате проведенного исследования было выявлено, что по итогам 2006-2007 года АО «Жарасым» не имело абсолютную ликвидность баланса, а состояние коэффициентов ликвидности динамично ухудшалось. Также предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность за 6 месяцев.

В целом финансовое состояние предприятия устойчивое, хотя по трем относительным коэффициентам финансового состояния наметилась отрицательная динамика. Также существует вероятность банкротства. Несмотря на отрицательные показатели, характеризующие финансовую устойчивость, рассчитанные нормы кредитоспособности позволили отнести предприятия ко второму классу заемщиков, у которых есть возможность погасить от 80 до 100% срочных обязательств.

Таким образом, предприятие АО «Жарасым» признаны кредитоспособным и для совершенствования финансового положения ему рекомендуется рассмотреть возможность привлечения заемных средств.

3 Пути улучшения финансового состояния предприятия

3.1 Меры по привлечению заемных средств на АО «Жарасым»

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях нестабильной внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, то есть быть кредитоспособным. В процессе написания второй главы дипломной работы были проанализированы показатели финансовой устойчивости и кредитоспособности предприятия. В результате были сделаны следующие выводы:

а) предприятие не имеет большой задолженности, формирование активов происходит за счет средств собственного капитала. Однако за период 2005-2006 гг. произошло существенное изменение кредиторской задолженности в сторону увеличения.

б) у предприятия наметилась негативная тенденция к снижению финансовой устойчивости, хотя его финансовое состояние еще можно охарактеризовать как устойчивое.

в) у предприятия повышается зависимость от внешних источников финансирования. Это свидетельствует о том, что АО «Жарасым» активизирует свою финансово-хозяйственную деятельность и в том числе за счет внешних источников финансирования, и при этом еще находится в зоне финансовой безопасности.

г) АО «Жарасым» по результатам расчета эффекта финансового рычага может успешно пользоваться заемным капиталом для формирования финансовых ресурсов.

Эффективная хозяйственная деятельность предприятия невозможна без постоянного привлечения заемных средств. Использование этих средств позволяет существенно расширить объем реализации товаров и формируемых товарных запасов, обеспечить более эффективное использование собственного капитала, ускорить образование различных целевых фондов, а в конечном счете — повысить рыночную стоимость предприятия.

Хотя отправную точку любого бизнеса составляет собственный капитал, на предприятиях торговли объем заемных средств значительно превосходит объем собственного капитала. В связи с этим управление привлечением заемных средств является одной из важнейших функций торгового менеджмента, направленной на достижение высоких конечных результатов деятельности предприятия.

Управление привлечением заемных средств представляет собой целенаправленный процесс их формирования из различных источников и в разных формах в соответствии с потребностями торгового предприятия на различных этапах его развития. Основная цель этого управления состоит в обеспечении наиболее эффективных условий и форм привлечения этих средств и рационального их использования.

На практике для большинства казахстанских организаций практически единственным источником получения финансовых ресурсов является банковский кредит. Это обусловлено рядом объективных причин.

Выпуск корпоративных облигаций выгоден лишь небольшой части компаний, деятельность которых является значимой в масштабах национальной экономики. К данному источнику финансирования прибегают в случае необходимости мобилизации крупного капитала для реализации проектов, имеющих для компании стратегически важное значение. Для остальных организаций, которые являются представителями малого и среднего бизнеса, подобный способ привлечения заемных средств нецелесообразен. К тому же финансирование через инструменты рынка капиталов ограничено практически полным отсутствием института инвестиционных банков.

Получение средств из государственных каналов для большинства организаций в настоящее время вообще не следует рассматривать как источник финансирования, поскольку, во-первых, это является привилегией узкого круга приоритетных отраслей, а во-вторых, не соответствует принципу формирования государственного бюджета.

Налоговое кредитование, в силу специфики и сложности его предоставления, доступен только единицам.

Финансовый лизинг представляет интерес для тех компаний, которые наращивают свою производственную мощность. Для удовлетворения иного рода потребностей в заемных средствах данный источник финансирования не подходит.

Рассмотрим возможность привлечения банковского кредита для стабилизации финансового состояния предприятия АО «Жарасым». Расчет потребности в банковском кредите основывается на следующих основных условиях. Во-первых, возможность привлечения кредитных ресурсов рассматривается как одна из альтернатив устранения временного разрыва между притоком и оттоком денежных средств. Решение о привлечении кредита принимается при условии большей экономической целесообразности данного способа внешнего финансирования, по сравнению с прочими имеющимися в наличии способами покрытия кассового разрыва.

Наиболее обобщающим из рассмотренных выше финансовых показателей является коэффициент финансового левериджа, все остальные показатели в той или иной мере определяют его величину. Нормативов соотношения заемных и собственных средств практически не существует, поскольку имеются значительные различия между деятельностью отдельных предприятий как в пределах одной отрасли, так и по разным отраслям.

Показатель «финансовый леверидж» используется также для измерения эффективности использования капитала при различном соотношении его собственной и заемной части. С его помощью измеряется эффект, заключающийся в повышении рентабельности собственного капитала при увеличении доли заемного капитала в общей его сумме. При расчете эффекта финансового левериджа используется следующая формула:

(14),

где ЭФЛ — эффект финансового левериджа, заключающийся в приросте рентабельности собственного капитала, в %;

P_a — уровень рентабельности активов предприятия, в %;

ПС — средняя ставка процента за кредит (по всем видам кредита, используемого предприятием);

З_К — сумма (или удельный вес) заемного капитала;

С_К — сумма (или удельный вес) собственного капитала.

Как видно из приведенной формулы, она имеет две составляющие, которые носят следующие названия:

1) Дифференциал финансового левериджа (Pa — ПС), который характеризует разницу между уровнем рентабельности активов предприятия и средним уровнем ставки процента за используемый кредит.

2) Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансирования (ЗК / СК), который характеризует объем заемного капитала, приходящегося на единицу собственного капитала торгового предприятия.

Выделение этих составляющих позволяет целенаправленно управлять увеличением эффекта финансового левериджа при формировании структуры капитала.

Так, если дифференциал финансового левериджа имеет положительное значение, то любое увеличение коэффициента финансового левериджа будет приводить к росту его эффекта. Соответственно, чем выше дифференциал финансового левериджа, тем выше при прочих равных условиях будет его эффект.

Для расчета эффекта финансового левериджа необходимо значение показателя рентабельность собственного капитала и данные о среднем проценте на кредит. Информация о кредитной истории представлена в таблице 10.

Таблица 10 — Информация о кредитной истории АО «Жарасым» с 2004 года

Банк	Сумма тыс. тг	Годовой процент	Дата выдачи кредита	Дата погашения договорная	Дата факт погашения
Темирбанк	14500	18	Декабрь 2003	Март 2004	Апрель 2005
Темирбанк	10000	18	Январь 2005	Март 2005	Май 2006
Темирбанк	22000	18	Июнь 2006	Июнь 2006	Май 2007
Темирбанк	65000	льготный 12	Ноябрь 2007	Ноябрь 2007	По графику

Таким образом, анализируя данные таблицы 10, можно увидеть что средний процент в 2007 году составляет – 12% годовых.

Рентабельность (доходность) активов исчисляется отношением чистого дохода к среднегодовой стоимости собственного капитала и определяется по формуле:

(15),

где П – прибыль предприятия находится путем разницы между суммой доходов предприятия и суммой расходов;

Ас – сумма средних активов.

Рассчитаем рентабельность активов для предприятия АО «Жарасым». Для расчета использовались данные из отчета о доходах и расходах и балансов предприятия (Приложения А,Б,В).

Выведем сумму средних активов предприятия:

Средние активы в 2006 году – 1307672 тенге;
Средние активы в 2007 году – 1341837,5 тенге.

R_А2006 =

R_А2007 =

Рассчитаем эффект финансового левериджа для предприятия АО «Жарасым». Многовариантный расчет эффекта финансового левериджа позволяет определить оптимальную структуру капитала с позиций наиболее эффективного его использования, т.е. выявить границу предельной доли использования заемного капитала.

ЭФЛ₂₀₀₆ = (24,4-12)Ч0,10 = 1,24

ЭФЛ₂₀₀₇ = (25,3-12)Ч0,15 = 1,995

Таким образом, в результате расчета выявлено, что в результате роста как дифференциала финансового левериджа, так и коэффициента финансирования произошел рост эффекта финансового левериджа.

Однако, рост эффекта финансового левериджа имеет определенные пределы. Снижение уровня финансовой устойчивости предприятия в процессе повышения доли используемого заемного капитала приводит к увеличению риска его банкротства, что вынуждает кредиторов увеличивать уровень ставки процента с учетом премии за дополнительный финансовый риск невозврата кредита. При определенном (высоком) коэффициенте финансового левериджа его дифференциал может быть сведен к нулю (при котором использование заемного капитала не дает прироста рентабельности собственного капитала). Более того, в отдельных случаях дифференциал финансового левериджа может иметь отрицательную величину, при которой рентабельность собственного капитала снизится (часть прибыли, генерируемой собственным капиталом, будет уходить на оплату используемого заемного капитала по высоким ставкам процента).

С учетом рассмотренных трех критериев оптимизации формируется окончательный вариант финансовой структуры капитала предприятия в предстоящем периоде. По результатам расчета выявлено, что предприятие АО «Жарасым» коэффициент финансирования имеет положительную тенденцию роста, следовательно, при оптимальном эффекте финансового левериджа, как в нашем случае, предприятию можно далее успешно воспользоваться заемными средствами.

В целом, если предприятие обеспечивает финансовую устойчивость, увеличение зависимости от заемных средств для предприятия может рассматриваться как положительная тенденция, потому что:

— рост доли собственного капитала свидетельствует о негибкости, нестабильности производственно-хозяйственной деятельности. Руководство предприятия АО «Жарасым» приняло решение обновить парк зерноуборочной техники АО «Жарасым». Для этого предприятие разработало план получения пяти зерноуборочных самоходных комбайнов РСМ-101 «Вектор» на условиях банковского долгосрочного кредита.

Для прямого закупа пяти зерноуборочных комбайнов РСМ-101 «Вектор» непосредственно в представительстве «Ростселъмаша» с учетом затрат на транспортировку, таможенные пошлины и предпродажное обслуживание необходимо наличие денежных средств в размере 47 500 тыс. тенге.

Проект финансируется на 75% -35625 тыс. тенге за счет банка и на 25% — 11875 тыс. тенге за счет собственных средств предприятия АО «Жарасым» и средств, полученных в результате операционной деятельности.

В таблице 11 представлена потребность в инвестициях и источники финансирования предприятия АО «Жарасым».

Таблица 11 — Потребность в инвестициях и источники финансирования предприятия АО «Жарасым»

Показатель	Количество
1	2
Количество комбайнов	5
Цена за единицу	9500
Стоимость комбайнов	47500
За счет собственных источников	11875

За счет кредита банка	35625
Годовая процентная ставка, %	4%

Оценка потребности предприятия АО «Жарасым» в банковском кредите основана на следующих положениях:

— высокий спрос на предлагаемую предприятием продукцию и дальнейший его рост;

— извлечение дополнительной прибыли;

— расширение объема и ассортимента выпускаемой продукции;

Сроком погашения основного долга при этом является 10 января 2007 года, сроком погашения вознаграждения в пользу банка 10 число первого месяца второго квартала текущего года. Расчет выплат по кредиту представлен в таблице 12.

Таблица 12 — Расчет выплат по кредиту

Год платежа	Сумма долга на начало периода	Сумма предоплаты до поставки техники	Сумма годового платежа, в т.ч.
			Погашение долга	процент вознаграждений	всего
1	2	3	4	5	6
2007 март-апрель	47500	11875
2008 январь	35625		7725	1140	8265
2009 январь	28500		7725	855	7980
2010 январь	21375		7/25	570	7695
2011 январь	14250		4750	380	5130
2012 январь	9500		2375	285	2660
2013 январь	7125		2375	190	2565
2014 январь	4750		2375	95	2470
2015 январь	2375		2375	0	2375
Итого			35625	3515	39140

Для проведения предстоящих уборочных работ полностью обеспечено приобретение всех необходимых ресурсов за счет собственных средств предприятия АО «Жарасым».

Произведен закуп запасных частей для уборочной техники, ГСМ, проведены мероприятия по подготовке зерноскладов, обучению механизаторских кадров и персонала, средств ремонта и технического обслуживания уборочной техники, средств оперативной связи и т. д.

Сумма дебиторской задолженности на 1 января текущего года составила — 33 226 529 тенге, кредиторской — 28541 289 тенге. Просроченная дебиторская задолженность в сумме 1,2 млн. тенге обусловлена неисполнением судебных решений по задолжникам Просроченная кредиторская задолженность на сумму около 2 млн.тенге связана с ликвидацией юридических лиц и отсутствием правопреемников для возврата долга. Оставшиеся суммы задолженностей представляют собой нормальную операционную деятельность текущего отчетного периода.

Гарантией возврата и своевременность погашения платежей служит хорошая кредитная история предприятия АО «Жарасым».

Информация о кредитной истории представлена в таблице 7. Анализируя данные таблицы 7, можно увидеть что на 1 января 2006 года просроченной либо непогашенной ссудной задолженности акционерное общество не имеет.

Далее рассчитаем финансовый план погашения платежей. Все расчеты будут произведены в тенге в ценах 2007 года. В таблице 13 представлен прогноз продаж на 2008, 2009, 2010, 2011года.

Таблица 13 — Прогноз продаж готовой продукции предприятия АО «Жарасым» на 2008, 2009, 2010, 2011 год

№ пп	Наименование продукции	Доход от реализации за 2007 год, тыс. тенге
1	2	3
1.	Птица взрослая и молодняк	43400
2.	Суточные цыплята	8210
3.	Яйца	481350
4.	Продукция промышленных производств	253700
5.	Реализация прочей продукции, работ и услуг	329200
6.	Доход от производства зерна	91600
	Итого:	1207460
НДС		181119
Доход от реализации		1026341

В таблице 14 представлена себестоимость за 2007, 2008, 2009, 2010 года

Таблица 14 — Себестоимость реализованной готовой продукции на предприятии АО «Жарасым» за 2007, 2008, 2009, 2010 год тыс. тенге

Статьи	Сумма
1	2
Производственная мощность:
— закупочная стоимость сырья	683440
— коммунальные услуги (электроэнергия, связь и т.д.)	9760
Итого:	693200
Производственная себестоимость:
— административно-хозяйственные расходы	38720
— амортизация	636
Итого:	39356
Операционная себестоимость:
Расходы на маркетинг	1330
Итого:	1330
Полная себестоимость	733886

В таблицах 15 и 16 представлены финансовые показатели.

Таблица 15 — Прогноз доходов и расходов на 2007, 2008, 2009, 2010 года (тыс. тенге)

Статьи	Сумма
1	2

Доход	1026341
Себестоимость	733868
Налог на прибыль	15749
Доход	276706
Итого за год:
Доход	1026341
Себестоимость	733886
Налог на прибыль	15749
Доход	276706
Проценты за кредит и капитальная сумма долга	65330
Вознаграждение	11875
Предпринимательский доход	199501

Таблица 16 — Поток денежных средств за 2007, 2008, 2009, 2010 год (тыс. тенге)

Показатель	Сумма
1	2
Приход средств
Остаток на начало периода	—
1 . Доход от реализации	933970
Расход средств
1. Выплата заработной платы	225140
2. Отчисления от ФОТ (21,5%)	48405
3. Коммунальные расходы	9760
4. Платежи в бюджет (НДС, налог на прибыль)	36120
5. Общепроизводственные расходы	334200
6. Сумма погашения платежей	11875
7. Плата за кредит	1140
Всего расходов	666640
Остаток денежных средств	267330

По данным таблицы 16, видно, что предприятие АО «Жарасым» располагает значительными «чистыми» поступлениями, что говорит о безусловной окупаемости проекта за предложенный срок.

Анализ плана банковского кредита показывает, что за весь период освоения проекта, предприятие АО «Жарасым» будет иметь свободные средства для пополнения основных средств и формирования накопления капитала, достаточного не только для погашения платежей, но и для создания возможности увеличения личного потребления акционеров и работников предприятия.

В результате реализации проекта закупа комбайнов на условиях банковского кредита предприятие АО «Жарасым» эффективно привлечет заемные средства, поскольку предприятие уже начнет использовать имущество для производственных целей раньше, чем осуществит его выкуп. Важно отметить, что кредит позволит приобрести комбайны на условиях, которые максимально соответствуют финансовым и производственным возможностям предприятия. Данное мероприятие по привлечению заемных средств должно положительно повлиять на структуру финансовых ресурсов предприятия.

3.2 Направления совершенствования структуры собственного капитала

Оборотный капитал образуется как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы он был наполовину сформирован за счет собственного, а наполовину — за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

Собственный капитал — это активы предприятия за минусом обязательств предприятия. Собственный капитал состоит из совокупности следующих статей: уставный капитал, резервный капитал, дополнительные оплаченный капитал, нераспределенный доход (непокрытый убыток). Более высокий удельный вес собственного капитала в структуре пассива баланса говорит об устойчивом финансовом положении предприятия.

Проведем анализ структуры и динамики собственного капитала предприятия АО «Жарасым» за период 2006-2007гг. Анализируемые данные представлены в таблицах 17 и 18.

Таблица 17 — Анализ структуры и динамики собственного капитала АО «Жарасым» за 2006 год

Содержание	На начало года		На конец года		Отклонения удельного веса, %
	сумма, тенге	удель-ный вес, %	сумма, тенге	удель-ный вес, %
1	2	3	4	5	6
Уставный капитал	20961	1,78	50461	4,07	+2,29
Дополнительный оплаченный капитал					—
Резервы на переоценку	801044	68,21	801044	64,61	-3,6
Резервный капитал	229179	19,52	237717	19,17	-0,35
Нераспределенный доход (непокрытый убыток)	123138	10,49	150551	12,15	+1,66
Итого собственный капитал	1174322	100	1239773	100

Таблица 18 — Анализ структуры и динамики собственного капитала АО «Жарасым» за 2007 год

Содержание	На начало года		На конец года		Отклонения удельного веса, %
	сумма, тенге	удельный вес, %	сумма, тенге	удель-ный вес, %
1	2	3	4	5	6
Уставный капитал	50461	4,07	59929	5,24	+1,17
Резервы на переоценку	801044	64,61	741529	64,83	+0,22
Резервный капитал	237717	19,17	272595	23,83	+4,66
Нераспределенный доход (непокрытый убыток)	150551	12,15	69769	6,10	-6,05
Итого собственный капитал	1239773	100	1143822	100

На основании данных таблиц 17 и 18 можно сделать следующие выводы. За 2007 год собственный капитал предприятия АО «Жарасым» увеличился на 65 451 тенге. Увеличение произошло за счет увеличения уставного капитала. За счет полученных доходов в 2007 году собственный капитал увеличился на 1,66%.

В 2007 году ситуация ухудшилась. Несмотря на увеличение суммы уставного капитала на 1,17%, собственный капитал предприятия, за счет полученных убытков снизился на 95 951 тенге. Руководству необходимо провести анализ причин снижения размера собственного капитала.

Как известно, совокупный капитал предприятия составляют основные фонды и оборотные средства, а также ценности, стоимость которых отражается в самостоятельном бухгалтерском балансе предприятия.

Оборотный капитал предприятия образуется как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Основным источником финансирования является собственный капитал. В состав собственного капитала входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, фонд социальной сферы, нераспределенный доход) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).

Сумму собственного оборотного капитала предприятия можно рассчитать таким образом: из общей суммы текущих активов вычесть сумму краткосрочных финансовых обязательств (III раздел пассива). С помощью данного метода проведем анализ источников финансирования оборотного капитала предприятия АО «Жарасым» за период 2006- 2007гг. Результаты отразим в таблице 19.

Таблица 19 — Расчет источников финансирования оборотного капитала на предприятии АО «Жарасым» за период 2006-2007 года.

Показатель	на 01.01.06	на 01.01.07	на 01.01.08
1	2	3	4
Общая сумма текущих активов	469057	597283	577702
Общая сумма краткосрочных долгов предприятия (I раздел пассива)	72783	128466	171614
Сумма собственного оборотного капитала	396274	468817	406088
Доля в сумме текущих активов, %:	84,48	78,49	70,29
Сумма собственного капитала	1174322	1239773	1143822
Сумма заемного капитала	72783	128466	171614

Приведенные в таблице 19 данные показывают, что на начало 2006 года оборотный капитал предприятия АО «Жарасым» был на 84,48% сформирован за счет заемных средств, на конец 2006 года доля заемных средств в формировании текущих активов составила 21,51%, а собственных – 78,49%. Это свидетельствует о повышении финансовой зависимости предприятия АО «Жарасым» от внешних источников финансирования.

Далее рассчитаем коэффициент маневренности АО «Жарасым», который характеризует долю собственного оборотного капитала в общей сумме собственного капитала предприятия.

Нормальное ограничение коэффициента маневренности > 0,5. Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

Расчет коэффициента маневренности произведем также за период 2005-2006 года. Рассчитанные показатели отобразим в таблице 20.

Таблица 20 — Расчет коэффициента маневренности собственного капитала на предприятии АО «Жарасым»

Показатели	На начало 2006	На конец 2006	На конец 2007
1	2	3	4
Сумма собственного оборотного капитала	396274	468817	406088
Общая сумма капитала (III раздел пассива баланса)	1174322	1239773	1143822
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,337	0,378	0,355

Как видно из таблицы 20, на предприятии АО «Жарасым» по состоянию на конец 2007 года доля собственного капитала, находящаяся в обороте, понизилась на 0,023 по отношению к началу года, но повысилась по отношению к 2006 году. Поэтому необходимо рассмотреть источники восстановления устойчивости.

Как видно, коэффициент маневренности на предприятии АО «Жарасым» не отвечает ограничениям на него.

Поэтому проведем внутренний анализ влияния факторов на изменение наличия собственного оборотного капитала на предприятии АО «Жарасым» за период 2006-2007гг. Анализ проводится с целью углубленного изучения причин изменения запасов, оборачиваемости текущих активов, наличия собственного оборотного капитала, а также резервов сокращения долгосрочных и текущих материальных активов, ускорения оборачиваемости средств, увеличения собственного оборотного капитала. Результаты факторного анализа отобразим в таблице 21.

Таблица 21 — Анализ влияния факторов на изменение наличия собственного оборотного капитала

Фактор	Расчет влияния	Уровень влияния, тг
1	2	3
1.Постоянный (перманентный) капитал
1.1 Уставный капитал
1.2. Резервы на переоценку	194271-181309	12962
1.3. Резервный фонд	412158-480583	-68425
1.4. Сумма нераспределенного дохода (непокрытого убытка)	263193-191665	71528
1.5. Долгосрочные кредиты и займы	211130-167349	43781
2. Долгосрочные активы	-(696623-695804)	-819
2.1. Основные средства
2.2. Долгосрочные финансовые вложения
2.3. Незавершенные кап. вложения
2.4. Нематериальные активы
Итого	59846-819	+59027

В результате проведения анализа влияния факторов на изменение наличия собственного оборотного капитала на предприятии АО «Жарасым» за период 2006-2007гг. было выявлено, что за отчетный период сумма собственного оборотного капитала предприятия увеличилась в целом на 59027 тыс.тенге.

В целом, характеризуя состояние равновесия между активами предприятия и источниками их формирования, можно сделать следующие выводы:

— за анализируемый период отмечено фактическое увеличение суммы собственного оборотного капитала, его доля в общей сумме оборотного капитала также увеличилась на конец 2007 года;

— о повышении финансовой зависимости предприятия АО «Жарасым» от внешних источников финансирования в 2006 году свидетельствуют следующие факторы – если на начало 2006 года оборотный капитал был на 56,11% сформирован за счет заемных средств, то на конец 2007 года доля заемных средств в формировании текущих активов составила 60,81%. На начало 2007 года ситуация несколько стабилизировалась, но все же доля заемного капитала предприятия преобладает в источниках формирования оборотного капитала предприятия АО «Жарасым» (50,7%).

— доля собственного капитала, находящаяся в обороте имеет устойчивую тенденцию к повышению — за отчетный период сумма собственного оборотного капитала увеличилась в целом на 59027 тыс.тенге.

Это произошло, главным образом, за счет увеличения сумм уставного, резервного капиталов, а также суммы нераспределенного дохода на 43781 тыс.тенге. Изменения в составе долгосрочных активов АО «Жарасым» не могли значительно повлиять на изменения собственного оборотного капитала, поскольку были несущественными.

Таким образом, можно признать, что АО «Жарасым», хотя и обладает неоптимальной величиной собственного оборотного капитала, все же довольно эффективно управляет им. Маневренность капитала повышается, величина его постепенно увеличивается. При таких темпах в дальнейшем стабилизируется финансовое положение предприятия, зависящее от равновесия между активами и источниками их формирования.

В качестве рекомендаций по совершенствованию управлением собственным капиталом можно предложить политику увеличения собственного капитала. Данное направление финансового менеджмента характеризуется следующим. Увеличение собственного капитала позволяет предприятию легче справиться с неурядицами рыночной экономики. Вот почему необходимо постоянно наращивать абсолютную сумму собственного капитала.

Основным источником увеличения собственного капитала является прибыль, которая как основная форма денежных накоплений представляет собой разницу между выручкой от продажи продукции по соответствующим ценам и полной ее себестоимостью. Отсюда рост прибыли зависит, прежде всего, от снижения затрат на производство продукции, а также от увеличения объема реализованной продукции. Необходимо значительную часть прибыли включать в оборот предприятия путем создания всевозможных резервов из чистой прибыли или прямого зачисления нераспределенной на дивиденды части чистой прибыли.

В рыночных условиях показатель дохода от продажи продукции становится одним из важнейших показателей деятельности предприятия. Увеличение объемов реализации продукции зависит от того, насколько производимая предприятием продукция отвечает требованиям потребителей и пользуется спросом. Особую роль в увеличении объемов продаж играет политика цен. В ряде случаев снижение цен на продукцию стимулирует ее спрос что приводит к увеличению выручки, и, в конечном счете, росту массы прибыли.

3.3 Пути повышения деловой активности и финансовой устойчивости

Также важное направление в повышении финансового состояния предприятия — обеспечение быстрой оборачиваемости капитала. Одна из распространенных причин, почему предприятия получают невысокую прибыль, состоит в том, что значительная сумма средств у них неподвижна. Избыток оборудования, сверхнормативные запасы сырья, материалов и т.п. свидетельствуют о том, часть капитала бездействует. Иногда бывает, что две трети капитала «омертвело», и вся нагрузка ложится на оставшуюся треть. Нет никакой выгоды придерживать товар, кроме тех случаев, когда цены растут. Ценность оборудования или здания зависит от их использования, а не от того, сколько они стоят. Сущностью бизнеса является обмен. Величина прибыли больше зависит от скорости продаж, чем от высокой цены товара. Поэтому завышение цены — прямой путь к банкротству, а более высокая скорость оборачиваемости капитала поможет избежать банкротства.

Показатели деловой активности характеризуют эффективность использования оборотного капитала предприятием. Поэтому в ходе анализа деловой активности предприятия рассчитываются показатели оборачиваемости, и для оценки их уровня проводится сравнительный анализ с данными предыдущих периодов.

Неудовлетворительные результаты анализа деловой активности предприятия позволяет заинтересованным в нем лицам сделать выводы, необходимые для принятия управленческих решений о применении определенных действий для повышения деловой активности предприятия.

Основные направления повышения деловой активности предприятия:

ускорение оборачиваемости капитала предприятия;
экономия оборотных средств;
обоснованный выбор стратегии реализации резервов экономии материальных ресурсов.

Рассмотрим все вышеперечисленные направления подробнее.

Важную роль в повышении деловой активности предприятия играет ускорение оборачиваемости капитала предприятия, так как чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие получит и реализует продукции (работ, услуг) при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств зависит от времени нахождения их на различных стадиях производственно-сбытового цикла, сокращения его длительности.

Следовательно, ускорение оборачиваемости оборотных средств является первоочередной задачей повышения деловой активности предприятия в современных условиях и достигается различными путями.

Основные пути ускорения оборачиваемости капитала:

сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейшей механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);
улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;
ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;
сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности;
повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, формирование правильной ценовой политики, организацию эффективной рекламы и т.п.).

Если говорить об улучшении использования оборотных средств, нельзя не сказать и об экономическом значении экономии оборотных средств, которая выражается в следующем:

снижение удельных расходов сырья, материалов, топлива обеспечивает производству большие экономические выгоды. Оно, прежде всего, дает возможность из данного количества материальных ресурсов выработать больше готовой продукции (работ, услуг) и выступает, поэтому как одна из серьезных предпосылок увеличения масштабов производства.
стремление к экономии материальных ресурсов побуждает к внедрению новой техники и совершенствованию технологических процессов.
экономия в потреблении материальных ресурсов способствует улучшению использования производственных мощностей и повышению общественной производительности труда.
экономия материальных ресурсов в огромной мере способствует снижению себестоимости продукции (работ, услуг).
существенно влияя на снижение себестоимости продукции, экономия материальных ресурсов оказывает положительное воздействие и на финансовое состояние предприятия.

Таким образом, экономическая эффективность улучшения использования и экономия оборотных фондов весьма велики, поскольку они оказывают положительное воздействие на все стороны производственной и хозяйственной деятельности предприятия.

На каждом предприятии имеются резервы экономии материальных ресурсов. Под резервами следует понимать возникающие или возникшие, но еще не использованные (полностью или частично) возможности улучшения использования материальных ресурсов.

Главное направление экономии материальных ресурсов на каждом конкретном предприятии – увеличение выхода конечной продукции (работ, услуг), используя одного и то же количество материальных ресурсов на рабочих местах — зависит от технического оснащения производства, уровня мастерства работников, уровня организации материально-технического обеспечения, количества норм расхода и запасов материальных ресурсов, обоснованности их уровня.

Как видно из проведенного анализа, текущие активы на предприятии АО «Жарасым» имеют тенденцию к понижению, что может негативно сказаться на эффективности его использования. Таким образом, важной задачей в части повышения эффективности использования оборотных средств АО «Жарасым» является обеспечение оптимального соотношения между платежеспособностью и рентабельностью путем поддержания соответствующих размеров оборотных активов.

В современных условиях крайне важно правильно определять потребность в оборотных средствах. Оборотные средства предприятия должны быть распределены по всем стадиям кругооборота в соответствующей форме и в минимальном, но достаточном объеме. Сверхнормативные запасы отвлекают из оборота денежные средства, свидетельствуют о недостатках материально-технического обеспечения, неритмичности процессов производства и реализации продукции (работ, услуг). Все это приводит к омертвению ресурсов, их неэффективному использованию.

Следовательно, предприятию необходимо увеличить объем текущих активов. Для этого руководству предприятия нужно точно знать размер оборотных средств, необходимых предприятию для нормальной производственной деятельности.

Как правило, минимальная потребность предприятия в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала и др. Однако в силу ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержки в оплате счетов клиентов и др.) у предприятия возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах.

В этих случаях финансовое обеспечение хозяйственной деятельности сопровождается привлечением заемных источников — банковских и коммерческих кредитов, займов инвестиционного налогового кредита и др.

Как известно, критерием эффективности управления оборотными средствами служит фактор времени. Чем дольше оборотные средства пребывают в одной и той же форме (денежной или товарной), тем при прочих равных условиях ниже эффективность их использования, и наоборот.

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Как уже было выяснено ранее, отдельные виды активов предприятия имеют различную скорость оборота.

Исходная информация для расчетов показателей оборачиваемости по АО «Жарасым» за 2006г. и 2007 г. представлена в таблице 22.

Таблица 22 — Исходная информация для расчетов показателей оборачиваемости по АО «Жарасым» за 2006г. и 2007 г. (тыс.тенге)

Показатели	2006	2007	Изменения
Доход от реализации продукции без НДС	1161737	1427817	+266080
Полная себестоимость по предприятию	656653	868816	212163
Доход от обычной деятельности до налогообложения	456251	484937	+28686
Доход от обычной деятельности после налогообложения	319375,7	339456	+20080,3
Средняя стоимость совокупных активов	1307672	1341837,5	+34165,5
Средняя стоимость текущих активов	533170	587492,5	+54322,5

Как видно из таблицы 22, показатели доходов на предприятии за 2007 год повысились по сравнению с 2006 годом, что положительно характеризует эффективность деятельности предприятия, также повысилась средняя стоимость текущих активов и себестоимость произведенной продукции.

Средняя совокупность совокупных и текущих активов предприятия увеличилась, что положительно характеризует динамику имущественного состояния предприятия.

В общем случае скорость оборота активов или коэффициент оборачиваемости активов Ко.а можно определить по формуле:

(14)

где: К^о_а – коэффициент оборачиваемости активов предприятия;

ВРП – доход от реализации продукции (работ, услуг);

СВ_А– средняя величина активов предприятия.

Затем определяем продолжительность одного оборота в днях Д_о по формуле:

(15)

где: Д_о – продолжительность одного оборота в днях;

К^о_а – коэффициент оборачиваемости активов предприятия.

Коэффициент привлечения (высвобождения) оборотного капитала в связи с замедлением (ускорением) оборачиваемости текущих активов рассчитывается по формуле:

(16)

где: К^О_п(в) – коэффициент привлечения высвобождения оборотных средств;

ВРП – доход от реализации продукции (работ, услуг).

Динамику изменения рассчитанных показателей оборачиваемости текущих активов 2007 года по сравнению с 2006 годом отобразим в таблице 23.

Таблица 23 — Динамика показателей оборачиваемости текущих активов за 2006-2007 г.

№ п/п

Наименование показателей

2006

2007

Измене-ние

гр.3-гр.2

Выручка от реализации без НДС, тыс.тг

1161737

1427817

+266080

2	Средняя величина текущих активов, тыс.тг	1307672	1341837,5	+34165,5
3	Средняя величина совокупных активов, тыс.тг	533170	587492,5	+54322,5
4	Коэффициент оборачиваемости текущих активов (стр.1 /стр.2)	0,88	1,06	+0,18
5	Коэффициент оборачиваемости совокупных активов (стр.1 /стр.3)	2,18	2,43	+0,25
6	Продолжительность оборота текущих активов, (360/стр.4) дни	409	340	-69
7	Продолжительность оборота совокупных активов, (360/стр.5) дни	165	148	-17

Как видно из таблицы 23, продолжительность оборота текущих активов уменьшилась на 17 дней, то есть средства, вложенные в анализируемом периоде в текущие активы, проходят полный цикл и снова принимают денежную форму на 17 дней меньше, чем в предыдущем периоде.

Также можно сделать вывод об уменьшении в 2007 году производственно-сбытового цикла, – периода времени, в течение которого происходит полный цикл от закупки материалов до получения выручки от реализации на 17 дней, что положительно характеризует деловую активность предприятия. В связи с ускорением оборачиваемости оборотного капитала на 17 дней произошло относительное высвобождение средств из оборота на сумму 63364,5 тыс. тенге. Следовательно, у предприятия повышается эффективность управления оборотными средствами.

Также можно предложить некоторые меры по увеличению оборачиваемости активов, ими могут быть увеличение доли оборотных средств в общей структуре средств предприятия и повышение интенсивности использования имеющегося капитала предприятия. Также снижение удельных расходов сырья, материалов, топлива обеспечивает производству большие экономические выгоды.

Для укрепления финансовой стабильности предприятия можно рекомендовать следующие мероприятия:

ускорить отгрузку готовой продукции с введением предоплаты за поставленную продукцию;
усилить контроль над своевременным погашением кредиторской задолженности и своевременным возвратом дебиторской задолженности;
не допускать ответвление собственного капитала в дебиторской задолженности.

Конкретные пути выхода предприятия из кризисной финансовой ситуации зависят от причин его несостоятельности. На предприятии АО «Жарасым» такими причинами является низкая платежеспособность и ликвидность. Данные показатели деятельности предприятия можно улучшить. Для этого нужно запланировать конкретные мероприятия.

В целом можно сделать вывод, что у предприятия «Жарасым» в финансовом плане наметилась тенденция к снижению финансовой устойчивости, что выражается в низкой ликвидности и платежеспособности. Можно предпринять некоторые шаги по оздоровлению предприятия.

В частности, такими шагами являются:

продажа части недвижимого имущества и избавление от избыточных товарно-материальных запасов;
увеличение уставного капитала, получение долгосрочных ссуд или займа на пополнение оборотных средств,
разработка и осуществление программы сокращения затрат, улучшение управления активами,
получение государственной финансовой поддержки на безвозмездной или возвратной основе из бюджетов различных уровней, отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов.
проведение правильной маркетинговой политики.

Большое влияние на финансовую устойчивость также оказывают средства, дополнительно мобилизованные на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности, однако возрастает и финансовый риск – способно ли будет предприятие своевременно расплатиться со своими кредиторами. В дипломной работе было рассмотрено привлечение банковского кредита для пополнения производственной мощности предприятия.

Исследуем влияние заемного капитала на финансовое состояние предприятия АО «Жарасым».

Таблица 24 — Структура имущества АО «Жарасым» до и после проведения мероприятий.

Наименование показателей	2007	% к валюте баланса	После мероприятия	% к валюте баланса	Отклонения гр5-гр3
1	2	3	4	5	6
Актив	1368239	100	1415739	100	—
Долгосрочные активы	770956	56,3	818456	57,8	+1,5
Текущие активы в т.ч. Запасы	597283 453699	43,7 33,2	597283 453699	42,2 32,1	-1,5 -1,1
Дебиторская задолженность	252519	18,5	252519	17,8	-0,7
Краткосрочные финансовые инвестиции	28811	2,1	28811	2	-0,1
Денежные средства	2919	0,2	2919	0,2	—
Пассив	1368239	100	1415739	100	—
Капитал	1239773	90,6	1239773	87,6	-3
Долгосрочные обязательства	0	—	47500	3,3	+3,3
Текущие обязательства	128466	9,4	128466	9,1	-0,3

В результате проведения данного мероприятия произойдут изменения в структуре заемного капитала. Доля долгосрочных обязательств увеличится на 3,3%, краткосрочных обязательств уменьшится на 0,3%.

Показатели финансовой устойчивости предприятия до и после проведенных мероприятий приведены в таблице 25.

Таблица 25 — Показатели финансовой устойчивости до и после проведенных мероприятий

Наименование показателей	Показатель до проведения мероприятий	Показатель после проведения мероприятий
1	2	3
1 Коэффициент финансовой автономии предприятия	0,87	0,88
2 Коэффициент финансовой зависимости	0,13	0,12
4 Коэффициент финансовой устойчивости	0,87	0,91

Таким образом, после проведенных мероприятий величина коэффициента финансовой автономии повысится на 0,01, также повысится коэффициент финансовой устойчивости на 0,04 и составит 0,91. То есть, после проведения запланированных мероприятий, можно будет наблюдать тенденцию к повышению финансовой устойчивости предприятия. Данное мероприятие по привлечению заемных средств положительно повлияет на финансовую устойчивость предприятия.

Заключение

Проведенное нами исследование позволило сделать следующие выводы и предложения:

1. Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам, его текущим финансовым состоянием и перспективами изменения, способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников.

Таким образом, кредитоспособность — способность предприятия «принять» кредит без ущерба быть перегруженным заемными средствами и рассчитаться по нему полностью и в срок, поэтому реальную кредитоспособность предприятия отражают показатели устойчивости финансового состояния. Кредитоспособность выступает внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия, которая определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

2. В дипломной работе был проведен анализ кредитоспособности на материалах предприятия АО «Жарасым». Предварительная оценка финансового положения предприятия была построена на основе бухгалтерских балансов предприятия за период с 2006 по 2007 года. На основе данного анализа было выявлено, что в 2007 году по сравнению с 2006 произошло уменьшение активов предприятия АО «Жарасым» на 52803 тыс. тенге, то есть на 3,86%.

Для более глубокой оценки финансовой устойчивости предприятия в процессе анализа были использованы относительные показатели финансовой устойчивости (коэффициент финансовой автономии, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент текущей задолженности, финансового левериджа и др.).

По результатам анализа видно, что рассматриваемое предприятие в целом обеспечивает себе финансовую устойчивость, хотя по трем показателям наблюдается тенденция снижения финансовой устойчивости.

3. Оценка платежеспособности предприятия была осуществлена на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. По результатам оценки можно заключить, что ликвидность баланса за 2006-2007 гг. обеспечена, хоть и не абсолютная. Абсолютная ликвидность баланса АО «Жарасым» нарушена, так как требования к погашению обязательств у предприятия гораздо больше, чем имеется ликвидных активов, а также основные средства стали формироваться за счет средств заемного капитала.

Также, наряду с абсолютными показателями ликвидности и платежеспособности, для оценки финансовой устойчивости использовались также относительные показатели ликвидности (коэффициенты ликвидности), по которым также наметилась отрицательная тенденция за анализируемый период. В общем можно заключить, что по итогам 2007 года АО «Жарасым» не имело абсолютную ликвидность баланса, а состояние коэффициентов ликвидности динамично ухудшалось.

В связи с отрицательными характеристиками ликвидности и платежеспособности рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Было выявлено, что предприятие АО «Жарасым» в течение 6 месяцев не сможет восстановить платежеспособность при сохранении текущих тенденций финансовой деятельности. Для улучшения финансовых показателей предприятия требуются решительные меры со стороны руководства предприятия по снижению кредиторской задолженности и активизации работы по снижению внеплановых издержек.

4. В дипломной работе рассчитана возможность банкротства для предприятия АО «Жарасым» по модели Альтмана. Индекс Альтмана для предприятия АО «Жарасым» составил Z=2,658, при том, что значение данного индекса от 1,81 до 2,70 сигнализирует о высокой возможности финансовой несостоятельности.

Таким образом, в результате проведенного расчета можно сделать вывод, что финансовое состояние предприятия неустойчивое, запаса финансовой прочности не хватает для стабилизации состояния.

5. Нами был проведен расчет реальной кредитоспособности заемщика предприятия на основе финансовых норм. Для оценки кредитоспособности заемщика кредиторы используют три ключевых нормы, среднее квадратичное которых показывает реальную кредитоспособность по классности.

В результате расчета средней квадратичной по классности финансовых норм, характеризующих кредитоспособность предприятия, было выявлено, что предприятие относится ко второму классу кредитоспособности, т.е. привлекая быстромобилизуемые активы, АО «Жарасым» может погасить от 80 до 100% срочных обязательств, в том числе от 20 до 70% путем прямого перечисления денежных средств.

6. Для оценки эффективности использования кредита был рассчитан коэффициент финансового левереджа, при расчете которого учитываются все долговые обязательства клиента банка независимо от их сроков. Расчет показал, что произошел рост эффекта финансового левериджа в 2006 году составил 1,24 и в 2007 году – 1,99, а при положительной тенденции роста коэффициент финансирования это означает, что предприятие должно успешно воспользоваться заемными средствами.

Список использованных источников

Послание Президента Республики Казахстан народу Казахстана от 06 февраля 2008 года «Рост благосостояния граждан Казахстана — главная цель государственной политики».
Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие — М.:ДИС, 1997 – 128с.
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. — М. : Инфра – М., 1999- 343 с.
Ефимова О.Е. Финансовый анализ – М.: АО Бизнес школа, 1994
Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 1996 – 432с.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. – Минск: «Новое знание», 2000 – 688с.
Положение о механизме финансово-экономического оздоровления, реорганизации и ликвидации несостоятельных государственных предприятий в Республике Казахстан, утвержденное постановлением Кабинета Министров Республики Казахстан от 7 сентября 1994 года, №1002,
Положение о порядке оценки структуры баланса предприятия, утвержденным Министерством экономики Республики Казахстан от 12 июня 1995 г.
Методические рекомендации по углубленному анализу финансового состояния неплатежеспособности предприятий», утвержденные 5 октября 1995 года.
Энциклопедический словарь/ Под ред. И. А. Андриевского. — СПб: Издатели Ф. А. Брокгауз, И. Ф. Ефрон, 1990
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. — М.: Инфра-М, 1995.
Бакадаров В.Л., Алексеев П.Д., Финансово – экономическое состояние предприятия. Практическое пособие. – М.: издательство «ПРИОР», 2000 – 205с.
Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности – М.: Финансы и статистика. – 1995 –157с.
Отчет о результатах финансово-хозяйственной деятельности АО «Жарасым» за период 2006-2007гг.
Бизнес-план прямого закупа пяти зерноуборочных комбайнов РСМ-101 «Вектор» на условиях банковского кредита предприятия АО «Жарасым».
Дюсембаев К.Ш. Анализ финансового положения предприятия – Алматы «Каржи-Каржат», 1998 – 294с.
Дюсембаев К.Ш. и другие «Аудит и анализ финансовой отчетности», Алматы: Қаржы-Қаражат 1998 г.
О бухгалтерском учете и финансовой отчетности Закон Республики Казахстан (с изменениями и дополнениями от 28.02.07)
Ковалева А.М. Финансовый анализ – М.: Финансы и статистика, 1998 – 302с.
Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния предприятия. – М.: Экономика, 1994 – 198с.
Радостовец В.К. Финансовый и управленческий учет на предприятиях. – Алматы: Центриздат, 1997.
Самин В.Н., Ситникова О.Ю. Техника финасово-экономических расчетов. – Алматы, 1998.
Теория и практика антикризисного управления. Под ред. Беляева С.Г. и Кошкина В.И. – М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1997 г.
Федотова М.А. Как оценить финансовую устойчивость предприятия. // Финансы. – 1995. — №3. — с. 14.
Шишкин А.К., Микрюков В.А., Дышкант И.Д. Учет, анализ, аудит на предприятии: Учебное пособие для вузов. – М.: Аудит, ЮНИТИ, 1998 – 432с.

Приложение А

Бухгалтерский баланс
На 1 января 2007 г.
Наименование организации АО «Жарасым»
Вид деятельности производство и переработка сельхозпродукции
Единица измерения тыс.тенге
	Код	На начало	На конец
АКТИВЫ	стр.	отчетного	отчетного
		периода	периода
1	2	3	4
1. ДОЛГОСРОЧНЫЕ АКТИВЫ
Первоначальная стоимость нематериальных
активов
гудвилл (2711)	010
патенты (2713)	011
товарные знаки и другие (2731,2732)	012
Амортизация нематериальных активов (2741-2746)	020
Остаточная стоимость нематериальных активов
гудвилл (2711)	030
патенты (2713)	031
товарные знаки и другие (2731,2732)	032
Первоначальная стоимость основных средств	040	910452	921494
земля (2411)	041	3554	9254
здания и сооружения (2412)	042	543328	540909
машины и оборудование (2413)	043	266519	273494
транспортные средства(2414)	044	63211	62501
другие виды основных средств (2415)	045	9149	10654
незавершенное строительство	046	24691	24682
Накопленный износ (2421-2424)	050	132404	150538
Остаточная стоимость основных средств	060	778048	770956
земля (2411)	061	3554	9254
здания и сооружения (2412)	062	460202	457120
машины и оборудование (2413)	063	228095	220700
транспортные средства(2414)	064	53729	52200
другие виды основных средств (2415)	065	7777	7000
Незавершенное капитальное строительство	066
Инвестиции(2200)	070
инвестиции в дочерние товарищества	071
инвестиции в зависимые товарищества	072
прочие инвестиции	073
Дебиторская задолженность	080
счета к получению	081
векселя полученные	082
Задолженность Филиалов и структурных подразделений	084
Прочая дебиторская задолженность	085
Итого по разделу I	090	778048	770956

Продолжение приложения А

1	2	3	4
II. ТЕКУЩИЕ АКТИВЫ
Товарно- материальные запасы	100	329981	453699
материалы (1310)	101	116040	135706
незавершенное производство (1343)	102	10300	12792
товары (1331)	103	203641	305201
краткосрочная дебиторская задолженность(1200)	110	135891	140665
счета к получению (1211)	112	8792	4415
задолженности по внутригрупповым операциям
между основным хоз-м товариществом и его
дочерними товариществами (1221)	114	95657	107439
задолженности работников (1251)	115
прочая дебиторская задолженность (1281)	116	31442	28811
Краткосрочные финансовые инвестиции (1100)	120
Денежные средства (1000)	130	3185	2919
Итого по разделу II	140	469057	597283
БАЛАНС		1247105	1368239
СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ И ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
III. СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ	150
Объявленный уставной капитал (5011)	160	20961	50461
Эмиссионный доход (5100)	170
Резерв на переоценку (5321)	180	801044	801044
Резервный капитал (5310)	190	229179	237717
Нераспределенный доход (непокрыт. убыток) (5400)	200	123138	150551
Итого по разделу III	210	1174322	1239773
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	220
Кредиты в том числе:	230
Долгосрочные займы (2010)	231
Итого по разделу IV	250
V. ТЕКУЩИЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	260
Краткосрочные банковские займы (3021)	270	22000	65000
Текущая часть долгосрочных кредитов(3040)	280
Кредиторская задолженность	290	21917	32586
Краткосрочная кредиторская задолженность поставщикам (3311)	291	19862	28541
авансы полученные (3511)	292
Обязательноства по налогам (3100)	293	9862	14571
Краткосрочная кредиторская задолженность по дивидендам (3031)	294	2055	4045
Прочая кредиторская задолженность	296	19004	16309
Задолженность по оплате труда(3351)	297	8408	10264
Прочие(3391)	298	10596	6045
Итого по разделу V	300	72783	128466
БАЛАНС		1247105	1368239

Руководитель___________________	Главный бухгалтер_______________

Приложение Б

Бухгалтерский баланс
На 1 января 2008 г.
Наименование организации АО «Жарасым»
Вид деятельности производство и переработка сельхозпродукции
Единица измерения тыс.тенге
	Код	На начало	На конец
АКТИВЫ	стр.	отчетного	отчетного
		периода	периода
1	2	3	4
1. ДОЛГОСРОЧНЫЕ АКТИВЫ
Первоначальная стоимость нематериальных
активов
гудвилл (2711)	010
патенты (2713)	011
товарные знаки и другие (2731,2732)	012
Амортизация нематериальных активов (2741-2746)	020
Остаточная стоимость нематериальных активов
гудвилл (2711)	030
патенты (2713)	031
товарные знаки и другие (2731,2732)	032
Первоначальная стоимость основных средств	040	921494	895321
земля (2411)	041	9254	9254
здания и сооружения (2412)	042	540909	520300
машины и оборудование (2413)	043	273494	272114
транспортные средства(2414)	044	62501	59116
другие виды основных средств (2415)	045	10654	9855
незавершенное строительство	046	24682	24682
Накопленный износ (2421-2424)	050	150538	157587
Остаточная стоимость основных средств	060
земля (2411)	061	770956	737734
здания и сооружения (2412)	062
машины и оборудование (2413)	063
транспортные средства(2414)	064	53729	52200
другие виды основных средств (2415)	065
Незавершенное капитальное строительство	066
Инвестиции(2200)	070
инвестиции в дочерние товарищества	071
инвестиции в зависимые товарищества	072
прочие инвестиции	073
Дебиторская задолженность	080
счета к получению	081
векселя полученные	082
Задолженность Филиалов и структурных подразделений	084
Прочая дебиторская задолженность	085
Итого по разделу I	090	770956	737734

Продолжение приложения Б

1	2	3	4
II. ТЕКУЩИЕ АКТИВЫ

Товарно- материальные запасы	100	453699	455564
материалы (1310)	101	135706	130772
незавершенное производство (1343)	102	12792	11975
товары (1331)	103	305201	312817
краткосрочная дебиторская задолженность(1200)	110	140665	118030
счета к получению (1211)	112
задолженности по внутригрупповым операциям		4415	—
между основным хоз-м товариществом и его
дочерними товариществами (1221)	114
задолженности работников (1251)	115
прочая дебиторская задолженность (1281)	116	107439	111416
Краткосрочные финансовые инвестиции (1100)	120
Денежные средства (1000)	130	28811	6614
Итого по разделу II	140
БАЛАНС		2919	4108
СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ И ОБЯЗАТЕЛЬСТВА		597283	577702
III. СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ	150	1368239	1315436
Объявленный уставной капитал (5011)	160
Эмиссионный доход (5100)	170
Резерв на переоценку (5321)	180	50461	59929
Резервный капитал (5310)	190
Нераспределенный доход (непокрыт. убыток) (5400)	200	801044	741529
Итого по разделу III	210	237717	272595
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	220	150551	59769
Кредиты в том числе:	230	1239773	1143822
Долгосрочные займы (2010)	231
Итого по разделу IV	250
V. ТЕКУЩИЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	260
Краткосрочные банковские займы (3021)	270	65000	62983
Текущая часть долгосрочных кредитов(3040)	280
Кредиторская задолженность	290	32586	65238
Краткосрочная кредиторская задолженность поставщикам (3311)	291	28541	55478
авансы полученные (3511)	292
Обязательноства по налогам (3100)	293	14571	16997
Краткосрочная кредиторская задолженность по дивидендам (3031)	294	4045	9760
Прочая кредиторская задолженность	296
Задолженность по оплате труда(3351)	297	6045	8716
Прочие(3391)	298	10264	17680
Итого по разделу V	300
БАЛАНС		1368239	1315436

Руководитель___________________	Главный бухгалтер_______________

Приложение В

Отчет о прибылях и убытках за 2007 год

Наименование организации – АО «Жарасым»

Вид деятельности организации – сельское хозяйство тыс.тенге

Наименование показателей	Код стр.	За предыдущий период	За отчетный период
Доход от реализации готовой продукции (товаров, услуг)	010	1161737	1427817
Себестоимость реализованной готовой продуции (работ, услуг)	020	656653	868816
Валовой доход (стр.010-стр.020)	030	505084	559001
Расходы периода, всего	040	123736	152574
в том числе:
расходы по реализации	041	45552	49837
общие и административные расходы	042	78184	102737
расходы на выплату вознаграждения	043
Доход (убыток) от основной деятельности (стр 030-040)	050	381348	406427
Доход (убыток) от неосновной деятельности	060	74903	78510
Доход (убыток) от обычной деятельности до налогообложения (стр.050+стр.060)	070	456251	484937
Расходы по корпоративному подоходному налогу	080	136875	145481
Доход (убыток) от обычной деятельности после налогообложения (стр.070+стр.080)	090	319375,7	339456
Доход (убыток) от чрезвычайных ситуаций	100
Чистая прибыль (убыток) (стр.090+стр.100)	110	319375,7	339456

Доклад: Финансовый контроль

Posted on 18.07.2017 by admin

Финансовый контроль

Одна из важнейших задач финансового контроля – проверка точного соблюдения законодательства по финансовым вопросам, своевременности и полноты выполнения финансовых обязательств перед бюджетной системой, налоговой службой, банками, а так же взаимных обязательств предприятий и организаций по расчётам и платежам.

Контрольная функция финансов проявляется так же через многогранную деятельность финансовых органов. Работники финансовой системы и налоговой службы осуществляют финансовый контроль в процессе финансового планирования, при исполнении доходной и расходной частей бюджетной системы. В условиях развития рыночных отношений направления контрольной работы, формы и методы финансового контроля существенно меняются.

Формы и методы проведения финансового контроля.

Формы контроля принято классифицировать по следующим критериям;

регламент осуществления – обязательный (внешний) и инициативный (внутренний);

время проведения – предварительный, текущий (оперативный), последующий;

субъекты контроля – президентский, контроль законодательных органов власти и местного самоуправления, контроль исполнительных органов власти, контроль финансово-кредитных организаций, внутрефинансовый, аудиторский;

объекты контроля – бюджетный, контроль за внебюджетными фондами, налоговый, валютный, кредитный, страховой, инвестиционный, контроль за денежной массой.

Методы контроля.

Различают следующие методы проведения контроля:

проверки

обследования

надзор

анализ финансового состояния

наблюдение (мониторинг)

ревизия

В процессе проверок на основании отчётной документации и расходных документов рассматриваются отдельные вопросы финансовой деятельности и намечаются меры для устранения выявленных нарушений.

Обследование в отличие от проверки охватывает более широкий спектр финансово-экономических показателей обследуемого экономического субъекта для определения его финансового состояния и возможных перспектив развития.

Надзор производиться контролирующими органами за экономическими субъектами, получившим лицензию на тот или иной вид финансовой деятельности, и предполагает соблюдение ими установленных правил и нормативов. Например, осуществляется надзор со стороны ЦБ России за деятельностью коммерческих банков; со стороны Департамента страхового надзора Министерства финансов России за страховыми фирмами. Несоблюдение нормативов, приводящие к риску банкротства и ущемлению интересов клиентов, влечёт за собой отзыв лицензии.

Анализ финансового состояния как разновидность финансового контроля предполагает детальное изучение периодической или годовой финансово-бухгалтерской отчётности с целью общей оценки результатов финансовой деятельности и ликвидности, обеспеченности собственным капиталом и эффективности его использования.

Наблюдение (мониторинг) – постоянный контроль со стороны кредитных организаций за использованием выданной ссуды и финансовым состоянием предприятия-клиента; неэффективное использование полученной ссуды и снижение ликвидности может привести к ужесточению условий кредитования, требованию досрочного возврата ссуды.

Ревизия – наиболее глубокий метод финансового контроля. Это полное обследование финансово-хозяйственной деятельности экономического субъекта с целью проверки её законности, правильности, целесообразности, эффективности.

Ревизии могут быть:

полные и частичные

комплексные и тематические

плановые и внеплановые

Ревизии проводятся органами управления в отношении подведомственных предприятий и учреждений, а так же различными государственными и негосударственными органами контроля (Департаментом финансового контроля и аудита Министерства финансов РФ, казначейством, ЦБ, аудиторскими службами). Результаты ревизии оформляются актом, на основании которого принимается меры по устранению нарушений, возмещению материального ущерба и привлечению виновных к ответственности.

В экономически развитых странах финансовый контроль распадается на две, взаимодействующие, но обособленные сферы: государственный и негосударственный финансовый контроль.

Государственный финансовый контроль – комплексная и целенаправленная система экономико-правовых действий конкретных органов власти и управления, базирующихся на положениях основных законов государства. Определяющую роль в организации финансового контроля играет конституция страны. Правовой регламент контроля зависит от типа государства, его социально-политической ориентации, уровня экономического развития, соотношения форм собственности.

Государственный финансовый контроль призван отслеживать стоимостные пропорции распределения ВНП. Он распространяется на все каналы движения денежных ресурсов, так или иначе связанные с формированием государственных ресурсов, полнотой и своевременностью их поступления и целевым использованием. Государственные контролёры наделены правом осуществлять ревизии и проверки, как в государственном секторе, так и в сфере частного и корпоративного бизнеса, если таковым предопределены общенациональными экономическими интересами.

Негосударственный финансовый контроль подразделяется на внутренний (внутрифирменный, корпоративный) и внешний (аудиторский). Государственные и негосударственные виды контроля, несмотря на схожесть методов, существенно отличаются конечными целями. Главная цель государственного контроля – максимизация поступлений ресурсов в казну и минимизация государственных издержек управления, а негосударственного (главным образом, внутрифирменного) – напротив минимизировать свои отчисления в пользу государства и другие издержки с целью повышения норм прибыли на вложенный капитал. В то же время обе сферы контроля ограничены правовыми рамками действующих законов.

Финансовый контроль – контроль законодательных и исполнительных органов власти всех уровней, а так же специально созданных учреждений за финансовой деятельностью всех экономических субъектов (государства, предприятий, учреждений, организаций) с применением особых методов. Он включает контроль за соблюдением финансово-хозяйственного законодательства в процессе формирования и использования фондов денежных средств; оценку экономической эффективности финансово-хозяйственных операций и целесообразности произведённых расходов.

Финансовый контроль – стоимостной контроль, поэтому в отличии от предыдущих видов контроля (экономического, санитарного, административного) он имеет место во всех сферах общественного воспроизводства и сопровождает весь процесс движения денежных фондов, включая и стадию осмысления финансовых результатов.

Заключение.

Наблюдаются новые тенденции в развитии финансового контроля в России. Если в условиях планово-распределительной системы преобладает государственный финансовый контроль со стороны государственных органов власти и управления, отделений государственного банка и специально созданных контролирующих структур за движением денежных фондов всех экономических субъектов, то в условиях перехода к рынку содержание и методы контроля переживают значительные изменения, вызванные изменением роли государства в экономике.

Сужается сфера государственного финансового контроля. Он всё более контролируется на сфере макроэкономических процессов, включая контроль за стоимостными пропорциями движения ВВП, денежной массой, формированием и использованием фондов денежных средств, поступающих в распоряжение государства. Одновременно расширяется сфера действий негосударственного финансового контроля со стороны аудиторских и страховых компаний, кредитных организаций и т.д. и меняется его содержание.

Происходит определённый сдвиг от последующего контроля в сторону предварительного. Развитие демократии и парламентаризма в России, повышение профессионального уровня депутатов обеих палат приводят к более тщательному контролю за финансовой деятельностью исполнительной власти и углублённому анализу целесообразности и экономической эффективности расходования средств при утверждении проектов государственного бюджета и внебюджетных фондов. Этому способствует и создание специальных контролирующих органов представительной власти. На уровне отдельных хозяйствующих субъектов происходит усиление внимания к финансовому обследованию инвестиционных проектов с привлечением специализированных консультационных фирм, инвестиционных банков и финансовых корпораций. Важную роль в осуществлении финансового контроля играет уровень организации учёта в стране – бухгалтерского, бюджетного, налогового. Отчётная документация главный объект финансового контроля.

Дальнейшее развитие финансового контроля и его эффективности во многом зависит от создания новой концептуальной и законодательной базы, обеспечивающий его проведение на качественном уровне, присущем демократическому государству.

Список литературы

Для подготовки данной работы были использованы материалы с сайта http://realreferat.narod.ru/

Курсовая работа: Анализ государственных финансов Удмуртской республики 2006-2009 гг.

Posted on 18.07.2017 by admin

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ АЭРОКОСМИЧЕСКОГО ПРИБОРОСТРОЕНИЯ

Курсовая работа

по дисциплине: Финансы

2010 г.

Содержание

Введение

1. Основные макроэкономические тенденции развития региона

1.1 Валовый региональный продукт и его структура

1.2 Промышленность

1.3 Сельское хозяйство

1.4 Строительство

2. Анализ основных макроэкономических тенденций развития

2.1 Социальные показатели

2.2 Бюджетная система Удмуртской республики

2.3 Приоритеты финансовой политики Удмуртской республики на 2010 г.

Заключение

Список литературы

Введение

Финансы являются одной из важнейших экономических категорий, отражающей экономические отношения в процессе создания и использования денежных средств.

Объектом исследования в данной работе выступают финансы, как экономические отношения, связанные с формированием и распределением фондов денежных средств в целях обеспечения условий расширенного воспроизводства, выполнения функций и задач государства. Предметом исследования выступают, в частности, государственные финансы как центральное звено финансовой системы государства, а также бюджет как один из основных финансовых документов.

Целью настоящей работы является рассмотрение основополагающих вопросов, связанных с финансами, а также рассмотрение на примере отдельно взятого региона функционирования одной из основных составляющих финансов – бюджета.

В рамках данной цели поставлены следующие задачи:

1. Дать определение финансов, рассмотреть их функции и признаки

2. Рассмотреть категорию государственных финансов

3. Подготовить анализ финансового состояния отдельно выбранного региона (таким регионом была выбрана Удмуртская республика):

3.1 рассмотреть основные макроэкономические тенденции развития региона;

3.2 рассмотреть бюджетную систему региона;

3.3 представить приоритетные направления развития региона.

Настоящая работа состоит из введения, основной части (состоящей, в свою очередь, из 2 глав – теоретической и практической), заключения и списка использованной литературы. Во введении определяются предмет и объект исследования, актуальность выбранной темы, ставятся цели и задачи.

В теоретической части данной работы рассматриваются основополагающие вопросы, касающиеся финансов – понятие, признаки и функции финансов. Актуальность данных вопросов состоит в том, что только при четком понимании фундаментальных основ предмета становится возможным рассматривать и изучать частные вопросы финансов. Кроме того, в данной работе рассматриваются некоторые общие теоретические вопросы, касающиеся государственных финансов, их структуры и функций.

В практической части работы делается анализ финансового состояния выбранного региона (в настоящей работе таким регионом является Удмуртская республика).

1. Основные макроэкономические тенденции развития региона

1.1 Валовый региональный продукт и его структура

Основной макроэкономической тенденцией развития республики в последние годы (с 2006 по 2008 гг.) является стабильный прирост валового регионального продукта. Анализ индекса физического объема ВРП показывает, что в 2006-2008 гг. валовый региональный продукт постоянно рос и достиг к 2008г. 240,4 млрд. руб. В 2009г. динамика прироста ВРП стала отрицательной (рис. 1).

2006 2007 2008 2009

Рис. 1. Динамика индекса физического объема валового регионального продукта, %

В сравнении с 2006 годом структура произведенного валового регионального продукта к 2009 году существенно не изменилась. Основной объем формировался в отраслях промышленности, сельском хозяйстве, строительстве, транспорте и связи, торговле.

В структуре ВРП (табл. 1) преобладающую роль играют отрасли, производящие товары, на которые приходится 56% ВРП. При этом на промышленные и обрабатывающие производства приходится порядка 30% ВРП. На втором месте стоит добыча полезных ископаемых (18%), на третьем – сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (8%).

Таблица 1. Структура валового регионального продукта на 2008 г. (%)

Отрасли, производящие товары:	56
Промышленные и обрабатывающие производства	30
добыча полезных ископаемых	18
сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство	8
Отрасли, производящие услуги:	19
оптовая и розничная торговля	8
транспорт и связь	8
операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг	3

1.2 Промышленность

Промышленные и обрабатывающие производства, на долю которых приходится порядка 30% всего ВРП республики, представлены следующими отраслями (Рис. 2):

1. машиностроение и металлообработка (43%);

2. черная металлургия (21%);

3. деревообрабатывающая промышленность (15%);

4. энергетика (9%);

5. другие отрасли (12%).

Рис. 2 Структура промышленных и обрабатывающих производств на 2008г. (удельный вес, %)

Закономерно, что кризисное ухудшение общеэкономической ситуации в конце 2008 – 2009 гг. сразу привело к спаду производства: как сообщает Удмуртстат, по итогам 2009 года зафиксировано снижение объема промышленного производства в реальном выражении на 3,8%. Следует отметить, что промышленность играет огромную роль в экономике Удмуртии: по итогам 2008 года она обеспечила 43% всего оборота экономики региона.

С наступлением 2009 года ситуация в промышленном секторе Удмуртии ухудшилась: индекс физического объема производства к аналогичному периоду прошлого года составил 92,6%. Сложившийся региональный индекс промышленного производства оказался значительно ниже среднего как по Приволжскому федеральному округу, так и по России в целом: они составили 88,9% и 89,1% соответственно. Кроме Удмуртии в ПФО оказался лишь еще один регион, продемонстрировавший по итогам года отрицательную динамику – Нижегородская область (93,1%).

В частности, объем производства добывающей промышленности снизился на четверть: –25,2%. Спад на 62,6% к январю 2009 года зафиксирован в транспортном машиностроении, на 50% – в металлургии, на 35% – в машиностроении. Вообще единственной отраслью, продемонстрировавшей положительную динамику, стала полиграфия, ее индекс составил 113,1%. Однако невысокий удельный вес этой отрасли в структуре промышленного сектора Удмуртии вряд ли оказался в состоянии сгладить провал. При этом цены производителей промышленных товаров в обрабатывающих производствах в 2009г. возросли (к 2008 году) на 6,2%.

1.3 Сельское хозяйство

Ситуация в сельском хозяйстве выглядит неоднозначной. Сельскохозяйственные угодья в хозяйствах всех категорий, по данным Всероссийской сельскохозяйственной переписи на 1 июля 2006 г., составили 1632 тыс.га, или 39% всех земель республики, пашня – 1262 тыс. га, или 30%. Сельское хозяйство республики специализируется на молочно-мясном животноводстве, свиноводстве и птицеводстве. Выращивают кормовые культуры, пшеницу, рожь, овес, ячмень, а также картофель. На долю Удмуртии приходится 1,3% от общероссийского объема валовой продукции сельского хозяйства и 5 % — от объема Приволжского федерального округа.

В 2009 году по данным Удмуртстата наблюдалось снижение производства сельскохозяйственной продукции по сравнению с 2008г. в части технических и кормовых культур, а также овощей. В части зерновых, а также масличных культур и картофеля количество площадей под посев увеличилось по сравнению с 2008г. в среднем на 5%. В таблице 2 приведены данные по размерам посевных площадей под урожай 2009 г.

Таблица 2 Размеры посевных площадей под урожай 2009 года в хозяйствах всех категорий, га

	2009	2008	2009 в % к 2008
Сохранилось озимых к концу сева яровых на зерно	77186	71858	107.4
Технические культуры	9200	11448	80.4
Масличные культуры	527	508	103.7
Картофель	37733	35766	105.5
Овощи — всего	6212	6495	95.6
Кормовые культуры	535772	583062	91.9

О производительности сельского хозяйства можно судить по данным таблицы 3, в которой указаны данные по снятому урожаю в 2008 и 2009 годах:

Таблица 3 Уборка основных сельскохозяйственных культур в 2008-2009гг.

	Январь-сентябрь		В % к 2008г.
	2008	2009
Скошено зерновых и зернобобовых культур (без кукурузы), тысяч гектаров	373,3	354,5	94,9
Намолочено зерна — всего, тысяч центнеров	6413,5	6714,3	104,7
Накопано картофеля, тысяч центнеров	647,0	707,6	109,3
Собрано овощей, тысяч центнеров	23,5	14,0	59,5

1.4 Строительство

С 2006 по 2008 год в республике наблюдался положительный прирост строительства жилья. Особенно динамичным он был в 2007-2008гг. Однако в 2009 году в республике наметился спад в строительстве. В частности было введено в эксплуатацию на 4,4% меньше жилья, чем в 2008г. При этом на 6,1% выросла доля жилья, построенного за счет средств индивидуальных застройщиков. В таблице 4 приведены данные по итогам строительства по Удмуртской республике за 2009г. в сравнении с 2008г.

Таблица 4. Основные итоги строительства по Удмуртской Республике за 2009 год

Наименование показателей	Единица измерения	2009г.	в % к 2008 году
Ввод в действие:
Жилья, всего, в том числе:	кв. м	464775	95,6
за счет средств индивидуальных застройщиков	-«-	346558	106,1
Введено квадратных метров на 1000 человек		303,7	Х
в т.ч. индивидуальное строительство		226,4	Х
Общеобразовательных учреждений	уч. мест	536	86,7

Динамика ввода жилья в республике за 2006-2009гг. по данным Удмуртстата приведена на рис. 3:

2006 2007 2008 2009

Рис. 3 Динамика ввода жилья в республике за 2006-2009гг. (тыс. кв. м.)

В 2009 году значительно сократились объемы ипотечного кредитования. Если на начало года ипотечные кредиты выдавал 31 банк, то на сегодняшний день только 13 банков выдают ипотечные кредиты, при этом на стадии строительства – лишь 3 банка.

Инвестиционная привлекательность. Инвестиционный рейтинг региона — 3В1, что означает пониженный потенциал – умеренный риск. Среди регионов России по инвестиционному риску республика занимает 58-е место, по инвестиционному потенциалу – 42-е место. Наименьший инвестиционный риск – экологический, наибольший – социальный. Наибольший потенциал – трудовой.

Антикризисная устойчивость. По рейтингу финансовой устойчивости регион относится к группе значительного спада, по рейтингу экономической устойчивости – к группе умеренного спада, по рейтингу социальной устойчивости – к группе глубокого спада и по комплексному рейтингу антикризисной устойчивости – к группе глубокого спада.

Напряженность на рынке труда региона повышается и в первом квартале 2009 г. составила 4176 зарегистрированных безработных на 1000 вакантных рабочих мест, против 816 в первом квартале 2008 г.

Основные показатели, характеризующие развитие народно-хозяйственного комплекса республики в 2006-2009 гг., показаны в таблице 5.

Таблица 5 Основные показатели экономического положения республики в 2006 – 2009 гг.

	2006	2007	2008	2009
Валовый региональный продукт, млрд. руб.	164,8	205,8	240,4	226,9
Объем промышленного производства, млрд. руб.	87,8	90,6	92,9	85,4
Продукция сельского хозяйства, млрд. руб.	21,8	24,3	33,3	34,5
Инвестиции в основной капитал, млн. руб.	40,1	44,5	48,8	45,4
Ввод в действие жилья, тыс. кв. м	294,3	332,7	486,2	464,7
Оборот розничной торговли, млрд. руб.	49,7	56,2	89,3	81,8

2. Анализ основных макроэкономических тенденций развития

2.1 Социальные показатели

Социальная ситуация в Удмуртской республике характеризуется преимущественно негативно. В 2006-2008 гг. наблюдались определенные улучшения в социальной ситуации, однако в конце 2008 – 2009 году ситуация в некоторых аспектах (например относительно уровня безработицы) резко ухудшилась, в других – осталась на прежнем уровне.

Среднемесячная начисленная заработная плата в целом по республике за 2008 год составила 12121,8 рубля, увеличившись по сравнению с соответствующим периодом 2007 года на 27,5%. В 2009 году также бал заметен рост среднемесячной заработной платы. По сравнению с 2008 годом данный показатель увеличился на 12,5% и составил 13631,3 рубля.

Денежные доходы на душу населения в среднем за месяц в 2009 году составили 10437,2 рубля, и увеличились по сравнению с 2008 годом на 4%. Динамика увеличения доходов населения с 2006 по 2009 год представлена в таблице 6.

Таблица 6 Доходы населения в 2006-2009гг (рублеймес)

	2006	2007	2008	2009
Доходы, в среднем на члена домохозяйства, в месяц, рублей	6283,8	7562,7	10013,5	10437,2
из них:
валовой доход	5626,7	6688,7	8854,9	9209,0
в том числе:
денежный доход	5204,7	6184,7	8222,6	8551,5
стоимость натуральных поступлений	422,0	503,9	632,3	657,5
сумма привлеченных средств и израсходованных сбережений	657,1	874,1	1158,6	1204,9

Сравнительный анализ среднемесячных доходов на душу населения в Удмуртской республике и в среднем по Российской федерации представлен на рисунке 4.

2006 2007 2008 2009

Российская федерация Удмуртская республика

Рис. 4 Доходы в среднем на душу населения (руб.)

Одновременно следует отметить, что с 2006 по 2009 год инфляция в основном соответствовала уровню, среднему по РФ.

Сводный индекс потребительских цен (ИПЦ) на товары и услуги в декабре 2008 года по отношению к декабрю 2007 года по Российской Федерации составил 113,3%, в Удмуртской республике – 113,1%. ИЦП на товары и услуги в декабре 2009 года по отношению к декабрю 2008 года в Удмуртской республике составил 9,5%. Сводные данные показаны на рис. 5.

2007 2008 2009

Российская федерация Удмуртская республика

Рис. 5 Индекс потребительских цен, %

С 2006 по 2009 гг. средняя величина прожиточного минимума в Удмуртской республике выросла на 46% и во IV квартале 2009 года составила в среднем 4392 рубля. Динамика роста минимального прожиточного минимума представлена на рисунке 6:

2006 2007 2008 2009

Величина прожиточного минимума, руб.

Доля населения с доходами ниже прожиточного минимума, %

Рисунок 6 Прожиточный минимум и доля населения с доходами ниже прожиточного минимума

В 2007 году снизился показатель численности населения с доходами ниже прожиточного минимума к общей численности населения с 17,4% до 16% по сравнению с 2006г. Однако, начиная с 2008 года удельная доля населения, живущего за чертой бедности, начала расти, и составила 18, и 18,9 в 2008 и 2009 гг. соответственно.

Уровень регистрируемой безработицы в республике достаточно высок и держится на уровне 6,5 – 7% от общего количества трудоспособного населения. В 2008 г. данный показатель вырос до 8,4% в связи с кризисом и массовыми увольнениями работников. Концу 2009 года данный показатель вернулся на докризисный уровень и составил 6,9% (динамика уровня безработицы показана на рис. 7)

2006 2007 2008 2009

Рисунок 7. Уровень безработицы

Удмуртская республика отличается более благоприятной демографической ситуацией, коэффициент естественного прироста населения заметно ниже среднего по стране (-0,6‰ при среднем по РФ -2,5‰ в 2008 г.). Среди регионов Урало-Поволжья республика уступает только Башкортостану (-0,3‰). Сокращение естественной убыли населения за счет повышения рождаемости и снижения смертности отмечается в последние три года во всей стране, но через 5-10 лет, с приходом в детородный возраст малочисленного поколения, рожденного в кризисный период 1990-х годов, эта тенденция должна смениться обратной.

Основные социально-экономические показатели Удмуртской республики приведены в таблице 7

Таблица 7 Основные социально-экономические показатели Удмуртской республики 2006-2009 гг.

	2006	2007	2008	2009
Средняя заработная плата, руб.	11567,9	11978,4	12121,8	13631,3
Денежные доходы на душу населения, руб.	5204,7	6184,7	8222,6	8551,5
Индекс потребительских цен, %	112,8	113,1	113	109,5
Прожиточный минимум, руб.	3002	3650	4093	4392
Доля населения с доходами ниже прожиточного минимума, %	17,4	16	18,1	18,9
Уровень безработицы, %	7	6,6	8,4	6,9
Коэффициент рождаемости	10,4	11,3	11,9	13,8
Коэффициент смертности	16,1	15,2	15,6	15,4

2.2 Бюджетная система Удмуртской республики

За январь – сентябрь 2009 года в Удмуртской Республике налоговые органы мобилизовали в консолидированный бюджет РФ налоговых и неналоговых платежей на сумму 43 млрд. 810 млн. рублей (без учета единого социального налога). По сравнению с аналогичным периодом 2008 года объем поступления налогов и иных платежей снизился на 21 млрд. 288 млн. рублей (на 32,7 %).

В структуре налоговых поступлений налоговые платежи распределены следующим образом: в федеральный бюджет – 24 млрд. 677 млн. рублей (56,3%), в территориальный – 19 млрд. 133 млн. рублей (43,7%), в том числе в республиканский бюджет УР – 14 млрд. 854 млн. рублей, в местные бюджеты территориальных образований УР – 4 млрд. 278 млн. рублей.

Кроме того, было мобилизовано единого социального налога 12 млрд. 853 млн. рублей, в том числе в Пенсионный фонд РФ – 11 млрд. 141 млн. рублей.

Поступления в федеральный бюджет в отчетном периоде снизились на 17 млрд. 436 млн. рублей (на 41,4 %), поступления в консолидированный бюджет Удмуртской Республики – на 3 млрд. 852 млн. рублей (на 16,8 %). Поступления единого социального налога в январе – сентябре 2009 года в сопоставлении с аналогичным периодом 2008 года снизились на 280 млн. рублей (на 2,1 %).

За 9 месяцев 2009 в консолидированный бюджет РФ мобилизовано платежей за пользование природными ресурсами 13 млрд. 982 млн. рублей (31,9 %), в том числе налога на добычу полезных ископаемых – 13 млрд. 944 млн. рублей (31,8 %), НДС – 10 млрд. 580 млн. рублей (24,1 % от общего объема поступлений), налога на прибыль организаций – 5 млрд. 948 млн. рублей (13,6 %), налога на доходы физических лиц – 8 млрд. 156 млн. рублей (18,6 %), акцизов – 1 млрд. 361 млн. рублей (3,1 %), налогов на имущество – 2 млрд. 679 млн. рублей (6,1 %), налогов на совокупный доход – 861 млн. рублей (2,0 %).

Доходная часть консолидированного бюджета УР, контролируемая ФНС, была сформирована следующими налоговыми доходами: поступления налога на прибыль организаций составили 5 млрд. 435 млн. рублей (28,4 % в общем объеме доходов), налога на доходы физических лиц – 8 млрд. 156 млн. рублей (42,6 %), налогов на имущество – 2 млрд. 679 млн. рублей (14,0 %), акцизов – 1 млрд. 194 млн. рублей (6,2 %), платежей за пользование природными ресурсами поступило 704 млн. рублей (3,7 %), налогов на совокупный доход – 861 млн. рублей (4,5 %).

По сравнению с аналогичным периодом 2008 года в январе – сентябре 2009 года снизилась доля платежей за пользование природными ресурсами в общем объеме поступлений в консолидированный бюджет республики на 2,7 процентных пункта, а также налога на прибыль – на 7,4 %.

Наиболее напряженной остается ситуация в промышленности, которую определяют три ее основные отрасли: добыча нефти, машиностроение и металлообработка, металлургия. По сравнению с восемью месяцами 2008 года объем отгруженной продукции — товаров собственного производства — сократился на 16 %, объем добычи нефти — на 1 %, прокат черных металлов — на 20 %, сортовой прокат — на 49 %. Сальдированная прибыль уменьшилась на 60 %, доля прибыльных предприятий — на 10 %. Индекс промышленного производства по основным видам экономической деятельности составил 92,3 % по сравнению с данными за восемь месяцев 2008 года.

Резкое снижение промышленного производства привело к тому, что за девять месяцев 2009 года республиканский бюджет по доходам был исполнен на 34,9 млрд. руб. Поступление налоговых и неналоговых доходов составило 30,3 млрд. рублей или 79 % к соответствующему периоду прошлого года. В основном рост доходов произошел благодаря увеличению налога на прибыль организаций, налога на доходы физических лиц, налога на добычу полезных ископаемых. Вместе с тем достигнут рост по доходам от уплаты акцизов на нефтепродукты на 76 %, или на 456,4 млн. руб., за счет увеличения ставок и изменения нормативов отчислений.

Расходная часть республиканского бюджета исполнена в сумме 36,1 млрд. руб. По сравнению с аналогичным периодом 2008 года расходы возросли на 3,8 млрд. руб.

В части исполнения доходов местных бюджетов ситуация несколько лучше республиканской, но некоторая напряженность в поступлении есть. В местные бюджеты с учетом безвозмездных поступлений (9,6 млрд. руб.) поступило 14,9 млрд. руб. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года поступление налоговых и неналоговых доходов в текущем году ниже на 16 %. С учетом безвозмездных перечислений из бюджета республики расходы местных бюджетов по оперативным данным составили 15,7 млрд. руб.

Структура доходов и расходов консолидированного бюджета Удмуртской республики 2006-2009 гг., млн. руб.

	2007		2008		2009
	сумма	%	сумма	%	сумма	%
Доходная часть
Доходы, всего	25 339,7	100	29956,82	100	34913,55	100
В том числе
Налоговые доходы, всего	18604,52	73,2	22241,83	76,8	26778,69	76,7
Из них
Налог на прибыль	6915,35	27,3	8017,32	26,7	9935,56	28,5
Налог на доходы физических лиц	5955,79	23,5	7283,4	24,3	8656,7	24,8
Акцизы	1028,34	4	1084,2	3,6	1194,36	3,4
Платежи за пользование природными ресурсами	729,44	2,8	720,63	2,4	704,85	2
Налог с продаж	1661,23	6,5	1983,32	6,6	2177,28	6,2
Налог на имущество	1234,19	4,8	1887,24	6,3	2679,35	7,7
Налог на совокупный доход	525,21	2	693,1	2,3	861,7	2,5
Местные налоги и сборы	87,08	0,4	92,7	03	97,3	0,3
Прочие налоговые доходы и сборы	467,89	1,8	479,92	1,6	471,59	1,3
Неналоговые доходы, всего	3178,01	12,5	3372,08	11,2	3633,61	10,3
В том числе
Доходы от имущества, находящегося в государственной и муниципальной собственности или от деятельности государственных и муниципальных организаций	1026,9	4	1102,54	3,7	1241,67	3,5
Доходы от продажи земли и нематериальных активов	724	2,8	792,39	2,6	863,11	2,5
Административные платежи и сборы	983,02	3,9	1002,43	3,3	1025,84	2,9
Штрафные санкции, возмещение ущерба	265,92	1,1	302,57	1	316,17	0,9
Прочие неналоговые доходы	178,17	0,7	172,15	0,6	186,82	0,5
Безвозмездное перечисление из бюджетов других уровней	3335,59	13,1	4011,57	13,4	4168,95	11,9
Доходы целевых бюджетных фондов	106,78	0,45	155,1	0,5	173,19	0,5
Доходы от предпринимательской и другой приносящей доходы деятельности	114,8	0,55	176,24	0,6	201,8	0,6
Расходная часть
Расходы, всего	26 442,6	100	32282,09	100	36154,7	100
В том числе
Управление	2274,64	8,6	2482,17	7,6	2583,4	7,7
Судебная власть	26,26	0,1	144,8	0,4	160,4	0,5
Правоохранительная деятельности	713,95	2,7	789,11	2,4	806,88	2,4
Промышленность, энергетика и строительство	1322,13	5	1427,14	4,4	1549,35	4,6
Сельское хозяйство и рыболовство	1084,14	4,1	1174,79	3,6	1248,43	3,7
Транспорт дорожное хозяйство, связь и информатика	237,98	0,9	245,67	0,7	265,32	0,8
Охрана окружающей среды	1057,70	4	1194,2	3,7	1259,22	3,8
ЖКХ	4891,88	18,5	4892,1	15,2	4935,21	14,8
Социально-культурная сфера	14305,45	54,1	19932,11	61,7	20461,36	61,5
В том числе
Здравоохранение	4230,81	16	4908,32	15,2	5380,83	16,2
Образование	5738,04	21,7	5728,34	17,7	5983,68	18
Культура	793,27	3	839,23	2,6	841,51	2,5
СМИ	105,77	0,4	106,2	0,3	107,36	0,3
Социальная политика	3437,5	13	4092,32	12,6	5262,85	15,8
Обслуживание государственного долга	105,77	0,4	205,3	0,6	405,07	1,2
Дорожное хозяйство	2406,27	9,1	2503,2	7,7	2304,2	6,9
Прочие	264,42	1	349,2	1	175,86	0,5

Как видно из приведенных данных, основными источниками доходов являются налоги. На них приходится 73-76% всех доходов. В другой стороны, основной статьей расходов бюджета республики является социально-культурная сфера (на нее в 2008-2009 году пришелся 61% всех расходов бюджета), при этом наибольший вклад сделан в здравоохранение (16,2%) и социальную политику (15,8%)

2.3 Приоритеты финансовой политики Удмуртской республики на 2010г.

Приоритеты бюджетной политики республики на 2010 финансовый год остаются неизменными: выплата заработной платы работникам бюджетной сферы, реализация мер социальной поддержки населения, финансирование программ занятости и поддержки малого бизнеса, предоставление межбюджетных трансфертов бюджетам муниципальных районов и городских округов, реализация приоритетных национальных проектов. Главный их смысл заключается в том, что бюджетные деньги должны в приоритетном порядке работать на выполнение социальных обязательств перед гражданами и обеспечивать условия для поддержания работоспособности хозяйствующих субъектов республиканской экономики.

При планировании основных параметров республиканского бюджета на 2010 год соблюдалось два основных условия: обязательное исполнение публичных обязательств перед гражданами независимо от экономической ситуации и переход к режиму жесткой экономии бюджетных средств с целью достижения социального и экономического эффекта от использования каждого бюджетного рубля. Прежде всего речь шла о выборе сбалансированного варианта расходования бюджетных средств за счет эффективного исполнения действующих расходных обязательств и обеспечения их взаимодействия с реальными возможностями бюджета и конечными целями социально-экономического развития республики.

Ситуация в экономике оказывает непосредственное влияние на изменение бюджетообразующих показателей и объем доходов бюджета республики. По данным экономических ведомств России и Удмуртской Республики, в 2010 году рост валового продукта практически не прогнозируется. Ожидается дальнейшее сокращение доходов от прибыли, зачисляемой в республиканский бюджет, что существенным образом отразится на показателях доходной части бюджета 2010 года. Для сравнения: в 2008 году доходы республиканского бюджета Удмуртской Республики составили 29,9 млрд руб., по оценке 2009 года — 34,9 млрд руб., по прогнозам 2010 года — 26,9 млрд руб. Налоговые и неналоговые доходы в структуре доходов республиканского бюджета на 2010 год предусматриваются в сумме 20,6 млрд руб., безвозмездные поступления из федерального бюджета — 6,3 млрд руб., которые будут уточнены после принятия Федерального закона «О федеральном бюджете на 2010 год».

Надо сказать, что одна из причин сокращения доходов республиканского бюджета Удмуртской Республики в 2010 году связана с изменением налогового и бюджетного законодательства. За счет стопроцентного зачисления с 1 января 2010 года НДПИ в федеральный бюджет (ранее — 95 %) сумма выпадающих доходов республиканского бюджета в очередном финансовом году возрастет более чем на 1 млрд руб. Частично компенсировать выпадающие доходы планируется путем предоставления из федерального бюджета дотаций на поддержку мер по обеспечению сбалансированности в 2010 году в объеме 60 % от прогнозных поступлений НДПИ, индексации ставок по акцизам на пиво, вино и нефтепродукты, а также увеличения ставок транспортного налога, установленных статьей 361 Налогового кодекса РФ.

Таким образом, все вышеназванные условия потребовали значительного ужесточения подходов к формированию расходной части проекта республиканского бюджета. Почти 67 % бюджетных расходов в 2010 году имеет ярко выраженный социальный характер. Что касается структуры социальных расходов бюджета, то наибольший процент составят расходы на социальную политику — 19,6 %. На образование предусмотрено 8,3 %, здравоохранение, физическую культуру и спорт — 9,6 %, культуру — 2,6 %. Весомый удельный вес в структуре соцрасходов занимают межбюджетные трансферты местным бюджетам — 56 %. Средства будут использованы на поддержание доходов граждан, предоставление качественных услуг в области медицины, лекарственное обеспечение, поддержку современных образовательных центров и жилищных программ.

В связи с усилением адресного характера социальных выплат уточнены исходные данные по количеству льготных категорий граждан. При этом финансирование социальных выплат, таких как ежемесячное пособие на ребенка, на содержание детей, находящихся под опекой и переданных на патронатное воспитание или в приемные семьи, ветеранам труда и труженикам тыла запланировано в полном объеме. Независимо от экономической ситуации в том же объеме будут сохранены обязательства по выплате заработной платы работникам бюджетной сферы, стипендий, закупке медикаментов и расходных материалов медицинского назначения, социальному обеспечению населения.

В то же время расходы бюджетных учреждений на оплату услуг связи, транспортные услуги, арендную плату за пользование имуществом, расходы по увеличению материальных запасов и другие текущие расходы на содержание учреждений определены исходя из сокращения расходов в 2010 году по сравнению с 2009 годом в среднем на 15%.

Заключение

В процессе рассмотрения поставленных во введении к данной работе задач было выяснено, что финансы представляют собой экономические отношения, связанные с формированием и распределением фондов денежных средств в целях обеспечения условий расширенного воспроизводства, выполнения функций и задач государства. Они имеют отличительные черты и выполняют определенные функции.

Также было установлено, что государственные финансы функционируют в рамках финансовой системы страны и являются ее центральным звеном. Сущность государственных финансов состоит в том, что они служат инструментом мобилизации финансовых ресурсов всех секторов экономики для проведения государственной внутренней и внешней политики.

В практической части работы был проведен анализ финансового состояния Удмуртской республики в 2006-2009 годах. Выли рассмотрены основные макроэкономические показатели, характеризующие финансовое состояние региона, в также были выявлены определенные закономерности в его развитии. Кроме того, был проведен сравнительный анализ бюджетов региона за последние 3 года и сделан краткий отчет по доходам и расходам бюджета. Были указаны приоритетные направления развития Удмуртской республики в 2010 году.

Список литературы

Бочаров В.В., Леонтьев В.Е., Радковская Н.П. Финансы – СПб: Питер, 2009. – 400 стр.
Голодова Ж.Г. Финансы и кредит – М.: Инфра-М, 2008. – 448 стр.
Ковалева А.М Финансы – М.: Финансы и статистика, 2008. – 416 стр.
Финансы /под ред. Архипова А.И., Погосова И.А. / — М.: Проспект, 2007. – 632 стр.
http://bujet.ru
http://www.gks.ru
http://www.raexpert.ru
http://susanin.udm.ru
http://udm.business-class.su
http://udmstat.gks.ru
http://udmurtstat.htc-cs.com

Курсовая работа: Анализ финансового состояния и финансовой деятельности ОАО «Уральская Сталь» за 2006-2007 годы

Posted on 18.07.2017 by admin

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

Глава 1. Структурный анализ финансов предприятия

1.1 Общая характеристика предприятия

1.2 Структурный анализ внеоборотных активов

1.3 Структурный анализ оборотных активов

1.4 Структурный анализ долгосрочных и краткосрочных обязательств.

1.5Структурный анализ собственного капитала предприятия

Глава 2. Оценка финансового состояния предприятия

2.1 Показатели финансовой устойчивости

2.2 Анализ ликвидности

2.3 Анализ платежеспособности предприятия

2.4 Анализ рентабельности фирмы

2.5 Анализ коэффициентов оборачиваемости

Глава 3. Основные проблемы, решения и перспективы предприятия

3.1 Основные финансовые проблемы

3.2 Борьба с рисками

3.. Предполагаемые действия ОАО «Урал Сталь» по уменьшению указанного риска

Заключение

Список используемых источников и литературы

Приложения

Введение

ОАО «Урал Сталь» (г. Новотроицк) является одним из крупнейших предприятий черной металлургии в России. Основным рынком сбыта продукции ОАО «Урал Сталь» является внутренний рынок. На внутреннем рынке основными отраслями промышленности, потребляющими металлопрокат ОАО «Урал Сталь», по итогам 2006 г. являются:

Трубная промышленность;
Машиностроение;
Мостостроение.

По статистическим данным доля ОАО «Урал Сталь» в общероссийском производстве, за 2006 год составила:

— чугуна – 4,83% (в 2005 году 5,55%);

стали – 5,13% (в 2005 году – 5,47%);
проката – 4,86% (в 2005 году – 5,31%).

Компания пережила банкротство 2002 года, поменяла название с «Носта» на «Уральская Сталь», обрела новых собственников и инвесторов, развернула производство и продолжает поступательное движение по выходу из «кризиса», обретению суверенитета и борется за возвращение славного наследия ОХМК и вместе с ним ведущих мест в российской черной металлургии. Для этого необходима грамотная финансовая политика. Это весьма актуально, поэтому темой курсовой работы стал «анализ финансового состояния и финансовой деятельности ОАО «Уральская Сталь» за 2006-2007 годы». Цель работы состоит в разработке мер по улучшению финансового состояния предприятия, исходя из того огромного значения, которое оказывают финансы на всю хозяйственную деятельность организации и ее функционирование в условиях рыночной экономики. Для достижения поставленной цели необходимо решить основные задачи, которые будут шагами к формированию основного аналитического вывода работы и предоставлению рекомендаций:

Дать представление о выбранном предприятии с помощью общей экономической характеристики.
Применяя наглядность, провести структурный анализ финансов предприятия за два смежных года.
С помощью математических экономических показателей и коэффициентов дать оценку финансового состояния предприятия.
Вывести общие проблемы в финансовой сфере фирмы, оценить степень риска и наметь конкретные пути-решения для улучшения «финансового климата».
Дать общую оценку и сформулировать вывод по достижению поставленной цели.

Объектом исследования является в целом финансово — экономическая деятельность выбранного предприятия за отчетные периоды. А предметом – отраженные в официальной документации – состав, структура и движение финансов.

Источниками исследования выступают: официальная экономическая документация и научно-учебная литература отечественных и зарубежных авторов, интернет- ресурсы.

Глава 1. Структурный анализ финансов предприятия

1.1 Общая характеристика компании

Открытое акционерное общество «Уральская Сталь», образованное на базе Орско-Халиловского металлургического комбината^¹ (созданного в 1955 г.), является крупным предприятием с полным металлургическим циклом прозводства. Комбинат работает на базе уникального месторождения природно-легированной железной руды, в составе которой, кроме железа, содержатся такие ценные элементы, как никель, хром и кобальт. УралСталь выпускает высококачественный прокат: около ста марок углеродистой, легированной и низколегированной стали, хромоникелевый природно-легированный чугун (комбинат является единственным его производителем в мире), кокс и химическую продукцию. Сталь с маркой «УралСталь» имеет высокие потребительские свойства и применяется во многих отраслях: при строительстве газопроводов и океанских кораблей, котлов и сосудов, работающих под давлением, для изготовления оборудования атомных электростанций, при сооружении мостов, валов электродвигателей и осей вагонов, сельскохозяйственных машин, автомобилей и бытовых приборов. Предприятие производит около 20% стали повышенного качества с комплексом свойств, не имеющих аналогов в зарубежном производстве.

Продукция комбината пользуется широким спросом как в России, так и за рубежом. Фирма поставляет на экспорт такие виды продукции, как прокат (толстолистовой и сортовой), чугун, продукцию коксохимического производства (сульфат аммония, каменноугольная смола, бензол).

Таблица 1 Производственные показатели

Показатель	2006г.(тыс.т.)	2007г.(тыс. т.)	2008г. (план)(тыс. т.)
Чугун	2 494	2 796	2 854
Сталь	3 623	3 624	3 913
Прокат товарный	2 832	2 796	3 096

Таблица 2Финансовые показатели

Год

2004г.

(тыс. руб)

2005г.

(тыс. руб)

2006г.

(тыс. руб)

ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ

2 380 654

1 044 897

2 560 509

ВЫРУЧКА

29 519 270

36 465 968

38 959 751

Таблица 3 Соотношение средней численности персонала к средней заработной плате за 2007год

Численность персонала, чел.	18443
Средняя зарплата, руб.	13246

В состав комбината входят следующие производства.

— Горное производство.

— Сталеплавильное производство

— Прокатное производство.

Комбинат внесен в международный каталог как поставщик высококачественного проката.

Преимуществами ОАО «Уральская Сталь» по сравнению с другими предприятиями отрасли являются:

— 100% УЗК толстолистовой продукции в потоке;

— полный металлургический цикл;

— наличие уникальных видов продукции (литейный хромоникелевый чугун, широкополосный прокат, фасонный прокат);

— наличие крупных постоянных потребителей (трубные заводы, заводы мостовых конструкций и др.);

— близость к основному рынку сбыта продукции (Уральский регион);

— наличие широкого спектра экспортной продукции;

— соответствие продукции комбината мировым стандартам (сертификаты ТЮФ, Ллойд, АБС, ДНВ и др.).

Недостатки по сравнению с другими предприятиями:

— удаленность от основных видов сырья и материалов;

— дорогая технологическая схема производства готовой продукции.

Итак, Открытое Акционерное Общество «Уральская Сталь» имеет организационно — правовую форму ОАО и форму собственности – Совместная частная и иностранная собственность, вид деятельности – производство чугуна и стали и находится по адресу:

Оренбургская область, г. Новотроицк, ул. Заводская, 1.

1.2 Структурный анализ внеоборотных активов

Проведем структурный анализ внеоборотных активов, оборотных активов, долгосрочных и краткосрочных обязательств предприятия, а также анализ собственного капитала. Прибегнем к статистике и применим метод наглядности. Для получения точных финансовых показателей обратимся к бухгалтерской документации – Бухгалтерскому Балансу (приложение 1) и Отчету о прибылях и убытках (приложение 2) за 2006 – 2007 годы.

Структурный анализ внеоборотных активов.

Всего: 2006 г.- 12 612 665 тыс. руб.

2007 г.- 16 625 896 тыс. руб.

Уже по приведенным цифрам заметно значительное «подорожание» внеоборотных активов. За счет чего возрос данный показатель?

Из диаграммы видим, что фирма вкладывает свой капитал в Основные Фонды (ОФ). Основные средства увеличили стоимость за счет реконструкции и модернизации старых и покупки/строительства новых стратегически важных и высокоперспективных Фондов в соответствии с программой экономического развития предприятия. При этом отметим снижение доли финансирования нематериальных активов. Общий вывод говорит о наращивании предприятием производственных мощностей на долгосрочную перспективу. Предприятие осуществляет Долгосрочные Финансовые вложения- скупка предприятий.

1.3 Структурный анализ оборотных активов

Всего: 2006 год — 12 331 153 тыс. руб.

2007 год – 14 926 196 тыс. руб.

Построим диаграмму

Структурный анализ показал, что особые изменения в оборотных средствах претерпели Краткосрочные финансовые вложения, их финансирование снизилось почти в 4,5 раза на фоне увеличения в 8 раз «свободных» Денежных средств. Очевидно, предприятию для проведения функциональной политики во внутрихозяйственной области или погашения Краткосрочных Финансовых Обязательств (КФО) необходимы денежные средства.

Доля запасов фирмы возросла на 20%. Больше всего изменений в запасах сырья, материалов и других аналогичных ценностей. (Увеличение с 3 715 689 тыс. руб. в 2006 до 4 501 453 тыс. руб. в 2007 году). Такое положение вещей означает определенные экономические риски для предприятия (см ниже).

1.4 Анализ долгосрочных и краткосрочных обязательств предприятия

Всего по разделам: 2006 год – 8 249 532 тыс руб

2007 год – 7 582 494 тыс руб

Уже на первый взгляд – положительная динамика снижение доли внешних долгов предприятия. Рассмотрим структуру наглядно.

В долгосрочных финансовых обязательствах (ДФО) фирмы доминируют кредиты и займы, доля отложенных налоговых обязательств мала, что свидетельствует об исправно-налаженной системе уплаты налогов. Действительно, ОАО «Уральская Сталь» является вторым в области крупным промышленным предприятием — налогоплательщиком по количественному показателю. Однако задолженность все же существует.

Фирма сокращает свои ДФО (что, несомненно, положительное явление) — сокращается долг. Доверие фирме со стороны внешних кредиторов остается на высоком уровне. Следовательно, существует объективная возможность либо погашения долгов, либо предпосылки (по мере необходимости) к новым финансовым обязательствам. Нельзя не заметить увеличения КФО за счет новых краткосрочных займов с 2 360 692 тыс. руб. до 3 616 806 тыс. руб. Предприятию для осуществления своих финансовых задач нужны «быстрые» деньги. При этом металлургическая организация уверена в возможности скорого погашения данных обязательств в течение короткого периода времени, что говорит о внешней финансовой «уверенности» предприятия — заемщика. Кредиторская задолженность осталась примерно на одном уровне. Доля ее в КФО велика – 60%. Среди строк кредиторской задолженности преобладает «задолженность поставщикам». На втором месте «прочие кредиты», на третьем – «задолженность перед персоналом». Задолженность перед персоналом с 2006 по 2007 год уменьшилась, однако величина «негативного» показателя остается 203 386 тыс руб !!!. Учитывая стихийное увеличение уровня общей инфляции за последние 2 года, можно предположить, что данное положение вещей может привести ко внутреннему «скрытому зарплатному кризису», что может «подорвать» предприятие изнутри. Как известно, «малая зарплата» (по сравнению с другими аналогичными предприятиями) и «зарплата не вовремя»- худшие стимулы (антистимулы) к труду.

Напомним, что на металлургическом производстве занятость составляет более 16 тысяч человек и «Уральская Сталь» является градообразующим!!! Для 100 тысячного города Новотроицка предприятием.

1.5 Структурный анализ собственного капитала

Всего по данному разделу: 2006 год – 10 688 030 тыс. руб.

2007 год – 16 386 668 тыс. руб.

Уставной капитал (УК) и резервный капитал (РК) за рассматриваемый период остаются неизменными.

Таким образом, «наращение» Собственного Капитала (СК) предприятия происходит за счет увеличения Нераспределенной Прибыли Акционерного Общества (НрП). В 2007 году показатель нераспределенной прибыли вырос на ≈5 650 000 тыс. руб., что означает в теории увеличение «положительного» эффекта во многих финансовых показателях, а вместе с тем рост платежеспособности предприятия.

Глава 2. Оценка финансового состояния предприятия

2.1 Финансовая устойчивость предприятия

Для оценки финансового состояния фирмы мало изучить Баланс и структурно представить основные доходы и расходы. Необходимо применить математические показатели(k) и формулы, которые дадут наиболее полное представление о финансовом климате предприятия.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками

k= К собственный / К заемный

k= собственный = УК+ РК+ НрП

k= заемный = ДФО+ КФО+ КЗ

k 2006= 10 688030/ 14 255 788= 0,75

k 2007= 16 386 668/ 15 164 988= 1,08

Коэффициент автономии предприятия

k= К собственный/ Пассив

k 2006= 10 688 030/ 24 943 818= 0,42

k 2007= 16 386 668/ 31 552 092= 0,52

Коэффициент реальной стоимости имущества

k= Производственный потенциал/ К собственный, где Производственный потенциал= Основные средства+ Произв Запасы+ Незаверш. Производство)

k 2006= (2 812 396+ 4 993 089)/ 10 688 030= 0,73

k 2007= (3 554 383+ 5 903 732)/ 16 386 668= 0,6

Коэффициент маневренности собственных средств

k= Собственные оборотные средства/ К собственный

СОбС=К собственный — Внеоборотные Активы

k 2006= (24 943 818- 12 612665)/ 24 943818= 0,5

k 2007= (31 552 092- 16 625 896)/ 31 552 092= 0,48

Сформируем показатели в таблицу.

Таблица 4Финансовая устойчивость предприятия в коэффициентах

Показатель/год	2006	2007	Норма
К обеспеч. собств. источниками	0,75	1,08	≥ 1
К автономии фирмы	0,42	0,52	≥ 0,5
К реальной стоимости имущества	0,73	0,64	≥ 0,5
К маневренности собств. средств	0,5	0,48	≥ 0,5

В итоге, мы наблюдаем низкий коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками. Ниже нормы показатель в 2006 году. В 2007 году этот показатель стремительно возрос и вошел в допустимое значение за счет стремительного увеличения доли собственного капитала, что мы отмечали при структурном анализе. Динамика положительная, но не нужно забывать, что стоимость заемного капитала также возрастает.

Продолжает оставаться высокой зависимость предприятия от заемного капитала и потребность во внешних источниках финансирования. Хотя и здесь показатель приближен к среднестатистической норме.

Коэффициент реальной стоимости имущества выше «нормальных» показателей, что означает эффективное использование фирмой собственного капитала и высокий производственный потенциал. Финансовая устойчивость предприятия вопреки этому имеет склонность к снижению за счет тенденции снижения показателей реальной стоимости имущества и коэффициента маневренности, что отражает сводная таблица. Несмотря на это, данные показатели в 2007 году не выходят за пределы «нормы».

Продолжим финансовый анализ предприятия анализом ликвидности.

2.2 Анализ ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности

k= Денежные средства/ КФО

k 2006= 125 054/ 6006256= 0,02

k 2007= 1 033 125/ 7 582 930= 0,14

Коэффициент промежуточной ликвидности

k 2006= (ДС+ ДЗ)/ КФО

k 2006= (125 054+ 5 816 006)/ 6 006 256= 0,99≈1

k 2007= (1 033 125+ 6 427 276)/ 7 582 930= 0,98≈1

Коэффициент общей ликвидности

k= ДС+ ДЗ+ Запасы/ КФО

k 2006= (125 054+ 5 816 006+ 4 993 089)/ 6 006 256= 1,82≈1,8

k 2007= (1 033 125+ 6 427 276+ 5 903 732)/ 7 582 930= 1,8

Обратимся к сводной таблице.

Таблица 5 Сводная таблица

Показатель/год	2006	2007	Норма
Л абсолютная	0,02	0,14	≥ 0,2
Л промежуточная	1	1	≥ 0,4
Л общая	1,8	1,8	≥ 2

Предприятие ликвидное лишь по показателю промежуточной ликвидности. Предприятие абсолютно неликвидно с точки зрения быстрой ликвидности, так как доля денежных средств мала по сравнению с долей краткосрочных обязательств. Но это не означает то, что предприятие полностью не способно погашать свои краткосрочные обязательства собственными денежными средствами в кассе и на счетах, так как, во-первых, как мы уже обозначили, растет собственный капитал и, во-вторых, предприятие имеет большую дебиторскую задолженность.

К тому же нельзя не заметить положительную динамику увеличения собственных денежных средств (1 033 125 тыс руб в 2007 против 125 054 тыс руб в 2006), что отражено в таблице с помощью показателя абсолютной ликвидности 2007 года. Предприятию необходимы деньги для осуществления своей экономической политики. Собственных денежных средств недостаточно. Поэтому приходится прибегать к внешним займам. Главный вывод: рассматриваемое предприятие обладает низкой ликвидностью.

2.3 Анализ платежеспособности

Коэффициент платежеспособности

k= К собственный/ДФО

k 2006= 10 688 030/ 8 249 532= 1,3

k 2007= 16 386 668/ 7 582 494= 2,2

Коэффициент долгосрочной платежеспособности

k= К заемный/ К собственный

k 2006= 24 943 818/ 10 688 030= 2,3

k 2007= 31 552 092/ 16 386 662= 1,9

Очевидна положительная динамика возрастания уровня платежеспособности. Снизился коэффициент долгосрочной платежеспособности, тем самым снизился риск финансирования данного предприятия. Это благоприятно сказывается на внешних финансовых связях предприятия, на отношениях с инвесторами, так как подготавливается почва для улучшения инвестиционного климата. Главный вывод: предприятие платежеспособно.

2.4 Рентабельность предприятия

Один из важнейших показателей финансового состояния предприятия.

Рентабельность продукции

Р продукции = π от реализации/ Себестоимость

Р 2006= 22 636 634/ 17 237 514= 1,31≈1,3

Р 2007= 34 838 395/ 25 746 074= 1,35

Рентабельность продаж

Р продаж = π от продаж/ объем продаж

Р 2006= 22 636 634/ 4 125 923= 5,4≈5

Р 2007= 34 838 395/ 7 310 126= 4,85≈5

Рентабельность собственного капитала

Р собственного капитала = π чистая/ К собственный

Р 2006= 3 114 585/ 10 688 030= 0,3

Р 2007= 5 698 632/ 16 386 668= 0,35

Рентабельность активов.

Р активов = Балансовая прибыль/ Активы

Р 2006= 4 152 931/ 12 331 153= 0,37

Р 2007= 7 384 466/ 14 926 196= 0,5

Обратимся к таблице.

Таблица 6 Рентабельность

Показатель/год	2006	2007
Р продукции	1,3	1,35
Р продаж	5	5
Р капитала	0,3	0,35
Р активов	0,37	0,5

Согласно отчету о прибылях и убытках, возросла общая выручка и чистая прибыль предприятия, вместе с тем возросла и себестоимость продукции с прочими расходами. Получаем вывод, что предприятие в целом рентабельно и количественные показатели рентабельности улучшаются медленными темпами. Заметно увеличился показатель рентабельности Активов и рентабельность собственного Капитала за счет увеличения прибыли (чистой и балансовой). Немного снизилась рентабельность продаж в связи с возрастанием расходов на продажу продукции. Рассматриваемое предприятие не только трудо- и энерго, но и материально( финансово)- емкое.

2.5 Анализ коэффициента оборачиваемости

Коэффициент оборачиваемости капитала

К= Выручка от реализации/ Капитал

К 2006= 22 636 634/ 24 943 818= 0,96(стремится к 1)

К 2007= 34 838 395/ 31 552 092= 1,1

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

К= Выручка от реализации/ ДЗ

К 2006= 22 636 634/ 5 816 006= 3,9

365/ 3,9= 93. Каждые 93 дня дебиторская задолженность превращается в 2006 году в реальные деньги.

К 2007= 34 838 395/ 6 427 276= 5,4

365/ 5,4= 67. Каждые 67 дней дебиторская задолженность превращается в 2007 году в реальные деньги.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

К= Себестоимость реализованной продукции/ КЗ

К 2006= 17 237 514/ 3 645 033= 4,7 365/ 4,7= 77

К 2007= 25 746 074/ 3 965 787= 6,5 365/ 6,5= 56

Таблица 7 Коэффициент оборачиваемости

Показатель/год	2006	2007
К оборачиваемости капитала	0,96	1,1
К оборачиваемости ДЗ	3,9	5,4
К оборачиваемости КЗ	4,7	6,5

В рассматриваемый период выручка от реализованной продукции выросла на одну треть. С помощью коэффициентов оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности мы выяснили, что предприятие наметило тенденцию более быстрого расчета с кредиторами. Возросла капиталооборачиваемость. Производство становится более финансово- выгодным: денежные средства, вложенные в производство приносят прибыль быстрее (оборачиваются в виде прибыли), а значит, — повышается общая экономическая эффективность ОАО «Уральская Сталь».

Глава 3. Основные проблемы, решения и перспективы предприятия

3.1 Основные финансовые проблемы

Рассматриваемые показатели не отражают полную суть явления, но помогают нам увидеть, наметить и обозначить основные проблемы в финансовой сфере данного предприятия, решая которые мы сможем повысить финансовое состояние и соответственно экономическую эффективность производства ОАО «Уральская Сталь»

Основные проблемы финансовой сферы:

Крайне низкая ликвидность и невысокая рентабельность предприятия.
Высокая доля займов и кредитов как ДФО, так и КФО — предприятие нуждается в финансировании и инвестициях извне.
Малое для внутренних нужд количество денежных средств в кассе и на счетах.
Огромная доля незавершенного строительства и связанные с этим риски
Большой объем производственных запасов и связанные с эти риски
Рост отложенных финансовых обязательств
Высокая задолженность перед персоналом
Повышение себестоимости и расходов на организацию продаж продукции.

Не случайно, круг финансовых проблем находит свое прямое отражение в хозяйственной (экономической) сфере. Проблемы в хозяйственной сфере прямое отражение финансового состояния. Падение цен на металлопродукцию на мировых рынках во втором полугодии 2005 г., произошедшее вследствие затоваривания, продолжалось в начале 2006 г. и естественным образом отразилось на российских компаниях. Однако впоследствии наблюдалась положительная динамика цен на основные виды продукции сталелитейной промышленности. Большинство ведущих металлургических компаний начало осуществление глобальных инвестиционных программ. Инвестиции направляются на рост объемов производства, на доведение качества продукции до требований мирового рынка, автоматизацию и компьютеризацию технологического процесса, в смежные металлургические производства (листопрокатное, трубное), а также в развитие сырьевой базы. По мнению экспертов, причиной вертикальной интеграции («инвестиций в обеспечение сырьевой безопасности») в секторе стало недоверие металлургов друг к другу, усиление контроля над издержками и стремление застраховаться от возможной смены конъюнктуры.

3.2 Борьба с рисками

Увеличение цен на сырьевые материалы, в совокупности с тенденциями по снижению цен на металлопродукцию, способно оказать негативное влияние на результаты финансово-хозяйственной деятельности эмитента.

Основными действиями, предпринимаемыми предприятием для снижения отраслевых и сырьевых рисков, являются:

разработка и внедрение программ технического развития и модернизации основных фондов с целью снижения себестоимости выпускаемой продукции и повышения ее качества;
НИОКР направленный на повышение качества продукции и дальнейшее расширение сортимента;
выхода на новые, либо закрепления позиций на освоенных рынках продукции с высокой добавленной стоимостью;
снижение зависимости от поставщиков основного сырья;
оптимизация объемов производства и продаж продукции эмитента на внутреннем и внешнем рынке;
установление прямых долгосрочных контрактов на поставки своей продукции с основными российскими и зарубежными потребителями;
региональная диверсификация рынков сбыта.

Риск влияния инфляции может возникнуть в случае, когда получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности денег быстрее, чем растут номинально. Рост инфляции влияет на финансовые результаты деятельности ОАО «Урал Сталь» неоднозначно. Он может привести к увеличению затрат предприятия (за счет роста цен на энергоресурсы, сырье и материалы), и как следствие, падению прибылей ОАО «Урал Сталь» и соответственно рентабельности его деятельности. Кроме того, рост инфляции приведет к увеличению стоимости заемных средств для ОАО «Урал Сталь», что может привести к нехватке оборотных средств предприятия.

Критическим уровнем инфляции является уровень, превышающий текущую рентабельность. С учетом стабилизации макроэкономической ситуации в РФ, а также устойчивой тенденции к снижению темпов инфляции, вероятность возникновения данной ситуации крайне низка.

3.3 Предполагаемые действия ОАО «Урал Сталь» по уменьшению указанного риска:

В случае роста инфляции ОАО «Урал Сталь» планирует уделить особое внимание повышению оборачиваемости оборотных активов, в основном за счет изменения существующих договорных отношений с потребителями с целью сокращения дебиторской задолженности покупателей; оптимизировать управление затратами. Кроме того, инфляционный рост издержек ОАО «Урал Сталь» будет в значительной степени компенсирован повышением стоимости производимой металлопродукции.

Кредитный риск. При работе с покупателями продукции ОАО «Урал Сталь» ориентируется на крупных, проверенных и платежеспособных потребителей. Значительный объем продаж ОАО «Урал Сталь» производится на условиях предварительной оплаты, что исключает возникновение риска неполучения денежных средств за отгруженную продукцию.

Поставки на условиях последующей оплаты осуществляются при наличии банковской гарантии или с использованием обеспечения в виде залога ликвидных активов покупателя. Также в целях минимизации риска производится оценка кредитоспособности покупателей при отгрузке продукции в кредит. Данные мероприятия, а также грамотное юридическое сопровождение, позволяют снизить риск неплатежей.

Риск ликвидности. Данный риск возникает при несовпадении сроков поступления активов и погашения обязательств. ОАО «Урал Сталь» в течение 2 квартала 2007г. поддерживало показатели текущей ликвидности и коэффициент покрытия на высоком уровне. Кратко- и среднесрочное планирование (бюджетирование) денежных поступлений и выплат позволяет ОАО «Урал Сталь» выполнять свои обязательства в срок и в полном объеме.

Соотношение наиболее ликвидных активов и обязательств ОАО «Урал Сталь» говорит о высокой платежеспособности и, соответственно, низком риске ликвидности.

Инвестиционный риск. При реализации инвестиционной программы ОАО «Урал Сталь» подвергается инвестиционным рискам^², т. е. рискам, связанным с не дополучением прибыли в результате неопределенности основных показателей проекта. В целях снижения рисков ОАО «Урал Сталь» на стадии разработки проекта производит финансово-экономическую оценку эффективности и анализ риска проекта с учетом факторов неопределенности.

Основными показателями финансовой отчетности ОАО «Урал Сталь», подверженными влиянию финансовых рисков, являются показатели курсовых разниц, стоимости обязательств (в части процентных платежей), себестоимости производимой продукции, показатели выручки, прибыли.

Основные факторы, которые могут негативно повлиять на сбыт ОАО «Урал Сталь» его продукции:

усиление ограничительных и дискриминационных мер в отношении российского металлопроката на мировых рынках;
повышение требований охраны окружающей среды в России;
увеличение социальной нагрузки на российские предприятия;
снижение цен и спроса на внутреннем и внешнем рынках;
усиление конкуренции на рынке в связи с вводом новых, реконструкции уже существующих мощностей;
изменение структуры потребляемой продукции, снижение объемов производства металлопотребляющими отраслями промышленности.

Вероятность реализации таких событий оценивается Эмитентом как умеренно-низкая.

Итак, намечены и объяснены основные финансовые проблемы и экономические риски предприятия.

Сформулируем тезисно основные пути решения финансовых проблем.

Мобилизация денежных и материальных ресурсов на незавершенное строительство. Сокращение сроков строительства.

Цепочка: «Новые фонды — Снижение затрат на производство — Повышение качества продукции – Конкурентоспособность – Привлекательность продукции — Повышение спроса.»

Снижение (по возможности) доли краткосрочной кредиторской задолженности (до 12 мес) в пользу долгосрочной. Отсрочка платежа с предоплатой. Снижение доли КФО в пользу ДФО.
Снижение уровня финансовых штрафов, неустоек и прочих санкций, связанных с производством. Дисциплина. Ответственность руководства.
Сокращение расходов по содержанию управленческого аппарата. Преодоление децентрализации в управлении предприятием. Единый контроль финансовых потоков.
Частичное погашение задолженности перед персоналом. Частично за счет высвободившихся средств двух предыдущих пунктов.
Меры по рационализации товаро-реализации. Сокращение расходов на сбыт.
Анализ финансового рынка страны. Выгодные финансовые вложения.

Заключение

Действуя поступательно, мы в ходе курсовой работы решили намеченные задачи и реализовали основную цель нашей работы.

По итогам анализа финансовой отчетности 2006-2007 финансовое состояние предприятия ОАО «Уральская сталь» можно охарактеризовать как вполне устойчивое, а само предприятие — динамично развивающееся.

Выросла общая выручка и чистая прибыль предприятия, увеличился объем собственного капитала и денежной наличности, ускорился расчет с кредиторами. Хотя высокой остается зависимость от кредитов и займов. Однако это обусловлено прогрессивной экономической политикой предприятия. Также улучшилось большинство финансовых показателей и коэффициентов по сравнению с предыдущим периодом. Почти во всех показателях замечена положительная динамика. Рентабельность и оборачиваемость предприятия возросла значительно, хотя ликвидность пока не достигла уровня «норма». В целом, финансовый климат ОАО «Уральская Сталь» способствует намеченным руководством предприятия экономическим преобразованиям.

Основным направлением модернизации комбината в 2007 году является модернизация объектов энергетического хозяйства, что обусловлено двумя факторами: высоким износом основного оборудования и повышением требований к надежности энергоснабжения в связи с его реконструкцией и связанным с этим двукратным увеличением его производственной мощности. Инвестиционная программа на 2007 году включает также комплекс мероприятий по информационным технологиям, наиболее приоритетными из которых являются внедрение интегрированной системы управления, сеть телекоммуникаций и комплекс новых весо измерительных систем.

Кроме перечисленных выше инвестиционных проектов и мероприятий Инвестиционная программа ОАО «Урал Сталь» на 2007 год предусматривает реализацию мероприятий по рациональному использованию энергоресурсов, охране труда, промышленной и пожарной безопасности, а также природоохранных мероприятий.

Инвестиционная программа ОАО «Урал Сталь» на 2009 г. предусматривает реализацию мероприятий по техническому перевооружению и реконструкции действующего производства, охране труда, промышленной и пожарной безопасности, административного характера, а также природоохранных мероприятий.

В настоящее время также разрабатывается концепция технического развития ОАО «Урал Сталь» на период до 2015 года. в случае негативных тенденций в экономической ситуации в стране или в регионах, ОАО «Урал Сталь» направит свои усилия на дополнительное стимулирование спроса, посредством предоставления дополнительных сервисных услуг, создания дополнительных ценностей для потребителей, более гибкой ценовой политики.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ

Ефимов О.В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 1998.
Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 1998.
Ковалева А.М. Финансы: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 1999
Ковалева А.М. Финансы: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 1999
Лупей Н. А. Финансы организаций.- М: Дашков и К, 2008.
Глазунов В.Н. Финансы фирмы.-М.: ЗАО Изд-во «Экономика», 2000г.
Романовский М.В. Финансы предприятий. – СПб.: Бизнес-пресс, 2000г.
Бобылева А.З. Финансовое оздоровление фирмы: теория и практика. – М.: Дело, 2003г.
Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. — М.2002
Баканов М.И.,Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник 2001
Ежеквартальный отчет ОАО «Уральская сталь»
http://metalloinvest.cmsplanet.ru/rus/uralsteel.aspx?id=44-

Годовой отчет ОАО «Уральская сталь»

http://www.skrin.ru/analytics/- статистика эмитентов
http://lotpp-treteiskysud.ru/- формирование отчетности
http://metalloinvest.cmsplanet.ru/rus/uralsteel.aspx?parm=report&page=1

Ежеквартальные отчеты эмитента

Приложения 1

Бухгалтерский баланс

на

31 декабря

г.

Коды

Форма № 1 по ОКУД

0710001

Дата (год, месяц, число)

Организация

Открытое Акционерное Общество «Уральская Сталь»

по ОКПО

13657842

Идентификационный номер налогоплательщика ИНН

5607019523

Вид деятельности

Производство чугуна и стали

по ОКВЭД

27 11 27 14

Организационно-правовая форма/форма собственности

Открытое акционерное

Общество/Совместная частная и иностранная собственность

по ОКОПФ/ОКФС

Единица измерения: тыс. руб./млн. руб. (ненужное зачеркнуть) по ОКЕИ

384

Местонахождение (адрес)

Оренбургская обл., г. Новотроицк, ул. Заводская № 1

Дата утверждения

Дата отправки (принятия)

Актив	Код по- казателя	На начало отчетного года	На конец отчет- ного периода
1	2	3	4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы	110	1 574	1 199
Основные средства	120	2 812 396	3 554 383
Незавершенное строительство	130	9 639 025	10 933 179
Долгосрочные финансовые вложения	140	148 480	2 126 436
Отложенные налоговые активы	145	3 069	6 669
Прочие внеоборотные активы	150	8 121	4 030
Итого по разделу I	190	12 612 665	16 625 896
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	210	4 993 089	5 903 732
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	3 715 698	4 501 453
затраты в незавершенном производстве	213	1 043 439	1 203 030
готовая продукция и товары для перепродажи	214	59 505	50 188
расходы будущих периодов	216	174 447	149 061
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	1 365 292	1 554 843
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	15 897	135 245
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	5 800 109	6 292 031
в том числе: покупатели и заказчики	241	1 506 923	2 019 320
Краткосрочные финансовые вложения	250	31 712	7 220
Денежные средства	260	125 054	1 033 125
Итого по разделу II	290	12 331 153	14 926 196
БАЛАНС (сумма строк 190+290)	300	24 943 818	31 552 092

Форма 0710001 с. 2

Пассив	Код по- казателя	На начало отчетного периода	На конец отчет- ного периода
1	2	3	4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал	410	1 431 165	1 431 165
Резервный капитал	430	71 558	71 558
в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством	431	71 558	71 558
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	9 185 307	14 883 945
Итого по разделу III	490	10 688 030	16 386 668
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	510	8 069 390	7 342 805
Отложенные налоговые обязательства	515	180 142	239 689
Итого по разделу IV	590	8 249 532	7 582 494
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	610	2 360 692	3 616 806
Кредиторская задолженность	620	3 645 033	3 965 787
в том числе: поставщики и подрядчики	621	2 790 481	2 117 229
задолженность перед персоналом организации	622	248 211	203 386
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	21 841	64 386
задолженность по налогам и сборам	624	72 016	854 727
прочие кредиторы	625	512 484	59 067
Доходы будущих периодов	640	531	337
Итого по разделу V	690	6 006 256	7 582 930
БАЛАНС (сумма строк 490+490+690)	700	24 943 818	31 552 092
СПРАВКА о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах
Арендованные основные средства	910	20 151	20 657
в том числе: по лизингу (0013)	911	10 593	11 714
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение (002)	920	226	153
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособность дебиторов (007)	940	16 069	49 131
Обеспечение обязательств и платежей полученные (008)	950	4 414 422	30 103
Обеспечения обязательств и платежей выданные (009)	960	14 345 484	14 807 550
Износ жилищного фонда (010)	970	54	63
Нематериальные активы, полученные в пользование	990	209 726

Приложение 2

Отчет о прибылях и убытках

на

31 декабря

г.

Коды

Форма № 2 по ОКУД

0710002

Дата (год, месяц, число)

Организация

Открытое акционерное общество «Уральская Сталь»

по ОКПО

13657842

Идентификационный номер налогоплательщика ИНН

5607019523

Вид деятельности

Производство чугуна и стали

по ОКВЭД

27 11 27 14

Организационно-правовая форма/форма собственности

Открытое акционерное

Общество / Совместная частная и иностранная собственность

по ОКОПФ/ОКФС

Единица измерения: тыс. руб./млн. руб. (ненужное зачеркнуть) по ОКЕИ

384

Показатель		За отчетный период	За аналогичный период преды- дущего года
наименование	код
1	2	3	4
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	34 838 395	22 636 634
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг в том числе:	020	(25 746 074)	(17 237 514)
Валовая прибыль	029	9 092 231	5 399 120
Коммерческие расходы	030	(636 781)	(331 050)
Управленческие расходы	040	(1 145 414)	(942 147)
Прибыль (убыток) от продаж	050	7 310 126	4 125 923
Прочие доходы и расходы Проценты к получению	060	21 109	11 886
Проценты к уплате	070	(77 699)	(184 976)
Доходы от участия в других организациях	080
Прочие доходы	090	16 783 123	10 046 786
Прочие расходы	100	(16 652 193)	(9 846 688)
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	7 384 466	4 152 931
Отложенные налоговые активы	141	3 600	(190)
Отложенные налоговые обязательства	142	(59 547)	(23 760)
Текущий налог на прибыль	150	(1 596 580)	(1 018 537)
Постоян.налог.обязат-ва(активы)относящ.кпрош.периоду	170	(33 301)	(4 141)
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	5 698 638	3 114 585
СПРАВОЧНО. Постоянные налоговые обязательства (активы)	200	175 634	(45 782)
Базовая прибыль (убыток) на акцию
Разводненная прибыль (убыток) на акцию

Форма 0710002 с. 2

Расшифровка отдельных прибылей и убытков

Показатель		За отчетный период		За аналогичный период предыдущего года
наименование	код	прибыль	убыток	прибыль	убыток
1	2	3	4	5	6
Штрафы, пени и неустойки, приз- нанные или по которым получены решения суда (арбитражного суда) об их взыскании	210	1 440	71 370	3 887	16 598
Прибыль (убыток) прошлых лет	220	3 299	16 375	5 742	22 995
Курсовые разницы по операциям в иностранной валюте	240	149 821	219 379	201 871	169 346
Списание дебиторских и кредиторских задолженностей, по которым истек срок исковой давности	260	505		72

1 http://metalloinvest.cmsplanet.ru/rus/uralsteel.aspx?id=44- ОАО «Уральская Сталь»

2 http://metalloinvest.cmsplanet.ru/rus/uralsteel.aspx?parm=report&page=1

Ежеквартальный отчет эмитента

Курсовая работа: Анализ привлекательности инвестиционного проекта на примере строительства жилищного комплекса «Гарибальди» и последующей его продажи

Posted on 18.07.2017 by admin

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию

Московский Государственный Университет Экономики Статистики и Информатики

Институт Статистики и Эконометрики

Кафедра Высших Финансовых Вычислений

Курсовая работа

по дисциплине

«Финансовая математика»

на тему:

«Анализ привлекательности инвестиционного проекта на примере строительства жилищного комплекса «Гарибальди» и последующей его продажи»

Выполнила:

студентка группы ДСК – 401

Михайлова О. О.

Проверил ст. преподаватель:

Нефедов А. Г.

_________________

(оценка)

________________

(подпись)

Москва, 2007

CОДЕРЖАНИЕ

Введение

1. Методология анализа инвестиционных проектов

2. Анализ проекта строительства жилого комплекса «Гарибальди»

2.1 Описание проекта

2.2 Организационный план

2.3 Особенности финансовой модели

3. Показатели эффективности проекта (качественный и количественный анализ)

Заключение

Список использованной литературы

ВВЕДЕНИЕ

Все предприятия в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Принятие решения по инвестированию осложняется различными факторами: вид инвестиций, стоимость инвестиционного проекта, множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятие того или иного решения.

В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем любое предприятие имеет ограниченные свободные финансовые ресурсы, доступные для инвестирования. Поэтому встает задача оптимизации инвестиционного портфеля. Весьма существен фактор риска. Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать. Нередко решения принимаются на интуитивной основе.

Предметом исследования является совокупность методов оценки инвестиционных проектов:

1. метод оценки инвестиционных проектов

2. метод расчета чистого приведенного эффекта

3. метод расчета индекса рентабельности инвестиции

4. метод расчета нормы рентабельности инвестиции

5. метод определения срока окупаемости инвестиций

6. метод расчета коэффициента эффективности инвестиции

Целью моей курсовой работы является получение практических навыков в анализе эффективности инвестиционных проектов.

Предметом исследования является совокупность методов анализа привлекательности инвестиционных проектов.

Объектом исследования данной курсовой работы является новый жилой комплекс бизнес-класса на пересечении Ленинского проспекта и ул. Гарибальди – это несколько монолитно-кирпичных домов, образующих единый архитектурный ансамбль. Расположение на пересечении улицы Гарибальди и Ленинского проспекта обеспечивает удобную транспортную связь комплекса с крупными магистралями, центром города и областью. С точки зрения инфраструктуры, этот район — один из самых обустроенных в Москве.

1. Методология анализа инвестиционных проектов

В наиболее общем смысле под инвестиционным проектом понимают любое вложение капитала на срок с целью извлечения дохода. В специальной экономической литературе по инвестиционному проектированию и проектному анализу инвестиционный проект рассматривается как комплекс взаимосвязанных мероприятий, направленных на достижение определенных целей в течение ограниченного периода времени.

Формы и содержание инвестиционных проектов могут быть самыми разнообразными — от плана строительства нового предприятия до оценки целесообразности приобретения недвижимого имущества. Во всех случаях, однако, присутствует временной лаг (задержка) между моментом начала инвестирования и моментом, когда проект начинает приносить прибыль.

Методы оценки инвестиционных проектов

В основе процесса принятия управленческих решений инвестиционного характера лежат оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений. Поскольку сравниваемые показатели относятся к различным моментам времени, ключевой проблемой является проблема их сопоставимости. Относиться к ней можно по-разному в зависимости от существующих объективных и субъективных условий: темпа инфляции, размера инвестиций и генерируемых поступлений, горизонта прогнозирования, уровня квалификации аналитика и т.д. Методы, используемые в анализе инвестиционной деятельности можно, подразделить на две группы:

1. основанная на дисконтированных оценках

2. основанная на учетных оценках.

Метод расчета чистого приведенного эффекта

Этот метод основан на сопоставлении величины исходной инвестиции (IC) с общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока. Поскольку приток денежных средств распределен во времени, он дисконтируется с помощью коэффициента r, устанавливаемого аналитиком либо инвестором самостоятельно исходя из ежегодного процента возврата, который он хочет или может иметь на инвестируемый им капитал.

Чистый приведенный эффект рассчитывается по формулам:

Очевидно, что если: , то проект следует принять;

, то проект следует отвергнуть

, то проект ни прибыльный и ни убыточный

При прогнозировании доходов по годам необходимо по возможности учитывать все виды поступлений как производственного, так и непроизводственного характера, которые могут быть ассоциированы с данным проектом. Так, если по окончании реализации проекта планируется поступление средств в виде ликвидационной стоимости оборудования или высвобождения части оборотных средств, они должны быть учтены как доходы соответствующих периодов.

Если проект предполагает не разовую инвестицию, а последовательное инвестирование финансовых ресурсов в течение m лет, то формула для расчета NPV модифицируется следующим образом:

Где i – прогнозируемый средний уровень инфляции

Расчет с помощью приведенных формул вручную достаточно трудоемок, поэтому для удобства применения этого и других методов, основанных на дисконтированных оценках, разработаны специальные статистические таблицы, в которых табулированы значения сложных процентов (%), дисконтирующих множителей, дисконтированного значения денежной единицы и т.д. в зависимости от временного интервала и значения коэффициента дисконтирования.

Также необходимо отметить, что показатель NPV отражает прогнозную оценку изменения экономического потенциала предприятия в случае принятия рассматриваемого проекта. Этот показатель аддитивен во временном аспекте, т.е. NPV различных проектов можно суммировать. Это очень важное свойство, выделяющее этот критерий из всех остальных и позволяющее использовать его в качестве основного при анализе оптимальности инвестиционного портфеля.

Метод расчета индекса рентабельности инвестиций

Этот метод является, по сути, следствием предыдущего. Индекс рентабельности (PI) рассчитывается по формуле:

Очевидно, что если, то проект следует принять

, то проект следует отвергнуть

, то проект ни прибыльный, ни убыточный

В отличие от чистого приведенного эффекта индекс рентабельности является относительным показателем. Благодаря этому он очень удобен при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значения NPV, либо при комплектовании портфеля инвестиций с максимальным суммарным значением NPV.

Метод расчета нормы рентабельности инвестиции

Под нормой рентабельности инвестиции (IRR) понимают значения коэффициента дисконтирования, при котором NPV проекта равен нулю:

IRR = r, при котором NPV = f (r) = 0

Смысл расчета этого коэффициента при анализе эффективности планируемых инвестиций заключается в следующем: IRR показывает максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть ассоциированы с данным проектом. Например, если проект полностью финансируется за счет суды коммерческого банка, то значение IRR показывает верхнюю границу допустимого уровня банковской процентной ставки, превышение которого делает проект убыточным.

На практике любое предприятие финансирует свою деятельность, в том числе и инвестиционную, из различных источников. В качестве платы за пользование авансированными в деятельность предприятия финансовыми ресурсами оно уплачивает проценты, дивиденды, вознаграждения и т.д., т. е. несет некоторые обоснованные расходы на поддержание своего экономического потенциала. Показатель, характеризующий относительный уровень этих расходов, можно назвать «ценой» авансированного капитала (СС). Этот показатель отражает сложившийся на предприятии минимум возврата на вложенный в его деятельность капитал, его рентабельность и рассчитывается по формуле средней арифметической взвешенной.

Экономический смысл этого показателя заключается в следующем: предприятие может принимать любые решения инвестиционного характера, уровень рентабельности которых не ниже текущего значения показателя СС (или цены источника средств для данного проекта, если оно имеет целевой источник). Именно с ним сравнивается показатель IRR, рассчитанный для конкретного проекта, при этом связь между ними такова:

Если: IRR > CC, то проект следует принять

IRR < CC, то проект следует отвергнуть

IRR = CC, то проект ни прибыльный, ни убыточный

Метод определения срока окупаемости

Этот метод – один из самых простых и широко распространен в мировой учетно-аналитической практике, не предполагает временной упорядоченности денежных поступлений. Алгоритм расчета срока окупаемости (РР) зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиции. Если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годового дохода, обусловленного ими. При получении дробного числа оно округляется в сторону увеличения до ближайшего целого. Если прибыль распределена, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена кумулятивным доходом. Общая формула расчета показателя РР имеет вид:

Показатель срока окупаемости инвестиции очень прост в расчетах, вместе с тем он имеет ряд недостатков, которые необходимо учитывать в анализе:

· он не учитывает влияние доходов последних периодов.

· Поскольку этот метод основан на недисконтированных оценках, он не делает различия между проектами с одинаковой суммой кумулятивных доходов, но различным распределением ее по годам.

· Данный метод не обладает свойством аддитивности.

Этот метод очень хорош в ситуации, когда инвестиции сопряжены с высокой степенью риска, поэтому, чем короче срок окупаемости, тем менее рискованным является проект. Такая ситуация характерна для отраслей или видов деятельности, которым присуща большая вероятность достаточно быстрых технологических изменений.

Метод расчета коэффициента эффективности инвестиции

Этот метод имеет две характерные черты:

1. он не предполагает дисконтирования показателей дохода

2. доход характеризуется показателем чистой прибыли PN (балансовая прибыль за минусом отчислений в бюджет).

Алгоритм расчета очень прост, что и предопределяет широкое использование этого показателя на практике: коэффициент эффективности инвестиции (ARR) рассчитывается делением среднегодовой прибыли PN на среднюю величину инвестиции (коэффициент берется в процентах). Средняя величина инвестиции находится делением исходной суммы капитальных вложений на два, если предполагается, что все капитальные затраты будут списаны; если допускается наличие остаточной или ликвидационной стоимости (RV), то ее оценка должна быть исключена.

Данный показатель сравнивается с показателем рентабельности авансированного капитала, рассчитываемого делением общей чистой прибыли предприятия на общую сумму средств, авансированных в его деятельность (итог среднего баланса – нетто).

Метод, основанный на коэффициенте эффективности инвестиции, также имеет ряд существенных недостатков, обусловленных в основном тем, что он не учитывает временной составляющей денежных потоков. В частности, метод не делает различия между проектами с одинаковой суммой среднегодовой прибыли, но варьирующей суммой прибыли по годам, а также между проектами, имеющими одинаковую среднегодовую прибыль, но генерируемую в течение различного количества лет.

2. АНАЛИЗ ПРОЕКТА СТРОИТЕЛЬТВА ЖИЛОГО КОМПЛЕКСА «ГАРИБАЛЬДИ»

Цель проекта

Основой целью проекта строительства жилого комплекса является его коммерческий успех, а также удовлетворение потребностей г. Москвы в муниципальном жилье путем выполнения условий инвестиционного контракта с городом.

2.1 Описание проекта

В районе работает 14 дошкольных образовательных учреждений, 10 общеобразовательных школ, 5 негосударственных гимназий («Газпром», «Развитие», «Доверие», «Британская» и «Ника»), 2 учреждения дополнительного образования («Юность» и «Лидер») и Центр досуга «Хорошее настроение». Также в районе имеются Педагогический колледж № 4, музыкальная и 2 спортивные школы.

4-х секционный дом переменной этажности

ГРИб

— В первой и второй секции (западных) – 12 этажей, в третьей и четвертой (восточных) — 17 этажей. Первый этаж нежилой.

— Фундамент — монолитный с двойным армированием. Монолитный железобетонный каркас с утеплителем облицован кирпичом двух цветов. Цокольный и первый этаж облицован плиткой из керамического гранита. Собственная огороженная охраняемая территория. На прилегающей территории — двухуровневый подземный гараж с автомобильной мойкой.

— Круглосуточная многоуровневая охрана, системы видеонаблюдения.

— Оборудованная детская игровая площадка. 2 лифта MocOTIS грузоподъемностью 1000 и 400 кг.

— Фильтры очистки воды, поступающей от городской сети водоснабжения.

Собственный тепловой пункт. Современная система отопления с равномерным обогревом помещений. Автоматическая пожарная сигнализация, система противодымной защиты. Оригинальный дизайн вестибюлей и лестничных холлов. Гостевая парковка на прилегающей территории.

2.2 Организационный план

Календарный план реализации проекта жилого комплекса «Гарибальди»

Таблица 1

№п/п	Этап	Начало этапа	Окончание этапа	Продолжительность, мес.
1	Предпроектные работы, поиск и привлечение денежных средств	01.03.2004	30.04.2004	2
2	Проектирование	01.05.2004	31.12.2004	9
3	Строительство	01.09.2004	30.06.2005	10
4	Продажа квартир	01.01.2005	31.12.2005	12

Контрольная работа: Денежная система РФ

Posted on 18.07.2017 by admin

1. Понятие денежной системы, ее элементы и формы развития

Деньги играют исключительно важную роль в рыночной экономике. Рынок невозможен без денег, денежного обращения.

Денежное обращение – это движение денег, опосредствующее оборот товаров и услуг. Оно обслуживает реализацию товаров, а также движение финансового рынка.

Денежная система – это форма организации денежного обращения в стране, сложившаяся исторически, закрепленная и регулируемая национальным законодательством. Ее составной частью является национальная валютная система, которая в то же время относительно самостоятельна.

Денежные системы сформировались в Европе в XVI-XVII вв. в период укрепления государственной власти и формирования национальных рынков, хотя отдельные их элементы появились в более ранний период. По мере развития товарно-денежных отношений и капиталистического производства денежная система претерпевала существенные изменения.

Объективную необходимость в единой, стабильной и эластичной денежной системе обусловили следующие причины:

феодальная раздробленность, в т.ч. в монетном деле препятствовала образованию национального рынка. Государство упорядочило денежное обращение, создав единую и централизованную регламентацию выпуска денег эмиссионным банком;

товарно-денежные отношения требовали устойчивости денежной системы, относительного постоянства стоимости денежной единицы;

цикличность процессов воспроизводства предполагала эластичное денежное обращение, способного расширяться и сужаться в соответствии с потребностью хозяйственного оборота.

Как и любая сложная система, денежная система состоит из ряда элементов. Среди них выделяют следующие:

принципы организации денежной системы;

денежная единица как единица денежного счета, необходимого для выражения цены;

масштаб цены;

виды денег и денежных знаков, находящихся в обращении и являющихся законным платежным средством;

эмиссионная система и характер обеспечения денежных знаков, выпущенных в обращение;

методы и анализ регулирования денежного обращения.

Принципы организации системы – это основополагающий элемент денежной системы. Под ними подразумеваются правила, в соответствии с которыми государство организует данную денежную систему. Различают следующие принципы организации денежной системы:

Принцип централизованного управления денежной системой

Принцип прогнозного планирования денежного оборота

Принцип устойчивости и эластичности денежного оборота

Принцип кредитного характера денежной эмиссии

Принцип обеспеченности выпускаемых в оборот денежных знаков

Принцип неподчиненности центрального банка правительству и подотчетности его парламенту страны

Принцип предоставления правительству денежных средств только в порядке кредитования

Принцип комплексного использования инструментов денежно-кредитного регулирования

Принцип надзора и контроля за денежным оборотом

Принцип функционирования национальной валюты

Все перечисленные принципы построения денежной системы отражаются в других ее элементах и влияют на них.

Денежная единица – это установленный в законодательном порядке денежный знак, который служит для соизмерения и выражения цен всех товаров и услуг. Денежная единица обычно делится на мелкие, пропорциональные части. В большинстве стран действует десятичная система деления. Так, один российский рубль равен 100 копейкам, один доллар США равен 100 центам, один английский фунт равен 100 пенсам. Наименование денежной единицы формируется историческим путем.

Масштаб цен – это средство выражения стоимости в денежных единицах, своего рода техническая функция денег. При металлическом обращении, когда денежный товар – металл – выполнял все функции денег, масштаб цен представлял собой весовое количество денежного металла, принятое в стране в качестве денежной единицы или ее кратных частей. Государства фиксировали масштабы цен в законодательном порядке. Первоначально весовое содержание монет совпадало с масштабом цен, что нашло отражение в названии некоторых денежных единиц.

Виды денежных знаков (законные платежные средства). Поскольку в настоящее время ни в одной стране мира нет системы металлического обращения, то основными видами денежных знаков являются кредитные банковские билеты (банкноты), а также государственные бумажные деньги (казначейские билеты) и разменная монета, являющиеся законными платежными средствами в стране.

Банкноты (банковские билеты)— это вид денежных знаков, законное платежное средство, выпускаемое в обращение центральными банками. Появление банкнот было обусловлено развитием рыночных отношений и, в частности, кредитных операций. Впервые банкноты были выпущены в обращение в конце XVII в. Центральные банки выпускали банкноты на основе учета (покупки) частных коммерческих векселей, которые служили их обеспечением.

Наряду с векселями обеспечением банкнот являлось золото, находившееся в распоряжении центрального банка. Двойное обеспечение придавало «классическим» банкнотам высокую устойчивость и надежность. Выпущенные банкноты регулярно возвращались в центральный банк при наступлении срока платежа по учтенному векселю, а также при предъявлении их владельцами к размену на золото, так как в период золотого стандарта производился свободный размен банкнот на драгоценные металлы. После мирового кризиса 1929—1933 гг. размен банкнот на золото был окончательно прекращен. В современных условиях ни в одной стране банкноты не размениваются на благородный металл.

Банкноты выпускаются строго определенного достоинства; в США обращаются банкноты в 1, 5, 10, 20, 50, 100 долларов, в Великобритании — 1, 5, 10, 20 и 50 фунтов стерлингов, в России —5, 10, 50, 100, 500 и 1000 рублей. С 1 января 2002 г. введена в обращение наличная единая европейская валюта евро достоинством; и 10, 20, 50, 100, 200 и 500 евро.

Казначейские билеты – бумажные деньги, выпускаемые непосредственно государственным казначейством — министерством финансов или специальным государственным финансовым органом, как правило, для покрытия бюджетного дефицита. Казначейские билеты никогда не обеспечивались в отличие от банковских билетов драгоценными металлами и не подлежали размену на золото или серебро. После отмены золотого стандарта разница между казначейскими билетами и банкнотами практически стерлась.

Разменная монета — слиток металла, имеющий установленные законом весовое содержание и форму. Монеты чеканятся, как правило, казначейством, причем стоимость металла монеты соответствует лишь части номинала (разменной монеты). Монеты служат в качестве разменных денег и позволяют совершать любые мелкие покупки.

Эмиссионная система – законодательно установленный порядок выпуска и обращения денежных знаков. Эмиссионные операции (операции по выпуску и изъятию денег из обращения) осуществляют центральный (эмиссионный) банк, пользующийся монопольным правом выпуска банковских билетов (банкнот), и казначейство (государственный исполнительный орган), выпускающее мелкокупюрные бумажноденежные знаки (казначейские билеты и монеты, изготовленные из дешевых видов металла).

В настоящее время эмиссию неразменных на золото денежных знаков независимо от их вида осуществляют эмиссионные банки, которые организуют денежное обращение в стране и отвечают за его состояние. Поэтому нет четкой грани между кредитными и бумажными деньгами. И те, и другие являются обязательными покупательными и платежными средствами на внутреннем рынке страны, а некоторые валюты — даже на внешнем рынке (конвертируемые валюты). Бумажные и кредитные деньги выступают в виде банковских билетов.

Эмиссия банковских билетов осуществляется эмиссионным банком страны в процессе кредитования коммерческих банков государства; в процессе операций, связанных с покупкой иностранной валюты и государственных ценных бумаг. В результате происходит увеличение денежной массы за счет увеличения, как остатка наличных денег, так и остатков платежных или потенциально возможных платежных средств в сфере, безналичных расчетов. Поэтому можно также сказать, что денежная эмиссия – это прирост денежной базы, представленной суммой наличных денег в обращении и денег на счетах коммерческих банков в Банке России.

Эмиссия банкнот связана с кассовым обслуживанием народного хозяйства: коммерческих банков, государственного бюджета, государственного долга и т.д., когда необходимо увеличение кассового резерва наличных денег.

Депозитно-чековая эмиссия осуществляется в процессе кредитования эмиссионным банком коммерческих банков.

Денежное регулирование представляет собой комплекс мер государственного воздействия по достижению соответствия количества денег объективным потребностям экономического развития. Государство, стремясь к ослаблению возможных циклических колебаний экономических процессов, предпринимает меры к регулированию процесса производства, используя денежную и кредитную системы, которые тесно взаимосвязаны, особенно в результате господства кредитных денег.

Во многих промышленно развитых странах с 70-х годов было введено таргетирование, т. е. установление целевых ориентиров в регулировании прироста денежной массы в обращении и кредита, которых придерживаются в своей политике центральные банки.

Центральный банк по согласованию с государственными органами определяет сумму увеличения денежной массы, ограничивая ее приростом в реальном исчислении. Эта мера рассматривается как важная форма борьбы с инфляцией и обеспечения стабилизации экономики.

Для разных периодов экономического развития и для отдельных стран в одно и то же время характерно наличие определенных особенностей с точки зрения состава элементов денежного обращения и законодательных норм, его регулирующих. Однако характерные черты денежной системы определенного исторического этапа являются общими для всех стран.

Денежные системы находятся в постоянном развитии, что приводит к изменению типов денежных систем. В зависимости от того, в какой форме функционируют деньги: как товар – всеобщий эквивалент или как мера стоимости, различают два типа денежных систем:

системы металлического обращения, при которых денежный товар (благородные металлы) непосредственно обращается и выполняет все функции денег, а кредитные деньги разменны на металл;

системы обращения денежных знаков, когда золото и серебро вытеснены из обращения неразменными на них кредитными и бумажными деньгами.

2. Системы металлического обращения

Система металлического денежного обращения – это денежная система, при которой денежным товаром были металлы, знаки стоимости подлежали размену на металл.

При металлическом обращении в зависимости от металла, который в данной стране принят в качестве всеобщего эквивалента, и базы денежного обращения различают биметаллизм и монометаллизм.

Биметаллизм – это денежная система, при которой государство законодательно закрепляет роль всеобщего эквивалента за двумя благородными металлами (обычно золотом и серебром), предусматривая свободную чеканку монет из обоих металлов при их неограниченном количестве. При биметаллической системе устанавливается фиксированная пропорция между денежными стоимостями золота и серебра (например, 1: 15).

Существовали следующие разновидности биметаллизма:

— система параллельной валюты, при которой соотношение между золотыми и серебряными монетами устанавливалось стихийно в соответствии с рыночной ценой металла;

— система двойной валюты, при которой такое соотношение определялось государством;

— система «хромающей» валюты, при которой золотые и серебряные монеты являлись законным платежным средством, но не на равных основаниях, т.к. чеканка серебряных монет производилась в закрытом порядке в отличие от свободной чеканки золотых монет. В этом случае серебряные монеты становились знаками золота.

Обращение двух металлов в роли всеобщего эквивалента приводило к трудностям при установлении соотношения между золотом и серебром. Неравномерность роста производительности труда при добыче золота и серебра, объемы добычи в разных странах неизбежно приводили к отклонениям действительного соотношения от установленного законом. В результате чего один денежный металл оказывался по закону выше стоимости, а другой – недооцененным. Стремление каждого лица использовать как покупательное и платежное средство переоцененный денежный металл приводило к тому, что недооцененный вытеснялся из обращения. Этому способствовало и то, что в разных странах в одно и то же время было установлено неодинаковое ценностное соотношение между ними.

Так, в конце XVII вв. Англии законом было установлено соотношение между стоимостями золота и серебра 1:15,5 , в то время как во Франции и Голландии это соотношение составляло 1:15 , а соотношение рыночной цены – 1:14,9.

Таким образом, в Англии золото по закону стоило на 4% дороже. Поэтому выгоднее было платить золотом, т.к. плательщик получал экономию по сравнению с платежом серебром в размере 4% суммы платежа. В результате серебряные монеты изымались из обращения, переплавлялись в слитки и вывозились за границу с целью покупки золотых слитков для перечеканки их в монеты. Этим объясняется тот факт, что с 1702 по 1717 гг. в Англии золотых монет было начеканено по стоимости в 32 раза больше, чем серебряных. В начале XIX вв. США ценностное соотношение между золотом и серебром было установлено 1:16, а в Европейских странах 1:15,6. Поэтому более дешевое серебро вывозилось из США в Европу в обмен на золото. В США из обращения уходило серебро, а в европейских странах – золото. Рыночная пропорция в США также была равной 1:15,5 , что фактически привело страну к переходу на золотой стандарт.

Стоимость золота в форме денег превышала его стоимость в других формах, поэтому серебряные деньги стали исчезать из обращения. Стоимость золота всегда была дороже стоимости серебра. В конце XIX века стоимость золота превышала стоимость серебра в 33 раза.

В итоге к концу XIX века всеобщим стоимостным эквивалентом стал служить один металл – золото – несмотря на формальное равноправие двух металлов.

Между тем предпринимались попытки сохранения биметаллизма. В 1865 г. ряд стан Европы (Франция, Бельгия, Швейцария, Италия) подписали соглашение о поддержании твердого соотношения между стоимостями золотых и серебряных монет (1:15,5). Так возник Латинский монетный союз – первая попытка межгосударственного регулирования денежной системы. В 1874 г. союз распался, и его участники перешли к золотому монометаллизму.

Тенденция к исчезновению из обращения денег, рыночная стоимость которых превышает их официально установленную стоимость в экономической литературе известна под названием закона Грешема. Грешем – государственный деятель и финансист Англии XVI в., который сформулировал положение, что «плохие деньги вытесняют из обращения хорошие деньги». Однако в действительности эта закономерность была известна ещё в древние времена, а закон впервые сформулировал Н. Коперник.

При биметаллизме «плохими» являлись деньги, стоимость которых на рынке ценных металлов ниже их официальной денежной стоимости, а «хорошими» являются те деньги, которые стоят дороже своей официальной цены.

Таким образом, стихийное действие закона стоимости ликвидировало двойную меру стоимостей. Неустойчивость биметаллической денежной системы предопределила переход к монометаллизму.

Монометаллизм – денежная система, при которой один металл служит всеобщим эквивалентом; в обращении функционируют монеты и знаки стоимости, разменные на этот металл.

То, что от биметаллизма перешли в основном к золотому, а не серебряному монометаллизму, объясняется, как было отмечено ранее, более высокой стоимостью золота по сравнению с серебром.

Раньше других стран, еще в конце XVIII в., к золотому монометаллизму перешла Англия, остальные страны – в основном в последней трети XIX в. В России золотой монометаллизм был введен в результате денежной реформы 1895-1897 гг.

В зависимости от характера размена знаков стоимости на золото различались следующие формы золотого монометаллизма:

— золотомонетный стандарт;

— золотослитковый стандарт;

— золотодевизный стандарт (золотовалютный).

Наиболее стабильным был золотомонетный стандарт. Для него характерны:

обращение золотых монет

непосредственное выполнение золотом всех функций денег

свободная чеканка золотых монет с фиксированным золотым содержанием

свободный размен знаков стоимости на золотые монеты по их номинальной стоимости

неограниченное движение золота между лицами и странами. Это обеспечивало эластичность и устойчивость денежной системы.

Концом существования золотомонетного стандарта явилась первая мировая война. С её началом был прекращён размен знаков стоимости на золото, запрещен свободный вывоз золота, стала широко использоваться эмиссия неразменных кредитных денег.

После I мировой войны утвердились новые формы золотого стандарта: золотослитковый и золотодевизный.

Золотослитковый стандарт – это денежная система, при которой банкноты разменивались на золото только в слитках. При этом размену подлежала не любая сумма банкнот, а только сумма не ниже установленного законом минимума (например, в Англии и Франции к обмену на стандартный слиток весом 12,5 кг следовало предъявить соответственно 1700 ф.ст. и 215 тыс.фр.).

Золотослитковый стандарт утвердился в небольшом числе стран (Англия, Франция, Италия, Голландия, Швейцария, Канада и др.), в большинстве стран (Германия, Австрия, Дания и другие 30 стран) был введен золотодевизный стандарт.

Золотодевизный стандарт – это денежная система при которой банкноты обменивались не на золото, а на ведущие иностранные валюты (девизы), разменные на золото. Характерно, что при том и другом стандартах перестали использоваться золотые монеты в качестве средств обращения и платежа. Монетная форма золота перестает существовать.

Окончательный крах золотого стандарта был ускорен мировым экономическим кризисом 1929-1933 гг. Кризис вызвал: дефицитность платежных балансов, массовое изъятие вкладов и как результат – резкое уменьшение золотых запасов центральных банков; прекращение размена банкнот на золото и выдач вкладов золотом. Стало невозможным сохранение золотого стандарта во всех его формах.

Первыми вынуждены были отказаться от золотого стандарта аграрные страны, платежные балансы которых резко ухудшились уже в самом начале кризиса из-за резкого понижения цен на сельскохозяйственные продукты. В 1929-1930 гг. отменили золотой стандарт большинство стран Южной Америки, Австралия и Новая Зеландия. В 1931 г. отошли от золотого стандарта Германия, Англия и Япония. Вслед за Англией последовала отмена золотого стандарта во многих странах, тесно связанных с ней торговыми отношениями. В марте 1933 г. вынуждены были отказаться от золотого стандарта в его классической форме и США.

После кризиса 1929-1933 гг. золотой стандарт продолжал некоторое время сохраняться только в шести европейских странах – странах так называемого золотого блока: Франции, Бельгии, Голландии, Швейцарии, Италии и Польше. В 1935 г. золотой стандарт был отменен в Бельгии и Италии, а в 1936 г. – в остальных странах. С этого времени во всех странах в обращении находятся неразменные на золото банкноты. Металлические денежные системы окончательно уступили место бумажно-кредитным.

Таким образом, наиболее характерными чертами системы металлического обращения являются:

преимущественное функционирование полноценных металлических монет;

знаки стоимости монет подлежали размену на полноценные деньги;

применяется система свободной чеканки;

эмиссия банкнот регулируется установлением обязательных норм покрытия выпущенных в обращение банкнот металлическими запасами Центрального банка;

постепенная утрата золотом функций денежного товара.

3. Современные денежные системы, их особенности

В системе золотого стандарта золото не являлось единственной формой денег, хотя и главной. Постепенно стали складываться условия для его вытеснения бумажно-кредитными деньгами. Наиболее значимыми являются следующие:

1. Ограниченные объемы золота для осуществления бесперебойного денежного обращения. Общественное производство и добыча золота стали иметь различную динамику развития. К началу ХХ в. ни одна из ведущих стран не могла обеспечить свободный размен знаков стоимости на золото.

2. Зависимость между объемами общественного производства и притоком золота и серебра приводила к снижению нормы прибыли.

3. Возникла необходимость обслуживания с помощью денег не только оборота товаров, но и обращения ссудного и фиктивного капиталов. В силу неспособности золота и серебра приносить процент за счет своего собственного объема, полноценные деньги для этой цели оказались недостаточно пригодными.

4. Металлическое денежное обращение снижает скорость оборота и реализации товарного капитала. Транспортировка денежного товара становится громоздкой и требует дополнительных затрат.

5. Металлическое денежное обращение уменьшает национальное богатство. Значительная часть общественного труда затрачивается на добычу золота и серебра, что не увеличивает ни личное, ни общественное богатство.

Производству требовался такой носитель денежных отношений, который бы не зависел от монополии золота, его объем бы регламентировался степенью развития самого национального капитала. Этим требованиям соответствуют бумажно-кредитные деньги. Они полностью замещают полноценные деньги и создают условия, при которых сама сфера обращения «функционирует как фабрика по производству денег».

Поступательное развитие денег от шкур и раковин к золоту странным образом сочетается с обратной тенденцией – от золота к дешевым эрзацам, которые являются деньгами не по своей внутренней товарной природе, а приобретают способность обмениваться из-за ограниченных размеров выпуска и придаваемого им государственной властью статуса.

Бумажно-кредитные деньги возникают и развиваются на основе функции денег как средство обращения и платежа. Первоначально – это долговые обязательства (векселя), которыми можно переносить требования уплаты наличных денег с одного лица на другое. Далее, деньгами становятся долговые обязательства банков – банкноты и, наконец, их обязательства в форме записей на счетах вкладчиков.

Все формы денег, не имеющих внутренней товарной стоимости, обозначают понятием «бумажно-кредитные деньги». Иногда их называют фидуциарными (основанными на доверии) деньгами.

Система кредитно-бумажных денег отличается от золотого обращения по механизму формирования стоимости денежной единицы. Номинальная стоимость бумажно-кредитных денег намного превышает их собственную стоимость. Для поддержания этого разрыва государство монополизировало выпуск банкнот через центральный банк. Эмиссия денег коммерческими банками регулируется методами денежно-кредитной политики.

Неразменные бумажно-кредитные деньги лежат в основе функционирования современных денежных систем. Для них характерны следующие особенности:

1) отмена официального содержания, обеспечения и размена банкнот на золото;

2) функционирование неразменных кредитных денег;

3) выпуск денег осуществляется преимущественно на кредитной основе;

4) развитие системы безналичного денежного оборота и сокращение налично-денежного;

5) государственное регулирование денежного оборота с помощью различных методов денежно-кредитной политики.

С дальнейшим усилением глобализации хозяйственной жизни и развитием компьютеризации национальные деньги все больше вытесняются из денежного оборота коллективными валютами (например, евро).

В денежном обороте все большая роль отводится электронным деньгам. Их распространение в мире имеет большие преимущества: экономит огромные ресурсы (исключается печатание денег, их защита, транспортировка и т.д.); способствует декриминализации денежных отношений (электронные деньги всегда выступают как именные деньги); позволяет осуществлять тотальный контроль за всеми денежными операциями, отслеживая и предотвращая уклонение от налогов, факты взяточничества и пр.

Таким образом, эволюция денежных знаков, в сущности, представляет собой процесс их постепенной дематериализации, позволивший значительно усовершенствовать механизм денежной эмиссии. В настоящее время большая часть денег представлена не материальными знаками, а записями в расчетных книгах банков (существующих в виде электронных баз данных), называемыми «деньгами безналичных расчетов» или «банковскими деньгами». Банковские деньги удобнее бумажных, так как позволяют вести платежи на расстоянии без транспортировки денежных знаков. При этом фиксируются все операции с деньгами, что облегчает ведение и контроль счетов. Деньги каждого из банков служат средством обращения во всех сферах экономики, поскольку в любой момент могут быть обращены в другие банковские деньги или банкноты центрального банка.

В Советском Союзе, в условиях строгой централизации и плановой системы управления народным хозяйством понятие денежного обращения связывалось только с обращением наличных денег. При плановом ценообразовании именно в этой сфере сильнее всего проявлялись экономические и социальные последствия нарушения закона денежного обращения: нарастание дефицита многих товаров, рост цен на товары массового спроса и др., а следовательно, снижение качества и уровня жизни населения. Контроль за массой наличных денег осуществлялся методом прямого планирования ее размеров и темпов роста. Путем составления кассового плана Госбанка СССР определяли потребность экономики в наличных деньгах как в целом по стране, так и по отдельным регионам.

Степень обеспечения наличных денег товарами и платными услугами в планируемом периоде устанавливали с помощью баланса денежных доходов и расходов населения, формирование которых было связано с движением наличных денег. Однако эта сложная система планирования и регулирования налично-денежного обращения при всей ее строгой централизации и жестком контроле за выполнением установленных планов не была совершенной. В стране постоянно ощущался серьезный разрыв между количеством наличных денег в обращении и их товарно-материальным покрытием, что порождало дефицит товаров и стимулировало рост цен на потребительском рынке.

Переход от административно-командной системы управления народным хозяйством к рыночной экономике в корне изменил практику планирования и регулирования денежного обращения. Денежная система РФ после распада СССР функционирует в соответствии с Федеральным законом «О денежной системе Российской Федерации» и Федеральным законом «О Центральном банке РФ (Банк России, ЦБ РФ)» от 10 июля 2002 г., определившими ее правовые основы. Официальной денежной единицей (валютой) в нашей стране служит рубль. Один рубль состоит из 100 копеек. Введение на территории РФ других денежных единиц запрещено.

Соотношение между рублем и золотом или другими драгоценными металлами законом не установлено. Официальный курс рубля к иностранным денежным единицам определяется Центральным банком и публикуется в открытой печати. В 2002 г. сумма всех наличных денег в России составляла 684 млрд. руб. Из них 674 млрд. – бумажные и 6 млрд. – монеты. Самая ходовая банкнота – 100 руб. (36% всех банкнот), самая распространенная монета – 10 копеек (34% всех монет). Если имеющиеся в то время деньги разделить поровну на всех граждан России, то каждый получил бы по 4764 руб. 9 коп., из них 4710 руб. – купюрами.

Исключительным правом эмиссии наличных денег, организацией их обращения и изъятия на территории РФ обладает только ЦБ РФ. Эмиссионная монополия для Банка России нужна, прежде всего, для исключения злоупотреблений и содействия проведению единой денежно-кредитной политики. Монополия, как дарованная государством привилегия, означает для Центрального Банка право выпускать беспроцентные векселя, привлекательность которых объясняется исключительно закрепленным законом статусом единственного платежного средства в стране.

Банкноты и монеты Банка России обязательны к приему по нарицательной стоимости при осуществлении всех видов платежей, для зачисления на счета, во вклады и для перевода на всей территории Российской Федерации.

Утверждение образцов и установление номинала новых денежных знаков, решение об их выпуске, изъятие банкнот и монеты старого образца осуществляется Банком России.

В целях бесперебойного функционирования наличного денежного обращения ЦБ РФ организует выполнение работ по прогнозированию требуемых объемов денежных знаков, их производству, созданию для них соответствующих резервных фондов (хранилищ). Центральный Банк определяет правила хранения, перевозки и инкассации наличных денег, устанавливает признаки платежеспособности банкнот и монеты, порядок их замены и уничтожения. Банк России разрабатывает и утверждает единые и обязательные для всех территорий и субъектов РФ, участников денежного обращения правила ведения кассовых операций.

Банк России организует и регулирует безналичную платежную систему. Безналичный денежный оборот совершается согласно Положения о безналичных расчетах в РФ, в котором устанавливаются правила, формы, сроки и стандарты осуществления безналичных расчетов. Возможность осуществления контроля и регулирования безналичного денежного оборота как прерогативы ЦБ РФ достигается за счет:

прямого участия Центрального Банка в осуществлении межбанковских расчетов через свои учреждения;

инициирования и поддержки специальных расчетных центров.

При осуществлении безналичных расчетов за товары, работы и услуги в качестве средства платежа может быть использована иностранная валюта. Официальный курс рубля к иностранным денежным единицам устанавливается по результатам торгов на Московской межбанковской валютной бирже. Курсы определяются в зависимости от спроса и предложения. ЦБ РФ регулирует и поддерживает валютный курс рубля путем валютных интервенций, исходя из параметров и ориентиров денежно-кредитной политики.

Регулирование денежного оборота возлагается государством на Центральный Банк РФ. Это дает право банку определять и воздействовать на объем денежной массы в стране.

Для этого используются инструменты денежно-кредитного регулирования:

процентные ставки по операциям Банка России;

резервные требования;

операции на открытом рынке;

рефинансирование кредитных организаций;

валютные интервенции;

установление ориентиров роста денежной массы;

прямые количественные ограничения;

эмиссия облигаций от своего имени.

Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий период (год) определяются Центральным банком РФ. В них дается анализ и прогноз развития экономики России, ставятся стратегические цели и задачи, устанавливаются ориентиры роста одного или нескольких показателей денежной массы.

Таким образом, денежная система России — это типичная современная бумажно-кредитная система, регулируемая Банком России посредством инструментов и методов денежно-кредитной политики.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ:

Деньги, кредит, банки. Методические указания по выполнению контрольных работ для студентов 3 – 4 курсов специальностей 060400 «Финансы и кредит» (специализации «Налоги и налогообложение», «Государственные и муниципальные финансы», «Страховое дело»), 060500 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», 060600 «Мировая экономика» заочной формы обучения. ∕ Сост. Т.И.Горина, Е.Б.Солохина, Т.П.Чекурда. — Хабаровск: РИЦ ХГАЭП, 2003 г. – 44 с.

О Центральном банке Российской Федерации (Банке России). Закон РФ от 10.07.2002 г.

О банках и банковской деятельности. Закон РФ от 10.01.2002 г.

Деньги, кредит, банки: Учебное пособие / Под ред. В.И. Тарасова- 2-е изд., стереотип. – Мн.: Книжный Дом, Мисанта, 2005 г. – 512 с.

Деньги, кредит, банки: Учебник для вузов / Под ред. проф. В.А. Щегорцова – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005 г. – 383 с.

Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов / Под ред. проф. Е.Ф. Жукова – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ — ДАНА, 2005 г. – 703 с.

Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина. – М.: Финансы и статистика, 2002 г. – 464 с.

Финансы, деньги, кредит: Учебник. / Под ред. О.В. Соколовой. – М.: Юристъ, 2001 г. – 784 с.

Контрольная работа: Страхование, его экономическое содержание

Posted on 18.07.2017 by admin

Введение

Человеку всегда было присуще желание как-то обезопасить себя от вредоносных последствий жизни или хотя бы попытаться свести их к минимуму. Для одних это связано с опасной работой, где высока доля риска. Многие граждане в преддверии старости и связанного с ней снижения трудоспособности хотели бы обеспечить себе хотя бы прожиточный минимум. Предприниматели опасаются, что при изменении рыночной конъюнктуры могут не оправдаться расчеты на получение прибыли. Любой человек может оказаться жертвой ограбления или катастрофы, что не так и редко в наши дни, внезапно заболеть – да мало ли какие неприятности могут произойти в жизни. Во всех указанных случаях люди могут прибегнуть к страхованию, при котором специализированные организации (страховщики) собирают взносы с граждан и организаций, заключивших с ними договоры страхования. За счет таких взносов у страховщика образуется особый страховой фонд, из которого при наступлении определенного, заранее оговоренного в договоре, события страховщик уплачивает застрахованному (или иному, указанному в договоре) физическому или юридическому лицу обусловленную сумму, как правило, превышающую размер вносимых взносов. Это, конечно, не предотвратит наступление неблагоприятного случая, но поможет преодолеть его. Считается, что саму идею страхования придумали английские купцы, несущие убытки из-за ушедших в плавание и так и не вернувшихся кораблей. Купцы решили в случаях гибели и пропажи кораблей распределять понесенный ущерб поровну, а не оставлять в беде одного. Для этого производились отчисления в общий фонд – какая-то часть от участвующего в экспедиции имущества. Страхование – это, прежде всего, вид предпринимательской деятельности и невозможен без получения прибыли. Это достигается тем, что не по каждому договору наступает оговоренный случай и производится выплата. В нашей же стране вследствие событий последних лет появилось достаточно много страховых компаний – это может говорить только о том, что страховой бизнес – довольно прибыльное занятие. В условиях конкуренции страховые компании все более расширяют круг страховых рисков – событий, при наступлении которых страховщик выплачивает застрахованному лицу обусловленную сумму. По всем этим причинам значимость страхования в современном обществе, на мой взгляд, постоянно возрастает – этим мне и интересна данная тема.

Основные условия страхования имущества организаций (промышленных предприятий)

В Российской Федерации почти все названные виды страхования проводятся в добровольной форме. Единственное исключение – обязательное страхование государственных строений, сданных в аренду или иной вид пользования. Для промышленных предприятий подлежат страхованию:

• здания, сооружения, объекты незавершенного капитального строительства, транспортные средства, машины, оборудование, инвентарь, товарно-материальные ценности и другое имущество, принадлежащее предприятиям и организациям;

• имущество, принятое организациями на комиссию, хранение, для переработки, ремонта, перевозки и т.п.;

• сельскохозяйственные животные, пушные звери, кролики, домашняя птица и семьи пчел;

• урожай сельскохозяйственных культур (кроме естественных сенокосов).

Имущество, переданное в аренду другим предприятиям и организациям, может страховаться отдельно от остального собственного имущества.

Не подлежат добровольному страхованию документы, наличные деньги, ценные бумаги, деловая древесина и дрова на лесосеках и во время сплава, строения, сооружения и другое имущество, находящееся в зоне стихийных бедствий. Исключение составляют случаи, когда договор страхования заключается на новый срок (возобновляется) до конца истечения срока предыдущего договора и в пределах той доли стоимости имущества, которая указана в предыдущем договоре страхования.

По правилам страхования имущества организации могут заключать основной договор страхования – собственного имущества и дополнительный договор – полученного, принятого имущества.

На страхование не принимаются дамбы и другие земляные сооружения, плотины (если они не являются частью предприятия), водоемы, колодцы, силосные ямы, мосты, тротуары, мостовые, асфальтированные дороги, площадки для стоянки автотранспорта, ирригационные и мелиоративные сооружения.

В сельском хозяйстве под страхование попадают практически все виды основных и оборотных фондов: здания, сооружения, сельскохозяйственная техника, транспортные средства, оборудование, продукция, товары и другое имущество. Используемые религиозными организациями материальные ценности подразделяются по их правовому статусу на две группы. Первую группу составляют государственные строения и сооружения, сданные в аренду (пользование) религиозным организациям. Эти объекты подлежат обязательному страхованию за счет средств религиозных организаций.

Вторую группу образует имущество, на которое религиозные организации имеют право собственности: приобретенное и созданное за счет собственных средств, пожертвованное гражданами или организациями, переданное государством. Все это является объектами добровольного страхования. Договоры страхования могут заключаться с религиозными обществами, религиозными центрами и управлениями, духовными учебными заведениями и другими зарегистрированными религиозными организациями.

Имущественные интересы граждан и хозяйствующих субъектов могут проявляться при повреждении (разрушении) имущества, его гибели, уничтожении, затоплении, краже и т.п. Однако указанные имущественные интересы подлежат страховой защите только в случае, если они носят непреднамеренный (случайный) характер. Страхование имущества проводится на случай гибели или повреждения в результате пожара, удара молнии, взрыва, наводнения, землетрясения, просадки грунта, бури, урагана, ливня, града, обвала, оползня, действия подпочвенных вод, селя и аварий. Повреждением считается такое состояние имущества, когда отсутствуют признаки полной его гибели или уничтожения и оно может быть восстановлено путем ремонта. Гибель, уничтожение, затопление (пропажа) имущества означают его выбытие из пользования. Кража – это изъятие имущества из пользования путем воровства, мошенничества, разбоя, грабежа и т.п.

Конкретные страховые случаи, устанавливаемые при страховании имущества, определяются характером страхового риска. Однако наличие одного лишь факта (повреждения, гибели, хищения имущества) недостаточно для возникновения обязательств страховщика по выплате страхового возмещения и права страхователя требовать такое возмещение. Для этого необходимы еще определенные экономические и юридические последствия повреждения, пропажи, хищения имущества. Последствиями, учитываемыми в страховании, являются ущерб или убыток.

Если в результате страхового случая не нанесен ущерб страхователю, т.е. не нарушен его имущественный интерес, то нет и потребности в страховой выплате. Заключая договор, страховщик и страхователь заранее определяют обстоятельства, которые могут привести к причинению убытка.

Основное правило оценки ущерба по любой претензии – определение не цены, а стоимости поврежденного имущества на момент и в месте возникновения страхового случая. Если стоимость имущества возросла за время действия полиса, то страхователь имеет право на возмещение по возросшей стоимости. Потери будущих доходов или другие вытекающие из ущерба потери в расчет не принимаются. Выплаты также не включают в себя возмещение моральных издержек.

Особенности организаций фонда страхования

Обязательным элементом общественного производства выступает страховой фонд. Страховой фонд создаётся в форме резерва материальных и денежных средств для покрытия чрезвычайного ущерба, причиняемого обществу стихийными бедствиями, техногенными факторами и различного рода случайностями.

Существует 3 метода формирования страхового фонда:

Государственные централизованные резервы.

Самострахование, когда субъект работника самостоятельно формирует страховой фонд в соответствии со своими потребностями.

Страхование, которое основано на солидарной раскладки ущерба и осуществляется специализированной организацией – страховщиком.

Суть солидарной раскладки ущерба заключается в механизме покрытия ущерба одного субъекта за счёт всех прочих участников страхования.

Формы страхового фонда:

1. Централизованный страховой фонд – образуется за счёт общегосударственных ресурсов. Назначение этого фонда – возмещение ущерба и устранение последствий стихийных бедствий и аварий, повлекших крупные разрушения и большие человеческие жертвы. Этот фонд формируется в натуральной и денежной форме.

2. Фонд самострахования – это децентрализованный, организационно обособленный фонд преимущественно в виде натуральных запасов хозяйствующего субъекта.

3. Страховой фонд страховщика – создаётся за счёт большого круга его участников – предприятий, учреждений, организаций и отдельных граждан. Участники этого фонда выступают в качестве страхователей.

Фонд, создаваемый посредством страхования, является одним из видов страхового фонда. Характерные черты страхования: целевое назначение аккумулируемых средств, которые расходуются лишь на покрытие потерь (предоставление помощи) в заранее оговоренных случаях; вероятностный характер отношений, поскольку заранее неизвестно, когда наступит соответствующее событие, какова будет его сила и кого из страхователей оно затронет; особая возвратность средств, так как они предназначены для выплаты всей совокупности страхователей (но не каждому страхователю в отдельности).

Понятие двойного страхования и сострахования

Сострахование является одной из разновидностей страхования, регламентированных страховым законодательством.

Сострахование относится к тем видам страхования, по условиям которого страховой риск подлежит передаче или перераспределению между несколькими страховщиками. Другими словами, сострахование – это вид обязательства, по условиям которого один кредитор – страхователь передает на страхование свой риск нескольким должникам – страховщикам (имеются в виду несколько страховых организаций). Обязательство с множественностью лиц на стороне кредитора или должника допускается законом и прямо предусмотрено ст. 308 ГК РФ, регламентирующей порядок исполнения обязательства, в котором участвуют множество лиц.

Право выбора вида ответственности – совместной или долевой, является предметом договоренности между состраховщиками, которые, как показывает практика, в абсолютном большинстве случаев договариваются о долевой ответственности. К этому их побуждает экономическая составляющая страховой сделки, а именно стоимость принятого на страхование риска (имеются в виду доля страховой премии и, соответственно, размер ответственности).

Дело в том, что страхователи, как правило, передают в сострахование крупные риски – риски со значительной страховой суммой, которая по своим размерам при наступлении страхового случая может отрицательно повлиять на финансовое положение страховщика и нарушить положительный баланс его страхового портфеля. Да и сами страховщики стараются не возлагать на себя индивидуальную ответственность по крупным рискам. Поэтому и страхователей, и страховщиков при страховании крупных рисков вполне устраивает конструкция долевого сострахования, в соответствии с которой совокупная ответственность состраховщиков строго разделена на конкретные и определенные доли.

Для сострахования существенным является разделения риска страховой выплаты, а не разделение объектов страхования. Это прямо следует из нормы закона, в которой речь идет только о долевой ответственности состраховщиков за выплату страхового возмещения.

Сострахование имеет некоторое внешнее сходство и с перестрахованием, в особенности в том, что касается вопроса перераспределения риска по объекту страхования между несколькими страховщиками. Различие заключается в том, что в соответствии с условиями сострахования при наступлении страхового случая ответственными за страховую выплату становятся сразу все состраховщики, каждый в своей доле ответственности. Более того, в состраховании у страхователя имеется право предъявления требования о выплате страхового возмещения любому из состраховщиков, соразмерно его доле ответственности по договору сострахования.

В перестраховании ответственным лицом перед страхователем за выплату страхового возмещения при наступлении страхового случая является только страховщик по прямому страхованию, так как другие страховщики-перестраховщики не имеют никаких обязательственных отношений со страхователем. Соответственно, перестраховщики не являются солидарными или долевыми должниками перед страхователем по договорам перестрахования, что лишает последнего права предъявления требования о выплате какому-либо из перестраховщиков в отдельности. Это объясняется тем, что перестраховщики несут ответственность только перед перестрахователем-страховщиком по прямому договору страхования в пределах своей доли ответственности.

В договорах сострахования, как правило, страховщики назначают лидера-состраховщика, который фактически обеспечивает исполнение всех технических условий договора сострахования (имеется в виду обеспечение обмена документами между участниками сделки, предоставление документов, проведение осмотра места страхового события, расчета ущерба, назначение сюрвейера и т.п.).

Очень большое значение имеет наличие у страховщиков-участников договора сострахования лицензий на осуществление тех видов страхования, которые являются содержанием договора сострахования. Отсутствие лицензии у состраховщика на осуществление того или иного вида страхования влечет за собой последствия, связанные с признанием части договора сострахования недействительным (в части доли состраховщика, у которого отсутствует лицензия).

Понятие страхования. Сущность риска и признаки его страхуемости

Понятие «риск» в страховании означает опасность неблагоприятного исхода ожидаемого результата. Всякий конкретный риск (например, риск пожара, наводнения, землетрясения) представляет собой возможность наступления определенного негативного события (например, возгорания или затопления объекта; потери, уничтожения имущества и т.п.). По своей сущности риск является возможным событием с отрицательными последствиями. С понятием риска тесно связано понятие ущерба. Если риском является только возможность отрицательных последствий, то ущерб – это действительное фактическое отклонение фактического результата от ожидаемого.

Риск выражается вероятностью получения таких нежелательных результатов, как: потеря прибыли и возникновение убытков вследствие неплатежей за поставленную продукцию (услуги); сокращение ресурсной базы и т.д. Но в то же время чем ниже уровень риска, тем ниже и вероятность получения высокой прибыли, поэтому, с одной стороны, любой производитель старается свести к минимуму степень риска и из нескольких альтернативных решений всегда выбирает то, при котором уровень риска минимален; с другой стороны, необходимо выбирать оптимальное соотношение уровня риска и степени деловой активности, доходности.

При оценке риска выделяют следующие основные его виды:

• риски, которые можно застраховать;

• риски, которые невозможно застраховать;

• благоприятные риски;

• неблагоприятные риски, риски страховщика.

В зависимости от источника возникновения выделяют риски: связанные с проявлением стихийных сил природы – землетрясения, наводнения, сели, цунами и другие природные явления; связанные с целенаправленным воздействием человека – кражи, ограбления, акты вандализма и другие противоправные действия.

По объему ответственности страховщика риски делят на индивидуальные и универсальные. Особую группу составляют специфические риски: аномальные и катастрофические. К аномальным относятся риски, величина которых не позволяет отнести соответствующие объекты к тем или иным группам страховой совокупности. Катастрофические риски составляют значительную группу, которая охватывает большое число застрахованных объектов или страхователей, причиняя при этом значительный ущерб в особо крупных размерах. Эти риски связаны с проявлением стихийных сил природы, а также с преобразующей деятельностью человека в процессе присвоения материальных благ (например, аварии на АЭС).

Финансовые риски обусловлены в основном вероятностью потерь финансовых ресурсов. Они подразделяются на коммерческие, торговые, инвестиционные, предпринимательские, инфляционные, кредитные, валютные и т.п.

Страховой интерес в данном случае следует рассматривать как имущественный, опосредованный неким денежным эквивалентом, т.е. денежной суммой, которая соответствует этому интересу. Важно иметь в виду также наличие страхуемости риска – insurable risk. Он должен обладать характерными чертами, позволяющими страховым компаниям предлагать его покрытие: определенным количеством единиц, подверженных риску; случайным характером потерь (ущерба, убытка); возможностью расчета их вероятности; невысокой страховой премией (страховой взнос).

С этих позиций следует рассматривать любые риски, предусматривающие обеспечение страховой защиты каких-либо имущественных интересов.

Страховым случаем является совершившееся событие, предусмотренное договором страхования или законом, с наступлением которого возникает обязанность страховщика произвести страховую выплату страхователю, застрахованному лицу, выгодоприобретателю или иным третьим лицам.

Страховая выплата – это исполнение страховщиком договорных обязательств перед страхователем, застрахованным, выгодоприобретателем или третьим лицом по возмещению имущественного ущерба (убытка) при наступлении страхового случая. Она производится в виде страхового обеспечения при личном страховании и страхового возмещения – при имущественном.

Страховая сумма по договору страхования устанавливается по соглашению сторон и является предельной суммой страхового возмещения, которое может быть выплачено по всем страховым случаям, наступившим в течение срока страхования.

Заключение

В заключении подведем итоги. Страхование – (англ. insurance) – экономические отношения по созданию специальных денежных фондов из взносов физических и юридических лиц и последующему использованию этих фондов для возмещения тем же или другим лицам ущерба (вреда) при наступлении различных неблагоприятных событий в их жизни и деятельности.

По мере развития общества страхование распространяется также на события, обусловленные производственной деятельностью людей, развитием техники, технологии, транспортных средств и т.д. Страхование в различных отраслях общественного производства и обращения охватывает как общие, так и специфические риски, простирается на присущие каждой отрасли материальные ценности и отношения людей.

В связи с этим сложилась своего рода «производственная» классификация: страхование авиационное, страхование автотранспортное, страхование морское, страхование строительно-монтажных рисков, страхование сельскохозяйственное, страхование промышленное, страхование инвестиций, страхование банковских рисков и т.д.

Страхование, учитывающее специфику отрасли, называется комплексным, в нем объединяются виды страхования имущественного, личного и ответственности. Широко используется на практике классификация по видам рисков, которые не связаны с отраслями производственной деятельности.

Без риска нет места страхованию, но характер и степень вероятности риска существенно различаются. По формам проведения выделяют: страхование обязательное, осуществляемое на основе федерального законодательства; страхование добровольное, базирующееся на заключении соответствующих договоров между страховщиками и страхователями.

Список литературы

Гражданский Кодекс Российской Федерации. Часть II. Глава 48 (страхование).

Дедиков С.Н. Крепче за баранку держись шофер // Бизнес – адвокат. – 2008.– №15.

Дедиков С.Н. Объект страхования и страховые риски // Бизнес – адвокат. – 2008.– №17.

Кабирова А.С. Практикум по страхованию. Учебное пособие. – Уфа: РИО РУНМЦ МО РБ, 2008. – 100 с.

Поляков И.Н. Ответственность по обязательствам вследствие причинения вреда. М.: Городец, 2008. – 300 с.

Страхование от А до Я / Под ред. Л.И. Корчевской, К.Е. Турбиной. – /Издательство Инфра-М, Москва 2009. С. 624.

Доклад: Анализ возможностей и перспектив организации производства рубленых домов на территории Республики Беларусь

Posted on 18.07.2017 by admin

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1 РЕЗЮМЕ

2 ОПИСАНИЕ ПРОЕКТА

3 ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ И ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПЛАНЫ

3.1 Производственный план

3.2 Инвестиционный план

4 ПОКАЗАТЕЛИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ И ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

На территории Беларуси и стран-соседей рубленые дома ручной работы являются традиционными с древних времен. В настоящий момент рынок предлагает широкий спектр вариантов строительства деревянных домов – это и каркасные дома, и дома из оцилиндрованного бревна, и даже из клееного бруса.

Рубленые дома ручной работы высокого качества производятся ограниченным числом предприятий. С одной стороны, их цена слишком велика, что бы обеспечить массовый сбыт в Республике Беларусь, с другой – производство требует высококвалифицированной рабочей силы, качественного леса и проч. Поэтому в настоящее время потребности рынка в этой продукции удовлетворены не полностью.

Основные причины неудовлетворенности спроса, в основном, упираются в трудовые ресурсы. Имеет место дефицит рабочих требуемой квалификации, недостает производителей работ и мастеров, очень мало людей, готовых организовать это производство, зная о существующих трудностях. Именно поэтому, предприятия, решившие эти проблемы, не испытывают недостатка в заказчиках. Еще год назад основная масса производителей ориентировалась на зарубежный рынок.

В Западной Европе, а особенно в северной ее части, наблюдается устойчивый спрос на деревянные дома. Европейский рынок предлагает довольно большое количество вариантов домов из дерева, но особенно популярными остаются рубленые дома, в том числе ручной работы. В тех местах, где был поставлен хотя бы один такой дом, через некоторое время они становятся особенно модными. Западноевропейские и североамериканские производители предлагают на рынке срубы ручной работы, но в связи с высокой трудоемкостью их продукция стоит в несколько раз дороже, чем продукция белорусских производителей.

Стабильный рост уровня жизни европейцев обеспечивает их стремление к экологической чистоте, заботе об окружающей среде, близости к природе. Можно с большой долей вероятности говорить о том, что рубленые дома будут пользоваться популярностью в Европе еще много лет. Кроме этого, европейцы ценят качество, и ручная работа для них выглядит более привлекательной, чем товары индустриального производства. Учитывая, что белорусские срубы стоят намного дешевле своих зарубежных аналогов, можно смело говорить о возможностях выхода на рынки Западной Европы в перспективе.

За прошедший год удивительно быстрыми темпами поднялся спрос на аналогичную продукцию в России, в особенности в Москве и Московской области. Численность населения в этом регионе выше, чем в Республике Беларусь, уровень доходов москвичей в несколько раз выше средних по стране и строительство индивидуального жилья становится приоритетным направлением в жилищном строительстве – все эти факторы и порождают взлет спроса на рубленые дома ручной работы. В настоящий момент только по проверенной информации можно утверждать, что несколько предприятий начали переориентацию на российские заказы, как наиболее выгодные и менее хлопотные. При этом существующие предприятия не в состоянии удовлетворить появившийся спрос.

Таким образом, чрезвычайно актуальной представляется цель данного бизнес плана – анализ возможностей и перспектив организации производства рубленых домов на территории Республики Беларусь.

На основании бизнес плана планируется учредить ООО «Ваша дача» по производству срубов бревенчатых домов ручной работы на европейском уровне качества. Ручной способ производства сруба позволит добиться высокого качества рубки, которое не может быть достигнуто при машинном производстве рубленых домов, и превзойти большинство существующих конкурентов по качеству произведенной продукции.

1 РЕЗЮМЕ

Предприятие: ООО «Ваша дача».

Цель проектирования: обоснование эффективности организации производства рубленных домов.

Продукция, планируемая к производству: срубы бревенчатых домов ручной работы.

Общая характеристика продукции: большой диаметр бревен (25-45 см); слеговая конструкция крыши, рубленые фронтоны и перегородки, рубка «в обло» (с остатком); круглый паз; фигурная опиловка проемов и торцов бревен, сруб включает в себя резные элементы; стены не требуют дальнейшей облицовки, бревна обрабатываются антисептиком; сруб максимально приближен к экологически чистому продукту.

Спрос: имеет тенденцию роста как на западноевропейском, так и на русском, украинском и белорусском рынках.

Рынок сбыта: В Западной Европе – Польша, Литва, Латвия; Республика Беларусь – повсеместно, приграничные территории Российской Федерации (Смоленская, Брянская области), приграничные территории Украины (Черниговская, Житомирская, Киевская, Волынская области) с расширением рынка сбыта в перспективе.

Основные заказчики: В Западной Европе – дилеры, генподрядчики; на белорусском, украинском и российском – физические лица — непосредственные потребители — (уровень дохода выше среднего), юридические лица – дилеры, генподрядные организации, пансионаты, мотели, дома отдыха и т.п., церковь.

Конкуренция: предприятие может успешно конкурировать с западноевропейскими и российскими производителями как по цене, так и по качеству и по стоимости сырья; на отечественном рынке у предприятия имеются как преимущества, так и недостатки по сравнению с конкурентами.

Продвижение товара: участие в специализированных выставках в Беларуси и за рубежом, реклама в Internet, переписка с заказчиками по e-mail, распространение рекламных листовок, буклетов и проспектов, реклама в специализированных и периодических изданиях; демонстрация производства и продукции, выбор или разработка проектов домов, консультации по вопросам технологии и качества продукции, прочее.

Объем инвестиций: на первом этапе развития производства и завоевания доли рынка предлагается объем инвестиций в размере 42 000 долл. в год с максимальной мощностью 5 000 кв. м. в год.

Организация производства: продукция производится на производственной площадке предприятия, а затем транспортируется к месту сборки и собирается на фундаменте. Для производства требуется открытая площадь, подъемные механизмы, высококачественный инструмент и квалифицированный персонал.

Организация труда: на производстве работают плотники высокой квалификации, с оплатой труда в несколько раз выше среднеотраслевой, на основе бригадного подряда.

Риски: на основе экспертной оценки и анализа конкурентов риск инвестирования средств в данное производство составляет около 10% (90% вероятности высокодоходного вложения средств).

Финансирование: за счет внешних источников – инвестиций зарубежного или иностранного инвестора.

Основные показатели плана:

Период планирования: 12 мес.

На конец периода рентабельность производства: 11-12%.

Годовой оборот в % от объема инвестиций: от 400%.

Прогнозируемая доходность инвестиций: от 115 до 170% в год.

Дисконтированный срок окупаемости: от 8 до 12 месяцев.

2 ОПИСАНИЕ ПРОЕКТА

Возрастающее стремление к экологической чистоте, к историческим корням, к близости с природой сделало рубленые дома необычайно популярными как в Республике Беларусь, так и за рубежом. Несмотря на то, что многие потребители предпочитают покупать готовые участки с жилой недвижимостью в сельской местности или в дачных поселках, спрос на новые качественные срубы растет, а предложение не может полностью его удовлетворить.

В Республике Беларусь существует несколько предприятий, производящих срубы домов на европейском уровне качества, на основании опыта которых и разработан настоящий бизнес-план. Основные их покупатели – зарубежные дилеры и белорусские застройщики.

Следует четко разделить продукцию, планируемую к производству предприятием от двух других направлений строительства рубленых домов.

Первое – производство срубов из оцилиндрованного бревна (крупнейший мировой производитель – финская фирма «Honka»). Оцилиндрованное бревно отечественных производителей не может конкурировать по качеству со строганым бревном, как по толщине, так и по качеству соединений. Производители домов из оцилиндрованных бревен признают, что их срубы больше подходят для дачных домов, не используемых в холодный период. Для производства высококачественных срубов из оцилиндрованного бревна требуются значительные капитальные вложения не только в оборудование, но и в технологию производства. При этом даже высококачественные «калиброванные» срубы пользуются в Европе меньшим спросом, чем дома ручной работы. Спрос на «калибровку» у нас в стране объясняется скорее агрессивным маркетингом и низкой ценой.

Второе направление – производство дешевых срубов ручной работы по цене $30-$50 за 1 м2 сруба. Существует несколько предприятий, производящих такую продукцию на территории Республики Беларусь. Спрос на такие срубы носит массовый характер за счет низкой цены, однако при высокой конкуренции между такими производителями им приходится конкурировать по ценам с «шабашниками», которые не несут накладных расходов и серьезно сбивают цены рынка. Продукция этих предприятий в корне отличается от планируемой к производству продукции «Ваша дача» — у этих срубов совершенно другие потребительские свойства: маленький диаметр бревен (15-20 см), рубка без остатка («в лапу»), треугольный паз, неплотное прилегание бревен друг к другу, отсутствие антисептирования. Использовать такие срубы можно только с внутренней и внешней обшивкой, с дополнительны утеплением; срок их службы составляет не более 30 лет.

Срубы, планируемые к производству на ООО «Ваша дача», как правило, не обшиваются – их внешняя эстетика строится на стенах из строганого бревна. Теплотехнические характеристики сруба таковы, что он не требует дополнительного утепления. Большинство заказчиков стараются и внутренние стены оставить без облицовки, изнутри дом выглядит оригинально и «под старину». За счет использования высококвалифицированной рабочей силы сопряжение бревен очень точны, металлические детали в них не используются – срубы делаются «без единого гвоздя». При изготовлении срубов используются технологии, применяемые на несколько веков назад. Кроме этого, в Республике Беларусь имеются специалисты, прошедшие стажировку и обучение в скандинавских странах, тоже имеющих древнейший опыт строительства рубленых домов.

Настоящий бизнес-план рассматривает возможность создания предприятия, производящего такие срубы, в нем подробно рассмотрены все аспекты вложения средств в это производство. Учитывая возрастающий спрос на рубленые дома ручной работы и имеющийся опыт в рассматриваемом производстве, инвестиции в изготовление рубленых домов будут экономически выгодны, направлены на создание рабочих мест, поддержку белорусского производства, экспорта готовой продукции и сохранение традиций белорусского строительного мастерства.

3 ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ И ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПЛАНЫ

3.1 Производственный план

Поскольку размещение производства в г. Минске неоправданно дорого стоит и не всегда соответствует требованиям клиентов с точки зрения экологии, имеет смысл размещать производство на территории Минской области, но не более, чем в 100 км от г. Минска. Кроме этого, размещения производства в области позволит использовать местную рабочую силу и ослабить конкурентную борьбу за рабочих с другими предприятиями.

При этом, приоритетным следует рассматривать юго-запад области (Барановичское направление, а частности Столбцовский район), так как:

это близкое расположение к целевым рынкам;
налажено хорошее транспортное сообщение как железнодорожным так и автомобильным транспортом;
преобладающий рельеф на юго-западе области, наличие обширных лесных массивов хорошо подходит для производства;
на юго-западе области промышленность развита лучше, чем на севере, и может обеспечить предприятию более развитую инфраструктуру.

Обязательными требованиями к выбираемой производственной площадке являются следующие:

Транспортная доступность, как для грузового, так и для легкового автотранспорта.
Максимальная близость к крупным населенным пунктам.
Электроснабжение необходимой мощности.
Плоский рельеф.

Желательными являются:

Наличие на площадке водопровода и канализации.
Вытянутость площадки в длину для удобства размещения производства.
Наличие твердого покрытия.
Наличие построек для размещения склада, конторы, раздевалок и мест отдыха и обогрева рабочих, столярного цеха.
Наличие телефонной связи.
Наличие крытых площадей.

Выбор производственной площадки из возможных вариантов основывается на оценке первоначальных вложений в площадку и эксплуатационных затрат на ее использование.

Требуемые площади рассчитываются на основе планируемой производственной мощности.

1. Непосредственно для размещения сруба:

около 150 м² – непосредственная площадь застройки;
около 70 м² – леса по периметру сруба;
60-80 м² – эстакада для окорки и острожки бревен;
80-100 м² – подъездные пути для крана или погрузчика;

Итого около 400 м² на один сруб.

2. Штабель с неокоренным лесом на 2000 м³ древесины – 800 м².

3. Чистовые штабеля на 2000 м³ древесины – 700 м².

4. Пилорама – не менее 400 м².

5. Постройки на территории – не менее 500 м².

Подъездные пути, места под погрузочно-разгрузочные работы увеличивают требуемую площадь примерно на 15%.

Расстояния между срубами, зданиями, сооружениями, подъездными путями, штабелями и проч. увеличивают необходимую площадь на 20%. Расчет требуемых площадей под производство для различных стратегий сведен в таблицу 24.

Таблица 3.1.1 — Расчет минимальной площади производства

Наименование	Площадь
Площадь под срубы, м²	5600
Под штабеля с лесом, м²	750
Под пилораму, м²	400
Под здания, м²	300
Под подъездные пути, м²	1057.5
Резервы, м²	1621.5
Итого, м²	9729
Минимальная площадь, га	1

Источник: собственная разработка

В зависимости от формы, рельефа, размещения зданий и сооружений, деревьев, не подлежащих вырубке, необходимая площадь участка может увеличиться на 50%.

На производственной площадке или в непосредственной близости от нее (не более 200 м) должны быть размещены:

Помещение для переодевания, отдыха и обогрева рабочих (от 1,5 до 2,5 м² на одного рабочего). Помещение должно отапливаться и освещаться.
Склад для хранения ГСМ и антисептиков, инструментов и инвентаря.
Контора для линейного управленческого аппарата (5 м² на чел.).
Помещение для размещения охраны (сторожка) – не менее 15 м².

Производственная площадка может быть как арендованной, так и приобретенной в собственность. Поскольку речь идет о предприятии небольших масштабов, то целесообразнее будет аренда производственной площадки у другого предприятия или организации. Однако, поскольку в настоящее время большое количество предприятий продаются за бесценок, этот вариант может оказаться выгодней аренды. Кроме этого, земля является ликвидным активом и вложение в нее средств увеличивают продажную стоимость предприятия, в то время как аренда, зачастую довольно высокая, не влияет на ликвидационную стоимость предприятия.

Производственный процесс может включать в себя следующие компоненты, значимые для организации производственной площадки:

Доставку и разгрузку круглого леса.
Предварительную окорку и антисептирование бревен, срок поступления которых в производство превышает 1 месяц.
Складирование окоренного и неокоренного леса и бруса.
Профилирование бревен (изготовление бруса различных профилей).
Окорку и острожку бревен перед их непосредственным использованием.
Подъем и переноску бревен.
Доставку, хранение и отпуск в производство прочих материалов.
Переодевание, отдых и обогрев рабочих.
Хранение рабочего инструмента и инвентаря.
Вывоз или реализацию отходов.
Погрузку и отправку готовых срубов.
Охрана производства.

Для доставки и разгрузки круглого леса на площадку должны быть подведены подъездные пути. При доставке леса автомобильным транспортом необходимо место для разворота автомашины и при отсутствии у нее манипулятора также необходимо иметь на месте разгрузки подъемные механизмы.

Доставленные бревна складируются в штабеля с учетом соблюдения правил техники безопасности и удобства их эксплуатации: высота штабеля не более 1,5 м, ширина не менее 1,5 м, проходы между штабелями шириной не менее 1 метра. При использовании автомобильного крана или автопогрузчика между штабелями должны быть предусмотрены проезды шириной не менее 3 метров.

Для предварительной окорки леса должны быть предусмотрены эстакады – одна эстакада на 2 рабочих места. Количество рабочих мест зависит от срока поступления леса в производство.

Предварительное антисептирование может производится как путем опрыскивания штабеля антисептиком при помощи распылителя (наиболее дешевый, хотя и не очень надежный способ), так и пропитка его антисептиком в ваннах. Промазывание бревен антисептиком в этом случае является слишком дорогим. Для пропитки в ваннах требуется резервуар длиной не менее 8 метров. Этот способ оправдывает себя только при очень длительном хранении бревен и использовании недорогих водорастворимых антисептиков.

В производстве срубов используются следующие виды профиля бруса:

брус, протесанный на 1 кант;
брус, протесанный на 2 канта;
брус прямоугольного сечения;
а также необрезная доска.

Для изготовления профилированного бруса и досок могут использоваться различные виды пилорам: дисковые, ленточнопильные и др. Наиболее экономичным является использование ленточнопильных станков. Дисковые пилорамы следует использовать при небольших объемах распиловки.

Для перемещения, подъема и опускания бревен и других лесоматериалов можно использовать различные виды подъемных механизмов. Для площадок с твердым покрытием наилучшим вариантом является автопогрузчик. При наличие или возможности монтажа подкрановых путей для этого используется башенный или козловой кран. Однако, один башенный кран может обслуживать от 2 до 4 срубов, поэтому его применение является довольно дорогостоящим. При отсутствии твердого покрытия, при неудачной форме площадки, в других ситуациях, когда невозможно использовать другие подъемные механизмы, используют автомобильный кран.

На данный момент готовиться к освоению технология изготовления срубов под крышей (по сведениям автора, еще ни разу не применялась в Республике Беларусь). Возможность использования кран-балки, создание нормального и недорогого искусственного освещения, сохранение естественной влажности леса и возможность работы в любую погоду делают ее очень привлекательной.

Для хранения и отпуска в производство материалов (ГСМ, антисептик, произодственный инвентарь) требуется складское помещение, оборудованное в соответствии с правилами пожарной безопасности.

Для переодевания, отдыха и обогрева рабочих требуются бытовые помещения, площадью около от 1,5 до 2,5 метров на одного рабочего. Для этого могут использоваться как временные мобильные здания контейнерного типа (без ходовой части), здания сборно-разборного типа, так и постоянные постройки, не предполагающие перемещения с места на место. Помещения должны быть электрифицированы и отапливаемы. При возможности подведения к ним водопровода и канализации это является желательным.

Вывоз мусора с площадки может осуществляться примерно 1 раз в месяц. Отходы являются экологически чистыми, и для их вывоза не требуется лицензии.

Теоретически, возможна реализация коры и опилок, в случае если найдется компания, заинтересованная в их самовывозе. Для сокращения расходов на вывоз мусора можно предоставить возможность населению бесплатно вывозить кору для использования в качестве дров. Но это возможно только при сухой погоде или окорки бревен под крышей.

Реализация отходов по цене, немного ниже рыночной, не составит серьезных проблем, поскольку спрос на дрова и дешевый горбыль очень велик вблизи дачных поселков и садоводств.

Для охраны производства требуется, чтобы площадка была обнесена забором высотой не менее 2 метров, а также помещение для расположения охраны (сторожка) – небольшое отапливаемое электрифицированное и телефонизированное здание. Для прохода рабочих на производственную площадку не требуется введение пропускной системы, однако, для выезда машин такая система необходима.

Потребляемые ресурсы. Материально-техническое обеспечение

Перечень используемых материалов довольно узок:

Круглый лес.
Обрезная доска (брус) – изготавливается предприятием.
Необрезная доска – изготавливается предприятием.
Антисептик – «Pinotex» для отечественных заказов, «Valtti Color» для иностранных заказов, «Sinesta» – для предварительного антисептирования.
Бензин и дизельное топливо (для заправки пил и подъемных машин).
Масло для смазки машин.
Масло в бензин для заправки пил.

Кроме материалов в потребляемые на площадке ресурсы следует включить производственный инструмент и инвентарь, не относящийся к основным фондам:

Топоры.
Уровни.
Гидроуровни.
Кисти.
Канистры металлические 20 л.
Канистры пластиковые 30 л.
Рулетки (30 м).
Крепеж.
Прочее.

Круглый лес является основным потребляемым материалом, его доля в стоимости всех материалов составляет около 80%. Закупка леса – одна из серьезных проблем, не решенных в настоящий момент. Лес требуемого качества на сегодняшний день можно купить по цене от 30 до 60 долл. США за 1 м³без НДС.

По сравнению с объемами леса, экспортируемого за рубеж, для поставщиков леса ООО «Ваша дача» не является сколько-нибудь значительным покупателем, а мелкие поставщики редко продают лес необходимого качества, именно поэтому проблема закупки леса и является актуальной.

Кроме этого, для целей сокращения объема выплачиваемых налогов и в рамках ценовой политики предприятия необходимо иметь как поставщиков леса, торгующих без НДС (юридических лиц на упрощенной системе налогообложения или частных предпринимателей), так и торгующих с НДС.

Транспортировка и сборка срубов для отечественных и зарубежных заказчиков значительно отличается друг от друга, однако и в том и в другом случае не включается в стоимость заказа, а оплачивается заказчиком отдельно из-за различия в условиях транспортировки и сборки сруба.

Для отечественного заказчика транспортировка может осуществляться практически любым видом грузового транспорта на усмотрение заказчика (договор с транспортировщиком заключается от его имени). Сборка на фундаменте осуществляется, как правило, бригадой, которая непосредственно изготавливала сруб. Питание и проживание бригады обеспечивается заказчиком и не входит в стоимость сборки. Время сборки сруба составляет около 20% от времени его изготовления. Отсутствие подъемных механизмов на территории заказчика увеличивает стоимость сборки на 30-40% и соответственно отодвигает срок его готовности.

Транспортировка и сборка зарубежных заказов оказывается значительно более сложной организационно. Это связано с:

Таможенным декларированием.
Жесткими требованиями к транспортным средствам, перевозимым сруб.
Необходимостью получению рабочих виз для сборщиков сруба.
Необходимостью знания иностранного языка рабочими-сборщиками или наличия переводчика (Литва, Латвия, Польша).
Прочими причинами, связанными с пересечением границы и нахождением рабочих за границей.

Еще и поэтому для предприятия выгодно работать с зарубежными дилерами, знакомыми как с процессом производства, так и с местными условиями и менталитетом. Кроме этого, при большом объеме заказов серьезную экономию дают затраты на проезд плотников к месту сборки и обратно и на получение рабочих виз.

Без значительных капитальных вложений производство может выпускать следующие виды попутной продукции:

Различные пиломатериалы — обрезную доску, необрезную доску, брус различного профиля.
Погонажные деревянные изделия – вагонку, плинтуса, галтели и проч. — при наличии столярного цеха.
Резные изделия, как для внешнего украшения дома, так и для внутренней отделки. Реализация таких изделий затруднена без соответствующей рекламы.
Мебель и элементы интерьера из бревен — столы, лавки, стойки – как правило, делаются под заказ.

Попутная продукция может изготавливаться как под заказ, так и для продажи без предварительного заказа. При изготовлении ее под заказ уровень качества зависит от заказчика, его требований к качеству и цены, которую он готов заплатить.

Для изготовления продукции для продажи без предварительного заказа целесообразно использовать отходы производства: для изготовления пиломатериалов и погонажных изделий могут использоваться бревна, не подходящие для изготовления сруба – слишком тонкие или слишком толстые, с высокой конусностью; для изготовления резных изделий могут использоваться отходы от производства срубов.

Одним из направлений для использования отходов может быть оборудования для изготовления брикетов из опилок и коры (стоимость оборудования – около 10 000 долл.). Налаживать это производство стоит только после исследования рынка сбыта.

Производство срубов является экологически чистым. Загрязнение окружающей среды происходит только благодаря работе бензопил и подъемных средств с двигателями внутреннего сгорания. Антисептики, применяемые для пропитки бревен, как правило, не токсичны.

Основным фактором, создающим вредные условия на производстве, является шум (работа пилорамы, бензопил и рубанков), поэтому расположение производства в непосредственной близости от жилья (в пределах 300 м) нерационально.

Возможный объем работ и темпы наращивания мощности приведены на рисунке.

Рисунок 3.1.1 – Возможный объем работ и темпы наращивания мощности

Потребность в трудовых ресурсах и организация труда описаны ниже.

Количество плотников, работающих на площадке, представлено в таблице.

Таблица 3.1.2 – Планируемое наращивание численности работников

	июн 11	июл 11	авг 11	сен 11	окт 11	ноя 11	дек 11	янв 12	фев 12	мар 12	апр 12	май 12	июн 12	Итого
Планируемый объем работ	40	80	190	300	370	450	480	490	490	500	500	500	500	4850
Требуется	5	8	15	18	21	23	24	24	24	25	25	25	25
Найм квалифицированных плотников	3	2	3	2										10
Найм учеников	6	4	2	1	2									15
Итого	9	6	5	3	2									25

Таблица 3.1.3 Расчет норм и расценок на оплату труда рабочих основного производства

Вид работ	Ед. изм	Норма затрат труда, ч-час	Слож-ность	Поправка на диаметр бревна	Норма затрат труда, ч-час, с поправкой	Расценка, $
Окорка и острожка бревен	1 бревно	1.50	0.53	1.00	1.50	2.00
Выставление первого венца	1 прямоугольник	8.00	1.2	1.00	8.00	24.00
Рубка чашек прямых	1 чашка	2.00	1	1.00	2.00	5.00
Рубка чашек «косых»	1 чашка	3.00	1	1.00	3.00	7.50
Рубка «в пол-чашки»	1 чашка	1.00	1	1.00	1.00	2.50
Рубка углов «в лапу»	1 угол	1.50	0.8	1.00	1.50	3.00
Чашка столбовая	1 чашка	2.00	1	1.00	2.00	5.00
Врезание слег и конька	шт	4.00	1	1.00	4.00	10.00
Врезка прямоугольная	шт	0.50	0.8	1.00	0.50	1.00
Изготовление стыков «ласточкин хвост»	1 стык	1.00	1	1.00	1.00	2.50
Рубка паза	пог. м	0.33	1	1.00	0.33	0.83
Шкантовка бревен	1 шкант	0.2	0.7	1.00	0.20	0.35
Торцовка стен и проемов	пог. м	0.17	1	1.00	0.17	0.42
Протеска бревен горизонтальная	пог. м	0.33	1	1.00	0.33	0.83
Опиловка косая	пог. м	0.33	1.2	1.00	0.33	1.00
Опиловка радиальная	пог. м	0.33	1.5	1.00	0.33	1.25
Выборка под обналичку, двухсторонняя	пог.м периметра	1.00	1.5	1.00	1.00	3.75
Пропилка штроб	пог. м	0.50	1	1.00	0.50	1.25
Архитектурные срезы	шт	0.50	1	1.00	0.50	1.25
Установка лесов	пог. м	0.33	0.3	1.00	0.33	0.25
Разметка деталей и разборка сруба	куб. м	1.00	2	1.00	1.00	5.00

Кроме плотников, на производстве необходимы следующие категории рабочих:

Заготовщики — для окорки и острожки бревен – по одному на 5 плотников.
Резчики – для выполнения резных элементов сруба — по одному на 25 плотников.
Подсобные рабочие – для выполнения неквалифицированной работы на площадке – по одному на 25 плотников.
Рабочие на пилораме – 2 чел. на одну смену.
Водители погрузчиков (автокранов, башенных кранов) – по их количеству; или рабочие, обслуживающие подъемный механизм.
Такелажники – по одному на одну подъемную машину.
Слесаря-ремонтники – для ремонта и заточки инструмента — по одному на 25 плотников.
Сторожа – 2 чел. (сутки через сутки).

Таким образом, общая численность максимального количества рабочих (постоянных и временных) составит 35-38 человек.

Мероприятия, направленные на привлечение и закрепление рабочей силы могут потребовать значительных затрат. Как показывает опыт работы конкурентов, они не жалеют денег на удержание рабочей силы, улучшение условий труда и быта рабочих.

Привлечение рабочей силы можно разделить на две основные части мероприятий – привлечение квалифицированных плотников и привлечение учеников.

Для привлечения квалифицированных плотников необходимы условия для их проживания (в случае значительного удаления площадки от города). Это может быть специальное оборудование общежитий или съем необходимого жилья. Как правило, стоимость жилья в области значительно ниже, чем в городе. Поскольку среди плотников большое количество иногородних, снимающих жилье в г. Минске, при длительном сроке работы возможно их проживание рядом с производством вместе с семьями. При этом оплата жилья должна производится плотниками самостоятельно, однако поиск жилья и заключение договоров желательно производить от имени администрации предприятия.

Высокая заработная плата квалифицированных плотников обеспечивается наймом учеников. Поэтому, при средней расценке за работу она не будет выше, чем у конкурентов, однако благодаря дифференциации заработной платы внутри бригады квалифицированный плотник будет зарабатывать в 1,5 раза выше, чем в среднем по области, т.е. 1-1,5 млн руб. + премия за качество и объем производства; з/п ученика составит 400-800 тыс., в зависимости от количества и качества произведенной продукции.

Одной из серьезных проблем использования местной рабочей силы является алкоголизм. Довольно расхожим заблуждением среди бизнесменов является иллюзия найма непьющих рабочих. По оценкам автора, 70-80% плотников требуемой квалификации являются пьющими, половина из них – сильно пьющие, и не менее четверти – запойные алкоголики. Среди местной рабочей силы этот процент значительно выше. Разумеется, далеко не каждый пьющий человек может быть полноценным рабочим, но и далеко не каждый алкоголик не может работать на производстве. При найме на работу предпочтение должно отдаваться рабочим, имеющим семью – как правило, они более ответственно относятся к работе. При организации работы на площадке строжайший запрет должен быть наложен на употребление алкоголя и появление на работе в нетрезвом виде. Наилучшей для поддержания дисциплины является система штрафов (конкуренты применяют штрафы до 100-150 долл.).

Расчет затрат на производство и реализацию продукции () определяется как сумма расходов на сырье и материалы (), расходов на топливно-энергетические ресурсы (), затрат на оплату труда () и прочих затрат ():

=+++ (3.1.1)

Общий расчет затрат на производство и реализацию продукции представлен в таблице.

Таблица 3.1.4 – Расчет затрат на производство и реализацию продукции, млн. руб.

№	Элемент затрат	Июнь-декабрь 2011 г.	Январь-июнь 2012 г.
1.	Расходы на сырье и материалы	27	33
2.	Расходы на ТЭР	8	12
3.	Затраты на оплату труда	35	35
4.	В том числе ФСЗН 34%	8,9	8,9
5.	Прочие затраты*	12	14
6.	Итого:	82	94

* прочие затраты включают выплаты по социальному страхованию, амортизацию основных средств, налоговые выплаты

Объемы отходов и потерь от производства приведены в таблице 3.1.4.

Таблица 3.1.5 Расчет объемов отходов (потерь) производства в месяц

Отходы (потери)	у.е	Подлежат
1	2	3
Кора	602,8	вывозу
Опилки	218,8	вывозу
Дрова	437,5	реализации
1	2	3
Горбыль	218,8	реализации
Стоимость вывоза мусора	2738,4
Выручка от реализации отходов	3937,5

3.2 Инвестиционный план

Перечень активных основных фондов, которые необходимо иметь в собственности для производства срубов:

Пилорама.
Подъемные машины или механизмы (кран-балка, автопогрузчик, автокран).
Бензопилы (не более 20% от требуемого количества).
Электрорубанки (не более 50% от требуемого количества).
Электродрели (по одной на бригаду).

Требования к выбору участка были приведены в разделе «Производственный план». При выборе площадки необходимо принимать во внимание наличие или возможность установки трансформатора требуемой мощности. Расчет инвестиционных затрат приведен в таблице 3.2.1.

Таблица 3.2.1 – Расчет общих инвестиционных затрат по проекту, млн руб.

№	Наименование элемента затрат	Сумма
1	Аренда участка	15
2	Пилорама	8
3	Грузовой автомобиль с автопогрузчиком	45
4	Бензопилы	15
5	Электрорубанки	12
6	Электродрели	10
7	Прирост чистого оборотного капитала	20
8	Трансформатор	5
8	Итого:	130

Таблица 3.2.2 — График реализации инвестиционного проекта

Объем инвестиций, долл США	Период
1	2
25 000	Июнь – сентябрь 2010 г.
1	2
7000	Октябрь – декабрь 2010 г.
5000	Январь – март 2012 г.
5000	Апрель – июнь 2012 г.

Финансирование инвестиционного проекта предусматривается за счет привлеченных источников белорусского или зарубежного инвестора.

Для инвестирования в предприятия такого рода характерен прежде всего риск отсутствия заказов. Анализ основных типов рисков приведен в таблице 3.2.3. Расчет произведен в долл. США на производство одного сруба (кроме 1-го пункта).

Таблица 3.2.3 – Экспертная оценка рисков

Риск	Без мероприятий, направл. на снижение		С мероприятиями, направл. на снижение
	Вероятность возникновения	Мат. ожидание убытка	Вероятность возникновения	Мат. ожидание убытка
Отсутствие заказов в течении квартала	20%	300	15%	225
Недобросовестность поставщиков	50%	4350	5%	435
Прекращение финансирования от клиента	20%	1380	5%	140
Значительный рост себестоимости продукции по сравнению с планируемой		300		30
Задержки в поставках древесины на 1 неделю	50%	240	30%	60
Непредвиденный рост курса рубля по отношению к твердой валюте		300		300
Непредвиденное увеличение срока изготовления срубов.	5%	15	2%	6
Более низкое качество сруба, нежели указано в договоре.	10%	0	2%	0
Ухудшение качества древесины,	30%	1800	5%	300
Ухудшение качества сруба в результате его неправильной эксплуатации	20%	0	2%	0
Форсмажорные риски	3%	600	1%	200
Итого		9285		1471

Из таблицы следует, что по одному заказу математическое ожидание убытков составляет около 1500 долл. (за исключением риска отсутствия заказов).

Создание резерва в размере 5% от прямых затрат и 5-процентных страховых платежей от суммы прямых затрат полностью покрывает эту сумму.

4 ПОКАЗАТЕЛИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ И ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА

Настоящий проект не имеет фиксированного срока жизни, а, следовательно, судить о валовой прибыли можно только опираясь на рассматриваемый период планирования.

В начале периода планирования, когда удельные условно-постоянные затраты велики по сравнению с объемом выполняемых работ, рентабельность производства отрицательна, предприятие накапливает убытки. В конце первого полугодия, когда объем работ возрастает до 2/3 стабильного планируемого уровня, производство становится прибыльным. Погашение накопленного убытка происходит от 6-го до 10-го месяца.

При работе на стабильном планируемом уровне рентабельность производства составляет 11-12% (таблица 4.1). К сожалению, при финансовом планировании практически невозможно оценить косвенное сокращение затрат, связанное с укрупнением производства. Это трудоемкий расчет не оправдывает себя из-за вероятностного характера плановых показателей, поэтому прямые затраты рассчитывались исходя из средних норм производительности труда, затрат на оплату труда, на материалы и проч., без учета сокращения этих затрат при увеличении объема производства. Кроме этого, затраты в плане рассчитаны осторожно, с учетом резервов и фактически могут оказаться значительно ниже, чем запланировано. Поэтому, говоря о рентабельности производства, имеется в виду минимальная его рентабельность.

Соотношение относительно невысокой рентабельности производства и высокой доходности инвестиций объясняется небольшой фондо- и капиталоемкостью проекта. Годовой оборот средств более чем в десять раз превосходит объем капиталовложений в производство, что характерно для строительной отрасли, ведущий работы на средства заказчика.

Анализ прибыльности и сальдо денежных потоков показал, что к концу первого года у предприятия образуется много свободных денежных средств, полученных за счет прибыли. В финансовом плане не рассмотрено использование этих средств, однако принять решение об их использовании для развития предприятия можно позже, когда будут известны изменения, произошедшие на рынке. Свободные денежные средства обеспечивают гибкость предприятия.

Чистый поток денежных средств (ЧПДС) отличается от сальдо денежных потоков на величину инвестиционных затрат. Дисконтированный ЧПДС показывает стоимость будущих денег сегодня.

Остаточная стоимость проекта невелика, поскольку в производстве используется небольшое количество основных фондов и собственных оборотных средств, поэтому величина чистой текущей стоимости проекта не намного выше ЧПДС. На конец периода собственность инвестора будет составлять от 170 до 200% от первоначальных вложений.

Срок окупаемости проекта составляет от 8 до 12 месяцев. Срок окупаемости определен по дисконтированному чистому потоку денежных средств и не учитывает остаточной стоимости проекта.

Для чистых инвестиций произведен расчет, где в качестве оттока средств рассматриваются инвестиционные затраты (вложения инвестора в предприятие), а в качестве притока – дивиденды, выплачиваемые инвестору. Срок окупаемости в этом случае колеблется от 10 до 15 месяцев.

Анализ ликвидности (возможности отвечать по своим обязательствам) показывает, что общая ликвидность предприятия опускается ниже 100% только в период наращивания объема работ, во всех остальных случаях оборотные активы предприятия покрывают его краткосрочные пассивы. При этом половину задолженности может быть покрыта без использования вещественных оборотных средств (коэффициент срочной ликвидности ниже 50% тоже только в период наращивания объемов). Показатели абсолютной ликвидности в данном случае показывают скорей возможность вовлечения в оборот свободных денежных средств и не могут быть охарактеризованы ни положительно, ни отрицательно.

Коэффициент автономии показывает долю собственных средств в общем объеме пассивов предприятия. В период наращивания объема работ доля собственных средств в их общем объеме совсем незначительна, поскольку у предприятия практически нет собственных основных фондов и собственных вложений в оборотные активы.

Коэффициент маневренности показывает долю собственных средств, приходящуюся на оборотные активы. Он аналогичен коэффициенту обеспеченности собственными оборотными средствами, только второй коэффициент показывает долю собственных оборотных активов в общем объеме оборотных активов. Значения этих показателей, опускающееся ниже нуля, показывает, что вложения в основные фонды предприятия производится за счет заемных средств, что может быть оправдано только в ситуации со значительной дебиторской задолженностью, погашение которой не вызывает сомнений, а также при уверенности в скором притоке прибыли. У кредиторов этот показатель может вызвать сомнения. Однако, не позднее года от начала функционирования предприятия эти показатели поднимаются выше нуля и выходит на уровень свыше двадцати процентов, что является довольно высоким для строительной отрасли.

Из показателей оборачиваемости оборотных средств заслуживает внимания показатель доли производственного цикла в общем времени оборота. Для стабильного уровня объема работ он составляет от 40 до 55%. Соответственно, на долю расчетов приходится около половины общего времени оборота. Эта ситуация является нормальной для производства.

В общем, анализ финансовой состоятельности предприятия показывает, что в период становления предприятия и наращивания объема работ значительную роль играет финансовое планирование и анализ финансовых потоков.

Основным риском проекта является снижение объема заказов по сравнению с запланированным уровнем. На объем заказов влияет большинство рыночных факторов – изменения курсов валют, уровень доходов населения, внешнеэкономическая ситуация, изменение цен, изменение предпочтений заказчиков и т.д. Остальные факторы, не связанные с объемом заказов, влияют на показатели проекта косвенно, так что невозможно отследить их влияние на плановые показатели, либо так, что это приводит к пропорциональному изменению всех показателей плана. Так, например, увеличение цены на сырье повлечет за собой увеличение цен на всем рынке, следовательно, рынок увеличит цены на продукцию. При незначительном повышении цен это просто увеличит затраты и прибыль одновременно, а в случае высокого повышения – приведет к сокращению спроса и, соответственно, сокращению числа заказов. Поэтому в качестве параметра при анализ чувствительности проекта использовался именно объем заказов.

Изменение объема заказов в сторону увеличения рассматривался для оценки возможного ухудшения показателей проекта. Анализ показал, что при увеличении объема заказов показатели проекта не ухудшаются, дополнительных вложений в оборотные средства при этом не требуется.

При уменьшении объема заказов в первую очередь определялся его критический уровень – превышение затрат над доходами от реализации. Для ООО «Ваша дача» он составит 83% (таблица 4.1). Это означает, что стратегии, направленные на создание крупного производства менее рискованные, чем ориентированные на небольшие объемы работ.

В силу своего масштаба ООО «Ваша дача» будет чрезвычайно чувствительным к сокращению объема заказов, поэтому при ее выборе основная задача ляжет на маркетинговую составляющую управления предприятием. Возможно, потребуются дополнительные вложения в рекламу для увеличения объема заказов.

Таблица 4.1 — Основные показатели эффективности проекта

Показатель	долл. США
1	2
Объем инвестиций	42 000
Чистая прибыль на конец периода	139 087
Рентабельность производства на конец периода	10,86%
Свободные ДС на конец периода	103 576
Дисконтированный ЧПДС на конец периода	118 794
Дисконтированная остаточная стоимость проекта на конец периода	24 422
NPV на конец периода	94 372
Внутренняя норма доходности	93,61%
Дисконтированный срок окупаемости, лет	0,8
Дивиденды, выплаченные за период	64 974
В % от объема инвестиций	210%
Индекс рентабельности	4,1
Прогнозируемая годовая доходность инвестиций по окончании периода	177%
Ежемесячный приток средств	3 946
Критический уровень объема заказов	83%

Коэффициент дисконтирования в расчетном периоде (году) (K)

K= (4.1.1)

где Д — ставка дисконтирования (норма дисконта);

t — период (год) реализации проекта, в нашем случае 1 год.

В данном проекте под дисконтированным ЧПДС на конец периода понимается интегральный эффект от реализации проекта и определяется как величина, полученная дисконтированием (при постоянной ставке процента отдельно для каждого года) разницы между годовыми оттоками и притоками реальных денег, накапливаемых в течение горизонта расчета проекта:

ЧПДС = =130673,4/1,1=118 794 (4.1.2)

где П – чистый поток наличности за период (год) t = 1, 2, 3…t;

T – горизонт расчета, лет;

Д – ставка дисконтирования.

Индекс рентабельности (доходности) (далее – ИР)

=(118 794+38181)/38181=4,1 (4.1.3)

где ДИ — дисконтированная стоимость общих инвестиционных затрат и платы за кредиты (займы), связанной с осуществлением капитальных затрат по проекту, за расчетный период (горизонт расчета).

Инвестиционные проекты эффективны при ИР более 1.

Чистая прибыль (ЧП) определяется, как выручка от реализации () за вычетом единого налога (ЕН) и затрат на производство и реализацию продукции ():

ЧП= — ЕН — =

=140,4 – 14,4 – 58,7=67,3 (тыс.долл.) (4.1.4)

Доходность инвестиций превышает уровень нормальной прибыли от инвестиций в производство. Чем выше доходность инвестиций, тем выше риск, связанный с сокращением объема заказов. Показатели деятельности предприятия приведены в таблице 4.2.

Таблица 4.2 – Показатели деятельности предприятия

Показатель	Тыс. долл. США
Выручка	140,4
Налог (8%)	14,4
Затраты	58,7
Чистая прибыль	67,3

В целом на основе финансового плана проект можно охарактеризовать как доходный, причем доходы от него могут поступать инвестору не на ограниченном промежутке времени, а в течении всего срока деятельности предприятия.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На основании проведенного исследования можно сделать следующие выводы. Организация предприятия по производству рубленых домов на территории Республики Беларусь продемонстрировала свою высокую эффективность. Планируемая к производству продукция пользуется возрастающим спросом как на белорусском, так и на зарубежных рынках. Предприятие сможет успешно конкурировать с зарубежными и белорусскими производителями как по цене, так и по качеству и по стоимости сырья.

Общий объем инвестиций в размере 42 000 долл. в год с максимальной мощностью 5 000 кв. м. в год окупится в течение первых 8-12 месяцев с прогнозируемой доходностью инвестиций от 115 до 170%.

На основе экспертной оценки и анализа конкурентов риск инвестирования средств в данное производство составляет около 10% (90% вероятности высокодоходного вложения средств).

Кроме того, необходимо отметить, что организация данного производства будет способствовать созданию новых рабочих мест с высоким уровнем оплаты и стандартами труда на уровне европейских производителей. Производство и продукция будет отличаться высокой экологичностью, применяемые технологии позволят свести объем отходов практически к нулю.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Инвестиционный кодекс Республики Беларусь (гл. 5) от 22 июня 2001 г. № 37-3. Принят Палатой представителей 30 мая 2001 г., одобрен Советом Республики 8 июня 2001 г. (в редакции Законов Республики Беларусь от 5 августа 2004 г. № 313-3 (редакция от 1 ноября 2004 г.), от 18 июля 2006 г. № 159-3).
Указ Президента Республики Беларусь от 28 марта 2006 г. № 182 «О совершенствовании правового регулирования порядка оказания государственной поддержки юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям» в редакции от 4 августа 2006 г. № 496, от 29 января 2007 г. № 52, от 7 июня 2007 г. № 266).
Указ Президента Республики Беларусь от 18 апреля 2006 г. № 252 государственных займах (кредитах).
Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 29 июля 2006 г. № 967 «Отдельные вопросы Министерства экономики Республики Беларусь» (подл. 5.9) (в редакции от 7 декабря 2006 г. № 1632, от 27 февраля 2007 г. № 242, от 31 мая 2007 г. № 729).
Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 8 августа 2005 г. № 873 «О прогнозах, бизнес-планах развития и бизнес-планах инвестиционных проектов коммерческих организаций» (в редакции от 28 августа 2006 г. № 1091).
Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 17 октября 2005 г. № 1136 «Об утверждении Положения о комиссии по развитию коммерческих организаций и ее состава» в редакции от 16 марта 2006 г. № 355, от 8 июля 2006 г. № 849, от 19 февраля 2007 г. № 200).
Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 17 июля 2006 г. № 893 «О мерах по реализации Указа Президента Республики Беларусь от 18 апреля 2006 г. № 252 и признании утратившими силу некоторых постановлений Совета Министров Республики Беларусь» (в редакции от 7 декабря 2006 г. № 1632).
Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 28 июля 2006 г. № 950 «О мерах по реализации Указа Президента Республики Беларусь от 28 марта 2006 г. № 182.
Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 15 марта 2007 г. № 330 «Об утверждении Положения о порядке проведения оценки результатов реализации инвестиционных проектов резидентов свободных экономических зон на территории Республики Беларусь и внесении дополнений в постановление Совета Министров Республики Беларусь от 12 августа 2005 г. № 891.
Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 20 ноября 2001 г. № 1680 «О мерах по реализации инвестиционного проекта модернизации инфраструктуры в социальной сфере Республики Беларусь» (в редакции от 2 августа 2006 г. № 990).
Постановление Министерства экономики Республики Беларусь от 31 августа 2005 г. № 158 «Об утверждении правил по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов».
Постановление Министерства экономики Республики Беларусь от 1 марта 2007 г. № 44 «Об утверждении критериев оценки инвестиционных проектов для включения в проект перечня важнейших инвестиционных проектов и критериев отбора инвестиционных проектов, подлежащих государственной поддержке из средств республиканского бюджета в виде возмещения части процентов за пользование банковскими кредитами».
Постановление Министерства экономики Республики Беларусь от 3 июня 2005 г. № 102 «Об утверждении Инструкции о внесении и рассмотрении материалов и заключений по инвестиционным проектам при проведении в Министерстве экономики Республики Беларусь Государственной комплексной экспертизы».
Постановление Министерства экономики Республики Беларусь от 30 сентября 2005 г. № 168 «Об утверждении форм заключений экспертизы бизнес-плана развития коммерческой организации на год и бизнес-плана инвестиционного проекта.
Приказ Министерства экономики Республики Беларусь от 18 сентября 2006 г. № 146 «О порядке прохождения и создания комиссии по конкурсному отбору инвестиционных проектов, подлежащих государственной поддержке из средств республиканского бюджета в виде возмещения части процентов за пользование банковскими кредитами».

Дипломная работа: Анализ кредитования и контроля предприятия

Posted on 18.07.2017 by admin

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ …………………………………………………………………………4

ГЛАВА I. СИСТЕМА КРЕДИТОВАНИЯ СЕЛЬХОЗПРЕДПРИЯТИЙ 4

1.1. Роль кредита для предприятий сельского хозяйства 4

1.2. Анализ объема и структуры кредитных вложений 10

1.3. Обеспечение кредита и контроль за его сохранностью и

ликвидностью во время действия кредитного договора 16

ГЛАВА II. ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА

ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ «НИВА» 27

ГЛАВА III. ПРОБЛЕМА ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ

ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КРЕДИТНЫХ ВЛОЖЕНИЙ ЗАО «НИВА» 41

3.1. Пути повышения эффективности кредитования 41

3.2. Проблема возвратности кредита 44

Глава IV. ПРАВОВОЕ ОБОСНОВАНИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

ЗАО «НИВА» 48

ГЛАВА V. ЭКОЛОГИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ ЗАО «НИВА» 51

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 55

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 60

ВВЕдение

Преобладавшая до недавнего времени государственная форма собственности предполагала в основном централизованное бюджетное финансирование предприятий. Существовавшая ранее система при которой бюджетные средства выделялись в рамках государственного планирования развития экономики, не учитывала необходимости четкого законодательного регулирования финансово-кредитных вопросов.

С развитием в нашей стране рыночных отношений, появлением предприятий различных форм собственности (как частной, так и государственной, общественной) особое значение приобретает проблема четкого правового регулирования финансово-кредитных отношений.

У предприятий всех форм собственности все чаще возникает потребность привлечения заемных средств, для осуществления своей деятельности и извлечения прибыли. Наиболее распространенной формой привлечения средств является получение банковского кредита.

Кредит относится к числу важнейших категорий экономической науки. Его изучению посвящены произведения классиков марксизма, многочисленные работы советских и зарубежных экономистов. Однако эта тема не изучена полностью, нуждается в дополнительной доработке, поскольку кредитные отношения в современных условиях достигли наибольшего развития.

Говоря об этой теме, нельзя не упомянуть те проблемы, с которыми сталкивается наша экономика на переходном периоде от тотального регулирования к рыночному механизму функционирования, что требует более радикальных преобразований в денежно-кредитной сфере. Назрела необходимость в полную силу использовать экономические рычаги, присущие кредитной сфере, разработать и реализовать принципиально новые подходы к управлению денежным обращением страны.

Проблема кредитования предприятий включает большой круг вопросов. Из общей проблемы в данной работе рассмотрен организационный круг вопросов, связанных с развитием и совершенствованием кредитования сельхозпредприятий в условиях перехода к рыночным отношениям. Избранная тема для дипломной работы разработана на основании анализа кредитования, контроля и обобщения материалов по ЗАО «Нива». В соответствии с целью исследования в дипломной работе рассматриваются следующие вопросы:

кредитование сельхозпредприятий и его значение для предприятий;
сущность, принципы, виды и формы кредитования в условиях перехода к рыночным отношениям;
порядок кредитования юридических лиц;
обеспечение кредита и, контроль за его сохранностью;
эффективность кредитования сельхозпредприятий на данном этапе.

С целью подробного изложения указанной проблемы нами, кроме материалов собственных практических разработок были использованы статьи и материалы, появившиеся в последнее время и отражающие суть данной проблемы на современном уровне, а также справочная и учебная литература, список которой прилагается.

Глава I. Система кредитования сельхозпредприятий

1.1. Роль кредита для предприятий сельского хозяйства

В рыночных условиях хозяйствования основной формой кредита является банковский кредит, т.е. кредит предоставляемый коммерческими банками. Кредит относится к числу важнейших категорий экономической науки. Его изучению посвящены произведения классиков марксизма, многочисленные работы советских и зарубежных экономистов. Однако эта тема не изучена полностью, и современные экономисты уделяют ей сегодня большое внимание, поскольку кредитные отношения в современных условиях достигли наибольшего развития. В настоящее время речь идет не только о постоянномувеличении объемов денежных капиталов, предоставляемых в ссуду, но и о расширении субъектов кредитных отношений, а также растущем многообразии самих операций.

Переход от тотального регулирования к рыночному механизму функционирования требует радикальных преобразований в денежно-кредитной сфере. По словам экономиста Выборгской Г.Н. в настоящее время «назрела необходимость в полную силу использовать экономические рычаги, присущие кредитной сфере, разработать и реализовать принципиально новые подходы к управлению денежным обращением страны».

Кредит и денежная сфера находятся в неразрывном единстве. В экономической литературе кредитом называют движение денежного капитала, предоставляемого в ссуду на условиях возвратности за плату в виде процента. Это определение основано на высказывании К. Маркса о характере ссудного капитала, что он «лишь отчуждается под условием», что он «не продается, а лишь отдается в ссуду». Вообще кредит буквально означает «распоряжение определенной суммой денег в течение известного срока, т.е. те, у кого есть избыток денежных средств, могут их давить в кредит тем, кто испытывает недостаток или нуждается в дополнительных суммах».

В настоящее время кредит имеет огромное значение. Он решает проблемы, стоящие перед всей экономической системой. Так при помощи кредита можно преодолеть трудности, связанные с тем, что на одном участке, высвобождаются временно свободные денежные средства, а на других возникает потребность в них. Кредит аккумулирует высвободившийся капитал, тем самым, обслуживает прилив капитала, что обеспечивает нормальный воспроизводственный процесс. Также кредит убыстряет процесс денежного обращения, обеспечивает выполнение целого ряда отношений: страховых, инвестиционных, играет большую роль в регулировании рыночных отношений.

Предприятия, независимо от формы собственности и вида деятельности в отдельные периоды года (сезонные предприятия) или в результате специфики производственной и коммерческой деятельности могут испытывать недостаток в собственных денежных средствах. Предприятия вынуждены брать кредит.

Характерными особенностями сельскохозяйственного производства является значительная длительность производственного цикла, частые перерывы в процессах труда и как следствие – значительное несовпадение времени производства и рабочего периода. Эти особенности, естественно, существенным образом сказываются на характере кругооборота и организации оборотных средств сельхозпредприятий. В различные периоды года оборотный капитал затрачивается весьма неравномерно, между тем как обратный приток его совершается лишь разом, в момент определяемый естественными условиями. Таким образом, деятельность предприятия имеет явно выраженный сезонный характер.

Неравномерная потребность в оборотных средствах особенно остро ощущается в растениеводстве. В зимний период вложения оборотных средств в этой отрасли сравнительно не велико, в весенний период они резко возрастают и достигают максимума к периоду уборки, после чего возмещаются за счет выручки. В животноводстве вложения оборотных средств и их высвобождение также осуществляются неравномерно, хотя эти колебания могут несколько сглаживаться за счет наслоения одного кругооборота на другой. По мере откорма скота вложения оборотных средств здесь все время возрастают и лишь после снятия скота с откорма и реализации затраты возмещаются.

Ввиду резких колебаний потребности в оборотных средствах большое значение имеет правильное разграничение собственных и заемных источников их покрытия. Покрытие вложений оборотных средств полностью за счет собственных источников привело бы к крайне нерациональной их организации. В отдельные периоды года (при высвобождении средств из производственной стадии) у хозяйств накапливались бы крупные суммы свободных денежных средств, изъятые на длительное время из оборота, что привело бы к их непроизводительному использованию, росту фондов обращения.

Более рациональным является такой порядок, когда собственные источники средств закрепляются за хозяйством лишь для покрытия минимальных, постоянно необходимых запасов товарно-материальных ценностей и затрат. Все сезонные затраты в период, когда собственные источники использованы, покрываются за счет банковского кредита. Банковский кредит привлекается для покрытия сезонного недостатка собственных ресурсов, для платежей по основной деятельности. Практика показала, что организация оборотных средств на таких принципах в условиях сезонных отраслей наиболее оправдывает себя.

Таким образом, банк выступает важной составной частью источников формирования оборотных средств сельскохозяйственных предприятий. Он тесно связан с кругооборотом средств и является важнейшим инструментом его осуществления. На каждой стадии кругооборота движение средств, значительной мере происходит с участием кредитных ресурсов, т.е. при помощи кредита.

Кредит ускоряет операции по приобретению материалов, расчеты с поставщиками. На стадии реализации продукции кредит является действенным инструментом ускорения сбытовых операций упорядочения расчетов, недопущения излишних вложений в фонды обращения.

Основной участок приложения кредита – производственная стадия кругооборота. Кредитные ресурсы привлекаются как для создания необходимых производственных запасов, так и для вложений в производственные затраты. Кредит способствует более рациональной загрузке средств в производственном цикле, ускоряет их движение.

Таким образом, кредит опосредствует движение стоимости на всех стадиях кругооборота. Он является мощным рычагом воздействия на расширенное воспроизводство, ускорения движения средств, повышения их отдачи.

Конкретными объектами кредитования в сельском хозяйстве являются животные на выращивание и откорме, корма, прочие производственные запасы и продукция собственного производства, скот и продукция, заготовленные у населения и у других хозяйств, расчеты с заготовительными организациями и покупателями, затраты производства.

Кредитование — это один из экономических методов управления, так как при кредитовании в качестве экономического метода управления предполагает централизованное установление условий и методов удовлетворения потребностей в заемных средствах, которые максимально стимулируют деятельность объектов управления по повышению эффективности общественного производства, а также банковского контроля за соблюдением норм хозяйствования и условий кредитования.

В процессе кредитования создаются условия для рационального использования общего фонда денежных ресурсов, принятия предприятиями наиболее эффективных решений для достижения целей, дающих максимальный эффект как для них, так и сельского хозяйства в целом.

Банковский кредит призван, прежде всего, обеспечить потребности в денежных средствах, вытекающие из планов экономического развития предприятия. Вместе с тем кредитование является наиболее удобным методом предоставления денежных средств на потребности, возникающие в связи с отклонениями от хода выполнения планов. Это связано, — во-первых, с высокой мобильностью кредитных ресурсов, возможностью их оперативного использования. Во-вторых, возвратность и срочность кредита побуждают сельхозпредприятия принимать меры к ликвидации допущенного отставания в определенные сроки. Наконец, в-третьих, целевой характер кредита обеспечивает банковский контроль за улучшением деятельности предприятий.

Кредит является крупнейшим источником формирования оборотных средств, в сельском хозяйстве в целом и в большинстве отраслей. С его помощью обеспечивается увязка практически всех источников оборотных средств и наиболее рациональное использование их общего объема.

В начале 1995 года кредитные вложения 5 крупных банков (Сбербанка, «СбС-АГРО», Внешэкономбанка, Промстройбанка, Альфабанка) в сельское хозяйство, достигли максимальной величины, составив 593,2 млрд. рублей, но к 1997 году общий объем кредита сельскому хозяйству и населению сократился на 28%. Произошли изменения в структуре вложений за последние годы. Доля кредитов, предоставляемых на восполнение бюджетных ресурсов, увеличились с 16,4% до 34,7%, а удельный вес кредитов, предоставляемых сельскому хозяйству снизился с 51,7% до 35,2%.

Все эти факты говорят о том, что необходимо уделять большое внимание проблеме кредита, так как экономическое состояние страны в значительной мере зависит от состояния кредитно-денежной системы. Поэтому необходимо учитывать опыт, накопленный развитыми странами в этой сфере. Необходимо проводить реформу всей кредитной системы, направленную на создание кредитных учреждений на акционерной основе, развитие в нашей стране новых форм кредитов. Это ускорит развитие экономики нашей страны, сделает ее более эффективной.

1.2. Анализ объема и структуры кредитных вложений

Средства предприятия, которые оно использует в процессе своей деятельности, подразделяются на собственные и привлеченные. Собственные средства отражаются в 4 разделе пассива баланса и включают в себя уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, различные фонды и нераспределенную прибыль предприятия. К привлеченным средствам относятся кредиты банков и займы, которые в балансе отражаются в 4 и 5 разделах.

Для предприятия очень важным является показатель соотношения между собственными и привлеченными средствами их динамика и темпы роста, так как это один из важных показателей финансовой устойчивости предприятия.

Соотношение заемных и собственных средств определяет зависимость от внешних займов. Чем больше значение этого показателя, тем выше степень риска для не погашения кредита предприятием. Допустимое значение 0,3 — 1. За критическое значение показателя принимают единицу. Превышение суммы задолженности над суммой собственных средств сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение.

В процессе исследования нами проведен глубокий анализ объема и структуры кредита, возможного для выдачи предприятию ЗАО «Нива».

Динамика соотношения собственных и привлеченных средств предприятием ЗАО «Нива» на протяжении 5 лет будет выглядеть следующим образом:

Таблица № 1.2.1

Анализ соотношения собственных и привлеченных средств предприятием ЗАО «Нива» на протяжении 5 лет, (тыс. руб.)

Показатели	1994	1995	1996	1997	1998
Собственные средства	1985	15252	44185	74128	76371
Привлеченные средства	880	3478	8046	11450	6229
Соотношение заемных и собственных средств	0,4	0,2	0,2	0,2	0,1

Данные таблицы №1.2.1. показывают, что в 1994 году предприятие привлекало заемные средства, хотя они и не содержат кредитов банка, но в последующие годы мы наблюдаем, что заемных средств мало. Показатель не соответствует оптимальному значению. Незначительный объем заемных средств свидетельствует о недостаточно эффективном управлении предприятием в плане привлечения кредитов и упущении возможно развития за счет кредитов.

Источники формирования оборотных средств оказывают существенное влияние на организацию и оборачиваемость оборотных средств. При формировании оборотных средств предприятия важное значение имеет правильное соотношение между их источниками, обеспечивающее наиболее рациональное использование материальных и денежных ресурсов и позволяющее установить эффективный контроль за их сохранностью и целевым использованием. Проанализируем структуру источников формирования оборотных средств на предприятии ЗАО «Нива» на протяжении последних 3 лет.

Таблица №1.2.2

Структура источников формирования оборотных средств

предприятия ЗАО «Нива» за последние 3 года

Источники формирования оборотных средств	1996	1997	1998
Собственные средства	84%	86%	92%
Кредиты банка	1%	0	0,6%
Кредиторская задолженность	3%	4%	3
Прочие источники	12%	10%	4,4%
Итого:	100%	100%	100%

Из данных таблицы №1.2.2. видно, что за последние годы доля собственных средств в формировании оборотных средств по сравнению с другими источниками увеличилась. Предприятие не эффективно использует кредитные ресурсы и ему необходимо расширение кредитования.

Удельный вес кредиторской задолженности за последние 3 года, практически остается на прежнем уровне. Это говорит о высокой платежной дисциплине, предприятия.

Подтверждению тому, что доля собственных средств в стоимости имущества предприятия служит коэффициент автономии. Динамика его на протяжении пяти лет будет выглядеть следующим образом:

Таблица №1.2.3

Расчет коэффициента автономии по ЗАО «Нива»

за 1994-1998 годы, (тыс. руб.)

Наименование показателя	1994	1995	1996	1997	1998
Собственные средства	1 985	15 252	44 185	73 956	76 200
Сумма активов	2 865	18 730	52 231	85 578	82 600
Коэффициент автономии (min 0,5)	0,7	0,8	0,8	0,9	0,9

Данные таблицы №1.2.3 показывают, что в динамике прослеживается увеличение значения коэффициента автономии. У предприятия с годами возможность покрыть обязательства собственными средствами увеличивалась. Это еще раз подтверждает возможность кредитования такого предприятия.

Для определения возможной суммы выдачи кредита предприятию ЗАО «Нива», являющегося заемщиком Ставропольского РФ АКБ «СбС-АГРО» в данной работе проведен анализ показателей хозяйственной деятельности, к движения денежных средств за пять лет.

Учитывая, что исследуемое предприятие имеет сельскохозяйственных угодий 15183 га, основные экономические показатели рассчитаны нами, прежде всего, по растениеводству. Результаты анализа сведены в таблицу №1.2.4.

Таблица №1.2.4

Динамика основных экономических показателей ЗАО «Нива»

по растениеводству за пять лет

Наименование культуры		1994	1995	1996	1997	1998
Зерно	Площадь, га	8987	8328	9186	9100	7981
	Валовой сбор, ц	490221	334414	373166	318544	500958
Подсолнечник	Площадь, м²	1782	1612	1755	1549	1718
	Валовой сбор, ц	34635	43725	49115	32352	29987
Сахарная свекла	Площадь, м²	743	764	695	848	630
	Валовой сбор, ц	251571	244602	263025	230019	224825

Из приведенных выше данных следует, что средняя урожайность зерна исследуемого предприятия составила — 34,1 ц/га, подсолнечника — 17,4 ц/га, сахарной свеклы — 356,8 ц/га.

Это довольно хорошие показатели по Ставропольскому краю. Следовательно, предприятие работает достаточно эффективно.

Сельхозпредприятие по состоянию на 01.01.99 года имеет поголовье КРС 2573 голов, свиней 3014 голов. В 1998 году произведено, молока — 362,9 тонн, мяса — 441,9 тонн.

3АО «Нива» своей сети магазинов для реализации продукции не имеет. Реализация и переработка сельхозпродукции и продукции животноводства осуществляет на давальческих условиях по разовым сделкам, в основном в Ставропольском и Краснодарском краях, Ростовской области. Есть основные покупатели:

пшеница-мука — Мелькомбинат «Темижбекский» Краснодарского края;
мясоколбасные — АОЗТ «Радуга» Новоалександровского района;
молоко — масло сливочное — Молзавод г. Новоалександровск;
сахарная свекла — сахар — АО «Геркубс» г. Гулькевичи Краснодарский край.

Основная часть подсолнечника продается «Крапотненскому» маслозаводу, свекла АО «Кубаньсахар». Проблем с рынком сбыта у предприятия нет. Предприятие имеет хорошие экономические показатели и устойчивых, надежных партнеров на рынке.

Проанализируем динамику движения денежных средств по расчетному счету предприятия за последних три года. Данные представлены в таблице №1.2.5.

Таблица №1.2.5

Динамика движения денежных средств ЗАО «Нива»

за период 1996-1998 г. (тыс. руб.)

Годы	1996г	1997г	1998г
Среднемесячный кредитовый оборот по расчетному счету	813	1118	1307

Из представленных выше данных следует, что среднемесячный оборот по расчетному счету за последние 3 года составил 1079 тыс. руб. Выдача кредита в пределах среднемесячного оборота вполне допустима для данного предприятия.

Погашение кредита и процентов ЗАО «Нива» предполагает осуществлять за счет средств от реализации сельскохозяйственной продукции. Планируемая выручка от реализации сельхозпродукции растениеводства за 1999 года ожидается 25 000 тыс. руб. Проценты за кредит предприятие планирует погашать ежемесячно за счет выручки от реализации животноводческой продукции (молоко, мясо).

На основании проведенного анализа можно сделать общий вывод, что ЗАО «Нива» имеет хорошие, устойчивые финансово-экономические показатели. Доля собственных средств в валюте баланса очень высока. Предприятие не достаточно эффективно использует кредитные ресурсы. Формирование оборотных средств проходит в основном за счет собственных источников. Предприятие не снижает с годами эффективности. Имеет свою нишу на рынке и устойчивые партнерские связи. Среднемесячный оборот по расчетному счету за последние 3 года составил 1079 тыс. руб. Учитывая все эти обстоятельства, мы считаем, что исследуемому предприятию вполне возможна выдача кредита в сумме 1000 тыс. руб. и риск не погашения практически очень мал.

1.3. Обеспечение кредита и контроль за его сохранностью и ликвидностью во время действия кредитного договора

Основным способом снижения банковского риска является оформление ликвидного залога.

Залог — это способ обеспечения обязательства, при котором кредитор залогодержатель приобретает право в случае не исполнения должником обязательства получить удовлетворение за счет заложенного имущества.

Залог возникает в силу договора или закона. Закон, предусматривающий возникновение залога, должен содержать указание на то, в силу какого обязательства и как именно имущество должно признаваться находящимся в залоге.

Предметом залога для сельскохозяйственного предприятия могут служить: имущество (здания и сооружения), ценные бумаги, автотранспорт, техника (комбайны, трактора), оборудование (мельничное оборудование, мини хлебопекарни), животные (основное стадо и молодняк), товары в обороте (пшеница, ячмень, кукуруза и т.д.).

Указанные формы обеспечения кредита могут использоваться как порознь, так и в сочетании. При этом размер обеспечения должен быть не менее суммы основного долга и причитающихся за его пользование процентов.

При предоставлении заемщиком в залог банку имущества, оформляется отдельный договор залога, который заверяется у нотариуса, так как залог имущества подлежит государственной регистрации и нотариальному удостоверению в соответствии с законом РФ от 29.05.92 г. «О залоге». Банк принимает в качестве обеспечения возвратности кредита залог, принадлежащий заемщику на правах его собственности.

Предоставленные банком кредиты могут быть обеспечены залогом ценных бумаг. В этом случае залог должен превышать стоимость ценных бумаг не менее чем в 1,5 раза. Для оформления залога денных бумаг необходимо проанализировать, учредительные документы, предоставленные заемщиком, в целях выяснения права заемщика отчуждать ценные бумаги без согласия других учредителей.

При оформлении в залог автотранспорта, регистрация залога производится в РЕОГАИ, а при оформлении сельскохозяйственной техники в ГОСТЕХНАДЗОРЕ.

При кредитовании под залог учитывается не только балансовая стоимость заложенного имущества, но и реальная стоимость с учетом возможности быстрой реализации товаров, техники, оборудования, имущества, заложенных заемщиком.

Формой обеспечения возвратности кредита могут являться гарантия и поручительство. Обладая, как и залог, способностью юридически и экономически защищать интересы кредитора, они имеют иную исходную базу. В этом случае имущественную ответственность несет за заемщика, как правило, третье лицо.

На наш взгляд, одним из важных моментов при анализе различных форм обеспечения возвратности кредита, является оценка риска, который содержит каждая из них.

Эффективность разных форм обеспечения возвратности и установления в соответствии с ней максимального предела кредитования представим в таблице №1.3.1.

Проанализируем предложенное в залог предприятием ЗАО «Нива» обеспечение и определим максимальный предел возможного под это обеспечение кредита.

Таблица №1.3.1

Анализ эффективности разных форм

обеспечения предложенного ЗАО «Нива» и установления в соответствии

с ним максимального предела кредита

№	Форма обеспечения возвратности кредита	Кол-во баллов	Максимальная сумма кредита в % к обеспечению
1.	Ипотека	3	60-80%
2.	Залог вкладов, находящихся в банке	3	100%
3	Поручительство	2	В зависимости от степени кредитоспособности поручителя до 100%
4.	Залог ценных бумаг	2	Приносящие твердый процент- 70-80%, акции 50-60%
5.	Автотранспорт	2	50%
6.	Товары в обороте	2	70-80%
7.	Техника	3	20%
8.	Оборудование	3	20%
9.	Животные	3	20-50%

Как видно из таблицы №1.3.1 наибольшее количество балов по трехбалльной шкале оценки эффективности разных форм обеспечения, имеют: ипотека и залог вкладов находящихся в банке. В этих случаях наблюдается сравнительно высокий размер максимальной суммы кредита относительно представленного обеспечения кредита. В то же время сложность оценки ипотеки снижает максимальный уровень кредита. Более низкую оценку в баллах получили поручительство, залог ценных бумаг и автотранспорт. Максимальная сумма кредита при наличии поручительства при высокой кредитоспособности поручителя может достичь 100%, если кредитоспособность поручителя сомнительна, степень риска возрастает и поэтому банк может из-за этого снизить сумму предоставляемого кредита. Самый низкий балл, в связи с увеличением риска возврата, имеют техника, оборудование и животные. Техника и оборудование — это специфичный вид залога, для которого нужен особый покупатель. Для оформления в залог сельскохозяйственных животных, необходимо обязательнее страхование от многих видов несчастных случаев: от болезней, от пожаров, от кражи и т.д. Следовательно, и риск для такого вида залога высокий.

При анализе имущества предложенного в залог ЗАО «Нива», мы должны руководствоваться и особенностями и характеристиками самого залога этого предприятия.

При анализе характеристик предложенного в залог обеспечения мы считаем, что здание и корпуса находятся на территории предприятия, поэтому залог такого обеспечения считается не ликвидным. Поручительства для предприятия не требуется, т.к. это стабильное, прибыльное, самостоятельное предприятие, и у него достаточно ликвидного залога для обеспечения требуемого кредита.

Оборудование и техника имеет очень большой процент износа, поэтому они так же являются не ликвидным залогом. Ценных бумаг и автотранспорта у предприятия имеется на не большие суммы, поэтому нет смысла оформлять их в залог.

При оформлении в залог товаров в обороте, а для предприятия ЗАО «Нива» это пшеница, подсолнечник, ячмень, необходимо соблюдение не снижаемого остатка на протяжении всего действия кредитного договора. Предприятию необходимо реализовать урожай прошлого года и подготовиться к новому. Поэтому мы не можем оформлять в залог урожай прошлого года.

На основании выше изложенного мы считаем, что в обеспечение кредита ЗАО «Нива» можно взять животных на выращивание и основное стадо. Согласно выше представленной таблицы установления максимально возможного предела выдаваемого кредита эта сумма должна составлять 50% к обеспечению. По данным бухгалтерского баланса за 1998 год предприятие имеет животных на сумму 2 000 тыс. руб. Следовательно, мы можем оформить в залог животных на сумму 2 000 тыс. руб., но при соблюдении всех правил страхования животных.

Оформление залога для ЗАО «Нива» представим в виде таблицы №1.3.2.

Таблица №1.3.2

Залог для обеспечения кредита ЗАО «Нива»

Наименование залога	Адрес хранения	Кол-во (тонны)	Цена за 1 т., (тыс.руб.)	Кол-во голов (шт.)	3алоговая стоимость, (тыс.руб.)
Молодняк КРC	Пос. Светлый Молочный комплекс	154	4000	513	616000
Основное стадо КРС	Пос. Светлый Молочный комплекс	1456	4000	600	1384000
Итого	—	1610	8000	1113	2000000

Из представленной таблицы №1.3.2. видно, что в обеспечение кредита берется 513 голов молодняка КРС 154 тонны живого веса на сумму 616 тыс. руб. и 600 голов основного стада 1456 тонн живого веса на сумму 1384 тыс. руб., находящиеся в поселке Светлый в Молочном комплексе. Общая сумма залога составит 2000 тыс. руб., что по отношению к желаемой сумме кредита будет, как соотношение 2:1.

Следовательно, на основании выше изложенного можно сделать вывод, что выданный кредит ЗАО «Нива» в сумме 1000 тыс. руб., будет обеспеченным залогом при соблюдении обязательного условия — страховании залога.

Проведем анализ отраслевой структуры и диверсификацию кредитов ЗАО «Нива» за последние 5 лет. Для этого рассчитаем удельный вес вложенных суд в отдельные отрасли сельского хозяйства анализируемым нами предприятием. Этот анализ необходим для выявления зон кредитного риска, для выработки кредитной политики предприятия и определения лимита кредитования по отдельным отраслям сельского хозяйства.

Таблица №1.3.3

Анализ отраслевой структуры кредитов ЗАО «Нива» за 5 лет

Наименование отрасли	1994	1995	1996	1997	1998
Растениеводство	—	—	—	500	1000
Животноводство	—	—	—	—	—
Переработка	—	—	—	100	—

Из представленной выше таблицы №1.3.3. видно, что предприятие пользуется кредитами только последние 2 года. Анализ структуры кредитных вложений показывает, что основная доля была вложена в отрасль растениеводства (94%). Незначительная часть (6%) в переработку. Вложения кредитных ресурсов в сельское хозяйство отсутствуют. Такое соотношение связано с тем, что отдача от кредитных вложений наибольшая, получается, от растениеводства.

Это подтверждается данными бухгалтерских балансов. Произвoдcтво валовой продукции в растениеводстве увеличилось к 1998 году на 21%, а в переработке на 8%. Животноводство на сегодняшний день является убыточным, так как затраты не покрываются доходами. Таким образом, результаты показывают, что эффективность вложения в сумме ссудной задолженности анализируемого предприятия.

Таблица №1.3.4

Обеспеченность ссуд ЗАО «Нива», удельный вес и структура

отдельных видов обеспечения

Залог

1994 г.

Залог

1995 г.

Залог

1996 г.

Залог

1997 г.

Залог

1998 г.

Растениеводство (сумма вложенных кредитных ресурсов 1500 тыс. руб.)

—

Животные на выращивании на сумму 1000 тыс. руб.

Животные на выращивании основное стадо на сумму 2000 тыс. руб.

Переработка (сумма вложенных кредитных

ресурсов 100 тыс.руб.)

—

Оборудование на сумму

250 тыс.руб.

—

Как видно из таблицы №1.3.4, что общая сумма залога по всем имеющимся ранее кредитам предприятия ЗАО «Нива» составила 3250 тыс. руб. Доля кредитов выданных под залог животных составила 3000 тыс. руб., а под залог оборудования 250 тыс. руб.

Следовательно, исходя из всего выше сказанного, можно сделать вывод, что вложение кредитных ресурсов предприятием ЗАО «Hива» идет в растениеводство, так как оно наиболее прибыльное, но обеспечением кредитов служит животноводство.

Залог оформляется путем оформления договора залога. Договор залога подписывается обоими сторонами, причем подписи ставятся на каждой странице договора. При составлении договора залога на животных банку и ЗАО «Нива» обязательно надо указывать следующие моменты:

1. Предмет договора — ЗАО «Нива» передает банку в залог сельcкохозяйственных животных.

2. Существо, размер и срок исполнения основного обязательства — в силу кредитного договора банк ЗАО «Нива» принимает на себя обязанность возвратить банку денежные средства полученные в кредит в размере 1000000 руб., а также уплатить начисленные на кредит проценты из расчета 10,5% годовых. Денежные средства подлежат возврату 25 декабря 1999 года. В случае неисполнения обязанностей по кредитному договору ЗАО «Нива» обязано уплатить кредитору неустойку из расчета 0,1% от просроченной исполнением суммы за каждый день просрочки.

3. Предмет залога — молодняк КРС 513 голов и основное стадо 600 голов. Залоговая стоимость — 2000000 руб. Место нахождение животных — Новоалександровский район, пос. Радуга, ул. Молодежная, 10. Банк в праве проверять по документам и фактически наличие, состояние и количество животных у ЗАО «Нива».

4. Риск случайной гибели предмета залога несет ЗАО «Нива». Залогодатель обязан принимать меры, необходимые для обеспечения сохранности предмета залога, в том числе для защиты его от посягательства и требований со стороны третьих лиц. В случае гибели какого-либо из животных после вступления в силу договора залога, залогодатель обязан не позднее 10 дней с момента гибели заменить погибших животных такими же животными, либо по согласованию с Залогодержателем, животными другого вида.

5. Соглашение об обращении взыскания на предмет залога. Стороны заключают соглашение об обращении взыскания на предмет залога. В случае вступления Соглашения в силу (при возникновении какого-либо основания для обращения Залогодержателем на предмет залога). Залогодатель обязан по первому письменному требованию Залогодержателя незамедлительно передать Залогодержателю правоустанавливающие, ветеринарные и иные документы, относящиеся к животным.

6. Реализация предмета залога. Реализация предмета залога, на который Залогодержателем обращено взыскание, должно быть, произведена путем продажи с публичных торгов в порядке, установленном процессуальным законодательством. Стороны устанавливают, что начальная продажная цена заложенных животных равна 100% от залоговой цены. В случае нарушения Залогодателем каких-либо своих обязанностей или правил по договору залога, залогодатель обязуется по требованию Залогодержателя уплатить штраф в размере 5% от суммы оцененного залога.

Обязательное условие. Страхование животных в страховой фирме от болезни, пожара, кражи.

Разработаем план мероприятий контроля за состоянием обеспечения ЗАО «Нива» банком.

Период — с даты возникновения задолженности на ссудном счете ЗАО «Нива» до даты полного погашения кредита, процентов по нему и штрафных санкций.

Периодичность – ежеквартально по бухгалтерской отчетности и фактическом наличии по графику.

Используемые материалы:

балансы в течение двух недель с момента наступления официального срока сдачи балансов в налоговые органы;
расшифровки к балансу по статьям активов;
материалы банка о проведенных проверках состояния заложенного имущества;
средства массовой информации, о состоянии регионального рынка, отрасли и экономики в целом;
материалы службы экономической защиты и другие, помогающие оценить тенденции развития предприятия.

Задачи контроля за состоянием обеспечения при мониторинге, кредитной сделки — выявление негативных тенденций в использовании и хранении обеспечения; ежемесячный контроль за количественными и качественными показателями состояния залога, при изменении которых против предусмотренных договорными условиями и состоянием задолженности банку проводится работа по получению соответствующих объяснений Заемщика, а при необходимости полученная информация представляется непосредственному руководителю в письменном виде.

Необходимые действия:

анализ соответствия фактического состояния залога условиям Договора залога по состоянию и количеству животных;
проверка адреса нахождения залога;
регулярное посещение места нахождения залога на предмет соответствия установленному уровню и соблюдению условий хранения залогового имущества;
проверка документов, удостоверяющих принадлежность залога Заемщику;
сверка фактического наличия с предоставленными банку документами (баланс, другие отчеты и справки);
проверка материалов ветеринарной службы по состоянию животных;
ведение отчетности по проверке залога;
проведение внеплановых проверок, не предупреждая о приезде Клиента;
регулярное письменное извещение страховой фирмы, осуществляющей страхование заложенного банку имущества и осуществляющей контроль за залогом, о количестве и качестве залога;
оформление результатов проверки справкой-заключением;
в случае нарушения условий содержания животных Заемщику направляется письменное извещение с просьбой устранить выявленные нарушения;
обо всех фактах нарушения условий договора залога незамедлительно в письменном виде сообщается непосредственному руководителю, работник, которого обнаружил факты нарушения.

Глава II. ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ «НИВА»

В данной работе нами проанализирована возможность выдачи кредита на основе финансово-экономического состояния ЗАО «Нива» Новоалександровского района в сумме 1000 тыс. руб.

Заемщик:	Сельскохозяйственное закрытое акционерное общество «Нива» Новоалександровского района, п. Светлый
Клиент Банка:	ФАИК ПСБ «Ставрополье» ОАО г. Новоалександровск
Сумма:	1000 тыс. руб.
Срок:	До 1 декабря 2000 года
Цели:	Для приобретения: минудобрений, ГСМ, запчастей.
Обеспечение:	Молодняк животных (РКС) на сумму 2000 тыс. руб.

Результаты анализа позволяют отметить, что сельскохозяйственное закрытое акционерное общество «Нива» создано по решению трудового коллектива совхоза «Нива» в соответствии с Постановлением Правительства РФ «О порядке реорганизации колхозов и совхозов» и прошло регистрацию постановлением Главы Администрации г. Новоалександровска от 13.07.92 года №213. Существует предприятие на протяжении 47 лет.

Учредителем Общества являются физические лица 1031 человек. Доля собственности распределена между членами, удельный вес каждого крупного держателя акций составляет не более 0,7% от уставного капитала. Таким образом, учредителями на 100% являются физические лица.

Численность работающих на предприятии 807 человек, в том числе 35 человек управленческий персонал.

Основными видами деятельности акционерного общества являются: производство и реализация сельскохозяйственной продукции на основе рационального использования земельных угодий и производственных ресурсов, являющихся собственностью общества; переработка зерновой продукции на муку; реализация произведенной продукции.

Предприятие имеет сельскохозяйственных угодий 15183 га. Из нее пашни 11580 га. Поля засеваются преимущественно зерном. Так же выращивается подсолнечник, сахарная свекла, кормовые травы для своих сельхозживотных.

Сельхозпредприятие по состоянию на 01.01.99 года имеет поголовье КРС 2573 голов, свиней 3014 голов.

ЗАО «Нива» имеет расчетный счет в ФАИК ПСБ «Ставрополье» ОАО г. Новоалександровск. Предприятие имеет опыт пользования кредитами и положительную кредитную историю. В 1996 году взят коммерческий кредит сроком на 5 месяцев в обслуживающемся банке в сумме 500 тыс. руб. Кредит был погашен в срок, проценты уплачивались ежемесячно. В 1998 году был взят кредит в Ставропольском Региональном филиале AKБ «CбС-АГРО» в сумме 1000 тыс. руб. сроком на 6 месяцев до 01.07.98 года под залог сельхозживотных и молодняка КРС в живом весе.

Предприятие имеет товарный кредит, полученный в Краевом управлении сельского хозяйства полученному в 1996 году сроком на 5 лет. Задолженность по товарному кредиту в сумме 171 тыс. руб. Срок погашения 1 января 2001года.

Характеристика финансово-экономической деятельности ЗАО «Нива» в работе дана за 5 лет. Для определения возможности получения кредита ЗАО «Нива» в сумме 1000 тыс. руб. сроком до 25 декабря 1999 года нами, прежде всего, изучено финансовое состояние предприятия за последние годы, а именно рассмотрены годовые отчеты за 1994г., 1995г., 1996г., 1997г., 1998г. Данные отчетов позволили определить рейтинговую оценку и класс платежеспособности предприятия-заемщика ЗАО «Нива». Таблица№2.1

Показатели финансовой деятельности ЗАО «Нива» по состоянию

на 01.01.94 – 01.01.98 (тыс. руб.)

Статья баланса	1994	1995	1996	1997	1998
1.Внеоборотные активы	1032	14607	43142	67619	64200
-нематериальные активы	0	50	7	2	0
-основные средства	739	13286	39720	67136	63171
-незавершенное строит-во	297	838	9089	408	460
2. Оборотные активы	1833	4123	9089	17956	18400
-запасы	893	1943	6928	13870	14711
-дебиторская задолженность	234	785	1677	2333	3314
-краткосрочные вложения	375	765	17	15	15
-денежные средства	0	632	352	1521	28
3. Убытки	0	0	0	0	496
БАЛАНС	2865	18730	52231	85578	82600
4. Капитал и резервы	1985	15252	44185	73956	76200
5. Долгосрочные активы	0	0	0	172	171
6. Краткосрочные активы	880	3478	8046	11450	6229
-заемные средства	0	0	472	0	536
-кредиторск. задолженность	779	1365	1054	3098	2197
-фонды потребления	98	2105	6520	8352	3496
БАЛАНС	2865	18730	52231	85578	82600

Данные таблицы №2.1. показывают, что преимущественную долю в активе баланса составляют основные средства — в среднем 75% от валового баланса. Оборотные активы составляют 18-21%, в том числе собственные оборотные активы из них 12%. Такое соотношение в финансовой отчетности сохраняется на протяжении пяти лет и резких колебаний в структуре баланса не наблюдается. В 1998 году товарно-материальные ценности возросли на 20% за счет роста незавершенного производства (вызванного основным производственным циклом), животных на выращивании и откорме (на 01.01.99 года получен приплод ягнят 800 голов на сумму 11,2 тыс. руб. и привесов КРС и овец на 365 тыс. руб.). Собственные активы снижены по сравнению с предыдущими годами на 2% за счет полученного убытка в 1998 году вследствие очень больших затрат на животноводство, которые на сегодня себя не окупают. Дебиторская задолженность в среднем стабильна для предприятия и составляет 13% — 18% от оборотных активов.

Пассив заемщика сформирован 86% за счет собственных средств и 14 % за счет долгосрочных и краткосрочных обязательств. Краткосрочные обязательства складываются на 27% — 35% из кредиторской задолженности и 65% — 75% из фондов потребления. Кредитов банка и прочих займов к концу года у предприятия нет, за исключением долгосрочного кредита взятого в 1996 г. сроком на пять лет в Краевом управлении сельского хозяйства, который занимает 0,2% от валюты баланса. В целом структура балансов хорошая. Предприятие не зависит от заемных ресурсов, расширение производства осуществляется за счет собственных средств.

Из приведенных выше данных видно, что у предприятия достаточно оборотных активов для того, чтобы рассчитаться с долгами. Все это позволяет отметить, что предприятие избранное нами как объект исследования на последнюю отчетную дату является кредитоспособным.

Данные о финансовых результатах исследуемого предприятия за пять лет представлены в таблице №2.2. и №2.3.

Таблица №2.2

Финансовые результаты деятельности предприятия ЗАО «Нива»

за пять лет в текущих ценах, (тыс. руб.)

Статья отчета

1994

1995

1996

1997

1998

Выручка

2948

8020

16442

27789

25889

Прибыль

1860

3317

8219

7776

2102

Таблица №2.3

Финансовые результаты деятельности предприятия ЗАО «Нива»

за пять лет в сопоставимых ценах, (тыс. руб.)

Статья

отчета

1994

1995

1996

1997

1998

Выручка

2948

2168

1506

1768

1427

Прибыль

1860

896

753

495

116

Из представленных выше данных бухгалтерской отчетности по итогам года на протяжении пяти лет работы ЗАО «Нива» видно, что предприятие работает прибыльно. Динамика показателей показывает, что наблюдается спад реализации продукции вследствие двух причин. Первая — низкая цена на выращенную продукцию, вторая — снижение объема производства и реализации. Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности так же резко уменьшилась из-за тех же причин и вследствие роста себестоимости продукции животноводства. Для определения рейтинговой оценки предприятия, в данной работе отразим структуру дебиторской задолженности ЗАО «Нива» за последние 2 года, по видам дебиторов, суммам, срокам ее возникновения и погашения. Данные представлены в таблицах №2.4. и №2.5.

Таблица №2.4

Структура дебиторской задолженности по отдельным дебиторам, суммам,

срокам возникновения и погашения по отчету на 01.01.98.

Дебитор	Сумма (тыс.руб)	Дата возникн-я	Срок погашения	% доля в общей задолж.
Ставропольское правительство (возмещ.ущерба от стихии)	254,0	Декабрь1996	Май-июнь 1997 взаимозачет	17,0
АОЗТ «Алмаз»	56,0	Октябрь 1997	Июль 1998	3,7
АО «Ставропольоргнефть»	44,0	Ноябрь 1997	Июнь 1997	2,9
АПТ «Ставропольская-2»	84,0	Ноябрь 1997	Июль 1997	5,6
КФХ «Таран»	134,0	Ноябрь 1996	Июль 1997	8,9
Ставр-я.бройлерная фабрика	412,0	Октябрь 1994	Безнадежная	27,5
АО «Авангард»	67,0	Октябрь 1996	Август 1997	4,5
АО «Кеджи-Куланское»	63,0	Декабрь 1996	Июль 1997	4,2
КФХ «Луч»	68,0	Октябрь 1997	Август 1998	4,5
ХК «Кубань-сахар»	54,0	Декабрь 1997	Июль 1998	3,6
АО «Кубань-рост»	53,0	Март 1998	Август 1998	3,5
АО «РАМ-НИТР»	57,0	Февраль 1998	Август 1998	3,8
Прочие	551	—	—	20,3
Общая сумма	2333,0	—	—	100

Данные таблицы №2.4. показывают, что ни одна из видов дебиторской задолженности не превышает 70% от общей суммы задолженности. В этой связи рассчитанный нами корректирующий балл будет равен нулю. Это объясняется тем, что в случае, когда более 70% общей дебиторской задолженности предприятия заемщика приходится на одного дебитора, для учета возникающего риска непогашения дебиторской задолженности из-за малой ее диверсификации в рейтинговой оценке вводится корректирующий балл, который в последствии будет вычитаться при подсчете рейтинговой оценки предприятия.

Для сравнения структуры дебиторской задолженности по видам, срокам возникновения и погашения в разрезе предприятий в таблице №2.5. отражены данные по состоянию на 01.01.99 г.

Таблица №2.5

Структура дебиторской задолженности по отдельным дебиторам,

суммам, срокам возникновения и погашения по отчету

на 01.01.99 г., (тыс. руб.)

Дебитор	Сумма (тыс.руб)	Дата Возникн-я	Срок погашения	% доля в общей задолж-ти
Ставропольское правительство (возмещ.ущерба от стихии)	254,0	Декабрь1997	Май-июнь 1997	7,7
Ставр-я.бройлерная фабрика	412,0	Декабрь1997	Безнадежная	12,4
АО «Авангард»	71,0	Февраль 1998	Июль 1998	2,1
КФХ «Таран»	134,0	Ноябрь 1998	Июль 1998	4,0
АО «Кеджи-Куланское»	63,0	Декабрь 1996	Июль 1999	1,9
АОЗТ «Алмаз»	56,0	Ноябрь 1997	Июль 1999	1,7
Прочие	—	—	—	70,2
Общая сумма	3314,0	—	—	100

Данные таблицы №2.5. показывают, что дебиторская задолженность по сравнению с предыдущим годом в абсолютной сумме увеличилась на 40%. Это свидетельствует о том, что покупатели продукции в этом году менее платежеспособные, чем в прошлом году. Доля дебиторской задолженности в общей сумме активов, и в 1997 г. и в 1998 г. не меняется, и составляет 17% задолженности. Корректирующий балл так же равен 0.

Для более полной характеристики финансово-экономической деятельности исследуемого нами предприятия в работе выполнен расчет соответствующих коэффициентов на основе данных бухгалтерской отчетности за последние 2 года, и сделана рейтинговая оценка. Результаты рейтинга отражены в таблице №2.6.

Таблица №2.6

Рейтинговая оценка предприятия ЗАО «Нива» по состоянию

на 01.01.98 г. и 01.01.99 г.

Наименование коэф-та

(нормативное значение)

Значение на 01.01.98.

Значение на 01.01.99.

Изменение за период

Получен. Оценка

(в баллах)

на 01.01.98.

Полученная оценка

(в баллах)

на 01.01.99.

Коэффициент независимости (>0,4)

0,9

—

Соотношение заемных и собств. средств (0,3ё1)

0,08

0,1

Коэффициент покрытия

(общий),(>1)

1,5

2,5

—

Промежуточный коэффициент покрытия (>0,6)

0,3

0,5

—

Коэффициент абсолютной ликвидности (>0,1)

0,5

Рентабельность продаж

(>0,1)

0,3

0,1

—

Рентабельность основной

Деятельности (>0,1)

0,4

0,1

—

Выполнение

«золотого правила» (да/нет)

Нет

Рейтинговая оценка

Корректирующий балл

Итоговая рейтинговая оценка

Класс платежеспособности

Из данных таблицы №2.6. видно, что исследуемое нами предприятие по полученным показателям за 1997 год имеет 1 класс платежеспособности, за 1998-2 класс. Это наивысшие показатели рейтинговой оценки. Такие показатели говорят о финансовой устойчивости предприятия и его высокой кредитоспособности. Исходя из того, что рейтинговая оценка снизилась на 1 балл в течение года, имеет место незначительная степень разумного риска этого предприятия, хотя по основным показателям оно развивается самостоятельно и стабильно.

Нами проведена оценка структуры погашения краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности по видам погашения в среднем за месяц за два года. Результаты представлены в таблице №2.7.

Таблица №2.7

Структура краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности

по виду погашения предприятия ЗАО «Нива», (тыс. руб.)

Вид погашения

Дебиторская

Задолженность

(в среднем за месяц)

Кредиторская

задолженность

(в среднем за месяц)

в денежном выражении

318

Бартерные сделки на общую сумму

1226

1482

Взаимозачетом на

общую сумму

Векселями

Прочие

Общая сумма

1544

1514

Как видно из таблицы №2.7. 20% дебиторской задолженности предприятия поступило денежными средствами. Кредиторская задолженность возвращается в основном бартерными сделками — 98%, а денежными средствами только 2%. Это говорит о том, что основным расчетом между предприятиями является бартер, и наличных денежных средств сельхозпредприятия почти не имеют.

Для более полной оценки деятельности исследуемого предприятия рассчитана и проанализирована система показателей в динамике за пять лет. Результаты расчета отражены в Таблице №2.8.

Таблица №2.8

Динамика показателей финансово-экономической деятельности

предприятия ЗАО «Нива» за пять лет

№	Наименование показателей	1993	1994	1995	1996	1997	Отклон-я 1997-1993
1.	Объем продаж в текущих ценах (тыс. руб.)	2948	8020	16442	27789	25888	+22940
2.	Издержки обращения (тыс. руб.)	118	114	10040	20013	23787	+23669
3.	Коэффициент быстрой ликвидности	0,7	0,5	0,3	0,3	0,5	-0,2
4.	Коэффициент покрытия баланса	1,5	1	1	1,5	2,5	+1
5.	Коэффициент автономии	2,2	4,3	5,5	6,4	12,2	+10
6.	Коэффициент в части формирования запасов	1	1,3	0,8	0,5	0,9	-0,1
7.	Коэффициент общей оборачиваемости	1	0,4	0,3	0,3	0,3	-0,7
8.	Продолжительность оборота, дни	40	90	58	60	72	63
9.	Чистая прибыль (тыс. руб.)	1859	3259	8219	7622	2109	+250
10.	Рентабельность	0,1058	0,1071	0,1060	0,1076	0,1090	+0,031

Данные таблицы №2.8. позволяют отметить, что в течение пяти лет себестоимость реализации продукции исследуемого предприятия резко увеличивалась. Это связано прежде всего, с финансово-экономическим кризисом в стране. Максимальный уровень объема продаж был, достигнут в 1996 году.

Анализируя коэффициенты финансового состояния можно сделать следующие выводы:

На протяжении 5 лет коэффициент быстрой ликвидности находится за пределами допустимых норм и, причем наблюдается тенденция его снижения.
Общий коэффициент покрытия удовлетворяет требуемому критерию на протяжении всего периода. Это свидетельствует об устойчивом хозяйственном положении и достаточности оборотных активов для того, чтобы рассчитаться со своими долгами.
Коэффициент автономии с годами увеличивается за счет увеличения доли собственных средств в валюте баланса. Показатель независимости значительно выше минимально допустимого уровня, что свидетельствует о высокой финансовой независимости и, следовательно, о малом риске для кредиторов.
Коэффициент в части формирования запасов удовлетворяет требуемым значениям, хотя в 1995-96 годах наблюдается резкое его снижение.
Общий коэффициент оборачиваемости определяется как отношение выручки от реализации к валюте баланса. У предприятия ЗАО «Нива» он очень большой. Столь высокое значение коэффициента свидетельствует как о высокой эффективности, так и высоком спросе на производимую продукцию. Незначительное уменьшение оборачиваемости свидетельствует не только о некотором уменьшении выручки от сбыта, но и о развитии финансовых операций (в данном случае появилась большая дебиторская задолженность).
На протяжении 5 последних лет предприятие работает прибыльно, исключение составляет 1997 год, в виду того, что по результатам года получен небольшой убыток, вследствие больших затрат на животноводство, которое на сегодняшний день не окупается. Рентабельность основной деятельности находится в рамках рекомендуемых значений и имеет некоторую положительную тенденцию, подтверждающую, что в целом предприятие развивается достаточно устойчиво.

Общее заключение: На основании выше изложенного можно сделать вывод о том, что исследуемое нами предприятие ЗАО «Нива» работает достаточно эффективно, хотя имеются сложности со сбытом продукции растениеводства, однако предприятие не снижает темпов роста производства. На протяжении последних 5 лет ликвидность предприятия остается весьма высокой. На наш взгляд, данное предприятие имеет финансовые и экономические предпосылки для своего развития и является вполне платежеспособным и кредитоспособным. Кредит для предприятия необходим в период проведения весенне-полевых работ, так как, во-первых, предприятие испытывает недостаток в быстро и средне реализуемых активах, во-вторых, основным видом расчетов является бартер. Получение краткосрочного кредита в банке будет способствовать быстрому и эффективному проведению запланированных мероприятий.

Глава III. ПРОБЛЕМА ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КРЕДИТНЫХ ВЛОЖЕНИЙ ЗАО «Нива»

3.1. Пути повышения эффективности кредитования

Вопросы совершенствования эффективности кредитования сельскохозяйственных предприятий, постоянно обсуждается экономистами страны. Основной проблемой является увязка краткосрочного кредитования сельхозпредприятий с состоянием их собственных оборотных средств. Поскольку собственные оборотные средства при кредитовании учитываются не в твердо установленное размере, а в фактической сумме, это автоматически приводит к тому, что у сельхозпредприятий, не сохраняющих собственные средства, краткосрочный кредит банка используется на покрытие прорывов а работе и убытков.

Но надо отметить, что даже при нормальной работе четкой увязки краткосрочного кредита с состоянием собственных оборотных средств на сегодня у сельхозпредприятий пока не обеспечивается. Дело в том, что объектом кредитования у сельхозпредприятий является возникший сезонный недостаток денежных средств для платежей независимо от их экономического содержания. Правда, при проверке обеспечения и целевого использования кредита (на квартальные даты и на конец года) делается увязка кредита с фактическими вложениями в оборотные активы и фактическим наличием собственных источников оборотных средств. Однако за счет кредита осуществляются все платежи, а в обеспечение принимаются лишь вложения в оборотные активы. Видимо, в этих вопросах необходим единый, экономически обоснованный подход.

Анализируемое нами в данной работе предприятие ЗАО «Нива» как правило, имеет сезонный характер деятельности и в определенный период использует трудности в наличии оборотных средств. Предприятие мало использует кредитные услуги банков, хотя он для него является реально возможным и необходимым, так как с его помощью обеспечивается увязка практически всех источников оборотных средств и наиболее рациональное использование их общего объема.

На наш взгляд целесообразно для анализируемого предприятия и для сельхозпредприятий вообще, в качестве объекта кредитования принимать вложения в оборотные средства, не покрываемые собственными источниками. При этом вложения постоянного характера будут обеспечиваться за счет собственных источников средств, сезонные вложения — за счет банковского кредита. В основу разграничения оборотных средств на собственные и заемные предлагается положить норматив как более объективный критерий.

Актуальным является вопрос о размерах создаваемых собственных оборотных средств и источниках их покрытия. Для низко рентабельных сельхозпредприятий целесообразно первоначально создавать собственные оборотные средства в минимальных размерах с привлечением на эту цель долгосрочного кредита, для таких средних предприятий как ЗАО «Нива» целесообразно формировать собственные оборотные средства в пределах постоянно неснижае-мых вложений. При таком порядке будет обеспечено четкое разграничение источников покрытия вложений в оборотные активы за счет собственных оборотных средств и кредита банка.

Весьма актуальным является вопрос о том, что сельхозпредприятия практически не занимаются своим планированием, разработками бизнес планов и планированием на текущий год. Раньше такого рода планы «спускались с верху», а сегодня при нестабильной рыночной экономике страны, сельхозпредприятиям сложно определить потребность в оборотных средствах и провести какие-либо расчеты. Но, несмотря на это планирование деятельности предприятия на предстоящий год делать необходимо. Целесообразно составлять пять производственно-финансовых планов, где отражаются затраты в течение всего года, указываются периоды, когда расходы превышают доходы вследствие сезонности производства, так например в растениеводстве с момента подготовки почвы для посева и до сбора урожая осуществляются затраты, не сопровождающиеся выходом готовой продукции. При планировании делается расчет потребности в краткосрочных кредитах. Объектом кредита для сельхозпредприя-тия такого типа будут являться производственные затраты, которые в дальнейшем включатся в себестоимость продукции и возместятся в пределах одного года в результате реализации готовой продукции.

Кредитование сельхозпредприятий должно, осуществляться специализированными банками, которые непосредственно работают с аграрным сектором экономики, так как именно у них опыт работы с такого рода предприятиями и они наиболее правильно могут учитывать особенности характера деятельности каждого вида сельхозпредприятия.

Так как сельское хозяйство сегодня находится в тяжелейшем положении, для них очень важным вопросом является стоимость кредита. Так как регулированием деятельностью денежно-кредитной системы занимается государство, именно оно должно осуществлять совокупность мероприятий направленных на ускорение оборота денежных средств, перераспределение их в народном хозяйстве.

Кредитование сельхозпредприятий должно осуществляться под льготную процентную ставку. Минсельхозпроду целесообразно выделять специальный фонд для сельхозпредприятий и предприятий переработки под льготный процент, который он должен размещать через специальные банки, так как коммерческий кредит сегодняшние сельхозпредприятия брать не в состоянии. А без кредита сельхозпредприятиям сегодня обеспечить нормальный воспроизводственный процесс почти невозможно.

3.2. Проблема возвратности кредита

Проблема возвратности кредита напрямую связана с финансово-экономическим состоянием хозяйства. Так, например, при наличии задолженности по платежам в бюджете всех уровней и государственные внебюджетные фонды юридические лица в соответствии с Указом Президента Российской Федерации №1212 от 18 августа 1996 года. «О мерах по повышению собираемости налогов и других обязательных платежей и упорядочению наличного и безналичного денежного обращения» не вправе вносить наличные денежные средства на счета других лиц – владельцев счетов, в том числе и на счет кредитного учреждения. Так же в соответствии с Указом Президента Российской Федерации №1005 от 23 мая 1994 года «О дополнительных мерах по нормализации расчетов и укреплению платежной дисциплины в народном хозяйстве» банками установлена очередность перечисления поступаемых денежных средств на расчетный счет предприятия. Задолженность по погашению кредитов банка отнесена законодательством к пятой очереди. В связи с чем, проблема возвратности кредита для предприятия еще более усугубилась.

Предприятия вынуждены, чтобы в срок исполнить взятые обязательства по возврату кредита, заключать договора о переводе долга по кредитным договорам. Это необходимо для того, чтобы исключить дебиторскую задолженность перед «новым должником». Если это случится, предприятие передает «новому должнику» заложенное по кредитному договору имущество. При этом необходимо, чтобы «новый должник» не имел задолженности в бюджет и во внебюджетные фонды. Такая практика в ЗАО «Нива» применялась в 1997 — 1998 году.

Существует еще один вариант решения проблемы возвратности кредита — это нотариальное соглашение между банком (залогодержателем) и ЗАО «Нива» (залогодателем) об удовлетворении требования залогодержателя за счет заложенного имущества залогодателя без обращения в суд, в соответствии со статей №349 Гражданского Кодекса Российской Федерации. Однако, данный вариант неприемлем для хозяйства из-за финансовых проблем, не позволяющих нести расходы в связи с уплатой государственных пошлин за удостоверение таких соглашений.

Способами обеспечения кредитов являются — залоги, поручительства, банковская гарантия. Обеспечение кредитных обязательств регулируется главой 23 Гражданского Кодекса Российской Федерации.

Самым распространенным видом обеспечения обязательств по кредитным договорам ЗАО «Нива» являются договора залогов, в силу которых кредитор (банк) по обеспеченному залогом обязательству имеет право в случае неисполнения ЗАО «Нива» этих обязательств получить удовлетворение из стоимости заложенного имущества преимущественного перед другими кредиторами. Хотя законодательство допускает, что залогодателем может быть сам должник, так третье лицо. Как правило, залогодателем в договоре залога выступает ЗАО «Нива». Предметом залога может быть всякое имущество, за исключением имущества изъятое из оборота (статья 336 Гражданского Кодекса РФ). ЗАО «Нива» предоставляет в залог недвижимость (здания, гаражи, овчарни), товары в обороте (пшеницу 3 класса), урожай будущего периода, технику. В настоящее время ЗАО «Нива» имеет товарный кредит полученный в Краевом управлении сельского хозяйства в 1996 году сроком на 5 лет. Задолженность по товарному кредиту – 171 тыс. руб. Срок погашения — 1 января 2001 года. Руководство ЗАО «Нива» ни разу не допускало принудительного исполнения обязательств. ЗАО «Нива» имеет опыт пользования кредитами и положительную кредитную историю. В 1996 году взят коммерческий кредит сроком на 5 месяцев в обслуживающемся банке в сумме 500 тыс. руб. Кредит был погашен в срок, проценты уплачивались ежемесячно. В 1998 году был взят кредит в Ставропольском Региональном филиале АКБ «СбС-АГРО» в сумме 1000 тыс. руб. сроком на 6 месяцев до 01.07.98 года под залог сельхозживотных и молодняка КРС в живом весе.

Cчитаю необходимым отметить, что новая редакция Уголовного Кодекса Российской Федерации содержит ряд новых статей, обеспечивающих возвратность кредитов. Так, например, статья 177 предусматривает уголовное наказание за злостное уклонение руководителя организации или гражданина от погашения кредиторской задолженности в крупном размере, после вступления в законную силу решения суда.

Глава IV. ПРАВОВОЕ ОБОСНОВАНИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

ЗАО «НИВА»

ЗАО «Нива» было создано по решению трудового коллектива совхоза «Нива» в соответствии с Постановлением Правительства РФ «О порядке реорганизации колхозов и совхозов» и прошло регистрацию постановлением Главы Администрации г. Новоалександровска от 13.07.1992 года №213.

В соответствии со статьей 48 ГК РФ предприятие является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, расчетный и валютный счет в банке; круглую печать, штампы и фирменные бланки. В соответствии со статьей 56 ГК РФ предприятие несет ответственность, предусмотренной в данной статье.

Согласно статье 2 Устава основными целями деятельности ЗАО «Нива» являются: производство, переработка, реализация сельскохозяйственной продукции, а также извлечения прибыли в интересах общества.

Предприятие действует в условиях полного хозяйственного расчета и самофинансирования. Предприятие самостоятельно планирует свою деятельность и определяет перспективу развития с учетом обеспечения выполнения государственного задания, исходя из спроса на производимую продукцию, услуги и необходимость обеспечения производственного и социального развития предприятия, а также повышения доходов его работников.

Цены на производимую продукцию и оказываемые услуги предприятие устанавливает самостоятельно и по договоренности с потребителями, за исключением случаев, когда в обязательном порядке действуют государственные цены.

Численность работающих на предприятии 807 человек, в том числе 35 человек управленческий персонал.

Прием на работу осуществляется по трудовому договору на основании статьи 15 КЗОТ РФ.

Все взаимоотношения между трудящимися к предприятием определяются действующим трудовым законодательством РФ.

Все работники предприятия имеют свои права и обязанности, закрепленные статьями 40 и 127 КЗОТ РФ.

Если работник прекращает трудовые отношения с предприятием по причине образования крестьянского (фермерского) хозяйства, то ему выделяется земля и имущество или они выдаются только в денежной форме (статья 252 ГК РФ).

Согласно статье 236 КЗОТ РФ все работники подлежат обязательному страхованию. Работники и их семьи обеспечиваются за счет средств государственного социального страхования (статья 238 КЗОТ РФ) пособиями по временной нетрудоспособности, а женщины, кроме того, пособиями по беременности и родам, пенсиями по старости и инвалидности.

Имущество предприятия формируется за счет вкладов участников, получающих доход, и других законных источников и принадлежит его участникам на праве общей долевой собственности (статья 244 ГК РФ).

Предприятию на правах коллективно-долевой собственности принадлежат здания, сооружения, машины, оборудование, трансфертные средства, продуктивный скот, объекты социально-культурного назначения, сельскохозяйственная продукция, товары, другие материально-технические и денежные средства находящиеся на балансе предприятия, и приобретенные в дальнейшем при осуществлении хозяйственной деятельности.

Земля закрепляется за предприятием на правах коллективно-долевой собственности в соответствии с действующим Земельным Кодексом РФ. Защита имущественных прав предприятия гарантируется государством в соответствии со статьей 13 ГК РФ.

Как юридическое лицо, ЗАО «Нива» действует через свои органы. В состав органов входят:

высший орган управления — собрание акционеров;
орган управления — Совет директоров;
единоличный исполнительный орган — Генеральный директор (Управляющий);
контрольный орган — ревизионная комиссия (ревизор).

Управление и компетенция органов осуществляется в соответствие с Гражданским кодексом РФ, Федеральным законом РФ от 26 декабря 1995 №208-ф3 «Об акционерных обществах», иными правовыми актами.

Собрание созывается 1 раз в год по решению Правления или по требованию не менее одной трети его членов по мере необходимости. Правление:

утверждает структуру и штаты предприятия;
утверждает положение об организации и оплате труда членов наемных работников предприятия;
утверждает перспективы и текущие планы производственного и социального развития представительств;
определяет порядок образования и использования фондов предприятия;
вправе рассматривать любые вопросы (споры) и принимать решения связанные с хозяйственной деятельностью.

Предприятие ведет бухгалтерскую и статистическую отчетность в порядке, установленном законодательством РФ, представляет государственным органам информацию, необходимую для налогообложения.

Глава V. ЭКОЛОГИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ ЗАО «НИВА»

Охрана атмосферного воздуха, поверхностных и подземных вод от загрязнения выбросами и сбросами промышленных предприятия является актуальнейшей задачей, имеющей глобальное значение.

Одним из ведущих направлений природоохранных работ является детальное изучение источников и процессов загрязнения атмосферного воздуха. В настоящее время реализуется программа инвентаризации источников выбросов вредных веществ в атмосферу и разработки норм предельно-допустимых выбросов. Реализации этой программы дает возможность иметь объективную картину уровня и масштабов загрязнения воздушного бассейна, а, следовательно, эффективно бороться с его последствиями.

В ЗАО «Нива» в соответствии с планом работ был выполнен комплекс исследований по учету и нормированию выбросов загрязняющих веществ в атмосферу источниками предприятия. В ходе исследований произведена инвентаризация всех источников выбросов загрязняющих веществ, получены данные по видовому и количественному составу загрязнителей, определены источники, представляющие наибольшую опасность для загрязнения атмосферного воздуха.

На территории ЗАО «Нива» постов наблюдений за загрязнением атмосферного воздуха, стационарных постов Госкомгидромета нет. В зоне влияния выбросов предприятия находятся отдельные малоэтажные здания и дома индивидуальной застройки. Следует отметить, что, в силу метеорологических и климатических особенностей региона, здесь на протяжении большей части года складываются условия, затрудняющие рассеивание вредных примесей в атмосферном воздухе.

Технологические операции, в результате которых происходит выделение загрязняющих веществ, осуществляются в следующих производственных подразделениях: токарный цех, слесарный цех, аккумуляторный цех, медницкий цех, кузница, сварочный цех, цех вулканизации, цех ремонта топливных аппаратов, дымогенератор, котельная, столярный цех, склад инертных материалов, мехток, зернохранилище, дробилка, нефтебаза, свинарник, КРС.

На предприятии имеется 55 источников выделения (агрегаты, установки, аппараты и т.п.) загрязняющих веществ.

Всего на территории предприятия находится 16 источников выбросов загрязняющих веществ в атмосферу, в том числе организованных — 10.

От указанных источников в течение года в атмосферный воздух выделяется 15,068897 тонн загрязняющих веществ 30 наименований. Ведущую роль в балансе загрязнителей атмосферного воздуха на предприятии играют ингредиенты, указанные в таблице №5.1.

Таблица №5.1

Баланс основных ингредиентов загрязняющие атмосферный

воздух на предприятии

Наименование загрязняющего вещества	Масса выброса, тонна/год	% отношение от общего числа ингредиентов, %
Аммиак	7,575627	50,273
Пыль зерновая	2,385600	15,831
Углерода оксид	1,739785	11,546
Пыль неорганическая SiO<20	1,383181	9,179
Азота диоксид	0,646104	4,288
Углеводороды предельные	0,465015	3,086
Метилмеркаптан	0,246400	1,439
Сероводород	0,195492	1,297
Углеводороды	0,164800	1,094
Итого:	14,772004	98,030

Таким образом, на долю 9 ингредиентов из 30 приходится 98,030% выбросов загрязняющих веществ.

Выбросы твердых ингредиентов составляют 4,023185 тонны в год (26,699%), а газообразных — 11,045712 тонны в год (73,3 01 %).

Рассмотрим в таблице №5.2 вклад производственных подразделений в загрязнение атмосферного воздуха.

Таблица №5.2.

Загрязнение атмосферного воздуха производственным подразделениями

Производственное подразделение	Масса выброса, тонна/год	% отношение от общего числа, %
КРС	6,442	42,75
Котельная	2,285	15,16
Зернохранилище	2,000	13,27
Мехток	1,764	11,71
Свинарник	1,565	10,38
Нефтебаза	0,496	3,29
Цех ремонта топливных аппаратов	0,158	1,05
Итого:	14,709	97,61

Таким образом, на долю 7 источников выбросов из 16 приходится 97,61 % выбросов загрязняющих веществ.

Исходные данные для определения параметров источников выбросов вредных веществ в атмосферу и расчета количественных характеристик выбросов получены в результате детального обследования технологических процессов, которые приводят к выделению загрязняющих веществ. Кроме того, в качестве исходных данных использовались сведения соответствующих служб предприятия о расходе материальных и сырьевых ресурсов производственными подразделениями предприятия ЗАО «Нива».

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В условиях перехода к рыночным отношениям важнейшей задачей развития всех отраслей народного хозяйства, является повышение эффективности общественного производства. Это требует в частности, научного и практического поиска путей дальнейшего совершенствования организации финансового хозяйства и повышение эффективности размещения кредитных ресурсов и интенсивность их использования.

Хозяйственная реформа создала необходимые условия для развития и совершенствования кредитных отношений банка с предприятиями. Однако еще не все возможности, заложенные в кредитной системе, раскрыты и в должной мере использованы в интересах роста эффективности предприятий народного хозяйства.

Кредит, в современном денежном обращении играет огромную роль, безналичные деньги все более вытесняют наличные. Именно на кредите основано функционирование экономики развитых стран и их денежное обращение. Именно он является фактором ускорения оборота денежных средств; перераспределяет их в народном хозяйстве.

Кредит выполняет, прежде всего, перераспределительную функцию в хозяйстве. При его помощи свободные денежные капиталы и доходы предприятий, личного сектора, государства аккумулируются, тем самым превращаются в ссудный капитал. Через кредитно-финансовые институты ссудный капитал перераспределяется на основе возвратности между различными отраслями хозяйства, направляется в те сферы, где ощущается нехватка свободных денежных средств.

Так как именно кредит решает проблемы, стоящие перед всей экономической системой. При помощи его преодолеваются трудности, связанные с тем, что на одном участке высвобождаются временно свободные денежные средства, а на других возникает потребность в них.

Потребность в кредитных ресурсах, прежде всего, испытывают предприятия сельского хозяйства, которые в виду своей деятельности, в отдельные периоды года или в результате специфики производственной и коммерческой деятельности испытывают недостаток в собственных денежных средствах. В этом случае предприятия вынуждены брать кредиты.

У предприятий такого рода в различные периоды года оборотный капитал затрачивается весьма неравномерно, между тем как обратный приток его совершается лишь разом, в момент определяемый естественными условиями.

Именно банк выступает важной составной частью источников формирования оборотных средств сельскохозяйственных предприятий. Он тесно связан с кругооборотом средств и является важнейшим инструментом его осуществления. На каждой стадии кругооборота движение средств, значительной мере происходит с участием кредитных ресурсов, т.е. при помощи кредита.

ЗАО «Нива» — это одно из крупных сельхозпредприятий края, имеющее многолетний опыт работы. Основным видом деятельности является производство и реализация сельхозпродукции. Из проведенного нами анализа мы выяснили, что исследуемое нами предприятие имеет стабильное финансовое положение и достаточно эффективное. На протяжении последних 5 лет ликвидность предприятия остается весьма высокой.

На наш взгляд, данное предприятие имеет финансовые и экономические предпосылки для своего развития и является вполне платежеспособным и кредитоспособным. Эффективность кредитования данного предприятия была определена путем исследования и определения специфических показателей.

В рамках этого исследования осуществлялся расчет параметров, которые наиболее полно, с экономической точки зрения, отражают состояние предприятия. Исследование проводилось по следующим направлениям:

— абсолютные показатели;

— показатели финансовой устойчивости;

— показатели платежеспособности;

— показатели рентабельности;

— показатели деловой активности.

Каждый из этих показателей имеет самостоятельное значение, и вместе взятые они позволили осуществить комплексный подход и дать всестороннюю наиболее правильную характеристику данному сельхозпредприятию.

На основании проведенного анализа можно сделать заключение, что предприятие, судя по основным показателям, развивается — самостоятельно и стабильно, не прибегая к использованию заемных средств.

Незначительный объем заемных средств свидетельствует о недостаточно эффективном управлении предприятием в плане привлечения кредитов и упущении возможности развития за счет кредитов.

Имея высокую рейтинговую оценку, ликвидности и платежеспособность ЗАО «Нива» в определенные периоды года испытывает недостаток в оборотных средствах.

Неравномерная потребность в оборотных средствах является следствием характера кругооборота и организации оборотных средств данного сельхозпредприятия. Особенно остро ощущается нехватка оборотных средств в растениеводстве в весенне-летний период. В зимний период вложения оборотных средств в этой отрасли сравнительно не велико, в весенний период они резко возрастают и достигают максимума к периоду уборки, после чего возмещаются за счет выручки. В животноводстве вложения оборотных средств и их высвобождение также осуществляются неравномерно, хотя эти колебания несколько сглаживаться за счет наслоения одного кругооборота на другой. По мере откорма скота вложения оборотных средств все время возрастают и лишь после снятия скота, с откорма и реализации затраты возмещаются.

Получение краткосрочного кредита в банке будет способствовать быстрому и эффективному проведению запланированных мероприятий и непрерывному воспроизводственному процессу.

Запрашиваемая сумма 1000 тыс. руб. вполне реальна для данного предприятия, риск не погашения кредита в этой сумме практически очень мал. Необходимо отдать должное внимание тому факту, что ЗАО «Нива» уже твердо, заняло свою нишу на коммерческом рынке и имеет устойчивые партнерские связи.

В обеспечение кредита предприятие имеет ликвидный залог. С момента выдачи кредита заемщику, до момента погашения, банк испытывает риск непогашения. На протяжении времени действия кредитного договора, сотрудниками банка должна проводиться работа для сведения риска не погашения к минимуму.

Относительно исследуемого предприятия можно сказать, что:

история заемщика не вызывает сомнения;
частой смены в руководстве нет, и руководитель имеет высокие моральные качества;
показатели эффективности хорошие, но необходимо следить за деятельностью предприятия;
заемщик представляет четкую цель, на которую испрашивает кредит, и у него есть ясная программа погашения кредита;
отклонений в системе учета и контроля заемщика нет.

На основании этих фактов и учитывая стабильное финансово-устойчивое положение предприятия, можно сделать вывод, что риск не возврата кредита для предприятия ЗАО «Нива» практически очень мал.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Абрамова M.А., Александрова Л.С. Финансы, денежное обращение и кредит.-Москва, 1995.
Банковский портфель – З: Книга менеджера по кредитам. Книга менеджера по расчетам. Книга менеджера по фондовым и трастовым операциям. Книга банковского бухгалтера и аудитора. — Москва, 1995.
Барр Р. Политическая экономия: в 2-х т. Т.2. – Москва, 1995.
Гамидов Г. Н. Банковское и кредитное дело. — Москва: ЮНИТИ, Банки и биржи, 1994.
Куликов А. А., Голосов В. В., Пеньков Е. Е.. Кредиты. Инвестиции. — Москва, 1995.
Лаврушин О. И. Кредит/Российская банковская энциклопедия/ Под ред. Лаврушин О.И. Москва, 1996.
Курс экономической теории. Под ред. Чепурина М. Н., Киселевой Е, А.,-Киров, 1996.
Дробозина Л. А., Окунева Л. П., Андрисова Л. Д. и др. Финансы. Денежное обращение. Кредит. — Москва: Финансы, ЮНИТИ, 1997.
Общая теория денег и кредита./Под ред. Жукова Е. Ф. — Москва: банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.
Горчаков А. А., Половников В. А. Тенденции развития кредитного рынка России/Банковское дело. -1995. -№3.
Обухов Н. П. Кредитный рынок и денежная политика/Финансы. – 1995,-№2.
Ямпольский М. М. Об особенностях и проблемах денежно-кредитной политики/Деньги и кредит. — 1997. — №7.
Чиненков А. В. Банковские кредиты и способы обеспечения кредитных обязательств/Бухгалтерия и банки. — 1996. — №4.
Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 1997 год./ Деньги и кредит. -1996. -№12.
Василешин Э. Центробанк и коммерческие банки в новой кредитной системе /Российский экономический журнал. -1993.-№12.
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. Москва. ИНФА.-1998г.
Волкова А.М. Финансы и кредит в системе управления народным хозяйством. Москва. Экономика. 1997г.
Пизельгольц М.З. Финансы сельского хозяйства. Финансы и статистика, 1996.
Молякова Д.С. Финансы предприятий и отраслей народного хозяйства. Москва, Финансы и Статистика. 1996.

Реферат: Порядок проведения налоговых проверок в Республике Беларусь

Posted on 18.07.2017 by admin

Зарегистрировано в Национальном реестре правовых актов
Республики Беларусь 17 января 2000 г. N 8/2581

ГОСУДАРСТВЕННЫЙ НАЛОГОВЫЙ КОМИТЕТ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

ПРИКАЗ от 30 декабря 1999 г. N 326

ОБ УТВЕРЖДЕНИИ ПОЛОЖЕНИЯ О ПОРЯДКЕ ОРГАНИЗАЦИИ И

ПРОВЕДЕНИЯ ПРОВЕРОК НАЛОГОВЫМИ ОРГАНАМИ И ОТМЕНЕ

НОРМАТИВНЫХ АКТОВ

В соответствии с Законом Республики Беларусь «О государственной налоговой инспекции Республики Беларусь», Законом Республики Беларусь «О налогах и сборах, взимаемых в бюджет Республики Беларусь», Декретом
Президента Республики Беларусь от 16 марта 1999 г. N 11 «Об упорядочении государственной регистрации и ликвидации (прекращения деятельности) субъектов хозяйствования», Указом Президента Республики Беларусь от 15 ноября 1999 г. N 673 «О некоторых мерах по совершенствованию координации деятельности контролирующих органов Республики Беларусь и порядка применения ими экономических санкций» приказываю:

1. Утвердить Положение о порядке организации и проведения проверок налоговыми органами.

2. Считать утратившими силу:

2.1. подпункты 9.9, 9.9.1, 9.9.2, 9.9.3 пункта 9; подпункт 10.4.3, абзац второй подпункта 10.7 пункта 10; абзацы второй, третий и четвертый подпункта 12.1.2; позиции подпункта 12.4 под N 5, начинающиеся словами «В соответствии с пунктом 3 статьи 8…»; абзац первый подпункта 12.6, подпункт 12.9, абзац 39 подпункта 12.10.1, подпункты 12.11, 12.12 пункта
12; пункт 15, а также приложения 5, 6, 7, 28, 30, 31, 32, 33, 34, 35, 36,
37, 43 методических указаний Главной государственной налоговой инспекции при Министерстве финансов Республики Беларусь от 1 июля 1994 г. N 110 «О порядке применения Закона Республики Беларусь «О налогах и сборах, взимаемых в бюджет Республики Беларусь» и Закона «О внесении изменений и дополнений в законодательные акты Республики Беларусь по вопросам налогообложения» в части применения (зарегистрированы в Реестре государственной регистрации 22.07.1994 N 484/12);

2.2. письмо Государственного налогового комитета Республики Беларусь от
3 марта 1995 г. N 05/44 «О порядке составления актов проверок»
(зарегистрировано в Реестре государственной регистрации 03.03.1995 N
773/12).

3. Инспекциям Государственного налогового комитета до 1 марта 2001 г. при проведении проверок использовать соответствующие бланки приложений к методическим указаниям Главной государственной налоговой инспекции при
Министерстве финансов Республики Беларусь от 1 июля 1994 г. N 110 «О порядке применения Закона Республики Беларусь «О налогах и сборах, взимаемых в бюджет Республики Беларусь» и Закона «О внесении изменений и дополнений в законодательные акты Республики Беларусь по вопросам налогообложения».

4. Настоящий приказ довести до сведения всех инспекций Государственного налогового комитета.

Первый заместитель Председателя

Н.С.ДЕНИСОВ

Утверждено приказом

Государственного налогового комитета

Республики Беларусь от 30 декабря 1999 г. N 326

ПОЛОЖЕНИЕ

О ПОРЯДКЕ ОРГАНИЗАЦИИ И ПРОВЕДЕНИЯ ПРОВЕРОК НАЛОГОВЫМИ

ОРГАНАМИ

I. ОБЩИЕ ТРЕБОВАНИЯ, ПРЕДЪЯВЛЯЕМЫЕ К НАЛОГОВЫМ ОРГАНАМ

И ИХ ДОЛЖНОСТНЫМ ЛИЦАМ ПРИ ПРОВЕДЕНИИ ПРОВЕРОК

1. Настоящее Положение разработано и утверждено на основании Закона
Республики Беларусь «О государственной налоговой инспекции Республики
Беларусь» (Ведамасцi Вярхоўнага Савета Рэспублiкi Беларусь, 1994 г., N 7, ст.94; 1996 г., N 13, ст.165; Ведамасцi Нацыянальнага сходу Рэспублiкi
Беларусь, 1997 г., N 28, ст.485), Закона Республики Беларусь «О налогах и сборах, взимаемых в бюджет Республики Беларусь» (Ведамасцi Вярхоўнага
Савета Рэспублiкi Беларусь, 1992 г., N 4, ст.75; 1993 г., N 3, ст.27; 1994 г., N 3, ст.24; N 33, ст.554; 1995 г., N 6, ст.57; 1996 г., N 23, ст.415; N
33, ст.598; Ведамасцi Нацыянальнага сходу Рэспублiкi Беларусь, 1999 г., N
1, ст.5; Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 1999 г., N
40, 2/34), Декрета Президента Республики Беларусь от 16 марта 1999 г. N 11
«Об упорядочении государственной регистрации и ликвидации (прекращения деятельности) субъектов хозяйствования» (Национальный реестр правовых актов
Республики Беларусь, 1999 г., N 23, 1/191), Указа Президента Республики
Беларусь от 15 ноября 1999 г. N 673 «О некоторых мерах по совершенствованию координации деятельности контролирующих органов Республики Беларусь и порядка применения ими экономических санкций» (Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 1999 г., N 89, 1/788).

Основные задачи налоговой проверки

2. Основными задачами, разрешаемыми налоговыми органами в ходе проведения проверок, являются:

2.1. проверка соблюдения субъектами предпринимательской деятельности
, обязанными в соответствии с законодательством Республики Беларусь исчислять и уплачивать налоги, сборы и другие обязательные платежи в бюджет, целевые бюджетные и внебюджетные фонды , законодательства о налогах и предпринимательстве;

——————————-

Далее — плательщики либо налогоплательщики.

Далее — налоги.

2.2. проверка правильности исчисления, полноты и своевременности уплаты в бюджет налогов;

2.3. осуществление контроля за полнотой и своевременностью поступления в доход бюджета денежных средств от реализации имущества, обращенного в доход государства;

2.4. выявление, пресечение и предотвращение правонарушений в сфере законодательства о налогах и предпринимательстве и привлечение к ответственности лиц, виновных в нарушениях;

2.5. установление причин и условий, способствующих совершению нарушений законодательства о налогах и предпринимательстве, выявление неиспользуемых резервов повышения эффективности экономической деятельности налогоплательщика в целях увеличения поступления налогов в бюджет, совершенствования налогового законодательства и организации работы государственных налоговых органов;

2.6. принятие мер по обеспечению поступления в бюджет допричисленных в ходе проверок налогов, примененных к плательщику экономических санкций и наложенных на физических лиц административных штрафов;

2.7. осуществление контроля за другими вопросами финансово — хозяйственной деятельности налогоплательщиков, контроль за которыми возложен на налоговые органы в соответствии с законодательными и другими нормативными правовыми актами, в пределах компетенции налоговых органов.

Обязанности должностных лиц налоговых органов при проведении проверок

3. При проведении проверок должностные лица налоговых органов обязаны:

——————————-

Далее — проверяющие.

3.1. строго руководствоваться законами Республики Беларусь, декретами и указами Президента Республики Беларусь, постановлениями Правительства
Республики Беларусь, иными актами законодательства, а также принятыми в установленном порядке нормативными правовыми актами министерств, других республиканских органов государственного управления;

3.2. выполнять требования Закона Республики Беларусь «О государственной налоговой инспекции Республики Беларусь» и Указа Президента Республики
Беларусь от 15 ноября 1999 г. N 673 «О некоторых мерах по совершенствованию координации деятельности контролирующих органов Республики Беларусь и порядка применения ими экономических санкций», настоящего Положения и других нормативных правовых актов о порядке организации и проведения проверок налоговыми органами;

3.3. принимать в пределах своей компетенции необходимые меры по пресечению и предупреждению фактов нарушений законодательства, возмещению ущерба, причиненного государству, по привлечению к ответственности виновных лиц, применению санкций, предусмотренных законодательством;

3.4. требовать от налогоплательщиков устранения выявленных нарушений законодательства о налогах и предпринимательстве и контролировать исполнение этих требований;

3.5. не нарушать права и законные интересы налогоплательщика, быть вежливыми и корректными с налогоплательщиком или его представителями , не унижать их достоинства;

——————————-

Здесь и далее под представителями налогоплательщика понимаются руководитель, бухгалтер и другие уполномоченные лица, выступающие от имени и по поручению юридического лица.

3.6. соблюдать конфиденциальность сведений о плательщике, его деятельности и результатах проведенной проверки.

Инспекции Государственного налогового комитета и их должностные лица обязаны использовать сведения о доходах плательщиков исключительно в служебных целях, сохранять установленную законодательством коммерческую тайну, тайну вкладов и переписки, не разглашать материалы проверок налогоплательщика, которые могут быть преданы гласности в служебных целях лишь с разрешения начальника инспекции ГНК (его заместителя).

Соблюдение профессиональной этики должностными лицами налоговых органов

4. С целью соблюдения профессиональной этики, недопущения случаев компрометации и обеспечения собственной безопасности проверяющий должен:

4.1. немедленно сообщать непосредственному руководителю в случае, если ему будет поручено проверить предприятие, где работают родственники или знакомые (соседи, друзья) с целью замены объекта проверки;

4.2. прием посетителей и консультации налогоплательщиков, обращающихся в инспекции Государственного налогового комитета Республики Беларусь (далее
— ИГНК либо налоговые органы), проводить только на служебных местах;

4.3. по завершении приема посетителей обращать внимание на то, чтобы ими не оставлялись личные вещи в служебных помещениях ИГНК;

4.4. не принимать от незнакомых лиц пакеты, дипломаты и т.п. для передачи другим должностным лицам налогового органа, в том числе и под предлогом их отсутствия;

4.5. не оставлять посторонних лиц в служебных помещениях одних, без присутствия других работников налогового органа;

4.6. не вести телефонных разговоров с проверяемым налогоплательщиком или его представителями, не касающихся вопросов проведения проверки;

4.7. вручение акта проверки, изъятие у плательщика документов, свидетельствующих о занижении (сокрытии) объектов налогообложения, производить с участием других работников налогового органа (либо с привлечением представителей правоохранительных органов);

4.8. немедленно сообщать непосредственному руководителю о случаях угроз, шантажа и попыток подкупа со стороны налогоплательщика (его представителей);

4.9. выполнять другие обязанности, установленные законодательством и
(или) утвержденные руководителем налогового органа;

4.10. в установленном Государственным налоговым комитетом порядке передавать правоохранительным органам материалы проверок, в которых усматриваются признаки состава преступления.

Права должностных лиц налоговых органов при проведении проверки

5. Должностные лица налоговых органов при проведении проверок имеют право:

5.1. проверять денежные документы, бухгалтерские книги, отчеты, сметы, декларации и другие документы, связанные с исчислением и уплатой налогов, получать необходимые объяснения, справки и сведения по вопросам, относящимся к их компетенции;

5.2. получать от юридических и физических лиц необходимые сведения, справки, документы (копии с них) о хозяйственной деятельности проверяемых субъектов и физических лиц, а также проверять наличные деньги в кассе и у подотчетных лиц, ценные бумаги, материальные ценности и другое имущество;

5.3. проверять в пределах своей компетенции достоверность данных, указанных в декларациях об источниках получения доходов, предъявляемых в установленном законодательством порядке;

5.4. требовать письменные объяснения от должностных лиц проверяемого субъекта, других физических лиц по вопросам, возникающим в ходе налоговой проверки;

5.5. при исполнении служебных обязанностей и предъявлении служебного удостоверения свободно входить и с участием собственника (его представителя либо уполномоченного им лица) производить в соответствии с законодательством обследование принадлежащих юридическим и физическим лицам любых производственных, складских, торговых и иных помещений, которые используются или могут использоваться для извлечения доходов от предпринимательской деятельности;

5.6. производить с соблюдением законодательства личный досмотр нарушителей законодательства о налогах и предпринимательстве, а также досмотр находящихся при них вещей, документов, ценностей и транспортных средств;

5.7. в установленном порядке знакомиться в учреждениях банков с подлинными документами и счетами, в том числе валютными, а также получать в необходимых случаях сведения, справки и копии документов, связанных с операциями проверяемых налогоплательщиков, о состоянии счетов и оборотов по ним, о состоянии открытых им кредитов и по другим вопросам, возникающим в ходе проверки;

5.8. получать от налогоплательщиков справки и копии документов по операциям и расчетам с проверяемым субъектом, проводить встречные проверки путем ознакомления с подлинными документальными записями в регистрах учета и получать объяснения от должностных лиц и иных работников, а также физических лиц;

5.9. привлекать специалистов для определения количества и качества сырья, материалов, полуфабрикатов и готовой продукции, оказанных услуг и выполненных работ, для проверки фактических затрат сырья и материалов, состояния зданий и сооружений, для контрольных обмеров объемов ремонтно — строительных работ и определения их качества, а также в других необходимых случаях;

5.10. в случаях, предусмотренных законодательством, опечатывать кассы и кассовые помещения, склады, архивы, иные места хранения ценностей, финансовых документов и ценных бумаг, за исключением касс и хранилищ учреждений банков, проводить проверки фактического наличия ценностей в них, назначать их инвентаризацию, а также проверять правильность ее проведения;

5.11. изымать документы, свидетельствующие о сокрытии (занижении) прибыли (дохода) или иных объектов от налогообложения, а также патенты, свидетельства о государственной регистрации предпринимателя, лицензии для передачи их в органы, которые выдали эти документы, с сообщением о нарушениях налогового законодательства;

5.12. налагать в соответствии с законодательством на имущество налогоплательщиков — нарушителей налогового законодательства арест, который заключается в проведении описи имущества и объявлении запрета распоряжаться этим имуществом; передавать описанное имущество по акту передачи на хранение недоимщику или его представителю, иному лицу с предупреждением последних об уголовной ответственности за сохранность описанного имущества или производить изъятие описанного имущества для обеспечения принудительного взыскания в бюджет недоимок по налогам и экономических санкций путем обращения взыскания на описанное имущество;

5.13. изымать у правонарушителей вещи и товарно — материальные ценности
(неоприходованные товары, образцы сырья, полуфабрикатов, готовой продукции, денежную выручку), являющиеся объектами нарушений законодательства о налогах и предпринимательстве или вещественными доказательствами по этим делам;

5.14. вносить в установленном порядке предложения проверяемым налогоплательщикам об уплате налогов и сумм, взыскиваемых в порядке применения экономических санкций;

5.15. вносить предложения руководителю налогового органа (его заместителю) о приостановлении полностью или частично операций налогоплательщика по его счетам и вкладам в банках, а также принятии иных мер по обеспечению взыскания допричисленных сумм налогов и предъявленных экономических санкций, информированию вышестоящего органа государственного управления, собственника (уполномоченного им лица), а в установленных законодательством случаях и органа, осуществившего государственную регистрацию проверенного налогоплательщика, о выявленных фактах нарушений законодательства, обстоятельствах и причинах их возникновения с рекомендациями по их устранению и предотвращению;

5.16. передавать по согласованию с лицом, назначившим проверку, материалы в правоохранительные органы в соответствии с порядком, определенным настоящим Положением и другими нормативными правовыми актами
ГНК, принимать меры по возмещению ущерба и привлечению к ответственности виновных лиц в соответствии с законодательством;

5.17. вносить предложения ГНК и инспекциям ГНК по областям и г. Минску по совершенствованию налогового законодательства и организации работы государственных налоговых органов в целях повышения эффективности экономической деятельности налогоплательщика и увеличения поступления налогов в бюджет.

Виды налоговых проверок

6. Проверки субъектов предпринимательской деятельности, проводимые налоговыми органами, подразделяются на камеральные, выездные и рейдовые.

6.1. Камеральная налоговая проверка проводится налоговым органом по месту своего нахождения на основе данных налоговых деклараций, расчетов, бухгалтерской отчетности и пояснительных записок к ней, других документов, связанных с исчислением и уплатой налогов, представленных налогоплательщиком, а также объяснений, представленных налогоплательщиком или его представителями, и имеющихся у налогового органа документов и сведений.

6.2. Выездная налоговая проверка проводится по месту нахождения налогоплательщика путем изучения полноты и правильности отражения в бухгалтерском учете налогоплательщиком операций, оказывающих прямое или косвенное влияние на размеры объектов налогообложения, с последующим сравнением выведенных в ходе проверки фактических размеров объектов налогообложения с отраженными плательщиком в расчетах по налогам
(бухгалтерским отчетам, балансам, декларациям), представлявшихся налоговому органу в течение периода, подвергающегося проверке (за исключением встречных выездных налоговых проверок в пределах одного населенного пункта).

Выездная налоговая проверка (кроме встречной проверки либо выездной налоговой проверки, проводимой по назначению вышестоящего налогового органа или по постановлению правоохранительного органа) проводится только должностными лицами инспекции ГНК, на учете в которой состоит налогоплательщик.

——————————-

По тексту далее используются сокращенные варианты — налоговая проверка, проверка.

6.3. Рейдовая проверка проводится налоговыми органами в местах деятельности налогоплательщиков и физических лиц, связанной с приемом наличных денежных средств от покупателей (клиентов), с производством продукции, выполнением работ (оказанием услуг), с хранением товарно — материальных ценностей, в других местах, связанных с извлечением доходов, в целях контроля за соблюдением ими законодательства о предпринимательстве и налогах, а также требований к ведению бухгалтерского учета и оформлению отдельных финансово — хозяйственных операций, установления фактов незарегистрированной предпринимательской деятельности либо деятельности, на занятие которой требуется специальное разрешение (лицензия), сбора оперативной информации, проверки заявлений и жалоб физических лиц и субъектов предпринимательской деятельности.

В районе, назначенном для рейдовой проверки (рынок, улица, часть населенного пункта и т.д.) должностные лица налоговых органов вправе, при соблюдении требований, предъявляемых к проведению рейдовых проверок, проверять деятельность плательщиков независимо от места постановки их на налоговый учет.

II. ОСНОВНЫЕ ТРЕБОВАНИЯ,

ПРЕДЪЯВЛЯЕМЫЕ К ВЫЕЗДНОЙ НАЛОГОВОЙ ПРОВЕРКЕ

7. Выездная налоговая проверка может быть плановой или внеплановой.

7.1. Плановая выездная налоговая проверка проводится на основе ежемесячных или квартальных графиков проверок, утвержденных приказом или распоряжением начальника (заместителя начальника) инспекции ГНК. Основанием для проведения плановой проверки являются результаты анализа налоговых расчетов налогоплательщика, а также иные сведения, собираемые и накапливаемые налоговыми органами в порядке, устанавливаемом
Государственным налоговым комитетом Республики Беларусь.

Плановые выездные налоговые проверки одного и того же налогоплательщика проводятся не более одного раза в год.

Графики проверок не являются документами для служебного пользования и могут быть доступными для ознакомления налогоплательщиков. Налоговые органы извещают налогоплательщика о включении в график проверки не позднее чем за месяц до даты намечаемой плановой выездной налоговой проверки.

При обращении налогоплательщика или его представителей и при наличии у плательщика уважительных причин (отсутствие по болезни или находящихся в очередном отпуске ответственного должностного лица, нахождение ответственного должностного лица в командировке, проведении проверки аудиторской организацией и др.) плановая выездная налоговая проверка может быть перенесена руководителем (его заместителем) инспекции ГНК на более поздний период.

7.2. Внеплановая выездная налоговая проверка проводится по поручению
Президента Республики Беларусь, Совета по координации контрольной деятельности в Республике Беларусь, Совета Министров Республики Беларусь,
Государственного секретариата Совета Безопасности Республики Беларусь,
Комитета государственного контроля, правоохранительных, судебных и иных уполномоченных на то государственных органов, а в исключительных случаях — по поручению руководителя (его заместителя) инспекции ГНК.

Внеплановая выездная налоговая проверка по поручению правоохранительных, судебных, контролирующих и иных уполномоченных на то государственных органов проводится на основании поручения Государственного налогового комитета либо инспекций ГНК по областям и г.Минску (при поступлении поручений от территориальных правоохранительных, судебных, контролирующих и иных уполномоченных на то государственных органов), которые ведут учет поступивших поручений и обеспечивают планомерное их выполнение.

7.3. Руководителем (его заместителем) районной (городской) инспекции
ГНК поручается провести внеплановую выездную налоговую проверку в случае поступления сообщений от других лиц о совершаемом плательщиком либо физическим лицом налоговом нарушении, для пресечения которого требуются незамедлительные действия налоговых органов, либо совершенное налоговое нарушение впоследствии может быть сокрыто плательщиком.

По решению руководителя инспекции ГНК вне плана проводятся перепроверки качества выездных налоговых проверок плательщиков, проведенных должностными лицами этой инспекции.

7.4. Вне плана районными (городскими) инспекциями ГНК проводятся проверки субъектов предпринимательской деятельности также в случае поступления поручения Государственного налогового комитета, инспекций ГНК по областям и г.Минску.

Внеплановая выездная налоговая проверка проводится на основании письменного приказа (распоряжения) руководителя (его заместителя) инспекции
ГНК. Примерная форма приказа инспекции ГНК приведена в приложении 1 к настоящему Положению.

7.5. Обоснованность назначения налоговой проверки, за исключением проводимой по поручению Президента Республики Беларусь, Совета по координации контрольной деятельности в Республике Беларусь, Совета
Министров Республики Беларусь, Государственного секретариата Совета
Безопасности Республики Беларусь, Комитета государственного контроля, может быть обжалована в Совет по координации контрольной деятельности в
Республике Беларусь.

Подача жалобы не приостанавливает проведение выездной налоговой проверки.

7.6. Выездная налоговая проверка может быть комплексной, тематической или встречной.

7.6.1. При проведении комплексной выездной налоговой проверки подлежат изучению вопросы уплаты всех видов налогов и сборов, плательщиком которых являлся или мог являться проверяемый субъект предпринимательской деятельности за период, начиная с даты завершения предыдущей налоговой проверки (или с даты государственной регистрации субъекта предпринимательской деятельности, в случае, если он не проверялся налоговыми органами с момента регистрации) и до даты сдачи последнего налогового расчета к моменту начала текущей выездной налоговой проверки.

В случае, когда проверка проводится по требованию правоохранительных и других контролирующих органов, период проверки определяется по согласованию с указанными органами.

7.6.2. В ходе проведения тематической выездной налоговой проверки изучаются вопросы уплаты отдельных видов налогов и сборов, плательщиком которых являлся или мог являться проверяемый субъект предпринимательской деятельности, а также другие вопросы, входящие в компетенцию налоговых органов.

7.6.3. Встречная выездная налоговая проверка проводится в целях установления фактического отражения в бухгалтерском учете налогоплательщиком хозяйственных операций, осуществлявшихся с другими налогоплательщиками, в отношении которых проводятся плановые либо внеплановые налоговые проверки. Встречная выездная налоговая проверка проводится по мере необходимости и на основании предписания инспекции ГНК.

При наличии в пределах одного города нескольких районных (городской и районной) инспекций ГНК встречные выездные налоговые проверки проводятся должностными лицами той инспекции ГНК, у которой возникла необходимость уточнения фактов, без обращения в инспекцию ГНК, на учете в которой состоит субъект предпринимательской деятельности, у которого необходимо провести встречную проверку.

III. ПОРЯДОК ПРОВЕДЕНИЯ ВЫЕЗДНОЙ НАЛОГОВОЙ ПРОВЕРКИ

Подготовка к проверке

8. Проведению проверки должна предшествовать подготовительная работа, в процессе которой проверяющие обязаны:

8.1. проанализировать представленные в инспекцию ГНК плательщиком налоговые расчеты и бухгалтерские балансы (отчеты), декларации с целью обнаружения несоответствия пропорций между взаимосвязанными видами налогов и объектами налогообложения, а также основными показателями финансово — хозяйственной деятельности плательщика (в том числе в динамике по отчетным периодам);

8.2. проверить обоснованность применения льгот по налогам и отсутствие арифметических ошибок в представленных плательщиком расчетах по налогам.

Вопросы, возникшие у проверяющего при выполнении подпунктов 8.1 и 8.2, подлежат включению в программу проверки и выяснению в ходе проверки плательщика;

8.3. проанализировать материалы рейдовых проверок, предыдущие акты выездных налоговых проверок, в целях ознакомления с характером установленных ранее нарушений налогового законодательства, проверить полноту и своевременность выполнения плательщиком предложений налоговых органов по устранению выявленных ранее нарушений;

8.4. изучить нормативные документы по организации хозяйственной деятельности и бухгалтерского учета, определению размеров объектов налогообложения и исчислению налогов, связанных с конкретной деятельностью проверяемого налогоплательщика, а также типичные ошибки, выявляемые налоговыми органами в данной отрасли народного хозяйства;

8.5. информировать налогоплательщика (его представителей) по телефону о назначении плановой выездной налоговой проверки.

9. На основании анализа вышеуказанных источников разрабатывается программа проверки, предусматривающая дополнительный (к указанному в пункте
18 настоящего Положения) перечень вопросов, подлежащих проверке, а также период, подлежащий проверке. Программа проверки утверждается начальником инспекции ГНК (его заместителем), назначившим проверку, либо начальником отдела , в котором работает проверяющий.

В случаях, когда проверка проводится по постановлению органа предварительного следствия или по определению (постановлению) суда, конкретный перечень подлежащих проверке вопросов согласовывается с органом, назначившим проверку.

При этом необходимо иметь в виду, что Законом Республики Беларусь «О государственной налоговой инспекции Республики Беларусь» запрещено привлечение налоговых органов к проверке вопросов, не относящихся к их компетенции, определенной указанным Законом и настоящим Положением.

——————————-

В случае делегирования ему такого права начальником инспекции ГНК.

10. На проведение выездной проверки выдается предписание в письменной форме, которое предъявляется налогоплательщику перед началом проверки. В нем указываются: наименование налогового органа, выдавшего предписание; наименование субъекта предпринимательской деятельности, подлежащего проверке, его УНН, юридический адрес (фамилия, имя, отчество индивидуального предпринимателя, адрес постоянного места жительства); фамилия, имя, отчество, должность проверяющего (проверяющих); цель выездной налоговой проверки; дата начала и дата завершения налоговой проверки.

Предписание заверяется подписью начальника (его заместителя) и печатью инспекции Государственного налогового комитета.

11. Сроки проведения проверок, численность проверяющих устанавливаются руководителем налогового органа (его заместителем) с учетом конкретных задач проверки и особенностей проверяемых субъектов предпринимательской деятельности. Срок проведения проверки не должен превышать 30 календарных дней. При наличии объективных причин, не позволивших завершить проверку в течение 30 календарных дней, срок проверки может быть продлен начальником инспекции ГНК (его заместителем).

В случае, если проверка проводится по поручению Президента Республики
Беларусь, Совета по координации контрольной деятельности в Республике
Беларусь, Совета Министров Республики Беларусь, Государственного секретариата Совета Безопасности Республики Беларусь, Комитета государственного контроля, правоохранительных, судебных и иных уполномоченных на то государственных органов, о продлении сроков проверки сообщается органу, назначившему ее проведение, с указанием причин продления и сроков окончания проверки.

Дата вручения предписания на проведение выездной налоговой проверки налогоплательщику (его представителям) считается датой начала проверки.

Начало проверки

12. Доступ проверяющих на территорию или в помещение налогоплательщика
(иного обязанного лица) осуществляется при предъявлении ими служебных удостоверений.

13. В день начала выездной налоговой проверки проверяющие обязаны представиться руководителю, главному бухгалтеру предприятия (или лицам, их замещающим), индивидуальному предпринимателю, предъявить служебные удостоверения и предписание на проведение проверки и информировать о начале выездной налоговой проверки. Одновременно определяются порядок и место проведения проверки, режим работы и другие вопросы, связанные с обеспечением надлежащих условий для проведения проверки.

При необходимости плательщику (его представителям) разъясняются его права и обязанности.

14. Уточненные расчеты по налогам за проверяемый период, представленные налогоплательщиком инспекции ГНК после даты начала проверки, не принимаются во внимание при составлении акта проверки и определении размера сокрытых
(заниженных) объектов налогообложения.

15. Выездная налоговая проверка проводится в рабочие дни и в рабочее время налогоплательщика и в случае отсутствия у налогоплательщика помещений и/или условий для размещения проверяющих может осуществляться в служебном помещении налогового органа.

16. В случае проведения выездной налоговой проверки в служебном помещении налогового органа прием и возврат документов, представленных плательщиком для проверки, осуществляется должностными лицами налоговых органов только в систематизированном виде в папках, пронумерованных по листам. Факт приема документов на проверку оформляется путем составления акта приема — возврата документов по форме согласно приложению 2 к настоящему Положению, в котором указывается, кем и от кого приняты документы, название принятых папок с документами с указанием количества листов документов, содержащихся в каждой папке.

Акт приема — возврата документов подписывается налогоплательщиком и должностным лицом налогового органа, принявшим документы на проверку.
Первый экземпляр акта приобщается к материалам проверки, второй передается налогоплательщику.

Возврат документов плательщику (его представителям) проводится только после проверки последним сохранности документов и собственноручной записью плательщика (его представителей) на первом экземпляре акта приема — возврата документов о наличии (отсутствии) претензий по сохранности представленных для проверки документов с подписью соответствующих лиц, принимавших возвращаемые проверяющим документы.

Акты приема — возврата документов на проверку приобщаются к акту проверки в качестве приложения.

17. Должностные лица налоговых органов на начальной стадии проверки знакомятся с организационной структурой, условиями работы, организацией производства, документооборота и при необходимости вносят по согласованию с руководством инспекции ГНК изменения в программу проведения проверки.

По результатам ознакомления с объемами деятельности плательщика, состоянием бухгалтерского учета проверяющие согласовывают со своим непосредственным руководителем срок проведения проверки в каждом конкретном случае.

Вопросы, подлежащие выяснению при проведении выездной налоговой проверки

18. В ходе налоговой проверки (за исключением тематической, встречной проверок, а также случаев составления промежуточного акта проверки), независимо от вопросов, включенных в программу проверки, подлежат проверке и отражению в акте следующие вопросы:

18.1. когда и кем зарегистрированы учредительные документы проверяемого субъекта предпринимательской деятельности (выдано свидетельство о государственной регистрации индивидуального предпринимателя); соблюдение требований, предъявляемых к осуществлению деятельности по юридическому адресу субъекта предпринимательской деятельности и своевременному сообщению налоговым органам о вносимых в учредительные документы изменениях;

18.2. вносились ли изменения в учредительные документы (в свидетельство о государственной регистрации индивидуального предпринимателя), характер этих изменений, зарегистрированы ли они в установленном порядке и своевременно ли сообщены налоговым органам;

18.3. своевременность и полнота формирования уставного фонда;

18.4. имеются ли у проверяемого субъекта предпринимательской деятельности филиалы, хозрасчетные или обособленные подразделения;

18.5. соответствует ли производственно — финансовая деятельность целям и задачам, определенным в учредительных документах (в свидетельстве о государственной регистрации индивидуального предпринимателя); не занимается ли налогоплательщик деятельностью, не предусмотренной учредительными документами (свидетельством о государственной регистрации индивидуального предпринимателя);

18.6. имеются ли виды деятельности, подлежащие лицензированию в соответствии с действующим законодательством;

18.7. в каком банке открыт расчетный (валютный) счет. В случае необходимости в обслуживающий банк направляется предписание согласно приложению 3 к настоящему Положению о наличии денежных средств и совершенных операциях;

18.8. определена ли учетная политика (методика ведения) бухгалтерского учета, соответствует ли принципам Закона Республики Беларусь «О бухгалтерском учете и отчетности» и соблюдается ли она налогоплательщиком;

18.9. соответствуют ли данные регистров бухгалтерского учета главной книге с отчетными данными баланса и приложений к нему, расчетам по налогам, декларациям;

18.10. надлежащим ли образом оформляются первичные бухгалтерские документы; причины вносимых в них исправлений (в обязательном порядке проверяются причины сторнировочных записей и исправлений);

18.11. не отражаются ли в регистрах бухгалтерского учета записи, не подтвержденные первичными документами; не имеется ли не проведенных по регистрам первичных документов;

18.12. правильно ли определена себестоимость произведенной и реализованной продукции (работ, услуг);

18.13. правильно ли определена выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг;

18.14. состояние расчетов с поставщиками, покупателями, прочими дебиторами и кредиторами и обоснованность образования и наличия дебиторской и кредиторской задолженности;

18.15. правильно ли приходуются основные средства, нематериальные активы, материальные ценности, начисляется ли износ и производится ли их переоценка в соответствии с действующим законодательством;

18.16. соблюдаются ли требования нормативных правовых актов, регулирующих порядок ведения кассовых операций, а также регулирующих порядок приема наличных денежных средств от покупателей (клиентов) и расчетов с использованием наличных денежных средств;

18.17. порядок учета бланков строгой отчетности;

18.18. правильность отражения операций по внереализационным доходам и расходам;

18.19. правильность и полнота исчисления налогов, своевременность перечисления в доход государства, обратив особое внимание на полноту отражения показателей для исчисления налогов и неналоговых платежей: нет ли их занижения, обоснованность применения льгот, правильность применения ставок для исчисления налоговых и неналоговых платежей;

18.20. соблюдается ли порядок валютного регулирования на территории
Республики Беларусь по вопросам, отнесенным законодательством к компетенции налоговых органов.

При проведении проверки проверяющие обязаны выяснить все существенные для принятия обоснованного решения факты и обстоятельства. Если налогоплательщик переплатил сумму платежей в бюджет, не использовал полагающиеся ему в соответствии с законодательством льготы (при наличии на момент проверки у налогоплательщика документов, подтверждающих право на получение льготы), эти факты также должны быть учтены проверяющим при выведении сумм налогов, причитающихся к доплате в бюджет за соответствующие проверяемые периоды финансово — хозяйственной деятельности налогоплательщика.

Приемы и методы проведения выездной налоговой проверки, а также выполнения отдельных контрольных действий

19. Налоговая проверка проводится путем:

19.1. изучения действующей у проверяемого налогоплательщика системы внутрихозяйственного учета, контроля и экономического анализа;

19.2. проверки документов в целях установления соблюдения требований налогового законодательства по произведенным хозяйственным и финансовым операциям;

19.3. анализа первичных документов бухгалтерского учета с целью определения их соответствия установленным требованиям;

19.4. сопоставления данных бухгалтерского учета с данными отчетности, данных учета и отчетности с соответствующими плановыми данными (сметой, балансом доходов и расходов и др.);

19.5. сопоставления записей, документов и фактических данных по одним операциям с записями, документами и фактическими данными по связанным с ними другим операциям;

19.6. проведения встречных проверок, т.е. сличения имеющихся у проверяемого налогоплательщика записей, документов с фактическими данными, находящимися у других налогоплательщиков, от которых получены или которым выданы денежные средства, материальные ценности и документы;

19.7. сличения в необходимых случаях имеющихся у проверяемого налогоплательщика выписок банка по расчетным, валютным и другим счетам с подлинными записями по этим счетам в банке, а также путем ознакомления с документами, послужившими основанием для производства указанных записей, для сопоставления их с копиями;

19.8. сличения в предусмотренных законодательством случаях и порядке копий платежных документов, имеющихся у проверяемого налогоплательщика, с платежными документами, хранящимися в банке;

19.9. контрольного обмера объемов выполненных работ;

19.10. взвешивания и обмера сырья, материалов, полуфабрикатов и готовых изделий;

19.11. контрольного запуска сырья и материалов в производство, контрольного анализа сырья, материалов и готовой продукции для установления действительных расходов сырья и материалов, правильности списания на производство сырья и материалов, а также установления норм их расходов, сопоставления фактических и заправочных данных;

19.12. проверки полноты оприходования готовой продукции, соблюдения норм естественной убыли при хранении, транспортировке и реализации товаров и материальных ценностей;

19.13. других контрольных действий, связанных с изучением вопросов, определенных программой проверки.

20. Проверяющий с учетом программы проверки, состояния бухгалтерского учета и вопросов, возникающих у него при анализе документов бухгалтерского учета проверяемого налогоплательщика, самостоятельно определяет методы проверки и конкретные контрольные действия при проведении проверки.

В ходе проведения налоговой проверки могут использоваться следующие методы:

20.1. сплошной проверки, в ходе которой проверяется полнота определения плательщиком объектов налогообложения в проверяемом периоде путем анализа всех хозяйственных операций и документов бухгалтерского учета, которыми оформлялись эти операции;

20.2. выборочной проверки, в ходе которой анализируется часть документов бухгалтерского учета, оформленных в подтверждение проведенных плательщиком финансово — хозяйственных операций, но не менее 30 процентов ежемесячно совершавшихся операций. Кроме того, при выборочной проверке проверяющий должен применять экономический анализ показателей, характеризующих различные стороны коммерческой деятельности налогоплательщика, с целью выявления несоответствий и негативных отклонений взаимосвязанных показателей, с последующим выявлением причин образования несоответствий и отклонений.

Если выборочной проверкой устанавливаются нарушения налогового законодательства, то проверка проводится сплошным способом.

При использовании выборочного метода проверки в акте проверки подлежит указанию, какие документы и за какой период подвергались проверке.
Документы бухгалтерского учета налогоплательщика, подвергавшиеся выборочной проверке, по усмотрению проверяющего могут быть помечены подписью проверяющего или специальным клише;

20.3. проведение встречных проверок путем сопоставления имеющихся у проверяемого налогоплательщика записей, документов и фактических данных с соответствующими записями, документами и фактическими данными, находящимися у тех субъектов, от которых получены или которым выданы денежные средства, материальные ценности и документы.

Направление запросов налоговым органам других государств для проведения встречных проверок осуществляется инспекциями ГНК по районам (городам), областям и г.Минску путем направления соответствующего письма (с приложением копий документов, подлежащих проверке) Государственному налоговому комитету для обращения в установленном порядке в налоговые администрации соответствующих государств.

Выезд в другие государства для проведения встречных проверок осуществляется только с разрешения Государственного налогового комитета, который согласовывает подобные контрольные действия проверяющих с налоговыми администрациями других государств;

20.4. расчетный метод определения налогооблагаемых объектов с использованием данных, имеющихся у налоговых органов или других субъектов предпринимательской деятельности, занимающихся аналогичными видами деятельности.

Расчетным методом определяются объекты налогообложения у плательщиков, документы бухгалтерского учета у которых утрачены (уничтожены) и которые не восстановили бухгалтерский учет в соответствии с требованиями налогового органа, а также в случае непредставления (отказа представить) плательщиком бухгалтерских документов для проведения проверки;

20.5. проверяющие могут производить осмотр используемых для осуществления деятельности территорий или помещений налогоплательщика либо осмотр объектов налогообложения для определения соответствия фактических данных об объектах налогообложения или объектах, используемых для осуществления деятельности, документальным данным, представленным налогоплательщиком;

20.6. налоговый орган при проведении налоговой проверки вправе требовать письменные объяснения от налогоплательщика или его представителей, других должностных лиц проверяемого субъекта или других физических лиц по вопросам, возникающим в ходе проведения проверки, если такая проверка проводится в отношении этого лица либо иного налогоплательщика, о котором это лицо обладает или может обладать необходимой информацией.

В связи с этим указанному лицу заблаговременно направляется письменный вызов, содержащий указания на цели, время вызова, адрес, по которому следует явиться.

Вызов высылается по почте письмом либо вручается вызываемому лично под роспись.

Физическое лицо, вызванное в налоговый орган, вправе потребовать участия своего представителя или адвоката, а также разрешения на магнитофонную запись. Налоговый орган не вправе отказать в указанных требованиях.

По результатам опроса проверяющим составляется акт опроса, в котором в произвольной форме отражается изложение фактов, сообщенных физическим лицом, или истребуется письменное объяснение физического лица по этим фактам (согласно приложению 4 к настоящему Положению). Акт опроса физического лица подписывается проверяющим и опрашиваемым физическим лицом, которое при подписании акта обязано собственноручно сделать запись, свидетельствующую о том, что все изложенные опрашиваемым лицом факты отражены в акте опроса верно.

Порядок проведения налоговых проверок при условии отсутствия (утраты) у налогоплательщика документов бухгалтерского учета

21. Налогоплательщикам, не обеспечившим сохранность бухгалтерских документов либо не обеспечившим ведение учета в соответствии с требованиями
Закона Республики Беларусь «О бухгалтерском учете и отчетности», предлагается в устанавливаемый налоговым органом срок восстановить бухгалтерский учет.

Предложение по восстановлению учета вносится в форме письменного требования налогового органа в адрес налогоплательщика.

Налоговый орган вправе сообщить о фактах необеспечения сохранности бухгалтерских документов территориальному подразделению Комитета государственного контроля для привлечения виновных должностных лиц субъекта предпринимательской деятельности к административной ответственности в соответствии с подпунктом 2.1 Декрета Президента Республики Беларусь от 4 августа 1997 г. N 14 «О некоторых мерах по упорядочению экономических отношений» (Собрание декретов, указов Президента и постановлений
Правительства Республики Беларусь, 1997 г., N 22, ст.786; Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 1999 г., N 23, 1/182; N 50,
1/451).

22. Восстановление бухгалтерского учета проводится путем получения налогоплательщиком надлежаще заверенных копий первичных документов у других субъектов предпринимательской деятельности, с которыми производились хозяйственные операции, у обслуживающего банка и других учреждений и организаций, с последующей их систематизацией и отражением в регистрах аналитического и синтетического учета.

23. В случае невыполнения плательщиком предложений налогового органа о восстановлении бухгалтерского учета проверка правильности исчисления, полноты и своевременности уплаты налогов после истечения установленного срока возобновляется и осуществляется с применением расчетного метода определения объектов налогообложения, с использованием следующих вариантов контрольных действий по установлению объектов налогообложения:

23.1. Вариант 1. Методом восстановления учета в ходе проверки:

— выручка от реализации продукции и затраты (издержки обращения) определяются на основании сведений банка о движении денежных средств по расчетным и другим счетам (валютным, депозитным, трастовым, ссудным и другим) плательщика, а также сведений, полученных от таможенных органов об отгрузке продукции за пределы республики и о стоимости приобретенного за пределами республики товара, других документов (в случае, если в результате принятых мер не представилось возможным обнаружить указанный товар или его остатки в местах хранения);

— данные по внереализационным доходам и расходам принимаются в суммах, отраженных в выписках банка по счетам субъекта предпринимательской деятельности и иным имеющимся документам;

— фонд оплаты труда определяется на основании выписок банка или чеков банка, выписанных на получение наличных денежных средств, либо на основании опроса лиц, получавших заработную плату;

— при утрате субъектом предпринимательской деятельности документов, подтверждающих прием наличных денег при помощи кассового аппарата, отрывных талонов или приходных кассовых ордеров, исчисление выручки осуществляется по кассовой книге субъекта предпринимательской деятельности и снятым показаниям контрольного счетчика кассового аппарата, а также по другим документам, свидетельствующим о реализации продукции, движении товарно — материальных ценностей;

— объектами налогообложения являются: выручка, определенная по суммам, поступившим на счета плательщика, а также по стоимости продукции (товаров, услуг), отпущенной за пределы республики и/или ввезенной из-за пределов республики; фонд оплаты труда; добавленная стоимость, определенная путем уменьшения выручки на документально подтвержденные плательщиком или проведенные встречными проверками материальные затраты, уплаченные налоги (сборы); прибыль (доход), определенная как разница между выручкой и документально подтвержденными плательщиком или проведенными встречными проверками расходами, связанными с осуществлением плательщиком коммерческой деятельности, суммами налогов, исчисляемыми от выручки и относимыми на себестоимость, суммой налога на добавленную стоимость, с увеличением
(уменьшением) на сальдо по внереализационным операциям.

23.2. Вариант 2. Методом расчета чистой выручки плательщика на основании материалов встречных проверок:

— проведением встречных проверок заказчиков (клиентов) проверяемого налогоплательщика, перечислявших денежные средства на его счета, устанавливается сумма вознаграждения, причитавшегося плательщику за выполнение работ (оказание услуг);

— на основании полученных от клиентов сведений рассчитывается удельный вес (в процентах) причитавшегося вознаграждения к общей сумме, перечисленной заказчиком (клиентом) на счет проверяемого плательщика;

— полученный удельный вес чистой выручки (определенный в среднем по материалам нескольких встречных проверок) применяется к общей сумме средств, зачислявшихся на счета плательщика по периодам, установленным для представления налоговых расчетов по НДС и налогу на прибыль;

— объектами налогообложения являются: выручка, определенная по удельному весу вознаграждения, причитавшегося плательщику к суммам, поступившим на счета плательщика, а также по стоимости продукции (товаров, услуг), отпущенной за пределы республики и/или ввезенной из-за пределов республики; фонд оплаты труда; добавленная стоимость, определенная путем уменьшения выручки на документально подтвержденные плательщиком или проведенные встречными проверками материальные затраты, а также уплаченные налоги (сборы); прибыль (доход), определенная как разница между выручкой и документально подтвержденными плательщиком или проведенными встречными проверками расходами, связанными с осуществлением плательщиком коммерческой деятельности, суммами налогов, исчисляемыми от выручки и относимыми на себестоимость, суммой налога на добавленную стоимость, с увеличением
(уменьшением) на сальдо по внереализационным операциям.

23.3. Вариант 3. Определение выручки согласно нормам, выведенным на основании сведений плательщиков, занимающихся аналогичными видами деятельности:

— на территории района (города, области) определяется плательщик, занимающийся аналогичным видом деятельности, у которого не истек годичный срок с даты завершения последней налоговой проверки;

— по налоговым расчетам данного плательщика определяется удельный вес добавленной стоимости и прибыли к полученной выручке, что фиксируется расчетом, заверяемым подписями проверяющих и представителей налогоплательщика;

— по выведенным нормам определяются добавленная стоимость и прибыль, подлежащая налогообложению;

— фонд оплаты труда определяется на основании чеков банка, выписанных на получение наличных денежных средств, либо на основании опроса лиц, получавших заработную плату;

— объектами налогообложения являются: выручка, определенная по суммам, поступившим на счета плательщика, а также по стоимости продукции (товаров, услуг), отпущенной за пределы республики и/или ввезенной из-за пределов республики; фонд оплаты труда; добавленная стоимость, определенная согласно выведенным нормам; прибыль (доход), определенная как разница между выручкой и документально подтвержденными плательщиком или проведенными встречными проверками расходами, связанными с осуществлением плательщиком коммерческой деятельности, суммами налогов, исчисляемыми от выручки и относимыми на себестоимость, суммой налога на добавленную стоимость, с увеличением
(уменьшением) на сальдо по внереализационным операциям.

24. Вариант применения расчетного метода определения объектов налогообложения определяется проверяющим.

Если плательщиком в период проведения проверки представлены документы, подтверждающие факт приобретения товаров (на основании копий накладных), проверяющим устанавливается достоверность представленных документов путем проведения встречных проверок и принимаются расходы с учетом полученных результатов.

Исчисленные проверяющими выручка, себестоимость реализованной продукции
(товаров, работ и услуг), прибыль (доход), а также другие объекты налогообложения сравниваются с данными, отраженными в расчетах, представлявшихся налогоплательщиком в налоговые органы.

Пресекательный (ограничительный) срок для представления налогоплательщиком восстановленных документов бухгалтерского учета либо дополнительных документов законодательством не установлен. У инспекций ГНК и их должностных лиц отсутствуют основания для отказа в приеме таких документов. Достоверность дополнительно представленных документов производится проверяющим в порядке, установленном настоящим Положением.

Изменения в акт предыдущей проверки производятся либо путем составления нового акта проверки с отменой решений инспекции ГНК по предыдущему акту проверки, либо путем составления заключения к акту проверки, уточняющему результаты проверки с учетом дополнительно представленных документов.

Возврат излишне взысканных сумм по результатам проверки производится в порядке, определенном пунктом 3 статьи 10 Закона Республики Беларусь «О налогах и сборах, взимаемых в бюджет Республики Беларусь».

Порядок привлечения к проверке специалистов и использования их заключений при подведении результатов проверки

25. Для проведения контрольного обмера объемов выполненных работ, взвешивания и обмера сырья, материалов, полуфабрикатов и готовых изделий, контрольного запуска сырья и материалов в производство, контрольного анализа сырья, материалов и готовой продукции (в целях установления действительных расходов сырья и материалов, правильности списания на производство сырья и материалов, а также установления норм их расходов, сопоставления фактических и заправочных данных) проверяющие вправе привлекать специалиста, обладающего специальными знаниями и навыками и не заинтересованного в результатах проверки.

Налоговые органы имеют право привлекать специалистов и экспертов для оказания содействия в проведении налоговых проверок при:

— выявлении отклонений в процессе сопоставления записей, документов и фактических данных по одним операциям с записями, документами и фактическими данными по связанным с ними другим операциям;

— выявлении отклонений экономических показателей проверяемого предприятия с предприятиями аналогичных отраслей;

— отсутствии на проверяемом предприятии разработанных в законодательном порядке норм расхода сырья и материалов.

26. Налоговый орган, проводящий проверку, направляет письмо в компетентный орган с просьбой о направлении необходимого специалиста для участия в проверке или же о проведении экспертизы количества и качества сырья, материалов, полуфабрикатов и готовой продукции, оказанных услуг и выполненных работ, для проверки фактических затрат сырья и материалов, состояния зданий и сооружений, для контрольных обмеров объемов ремонтно — строительных работ и определения их качества.

Экспертиза проводится на основании договора между инспекцией ГНК и органом, выполняющим экспертизу, в котором должны быть предусмотрены:

— сроки выполнения экспертизы;

— виды и характер проводимой экспертизы;

— стоимость экспертиз и порядок возмещения расходов, связанных с проведением экспертизы;

— фамилии, имена, отчества специалистов, проводящих экспертизу.

По результатам выполненной экспертизы специалистами, проводившими экспертизу, составляется заключение. Заключение со всеми материалами направляется в налоговый орган, проводящий проверку для приобщения к акту проверки. При установлении экспертами фактов нарушений в акте проверки на основании экспертного заключения выводится сумма завышенных расходов, отнесенных на себестоимость продукции (работ, услуг), сумма заниженных налогов и сборов. К акту проверки прилагаются заключение и все производимые на основании экспертного заключения расчеты, объяснения виновных должностных и материально ответственных лиц.

Оплата за проведение экспертизы осуществляется налоговыми органами за счет средств проверяемого налогоплательщика или за счет средств государственного бюджета, если вина этого налогоплательщика не установлена.

Контрольный запуск сырья в производство

27. Производственное предприятие, занимающееся выпуском продукции
(запасных частей, деталей, продукции производственного характера, бытового назначения и др.) на каждый вид производимых изделий в обязательном порядке должно составлять калькуляции потребляемого количества (расхода) сырья, материалов, комплектующих изделий (по наименованиям, сортам, маркам, номенклатурным номерам, ГОСТам и т.д.) для контроля за правильностью их списания на производство продукции.

При проведении налоговой проверки и определении материальных затрат на производство продукции проверяющий обязан проверить калькуляции материальных затрат на выпускаемые предприятием изделия. В случае отсутствия на предприятии калькуляций на списание материалов на выпускаемую продукцию либо установления проверяющим фактов, свидетельствующих о завышении норм расходования сырья, материалов на единицу продукции, проверяющий вправе потребовать от руководителя предприятия провести контрольный запуск сырья и материалов в производство для установления фактического расхода их на изготовление конкретных видов изделий.

28. Для проведения контрольного запуска сырья и материалов в производство инспекция ГНК направляет требование руководителю предприятия о проведении контрольного запуска сырья в производство, в котором указывается: дата проведения контрольного запуска, фамилии должностных лиц налоговых органов, направляемых для участия в контрольном запуске, а также должности и фамилии лиц, привлекаемых в качестве экспертов.

Контрольный запуск сырья и материалов в производство производится специалистом предприятия в присутствии эксперта и проверяющего. После получения готовой продукции экспертом составляется и подписывается заключение о фактическом расходе сырья и материалов на изготовление одной единицы готовой продукции, с которым под роспись знакомятся проверяющий и налогоплательщик (его представители и иные уполномоченные им лица). Первый экземпляр заключения передается проверяющему, а второй — налогоплательщику
(его представителям).

29. В случае, когда контрольный запуск сырья и материалов в производство по объективным причинам предприятия не возможен (выпуск данной продукции снят с производства, отсутствует оснастка, материалы, оборудование и др.), используются калькуляции предприятия, на котором производится выпуск аналогичной продукции.

30. На основании составленного экспертом заключения о фактическом расходе сырья и материалов проверяющий делает выводы о правильности списания сырья и материалов на выпуск аналогичной продукции на проверяемом предприятии за весь период проверки.

Обследование производственных, складских, торговых и иных помещений, которые используются или могут использоваться для извлечения доходов от предпринимательской деятельности

31. В соответствии с пунктом 3 статьи 8 Закона Республики Беларусь «О государственной налоговой инспекции Республики Беларусь» должностные лица инспекций ГНК при исполнении служебных обязанностей и предъявлении служебного удостоверения имеют право свободно входить и с участием собственника (его представителя либо уполномоченного им лица) производить в соответствии с законодательством обследование принадлежащих юридическим и физическим лицам любых производственных, складских, торговых и иных помещений , которые используются или могут использоваться для извлечения доходов.

——————————-

Далее по тексту — помещений.

32. При обнаружении признаков осуществления незарегистрированной предпринимательской деятельности проверяющий составляет акт обследования принадлежащих юридическому или физическому лицу производственных, складских, торговых и иных помещений, которые используются для извлечения доходов, согласно приложению 5 к настоящему Положению, с приложением к нему письменных объяснений собственника (его представителей).

——————————-

Далее — акт обследования помещений.

33. В случае обнаружения в обследуемом помещении товарно — материальных ценностей, не отраженных в учете проверяемого налогоплательщика, проверяющий вправе опечатать помещение с внесением предложения руководителю инспекции ГНК (его заместителю) о назначении инвентаризации товарно — материальных ценностей у проверяемого налогоплательщика.

При отказе налогоплательщика (его представителей) в допуске проверяющего к обследованию помещений проверяющий делает соответствующую запись в акте обследования помещений.

Досмотр физического лица — нарушителя законодательства о налогах и предпринимательстве

34. В случае получения достоверной информации о нарушении физическим лицом законодательства о налогах и предпринимательстве проверяющий вправе производить личный досмотр нарушителя законодательства о налогах и предпринимательстве, а также досмотр находящихся при нем вещей, документов, ценностей и транспортных средств.

35. При проведении досмотра обязательным условием является составление акта личного досмотра нарушителей законодательства о налогах и предпринимательстве и досмотре находящихся при них вещей, документов, ценностей и транспортных средств согласно приложению 6 к настоящему
Положению, а при изъятии имущества, принадлежащего физическому лицу, — составление акта изъятия денежных средств, орудий производства, товаров и другого имущества согласно приложению 7 к настоящему Положению.

В акте досмотра в обязательном порядке отражаются: фамилия, имя, отчество лица, нарушившего законодательство о налогах и предпринимательстве, адрес постоянного жительства, место работы, а также фамилия, имя, отчество понятых, присутствующих при составлении акта досмотра. При составлении акта досмотра указываются причина и характер нарушения, на основании совершения которого произведен досмотр. При производстве личного досмотра запрещается досмотр лицам противоположного пола. Как обязательное условие личный досмотр производится в отдельном помещении.

Опечатывание касс и помещений

36. Опечатывание кассы, помещения, места хранения документов, вещей, товарно — материальных ценностей и денег производится в присутствии собственника, его представителя или уполномоченного им лица, а также понятых с отражением данного факта в акте по форме согласно приложению 8 к настоящему Положению. О факте опечатывания незамедлительно ставится в известность руководитель инспекции ГНК (его заместитель).

При препятствовании налогоплательщика (его представителей) опечатыванию кассы, помещения, места хранения документов, вещей, товарно — материальных ценностей и денег опечатывание проводится с привлечением органов
Государственного комитета финансовых расследований или МВД Республики
Беларусь.

——————————-

Далее по тексту — ТМЦ.

37. В случае, если в опечатанном помещении находятся товарно — материальные ценности на значительные суммы и/или имеются предположения о несанкционированном вскрытии данного помещения, руководителем инспекции ГНК
(его заместителем) принимаются меры по обеспечению выставления охраны из числа сотрудников отдела внутренних дел, на территории которого находится опечатанное помещение.

38. Хранилище и другие помещения рекомендуется опечатывать мастичными печатями, нанесенными на полоску белой бумаги, либо рельефной металлической печатью, нанесенной на пластилин (не рекомендуется использовать при отрицательных температурах на открытом воздухе), с указанием номера и надписи печати в акте опечатывания. Второй экземпляр акта вручается налогоплательщику (его представителям).

Проверка фактического наличия ценностей в кассе

39. Все наличные деньги и ценные бумаги у субъектов предпринимательской деятельности хранятся, как правило, в несгораемых металлических шкафах, а в отдельных случаях — в комбинированных и обычных металлических шкафах, которые по окончании работы кассы закрываются ключом и опечатываются печатью кассира.

При проверке фактического наличия ценностей в кассе производится полный покупюрный пересчет денежной наличности и проверка других ценностей, находящихся в кассе. До начала пересчета необходимо письменное подтверждение материально ответственного лица о том, что все приходные документы на денежные средства сданы в бухгалтерию и все денежные средства, поступившие на его ответственность, оприходованы, а выбывшие списаны в расход.

40. Материально ответственное лицо в присутствии проверяющих и представителей субъекта предпринимательской деятельности (назначенных приказом либо устным распоряжением руководителя субъекта предпринимательской деятельности) производит пересчет денежной наличности и проверку других ценностей.

При подсчете фактического наличия денег в кассе принимаются к учету денежные знаки, почтовые марки, марки государственной пошлины и т.д.

Расписки и другие документы на позаимствованные в кассе деньги в остаток наличности не включаются. Заявление кассира о наличии в кассе денежных средств и других ценностей, не принадлежащих данному субъекту предпринимательской деятельности, во внимание не принимается.

41. Результаты проверки оформляются актом проверки наличия денежных средств в кассе (кассовом помещении) по форме согласно приложению 9 к настоящему Положению, в котором указывается остаток ценностей в наличии и по данным учета на день проверки и определяется результат проверки. При этом истребуется письменное подтверждение материально ответственного лица в том, что денежные средства, перечисленные в акте, находятся на его ответственном хранении.

По выявленным проверкой отклонениям фактического наличия денежных средств в кассе данным бухгалтерского учета материально ответственное лицо должно дать письменное объяснение причин излишков или недостач.

Назначение инвентаризации товарно — материальных ценностей

42. При проведении проверок в производственных, складских, торговых и иных помещениях по вопросам:

— установления фактического наличия товарно — материальных ценностей;

— определения неучтенных и хранящихся без подтверждающих документов товарно — материальных ценностей в пунктах реализации и торговых помещениях;

— определения обоснованности сумм, числящихся на счетах бухгалтерского учета, в соответствии с пунктом 6 статьи 8 Закона «О государственной налоговой инспекции Республики Беларусь» инспекции ГНК, ее должностным лицам предоставляется право назначать инвентаризацию имущества и финансовых обязательств предприятий (учреждений). Инвентаризация имущества и финансовых обязательств — это проверка и документальное подтверждение фактического наличия имущества и финансовых обязательств, выявление отклонений от учетных данных и принятие решений по внесению изменений в данные бухгалтерского учета.

43. Для проведения инвентаризации инспекция ГНК, должностные лица которой осуществляют проверку, направляет постановление о назначении инвентаризации товарно — материальных ценностей по форме согласно приложению 10. Налогоплательщик (его представитель) в установленном порядке создает инвентаризационную комиссию и проводит инвентаризацию в соответствии с действующим законодательством.

Выявленные при инвентаризации расхождения фактического наличия имущества с данными бухгалтерского учета оформляются в бухгалтерском учете в соответствии с Законом Республики Беларусь «О бухгалтерском учете и отчетности».

В документах, предъявленных для оформления списания недостач ценностей и порчи сверх норм естественной убыли, должны быть решения следственных или судебных органов, подтверждающие отсутствие виновных лиц, либо отказ на взыскание ущерба с виновных лиц, либо заключение о факте порчи ценностей, полученное от отдела технического контроля или соответствующих специализированных организаций (инспекций по качеству и др.).

Предложения об отражении (оформлении) в бухгалтерском учете выявленных при инвентаризации расхождений фактического наличия ценностей и данных бухгалтерского учета вносятся проверяющим и представляются на рассмотрение руководителю предприятия (учреждения).

Изъятие у субъектов предпринимательской деятельности товарно — материальных ценностей (неоприходованных товаров, образцов сырья, полуфабрикатов, готовой продукции, денежной выручки и другого имущества), являющихся объектами нарушений законодательства о налогах и предпринимательстве или вещественными доказательствами по этим делам

44. Изъятие товарно — материальных ценностей (неоприходованные товары, образцы сырья, полуфабрикатов, готовой продукции, предметы, документы и другие ценности), денежных средств, в том числе в иностранной валюте, являющихся объектами нарушений законодательства о налогах и предпринимательстве или вещественными доказательствами по этим делам производится в ходе:

— проведения проверки правильности исчисления, полноты и своевременности уплаты налогов;

— проведения рейдовых проверок;

— встречных проверок, связанных со сбором информации об уплате налогов другими лицами;

— проверок, связанных с рассмотрением заявлений и жалоб граждан, в результате которых установлены нарушения.

45. Изъятие товарно — материальных ценностей производится после наложения на них ареста, который заключается в проведении описи имущества и объявлении запрета распоряжаться этим имуществом. Опись имущества нарушителя — субъекта предпринимательской деятельности производится должностными лицами инспекции Государственного налогового комитета в присутствии двух понятых, собственника (его представителя) с оформлением описи согласно приложению 11 к настоящему Положению.

46. Перед проведением описи необходимо:

— сверить наличие денежных средств и ценностей с данными записей, книгами учета и другими документами, необходимость наличия которых предусмотрена действующим законодательством;

— установить, какие денежные суммы и ценности являются неучтенными;

— составить о результатах проверки акт с указанием нарушений законодательства о налогах и предпринимательстве, установленных при проверке.

Субъект предпринимательской деятельности, лицо, во владении которого находятся товарно — материальные ценности, подлежащие изъятию, по требованию должностного лица налогового органа, в случае необходимости, должно обеспечить выгрузку, вскрытие и другие действия, обеспечивающие полноту описи.

Для наложения ареста на транспортные средства, строения, здания необходимо запросить дополнительную информацию (подтверждение) из ГАИ, БТИ о наличии данной собственности у нарушителя. При наложении ареста на указанное имущество налоговые органы в двухдневный срок с даты наложения ареста уведомляют об этом ГАИ и БТИ и сообщают им о запрете отчуждать принадлежащее нарушителям имущество.

При изъятии описанного имущества в описи делается соответствующая отметка в соответствии с Инструкцией по применению Положения о взыскании налогов, сборов и других обязательных платежей, утвержденного постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 20 января 1999 г. N
87, утвержденной приказом ГНК от 17 апреля 1999 г. N 77 (Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 1999 г., N 53, 8/482).

Использование материалов встречных проверок

47. В случае, если проведенной встречной проверкой будет установлено, что плательщиком в подтверждение расходов на приобретение товарно — материальных ценностей предъявлены документы (товарно — транспортные накладные, счета — фактуры и др.) субъектов предпринимательской деятельности, существование которых в ходе проведения встречных проверок не подтверждается, либо при проведении встречных проверок налогоплательщик
(его представитель) отрицает факт отпуска товарно — материальных ценностей или подтверждает его на меньшие количество и стоимость, чем отражено в учете проверяемого плательщика, либо в ходе проверки установлены факты неоприходования по учету проверяемого налогоплательщика товарно — материальных ценностей, отпущенных в его адрес другими субъектами предпринимательской деятельности, проверяющий обязан истребовать объяснения налогоплательщика (его представителей) о причинах выявленных расхождений.

В случае признания налогоплательщиком (его представителями) факта использования фиктивных документов в целях уменьшения размеров объектов налогообложения проверяющим определяются объекты налогообложения у проверяемого плательщика с учетом результатов встречной проверки.

48. При отказе налогоплательщика (его представителей) подтвердить результаты проведенной встречной проверки проверяющий обязан информировать руководителя инспекции ГНК (его заместителя) о выявленных расхождениях с данными учета плательщика для обращения в соответствующие правоохранительные органы в целях дальнейшей проверки действительности финансово — хозяйственных операций, совершавшихся проверяемым налогоплательщиком, либо подготовки при необходимости искового заявления в хозяйственный суд для установления факта ничтожности сделки, отраженной в учете плательщика.

На основании заключения правоохранительного органа или решения хозяйственного суда проверяющим определяются фактические размеры объектов налогообложения у проверяемого налогоплательщика.

Приостановление операций по счетам плательщика в ходе налоговой проверки

49. Инспекциям Государственного налогового комитета согласно пункту 10 статьи 8 Закона «О государственной налоговой инспекции Республики Беларусь» предоставлено право приостанавливать полностью или частично операции предприятий и физических лиц по их счетам и вкладам в банках.

49.1. Основанием для принятия решения о приостановлении операций по счетам являются факты непредставления (отказа представить) плательщиком в установленный срок документов бухгалтерского учета, которые фиксируются соответствующим актом, составляемым должностным лицом налогового органа.

Принятию решения о приостановлении операций по счетам налогоплательщика предшествует направление предписания инспекции Государственного налогового комитета по форме согласно приложению 12 к настоящему Положению, в котором указывается, за какой период требуются документы, виды требуемых документов, подлежащих представлению для проведения проверки; дата и время их представления, а также место их представления; предупреждение о мерах ответственности за несоблюдение обязанностей налогоплательщика.

Предписание направляется налоговым органом в случае невыполнения плательщиком устных требований проверяющих.

В случае непредставления в установленный срок требуемых документов должностные лица налоговых органов составляют на виновных должностных лиц юридического лица, индивидуального предпринимателя протокол об административном правонарушении в соответствии с абзацем четвертым пункта
12 статьи 9 Закона Республики Беларусь «О налогах и сборах, взимаемых в бюджет Республики Беларусь».

49.2. Основанием для принятия решения о приостановлении операций по счетам плательщика являются установленные факты сокрытия (занижения) прибыли (дохода) или иных объектов налогообложения, а также получения средств от осуществления деятельности без соответствующего разрешения
(лицензии), осуществления предпринимательской деятельности без государственной регистрации и/ или без постановки на налоговый учет, которые фиксируются актом (промежуточным актом) выездной налоговой проверки.

При этом решение о приостановлении операций по счетам принимается независимо от обжалования плательщиком выводов по результатам проверки.

Составление акта выездной налоговой проверки

50. По результатам проверки составляется акт выездной налоговой проверки согласно прилагаемой примерной форме акта выездной налоговой проверки (приложение 13 к настоящему Положению). При проведении тематической проверки по вопросам полноты удержания подоходного налога с заработной платы и приравненным к ней выплатам составляется акт проверки согласно приложению 13 к Методическим указаниям по исчислению и уплате подоходного налога с физических лиц, утвержденным приказом Государственного налогового комитета Республики Беларусь от 6 апреля 1999 г. N 62
(Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 1999 г., N 43,
8/289).

50.1. Акт выездной налоговой проверки правильности исчисления, полноты и своевременности уплаты налогов и других платежей в бюджет налогоплательщиком (далее по тексту — акт) — документ, содержащий систематизированные данные о результатах проверки.

Ответственность за достоверность данных, содержащихся в акте, несут проверяющие.

Акт должен быть выполнен машинописным способом или с применением печатающих устройств на одной стороне листа, через полтора интервала. Текст акта следует печатать, соблюдая размеры полей: левое — не менее 20 мм, правое — не менее 10 мм. Вне зависимости от способа выполнения акта количество напечатанного текста и оформление иллюстрационных таблиц должно удовлетворять требованиям их четкого воспроизведения.

50.2. В изложении акта должны быть соблюдены объективность, ясность и точность описания выявленных фактов. Не допускается включение в акт проверки различного рода не подтвержденных документами предположений и данных о деятельности проверяемого субъекта.

50.3. В акте проверки указываются:

50.3.1. основания назначения проверки, дата и номер приказа
(распоряжения) о ее проведении, должность, фамилия, имя и отчество лица, составившего акт проверки, а также иных лиц, привлекавшихся к проверке;

50.3.2. даты начала и окончания проверки (в случае перерывов указывается их период), а также место составления акта проверки;

50.3.3. должности и фамилии лиц, обязанных в соответствии с настоящим
Положением подписать акт проверки (руководитель юридического лица, главный бухгалтер (бухгалтер), имеющие право подписи в банке и в расчетах по налогам, представляемых налоговым органам в порядке, установленном законодательством), с указанием периода их работы на занимаемых должностях в проверяемом периоде;

50.3.4. наименование и местонахождение проверяемого налогоплательщика;

50.3.5. кем и когда были проведены предыдущие проверки соблюдения налогового законодательства, какие принимались меры по выявленным фактам нарушения актов законодательства;

50.3.6. какие финансово — хозяйственные операции (документы), каким методом и за какой период проверены;

50.3.7. выявленные факты занижения, сокрытия и несвоевременного перечисления причитающихся в бюджет платежей (место, время и характер совершенного нарушения акта законодательства о налогах и предпринимательстве, размер неуплаченных платежей, акт законодательства, требования которого нарушены, установленная актом законодательства ответственность за данный вид нарушения);

50.3.8. факты неправильного ведения бухгалтерского учета и составления отчетности;

50.3.9. должности и фамилии лиц, по вине которых допущены соответствующие нарушения, а также сведения о том, какие именно действия
(бездействие) этих должностных лиц повлекли нарушения законодательства о налогах и предпринимательстве;

50.3.10. иные сведения, необходимые для рассмотрения материалов о совершенном правонарушении.

В необходимых случаях для подтверждения изложенных в акте фактов к нему прилагаются копии или выписки из документов (счетов, ведомостей, ордеров, банковских поручений, чеков, нарядов, актов, приказов, писем и т.п.), а также справки и расчеты, составленные на основании проверенных документов.

Для обобщения нарушений одного и того же вида составляются накопительные ведомости, являющиеся приложением к акту.

Результаты проверки, отраженные в текстовой части акта по финансовым и другим показателям, вносятся в соответствующие таблицы — приложения к акту, для сопоставления данных, представлявшихся плательщиком по этим показателям, с данными, установленными в ходе проверки и выведения отклонений. В отдельных таблицах — приложениях к акту приводится расчет экономических санкций в случаях выявления сокрытия (занижения) объектов налогообложения.

50.4. Обязательным при составлении акта проверки является описание в нем:

— установленных фактов нарушения плательщиком конкретных предписаний актов законодательства о налогах и предпринимательстве и предусматривающих экономическую ответственность за данный вид нарушения;

— вины индивидуального предпринимателя, должностных лиц или иных работников юридического лица в деяниях, повлекших экономическую ответственность этого индивидуального предпринимателя или юридического лица;

— определение объектов налогообложения в соответствии с методикой, определенной законодательством и нормативными правовыми актами (нарастающим итогом; помесячно; от даты совершения операции и т.д.).

При этом определение и указание в акте проверки формы вины (по умыслу или по неосторожности) не входит в компетенцию налоговых органов.

Налогоплательщики, совершившие экономические правонарушения, несут ответственность на основании актов законодательства, действующих во время и по месту совершения правонарушения. Экономические санкции применяются к плательщикам за правонарушения, совершенные по истечении 10 дней после вступления в силу соответствующих актов законодательства.

50.5. В актах следует излагать только факты нарушений с указанием пункта и статьи законодательных нормативных правовых актов, которые были нарушены. В случаях, когда в ходе проверки возникают вопросы, подлежащие методологическому разъяснению со стороны уполномоченных на это министерств и иных органов государственного управления, то эти вопросы отражаются в актах проверки, но по ним экономические санкции не применяются. В акте проверки делается запись об обращении в министерства и ведомства за соответствующими разъяснениями.

После получения письменного разъяснения по возникшему вопросу субъекту предпринимательской деятельности направляется письмо с предложением о внесении соответствующих изменений в бухгалтерский учет и отчетность, представлении в инспекцию уточненных расчетов по налогам, устанавливается срок для уплаты причитающихся платежей в бюджет и представления информации об устранении допущенных нарушений либо с сообщением, что отраженный в акте спорный вопрос не расценивается как нарушение согласно поступившему методологическому разъяснению.

По истечении срока уплаты налогов, установленного инспекцией ГНК, проводится проверка выполнения предложений налогового органа.

В случае невыполнения плательщиком предложений инспекции ГНК о внесении в установленный ею срок соответствующих изменений в бухгалтерский учет и отчетность и непредставлении налогоплательщиком уточненных расчетов по налогам и неналоговым платежам к нему применяются экономические санкции в установленном законодательством порядке.

50.6. В случаях, когда выявленное нарушение может быть сокрыто или по выявленным фактам необходимо принять срочные меры к их устранению и привлечению к ответственности виновных должностных лиц, индивидуального предпринимателя, не ожидая окончания проверки, составляется отдельный
(промежуточный) акт по выявленным нарушениям. Промежуточный акт подписывается проверяющим, налогоплательщиком или его представителями, а также лицами, причастными к выявленным нарушениям, от которых в обязательном порядке истребуются письменные объяснения.

Один экземпляр акта передается налогоплательщику. Факты, изложенные в промежуточном акте, включаются в общий (итоговый) акт проверки.

50.7. Согласно пункту 8 статьи 8 Закона Республики Беларусь «О государственной налоговой инспекции Республики Беларусь» должностные лица налоговой инспекции имеют право требовать от налогоплательщика или его представителей устранения выявленных нарушений законодательства о налогах и предпринимательстве, а также контролировать выполнение таких требований.

Все требования излагаются в предложениях, прилагаемых к акту проверки, с указанием сумм экономических санкций, пени и налогов, подлежащих зачислению в бюджет, номеров счетов, куда подлежат перечислению указанные суммы.

При необходимости вносятся и другие предложения, направленные на недопущение в дальнейшем налоговых нарушений. Предложения подписываются проверяющими с ознакомлением под роспись налогоплательщика или его представителей.

Вручение акта выездной налоговой проверки налогоплательщику или его представителям

51. Акты подписываются проверяющими и налогоплательщиком (его представителями). Подписание акта проверки производится, как правило, в помещении налогового органа, должностные лица которого производили проверку.

В случае отказа от подписания акта проверки в нем делается соответствующая запись. При наличии возражений по акту проверки налогоплательщик вправе не позднее 5 дней со дня подписания (отказа от подписи) представить в налоговый орган письменные возражения по содержанию акта.

Проверяющие вправе потребовать также письменные объяснения должностных лиц юридического лица (индивидуального предпринимателя) и лиц, непосредственно виновных в установленных проверкой нарушениях. Данные объяснения и замечания прилагаются к акту выездной налоговой проверки.

52. В случае неявки представителя налогоплательщика или индивидуального предпринимателя в налоговый орган для подписания акта проверки должны быть приняты меры для вручения акта проверки в офисе плательщика. При этом вручение акта производится не менее чем двумя должностными лицами налогового органа. При отсутствии у плательщика офиса вручение акта проверки производится по месту жительства руководителя или бухгалтера предприятия (индивидуального предпринимателя) непосредственно работниками налогового органа или заказным почтовым отправлением с уведомлением о вручении.

53. Днем составления акта проверки считается день подписания акта проверяющими и налогоплательщиком при условии, что налогоплательщик или его представители не уклонялись от подписания акта проверки, либо день вручения
(направления заказной почтой с уведомлением) акта проверки налогоплательщику (его представителям) для ознакомления и подписания, о чем делается соответствующая запись на первом экземпляре акта.

Порядок изъятия документов

54. В случае принятия решения об изъятии документов, свидетельствующих о занижении (сокрытии) плательщиком объектов налогообложения, составляется акт — опись изъятия документов, подтверждающих факты нарушения налогового законодательства, по форме согласно приложению 14 к настоящему Положению.

В акте подлежит отражению, кем, когда и по каким основаниям произведено изъятие документов, наименование изъятых документов (при необходимости дается более полная характеристика изымаемого документа — дата составления, номер, кем выдан, количество листов и другие данные по усмотрению должностного лица, производящего изъятие документов, которые позволили бы в дальнейшем точно идентифицировать изъятый документ и его принадлежность к финансово — хозяйственным операциям, совершавшимся налогоплательщиком).

В обязательном порядке налоговый орган, должностные лица которого произвели изъятие документов, обязан предоставить возможность плательщику для снятия ксерокопий изымаемых документов, которые должны быть помещены в дела вместо изъятых оригиналов документов, о чем делается отметка в акте — описи изъятия документов.

Акт — опись изъятия документов составляется в трех экземплярах и подписывается лицом, производившим изъятие, и налогоплательщиком или его представителями. В случае отказа налогоплательщика или его представителей от подписания акта — описи изъятия документов в нем делается соответствующая запись.

Первый экземпляр акта приобщается к акту проверки, второй экземпляр передается плательщику, третий — приобщается к акту — описи изъятия документов на списание бланков строгой отчетности и хранится в налоговом органе.

IV. РЕЙДОВАЯ НАЛОГОВАЯ ПРОВЕРКА

Общие требования по подготовке и проведению рейдовых проверок

55. Рейдовая проверка является одним из методов осуществления контроля налоговых органов за субъектами предпринимательской деятельности и физическими лицами в части хозяйственной деятельности, непосредственно связанной с приемом наличных денежных средств при реализации товаров, продукции, оказании услуг и выполнением работ. Путем рейдовой проверки осуществляется контроль за соблюдением законодательства о налогах и предпринимательстве в данный момент и в данном месте.

56. Основными задачами, решаемыми налоговыми органами в ходе рейдовой проверки, являются:

56.1. контроль за соблюдением субъектами предпринимательской деятельности и физическими лицами требований законодательства о налогах и предпринимательстве;

56.2. соблюдение установленного порядка приема наличных денежных средств, кассовой дисциплины, а также хранения товаров в пунктах реализации;

56.3. соблюдение установленного порядка хранения (как вида деятельности), перевозки и реализации алкогольных и табачных изделий;

56.4. контроль за соблюдением установленного порядка проведения дилинговых операций;

56.5. полнота уплаты фиксированных сумм налога на прибыль и твердых сумм подоходного налога;

56.6. выявление физических лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность без государственной регистрации и/ или постановки на налоговый учет;

56.7. контроль за движением сырья (материалов), продукции и товаров как на производстве, так и складах, а также в местах реализации продукции
(товаров, работ, услуг) путем проведения полной или частичной инвентаризации в целях получения информации, необходимой для проведения выездных налоговых проверок;

56.8. обеспечение полноты отражения в учете получаемых субъектами предпринимательской деятельности доходов при реализации продукции (товаров, работ, услуг);

56.9. другие вопросы в пределах компетенции налоговых органов.

57. Рейдовые проверки могут быть плановыми и внеплановыми. Плановые рейдовые проверки проводятся по ежемесячно составляемым графикам.

Рейдовые проверки, проводимые вне заранее составленных графиков и в целях проверки сведений о совершаемых нарушениях законодательства о налогах и предпринимательстве, являются внеплановыми.

Независимо от характера проводимой рейдовой проверки с должностными лицами налоговых органов, привлеченных к проведению проверки, проводится инструктаж, определяются число и состав групп, их маршрут, объекты проверки, время начала проверки, назначаются старшие групп, в необходимых случаях согласовывается участие в рейде работников территориальных подразделений МВД, ГАИ, ГКФР. В случае проведения внеплановой рейдовой проверки об объекте проверки и маршруте группы ставится в известность только старший группы с проведением комплекса контрольных мероприятий по специальному плану рейдовой проверки, утвержденному Государственным налоговым комитетом.

При этом начальник отдела, осуществляющий инструктаж, а также назначенные старшие групп обязаны убедиться в обеспеченности лиц, направляемых для проведения проверки, бланками актов проверок, протоколами, инвентаризационными описями, памятками для проверяющих, а также другими документами, необходимыми для качественного проведения рейдовых проверок, автотранспортом и мобильными средствами связи.

Рейдовая проверка может осуществляться как в пределах одного субъекта предпринимательской деятельности (с охватом всех торговых точек, производственных и складских помещений, принадлежащих ему), так и носить тематический характер, т.е. в конкретный период времени с охватом большинства пунктов осуществления деятельности субъектами предпринимательской деятельности и физическими лицами по отдельной тематике
(цветы, такси и т.д.).

Выбор объекта рейдовой проверки начинается со сбора и накопления информации по интересующим вопросам (реклама в СМИ, по телефону доверия, информация таможни, объявления на улицах и т.д.).

58. Проведение рейдовых проверок осуществляется на основании приказа
(распоряжения) руководителя инспекции ГНК (его заместителя), в котором указываются:

— место проведения проверки (название рынка, улицы, района и др.);

— цель рейдовой проверки;

— дата проверки, время ее начала и завершения;

— фамилия, имя и отчество, должности работников налоговых органов, направляемых для проведения проверки.

Копия приказа (распоряжения) выдается старшему группы и наряду со служебными удостоверениями предъявляется представителям налогоплательщика, индивидуальным предпринимателям и физическим лицам, осуществляющим предпринимательскую деятельность в районе, назначенном для проведения рейдовой проверки.

При этом в районе, назначенном для рейдовой проверки, должностные лица налоговых органов вправе проверять деятельность плательщиков независимо от места постановки их на налоговый учет.

Выдача предписаний на проведение рейдовых проверок в районах, не относящихся к административной территории, обслуживаемой инспекцией ГНК, должностные лица которой направляются в рейдовую проверку, допускается при условии проведения рейдовых проверок на рынках или по поручению вышестоящей инспекции ГНК (города, области, Государственного налогового комитета), которые и выдают соответствующие предписания.

Действия проверяющих при проведении рейдовой проверки

59. Рейдовая проверка начинается проверяющими с наблюдения за работой объекта, определенного для проверки, предъявления служебных удостоверений налогоплательщику (его представителю в лице продавца, кассира и другим лицам) и проводится, как правило, в месте торговли (осуществления иной деятельности).

При отсутствии у налогоплательщика (его представителя) документов, удостоверяющих его личность, и установлении нарушений законодательства о налогах и предпринимательстве налогоплательщик (его представитель) должен быть приглашен в помещение ближайшего налогового органа или органа внутренних дел для установления личности и составления акта проверки.

Отказ последовать в помещение налогового органа или органа внутренних дел фиксируется актом в присутствии свидетелей и, если это субъект предпринимательской деятельности, составляется протокол по факту невыполнения требований должностных лиц налоговой инспекции. Для препровождения нарушителя необходимо привлекать работников ГКФР или органов внутренних дел.

Если в ходе проверки проверяемое лицо отказывается открыть сейф или подсобное помещение, сейф и/или помещение опечатываются проверяющими в соответствии с порядком, определенным настоящим Положением, для назначения инвентаризации и дальнейшей проверки.

60. В ходе рейдовой проверки подлежат изучению следующие вопросы:

60.1. установление личности налогоплательщика или его представителя;

60.2. наличие свидетельства о государственной регистрации индивидуального предпринимателя и лицензии (специального разрешения) на осуществление данного вида деятельности;

60.3. прием наличных денежных средств от покупателей с использованием кассового аппарата или отрывных талонов, приходных кассовых ордеров, товарно — денежных (сменных) отчетов, зарегистрированных в налоговых органах. Правильность заполнения книги кассира — операциониста и соблюдение правил эксплуатации кассовых аппаратов;

60.4. соответствие остатков товара на момент проверки данным товарно — транспортной накладной, иных документов и сумме выручки, проведенной по кассовому аппарату (отрывным талонам или приходным кассовым ордерам);

60.5. соответствие наименования товара, ценников на него данным товарно
— транспортных накладных;

60.6. наличие документов, подтверждающих уплату фиксированных сумм налогов, полнота и своевременность уплаты;

60.7. другие вопросы, отнесенные к компетенции налоговых органов.

61. В случае установления нарушений налогоплательщиком требований законодательства о налогах и предпринимательстве должностные лица налоговых органов обязаны составить акт обследования принадлежащих плательщику производственных, складских, торговых и иных помещений по форме согласно приложению 5 и/или акт проверки соблюдения порядка приема денежных средств при реализации продукции (товаров, работ, услуг) за наличный расчет и других вопросов по налоговому законодательству по форме согласно приложению
15 к настоящему Положению с отражением выявленных фактов допущенных нарушений.

При отсутствии нарушений законодательства о налогах и предпринимательстве проверяющими составляется справка по форме согласно приложению 16 к настоящему Положению в двух экземплярах, которая подписывается проверяющими и представителями налогоплательщика. Первый экземпляр направляется инспекции ГНК по месту постановки на налоговый учет плательщика для приобщения к делу, а второй — оставляется представителям налогоплательщика.

При необходимости назначается инвентаризация остатков товарно — материальных ценностей, денежных средств с составлением соответствующих актов установленной формы.

В случае изъятия документов, подтверждающих сокрытие (занижение) прибыли (иных объектов налогообложения), составляется соответствующий акт — опись изъятия документов.

Наложение ареста и изъятие имущества, денежных средств, товарно — материальных ценностей, хранившихся в местах реализации с нарушением установленных требований и подлежащих аресту (изъятию), проводится в соответствии с порядком, отраженным в настоящем Положении.

Акт рейдовой проверки и дополнительные акты — описи в связи с выявленными нарушениями составляются в 2 экземплярах, подписываются проверяющими и представителями налогоплательщика, после чего первые экземпляры остаются у проверяющих, вторые — передаются плательщику (его представителям).

V. ВОПРОСЫ РЕГИСТРАЦИИ АКТОВ ПРОВЕРОК, УТВЕРЖДЕНИЯ

И РЕАЛИЗАЦИИ ПРЕДЛОЖЕНИЙ ПО РЕЗУЛЬТАТАМ ПРОВЕРОК, УЧЕТА

РЕЗУЛЬТАТОВ ПРОВЕРОК И БЛАНКОВ СТРОГОЙ ОТЧЕТНОСТИ

Регистрация актов проверок и приложений к ним

62. Акты камеральной, выездной и рейдовой налоговых проверок подлежат регистрации в журнале актов проверок по форме согласно приложению 17, ведущемся в канцелярии (общем отделе) инспекции ГНК, должностные лица которой составили эти акты проверок.

В журнале подлежат отражению: порядковый номер регистрации; дата регистрации; вид проверки (камеральная, выездная или рейдовая); название проверенного налогоплательщика; присвоенный регистрационный номер акта проверки (с приложениями к нему, учитываемыми как бланки строгой отчетности).

Журнал должен быть пронумерован, прошнурован и скреплен печатью инспекции ГНК.

После регистрации, на нижнем поле первого (титульного) листа акта проверки, проставляются номер и дата регистрации согласно данным журнала.

Акты налоговых проверок подлежат регистрации не позднее рабочего дня, следующего за днем составления акта выездной, камеральной или рейдовой проверки.

63. После регистрации в журнале акты проверок передаются начальнику отдела для рассмотрения и визирования.

Подлежат передаче начальнику отдела (ответственным лицам) испорченные формы актов рейдовой проверки и приложений к ним для их накопления и уничтожения в установленном порядке.

Неиспользованные бланки актов и описей, предназначенные для проведения рейдовых проверок, возвращаются начальнику отдела (ответственному лицу) для помещения на хранение в сейф.

Начальником отдела при помещении на хранение в сейф испорченных, а также неиспользованных бланков актов и описей, предназначенных для проведения рейдовых проверок, производятся соответствующие отметки в журнале учета использованных актов изъятия денежных средств, товарно — материальных ценностей, орудий производства, сырья, материалов, документов, другого имущества и актов — описи имущества, подлежащего аресту по форме согласно приложению 18 к настоящему Положению.

64. Начальник отдела, рассматривающий акт выездной или камеральной проверки, врученный налогоплательщику (его представителям), обязан решить вопрос о внесении предложений начальнику инспекции или его заместителю для принятия безотлагательного решения о приостановлении операций по счетам плательщика, а также наложения ареста на имущество предприятий и физических лиц — нарушителей законодательства о налогах и предпринимательстве в случае отсутствия у них денежных средств для уплаты сумм налогов и экономических санкций по акту проверки.

Рассмотрение материалов рейдовых проверок

65. При проведении рейдовых проверок и установлении нарушений законодательства о налогах и предпринимательстве на территории своего района или города налогоплательщиками, состоящими на учете в других инспекциях, и физическими лицами, проживающими на территории иных районов
(городов), составляются соответствующие акты проверок и (или) протокол об административном правонарушении.

Регистрация акта проверки и принятие решения по нему проводится инспекцией ГНК, выявившей нарушение. В налоговый орган по месту регистрации налогоплательщика или проживания физического лица направляются копии акта проверки, протокола и постановления о привлечении к административной ответственности, решения по результатам рассмотрения акта проверки — в 5- дневный срок с даты принятия решения по акту проверки.

В случае невозможности применения экономических санкций или привлечения к административной ответственности лиц, допустивших нарушения, акт проверки, протокол об административном правонарушении высылаются заказным почтовым отправлением не позднее 5 рабочих дней с даты составления акта в тот налоговый орган, где состоит на учете налогоплательщик или на территории района которого проживает физическое лицо, для применения мер ответственности.

О решении, принятом после рассмотрения полученного акта рейдовой проверки, и применении мер административной ответственности сообщается инспекции ГНК, составившей акт проверки, в 5-дневный срок с даты принятия решения.

Принятие налоговыми органами решений по актам выездных налоговых проверок

66. По истечении 5 рабочих дней со дня составления акта налоговой проверки и при отсутствии письменных возражений по его содержанию начальником отдела обеспечивается внесение начальнику инспекции ГНК (его заместителю) проекта решения о применении экономических санкций по акту проверки.

Проект решения рассматривается начальником (его заместителем) с назначением, в случае необходимости или при поступлении возражений (жалобы) налогоплательщика на выводы по результатам проверки, экспертизы акта проверки и выводов по нему и утверждается путем подписания. Экспертиза на предмет соответствия действующему законодательству выводов по результатам проверки проводится юридическим отделом (юрисконсультом) и отделами консультаций и бухгалтерских экспертиз инспекции ГНК либо другими должностными лицами налоговой инспекции, не принимавшими участия в проведении налоговой проверки.

Поступившие от плательщика возражения по содержанию акта проверки рассматриваются инспекцией ГНК, проводившей проверку налогоплательщика, в срок не свыше 15 рабочих дней с даты регистрации поступления возражений.

При установлении обстоятельств, указанных в части первой пункта 28
Порядка организации и проведения проверок (ревизий) финансово — хозяйственной деятельности и применения экономических санкций, утвержденного Указом Президента Республики Беларусь от 15 ноября 1999 г. N
673, руководитель инспекции ГНК (его заместитель) от имени инспекции ГНК выносит решение о применении к плательщику экономических санкций.

В решении должны быть указаны:

— должность, фамилия, имя и отчество лица, вынесшего решение; дата его вынесения; сведения о правонарушителе; обстоятельства совершения правонарушения;

— нормативный правовой акт, который нарушен и/или предусматривает ответственность за данное правонарушение; вид и размер налагаемых на правонарушителя экономических санкций; порядок и сроки исполнения решения, а также порядок его обжалования.

Примерная форма решения о применении к субъекту предпринимательской деятельности экономических санкций приведена в приложении 19 к настоящему
Положению.

67. Решение инспекции ГНК о применении экономических санкций по акту налоговой проверки (далее по тексту — решение) в течение 5 дней со дня его принятия вручается лично под расписку налогоплательщику (его представителям) или передается иным способом, позволяющим установить дату его получения налогоплательщиком (представителями налогоплательщика).

Решение составляется в 3 экземплярах, из которых: первый — вручается (передается, направляется) налогоплательщику; второй — направляется отделу учета и отчетности для проведения начисления в лицевом счете налогоплательщика; третий — приобщается к акту налоговой проверки.

Принятие решения по акту налоговой проверки является основанием для отражения результатов проверки в журнале учета проверок, ведущемся в отделах инспекций ГНК, и отчетности, составляемой налоговыми органами.

Порядок реализации материалов проверок налоговыми органами в специальных случаях

68. Акт проверки, проводившейся по постановлениям правоохранительных органов, вместе с приложениями, объяснениями должностных лиц, а при необходимости и подлинными документами (если они изымались проверяющим у налогоплательщика в порядке, определенном настоящим Положением) направляется сопроводительным письмом для рассмотрения в орган, назначивший проверку. При этом прилагается заверенная копия решения инспекции ГНК по акту проверки.

69. При выявлении в ходе проверки фактов занятия налогоплательщиком деятельностью без государственной регистрации либо на основании недостоверных данных, представленных для государственной регистрации, или занятия деятельностью, не указанной в учредительных документах
(свидетельстве о государственной регистрации индивидуального предпринимателя) налогоплательщика, инспекция ГНК на основании акта проверки обязана обратиться в соответствующий хозяйственный суд для взыскания в местный бюджет доходов, полученных от указанной деятельности.

70. Акты проверок налогоплательщиков, у которых в течение года повторно выявлены факты сокрытия (занижения) прибыли и доходов или иных объектов налогообложения, допущенные повторно в течение года, а также допустивших сокрытие или занижение прибыли (доходов) в крупных , а равно допустивших сокрытие, занижение прибыли и доходов или иных объектов налогообложения в особо крупных размерах , передаются подразделениям Государственного комитета финансовых расследований в порядке, определяемом Государственным комитетом финансовых расследований и Государственным налоговым комитетом
Республики Беларусь.

К акту проверки прилагаются заверенная копия решения инспекции ГНК по акту проверки и объяснения налогоплательщика (его представителей), совершившего правонарушение.

——————————-

Более 250 минимальных заработных плат.

Более 1000 минимальных заработных плат.

71. В случае установления фактов нарушения плательщиком требований
Декрета Президента Республики Беларусь от 16 марта 1999 г. N 11 «Об упорядочении государственной регистрации и ликвидации (прекращения деятельности) субъектов хозяйствования», а именно:

— осуществления деятельности, противоречащей уставным целям коммерческой организации, либо не предусмотренной ее учредительными документами, либо без специального разрешения (лицензии), либо запрещенной законодательством, либо с иными неоднократными или грубыми нарушениями законодательства;

— сокрытия (занижения) прибыли (доходов) и других объектов налогообложения в течение 12 месяцев подряд;

— нарушения сроков и порядка формирования минимального размера уставного фонда в соответствии с законодательством;

— препятствования доступу должностных лиц уполномоченных в соответствии с законодательством органов в помещения, используемые коммерческой организацией для осуществления хозяйственной деятельности;

— размещения органов управления коммерческой организации, а также документов бухгалтерского учета и отчетности не по месту нахождения коммерческой организации;

— уменьшения стоимости чистых активов коммерческой организации по результатам второго и каждого последующего финансового года ниже установленного законодательством минимального размера уставного фонда, а также иных нарушений, перечисленных в пункте 42.3 Положения о государственной регистрации и ликвидации (прекращения деятельности) субъектов хозяйствования, утвержденного вышеназванным Декретом, налоговые органы обязаны направить регистрирующему органу представление о ликвидации
(прекращении деятельности) коммерческой организации.

72. При наличии задолженности по налогам и экономическим санкциям инспекции ГНК вправе вносить предложения в соответствующие отделы внутренних дел (по форме согласно приложению 8 к методическим указаниям
Главной государственной налоговой инспекции при Министерстве финансов
Республики Беларусь от 1 июня 1994 г. N 110 «О порядке применения Закона
Республики Беларусь «О налогах и сборах, взимаемых в бюджет Республики
Беларусь» и Закона «О внесении изменений и дополнений в законодательные акты Республики Беларусь по вопросам налогообложения» (зарегистрированы в
Реестре государственной регистрации 22.07.1994 N 484/12) о приостановлении выезда за границу налогоплательщика (его представителей), собственников юридических лиц до погашения ими образовавшейся задолженности.

Обжалование решений налоговых органов

73. Решение о применении экономических санкций может быть обжаловано плательщиком в вышестоящий налоговый орган в 5-дневный срок со дня его получения.

Подача заявления приостанавливает исполнение решения, в связи с чем вышестоящий налоговый орган, рассматривающий жалобу, в 2-дневный срок с даты регистрации полученной жалобы извещает инспекцию ГНК, вынесшую решение, об обжаловании решения.

Вышестоящий налоговый орган обязан рассмотреть жалобу в 15- дневный срок со дня ее поступления и принять одно из следующих решений:

— оставить решение без изменения, а жалобу без удовлетворения;

— отменить решение;

— отменить решение и назначить проведение дополнительной проверки.

Копия решения по жалобе в 5-дневный срок со дня его принятия направляется плательщику и инспекции ГНК, решение о применении экономических санкций которой обжаловалось плательщиком.

В случае несогласия с принятым вышестоящим налоговым органом решением по жалобе плательщик вправе обратиться с соответствующим исковым заявлением в хозяйственный суд (либо в общий суд, если плательщик — физическое лицо).

74. Плательщик — правонарушитель обязан на основании решения инспекции
ГНК произвести уплату экономических санкций в течение 15 дней со дня получения им копии решения, а в случае обжалования решения — в течение 15 дней со дня уведомления об оставлении жалобы без удовлетворения либо со дня вынесения судом решения об оставлении в силе (полностью или частично) решения инспекции ГНК.

В 15-дневный срок с даты получения решения инспекции ГНК или хозяйственного суда плательщик обязан информировать соответствующую инспекцию ГНК о выполнении всех предложений, внесенных проверяющим по результатам проверки.

75. В случае невыполнения налогоплательщиком в 15-дневный срок со дня получения (вручения) копии решения инспекции ГНК о применении экономических санкций (уведомления об оставлении жалобы без удовлетворения) налоговые органы обязаны принять меры по взысканию в бюджет и государственные внебюджетные фонды причитающиеся суммы в соответствии с порядком, изложенным в пункте 11 статьи 8 Закона Республики Беларусь «О государственной налоговой инспекции Республики Беларусь» и Положением о взыскании налогов, сборов и других обязательных платежей, утвержденным постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 20 января 1999 г. N
87 (Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 1999 г., N 9,
5/112; N 54, 5/1209), а также Указом Президента Республики Беларусь от 15 ноября 1999 г. N 673 «О некоторых мерах по совершенствованию координации деятельности контролирующих органов Республики Беларусь и порядка применения ими экономических санкций».

Суммы экономических санкций, не внесенные плательщиком — правонарушителем (включая индивидуального предпринимателя) в установленные сроки, списываются в бесспорном порядке по распоряжению налогового органа со счета правонарушителя в национальной валюте, а при недостатке средств в национальной валюте — в иностранной валюте с его счетов или со счетов дебиторов.

Приложение 1 к положению о порядке организации и проведения проверок налоговыми органами от 30 декабря 1999 г. N 326

ИНСПЕКЦИЯ ГОСУДАРСТВЕННОГО НАЛОГОВОГО КОМИТЕТА по _______________ району (городу, области)

ПРИКАЗ

«___» ______________ ____ г. N ________

О проведении проверки

Руководствуясь Указом Президента Республики Беларусь от 15 ноября 1999 г. N 673 «О некоторых мерах по совершенствованию координации деятельности контролирующих органов Республики Беларусь и порядка применения ими экономических санкций», статьей 2 Закона
Республики Беларусь «О государственной налоговой инспекции
Республики Беларусь», статьей 11 Закона Республики Беларусь «О налогах и сборах, взимаемых в бюджет Республики Беларусь», приказываю:

1. Отделу (управлению) провести проверку ______________________

(указать субъект
___________________________________________________________________ предпринимательской деятельности, его УНН, место нахождения, срок проведения проверки) по вопросу правильности исчисления, полноты и своевременности внесения налогов и иных обязательных платежей в бюджет и целевые внебюджетные фонды.

2. Выдать предписание на проведение данной проверки.

Начальник (заместитель) _________________ __________________

(подпись) (И.О.Фамилия)

Приложение 2 к положению о порядке организации и проведения проверок налоговыми органами от 30 декабря 1999 г. N 326

АКТ приема-возврата документов, связанных с уплатой налогов

________________________________________________________

(наименование налогоплательщика) зарегистрированного в качестве налогоплательщика в инспекции

Государственного налогового комитета по __________ для проведения проверки _________________________________

(указать тематику проверки)

«___» ______________ ____ г.

Документы, поименованные в настоящем акте, для проверки: передал _____________________________________ ________________

(фамилия, инициалы представителя (подпись) налогоплательщика, должность)

принял _____________________________________ ________________

(фамилия, инициалы работника ИГНК, (подпись) должность)

Документы, поименованные в настоящем акте, возвращены в полном объеме:

«___» ______________ ____ г.

передал _____________________________________ _______________

(фамилия, инициалы работника игнк, (подпись) должность) принял ______________________________________ _______________

(фамилия, инициалы представителя (подпись) налогоплательщика, должность)

Претензии (замечания) к проверяющим в части сохранности поименованных в настоящем акте документов имею (указать, какие), не имею ______________________________________________________________

(подпись)

Приложение 3 к положению о порядке организации и проведения проверок налоговыми органами от 30 декабря 1999 г. N 326

__________________________
(наименование банка)
__________________________

+—————+
УНН+—————+

Серия АА

ПРЕДПИСАНИЕ N ________

«___» ______________ ____ г. исх.N ____________

В связи с возникшей в ходе проверки соблюдения плательщиками законодательства по налогам необходимостью проведения встречной проверки имеющихся сведений прошу в соответствии с пунктом 2 статьи
8 Закона Республики Беларусь «О государственной налоговой инспекции
Республики Беларусь» и пунктом 11 статьи 9 Закона «О налогах и сборах, взимаемых в бюджет Республики Беларусь», пунктом 10
Положения о коммерческой тайне, утвержденного постановлением Совета
Министров Республики Беларусь от 6 ноября 1992 г. N 670, представить _______________________________________________________

(наименование ИГНК или должность, фамилия, имя, отчество
___________________________________________________________________ работника ИГНК)

не позднее ______________________________ необходимые сведения:

(срок представления)

1. О __________________________________________________________

(наличие денежных средств, совершенные операции и другие финансовые и финансово-кредитные операции) по открытым в вашем банке счетам плательщиков-клиентов ____________

(наименование
___________________________________________________________________ плательщиков-клиентов и номера счетов)

2. Об открытии счетов предприятиями и гражданами ______________
___________________________________________________________________

(при необходимости указываются клиенты)

за период деятельности начиная с «___» _______________ ____ г. по
«___» ____________ ___ г.
Адрес ИГНК ________________________________________________________
___________________________________________________________________

Начальник (заместитель) инспекции
Государственного налогового комитета по _____________________________ _________________ ______________

(подпись) (И.О.Фамилия)

Приложение 4 к положению о порядке организации и проведения проверок налоговыми органами от 30 декабря 1999 г. N 326

ОБЪЯСНЕНИЕ
«___» ______________ ____ г. гор./дер.________________________
___________________________________________________________________

(должность, наименование органа, фамилия, инициалы)

в соответствии со статьей 8 Закона Республики Беларусь «О государственной налоговой инспекции Республики Беларусь» принял объяснение от _____________________________________________________
Фамилия ___________________________________________________________
Имя, отчество _____________________________________________________
Год рождения ______________________________________________________
Место рождения ____________________________________________________
Место работы ______________________________________________________
Место жительства __________________________________________________
Документ, удостоверяющий личность _________________________________ который по существу заданных вопросов пояснил следующее:
___________________________________________________________________
_________________
(подпись)

Приложение 5 к положению о порядке организации и проведения проверок налоговыми органами от 30 декабря 1999 г. N 326

+————-+
УНН+————-+

Лицевой счет N _________________ Серия АА

АКТ N ______ обследования принадлежащих _____________________________

(наименование плательщика) производственных, складских, торговых и иных помещений, которые используются для извлечения доходов

«___» ______________ ____ г. _____________________

(место составления)
___________________________________________________________________

(должность, фамилия, инициалы работника ГНК) при исполнении служебных обязанностей, предъявлении служебного удостоверения и в соответствии с пунктом 3 статьи 8 и статьи 9
Закона Республики Беларусь «О государственной налоговой инспекции
Республики Беларусь» с участием ___________________________________

(должность, фамилия, имя, отчество
___________________________________________________________________ присутствовавшего (собственник или его представитель, уполномоченный) произвел обследование _____________________________________________

(наименование помещения) расположенного по адресу __________________________________________ принадлежащего ____________________________________________________

(наименование субъекта хозяйствования)
При обследовании присутствовали ___________________________________

(фамилия, имя, отчество, место жительства)
___________________________________________________________________

Обследование начато ______ ч ______ мин и окончено ____ ч ____ мин.

В ходе обследования установлено:

1. В помещении ________________________________________________

(находило(и)сь склад, магазин, цех и т.д.)
___________________________________________________________________

(товары, сырье, материалы, полуфабрикаты, готовая продукция,
___________________________________________________________________ денежные средства, документы, оборудование, транспортные средства и др.)

Помещение _______________________________ и находящееся в нем _____
___________________________________________________________________ использовалось для ________________________________________________
___________________________________________________________________
Деятельность ______________________________________________________

(вид деятельности) в нарушении _______________________________________________________

(пункт, статья, наименование законодательного акта) осуществлялась ____________________________________________________

(без государственной регистрации, постановки
___________________________________________________________________
(регистрации) в качестве плательщика налогов, без специального
___________________________________________________________________ разрешения (лицензии), запрещенного вида деятельности, нарушения
___________________________________________________________________ порядка приема денежных средств при реализации продукции (работ,
___________________________________________________________________ услуг) за наличный расчет и другие нарушения)

В результате с нарушением налогового законодательства:
Реализовано за наличный расчет ____________________________________
Сумма денежных средств за реализацию ______________________________ составила _________________________________________________________

(прописью)

2. Произведено продукции ______________________________________ в количестве ______________________________________________________ по цене __________________________ руб. на сумму __________________

3. ____________________________________________________________

Замечания и заявления присутствовавших при обследовании _______
___________________________________________________________________
___________________________________________________________________
___________________________________________________________________

Фамилия, имя, отчество и роспись, сделавшего заявление или замечание _________________________________________________________
___________________________________________________________________

Подписи:
_________________________ ________________ ______________________
(должность работника ГНК) (подпись) (И.О.Фамилия)
_______________________ ________________ ______________________
(должность проверяемого) (подпись) (И.О.Фамилия)
_____________________________________________

(места жительства)
_____________________________________________
__________________________________ _________________
(фамилия, инициалы присутствующих) (подпись)
________________________________ _________________

Помещение ______________________________ мною _____________________

(должность,
___________________________________________________________________ фамилия, инициалы работника ГНК) опечатано согласно акту от ________________ N ______ серия ________
Произведена опись имущества (опись от __________ N ____ серия _____ прилагается).

Приложение 6 к положению о порядке организации и проведения проверок налоговыми органами от 30 декабря 1999 г. N 326

УНН +————+

+————+

АКТ N _____ личного досмотра нарушителей законодательства о налогах и предпринимательстве и досмотра находящихся при них вещей, документов, ценностей и транспортных средств

___________________________________________________________________

(должность, фамилия, инициалы работника ИГНК) при исполнении служебных обязанностей и предъявлении служебного удостоверения установил нарушение со стороны ______________________

(фамилия, имя, отчество нарушителя) проживающих(его) по адресу ________________________________________ работающих(его) ___________________________________________________

(пункт, статья законодательства о налогах, сущность
___________________________________________________________________ нарушения)

Руководствуясь пунктом 4 статьи 8, статьей 9 Закона Республики
Беларусь «О государственной налоговой инспекции Республики
Беларусь», в присутствии свидетелей _______________________________
___________________________________________________________________

(фамилия, имя, отчество, место их жительства, другие данные) произвел личный досмотр ___________________________________________

(фамилия, имя, отчество нарушителей) а также находящихся при них _______________________________________

(вещи, документы, ценности, транспортные средства)
Досмотр начат ______ ч _____ мин и окончен _______ ч _________ мин.
По результатам личного досмотра составлена и прилагается опись
N ____________ серия _____________ об имуществе, имевшемся у
___________________________________________________________________

(фамилия, имя, отчество) допустившего вышеупомянутые нарушения законодательства о налогах и предпринимательстве, а также акт изъятия этого имущества N ________ серия ____ от _____________________

Замечания и заявления, сделанные при досмотре _________________
___________________________________________________________________
(фамилия, инициалы, подпись сделавшего замечание или заявление)
______________________________________________ _________________
(должность, фамилия, инициалы работника ИГНК) (подпись)

Свидетели:
_________________ __________________

(подпись) (И.О.Фамилия)
_________________ __________________
__________________________________________
(должность, фамилия, инициалы нарушителя, подпись)

Приложение 7 к положению о порядке организации и проведения проверок налоговыми органами от 30 декабря 1999 г. N 326

УНН +————+

+————+
Лицевой счет N _________

Серия ____

АКТ N _____ изъятия денежных средств, орудий производства, товаров и другого имущества

_________________________________ «___» ______________ ____ г.
(наименование месторасположения)
___________________________________________________________________
(должностное лицо, фамилия, имя, отчество лиц(а), производящих(его) изъятие) в присутствии _____________________________________________________

(фамилия, инициалы, занимаемая должность и места жительства) понятых ___________________________________________________________

(фамилия, инициалы и места жительства) произведено вскрытие опечатанного помещения. При этом _____________

(допущено
___________________________________________________________________ несанкционированное вскрытие пломбы, печати или несанкционированное вскрытие пломбы, печати не допущено)

В соответствии с пунктами 5 и 7 статьи 9 Закона «О государственной налоговой инспекции Республики Беларусь» произведено изъятие имущества, из числа поименованного в описи от _____________ N _________ серия _________

Изъятие начато «___» ___________ ____ г. ______ ч ______ мин.

Окончено «___» ______________ ____ г. _______ ч _______ мин.

|N |Наименование |Едини-|Количество |Цена |Сумма |Отклоне- |
|п/п | | | | | | |
| |и другие |ца |единиц, вес|за | |ние(+/-) |
| | | | | | | |
| |необходимые |изме- | |еди- | | |
| | | | | | | |
| |реквизиты вещей,|рения | |ницу | | |
| | | | | | | |
| |товаров, других | | |(номи-| | |
| | | | | | | |
| |ценностей, | | |наль- | | |
| | | | | | | |
| |денежных средств| | |ная | | |
| | | | | | | |
| |(покупюрно) | | |стои- | | |
| | | | | | | |
| |и т.д. | | |мость)| | |
| | | |по |факти-| |по |фак-|по |по |
| | | | | | | | | | |
| | | |опи-|чески | |опи-|ти- |ко- |сум- |
| | | | | | | | | | |
| | | |си | | |си |че- |ли- |ме |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | |ски |че- | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |ству| |
|1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |8 |9 |10 |

Всего изъято по акту: количество порядковых номеров (гр.1) ______________________________

(прописью) количество натуральных единиц (гр.5) ______________________________

(прописью) количество изъятых денежных средств (гр.8) ________________________

(прописью)

Замечания и заявления, сделанные присутствующими при изъятии __
___________________________________________________________________
Должность, фамилия, инициалы работников ГНК, предприятия и понятых:
_______________________________________ _______________

(подпись)
_______________________________________ _______________
Один экземпляр акта получил _______________________________________

(фамилия, инициалы, должность, подпись)
«___» ______________ ____ г.

В соответствии с постановлением начальника (заместителя) инспекции Государственного налогового комитета по _________________ от «___» ______________ ____ г. N ___________ серия _________ возвращается имущество, поименованное в настоящем акте изъятия имущества, ________________________________________________________

(наименование плательщика)
Я, ________________________________________________________________

(должность, фамилия, имя, отчество, место проживания, другие паспортные данные) принял описанное и изъятое по акту от ____________ N ________ серия имущество в количестве ____________________________________________

(прописью) на сумму __________________________________________________________

(прописью) в полном размере и претензий не имею.
____________________________________ __________________
(должность, И.О.Фамилия) (подпись)
«___» ______________ ____ г. _______ ч _______ мин

Приложение 8 к положению о порядке организации и проведения проверок налоговыми органами от 30 декабря 1999 г. N 326

УНН _________________
Лицевой счет N _________________ Серия АА

АКТ N ______ опечатывания кассы, помещения, места хранения документов, вещей, товарно-материальных ценностей и денег (за исключением касс и хранилищ учреждений банков и назначения инвентаризации)

«___» ______________ ____ г. _______________________

(место составления)

В ходе проверки (обследования), произведенной _________________

(должность,
___________________________________________________________________ фамилия, инициалы проверяющего или номер, серия и дата акта проверки) место проведения проверки _________________________________________ по состоянию на _________________ в _______________________________

(дата проверки) принадлежащего ____________________________________________________

(наименование юридического лица, предпринимателя) установлены нарушения _____________________________________________

(указывается пункт, статья законодательных актов)
Краткое содержание допущенных нарушений ___________________________
___________________________________________________________________
В связи с допущенными нарушениями законодательства о налогах и предпринимательстве и руководствуясь пунктом 6 статьи 5, пунктом 6 статьи 8 и статьей 9 Закона Республики Беларусь «О государственной налоговой инспекции Республики Беларусь», _________________________

(должность,
___________________________________________________________________ фамилия, инициалы работника ИГНК) в присутствии _____________________________________________________

(должность, фамилия, инициалы собственника, его
___________________________________________________________________ представителя или уполномоченного, других лиц, место жительства) понятых ___________________________________________________________

(фамилия, инициалы, место жительства) произведено опечатывание __________________________________________

(наименование помещения и места хранения) с находящимися в нем ______________________________________________

(документы, вещи, товарно-материальные ценности,
___________________________________________________________________ денежные средства (включая иностранную выплату), другое имущество)
Помещение ____________________ опечатано в ____ ч _________ мин
«___» ____________ ____ г. с оттиском печати, пломбы со следующим текстом: ___________________
Замечания, заявления, сделанные при опечатывании, _________________
___________________________________________________________________
(фамилия, инициалы, подпись сделавшего замечание или заявление)

Подписи:
____________________________________ _______________ _____________
(должность работника ИГНК) (подпись) (И.О.Фамилия)
____________________________________ _______________ _____________
(должность работника предприятия, предпринимателя)
____________________________________ _______________ _____________
(должность присутствовавших при опечатывании)
____________________________________ _______________ _____________

РАСПИСКА

Мною, _________________________________________________________

(должность, фамилия, имя, отчество, место жительства) опечатанное помещение _____________________________________________

(наименование места хранения) с хранящимися в нем _______________________________________________

(наименование имущества) с оттиском ________________________________________________________

(печати, пломбы, содержание оттиска) принято на ответственное хранение _________________________________

(фамилия, инициалы, подпись хранителя, дата)
Об ответственности по статье 181 УК Республики Беларусь за растрату, отчуждение или сокрытие принятого мною на хранение опечатанного имущества, а также за несанкционированное вскрытие опечатанного помещения предупрежден _______________________________

(фамилия, инициалы, подпись хранителя, дата)
Один экземпляр акта получил _______________________________________

(должность, фамилия, инициалы, подпись, дата)

Назначил с _______ г. инвентаризацию хранящихся в _____________

(наименование
___________________________________________________________________ помещения, документов, вещей, денег, товаров, других материальных ценностей)

В этот же срок предлагаю __________________________________________

(должность, фамилия, инициалы руководителя предприятия, предпринимателя) прибыть в инспекцию Государственного налогового комитета по _______ для согласования состава комиссии по проведению инвентаризации.
_________________________________________ __________________
(должностное лицо ИГНК) (И.О.Фамилия)
Один экземпляр настоящего акта получил _____________ ______________

(подпись) (И.О.Фамилия)
Отметка о проведенных действиях по настоящему акту: _______________

(опечатанное
___________________________________________________________________ помещение вскрыто в связи с проведением инвентаризации (дата), другие причины)
___________________________________________________________________
(указывается также, было ли несанкционированное вскрытие опечатанного помещения)
Подписи должностного лица инспекции Государственного налогового комитета, работников предприятия, членов инвентаризационной комиссии, при необходимости вызываются ранее присутствующие при опечатывании помещения:
_________________ __________________

(подпись) (И.О.Фамилия)
_________________ __________________
_________________ __________________
_________________ __________________
«___» ______________ ____ г.

Приложение 9 к положению о порядке организации и проведения проверок налоговыми органами от 30 декабря 1999 г. N 326

АКТ проверки наличия денежных средств в кассе (кассовом помещении)

«___» ______________ ____ г. находящихся _______________________________________________________ по адресу _______________________________________________________

РАСПИСКА

К началу проведения проверки наличия денежных средств все расходные и приходные документы на денежные средства сданы в бухгалтерию и все денежные средства, поступившие на мою ответственность, оприходованы, а выбывшие — списаны в расход.

Материально ответственное лицо
___________________ ___________________ ________________________

(должность) (подпись) (фамилия, имя, отчество)

На основании распоряжения N ___ от «___» ______________ ____ г. проведена проверка наличия денежных средств по состоянию на
«___» ______________ ____ г.

При проверке установлено следующее:

1. наличных денег____________________________________ рублей

2. почтовых марок____________________________________ рублей

3. __________________________________________________ рублей

4. __________________________________________________ рублей

Итого фактическое наличие ___________________________ рублей

(прописью)
По учетным данным ___________________________________ рублей
Результаты проверки: излишек ________________________ рублей недостача ________________________ рублей
Последние номера кассовых ордеров: приходного N _______ расходного N _________

Подписи проверяющих:
________________ _________________ _____________________
(должность) (подпись) (И.О.Фамилия)
________________ _________________ _____________________
________________ _________________ _____________________
________________ _________________ _____________________

Подтверждаю, что денежные средства, перечисленные в акте, находятся на моем ответственном хранении.
Материально ответственное лицо
«___» ______________ ____ г. _____________________

(подпись)
Объяснение причин излишков или недостач: __________________________
___________________________________________________________________
___________________________________________________________________
Материально ответственное лицо _________________ __________________

(подпись) (И.О.Фамилия)
Один экземпляр акта получил _________________ __________________

(подпись) (И.О.Фамилия)
«___» ______________ ____ г.

Приложение 10 к положению о порядке организации и проведения проверок налоговыми органами от 30 декабря 1999 г. N 326

ИНСПЕКЦИЯ ГОСУДАРСТВЕННОГО НАЛОГОВОГО КОМИТЕТА ПО _____________

ПОСТАНОВЛЕНИЕ о назначении инвентаризации товарно-материальных ценностей

________________________________________________________

(наименование субъекта предпринимательской деятельности)

«___» ______________ ____ г. г. ____________

Я, ________________________________________________________________

(фамилия, имя, отчество, должность)
___________________________________________________________________ инспекции Государственного налогового комитета по _________________ на основании пункта 6 статьи 8, статьи 9 Закона Республики Беларусь
«О государственной налоговой инспекции Республики Беларусь» постановляю:

1. В связи с проведением налоговой проверки назначить инвентаризацию товарно-материальных ценностей _____________________

(место проведения инвентаризации)
«___» ______________ ____ г. с __________ч.

2. Руководителю _______________________________________________

(наименование субъекта предпринимательской деятельности) обеспечить проведение указанной инвентаризации товарно-материальных ценностей в присутствии должностных лиц налогового органа, осуществляющего проверку.

Должностное лицо инспекции ГНК по ____________________________ _________________ ________________

(подпись) (И.О.Фамилия)
Постановление получил _________________ ________________

(подпись) (И.О.Фамилия)
«___» ______________ ____ г.

Приложение 11 к положению о порядке организации и проведения проверок налоговыми органами от 30 декабря 1999 г. N 326

УНН +————+

+————+
Серия АА

ОПИСЬ N ______ имущества, денежных средств, других ценностей, подлежащих аресту (изъятию) согласно акту проверки о соблюдении ________

N _________ серия ________ от «___» ______________ ____ г.
«___» ______________ ____ г. __________________________________

(место составления акта)

1. Мною, ___________________________________________ инспекции

(должность)
Государственного налогового комитета по ___________________________

(район, город, область)
___________________________________________________________________

(фамилия, имя, отчество) в соответствии с пунктами 5, 7 статьи 8 и статьей 9 Закона
Республики Беларусь «О государственной налоговой инспекции
Республики Беларусь», пунктом 2 статьи 8 Закона «О налогах и сборах, взимаемых в бюджет Республики Беларусь», статьи _______
Кодекса Республики Беларусь об административных правонарушениях ___ в присутствии _____________________________________________________

(должность, фамилия, инициалы собственника или его представителя, уполномоченного) и понятых _________________________________________________________

(фамилия, имя, отчество, место их жительства)
___________________________________________________________________ произвел опись имущества, денежных средств, других ценностей, принадлежащих _____________________________________________________

(полное наименование плательщика, основной вид деятельности) и находящихся _____________________________________________________

(пункт, место нахождения имущества, адрес)

2. Опись начата «___» ________ ____ г. в _______ ч ____ мин.

Окончена «___» __________ ____ г. в _______ ч _________ мин.

Всего описано имущества:
Номера по порядку (графа 1) _______________________________________

(прописью)
Количество (графа 5) ______________________________________________

(прописью)
На сумму (графа 7) ________________________________________________

(прописью)

3. Замечания и заявления, сделанные присутствующими при описи имущества, денежных средств, других ценностей _____________________
___________________________________________________________________
___________________________________________________________________
(фамилия, инициалы, подпись сделавшего замечания или заявление)

Подписи:
________________________________ ________________ ________________
(должностное лицо ИГНК) (подпись) (И.О.Фамилия)
________________________________ ________________ ________________
(собственник или его представитель
(уполномоченный)

Понятые:
_________________ __________________

(подпись) (И.О.Фамилия)
_________________ __________________

Рассмотрев опись имущества (должника) и руководствуясь пунктом
4 статьи 5 и пунктом 7 статьи 8 и статьей 9 Закона Республики
Беларусь «О государственной налоговой инспекции Республики
Беларусь», ________________________________________________________

(должность, фамилия, имя, отчество принявшего решение) постановил:

1. Наложить арест на поименованное в настоящей описи __________
___________________________________________________________________
(имущество, денежные средства, включая иностранную валюту, другие ценности) в количестве ______________________________________________________

(прописью) всего на сумму ____________________________________________________

(прописью)

1.1. Произвести изъятие поименованного в настоящей описи ______
___________________________________________________________________
(имущество, денежные средства, включая иностранную валюту, другие ценности) в количестве ______________________________________________________

(прописью) всего на сумму ____________________________________________________

(прописью)

Акт изъятия N _____ серия _________ от ___________________ поименованного в настоящей описи прилагается.

1.2. Передать поименованное в настоящей описи _________________

(имущество,
___________________________________________________________________ денежные средства, другие ценности) на сумму __________________________________________________________

(прописью) на хранение _______________________________________________________

(наименование собственника, его представителя, уполномоченного или иного лица)
___________________________________________________________________
(должность, фамилия, имя, отчество, адрес места проживания, место работы и другие данные хранителя) и объявляю запрет распоряжаться переданным на хранение поименованным в настоящей описи ___________________________________

(имущество, денежные средства, включая иностранную валюту, другие ценности) в количестве ______________________________________________________

(прописью) на сумму __________________________________________________________

(прописью)

1.3. Произвести опечатывание __________________________________

(наименование кассы, помещения, вещей)

1.4. Предупреждаю об уголовной ответственности по статье 181 УК
Республики Беларусь за растрату, отчуждение, сокрытие переданного на хранение имущества, подвергнутого описи и аресту.
Подписи:
___________________________________ ________________ _____________
(должность лица, принявшего решение) (подпись) (И.О.Фамилия)
___________________________________ ________________ _____________

Настоящее постановление может быть обжаловано начальнику инспекции Государственного налогового комитета по _________________ в месячный срок.

4. Опечатывание произведено «___» ______________ ____ г. ______ ч ______мин.
___________________________________________________________________

(должность, фамилия, инициалы работника ИГНК)
___________________________________________________________________ в присутствии _____________________________________________________

5. РАСПИСКА

Я, ____________________________________________________________

(фамилия, имя, отчество, должность, место жительства, другие паспортные данные хранителя) принял на ответственное хранение подвергнутое аресту и опечатанное вышепоименованное описанное _______________________________________

(наименование имущества) в количестве ______________________________________________________

(прописью) на сумму __________________________________________________________

(прописью) и предупрежден о порядке и сроках обжалования действий должностного лица инспекции Государственного налогового комитета согласно статье
14 Закона Республики Беларусь «О государственной налоговой инспекции Республики Беларусь», правилах хранения и об уголовной ответственности по статье 181 УК Республики Беларусь за растрату, отчуждение или сокрытие принятого на хранение имущества и других ценностей, поименованных в настоящей описи и подвергнутых аресту.
«___» ______________ ____ г.
____________________ __________________
(подпись хранителя) (И.О.Фамилия)

Один экземпляр настоящей описи и решения получил
___________________________________________________________________
(фамилия, инициалы собственника или его представителя, дата
___________________________________________________________________ получения экземпляра описи)
___________________________________________________________________
(фамилия, инициалы хранителя имущества, дата получения экземпляра описи)

Приложение 12 к положению о порядке организации и проведения проверок налоговыми органами от 30 декабря 1999 г. N 326

________________________________

(наименование налогоплательщика,

________________________________ его УНН, юридический адрес)

ПРЕДПИСАНИЕ инспекции Государственного налогового комитета

_______________________________________________
«___» ______________ ____ г. г. _____________

Инспекция Государственного налогового комитета по
_________________________________ на основании статьи 11 Закона
Республики Беларусь «О налогах и сборах, взимаемых в бюджет
Республики Беларусь» и пункта 1 статьи 8 Закона «О государственной налоговой инспекции Республики Беларусь» с целью проведения проверки __________________________________________________________

(указать тематику проверки)
___________________________________________________________________ предписывает ______________________________________________________

(наименование налогоплательщика) в срок до «___» ______________ ____ г. восстановить бухгалтерский учет и предоставить в инспекцию Государственного налогового комитета по _______________________________ не позднее «___» часов
«___» ______________ ____ г. в кабинет N _______ должностным лицам
___________________________________________________________________

(должность проверяющего(их), фамилия, имя, отчество) следующие документы:

В случае непредставления, несвоевременного представления указанных документов будут применены меры ответственности в соответствии с законодательством Республики Беларусь.

Второй экземпляр предписания получил, об ответственности за невыполнение требований налоговой инспекции предупрежден.

Плательщик _________________ __________________

(подпись) (И.О.Фамилия)
Начальник (заместитель начальника) инспекции _________________ __________________

(подпись) (И.О.Фамилия)

М.П.

Приложение 13 к положению о порядке организации и проведения проверок налоговыми органами от 30 декабря 1999 г. N 326

УНН _________

Примерная форма акта выездной налоговой проверки правильности исчисления, полноты и своевременности уплаты налогов и неналоговых платежей в бюджет и в государственные целевые внебюджетные фонды

_________________________________________________________

(наименование плательщика)
«___» ______________ ____ г. __________________________

(место составления акта)

На основании статьи 11 Закона «О налогах и сборах, взимаемых в бюджет Республики Беларусь», пункта 1 статьи 8 Закона Республики
Беларусь «О государственной налоговой инспекции Республики
Беларусь», в соответствии с приказом ______________________________

(наименование государственного
___________________________________________________________________ органа, поручившего провести проверку; дата и номер приказа)
___________________________________________________________________
(должность, наименование государственной налоговой инспекции, фамилия, инициалы проверяющих) произведена проверка правильности исчисления, полноты и своевременности уплаты в бюджет и внебюджетные фонды ______________

(наименование плательщика) за период _________________________________________________________

(указываются отчетные периоды, охваченные проверкой по
___________________________________________________________________ годам, например с 1 января 1998 г. по 31 декабря 1998 г. и с января
1999 года по 30 ноября 1999 г., если проверка производится за 11 месяцев 1999 года)

В проверяемом периоде уплачивались:
(перечисляются виды налогов и других платежей в бюджет и в государственные целевые небюджетные фонды, плательщиком которых является проверяемое предприятие, например:

— чрезвычайного налога для ликвидации последствий катастрофы на
Чернобыльской АЭС;

— целевого сбора на содержание детских дошкольных учреждений;

— отчислений в государственный фонд содействия занятости;

— обязательных страховых взносов в Фонд социальной защиты населения;

— налога за пользование природными ресурсами (экологического налога);

— налога на недвижимость;

— отчислений в фонд поддержки производителей сельскохозяйственной продукции и продовольствия;

— отчислений в целевой бюджетный фонд стабилизации экономики производителей сельскохозяйственной продукции и продовольствия;

— целевого сбора на финансирование расходов, связанных с содержанием и ремонтом жилищного фонда;

— отчислений в дорожный фонд;

— акцизов;

— налога с продаж автомобильного топлива;

— налога на добавленную стоимость;

— налога на прибыль;

— транспортного сбора;

— налога на землю).
___________________________________________________________________
___________________________________________________________________
___________________________________________________________________
___________________________________________________________________
___________________________________________________________________

Деятельность ________________________ зарегистрирована решением

(наименование плательщика)
_____________________ от «___» ______________ ____ г. за N ________
(наименование органа)

В соответствии с Декретом Президента Республики Беларусь от 16 марта 1999 г. N 11 «Об упорядочении государственной регистрации и ликвидации (прекращения деятельности) субъектов хозяйствования»
_____________________________ решением от «___» ___________ ____ г.
(наименование органа)
N _____ зарегистрировано «___» ________________ ____ г. в Реестре общереспубликанской регистрации за N ___ __________________________

(наименование плательщика) выдано свидетельство серии _____ N ________
_____________________________ изменения и дополнения, вносимые
(наименование органа) в учредительные документы ____________________________ на основании

(наименование плательщика)
________________________ протокола собрания участников предприятия от «___» ________________ ____ г. за N _______ (изменение состава учредителей, распределение долей участия), внесены в Реестр общереспубликанской регистрации предприятий (с иностранными инвестициями решением комиссии по проведению общереспубликанской регистрации предприятий с иностранными инвестициями) N _______ от
«___» ______________ ____ г.

Учредителями предприятия являются:

1. _________________________ гражданин(ка) Республики Беларусь,

(фамилия, имя, отчество) паспорт серии ____ N __ выдан __________________ «___» ___ ____ г.,

(наименование органа) проживающий(ая) по адресу _________________________________________
___________________________________________________________________
«Белорусский учредитель» — ____% уставного фонда;

2. ____________________________ являющееся юридическим лицом

(наименование учредителя) согласно законодательству ______________________ зарегистрированное

(наименование страны) в ______________ «___» ___________ ____ г., сертификат _________ расположено по адресу _____________________________________________
«Иностранный учредитель» — ____% уставного фонда.

Уставный фонд заявлен в размере ______________________ на момент проверки сформирован _________________ и по состоянию на
«___» ______________ ____ г. остался без изменений. Министерством
Республики Беларусь по внешним экономическим связям выдано свидетельство о фактическом формировании уставного фонда
«___» ______________ ____ г. за N ______ на основании аудиторского заключения N ____ от «___» ______________ ____ г. аудиторской фирмы
_____________________________ (лицензия на право аудита N ___ от
«___» ______________ ____ г.) в денежном (имущественном) выражении в размере ________________________ в том числе:
«Белорусским учредителем» — _______________ по курсу Национального банка Республики Беларусь;
«Иностранным учредителем» — _______________________________________

По результатам проверки при формировании уставного фонда ______
___________________________________________________________________
(ясно и точно излагаются факты выявленных нарушений и принятые по
___________________________________________________________________ ходу проверки меры со ссылкой на нормативную базу или делается отметка «Нарушений не установлено»)

Юридический адрес _____________________________________________
___________________________________________________________________

Форма собственности ___________________________________________

На основании заявления _______________________________________

(наименование плательщика) зарегистрировано в инспекции Государственного налогового комитета по _____________ району города Минска в качестве налогоплательщика под УНН _________ Нарушения в постановке на учет в качестве налогоплательщика _________________________________________________

(ясно и точно излагаются факты выявленных
___________________________________________________________________ нарушений и принятые по ходу проверки меры со ссылкой на
___________________________________________________________________ нормативную базу или делается отметка «Нарушений не установлено»)
___________________________________ по данным отдела учета и
(наименование плательщика) отчетности инспекции ГНК по _________________ району города Минска и со слов руководителей предприятия филиалов и обособленных подразделений на территории Республики Беларусь и за ее пределами
___________________________________________________________________

(указывается, какие и где, или не имеет)

Согласно уставу основными видами деятельности предприятия в проверяемом периоде являлись:
___________________________________________________________________
___________________________________________________________________

Осуществление видов деятельности, не предусмотренных уставом, в ходе проверки _____________________________________________________

(ясно и точно излагаются факты выявленных нарушений с
___________________________________________________________________ указанием полученных сумм от осуществления видов деятельности, не
___________________________________________________________________ предусмотренных уставом, или делается отметка «Нарушений не установлено»)

В соответствии с постановлением Кабинета Министров Республики
Беларусь от 21 августа 1995 г. N 456 «О перечне видов деятельности, на осуществление которых требуется специальное разрешение
(лицензия)» (с последующими изменениями и дополнениями) предприятием получены следующие специальные разрешения (лицензии): лицензия _______________________ N ___________ на право

(наименование органа) осуществления _____________________________________________________

(вид деятельности) сроком действия от «___» _______ ____ г. до «___» _______ ____ г.;
____________________________________________ имеет следующие счета

(наименование плательщика) в ___________________________________________ код _________

(наименование банка) расчетный счет (бел.руб.) — ______________________ (открыт с
«___» ___________ ____ г., закрыт «___» ______________ ____ г.);
___________________________ — ___________________ (открыт с
«___» ____________ ____ г., закрыт «___» ______________ ____ г.).

Открытие всех вышеперечисленных счетов произведено на основании дубликатов извещений о присвоении учетного номера налогоплательщика, выданных инспекцией ГНК по __________ району города Минска. Нарушений при открытии, а также наличия счетов за пределами Республики Беларусь проверкой ___________________________

(ясно и точно излагаются
___________________________________________________________________ факты выявленных нарушений и принятые по ходу проверки меры со ссылкой на нормативную базу или делается отметка «Нарушений не установлено»)

Распорядителями кредитов в проверяемом периоде работали: директор — ________________________________________________
(с «___» ______________ ____ г. по «___» ______________ ____ г.);
___________________________________________________________________
(с «___» ______________ ____ г. по «___» ______________ ____ г.); главный бухгалтер — ______________________________________
(с «___» ______________ ____ г. по «___» ______________ ____ г.);
___________________________________________________________________
(с «___» ______________ ____ г. по «___» ______________ ____ г.).

Предыдущая проверка правильности исчисления, полноты и своевременности уплаты налогов и других платежей в бюджет и внебюджетные фонды произведена _____________________________________

(указываются должность, орган,
___________________________________________________________________ фамилия, инициалы производивших проверку, вид и период проверки)

В ходе предыдущей проверки допричислено в бюджет _____________ тыс.рублей, в том числе экономических санкций _____________ тыс.рублей.

Постановлением ________________________________________________

(наименование государственной налоговой инспекции) от «___» ______________ ____ г. N ___________ на __________________

(фамилия, инициалы
___________________________________________________________________ должностного лица, занимаемая должность) наложен административный штраф в размере ________________ рублей.

По материалам проверки были даны предложения: _________________

(например,
___________________________________________________________________ устранить нарушения в ведении кассовых операций, оформлении
___________________________________________________________________ первичных документов по отпуску сырья в производство; восстановить
___________________________________________________________________ аналитический учет сырья, топлива, готовой продукции, основных средств, нематериальных активов и др.)

Хозрасчетной аудиторской организацией _________________________
(аудитор _______________ лицензия N ____ от «___» ______ ____ г.)

(фамилия, инициалы) произведена проверка по вопросам __________________________________ за период с «___» ____________ ____ г. по «___» ______ ____ г.

В ходе данной проверки ________________________________________

(указываются выявленные нарушения, суммы
___________________________________________________________________ допричисленных налогов или делается отметка «Нарушений не установлено»)

Предыдущие проверки по различным вопросам деятельности ________
___________________________________________________________________

(наименование плательщика) были произведены:
«___» ______________ ____ г. ______________________________________

(наименование организации, должность,
___________________________________________________________________ фамилия, инициалы проверяющего) по вопросу ________________________________________________________
По результатам проверки установлено _______________________________

(указываются выявленные
___________________________________________________________________ нарушения, суммы допричисленных налогов, примененных и взысканных в бюджет экономических санкций или делается отметка «Нарушений не установлено»)

Все замечания и предложения, сделанные в ходе предыдущих проверок, _________________________________________________________

(указывается: учтены, внесены соответствующие изменения
___________________________________________________________________ в бухгалтерский учет и отчетность, доначисленные суммы платежей и
___________________________________________________________________ штрафных санкций перечислены в бюджет)

Настоящая проверка проведена в соответствии с Положением о порядке организации и проведения проверок налоговыми органами, утвержденным приказом ГНК от 30 декабря 1999 г. N 326.

Настоящая проверка начата «___» ______________ ____ г. окончена «___» ______________ ____ г.

___________________________________________

(в случае перерывов указывается их период)

В проверке принимали участие __________________________________

(должность, фамилия, инициалы
___________________________________________________________________ специалиста, указываются вопросы, проверенные им)

Проверке подвергнуты: баланс, главная книга, расчеты по налогам, договоры, приказы, выписки банка с приложениями, своды по начислению заработной платы, кассовые книги, приходно-расходные кассовые ордера, авансовые отчеты, акты выполненных работ, товарные накладные, грузовые таможенные декларации, путевые листы и другие документы бухгалтерского учета.
___________________________________________________________________
(указывается, какие финансово-хозяйственные операции (документы),
___________________________________________________________________ каким методом и за какой период проверены (выборочным методом), период — месяц или квартал)

В соответствии с приказом «Об учетной политике» N ___ от _____ бухгалтерский учет ведется при использовании ____________________ формы. В проверяемом периоде применялся метод определения выручки от реализации продукции, товаров (работ, услуг) по мере
__________________________________ что оговорено вышеназванным

(отгрузка или оплата) приказом.

В ходе проверки установлено:

1. Результаты проверки правильности отражения выручки от реализации товаров (работ, услуг), доходов (расходов) по внереализационным операциям.

В результате проверки правильности отражения выручки от реализации товаров (работ, услуг), доходов (расходов) по внереализационным операциям за проверяемый период установлено (см. приложение ________):
___________________________________________________________________
(описывается каждый отчетный год в проверяемом периоде отдельно)

За ____ год

1. Выручка составила ____________ тыс.рублей __________________

(ясно и точно
___________________________________________________________________ излагаются факты выявленных нарушений и принятые по ходу проверки
___________________________________________________________________ меры со ссылкой на нормативную базу или делается отметка «Нарушений не установлено»)

2. Доходы от внереализационных операций составили _____________ тыс.рублей ________________________________________________________

(ясно и точно излагаются факты выявленных нарушений и
___________________________________________________________________ принятые по ходу проверки меры со ссылкой на нормативную базу или делается отметка «Нарушений не установлено»)

3. Расходы по внереализационным операциям составили ___________ тыс.рублей ________________________________________________________

(ясно и точно излагаются факты выявленных нарушений и
___________________________________________________________________ принятые по ходу проверки меры со ссылкой на нормативную базу
___________________________________________________________________ или делается отметка «Нарушений не установлено»)

2. Результаты проверки правильности исчисления, полноты и своевременности уплаты отчислений в республиканский фонд поддержки производителей сельскохозяйственной продукции и продовольствия.

Плательщик производит отчисления в республиканский фонд поддержки производителей сельскохозяйственной продукции и продовольствия в соответствии со статьей 24 Закона Республики
Беларусь от 24 февраля 1999 г. N 245-З «О бюджете Республики
Беларусь на 1999 год» в размере одного процента от валового дохода по торгово-закупочной деятельности и в размере одного процента от выручки по оказанию услуг.

В результате проверки правильности исчисления, полноты и своевременности уплаты отчислений в республиканский фонд поддержки производителей сельскохозяйственной продукции и продовольствия с учетом нарушений, изложенных в разделе 1 акта, предприятием за 1999 год ________________ отчислений на сумму _____________ тыс.рублей.

(недоначислено)

Расчеты отчислений приведены в приложении _______ к акту.

3. Результаты проверки правильности исчисления, полноты и своевременности уплаты отчислений в целевой бюджетный фонд стабилизации экономики производителей сельскохозяйственной продукции и продовольствия.

В соответствии со статьей 24 Закона Республики Беларусь от 24 февраля 1999 г. N 245-З «О бюджете Республики Беларусь на 1999 год» отчисления в целевой бюджетный фонд стабилизации экономики производителей сельскохозяйственной продукции и продовольствия предприятие производит в размере одного процента от валового дохода по торгово-закупочной деятельности и в размере одного процента от выручки по оказанию услуг.

В результате проверки правильности исчисления, полноты и своевременности уплаты отчислений в целевой бюджетный фонд стабилизации экономики производителей сельскохозяйственной продукции и продовольствия с учетом нарушений, изложенных в разделах 1, 2 акта, предприятием за 1999 год ______________________

(недоначислено) отчислений на сумму ______________ тыс.рублей.

Расчет отчислений приведен в приложении ____ к акту.

4. Результаты проверки правильности исчисления, полноты и своевременности уплаты целевого сбора на финансирование расходов, связанных с содержанием и ремонтом жилищного фонда.

В соответствии со статьей 11 Закона Республики Беларусь от 24 февраля 1999 г. N 245-З «О бюджете Республики Беларусь на 1999 год», решением Минского городского Совета депутатов от 16 февраля
1999 г. N 220 «О бюджете города Минска на 1999 год» предприятие производит целевой сбор на финансирование расходов, связанных с содержанием и ремонтом жилищного фонда от валового дохода по торгово-закупочной деятельности и от выручки по оказанию услуг.

В результате проверки правильности исчисления, полноты и своевременности уплаты целевого сбора на финансирование расходов, связанных с содержанием и ремонтом жилищного фонда с учетом нарушений, изложенных в разделах 1, 2, 3 акта, предприятием за 1999 год ___________________ отчислений на сумму __________ тыс.рублей.

(недоначислено)

Расчет отчислений приведен в приложении ________ к акту.

5. Результаты проверки правильности исчисления, полноты и своевременности уплаты отчислений в дорожный фонд.

Плательщик в нарушение пункта ____ Закона Республики Беларусь от 2 марта 1999 г. N 246-З «Об особенностях налогообложения и взимания платежей в бюджет Республики Беларусь в 1999 году», положения «О порядке формирования и использования средств республиканского дорожного фонда в 1998 году», утвержденного постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 14 апреля
1998 г. N 592 (с изменениями и дополнениями от 7 сентября 1998 г. N
1399), а также с учетом нарушений, изложенных в разделах 1, 2, 3,
4, 6, 7 настоящего акта, обязан за 1999 год дополнительно внести ____ тыс.рублей, в том числе:

1. отчисления в дорожный фонд по ставке 0,3 процента
___________________________ на сумму ___________ тыс.рублей;

(недоначислены)

2. отчисления в дорожный фонд по ставке один процент
___________________________ на сумму ___________ тыс.рублей;

(недоначислены)

3. отчисления в дорожный фонд от доходов по эксплуатации автомобильного транспорта по ставке два процента
________________________ на сумму _____________ тыс.рублей.

(недоначислены)

Расчеты отчислений приведены в приложении ____ к акту.

6. Результаты проверки правильности исчисления, полноты и своевременности уплаты акцизов.

Плательщиком при исчислении акцизов не были соблюдены требования пункта ____ Закона Республики Беларусь от 2 марта 1999 г. N 246-З «Об особенностях налогообложения и взимания платежей в бюджет Республики Беларусь в 1999 году», Методических указаний о порядке исчисления и уплаты акцизов, утвержденных приказом
Государственного налогового комитета Республики Беларусь от 28 января 1998 г. N 6, с изменениями и дополнениями от 17 февраля 1999 г. N 20 и т.д., в части ___________________________________________

(отражается суть нарушения)

В связи с допущенными нарушениями предприятием за 1999 год
___________________ акцизов на сумму ___________ тыс.рублей.
(недоначислено)

Расчеты акцизов приведены в приложении ____ к акту.

7. Результаты проверки правильности исчисления, полноты и своевременности налога с продаж автомобильного топлива.

В соответствии со статьей 14 Закона Республики Беларусь от 2 марта 1999 г. N 246-З «Об особенностях налогообложения и взимания платежей в бюджет Республики Беларусь в 1999 году», принятого
Палатой представителей и одобренного Советом Республики, предприятие является плательщиком налога с продаж автомобильного топлива.

Однако в связи с нарушением ___________________________________

(ясно и точно излагаются факты
___________________________________________________________________ выявленных нарушений и принятые по ходу проверки меры со ссылкой на
___________________________________________________________________ нормативную базу или делается отметка «Нарушений не установлено»)

Например, «___» ______________ ____ г. по железнодорожной накладной N ______ и таможенной декларации N _____________________ согласно контракту N ________ от «___» ______________ ____ г. от фирмы (Латвия) получен бензин в количестве _______ килограмм на сумму ___________ тыс.рублей (____________ долларов США).

Расходы на сумму ______________ тыс.рублей, а именно: по оплате таможенной пошлины в размере 5% на сумму ___________ тыс.рублей, налог на добавленную стоимость на сумму ___________, 0 тыс.рублей, акциз на сумму _________, 0 тыс.рублей, осуществлены в апреле 1999 года и по бухгалтерскому учету отражены по дебету счета ___________

По товарно-транспортным накладным, представленным для проверки, бензин отгружен в апреле 1999 года на автозаправочные станции в полном объеме, а именно: на АЗС N 1 — N _______ — _________ литров; на АЗС N 2 — N _______ — _________ литров;

N _______ — _________ литров.

По бухгалтерскому учету бензин оприходован в апреле 1999 года в полном объеме на сумму ____________ тыс.рублей, отгрузка на автозаправочные станции отражена в количестве ________ килограмм на сумму ____________ тыс.рублей. Остаток на 1 мая 1999 г. бензина в количестве ________ килограмм на сумму ______________ тыс.рублей по бухгалтерскому учету в мае 1999 года отражен.

По сменным отчетам автозаправочных станций бензин реализован: в апреле 1999 года по АЗС N 1 в количестве ________ литров по цене _________ рублей на сумму ___________ тыс.рублей; в мае 1999 года по АЗС N 2 в количестве _____ литров по цене
________ рублей на сумму __________ тыс.рублей.

В ходе проверки правильности исчисления, полноты и своевременности уплаты налога с продаж автомобильного топлива установлено, что предприятием в апреле 1999 года налог исчислен и уплачен в размере __________ тыс.рублей, в мае 1999 года налог не исчислен и не уплачен.

Следовательно, предприятием налог с продаж автомобильного топлива за проверяемый период недоначислен на сумму ___________ тыс.рублей, в том числе: за апрель 1999 года на сумму __________ тыс.рублей; за май 1999 года на сумму ___________ тыс.рублей.

8. Результаты проверки правильности исчисления, полноты и своевременности уплаты налога на землю.

На основании решения Мингорисполкома от «___» ______________
____ г. N ____ и свидетельства, зарегистрированного в книге записей свидетельств на право временного пользования землей за N ________ предприятию предоставлен во временное пользование сроком на ____ лет земельный участок площадью ____________ гектара для ____________________ по адресу ________________________________

В соответствии с Законом Республики Беларусь «О платежах за землю», а также методическими указаниями Главной государственной налоговой инспекции при Кабинете Министров Республики Беларусь от
29 мая 1996 г. N 16 «О порядке исчисления и уплаты платежей за землю юридическими лицами» с учетом изменений и дополнений предприятие является плательщиком налога на землю.

Исходя из ставки земельного налога и повышающего коэффициента
_____ сумма земельного налога за ____ год составляет _______,
0 тыс.рублей, фактически исчислено __________ тыс.рублей. Занижение сумм подлежавшего уплате налога вызвано ___________________________

(излагаются причины)
___________________________________________________________________
___________________________________________________________________

Контроль за полнотой и своевременностью уплаты осуществляется инспекцией ГНК по _____________ району города Минска.

Других земельных участков во владении, пользовании или собственности предприятие не имеет.

9. Результаты проверки правильности исчисления, полноты и своевременности уплаты в бюджет налога за пользование природными ресурсами (экологический налог).

При исчислении налога за пользование природными ресурсами
(экологического налога) плательщиком нарушены требования пункта
____ статьи ___ Закона Республики Беларусь от 23 декабря 1991 г. N
1335-XII «О налоге за пользование природными ресурсами
(экологического налога)» (с учетом внесенных дополнений и изменений), методических указаний Главной государственной налоговой инспекции при Кабинете Министров Республики Беларусь «О порядке исчисления и уплаты в бюджет налога за пользование природными ресурсами (экологического налога)» от 5 мая 1998 г. N 41 (с изменениями и дополнениями от 11 августа 1998 г. N 109), письма
Государственного налогового комитета Республики Беларусь «Об исчислении экологического налога по передвижным источникам» от 28 января 1998 г. N 02/12 и от 1 февраля 1999 г. N 2-3-9/624 и т.д.

За 1999 год сумма налога составила ______________ тыс.рублей, фактически следовало уплатить _______________ сумма занижения по вышеизложенным причинам составила ________________ тыс.рублей (см. приложение ___).

10. Результаты проверки правильности исчисления, полноты и своевременности уплаты налога на недвижимость.

В ходе проверки правильности исчисления амортизации (износа) плательщиком в нарушение требований пункта ____ Положения о порядке начисления амортизации на полное восстановление по основным фондам в народном хозяйстве ______________________________________________

При исчислении налога на недвижимость плательщиком нарушены требования статьи ____ Закона Республики Беларусь от 23 декабря
1991 г. N 1337-XII «О налоге на недвижимость» (с учетом внесенных дополнений и изменений) или методических указаний Главной государственной налоговой инспекции при Кабинете Министров
Республики Беларусь от 21 мая 1996 г. N 11 «О порядке исчисления и уплаты налога на недвижимость юридическими лицами» (с учетом изменений и дополнений) и т.д.

За 1999 год сумма налога согласно расчетам, представленным плательщиком, составила _______________ тыс.рублей, фактически по результатам проверки за проверяемый период плательщику следовало уплатить ________________ (см. приложение ___).

11. Результаты проверки правильности исчисления, полноты и своевременности уплаты в бюджет чрезвычайного налога.

При определении фонда оплаты труда для исчисления чрезвычайного налога плательщиком нарушены требования статьи ____ Закона
Республики Беларусь от 24 февраля 1999 г. N 245-З «О бюджете
Республики Беларусь на 1999 год», пункта ____ методических указаний
Государственного налогового комитета Республики Беларусь «О порядке исчисления и уплаты в бюджет чрезвычайного налога для ликвидации последствий катастрофы на Чернобыльской АЭС» от 26 октября 1998 г.
N 2750/12.

Согласно представленным плательщиком расчетам за проверяемый период 1999 года фонд оплаты труда для исчисления чрезвычайного налога составил __________ тыс.рублей и сумма налога составила
_____________ тыс.рублей.

По результатам проверки за проверяемый период плательщику следовало уплатить ______________ тыс.рублей (см. приложение __), разница в _____________ тыс.рублей вызвана ________________________
___________________________________________________________________
(ясно и точно излагаются факты выявленных нарушений и принятые по
___________________________________________________________________ ходу проверки меры со ссылкой на нормативную базу или делается отметка «Нарушений не установлено»)

12. Результаты проверки правильности исчисления, полноты и своевременности уплаты целевого сбора на содержание детских дошкольных учреждений.

Плательщиком при определении фонда оплаты труда для исчисления отчислений во внебюджетный фонд ведомственных дошкольных учреждений, в нарушение требований пункта ______ постановления
Верховного Совета Республики Беларусь от 24 апреля 1992 г. N
1646-XII «О сохранности и развитии сети детских дошкольных учреждений», положения Минского городского исполнительного комитета от 13 марта 1997 г. N 196 и от 18 июня 1998 г. N 677 «О порядке создания и использования внебюджетного фонда ведомственных дошкольных учреждений города Минска», решения Минского городского
Совета депутатов от 16 февраля 1999 г. N 220 «О бюджете города
Минска на 1999 год» и т.д. ________________________________________

(ясно и точно излагается суть выявленных нарушений)

За 1999 год фонд оплаты труда для исчисления отчислений во внебюджетный фонд ведомственных дошкольных учреждений по данным расчета плательщика составил ___________ тыс.рублей, а сумма отчислений — _____________ тыс.рублей. В ходе проверки установлено
(см. приложение ___) ______________________________________________

13. Результаты проверки правильности исчисления, полноты и своевременности уплаты отчислений в государственный фонд занятости.

Плательщиком в нарушение требований пункта ______ инструкции «О порядке поступлений, учета и использования отчислений в государственный фонд содействия занятости»
___________________________________________________________________
(ясно и точно излагаются факты выявленных нарушений и принятые по
___________________________________________________________________ ходу проверки меры со ссылкой на нормативную базу или делается отметка «Нарушений не установлено»)

По данным плательщика за 1999 год фонд оплаты труда для исчисления отчислений в фонд занятости составил ______________ тыс.рублей и сумма отчислений составила ______________ тыс.рублей.
Фактически фонд оплаты труда в ходе проверки определен в размере
_____________ тыс.рублей, сумма отчислений соответственно составила
_____________ тыс.рублей (см. приложение __).

14. Результаты проверки правильности исчисления, полноты и своевременности уплаты обязательных страховых взносов в Фонд социальной защиты населения.

Плательщиком при исчислении и уплате обязательных страховых взносов в Фонд социальной защиты населения в нарушение статьи _____
Закона Республики Беларусь от 31 января 1995 г. N 3563-XII «Об основах государственного социального страхования» (с учетом дополнений и изменений) ___________________________________________

(излагается суть нарушения)

За 1999 год фонд оплаты труда для исчисления обязательных страховых взносов в Фонд социальной защиты населения плательщиком определен в размере ________________ тыс.рублей, сумма взносов составила ________________ тыс.рублей.

Фактически по результатам проверки плательщику следовало определить фонд оплаты труда в размере _____________ тыс.рублей, соответственно взносов — _____________ тыс.рублей, что не было сделано в результате вышеуказанных нарушений (см. приложение __).

15. Результаты проверки правильности отнесения затрат на издержки производства (обращения).

При отнесении затрат на издержки производства (обращения) плательщиком в нарушение требований пункта ____ Основных положений по составу затрат, включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), утвержденных приказами Министерства экономики от 26 января
1998 г. N 19-12/397, Министерства статистики от 30 января 1998 г. N
01-21/8, Министерства финансов от 30 января 1998 г. N 3 и постановлением Министерства труда Республики Беларусь от 30 января
1998 г. N 03-02-07/300 (с последующими дополнениями и изменениями),
___________________________________________________________________

(излагается суть допущенных плательщиком нарушений)

В результате допущенных нарушений при отнесении затрат на издержки производства (обращения), а также с учетом нарушений, изложенных в предыдущих разделах акта, в том числе
___________________________________ в ____ году затраты на издержки
(указываются разделы и суммы) обращения _________________________________________________________

(занижены, завышены) на сумму ________________ тыс.рублей, в том числе по периодам, указанным в приложении _______ к акту.

16. Результаты проверки правильности исчисления, полноты и своевременности уплаты в бюджет налога на добавленную стоимость.

Плательщик при исчислении налога на добавленную стоимость в нарушение требований статьи _______ Закона Республики Беларусь от
19 декабря 1991 г. N 1319-XII «О налоге на добавленную стоимость»
(с последующими изменениями и дополнениями), или пункта ___ методических указаний Государственного налогового комитета
Республики Беларусь от 31 марта 1998 г. N 31 «О порядке исчисления налога на добавленную стоимость» или иных нормативных правовых актов _____________________________________________________________

(излагается суть нарушений требований указанных нормативных актов)

В результате проверки правильности исчисления, полноты и своевременности уплаты налога на добавленную стоимость с учетом нарушений, изложенных в ____ разделах акта, плательщиком в 1999 году налог ______________ на сумму _____________ тыс.рублей.

(недоначислен)

Расчеты налога на добавленную стоимость приведены в приложении
______ к акту.

17. Результаты проверки правильности исчисления балансовой прибыли и налога на прибыль, а также полноты и своевременности уплаты в бюджет налога на прибыль.

При исчислении балансовой прибыли, прибыли, подлежащей обложению налогом, а также налога на прибыль, плательщик в нарушение требований статьи ____ Закона Республики Беларусь от 22 декабря 1991 г. N 1330-XII «О налоге на доходы и прибыль предприятий, объединений и организаций» (с последующими изменениями и дополнениями), или статьи ___ Закона Республики Беларусь от 2 марта 1999 г. «Об особенностях налогообложения и взимания платежей в бюджет Республики Беларусь в 1999 году», или пункта ___ методических указаний Государственного налогового комитета
Республики Беларусь «О порядке исчисления и уплаты в бюджет налогов на доходы и прибыль», утвержденных приказом ГНК от 2 июня 1998 г. N
61, _______________________________________________________________

(излагается суть допущенных нарушений)

В результате вышеизложенных нарушений, а также нарушений, отраженных в ________ разделах настоящего акта, плательщиком занижена на ___________ тыс.рублей прибыль, подлежащая налогообложению, и налог на прибыль на сумму ____________ тыс.рублей.

В соответствии с пунктом 2 статьи 5 Закона Республики Беларусь
«О налогах на доходы и прибыль предприятий, объединений и организаций» плательщик необоснованно пользовался льготой по налогу на прибыль на расширение (развитие) производства и погашение банковского кредита в 1999 году ___________________________________

Изменения балансовой прибыли привели к изменению льготируемой прибыли и налога на прибыль в 1999 году.

Расчеты балансовой прибыли и налога на прибыль приведены в приложении _____ к акту.

18. Результаты проверки правильности исчисления, полноты и своевременности уплаты транспортного сбора.

В соответствии с решением Мингорсовета депутатов XXII созыва от
11 февраля 1997 г. N 30 «О введении транспортного сбора» (с изменениями и дополнениями от 29 декабря 1997 г. N 475, от 13 ноября 1997 г. N 1007) плательщик обязан уплачивать транспортный сбор на восстановление городского пассажирского транспорта в размере пяти процентов в месяц от прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Однако нарушения при определении балансовой прибыли за проверяемый период повлекли недоплату транспортного сбора на ____________ тыс.рублей.

Расчеты транспортного сбора приведены в приложении _______ к акту.

19. Результаты проверки соблюдения Правил ведения кассовых операций в Республике Беларусь.

В ходе проверки соблюдения предприятием Правил ведения кассовых операций в Республике Беларусь, утвержденных Правлением
Национального банка Республики Беларусь 25 июня 1996 г. (протокол N
11) в проверяемом периоде установлено _____________________________

(ясно и точно излагаются
___________________________________________________________________ факты выявленных нарушений и принятые по ходу проверки меры со
___________________________________________________________________ ссылкой на нормативную базу или делается отметка «Нарушений не установлено»)

При проверке соблюдения требований пункта 2 статьи 8 Закона
Республики Беларусь «О налогах и сборах, взимаемых в бюджет
Республики Беларусь» при реализации продукции (работ, услуг) за наличный расчет в проверяемом периоде установлено _________________
___________________________________________________________________
(ясно и точно излагаются факты выявленных нарушений и принятые по
___________________________________________________________________ ходу проверки меры со ссылкой на нормативную базу или делается отметка «Нарушений не установлено»)

20. Результаты проверки соблюдения законодательства в области осуществления предприятием внешнеэкономической деятельности.

В ходе проверки соблюдения предприятием Указа Президента
Республики Беларусь от 2 июня 1997 г. N 311 «О совершенствовании порядка обязательной продажи иностранной валюты» с учетом дополнений и изменений в проверяемом периоде установлено __________

(ясно и
___________________________________________________________________ точно излагаются факты выявленных нарушений и принятые по ходу
___________________________________________________________________ проверки меры со ссылкой на нормативную базу или делается отметка
«Нарушений не установлено»)

В проверяемом периоде фактов осуществления деятельности от имени и по поручению иностранных юридических лиц плательщик не осуществлял. Если осуществлял, то требуется отразить ______________
___________________________________________________________________
(аккредитован ли налогоплательщик в МИД в качестве
___________________________________________________________________ представительства иностранного юридического лица (далее — ИЮЛ);
___________________________________________________________________ состоит ли на учете в налоговых органах в качестве постоянного
___________________________________________________________________ представительства ИЮЛ; ведет ли учет деятельности, осуществляемой
ИЮЛ на территории Республики Беларусь)

Полнота уплаты налогов с доходов, получаемых ИЮЛ от осуществления деятельности на территории республики через постоянное представительство в лице проверяемого налогоплательщика, проверяется с учетом особенностей законодательства о налогах
Республики Беларусь, установленных при налогообложении иностранных юридических лиц. Результаты проверки оформляются аналогично изложенным выше требованиям.

В проверяемом периоде плательщиком производились перечисления в пользу иностранных юридических лиц, подлежавшие обложению налогом на доход у источника выплаты. Всего перечислено _________ тыс.рублей за _____________________________________________________

(указывается вид дохода (выплаты)
С указанных выплат удержан и перечислен в бюджет налог на доходы по ставке ___ % на сумму __________ тыс.рублей, что соответствует требованиям законодательства о налогах.

Выводы по результатам проверки.

Виновными лицами за нарушения законодательства о налогах и предпринимательстве являются: _____________________________________ отраженных в разделах ____ акта ___________________________________

(указываются разделы)

Директор _____________________ который организовал деятельность

(фамилия, инициалы) предприятия по ________ без получения соответствующего специального разрешения (лицензии) в _________ не представил бухгалтеру документы, связанные с реализацией __________ работ, что привело к занижению выручки в __________________ Объяснения _________________

(указывается период) (фамилия, инициалы) прилагаются.

Главный бухгалтер __________________ который при определении

(фамилия, инициалы) прибыли, подлежащей налогообложению, не включил в выручку _________
___________________________________________________________________
(подробно перечисляются действия бухгалтера, приведшие к искажению
___________________________________________________________________ размеров объектов налогообложения)
Объяснения ____________________ прилагаются.

(фамилия, инициалы)

Предложения по устранению выявленных проверкой нарушений законодательства Республики Беларусь о налогах и предпринимательстве прилагаются.

К акту проверки прилагаются:

1. Предложения по результатам проверки.

2. Акты (справки) встречных проверок.

3. Расчеты по налогам и подлежащим уплате в соответствии с законодательством экономическим санкциям.

4. Список имущества на дату начала проверки.

5. Список дебиторов.

6. Объяснения лиц, виновных в допущенных нарушениях.

_______________________ _________________ _________________
(должность проверяющих) (подпись) (И.О.Фамилия)
_________________ _________________ _________________

Руководитель предприятия _________________ _________________

(подпись) (И.О.Фамилия)
Главный бухгалтер предприятия _________________ _________________

(подпись) (И.О.Фамилия)
Один экземпляр акта получен _________________ _________________

(подпись) (И.О.Фамилия)
«___» ______________ ____ г.

Примерные предложения по акту проверки ________________________

(наименование предприятия) от «___» ______________ ____ г.

1. В соответствии с Порядком организации и проведения проверок

(ревизий) финансово-хозяйственной деятельности и применения экономических санкций, утвержденным Указом Президента Республики

Беларусь от 15 ноября 1999 г. N 673 «О некоторых мерах по совершенствованию координации деятельности контролирующих органов

Республики Беларусь и порядка применения ими экономических санкций» предлагается в 15-дневный срок со дня получения копии решения о применении экономических санкций по настоящему акту перечислить на счет ___________ инспекции ГНК по _________________________ в

____________________________ банке, код _______________ экономические санкции в сумме ______________ тыс.рублей и пеню в сумме ____________ тыс.рублей, в том числе:

1.1. экономические санкции и пеню по доначисленным налогам в соответствии с пунктами 4, 5 статьи 9, пунктом 2 статьи 10 Закона

Республики Беларусь «О налогах и сборах, взимаемых в бюджет

Республики Беларусь»:

1.2. доход в сумме _______ тыс.рублей, полученный от безлицензионной деятельности и штраф в размере этого дохода в сумме

________ тыс.рублей в соответствии со статьей 99 Закона «О предприятиях»;

1.3. штраф за несоблюдение кассовой дисциплины в сумме ________ тыс.рублей в соответствии с Положением о мерах ответственности субъектов хозяйствования всех форм собственности и иных юридических лиц, их филиалов и представительств за несоблюдение требований

Правил ведения кассовых операций в Республике Беларусь, утвержденным Национальным банком, Министерством финансов и

Государственным налоговым комитетом Республики Беларусь 20 января

1997 г. N 839;

1.4. сокрытый доход за нарушение установленного порядка приема наличных денежных средств в сумме ________ тыс.рублей в соответствии с пунктом 2 статьи 8 Закона «О налогах и сборах, взимаемых в бюджет Республики Беларусь»;

1.5. штраф за нарушение Порядка обязательной продажи иностранной валюты в сумме __________ тыс.рублей в соответствии с

Указом Президента Республики Беларусь от 2 июня 1997 г. N 311 «О совершенствовании порядка обязательной продажи валюты».

2. В 10-дневный срок со дня составления акта проверки представить в инспекцию ГНК по _________________________________ уточненные расчеты по доначисленным согласно акту проверки платежам.

3. Согласно Закону Республики Беларусь от 18 октября 1994 г. N

3321-XII «О бухгалтерском учете и отчетности» и письму Министерства финансов Республики Беларусь от 19 ноября 1992 г. N 15-6/27 «О составе и порядке заполнения годового бухгалтерского отчета предприятий и организаций» (пункт 1.6 приложения 2 к письму) внести исправления в бухгалтерский учет и отчетность по финансовым результатам в текущем отчетном периоде, следующем со дня составления акта проверки. Исчислить и уплатить в соответствии с законодательством причитающиеся налоги и другие платежи в бюджет с учетом исправлений по материалам настоящей проверки и доначисленных сумм налогов и неналоговых платежей в бюджет.

4. В соответствии с пунктом 3 статьи 8 Закона Республики

Беларусь «О налогах и сборах, взимаемых в бюджет Республики

Беларусь» в срок до _______________ устранить выявленные нарушения налогового законодательства и в этот же срок информировать налоговую инспекцию о принятых мерах.

_______________ _________________ __________________
(должность) (подпись) (И.О.Фамилия)

Приложение 14 к положению о порядке организации и проведения проверок налоговыми органами от 30 декабря 1999 г. N 326

УНН +————+

+————+
Лицевой счет N _____
Серия

АКТ-ОПИСЬ N _______ изъятия документов, подтверждающих факты нарушения налогового законодательства
____________________________________________ ______________________
(наименование месторасположения плательщика) (дата составления акта)
___________________________________________________________________
(орган, должность, фамилия, имя, отчество лица, производящего опись и изъятие) в присутствии _____________________________________________________

(фамилия, имя, отчество, занимаемая должность, адрес места жительства) в связи с нарушением пункта ___ статьи ____________________________

(наименование законодательного акта) произвели опись следующих документов: _____________________________

(указываются наименование,
___________________________________________________________________ количество, дата и номер документа, кем выдан, количество и сумма, если они указаны в документе)
___________________________________________________________________

(при необходимости вносятся другие имеющиеся данные)

При описи первичных документов в целом за отчетный период, прошитых в деле, проставляются номер дела, его наименование и количество в нем документов, при необходимости составляется и прилагается подробная опись документов, находящихся в деле.

Замечания и заявления, сделанные присутствующими при описи ____
___________________________________________________________________
(фамилия, инициалы, подпись сделавшего замечание или заявление)

Подписи присутствующих:
_________________ __________________

(подпись) (И.О.Фамилия)
_________________ __________________

Рассмотрев акт-опись изъятых документов и руководствуясь пунктом 2 статьи 5, пунктом 5 статьи 8, статьей 9 Закона Республики
Беларусь «О государственной налоговой инспекции Республики
Беларусь», ________________________________________________________

(должность, наименование ИГНК, фамилия, инициалы должностного лица ИГНК) постановил:

1) изъять документы, поименованные в настоящем акте-описи, свидетельствующие о _______________________________________________

(сокрытие (занижение) прибыли (дохода), иных
___________________________________________________________________ объектов налогообложения, патенты, регистрационные удостоверения, лицензии и другие документы)

2) опечатать __________________________________________________

(место хранения документов)
____________________________________ __________________________
(должность вынесшего постановление) (фамилия, инициалы)

Опечатывание __________________________________________________

(место хранения документов) произведено «___» ______________ ____ г. в ________ч _______ мин
___________________________________________________________________

(должность, фамилия, инициалы работника ИГНК) в присутствии _____________________________________________________

(должность, фамилия, инициалы работника предприятия,
___________________________________________________________________ предпринимателя, хранителя, других лиц, их местожительство)
Текст пломбы, печати ______________________________________________
Подписи:
__________________________ _______________ ________________
(должность работника ИГНК) (подпись) (И.О.Фамилия)
_________________________________ _______________ ________________
(должность работника предприятия, (подпись) (И.О.Фамилия) предпринимателя)
Присутствовавшие при опечатывании: ______________ ________________

(подпись) (И.О.Фамилия)

______________ ________________

Опечатанные документы, поименованные в настоящем акте-описи, в помещении _________________________________________________________

(наименование места хранения) мною, _____________________________________________________________

(должность, фамилия, имя, отчество, место жительства хранителя)
___________________________________________________________________ приняты на ответственное хранение.

Об ответственности по статье 181 УК Республики Беларусь за отчуждение или сокрытие принятых мною на хранение опечатанных документов, а также за несанкционированное вскрытие опечатанного помещения предупрежден
___________________________________________________________________

(должность, фамилия, инициалы, подпись хранителя, дата)

Изъятие документов, поименованных в настоящем акте-описи, произвели: ________________________________________________________

(должность, фамилия, имя, отчество, роспись)

Копию акта-описи получил __________________________________________

(фамилия, инициалы, должность, подпись)
«___» ______________ ____ г.

Рассмотрев материалы проверки соблюдения налогового законодательства плательщиком _____________________________________ и руководствуясь статьей 5 Закона «О государственной налоговой инспекции Республики Беларусь», а также учитывая __________________
___________________________________________________________________

(излагаются мотивы принятия решения) начальник инспекции Государственного налогового комитета по _______ постановил:

1) передать поименованные в настоящем акте-описи документы ____
___________________________________________________________________
(плательщика, судебно-следственного органа, органа, выдавшего
___________________________________________________________________ специальное разрешение (лицензию) и др. с сообщением о допущенных нарушениях налогового законодательства)

2) возвратить _________________________________________________

(наименование плательщика)

1) все поименованные в настоящем акте-описи изъятия документы;

2) все поименованные в настоящем акте-описи изъятия документы, за исключением
___________________________________________________________________
При вскрытии _______________________ произведенном ________________

(дата, часы и
___________________________________________________________________ минуты, должность, фамилия, инициалы работника ИГНК) в присутствии _____________________________________________________

(допущено несанкционированное вскрытие или несанкционированного вскрытия не допущено)

1. Все изъятые документы, перечисленные в настоящем акте и приложении к нему, возвращены и мною получены. Претензий не имею.

2. Изъятые документы мною получены, за исключением ____________
___________________________________________________________________

(наименование документов)
___________________________________________________________________

(дата, фамилия, инициалы, должность, роспись в получении)

Приложение 15 к положению о порядке организации и проведения проверок налоговыми органами от 30 декабря 1999 г. N 326

УНН +————+

+————+
Лицевой счет N __________ Серия АА

АКТ N ____ проверки соблюдения порядка приема денежных средств при реализации продукции (товаров, работ, услуг) за наличный расчет и других вопросов по налоговому законодательству

В _____________________________________________________________

(пункт продажи, наименование субъекта) расположенного по адресу __________________________________________
___________________________________________________________________
«___» ______________ ____ г. ________________________

(место составления)

В соответствии с пунктами 1-4 и 8 статьи 8 Закона Республики
Беларусь от 2 февраля 1994 г. N 2737-II «О государственной налоговой инспекции Республики Беларусь» __________________________

(должность,
___________________________________________________________________ наименование ИГНК, фамилия, инициалы проверяющего(их) в присутствии _____________________________________________________

(должность, фамилия, инициалы, адрес проживания, другие данные работников пункта продажи) произвел(и) проверку соблюдения порядка приема денежных средств при реализации продукции (товаров, работ, услуг) за наличный расчет и других вопросов по налоговому законодательству.

Проверкой установлено:

1. В пункте продажи осуществляется ____________________________

(вид деятельности: розничная
___________________________________________________________________ торговля, торгово-производственная деятельность, продажа
___________________________________________________________________ оборудования, материалов и т.д., наличие лицензии, номер, дата и
___________________________________________________________________ каким органом выдана, другие необходимые сведения)

2. По состоянию на ______ ч «___» ______________ ____ г. в пункте продажи имелось:

1) наличных денежных средств (рублей) _________________________

(цифрами и прописью)

2) продукции (товаров) (рублей) _______________________________

(цифрами и прописью)

3) ____________________________________________________________

4) ____________________________________________________________

5) ____________________________________________________________

6) ____________________________________________________________

7) ____________________________________________________________

8) ____________________________________________________________

9) ____________________________________________________________

10) ___________________________________________________________

Опись на _______ листах денежных средств, продукции (товаров) и других ценностей прилагается.

2.1. Из общей суммы (рублей) __________________________________

(цифрами и прописью) принято денежных средств при реализации продукции (товаров, работ, услуг) за наличный расчет по приходно-расходным документам, зарегистрированным в ИГНК по _____________________________ району с
N ______ по N ______ при помощи кассовых суммирующих аппаратов, компьютерных систем N _____________________________________________

(номер завода-изготовителя, фирмы, регистрационный N в ИГНК) в сумме ___________________________________________________________

(цифрами и прописью)

2.2. Из общей суммы денежных средств __________________________

(цифрами и прописью) с нарушением ______________________________________________________

(пункт, статья законодательного акта, определяющего
___________________________________________________________________ порядок приема денежных средств, подробный состав нарушения)

принято денежных средств при реализации продукции (товаров, работ, услуг) за наличный расчет _________________________________________

(цифрами и прописью) в том числе:

а) ____________________________________________________________ по не зарегистрированным в инспекции Государственного налогового комитета: _________________________________________________________

(приходно-расходным документам: приходные кассовые ордера,
___________________________________________________________________ отрывные талоны (билеты), накладные, счета-фактуры,
___________________________________________________________________ товарно-транспортные накладные и др.)

в сумме ___________________________________________________________

(цифрами и прописью)

б) ____________________________________________________________ при помощи кассовых суммирующих аппаратов, компьютерных систем ____
___________________________________________________________________
(конкретизируются аппараты, их модель, марка, заводской номер) не зарегистрированных в инспекции ГНК, в сумме (рублей) ___________

(цифрами, прописью)

в) ____________________________________________________________

(по приходно-расходным документам, не соответствующим требованиям Министерства финансов Республики Беларусь)
___________________________________________________________________
(указываются документы и поясняется их несоответствие требованиям) в сумме (рублей) __________________________________________________

(цифрами и прописью)

г) ____________________________________________________________

(принято денежных средств при реализации продукции (товаров,
___________________________________________________________________ работ, услуг) за наличный расчет без приходных кассовых ордеров,
___________________________________________________________________ отрывных талонов (билетов), без помощи кассовых суммирующих аппаратов или компьютерных систем)

в сумме (рублей) __________________________________________________

(цифрами и прописью)

д) ____________________________________________________________

(другие нарушения порядка приема денежных средств при реализации продукции (работ, услуг)

3. В пункте продажи имелось в наличии: зарегистрированных в ИГНК: приходных кассовых ордеров с N _______________ по ____________ отрывных талонов с N _______________ по ____________ накладных с N _______________ по ____________ с N _______________ по ____________ с N _______________ по ____________ неисправных, неустановленных зарегистрированных в ИГНК по __________ кассовых суммирующих аппаратов в количестве не установленных в эксплуатацию кассовых суммирующих аппаратов, не зарегистрированных в ИГНК, в количестве ___________________________

4. В соответствии с частью третьей пункта 2 статьи 8 Закона «О налогах и сборах, взимаемых в бюджет Республики Беларусь» нарушение порядка приема денежных средств при реализации продукции (товаров, работ, услуг) за наличный расчет, а также использование приходных кассовых ордеров, отрывных талонов (билетов) или других приходно-расходных документов, не соответствующих требованиям
Министерства финансов Республики Беларусь, рассматривается как сокрытие дохода.

Предполагается согласно части 1 пункта 5 и пункту 8 статьи 9 указанного Закона перечислить в 10(десяти)-дневный срок в доход бюджета принятые денежные средства с нарушением установленного порядка и рассмотренные как сокрытие дохода в сумме _______________

(цифрами и прописью)

5. В нарушение ________________________________________________

(пункт, статья законодательного акта, по которой
___________________________________________________________________ допущены нарушения осуществления запрещенной деятельности,
___________________________________________________________________ осуществления деятельности без специального разрешения (лицензии)
___________________________________________________________________ без государственной регистрации, другие нарушения)

На день проверки _________ в пункте продажи принято денежных средств при реализации продукции (товаров, работ, услуг) за наличный расчет при осуществлении _________________________________

(запрещенных видов деятельности,
___________________________________________________________________ без получения специального разрешения (лицензии), без государственной регистрации) в сумме ___________________________________________________________

(цифрами и прописью)

6. Пояснения работников пункта продажи по выявленным нарушениям налогового законодательства _______________________________________
___________________________________________________________________
«___» ______________ ____ г. ______________________________________

(подпись работника(ов) пункта продажи)

______________________________________

7. В соответствии с пунктом 8 статьи 8 Закона «О государственной налоговой инспекции Республики Беларусь» __________
___________________________________________________________________
(налагаются требования должностных лиц ИГНК о прекращении приема
___________________________________________________________________ денежных средств и регистрации продукции (товаров, работ, услуг) за
___________________________________________________________________ наличный расчет по нарушениям, изложенным в подпункте 2.2 и пункте
___________________________________________________________________
5 настоящего акта до устранения выявленных нарушений законодательства о налогах и предпринимательстве)

___________________________________ _________________
(подпись работника пункта продажи) (И.О.Фамилия)

Акт составлен в __________________ экземплярах.

(прописью)

К акту прилагаются:

1. Опись от ________________ N ________________ серия _________

2. Акт изъятия от __________ N _________ серия ________________

3. ____________________________________________________________

4. ____________________________________________________________

Подписи: должностных лиц ИГНК:
_________________ __________________

(подпись) (И.О.Фамилия)
_________________ __________________ работников пункта продажи:
_________________ __________________

(подпись) (И.О.Фамилия)
_________________ __________________ предпринимателя _________________ __________________

(подпись) (И.О.Фамилия)
Один экземпляр акта получил
«___» _________ ____ г. ______________________________________

(фамилия, инициалы работника пункта продажи, подпись)

Приложение 16 к положению о порядке организации и проведения проверок налоговыми органами от 30 декабря 1999 г. N 326

СПРАВКА проверки соблюдения требований законодательства о налогах и предпринимательстве при осуществлении торговой деятельности
___________________________________________________________________

(наименование субъекта предпринимательской деятельности, УНН)
___________________________________________________________________

(адрес пункта осуществления деятельности)
«___» ______________ ____ г.

Проверка произведена __________________________________________

(должность, фамилия, имя, отчество проверяющих)
________________________ ИГНК по ___________________________ району
(городу) на основании приказа начальника ИГНК N _________ от
«___» ___________ ____ г. и в соответствии с пунктами 1-4 статьи 8
Закона Республики Беларусь от 2 февраля 1994 г. «О государственной налоговой инспекции Республики Беларусь» в присутствии ____________

(должность,
___________________________________________________________________ фамилия, имя, отчество представителя субъекта предпринимательской деятельности)

На момент проверки в ________ч __________ мин нарушений законодательства о налогах и предпринимательстве не установлено.

В пункте торговой деятельности находился товар на сумму _______

(прописью)
__________________________ согласно накладной N ____________ от
«___» __________ ____ г. __________________________________________

(или указать другой заменяющий документ)

На момент проверки выручка составила ___________________ рублей

(прописью)

Налог в виде твердой фиксированной ставки уплачен по квитанции
N ______________ от «___» ______________ ____ г.

Проверяющий _________________ __________________

(подпись) (И.О.Фамилия)

Представители субъекта предпринимательской деятельности:
_________________ __________________

(подпись) (И.О.Фамилия)
_________________ __________________
_________________ __________________

Приложение 17 к положению о порядке организации и проведения проверок налоговыми органами от 30 декабря 1999 г. N 326

Журнал учета проведенных проверок должностными лицами инспекции Государственного налогового комитета по ________________________________________________

Приложение 18 к положению о порядке организации и проведения проверок налоговыми органами от 30 декабря 1999 г. N 326

Журнал учета использования актов изъятия денежных средств, товарно-материальных ценностей, орудий производства, сырья, материалов, документов, другого имущества и актов-описи и описи имущества, подлежащих аресту

Книга прошнуровывается, скрепляется печатью и подписью начальника налоговой инспекции.

Приложение 19 к положению о порядке организации и проведения проверок налоговыми органами от 30 декабря 1999 г. N 326

РЕШЕНИЕ о применении к субъекту предпринимательской деятельности экономических санкций

«___» ______________ ____ г. ИГНК по _____________________ району

Я, ____________________________________________________________

(фамилия, имя, отчество) начальник (заместитель начальника) инспекции Государственного налогового комитета по __________________________________ району, рассмотрев акт налоговой проверки _________________________________

(указать наименование налогоплательщика, УНН, место нахождения) установил: «___» ____________________ _____ г. налоговой проверкой, проведенной _______________________________________________________

(указать, кем)
___________________________________________________________________

(камеральная, документальная, выездная, рейдовая) за период с «___» ____________ ____ г. по «___» ___________ ____ г. протокол N ___________ от «____» ___________________ ____ г., составленный ______________________________________________________

(указать, кем) выявлены факты нарушений законодательства о налогах: ______________
___________________________________________________________________
___________________________________________________________________
Указать краткое изложение фактов нарушений с указанием нарушений конкретных статей законодательных, нормативных правовых актов, которые нарушены и (или) предусматривают ответственность за данное правонарушение ____________________________________________________
___________________________________________________________________
___________________________________________________________________
На основании изложенного, руководствуясь пунктом 6 статьи 5, пунктом 3 статьи 7, пунктом 11 статьи 8 Закона Республики Беларусь
«О государственной налоговой инспекции Республики Беларусь», статьей 9, пунктом 2 статьи 10 Закона Республики Беларусь «О налогах и сборах, взимаемых в бюджет Республики Беларусь», решил: взыскать с ________________________________________________________

(указать наименование налогоплательщика, УНН) налоги ____________________________________________________________ экономические санкции _____________________________________________ пеню ______________________________________________________________

Суммы экономических санкций должны быть уплачены в течение 15 дней со дня получения (вручения) копии настоящего решения, а в случае обжалования решения — в течение 15 дней со дня уведомления об оставлении жалобы без удовлетворения либо со дня вынесения судом решения об оставлении в силе (полностью или частично) настоящего решения.

Суммы экономических санкций, не внесенные в вышеуказанные сроки, списываются в бесспорном порядке по распоряжению налогового органа.

Настоящее решение может быть обжаловано субъектом предпринимательской деятельности в вышестоящий налоговый орган в
5-дневный срок со дня получения.

Настоящее решение может быть оспорено в хозяйственном суде путем предъявления иска о признании решения недействительным в месячный срок после получения отказа в удовлетворении жалобы либо по истечении месячного срока со дня подачи, если ответ на нее не получен.

Начальник
(заместитель начальника) _________________ __________________

(подпись) (И.О.Фамилия)

М.П.

Реферат: Вексельний обЃг. Розвиток вексельних операцЃй на УкраѓнЃ та в Ѓнших економЃчно-розвинутих краѓнах

Posted on 18.07.2017 by admin

План.

Вступ
1. Вексельний обіг в Україні: становлення і розвиток
2. Вексель, та його функції в країнах з розвинутою економікою
Висновок
Література

Вступ

Вексель – цінний папір, який засвідчує безумовне грошове зобов’язання векселедавця сплатити після настання терміну визначену суму грошей власнику векселя.
В залежності від мети і характеру операцій, які лежать в основі випуску векселів, а також їх забезпечення, окрім комерційного розрізняють фінансові, казначейські, бланкові, фіктивні та інші векселі.
Векселі, походження яких не викликано реальним переміщенням ні товарів, ні грошей є фіктивними. До них відносяться: бронзові, дружні та зустрічні векселі.
Вексель – це один з важливих кредитно-розрахункових документів, який виконує функції платіжного документа і може використовуватися як інструмент для інкасування боргів.
Вексель починає циркулювати на ринку, виконуючи такі функції грошей, як засіб обігу і як засіб платежу. Завдяки таким властивостям вексель зменшує потребу в грошах, значно прискорює оборот товарів оскільки вирішує проблему взаєморозрахунків між товаровиробниками.
У практиці вексельного обігу існує три можливості використання векселя:
1) власник зберігає вексель у своєму активі до настання строку платежу і особисто пред’являє його до оплати;
2) власник векселя замість грошей використовує вексель, протягом строку його дії для погашення власних грошових зобов’язань;
3) власник векселя може продати його до настання строку платежу банку, тобто врахувати вексель. Але банк заплатить йому не повну суму, що зазначена на векселі, а утримує з вексельної суми відповідний процент. При цьому банк бере на себе вексельні зобов’язання
Фактор безумовності платежу, серйозні наслідки протесту підкреслюють перевагу векселя над іншими формами боргових зобов’язань.

1.Вексельний обіг в Україні:
становлення і розвиток

3 вексельним обігом пов’язуються небезпідставне сподівання щодо оздоровлення вітчизняної економіки. Однак формування вексельних відносин серед суб’єктів господарської діяльності, яке викликало позитивні економічні зрушення, виявило водночас i не мало негативних явищ. Останні значною мірою пояснюються пошуковим характером відродження векселя, застосування якого у господарському обороті припинилося внаслідок проведення фінансово-кредитної реформи 1930—1932 років, що призвело до втрати практичного досвіду здійснення вексельних операцій суб’єктами підприємництва. Так само і державні інститути втратили або ж зовсім не набули досвіду державного регулювання вексельних відносин, у зв’язку з чим виникають численні протиріччя, якими супроводжується розвиток вексельного законодавства в Україні. Подолання вад періоду становлення вексельного o6iry є першочерговим завданням, вирішення якого потребує поєднання зусиль державних інститутів, фахівців у галузі вексельного права та фінансів, а також суб’єктів підприємницької діяльності.
Універсальність сфери застосування, різноманітність видів та форм, у яких векселі можуть виступати на внутрішньому i зовнішньому ринках, а також функції, що їх векселі виконують у господарському обороті, перетворили вексель на один із провідних фінансових інструментів ринкової економіки1.
Як сказано у Законі України від 14 жовтня 1992 року № 2680-XII «Про
цінні папери i фондову біржу», «вексель — цінний папір, який засвідчує безумовне грошове зобов’язання векселедавця сплатити після настання строку визначену суму грошей власнику векселя (векселедержателю)»2.
Таке стисле визначення, привело до того, що сфера використання векселів у господарському обороті стала надзвичайно широкою. Виконуючи роль безготівкових грошей, вексель може застосовуватись як інструмент розрахунків у всіх випадках, коли господарські операції здійснюються з відстрочкою платежу. Це означає, що засобом o6iry в період, який збігається з терміном наданої відстрочки, слугують не гроші як такі, а відображені у грошовій формі боргові зобов’язання, функції яких може виконувати вексель. Тільки на момент настання терміну платежу дія векселя як засобу розрахунків закінчується I гроші, виконуючи функцію засобу платежу, завершують процес обміну. На цьому етапі векселедержатель може також погасити векселем свою заборгованість перед векселедавцем і, таким чином, завершити господарську операцію без залучення коштів. Отже, застосування векселів одночасно дає змогу розвантажити банківську систему та прискорити i здешевити розрахунки між суб’єктами підприємницької діяльності.
3 огляду на сказане слід зауважити, що приписування векселю невластивої йому функції платіжного засобу, яке є досить поширеним у вітчизняній нормативно-правовій i спеціальній літературі, навряд чи можна визнати правомірним.
Застосування в o6iгy двох видів векселів — простих i переказних — забезпечує гнучку систему їх використання залежно від характеру господарської операції i кількості суб’єктів, що беруть у них участь, а також відповідно до стану дебіторської заборгованості векселедавця, який визначає потенційну можливість переведення боргу.
Якщо умови дають можливість векселедавцю розрахуватися з векселедержателем наявними коштами або якщо векселедавець не має боржників, на яких він міг би перевести свій борг перед векселедержателем, інструментом розрахунків має бути простий вексель. Якщо ж господарська операція включає кілька суб’єктів, пов’язаних взаємними борговими вимогами, або векселедавець для забезпечення розрахунків з векселедержателем має попередньо стягнути борг зі свого боржника, доцільним буде застосування переказного векселя. Схема розрахунків за переказним векселем у цьому разі буде раціональнішою та ефективнішою, ніж за умов оформлення такої угоди простими векселями.
Кожен із названих видів векселів може набувати різноманітних форм.
Основними формами векселя є комерційні (товарні) та фінансові векселі.
Комерційні векселі застосовуються як інструмент у розрахунках за поставлену продукцію, виконані роботи або надані послуги. В даній ситуації відстрочка платежу є, власне, комерційним кредитом.
Фінансові векселі обслуговують позики, які суб’єкти господарської діяльності надають один одному за рахунок наявних тимчасово вільних коштів.
Нині в Україні фінансові векселі представлено банківськими векселями, які, по суті, виконують роль депозитних сертифікатів i за своїм змістом та спрямованістю можуть бути лише умовно віднесені до фінансових векселів.
Застосування інших форм векселів в Україні заборонено, оскільки вони є занадто зручними інструментами для зловживання i у сфері господарських
відносин, i у сфері розрахунків із бюджетом.
Форма, в якій вексель виступає у господарському обороті, до певної міри зумовлена його функціями.
Важливою функцією векселя є його спроможність бути знаряддям комерційного кредиту в умовах, коли особливого значення в Україні набувають такі чинники економічного розвитку, як фінансове забезпечення та фінансове регулювання діяльності суб’єктів підприємництва.
Фінансове забезпечення передбачає формування фінансових ресурсів за
рахунок прибутку, залучення акціонерного капіталу, кредитів i в окремих
випадках бюджетних асигнувань. Наймобільнішою та найефективнішою формою фінансового забезпечення в умовах обмеженості джерел власних коштів є кредитування підприємств, яке здійснюється у вигляді банківського або комерційного кредиту.
Призначення банківського кредиту полягає у концентрації та раціональному розміщенні тимчасово вільних фінансових ресурсів відповідно до потреб національної економіки й окремих суб’єктів підприємницької діяльності. Виконуючи роль посередника, комерційний банк отримує за це відповідну винагороду — складову позикового відсотка, який сплачує позичальник. Застосування комерційного кредиту дає змогу укладати угоду безпосередньо між кредитором i позичальником, прискорюючи рух фінансових ресурсів i суттєво знижуючи їх вартість. В умовах існування банківського i комерційного кредиту суб’єкти підприємницької діяльності отримують можливість обирати ту форму кредиту, яка найбільше відповідає економічній ситуації, що призвела до утворення дефіциту коштів.
За рахунок розвитку комерційного кредиту в економіці утворюється конкуренція фінансового i промислового капіталу, що є однією з умов формування ринкової інфраструктури. Водночас комерційна форма кредиту перебуває у тісній взаємодії з банківським кредитуванням. Пряме банківське кредитування постачальника підсилює його здатність до комерційного кредитування. У той же час банківські позики, надані покупцям, скорочують їх потребу в комерційному кредиті. Непряме банківське кредитування за умов застосування суб’єктами підприємництва комерційного кредиту здійснюється у формі обліку векселів та у формі видачі позики під заставу векселів.
Розширення облікових i заставних операцій банків із векселями є важливим чинником розвитку комерційного кредиту i застосування векселів суб’єктами підприємницької діяльності. Впевненість постачальників у тому, що банк у будь-який час обслугує вексель або надасть позику під вексельну заставу, створює сприятливі умови для надання ними своїм клієнтам відстрочки платежу у вигляді комерційного кредиту.
3 іншого боку, не можна недооцінювати i впливу комерційного кредитування на розвиток кредитної діяльності банків: застосування суб’єктами підприємництва комерційного кредиту зменшує тиск на банківську систему, оскільки не всі векселедержателі звертаються до банків щодо обліку векселів або прийняття їх у заставу; завдяки безумовному характеру платежів за векселями знижуються банківські ризики неотримання або неповного отримання коштів за вексельними зобов’язаннями; розвиток операційної діяльності банків із векселями створює додаткові умови для зростання продуктивних активів банків i збільшення на цьому грунті їх процентних доходів i прибутку.
Застосування комерційного кредиту в умовах сучасної економічної ситуації, яка загрожує загостренням платіжної кризи, є природним розвитком товарно-грошових відносин, що потребують відмови від монополізму банківської системи у галузі кредитування суб’єктів підприємницької діяльності.
Сьогодні понад 90% поточних зобов’язань суб’єктів підприємництва створюється за рахунок комерційного кредиту.
Майже повне ігнорування комерційних банків у розв’язанні підприємствами проблем отримання короткострокових кредитів на забезпечення своєї поточної діяльності пояснюється кредитною політикою банків, яку вони проводять в умовах уповільнення розрахунків i неплатежів.
Прагнення банків уникнути ризиків, пов’язаних із кредитуванням, або
принаймні компенсувати ймовірні втрати від неповернення суми основного
боргу спонукає їх до підвищення позикових відсотків та ускладнення умов надання кредиту. Невигідні для суб’єктів підприємництва умови банківського кредитування (висока вартість кредиту, жорсткі санкції за порушення умов кредитної угоди) змушують їх шукати альтернативні варіанти фінансування. Очевидною альтернативою банківському кредитуванню в середині 90-х років став вексель як інструмент комерційного кредиту.
Полегшуючи реалізацію продукції, комерційний кредит сприяє прискоренню обігу фінансових i матеріальних ресурсів i виступає додатковим чинником відновлення збалансованості грошової i товарної маси. Воднораз, створюючи умови для розвитку вексельного o6iry, комерційний кредит зменшує кількість необхідних для обігу коштів i знижує потребу у прямих банківських кредитах. 3 допомогою одного векселя може бути укладено кілька торгових угод, перш ніж його буде обліковано в комерційному банку, а у багатьох випадках вексель може взагалі не обліковуватися банком.
На першому етапі впровадження векселів привело до збільшення обсягу
обігових коштів підприємств в умовах гострого дефіциту грошей, що відповідало меті застосування векселів. На той час вексельний o6ir здійснювався за схемами, які передбачали розрахунок векселями за номіналом. Ці схеми, вирішуючи завдання неплатежів, призводили до вилучення з o6iry коштів, що стало причиною катастрофічного зростання заборгованості підприємств своїм працівникам з виплати заробітної плати.
Обстеження низки підприємств електроенергетики, свідчать про поступове зростання питомої ваги залишків дебіторської заборгованості, оформленої векселями, з 20% на початок і998 року до 28% на початок 2000 року. Воднораз спостерігається стабілізація частки залишків векселів у кредиторській заборгованості на рівні 8—10%, що до певної міри відображає специфіку підприємств електроенергетики i спонукає їх до продажу одержаних векселів на фондовому ринку з метою залучення коштів у господарський оборот.
Процес вимивання з обігу коштів охопив майже всі галузі національної економіки, які застосовували векселі у господарському обороті. Тому частина векселів почала надходити на Українську фондову біржу та до інших посередників, де здійснювався їх продаж із відповідним дисконтом. Схема розрахунків за операціями з векселями стала складнішою: поряд із розрахунками за номіналом здійснюються розрахунки з дисконтом за кошти.
Починаючи з 1998 року частка векселів у загальному обороті УФБ зростала з 10,1% до 65,1% на початок 1999 року, теля чого поступово знижується до 20— 25%. На жаль, дані про o6iг векселів на організованому фондовому ринку України не дають змоги зробити висновок про стабілізацію їх рівня у загальному обігу. Коливання цього показника засвідчує нестабільність фінансового ринку України та недосконалість вітчизняного вексельного законодавства.
Використання векселів у міжнародних розрахунках стало причиною того, що правове забезпечення вексельного o6iry (вексельне право), відповідаючи національним потребам кожної країни, завжди було спрямоване на уніфікацію в інтересах світового співтовариства. Використання векселів для міжнародних розрахунків спонукало країни, пов’язані між собою економічними та культурними традиціями, здійснити ряд заходів щодо уніфікації вексельного законодавства Більшість країн Європи та багато інших країн світу приєдналися до Женевських конвенцій або уніфікували своє законодавство на їх основі, створивши женевську систему вексельного права. Країни, вексельне законодавство яких спирається на англійський закон про переказні векселі утворили аналогічну англо-американську систему вексельного права.
Україна у складі колишнього СРСР приєдналася до Женевських вексельних конвенцій. Однак, замість офіційного перекладу, в СРСР постановою ЦБК i РНК СРСР від 7 серпня 1937 року № 104/1341 було прийнято положення “Про переказний i простий вексель”, текст якого фактично i є перекладом уніфікованого закону російською мовою. Оскільки приєднання СРСР до Женевських вексельних конвенцій мало на меті забезпечення потреб зовнішньої торгівлі, у господарській діяльності векселі не застосовувалися до 1992 року.
У 1991 році Україна фактично підтвердила дію вексельних конвенцій на своїй території Законом України від 12 вересня 1991 року № 1543-XII «Про
правонаступництво України», який став правовою основою відродження вексельного o6iry.
Наслідком цього було прийняття Постанови Верховної Ради України від
17 липня 1992 року № 2470-XII «Про застосування векселів у господарському обороті України». Проте спроба запровадження вексельного o6iry на той час не отримала позитивного результату. Передусім це сталося через відсутність в Україні будь-яких механізмів упровадження векселів у господарський оборот.
У тексті Постанови № 2470 міститься лише вказівка «ввести вексельний обіг з використанням простого I переказаного векселів відповідно до Женевської конвенції 1930 року» та доручення «Кабінету Міністрів України разом з Національним банком України до 1 липня 1992 року розробити i затвердити правила виготовлення та Використання вексельних бланків» i «Кабінету Міністрів України до і вересня 1992 року здійснити заходи по координації підготовки міністерств i відомств до Використання векселів у господарському обороті».
Навіть якщо не брати до уваги твердження фахівців вексельного права про відсутність на час прийняття Постанови № 2470 українського чи російського перекладу Уніфікованого закону про переказані векселі та прості векселі, введення векселів у господарський оборот не мало шансів на успіх
Немає потреби доводити, що подолання цих перешкод вимагало розробки досконалого економіко-правового механізму застосування векселів, яку
неможливо було здійснити у встановлений Верховною Радою термін. Цю неможливість, власне, i продемонструвала спільна Постанова Кабінету Міністрів України i Національного банку від 10 вересня 1992 року № 528, якою було затверджено «Правила виготовлення i використання вексельних бланків».
Відновивши дію «Положення про переказний i простий вексель» (Постанова ЦВК i РНК СРСР від 7 серпня 1937 року №104/1341), згадані установи додали до неї низку власних положень, які стали особливостями національного вексельного законодавства. Отже, замість перекладу i впровадження тексту Уніфікованого закону про переказні векселі та прості векселі, в Україні було впроваджено положення «Про переказний та простий вексель», яке майже не відрізняється від Уніфікованого закону.
Для практичного застосування це навряд чи мало б значення, якби не
особливості, які згідно з Постановою № 528 необхідно враховувати i які суперечать змісту i духу як Уніфікованого закону, так i аналогічного йому положення. Ці особливості суттєво обмежили права суб’єктів вексельного o6iry, a, саме: до суб’єктів вексельного o6iгy за Постановою № 528 належать тільки «юридичні особи — суб’єкти підприємницької діяльності, а видача векселів передбачається лише для оплати поставленої продукції, виконаних робіт та наданих послуг, за винятком векселів Мінфіну, Національного банку та комерційних банків України». Завдяки цьому винятку банківська система успішно використовує векселі, сфера застосування яких охоплює кредитні, торговельні, гарантійні, розрахункові, комерційні та довірчі операції.
Що ж до інших суб’єктів економічної діяльності, то їм, по суті, було відмовлено у використанні векселя як універсального фінансового інструменту. інакше кажучи, з усіх можливих форм векселя суб’єктам підприємницької діяльності дозволено застосовувати у господарському обороті лише товарні векселі слід також зауважити, що виходячи з назви (Правила виготовлення i використання вексельних бланків) Постанова № 528 мала б регулювати тільки питання, пов’язані із виготовленням, реалізацією, заповненням, зберіганням та знищенням вексельних бланків, а не змінювати чи доповнювати норми конвенції, яка є нормативним актом вищої юридичної сили.
Втім, цю дуже незручну для фахівців традицію продовжив Наказ Президента України від 2 листопада 1993 року № 504 «Про оплату державного мита за вексельні бланки», у тексті якого раптово 3’являеться така норма: «Видача та індосамент векселів за межі України не допускаються». Навіть якщо не зважати на те, що експорт векселів не пов’язаний зі сплатою державного мита за вексельні бланки, залишається питання щодо норми Указу № 504 та статті 2 Закону України від 23 квітня 1994 року № 185/94 «Про здійснення розрахунків в іноземній валюті», яка фактично дозволяє не тільки видавати вексель нерезиденту, а й видавати його як передоплату за імпортні товари.
Щоправда, згідно зі статтею 5 Декрету Кабінету Міністрів України від 19 лютого 1993 року № 15-93 «Про систему валютного регулювання i валютного контролю» на здіснення такої операції слід одержати індивідуальну ліцензію Національного банку України.
Штучне обмеження вексельного o6iry привело до пошуку альтернативних
фінансових інструментів. Деякий час роль векселів у господарському обороті досить успішно виконували угоди уступки права вимоги, які порівняно з векселями мали більш досконале правове регулювання та гуманний податковий режим. Тому у 1992—1998 роках застосування векселів у господарському обороті мало епізодичний, дещо експериментальний характер, наприклад, у сфері розрахунків векселями Національного диспетчерського центру України, лише заборона переведення боргу i уступки права вимоги, яка була встановлена на внутрішньому ринку України та у зовнішньоекономічній діяльності Указом Президента України від 4 березня 1998 року № 167/98 «Про заходи щодо підвищення відповідальності за розрахунки з бюджетами i державними цільовими фондами», справді стимулювала поширення застосування вексельних розрахунків, незважаючи на те, що і законність неодноразово заперечувалась i в спеціальній літературі, i навіть у судових ухвалах.
Наступним етапом розвитку вексельного o6iry стало запровадження у
1996 році випуску та застосування казначейських векселів, яке, на думку його ініціаторів, мало одночасно розв’язати проблему бюджетного фінансування та погашення податкової заборгованості суб’єктів підприємницької діяльності — кредиторів бюджетних організацій. Крім цього, казначейські векселі, які на першому етапі свого o6iry виконували функцію бюджетного фінансування, на другому етапі прирівнювалися до звичайних векселів суб’єктів підприємницької діяльності і виконували функцію засобу розрахунку або товару.
На жаль, спроба розв’язання проблеми неплатежів шляхом запровадження казначейських векселів не дала позитивних результат. Однією з причин, що призвели до скасування казначейських векселів через їх неефективність у розв’язанні проблеми неплатежів, було протиріччя між спробою державних органів подолати платіжну кризу, забезпечивши бюджетне фінансування хоча б у вигляді казначейських векселів, та небажанням бюджету викуповувати власну заборгованість у повному обсязі, випускаючи казначейські векселі на всю суму цієї заборгованості.
Внаслідок того, що казначейські векселі випускалися лише на частину заборгованості бюджету, виникла черговість їх отримання i, як результат, численні зловживання у цій сфері. Ситуація ускладнювалася тим, що викуп бюджетної заборгованості за допомогою казначейських векселів здійснювався зі значним дисконтом, що порушувало законні інтереси кредиторів бюджету.
Однак, незважаючи на численні вади, в умовах дефіциту державного бюджету казначейські векселі надали хоч i недосконалу, але реальну можливість погашення заборгованості бюджетних організацій перед суб’єктами підприємницької діяльності. Цей висновок підтверджується тим, що в кожному окремому випадку ініціатива щодо здіснення розрахунків за допомогою казначейських векселів виходила від суб’єкта підприємницької діяльності — кредитора бюджетних організацій, а отже, бурхливий розвиток цих операцій відповідав інтересам підприємців.
На жаль, навіть обмежений випуск казначейських векселів призвів до
суттєвого скорочення грошових надходжень до бюджету. Тому Указом Президента України від 24 грудня 1999 року № 1618/99 «Про скасування постанов Кабінету Міністрів України від і жовтня 1998 року № 1573 та від 6 березня 1999 року № 321» o6iг казначейських векселів в Україні було скасовано, оскільки він призводив «до поширення негрошових форм розрахунків з Державним бюджетом України».
Значним кроком у подоланні вад та протиріч вексельного законодавства
стало прийняття Закону України від 6 липня 1999 року «Про приєднання Украли до Женевської конвенції 1930 року, якою запроваджено Уніфікований
закон про переказні векселі та прості векселі». Цей закон вільний від будь-яких обмежень, але поряд із ним триває дія Постанови № 528 із особливостями застосування векселів у господарському обороті.
Як позитивний приклад звільнення вексельного o6iry від недоречного врегулювання можна навести Постанову Правління Національного банку України від 11 жовтня 1999 року № 503 «Про внесення змін в Інструкцію №7 про безготівкові розрахунки у господарському обороті України», якою було скасовано безспірне списання коштів за опротестованими векселями. Національний банк України прийняв це своєчасне рішення, зваживши на численні скарги суб’єктів господарської діяльності та банків, що їх обслуговують, для усунення порушень норм Уніфікованого закону та Арбітражного процесуального кодексу України.
Що ж до узгодження Закону України від 6 липня 1999 року i Постанови
№ 528 від 10 вересня 1992 року на рівні Верховної Ради України, то це досі справа майбутнього. До речі, останні зміни у Постанову № 528 було внесено Постановою Кабінету Міністрів № 1576 від 27 серпня 1999 року, тобто більше ніж через півтора місяця після прийняття Закону України від 6 липня 1999 року. Як уже зазначалося, ці зміни не спростували обмежень застосування Уніфікованого вексельного закону в Україні.
Взагалі Закон України від 6 липня 1999 року можна наводити як приклад недбалого ставлення до формування i розвитку законодавчої бази вексельного o6iry. Створюється враження, що серед законотворців не знайшлося нікого, хто уважно прочитав би цей закон. інакше до Закону України «Про приєднання України до Женевської конвенції 1930 року, якою запроваджено Уніфікований закон про переказні векселі та прості векселі» навряд чи була б додана «Конвенція, якою запроваджено одноманітний закон про переказні векселі i прості векселі».
Невиправдане обмеження прав суб’єктів підприємництва щодо видачі
векселів як передоплати, не спростоване протягом тривалого часу, знайшло
відображення у Положенні (стандартах) бухгалтерського обліку 2 «Баланс»,
яке затверджено наказом Міністерства фінансів України від 31 березня 1999 року № 87. У п. 26 цього Положення визначено: «У статі «Векселі одержані» показується заборгованість покупців, замовників та інших дебіторів за відвантажену продукцію (товари), виконані роботи та надані послуги, яка забезпечена векселями». Аналогічно сформульовано п. 52: «У статі «Векселі видані» показується сума заборгованості, на яку підприємство видало векселі На забезпечення поставок (робіт, послуг) постачальників, підрядників та інших кредиторів». Таким чином, до фінансової звітності підприємств потрапило обмеження вексельного o6iry, що прямо суперечить Уніфікованому закону про переказні векселі та прості векселі i вступав у протиріччя з міжнародною практикою вексельного o6iry3.
Виходячи з того, що Положення (стандарти) бухгалтерського обліку розроблено із застосуванням Міжнародних стандартів бухгалтерського обліку (МСБО) з метою подолання розбіжностей між вітчизняною та міжнародною обліковими системами, особливо прикрим є перенесення до них застарших норм.
Входження у світове співтовариство — процес тривалий i не простий.
Усвідомлюючи це, навряд чи можна сподіватися на стрімке подолання відстані у часі тривалістю майже 70 років, яка віддаляє Україну від держав із розвиненим вексельним обігом. Проте очевидними є i колосальний, як для країни з перехідною економікою, зрушення на цьому шляху. Ініціатива з боку суб’єктів підприємництва, про яку свідчать численні публікації у періодичних виданнях, наочно підтверджує актуальність запровадження вексельного o6iгy в Україні і не залишає сумнівів у тому, що цю складну задачу буде нарешті розв’язано.
Для фахівців, що, як i раніше, пов’язують свої сподівання на стабілізацію економіки з розвитком в Україні вексельного o6iгy, очевидною є необхідність якнайшвидшого подолання суперечностей вітчизняного вексельного законодавства на основі скасування обмежень прав суб’єктів вексельного o6iry та розширення сфери застосування векселів у господарському обороті всіх суб’єктів економіки4.

2.Вексель, та його функції
в країнах з розвинутою економікою

Багатовіковий досвід соціально-економічного життя людства переконливо довів неможливість нормального функціонування ринкової економіки без використання векселів. Вся історія паперових грошей є не що інше, як історія випуску банками в обіг своїх зобов’язань-векселів і регулювання державою цього процесу. Достатньо глянути на англійську купюру вартістю п’ять фунтів стерлінгів, щоб переконатися в її вексельному походженні: поряд з портретом королеви (векселедавця) міститься її обіцянка виплатити пред’явнику даного зобов’язання-купюри (векселедержателю) суму в п’ять фунтів стерлінгів. При цьому платником є Англійський Банк.
З’єднання разом авторитета королеви і платоспроможності національного банку як раз і придає фунту стерлінгів статус надійного засобу платежу. Вже тільки одного цього прикладу достатньо для розуміння виключної важливості вексельного обігу в економіці любої країни.
Вексель по суті являється офіційним письмовим цінним папером юридичної або фізичної особи, який дає його власнику право вимагати з боржника оплату вказаної у векселі суми у встановлений строк.
В країнах з розвинутою і стійкою ринковою економікою вексель застосовується досить широко, добросовісно і надійно виконує функції кредиту і засобу платежу і являється об’єктом різних домовленостей. В цих країнах з урахуванням національних особливостей законодавчо встановлені такі положення: про вексельну дієздатність; про порядок виготовлення, використання вексельних бланків і наслідках його порушення; про пред’явлення векселів до сплати і здійснення протестів. Обговорюються особливості розглядання претензій по векселям та інші процедури вексельного обігу5.
Розпад неефективних міжгосподарських виробничо-кооперативних зв’язків та технологічних ланцюгів, які в минулому супроводжувалися банківськими переказами, чековими платежами та скасуванням платіжних вимог, настільки спотворив процес кредитування, що отримання платежів за продані в кредит товари, надані послуги й виконані в кредит роботи стало майже непередбачуваним. Невизначене становище постачальника погіршувалося ще й загальним зростанням безвідповідальності, зниженням платіжної дисципліни, а особливо тим, що не практикувалась видача документа, який стверджував би взяті зобов’язання покупця і виключав би подальші суперечки щодо наявності і величини боргу.
Ефективно протистояти покращанню стану міжгосподарських зв’язків здатний законодавчо забезпечений і функціонально відрегульований вексельний обіг. Він усуває багато непорозумінь у взаємовідносинах між постачальником і покупцем, а й дає певні гарантії щодо вчасності й повноти отримання платежу.
Насамперед, вексель став найпоширенішим високоліквідним кредитно-розрахунковим документом, абстрактним письмово оформленим борговим зобов’язанням встановленого зразка, за яким боржник повинен безумовно сплатити кошти пред’явникові векселя у встановлений строк і у визначеній сумі. Оскільки звичайний вексель виник з потреб комерційного кредиту, то він може виписуватись як платником, так і продавцем постачальником. В останньому разі платник зобов’язаний дати свою згоду на оплату такого векселя, тобто акцептувати його. Лише після цього вексель стає повноцінним виконавчим документом. Якщо ж такий вексель не акцептовано платником, то він не може перебувати в обігу і повертається постачальникові. Надійність розрахунків посилюється також участю інкасуючого банку, який видає товаророзпорядчі документи покупцеві лише тоді, коли той дасть згоду вчасно сплатити обумовлену у векселі суму.
Як носій відповідної сукупності економічних і правових відносин комерційного кредиту, вексель є одночасно: а) знаком вартості, що відображає реальні вартісні відносини між кредитором і боржником, тому виникає і функціонує в обігу лише на основі взаємного інтересу, довіри і чіткого виконання взятих зобов’язань; б) засобом платежу, що на відміну від паперових грошей не знецінюється, а приносить векселедержателеві додатковий доход; в) цінним папером, який вільно купується і продається на фондовому ринку, здатний дисконтуватися банками, передаватися кому завгодно, нагромаджуватися у фінансових компаніях і на підприємствах. До того ж, перебуваючи в обігу лише визначений контрагентом час, вексель має суворо регламентований механізм вилучення, не тільки вивільняє готівкові кошти із конкретних товарногосподарських операцій, а й скорочує загальну потребу в готівці. Тому виписка векселя є надзвичайно серйозною фінансово-кредитною операцією, за якою стоїть повна матеріальна відповідальність за вчасність платежу. Адже невиконання умов вексельного договору боржником призводить до втрати матеріальних цінностей аж до проголошення такого суб’єкта господарського життя банкрутом6.
Вексель може багатократно передаватися як платіжний засіб і погашається лише після закінчення строку платежу. Закономірність обігу векселів така: чим надійніший боржник, той що виписав вексель, тим довше цей вексель перебуває в обігу як платіжний засіб. Приймаючи вексель замість грошей, люди колись були впевнені, що в будь-який момент вони можуть отримати за нього готівку, тому що надійний боржник володів достатнім золотим запасом. Нині такою запорукою став товар, що надається постачальником споживачеві.
Для гарантованого збереження та еквівалентності платежів за векселями розроблено цілу систему правових відносин, що спи-раються на відповідний механізм гарантування повернення кредиту. Однак зворотній рух кредитованих вартостей від боржника до кредитора не відбувається автоматично. Адже вчасність погашення векселів значною мірою залежить як від кредитоздатності боржника, який використовує позичені кошти у своєму обороті, так і від загального стану економічної кон’юнктури та стану грошового ринку. Тому, виписуючи вексель, і боржник, і кредитор враховують механізм організації вчасного повернення кредиту, як і роль кожного з них у здійсненні даного процесу. Активною при цьому є позиція кредитора, котрий виступає організатором кредитного процесу і обирає такі кількісні параметри вексельної угоди та форми і методи погашення, які б створили належні передумови гарантій для вчасного і повного повернення виданої у борг вартості.
В теперішній час векселі широко застосовуються у зовнішньоекономічній діяльності при одержанні кредиту, повернення якого забезпечується векселем як визначеною формою грошового зобов’язання. Такий кредит достатньо простий в оформленні і надійний для продавця. Для цих цілей використовуються перевідні (трати) і прості векселі. Але в світовій практиці при наданні кредиту по договору купівлі-продажу частіше застосовуються перевідні векселі.
І перевідні, і прості векселі залишаються дійсними, і до них застосовується вексельне законодавство, якщо вони не мають “вексельної мітки”, вказівки місця платежу, дати і місця складення. Що ж до строку платежу по векселям, то вони можуть бути видані з строком платежу по настанню або в визначений період часу від настання визначеної події, яка повинна статися, але час її настання може бути невизначеним.
Крім того, в розвинутих країнах передбаченні інші строки заяви протесту, якщо боржник відказується повністю чи частково оплатити вексель.
У відношенні векселем учасникам зовнішньоторгового договору потрібно також знати, що в більшості розвинутих країнах (крім Великобританії, США і Швеції) встановлений гербовий збір по векселям, розмір якого залежить від суми векселя, але звичайно складає незначну величину. При сплаті цього податку, як правило, на зворотній стороні векселя наклеюється марка, яка тут і погашається7.
Головними особливостями сучасного векселя є те, що, по-перше, він виписується як абстрактно боргове зобов’язання, у якому немає будь-яких пояснень щодо появи грошового боргу; по-друге, йому властива беззастережність і обов’язковість платежу у відповідності з тими положеннями, що містяться у векселі; по-третє, вексель виписується на порівняно невеликий строк (формально він може виписуватись у межах одного року, але фактично це робиться переважно на 1—3 місяці); по-четверте, предметом вексельного зобов’язання можуть бути лише гроші, тобто суми коштів у формі національної чи іноземної валюти; по-п’яте, виникнувши на основі конкретної комерційної угоди (контракту, договору), вексель з часом відокремлюється від неї і функціонує як самостійний договір.
Поширення комерційних векселів у свій час послужило поштовхом для початку виписування своїх власних векселів банками. Векселі банків набули назви «банкнот» або «банківських кредитних квитків». З часом виникла форма фінансового векселя, за яким не стоїть конкретна товарна угода і який лише оформляє міжбанківські боргові відносини.
В економічно-розвинутих країнах існує ще таке поняття як комерційні папери – прості векселі, які випускають достатньо відомі компанії та корпорації. Як правило, комерційні папери являють собою незабезпечені цінні папери, тобто вони випускаються без будь-якого забезпечення із огляду на відомість та добропорядну репутацію емітента. Комерційні папери можуть випускатися у різній формі і по суті є простими векселями з обумовленим строком їх погашення. На відміну від комерційних векселів, які звичайно видаються покупцем на користь постачальника товарів, послуг, робіт, комерційні векселі являють собою цінні папери, що випускаються не стільки з метою засвідчення заборгованості за комерційною угодою, скільки з метою мобілізації коштів, необхідних емітенту. У цьому випадку при придбанні банківських векселів, має місце інвестування в цінні папери. За своєю суттю комерційні папери є близькими до незабезпечених облігацій підприємств8.
Особливою формою векселя стали казначейські векселі, що фіксують зобов’язання уряду і продаються від його імені банкам та іншим кредитним установам і корпораціям з метою отримання готівки для покриття поточного бюджетного дефіциту. Приміром, у США казначейський вексель, вперше випущений в обіг ще в і929 році, став найпоширенішим борговим зобов’язанням Міністерства фінансів цієї країни. Його популярність викликана тим, що казначейські векселі, з одного боку, стали для уряду США важливим засобом одержання додаткових фінансових коштів строком на 13, 26 і 50 тижнів, це дозволяло згладжувати шокові відхилення між надходженнями і видатками державного бюджету, а з іншого — формують стабільну базу курсової вартості всіх інших цінних паперів і водночас приносять їхнім власникам гарантований доход.
Охоплюючи все нові сфери господарського життя, вексель постійно вдосконалювався. Із простого боргового зобов’язання він нині перетворився в універсальний платіжний, розрахунковий і кредитний документ, набув усіх властивостей цінного папера, який став об’єктом купівлі-продажу та короткострокового інвестування капіталу з метою отримання доходу, широко застосовується в комерційній і банківській практиці та в міжнародних економічних відносинах. Процес уніфікації міжнародного і вексельного законодавства, яке базується на засадах Женевської конвенції 1930 р., триває і в даний час на основі міжнародного співробітництва, що координується Комісією ООН з прав міжнародної торгівлі9.

Висновок
Об’єктивна необхідність легалізації практики комерційного кредитування обумовлена активізацією формування ринкових відносин, демонополізацією банківської справи. В умовах розвитку приватного і акціонерного підприємництва, встановлення прямих зв’язків між товаровиробниками на основі договірних цін, вексельна форма розрахунків найбільш адекватна ринковій кон’юнктурі. Вона дає можливість резидентам ринку самостійно розпоряджатися тимчасово вільними фінансовими ресурсами і оперативно визначати необхідний вид платіжних засобів.
Запровадження вексельного обігу в цілому не збільшує масу платіжних засобів оскільки, по-перше, в основі кожного комерційного векселя лежить товарний капітал, а фінансового – грошовий капітал, тобто границі вексельного обігу обмежені сумою реальних вартостей; по-друге, одним векселем можна погасити цілий ряд грошових зобов’язань; по-третє, змінюється тільки структура грошових агрегатів, загальна маса грошей не змінюється.
Вексель аналогічно як і чеки – невід’ємні елементи сучасної кредитної системи тому, що без них неможливо ефективно здійснювати міжгосподарські розрахунки.
Запровадження та розвиток комерційного кредиту є одним із факторів, що обумовлюють реальне товарне забезпечення грошей. Оскільки обіг комерційних векселів обмежено сумою дійсно вироблених товарних вартостей, тоді як випуск паперових грошей допускає можливість незбалансованості грошей з товарними масами. Внаслідок чого знижується вартість паперових грошей. Комерційні векселі на відміну від паперових грошей видаються переважно під товарні потоки, а тому вони не можуть бути випущені в обіг у надлишковій кількості. Курс паперових грошей примусово назначається державою і, як правило, завищений. А тому обезцінення паперових грошей приховане і проявляється насамперед у рості цін та інших інфляційних тенденціях. Навпаки, курс кожного векселя реальний і складається під впливом таких факторів: загальногосподарської та ринкової кон’юнктури, контрагентів економіки, попиту і пропозиції кредитних ресурсів тощо. Зниження або втрата номінальної вартості одних векселів не чіпає решти векселів. Таким чином, вексельний обіг більш еластичний, ніж обіг паперових грошей.
Література
1. Большакова О.Ю. Вексельний обіг в Україні: становлення і розвиток // Фінанси України.- 2000. — №7. – с.119-127
2. Демківський А. Вексель, його форми та функції в ринковій економіці // Банківська справа. – 1996. — №5. – с.49-53
3. Золотарёв В.С. Рынок ценных бумаг. – Ростов-на-Дону.: Феникс, 2000. – с.78-82
4. Калина А.В. Рынок ценных бумаг. – К.: МАУП, 1999. – с.59-73
5. Мельник В.А. Ринок цінних паперів. – К.: ВІРА-Р, 1998. – с.90
6. Торкановский В.С. Рынок ценных бумаг и его финансовые институты. – С.-Петербург.: АО “Комплект”, 1994. – с.44-51
7. Хмыз О. Основные виды ценных бумаг // Бизнес. – 1996. — №7.- с.30-31

1 Фінанси України. — 2000. — №7. — с.119-121
2 Закон України “Про цінні папери і фондову біржу”
3 Фінанси України. — 2000. — №7. — с.119-127
4 Золотарев В.С. Рынок ценных бумаг. — Ростов-на-Дону. :Феникс, 2000. — с.78-82
5 Калина А.В. Рынок ценных бумаг. — К. :МАУП, 1999, — с.59-73
6 Банківська справа. — 1996. — №5. — с.49-50
7 Калина А.В. Рынок ценных бумаг. — К. : МАУП, 1999. — с.59-73
8 Мельник В.А. Ринок цінних паперів. – К.: ВІРА-Р, 1998. – с. 89-91
9 Банківська справа. – 1996. — №5. – с.49-53

Реферат: Функции ЦБ РФ (Контрольная)

Posted on 18.07.2017 by admin

Московский Государственный заочный институт пищевой промышленности

Кафедра бухучета и финансов

Контрольная работа по финансам, денежному обращению и кредиту студентки 4 курса факультета

«Экономика и предпринимательство», специальность «Коммерция», шифр 359-ЭК-95,

Панкратьевой Екатерины Олеговны

Москва

1998 год

Тема:

Функции Центрального банка РФ

1. Понятие кредитной системы.

2. Роль и задачи ЦБ РФ.

3. Направления совершенствования деятельности ЦБ РФ.

Центральный банк РФ (Банк России) является юридическим лицом и имеет свой устав, утверждаемый Государственной Думой. Банк России — самостоятельное учреждение, осуществляющее свои расходы за счет собственных доходов. Он единственный банк в России, наделенный правом выпуска (эмиссии) наличных денег. Выполняет роль главного координирующего и регулирующего органа денежно-кредитной системы страны. Находится в собственности
Российской Федерации.

Функции ЦБ РФ

Центральный банк РФ выполняет роль главного координирующего и регулирующего органа денежно-кредитной системы России. Одной из основных целей его деятельности является обеспечение эффективной и стабильной работы всей банковской системы. В связи с этим на ЦБ РФ возложен ряд функций:

— разработка и проведение кредитно-денежной политики;

— регулирование денежного обращения;

— регулирование деятельности кредитных организаций и осуществление контроля за ними;

— осуществление безналичных расчетов в общенациональном масштабе;

— организация валютного регулирования;

— хранение золотовалютных резервов страны.

Для их выполнения ЦБ РФ использует следующие инструменты и методы:

— установление правил, регламентирующих деятельность кредитных организаций;

— осуществление надзора за деятельностью кредитных организаций;

— установление и осуществление контроля за соблюдением обязательных экономических нормативов кредитными организациями;

— установление резервных требований;

— рефинансирование кредитных организаций;

— проведение дисконтной политики;

— проведение операций на открытом рынке;

— осуществление валютных интервенций. Для поддержания надежности банковской системы Центральным банком активно используются все перечисленные выше инструменты.

Постоянно проводится работа по совершенствованию правил бухгалтерского учета и отчетности, основной целью этого шага являются: приближение российской отчетности к международным стандартам, повышение информативности, однозначность трактовки отдельных бухгалтерских операций и, как следствие, адекватность реально проводимых банком операций их отражению в отчетности. К сожалению, большие различия в функционировании экономического механизма России и развитых индустриальных стран Запада не позволяет в полной мере использовать зарубежный опыт в составлении отчетности, так как это в значительной степени снижает качество анализа и контроля за финансовым состоянием российских банков.

Большое внимание уделяется вновь создаваемым банкам. Постоянно ужесточаются условия их лицензирования, требования к величине уставного фонда, порядку работы на финансовом рынке, правам и обязанностям вновь созданной кредитной организации.

В целях обеспечения экономических условий для устойчивого функционирования банковской системы и защиты интересов вкладчиков и кредиторов ЦБ РФ установлены обязательные экономические нормативы деятельности кредитных организаций. К ним относятся: нормативы достаточности капитала, нормативы ликвидности кредитной организации, максимальные размеры рисков и ряд других нормативов. Невыполнение кредитной организацией отдельных нормативов влечет наложение штрафных санкций вплоть до отзыва лицензии.

В целях совершенствования надзора и ориентации его, в первую очередь, на то, чтобы выявить проблемы, способные в будущем осложнить финансовое положение банков, ЦБ РФ разработал рекомендации по определению критериев степени проблемности банков. Эти критерии используются подразделениями ЦБ
РФ при проведении надзорных проверок и разработке мер воздействия, применяемых к банкам в зависимости от степени их проблемности, при принятии решений о санации банков либо их ликвидации.

Установление резервных требований преследует две цели: регулирование уровня денежной массы и частичное страхование привлекаемых банками средств.
Для вкладчиков такое страхование служит дополнительной гарантией надежности вложения. Однако, во-первых, оно приводит к существенному снижению доходности по вкладам (так как по обязательным резервам проценты не начисляются, банки снижают ставку процента по привлекаемым ресурсам). Во- вторых, механизм обязательного резервирования до конца не отработан, как следствие, использование банками своих резервов в критических ситуациях для их исправления практически невозможно.

Под рефинансированием банков понимается кредитование банков
Центральным банком. Предоставление кредитных ресурсов осуществляется в виде прямых и ломбардных кредитов, переучета векселей и проведения кредитных аукционов. Рефинансирование проводится в случаях, когда кредитные организации испытывают трудности и не могут в короткое время привлечь необходимое количество кредитных ресурсов из других источников. То есть
Центральный банк выступает в роли кредитора последней инстанции. Кредиты выдаются, как правило, на короткие сроки и под высокие проценты и полностью обеспечиваются залогом.

Ставка рефинансирования в последнее время носит более формальный характер. Во все меньшей степени она определяет процентную политику ЦБ РФ и все более величину штрафных санкций к банкам.

В связи с продолжающимся кризисом на валютном рынке и рынке МБК, неразвитостью фондового рынка, особое значение для поддержания ликвидности банковской системы и отдельных банков получает проведение операций на открытом рынке посредством купли-продажи государственных ценных бумаг. Из всех обязательств, обращающихся на рынке, государственные ценные бумаги являются наиболее ликвидными (с учетом объема обязательств, которыми может владеть отдельный участник финансового рынка). Именно оперативная работа ЦБ на открытом рынке смягчила воздействие кризиса на ряд банков в августе 1995 г, когда в течение нескольких дней коммерческие банки продали на вторичных торгах государственные ценные бумаги на 1,6 трлн. рублей.

А в связи с уменьшением объема сделок на валютном рынке воздействие отдельных валютных интервенций на состояние банковской системы не оказывает значительного влияния. В целом же проводимая ЦБ РФ и Правительством жесткая валютная политика на протяжении последних лет привела к значительному сокращению доли спекулятивных валютных операций от общего объема проводимых банками.

Роль Центрального банка РФ

Как известно, центральные банки возникают тогда, когда в них возникает экономическая необходимость, и их создание явилось выдающимся историческим открытием, потому что они позволяют решить по крайней мере одну, но сложнейшую экономическую задачу. Дело в том, что рыночные отношения по природе своей являются стихийными. Это приводит к тому, что чем развитее становятся капиталистически-рыночные отношения, тем сильнее и, следовательно, разрушительнее оказывается их стихийный характер. На определенном этапе развития цивилизации общество начинает понимать необходимость ограничения указанного стихийного начала рынка, минимизации связанных с ним экономических потерь, которые несут все участники рынка — и производители, и потребители, и посредники.

Задача эта поистине сложная: с одной стороны, надо сохранить свободу предпринимательства и распоряжения частными средствами; с другой — ограничить по возможности стихийно-разрушительное начало, внутренне присущее рынку, избавить общество и конкретных его членов от неоправданных потерь (можно даже сказать, что задача состоит в том, чтобы сохранить в рынке его «хорошие» качества и по возможности нейтрализовать «плохие» — задача, долгое время служившая предметом насмешек, но вполне корректная для условий XX в). Вторая часть данной задачи решается с помощью общественного контроля основных параметров рынка и целенаправленного на них воздействия, т. е. общественно организованного регулирования. В банковской сфере функции такого регулятора рыночных отношений поручаются такому государственному институту, как центральный банк.

В условиях рыночной экономики или перехода к ней государственное регулирование хозяйственной деятельности должно преследовать три главные цели: создание (поддержание) общих условий цивилизованного функционирования рынка, всего народного хозяйства; стратегическое планирование науки и научно-технического прогресса; решение макроэкономических проблем. Как орган государственный центральный банк применительно к своей сфере должен участвовать в достижении всех трех целей, для чего, в частности, он обязан: поддерживать правопорядок в финансовой сфере, заставлять участников денежно-кредитных отношений выполнять заключенные ими договоры, предупреждать споры или разрешать их, если они возникают; осуществлять эмиссию денег, обеспечивать правильное денежное обращение в стране, определять стандарты и порядок ведения расчетов и платежей; выполнять или организовывать выполнение общезначимых для денежно- кредитной сферы работ (создание инфраструктуры, обеспечение надежности и безопасности банковской системы и т.д.); добиваться стабильности денежной единицы и цен с учетом других макроэкономических задач (обеспечение оптимальных объемов национального производства, темпов и качества экономического роста, уровня занятости и т. д.).

Реализация перечисленных и некоторых других целей и задач представляет собой необходимое условие нормального функционирования и развития каждого банка (кредитного учреждения) и их сообщества. И никто, кроме центрального банка, действующего совместно с другими государственными органами, достичь этих целей и решить задачи не способен. Поэтому коммерческие банки
(кредитные учреждения) правы, когда именно от правительства и Центрального банка РФ ожидают обеспечения приемлемых общих условий для своей деятельности.

Отсутствие таких общих условий может иметь несколько объяснений.

Во-первых, их могли еще не успеть создать. Применительно к нашему случаю такая причина частично имеет место. Вместе с тем здесь важна динамика, тенденция. Она же такова, что по ряду направлений, зависящих прежде всего от правительства, а потом от ЦБ РФ, прогресса в создании таких условий не наблюдается уже в течение 4—5 лет. Это касается в первую очередь состояния национальной экономики в целом и базирующегося на нем состояния национальной денежной единицы, а также состояния правопорядка в стране.

Во-вторых, ситуация может объясняться неумением властей взяться за дело и создавать указанные условия по крайней мере в тех объемах, в каких это объективно возможно в данный момент. Нет сомнений, что и эта причина частично действует.

В-третьих, здесь может сказываться влияние ориентации властей и части самих предпринимателей на создание дикого, нерегулируемого цивилизованными средствами рынка, такого, который стихийно развивался во всем мире в течение тясячелетий вплоть до начала XX в. С сожалением следует констатировать, что подобная ориентация достаточно сильна в современном российском обществе. К тому же данная установка определенно и последовательно проводится в жизнь правительством.

Следует только заметить, что в рамках такого подхода уже неочевидна сама необходимость иметь и совершенствовать Центральный банк РФ как таковой. Первобытно-дикий рынок не приемлет и не нуждается ни в общественно организованном регулировании вообще, ни в центральном банке в частности.
Поэтому надо ясно понимать: если в России культивируется именно такой рынок, и, исходя из такого сознательно выбранного курса, государство в лице правительства добровольно удалилось от регулирования экономики, то очередным, по-своему логичным шагом в данном направлении должна была бы стать ликвидация ЦБ РФ. Если же нет, тогда к делам регулирования экономики наряду с ЦБ РФ должны быть снова призваны и другие органы государственной власти и управления.

В-четвертых, следует иметь в виду и такую причину, как неадекватное понимание Центральным банком РФ целей своей деятельности, связанной с ними огромной его ответственности не только перед банковским сообществом, но и перед всей экономикой, всем обществом, необходимости более активно отстаивать право на собственную позицию, защищать интересы даже не банков как таковых, а банковского дела, интересы здоровья денежно-кредитной системы страны. Например, практические шаги Банка России в последнее время не дают оснований однозначно утверждать, что он в полной мере осознает свою ответственность за действительное укрепление рубля и за устойчивое развитие национальной банковской системы.

Наконец, в-пятых, необходимо принять во внимание еще одну возможную причину — дефицит независимости У Центрального банка РФ. В наших условиях это достаточно реальная причина, к тому же традиционная для России. При этом для современного Банка России характерна меньшая, чем закреплено за ним в Законе, степень независимости.

Это означает, что система Центрального банка РФ, которая должна являть собой финансовую ветвь власти наряду с законодательной, исполнительной и судебной ее ветвями, на деле поставлена под власть правительства и президентского аппарата, причем негласно, поскольку такое соотношение между ними законодательством не предусмотрено (власть правительства над центральным банком может считаться даже нормальным явлением, если таков закон).

Это означает также, что ЦБ РФ в сегодняшних обстоятельствах стеснен, с одной стороны, в смысле собственной защиты в отношениях с исполнительной властью; с другой — в плане выражения и отстаивания законных и долговременных интересов «подведомственной» ему сферы в целом и составляющих ее отдельных организаций.

В уже упоминавшемся исследовании группы авторов «Стратегия развития банковской системы России» отмечается: «Независимый статус ЦБР в системе государственного управления остается до сих пор декларацией, не воплощенной в действия ЦБР… Скорее ЦБР демонстрирует независимость по отношению к нижнему уровню системы… Слабо проявляется консолидирующая роль Банка
России…

…Естественная разобщенность и зачастую противоречивость интересов
КБ, вытекающая из конкурентных принципов их деятельности, не устраняет их общей заинтересованности в устойчивости банковской системы в целом. Однако современная денежно-кредитная политика ЦБР не отвечает требованиям обеспечения подобной устойчивости…

Имея мощную… структуру, ЦБР реализует далеко не полный круг своих функций. В основном сложившийся организационный потенциал ЦБР используется им для реализации собственных и правительственных директив, которые практически игнорируют состояние и условия деятельности КБ. Функции регулирования деятельности КБ сужены до макроустановок по резервным требование ям и ставкам рефинансирования, которые… не направлены на регулирование собственно банковской деятельности.

Принятое в Законе о Центральном банке положение о снятии с него ответственности по долгам КБ определяет позиции ЦБР относительно всего спектра его обязательств перед вторым уровнем банковской системы. Такие задачи, как укрепление основ банковской системы, создание условий для активизации деятельности КБ, для предсказуемости курса кредитно-денежной политики отошли… на второй план».

Можно отметить, что легальный статус ЦБ РФ в соответствии с новым
Законом достаточно высокий. Надо только этот статус наполнить реальным содержанием (и в этом пункте ЦБ РФ вполне мог бы опираться на поддержку коммерческих банков, их ассоциаций и союзов). Последнее же зависит не только от законов, но и от множества других факторов, среди которых: качество и направленность подзаконных актов, прежде всего нормативных актов самого Банка России; желание и готовность ЦБ РФ четко и последовательно отстаивать свое видение проблем и свою политику, держать известную дистанцию между ним и исполнительной властью, которая, как и власть законодательная, менее склонна смотреть далеко вперед; качество работы ЦБ РФ, прежде всего работы аналитической; персоналии на ключевых постах в ЦБ РФ и других властных структурах.

Центральный банк РФ должен быть независимым. Иначе он не способен быть центральным в действительном смысле этого слова (большую или меньшую часть его функций фактически будут выполнять какие-то иные органы).

В то же время независимость ЦБ РФ может и должна быть относительной.
Другими словами, в определенных моментах он не может не быть зависимым.
Вопрос лишь в том, от чего он должен быть зависим. Представляется, что это должна быть зависимость прежде всего и больше всего от потребностей экономики страны (и от курса законодательной и исполнительной властей, если он правильно отражает эти потребности).

«Опыт многих зарубежных государств показывает, что для обеспечения независимости ЦБ руководство страны должно ответить на два главных вопроса.
Во-первых, какая степень формальной независимости может рассматриваться… как желательная и реальная. Во-вторых, что требуется для обеспечения такой степени независимости ЦБ… В наших условиях свои ответы на данные вопросы в первую очередь должен дать, видимо, сам ЦБ РФ (поскольку, как уже отмечено, легальный его статус вполне высок) и убедить общественность в их обоснованности.

Список литературы:

В.В.Иванов.- Анализ надежности банка.- М.: РДЛ, 1996.- 320 с.

А.В.Молчанов.- Коммерческий банк современной России: теория и практика.- М.: Финансы и статистика, 1996.- 272 с.

Реферат: Финансовое планирование и регулирование

Posted on 18.07.2017 by admin

Содержание

Введение.

Сущность финансового планирования и задачи, которые оно решает;

Основные цели финансового планирования;

Сущность финансового прогнозирования;

Методы планирования и прогнозирования финансов;

расчетно-аналитический;

метод коэффициентов;

нормативный;

оптимизации плановых решений;

программно-целевой;

балансовый метод;

экономико-математический;

Основные принципы финансового планирования и прогнозирования;

Виды и периодичность разрабатываемых финансовых планов.

Заключение.

Литература.

Веденние

Одним из функциональных элементов управления финансами является финансовое планирование и прогнозирование. Оно используется в основном для определения рациональных пропорций в развитии экономики. Успешное функционирование финансов и активное влияние на общественные процессы во многом зависит от предварительного моделирования движения финансовых ресурсов, формирования, распределения и использования фондов денежных средств на всех уровнях хозяйствования.

Планирование и прогнозирование — важнейшие элементы управления экономическими и социальными процессами. В рыночной экономике финансовое планирование и прогнозирование тесно связаны.

Обоснование финансовых показателей намечаемых финансовых операций, как и результативность многих хозяйственных решений, достигается в процессе финансового планирования и прогнозирования. Эти два очень близких понятия в экономической литературе и на практике часто отождествляются. Фактически финансовое прогнозирование должно предшествовать планированию и осуществлять оценку множества вариантов (определять возможности управления движением финансовых ресурсов на макро — и микроуровнях). Посредством финансового планирования конкретизируются намечаемые прогнозы, определяются конкретные пути, показатели, взаимосвязанные задачи, последовательность их реализации, а также методы достижения поставленной цели.

Таким образом, финансовое прогнозирование и планирование является важным элементом государственного регулирования общественных процессов. С их помощью прогнозируется и впоследствии реализуется финансовая политика государства в конкретном периоде, активизируются финансовые рычаги и стимулы, обеспечивается мобилизация денежных поступлений и их рациональное направление на общегосударственные нужды.

1. Сущность финансового планирования и задачи, которые оно решает

Финансовое планирование правомерно рассматривать как планомерное управление процессами движения денежных средств, формирования, распределения и перераспределения финансовых ресурсов. Финансовое планирование — это разновидность управленческой деятельности, направленной на определение необходимого объема финансовых ресурсов, их оптимальное распределение и эффективное использование с целью обеспечения финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.

Необходимость финансового планирования обусловлена относительно самостоятельным движением денежных средств по отношению к материально-вещественным элементам производства, неопределенностью рыночной среды и активным воздействием финансов на общественное воспроизводство. Финансовое планирование позволяет свести к минимуму негативные последствия отрицательных внешних факторов, снизить трансакционные издержки хозяйствующих субъектов, определить оптимальные объемы производства и продаж продукции, товаров и своевременно предусмотреть финансовые меры по обеспечению сбалансированности поступлений денежных средств с их расходованием.

Финансовое планирование является также одним из инструментов регулирования финансового рынка — сферы проявления экономических отношений между продавцами и покупателями финансовых ресурсов, включающей валютный рынок, рынок ценных бумаг, денежный рынок (ссудных капиталов) и рынок золота.

Финансовое планирование — важная составная часть планирования деятельности предприятия в целом. Основным назначением внутрифирменного финансового планирования является расчет потребности в денежных средствах, необходимых для финансирования расходов и выполнения обязательств, объема и структуры затрат, определение эффективности итогов работы предприятия. Внутрифирменное финансовое планирование включает разработку различных финансовых планов и расчетов в целях управления финансами предприятия. В ходе финансового планирования на предприятиях решаются следующие задачи:

обеспечение денежными средствами планируемых затрат по всем видам деятельности;

сбалансированность материальных, трудовых и финансовых ресурсов;

оптимизация распределения выручки и прибыли, увеличения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия;

определение взаимоотношений с бюджетом, оптимизация налоговой нагрузки;

определение взаимоотношений с банками и кредиторами, оптимизация структуры капитала;

разработка политики финансовых вложений и инвестиций;

осуществление финансового контроля за законностью и целесообразностью планируемых операции и ситуаций.

Содержание финансового планирования во многом объясняется определением этого понятия. Сущность финансового планирования можно определить как процесс обоснования на определенный период движения финансовых ресурсов и капитала, иными словами, как процесс формирования, распределения и использования финансовых ресурсов и капитала.

2.Основные цели финансового планирования

В процессе финансового планирования определяются не только движение денежных средств, но и опосредствующие их финансовые отношения, и различные стоимостные пропорции. Объектами финансового планирования на предприятиях являются его финансовые ресурсы, капитал, фонды денежных средств, доходы, финансовые показатели и непосредственно финансовая деятельность. Основные цели финансового планирования:

обоснование финансовой политики предприятия;

обоснование финансовых возможностей обеспечения намечаемых проектов, заданий и их эффективности.

Посредством финансового планирования осуществляется конкретизация экономических и финансовых прогнозов, определяются пути, показатели, взаимоувязанные задачи, последовательность их реализации, а также методы, содействующие достижению поставленных задач.

Сказанное позволяет сделать следующие обобщения. Внутрифирменное финансовое планирование правомерно рассматривать как целенаправленную деятельность субъектов хозяйствования по обоснованию принимаемых экономических и социальных решений с учетом их эффективности и обеспеченности источниками финансирования, оптимизации намечаемых затрат и положительных конечных результатов.

Финансовое планирование как субъективная деятельность людей только тогда дает положительные результаты, когда базируется на познании объективных закономерностей развития общества, тенденций движения финансовых ресурсов, изучении исходной базы, результативности ранее проводимых мероприятий и финансовых операций.

Для обеспечения высокого уровня финансового планирования оно должно иметь в качестве исходной базы финансовые прогнозы.

3. Сущность финансового прогнозирования

Финансовое прогнозирование рассматривается в экономической литературе с различных позиций: как функция управления финансами, поскольку любое управленческое решение по природе своей является прогнозом, как метод вероятного планирования, в котором предсказание будущего опирается на накопленный опыт и текущие предположения, относительно будущего или как оценка наиболее вероятной финансовой ситуации, результатов деятельности и ожидаемого движения наличности для какого-либо одного или нескольких будущих отчетных периодов.

Суть прогноза заключается в предвидении неопределенного будущего, в то время как планирование предполагает осуществление расчетов в определенных, заданных условиях.

Финансовый прогноз — это научная предпосылка управления финансами. Финансовый прогноз отличается от простого предсказывания будущей ситуации тем, что прогноз базируется на одном или нескольких гипотетических предположениях. Он отвечает на вопрос: «Что может случиться, если…?»

В странах с развитой рыночной экономикой финансовый прогноз используется как метод реализации финансовой политики. Экономические и финансовые прогнозы разрабатываются на основе отчетных данных за прошедшие периоды с соблюдением правил ведения национальных счетов.

В условиях рынка возрастает риск осуществляемых хозяйственных операций. Внешняя среда, в которой функционируют предприятия, изменяется настолько быстро, что изменчивость становится ярко выраженным признаком ситуации. В свою очередь, это приводит к частым изменениям финансовых задач, что обусловливает необходимость приспосабливать методы, используемые для их решения, к меняющейся действительности. Становится очевидным необходимость прогнозирования, разработки финансовых прогнозов на длительный срок.

Финансовое прогнозирование должно предшествовать планированию и опираться на анализ и оценку явлений, тенденций, определять альтернативные варианты управления движением финансовых ресурсов. В ходе финансового планирования прогнозы, положенные в основу финансовой политики, конкретизируются и корректируются, определяются способы достижения выбранной цели, последовательность реализации задач, рассчитываются показатели финансовых планов.

4. Методы планирования и прогнозирования финансов

В финансовом планировании и прогнозировании используются различные методы: расчетно-аналитический, метод коэффициентов, нормативный, оптимизации плановых решений, балансовый, программно-целевой, экономико-математического моделирования и др.

Расчетно-аналитический метод основан на анализе движения финансовых ресурсов за истекший период. Анализ выполняется в увязке с производственными заданиями, что позволяет выявить тенденции развития и причины отклонений фактических показателей от плановых. Расчетно-аналитический метод планирования опирается на фактически сложившиеся ситуации, пропорции, расчеты производятся на основе данных бухгалтерского учета и прогнозных оценок будущего. Данный метод применяется в тех случаях, когда отсутствуют финансово-экономические нормативы, а взаимосвязь между показателями может быть установлена не прямым способом, а косвенно — на основе изучения их динамики за ряд месяцев или лет. Этот метод часто используется при определении плановой потребности в оборотных средствах, величины амортизационных отчислений.

Метод коэффициентов имеет в своей основе корректировку плановых заданий истекшего периода исходя из фактически достигнутых результатов и прогнозов на предстоящий период. Этим методом могут рассчитывать доходы, расходы, прибыль, оборотные средства и другие показатели нового периода. В качестве коэффициентов применяются темпы роста объемов производства и продаж, индексы цен, инфляции, индексы переоценки основных средств и др. Как и расчетно-аналитический метод, метод коэффициентов дает приближенные результаты.

Реальность финансовых расчетов повышается при применении нормативного метода планирования. Его содержание заключается в том, что потребность в финансовых ресурсах и источниках их образования определяется на основе заранее установленных норм и нормативов. Одни нормативы устанавливает государство или местные органы управления, другие разрабатывают субъекты хозяйствования.

Примерами нормативов являются ставки налогов и сборов, отчислений в государственные внебюджетные и целевые бюджетные фонды, нормы амортизационных отчислений, учетная ставка банковского процента и др.

Достоинством нормативного метода планирования является простота и доступность. Зная норматив и соответствующий объемный показатель, можно легко рассчитать плановую величину доходов, денежных поступлений и затрат. Для широкого применения этого метода требуется экономически обоснованная нормативная база, создание которой сегодня затруднено частым изменением законодательных актов.

Метод оптимизации плановых решений предполагает составление нескольких вариантов плановых расчетов, из которых выбирают оптимальный на основе различных критериев, например, минимума приведенных затрат; минимума текущих расходов; минимума вложений капитала при наибольшей эффективности его использования; минимума времени на оборот капитала и др.

Возможности обоснованного предвидения эффективности намечаемых заданий дают программно-целевой метод и метод экономико-математических моделей движения финансовых ресурсов. Моделирование финансового обеспечения намечаемого проекта, объема и структуры расходов в разных ситуациях, вариантах и, соответственно, предполагаемого эффекта позволяет выбрать тот вариант прогноза или плана, который наиболее полно отвечает поставленной цели. При выборе варианта речь идет не только о выполнении намечаемой программы, но и о конечных результатах (ускорении оборота капитала, максимизации прибыли пли достижении другой цели).

Основным способом согласования отдельных разделов финансовых планов является балансовый метод. Он используется для взаимной увязки расходов с источниками их покрытия, согласованности стоимостных и натуральных пропорций и показателей. С помощью балансового метода достигается определенная синхронность в движении материальных и финансовых ресурсов, предупреждаются возможные диспропорции между расходами и поступлениями денежных средств в заданные отрезки времени. Следует

учитывать, что сбалансированность финансовых планов должна базироваться на рациональных формах движения финансовых ресурсов, содействующих достижению высокого эффекта.

В финансовом планировании также широко применяются экономико-математические методы и современные средства ЭВМ, долгосрочные нормы и нормативы.

Корпоративное финансовое планирование опирается на финансовую политику предприятия, разработанную им финансовую стратегию. Учитываются также требования финансовой, в том числе налоговой и денежно-кредитной политики государства.

В корпоративном планировании существует определенная иерархия, отражающая различные плановые установки, уровень разработки и охват планированием. Например, определение целей и задач организации находится в компетенции высшего руководства. Плановые установки определяются на длительный срок в масштабах всего предприятия. Пути достижения стратегических целей, определение задач отделов прорабатываются средним руководством. При этом сроки плановых заданий колеблются, а сами планы отделов включают тактические подходы для выполнения поставленных задач. Что касается конкретных процедур и методов достижения целей, то они находят отражение в детализированных планах подразделений предприятия, в заданиях конкретных специалистов. Сроки таких плановых установок также колеблются.

5. Основные принципы финансового планирования и прогнозирования

Организация финансового планирования, отвечающая объективным требованиям, предполагает осознанный учет его основных принципов. В отечественной литературе существует разный подход к определению принципов финансового планирования. Между тем принципы как основные положения данной стадии управления (от латинского слова principum — основа, первоначало) остаются едиными для всех эпох, этапов развития. Меняются не принципы планирования, а механизм их реализации, методы в зависимости от уровня развития производительных сил, науки и других факторов. Методология базируется на следующих основных принципах:

демократический централизм, требующий сочетания централизованного планового руководства (бюджетная, налоговая, амортизационная политика) с предоставлением широких финансовых прав местным органам, предприятиям и организациям с привлечением трудящихся к составлению и выполнению финансовых планов;

непрерывность и преемственность планирования, органическое сочетание перспективных финансовых планов, составляемых на ряд лет (обычно на пять лет), с текущими финансовыми планами, рассчитанными на более короткие сроки (на год, квартал, месяц);

определение приоритетных звеньев в финансовых планах, первоочередное обеспечение финансовыми ресурсами ведущих отраслей экономики, концентрация капитальных вложений на наиболее важных и пусковых стройках;

координация и увязка финансовых планов с планами экономического и социального развития, планами развития отдельных отраслей хозяйства и экономических регионов, а также с производственными планами отдельных предприятий, согласование финансовых заданий с материально-техническими ресурсами;

всемерная мобилизация финансовых ресурсов, содействие полному выявлению и наиболее эффективному использованию материальных и трудовых ресурсов, осуществление строжайшего режима экономии, укрепление финансовой дисциплины на предприятиях, в учреждениях и организациях;

систематическая проверка и повседневный контроль за выполнением финансовых планов с целью выявления возможностей для их перевыполнения, предупреждения диспропорций и внесения необходимых изменений в планы с учетом дополнительно выявленных резервов и новых задач, возникающих в течение планового периода;

• научное обеспечение реальности и эффективности намечаемых заданий.

6. Виды и периодичность разрабатываемых финансовых планов

Предприятия самостоятельно определяют виды и периодичность разрабатываемых финансовых планов.

Финансовый план хозяйствующего субъекта — это плановый документ, отражающий объем поступления и расходования денежных средств на текущий (до одного года) и долгосрочный (свыше одного года) период.

Финансовый план может составляться в форме баланса доходов и расходов, бюджета или сметы.

Бюджет — финансовый план, отражающий расходы и поступления средств по текущей (операционной), инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. В практике предприятий используются текущие (на срок до одного года) и капитальные (на более длительный период) бюджеты. Капитальные бюджеты связаны с инвестиционной деятельностью.

Для обоснования отдельных статей финансового плана и повышения точности расчетов на предприятиях составляются сметы, например, смета распределения прибыли, сметы фондов. Смета — форма планового расчета, определяющая потребность предприятия в денежных ресурсах на предстоящий период и последовательность действий по исчислению показателей.

Для определения своего финансового потенциала на текущий период и долгосрочную перспективу предприятия могут разрабатывать различные финансовые планы (см. табл.).

Виды финансовых планов предприятий

Вил плана	Периодичность составления
1. Расчетный баланс доходов и расходов (годовой финансовый план)	Год с поквартальной разбивкой
2. Инвестиционный план (бюджет)	Квартал, год или более длительный период с разбивкой по годам
3.Кредитный план (бюджет)	Квартал, год
4. Валютный план	Квартал, год
5.План (прогноз) движения денежных средств	Квартал, год
6.Налоговый план (бюджет)	Квартал, год
7.Кассовый план (заявка)	Квартал
8. Платежный календарь	Месяц, декада, пятидневка и др.
9.Прогноз объема реализации (составной элемент бизнес плана)	По мере необходимости
10.Баланс денежных расходов и поступлений (составной элемент бизнес-плана)	По мере необходимости
11. Прогноз баланса активов и пассивов (составной .элемент бизнес-плана)	По мере необходимости
12.График безубыточности (составной элемент бизнес плана)	По мере необходимости

Заключение

Финансовые прогнозы, планы, показатели всегда рассчитываются в стоимостной форме. Они базируются на производственных показателях, но не являются их пассивным выражением. В процессе обоснования финансовых заданий производится не просто пересчет натуральных показателей в стоимостные, а определяется эффективность намечаемых затрат, производится выбор рациональных форм мобилизации доходов и других денежных поступлений, их распределение исходя из целесообразности и конечных результатов.

Активное воздействие финансового планирования на результаты деятельности предприятий во многом зависит от соблюдения принципов планирования и от используемых методов обоснования и взаимной увязки финансовых заданий.

Субъекты хозяйствования самостоятельно определяют виды планов и горизонты планирования. Однако в современной отечественной практике финансовое планирование не стало эффективным инструментом управления предприятием, несмотря на то что на предприятиях составляются текущие (годовые) финансовые планы, бизнес планы, платежные календари, расчеты потоков денежных средств. Общим недостатком существующего положения является то, что отдельные планы не увязаны в систему, формально анализируется их выполнение, отсутствует необходимое нормативно-правовое и методическое обеспечение.

Сегодня на отечественных предприятиях приоритет отдается текущему финансовому планированию. В то же время возрастает потребность в стратегическом финансовом планировании, актуальность которого обусловлена рыночными преобразованиями.

Литература

Финансы предприятий: уч.пособие; Н.Е.Заяц, Т.И.Василевская; изд.«Вышэйшая школа», Минск – 2006г.;

Финансы предприятий: учебник; Е.М.Попов; изд.«Вышэйшая школа», Минск – 2005г.;

Финансы предприятий: практикум; Т.Е.Бондрь, Т.И.Василевская и др.; изд.«БГЭУ», Минск – 2006г.

Реферат: Силикатный завод в г. Иваново

Posted on 18.07.2017 by admin

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Государственное образовательное учреждение

Высшего профессионального образования

“Ивановский государственный

Архитектурно-строительный университет»

Кафедра “ Технологии строительного производства”

РЕФЕРАТ

по курсу:

“Введение в специальность”

На тему:

«СИЛИКАТНЫЙ ЗАВОД в г. ИВАНОВО«

Выполнил: студент гр.

Проверил: старший преподаватель

Кафедры ТСП

Иваново

Ивановский Силикатный завод (1931-2001)

Подготовка к строительству завода силикатного кирпича в Иваново-Вознесенске велась с 1927 года. Вопрос изучал инженер М.И. Семеновский. В 1928 году он представил доклад-заключение. В докладе отмечалось: за образец следует взять «заводы Германии, на которых побывала Делегация Московского Совета Рабоче-крестьянских и Крестьянских депутатов в конце 1924 года». И далее: «… Силикатный кирпич за границей получил большое распространение, там существуют специальные заводы для изготовления машин для подобных производств».

Автор доклада полагал, что Иваново-Вознесенский губисполком должен выделить 5000 рублей на проведение предварительных изысканий, которые осуществлялись в четырех направлениях: осмотр существующих заводов, разведка источников сырья (песка, извести), определение мощности их залегания, лабораторные анализы сырья и изготовление пробных кирпичей.

«Залежи песка в г. Иваново-Вознесенске, — отмечалось в докладе, — громадны, они обеспечат все необходимые условия для получения дешевого кирпича». Машины целесообразно заказывать на одном из германских заводов. «Более других внушает доверие завод «Рерих и Кенинг» в Магдебурге. Производительность пресса равняется 2300-2400 штук в час. Количество рабочих прессов — 2 при наличии 3-го резервного».

Инженер М.И. Семеновский предлагал: «Наметить тип и число производственных машин, откомандировать представителя в Германию для окончательных переговоров и выяснения стоимости машин и транспорта. Одновременно с этим принять меры к обеспечению бесперебойного снабжения завода известью. Приступить к заготовке строительных материалов. При интенсивной работе завод можно построить к середине лета».

На заводе планировалось выпускать 80000 кирпичей в сутки, или 16 миллионов в год. Проект предусматривал установку шести запарочных котлов, строительство производственного здания площадью 1580 квадратных метров, двух жилых домов для рабочих, кухни-столовой и ряда других объектов общей стоимостью 750 тысяч рублей. Себестоимость кирпича определялась в 34 рубля за тысячу. Штат работающих — 112 человек.

В том же 1928 году, когда инженер Семеновский представил свой доклад, геолог Гордеев разведал местные залежи песка и вынес заключение (приводится, как и все документы, со всеми особенностями написания):

«Участок разведки расположен на левом берегу реки Уводь в 0,8 километра от нее на полях д. Подъельново и д. Воронниково, примыкающих к Северной железной дороге и поселению Отрадное, за которыми проходит глубокий овраг.

Разведанный участок в 34 гектара представляет собой ровную площадку в 25 метров высоты над уровнем реки Уводь с пологими склонами на востоке и западе. С юга участок ограничивается железнодорожным песчаным карьером, площадью в 9 гектаров, глубиной в 10 метров.

Ни одна скважина не обнаружила глины.

Возможна добыча — 2890000 м3 песка, то есть данных залежей хватит для завода мощностью 20 млн. шт. кирпича в год на 57 лет при ежегодной выработке в 5,5 гектара».

Исследованием качественных характеристик песка занимался профессор Минералогического института Московского государственного университета Н.Н. Смирнов. Он установил: «Химический состав песка удовлетворителен… Фракция тоже соответствует нормам и допускает производство кирпича».

В облгосархиве имеется докладная записка уполномоченного по силикатным заводам Стукалова в президиум Иваново-Вознесенского губернского исполнительного комитета. В ней говорится: «Имеющиеся по губернии кирпичные заводы не смогут обеспечить ту потребность, которая диктуется широкими темпами строительства». Отмечались преимущества силикатного кирпича перед красным:

не требуется обжиг, таким образом, экономится топливо;

готовый кирпич, получается, через 18-20 часов, красный — через 20-30 дней;

производство силикатного кирпича возможно в течение 200-230 рабочих дней в году, в то время как красного — 70-75 дней;

силикатный кирпич дает меньше брака, его производство почти не зависит от погоды;

завод занимает мало места; достигается экономия на доставке сырья (песка);

работа в три смены, штат постоянный, а не сезонный;

постройка завода силикатного кирпича из расчета на один миллион штук обходится в 30-35 тысяч рублей, красного — 60-70 тысяч;

силикатный кирпич имеет четкую геометрическую форму, он прочен, светлого цвета, что дает ему преимущество при строительстве в темных местах, не требуется штукатурка, так как стены и без того выглядят чисто и гладко. Никто не сомневался: завод губернии необходим, и как можно быстрее. Все говорило и за то, что заводскую площадку надо готовить на 314-м километре Северной железной дороги рядом с залежами песка. Но тут-то и возникли проблемы: в этом месте располагался бывший Гарелинский железнодорожный песчаный карьер, закрепленный теперь за путейцами, и они не хотели с ним расставаться. Губсовнархоз обратился в Правление дороги с просьбой уступить участок под завод, но получил отказ. Завязалась тяжба. Губернская земельная комиссия оставила вопрос открытым до обсуждения в Совете Труда и Обороны (СТО). «Борьба за землю» закончилась 15 марта 1929 года. В этот день состоялось собрание Президиума Иваново-Вознесенского губисполкома. Вопрос о заводе обсуждался первым. Принимается решение:

Силикатный завод в г. Иваново

«… Признать необходимым приступить в текущем году к постройке завода силикатного кирпича в городе Иваново-Вознесенске с тем, чтобы пуск завода приурочить к производственному сезону 1930 года.

Ориентировочную стоимость строительства завода определить в 800000 рублей, производительность в 20 млн. шт. в год.

Основываясь на произведенных Ивсиликатом изысканиях сырья, считать целесообразным постройку завода на участке 314 километра Северной железной дороги, ввиду чего разработку здесь карьера Северной железной дороги прекратить и поручить Иваново-Вознесенскому Уисполкому произвести срочное отчуждение с указанного участка земли для постройки завода.

Предложить Губернскому Совету Народного Хозяйства подробные расчеты по постройке завода и проект его предоставить на утверждение президиума ГИКа через губплан не позднее 12 апреля с. г. Секретарь президиума Бубнов».

Так что день 15 марта 1929 года — судьбоносный для нашего завода.

Еще ранее, в январе, в тресте «Ивсиликат» была создана комиссия для организации строительства нового предприятия. В нее вошли: заместитель управляющего трестом Е.Е. Романов (председатель), инженер Горлов и представитель Стройтреста. «Ивсиликат» обратился к москвичам — профессору В.Ф. Юрьеву и инженеру А.М. Робинзону с просьбой тоже войти в эту комиссию.

Разработку проекта поручили А.М. Робинзону — члену научно-технического совета силикатной промышленности. Он же исполнял чертежи. За основу был взят проект завода силикатного кирпича «Кирпичстроя», утвержденный Директоратом строительства Высшего совета народного хозяйства СССР (ВСНХ). Общая стоимость работ теперь определялась в 962700 рублей (без жилищного строительства).

В июле 1929 года на площадке будущего завода появились первые строительные бригады. Они располагали только лопатами, тачками и носилками. Материалы подвозили на лошадях. Все решал энтузиазм людей. К концу года строительство производственных корпусов было в основном завершено. Сразу начался монтаж оборудования. Первые паровые котлы и автоклавы отечественного производства поступили с Таганрогского котельного завода.

Завод оснащался одновальными лопастными смесителями сухого и мокрого смешения. Транспортное оборудование поставлял Харьковский завод имени Шевченко. Для гашения извести смонтировали пять деревянных силосов. Часть техники — прессы, шаровые мельницы — закупали в Германии через фирму «Рерих и Кенинг» в Магдебурге, шесть котлов фирмы «Ланкашир» — в Англии.

Силикатный завод в г. Иваново

Печи для обжига известнякового камня проектировал и строил «Теплострой». Комплектование завода оборудованием осуществляло Московское отделение «Ивпайторга». Трест «Ивсиликат» доверил ему вести все операции, связанные с поставками техники как отечественной, так и зарубежной, заключать договоры, подавать заявки, вести деловую переписку.

Возводил завод «Ивстройтрест». Сколь ни высок был энтузиазм строительных бригад, но отсутствие какой-либо техники сдерживало работы. Срывался их график. «Ивсиликат» напоминал «Ивстройтресту»: «Задержка строительных работ хотя бы на месяц лишает возможности произвести монтаж оборудования зимой и таким образом отдалит пуск завода на неопределенное время».

По архивным данным, пуск новостройки намечался на апрель 1930 года. Ввели ее будто бы 8 декабря. В газете «Рабочий край» за 17 января 1931 — информация, что силикатный пущен. А как же быть с данными, что пуск состоялся осенью?. В одном случае, вероятно, за общий ввод производства приняли ввод пробный. А дата: осень 1931 года — появилась в связи со строительством завода № 2, который стал составной частью предприятия.

Решение о постройке второго силикатного завода было принято в конце лета 1929 года. Облисполком на своем заседании от 13.08.29 г. предложил тресту «Ивсиликат» немедленно «приступить к постройке нового, однотипного строящемуся, завода силикатного кирпича (№ 2) мощностью 20 млн. шт., использовав как сырьевую базу карьер строящегося завода… Песка хватит на 25-30 лет на 2 завода. Строиться будет как 1-й по типовому проекту…»

Близкое, почти вплотную, расположение заводов позволяло использовать одну и ту же ветку железной дороги. Без особых затрат и значительных переделок расширялась котельная завода № 1 для дополнительной установки двух ланкаширских котлов. К прессовому отделению строящегося завода примыкало такое же отделение проектируемого. Общей становилась разгрузочная площадка. А в целом заводы должны были действовать самостоятельно.

«Ивсиликат» направил на биржу труда следующую заявку «на рабочую силу» для завода силикатного кирпича:

директор — 1

механик — 1

технорук — 1

плотники — 3

бухгалтер — 1

счетные работники — 2,слесари — 5

кузнец — 1,молотобоец — 1,э/монтеры — 3,машинисты — 4,рабочие — 116,обслуживающий персонал — 4.

Всего — 143 человека.

Завод еще строился, а через биржу труда уже набирались будущие силикатчики. Первую группу в октябре 1929 года направили учиться на Нижегородский силикатный завод. Среди стажеров были молодые в ту пору О. Антонова, А. Полозова, Н. Семенова. Овладев специальностью, они обучали потом работе на прессах новичков. Профессиональная подготовка велась и на краткосрочных курсах непосредственно на заводе.

3 августа 1931 года приказом по тресту «Ивсиликат» директором строящегося завода назначили А.Г. Королева. В прошлом рабочий, он только что окончил двухгодичные курсы красных директоров при Высшем совете народного хозяйства РСФСР. На этом посту Королев пробыл менее десяти месяцев.25 мая 1932 года решением бюро Ивановского горкома ВКП (б) его, а также секретаря партячейки и председателя завкома сняли с работы «за правооппортунистическое руководство заводом и преступно-небрежное отношение к нуждам рабочих»… Формулировка в духе того времени! Вместо конкретной вины — убийственный политический ярлык. Как это случится, речь впереди.

В конце года первая очередь предприятия, рассчитанная на выпуск 27 миллионов штук кирпича, была готова к пуску. Член государственной приемочной комиссии, председатель «Кирпичстроя» Л.М. Хавкин вспоминал: «К нашему приезду технологическое оборудование было опробовано на ходу, и через день была выпущена первая партия силикатного кирпича хорошего качества. Завод производил прекрасное впечатление: новенький, чистый, аккуратный, и персонал под стать ему».

Большую работу по строительству, подготовке предприятия к пуску провели его первые руководители: директор А.К. Абрамов и главный инженер А.Н. Куликов

Силикатный завод в г. Иваново .

Уже в первые месяцы предприятие выпустило 9430 тысяч штук кирпича — значительно больше того, что дали за весь 1931 год кирпичные заводы Иваново-Вознесенска. У истоков первой продукции стояли участники Гражданской войны А. Бондин, А.Г. Королев, П.И. Павловский.

Хотя в целом техническое оснащение предприятия отвечало передовому для того времени уровню силикатного производства в СССР, технология во многом была несовершенной, преобладал ручной труд. К тому же завод начинал работать в очень сложных условиях. Представление об этом дает постановление открытого партийного собрания партячейки завода № 28 (Ивановский силикатный и так именовался) о финансовом положении предприятия в феврале-марте 1932 года. В документе говорится, что задолженность банку составляет 314 тысяч рублей, клиенту за материал и товары — около 35 тысяч, по заработной плате рабочим и служащим только за январь — около 15 тысяч, а вместе с другими долгами — 425 тысяч рублей. В 1931 году следовало отработать 304 дня в три смены, или 912 смен, и выпустить 20,5 миллиона штук кирпича; фактически отработано 115 смен — 12,6% к плану. Чтобы выйти из прорыва, наверстать упущенное, необходимо получать 750 тонн извести в месяц и работать только в три смены. Реально на 1932 год имеется 1500 тонн извести. Систематическая задержка заработной платы усиливает текучесть рабочей силы, особенно высококвалифицированной, а это «наносит большое поражение производству на всех участках».

Далее — дословный текст со всеми его особенностями:

«Просим Ивсиликат (Ивсиликат — без кавычек. — П. Б): немедленно наделить завод оборотными средствами не менее 424 т. р.;

решить вопрос с известью — не менее 350 т в месяц (только при этом условии завод может быть рентабелен);

немедленно отпустить суммы для погашения долгов за э/энергию, от которой отключают с 12.02.32;

отпустить денег на выдачу з/платы рабочим, хотя бы за 1 месяц, так как не выдана за 4 месяца;

обязать директора в решении данных вопросов проявить больше решимости и настойчивости;

заводоуправлению проявить больше энергии и инициативы в смысле изыскания местных залежей известняков в районе города Кострома, для чего необходимо тесно связаться с научным обществом и лабораторией при нем в г. Кострома.

Директору отчитаться через 20 дней. В случае проявления неповоротливости в этих вопросах считать необходимым возбудить уголовное дело перед Прокуратурой.

Председ. Собрания Иванов».

Положение, однако, не менялось

25 марта управляющий трестом «Ивсиликат» Кованцев направил секретарю Ивановского областного комитета ВКП (б) тов. Буссе письмо следующего содержания (приводим оригинал):

«Построенные в 1931 году 4 силикатных завода — в Иванове, Ярославле и Костроме — систематически простаивают из-за неравномерного поступления извести по вине железнодорожного транспорта.

Импортное оборудование, на которое затрачено 250000 [рублей] золотом и стоимость которого определяется в 1,5 млн. рублей, бездействует. 1931 год силикатными заводами сведен с убытками в 600000 рублей при 16% выполнении плана.

Производственная программа 1932 года в 94 миллиона стоит под угрозой срыва, 1 квартал выполнен на 15,3%, 94-миллионная программа заводов ставит под угрозу 1,5 миллиона метров кубических строительства области.

Ввиду этого трест «Ивсиликат» просит обком ВКП (б) обязать Правление Моск. — Нижег. Сев. ж/д и Моск. Казан, ж/д выполнить план перевозок По-извести в размерах 100% потребности, отнеся план перевозок в этой части к разряду сверхударных, так как он обеспечивает строительство Резинового комбината, завода № 26, завода синтетического каучука и строительство в г. Иваново-Вознесенске».

Обострялась проблема с набором рабочей силы.7 апреля управляющий трестом Кованцев обращается с письмом к члену комиссии бюро обкома ВКП (б) т. Касперскому:

«Согласно последнего решения определился хлебный паек для рабочих силикатной промышленности в 500 грамм, причем в столовых категорически запрещена выдача хлеба к обеду.

Указанный паек ни в коей мере не может обеспечить выполнение производственной программы, имея в виду физически тяжелый труд (глинщики, порядовщики, садчики, подвозчики и т.д.).

Благодаря вышеозначенному решению вербовка рабочей силы снизилась и угрожает уходом силикатной рабсилы на заводах в данное время.

Во избежание срыва развертывания силикатной промышленности, прошу комиссию разрешить как можно быстрее данный вопрос.

Со своей стороны думаю и считаю возможным увеличение хлебного пайка до 800 грамм, то есть как получали заводы в 1931 году, имея в виду общее количество рабочих треста 6500 человек. Кроме этого точно так же дать срочное распоряжение по районам о заброске продовольствия заводам, так как заводы недополучают и того планового снабжения.

При обсуждении данного вопроса просил бы Вас вызвать лично меня, где бы я мог сообщить ряд официальных документов присланных директорами заводов.

В областном госархиве, под обычным для того времени грифом «Совершенно секретно», — постановление бюро обкома ВКП (б) Ивановской промышленной области от 07.04.1932 г. «По вопросу о плане добычи стройматериалов за 1931 год».

Письмо Кованцева, посланное как раз в день, когда заседало бюро, до обкома, по всей вероятности, еще не дошло.

Документ столь интересен, что просит полной публикации.

«1. Предварительные данные о выработке стройматериалов: план в 1932 году занижен против плана 1931 года и не удовлетворяет полностью всех потребностей строительства.

2. Организации, производящие стройматериалы (Ивсиликат, Ивнерудстром, Облпромсоюз, Ивстройобъединение и др.) приняли заниженные программы, не соответствующие производственной мощности предприятий и разработок.

3. Даже заниженная программа ни по одному виду производства стройматериалов ни одной из этих организаций за 1-й квартал не выполнена, качество продукции неудовлетворительное. Брак по кирпичу в среднем достигает 60%, а отступление от стандарта стало постоянным явлением. Резкое повышение себестоимости кирпича.

4. На предприятиях нет организованного набора рабочей силы, текучесть по отдельным предприятиям достигает 90-105%. Совершенно неудовлетворительно культурно-бытовое положение рабочих.

5. Создавшееся положение объясняется исключительно тем, что, во-первых, на этом участке хозяйственной работы ярче, чем где бы то ни было, проявляются иждивенческие настроения и самая не прикрытая правооппортунистическая практика, во-вторых, неудовлетворительным руководством трестами, недостаточной борьбой за использование внутренних возможностей.

Бюро обкома постановляет:

1. Предложить Облплану в декадный срок пересмотреть программы добычи стройматериалов с учетом использования всех производственных возможностей предприятий с учетом мобилизации необходимых внутриобластных ресурсов для расширения предприятий и увеличения их производственной мощности. Окончательное утверждение поручить фракции Облисполкома.

2. Считать неудовлетворительным состояние с вербовкой рабсилы, с подготовкой к ее приему.

3. Предложить под личную ответственность руководителей трестов к 15 апреля развернуть производство новых стройматериалов (фибролита, теплобетона, силикат-органика и др.).

4. Предложить фракции Облисполкома обеспечить своевременную переброску из Коврова извести, необходимой для бесперебойной работы силикатных заводов.

5. Считать необходимым освобождение гужевого транспорта, обслуживающего предприятия, производящие стройматериалы, от всяких мобилизаций на другие виды работ.

Секр. обкома ВКП (б) Е. Коцен».

О питании рабочих, о продолжительных задержках выдачи заработной платы в постановлении нет ни слова, хотя обком наверняка имел информацию соответствующих органов. А выводы последовали незамедлительно.25 мая бюро Ивгоркома принимает решение:

«А) Директора завода т. Королева, секретаря партячейки т. Земляникина и председателя завкома (фамилия неразборчива. — П. Б) за правооппортунистическое руководство заводом и преступно-небрежное отношение к нуждам рабочих и предложениям технорука завода тов. Субботина о реконструкции с работы снять и дела передать в контрольную комиссию.

Б) Поручить прокурору города т. Кузнецову привлечь к строгой судебной ответственности лиц, виновных в затирании изобретения тов. Субботина. Дела окончить в 10-дневный срок.

В) Поручить орготделу Горкома и отделу кадров в 3-дневный срок подобрать кандидатуру для направления на завод в качестве секретаря ячейки и директора завода.

Г) Временно исполняющим обязанности директора силикатного завода № 28 утвердить тов. Котелкина».

Через неделю бюро Ивгоркома утвердило нового директора завода силикатного кирпича. Им стал Н.И. Шеломков — «член ВКП (б) с 1924 года, имеющий техническое образование, был директором кирпичных заводов, помощником управляющего треста «Ивсиликат», в настоящее время — заместитель управляющего трестом».

Новый директор и бухгалтер Киселев подготовили и 17.03.1933 г. подписали годовой отчет за предыдущий год. Отчет свидетельствует: обвинение прежнего руководства в смертных политических и хозяйственных грехах не имело оснований. Тов. Шеломков ничего не поправил. Себестоимость изделий превышена на 220 процентов. Убытки достигли 372,9 тысячи рублей. План выпуска продукции выполнен на 25 процентов, в том числе по кирпичу на 24. Срыв программы объяснен плохой поставкой извести. (Это и была главная, действительная причина, решить которую самостоятельно завод не мог раньше и перед которой оказался бессилен теперь) Не хватало сырья — простаивало производство, работали в одну смену. «Соцсоревнование и ударничество в полном смысле отсутствовали ввиду ненормальной работы производства и частой смены рабсилы» — сказано в объяснительной записке к отчету.

Курсовая работа: Рынок векселей в России

Posted on 18.07.2017 by admin

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ВЕКСЕЛЬНОГО ОБРАЩЕНИЯ В РОСИИИ

1.1 Понятие векселя и история его возникновения

1.2 Правовая база вексельного обращения

1.3 Классификация векселей

2. ТЕНЕДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОГО РЫНКА ВЕКСЕЛЕЙ В СОВРЕМЕННЫЙ ПЕРИОД

2.1 Этапы и особенности развития вексельного рынка в России

2.2 Итоги и тенденции развития вексельного рынка в 2006 г.

3. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ВЕКСЕЛЬНОГО РЫНКА В РОССИИ

3.1 Проблемы развития вексельного рынка

3.2 Перспективы развития вексельного рынка России

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

ВВЕДЕНИЕ

Развитие экономики России за последние годы характеризуется высокими темпами экономического роста, увеличением реальных доходов населения, стабилизацией уровня инфляции и курса национальной валюты, положительным сальдо внешнеторгового баланса. Все это свидетельствует о привлекательности национальной экономики для инвестиций, как внутренних, так и внешних, часть из которых распределяется посредством инструментов фондового рынка.

В России формируется цивилизованный рынок ценных бумаг. Некоторый оборот ценных бумаг имел место и в социалистической экономике, но в силу специфических черт, присущих государственной экономике, он был чрезвычайно обеднен. С рыночными преобразованиями ситуация качественно изменилась: появились новые виды ценных бумаг, возрос их оборот и стал формироваться и развиваться рынок ценных бумаг

Говоря о ценных бумагах в российской действительности необходимо упомянуть о их несомненной значимости в ходе применения соответствующих норм права к обороту ценных бумаг. Помимо собственно денег в гражданском обороте участвуют иные денежные документы, особое место среди которых и занимают ценные бумаги. Их распространенность в хозяйственном обороте обусловлена тем, что обладая определенной стоимостью, они, наряду с деньгами, служат удобным средством обращения и платежа, выполняют роль кредитного инструмента и обеспечивают упрощенную передачу прав на различные блага.

Вексель является, пожалуй, одним из самых старых финансовых инструментов не только в России, но и за рубежом. Поэтому сегодня при возрождении российского вексельного оборота приходится возвращаться не только к российскому наследию, но и к мировому опыту. Даже после экономического кризиса в августе 1998 г. российский вексельный рынок сохранил свои объемы и обороты.

Постоянные сообщения в средствах массовой информации о похищенных векселях свидетельствуют о неснижаемом интересе субъектов экономической деятельности к этому широко распространенному инструменту. Не только предприятия, но и банки выпускают и активно используют векселя в своей текущей деятельности. Крупнейшие векселедатели и участники российского вексельного рынка задумались о перспективах его развития. Именно актуальность проблемы выбора направлений развития вексельного рынка послужила причиной выбора темы данной квалификационной (дипломной) работы.

Российский вексельный рынок на сегодняшний день является крупнейшим сегментом рынка ценных бумаг. По самым скромным оценкам вексельный рынок остается и одним из наиболее ликвидных

Следует отметить, что в настоящее время структура вексельного рынка характерна для рынка коммерческих бумаг: около 85% векселей выпускается со сроком обращения до одного года.

Целью данной курсовой является анализ текущего состояния российского вексельного рынка и формулирование проблем и перспектив его развития.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ВЕКСЕЛЬНОГО ОБРАЩЕНИЯ В РОСИИИ

1.1 Понятие векселя и история его возникновения

Первой успешной попыткой вытеснить из расчетов действительные деньги и заменить их переводом долга является изобретение векселя. Именно с этого момента можно говорить о возникновении денежно-кредитной системы, в смысле, заложенном в понятие системы. Выдающимся этапом в ее развитии явился период появления индоссамента, отнюдь не случайно совпавший по времени с первыми промышленными революциями. Индоссамент сделал долги ликвидными и упростил получение кредита. Затем последовали изобретение бумажных и безналичных денег, различных финансовых инструментов.

Вексель — один из наиболее известных финансовых инструментов, дошедших из средних веков и широко используемых в наше время.

Вексель — это особый вид письменного долгового обязательства, составленный в предписанной законом форме и дающий его владельцу бесспорное право требовать по истечении определенного срока с лица, выдавшего или акцептовавшего обязательство, обозначенной в нем денежной суммы. [10, с. 62]

Вексель является ценной бумагой и орудием кредита. Это его основная экономическая функция. Вексель не содержит указания на какие-либо конкретные обстоятельства, с которыми связана его выдача. Право векселедержателя основывается исключительно на владении векселем и не нуждается в подтверждении какими-либо доказательствами.

Особенностью векселя как орудия кредита является его обращаемость. Вексель может быть использован взамен наличных денег благодаря наличию нескольких лиц, находящихся в имущественных отношениях друг с другом.

Существует несколько разновидностей векселей — коммерческий Возникновение и развитие векселя связано с особенностями денежного обращения в средние века. Первый период в истории векселя обычно называют итальянским, т.к. он применялся итальянскими менялами.

Понять, «откуда есть пошел» вексель можно, задумавшись над тем, почему его название на разных европейских языках содержит слово «размен» [11, с. 6]:

lettera di cambio (итал.);

lettre de change (фр.);

bill of exchange (англ.);

Wechsel-Brieff (нем.), а также, почему первые документы, которые по содержанию могут быть отнесены к первым векселям (середина 12 века), написаны на итальянском языке.

Размен денег получил особое значение в первоначальную эпоху развития ремесел, роста городов и торговли, что вызвало интенсивное развитие денежного хозяйства. В результате того, что мелкие феодалы и независимые города начали чеканить свои деньги, появилась масса монет, различных по своему виду, весу, металлу и т.д. Менялы осуществляли обмен денег. Первоначально их операции не выходили за пределы простой мены: монеты одного вида, одного города или государства менялись на монеты другого вида, которые были необходимы для совершения торговой операции.

С развитием торговых оборотов между странами и появились вексельные операции. Т.к. перевозить большое количество денег было небезопасно, менялы стали выдавать письма, по которым в определенном месте можно было получить соответствующую сумму в соответствующей монете. В результате возникала новая сделка: наличные деньги обменивались на отсутствующие. Отсутствующие деньги начинают выступать в роли товара, а наличные деньги — в роли цены. Мена переходит в куплю-продажу. В сделке участвуют три лица: ремитент, который производит платеж местными деньгами, трассант, который, получив деньги, обязуется выплатить их ремитенту в указанном месте, и трассат, который обязан по поручение трассанта произвести платеж ремитенту в указанном месте. Подобная сделка должна была быть оформлена в письменной форме в виде документа, с одной стороны, удостоверяющего личность ремитента как лица, которому в определенном месте должен быть произведен платеж, а с другой стороны, как доказательство права на получение соответствующей суммы от трассата.

Развитие векселя в этот период осуществлялось в двух направлениях: во-первых, это перевод папской десятины в Рим, а во-вторых, это участие итальянских банкиров в ярмарках Франции. Влияние этих ярмарок на развитие векселя можно свести к следующему [11, с. 12]:

особое и самостоятельное значение получает срок векселя, чем в вексельную практику вносится элемент кредита и усугубляется ее обязательный характер;

необходимость закончить все операции на ярмарке в срок вызывает строгость и быстроту взыскания.

В этот период создаются особые регламенты для производства ярмарочных дел, на основании которых действовали особые ярмарочные суды, отличавшиеся быстротой принятия решения и строгостью взыскания. В ярмарочном векселе участвуют уже не три, а четыре лица: ремитент не обязан лично являться на место платежа, вместо себя он может поручить получение платежа презентанту, имя которого вносится трассантом в текст векселя. От акта платежа отделяется акт принятия вексель трассантом к платежу, т.е. возникает понятие акцепта. Презентант предъявлял вексель к принятию в начале ярмарки, ожидаемые получения по акцептированным векселям служили основой его ярмарочных операций, а в конце ярмарки один и тот же вексель, переходя из рук в руки, погашал целый ряд требований. Это делалось на общем собрании купцов (сконтрации), в присутствии всех должников и кредиторов.

Таким образом, вексель в первоначальной стадии своего развития по своей сущности являлся переводным векселем, служившим для перевода и переноса ценностей из одного места в другое.

Наряду с этим возникает так называемый простой вексель, определяющий имущественные отношения двух лиц, не имеющие в своей основе торговой сделки, а являющийся, по сути, инструментом ростовщичества. Однако вексель того периода не обладал свойством универсальной передаваемости неограниченному кругу лиц. Дальнейшее усовершенствование векселя относится к французскому периоду. Возможность передачи векселя до платежа другим лицам осуществляется благодаря индоссаменту — передаточной надписи на оборотной стороне векселя. Новая роль векселя заключается в том, что, являясь орудием платежа, с помощью индоссамента он освобождает купцов от зависимости банкиров-менял. Основы вексельного права этого периода были заложены в «Коммерческом ордонансе» (1673 г), который послужил основой для наполеоновского кодекса 1807 года.

Германский период развития векселя придал ему новые черты: вексель был аналогичен заемному письму, к которому применялись нормы вексельного права. Таким образом, вексель становится просто долговым обязательством, вся сила которого заключалась в его наименовании векселем. В результате совершенно изменяется его экономическая функция: он утрачивает всякую связь с торговлей, становится доступным для каждого, кто вступает в имущественные отношения в другим лицом; вексель становится орудием кредита, превращается в кредитный инструмент, обращающийся на рынке наравне с другими ценными бумагами.

В средневековой России условия денежного обращения и торговли не способствовали развитию вексельного обращения. Однако при Петре I начали переводить казенные деньги из одного города в другой с помощью векселей. Появились казенные векселя. В дореволюционной России было принято три вексельных устава (1729, 1832 и 1902 гг.).

Формирование рыночных отношений привело к постепенному восстановлению в России института коммерческого кредитования, связанного с предоставлением поставщиками (производителями) товаров (работ, услуг) своим покупателям кредита в виде отсрочки платежа, оформляемого либо векселем, либо открытием на имя покупателя банковского счета, в дебет которого и относится соответствующая задолженность. Векселя появились в России еще в XVII веке, а документы, регулировавшие вексельный оборот, дважды уточнялись (последняя редакция вексельного устава была принята в 1902 году). В течение первых послереволюционных лет векселя не использовались; с переходом к НЭПу система коммерческого кредита была восстановлена, однако затем окончательно упразднена кредитной реформой 1930 года, ликвидировавшей хозяйственную самостоятельность предприятий. В этом же году с целью унификации порядка выпуска и обращения векселей в разных странах в Женеве была подписана Международная конвенция о векселях, к которой СССР присоединился через несколько лет, одновременно утвердив «Положение о переводном и простом векселе». Несмотря на наличие такого документа, векселя, после их отмены в 1930 году, вплоть до девяностых годов во внутреннем обороте не использовались. В то же время в сфере внешней торговли они находили применение (для чего, собственно, и было принято вышеназванное «Положение…»), причем получателем сумм по векселям являлся специальный банк, финансировавший внешнеторговые операции страны. Лишь в 1990 году в тогда еще общесоюзном законодательстве векселя были «реабилитированы». А в принятом в июне 1991 года Постановлении Президиума Верховного Совета РСФСР «О применении векселей в хозяйственном обороте РСФСР» содержался пункт о разрешении предприятиям, организациям, учреждениям и предпринимателям осуществлять поставку продукции (выполнять работы, оказывать услуги) в кредит с взиманием с покупателей (потребителей, заказчиков) процентов, используя для оформления таких сделок векселя (при этом в качестве нормативной базы впредь до принятия соответствующего законодательства предлагалось использовать «Положение о переводном и простом векселе»). «Положение…» не слишком соответствовало особенностям Российской ситуации. Дело в том, что им не предусматривалась какая-либо форма регистрации выпускаемых векселей, в результате чего рынок быстро приобрел довольно хаотичный характер. Так продолжалось вплоть до Указа Президента РФ от 11 июня 1994 года — «О защите интересов инвесторов», содержащего запрет на публичное размещение ценных бумаг, регистрация которых не предусмотрена законодательством. А поскольку к таким бумагам как раз и относятся нерегистрируемые векселя, то такое решение призвано было покончить с распространившейся в России практикой выпуска торговыми компаниями, а иногда и банками, векселей, выполняющих по сути несвойственную им роль краткосрочных облигаций.

20 марта 1996 года Госдумой был принят закон «О рынке ценных бумаг». В соответствии с ним вводилась обязательная регистрация всех участников рынка; а также вся исполнительная власть в области рынка ценных бумаг передавалась создаваемой Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ России). [14, с. 85]

1.2 Правовая база вексельного обращения

Согласно ст. ст. 143 и 815 ГК РФ векселем признается ценная бумага, содержащая простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) или иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного срока определенную сумму векселедержателю. Таким образом, вексельное обязательство можно охарактеризовать как безусловное, абстрактное, строго формальное денежное обязательство. Основными участниками вексельного правоотношения являются векселедатель, векселедержатель и плательщик. Субъектный состав определяется в зависимости от того, кто выступает в качестве плательщика по векселю — сам векселедатель или указанное им третье лицо. Различаются три разновидности векселей: простой, переводной и переводно-простой. Переводной вексель имеет второе название — тратта, а его участники иначе именуются: трассант (векселедатель), ремитент (векселедержатель), трассат (плательщик). В переводно-простом векселе трассант и трассат является одним и тем же лицом. По форме такой вексель является переводным, а по содержанию простым. Вексель может быть именным, ордерным или на предъявителя в зависимости от способа передачи прав.

Прежде чем рассуждать о сущности векселя, следует отметить, что вексель — это документ, составленный в соответствии с Единообразным вексельным законом (далее — ЕВЗ). В ЕВЗ векселя подразделяются на переводные и простые.

Переводный вексель должен содержать [11, с. 68]:

наименование «вексель», включенное в самый текст документа и выраженное на том языке, на котором этот документ составлен;

простое и ничем не обусловленное предложение уплатить определенную сумму;

наименование того, кто должен платить (плательщика);

указание срока платежа;

указание места, в котором должен быть совершен платеж;

наименование того, кому или по приказу кого платеж должен быть совершен;

указание даты и места составления векселя;

подпись того, кто выдает вексель (векселедателя).

Простой вексель содержит:

наименование «вексель», включенное в самый текст и выраженное на том языке, на котором этот документ составлен;

простое и ничем не обусловленное обещание уплатить определенную сумму;

указание срока платежа;

указание места, в котором должен быть совершен платеж;

наименование того, кому или приказу кого платеж должен быть совершен;

указание даты и места составления векселя;

подпись того, кто выдает документ (векселедателя).

Что касается определения вексельного обращения, целесообразно рассмотреть несколько точек зрения по данной проблеме. Белов В.А. определяет этот термин как «совокупность фактических отношений, складывающихся по поводу использования векселей в рамках национальной экономики или между определенными субъектами»1. Мне представляется более уместным определение, данное А.В.Давыдовым, который определяет вексельное обращение как «совокупность операций, которые включают выпуск простых и переводных векселей, передачу права требования по ним, исполнение вексельных обязательств и других операций, связанных с ними»2. Дело в том, что А.В.Давыдов в отличие от В.А.Белова не привязывает вексельное обращение к каким-либо географическим границам, что связано со всеобщим процессом интернационализации операций с векселями.

Некоторые экономисты выделяют следующие основные свойства вексельного обязательства [8, с. 12-13]:

Денежность вексельного обязательства: «предметом вексельного обязательства может быть только денежная сумма, подлежащая при этом обозначению в виде, обеспечивающем легкое ее вычисление».

Абстрактный характер: «вексельное обязательство отторгнуто от почвы, на которой оно возникло; причины, ради или из-за которых дан вексель, остаются вне вексельного обязательства и, поэтому, не находятся с ним в правовой связи. Всякого рода условия, сопровождавшие выдачу векселя, могут стать предметом особого соглашения между сторонами вексельного обязательства»; но это особое соглашение, имеет характер уже не вексельный, а общегражданский.

Односторонность вексельного обязательства понимается А.Ф. Федоровым в двояком смысле: во-первых, «вексельное обязательство составляется лишь в силу одностороннего распоряжения лица, выдающего вексель, безо всякого соглашения с вексельным кредитором, иногда не имея такового пока даже в виду… Для того, чтобы вексельное обязательство вступило в силу, необходимо, чтобы оно правильным, установленным для передачи векселей, порядком перешло в обладание другого лица, которое в таком случае и окажется в положении кредитора по векселю… Изложенная точка зрения относительно односторонности вексельного обязательства в указанном смысле применима не только к первоначальному созданию вексельного обязательства, но и ко всем последующим, примыкающим к векселю, обязательствам (индоссамент, акцепт, аваль)». Во-вторых, «вексельное обязательство односторонне в том смысле, что в виду условий его возникновения, обязанным по нему лицом состоит только давший вексельное обязательство, с предоставлением другой стороне лишь прав по векселю, в противоположность, следовательно, обязательствам двустороннего характера, из коих для каждой стороны порождаются и права, и обязанности.

Безусловность: «вексель есть акт строго формальный и сила его не должна зависеть от какого-либо постороннего случайного обстоятельства, установленного в качестве условия».

Самостоятельность вексельного обязательства: «все лица, впоследствии пристающие к векселю в качестве обязывающихся по предмету содержащегося в векселе обязательства, становятся обязанными по векселю совершенно независимо от прочих обязанных уже или в будущем обязывающихся по тому же векселю лиц.

Последствием же этого является то, что если, по тем или другим причинам, принятое по данному векселю обязательство недействительно для одного лица, то это обстоятельство нисколько не отражается на положении других лиц, в той или другой роли примкнувших к тому же векселю в качестве обязанных по нему (трассант, авалист, посредник, индоссант), лишь бы первоначально выданный вексель по своей форме удовлетворял требованиям, установленным для того, чтобы выданное обязательство могло считаться вообще векселем, и лишь бы был повод присоединиться к векселю в качестве обязывающегося лица».

Сконцентрированность:«в виду возможности присоединения к первоначальному вексельному обязательству посторонних лиц сравнительно с лицом, выдавшим вексель, принимающих на себя в той или другой роли, ответственность по векселю, необходимо, чтобы данные, определяющие ответственность по векселю во всех ее проявлениях, были сконцентрированы на самом векселе, дабы из самого векселя открывался весь объем обязательства, со всем кругом причастных к нему лиц».

«Письменность в связи со сконцентрированием всех возникших по данному векселю обязательств в данном документе, делает важные для кредитора элементы вексельного обязательства сразу обозримыми». Это обстоятельство способствует более легкому выяснению и более справедливой оценке вытекающих из векселя как прав, так и обязанностей.

Простота и однообразие формы: «обозримость интересующих кредитора элементов вексельного обязательства делается еще более доступной вследствие установления сравнительно простой и однообразной формы как самого вексельного обязательства так и всех дальнейших к нему приписок.

Обращаемость: «права по векселю сравнительно с правами, вытекающими из других долговых отношений, представляют некоторые практические преимущества, а потому и могут вызывать на себя спрос. Результатом же этого спроса является переуступка или передача вексельных прав одним вексельным кредитором другому, что, в свою очередь, порождает обращаемость векселя. Этому свойству векселя способствуют и современные свойства индоссамента, при посредстве которого происходит передача вексельных прав.

Вексельная строгость: «вексельные требования поставлены в некоторые особые условия их реализации как без суда, так и посредством суда. Вексельная строгость имеет своим предметом возможную гарантию прав вексельного кредитора». Что касается процессуального ограждения вексельных прав, относящиеся сюда условия называются формальной или процессуальной вексельной строгостью; что же касается ограждения интересов кредитора постановлениями материального вексельного права, относящиеся сюда условия именуются материальной вексельной строгостью.

Система источников вексельного права имеет строго иерархический вид. Базисом является международный Единообразный закон о переводном и простом векселе (ЕВЗ), регулирующий отношения между сторонами вексельного обязательства. ЕВЗ устанавливает общие правила для обеспечения международного хозяйственного оборота векселя. Национальный закон о векселях может вводить дополнительные вексельные правила (в Российской Федерации это Федеральный закон «О переводном и простом векселе» №48-ФЗ от 11.03.97, который закрепляет применение «Положения о переводном и простом векселе», являющегося приложением к Постановлению ЦИК и СНК СССР №104/1341 от 07.08.37.). Однако за рамками вексельного закона остается множество вопросов, которые разрешаются нормами и понятиями гражданского и других отраслей права, поэтому эти нормы относятся к числу дополнительных источников вексельного права в части, не противоречащей установленным ЕВЗ вексельным правилам.

Источниками вексельного права являются те формы, в которых возникают, действуют и прекращают свое действие нормы вексельного права. По мере развития эти формы представляют собой сначала обычай, затем закон и обычай, и лишь потом закон. Закон по мере того, как он закрепляет обычай и судебную практику, становится единственным источником вексельного права. В основе этого фундаментального вывода лежат два факта:

веления вексельного закона не могут быть выведены, изменены или прекращены другими формами;

вексельный закон в основном замкнут в себе, сам себя объясняет. В связи с вышесказанным следует отметить так называемый прецептивный (наставительный, исключающий толкование) характер вексельного закона и на особое правило для него, иное, нежели для гражданского законодательства — запрещено все, что не разрешено.

Однако вексельный закон иногда все же ссылается и использует немногое из гражданского права. Поэтому формы последнего являются дополнительными источниками вексельного права. Это, прежде всего, вопросы векселеспособности и отношений между лицами, на почве которых возникло или передавалось вексельное обязательство.

Наставительный характер вексельного закона означает отсутствие свободы судебного или какого-либо иного толкования. Допускается лишь толкование самого вексельного факта — т.е. установление тех или иных его признаков установленным в законе определениям. Однако в нынешней судебной и хозяйственной практике этот принцип часто нарушается3.

В связи с возникающими в судебной практике вопросами и в целях обеспечения единообразного подхода к их разрешению Пленум Верховного Суда Российской Федерации и Пленум Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации постановляют дать судам и арбитражным судам разъяснения4. В частности, в данном постановлении рассматривается спорный момент о начислении процентов по векселям сроком по предъявлении или во столько-то времени от предъявления.

Далеко не все вопросы в связи с использованием векселей урегулированы законом или актами регулирующих органов. Саморегулирование вексельного рынка восполняет эти пробелы.

На основе анализа практики делового оборота в Ассоциации Участников Вексельного Рынка разработаны Стандарты, которые утверждаются Советом АУВЕР после открытого обсуждения всеми членами Ассоциации. Данные стандарты наряду с императивной частью содержат также определения и толкования по ряду неурегулированных и спорных вопросов.

К настоящему моменту в АУВЕР разработаны и утверждены следующие стандарты:

Стандарт выдачи и погашения векселей (обязательный для исполнения членами АУВЕР);

Стандарт передачи векселей (обязательный для исполнения членами АУВЕР);

Стандарт о порядке раскрытия информации о фактах выдачи векселей, о фактах неплатежа по векселям, неакцепта векселей, а также о фактах утраты, хищения и блокирования векселей (1 часть — рекомендательная, 2 и 3 части — обязательные для исполнения членами АУВЕР);

Стандарт внутреннего учета и документооборота (рекомендательный);

Стандарт «Методические рекомендации по экспертизе векселей» (рекомендательный);

Стандарт «О применении двойных и простых складских свидетельств»;

Стандарт реализации вексельных программ на стандартных условиях.

Продолжается работа по следующим документам:

Стандарт депозитарного учета векселей;

Стандарт ипотечных кредитов.

На протяжении всей истории своего развития вексельное обращение было тесно связано с международной торговлей. Нередко в качестве сторон одного и того же векселя выступали лица, принадлежавшие к государствам, входившим в различные системы вексельного права. Это потребовало принятия соответствующих правовых актов, регулирующих вексельное обращение как на международном, так и на внутригосударственном уровне.

7 июня 1930г. В Женеве были приняты три вексельные конвенции, унифицировавшие основные нормы международного вексельного права, которые действуют и по сей день: Конвенция № 358, устанавливающая Единообразный закон о переводном и простом векселе; Конвенция № 359, имеющая целью разрешение некоторых коллизий законов о переводных и простых векселях; Конвенция № 360 «О гербовом сборе в отношении переводного и простого векселей».

Приложение №1 к Конвенции №358 «О единообразном законе переводном и простом векселе» (ЕВЗ) обязало каждую страну-участницу придерживаться его в создании законов на своих территориях.

Страны, унифицировавшие свое вексельное законодательство на основе вышеуказанной Конвенции образуют Женевскую систему вексельного права.

Другую основную систему вексельного права составляют страны англо-американского права: Англия (на основе Закона о переводных векселях 1882 г); США (на основе Единообразного торгового кодекса 1962 г.) и страны, чье законодательство основано на английском или американском законе.

Отдельную группу образуют страны, чье вексельное законодательство не входит ни в одну из двух основных систем права и не основано на каком-либо одном, общем для всех этих стран вексельном законе.

Дальнейшим развитием вексельного права вследствие глобализации вексельного оборота стала унификация вексельного права стран женевской и англо-американской систем.

С этой целью Комиссия ООН по праву международной торговли (ЮНСИТРАЛ) подготовила проект Конвенции о международных переводных векселях и международных простых векселях. Комиссией была проделана долгая работа по решению нелегкой задачи по преодолению различий не только вексельного права этих стран, но и принципиальных различий права стран континентальной системы и системы «общего права». Задача сводилась к тому, чтобы унифицировать вексельное право в той его части, которая непосредственным образом затрагивает сферу международного обращения векселей.

Конвенция определяет международный переводный (или простой) вексель исходя из трех составляющих: названия документа, места совершения определенного вексельного действия, содержания документа.

Что касается названия, то согласно ст.1, Конвенция ЮНСИТРАЛ применима к документам, озаглавленным «Международный переводный вексель» или «Международный простой вексель».

В отношении места совершения определенного вексельного действия устанавливаются два правила. В тексте векселя должно быть указано по крайней мере два из следующих мест: место выставления векселя, место, указанное рядом с подписью векселедателя, место, указанное рядом с наименованием получателя, место платежа, в отношении переводного векселя к числу таких мест добавляется также место, указанное рядом с наименованием плательщика. Второе правило состоит в том, что любые два таких места находятся в разных государствах.

В отношении содержания вексельного текста Конвенция содержит перечень реквизитов, которые должны присутствовать в тексте документа. К числу таковых относятся вексельная метка в виде слов «международный переводный (или простой) вексель (Конвенция ЮНСИТРАЛ)», безусловный приказ (для простого векселя — безусловное обязательство) уплатить определенную денежную сумму получателю платежа или его приказу, указание на то, что вексель подлежит оплате по предъявлении или в определенный срок, дата составления векселя; подпись векселедателя.

Только при выполнении трех вышеперечисленных групп условий документ будет считаться международным переводным или простым векселем в понимании Конвенции ЮНСИТРАЛ, и к нему могут быть применены нормы Конвенции.

В Конвенции содержится много положений, отличающихся от традиционного подхода вексельного права как стран англосаксонской системы, так и стран континентальной системы. Вследствие этого данная Конвенция о международных векселях до сих пор не вступила в силу.

Таким образом, необходимо отметить, что развитие теории вексельного обращения в XX веке шло по двум основным направлениям: правовому и экономическому. Большая часть научных исследований посвящена юридической (правовой) стороне вексельного обязательства, которые при этом не затрагивают вопросы экономической применимости векселей.

1.3 Классификация векселей

Современные теоретические исследования вексельного обращения базируются на многочисленных классификациях векселей по различным признакам.

Обобщив классификации из различных источников, я разработала свою классификацию векселей.

Дадим краткую характеристику каждой группы векселей.

Среди переводных векселей можно выделить переводно-простые векселя и векселя собственному или своему приказу.

Различаются три разновидности векселей: простой, переводной и переводно-простой.

Векселя «переводно-простые» — имеют форму от переводных векселей, но в них совпадают в одном лице трассант и трассат.

Вексель «собственному или своему приказу» — такой переводный вексель, в котором в одном лице совпадают трассант и ремитент.

Эмитентами векселей (векселедателями) могут выступать государство, юридические и физические лица.

Казначейские (государственные) векселя выпускаются государством для покрытия своих расходов и представляют собой краткосрочные обязательства государства со сроком погашения 3, 6 и 12 месяцев.

Частные векселя выписываются физическим лицом для совершения хозяйственных сделок с другими физическими лицами или юридическими лицами.

Среди векселей юридических лиц можно выделить банковские и коммерческие векселя.

Банковские векселя выпускаются банком или объединением банков. Эти векселя менее надежные по сравнению с облигациями госзайма. В тоже время сама по себе краткосрочность инвестиций в эти ценные бумаги вместе с очевидным механизмом получения дохода за счет дисконта делает банковский вексель привлекательным объектом для инвестиций. Преимущество банковского векселя заключается в том, что вексель представляет собой средство платежа, является способом выгодно разместить капитал, имеет многократную оборачиваемость. Проценты по банковским векселям выше, чем по депозитным вкладам, в частности, по депозитному сертификату до востребования.

Коммерческие векселя используются во взаимоотношениях покупателя и продавца в реальных сделках на поставки продукции или на выполнение услуг. Использование коммерческого векселя повышает надежность расчетов.

По сделкам, повлекшим выдачу векселя, векселя могут быть товарными и финансовыми.

Товарные векселя. В основе денежного обязательства, выраженного данным векселем, лежит товарная сделка, коммерческий кредит, оказываемый продавцом покупателю при реализации товара.

Финансовые векселя имеют в своей основе денежный заем, выдаваемый предприятием другому предприятию за счет имеющихся свободных средств. К финансовым отнесены также векселя, оформляющие просроченную кредиторскую задолженность предприятий.

Отдельно выделяют другие виды векселей: бронзовые, дружеские, зеркальные подделки.

Бронзовый вексель — это вексель, за которым не стоит никакой реальной сделки, никакого реального финансового обязательства, при этом хотя бы одно лицо, участвующее в векселе, является вымышленным.

Дружеский вексель — это вексель, за которым не стоит никакой реальной сделки, никакого реального финансового обязательства, однако лица, которые участвуют в векселе, являются реальными.

Векселя — зеркальные подделки — два и более векселя, один из которых является настоящим. Все остальные представляют собой поддельные векселя с реквизитами реального (настоящего) векселя.

Такие векселя (бронзовые, дружеские, зеркальные подделки) фальсифицируют вексельный оборот, провоцируют его неустойчивость и массовые неплатежи.

По срокам платежа векселя могут быть определенно-срочными, то есть в них указан срок платежа, или подлежащими оплате по предъявлении (неопределенно-срочные).

По форме получения дохода векселя бывают процентными и беспроцентными.

Процентный вексель — вексель сроком «по предъявлении» или «во столько-то времени от предъявления», который содержит дополнительный реквизит «процент по векселю», по которому сумма платежа будет отличаться от первоначальной суммы, увеличиваясь со временем.

Беспроцентный вексель — вексель сроком «во столько-то времени от составления» или «на определенный день», доходом по которому является только дисконт.

Таким образом, дисконт может являться доходом как по процентному, так и по беспроцентному векселю.

Преимуществом данной классификации является полнота охвата многочисленных видов векселей, обращающихся в хозяйственном обороте.

После уточнения классификации векселей перейдем к рассмотрению вексельного обращения на развитых рынках зарубежных стран.

2. ТЕНЕДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОГО РЫНКА ВЕКСЕЛЕЙ В СОВРЕМЕННЫЙ ПЕРИОД

2.1 Этапы и особенности развития вексельного рынка в России

Российский вексельный рынок развивается в русле мировых тенденций. В настоящее время в России де-факто сложилась основа рынка коммерческих бумаг в виде существующего рынка векселей в качестве краткосрочных инструментов финансирования оборотных средств. Это наиболее ликвидные векселя заемщиков, добросовестно раскрывающих информацию и скурпулезно соблюдающих интересы кредиторов.

Развитие российского вексельного рынка проходило в несколько этапов [8, с. 16]:

I этап — 1991-1993 гг. — его рождение, бурное развитие. На начальном этапе структурно рынок состоял почти целиком из банковских векселей.

этап — 1993-1998 гг. — расцвет рынка. Появляются векселя Газпрома.

этап — посткризисный — осень 1998 — конец 1999 г. Кризис 1998 г. привел к падению всех финансовых рынков страны. В сентябре-декабре 1998 г. и почти всю первую половину 1999 г. векселя оставались фактически единственным доходным рублевым активом, причем основную долю на рынке заняли векселя Газпрома.

По мере восстановления российской банковской системы на рынке вновь начинают появляться векселя различных банков.

IV этап — «эпоха ренессанса» — с 2000 года. С начала 2000 года российские банки переживают эпоху ренессанса – происходят серьезные структурные изменения, диверсифицируется бизнес, они активнее начинают работать с реальными секторами экономики, что в свою очередь заставляет банки искать более дешевые ресурсы и заставляет их стремиться на открытый рынок — вексельные заимствования, облигации, евробонды.

Финансовый рынок (рынок ссудных капиталов) России, как и финансовые рынки других государств, состоит из денежного рынка и рынка капиталов. В основе данной группировки лежит принцип деления инструментов финансового рынка по срокам: до года и, соответственно, свыше одного года.

Вексельное обращение в Российской Федерации состоит из обращения корпоративных векселей, банковских векселей, векселей Министерства финансов и векселей физических лиц. Однако на практике физические лица в России редко выпускают векселя, а выпуск векселей Министерства финансов для финансирования агропромышленного комплекса имел разовый характер и в настоящее время не оказывает определяющего характера на тенденции современного вексельного обращения в Российской Федерации. Таким образом, на данный момент на вексельном рынке России представлены ценные бумаги промышленных предприятий и коммерческих банков.

2.2 Итоги и тенденции развития вексельного рынка в 2006 г.

Вексельный рынок вырос по итогам 2006 г. на 35%, сохранив свои позиции на рублевом долговом рынке — его доля к концу 2006 г. составила около 20% (против 21% годом ранее). Рост вексельного рынка был обеспечен кредитными организациями, в т.ч. благодаря расширению круга публичных векселедателей за счет московских и региональных банков второй сотни, интерес к которым обеспечен как ростом их активов и капиталом, так и относительно более высокой доходностью. Несомненно, можно отметить дальнейшее снижение позиций векселя как источника инвестиционных ресурсов для корпоративных заемщиков, однако при этом он остается достаточно интересным и удобным инструментом для привлечения краткосрочного финансирования деятельности предприятий и организаций. При этом можно отметить рост публичных заимствований в корпоративном секторе.

Рынок векселей в России

Рис. 2.1. Индексы доходности векселей [18]

Говоря об итогах и тенденциях на вексельном рынке в 2006 г., в первую очередь, хотелось бы обозначить его роль и место на российском рублевом долговом рынке в целом. По нашей оценке рыночный объем вексельного рынка по итогам 2006 года составил 480-500 млрд. рублей (см. таб. 2.1) доля вексельного рынка снизилась за последние три года почти вдвое и составила по нашей оценке порядка 20% от объема рублевого долгового рынка в целом, который мы оцениваем в размере порядка 2,47 трлн. рублей (рис. 2.1). Это снижение было обусловлено как падением и низкими темпами роста вексельного рынка в предыдущие два года (2004-2005 гг.), так и высокими темпами роста других сегментов долгового рынка. Так, например, рост рынка корпоративных облигаций составлял в предыдущие годы порядка 70-80%, а в прошлом году его темпы увеличились до 87%. По абсолютным показателям по нашей оценке корпоративные облигации к концу прошлого года «перегнали рынок федеральных облигаций, темпы роста которого в последние годы снижаются. Тем не менее, в 2006 г. рост вексельного рынка составил по нашим оценкам 35%, увеличившись по сравнению с предыдущим годом в 1,85 раза.

Таблица 2.12 Объем в обращении вторичного рублевого рынка5 В млрд. руб.

сектор долгового рынка	2003 г.	2004 г.	2004/ 2003, %	2005 г.	2005/ 2004, %	2006 г.	2006/ 2005, %
федеральные облигации	315	558	77%	722	29%	876	21%
муниципальные облигации	83	124	49%	178	44%	190	7%
корпоративные облигации	160	266	66%	483	81%	902	87%
векселя	350-370	300-310	-16%	350-370	19%	480-500	35%
Всего	928	1258	36%	1732	38%	2467	42%

Среднедневной оборот по векселям (без учета первичных размещений) по нашим оценкам в прошлом году составил 12-14 млрд. руб., увеличившись вдвое по сравнению с предыдущим годом (см. таб. 2.2).

Рынок векселей в России

Рис. 2.2. Структура рублевого долгового рынка [18]

Аналогичные темпы роста объемов сделок зафиксированы по корпоративным облигациям, в то время как по муниципальным облигациям наблюдалось снижение (что было обусловлено крайне низкой активностью регионов на первичном рынке в прошлом году и особенно в его первой половине).

Таблица 2.2 Среднедневные обороты вторичного рынка [12, с. 112] В млрд. руб.

	Федеральные облигации	Муниципальные облигации	корпоративные облигации	Векселя
2003	946	1016	1999	3000 — 3500
2004	1049	2286	3211	4500 — 5000
2005	1199	3604	6131	7000 — 8000
2006	1350	2768	9318	12000-14000

Доля вексельного рынка в среднедневном обороте по-прежнему остается наиболее существенной (порядка 45-47%), что обусловлено крупным номиналом векселей и объемом единичных сделок. В тоже время нельзя не отметить стремительный рост объемов по корпоративным облигациям, доля которых по итогам 2006 г. выросла до 42%.

Рынок векселей в России

Рис. 2.3. Структура среднедневного оборота вторичного рынка [18]

Структура вексельного рынка

Анализ структуры вексельного рынка в 2006 г. с точки зрения векселедателей под тверждает сохранение тенденции последних лет к сокращению доли некредитных организаций (НКО). Согласно нашим оценкам на долю некредитных организаций в текущем году приходилось порядка 10-15% вексельного рынка, в то время как еще 4-6 лет назад их доля составляла порядка 60-70%.

Рынок векселей в России

Рис. 2.4. Доля векселей некредитных организаций в вексельном портфеле банков [18]

Это подтверждает данные Банка России, согласно которым на 1 января т.г. доля учтенных векселей некредитных организаций в вексельном портфеле коммерческих банков снизилась до 10% с 14-15% в начале года (рис. 2.4).

По данным Банка России объем учтенных векселей НКО коммерческими банками на 1 января 2007 г. составил около 60,66 млрд. рублей, снизившись с начала года на 5,3% (к 1 января 2005 г. — на 22,1%). В 2006 году продолжилась и расширилась практика выпуска векселей посредством организации вексельных программ. Кроме того, увеличилось число компаний, имеющих в обращении облигации и решающих свои проблемы краткосрочного финансирования путем выпуска векселей. При этом нельзя не отметить, что при выпуске векселей такие предприятия, несомненно, имеют ряд преимуществ, которые, например, обусловлены наличием ориентира в виде облигаций и более объективного установления процентной ставки, известностью на публичном рынке, наличием открытых лимитов у более широкого круга инвесторов. Интерес последних к таким векселям связан с более низким риском, связанным с информационной открытостью и прозрачности векселедателя. Среди компаний, привлекающих финансирование за счет облигаций и векселей, можно от метить Группу компаний ПИК, ЛОМО, Арсенал, Сатурн, Стройтрансгаз, АК ЮТэйр.

По данным Cbonds, в 2006 г. российские компании (кроме банков) публич но выпустили векселей на сумму 25,9 млрд. руб., или на 31% больше, чем в 2005 г. Согласно рейтингу Cbonds, ГК «РЕГИОН» стала лидером среди организаторов публичных вексельных займов компаний, выпустив почти половину— около 11 млрд. руб. Объемы программ каждого из крупнейших векселедателей — «Сатурна», РКК «Энергия», ГК «ПИК», АК «ЮТэйр» — превышали 1,5 млрд. руб. (см. таб. 2.3).

Таблица 2.3 .Крупнейшие операторы публичных вексельных программ корпоративных эмитентов в 2006 г. [18]

№	организация	объем, млн. руб.	Векселедатели
1	ГК РЕГИОН	10992	Инпром, Вим-Авиа, Ю-Тэйр-лизинг, Ю-Тэйр, Адмиралтейские верфи, Имплозия, Энергия, лОМО, Арсенал, ТОАП, Корбина Телеком, Натур Продукт-Инвест, Сатурн, Обь-Иртышское речное пароходство, Севкабель, ПИК, СНХЗ, Пеноплэкс, Полипласт, Моторостроитель, РКК «ЭНЕРГИя», Оргэнергогаз, ОЗНА, Авиа ГСМ Сервис, Сибэкспортлес груп
2	Велес Капитал	3779	Каустик, Газпромгеофизика, Инпром, Сибирь, РКК «ЭНЕРГИя», РТК-лизинг
3	Ист Кэпитал	2268	Атлант-М, Группа Полипласт, Юрганз, АПК ОГО, АПК Аркада, МетарФинанс
4	Банк ЗЕНИТ	1917	Балтимор, Кд авиа, КАМАЗ, дыМОВ
5	Брокеркредитсервис Консалтинг	1057	Сибирский гурман, ДОМОЦЕНТР, ОлИПС, Сибирский берег, Миннеско Новосибирск, СИАл, уЗПС

Рынок векселей в России

Рис. 2.5. Объем выпущенных «рыночных» банковских векселей и учтенных векселей НКО комбанками [18]

По данным Банка России, объем выпущенных рублевых векселей коммерческими банками вырос с начала года более чем на 38% и составлял на 1 января 2007 г. около 682,63 млрд. руб. (рис. 2.5). Из них на долю «рыночных» выпусков векселей (со сроком обращения от 1 месяца до 3 лет) пришлось около 566,3 млрд. руб., что на 45% больше, чем в начале года. доля «рыночных» выпусков в общем объеме выпущенных банковских векселей растет опережающими темпами и достигла порядка 83% в общем объеме против 30-35% пять лет назад. Наибольшую долю (37%) стали занимать векселя со сроком обращению от 6 до 12 месяцев

Рынок векселей в России

Рис. 2.6. Структура выпущенных банковских векселей [12, с. 113]

Рынок векселей в России

Рис. 2.7. Соотношение кредитных и некредитных организаций на вексельном рынке [12, с. 113]

Большинство банков осуществляет размещение своих векселей на рынке собственными силами, однако с середины еще прошлого года усилилась тенденция, когда кредитные организации привлекают профучастников для реализации их вексельной программы. В первую очередь, можно отметить крупнейшие региональные банки, для которых местные рынки уже малы, а их потребности в дополнительных ресурсах для дальнейшего развития могут быть удовлетворены на «московском» рынке. Среди таких банков можно отметить: Татфондбанк, Солидарность, уралВТБ, Северная Казна, Сибирьгазбанк, Таврический, уБРиР и др. Среди причин роста активности региональных банков на вексельном рынке можно назвать, в первую очередь, стабильный в последние несколько лет рост российской экономики, в т.ч. и на региональном уровне. Рост и укрупнение самой банковской системы. Можно ответить, что темпы роста активов и капитала крупнейших банков из первой и второй сотни практически не отличаются (см. рис. 2.7).

Рынок векселей в России

Рис. 2.7. Темпы роста активов банков в 2006 г. [15, с. 455]

Интерес инвесторов к векселям второй «сотни» обусловлен более высокой доходностью: спрэд составляет в среднем порядка 300-500 б.п. (рис. 2.8). С другой стороны снижением кредитных рисков в результате (как уже было отмечено выше) ростом активов и капитала, преимущественно лидирующими позициями в своих регионах (что, кроме того, является главной привлекательностью для иностранных и крупнейших российских банков).

Рынок векселей в России

Рис. 2.8. Кривая доходности банковских векселей [15, с. 456]

Основные держатели и операторы вексельного рынка

Коммерческие банки являются не только основными векселедателями, но и крупнейшими операторами и держателями векселей. По данным Национального Рейтингового Агентства (НРА) на 1 декабря 2006 г. объем портфеля учтенных векселей 200 крупнейших банков составлял более 199,67 млрд. рублей или 88% от общего объема учтенных векселей всеми коммерческими банками. При этом на долю 34 крупнейших держателей векселей приходилось более 50% от общего объема учтенных векселей банками (на долю 25 крупнейших — более 50% портфеля 200 банков).

В течение всего 2006 г. на вексельном рынке наблюдались разнонаправленные тенденции. В начале текущего года на вексельном рынке было зафиксировано резкое снижение процентных ставок в результате увеличения спроса со стороны инвесторов и изменения конъюнктуры мировых валютного и долгового рынков. Однако уже в феврале — марте началось повышение доходности векселей с минимальных уровней, зафиксированных в начале года.

Таблица 2.5 Крупнейшие держатели векселей — банки [18]

№ п.п.	банки	Портфель учтенных векселей, млн. руб.	доля в активах, в %	доля от общего объема учтенных векселей, в %
1	Внешторгбанк	12 644	1,7	5,6
2	Международный промышленный банк	9 521	9,3	4,2
3	Ханты-Мансийский банк	9194	13,8	4,0
4	Газпромбанк	8 056	1,2	3,5
5	Промсвязьбанк	7 940	4,7	3,5
6	Национальный резервный банк	4 648	13,5	2,0
7	Промышленно-строительный банк	4318	3,1	1,9
8	Русский банк развития	4 001	15,1	1,8
9	РОСБАНК	3 838	1,5	1,7
10	Российский банк развития	3 223	16,0	1,4
11	Инвестсбербанк	3 142	6,8	1,4
12	Уралсиб	2 667	0,9	1,2
13	Стройкредит	2 564	16,8	1,1
14	Первый чешско-российский банк	2 551	16,1	1,1
15	Инкредит банк	2 302	43,7	1,0
16	Петрокомерц	2 279	1,9	1,0
17	Инвестторгбанк	2187	12,9	1,0
18	Металлургический коммерческий банк	2 043	14,3	0,9
19	Красбанк	2 035	40,5	0,9
20	Запсибкомбанк	2 016	6,1	0,9
21	Пересвет	1 980	7,8	0,9
22	Электроника	1 912	16,0	0,8
23	АПР-БАНК	1 893	35,8	0,8
24	Судостроительный банк	1 847	6,0	0,8
25	Банк Москвы	1 785	0,5	0,8

Рынок векселей в России

Рис. 2.8. Структура вложений коммерческих банков на фондовом рынке [18]

Конъюнктура вексельного рынка

В первую очередь роста ставок происходил в коротком секторе, основной причиной которого стали, по нашему мнению, высокие ставки на рынке МБК, которые практически не опускались ниже 2% годовых, а их верхняя граница колебалась на уровне в среднем 4-5% годовых. Определенную поддержку российскому долговому рынку и долгосрочному сектору векселей оказывало относительно высокая рублевая ликвидность и укрепление рубля. Однако в мае укрепление рубля остановилось, на мировом рынке возросли опасения дальнейшего повышения доходности вслед за продолжением цикла повышения учетной ставки ФРС США, ожидаемой многими инвесторами паузы так и не было взято монетарными властями США. Результатом этого стало ускорение темпов роста доходности на вексельном рынке во всех секторах. На конец июля доходность годового индекса «RUX-РЕГИОН», которые отражают среднюю доходность наиболее ликвидных банковских векселей, достиг уровня 8,2-8,4% годовых против его минимальных в первой половине года отметки на уровне 7,6-7,7% годовых. Трех- и шестимесячные вексельные индексы вросли на 60-70 б.п. до 7,5-7,9% годовых. Самый краткосрочный (один месяц) индекс после снижения до 6,1-6,2% в феврале-марте к концу июня вырос до 7,0-7,1% годовых.

В начале второй половине 2006 г. наблюдалась стабилизация процентных ставок на текущих уровнях по векселям первого — второго эшелона и снижение в третьем. Пауза в цикле повышения учетной ставки ФРС США и возможное ослабление монетарной политики в следующем году, продолжение укрепления рубля, повышение кредитного рейтинга России, обусловленного высокими макроэкономическими показателями и досрочным погашением долга Парижскому клубу кредиторов, были в тот момент основными факторами стабилизации доходности на рублевом долговом рынке в целом и на вексельном рынке, в частности.

Однако со второй половины октября и практически до конца декабря на фоне резкого снижения свободных остатков рублевых средств (до 400-450 млрд. рублей с 600-700 млрд. летом), повышения процентных ставок на рынке МБК, уровень которых не опускался ниже 5-6% годовых, на рынке векселей наблюдался резкий рост доходности, который в среднем составил от одного процентного пункта и выше. К концу декабря доходность месячных векселей в среднем составляла около 8%, годовых векселей — около 9% годовых.

Рынок векселей в России

Рис. 2.9. Вексельные индексы «RUX-РЕГИОН» [18]

Подводя итоги 2006 года можно отметить, что вексельный рынок продолжает расти в абсолютном выражении, сохраняя существенную долю на рублевом долговом рынке.

Наблюдаемый в 2006 году рост вексельного рынка обеспечивают по-прежнему кредитные организации, быстрый рост объемов кредитования как юридических лиц, так и (особенно) физических лиц требуют от них активного использования всех возможных инструментов привлечения финансирования, в т.ч. и векселей. В ближайшее время эта тенденция по нашему мнению сохранится.

Коммерческие банки являются не только крупнейшими векселедателями, но и крупнейшими игроками на этом рынке. Кроме того, высокая ликвидность (по данному показателю векселя сохраняют лидирующие позиции) и относительно короткие сроки вложения обеспечивают сохранение относительно высокого спроса со стороны инвесторов.

Можно отметить, что вексель продолжает терять позиции как источника инвестиционных ресурсов для корпоративных заемщиков, оставаясь при этом достаточно интересным и удобным инструментом для привлечения краткосрочного финансирования достаточно широкого круга банков и компаний, в т.ч. и для тех, кому будет недоступен новый инструмент — биржевые облигации (это относится и к большей части банков).

Кроме того, в 2006 году произошел рост публичных вексельных программ со стороны корпоративных заемщиков. В ближайшие годы мы ожидаем сохранение роста публичности на вексельном рынке, что будет продолжением тех тенденций, которые мы наблюдали в прошедшем 2006 году. Во-первых, вексель, по-прежнему, останется единственно возможным инструментом публичного заимствования для компаний с небольшим объемом бизнеса (например, с годовой выручкой до 1,0-1,5 млрд. рублей), но имеющим хорошие перспективы дальнейшего роста и развития (в т.ч. как первый шаг на пути к облигационному займу, IPO). Во-вторых, вексельные программы стали активно использоваться в качестве «бридж»-финансирования перед размещением облигационных займов. В третьих, вексельное заимствование остается быстрым и достаточно удобным инструментом для краткосрочного финансирования (с целью, например, сезонного увеличения оборотных средств, покрытия кассовых разрывов и т.п.) компаний, которые уже успешно работают на облигационном рынке и известны широкому кругу инвесторов.

3. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ВЕКСЕЛЬНОГО РЫНКА В РОССИИ

3.1 Проблемы развития вексельного рынка

Уже несколько лет многие профучастники говорят о том, что по мере развития облигационного рынка вексельный рынок неизбежно начнет вымирать, постепенно снижая обороты. Однако сегодня можно утверждать, что этого НЕ происходит, напротив, вексельный рынок эволюционирует, приобретая опыт размещения и обращения облигаций.

Одним из таких эволюционных шагов стало повышение публичности вексельного рынка. В большей степени это касается выхода на рынок новых заемщиков. Так, размещению векселей той или иной компании в последнее время, как правило, предшествует довольно серьезная работа по ознакомлению потенциальных инвесторов с ее историей и текущей деятельностью, финансовым положением и уровнем кредитоспособности. Для достижения максимального эффекта векселедатели активно сотрудничают со СМИ, выпускают пресс-релизы и инвестиционные меморандумы, ничем не уступающие облигационным. В результате к моменту выписки бумаг участники вексельного рынка имеют довольно четкое представление о положении дел у векселедателя, а не покупают кота в мешке, как это было раньше. Пойти на подобный шаг компании и кредитные организации вынудило два обстоятельства: прошлогодний кризис доверия и желание сформировать полноценный рынок по своим обязательствам.

Что касается кризиса доверия, то, после проблем с некоторыми коммерческими банками летом 2004 г. рынок банковских векселей на несколько месяцев сократился до минимума: в обращении остались бумаги лишь двух десятков банков. Активность в секторе корпоративных бумаг вообще упала до нуля. Однако по мере решения внутренних проблем и возобновления тенденции к снижению доходностей участники вексельного рынка вернулись к вопросу восстановления прежних и необходимости открытия новых лимитов. Этот момент в истории вексельного рынка можно назвать переломным. Дело в том, что на продолжительный период времени уровень доходности векселя перестал иметь решающее значение, тогда как надежность векселедателя, напротив, вышла на первое место. Естественно, подобные перемены вынуждали векселедателей повышать свою открытость и прозрачность и в результате становиться более публичными.

Было еще одно обстоятельство, заставившее заемщиков пересмотреть свой подход к вексельным программам, а заодно и изменить требования к их организации. Долгое время размещение обязательств новых и малоизвестных векселедателей, будь то банк или компания, осуществлялось по схеме «векселедатель — организатор размещения — клиенты организатора выпуска». В качестве организатора выпуска, как правило, выбирался участник вексельного рынка, располагающий широкой клиентской базой. При этом нередко многие из его клиентов сами напрямую с векселями не работали, доверяя свои средства в управление. В итоге большая часть выпуска оседала в их портфелях до погашения. Если же у кого-нибудь из клиентов возникала потребность в деньгах, то продать векселя можно было лишь организатору, так как никакого рынка по размещенным таким способом векселям, естественно, не существовало. В отдельных случаях векселедатель предоставлял возможность досрочного учета своих векселей, однако, как правило, объявленные им ставки ущемляли интересы держателя бумаги.

Изначально подобная схема вполне устраивала векселедателей, поскольку их главной задачей было оперативное привлечение средств на текущие нужды. Однако со временем заемщики осознали, что, повышая ликвидность собственных обязательств, они могут не только привлекать средства более дешево и оперативно, но и существенно повышать объем такого рода заимствований. В результате перед организаторами вексельных программ, помимо всего прочего, все чаще стала ставиться задача по организации полноценного вторичного рынка размещаемых бумаг.

Сначала организаторы вексельных размещений чаще всего ограничивались поддержанием двухсторонних котировок на наиболее известных информационно-торговых площадках. Впрочем, в случае «распихивания» векселей по «карманам» собственных клиентов, особого смысла в этом не было. Поэтому в определенный момент времени для создания полноценного вторичного рынка и повышения ликвидности выпуска организаторы стали привлекать соорганизаторов. В состав таких пулов, как правило, включаются 2-3 участника, как минимум один из которых является активным участником вексельного рынка. Обычно организатор и соорганизаторы заранее оговаривают размер своего участия, т. е. количество векселей

Фактически подобная схема представляет собой вариант гарантированного размещения, последние годы часто практикуемого при выпуске облигаций. И хотя в зависимости от статуса участников размер их комиссии может несколько различаться, прочие условия выписки векселей для всех участников пула одинаковы. Благодаря этому на этапе вторичного размещения бумаг удается избежать ценового демпинга уже непосредственно на вексельном рынке, что также является необходимым условием для повышения ликвидности выпуска. Отметим, что, хотя за векселедателем и сохраняется право самостоятельного размещения собственных обязательств, ставки его выписки не должны превышать оговоренные участниками пула уровни. Это ограничение в какой-то мере позволило централизовать процесс выписки векселей и исключить нежелательные ценовые колебания на этапе размещения.

Еще одним новшеством, положительно повлиявшим на вексельный рынок, можно считать появление так называемого траншевого размещения векселей. Так, если раньше с момента объявления о начале размещения обязательств векселедателя выписка велась фактически непрерывно, то в настоящее время векселедатель и участники размещения стали заранее оговаривать общий номинал бумаг, после реализации которого выписка ими временно прекращается. Размер транша в таком случае обычно продиктован реальными потребностями векселедателя в денежных средствах, но может быть и скорректирован организаторами в целях увеличения ликвидности выпуска. Кроме того, на весь период размещения транша сторонами также фиксируется как срок, так и ставки, по которым будет производиться выписка. Преимуществ у подобного способа размещения довольно много: во-первых, у инвесторов соз дается четкое представление о потребностях векселедателя в денежных средствах и совокупном размере его вексельной задолженности; во-вторых, фиксирование ставок на заранее оговоренный период времени дает участникам рынка определенную степень свободы, а также возможность заработать свою комиссию практически на всех этапах размещения. И наконец, перерывы между траншами позволяют не только распространить бумагу между широким кругом лиц, но и начать обращение на вторичном рынке.

Кроме совершенствования механизмов размещения векселей и организации вторичного обращения, организаторы рынка пытаются повысить привлекательность векселей за счет расширения сопутствующих услуг. Речь, конечно, идет об услугах домициляции, а также создании единого депозитария.

Что касается организации домициляции векселей, то изначально подобная услуга предоставлялась в случаях, когда векселедатель находился в удалении от основных рынков обращения его обязательств или не имел возможности осуществлять проверку векселей. Однако со временем инвесторы поняли удобство и преимущество того, что при погашении векселя они могут обратиться к тому же участнику рынка, у которого вексель был изначально куплен. Это особенно удобно, когда инвестор планирует сразу после погашения векселей приобрести новый выпуск бумаг.

Задача другого вида сервиса, единого депозитария, — обеспечить максимально простой и удобный доступ на рынок инвесторов, в прямом и переносном смысле далеких от рынка. Прежде всего наличие подобной услуги способствует выходу на рынок небольших региональных компаний и банков, которые территориально находятся вдали от основных центров вексельной торговли — Москвы, Екатеринбурга и Санкт-Петербурга. Не имея представительств в этих городах, при погашении или продаже бумаг они вынуждены нести дополнительные издержки по их транспортировке. Кроме того, наличие единого депозитария позволяет участнику рынка избежать большого количества специфических рисков, присущих векселям (порчи, утери, кражи, фальсификации и мошенничества). Это делает торговлю более удобной и выгодной, что стимулирует активность игроков и привлекает на рынок новых участников, избегавших ранее инвестировать средства в векселя по вышеназванным причинам.

Как ни странно это звучит, но развитию вексельного рынка способствует и расширение конкурирующего сектора — облигационного рынка. За последний год на облигационном рынке появилось довольно много новых эмитентов. Однако, придя на более «цивилизованный» рынок, они не отказались от своих вексельных программ. Таким образом, все больше компаний (а за последний год к ним стали присоединяться и банки) оказываются представленными на обоих рынках.

Конечно, облигационный рынок более прозрачен и в плане организации торгов, и в отношении формирования цен. В свою очередь наличие у эмитента облигаций позволяет более адекватно оценить уровни доходности его вексельных обязательств. При этом, как ни странно, доходности по векселям обычно на несколько процентных пунктов выше, чем по облигациям того же эмитента. Можно довольно много говорить о том, откуда возникает подобная премия, однако ни для кого не секрет, что кредитные риски владельцы облигаций и векселей несут одинаковые. Именно поэтому лимиты на операции с векселями и облигациями часто устанавливаются в рамках одного общего лимита, рассчитанного на конкретного эмитента. Естественно, по мере роста ликвидности облигаций и снижения их доходности трейдеры в поисках более высокого заработка обращают внимание и на векселя компании. Таким образом, на вексельный рынок приходят те, кто до этого никогда не работал с векселями, а также возвращаются прежние игроки, хорошо знакомые с данным сегментом долгового рынка.

Интересно и то, что, помимо изменений в организации размещений и структуре участников вексельного рынка, наблюдается пересмотр принципов торговли, а точнее, подхода к получению прибыли. Ранее участники рынка зарабатывали на общем движении, которому следовали векселя вслед за облигациями. Теперь вексельный рынок стал более самостоятельным и уже не так сильно зависит от тенденций и движений облигационного рынка. В то же время за счет повышения прозрачности и публичности векселедателей у участников рынка появилась возможность делать более точные оценки их финансового состояния, на основании которых выискивать из общей массы недооцененные или, напротив, слишком дорогие бумаги. Понятно, что, например, для рынка акций или облигаций подобный способ торговли не является чем-то новым, но для рынка векселей это своего рода ноу-хау, поскольку раньше решить данную задачу подчас можно было лишь эмпирическим путем.

При всех этих, безусловно, позитивных изменениях многие проблемы, присущие вексельному рынку, до сих пор остаются нерешенными. Прежде всего существует много сложностей, связанных с документарной формой векселя (на что было указано выше при упоминании единого депозитария). Вторая серьезная проблема заключается в том, что вексельный рынок представляет собой олигополию. Количество основных игроков фактически ограниченно 5 профессиональными участниками, на которых приходится до 90% от суммарного оборота, что в значительной мере затрудняет приход на рынок новых игроков со своими клиентами-эмитентами. И наконец, ахиллесова пята вексельного рынка — проблемы юридического характера. Это и сложности, возникающие при обосновании «вексельных возражений» (оснований, по которым тот, кому предъявлено требование о платеже по векселю, отказывается его исполнять), и правильная юридическая классификация документа, не признанного векселем ввиду отсутствия какого-либо существенного реквизита или несоответствия обязательных реквизитов векселя предписаниям вексельного закона (дефект формы). Не в полной мере урегулированы вопросы о существе и характере прав, передаваемых посредством индоссамента, о юридической природе и правовых последствиях совершения залогового индоссамента, а также процедура передачи векселя его держателем векселедателю при его погашении и связанные с этим риски векселедержателя и/или векселедателя, определение момента оплаты вексельного обязательства и др.

И все же налицо тот факт, что в последние годы вексельный рынок сделал значительный шаг вперед, чем доказал свое право на существование. При этом очевидно, что потенциал векселя как инструмента для размещения и привлечения реализован пока не в полной мере, что позволяет надеяться на дальнейшее развитие этого уникального сегмента долгового рынка.

3.2 Перспективы развития вексельного рынка России

Говоря о перспективах вексельного рынка, нельзя не отметить, что в настоящее время спрос на векселя по-прежнему ограничен небольшим списком крупнейших банков и промышленных компаний, что определяется в первую очередь ликвидностью их ценных бумаг, т. е. возможностью быстрого проведения операций покупки/продажи, а также заключением под них операций РЕПО. В то же время восстановление вексельного рынка до его «докризисного» состояния может произойти только после полного преодоления «кризиса доверия» между банками, для чего может потребоваться как минимум еще несколько месяцев. При этом с особым интересом участники вексельного рынка будут ждать объявление решения Банка России по включению коммерческих банков в систему страхования вкладов, которое станет своеобразной дополнительной гарантией надежности и финансовой устойчивости для этих банков и их ценных бумаг. Вместе с тем восстановление функционирования банковской системы в полном объеме позволит развивать вексельные программы средним и более мелким промышленным и торговым компаниям, спрос на ценные бумаги которых существенно снизился после кризиса из-за опасения невозможности рефинансирования ими старых долгов в условиях ограничения финансирования со стороны банковской системы.

Тем не менее развитие практики выпуска векселей с целью привлечь краткосрочные денежные средства, несомненно, будет продолжаться благодаря некоторым преимуществам для компаний-векселедателей по сравнению с традиционным банковским кредитованием или выпуском облигационных займов. Их кратко можно сформулировать следующим образом:

более свободный и легкий доступ к долговым капиталам;

снижение регулятивных (организационных) издержек;

потенциальная возможность снижения стоимости финансовых ресурсов для векселедателя;

возможность оперативного управления долговым портфелем;

возможность использования векселей в качестве расчетного средства;

и как результат повышение финансовой устойчивости векселедателя в целом.

В то же время нельзя не отметить, что вексельный рынок остается все же более рискованным вложением для инвесторов, что определяется несколькими основными факторами. Например, его документарная форма повышает риск приобретения фальшивых векселей либо векселей с дефектами формы, требует от инвестора затрат на проведение криминалистической экспертизы и дополнительных проверок. Выходом из этой ситуации служит организация «безналичного» обращения векселей путем помещения их в кастодиальный депозитарий.

Еще одним фактором, снижающим привлекательность векселя и повышающим риски для инвестора, является недостаточная информационная прозрачность векселедателя. Хотя в последнее время все больше векселедателей, особенно впервые выходящих на рынок, а также организаторов их вексельных программ предоставляют определенную информацию о своей деятельности и финансовом положении, но гарантий, что они будут делать это в полном объеме и регулярно, пока нет. Кроме того, часто отсутствует информация об объемах выпущенных векселей, их структуре и т. п., что также является своеобразным «минусом» при принятии решения инвесторами. В этой связи определенным преимуществом на рынке пользуются векселя компаний, которые разместили собственные облигации и для которых регулярное раскрытие информации — необходимое условие. Таким образом, облигационный рынок, являясь отчасти конкурентом рынку векселей, может способствовать развитию вексельного рынка. Однако говорить о конкуренции между этими сегментами долгового рынка можно только условно, так как заимствования путем выпуска облигаций и векселей решают абсолютно разные задачи, стоящие перед предприятием или банком.

Для дальнейшего развития и повышения привлекательности вексельного рынка в целом необходимо выполнить ряд условий, к которым, в частности, можно отнести развитие практики «безналичного» обращения векселей, создание организованной торговой площадки, повышение информационной прозрачности векселедателей и уровня их открытости для инвесторов. Реализация этих, а также ряда других условий позволит вексельному рынку выйти на новый более качественный уровень, что в свою очередь позволит промышленным, торговым и другим компаниям существенно упростить механизм привлечения средств с рынка капитала, а участникам фондового рынка даст еще более безопасный и ликвидный инструмент для краткосрочных инвестиций.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Среди особенностей векселя как ценной бумаги можно назвать его свойства строгой формальности, безусловности и абстрактности. Так, для векселя действует правило: чего нет в векселе, того не существует. Дефект формы векселя влечет за собой его абсолютную недействительность. Эта особенность векселя получила название «вексельной строгости».

Развитию вексельного рынка в настоящий момоентспособствует и расширение конкурирующего сектора — облигационного рынка. За последний год на облигационном рынке появилось довольно много новых эмитентов. Однако, придя на более «цивилизованный» рынок, они не отказались от своих вексельных программ. Таким образом, все больше компаний (а за последний год к ним стали присоединяться и банки) оказываются представленными на обоих рынках.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Гражданский кодекс Российской Федерации. — М.:ЭКСМО, 2006. — 542 с.

О рынке ценных бумаг: Федеральный закон от 22 апреля 1996 №39-ФЗ (в ред. ФЗ от 26 ноября 1998 года №182-ФЗ; ФЗ от 8 июля 1999 года №139-ФЗ; ФЗ от 7 августа 2001 года №121-ФЗ; ФЗ от 28 декабря 2002 года №185-ФЗ; ФЗ от 29 июня 2004 года №58-ФЗ; ФЗ от 28 июля 2004 года №89-ФЗ; ФЗ от 7 марта 2005 года №16-ФЗ; ФЗ от 18 июня 2005 года №61-ФЗ; ФЗ от 27 декабря 2005 года №194-ФЗ; ФЗ от 5 января 2006 года №7-ФЗ; ФЗ от 15 апреля 2006 года №51-ФЗ; ФЗ от 27 июля 2006 года №138-ФЗ).

Постановление Пленума Верховного Суда РФ и Пленума Высшего Арбитражного Суда РФ «О некоторых во-просах практики рассмотрения споров, связанных с обращением векселей» от 04.12.2000 г. N 33/14

Андреев В.К. Проблемы правового регулирования рынка ценных бумаг // Государство и право, — № 3, — 2005. — С. 5-8.

Архипов А. Ю. Рынок ценных бумаг: учеб. пособие: утв. М-вом образования РФ. — Ростов н/Д: Феникс, 2005. — 343 с.

Белов В.А. Практика вексельного права. — М.: ЮрИнфоР, 1998.— 452 с.

Грызунов В., Подольский Н. Профессиональная и предпринимательская деятельность на рынке ценных бумаг // Хозяйство и право, — № 3, — 2004, — С. 24-28.

Давыдов А.В. Вексельное обращение и тенденции его развития. Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. — М., 2003. — 34 с.

Демушкина Е. Некоторые различия в подходах к законодательному регулированию рынка ценных бумаг. // Хозяйство и право, — № 4, — 2005, — С. 17-21.

Ивасенко А. Г. Рынок ценных бумаг. Инструменты и механизмы функционирования: учеб. пособие для вузов. — М.: КноРус, 2007. — 272 с.

Макеев А.В. Неэмиссионные ценные бумаги. — М.: Финансовая академия, 2002. — 196 с.

Манаенко И. Эволюция вексельного рынка //Рынок долгов. Россия. — № 5, — 2006. — с 112-114

Михеева Л. Ценные бумаги и денежные средства как объекты доверительного управления // Хозяйство и право, — № 9, — 2004. — С. 4-9.

Мишарев А. А. Рынок ценных бумаг: учеб. пособие. — СПб.: Питер, 2007. — 251 с.

Российская экономика в 2006 году. Тенденции и перспективы. (Выпуск 28) — М.: ИЭПП, 2007. — С. 677

Рынок ценных бумаг и биржевое право: учеб. / под ред. О.И. Дегтяревой, Н.М. Коршунова, Е.Ф. Жукова. — М.: ЮНИТИ, 2005. — 365с.

— интернет-сайт Государственного комитета по статистике РФ

http://www.regiongroup.org/rus — интернет-сайт Группы компании «Регион»

1 Белов В.А. Практика вексельного права. — М.: ЮрИнфоР, 1998.— С.144.

2 Давыдов А.В. Вексельное обращение и тенденции его развития. Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. — М., 2003. — с 14

3 Макеев А.В. Неэмиссионные ценные бумаги. — М.: Финансовая академия, 2002. — С31.

4 Постановление Пленума Верховного Суда РФ и Пленума Высшего Арбитражного Суда РФ «О некоторых вопросах практики рассмотрения споров, связанных с обращением векселей» от 04.12.2000 г. N 33/14

5 Российская экономика в 2006 году. Тенденции и перспективы. (Выпуск 28) — М.: ИЭПП, 2007. — С. 428

Контрольная работа: Системное рассмотрение проблем, возникающих при банкротстве юридического лица

Posted on 18.07.2017 by admin

Введение

Значение института банкротства заключается в том, что из гражданского оборота исключаются неплатежеспособные субъекты (в случае их ликвидации), что служит оздоровлению рынка, а с другой стороны, этот институт дает возможность ответственно действующим предприятиям, организациям и добросовестным предпринимателям реорганизовать свои дела и вновь достичь финансовой стабильности.

Тема банкротства юридических лиц является очень актуальной в современных условиях, так как из-за неустойчивости экономики, финансовых кризисов, завышения налогов и других негативных обстоятельств организациям трудно не только развиваться, но даже «удержаться на плаву».

В настоящее время число разорившихся предприятий, организаций постоянно растет. Вместе с увеличением числа предприятий (организаций) – банкротов растет количество неплатежей в бюджет, задолженностей по обязательствам перед другими организациями. Участились случаи правонарушений в области финансовой деятельности предприятий.

Наиболее часто с заявлениями о признании должников банкротами обращаются налоговые органы. Данная ситуация складывается главным образом из-за того, что предприятия (организации), обязанные заявить о своей несостоятельности не делают этого, а кредиторы, в свою очередь, не могут получить информацию о платежеспособности данных предприятий (организаций). Согласно информации из арбитражных судов следует, что в настоящее время наметилась тенденция подачи заявлений о признании банкротами крупнейших предприятий.

Проблема банкротства является наисерьезнейшей, наиострейшей, требующей гибкого, продуманного эффективного правового регулирования.

1. Правовое регулирование института банкротства

1.1 Понятие банкротства юридического лица

На сегодняшний день в юридической литературе неоднократно поднимается вопрос: что такое несостоятельность и что такое банкротство, являются ли они синонимами или нет. На этот счет существуют различные точки зрения. Так, например, Г. Шершеневич считает, что банкротством следует считать несостоятельность, сопряженную с таким виновным поведением должника, которое причиняет или ставит цель причинить вред кредиторам [11].

Щенникова Л. также указывает на то, что проведение различий между понятиями несостоятельность и банкротство «…принципу вины представляется не лишенным глубокого смысла» [12]. Интересна и позиция С. Жилинского, который помимо указанных понятий оперирует еще и таким понятием, как неплатежеспособность, выстраивая все три в определенную цепочку: «Все начинается с неплатежеспособности. Если она оказывается вовсе непосильной для должника и последний теряет всякую возможность рассчитаться с кредиторами, то такой неплательщик тем самым приобретает новое качество – становится несостоятельным. Третье и завершающее качество на тернистом пути незадачливого предпринимателя – банкрот. Им его наделяет арбитражный суд» [3].

В соответствии со статьей 2 Федерального закона РФ «О несостоятельности (банкротстве)» под несостоятельностью (банкротством) понимается – признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (Приложение А). Рассматривая понятие банкротства, стоит обратить внимание на тот факт, что Федеральный закон РФ «О несостоятельности (банкротстве), в отличие от традиционного подхода, принятого в гражданском праве к определению понятия должника, более узко подходит к его пониманию, подразумевая под ним сторону, должную уплатить кредитору только лишь денежную сумму, тогда как статья 307 ГК РФ говорит, что должником является – сторона, обязанная совершить определенные действия по требованию кредитора, как-то – передать товар, выполнить работу, оказать услуги, уплатить денежную сумму и т.п. С другой стороны, закон, не ограничивается только гражданско-правовыми обязательствами, имея ввиду также публично-правовую обязанность по уплате налогов и других обязательных платежей.

В качестве основного признака банкротства закон избрал критерий «неплатежеспособности», состоящий в неспособности удовлетворить требования кредиторов по обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения (п. 2. ст. 3 ФЗ РФ «О несостоятельности (банкротстве)»). Состав и размер денежных обязательств и обязательных платежей определяются на момент подачи в арбитражный суд заявления о признании должника банкротом.

При определении размера денежных обязательств принимается во внимание задолженность за переданные товары, выполненные работы и оказанные услуги, суммы займа с учетом процентов, подлежащих уплате должником, а также размер задолженности, возникшей вследствие неосновательного обогащения, и размер задолженности, возникшей вследствие причинения вреда имуществу кредиторов, за исключением обязательств перед гражданами, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью, обязательств по выплате выходных пособий и оплате труда лиц, работающих по трудовому договору, обязательств по выплате вознаграждения по авторским договорам, а также обязательств перед учредителями (участниками) должника, вытекающих из такого участия; размер обязательных платежей без учета установленных законодательством РФ штрафов (пеней) и иных финансовых санкций. Подлежащие применению за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательства неустойки (штрафы, пени), проценты за просрочку платежа, убытки, подлежащие возмещению за неисполнение обязательства, а также иные имущественные и (или) финансовые санкции, в том числе за неисполнение обязанности по уплате обязательных платежей, не учитываются при определении наличия признаков банкротства должника.

Размер денежных обязательств считается установленным, если он определен судом. Таким образом, при определении признаков несостоятельности (банкротства) закон исходит из критерия неоплатности [5].

Законодательством предусмотрен один способ признания должника несостоятельным, это может быть сделано только по решению арбитражного суда. Федеральный Закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» (ст. 32) предусматривает, что споры по делам о несостоятельности рассматриваются арбитражными судами.

1.2 Арбитражный процессуальный кодекс РФ о банкротстве юридических лиц

Дела о несостоятельности юридических лиц, рассматриваются арбитражным судом по правилам, предусмотренным Арбитражным процессуальным кодексом РФ от 24 июля 2002 года, с особенностями, установленными федеральными законами, регулирующими вопросы несостоятельности (банкротстве).

Помимо норм, закрепленных в главе третьей, отдельные процессуальные нормы содержатся и в других статьях, поэтому глава «Рассмотрение дел о (банкротстве) в арбитражном суде» применяется, если иное не предусмотрено другими главами.

В статье 33 Федерального закона РФ «О несостоятельности (банкротстве)» предусмотрена подведомственность дел арбитражному суду. Дела о банкротстве юридических лиц рассматриваются по месту нахождения должника, это сформулировано в указанной статье как исключительная подсудность, и не позволяет изменить ее по выбору заявителя или по соглашению сторон (статья 38 АПК РФ).

Для подачи заявления в арбитражный суд необходимо наличие двух признаков: во-первых – требование к должнику – юридическому лицу должно в совокупности составлять не менее ста тысяч рублей; во-вторых – указанная задолженность не была погашены в течение трех месяцев (пункт 2 ст. 33) ФЗ РФ «О несостоятельности (банкротстве)». Отсутствие какого-либо из указанных признаков является основанием отказа в принятии заявления о признании должника банкротом.

Особенностью данного процесса является то, что в нем отсутствуют истец, а есть заявитель, впрочем нет и ответчика. Заявление о признании несостоятельным (Приложение Б) может быть подано как конкурсным кредитором, так и самим должником. В зависимости от того, кто подает заявление, закон о банкротстве устанавливает различный порядок его оформления и содержания. Здесь стоит обратить внимание на тот факт, что подписание заявления производится только руководителем должника или его заместителем.

Должник обязан направить копии заявления кредиторам и иным лицам, участвующим в деле. Перечень документов, которые должны быть приложены, содержится в статьях 38 Федерального закона РФ «О несостоятельности (банкротстве)» и ст. 126 АПК РФ и является исчерпывающим. Порядок и содержания заявления, подаваемого конкурсным кредитором, регулируется статьями 39–40 закона о банкротстве. Заявление, подается в письменной форме, но отличительной особенностью является то, что данное заявление может быть подписано не только руководителем конкурсного кредитора – юридического лица, но и его представителем. В тех случаях, когда требования кредитора к должнику основаны на различных обязательствах должника, они могут быть объединены. Также в одном заявлении могут быть объединены требования нескольких кредиторов.

Заявление уполномоченного органа должны отвечать требованиям предъявляемым к заявлению кредитора. Под уполномоченными органами понимаются – федеральные органы исполнительной власти, уполномоченные Правительством РФ представлять в деле о банкротстве и в процедурах банкротства требования об уплате обязательных платежей и требования РФ по денежным обязательствам, а также органы исполнительной власти субъектов РФ, органы местного самоуправления, уполномоченные представлять в деле о банкротстве и в процедурах банкротства требования по денежным обязательствам соответственно субъектов РФ и муниципальных образований.

При соблюдении всех необходимых требований и отсутствия оснований для отказа в принятии или возвращения заявления, судья единолично, не позднее пяти дней с даты поступления указанного заявления, выносит определении о его принятии. В определении указывается саморегулируемая организация, из числа членов которой суд утверждает временного управляющего.

Арбитражный суд принимает меры по обеспечению требований кредиторов предусмотренные статьей 91 АПК РФ: наложение ареста на имущество или денежные средства, принадлежащие ответчику и находящиеся у него или других лиц; запрещение ответчику и другим лицам совершать определенные действия, касающиеся предмета спора; возложение на ответчика обязанности совершить определенные действия в целях предотвращения порчи, ухудшения состояния спорного имущества; передача спорного имущества на хранение истцу или другому лицу; приостановление взыскания по оспариваемому истцом исполнительному или иному документу, взыскание по которому производится в бесспорном (безакцептном) порядке; приостановление реализации имущества в случае предъявления иска об освобождении имущества от ареста. Так, арбитражный суд может запретить совершать без согласия арбитражного управляющего определенные сделки. Вышеперечисленные меры, принимаются на любой стадии арбитражного процесса, только по ходатайству лица, участвующего в деле о банкротстве, по собственной инициативе суда принятие данных мер не допускается. Решение о принятии мер по обеспечению требований кредиторов рассматривается арбитражным судом не позднее следующего дня после поступления заявления.

При отсутствии оснований предполагать, что имущество должника будет использовано в ущерб интересам кредиторов и при наличии ходатайства об отмене принятых мер, суд вправе отменить обеспечение требований.

Суд рассматривает заявления, жалобы и ходатайства лиц, участвующих в деле о банкротстве, устанавливает обоснованность требований кредиторов. Судья может принять меры для примирения сторон. Осуществление таких мер не может являться основанием для приостановления производства по делу о банкротстве.

Две категории лиц привлекаются к разбирательству дел. Первая – «лица, участвующие в деле о банкротстве». К ним относятся: должник; арбитражный управляющий; конкурсные кредиторы; уполномоченные органы; федеральные органы исполнительной власти, а также органы исполнительной власти субъектов РФ и органы местного самоуправления по месту нахождения должника в случаях предусмотренных законом; лица, предоставившее обеспечение для проведения финансового оздоровления. Вторая категория – «лица, участвующие в арбитражном процессе по делу о банкротстве»: представитель работников должника; представитель собственника имущества должника – унитарного предприятия; иные лица в случаях, предусмотренных АПК РФ.

Дело о банкротстве должно быть рассмотрено в заседании арбитражного суда в срок, не превышающий семи месяцев с даты поступления заявления о признании должника банкротом в суд.

В указанный срок должно быть принято одно из следующих решений: о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства; об отказе в признании должника банкротом; определение о введении финансового оздоровления (новая процедура); определение о введении внешнего управления; определение о прекращении производства по делу о банкротстве, а также определения: об оставлении заявления о признании должника банкротом без рассмотрения и об утверждении мирового соглашения. Сообщение о признании должника банкротом публикуется арбитражным судом, принявшим такое решение, в официальном издании, определенном Правительством РФ («Вестнике Высшего Арбитражного суда») и иных средствах массовой информации.

2. Процедуры банкротства

2.1 Наблюдение

Федеральный закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» (ст. 27) выделяет пять процедур банкротства для юридических лиц. При рассмотрении дела о банкротстве должника – юридического лица применяются следующие процедуры банкротства: наблюдение; финансовое оздоровление; внешнее управление; конкурсное производство; мировое соглашение. Основной целью процедуры наблюдения является принятие комплекса мер, направленных на сохранение имущества должника, проведение анализа финансово – экономического и хозяйственного состояния должника, установление размера задолженности перед кредиторами.

Наблюдение – процедура банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника, проведения анализа финансового состояния должника, оставления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов. Осуществляет наблюдение временный управляющий. Наблюдение вводится с момента принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом. В отличие от таких процедур банкротства, как внешнее управление, конкурсное производство и мировое соглашение, которые могут применяться либо не применяться в делах о банкротстве, наблюдение является обязательной процедурой при рассмотрении дел о банкротстве, которая вводится на основании определения арбитражного суда[6].

Арбитражный суд выносит определение о принятии заявления о признании должника банкротом к производству. В данном определении указывается о введении процедуры наблюдения и о назначении временного управляющего. Вынесение данного определения является начальным моментом, с которого вводится процедура наблюдения. Процедура наблюдения вводится на период до даты проведения первого заседания арбитражного суда. Наблюдение может вводиться на срок, не превышающий семи месяцев с момента принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом.

С момента введения процедуры наблюдения требования кредиторов по денежным обязательствам и об уплате обязательных платежей, срок исполнения по которым наступил на дату введения наблюдения, могут быть предъявлены к должнику только с соблюдением установленного законом порядка предъявления требований к должнику.

По ходатайству кредитора приостанавливается производство по делам, связанным с взысканием с должника денежных средств. Кредитор в этом случае вправе предъявить свои требования к должнику в порядке, установленном законом. Основанием для приостановления исполнения исполнительных документов является определение арбитражного суда о введении наблюдения.

Администрация (органы управления) должника с момента введения процедуры наблюдения имеет право совершать исключительно с согласия временного управляющего следующие сделки:

– связанные с приобретением, отчуждением или возможностью отчуждения прямо либо косвенно имущества должника, балансовая стоимость которого составляет более пяти процентов балансовой стоимости активов должника на дату введения наблюдения;

– связанные с получением и выдачей займов (кредитов), выдачей поручительств и гарантий, уступкой прав требования, переводом долга, а также с учреждением доверительного управления имуществом должника.

Органы управления должника не вправе принимать решения:

о реорганизации (слиянии, присоединении, разделении, выделении, преобразовании) и ликвидации должника;

о создании юридических лиц;

о создании филиалов и представительств;

о выплате дивидендов или распределении прибыли должника между его учредителями (участниками);

о размещении должником облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг, за исключением акций;

о выходе из состава учредителей (участников) должника, приобретении у акционеров ранее выпущенных акций;

об участии в ассоциациях, союзах, холдинговых компаниях, финансово – промышленных группах и иных объединениях юридических лиц; о заключении договоров простого товарищества.

В этом случае государственная регистрация отчета об итогах выпуска дополнительных обыкновенных акций и изменений учредительных документов должника должна быть осуществлена до даты судебного заседания по рассмотрению дела о банкротстве.

Контроль за указанными сделками должника обеспечивается путем дачи согласия временного управляющего на совершение таких сделок. Если данные сделки совершены в период наблюдения без согласия временного управляющего, они могут быть признаны недействительными в судебном порядке в соответствии с нормами ГК РФ. При дачи согласия на совершение таких сделок временный управляющий должен решить вопрос о их целесообразности для должника, проанализировать последствия этих сделок для имущества должника, учесть, что последствием заключения указанных сделок может стать невозможность восстановления платежеспособности должника [4].

В случае, если руководитель должника не выполняет требований, установленных законом, не принимает должных мер, направленных на сохранение имущества должника, чинит препятствия временному управляющему при осуществлении им своих обязанностей, а также допускает иные нарушения действующего законодательства, арбитражный суд вправе отстранить его от занимаемой должности. В этом случае полномочия по управлению должником возлагаются на временного управляющего.

Временный управляющий действует с момента его назначения арбитражным судом до момента окончания процедуры наблюдения и назначении, соответственно, внешнего или конкурсного управляющего (в том случае, если не было заключено мировое соглашение).

На стадии наблюдения проводится финансовый анализ состояния должника в целях определения стоимости принадлежащего должнику имущества для покрытия судебных расходов, расходов на выплату вознаграждения арбитражным управляющим, а также в целях определения возможности или невозможности восстановления платежеспособн6ости должника.

Арбитражный суд на основании решения первого собрания кредиторов принимает одно из следующих решений:

– о введении финансового оздоровления;

– внешнего управления;

– об обращении в арбитражный суд с ходатайством о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства;

– о заключении мирового соглашения.

Таким образом, в целом процедура наблюдения оправдала свое существование. Данная процедура фактически дает руководству должника шанс на ликвидацию задолженности и восстановление платежеспособности, при этом большинство действий руководства должника, способных нанести вред интересам кредитора отслеживаются временным управляющим и в случае необходимости опротестовываются в суде.

2.2 Финансовое оздоровление

Под финансовым оздоровлением понимается процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности. Финансовое оздоровление может быть введено по ходатайству должника, его учредителей, собственника имущества должника – унитарного предприятия, а также третьего лица. Снабженное планом финансового оздоровления и графиком погашения задолженности, ходатайство рассматривается либо на собрании кредиторов, либо в арбитражном суде. Основным фигурантом на этом этапе банкротства выступает временный управляющий либо руководивший наблюдением за предприятием, либо новый, назначенный арбитражным судом. Последнее обстоятельство весьма важно, поскольку интересы временного управляющего, руководившего наблюдением, могут, мягко говоря, быть отличными от интересов предприятия-должника, стремящегося сохранить свой бизнес.

Еще одна страховка на случай конфликта интересов – это предоставление лицами, претендующими на проведение финансового оздоровления, доказательств того, что они выполнят график погашения задолженности. Иными словами, арбитражный суд должен быть уверен, что уводя предприятие от банкротства, учредители, собственники или третьи лица имеют возможность оплатить долги данного предприятия. Финансовое оздоровление рассматривается, как шанс для предприятия избежать недружественного поглощения со стороны конкурентов.

2.3 Внешнее управление

Внешнее управление вводится при возможности восстановления платежеспособности предприятия. Внешнее управление – это процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности.

Внешнее управление – реорганизационная процедура, суть которой состоит в назначении судом арбитражного управляющего имуществом должника на основании ходатайства собрания кредиторов должника, которое собирается временным управляющим в период наблюдения. Эта предупредительная мера применяется в том случае, если есть основания полагать, что платежеспособность предприятия может быть восстановлена. По мнению А. Агеева: «Основной целью внешнего управления является восстановление платежеспособности должника» [1].

Для достижения основной цели внешнего управления назначается внешний управляющий. Целесообразность, проведения внешнего управления, определяется собранием кредиторов. При этом, анализ практики свидетельствует, что факт возможности восстановления платежеспособности должника должен признать суд, одного согласия кредиторов не достаточно. Максимальный срок внешнего управления составляет восемнадцать месяцев.

В целом внешнее управление имуществом должника можно разделить на несколько этапов. Первый – предварительный, начинается с момента введения внешнего управления и продолжается до утверждения внешнего управления. На этом этапе перед внешним управляющим ставиться задача инвентаризации имущества должника, составление реестра требования кредиторов, принятие решения о мерах по восстановлению платежеспособности должника, составление плана внешнего управления. В плане может быть предусмотрено восстановление или продажа части имущества, перепрофилирование некоторых нерентабельных производств, продажа части предприятия как имущественного комплекса и осуществление некоторых других мер организационного и финансового характера. Второй – основной этап состоит в осуществление мер и мероприятий, указанных в плане внешнего управления. Третий – заключительный этап состоит в составлении отчета внешнего управляющего и расчетах с кредиторами. Надо отметить условность деления на этапы, так, к примеру, реестр требований кредиторов ведется в течение всего внешнего управления.

Как указано выше, распоряжение и управление имуществом должника в ходе внешнего управления осуществляет внешний управляющий. Для реализации властных полномочий внешнего управляющего закон устанавливает, что полномочия органов должника и собственника имущества должника в полном объеме передаются собранию кредиторов и внешнему управляющему. Одновременно с введением внешнего управления, снимаются ранее принятые меры по обеспечению требований кредиторов, и вводится мораторий на удовлетворение требований кредиторов.

Согласно ст. 95 Федерального закона РФ «О несостоятельности (банкротстве)» мораторий распространяется на денежные обязательства и обязательные платежи, сроки, исполнения которых наступили до введения внешнего управления. При этом на суммы требований по денежным обязательства и обязательным платежам начисляются проценты в порядке и размере, которые предусмотрены ст. 395 ГК РФ.

Для выполнения задачи внешнего управления арбитражный управляющий вправе самостоятельно распоряжаться имуществом должника. К правам внешнего управляющего также относятся: право заключать от имени должника мировое соглашение и заявлять отказ от исполнения договоров должника, предъявлять в арбитражный суд от своего имени требования о признании недействительными сделок и решений, а также о применении последствий недействительности ничтожных сделок, заключенных или исполненных должником с нарушением требований закона.

В целом, все обязанности внешнего управляющего можно разделить на связанные с реализацией внешнего управления и обязанности, перешедшие к нему от руководства и собственников должника. От собственников и учредителей должника к арбитражному управляющему переходят обязанности: вести бухгалтерский, финансовый, статистический учет и отчетность; заявлять в установленном порядке возражения по предъявленным к должнику требованиям кредиторов; принимать меры по взысканию задолженности перед должником. План внешнего управления составляется внешним управляющим и утверждается собранием кредиторов. Внешний управляющий обязан составить план внешнего управления и в процессе внешнего управления придерживаться мероприятий, указанных в плане. План внешнего управления составляется на предварительном этапе внешнего управления.

К отчету внешнего управляющего должен быть приложен реестр требований кредиторов. В отчете внешнего управляющего должно содержаться одно из следующих предложений: о прекращении внешнего управления в связи с восстановлением платежеспособности должника и переходе к расчетам с кредиторами; о продлении установленного срока внешнего управления; о прекращении внешнего управления и об обращении в арбитражный суд с ходатайством о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства, а также о прекращении производства по делу в связи с удовлетворением всех требований кредиторов в соответствии с реестром требований кредиторов.

В случае если собрание кредиторов на основании отчета внешнего управляющего вынесет решение о прекращении производства по делу в связи с восстановлением платежеспособности и определением суда и данное решение будет утверждено, то арбитражный управляющий вправе преступить к расчетам с кредиторами.

2.4 Конкурсное производство

Под конкурсным производством следует понимать процедуру банкротства, применяемую к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов.

При установлении в ходе рассмотрения дела о признании должника банкротом признаков банкротства арбитражный суд принимает решение о банкротстве должника и об открытии конкурсного производства. Открытие конкурсного производства означает, что срок исполнения всех денежных обязательств должника будет считаться наступившим, прекратится начисление неустоек, финансовых санкций и процентов по всем видам задолженности должника; все требования к должнику, включая требования налоговых органов, могут быть предъявлены только в рамках конкурсного производства.

Сообщение о признании должника банкротом публикуется арбитражным судом в официальном издании, определенном Правительством РФ. Продолжительность периода, на который вводится конкурсное производство, зависит от конкретных обстоятельств и временных условий, необходимых для реализации мероприятий, в частности, анализа финансового состояния должника, принятия мер, направленных на поиск, выявление и возврат имущества должника, находящегося у третьих лиц, конкурсным управляющим. Закон о банкротстве устанавливает продолжительность указанной ликвидационной процедуры – один год. Продажа имущества должника, предъявление исков о признании недействительными сделок, совершенных должником, исполнение решений по указанным искам, поиск и возврат имущества должника могут являться основанием для продления срока конкурсного производства. При таких обстоятельствах по ходатайству лиц, участвующих в деле арбитражный суд выносит определение о продлении указанного срока. При принятии решения арбитражный суд утверждает конкурсного управляющего. Одна из основных фигур в конкурсном производстве – конкурсный управляющий, поскольку с момента принятия арбитражным судом решения о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства он выполняет функции по управлению и распоряжению имуществом должника и к нему переходят права и обязанности руководителя должника.

С открытием конкурсного производства наступает срок исполнения всех денежных обязательств и обязательных платежей. После открытия конкурсного производства прекращается начисление неустоек (штрафов, пени), процентов и иных финансовых (экономических) санкций по всем видам задолженности должника. Это относится к кредитам банка, неоплаченным платежным требованиям, невыполненным обязательствам, то есть ко всем случаям, когда кредиторы должника имели право при обычных условиях на получение указанных санкций. Кроме того, сведения о финансовом состоянии должника уже не относятся к категории сведений, носящих конфиденциальный характер либо являющихся коммерческой тайной. Так, комитет кредиторов вправе требовать от конкурсного управляющего любую информацию о ходе конкурсного производства, в том числе о финансовом состоянии должника.

Автоматически при открытии конкурсного производства снимаются ранее наложенные аресты на имущество должника и иные ограничения по распоряжению имуществом. Арбитражный суд и суд общей юрисдикции не вправе наложить новые аресты на имущество должника, а также ввести иные ограничения по распоряжению его имуществом[9].

С момента открытия конкурсного производства все требования к должнику могут быть предъявлены только в рамках конкурсного производства. Имеется в виду, что после опубликования конкурсным управляющим сведений о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства в официальном издании, определенном Правительством РФ, кредиторы должны обратиться к конкурсному управляющему в установленный срок, а не в суд.

2.5 Мировое соглашение

Мировое соглашение – это процедура банкротства, применяемая на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве в целях прекращения производства по делу о банкротстве путем достижения соглашения между должником и кредиторами. Мировое соглашение означает добровольное соглашение о частичном отказе от требований одних лиц и одновременно признание оставшихся требований другими обязанными лицами.

Мировое соглашение заключается конкурсными кредиторами и уполномоченными органами. Допускается участие в мировом соглашении третьих лиц, которые принимают на себя права и обязанности, предусмотренные мировым соглашением. Голосование за заключение мирового соглашения производится большинством голосов от общего числа голосов конкурсных кредиторов и уполномоченных органов в соответствии с реестром требований кредиторов и решение считается принятым при условии, если за него проголосовали все кредиторы по обязательствам, обеспеченным залогом имущества должника.

В мировом соглашении необходимо конкретно указать, кто, когда, каким образом, в каком размере удовлетворит требования кредиторов. При этом условия удовлетворения требований кредиторов одной очереди должны быть равными, независимо от того, как они голосовали на собрании кредиторов. Мировое соглашение подлежит утверждению арбитражным судом. Для этого должник, если мировое соглашение заключено в ходе процедуры наблюдения, арбитражный управляющий, если оно заключено при проведении других процедур банкротства, представляют в арбитражный суд заявление об утверждении мирового соглашения в пятидневный срок с момента его заключения [6].

Федеральный закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» установил перечень документов, которые прилагаются к заявлению. Прежде всего, это само мировое соглашение, которому арбитражный суд должен дать оценку, проверив, соблюдены ли требования к его оформлению, не противоречит ли оно законам и иным нормативным правовым актам. Обязательным приложением к мировому соглашению является протокол собрания кредиторов и список всех конкурсных кредиторов и уполномоченных органов, не заявивших своих требований к должнику, с адресами и указанием сумм задолженности. Анализ этих документов подтверждает или опровергает извещение всех конкурсных кредиторов, должника, соблюдение правил голосования, исполнение решения собрания кредиторов о заключении соглашения, избрание в установленном порядке лица, уполномоченного подписать мировое соглашение. К мировому соглашению прилагаются также: документы, подтверждающие погашение задолженности по требованиям кредиторов первой и второй очереди, без чего не может быть заключено мировое соглашение, поскольку непременным условием заключения и утверждения мирового соглашения является погашение требований кредиторов указанных очередей. Погашение должно быть произведено до заключения мирового соглашения. Погашение требований подтверждается, в частности, поручениями учреждению банка на перечисление денежных средств с отметками об исполнении, почтовыми переводами, росписью в ведомости выдачи денежных средств.

Если мировое соглашение заключено и утверждено в ходе процедур банкротства, производство по делу о банкротстве прекращается. С утверждением мирового соглашения прекращаются полномочия арбитражного управляющего, но управляющий юридического лица исполняет обязанности руководителя до момента назначения (избрания) руководителя должника. Поскольку мировое соглашение вступает в силу немедленно после его утверждения, с этого момента начинается и его реализация. Безусловным основанием для отказа в утверждении мирового соглашения является нарушение п. 1 ст. 158 Федерального закона РФ «О несостоятельности (банкротстве)», то есть если не погашена задолженность по требованиям кредиторов первой и второй очереди.

Если арбитражный суд отказал в утверждении мирового соглашения, оно считается незаключенным и все договоренности не действуют, равно как и решение собрания кредиторов о его заключении. Вместе с тем законодательство предусматривает возможность вторично обратиться к решению этого вопроса. В этом случае собрание кредиторов должно вновь принять решение о заключении мирового соглашения, избрать представителя – того же или другого, который будет заключать мировое соглашение от имени конкурсных кредиторов [7]. При заключении нового мирового соглашения должны быть устранены те недостатки, которые явились основанием для отказа в его утверждении арбитражным судом.

В случае отказа арбитражного суда в утверждении мирового соглашения рассмотрение дела продолжается с того момента, на котором оно было остановлено к моменту подписания мирового соглашения, то есть продолжается соответствующая процедура банкротства.

Расторжение мирового соглашения, утвержденного арбитражным судом, по соглашению между отдельными кредиторами и должником не допускается. Мировое соглашение может быть расторгнуто арбитражным судом в отношении всех конкурсных кредиторов и уполномоченных органов по заявлению конкурсного кредитора или конкурсных кредиторов и (или) уполномоченных органов, обладавших на дату утверждения мирового соглашения не менее чем одной четвертой требований конкурсных кредиторов и уполномоченных органов к должнику.

Конкурсные кредиторы или уполномоченные органы вправе подать заявление о расторжении мирового соглашения в отношении всех конкурсных кредиторов и уполномоченных органов в случае неисполнения или существенного нарушения должником условий мирового соглашения.

Заключение

В данной работе рассмотрен институт банкротства (несостоятельности) юридических лиц, раскрыто понятие банкротства (несостоятельности) юридических лиц, определены признаки банкротства и значение института банкротства (несостоятельности) юридических лиц.

Несостоятельность юридических лиц затрагивает различные стороны деятельности, и не следует забывать, что ответы на вопросы, связанные с банкротством, разрешаются не только Федеральным законом РФ «О несостоятельности (банкротстве)», но и иными отраслями права. Видна тесная связь с законодательством о собственности, залоге, управлении, корпоративным, трудовым, финансовым правом, и иных отраслей частного права. В части наказаний, законодательство о несостоятельности корреспондирует с уголовным и административным правом.

Из вышесказанного можно сделать вывод, что проблема банкротства в связи с общемировым кризисом, сейчас встала очень остро. Для ее решения необходимо принять все важнейшие меры. В противном случае в нашей стране вскоре практически не останется отечественных фирм, возрастет количество импорта. Оставшиеся предприятия в такой ситуации не смогут развиваться без поддержки иностранного капитала. Одна из главнейших проблем разорения предприятий (организаций) в пониженном интересе государства к проблемам финансирования и развития отечественного производства и предпринимательства.

Вместе с тем, необходимо отметить, что при применении ФЗ РФ «О несостоятельности (банкротстве)» на практике позволят надежно защитить права кредиторов, собственников и других участников процесса о банкротстве и в конечном счете повысить инвестиционную привлекательность российской экономики.

Список использованных источников

1 Российская Федерация. Конституция (1993). Конституция Российской Федерации [Текст]: офиц. текст. – М.: Маркетинг, 2001. – 39 с. – ISBN 5–94462–025–0.

2 Гражданский кодекс Российской Федерации (Часть первая) от 30.11.1994 г. №51 – ФЗ с изм. 30.12.2008 г. // Справочно-правовая система «Консультант Плюс»: [Электронный ресурс] / Компания «Консультант Плюс». – Посл. Обновление 30.12.2008.

3 Гражданский кодекс Российской Федерации (Часть вторая) от 26.01.1996 г. №14-ФЗ с изм. 09.04.2009 г. // Справочно-правовая система «Консультант Плюс»: [Электронный ресурс] / Компания «Консультант Плюс». – Посл. Обновление 09.04.2009.

4 О несостоятельности (банкротстве). Федеральный закон от 26.10.2002 г. №127-ФЗ с изм. 22.08.2004 г. [Текст]: Собрание законодательства РФ, 2002 г. №43, ст. 4190.

5 Агеев, А.А. Банкротство: особенности процедуры внешнего управления [Текст]: журнал Юридический мир / А.А. Агеев – М.: Нома ИНФРА-М, 2000 – ISSN 1604–6490. 2000, №5.

6 Дубинин, А.В. Мировое соглашение в деле о банкротстве: проблемы теории и практики [Текст]: журнал Хозяйство и право / А.В. Дубинин – М.: Статут, 2000 – ISSN 1522–5362. 2000, №7.

7 Жилинский, С.П. Правовая основа предпринимательской деятельности [Текст]: курс лекций / С.П. Жилинский. – М.: Норма-Инфра, 1998. – 104 с. – ISBN 5–945–6590.

8 Лившиц, Н.А. Миру – мир, войны не нужно [Текст]: журнал Бизнес – адвокат / Н.А. Лившиц. – М.: Дело, 2000. – ISSN 1502–6672. 2000, №1.

9 Никитина, О.П. Банкротство под наблюдением [Текст]: журнал Бизнес – адвокат / О.П. Никитина. – М.: Дело, 1998. – ISSN 4442–5453. 1998, №14.

10 Оленин, А.В. Правовые основы и особенности наблюдения как процедуры банкротства [Текст]: журнал Законодательство / А.В. Оленин. – М.: Норма, 2000. – ISSN 234–0022–4. 2000, №2.

11 Полякова, М.А. Проблемы применения законодательства о банкротстве: отстранение арбитражного управляющего [Текст]: журнал Законодательство / М.А. Полякова. – М.: Норма, 2000. – ISSN 243–0077–8. 2000, №6.

12 Телюкина М.В. Некоторые проблемы исполнения внешним управляющим своих обязанностей [Текст]: журнал Государство и право / М.В. Телюкина. – М.: Право и экономика, 2000. – ISSN 2333–4532–5. 2000, №4.

13 Телюкина М.В. Субсидиарная ответственность при несостоятельности (банкротстве) [Текст] / М.В. Телюкина – М.: Юридический мир, 1998. – 132 с. ISBN 5–8654–0042.

14 Хоронжук, О.П. Практические рекомендации по проведению конкурсного производства [Текст]: журнал Юрист / О.П. Хоронжук. – М.: Норма, 2001. – ISSN 7543–5530–1. 2001, №1.

15 Шершеневич Г.Ф. Учебник русского гражданского права [Текст]: в 2 т./ Г.Ф. Шершеневич. – М.: Статут, 2005. – 923 с. – ISBN 5–6354–0259–7.

16 Шипицина, О.В. Порядок, последствия введения и прекращение процедуры наблюдения [Текст]: журнал Юрист / О.В. Шипицина. – М.: Норма, 2000. – ISSN 1605–6580. 2000, №10.

17 Щенникова Л.Д. Банкротство в гражданском праве: традиции и перспективы [Текст]: журнал Российская юстиция / Л.Д. Щенникова. – М.: Дело, 1998. – ISSN 1502–6481. 1998, №10.

Отчет по практике: Анализ ОАО «Ростовоблгаз»

Posted on 18.07.2017 by admin

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное агентство по образованию

ГОУ ВПО «РОСТОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ «РИНХ»»

УЧЕТНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ

КАФЕДРА АНАЛИЗА ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И ПРОГНОЗИРОВАНИЯ

ОТЧЕТ

О прохождении производственной практики

в ОАО «Ростовоблгаз»

Ростов-на-Дону 2009

Содержание

1. Общая характеристика ОАО «Ростовоблгаз»

2. Анализ финансового состояния ОАО «Ростовоблгаз»

3. Анализ финансовых результатов и эффективности деятельности ОАО «Ростовоблгаз»

4. Анализ эффективности использования производственных ресурсов и оценка динамики себестоимости продаж товаров, продукции, работ, услуг

5. Комплексная оценка эффективности хозяйственной деятельности

Выводы

Приложения

1. Технико-экономическая характеристика ОАО «Ростовоблгаз»

Открытое акционерное общество «Ростовоблгаз» учреждено в соответствие с Указом Президента Российской Федерации «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества» от 01.07.92 г. №721 и «О преобразовании в акционерные общества и приватизации предприятий, объединений и организаций газового хозяйства Российской Федерации» от 08.12.92 г. №1559. Зарегистрировано Регистрационной палатой г. Ростова-на-Дону «02» марта 1994 г. №445-РП. Общество является правопреемником всех имущественных прав и обязательств преобразованного государственного предприятия – производственного объединения по газификации и эксплуатации газового хозяйства «Ростовоблгаз».

Место нахождения Общества: 344022, г. Ростов-на-Дону, пр. Кировский, 40а.

Основной целью работы ОАО «Ростовоблгаз» является надежное и безаварийное газоснабжение потребителей и получение прибыли.

Уставной капитал общества составляет 284 216 000 (Двести восемьдесят четыре миллиона двести шестнадцать тысяч) рублей.

ОАО «Ростовоблгаз» имеет расширенную филиальную сеть на территории Ростовской области, которая состоит из 16 филиалов. Филиалы Общества представляют собой обособленные подразделения и осуществляют все его функции. Филиалы не являются юридическими лицами.

Структура ОАО «Ростовоблгаз» основана на специализированном разделении труда, то есть работа между людьми распределена не случайно, а закреплена за специалистами, способными выполнить ее лучше всех с точки зрения организации как единого целого. Кроме того, благодаря данной структуре снижается потребность в специалистах широкого профиля.

ОАО «Ростовоблгаз»- специализированное предприятие по транспортировке природного газа, строительству, эксплуатации и техническому обслуживанию объектов снабжения населения и предприятий сжиженным газом. Компания является одним из ключевых предприятий жизнеобеспечения населения и промышленных потребителей, входящим в число стратегически важных объектов.

На предприятии работает 3033 работника.

Основными видами деятельности Общества являются:

— распределение газообразного топлива.

Оценка размера предприятия приведена в таблице 1.2

Таблица 1.2

Показатели	за аналогичный период предыдущего года	за отчетный период	изменение (+,-)
А	1	2	3
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	2282976	2757503	+474527
Численность работников	3056	3033	-23
Стоимость основных фондов	1684014	2680664	+ 996650
Производительность труда	715	909	+194
Чистая прибыль	315480	538975	+223495
Рентабельность оборота, %	13,82	19,55	+5,73
Рентабельность всех активов, %	10,58	13,19	+2,61
Рентабельность собственного капитала, %	11,67	26,39	+14,72

2. Анализ финансового состояния ОАО «Ростовоблгаз»

Для проведения анализа по данному разделу использовались: форма №1 «Бухгалтерский баланс»,форма №2 «Отчет о прибылях и убытках»,форма №3 «Отчет об изменениях капитала», Форма №4 «Отчет о движении денежных средств», и форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».

По анализируемому предприятию данные о составе и структуре имущества предприятия сформированы в таблицу 1.1

Таблица 1.1. Динамика состава и структуры имущества предприятия

наименование показателя	на начало года		на конец года		изменение за год (+,-)		% к изменению итога актива баланса
	тыс. руб.	% итогу	тыс. руб.	% итогу	тыс. руб.	% к началу года
А	1	2	3	4	5	6	7
I Внеоборотные активы
Нематериальные активы	2039	0,054	1528	0,035	-511	-0,019	-0,082
Основные средства	2098073	55,593	2680664	60,976	+582591	+5,383	+93,622
Незавершенное строительство	598904	15,869	600320	13,655	+1416	-2,214	0,228
Доходные вложения в материальные ценности	—	—	—	—	—	—	—
Долгосрочные финансовые вложения	77725	2,059	26093	0,594	-51632	-1,466	-8,297
Отложенные налоговые активы	7332	0,194	8299	0,189	+967	-0,006	+0,155
Прочие внеоборотные активы	—	—	—	—	—	—	—
Итого по разделу I	2784073	73,770	3316904	75,448	+532831	+1,678	+85,626
II. Оборотные активы		—					0,000
Запасы	93201	2,470	131588	2,993	+38387	+0,524	+6,169
НДС	109932	2,913	113859	2,590	+3927	-0,323	+0,631
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	30863	0,818	18896	0,430	-11967	-0,388	-1,923
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	350464	9,286	426223	9,695	+75759	+0,409	+12,174
Краткосрочные финансовые вложения	66138	1,752	51632	1,174	-14506	-0,578	-2,331
Денежные средства	339265	8,990	337113	7,668	-2152	-1,321	-0,346
Прочие оборотные активы	47	0,001	47	0,001	0	0,000	0,000
Итого по разделу II	989910	26,230	1079358	24,552	+89448	-1,678	14,374
ИТОГО (1+2)	3773983	100	4396262	100	+622279	+16,489	100

Как видно из таблицы 1.1, общая стоимость имущества предприятия увеличилась за отчетный год на 622279 тыс. руб. или 16,5%. В его составе на начало отчетного периода оборотные (мобильные) средства составляли 989910 тыс. руб. За отчетный период они увеличились на 89448 тыс. руб., или на 9%. Но их удельный вес в стоимости активов предприятия снизился на 1,68 пункта и составил на конец года 24,6%. В составе оборотных активов наиболее существенно возросла их наименее мобильная часть- запасы (на 38387 тыс. руб. или 41.2%). На конец отчетного периода их удельный вес незначительно увеличился по сравнению с началом года на 0,5 пункта. Денежные средства уменьшились на 2152 тыс. руб. или на 0,6%, их удельный вес снизился на 1,3 пункта. Краткосрочная дебиторская задолженность увеличилась на 75759 тыс. руб. или 21,6%, а ее удельный вес увеличился на 0,4 пункта. Долгосрочная дебиторская задолженность уменьшилась на 11967 тыс. руб. или 38,8%, ее удельный вес снизился на 0,39 пункта. Краткосрочные финансовые вложения уменьшились на 14506 тыс. руб. или на 21,9%, их удельный вес снизился на 0,58 пункта. Прочие оборотные активы за отчетный период не изменились.

Внеоборотные активы увеличились за отчетный период на 532831 тыс. руб., или на 19,1%, а их удельный вес повысился на 1,68 пункта. Произошло это главным образом за счет увеличения стоимости основных средств на 582591 тыс. руб. или 27,77%, их удельный вес увеличился на 5,38 пункта. Долгосрочные финансовые вложения снизились на 51632 тыс. руб. или 66,4%, их удельный вес снизился на 1,47 пункта. Стоимость незавершенного строительства увеличилась на 1416 тыс. руб. или на 0,2%, но их удельный вес снизился на 2,21 пункта.

Прирост иммобилизованных средств оказался почти в 6 раз выше мобильных средств, что определяет тенденцию к замедлению оборачиваемости всей совокупности активов предприятия и создает неблагоприятные условия для финансовой деятельности предприятия.

Данные для оценки технического состояния основных средств представлены в таблице 2.2

Таблица 2.2. Характеристика состояния основных средств предприятия

Показатели	на начало года		на конец года
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
А	1	2	3	4
Первоначальная стоимость ОС	3638606		4304964
Износ ОС	1540532		1624300
Поступление ОС	—		974009
Выбытие ОС	—		307651
Коэффициент износа		42,3		37,7
Коэффициент годности		57,7		62,3
Коэффициент обновления		—		37,7
Коэффициент выбытия		—		8,5

Данные таблицы свидетельствуют о том, что техническое состояние основных фондов является достаточно благоприятным для обеспечения основной деятельности, степень их годности на конец года составляет более 60%. Обновление основных средств осуществляется высокими темпами.

Наличие у предприятия нематериальных активов свидетельствует о вложении капитала в объекты интеллектуальной собственности, что характеризует избранную предприятием стратегию как инновационную. Такая стратегия способствует укреплению экономики предприятия и его финансового состояния.

Наличие на предприятии долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность вложений предприятия. Однако они уменьшились к концу года на 51632 тыс. руб. и составили 26093 тыс.руб. Это произошло в результате уменьшения стоимости долговых ценных бумаг (облигации, векселя) на 51632 тыс.руб.

Данные для анализа стоимости, состава и структуры запасов представлены в таблице 2.3.

Таблица 2.3. Анализ стоимости, состава и структуры запасов.

Показатели	Абсолютная величина тыс. руб.		Удельный вес в общей величине запасов		Изменения +,-
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	тыс. руб.	по структуре	в % к изменению общей величины запасов
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	49808	99645	53,44	75,72	+49837	+22,28	+129,83
затраты в незавершенном производстве	25	—	0,03	—	-25	-0,03	-0,07
готовая продукция и товары для перепродажи	11388	14671	12,22	11,15	+3283	-1,07	+8,55
расходы будущих периодов	31980	17272	34,31	13,13	-14708	-21,19	-38,32
Итого запасов	93201	131588	100	100	+38387		+100

Из таблицы видно, что по сравнению с началом года запасы увеличились на 38387 тыс. руб. или на 41,1%. Главным фактором увеличения запасов послужило увеличение сырья и материалов на 49837 тыс. руб. или на 100%, а также готовой продукции на 3283 тыс. руб. или на 28,8%. Расходы будущих периодов снизились на 14708 тыс. руб. или на 46%.

В составе запасов произошли изменения: в конце года отсутствовала статья «затраты в незавершенном производстве».

Анализ динамики структуры запасов показывает увеличение доли сырья, материалов на 22,28 пунктов. И сокращение доли расходов будущих периодов, готовой продукции, затрат в незавершенном производстве соответственно на 21,19; на 1,07; на 0,03 пункта соответственно.

Данные для анализа объема, состава и структуры дебиторской задолженности представлены в таблице 2.4.

Таблица 2.4. Динамика объема, состава и структуры дебиторской задолженности

Статьи дебиторской задолженности	на начало года		на конец года		изменение за год (+,-)		Темп динамики, %
	тыс. руб.	% итогу	тыс. руб.	% итогу	тыс. руб.	по структуре
А	1	2	3	4	5	6	7 (3/1*100)
Краткосрочная -всего	350464	91,9	426223	95,8	+75759	+3,8	121,62
в том числе: расчеты с покупателями и заказчиками	247810	65,0	292116	65,6	+44306	+0,6	117,88
авансы выданные	49978	13,1	53396	12,0	+3418	-1,1	106,84
прочая	52676	13,8	80711	18,1	+28035	+4,3	153,22
Долгосрочная -всего	30863	8,1	18896	4,2	-11967	-3,8	61,23
в том числе: расчеты с покупателями и заказчиками	3597	0,9	112	0,0	-3485	-0,9	3,11
авансы выданные	—	—	—	—	—	—	—
прочая	27266	7,2	18784	4,2	-8482	-2,9	68,89
Итого	381327	100	445119	100	+63792	—	116,73

Анализ дебиторской задолженности по составу позволило установить, что ее увеличение к концу года на 63792 тыс. руб. в основном произошло за счет увеличения краткосрочной дебиторской задолженности. В том числе: за счет увеличения расчетов с покупателями и заказчиками на 44306 тыс. руб. или 17,8%; авансов выданных на 3418 тыс. руб. или 6,8%; прочей на 28035 тыс. руб. или на 53,2%. Долгосрочная дебиторская задолженность снизилась к концу года на 11967 тыс. руб. или на 38,7%, за счет снижения расчетов с покупателями и заказчиками на 3485 тыс. руб. или на 96,8%, авансов выданных на 8482 тыс. руб. или на 31,1%.

В составе дебиторской задолженности изменений не произошло.

Анализ структуры дебиторской задолженности показывает увеличение доли краткосрочной дебиторской задолженности на 3,8 пункта. В том числе: увеличение доли расчетов с покупателями и заказчиками на 0,6 пунктов и прочей на 4,3 пункта. Доля авансов выданных снизилась на 1,1 пункт. Доля долгосрочной дебиторской задолженности снизилась на 3,8 пункта. В том числе: снизилась доля расчетов с покупателями и заказчиками на 0,9 пункта и прочая на 2,9 пункта.

Данные для анализа объема, состава и структуры кредиторской задолженности представлены в таблице 2.5

Таблица 2.5. Динамик объема, состава, структуры кредиторской задолженности

Статьи кредиторской задолженности	на начало года		на конец года		изменение за год (+,-)		Темп динамики, %
	тыс. руб.	% итогу	тыс. руб.	% итогу	тыс. руб.	по структуре
А	1	2	3	4	5	6	7(3/1*100)
поставщики и подрядчики	176388	56,13	106871	29,75	-69517	-26,38	60,59
задолженность перед персоналом организации	12344	3,93	15315	4,26	+2971	+0,34	124,07
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	3226	1,03	4125	1,15	+899	+0,12	127,87
задолженность по налогам и сборам	32412	10,31	58437	16,27	+26025	+5,95	180,29
авансы полученные	89114	28,36	173842	48,39	+84728	+20,03	195,08
прочие кредиторы	740	0,24	625	0,17	-115	-0,06	84,46
Итого	314224	100	359215	100	+44991		114,32

По данным таблицы можно сделать следующий вывод о составе, структуре и динамики кредиторской задолженности.

За анализируемый период, кредиторская задолженность увеличилась на 44991 тыс. руб. или 14,3%, и составила к концу года 359215 тыс. руб. Это произошло из-за увеличения авансов полученных, задолженности по налогам и сборам соответственно на 84728 тыс. руб. или 95%, и на 26025 тыс. руб. или 80,3%. Однако, прослеживалось снижение остатков расчетов с поставщиками и подрядчиками на 69517 тыс. руб. или 39,4%.

В составе кредиторской задолженности за анализируемый период изменений не произошло.

Структура кредиторской задолженности изменилась в сторону увеличения доли авансов выданных на 20,03 пункта, расчетов по налогам и сборам на 5,95 пункта. Доля поставщиков и подрядчиков снизилась на 26,38 пункта.

Увеличение кредиторской задолженности произошло главным образом в результате увеличения задолженности по налогам и сборам, авансов выданных на 57,8% (26025/44991*100) и на 188% (84728/44991*100) соответственно.

Таблица 2.6. Анализ состава и структуры источников финансовых ресурсов

Наименование показателя	на начало года		на конец года		изменение за год (+,-)		% к изменению итога пассива баланса
	тыс. руб.	% итогу	тыс. руб.	% итогу	тыс. руб.	% к началу года
А	1	2	3	4	5	6	7
1. Собственный капитал
Уставный капитал	284216	7,53	284216	6,46	—	—	—
Собственные акции, выкупленные у акционеров	—	—	-8396	-0,19	-8396	#ЗНАЧ!	-1,35
Добавочный капитал	1604477	42,51	1601966	36,44	-2511	-0,16	-0,40
Резервный капитал	2630	0,07	8936	0,20	+6306	+239,77	+1,01
Нераспределенная прибыль(непокрытый убыток)	534984	14,18	1059586	24,10	+524602	+98,06	+84,30
Доходы будущих периодов	16984	0,45	15092	0,34	-1892	-11,14	-0,30
Итого по разделу 1	2443291	64,74	2961400	67,36	+518109	+21,21	+83,26
2. Заемный капитал
Долгосрочные обязательства	966392	25,61	1075476	24,46	+109084	+11,29	+17,53
Краткосрочные кредиты и займы	50000	1,32	—	—	-50000	-100,00	-8,03
Кредиторская задолженность	314224	8,33	359215	8,17	+44991	+14,32	+7,23
Задолженность участников по выплате доходов	76	0,00	171	0,00	+95	+125,00	+0,02
Резервы предстоящих расходов	—	—	—	—	—	—	—
Прочие краткосрочные обязательства	—	—	—	—	—	—	—
Итого по разделу 2	1330692	35,26	1434862	32,64	+104170	+7,83	+16,74
ИТОГО (1+2)	3773983	100,00	4396262	100,00	+622279	+16,49	+100,00

Как видно из таблицы 2.6, возрастание стоимости имущества предприятия за отчетный период на 622279 тыс. руб., или на 16,49%, обусловлено главным образом увеличением собственного капитала на 518109 тыс. руб., или на 21,21%, и ростом заемных средств га 104170 тыс. руб., или на 7,83%.

По состоянию на начало года доля собственного и заемного капитала составляла соответственно 64,74% и 35,26%. По состоянию на конец года соотношение удельных весов составило соответственно 67,36% и 32,64%. Таким образом видно, что увеличилась доля собственного капитала на 2,62 пункта.

Анализ динамики слагаемых собственного капитала свидетельствует, что уставный капитал в отчетном году сохранен, а увеличение собственных финансовых ресурсов по сравнению с началом года произошли за счет рост резервного капитала на 6306 тыс.руб., или 239,76%, при одновременном увеличении его доли в общем объеме на 0,13 пункта, и нераспределенной прибыли на 524602 тыс. руб., или 98,06%.

Заработная прибыль в отчетном году составила 1059586 тыс. руб., или 24,1%, к итогу всего капитала против 534984 тыс. руб., или 14,18% на начало года, т.е. увеличилась на 524602 тыс. руб., ее доля увеличилась на 9,92 пункта. В результате предприятием было получено 84,3% всего прироста капитала ((1059586-534984):622279*100).

В составе собственного капитала снизились доходы будущих периодов и добавочный капитал соответственно на 1892 тыс. руб., или 11,14% и на 2511 тыс.руб. или 0,16%. Их доля снизилась соответственно на 0,11 пункта и 6,07 пункта.

В составе заемного капитала наиболее значительно возросли кредиты и займы на 59084 тыс. руб., или 5,8% (59084: 1016392*100).Их доля уменьшилась на 2,5 пункта и составила на конец года 24,46% к итогу всего капитала.

Кредиторская задолженность увеличилась на 44991 тыс. руб., или 14,32%. Ее удельный вес снизился на 0,16 пункта. Такую тенденцию следует оценить положительно, т. к. она не обусловлена застойными явлениями в производстве и коммерческой деятельности.

Характеристика финансовой устойчивости предприятия приведена в таблице 2.7.

Таблица 2.7. Анализ финансовой устойчивости

п/п	Показатели	На начало года	На конец года	Изменения за год (+,-)
А	Б	1	2	3
1	Собственный капитал- всего	2443291	2961400	518109
2	Долгосрочные обязательства	966392	1075476	109084
3	Внеоборотные активы	2784073	3316904	532831
4	Собственный оборотный капитал (стр. 1+2-3)	625610	719972	94362
5	Долгосрочные кредиты и займы	954139	1059820	105681
6	Собственный оборотный и долгосрочный заемный капитал (стр. 5+4)	1579749	1779792	200043
7	Краткосрочные кредиты и займы	50000		-50000
8	Задолженность поставщикам и авансы полученные	265502	280713	15211
9	Общая величина источников средств для формирования запасов (стр.6+7+8)	1895251	2060505	165254
10	Общая величина запасов (вкл. НДС по приобретенным ценностям)	203133	245447	42314
11	Излишек(+), недостаток(-) собственного оборотного капитала для формирования запасов(стр.4-10)	422477	474525	52048
12	Излишек(+), недостаток(-) собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала для формирования запасов(стр.6-10)	1376616	1534345	157729
13	Излишек(+), недостаток(-) общей величины источников средств для формирования запасов (стр.9-10)	1692118	1815058	122940
14	Тип финансовой устойчивости	(1,1,1)	(1,1,1)

Данные таблицы показываю, что предприятие на начало и конец отчетного периода находилось в абсолютно устойчивом финансовом состоянии. Запасы и затраты на начало и конец отчетного периода абсолютно покрывают соответственно 1692118 тыс.руб. и 181558 тыс.руб.Степень покрытия запасов и источников их формирования на начало года составила 933% и на конец года 839%. За счет собственного и заемного капитала обеспечивает покрытие запасов на 839%.

Финансовая устойчивость предприятия с помощью относительных показателей и оценка их динамики в сопоставлении с нормативными значениями представлена в таблице 2.8

Таблица 2.8. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

№ п/п	Показатели	нормальные ограничения	На начало года	На конец года	Изменения за год (+,-)
1	Активы		3773983	4396262	+622279
2	Собственный капитал		2443291	2961400	+518109
3	Заемный капитал-всего		1330692	1434862	+104170
3.1	Долгосрочные обязательства		966392	1075476	+109084
3.2	Краткосрочные обязательства		364300	359386	-4914
4	Внеоборотные активы		2784073	3316904	+532831
4.1	ОС		2098073	2680664	+582591
4.2	Незавершенное строительство		598904	600320	+1416
5	Собственный Оборотный капитал (стр. 2+3.1-4)		625610	719972	+94362
6	Оборотные активы- всего		989910	1079358	+89448
6.1	Запасы		93201	131588	+38387
6.1.1	Сырье, материалы и другие аналогичные ценности		49808	99645	+49837
6.1.2	Затраты в незавершенном производстве		25	—	-25
7	Чистые оборотные активы (стр. 290-задолженность участников(учредителей) по взносам в уставный капитал минус сумма строк 610,620,630,650,660 баланса)		625610	719972	+94362,00
8	Коэффициент автономии, Ка (2:1)	>0,5	0,65	0,67	+0,02
9	Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала, Кз/с (3:2)	<1	0,54	0,48	-0,06
10	Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств, Км/и стр. 6:4)		0,36	0,33	-0,03
11	Коэффициент маневренности собственного капитала, Км (стр. 5:(2+3.1))	≥0,5	0,183	0,178	-0,005
12	Индекс постоянного актива, Кпа (стр. 4:(2+3.1)	≥0,5	0,817	0,822	+0,005
13	Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом, Кс(стр. 5:6)	≥0,1	0,63	0,67	+0,04
14	Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом, Ко (стр. 5:6.1)	≥0,6	6,71	5,47	-1,24
15	Коэффициент имущества производственного назначения, Кпи (стр.4.1+4.2+6.1.1+6.1.2):1)	≥0,5	0,73	0,77	+0,04
16	Коэффициент капитализации, Кк((стр.2+3.1):1)		0,90	0,92	+0,02
17	Коэффициент прогноза банкротства, Кпб(стр.7:1)		0,17	0,16	-0,01

Как видно из таблицы, наблюдается высокая финансовая независимость предприятия. Коэффициент автономии увеличился за анализируемый год на 0,02 и его фактическое значение на конец года составляет 0,67, что превышает пороговое значение(0,5).Наблюдается увеличение соотношения заемного и собственного капитала в пользу второго на 0,06. На конец года предприятие на 1 руб. собственного капитала привлекало 48 коп. заемного капитала.

Большая часть собственного капитала используется во внеоборотных активах. Причем эта тенденция продолжает усугубляться. За рассматриваемый период индекс постоянного актива увеличился на 0,005 и на конец года размер постоянных активов, приходящихся на 1 руб. собственного капитала, составил 82 коп.

Это обстоятельство привело к тому, что на предприятии сложился низкий уровень маневренности собственного капитала: фактическое значение коэффициента маневренности за год снизилось на 0,005 и на конец года составляет 0,178, что в 2,8 раз ниже допустимой границы.

На предприятии довольно высокий удельный вес составляет имущество производственного назначения. Коэффициент имущества производственного назначения составляет на конец года 0,77 пункта. Это привело к снижению уровня мобильности имущества: коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств снизился по сравнению с началом года на 0,03 и составил на конец года 0,33.

За рассматриваемый период финансовое положение предприятия немного ухудшилось. Об этом свидетельствует падение коэффициента прогноза банкротства на 0,01.

Показатели ликвидности активов предприятия в динамике и в сопоставлении с их оптимальными значениями отражены в таблице 2.9.

Таблица 2.9. Анализ показателей ликвидности

№ п/п	Показатели	нормальные ограничения	На начало года	На конец года	Изменения за год (+,-)
А	Б	1	2	3	4
1	Денежные средства		339265	337113	-2152
2	Краткосрочные финансовые вложения		66138	51632	-14506
3	Итого денежных средств и ценных бумаг,(1+2)		405403	388745	-16658
4	Краткосрочная дебиторская задолженность,		350464	426223	+75759
5	Прочие оборотные активы		47	47	0
6	Итого денежных средств и ценных бумаг и дебиторской задолженности,(3+4+5)		755914	815015	+59101
7	Запасы(без НДС)		93201	131588	+38387
8	Итого ликвидных активов(6+7)		849115	946603	+97488
9	Краткосрочных кредитов и займов		50000	0	-50000
10	Кредиторская задолженность		314224	359215	+44991
11	Задолженность перед участниками по выплате доходов		76	171	+95
12	Резервы предстоящих расходов		—	—	—
13	Итого краткосрочных обязательств(9+10+11+12)		364300	359386	-4914
14	Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабл) (3:13)	0,2-0,25	1,11	1,08	-0,03
15	Коэффициент критической ликвидности (Ккл) (6:13)	0,7-0,8	2,07	2,27	+0,19
16	Коэффициент текущей ликвидности (Кп), (8:13)		2,33	2,63	+0,30
17	Коэффициент ликвидности про мобилизации средств (Клмс),(7:13)	0,5-0,7	0,26	0,37	+0,11

Как видно из таблицы 1.9, уровень абсолютной платежеспособности хотя и снизился на 0,03 пункта, но предприятие в состоянии погасить за счет наиболее ликвидных активов 108% краткосрочных обязательств.

Вместе с тем наблюдается тенденция повышения остальных коэффициентов покрытия краткосрочных долгов. Коэффициент критической ликвидности увеличился за рассматриваемый период на 0,19 пунктов и составил на конец года 2,27, что в 2,8 раза выше оптимальной величины. Коэффициент текущей ликвидности увеличился за год на 0,3 пункта, и на конец года на 1 руб. краткосрочных обязательств приходиться 2,63 руб. текущих активов, в том числе 0,37 руб. — запасов. Это свидетельствует о том, что предприятие в состоянии погасить краткосрочные долги.

Расчет чистых активов анализируемого предприятия представлен в таблице 2.10.

Таблица 2.10. Расчет чистых активов

Статьи баланса	на начало года	на конец года
А	1	2
1. Активы-всего	3773983	4396262
2. Активы исключаемые -итого	—	—
задолженность участников по взносам в уставный капитал	—	—
3. Пассивы исключаемые -итого	1318439	1419206
кредиты банков и займы	1004139	1059820
кредиторская задолженность	314224	359215
задолженность перед участниками по выплате доходов	76	171
резервы предстоящих расходов	—	—
прочие краткосрочные обязательства	—	—
4. Чистые активы(1-2-3) — в % к совокупным активам(4:1*100)	2455544 65	2977056 68
5. Уставный капитал	284216	284216
6. Чистые активы к уставному капиталу(4:5)	8,64	10,47

Представленный расчет показывает, что анализируемое предприятие располагает чистыми активами, сумма которых по сравнению с началом года увеличилась на 521512 тыс. руб., или на 21,2% и составила на конец года 2977056 тыс.руб., что в 10,5 раз покрывает уставный капитал. Их удельный вес увеличился на 3 пункта и составил к концу года 68%.Такая тенденция свидетельствует о повышении степени платежеспособности предприятия.

Оценка деловой активности предприятия приведена ниже.

Т^р>Т^Q>Т^В>100

Т^р, Т^Q,Т^В— соответственно темпы изменения прибыли до налогообложения, объема реализации и суммы активов.

Таблица 2.11

Показатели	за аналогичный период предыдущего года	за отчетный период	% к предыдущему году
Прибыль до налогообложения	465156	731227	157,2
Объем продаж	2282976	2757503	120,8
Активы	3359924	4396262	130,8

Таким образом, темпы прироста прибыли — 57,2% сопровождаются темпами прироста объема продаж продукции – 20,8% при значительных темпах прироста всех активов предприятия – 30,8%. Данное соотношение сложилось под влиянием увеличения спроса на продукцию, ресурсы предприятия используются более эффективно, экономический потенциал предприятия возрос. Деловая активность предприятия увеличилась.

Расчет коэффициентов оборачиваемости приведен в таблице 2.12.

Таблица 2.12. Анализ оборачиваемости

№ п/п	Показатели	за аналогичный период предыдущего года	за отчетный период	Изменение (+,-)
А	Б	1	2	3
1	Выручка	2282976	2757503	474527
2	Средняя величина активов	2981828	4085123	1103295
3	Средняя величина оборотных активов	840078,5	1034634	194555,5
4	Себестоимость	1776418	2012957	236539
5	Средняя величина запасов	102571,5	112394,5	9823
6	К оборачиваемости активов, кол. раз (1:2)	0,8	0,7	-0,1
7	К оборачиваемости оборотных активов, кол. раз (1:3)	2,72	2,67	-0,05
8	К оборачиваемости запасов, кол.раз (4:5)	17,3	17,9	0,6
9	К оборачиваемости дебиторской задолженности	6,5	6,7	0,2
10	Период оборота активов, дни (365:(1/2)	476,7	540,7	64,0
11	Период оборота оборотных активов, дни (365:(1/3)	134,3	137,0	2,6
12	Период оборота запасов, дни (365*5/4)	21,1	20,4	-0,7
13	Период оборота дебиторской задолженности дни	56,1	54,7	-1,3

По данным таблицы 1.12 видно, что в анализируемом отчетном году произошло замедление оборачиваемости активов. Так коэффициент оборачиваемости активов упал с 0,8 до 0,7 раз и, соответственно, период оборота активов возрос со 476,7 до 540,7 дня. Также прослеживалось снижение оборачиваемости оборотных активов. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов снизился с 2,72 до 2,67 раз, а длительность периода оборота оборотных активов возросла с 134,3 до 137 дней. Однако, коэффициенты оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности увеличились соответственно на 0,6 и 0,2 и составили 17,9 раз и 6,7 раз. Уменьшился период хранения запасов с 21,1 до 20,4 дня. Средний срок расчетов с дебиторами уменьшился с 56,1 до 54,7 дня.

3. Анализ финансовых результатов и эффективности деятельности коммерческой организации.

Для проведения анализа по данному разделу использовались: форма № 1 «Бухгалтерский баланс»,форма №2 «Отчет о прибылях и убытках», и форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».

Данные для оценки динамики прибыли до налогообложения и ее слагаемым приводятся в таблице 3.1

Таблица 3.1. Динамика выручки от продажи продукции (работ, услуг), ее себестоимости и прибыли

наименование показателя	за аналогичный период предыдущего года		за отчетный период		Изменение (+,-)		Темп динамики, %
	тыс. руб	% к итогу	тыс. руб	% к итогу	тыс. руб	по структуре
А	1	2	3	4	5	6	7
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	2282976		2757503		+474527		120,8
2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	1776418		2012957		+236539		113,3
3. Валовая прибыль (1-2)	506558		744546		+237988		147,0
4. Коммерческие расходы	—	—	—		—		—
5. Управленческие расходы	—	—	—		—		—
6. Прибыль (убыток) от продаж (1-2-4-5(	506558	108,9	744546	101,8	+237988	-7,1	147,0
Прочие доходы и расходы
7. Проценты к получению	33391	7,2	34739	4,8	+1348	-2,4	104,0
8. Проценты к уплате	41228	8,9	42280	5,8	+1052	-3,1	102,6
9. Доходы от участия в других организациях	1263	0,3	4162	0,6	+2899	+0,3	329,5
10. Прочие доходы	110851	23,8	133284	18,2	+22433	-5,6	120,2
11. Прочие расходы	145679	31,3	143224	19,6	-2455	-11,7	98,3
12 Прибыль (убыток) до налогообложения	465156	100,0	731227	100,0	+266071		157,2
13. Отложенные налоговые активы	2372	0,5	968	0,1	-1404	-0,4	40,8
14. Отложенные налоговые обязательства	3254	0,7	4570	0,6	+1316	-0,1	140,4
15. Текущий налог на прибыль	132544	28,5	185383	25,4	+52839	-3,1	139,9
16 Налоговые и аналогичные платежи	16250	3,5	3267	0,4	-12983	-3,0	20,1
17. Чистая прибыль(Убыток) отчетного периода	315480	67,8	538975	73,7	+223495	+5,9	170,8

Данные таблицы 3.1 показывают, что предприятие добилось высоких финансовых результатов по сравнению с фактическими данными прошлого года. Прирост прибыли до налогообложения по сравнению с прошлым годом составил 266071 тыс. руб., или 57,2%

Анализ структуры прибыли до налогообложения позволил установить, что основную часть ее составляет прибыль от продаж товаров, продукции, работ, услуг: 101,8% в отчетном году и 108,9% в прошлом году. Не смотря на снижение доли прибыли от основной деятельности по сравнению с прошлым годом на 7,1 пункта ее прирост в абсолютной сумме составил 237988 тыс. руб, или на 47%. Выручка от продаж Т,Р,У увеличилась по сравнению с прошлым годом на 20,7%, а себестоимость на 13,3%. В результате этого валовая прибыль увеличилась на 47%.

Положительный результат, полученный от финансовой деятельности, позволил предприятия увеличить сумму прибыли отчетного года по сравнению с прошлым на 3195 тыс. руб. (1348-1052+2899), или на 0,7%.

Чистая прибыль в отчетном году увеличилась по сравнению с предыдущем годом на 223495 тыс. руб., или на 70,8% и составила 538975 тыс. руб.

Данные для анализа влияния изменения объема, структуры реализации, себестоимости и цен на динамику прибыли от продаж продукции, работ, услуг приведены в таблице 3.2

Таблица 3.2. Анализ динамики прибыли от продаж продукции, работ, услуг

Показатели	за предыдущий год	за отчетный год
А	1	2
1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	2282976	2757503
2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	-1776418	-2012957
3. Коммерческие расходы	—	—
4. Управленческие расходы	—	—
5. Полная себестоимость продаж(2+3+4)	-1776418	-2012957
6. Прибыль (убыток) от продаж(1-5)	+506558	+744546
7. Рентабельность продаж (6:1*100)	22,2	27,0

Объем реализации:

∆P=P₀*(К₂-1)

∆P= 506558*(2012957/1776418 – 1)=+ 67450,73

Структуры и ассортимента реализации:

∆P=P₀*(К₁— К₂)

∆P= 506558*(2757503/2282976 -1,13)= +39437,819

Уровня затрат на 1 руб. реализации:

∆P= — Q^p₁*(S₁/Q^p₁ – S₀/Q^p₀)

∆P= — 2757503*(2012957/2757503 – 1776418/2282976 ) = + 132697,6036

Как видно из приведенных выше расчетов на предприятии прибыль от продаж в отчетном году увеличилась по сравнению с прошлым годом на 237988 тыс. руб., или 47%. Это связано с влиянием следующих факторов:

В результате увеличения объема реализации в отчетном году по сравнению с прошлым годом на 20,7%, прибыль от реализации продукции увеличилась на 67450,73 тыс. руб.
В результате изменения структуры и ассортимента продукции, прибыль от реализации увеличилась на 39437,819 тыс. руб.
В результате снижения уровня затрат на 1 руб. реализации, прибыль от реализации увеличилась на 132697,6036 тыс. руб.

Динамики рентабельности всех активов предприятия и факторов, на нее влияющих, представлена в аналитической таблице 3.3

Таблица 3.3. Динамика рентабельности всех активов предприятия

№ п/п	Показатели	за предыдущий год	за отчетный год	отклонение(+,-)
А	Б	1	2
1	Чистая прибыль тыс. руб	315480	538975	+223495
2	Выручка от реализации продукции (работ, услуг), тыс. руб	2282976	2757503	+474527
3	Среднегодовая сумма всех активов, тыс. руб.	2981828	4085122,5	+1103294,5
4	Рентабельность оборота, % (1:2*100)	13,82	19,55	+5,73
5	Оборачиваемость всех активов, раз (2:3)	0,77	0,68	-0,09
7	Рентабельность всех активов, % (1:3*100)	10,58	13,19	+2,61

Алгоритм расчета:

∆К_р^А=∆К_р^Qp*К₀^ОБ+ К^ОБ* К_р1^Qp

1 ∆К_р^А= +5,73*0,77= +4,4

2 ∆К_р^А= — 0,09*19,55= — 1,76

Баланс отклонений = +2,64

Как видно из таблицы и расчетов, рентабельность всех активов увеличилась по сравнению с прошлым годом на 2,61 пункта. Это произошло в результате воздействия следующих факторов:

1 Увеличение рентабельности реализации привело к увеличению уровня рентабельности всех активов на 4,4 пункта

2 Замедление оборачиваемости всех активов привело к уменьшению уровня рентабельности всех активов на 1,76 пункта

Алгоритм расчета:

∆К_р^СК=∆К_р^Qp*f₀*К₀^ФЗ+ ∆ f *К_р1^Qp* K₀^ФЗ+∆К^ФЗ* К_р1^Qp* f₁

Данные таблицы подтверждают, что рентабельность собственного капитала повысилась в отчетном году по сравнению с прошлым годом на 14,71 пункта и составила 26,39%, т.е. было получено 26,39 копейки чистой прибыли с 1 руб. собственного капитала. Это произошло в результате воздействия следующих факторов:

1 увеличение чистой прибыли на 1 руб. оборота по реализации продукции привело к росту рентабельности собственного капитала предприятия на 4,838 пункта:

∆К_р^СК=+5,73*0,77*1,10= +4,838

2 снижение ресурсоотдачи привело к снижению рентабельности собственного капитала предприятия на 1,954 пункта:

∆К_р^СК=-0,09*19,55*1,1= — 1,954

3 повышение коэффициента финансовой зависимости привело к росту рентабельности собственного капитала предприятия на 11,829 пункта:

∆К_р^СК=+0,9*19,55*0,68= +11,829

Анализ динамики объема продаж товаров, продукции, работ, услуг представлены в таблицы 4.1.

Таблица 4.1. Анализ динамики объема продаж товаров, продукции, работ, услуг представлены

Показатели	за предыдущий год	за отчетный год	Изменение (+,-)
А	1	2
1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	2282976	2757503	+474527
2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	1776418	2012957	+236539
3 Прибыль (убыток) от продаж(	506558	744546	+237988

Как видно из таблице выручка за анализируемый период увеличилась на 474527 тыс. руб. или 20,7% и составила на конец года 2757503 тыс. руб. Однако себестоимость увеличилась на 236539 тыс. руб., или 13,3% и составила к концу года 2012957 тыс.руб. Изменение объясняется следующими причинами:

1. увеличение размера тарифа на предоставление услуг по транспортировке природного газа (на 26,1%);

2. увеличение объемов транспортировки природного газа;

3. увеличение объемов выполняемых работ по прочей деятельности.

При анализе договорных обязательств предприятия, было выявлено наличие штрафных санкций за нарушение обязательств в сумме 28 тыс. руб.Это на 114 тыс. руб. меньше чем в прошлом году, что свидетельствует о внимательности организации к своим клиентам.

Анализ влияния на изменение фондоотдачи отчетного года по сравнению с соответствующим показателем предыдущего года, изменения эффективности использования активной части основных фондов.

Таблица 4.2

Показатели	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонение(+,-)
А	1	2	3
Выпуск товаров и услуг(без НДС и акциза), тыс. руб.	2282976	2757503	+474527
Среднегодовая стоимость ОПФ	2723328,5	3971785	+1248456,5
Среднегодовая стоимость машин и оборудования	213 722,00	213 816,00	+94
Удельный вес стоимости машин и оборудования в стоимости ОПФ	0,0785	0,0538	-0,0246
Фондоотдача с 1 руб. стоимости ОПФ	0,8383	0,6943	-0,1440
Фондоотдача с 1 руб. стоимости машин и оборудования	10,6820	12,8966	+2,2146
Влияние на фондоотдачу основных фондов, руб.: а) удельного веса стоимости машин и оборудования	*	*	-0,2633
б) фондоотдачи с 1 руб. стоимости машин и оборудования	*	*	+0,1192

Данные таблицы показывают, что фондоотдача ОПФ за анализируемый период уменьшилась на 0,144 руб., или на 17,2%, по сравнению с прошлым годом и составила 0,6844 руб.На падение фондоотдачи оказали влияние следующие факторы:

1 Удельный вес стоимости машин и оборудования обеспечил падение фондоотдачи на 0,2633 руб.

2 Повышение фондоотдачи машин и оборудования привело к росту фондоотдачи ОПФ на 0,1192 руб.

Анализ динамики стоимости ОПФ и эффективности их использования. Анализ влияния изменения среднегодовой стоимости ОПФ и фондоотдачи на объем продукции.

Таблица 4.3

Показатели	за предыдущий год	за отчетный год	Изменение (+,-)	Темп динамики, %
А	1	2
Выпуск товаров и услуг (без НДС и акциза), тыс. руб.	2282976	2757503	+474527	120,79
Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб.	2723328,5	3971785	+1248456,5	145,84
фондоотдача с 1 руб. ОПФ	0,838	0,694	-0,144	82,82

Как видно из таблицы объем продукции в отчетном году увеличился по сравнению с предыдущим годом на 474527 тыс. руб., или 20,8% и составляет 2757503 тыс.руб. Это произошло в результате увеличения стоимости ОПФ на 1248456,5 тыс. руб. или 45,8%. Что обеспечило прирост продукции на 1046585,5 тыс.руб. (1248456,5*0,838304). Однако эффективность использования основных фондов снизилась, т.е. рост фондоотдачи по сравнению с предыдущим годом снизился на 0,144 руб., что привело к снижению объема продукции. Таким образом за счет влияния интенсивного фактора т.е. фондоотдачи, уменьшение объема продукции составило -572058,5 тыс. руб. (-0,144031*3971785).

Для анализа темпов роста фондоотдачи, фондовооруженности и производительности труда в отчетном году по сравнению с предыдущим годом построим аналитическую таблицу.

Таблица 4.4. Анализ темпов роста фондоотдачи, фондовооруженности и производительности труда

Показатели	за предыдущий год	за отчетный год	Отклонение (+,-)
			в абс. сумме	в %
А	1	2	3	4
Объем продукции, работ, услуг(без НДС и акциза), тыс. руб.	2282976	2757503	+474527	120,79
Среднегодовая численность работников, чел.	3056	3033	-23	99,25
Среднегодовая стоимость ОФ, тыс.руб.	2723328,5	3971785	+1248457	145,84
Среднегодовая выработка продукции на одного работника, руб.	747	909	+162	121,70
Фондовооруженность одного работника, руб.	891,142	1309,524	+418,382	146,95
фондоотдача с 1 руб. ОПФ	0,838	0,694	-0,144	82,82

Расчет влияния факторов на производительность труда:

1 Изменение фондовооруженности труда:

∆W^R=+418,382*0,838=+350,6

2 Изменение фондоотдачи:

∆W^R=-0,144*1309,524= — 188,57

Расчет влияния факторов на объем продукции:

1 Влияние изменения численности работников:

∆Q= -23*891,142*0,838= — 17175,87 руб.

2 Влияние изменения фондовооруженности труда:

∆Q=+418,382*3033*0,838= +1063382,2 руб.

3 Влияние изменения фондоотдачи:

∆Q=- 0,144*3033*1309,524=- 571937,2

Из сделанных выше расчетов видно, что производительность труда возросла на 162 руб. по сравнению с прошлым годом и составила 909 руб.Этому способствовало повышение фондовооруженности труда на 350,6 руб.Однако снижение фондоотдачи обеспечило снижение производительности туда на 188,57 руб.Объем продукции под влиянием повышения фондовооруженности труда увеличился на 1063382,2 тыс. руб. Снижение численности работников на 23 человека уменьшил возможный объем продукции на 17175,87 тыс. руб. Из-за уменьшения фондоотдачи объем продукции уменьшился на 571937,2 тыс. руб.Под влиянием трех факторов объем продукции увеличился на 474527 или на 20%.

Таблица 4.5. Анализ эффективности использования материальных ресурсов

Показатели	за предыдущий год	за отчетный год	Отклонение (+,-)
			в абс. сумме	в %
А	1	2	3	4
Выпуск товаров и услуг(без НДС и акциза), тыс. руб.	2282976	2757503	+474527	120,79
Материальные затраты, тыс. руб.	313741	232146	-81595	73,99
Материалоотдача, руб.	7,28	11,88	+4,60	163,24
Материалоемкость продукции, коп.	13,74	8,42	-5,32	61,26

Расчет влияния факторов на объем продукции:

1 Влияние изменения общей суммы материальных затрат на приращение объема продукции:

∆Q=- 81595*7,28= — 594011,6 тыс.руб.

2. Влияние изменения эффективности использования материальных ресурсов на приращение объема продукции.

∆Q= +4,6*232146=+ 1067871,6

Общий прирост продукции составил 473860 тыс. руб. (расхождения произошли в следствии округлений)

Данные таблицы показывают, что прирост продукции на 474527 тыс.руб., или 20,8%, обусловлены уменьшением суммы материальных затрат на 81595 тыс.руб. или на 16% и увеличением материалоотдачи на 4,6 руб., или на 64,2%. Вместе с тем, произошло снижение материалоемкости на 5,32 коп., или на 39%.

Материальные ресурсы были использованы с относительной экономией в размере 146822 тыс.руб. (232146-313741*1,2079)

Таблица 4.6. Соотношения темпов прироста (снижения) материальных затрат и темпов прироста (снижения) объема продаж

Показатели	за предыдущий год	за отчетный год	Темпы динамики, %

А	1	2	3
Объем продукции, работ, услуг(без НДС и акциза), тыс. руб.	2282976	2757503	120,79
Материальные затраты, тыс. руб.	313741	232146	73,99

За анализируемый период прирост объема продукции составил 20,8%, также прослеживалось снижение стоимости материальных затрат на 16%.

Для оценки динамики показателей производительности труда построим аналитическую таблицу 4.7.

Таблица 4.7. Оценка динамики показателей производительности труда

Показатели	за предыдущий год	за отчетный год	Темп роста, %

А	1	2	3
Среднегодовая выработка продукции на одного работника руб.	747000	909000	121,69
Средняя выработка продукции на одного работника: а) дневная, руб. и коп. б)часовая, руб. и коп.	2,47 0,31	3,04 0,38	123,1 122,6

Как видно из таблицы, по сравнению с прошлым годом по всем показателям производительности труда наблюдается повышение. Прирост против предыдущего года среднегодовой выработки на одного работника отстает на 1,41 пункта от прироста дневной. Это вызвано сокращением продолжительности рабочего года.

За счет уменьшения внутрисменных потерь темпы роста дневной выработки увеличились на 0,5 пункта по сравнению с темпами роста часовой производительностью труда.

Для оценки влияния использования рабочего времени и изменения средней часовой оплаты труда на среднегодовую з/п работника, построим аналитическую таблицу 4.8.

Таблица 4.8. Оценки влияния использования рабочего времени и изменения средней часовой оплаты труда на среднегодовую з/п работника

Показатели	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонение(+,-)
А	1	2	3
Фонд з/п работников	426272	525 405	+99 133
Среднесписочная численность работников	3056	3033	-23
Общее число отработанных работниками чел.-дней	922912	906867	-16 045
Общее число отработанных работниками чел.-ч.	7383296	7254936	-128 360
Количество дней отработанных одним работником	302	299	-3
Продолжительность рабочего дня	8	8	0
Среднечасовая з/п одного работника	57,734	72,420	14,686
Среднегодовая з/п одного работника	139486,91	173229,5	+33 743

Как видно из таблицы, среднегодовая з/п в отчетном году по сравнению с предыдущим годом увеличилась на 33743 руб., или на 24%. Это было обусловлено повышением фонда з/п на 99133 тыс. руб., среднечасовая з/п одного работника увеличилась, на 14,69 руб., или на 25%. За счет этого фактора увеличилась среднегодовая з/п одного работника.

Рассчитаем влияние на изменение объема продаж трудовых факторов:

Для анализа влияния трудовых факторов на изменение объем продаж составим таблицу 4.9.

Таблица 4.9. Анализа влияния трудовых факторов на изменение объем продаж

Показатели	Темп роста(снижения),%	Разница в уровне показателей, пункты	Сумма изменения выпуска продукции, тыс.руб.
Среднесписочное число работников	99,25	-0,75	-20681,27
Общее число отработанных чел.дней всеми работниками	98,26	-0,99	-27299,28
Общее число отработанных чел.часов всеми работниками	98,26	0	0,00
Объем продукции (работ, услуг)	120,78	22,52	620989,68
Итого:			573009,12

Как известно, объем продукции за предыдущий год составил 2282976 тыс.руб., а фактически в отчетном году- 2757503. Прирост объема продукции на 474527 тыс. руб. образовался за счет трудовых факторов.

Темп изменения числа работников составил 99,25%, т.е. меньше, чем в предыдущем году, на 0,75% или на 20681,27 тыс. руб.

При условии отработки такого же числа дней, как и в прошлом году, каждым работником общее число отработанных чел.-дней должно было составить 99,25% к прошлому году. Однако в действительности составило 98,26, или меньше на 0,99.

Разрыв этот свидетельствует об увеличении целодневных потерь рабочего времени, которые снизили объем продукции на 27299,28 тыс.руб.

Т.к. продолжительность рабочего дня осталась без изменения, она не повлияла на объем продукции.

Часовая производительность труда увеличилась на 22,52 пункта, что обеспечило прирост продукции на 620989,68 тыс.руб.

Трудовые ресурсы были использованы с относительной экономией, которая составила 114044 тыс. руб.

Анализ соотношения темпов роста (снижения) производительности труда и средней з/п работника и его влияние на изменение полной себестоимости продаж представлен в таблице 4.10

Таблица 4.10. Анализ соотношения темпов роста (снижения) производительности труда и средней з/п работника и его влияние на изменение полной себестоимости продаж

Показатели	Предыдущий год	Отчетный год
А	1	2
Среднегодовая выработка продукции на 1 работника, руб.	747	909
Средняя зарплата 1 работника, руб.	139487	173229,5
Темпы прироста по сравнению с предыдущим годом, % — производительности труда		21,69
— средней з/п		24,19
Прирост з/п на 1% прироста производительности труда		1,12

Данные таблицы показывают, что прирост производительности труда, отстает от темпа прироста средней з/п на 2,5 пункта. Это свидетельствует о низком уровне производительности труда работников на предприятия и неэффективном использовании средств на оплату труда. В результате этого прирост з/п на 1% прироста производительности труда 1,12. Себестоимость в результате неэффективного использования средств на оплату труда повысилась на 10770,802 тыс. руб. (525405*(124,19/121,69-1)*1).

Анализ динамики полных затрат на 1рубль продаж приведен в таблице 4.11.

Таблица 4.11. Динамики полных затрат на 1 рубль продаж

Показатели	за предыдущий год	за отчетный год	Отклонение (+,-)
			в абс. сумме	В%
А	1	2	3	4
Объем продукции, работ, услуг(без НДС и акциза), тыс. руб.	2282976	2757503	+474527	+20,79
Себестоимость продукции, работ, услуг, тыс.	1776418	2012957	+236539	+13,32
Затраты на 1 руб. продукции, работ, услуг, коп.	77,81	73,00	-4,81	-6,18

Как видно из таблицы, темпы прироста объема продукции опережает темпы прироста себестоимости продукции на 7,47 пункта. В связи с этим затраты на 1 рубль продукции снизились по сравнению с прошлым годом на 4,81 коп., или 6,18%. В результате снижения затрат на 1 руб. продукции предприятие получило экономию по себестоимости в сравнении с предыдущим годом в размере 132635,89 тыс.руб. (-4,81*2757503:100)

5. Комплексная оценка эффективности хозяйственной деятельности

Расчет интенсификации деятельности предприятия приведен в таблицах 5.1 и 5.2.

Таблица 5.1. Расчет показателей интенсификации

№ п/п	Показатели	за предыдущий год	за отчетный год	Темпы динамики, %
А	Б	1	2
1	Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	2282976	2757503	120,79
2	Персонал организации, чел.	3056	3 033	99,25
3	Оплата труда, тыс. руб.	426272	525405	123,26
4	Материальные затраты, тыс. руб.	313741	232146	73,99
5	Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб.	2723328,5	3971785	145,84
6	Амортизация	1201827	1624300	135,15
7	Среднегодовая стоимость Оборотных средств, тыс. руб.	840078,5	1034634	123,16
8	Производительность труда, тыс.руб. руб.	747	909	122
9	Выручка от продаж на 1 рубль оплаты труда, руб.	5,36	5,25	98,00
10	Материалоотдача, руб.	7,28	11,88	163,24
11	Фондоотдача, руб.	0,84	0,69	82,82
12	Амортизационная отдача	1,90	1,70	89,37
13	Оборачиваемость оборотных средств, раз	2,72	2,67	98,07

В отчетном году по сравнению с предыдущим производительность труда составила 122%, выпуск продукции на 1 руб. оплаты труда – 98%, материалоотдача – 163,24%, фондоотдача- 82,82%, амортизационная отдача – 89,37%, оборачиваемость оборотных средств – 98,07.

Приведенные данные показывают, что качественный уровень использования ресурсов снизился, кроме производительности труда и материалоотдачи.

Таблица 5.2. Сводный анализ интенсификации

№ стр.	Виды ресурсов	Динамика качественных показателей, коэффициент	Прирост на 1% прироста выручки от продаж, %	Доля влияния на 100% прироста выручки от продаж факторов		Относительная экономия, перерасход ресурсов (+,-)
				экстенсивного характера	интенсивного характера
1	Персонал организации	1,217	-0,036	-3,6	+103,6	-114044
2	Оплата труда	0,98	1,1188	+111,88	-11,88	+11511,5
3	Материальные затраты	1,632	-1,251	-125,1	+25,1	-146822
4	Основные фонды	0,828	2,2049	+220,49	-120,49	+682276,5
5	Амортизация	0,894	1,69	+169	-69	+172613,2
6	Оборотные средства	0,981	1,114	+111,4	-11,4	+19903,18
7	Комплексная оценка	0,902	1,632	+163,2	-63,2	+566869,18

Данные таблицы показывают, использование трудовых ресурсов, основных фондов и оборотных средств на предприятии преимущественно экстенсивное. Использование материальных ресурсов- полностью интенсивное. Относительная экономия за счет персонала организации на 114044 тыс.руб., материальных ресурсов на 146822 тыс. руб. Перерасход за счет оплаты труда на 11511,5 тыс.руб., основных фондов на 682276,5 тыс.руб., оборотных средств на 19903,18 тыс. руб.

Заключение

За 2008 год ОАО «Ростовоблгаз» получило 2757,5 млн. рублей доходов от оказания услуг по транспортировке природного газа и от выполнения работ и оказания услуг прочей деятельности. От оказания услуг по транспортировке природного газа промышленности, коммунально-бытовым потребителям и населению получено 2287,8 млн. рублей (83,0%) доходов. От выполнения работ и оказания услуг прочей деятельности получено 469,7 млн. рублей (17,0%) доходов.

Объем доходов эмитента, полученных за 2008 год, увеличился на 474,5 млн. рублей (20,8%) в сравнении с 2007 годом. Изменение объясняется следующими причинами:

1. увеличение размера тарифа на предоставление услуг по транспортировке природного газа (на 26,1%);

2. увеличение объемов транспортировки природного газа;

3. увеличение объемов выполняемых работ по прочей деятельности.

Рост прибыли объясняется:

— продолжением реализации политики Администрации Ростовской области в части газификации области;

— увеличением тарифа на услуги по транспортировке природного газа;

— ростом объемов услуг по прочей деятельности в соответствии с выполнением Программы газификации Ростовской области на 2009 год.

На анализируемом предприятии рентабельность всех активов увеличилась по сравнению с прошлым годом на 2,61 пункта. Рентабельность собственного капитала повысилась в отчетном году по сравнению с прошлым годом на 14,71 пункта и составила 26,39%, т.е. было получено 26,39 копейки чистой прибыли с 1 руб. собственного капитала.

Производительность труда возросла на 162 тыс. руб. по сравнению с прошлым годом и составила 909 тыс. руб. Этому способствовало повышение фондовооруженности труда на 350,6 тыс.руб. Однако снижение фондоотдачи обеспечило снижение производительности туда на 188,57 тыс.руб.

Объем продукции под влиянием повышения фондовооруженности труда увеличился на 1063382,2 тыс. руб. Снижение численности работников на 23 человека уменьшил возможный объем продукции на 17175,87 тыс. руб. Из-за уменьшения фондоотдачи объем продукции уменьшился на 571937,2 тыс. руб.

За анализируемый период прослеживалось снижение стоимости материальных затрат на 16%.

Техническое состояние основных фондов является достаточно благоприятным для обеспечения основной деятельности, степень их годности на конец года составляет более 60%. Обновление основных средств осуществляется высокими темпами.

Предприятие на начало и конец отчетного периода находилось в абсолютно устойчивом финансовом состоянии. Запасы и затраты на начало и конец отчетного периода абсолютно покрывают соответственно 1692118 тыс.руб. и 181558 тыс.руб.Степень покрытия запасов и источников их формирования на начало года составила 933% и на конец года 839%. За счет собственного и заемного капитала обеспечивает покрытие запасов на 839%.

Наблюдается высокая финансовая независимость предприятия. Коэффициент автономии увеличился за анализируемый год на 0,02 и его фактическое значение на конец года составляет 0,67, что превышает пороговое значение(0,5).Наблюдается увеличение соотношения заемного и собственного капитала в пользу второго на 0,06. На конец года предприятие на 1 руб. собственного капитала привлекало 48 коп. заемного капитала.

Уровень абсолютной платежеспособности хотя и снизился на 0,03 пункта, но предприятие в состоянии погасить за счет наиболее ликвидных активов 108% краткосрочных обязательств.

Предприятие располагает чистыми активами, сумма которых увеличилась на 21,2% и составила 2977056 тыс. руб.

Темпы прироста прибыли — 57,2% сопровождаются темпами прироста объема продаж продукции – 20,8% при значительных темпах прироста всех активов предприятия – 30,8%. Данное соотношение сложилось под влиянием увеличения спроса на продукцию, ресурсы предприятия используются более эффективно, экономический потенциал предприятия возрос. Деловая активность предприятия увеличилась.

Курсовая работа: Анализ показателей прибыльности и безубыточности работы предприятия

Posted on 18.07.2017 by admin

Содержание

Введение

1. Теоретические основы анализа показателей прибыльности и безубыточности работы предприятия

1.1 Понятие прибыли и содержание процесса управления финансовыми результатами

1.2 Метод маржинального анализа финансовых результатов

2. Анализ финансовых результатов ОАО ПО «АМЗ»

2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО ПО «АМЗ»

2.2 Факторный анализ финансовых результатов

2.3 Анализ финансовых результатов на основе маржинального подхода

3. Мероприятия по повышению эффективности политики управления финансовыми результатами

Заключение

Список литературы

Введение

В условиях рыночной экономики эффективность производственной, инвестиционной и финансовой деятельности выражается в финансовых результатах.

В настоящее время в условиях российской экономики функционирует значительное количество предприятий, финансовое положение которых близко к критическому. Такое положение дел часто обусловлено проблемами денежного обращения, когда даже при положительном финансовом результате предприятие не располагает необходимыми оборотными средствами.

Возможным выходом из сложившейся обстановки является проведение эффективной политики в сфере управления финансовыми результатами путем принятия рациональных управленческих решений на основе точных (математических, статистических) методов с использованием принципов управленческого учета в качестве основы единой информационной базы. Обеспечением таких управленческих решений являются такие элементы управления финансовыми результатами, как оперативный учет, внутренняя отчетность, система бюджетов, анализ безубыточности для обоснования управленческих решений.

Таким образом, рассмотрение вопроса о сущности и формировании финансовых результатов хозяйствующего субъекта является важным и актуальным в условиях рыночной экономики.

Все вышеуказанные факторы обуславливают важность и актуальность темы курсовой работы.

Целью курсовой работы является разработка практических рекомендаций по совершенствованию системы повышения прибыльности и безубыточности работы организации.

Достижение поставленной цели предполагает необходимость решения следующих задач:

– раскрыть содержание прибыльности и безубыточности;

– провести анализ финансовых результатов деятельности организации;

– исследовать возможности улучшения финансовых результатов при помощи метода анализа безубыточности;

– разработать мероприятия по повышению эффективности деятельности организации.

Предметом исследования явились организационно-методические проблемы и методы управления финансовыми результатами организации.

Объектом исследования являются финансовые результаты деятельности ОАО ПО «АМЗ».

Теоретической и методологической основами исследования послужили законодательные акты и нормативные документы, труды отечественных и зарубежных ученых в области управления, экономического и финансового анализа. В курсовой работе были использованы подходы российских и зарубежных экономистов. В частности, в процессе исследования были изучены труды отечественных ученых: И.А. Бланка, Л.Т. Гиляровской, Л.Л. Ермоловича, В.В. Ковалева, Д.В. Лысенко, Г.В. Савицкой, Н.Н. Селезневой, А.Д. Шеремета и др.

В процессе исследования применялись следующие методы: расчетно-вариантный, балансовый, статистический, группировки и сравнения, маржинальный анализ финансовых результатов.

Практическая значимость курсовой работы заключается в том, что практическая реализация результатов исследования способствуют возможности совершенствования системы управления финансовыми результатами ОАО ПО «Алтайский моторный завод».

1. Теоретические основы анализа показателей прибыльности и безубыточности работы предприятия

1.1 Понятие прибыли и содержание процесса управления финансовыми результатами

В работах экономистов имеются широкие подходы к определению финансового результата.

Традиционно выделяется два таких подхода. В отечественной науке эти подходы именуются как статический и динамический, в зарубежных исследованиях – как экономический и бухгалтерский, но сущность их одинакова.

Статическое (экономическое) понимание финансового результата обычно базируется на изменении степени благосостояния хозяйствующего субъекта. Такая точка зрения высказывалась М.И. Кутером [21, с. 152].

По мнению А.Н. Гаврилова и А.А. Попова, финансовый результат также является финансово-экономической базой приращения собственного капитала предприятия. Кроме того, положительный финансовый результат свидетельствует об эффективном и целесообразном использовании активов предприятия, его основного и оборотного капитала [14, с. 302].

Динамический (бухгалтерский) подход к пониманию финансового результата основан на соотнесении доходов и расходов хозяйствующего субъекта.

Ю.В. Богатин при характеристике динамической модели также отмечает, что разность между доходами и расходами может быть положительной, тогда речь идет о прибыли, или отрицательной, тогда ее квалифицируют как убыток [9, с. 151]. Таким образом, убыток можно рассматривать как прибыль с отрицательным знаком. Отсюда появляется весьма распространенная модель, согласно которой доходы – это поток средств, втекающих в предприятие, а расходы – поток средств, вытекающих из предприятия; прибыль (убыток) – разность, которая образуется между ними и которая, оседая в балансе, изменяет (модифицирует) его.

Экономический подход не делает различия между реализованными и нереализованными доходами; напротив, бухгалтерский подход, руководствуясь принципом осторожности (консерватизма), согласно которому «расходы всегда очевидны, а доходы всегда сомнительны» или «лучше раньше признать расходы, чем позже, и лучше позже признать доходы, чем раньше», не спешит признавать нереализованный доход, точнее, этот доход будет признан как прибыль лишь после его реализации. [15, с. 365].

И.А. Бланком понятие прибыли характеризуется следующим образом: «Прибыль представляет собой выраженный в денежной форме чистый доход предпринимателя на вложенный капитал, характеризующий его вознаграждение за риск осуществления предприятием деятельности, представляющий собой разницу между совокупным доходом и совокупными затратами в процессе осуществления этой деятельности» [8, с. 10]. По нашему мнению, данная трактовка прибыли наиболее полно сближает экономическую и бухгалтерскую ее трактовку.

Итак, оба подхода к интерпретации категории «прибыль» достаточно логичны и, в принципе, не противоречат друг другу. Экономический подход полезен для понимания сущности прибыли, бухгалтерский – для понимания логики и порядка ее практического исчисления.

По мнению Д.В. Лысенко, финансовый результат – обобщающий показатель анализа и оценки эффективности (неэффективности) деятельности хозяйствующего субъекта на определенных стадиях (этапах) его формирования [23, с. 81].

Д.В. Лысенко [23, с. 81] считает, что в рыночной экономике самым главным показателем эффективности работы организации является результативность. Понятие «результативность» складывается из нескольких важных составляющих финансово-хозяйственной деятельности организации. Наиболее общей характеристикой результативности финансово-хозяйственной деятельности принято считать оборот, т.е. объем продаж продукции (услуг) за определенный период. Для организаций, работающих в условиях рыночных отношений, основным показателем, отражающим результативность их деятельности, становится прибыль.

Для анализа результативности деятельности организации Д.В. Лысенко рекомендует проводить оценку следующих показателей (Таблица 1).

Таблица 1 – Структура показателей результативности (прибыльности) деятельности организации [23, с. 82]

Показатель	Характеристика
Доходы организации	Рассчитываются как сумма выручки (нетто) от продаж товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) (ф. №2, стр. 010), процентов к получению (ф. №2, стр. 060), доходов от участия в других организациях (ф. №2, стр. 080), прочих доходов (ф. №2 стр. 090)
Расходы организации	Рассчитываются как сумма себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг (ф №2, стр. 020), управленческих и коммерческих расходов (ф. №2 стр. 030+040), процентов к уплате (ф. №2, стр. 070), прочих расходов (ф. №2, стр. 100)
Валовая прибыль	Рассчитывается как разность между выручкой от продаж (ф. №2, стр. 010) и себестоимостью реализованной продукции (ф. №2, стр. 020)
Прибыль (убыток) от продаж	Рассчитывается как разность между выручкой от продаж (ф. №2, стр. 010) и полной себестоимостью реализованной продукции (ф. №2, стр. 020+030+040), включающей в себя себестоимость реализованной продукции, коммерческие и управленческие расходы
Прибыль (убыток) до налогообложения	Разность между доходами и расходами от основной, производственной, финансовой и инвестиционной деятельности
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	Формируется как прибыль (убыток) от продаж (плюс, минус) сальдо доходов и расходов от прочей деятельности (плюс, минус) отложенные налоговые активы, отложенные налоговые обязательства минус текущий налог на прибыль

Реферат: Экономические санкции Совета Безопасности ООН против Ливии и их результаты

Posted on 18.07.2017 by admin

Реферат: Экономические санкции Совета Безопасности ООН против Ливии и их результаты

5 апреля 1999 г. Совет Безопасности ООН принял решение о приостановлении режима санкций против Ливии в связи с выдачей международному трибуналу двух ливийских граждан, подозреваемых в организации террористической акции, повлекшей многочисленные человеческие жертвы.

Краткая предыстория введения санкций такова: в ноябре 1991 г. США, Великобритания и Франция предъявили Ливии обвинение в причастности ее граждан к взрывам американского самолета над шотландским местечком Локкерби в 1988 г. и авиалайнера французской авиакомпании UTA в 1989 г. 21 января 1992 г. Совет Безопасности ООН единогласно принял резолюцию № 731, призывающую Ливию к сотрудничеству в расследовании указанных событий. В связи с отказом Ливии выполнять требования этой резолюции 31 февраля 1992 г. СБ ООН десятью голосами «за» при пяти воздержавшихся (Китай, Индия, Марокко, Зимбабве, Кабо-Верде) принял резолюцию № 748 о введении санкций в отношении Ливии (запрет на авиасообщение, военно-техническое сотрудничество, сокращение дипломатических представительств и пр.). А 11 ноября 1993 г. СБ ООН принял резолюцию № 843 о введении дополнительных санкций в отношении Ливии, которые в целом сводились к следующему.

1. Запрет на воздушные полеты (за исключением случаев, санкционированных Советом Безопасности) из Ливии и соответственно в Ливию гражданских и военных самолетов, а также на поставку запасных частей к самолетам всех типов и наземному навигационному и вспомогательному оборудованию. Предписывалось закрыть все зарубежные представительства Ливийской компании по воздушным перевозкам.

2. Запрет на поставку в Ливию всех видов вооружений и военной техники, включая запасные части к уже поставленной технике, а также командированию в Ливию военных и технических специалистов.

3. Замораживание всех финансовых активов Ливии за рубежом, включая инвестиции, акции, дивиденды, исключая поступления от операций с нефтью, газом и экспорта сельскохозяйственной продукции из Ливии после 3 декабря 1993 г.

4. Запрет на импорт технологического оборудования и запасных частей для нефтеперерабатывающих заводов и нефте- и газотранспортных систем в соответствии с утвержденным перечнем. Запрет не касался поставок бурового оборудования.

5. Требование сократить персонал ливийских дипломатических и торговых представительств за рубежом.

6. Введение регламента на процедуру снятия санкций, в соответствии с которой санкции могут быть сняты полностью в течение 90 дней после единогласного решения СБ, повторно санкции могут быть введены только по соответствующему решению СБ.

Введение экономических санкций против Ливии существенно повлияло на политическую ситуацию в Арабском мире, способствовало усилению позиции США и резкому ослаблению политических и торгово-экономических позиций России. Было фактически ликвидировано создававшееся десятилетиями военно-техническое сотрудничество между Ливией и Россией (как правопреемницей СССР). Под запрет попали такие важнейшие статьи российского экспорта в Ливию, как авиационная техника (военная и гражданская), запасные части к поставленной ранее военной технике, проведение на российских авиаремонтных предприятиях восстановления ресурса закупленных ранее самолетов российского производства; поставки оборудования и запасных частей на ремонтные заводы в Ливии; подготовка ливийских военных и гражданских специалистов, а также командирование в Ливию военно-технических специалистов, численность которых в 1992 г. составляла около 2,8 тыс. человек. Таким образом, вся военная техника, поставленная в 1970–1992 гг., осталась практически без запасных частей и надлежащего технического обслуживания.

Кроме указанных позиций, в Ливию в разные годы поставлялись также машины и оборудование, транспортные средства, энергетическое оборудование, цемент, пиломатериалы, прокат и пр. Из Ливии импортировалось значительное количество нефти в счет оплаты за поставленное оружие и военную технику, небольшая часть которой поступала на НПЗ в Туапсе, а остальное реализовывалось на рынке нефти. С введением в 1992 г. санкций Ливия окончательно переориентировала свою внешнюю торговлю на западные страны и объем российско-ливийского торгово-экономического и научно-технического сотрудничества сократился практически до нуля (см. табл. 1).

Пик экономического и научно-технического сотрудничества между СССР и Ливией пришелся на середину 80-х годов, когда в Ливии при участии советских внешнеторговых организаций был сооружен ряд крупных объектов, в том числе Центр ядерных исследований «Таджура» (ЦЯИ), построенный в пригороде Триполи ВО «Атомэнергоэкспорт», линии высоковольтных электропередач общей протяженностью более 600 км, газопровод Марса-эль-Брега – Мисурата, выполнены буровые работы на нефтяных месторождениях (более 130 скважин), осуществлены научно-исследовательские и проектно-изыскательские работы в области энергетики и сельского хозяйства, построено несколько оборонных предприятий. В конце 80-х годов акцент в торгово-экономических связях стал смещаться в сторону военно-технического сотрудничества, и Ливия стала одним из крупнейших партнеров России в этой области.

В 1990 г. между СССР и Ливией были подписаны межправительственные документы, которые позволили на взаимоприемлемых условиях урегулировать вопросы ливийского долга по советско-ливийскому военно-техническому сотрудничеству. Однако присоединение России к санкциям приостановило выполнение уже достигнутых договоренностей и повлекло за собой вывод российских военных и технических специалистов. В Ливии осталась небольшая группа специалистов, работающих по индивидуальным контрактам в ЦЯИ «Таджура». Вопрос же ливийского долга остается неурегулированным до настоящего времени.

Для оценки перспектив восстановления утраченных в Ливии торгово-экономических позиций России необходимо проанализировать политические и экономические последствия санкций для самой Ливии, а также положение, сложившееся после их снятия.

Снятие санкций позволило Ливии выйти из изоляции и создало базу для дальнейшего восстановления ее позиций на международной арене. Серьезное препятствие этому – сохранение США режима односторонних санкций против Ливии, которые впервые были введены в 1978 г., а затем ужесточены в 1986 г. установлением полного торгового эмбарго и конфискацией всех активов Ливии в США. Осознавая необходимость разрешения сложившейся ситуации, в Триполи предприняли ряд шагов, направленных на нормализацию отношений с США и Великобританией. Так, ливийское правительство согласилось выплатить компенсацию семье британского полицейского, убитого в Лондоне сотрудником ливийского дипломатического представительства в 1984 г., ранее уже переданного британским властям. Хотя в Лондоне по прежнему ожидают дальнейших, подкрепляющих доверие шагов Триполи, прежде чем дипломатические отношения будут восстановлены в полном объеме, можно констатировать значительное потепление британо-ливийских взаимоотношений.

Урегулирование же отношений с США представляется более затруднительным. Проведя ряд неофициальных консультаций с представителями Эксон Мобил, БП Амоко и Коноко, ливийское руководство предложило американским нефтяным компаниям возобновить деятельность в Ливии, обещав возвратить им имущество, конфискованное в 1986 г. Так, по словам президента Коноко Дж. Брукса Бакстона, «Ливия возвращается в содружество, частью которого станут американские нефтяные компании»1. Однако Госдепартамент США сохраняет жесткую позицию в отношении Ливии, и, несмотря на активное лоббирование, нефтяным компаниям удалось добиться лишь разрешения на один визит в Ливию своего представителя с ограниченным штатом технических специалистов для сбора информации. В свете предстоящих в 2000 г. президентских выборов политика США в отношении Ливии, по всей вероятности, не претерпит значительных изменений.

Сотрудничество ливийских властей в судебном процессе над подозреваемыми в организации взрыва авиалайнера французской авиакомпании UTA в 1989 г., завершившемся заочным осуждением шестерых ливийских граждан, позволило улучшить взаимоотношения Ливии с одним из крупнейших торговых партнеров. Уже 6 апреля (в день принятия решения о приостановлении действия санкций) Ливию посетил с официальным визитом министр иностранных дел Италии Ламберто Дини, обсудивший с ливийским руководством вопросы ре-интеграции Ливии в мировое сообщество. В 1998 г. была подписана совместная итальяно-ливийская декларация, в которой Италия взяла на себя обязательства по компенсации ущерба, нанесенного Ливии за время итальянской оккупации.

Что касается позиций Ливии в регионе, то они также неоднозначны. С одной стороны, дружественная позиция стран-соседей (в особенности Туниса и Мальты) позволила Ливии с меньшим ущербом перенести санкции, но ограниченная дипломатическая поддержка со стороны богатых арабских стран значительно усилила степень политической изоляции Ливии. Ливийский лидер Муамар Каддафи декларировал частичную переориентацию внешнеполитического курса страны в сторону повышения ее роли на Африканском континенте, предложив посреднические услуги в разрешении конфликтов в Конго, Сьерра-Леоне и Судане. Разрешение «локкербийского тупика» стало возможным во многом благодаря посреднической инициативе президента ЮАР Нельсона Манделлы при незначительном содействии саудовской дипломатии. Последние акции ливийского правительства, в том числе выдворение 30 тыс. суданских и палестинских рабочих, а также охлаждение отношений Триполи с радикальными исламистскими группировками были восприняты скорее не как попытка восстановления доверия Запада, а как признаки постепенного отхода М. Каддафи от идей панарабизма. Однако сохранение твердой приверженности Триполи политике ОПЕК и других арабских организаций, а также серия дружественных визитов в Ливию лидеров арабских государств, в том числе президента Египта Х. Мубарака и наследного принца Саудовской Аравии Абдаллы, свидетельствуют о постепенном восстановлении Ливией своей роли в арабском мире.

Экономические санкции нанесли серьезный удар по экономике страны. По данным источника в ООН, их кумулятивный эффект в виде прямого ущерба и недополучения дохода оценивался примерно в 24-26 млрд. долл.2 Хотя эти цифры представляют собой экспертную оценку, основанную главным образом на данных внешних источников, они позволяют наглядно представить масштаб воздействия санкций на ливийскую экономику, последствия которых будут ощущаться еще долгие годы. В результате санкций были существенно ослаблены усилия ливийского правительства по диверсификации национальной экономики с целью окончательного преодоления ее монокультурного, ориентированного преимущественно на нефть характера. Экспорт нефти и нефтепродуктов по прежнему обеспечивает более 90% валютных поступлений страны, а доля нефтяной и газовой промышленности, а также непосредственно связанных с нею отраслей составляет около 40% ВВП, вследствие чего Ливия особенно пострадала от падения мировых цен на нефть в период с осени 1997 г. по весну 1999 г. (до 9 долл. за баррель в декабре 1998 г.).Так, при стабильной добыче на уровне 1,38–1,40 млн. барр. в сутки (69–70 млн. т в год) доходы от экспорта нефти упали с 9 млрд. долл. в 1997 г. до 5,8 млрд. долл. в 1998 г. Прогнозы, составленные в конце 1998 г., предполагали их дальнейшее сокращение до 5250 млн. долл., что впервые за долгие годы не покрывает объема заработной платы государственных служащих (700 тыс. человек).

Резкое сокращение поступлений вынудило правительство объявить о 80-процентном сокращении расходов по инвестиционным проектам, предусмотренным в бюджете на 1999 г. (включая промышленные и энергетические объекты). В целом расходная часть бюджета на 1999 г. была сокращена с 5,31 млрд. до 4,9 млрд. лив. дин. (с 11,8 млрд. до 10,9 млрд. долл.) при дефиците 650 млн. лив. дин. В 1997–1998 гг. уровень инфляции цен на потребительские товары составил 25%, а уровень безработицы достиг рекордных 30%. Ежегодные темпы прироста ВВП в 1996–1998 гг. составляли менее 1%, но достоверность этих цифр вызывают сомнение, учитывая систематическое завышение Ливией объявленных макроэкономических показателей. Так, объявленный объем ВВП Ливии за 1998 г. составил 93 млрд. долл., что на 4 млрд. долл. превышает ВВП соседнего Египта – страны с 62 миллионным населением, более развитой экономикой, с объемом добычи нефти и газа, сравнимым с ливийским. По данным МВФ, ВВП Ливии за 1998 г. составил около 26 млрд. долл. США.

Многолетняя политика, направленная на избежание внешних заимствований, позволила Ливии ограничить объем внешней задолженности, который на конец 1998 г. составил около 3,8 млрд. долл. (без учета долгов по поставкам вооружений), для сравнения внешний долг Саудовской Аравии равняется 22 млрд. долл., а Египта – 28,5 млрд. долл. Однако в сочетании с ограничениями на импорт потребительских товаров и поддержанием правительством завышенного курса ливийского динара это привело к формированию повышенного спроса на наличную валюту внутри страны. Центральный банк Ливии предпринял ряд мер, направленных на ограничение теневого оборота валюты, который, по разным оценкам, составляет 20–25% от общего объема валютных сделок3. Так, в конце 1998 г. была осуществлена девальвация динара на 14% (текущий официальный курс составляет 0,45 л.д. за 1 долл.), а также проведена серия валютных интервенций, что, по словам председателя Главного комитета по экономике (министра экономики) Абдулхафеза Злейтни, позволило уменьшить параллельный курс с 3,2 до 1,5 динара за доллар. Но таких мер недостаточно для достижения реалистичного курса ливийского динара, отражающего реальную стоимость товаров и услуг. Для решения этой проблемы необходимы коренные преобразования структуры ливийской экономики. По свидетельству некоторых западных дипломатов, «существует ряд признаков, что Каддафи начал проявлять интерес к рыночной экономике»4, однако реальных подтверждений этому до сих пор не последовало, что не позволяет сделать вывод, является ли это принципиальным изменением экономической политики ливийского руководства или лишь тактическими шагами, направленными на улучшение отношений с Западом и привлечение иностранных инвестиций.

В нефтяной и газовой промышленности характер введенных санкциями ограничений предопределил их различное воздействие в отдельных подотраслях. В нефтедобыче наиболее существенно санкции сказались на состоянии нефтепромыслов, принадлежащих Национальной нефтяной корпорации (ННК) – государственной компании, контролирующей до двух третей добычи нефти на территории страны. В связи с нехваткой необходимых запасных частей и материалов (бульшая часть полученных в обход санкций была использована для обустройства новых месторождений) и ограничением доступа к современным технологиям себестоимость добычи одного барреля нефти на «старых» крупных месторождениях, эксплуатируемых ННК, возросла до 2,5 долл.5

Необходимо также отметить, что бульшая часть этих месторождений функционирует в режиме падающей добычи, для ее стабилизации требуется использование «вторичных» методов повышения нефтеотдачи, технологиями которых ННК не располагает. На протяжении последних лет лишь 15% полученных ННК доходов реинвестировалось в энергетический сектор, и для реализации планов правительства по увеличению добывающих мощностей к 2004 г. до 2 млн. барр. в сутки (100 млн. т в год), по словам председателя «Зуэтина Ойл К°» (дочерняя компания ННК), необходимо дополнительно инвестировать в модернизацию оборудования действующих нефтепромыслов и обустройство новых месторождений около 1,5 млрд. долл.

Серьезно отразилось эмбарго и на нефтеперерабатывающем комплексе страны, мощность которого составляет около 21 млн. т в год. Построенные в 70-х годах, за исключением крупнейшего в Северной Африке НПЗ в Рас-Лануре (построен в 1985 г.), ливийские нефтеперерабатывающие заводы устарели и требуют модернизации и замены технологического оборудования. Бульшая часть номенклатуры необходимых для нефтеперерабатывающей промышленности запасных частей и вспомогательных материалов в Ливии не производится, и вызванная санкциями их нехватка привела к значительному сокращению объемов ремонтных и профилактических работ. Ливийские НПЗ характеризуются низкой глубиной переработки нефти – менее 50%, что объясняется изношенностью оборудования и отсутствием в их схеме установок вторичных (деструктивных) процессов, позволяющих увеличить выход светлых нефтепродуктов и повысить их качество. Структура производства не соответствует потребностям в нефтепродуктах, поэтому Ливия вынуждена импортировать более половины потребляемого бензина и некоторые другие виды нефтепродуктов (масла и пр.). Запрет на поставку технологического оборудования для нефтеперерабатывающей промышленности не позволил осуществить намеченную на вторую половину 90-х годов модернизацию комплекса, и с отменой санкций этот вопрос является одним из наиболее приоритетных.

Положение, сложившееся в области поисково-разведочных работ на нефть и газ, несколько отличается от положения в других подотраслях. Бульшая часть поисково-разведочных работ на территории Ливии производится иностранными нефтяными компаниями и, поскольку санкции не затрагивали поставок бурового и сопутствующего оборудования, они не отразились на их деятельности. Несмотря на многочисленные сдерживающие факторы, объемы ежегодного прироста балансовых запасов превышают объемы добываемой нефти. Извлекаемые запасы нефти составляют более 3,5 млрд. т, а коэффициент кратности запасов (отношение запасов к ежегодной добыче) – 56,46.

Наиболее активную деятельность в Ливии ведут британские, канадские и испанские нефтяные корпорации. Так, британская компания «Lasmo» совместно сиспанской «Repsoil» сделали ряд значительных открытий в бассейне Мурзук, в том числе месторождение «Elephant», запасы которого оцениваются в 500 млн. барр. Испанская компания, добывающая также около 140 тыс. барр. в сутки (7 млн. т в год) на месторождении «Аль-Сахара», объявила о дальнейших открытиях, сделанных в процессе доразведкив начале 1999 г., с запасами в 100–200 млн. барр. Канадская компания «RedSeaOil» проводившая поисковое бурение в блоке NC177 бассейна Сирт, получила притоки нефти. Масштабы и промышленное значение открытия в настоящее время уточняются. Французская компания «ElfAquitaine» открыла месторождение нефти на шельфе акватории залива Сирт, предполагаемые запасы которого составляют 100–200 млн. барр.7

Несмотря на успехи, достигнутые в этой области в последние годы, иностранные компании выражают обеспокоенность в связи с некоторыми аспектами действующего нефтяного законодательства, препятствующими расширению их деятельности. Настоящее положение по соглашениям о разделе продукции EPSA III, датированное концом 80-х годов, которое было призвано привлечь иностранные компании, не достигло поставленной цели, и до открытия месторождения «Elephant» ни одного существенного открытия на предоставленных в соответствии с EPSA III территориях сделано не было. По конкурентоспособности предлагаемых условий, по оценке «USBarrows», из 324 проанализированных налоговых систем EPSA III заняла 251 место8. Кроме того, сильно бюрократизированная процедура подачи заявок приводит к многочисленным проволочкам в оформлении документов, а завышенный курс ливийского динара существенно повышает размеры начальных затрат, так как все платежи государству необходимо осуществлять в местной валюте. В результате, несмотря на низкую себестоимость добычи, высокое качество ливийской нефти и близкое расположение к европейским рынкам, значительная часть территории страны остается неисследованной. В настоящее время лицензии на поиск нефти, выданные различным иностранным компаниям, охватывают лишь четверть перспективных в отношении нефтегазоносности территорий, и даже бассейн Сирта, где поисково-разведочные работы ведутся уже более 30 лет, считается не до конца изученным.

Ливийское правительство осознает необходимость перемен. Еще с конца 1997 г. ведется разработка изменений и дополнений к Закону «О нефти» от 1955 г. Выступая на международной конференции по вопросам нефти и газа (Женева, апрель 1999 г.), секретарь Народного комитета по энергетике Абдулла Салем Аль-Бадри, объявил, что выход новой редакции Закона «О нефти» ожидается в конце 1999 г., и от имени ливийского правительства пригласил иностранных инвесторов (в том числе и американских) принять участие во всех областях ливийского нефтегазового сектора. Новые положения закона будут предусматривать более гибкие условия, а также откроют для доступа иностранного капитала прежде недоступные сферы (нефтехимию, нефтепереработку). Предполагается также введение практики проведения международных конкурсов и обеспечение большей «прозрачности» процедуры предоставления контрактов. Учитывая сложившуюся на международном рынке нефти конъюнктуру, осуществление указанных мер сделает Ливию крайне привлекательной для иностранных инвестиций.

Несомненно, что крупные инвестиции потребуются не только для модернизации всего нефтегазового комплекса Ливии, но и для восстановления воздушных и грузовых перевозок. По сообщению западных источников, для восстановления регулярного воздушного сообщения с зарубежными странами в соответствии с европейскими требованиями безопасности Ливийская национальная компания по воздушным перевозкам нуждается в современных авиалайнерах (10–20 единиц), при этом необходимо провести реконструкцию и модернизацию аэропортов, наземных авиатехнических служб, системы подготовки летного и технического персонала. Представители британских деловых кругов, связанных с авиабизнесом (в частности, «BritishAerospace»), уже провели предварительные переговоры с ливийской стороной о возможном участии английских компаний в модернизации гражданской авиации Ливии, представляющей область повышенного коммерческого интереса для производителей самолетов и авиационного оборудования. Британские авиакомпании впервые за последние 15 лет возобновили полеты в Триполи – три рейса в неделю. В ноябре 1999 г. между ливийской национальной авиакомпанией «Либиен Араб Эйрлайнс» и европейским консорциумом «Эйрбас» было подписано соглашение на поставку 24 аэробусов типа А320, АЗЗ0, А340, а также переобучение летного и подготовку технического персонала.

Окончание экономической изоляции Ливии совпало по времени с ростом цен на нефть, что еще раз напомнило европейским потребителям, сколь важное место занимает Ливия в системе топливно-энергетического снабжения европейских стран. С другой стороны, увеличение доходов Ливии от экспорта углеводородов укрепляет платежеспособность страны и, следовательно, усиливает привлекательность ливийского рынка для европейских поставщиков.

Наибольшую активность в закреплении своего присутствия на ливийском рынке проявила Италия. Еще в феврале 1999 г. до принятия Советом Безопасности ООН решения о приостановлении действия санкций между итальянской энергетической группой ЭНИ и Ливией было достигнуто соглашение о реализации крупного проекта по сооружению подводного газопровода от западных районов Ливии до Сицилии протяженностью более 1 тыс. км с соответствующей инфраструктурой, пропускная способность которого составит 8–10 млрд. куб. м в год. Строительство газопровода предполагается завершить к 2003 г., а общая стоимость проекта оценивается в 4 млрд. долл.

Италия – крупнейший торговый партнер Ливии. За счет экспорта ливийской нефти Италия удовлетворяет до 30% своей потребности в сырой нефти. Ливийским и инвестиционными компаниями «Лафико» и «Ойлинвест» контролируются значительные пакеты акций крупнейших итальянских компаний и банков (ЭНИ, ФИАТ, Банкоди Рома и др.) Крупные торговые партнеры Ливии – также Германия, Франция, Великобритания.

Пятилетним планом социально-экономического развития Ливии (2001-2005 гг.) предусмотрена реализация ряда крупных проектов с суммарными инвестициями в 35 млрд. долл. Помимо завершения проекта по переброске водных ресурсов из подземных резервуаров на юге в северные районы (третий и четвертый этапы проекта ВРР – великой рукотворной реки), намечено строительство железной дороги протяженностью 2178 км с востока на запад до границы с Тунисом, общей стоимостью 4 млрд. долл. по 12 контрактам, которые будут выставлены на торги (тендеры). Среди крупных проектов, которые предлагаются иностранным инвесторам, – модернизация портового хозяйства и строительство новых причалов и волнорезов в ливийских портах (в настоящее время общая мощность ливийских портов по перевалке грузов составляет 15 млн. т в год), расширение нефтеналивного терминала в порту Эз-Завия, создание инфраструктуры сотовой связи через базирующуюся в Абу-Даби компанию «Thuraya Satellite Telecommunications».Планируется объединение газопроводной сети Ливии с тунисской и египетской, что позволит более рационально использовать ресурсы трех соседних арабских стран и благодаря будущему газопроводу Ливия–Сицилия сделает их серьезными конкурентами на газовом рынке Европы.

В октябре 1999 г. состоялось третье заседание Российско-Ливийской межправительственной комиссии, в ходе которой было рассмотрено современное состояние двустороннего торгово-экономического сотрудничества и намечены перспективы его развития. Между Россией и Ливией до сих пор не подписано соглашения о предоставлении режима наибольшего благоприятствования в торговле и взаимной защите инвестиций, что сдерживает развитие сотрудничества.

Несмотря на это, ожидается, что российские компании подпишут контракт на расширение ТЭС «Западный Триполи», предусматривающий установку двух энергоблоков мощностью 325 МВт каждый, и примут участие в международном конкурсе на строительство ЛЭП напряжением 400 кВ, а также получат контракт на поставку материалов и оборудования для распределительных электросетей, в обсуждении которого еще предстоит согласовать ряд позиций. Ведутся переговоры об участии ОАО «Атомэнергоэкспорт» в подготовке технической документации по строительству АЭС «Султан» в Сирте, а также модернизации центра атомных исследований «Таджура», эксплуатация которого осуществляется при техническом содействии российских специалистов. Подписан контракт между российской компанией ОАО «Зангаз» и ливийской «Сиртойлкомпани» на сооружение газопровода Хомс – Триполи протяженностью 117 км, а также проведение работ по реконструкции двух компрессорных станций; срок строительства 22 месяца. Сумма контракта 170 млн. долл. Реализация проекта позволит полностью решить вопрос о газоснабжении столицы Ливии10.

Новая политическая и экономическая ситуация, возникшая в Ливии после приостановки санкций, создает благоприятные условия для возвращения российских внешнеторговых объединений и частных компаний на ливийский рынок. Однако этот рынок в условиях, когда политические или идеологические факторы больше не определяют характер внешнеэкономических связей, предъявляет жесткие требования к конкурентоспособности коммерческих предложений. Несмотря на очевидную заинтересованность Ливии в участии российских компаний на ливийском рынке как некоторого балансирующего противовеса Западу, для успешного восстановления утраченных позиций потребуются и время, и значительные усилия.

ливия экономические санкции

Список источников и литературы

MiddleEastEconomicDigest. 18.06.1999, с. 29-34 (далее MEED).

MEED. 16.04.1999, с. 10.

MEED. 23.01.1998.

MEED. 16.04.1999, с. 10;

MEED. 18.06.1999, с 29-34.

MEED. 18.06.1999.

БИКИ. 25.11.1999, № 139, с. 1, 4-5.

Курсовая работа: Операции с ценными бумагами как объектами обложения НДС

Posted on 18.07.2017 by admin

Министерство образования и науки РФ

ГОУ ВПО Кубанский государственный технологический университет (КубГТУ)

Кафедра налогообложения и инфраструктуры бизнеса

Факультет ЗиДО

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине: «Налогообложение финансового сектора экономики»

на тему: «Операции с ценными бумагами как объектами обложения НДС»

Выполнил студент 6 курса 05-ЗНН-1 группы

Белин Артем Андреевич

Допущен (а) к защите

Руководитель работы М.Г. Павленко

Защищена ___________________ Оценка___________________

Члены комиссии______________________________________________

Краснодар

2011

Министерство образования и науки РФ

ГОУ ВПО Кубанский государственный технологический университет

Кафедра налогообложения и инфраструктуры бизнеса

Факультет ЗиДО

УТВЕРЖДАЮ

Зав. кафедрой НИБ профессор

____________Г.Л. Баяндурян

________________________

ЗАДАНИЕ

для курсовой работы

Студенту группы 05-ЗЭ-НН-1 курса 6 Белину А.А.

Факультета ЗИДО

Специальности 080107

Тема курсовой работы Операции с ценными бумагами как объектами обложения НДС

1 Теоретические вопросы налогообложения НДС операций с ценными

бумагами

2 Анализ состояния налогообложения НДС операций с ценными бумагами

3 Предложения по совершенствованию налогообложения НДС операций с

ценными бумагами

Объем работы ____35_____с.

Срок выполнения работы: с «____» _______ по «____» __________ 20 г.

Срок защиты: «____» __________ 20 г.

Дата выдачи задания: «____» __________ 20 г.

Дата сдачи работы: «____» __________ 20 г.

Руководитель курсовой работы Павленко Максим Георгиевич

Задание принял студент ________________________________________

Реферат

Курсовая работа: 40 с., 3 табл., 18 источников, 3 приложения.

НАЛОГ НА ДОБАВЛЕННУЮ СТОИМОСТЬ, ЦЕННЫЕ БУМАГИ, ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ СРОЧНЫХ СДЕЛОК, ПРОИЗВОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ, СДЕЛКА РЕПО, ВЫЧЕТ НДС.

Объект: операции с ценными бумагами

Цель работы: проанализировать состояние налогообложения НДС операций с ценными бумагами, подготовить предложения по совершенствованию налогообложения НДС операций с ценными бумагами.

Рассмотрены теоретические вопросы налогообложения НДС операций с ценными бумагами. Обработана нормативная база, регулирующая налогообложение НДС операций с ценными бумагами. Приведены возможные операции, попадающие под обложение НДС

Отражены проблемы, возникающие на практике при налогообложении НДС операций с ценными бумагами.

Даны предложения по совершенствованию налогообложения НДС операций с ценными бумагами.

Содержание

Введение

1. Теоретические вопросы налогообложения НДС операций с ценными бумагами

1.1 Цели, задачи и нормативное регулирование налогообложения НДС операций с ценными бумагами

1.2 Основные определения

2. Анализ состояния налогообложения НДС операций с ценными бумагами

2.1 Анализ изменения налогообложения НДС операций с ценными бумагами

2.2 Анализ проблем налогообложения НДС операций с ценными бумагами

3. Предложения по совершенствованию налогообложения НДС операций с ценными бумагами

Заключение

Список использованных источников

Введение

Сокращение объемов промышленного производства, негативная тенденция изменения иных макроэкономических показателей может привести к росту задолженности по налогам и сборам перед бюджетной системой Российской Федерации и увеличению масштабов уклонения от уплаты налогов. В целях минимизации указанных рисков потребуется повышение качества налогового администрирования, а также развитие института изменения срока уплаты налогов и сборов (инвестиционный налоговый кредит, рассрочки и отсрочки).

В период экономического кризиса одним из самых актуальных является вопрос о том, какие меры в области налогового стимулирования экономики способны создать предпосылки для преодоления кризисных явлений: либо необходимо создавать стимулы для экономического роста с помощью мер налогового стимулирования (т.е. снижения налогов для всей экономики или отдельных ее секторов), или сделать приоритетными меры бюджетной поддержки, а налоговую нагрузку оставить неизменной. В конце 2008 года в Российской Федерации принят основной «антикризисный налоговый пакет» — антикризисные меры будут реализовываться путем осуществления бюджетной политики.

Для преодоления кризиса ликвидности в 2008 году был изменен порядок уплаты налога на добавленную стоимость по результатам деятельности налогоплательщиков за квартал. Данный порядок уплаты налога позволил снизить текущий дефицит оборотных средств и стабилизировать деятельность налогоплательщиков. Был освобожден от налогообложения ввоз на территорию Российской Федерации технологического оборудования, в том числе комплектующих и запасных частей к нему, аналоги которого не производятся в Российской Федерации. Также начиная с 1 января 2009 года были освобождены от налогообложения операции по реализации лома и отходов черных металлов. В целях уточнения порядка налогообложения налогом на добавленную стоимость были установлены особенности определения налоговой базы при реализации (передаче) государственного (муниципального) имущества, составляющего государственную (муниципальную) казну, не закрепленного за государственными (муниципальными) учреждениями, и при передаче имущественных прав, выполнении работ, оказании услуг иностранными лицами, не состоящими на налоговом учете, по договорам поручения, комиссии, агентским договорам.

Кроме того, с 1 января 2009 года отменена обязанность по перечислению налога отдельным платежным поручением при безденежных формах расчетов; установлен вычет налога по строительно-монтажным работам для собственного потребления; предоставлено право на вычет налога по авансовым платежам, перечисляемым продавцам товаров (работ, услуг).

В качестве важной меры, направленной на ускорение возмещения налога, необходимо отметить вступившее в силу с 1 января 2009 года уточнение порядка оформления результатов камеральных налоговых проверок налоговых деклараций, в которых заявлена сумма налога к возмещению. Согласно данному порядку по результатам налоговой проверки одной декларации налоговые органы вправе выносить два решения: одно — в отношении сумм, правомерность принятия которых к вычету документально подтверждена, второе — в отношении сумм, по которым необходимо представление дополнительных обосновывающих материалов. В среднем это позволило сократить сроки возмещения налога на добавленную стоимость в спорных случаях на 2 — 3 месяца по сравнению с ранее действовавшим порядком.

Таким образом, произошедшие изменения направлены на уточнение возможности использования вычета НДС, упрощение возможности уплаты налога в бюджет для снижения налогового бремени.

Целью написания курсовой работы является исследование налогообложения НДС операций с ценными бумагами.

Объектом исследования является операции с ценными бумагами.

Задачей написания курсовой работы является углубленное изучение налогообложения налогом на добавленную стоимость (НДС) операций с ценными бумагами: изучение нормативной базы, анализ существующих проблем в области налогообложения НДС операций с ценными бумагами, а также подготовка рекомендаций по совершенствованию налогообложения НДС операций с ценными бумагами.

1. Теоретические аспекты налогообложения НДС операций с ценными бумагами

Цели, задачи и нормативное регулирование налогообложения НДС операций с ценными бумагами

Основной целью налогообложения налогом на добавленную стоимость (НДС) является пополнение бюджетов Российской Федерации и субъектов Российской Федерации.

Задачей налогообложения НДС операций с ценными бумагами является увеличение отчислений для формирования соответствующих бюджетов, выявления сделок по операциям с ценными бумагами, которые подвергаются налогообложению НДС, обоснование правильности отнесения сделки с ценными бумагами к необлагаемым НДС операциям, правомерность отнесения сделок с ценными бумагами к необлагаемым НДС.

Основным документом, регулирующим налогообложение налогом на добавленную стоимость, является Глава 21 Налогового Кодекса Российской Федерации.

В данном нормативном документе определены налогоплательщики НДС, перечислены объекты налогообложения НДС, приведен перечень операций, не подлежащих налогообложению НДС, дано понятие налоговой базы по НДС и приведены особенности ее определения в различных ситуациях; определен налоговый период, приведены применяемые налоговые ставки, порядок исчисления налога, а также момент определения налоговой базы. Кроме того, в данной главе дано определение счет-фактуры, требования к ведению учета счет-фактур и правильности их заполнения, перечислены возможности вычета НДС и установлен порядок применения налоговых вычетов. Также документ устанавливает порядок определения суммы налога, уплачиваемой в бюджет, и порядок и сроки уплаты налога в бюджет и порядок возмещения налога из бюджета.

В Гражданском Кодексе Российской Федерации (часть первая) (принят Федеральным законом № 51-ФЗот 30.11.1994 года в редакции Федерального закона №352-ФЗ от 27.12.2009 г.) дано определение ценной бумаги, перечислены виды ценных бумаг, указаны требования к ценным бумагам, а также определен порядок передачи прав по ценным бумагам, порядок исполнения прав по ценным бумагам, порядок восстановления прав по утраченным ценным бумагам.

Следующим документом, регулирующим операции с ценными бумагами является Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»

В законе даны основные определения, касающиеся деятельности на рынке ценных бумаг, определения основных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, требования к профессиональным участникам рынка ценных бумаг, указаны требования по раскрытию информации о ценных бумагах, положения по регулированию рынка ценных бумаг, а также ответственность, предусмотренная за нарушение законодательства о РФ о ценных бумагах.

Следующим документом является «Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях» принятый Федеральным законом № 195-ФЗ от 30 декабря 2001 года, принят Государственной Думой 20.12.2001 в редакции Федерального закона № 239-ФЗ от 27.07.2010 г.

Данный документ определяет вид и размер наказания за нарушение сроков предоставления налоговой декларации, за непредставление сведений, необходимых для осуществления налогового контроля, нарушение срока исполнения поручения о перечислении налога или сбора, недобросовестную эмиссию ценных бумаг, незаконные операции с эмиссионными ценными бумагами.

Нарушения требований законодательства, касающихся предоставления и раскрытия информации на рынке ценных бумаг и другие наказания за административные правонарушения в области финансов, налогов и сборов, страхования, рынка ценных бумаг.

1.2 Основные определения

Налог на добавленную стоимость — взимаемый с предприятий налог на сумму прироста стоимости на данном предприятии, исчисляемую в виде разности между выручкой от реализации товаров и услуг и суммой затрат на сырье, материалы, полуфабрикаты, полученные от других производителей, со стороны.

Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Эмиссионная ценная бумага — любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» формы и порядка;

размещается выпусками;

имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой.

Облигация — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

Опцион эмитента — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и/или при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе эмитента. Опцион эмитента является именной ценной бумагой. Принятие решения о размещении опционов эмитента и их размещение осуществляются в соответствии с установленными федеральными законами правилами размещения ценных бумаг, конвертируемых в акции. При этом цена размещения акций во исполнение требований по опционам эмитента определяется в соответствии с ценой, определенной в таком опционе.

Финансовый инструмент — ценная бумага или производный финансовый инструмент.

Производный финансовый инструмент — договор, за исключением договора репо, предусматривающий одну или несколько из следующих обязанностей:

обязанность сторон или стороны договора периодически или единовременно уплачивать денежные суммы, в том числе в случае предъявления требований другой стороной, в зависимости от изменения цен на товары, ценные бумаги, курса соответствующей валюты, величины процентных ставок либо иного обстоятельства, которое предусмотрено федеральным законом или нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг и относительно которого неизвестно, наступит оно или не наступит, а также от изменения значений, рассчитываемых на основании одного или совокупности нескольких указанных показателей. При этом такой договор может также предусматривать обязанность сторон или стороны договора передать другой стороне ценные бумаги, товар или валюту либо обязанность заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом;

обязанность сторон или стороны на условиях, определенных при заключении договора, в случае предъявления требования другой стороной купить или продать ценные бумаги, валюту или товар либо заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом;

обязанность одной стороны передать ценные бумаги, валюту или товар в собственность другой стороне не ранее третьего дня после дня заключения договора, обязанность другой стороны принять и оплатить указанное имущество и указание на то, что такой договор является производным финансовым инструментом.

Договором репо признается договор, по которому одна сторона (продавец по договору репо) обязуется в срок, установленный этим договором, передать в собственность другой стороне (покупателю по договору репо) ценные бумаги, а покупатель по договору репо обязуется принять ценные бумаги и уплатить за них определенную денежную сумму (первая часть договора репо) и по которому покупатель по договору репо обязуется в срок, установленный этим договором, передать ценные бумаги в собственность продавца по договору репо, а продавец по договору репо обязуется принять ценные бумаги и уплатить за них определенную денежную сумму (вторая часть договора репо).

2. Анализ состояния налогообложения НДС операций с ценными бумагами

2.1 Анализ изменения налогообложения НДС операций с ценными бумагами

В Налоговый кодекс внесены изменения, в соответствии с которыми операцией РЕПО признается договор, отвечающий требованиям, предъявляемым к договорам РЕПО Федеральным законом «О рынке ценных бумаг».

В настоящее время объектом договора РЕПО могут выступать не только эмиссионные ценные бумаги российского эмитента, но и инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда, доверительное управление которым осуществляет российская управляющая компания, акции или облигации иностранного эмитента и ценные бумаги иностранного эмитента, удостоверяющие права в отношении ценных бумаг российского и (или) иностранного эмитента. Такие меры позволят создать дополнительный инструмент привлечения финансирования из-за рубежа.

Предусмотрена возможность прекращения обязательств по операциям РЕПО зачетом (взаимозачетом) однородных требований и обязательств без переквалификации сделок. При этом однородными признаются требования по поставке ценных бумаг одного выпуска или требования по оплате денежных средств в той же валюте. Указанный взаимозачет может быть осуществлен с использованием общепризнанных электронных систем Bloomberg, Europay, Reuters, SWIFT и др.

Уточнены правила определения рыночных цен ценных бумаг для налога на прибыль организаций. При этом срок, в течение которого цена на ценную бумагу, сложившаяся на торгах в прошлом, считается рыночной, сокращен с 12 месяцев до 90 дней. Это связано с нестабильностью на финансовых рынках, выражающейся в значительных изменениях цен на ценные бумаги за сравнительно небольшой отрезок времени.

Внесены изменения, предусматривающие, что рыночная цена ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке, с 2010 г. может определяться только на основании расчетной цены ценных бумаг. С 1 января 2011 г. порядок определения расчетной цены ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, устанавливается федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг по согласованию с Министерством финансов Российской Федерации.

До утверждения данного порядка расчетная цена ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке, может определяться налогоплательщиком самостоятельно или с привлечением оценщика с использованием методов оценки в соответствии с законодательством Российской Федерации. Для определения расчетной цены долговых ценных бумаг, номинированных в валюте Российской Федерации, может быть использована ставка рефинансирования Центрального банка. Порядок определения расчетной цены ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке, а также методы оценки расчетной цены таких ценных бумаг (если оценка расчетной цены осуществляется налогоплательщиком самостоятельно) должны быть закреплены в учетной политике налогоплательщика.

Установлен заявительный порядок возмещения НДС, представляющий собой осуществление зачета (возврата) суммы НДС, заявленной к возмещению в налоговой декларации, до завершения проводимой на основе этой налоговой декларации камеральной налоговой проверки.

С 1 января 2010 г. не подлежит налогообложению (освобождается от налогообложения) реализация, а также передача на территории РФ долей в уставном (складочном) капитале организаций, паев в паевых фондах кооперативов и паевых инвестиционных фондах, ценных бумаг и финансовых инструментов срочных сделок, за исключением базисного актива финансовых инструментов срочных сделок, подлежащего обложению НДС.

В целях главы 21 НК РФ под реализацией финансового инструмента срочной сделки понимается реализация ее базисного актива, а также уплата сумм премий по контракту, сумм вариационной маржи, иные периодические или разовые выплаты сторон финансового инструмента срочной сделки, которые не являются в соответствии с условиями финансового инструмента срочной сделки оплатой базисного актива. Не признается финансовым инструментом срочных сделок договор, являющийся производным финансовым инструментом в соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг», предусматривающий обязанность сторон или стороны договора периодически или единовременно уплачивать денежные суммы, в том числе в случае предъявления требований другой стороной, в зависимости от изменения значений величин, составляющих официальную статистическую информацию, изменения физических, биологических и (или) химических показателей состояния окружающей среды или изменения значений величин, определяемых на основании одного или совокупности нескольких указанных в настоящем абзаце показателей. Также не признается финансовым инструментом срочных сделок договор, требования по которому не подлежат судебной защите в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации. Под базисным активом финансовых инструментов срочных сделок понимается предмет срочной сделки (в том числе иностранная валюта, ценные бумаги и иное имущество и имущественные права, процентные ставки, кредитные ресурсы, индексы цен или процентных ставок, другие финансовые инструменты срочных сделок).

От обложения НДС освобождаются операции займа в денежной форме и ценными бумагами, включая проценты по ним, а также операции РЕПО, включая денежные суммы, подлежащие уплате за предоставление ценных бумаг по операциям РЕПО. С 1 января 2010 г. обложению НДС не подлежат операции по уступке (переуступке, приобретению) прав (требований) кредитора по обязательствам, вытекающим из договоров по предоставлению займов в денежной форме и (или) кредитных договоров, а также по исполнению заемщиком обязательств перед каждым новым кредитором по первоначальному договору, лежащему в основе договора уступки.

С 1 января 2010 г. при реализации товаров (работ, услуг) по обязательствам, по срочным сделкам (сделкам, предполагающим поставку товаров (выполнение работ, оказание услуг) по истечении установленного договором (контрактом) срока по указанной непосредственно в этом договоре или контракте цене), финансовых инструментов срочных сделок, не обращающихся на организованном рынке, налоговая база по НДС определяется как стоимость этих товаров (работ, услуг), стоимость базисного актива (для финансовых инструментов срочных сделок, не обращающихся на организованном рынке), указанная непосредственно в договоре (контракте), но не ниже их стоимости, исчисленной исходя из цен, определяемых в порядке, аналогичном предусмотренному ст. 40 НК РФ, действующих на дату, соответствующую моменту определения налоговой базы.

При реализации базисного актива финансовых инструментов срочных сделок, обращающихся на организованном рынке и предполагающих поставку базисного актива (за исключением реализации базисного актива опционных договоров (контрактов)), налоговая база по НДС определяется как стоимость, по которой должна быть осуществлена реализация базисного актива и которая определена в соответствии с условиями утвержденной биржей спецификации финансового инструмента срочной сделки. Определение налоговой базы по НДС при реализации такого базисного актива осуществляется на дату, соответствующую моменту определения налоговой базы, установленному ст. 167 НК РФ, с учетом акцизов (для подакцизных товаров) и без включения в них НДС.

При реализации базисного актива опционных договоров (контрактов), обращающихся на организованном рынке и предполагающих поставку базисного актива, налоговая база по НДС определяется как стоимость, по которой должна быть осуществлена реализация базисного актива и которая определена в соответствии с условиями утвержденной биржей спецификации финансового инструмента срочной сделки, но не ниже стоимости, исчисленной исходя из цен, определяемых в порядке, предусмотренном ст. 40 НК РФ, действующих на дату, соответствующую моменту определения налоговой базы, установленному ст. 167 НК РФ, с учетом акцизов (для подакцизных товаров) и без включения в них НДС.

Под спецификацией финансового инструмента срочной сделки понимается документ биржи, определяющий условия финансового инструмента срочной сделки.

Суммы НДС, предъявленные продавцами товаров (работ, услуг), имущественных прав налогоплательщикам, осуществляющим как облагаемые НДС, так и освобождаемые от налогообложения операции:

— учитываются в стоимости товаров (работ, услуг), имущественных прав, используемых для осуществления операций, не облагаемых НДС;

— принимаются к вычету — по товарам (работам, услугам), имущественным правам, используемым для осуществления операций, облагаемых НДС;

— принимаются к вычету либо учитываются в стоимости товаров (работ, услуг), имущественных прав в той пропорции, в которой они используются для облагаемых и освобожденных от налогообложения операций, в порядке, установленном принятой налогоплательщиком учетной политикой для целей налогообложения.

Указанная пропорция определяется исходя из стоимости отгруженных товаров (выполненных работ, оказанных услуг), имущественных прав, операции по реализации которых подлежат налогообложению (освобождены от налогообложения), в общей стоимости товаров (работ, услуг), имущественных прав, реализованных за налоговый период.

При расчете указанной пропорции организации, осуществляющие клиринговую деятельность на рынке ценных бумаг, не учитывают сделки с ценными бумагами, ФИСС, иные сделки, по которым такая клиринговая организация является стороной в целях осуществления их клиринга, а также сделки, совершаемые клиринговой организацией в целях обеспечения исполнения обязательств участников клиринга.

Операции по реализации долей в уставном (складочном) капитале организаций, паев в паевых фондах кооперативов и паевых инвестиционных фондах, ценных бумаг подлежат освобождению от обложения НДС операции по реализации финансовых инструментов срочных сделок (за исключением базисного актива финансовых инструментов срочных сделок, облагаемого НДС). При этом для определения понятия финансового инструмента срочной сделки и его базисного актива необходимо руководствоваться понятиями, приведенными в п. 1 ст. 301 НК РФ.

Введено понятие «реализация финансового инструмента срочной сделки». Под реализацией финансового инструмента срочной сделки понимается:

— реализация базисного актива финансового инструмента срочной сделки;

— уплата сумм премий по контракту, сумм вариационной маржи;

— уплата иных периодических или разовых сумм сторонами финансового инструмента срочной сделки, не являющихся в соответствии с условиями финансового инструмента срочной сделки оплатой базисного актива.

Таким образом, опционные премии, вариационная маржа, иные выплаты не подлежат включению в налоговую базу по НДС, в отличие от выручки от реализации базисного актива, при условии что операции по реализации базисного актива подлежат обложению НДС.

Начиная с 1 января 2010 г. операции займа в виде ценных бумаг, включая проценты по ним, а также операции РЕПО, включая денежные суммы, подлежащие уплате за предоставление ценных бумаг по таким операциям, не подлежат обложению НДС.

В настоящее время на законодательном уровне закреплено, что не подлежат обложению НДС также денежные средства, подлежащие уплате за предоставление ценных бумаг по операциям РЕПО.

Начиная с 1 января 2010 г. не подлежат обложению НДС операции по уступке (переуступке, приобретению) прав (требований) кредитора по обязательствам, вытекающим из договоров по предоставлению займов в денежной форме и (или) кредитных договоров, а также по исполнению заемщиком обязательств перед каждым новым кредитором по первоначальному договору, лежащему в основе договора уступки (пп. 26 п. 3 ст. 149 НК РФ).

В НК РФ внесены дополнения, касающиеся установления порядка определения налоговой базы по НДС при реализации базисного актива финансовых инструментов срочных сделок:

— не обращающихся на организованном рынке финансовых инструментов срочных сделок. Налоговая база определяется как стоимость базисного актива, указанная непосредственно в договоре (контракте), но не ниже стоимости, исчисленной исходя из цен, определяемых в порядке, аналогичном предусмотренному ст. 40 НК РФ;

— обращающихся на организованном рынке финансовых инструментов срочных сделок (за исключением опционов), предполагающих поставку базисного актива. Налоговая база определяется как стоимость, по которой должна быть осуществлена реализация базисного актива, определенная в соответствии с условиями спецификации финансового инструмента срочной сделки, утвержденными биржей;

— опционных договоров (контрактов), обращающихся на организованном рынке и предполагающих поставку базисного актива. Налоговая база определяется как стоимость, по которой должна быть осуществлена реализация базисного актива, определенная в соответствии с условиями спецификации финансового инструмента срочной сделки, утвержденными биржей, но не ниже стоимости, исчисленной исходя из цен, определяемых в порядке, предусмотренном ст. 40 НК РФ.

Определение налоговой базы при реализации указанных базисных активов осуществляется на дату, соответствующую моменту определения налоговой базы по НДС, установленному ст. 167 НК РФ, с учетом акцизов (для подакцизных товаров) и без включения в них НДС.

В соответствии с новой редакцией п. 4 ст. 170 НК РФ при осуществлении налогоплательщиком как облагаемых НДС, так и не подлежащих налогообложению операций, а также операций с финансовыми инструментами срочных сделок в целях расчета указанной выше пропорции необходимо принимать в т.ч.:

— стоимость финансовых инструментов срочных сделок, предполагающих поставку базисного актива, определяемую по правилам ст. 154 НК РФ, при условии отгрузки (передачи) базисного актива соответствующих финансовых инструментов срочных сделок в налоговом периоде;

— сумму чистого дохода, полученного налогоплательщиком в текущем налоговом периоде по финансовым инструментам срочных сделок в результате исполнения (прекращения) обязательств, не связанных с реализацией базисного актива (в т.ч. полученные суммы вариационной маржи и премий по контракту), включая суммы денежных средств, которые должны быть получены по таким обязательствам в будущих налоговых периодах, если дата определения (возникновения) соответствующего права требования по финансовым инструментам срочных сделок имела место в текущем налоговом периоде.

Следует обратить внимание на определение понятия суммы чистого дохода. Налоговое законодательство не содержит такого определения. Однако, исходя из экономического смысла указанного понятия, сумма чистого дохода в указанном выше случае — это разница между всеми полученными доходами, не связанными с реализацией базисного актива (например, полученные по сделке суммы вариационной маржи и опционные премии) по всем ФИСС, и всеми уплаченными расходами, не связанными с реализацией базисного актива (например, уплаченные по сделке суммы вариационной маржи и опционные премии) по всем ФИСС.

Указанного мнения придерживается и Минфин России в Письме от 17.09.2009 N 03-07-11/233.

При этом следует иметь в виду: налоговым периодом по НДС является квартал; значит, по долгосрочным контрактам в каждом квартале необходимо использовать соответствующие показатели, в т.ч. вариационной маржи, опционных премий и иных промежуточных расчетов.

В отношении определения суммы денежных средств, которые должны быть получены по обязательствам, не связанным с реализацией базисного актива, в будущих налоговых периодах, если дата определения (возникновения) соответствующего права требования по ФИСС имела место в текущем налоговом периоде, необходимо отметить следующее. Поскольку указанная сумма денежных средств (например, вариационная маржа) может рассчитываться организатором торговли или клиринговой организацией и уплачиваться налогоплательщику в различные дни (в разные налоговые периоды) в соответствии с правилами, принятыми организатором торговли или клиринговой организацией, налогоплательщику необходимо также учитывать указанные суммы денежных средств, подлежащие получению, если дата их определения (возникновения) имела место в текущем налоговом периоде.

Таким образом, с 1 января 2010 г. налогоплательщики, осуществляющие как облагаемые, так и не облагаемые НДС операции, а также операции с финансовыми инструментами срочных сделок, обязаны будут учитывать доходы от осуществления указанных операций при определении приведенной выше пропорции по НДС независимо от того, предполагают ли условия сделки поставочный (поставка базисного актива) или беспоставочный (расчетная сделка) характер, а также от предмета базисного актива, которым может быть, например, валюта. Налогоплательщик вправе отказаться от освобождения операций от обложения НДС, НК РФ.

Одновременно новой редакцией п. 4 ст. 170 НК РФ установлено специальное правило для клиринговых организаций: при расчете указанной выше пропорции по НДС клиринговые организации, осуществляющие деятельность на рынке ценных бумаг, не учитывают сделки с ценными бумагами, финансовыми инструментами срочных сделок, иные сделки, по которым такая клиринговая организация является стороной в целях осуществления их клиринга, а также сделки, совершаемые клиринговой организацией в целях обеспечения исполнения обязательств участников клиринга.

Для примера проанализируем данные по объему сделок по данным Московской международной валютной биржи (ММВБ). ЗАО «Фондовая биржа ММВБ» – ведущая российская фондовая площадка, доля которой на российском биржевом рынке акций составляет свыше 80%. Фондовая биржа ММВБ – крупнейшая фондовая биржа стран СНГ, Восточной и Центральной Европы – входит в число 30—ти ведущих фондовых бирж мира, а ее доля в биржевом обороте торгов российскими активами с учетом депозитарных расписок на акции российских эмитентов составляет порядка 70%. Фондовая биржа ММВБ является центром формирования ликвидности на российские ценные бумаги и основной фондовой площадкой для международных инвестиций в акции и облигации российских компаний.

В состав инструментов входят сделки по акциям, корпоративным облигациям, государственным федеральным облигациям, облигациям субъектов РФ, муниципальным облигациям, паям ПИФов. Общее количество сделок в режиме торгов за 2008-2010 г. представлены в таблице 1.

Таблица 1 – Динамика объема сделок по ценным бумагам шт.

Режим торгов	На 31.12.2008	На 31.12.2009	На 31.12.2010	Абсолютное отклонение	Темп роста
Аукционный режим	61 481 347,00	114 807 070	109 075 697	47594350,00	177,41
Режим переговорных сделок	196 705,00	253 300	194 612	-2 093,00	98,94
Режим сделок РЕПО	944 588,00	684 054	1 199 474	254 886,00	126,98
Всего в порядке вторичного обращения	62 622 640,00	115 744 424	110 469 783	47847143,00	176,41
В порядке первичного размещения	7 112,00	8 351	11 011	3 899,00	154,82
ИТОГО	62 629 752,00	115752775,00	110480794,00	95698185,00	176,40

Как следует из таблицы 1 объем сделок на ММВБ в 2010 г. по сравнению с 2008 г. выросло на 95698185 штук, что свидетельствует о выходе российской экономики из кризиса. Наибольшее количество сделок совершено в аукционном режиме.

Стоимостной объем сделок, совершенных на ММВБ за 2008-2010 г. представлен в таблице 2.

Таблица 2 – Динамика стоимостного объема сделок по ценным бумагам, млн.руб.

Режим торгов	На 31.12.2008	На 31.12.2009	На 31.12.2010	Абсолютное отклонение	Темп роста
Аукционный режим	12 482 261,11	14 747 892,03	14 029 089,79	1 546 828,68	112,39
Режим переговорных сделок	3 080 397,89	2 601 953,77	4 472 036,36	1 391 638,47	145,18
Режим сделок РЕПО	31 980 575,87	23 906 326,74	44 565 826,35	12585250,48	139,35
Всего в порядке вторичного обращения	47 543 234,87	41 256 172,54	63 066 952,50	15523717,63	132,65
В порядке первичного размещения	644 429,23	1 028 671,98	963 034,12	318 604,89	149,44
ИТОГО	48 187 664,10	42 284 844,52	64 029 986,62	15842322,52	132,88

Как следует из таблицы 2 стоимостной объем сделок на 31.12.2010 г. по сравнению с 31.12.2008 г. увеличился на 15842322,52 млн.руб. и составил 64029986,62 млн.руб., что свидетельствует об интересе инвесторов к акциям российских компаний.

Суммы уплаченного НДС по данным ЗАО «Фондовая биржа ММВБ» за 2008-2010 г. представлены в таблице 3.

Таблица 3 – Динамика налоговых поступлений по НДС

Показатели	На 31.12.2008	На 31.12.2009	На 30.09.2010	Абсолютное отклонение	Темп роста
Налог на добавленную стоимость, тыс.руб.	4240	746	734	-3506	17,31

Сумма уплаченного НДС по сравнению с 2008 г. уменьшилась на 3506 тыс.руб. и на 30.09.2010 г. составила 734 тыс.руб. Резкое уменьшение сумм уплаченного НДС связано с внесением изменений в Налоговый кодекс РФ, которые освобождают от налогообложения сделки с ценными бумагами. Наличие суммы уплаченного НДС объясняется тем, что не все сделки с ценными бумагами попадают под освобождение от НДС, о чем было указано выше.

2.2 Анализ проблем налогообложения НДС операций с ценными бумагами

Одной из наиболее острых проблем, связанных с налогообложением ценных бумаг в части, затрагивающей исчисление НДС, является расчет за товары (работы, услуги) векселями.

Операции по реализации ценных бумаг в соответствии с пп. 12 п. 2 ст. 149 НК РФ не подлежат обложению НДС, вследствие чего на практике часто возникает проблема применения ст. 170 НК РФ при использовании в качестве средства платежа векселей.

Зачастую в ходе хозяйственной деятельности между организациями, являющимися плательщиками НДС, применяются взаиморасчеты за товары (работы, услуги) с использованием векселей, при этом для организаций подобные расчеты не являются одним из видов деятельности.

Вексель имеет двойственную природу: он является и ценной бумагой, и средством платежа. Если вексель используется исключительно как средство платежа (для осуществления расчетов с контрагентами), то выбытие его не является реализацией, ценной бумаги, так как у налогоплательщика не было иных целей получения и передачи векселя, кроме цели использования его в качестве средства расчетов.

Подобная позиция полностью поддерживается арбитражной практикой. Таким образом, передачу векселя третьего лица в счет оплаты товаров (работ, услуг) нельзя рассматривать как осуществление не облагаемой НДС операции, предусмотренной пп. 12 п. 2 ст. 149 НК РФ, требующей ведения раздельного учета затрат по п. 4 ст. 170 НК РФ.

Следующей проблемой являются правовые пробелы, которые касаются нормативного регулирования обложения НДС производных финансовых инструментов. Одной из правовых проблем, которая может возникнуть в практической деятельности налогоплательщика при освобождении от обложения НДС операций с производными финансовыми инструментами, является отсутствие строго определенного законодательного понятия «инструмент срочных сделок».

В настоящее время пп. 12 п. 2 ст. 149 НК РФ устанавливает, что реализация на территории Российской Федерации инструментов срочных сделок (в том числе форвардных, фьючерсных контрактов и опционов) освобождается от обложения НДС. Однако в то же время в действующем российском законодательстве отсутствует законодательное определение названного термина, а современное налоговое законодательство однозначно не определяет виды срочных сделок, которые могут освобождаться от обложения НДС. Нормативное положение ст. 149 НК РФ называет в качестве видов производных финансовых инструментов форвардные, фьючерсные и опционные контракты. В данной норме отсутствуют следующие виды производных финансовых инструментов: своповые соглашения, фондовые варранты, депозитарные расписки, а также их разновидности. Следовательно, налогоплательщик должен руководствоваться нормой п. 1 ст. 11 НК РФ, которая позволяет использовать понятия и термины всех отраслей законодательства Российской Федерации к применению в НК РФ, если иное не предусмотрено им. В качестве примера можно назвать нормативные положения п. 3.3.3 Методологических положений по организации статистического наблюдения за движением иностранных инвестиций в соответствии с руководством по платежному балансу, утвержденных Постановлением Госкомстата России от 28.10.2002 N 204. Данный нормативный акт устанавливает, что к производным финансовым инструментам относятся опционы (валютные, процентные, товарные и т.п.), обращающиеся финансовые фьючерсы, варранты и такие инструменты, как соглашения о валютных или процентных свопах. Следовательно, названные виды производных финансовых инструментов освобождаются от обложения НДС.

Для целей налогообложения под реализацией инструментов срочных сделок понимается передача налогоплательщиком на возмездной основе, в том числе обмен инструментов срочных сделок, права собственности на названный инструмент срочной сделки другому лицу (п. 1 ст. 39 НК РФ). То есть, нормативные положения НК РФ признают оборот производных финансовых инструментов независимо от исполнения обязательств по ним. Необходимо отметить, что исполнение сторонами обязательств, установленных производным финансовым инструментом, например, исполнение поставочного форвардного контракта, может подлежать обложению НДС, поскольку происходят реальная поставка и оплата базового актива сторонами производного финансового инструмента, т.е. обычная возмездная передача имущества от одного лица другому лицу. Данная хозяйственная операция в налоговом законодательстве приравнивается к реализации товаров и является объектом обложения НДС (п. 1 ст. 146 НК РФ).

Далее необходимо отметить, что объектом обложения НДС не является осуществление операций, связанных с российской или иностранной валютой (пп. 1 п. 3 ст. 39 НК РФ). Также не подлежат налогообложению реализация паев в паевых инвестиционных фондах, ценных бумаг, осуществление банками операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями в соответствии с законодательством Российской Федерации, реализация необработанных алмазов обрабатывающим предприятиям (пп. 12 п. 2, пп. 3, 10 п. 3 ст. 149 НК РФ). Следовательно, исполнение поставочных производных финансовых инструментов подлежит обложению НДС в общем порядке в зависимости от вида базового актива. Однако исполнение расчетных производных финансовых инструментов при взаиморасчетах путем перечисления вариационной маржи не облагается НДС, поскольку вариационная маржа не является объектом обложения НДС в силу пп. 1 п. 3 ст. 39, пп. 1 п. 2 ст. 146 НК РФ.

Следующей проблемой является возможность отнесения к финансовым инструментам срочных сделок (ФИСС) некоторых производных финансовых инструментов (ПФИ). Освобождение от НДС предоставляется в отношении ФИСС, определенных в п. 1 ст. 301 НК РФ, а не всех ПФИ, определение которых дано в ст. 2 Федерального закона N 39-ФЗ, таким образом, можно считать, что все ограничения, связанные с признанием ПФИ финансовыми инструментами срочных сделок в целях налогообложения прибыли, распространяются и на НДС.

Иными словами, не признается финансовым инструментом срочных сделок договор, являющийся производным финансовым инструментом в соответствии с Федеральным законом N 39-ФЗ, предусматривающий обязанность сторон или стороны договора периодически или единовременно уплачивать денежные суммы, в т.ч. в случае предъявления требований другой стороной, в зависимости от изменения значений величин, составляющих официальную статистическую информацию, изменения физических, биологических и (или) химических показателей состояния окружающей среды или изменения значений величин, определяемых на основании одного или совокупности нескольких указанных выше показателей, но не являющийся финансовым инструментом срочных сделок с точки зрения налогообложения прибыли организаций (соответственно, и в целях обложения НДС), а значит, операции по его реализации подлежат обложению НДС. Например, ПФИ на индекс погоды и т.п. не относится к ФИСС в целях налогообложения. А ПФИ биржевых индексов (например, РТС или ММВБ) признаются в качестве ФИСС и, соответственно, не подлежат обложению НДС.

Следующая проблема связана с нормативным противоречием федерального и регионального налогового законодательства. В этом случае на практике следует руководствоваться нормативным документом, имеющим более высокий уровень.

Еще одной проблемой является наличие судебной защиты сделки (согласно ГК РФ) Согласно Гражданскому кодексу РФ судебной защите не подлежат расчетные внебиржевые сделки, заключенные между двумя юридическими лицами, если ни одно из них не имеет лицензии на осуществление банковских операций или лицензии на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Соответственно, реализация по таким договорам подлежит включению в налоговую базу по НДС.

Таким образом, производный финансовый инструмент, заключенный между двумя обычными организациями, не являющимися ни банками, имеющими лицензию Банка России, ни профессиональными участниками рынка ценных бумаг, имеющими лицензию ФСФР России, не будет признаваться финансовым инструментом срочных сделок.

Если условием контракта предусмотрена поставка базисного актива, указанная операция (реализация базисного актива) может облагаться НДС, если в обычных условиях реализация подлежит налогообложению.

Кроме того, проблемой является ведение «раздельного» учета — обязанность плательщика, осуществляющего облагаемые и не облагаемые НДС операции, по распределению «входного» НДС пропорционально стоимости отгруженных товаров, работ, услуг. Четко не отражен механизм расчета в отношении операций с ценными бумагами.

3. Предложения по совершенствованию налогообложения НДС операций с ценными бумагами

Внесенные в Налоговый Кодекс РФ Федеральным законом № 281-ФЗ от 25.11.2009 г. изменения позволили налогоплательщикам с 1 января 2010 г. однозначно установить сделки, которые могут освобождаться от обложения НДС на основании пп. 12 п. 2 ст. 149 НК РФ.

Для брокерских и прочих сервисных компаний, оказывающих услуги на финансовых рынках, необходимо провести изменения в порядке оформления счетов-фактур в связи с тем, что деятельности по операциям с ценными бумагами не облагается НДС, однако в настоящее время налоговые органы однозначно требуют выставление счетов-фактур, на которых должен быть проставлен штамп «Без НДС».

В отношении клиринговых организаций необходимо уточнить для целей налога на добавленную стоимость порядок ведения раздельного учета облагаемых и не облагаемых налогом операций. Так как в отношении определения суммы денежных средств, которые должны быть получены по обязательствам, не связанным с реализацией базисного актива, в будущих налоговых периодах, если дата определения (возникновения) соответствующего права требования по ФИСС имела место в текущем налоговом периоде, необходимо отметить следующее. Поскольку указанная сумма денежных средств (например, вариационная маржа) может рассчитываться организатором торговли или клиринговой организацией и уплачиваться налогоплательщику в различные дни (в разные налоговые периоды) в соответствии с правилами, принятыми организатором торговли или клиринговой организацией, налогоплательщику необходимо также учитывать указанные суммы денежных средств, подлежащие получению, если дата их определения (возникновения) имела место в текущем налоговом периоде.

При этом НК РФ не поясняет, каким образом в целях определения указанной выше пропорции по НДС учитывать полученный в текущем налоговом периоде доход по обязательствам, не связанным с реализацией базисного актива, если он был учтен при определении соответствующей пропорции по НДС в предыдущем (прошлом) налоговом периоде как подлежащий получению в будущих налоговых периодах, но дата его определения приходилась на соответствующий предыдущий (прошлый) налоговый период.

С 1 января 2010 г. обложению НДС не подлежат операции по уступке (переуступке, приобретению) прав (требований) кредитора по обязательствам, вытекающим из договоров по предоставлению займов в денежной форме и (или) кредитных договоров, а также по исполнению заемщиком обязательств перед каждым новым кредитором по первоначальному договору, лежащему в основе договора уступки. Указанное изменение можно рассматривать как улучшающее положение налогоплательщиков, осуществляющих операции по переуступке (последующей продаже) прав кредитора. В данном случае был устранен один из многочисленных поводов для возникновения споров между налогоплательщиками и налоговыми органами.

На мой взгляд, целесообразно реформировать порядок обложения инвестиционной деятельности налогом на добавленную стоимость. В настоящее время среди всех операций, осуществляемых на рынке ценных бумаг, только продажа ценных бумаг и инструментов срочных сделок освобождена от НДС. Такой ограниченный подход к определению объектов налогообложения не соответствует потребностям инвестиционных рынков.

В соответствии с зарубежным опытом от НДС должны быть освобождены любые операции, предметом которых являются ценные бумаги и производные от них, в том числе операции, связанные с их учетом и хранением. Тем самым операции с ценными бумагами должны быть приравнены к операциям с денежными средствами как таковыми, что приведет к уравниванию их инвестиционных возможностей.

Так же возможно освободить от уплаты НДС по любым операциям инвестиционных фондов, связанным с приобретением ими товаров и услуг в связи с осуществлением инвестиционной деятельности. Так как, вся деятельность инвестиционных фондов заключается в размещении выпускаемых ценных бумаг, приобретении за счет привлеченных ресурсов объектов инвестирования, а также выплате дохода инвесторам. Уплата НДС может осуществляться фондом только за счет инвестиционных резервов, то есть НДС является здесь налогом на расходы инвестиционного фонда, который фонд лишен возможности возместить.

Кроме того, Налоговым кодексом РФ установлен порядок налогообложения дивидендов и иных текущих доходов инвесторов, при котором соответствующий налог (на прибыль или доход) выплачивается фактически несколько раз. Первый раз — в составе прибыли эмитента ценных бумаг, далее — в составе прибыли институционального инвестора и, наконец, в составе прибыли или дохода вкладчика институционального инвестора. Со стороны источников выплаты дивидендов или процентов по облигациям они могут рассматриваться в качестве платы за пользование капиталом, но в отличие от банков инвестиционные фонды не вправе относить их на расходы. Таким образом происходит двойное налогообложение, которое необходимо устранить.

Далее, возможно необходимо изменение размера ставок налога в соответствии с зарубежным опытом. Налоговое регулирование финансового рынка западных стран в части операций с ценными бумагами осуществляется в основном с помощью широкого применения различных налоговых ставок. Почти во всех европейских странах существуют различные ставки налогообложения для акций и облигаций отечественных и иностранных фондовых ценностей. Налогообложение прибыли по операциям на рынке ценных бумаг во многих странах зависит от статуса налогоплательщика: является ли он юридическим, физическим лицом, резидентом или нерезидентом. В РФ ставка налога зависит от режима налогообложения (например, режим экспорта – ставка 0%), или от вида товара (для некоторых продовольственных товаров, товаров для детей, периодической печати и некоторых других – ставка налога 10%) во всех остальных случаях применяется ставка18%. Во многих странах имеются льготы на государственные ценные бумаги (как доходы по ним, так и операции с ними, в РФ данные нормы не применяются.

Кроме того, на мой взгляд, целесообразно включение в перечень услуг, реализация которых не подлежит обложению НДС, установленный ст. 149 НК РФ, услуг, оказываемых профессиональными участниками рынка ценных бумаг, управляющими компаниями (паевых инвестиционных фондов, акционерных инвестиционных фондов, негосударственных пенсионных фондов) в соответствии с имеющимися лицензиями (управление активами, оказание депозитарных, брокерских, клиринговых услуг). Это создаст условия для развития финансовой отрасли и снижения стоимости оказываемых услуг.

Наконец, есть смысл освободить от обложения НДС займы, предоставляемые ценными бумагами. Это позволит снизить стоимость ценных бумаг, необходимых для покрытия разрывов ликвидности, что особенно актуально в условиях глобального финансового кризиса.

Заключение

Изменения, внесенные Федеральным законом 281-ФЗ от 25.11.2009 г. позволили установить сделки по операциям с ценными бумагами, которые освобождаются от обложения НДС.

В ходе написания курсовой работы были проведен анализ существующего на сегодняшний момент состояния обложения НДС операций с ценными бумагами. В ходе анализа выявлено, что не все виды операций с ценными бумагами освобождаются от обложения НДС. Обложению НДС подвергается реализация базисного актива финансового инструмента срочной сделки, а также суммы вознаграждений, которые входят по условиям договора в стоимость базисного актива.

В ходе проведенного анализа налогообложения НДС операций с ценными бумагами были выявлены следующие часто возникающие на практике проблемы:

сложность в отнесении расчетов векселями к финансовым инструментам срочных сделок из-за его двойственной природы

правовые пробелы, которые касаются нормативного регулирования обложения НДС производных финансовых инструментов – отсутствие строго определенного законодательного понятия «инструмент срочных сделок».

невозможность отнесения к финансовым инструментам срочных сделок некоторых производных финансовых инструментов

существующие нормативные противоречия федерального и регионального налогового законодательства

отсутствие судебной защиты сделки в соответствии с Гражданским Кодексом РФ

сложность ведения «раздельного» учета в части касающейся операций с ценными бумагами.

В процессе написания курсовой работы были даны следующие рекомендации для оптимизации налогообложения операций с ценными бумагами:

для брокерских и прочих сервисных компаний, оказывающих услуги на финансовых рынках, необходимо провести изменения в порядке оформления счетов-фактур

в отношении клиринговых организаций необходимо уточнить для целей налога на добавленную стоимость порядок ведения раздельного учета облагаемых и не облагаемых налогом операций

необходимо реформировать порядок обложения инвестиционной деятельности налогом на добавленную стоимость

освободить от уплаты НДС по любым операциям инвестиционных фондов, связанным с приобретением ими товаров и услуг в связи с осуществлением инвестиционной деятельности

изменить размер ставок налога по операциям с ценными бумагами в соответствии с зарубежным опытом в зависимости от правовой организации профессионального участника рынка ценных бумаг.

Данные мероприятия создадут условия для развития финансовой отрасли и снижения стоимости оказываемых услуг для компаний, оказывающих услуги на рынке ценных бумаг, позволят привлечь дополнительный капитал в виде инвестиций, а также упростят применение НДС организациям, являющимся профессиональными участниками рынка ценных бумаг.

Список использованных источников

Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 № 117-ФЗ в редакции Федерального закона от 25.11.2009 № 281-ФЗ.

Гражданском Кодексе Российской Федерации (часть первая) (принят Федеральным законом № 51-ФЗот 30.11.1994 года в редакции Федерального закона №352-ФЗ от 27.12.2009 г.)

Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»

«Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях» принятый Федеральным законом № 195-ФЗ от 30 декабря 2001 года, принят Государственной Думой 20.12.2001 в редакции Федерального закона № 239-ФЗ от 27.07.2010 г.

Райзберг Б.А. Современный экономический словарь/ Б.А. Райзберг, Л.Ш. Лозовский, Е.Б Стародубцева. – М.: ИНФРА-М – 2006, 453 с.

Логинов П. НДС по операциям с производными финансовыми инструментами//Финансовая газета. – 2010, N 5.

Подкопаев И. О ценных бумагах, срочных сделках и других изменениях // Актуальные вопросы бухгалтерского учета и налогообложения. — 2010, N 1.

Лермонтов Ю. Операции с векселями // Аудит и налогообложение. — 2010, N 6.

Постановление ФАС Волго-Вятского округа от 22.10.2009 по делу N А82-3287/2008-99

Зубарева С. Истина в суде // Новая бухгалтерия. – 2010, N 8.

Письмо Минфина России от 16.03.2009 N 03-03-06/2/44

Логинов П. НДС по операциям с производными финансовыми инструментами // Финансовая газета. – 2010, N 5.

Смирнов И. Проблемы налогообложения ценных бумаг // Налогообложение, учет и отчетность в коммерческом банке. – 2009, N 4.

Либерман К. Комментарий к Федеральному закону от 25.11.2009 N 281-ФЗ «О внесении изменений в части первую и вторую Налогового кодекса Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской Федерации // Налоговый вестник: комментарии к нормативным документам для бухгалтеров. – 2010, N 2

Письмо Минфина России от 06.05.2010 N 03-07-11/167

Постановление Первого арбитражного апелляционного суда от 30.11.2009 по делу N А79-3243/2009

Постановление ФАС Северо-Кавказского округа от 22.06.2009 по делу N А53-13956/2008-С5-44

www.micex.ru – Сайт ЗАО «Фондовая биржа ММВБ»

Реферат: Рынок ценных бумаг. Его экономический и финансовый аспекты

Posted on 18.07.2017 by admin

СОДЕРЖАНИЕ
1. Ценные бумаги как экономическая категория.
2. Рынок ценных бумаг. Его экономический и финансовый аспекты.
3. Рынок ценных бумаг в нашей стране.
4. Заключение.

1. Ценные бумаги как экономическая категория

Переход нашей страны к рыночной экономике определил собой начало нового этапа в развитии рынка ценных бумаг. Обобщив накопленный опыт предыдущих периодов, и приняв во внимание современные особенности развития общества, мы получаем современный рынок ценных бумаг.
Для исследования рынка ценных бумаг1 необходимо предварительно рассмотреть объект этого вида рынка, поэтому начну с относительно краткого обзора ценных бумаг как финансовых документов. С экономической точки зрения можно дать определение ценной бумаги как денежного документа, удостоверяющего отношение владельца документа по отношению к лицу, выпустившему его. Другими словами ценная бумага – это форма существования капитала, которая облегчает его перераспределение и может обращаться на рынке как товар и приносить доход. Какие же существуют виды и разновидности ценных бумаг.
Первым видом являются ценные бумаги с фиксированным доходом, или как они еще называются, долговые обязательства. Этот вид представлен на рынке ценных бумаг облигациями2, депозитными и сберегательными сертификатами3, государственными ценными бумагами4 и векселями5.
Вторым видом ценных бумаг являются бумаги с нефиксированным доходом, прежде всего к ним относятся акции.6 Акция это, во-первых, титул собственности и, во-вторых, за ней закреплено право на дивиденд. Как титул собственности акцию можно охарактеризовать так: акционер, вложив деньги в предприятие, не может потребовать обратно свои средства, поэтому управление предприятия может сколь угодно долго распоряжаться капиталом, и также акция обладает правом голоса. Вторая черта акции — обладание правом на часть прибыли, причем именно на часть, так как прибыль может быть вложена и в расширение производства. Акции разделяются на обычные и привилегированные, а также предъявительские и именные. Привилегированные акции подразумевают, что у их владельца имеются права, отличающие его от держателя обыкновенных акций.
И, наконец, последним видом ценных бумаг являются смешанные формы. К этому виду можно отнести опционные займы, причем они подразумевают под собой переходную форму займов с фиксированным процентом к акциям, то есть, получая процент, держатель имеет право и на дополнительные обязательства компании.

2. Рынок ценных бумаг. Его экономический и финансовый аспекты

Вследствие того, что конечной целью современной товарной экономики является получение прибыли, то любая деятельность в сфере экономики направлена на увеличение прибыли. Одним из средств увеличения прибыли является вложение (инвестирование), поэтому важно выбрать наиболее целесообразный рынок для инвестирования капитала.
Денежные средства могут быть вложены в различные рынки, и на каждом рынке будет иметь место определенный, отличный от другого прирост, но для вложения, несомненно, требуется накопление, поэтому важно найти первоначальный капитал или накопить его. Отсюда можно рассматривать рынок с двух сторон: с одной стороны, как рынок для накопления, с другой — как рынок для инвестиций.
К рынкам, на которых можно накопить или получить капитал относится рынок ценных бумаг, наравне с рынком банковских капиталов, валютным рынком, рынком страховых и пенсионных фондов. Иными словами, рынком, на котором преобладают финансовые отношения, называется финансовым рынком, а в его состав входят денежный рынок и рынок капиталов. Под денежным рынком понимается рынок краткосрочных кредитных операций (до одного года) и в свою очередь подразделяется на учетный рынок, межбанковский рынок и валютный рынок. На учетном рынке основными объектами купли-продажи являются казначейские и коммерческие векселя и другие краткосрочные ценные бумаги, межбанковский рынок функционирует за счет предоставления кредитов банками друг другу (использование временно свободных денежных средств) сроками от одного дня до пяти лет, валютный же рынок обслуживает международный платежный оборот. Рынок капиталов охватывает средне- и долгосрочные кредиты и акции и облигации, он подразделяется на рынок средне- и долгосрочных ценных бумаг и рынок средне- и долгосрочных банковских кредитов.
Рынок ценных бумаг также является рынком для инвестиций, привлечения незадействованного капитала. Так как существуют различные виды рынков для инвестирования, рынку ценных бумаг приходится выдерживать жесткую конкуренцию, на которую влияет ряд факторов: уровень доходности рынка, уровень риска, уровень налогообложения и др.
Рынок ценных бумаг имеет ряд функций, которые условно можно разделить на две группы: общерыночные функции, присущие обычно каждому рынку, и специфические функции, которые отличают его от других рынков. К общерыночным функциям относятся такие, как:
1. коммерческая функция, т.е. функция получения прибыли от операции на данном рынке;
2. ценовая функция, т.е. рынок, обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение и т.д.;
3. информационная функция, т.е. рынок, производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;
4. регулирующая функция, т.е. рынок, создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д.
К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие:
перераспределительную функцию;
функцию страхования ценовых и финансовых рисков.
Перераспределительная функция условно может быть разбита на три подфункции:
* перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности;
* перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму;
* финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, то есть без выпуска в обращение дополнительных денежных средств.
Процесс ценообразования на рынке ценных бумаг чрезвычайно сложен, на цену влияют различные факторы: спрос, предложение, издержки, конкуренция, риск и др. На рынке ценных бумаг в процессе ценообразования в основном взаимодействуют два экономических закона: закон спроса и предложения и закон стоимости.
Согласно классическому определению экономической теории, цена — это денежное выражение стоимости товара, а относительно рынка ценных бумаг цена — это количественное выражение тех затрат, которые несет эмитент, чтобы получить прибыль.
На различных стадиях ценообразование на рынке ценных бумаг существенно отличается. На первичном рынке цена устанавливается заранее на предприятии, выпустившем ценную бумагу, на него воздействуют чисто субъективные факторы: то количество денежных ресурсов (инвестиций), которое он хотел бы получить, если же цена чрезмерно высока, то предприниматель не сможет продать ценные бумаги, но если он действует на аукционном рынке, то вероятность этого весьма мала.
Экономические механизмы ценообразования полностью включаются в процесс лишь на вторичном рынке ценных бумаг, где происходит перепродажа акций, облигаций, векселей и др.
Итак, рассмотрим взаимодействие спроса и предложения на рынке ценных бумаг. Особенностью здесь является то, что спрос есть спрос на инвестиции, а предложение это сумма денежной массы и сбережений. Также как и на других рынках, равновесная цена на инвестиции образуется при пересечении спроса и предложения, но цена здесь выражена процентом (равновесным процентом) по инвестициям (процент по облигации, дивиденд по акции). Следует отметить, что существует 2 модели взаимодействия спроса и предложения на финансовом рынке — кейнсианская и неоклассическая. Их отличие выражается в том, что функция сбережений постоянна и прямо пропорциональны соответственно.
Если искать равновесие на конкурентном идеальном рынке ценных бумаг, то здесь важно учитывать фактор риска. При этом по закону, выведенному учеными Шарпом, Линтнером и Моссином получается, что инвестор приобретет, ценные бумаги соответственно их рисковой части на рынке ценных бумаг, то есть инвесторы будут иметь одну и ту же структуру рисковой части своего портфеля. Этот совокупный спрос инвесторов будет предъявлен рынку и, если предложение ценных бумаг корпораций не будет совпадать с ним, то вступит в действие рыночный закон спроса и предложения. Другими словами, на идеальном конкурентном рынке, то есть когда у инвесторов одинаковая доступная и правдивая информация, при покупке ценных бумаг следует довериться рынку и выбрать структуру своего портфеля такой же, что и структура портфеля рынка.
Что же касается закона стоимости на рынке ценных бумаг, то здесь невозможно использовать закон, обозначенный политической экономией. Согласно нему, «стоимость товаров определяется затратами общественного труда и товары обмениваются в соответствии с их общественной стоимостью, величина которой устанавливается на уровне общественно необходимых затрат труда». Такой закон на рынке ценных бумаг просто невозможно сейчас представить в действии, ведь тогда стоимость ценной бумаги будет равна затратам на производство листа бумаги и печати на нем соответствующих букв, символов и т. д. Закон стоимости выполнял функции регулирования цены до общественно необходимой, иными словами те де функции выполняет сейчас и конкуренция.
Конкуренцию же здесь можно рассматривать в двух аспектах: внутреннем и внешнем. В качестве внутреннего аспекта здесь выступает конкуренция между ценными бумагами. Здесь на конкуренцию влияют такие факторы: количество и разнообразие эмитентов, количество аналогичных ценных бумаг, знание цен конкурентов. Во внешнем аспекте конкуренция рассматривается как конкуренция между различными видами рынков, для привлечения инвестиций, например, конкуренция между бюджетом, кредитным рынком и рынком ценных бумаг: при увеличении бюджетных ресурсов увеличиваются налоги, уменьшается масса денег и соответственно инвестиции.
Любая человеческая деятельность на данном этапе развития общества должна быть регулируема, не является исключением и рынок ценных бумаг. В законе «О рынке ценных бумаг» предусматривается как регулирование деятельности государственными органами, так и специальными организациями, функционирующими на рынке ценных бумаг.
Для начала следует выделить систему регулирования рынка ценных бумаг — так называемую регулятивную инфраструктуру рынка, на данный момент эта система включает в себя:
1. государственные органы регулирования;
2. саморегулирующиеся организации;
3. законодательные нормы рынка ценных бумаг;
4. этику, традиции и обычаи рынка.
Государство выполняет ряд важнейших функций на рынке ценных бумаг, среди них можно выделить следующие основные:
* наблюдение и регулирование исполнения этой программы, выработка разработка программы и стратегии развития рынка ценных бумаг, законодательных актов для реализации стратегии;
* установление требований к участникам рыночного процесса, установка различных стандартов;
* контролирование финансовой безопасности и устойчивости рынка, надзор за выполнением распоряжений по безопасности;
* обеспечение информированности всех без исключения инвесторов о состоянии рынка;
* формирование государственных систем страхования на рынке ценных бумаг;
* контроль и предупреждение чрезмерного вложения инвестиций в государственные ценные бумаги.
На сегодняшний день известны две модели государственного регулирования рынка ценных бумаг, первая подразумевает, что государство максимально активно контролирует и вмешивается в регуляционный процесс на рынке и лишь небольшая часть передается саморегулирующимся организациям. Вторая модель прямо противоположна первой — роль государства в регулировании минимальна и основная доля регулирования принадлежит участникам рынка. В большинстве стран мира государство идет по пути среднего между этими двумя крайними моделями.
Кроме государства на рынке ценных бумаг процесс регулирования осуществляется и самостоятельно так называемыми саморегулирующими организациями, которые в соответствии с законом «О рынке ценных бумаг» представляют собой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг, действующие в соответствии с законом и функционирующие на принципах некоммерческой организации7. Важной особенностью такой организации является ее некоммерческая направленность, то есть ее участники и учредители не используют вырученные средства на собственное потребление, а только на реализацию представленных им функций.
Функциями саморегулируемых организаций являются:
* разработка обязательных правил и стандартов профессиональной деятельности и операций на рынке ценных бумаг;
* осуществление подготовки кадров и установление требований для работы на рынке;
* контроль за соблюдением участниками правил и нормативов
* обеспечение правдивой информацией участников рынка;
* обеспечение защиты участников в государственных органах управления.
Важнейшими структурами рынка ценных бумаг как финансовой категории являются участники рынка ценных бумаг, осуществляющие свою профессиональную деятельность и фондовые биржи, об этом и пойдет далее речь.
Профессиональная деятельность — это специализированная деятельность на рынке ценных бумаг по перераспределению денежных ресурсов на основе ценных бумаг, по организационно- техническому и информационному обслуживанию выпуска и обращения ценных бумаг.
Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг подразделяется на следующие виды:
* перераспределение денежных ресурсов и финансовое посредничество,
* брокерская деятельность,
* дилерская деятельность,
* деятельность по организации торговли ценными бумагами,
* организационно-техническое обслуживание операций с ценными бумагами,
* депозитарная деятельность,
* консультационная деятельность,
* деятельность по ведению и хранению реестра акционеров,
* расчетно-клиринговая деятельность по ценным бумагам,
* расчетно-клиринговая деятельность по денежным средствам (в связи с операциями с ценными бумагами).
На основании Указа Президента РФ от 4.11.1994г.8 и закона «О рынке ценных бумаг» можно дать следующие определения каждого вида деятельности и указать основные типы профессиональных участников, которые ей соответствуют.
Брокерской деятельностью признается совершение сделок с ценными бумагами на основе договоров комиссии и поручения (финансовый брокер).
Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет, путем публичного объявления цен покупки и продажи ценных бумаг с обязательством покупки и продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам (инвестиционная компания).
Деятельность по организации торговли ценными бумагами — это предоставление услуг, способствующих заключению сделок с ценными бумагами между профессиональными участниками рынка ценных бумаг (фондовые биржи, фондовые отделы товарных и валютных бирж, организованные внебиржевые системы торговли ценными бумагами).
Депозитарной деятельностью признается деятельность по хранению ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги (специализированные депозитарии, расчетно-депозитарные организации, депозитарии инвестиционных фондов).
Консультационной деятельностью признается предоставление юридических, экономических и иных консультаций по поводу выпуска и обращения ценных бумаг (инвестиционный консультант).
Деятельность по ведению и хранению реестра — это оказание услуг эмитенту по внесению имени [наименования] владельцев именных ценных бумаг в соответствующий реестр. (специализированные регистраторы).
Расчетно-клиринговой деятельностью по ценным бумагам признается деятельность по определению взаимных обязательств по поставке [переводу] ценных бумаг участников операций с ценными бумагами (Расчетно-депозитарные организации, клиринговые палаты, банки и кредитные учреждения).
Расчетно-клиринговая деятельность по денежным средствам — это деятельность по определению взаимных обязательств и/или по поставке [переводу] денежных средств в связи с операциями с ценными бумагами (расчетно-депозитарные организации, клиринговые палаты, банки и кредитные учреждения).
Согласно действующему законодательству, профессиональные участники рынка ценных бумаг имеют право совмещать различные виды деятельности, за исключением совмещения деятельности дилера или брокера с посреднической деятельностью.
Законодательно первичный рынок ценных бумаг определяется как отношения, складывающиеся при эмиссии (для инвестиционных ценных бумаг) или при заключении гражданско-правовых сделок между лицами, принимающими на себя обязательства по иным ценным бумагам, и первыми инвесторами, профессиональными участниками рынка ценных бумаг, а также их представителями.
Таким образом, первичный рынок — это рынок первых и повторных эмиссий ценных бумаг, на котором осуществляется их начальное размещение среди инвесторов.
Важнейшей чертой первичного рынка является полное раскрытие информации для инвесторов, позволяющее сделать обоснованный выбор ценной бумаги для вложения денежных средств. Вся деятельность на первичном рынке служит для раскрытия информации:
* подготовка проспекта эмиссии, его регистрация и контроль государственными органами с позиций полноты представленных данных,
* публикация проспекта и итогов подписки и т.д.
Особенностью отечественной практики является то, что первичный рынок ценных бумаг пока преобладает. Эта тенденция объясняется такими процессами как приватизация, создание новых акционерных обществ, финансирование государственного долга через выпуск ценных бумаг, переоформление через фондовый рынок валютного долга государства и т.п.
Существует две формы первичного рынка ценных бумаг:
* частное размещение;
* публичное предложение.
Частное размещение характеризуется продажей (обменом) ценных бумаг ограниченному количеству заранее известных инвесторов без публичного предложения и продажи.
Публичное предложение — это размещение ценных бумаг при их первичной эмиссии путем публичных объявления и продажи неограниченному числу инвесторов.
Соотношение между публичным предложением и частным размещением постоянно меняется и зависит от типа финансирования, который избирают предприятия в той или иной экономике, от структурных преобразований, которые проводит правительство, и других факторов.
Под вторичным фондовым рынком понимаются отношения, складывающиеся при обращении ранее эмитированных на первичном рынке ценных бумаг.
Основу вторичного рынка составляют операции, оформляющие перераспределение сфер влияния вложений иностранных инвесторов, а также отдельные спекулятивные операции.
Важнейшая черта вторичного рынка — это его ликвидность, т.е. возможность успешной и обширной торговли, способность поглощать значительные объемы ценных бумаг в короткое время, при небольших колебаниях курсов и при низких издержках на реализацию.
Вторичный рынок ценных бумаг подразделяется на:
* организованный (биржевой) рынок
* неорганизованный (внебиржевой или «уличный») рынок.

Организованный или биржевой рынок исчерпывается понятием фондовой биржи, как особого, институционально организованного рынка, на котором обращаются ценные бумаги наиболее высокого качества и операции, на котором совершают профессиональные участники рынка ценных бумаг.
Фондовая биржа — это организованный рынок для торговли стандартными финансовыми инструментами, создаваемая профессиональными участниками фондового рынка для взаимных оптовых операций.
Признаки классической фондовой биржи:
1) это централизованный рынок, с фиксированным местом торговли, т.е. наличием торговой площадки;
2) на данном рынке существует процедура отбора наилучших товаров (ценных бумаг), отвечающих определенным требованиям (финансовая устойчивость и крупные размеры эмитента, массовость ценной бумаги, как однородного и стандартного товара, массовость спроса, четко выраженная колеблемость цен и т.д.);
3) существование процедуры отбора лучших операторов рынка в качестве членов биржи;
4) наличие временного регламента торговли ценными бумагами и стандартных торговых процедур;
5) централизация регистрации сделок и расчетов по ним;
6) установление официальных (биржевых) котировок;
7) надзор за членами биржи (с позиций их финансовой устойчивости, безопасного ведения бизнеса и соблюдения этики фондового рынка).
Функции фондовой биржи:
а) создание постоянно действующего рынка;
б) определение цен;
в) распространение информации о товарах и финансовых инструментах, их цена и условия обращения;
г) поддержание профессионализма торговых и финансовых посредников;
д) выработка правил;
е) индикация состояния экономики, её товарных сегментов и фондового рынка.
Всего в мире около 150 фондовых бирж, крупнейшими являются следующие: Нью-Йоркская, Лондонская, Токийская, Франкфуртская, Тайваньская, Сеульская, Цюрихская, Парижская, Гонконгская и биржа Куала Лумпур.
Фондовая биржа выступает в качестве торгового, профессионального и технологического ядра рынка ценных бумаг, кроме того, биржа является предприятием.
В международной практике существуют различные организационно-правовые формы бирж:
* неприбыльная корпорация (Нью-Йоркская биржа);
* неприбыльная членская организация (Токийская биржа);
* товарищество с ограниченной ответственностью (Лондонская и Сиднейская биржи);
* полугосударственная организация (Франкфуртская биржа);
* прочие формы.
И в международной и в российской практике биржи функционируют в группе дочерних компаний и структур, выполняющих вспомогательные функции. Создание при бирже дочерних юридических лиц используется для следующих целей:
а) организация отдельных торговых площадок (фьючерсные рынки и т.д.),
б) создание клирингово-расчетных и депозитарных организаций,
в) удаления «за рамки» биржи коммерческих операций и услуг, не соответствующих неприбыльному статусу фондовой биржи.
3. Рынок ценных бумаг в нашей стране
В России выбрана смешанная модель фондового рынка, на котором одновременно и с равными правами присутствуют и коммерческие банки, имеющие все права на операции с ценными бумагами, и небанковские инвестиционные институты.
Рынок ценных бумаг в России — это молодой, динамичный рынок с быстро нарастающими объемами операций, со все более изощренными финансовыми инструментами и диверсифицированной регулятивной и информационной структурой.
Современный российский фондовый рынок можно охарактеризовать по следующим параметрам:
1. Участники рынка (средина 1998 года):
* 2400 коммерческих банков,
* Центральный банк РФ (около 90 территориальных управлений),
* Сберегательный банк (42000 территориальных банков, отделений, филиалов),
* 60 фондовых бирж,
* 660 институциональных фондов
* более 550 негосударственных пенсионных фондов
* более 3000 страховых компаний
* саморегулируемая организация — Союз фондовых бирж.
2. Объемы рынка.9
Одним из наиболее объемных является рынок государственных долговых обязательств, включающий:
* долгосрочные и среднесрочные облигационные займы, размещенные среди населения (более 30 млрд. руб.);
* государственные краткосрочные облигации различных годов выпуска;
* долгосрочный 30-летний облигационный займ 1991г.(с учетом вложений Банка России 55-60 млрд. руб.);
* внутренний валютный облигационный займ для юридических лиц (около 35.5 трлн. руб.);
* казначейские обязательства (до 5 трлн. руб.).
3. Рынок частных ценных бумаг:
* эмиссия акций преобразованных в открытые акционерные общества государственных предприятий (около 800-900 млрд. руб.);
* эмиссия акций и облигаций банков (более 2 трлн. руб.);
* эмиссия акций чековых инвестиционных фондов (2-2.5 трлн. руб.);
* эмиссия акций вновь создаваемых акционерных обществ (75-76 трлн. руб.);
* облигации банков и предприятий (50-60 трлн. руб.).
Качественные характеристики.
Российский фондовый рынок характеризуется следующим:
* небольшими объемами и неликвидностью;
* «неоформленностью» в макроэкономическом смысле (неизвестно соотношение сил на фондовом рынке и т.п.);
* неразвитостью материальной базы, технологий торговли, регулятивной и информационной инфраструктуры;
* раздробленной системой государственного регулирования;
* отсутствием государственной долгосрочной политики формирования рынка ценных бумаг;
* высокой степенью всех рисков, связанных с ценными бумагами;
* значительными масштабами грюндерства, т.е. агрессивной политикой учреждения нежизнеспособных компаний;
* крайней нестабильностью в движениях курсов акций и низкими инвестиционными качествами ценных бумаг;
* отсутствием открытого доступа к макро- и микроэкономической информации о состоянии фондового рынка;
* инвестиционным кризисом;
* отсутствием обученного персонала и крупных, заслуживших общественное доверие инвестиционных институтов;
* агрессивностью и острой конкуренцией при отсутствии традиций деловой этики;
* высокой долей спекулятивного оборота;
* расширением рынка государственных долговых обязательств и спроса государства на деньги, что сокращает производительные инвестиции в ценные бумаги.
Несмотря на все отрицательные характеристики, современный российский фондовый рынок — это динамичный рынок, развивающийся на основе: быстро расширяющейся практики покрытия дефицитов федерального и местного бюджетов за счет выпуска долговых ценных бумаг; объявления первых крупных инвестиционных проектов производственного характера; расширяющегося выпуска предприятиями и регионами облигационных займов; быстрого улучшения технологической базы рынка; открывшегося доступа на международные рынки капитала; быстрого становления масштабной сети институтов — профессиональных участников рынка ценных бумаг и других факторов.
Формирование фондового рынка в России повлекло за собой возникновение, связанных с этим процессом, многочисленных проблем, преодоление которых необходимо для дальнейшего успешного развития и функционирования рынка ценных бумаг.
В данном разрезе можно выделить следующие ключевые проблемы развития российского фондового рынка, которые требуют первоочередного решения.
1. Преодоление негативно влияющих внешних факторов, т.е. хозяйственного кризиса, политической и социальной нестабильности.
2. Целевая переориентация рынка ценных бумаг с первоочередного обслуживания финансовых запросов государства и перераспределения крупных пакетов акций на выполнение своей главной функции — направление свободных денежных ресурсов на цели восстановления и развития производства в России.
3. Улучшение качественных характеристик рынка:
* наращивание объемов и переход в категорию классифицируемых рынков ценных бумаг (для того, чтобы российский рынок был отнесен к разряду развивающихся, размер капитализации рынка акций в процентах к номинальной стоимости ВВП должен достигнуть 30-40%, т.е. увеличиться в 10-15 раз), что невозможно без укрупнения и рекапитализации фондового рынка;
* пресечение обращения на рынке суррогатов ценных бумаг и незаконной профессиональной деятельности (контроль за данным процессом должны взять на себя как государственные, так и саморегулируемые организации).
4. Повышение роли государства на фондовом рынке, для чего необходимо:
1) создание государственной долгосрочной концепции и политики действий в области восстановления рынка ценных бумаг и его текущего регулирования (окончательный выбор модели фондового рынка (в настоящее время преобладает ориентация на фондовый рынок США),а также определение доли источников финансирования хозяйства и бюджета за счет выпуска ценных бумаг);
2) формирование согласованной системы государственного регулирования фондового рынка для преодоления раздробленности и пересечения функций многих государственных органов;
3) формирование сильной Комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку, которая сможет объединить ресурсы государства и частного сектора на цели создания рынка ценных бумаг;
4) ускоренное создание жесткой регулятивной инфраструктуры рынка и ее правовой базы для ограничения рисков инвесторов;
5) создание системы отчетности и публикации макро- и микроэкономической информации о состоянии рынка ценных бумаг;
6) формирование активно действующей системы контроля за небанковскими инвестиционными институтами;
7) государственная поддержка образования в области фондового рынка;
8) преодоление опережающего развития рынка государственных ценных бумаг, которое переключает большую часть денежных ресурсов на обслуживание непроизводительных расходов государства, сокращая поступление средств в производство.
5. Проблема защиты инвесторов, которая может быть решена созданием государственной или полугосударственной системы защиты инвесторов в ценные бумаги от потерь.
6. Опережающее создание депозитарной и клиринговой сети, агентской сети для регистрации движения ценных бумаг в интересах эмитентов.
7. Реализация принципа открытости информации через расширение объема публикаций о деятельности эмитентов ценных бумаг, введение признанной рейтинговой оценки компаний-эмитентов, развитие сети специализированных изданий (характеризующих отдельные отрасли как объекты инвестиций), создание общепринятой системы показателей для оценки рынка ценных бумаг и т.п.
8. Реализация принципа представительства и консолидации регионов посредством:
а) создания консультативного органа, объединяющего представителей государственных органов, банков, небанковских инвестиционных институтов, регионов и публики;
б) передачи части прав по регулированию рынка регионам;
в) введения представителей публики в состав директоратов регулятивных органов государства, саморегулируемых организаций, фондовых бирж;
г) государственной поддержки саморегулируемых организаций;
д) создания системы экспертной поддержки и научного обслуживания рынка (экспертные советы ученых и т.п.).
4. Заключение
Итак, рассмотрев все вышеуказанные проблемы, возникшие у меня в процессе работы, я могу сделать ряд выводов.
Во-первых, появление рынка ценных бумаг явилось позже нежели появление объекта его торгов, а причинами возникновения ценных бумаг стали развитие производительных сил и активной международной торговли, не зря первыми акционерными обществами были торговые компании.
Во-вторых, на современном этапе развития общества нецелесообразно называть ценные бумаги фиктивным капиталом (во всяком случае это можно сказать об акциях и облигациях частных компаний), потому что они заменяют собой реальный денежный капитал.
В-третьих, сегодня можно выделить множество видов и разновидностей ценных бумаг, таких как акции, облигации, векселя, депозитные сертификаты, государственные обязательства и другие.
В-четвертых, рынок ценных бумаг занимает промежуточное место среди рынков капитала и денежных рынков, на нем можно и заработать капитал и его туда вложить.
В пятых, рынок ценных бумаг выполняет ряд функций, среди которых важнейшими являются функция перераспределения капиталов и функция страхования риска вложения капитала.
В-шестых, на рынке ценных бумаг действуют экономические законы, такие как: закон спроса и предложения, закон денежного обращения и закон конкуренции, которые, хоть и с некоторыми особенностями, но выполняют свои функции.
В-седьмых, рынок ценных бумаг подвержен регулированию как со стороны государства, так и со стороны самостоятельных организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг.
В-восьмых, биржа является источником реализации рынка ценных бумаг на практике, где сталкиваются продавцы (эмитенты) и (инвесторы), которые совершают взаимовыгодные сделки при помощи профессиональных участников рынка и оперируя различными специфическими функциями рынка, например хеджирование.
В-последних, несмотря на многие проблемы, с которыми столкнулся в настоящее время российский фондовый рынок, следует отметить, что это молодой, динамичный и перспективный рынок, который развивается на основе позитивных процессов, происходящих в нашей экономике: массового выпуска ценных бумаг в связи с приватизацией государственных предприятий, быстрого создания новых коммерческих образований и холдинговых структур, привлекающих средства на акционерной основе и т.п. Кроме того, рынок ценных бумаг играет важную роль в системе перераспределения финансовых ресурсов государства, а также, необходим для нормального функционирования рыночной экономики. Поэтому восстановление и регулирование развития фондового рынка является одной из первоочередных задач, стоящих перед правительством.

Список литературы

1. Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. — М.: Финансы и Статистика, 1992
2. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг: введение в фондовые операции. — Самара: СамВен, 1992
3. Каратуев А.Г. Ценные бумаги: виды и разновидности. — М.:Русская Деловая Литература, 1997
4. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. — М.: Перспектива, 1995
5. Политэкономическая энциклопедия. Т. 1-4.
6. Региональный рынок ценных бумаг. М.: Финансы и статистика, 1995
7. Рынок ценных бумаг. М.: Финансы и статистика, 1998
8. Ценообразование. — М.: Финстатинформ, 1996
9. Витин А. «Мобилизация финансовых ресурсов для инвестиций», «Вопросы экономики»,1994, №10
10. Зайцев Д. «Бурный и трудный рост», «Журнал для акционеров», 1995, №3
11. 1995, №4
12. Кольцова Н. «Фондовые индексы AK&M», «Рынок ценных бумаг», 1995, №10

1 Рынок ценных бумаг – часть рынка ссудных капиталов, где осуществляется эмиссия и купля-продажа ценных бумаг.
2 Облигация – это долговое обязательство, выпускаемое как центральным правительством, так и муниципальными образованьями и частными компаниями. Облигации являются ценными бумагами с наименьшей степенью риска, и, конечно, доход по ним из-за этого не очень велик.
3 Депозитный и сберегательный сертификаты – это письменные свидетельства кредитных учреждений о получении денежных средств от вкладчика, удостоверяющее право вкладчика на получение внесенных денежных средств с процентами.
4 Государственные ценные бумаги – долговые обязательства правительства, одни из самых надежных в современном мире.
5 Вексель – это необеспеченное обещание компании-должника выплатить долг и процент по нему в установленный срок, причем по степени надежности он стоит на последнем месте в среде долговых обязательств фирмы.
6 Акция – это ценная бумага, удостоверяющая, что владелец оплатил ее стоимость и тем самым внес свою долю (пай) в капитал акционерного общества.
7 Федеральный закон О рынке ценных бумаг — М.:,1996, стр. 51
8 «О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в Российской Федерации»
9 Официальная статистика по многим компонентам рынка ценных бумаг отсутствует, поэтому при анализе российского рынка преобладают экспертные оценки

Реферат: Валютные ценности, резиденты и нерезиденты валютных операций

Posted on 18.07.2017 by admin

Агентство по образованию

Российский заочный институт текстильной и легкой промышленности

Реферат по курсу «Внешнеэкономическая деятельность»

Валютные ценности, резиденты и нерезиденты валютных операций.

Автор студент I курса ФЭУ

Козлова Е.А.

Научный руководитель

Булатов А.Б.

Тверь 2005 г.

План

Введение

Понятие валютных ценностей
Понятия резидента и нерезидента валютных операций

Заключение

Список литературы

Введение

В международной экономической системе существует ряд объектов, обладающих наиболее высокой степенью ликвидности на мировом рынке. Поэтому государственно-правовое воздействие на данные объекты позволяет эффективно стимулировать экономические процессы, происходящие как внутри страны, так и в сфере внешнеэкономической деятельности. К данным объектам, в первую очередь, можно отнести иностранную валюту и выраженные в ней обязательства, в том числе — ценные бумаги. Экономически это обусловлено ролью мировых денег, которая в той или иной степени присуща данным объектам в сфере международного обмена товарами и капиталами.

Обращение иностранной валюты на мировом рынке, так называемый «валютный фактор», является одним из главных элементов в мировой экономике. Объемы операций мирового валютного рынка, достигающие 1,5 триллионов долларов США в день, имеют большой и быстрый потенциал воздействия на национальные экономики отдельных государств и на положение в мире в целом. Одним из главных мест действия валютного фактора является мировая торговля. Поэтому государственно-правовое регулирование «валютного фактора» является эффективным рычагом воздействия на экономику страны. Однако на международном рынке знаки стоимости, являющиеся законным средством платежа в рамках отдельных государств, теряют силу. Поэтому в течение длительного исторического периода в роли мировых денег выступали слитки благородных металлов и драгоценные камни. Постепенно драгоценные металлы и драгоценные камни утратили функции мировых денег как всеобщего покупательного и платежного средства.

В российском праве данные виды имущества объединяются понятием «валютные ценности», которое является центральным в системе правового регулирования отношений по их использованию. В соответствии со ст. 141 Гражданского кодекса РФ виды имущества, отнесенного к валютным ценностям, и порядок совершения сделок с ними определяются Федеральным Законом от 10 декабря 2003 г. N 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» (в ред. Федерального закона от 29.06.2004 N 58-ФЗ) (далее Закон). К валютным ценностям Закон относит: иностранную валюту и внешние ценные бумаги. Выделение этих объектов в особую группу обусловлено историческими и экономическими предпосылками. Валютные ценности признаются объектами как гражданских, так и предпринимательских отношений. Право собственности на них в Российской Федерации защищается на общих основаниях, с ними могут совершаться сделки гражданского оборота в установленном порядке. Вместе с тем, валютные ценности играют особую роль в построении эффективной национальной экономики и в определении экономической политики государства, особенно во внешнеэкономической сфере. Поэтому государство заинтересовано в том, чтобы установить особый правовой режим их использования.

Данный режим в Российской Федерации определен валютным законодательством, устанавливающим определенную систему ограничений гражданско-правового оборота валютных ценностей на территории Российской Федерации. В странах с развитой экономикой валютные ограничения вводятся обычно в период экономических кризисов. Во многих из них на сегодняшний день все валютные ограничения отменены, например, в Великобритании, США, Франции. Поэтому в процессе стабилизации экономической ситуации в России и всеобщей интеграции и глобализации экономических процессов в мире можно прогнозировать сокращение валютных ограничений и свободное использование валютных ценностей, в том числе и иностранной валюты.

1. Понятие валютных ценностей

Валютные ценности являются объектом валютного регулирования. Согласно пункту 5 статьи 1 Закона № 173-ФЗ к валютным ценностям в настоящее время относятся иностранная валюта и внешние ценные бумаги.

Иностранная валюта занимает центральное место в системе регулирования валютных отношений. Российское законодательство (ст. 140 ГК РФ) рассматривает категории «деньги» и «валюта» как идентичные по своей правовой природе понятия. Вместе с тем, «валюта» и «деньги» понятия не равнозначные, так как валютой становятся только те деньги, которые признаны мировым сообществом в качестве всеобщих эквивалентов. С точки зрения национального законодательства деньги рассматриваются как две самостоятельные категории. Первая — законное платежное средство, обязательное к приему на всей территории государства, вторая — иностранная валюта. На территории России обязательным к приему платежным средством является рубль (ст. 75 Конституции РФ). Основания, порядок и условия использования иностранной валюты в России определяются Законом «О валютном регулировании и валютном контроле» или в установленном им порядке.

Валютное законодательство под иностранной валютой понимает две различные по своей правовой природе группы имущества. Первая — это наличная иностранная валюта: банкноты, казначейские билеты, монеты, обладающие определенными признаками. К ней относятся денежные знаки, которые находятся в обращении и являются законным средством платежа в соответствующем иностранном государстве или группе государств, а также изъятые или изымаемые из обращения денежные знаки в том случае, если они подлежат обмену. Данный вид денег экономисты определяют как «символические деньги», то есть средства платежа, чья стоимость или покупательная способность в качестве денег превосходит издержки их производства или ценность при альтернативном использовании. Это только функциональные формы денег, сами по себе не имеющие никакой стоимости. Государство, пользуясь этими экономическими свойствами, придает им юридическое свойство — служить законным платежным средством. Законным средством платежа являются те деньги, которые национальное правительство провозгласило обязательными для приема при обмене на своей территории и в качестве законного способа уплаты долгов, в том числе — налогов. Изъятые или изымаемые из обращения денежные знаки утрачивают роль всеобщего эквивалента, но до тех пор, пока они подлежат обмену, сохраняют определенную стоимость, поэтому российское законодательство включило их в понятие «иностранная валюта».

Вторая группа имущества, отнесенного валютным законодательством к иностранной валюте, — это средства на счетах в денежных единицах иностранных государств, международных денежных или расчетных единицах, то есть иностранная валюта в безналичной форме.

Правовая природа наличной иностранной валюты и денежных средств на счетах различна. Наличная иностранная валюта по своей правовой природе является вещами, а вопрос о правовой природе безналичных денег на сегодняшний день еще не решен и является дискуссионным. Экономическая теория рассматривает эту особенность как проявление различных функций денег, но не разграничивает понятия деньги и денежные средства на счетах. В то же время не все зарубежные страны признают безналичные деньги законным платежным средством. Например, французское право основывается на предположении, что деньги являются реальной вещью, которой закон сообщает свойство платежного средства. Тем не менее, российское законодательство рассматривает в качестве иностранной валюты, наряду с наличными деньгами, и средства на счетах.

Денежной единицей иностранных государств является расчетная единица, признаваемая законным платежным средством иностранного государства, обязательная к приему на всей его территории и, как правило, эмитируемая национальным центральным банком. Под международной расчетной единицей подразумевается искусственная валютная единица, представляющая собой условный масштаб, применяемый для соизмерения международных долговых обязательств, платежей. Для обслуживания международных экономических отношений широко используются прототипы мировых денег, в частности, СДР и евро.

Так, в рамках Европейского союза создан Европейский валютный союз (ЕВС) и с 1 января 1999 г. для стран-участниц ЕВС была введена единая валюта под названием — евро, призванная постепенно заменить национальные валюты соответствующих стран. В течение трех лет евро обращался наряду с национальными валютами. После 31 декабря 2001 года все счета, которые до тех пор выражались в национальных валютах участвующих стран, в обязательном порядке конвертируются в евро, а с 1 января 2002 года в обращение ввели новые монеты и банкноты евро, выпускаемые Европейским центральным банком.

В качестве примера иностранной валюты в международных денежных единицах следует назвать СДР (Special Drawing Rights). Эта валюта эмитируется Международным валютным фондом и распределяется между странами — членами МВФ пропорционально их квотам международных кредитных, резервных и платежных средств. Эти средства используются для урегулирования сальдо платежей балансов, пополнения официальных валютных резервов, расчетов с МВФ, соизмерения стоимости национальных валют стран, входящих в МВФ. Эмиссия СДР осуществляется только в форме безналичных перечислений путем записей по счетам стран — участниц системы СДР. Официально СДР могут использовать банки, предприятия, частные лица, но, тем не менее, вне МВФ специальные права заимствования используются ограниченно.

Таким образом, иностранной валютой является имущество, определенное в Законе РФ «О валютном регулировании и валютном контроле», которое обладает особым правовым статусом в силу своего происхождения (эмитировано центральными банками иностранных государств либо международными организациями) и способно выполнять роль всеобщего эквивалента в международных операциях. Иностранная валюта существует как в наличной, так и в безналичной формах. По статусу её можно разделить на:

валюту соответствующего иностранного государства,

международную валюту (СДР),

региональную валюту (евро).

Вторым элементом понятия валютные ценности являются внешние ценные бумаги. Пункты 3 и 4 части 1 статьи 1 Закона содержат не существовавшие ранее в российском валютном законодательстве понятия соответственно внутренних и внешних ценных бумаг. Правильное разграничение ценных бумаг на внутренние и внешние весьма важно, поскольку внешние ценные бумаги, в отличие от внутренних, относятся к категории валютных ценностей. Внешние ценные бумаги — это ценные бумаги, в том числе в бездокументарной форме, не относящиеся в соответствии с Законом № 173-ФЗ к внутренним ценным бумагам, которые включают:

— эмиссионные ценные бумаги, номинальная стоимость которых указана в валюте Российской Федерации и выпуск которых зарегистрирован в Российской Федерации;

— иные ценные бумаги, удостоверяющие право на получение валюты Российской Федерации, выпущенные на территории Российской Федерации.

Позитивных условий отнесения ценной бумаги к числу внешних Закон не содержит. Отсутствие у ценной бумаги одного из необходимых признаков внутренней ценной бумаги является достаточным основанием для квалификации такой ценной бумаги в качестве внешней ценной бумаги.

Следует обратить внимание на то, что, в отличие от Закона РФ от 9 октября 1992 года «О валютном регулировании и валютном контроле», в новом законе законодатель исключил из состава валютных ценностей драгоценные металлы — золото, серебро, платину и металлы платиновой группы (палладий, иридий, родий, рутений и осмий) в любом виде и состоянии, природные драгоценные камни — алмазы, рубины, изумруды, сапфиры и александриты в сыром и обработанном виде, а также жемчуг. Это вполне логично, т.к. в современных условиях целесообразна более четкая дифференциация объектов правового регулирования в данной сфере. Поэтому драгоценные металлы и природные драгоценные камни вполне обоснованно отделены законодателем от валютных ценностей как объекта правового регулирования и выделены в отдельный объект правового регулирования.

Таким образом, понятие валютных ценностей включает в себя два элемента: иностранную валюту (наличную и безналичную) и внешние ценные бумаги. Возможности отнесения к числу валютных ценностей иных объектов Закон не предусматривает.

2. Понятия резидента и нерезидента валютных операций

Во многом по-новому решается в Законе № 173-ФЗ вопрос о разграничении участников регулируемых им отношений на резидентов и нерезидентов (подпункты 6, 7 части 1 статьи 1 Закона). Резиденты разделяются на две группы: лица — физические и юридические; публично-правовые образования (Российская Федерация, субъекты РФ и муниципальные образования). Находящиеся за пределами РФ обособленные подразделения юридических лиц — резидентов (филиалы, представительства и т. п.) и официальные представительства РФ юридическими лицами не являются и также отнесены к числу резидентов.

В соответствии с пунктом 6 статьи 1 Закона «О валютном регулировании и валютном контроле» к резидентам относятся:

а) физические лица, являющиеся гражданами Российской Федерации, за исключением граждан Российской Федерации, признаваемых постоянно проживающими в иностранном государстве в соответствии с законодательством этого государства;

б) постоянно проживающие в Российской Федерации на основании вида на жительство, предусмотренного законодательством Российской Федерации, иностранные граждане и лица без гражданства;

в) юридические лица, созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации;

г) находящиеся за пределами территории Российской Федерации филиалы, представительства и иные подразделения резидентов — юридических лиц, созданных в соответствии с законодательством Российской Федерации;

д) дипломатические представительства, консульские учреждения Российской Федерации и иные официальные представительства Российской Федерации, находящиеся за пределами территории Российской Федерации, а также постоянные представительства Российской Федерации при межгосударственных или межправительственных организациях;

е) Российская Федерация, субъекты Российской Федерации, муниципальные образования, которые выступают в отношениях, регулируемых настоящим Федеральным законом и принятыми в соответствии с ним иными федеральными законами и другими нормативными правовыми актами.

Анализируя понятие резидентства относительно физических лиц нужно в первую очередь раскрыть понятие постоянного места жительства в валютном законодательстве России. Традиционно признак постоянного места жительства присущ международному частному праву, где он является основным признаком института домицилия физических лиц.

Отметим в первую очередь, что признак постоянного места жительства не зависит и не связан с временным фактором, со сроком пребывания. Следовательно, и категория резидентства в валютном законодательстве не имеет ничего общего со сроком пребывания физического лица на территории России или за рубежом, поэтому понятие резидента для целей валютного контроля не вполне эквивалентно понятию налогового резидента (которое для физического лица соотносится не с наличием вида на жительство, а с количеством дней пребывания в РФ в данном году).

С учетом вышеизложенного можно сделать вывод, что признаки категории резидентства в валютном праве РФ совпадают с признаками домицилия в международном частном праве.

Обобщая все сказанное выше, можно сформулировать два основных правила, отличающих домицилий граждан в международном частном праве и резидентство физических лиц в валютном праве от категории резидентства в налоговом праве.

Во-первых, как было сказано, временной фактор не является основным признаком валютного резидентства, также как и признаком домицилия, в то время как в налоговом праве временной фактор является основным признаком определения резидентства физических лиц.

Во-вторых, домицилий и валютное резидентство приобретаются либо по рождению, либо по выбору (осмысленному намерению проживать в стране постоянно), в то время как налоговым резидентом РФ можно стать безо всякого намерения. Сам выбор, осмысленное намерение должно сопровождаться рядом юридически значимых действий лица в частности, подачей заявления в органы МВД или консульские учреждения, однозначно свидетельствующих об осмысленном намерении лица получить соответствующий статус.

У категории резидентства в валютном и налоговом законодательствах есть и одна общая деталь. Закон о валютном регулировании и контроле, также как и Налоговый кодекс, разграничивает резидентство от института гражданства, т.к. резидентами РФ являются любые физические лица вне зависимости от гражданства (подданства), в том числе лица без гражданства, имеющие постоянное местожительства в РФ. Иными словами можно быть гражданином РФ, но иметь статус нерезидента России, и, наоборот.

В соответствии с пунктом 7 статьи 1 Закона «О валютном регулировании и валютном контроле» к нерезидентам относятся:

а) физические лица, не являющиеся резидентами в соответствии с подпунктами «а» и «б» пункта 6;

б) юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств и имеющие местонахождение за пределами территории Российской Федерации;

в) организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств и имеющие местонахождение за пределами территории Российской Федерации;

г) аккредитованные в Российской Федерации дипломатические представительства, консульские учреждения иностранных государств и постоянные представительства указанных государств при межгосударственных или межправительственных организациях;

д) межгосударственные и межправительственные организации, их филиалы и постоянные представительства в Российской Федерации;

е) находящиеся на территории Российской Федерации филиалы, постоянные представительства и другие обособленные или самостоятельные структурные подразделения нерезидентов, указанных в подпунктах «б» и «в» данного пункта;

ж) иные лица, не указанные в пункте 6 части 1;

Из сопоставления подпунктов «а», «б» пункта 6 и подпункта «а» пункта 7 части 1 статьи 1 Закона «О валютном регулировании и валютном контроле» следует, что гражданин РФ предполагается резидентом, пока не доказано обратное. Статус нерезидента гражданин РФ может приобрести лишь в случае признания его постоянно проживающим в иностранном государстве в соответствии с законодательством этого государства. Причем речь идет не о продолжительности проживания гражданина РФ в иностранном государстве, а о факте наличия у него статуса постоянного жителя такого государства. Доказательством наличия у гражданина РФ этого статуса служит принятие консульским учреждением РФ в соответствующем иностранном государстве указанного гражданина РФ на консульский учет в качестве постоянного жителя такого государства (в настоящее время это обстоятельство удостоверяется путем проставления в заграничном паспорте гражданина РФ соответствующей консульской отметки). Согласно ст. 25 Консульского устава Союза ССР, утвержденного Указом Президиума Верховного Совета СССР от 25 июня 1976 года, консул ведет учет постоянно проживающих и временно находящихся в его округе граждан РФ. Только учетная отметка российского консульского учреждения может признаваться достоверным доказательством наличия у гражданина РФ статуса постоянного жителя иностранного государства.

В отличие от гражданина РФ иностранные граждане и лица без гражданства предполагаются нерезидентами, если они не проживают постоянно на территории РФ на основании вида на жительство. В соответствии со статьей 2 Федерального Закона от 25 июля 2002 года № 115-ФЗ «О правовом положении иностранных граждан в Российской Федерации» (в ред. на 11 ноября 2003 года) вид на жительство — это документ, выданный иностранному гражданину или лицу без гражданства в подтверждение их права на постоянное проживание в РФ, а также их права на свободный выезд из РФ и въезд в РФ. Вид на жительство, выданный лицу без гражданства, является одновременно и документом, удостоверяющим его личность.

Отметим, что перечень резидентов в пункте 6 Закона закрытый, в то время как перечень нерезидентов в пункте 7 оставлен открытым. Поэтому лицо, не входящее в перечень указанных в пункте 6 видов резидентов и не относящееся ни к одной из поименованных в пункте 7 категорий нерезидентов, в силу подпункта «ж» пункта 7 Закона признается нерезидентом.

Например, подпункт «в» пункта 6 Закона «О валютном регулировании и валютном контроле» относит к числу резидентов юридические лица, созданные в соответствии с законодательством РФ, а подпункт «б» пункта 7 данного Закона относит к нерезидентам юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств и имеющие местонахождение за пределами территории РФ. Нетрудно заметить, что применительно к российским юридическим лицам Закон не обусловливает отнесение их к числу резидентов местонахождением на территории РФ, в то время как для иностранного юридического лица необходимым условием для отнесения к числу нерезидентов служит его местонахождение за пределами территории РФ.

Таким образом, мы привели подробный перечень физических и юридических лиц, относящихся в соответствии с Законом «О валютном регулировании и валютном контроле» к резидентам и нерезидентам валютных операций. При рассмотрении понятия резидента мы более подробно остановились на различиях в трактовке данного понятия в валютном и налоговом законодательстве. Нами также было отмечено, что перечень резидентов является закрытым, а перечень нерезидентов законодатель оставил открытым.

Заключение

Итак, в данной работе мы рассмотрели понятие валютных ценностей, а также понятия резидента и нерезидента валютных операций. Данные понятия являются одними из основных понятий Федерального Закона «О валютном регулировании и валютном контроле», о чем прямо говорится в части 1 статьи 1 Закона.

Понятие валютных ценностей включает в себя два элемента: иностранную валюту (наличную и безналичную) и внешние ценные бумаги. Мы подробно остановились на понятии иностранной валюты, при этом рассмотрели особенности двух ее форм – наличной и безналичной. Далее была приведена классификация иностранной валюты по ее статусу. Данная классификация предполагает разделение иностранной валюты на валюту соответствующего иностранного государства, международную валюту (например, СДР) и региональную валюту (например, евро). При рассмотрении второго элемента, включенного в состав валютных ценностей, а именно, внешних ценных бумаг, было отмечено, что понятия внутренних и внешних ценных бумаг, содержащиеся в Законе, даны впервые.

Как нами было отмечено, в новом Законе от 10 декабря 2003 г. N 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» из состава валютных ценностей исключены драгоценные металлы и природные драгоценные камни, и, соответственно, операции с ними не подлежат валютному контролю.

Понятия резидента и нерезидента валютных операций в новом Законе существенно не изменились. В нашей работе мы перечислили физические и юридические лица, относящиеся в соответствии с Законом «О валютном регулировании и валютном контроле» к резидентам и нерезидентам валютных операций. При рассмотрении понятия резидента нами были отмечены различия в трактовке данного понятия в валютном и налоговом законодательстве, т.е. понятие резидента для целей валютного контроля не вполне эквивалентно понятию налогового резидента. Категория резидентства в валютном законодательстве не имеет ничего общего со сроком пребывания физического лица на территории России или за рубежом, в то время как именно количество дней пребывания в РФ в данном году является основополагающим при определении статуса налогового резидента или нерезидента.

Кроме того, нами было отмечено, что перечень резидентов является закрытым, а перечень нерезидентов законодатель оставил открытым. Исходя из этого, лицо, которое не входит в перечень резидентов и в то же время не относится ни к одной из категорий нерезидентов, признается нерезидентом.

Список литературы

Федеральный закон от 10 декабря 2003 г. N 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» (в ред. Федерального закона от 29.06.2004 N 58-ФЗ).
Диаконов В.В. Правовое регулирование валютной системы РФ на современном этапе.

http://www.pomosch.com/print_article.php?sectionId=4&articleId=6

Дорофеев Б.Ю., Земцов Н.Н., Пушин В.А. Валютное право России.- М., 2003.
Степанян М.Г. Правовые вопросы использования иностранной валюты во внешнеторговой деятельности. Диссертация на соискание ученой степени кандидата юридических наук. — М.: РГБ, 2003.
Харатян А.Ж. Регулирование оборота валютных ценностей. Диссертация на соискание ученой степени кандидата юридических наук. — М.: РГБ, 2002.
Эрделевский А.М. Об основных положениях нового валютного закона.// Хозяйство и право. – 2004. – № 5.
Эрделевский А.М. Постатейный комментарий к Федеральному закону от 10 декабря 2003 года № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле».- М., 2004.

Реферат: Характеристика международных санкций против «Саддамовского» Ирака (1990–2002)

Posted on 18.07.2017 by admin

Реферат: Характеристика международных санкций против «Саддамовского» Ирака (1990 – 2002)

Последствия ирако-кувейтского конфликта 1990–1991 гг. остаются одним из актуальных вопросов повестки дня для мирового сообщества по прошествии более чем десяти лет, которые отделяют драматические события, вошедшие в историю как война в Персидском заливе. Сам конфликт и, в еще большей степени, последующее развитие событий обнажили целый ряд слабых мест в постбиполярной системе международных отношений, которые не устранены до сих пор. Среди этих проблем существенную роль играют международные санкции, ставшие первой столь масштабной попыткой мирового сообщества применить универсальный механизм наказания одного из своих членов.

В августе 1990 г. Организация Объединенных Наций признала захват Ираком территории суверенного Кувейта агрессией, вслед, за чем против него были введены военно-политические и экономические санкции, поставившие Багдад в условия фактической изоляции. В общей сложности в течение первого года после агрессии Советом Безопасности ООН было принято более десяти резолюций по Ираку, важнейшими из которых стали резолюция № 661 от 6 августа 1990 г., определившая спектр запрещающих мер и создавшая Комитет по санкциям, который осуществляет контроль за их соблюдением, а также резолюция № 687, где перечислялись условия, при выполнении которых иракской стороной санкции могли быть сняты.

Суть санкций сводится к существенному ограничению торгово-экономических контактов Ирака с другими странами: по условиям резолюции № 661 Багдаду запрещался импорт любых товаров, за исключением продовольствия и медикаментов, а также был введен международный запрет на экспорт из страны нефти и нефтепродуктов, доходы от продажи которых за рубеж составляли инвестиционную основу иракской экономики3. Экономическая блокада Ирака привела к нарушению транспортного сообщения со страной, являющейся важным «связующим звеном» между зоной Персидского залива и странами восточного Средиземноморья. Одним из наиболее болезненных последствий этой блокады стал срыв регулярного авиасообщения с Ираком, которое долгое время находилось под контролем ООН и велось, в основном, в рамках гуманитарных программ, и по сей день восстановлено далеко не в полном объеме.

Помимо всего прочего, Багдад, по сути, лишен контроля над частью национальной территории: в целях обеспечения безопасности курдских и шиитских меньшинств, соответственно, на севере и юге Ирака в 1991–1992 гг. были введены так называемые демилитаризованные зоны, в которых Багдаду запрещалось размещать войска. Эти территории были взяты под контроль базирующейся в Турции, Саудовской Аравии и Кувейте авиации «союзников» (США, Великобритании, а также, на первых порах, – Франции) и в настоящее время лишь частично контролируются центральной властью, хотя ни в одной из резолюций СБ по Ираку прямо не говорится о создании таких «бесполетных зон», а лишь отмечается необходимость принятия мер в связи с тяжелой гуманитарной ситуацией в упомянутых районах.

Столь суровые санкции стали ценой, которую Багдаду пришлось заплатить за агрессию против Кувейта и угрозу безопасности в регионе в целом. Резолюция № 687, принятая двенадцатью голосами «за» при одном «против» и двух «воздержавшихся» 3 апреля 1991 г. и формально признанная Ираком 18 апреля 1991 г., требовала от Ирака выплаты компенсаций за причиненный Кувейту экономический ущерб, а также освобождения кувейтских военнопленных и урегулирования вопроса о границе между двумя странами. Однако главным условием снятия санкций было и остается разоружение Ирака и, прежде всего, ликвидация иракского оружия массового поражения (ОМП).

В упомянутой резолюции были официально сформулированы основные требования мирового сообщества к Ираку относительно его деятельности в области ОМП, а также подчеркивались факты угроз применения такого оружия, что представляло собой нарушение обязательств Ирака «по Женевскому протоколу о запрещении применения на войне удушливых, ядовитых или других подобных газов и бактериологических средств». Резолюцией предусматривалось «формирование Специальной Комиссии (СК), которая проведет немедленную инспекцию на местах биологического, химического и ракетного потенциала Ирака на основе заявлений Ирака и определения любых других местоположений самой спецкомиссией», а также сотрудничество создаваемой комиссии с Международным агентством по атомной энергии (МАГАТЭ) в области ядерного оружия. По сути же, на СК и ее инспекторов была возложена задача ликвидировать главный, в понимании Багдада, атрибут региональной сверхдержавы – военную мощь, опирающуюся на оружие массового поражения.

Классифицируя деятельность СК и МАГАТЭ, следует отметить, что все мероприятия по контролю за деятельностью Ирака в области ОМП предполагали два «уровня» запрещенных средств: во-первых, это непосредственно ОМП и носители для его доставки, а во-вторых, так называемые средства двойного назначения, используя которые, несмотря на их, на первый взгляд, мирное предназначение (например, сельскохозяйственные химикаты, сверхмощные компьютеры), можно, при определенных доработках, добиться создания запрещенных материалов, веществ и оборудования.

Вместе с тем в резолюции № 687 четко выделялись два принципиальных направления деятельности СК и МАГАТЭ: уничтожение, вывоз или обезвреживание имеющихся средств массового поражения и «осуществление постоянного наблюдения и контроля» за тем, чтобы Ирак не разрабатывал и не приобретал за рубежом какие-либо из вышеуказанных средств.

Следует особо остановиться на деятельности СК и МАГАТЭ в области мониторинга. Необходимость создания механизма для такого рода деятельности была отмечена еще в резолюции № 715 от 11 октября 1991 г., однако Ирак официально признал ее лишь в конце 1993 г. Введение режима постоянного наблюдения и контроля увязывалось с открытием Ираком значительного количества своих запрещенных программ, а также предоставлением данных о поставках материалов и оборудования двойного назначения. Это Багдад фактически отказывался делать вплоть до 1994 г., хотя требования о «полном, окончательном и всеобъемлющем раскрытии» так или иначе содержались в резолюции № 687 и во всех последующих резолюциях относительно деятельности СК и МАГАТЭ в Ираке; более того, сама иракская сторона неоднократно называла предоставляемые данные «полными, окончательными и всеобъемлющими», что не соответствовало действительности. Помимо этого, введенный режим подразумевал контроль за ввозом в страну различных материалов и оборудования, что также требовало более глубокого исследования деятельности Ирака в области ОМП и его импортных поставок и поэтому не могло быть осуществлено до тех пор, пока Багдад не предоставит соответствующей информации.

Осуществление постоянного наблюдения и контроля включало в себя целый комплекс мер: воздушное наблюдение, установку различных датчиков на подозрительных объектах, опечатывание хранилищ и оборудования, использование различных технологий обнаружения, взятие проб и их анализ, экспортно-импортный контроль и многое другое. Ни один из этих элементов сам по себе недостаточен для обеспечения гарантий безопасности, однако все вместе они представляли собой наиболее всеобъемлющую международную систему мониторинга, когда-либо задействованную в области контроля за вооружениями.

В соответствии со своими обязательствами по резолюции № 687 Ирак должен был представить СБ информацию о своих запасах и деятельности в области ОМП. В сделанном 18 апреля 1991 г. заявлении Багдад утверждал, что он не имел запасов ядерного и биологического оружия, в то же время подтверждая наличие незначительного арсенала химических вооружений, баллистических ракет и пусковых установок для них. Исходя из данных, предоставленных иракской стороной, а также на основе тех или иных предположений СК вела инспекционную деятельность и уничтожение ОМП по четырем основным направлениям: химическое, биологическое и ядерное оружие и баллистические ракеты (и другие средства доставки).

Результаты работы СК свидетельствуют о том, что ей удалось раскрыть и уничтожить лишь наименее опасные запасы химического оружия Багдада, в то время как проблема стратегических химических вооружений так и не была решена в соответствии с резолюцией № 687. По оценкам специалистов, иракская химическая промышленность способна произвести в случае необходимости, например, горчичный газ практически немедленно, а более сложные в технологическом отношении нервные газы – в течение нескольких месяцев. В августе 1998 г. Ирак косвенно признал, что на территории страны имеется порядка 140 научных и промышленных объектов, на которых могут быть произведены отравляющие вещества.

У экспертов были и остаются серьезные основания предполагать, что биологическое оружие является основой иракского потенциала ОМП из-за его портативности и относительной легкости в производстве. Особую актуальность эта угроза приобрела в последние годы, когда наряду с опасностью использования биологического оружия «традиционным» способом (запуск ракеты или орудийный выстрел) существенно возрос риск «биологического терроризма».

Угроза создания Ираком ядерного оружия в нынешних условиях, по мнению специалистов МАГАТЭ, отведена примерно на десять лет. В то же время признается факт, что Ирак мог скрыть от комиссии оборудование для обогащения урана, предназначенного для мирной атомной энергетики. У Багдада также сохраняется и ноу-хау в этой области: данный аспект практически неподконтролен Агентству, так как документацию скрыть намного проще, чем оборудование и материалы.

Добиваясь своих целей в разработке баллистических ракет как средства доставки ОМП так же, как и в других запрещенных областях, Ирак сделал ставку на сохранение и создание наиболее современных систем доставки, согласившись уничтожить лишь морально и физически устаревшие ракеты типа СКАД.

Как констатируют представители СК, Багдад действует по принципу предоставления ограниченных объемов информации, преимущественно по наименее современным технологиям и системам. В этой связи важно отметить, что даже, несмотря на раскрытие «материальной» части запрещенных программ (самой техники и материалов), Ирак утаивал «интеллектуальную» составляющую: технологии и ноу-хау.

Результаты деятельности СК свидетельствуют о том, что первоначально поставленные перед ней задачи в значительной степени не были выполнены. Основной причиной, хотя и относительной, но все же вполне очевидной, неудачи более чем семилетней деятельности СК в Ираке является отношение Багдада к ней. Политика, проводимая иракским руководством по отношению к международным инспекторам, основана на ряде предпосылок и целей, четко определенных Багдадом.

Постоянное нежелание Ирака предоставить полный отчет о программах по разработке и производству ОМП свидетельствует об отмечаемой некоторыми экспертами спланированной программе по сокрытию стратегически важных запасов запрещенных вооружений на государственном уровне. Так, имеются различные данные о том, что специальные подразделения иракских служб госбезопасности, занимающиеся охраной Саддама Хусейна и других высших руководителей страны, вели целенаправленную деятельность, смысл которой – сохранение в тайне особо важных программ разработки ОМП и мощностей для его производства, а также создание препятствий работе инспекторов. Принимая во внимание тот факт, что сотрудники СК и МАГАТЭ работали на «чужой территории», очевидно, что проведение подобной политики сокрытия не составляло особого труда для иракской безопасности.

Упорное нежелание Багдада полностью выполнять требования СБ ООН, а также эффективное внутреннее противодействие попыткам инспекции новых объектов превратило то, что первоначально было обозначено как сотрудничество, в фактическое противостояние «инспектора – службы госбезопасности». При этом Багдад заявлял о своем принципиальном согласии вести сотрудничество с СК, однако систематически выдвигал различные условия, которые, по своей сути, являлись препятствием для выполнения Комиссией своих полномочий. Так, иракские официальные лица неоднократно препятствовали введению режима мониторинга, требуя уважения независимости, достоинства и национальной безопасности Ирака.

Характерным примером политики Багдада по отношению к международным инспекторам был инцидент в здании министерства сельского хозяйства, когда иракские власти отказывались допустить сотрудников СК на объект, мотивируя это тем, что в министерстве не имеется никакой информации, раскрытие которой предполагается резолюцией № 687. Поэтому допустить инспекторов в здание означало бы поставить под угрозу интересы национальной безопасности и суверенитета. Впоследствии Комиссия получила разрешение иракских властей обследовать здание, однако никаких материалов по запрещенным программам найдено не было; при этом инспектора отметили, что в здании имелись признаки недавнего вывоза документации. Типична была и такая ситуация, когда иракские власти объявляли отдельные места проведения инспекций, например, президентские дворцы, «объектами повышенной важности». В этой связи вторжение на подобные объекты также увязывалось с угрозой национальной безопасности Ирака, и сотрудники СК получали ограниченный доступ к ним, что затрудняло проведение инспекций на требуемом уровне.

Отказ оказывать содействие инспекторам СК часто увязывался Багдадом с необходимостью снятия санкций, прежде всего в области продажи нефти. Как отмечали иракские официальные лица, в случае отсутствия перспектив снятия эмбарго сотрудничество с международными инспекторами теряло всякий смысл. Такая просьба была бы удовлетворена в качестве поощрительного шага при условии, что Ирак четко выполнял бы свои обязательства по резолюциям СБ ООН относительно разоружения, а не противостоял Комиссии. Как отмечает в этой связи бывший глава СК Рольф Экеус, резолюция № 687 была своего рода «сделкой», по условиям которой Ирак обязался «сдать» свой потенциал ОМП в обмен на снятие барьеров в нефтеторговле; однако Саддам Хусейн принял решение достичь снятия эмбарго, сохранив при этом запрещенные вооружения.

Между тем неизбежное в условиях отсутствия доходов от экспорта нефти ухудшение экономической ситуации внутри страны в 1994–1995 гг. вынудило СБ ООН принять 14 апреля 1995 г. резолюцию № 986, позволявшую Ираку экспортировать нефть в рамках квоты, установленной на уровне 1 млрд. долл. США в течение каждых трех месяцев. Впоследствии резолюцией № 1153 от 20 февраля 1998 г. Ираку было разрешено увеличить объем экспорта до 5,256 млрд. долл. в течение каждых шести месяцев. Получившая название «нефть в обмен на продовольствие», эта программа позволила Багдаду начать реинтеграцию в региональные отношения, используя свой, пожалуй, единственный (на фоне ослабшей военной мощи) внешнеполитический «рычаг» – нефть.

Необходимо, однако, отметить, что даже по условиям программы «нефть в обмен на продовольствие» все внешнеторговые сделки с участием иракской стороны подлежат одобрению специально созданных структур ООН, то есть мирового сообщества, а доходы от продажи нефти поступают не прямо к «продавцу», а на спецсчет ООН. При этом часть средств выделяется на выплату различных компенсаций (прежде всего Кувейту как жертве агрессии), а также на финансирование деятельности целого ряда комиссий ООН, созданных после агрессии Ирака против Кувейта.

Одним из основных требований Багдада к ООН стали претензии относительно чрезмерного влияния США на деятельность СК. В этой связи иракские официальные лица обвиняли Вашингтон в использовании СК в качестве прикрытия для проведения разведывательных мероприятий на территории Ирака и в ноябре 1997 г. в знак протеста изгнали из страны всех американских сотрудников СК. По сути же, все требования Ирака о необходимости избавить СК от влияния «одного из членов ООН» (что, в том числе, выражалось и в демонстративном отказе предоставить разрешение американским самолетам вести воздушное наблюдение, настаивая на использовании российской техники) говорят о желании Ирака затянуть деятельность СК таким образом, чтобы вызвать раскол среди постоянных членов СБ ООН по вопросу продления режима санкций. Это подтверждалось и отказом Багдада предоставлять инспекторам доступ на новые объекты, ограничивая их деятельность мониторингом.

В этой связи следует отметить, что единственная возможность выполнения положений резолюции № 687 заключалась в добровольном желании Ирака предоставить данные о своих запрещенных программах, что маловероятно при нынешнем руководстве страны. При ином подходе к решению данной проблемы, которого придерживался Багдад, деятельность международных инспекторов можно считать малополезной, так как полноценное достижение поставленных целей заведомо невозможно.

В сложившейся ситуации США, имея в качестве союзника Великобританию, в условиях падения авторитета ООН и неспособности этой организации эффективно осуществлять возложенные на нее обязанности (по крайней мере, относительно Ирака) использовали режим санкций для проведения курса на сдерживание Ирака, имея конечной целью смену режима Саддама Хусейна. Одним из основных принципов такой политики является стремление ослабить угрозу применения Ираком ОМП. Вполне возможно, что американцы в своей политике исходили из того факта, что раскрытие Багдадом всего потенциала ОМП означало бы для нынешнего руководства Ирака политическую смерть, что, в свою очередь, говорит о практической невозможности такого раскрытия.

Остальные постоянные члены СБ ООН во главе с Россией заявили о необходимости создания новой, более эффективной системы контроля, которая ограничивалась бы мониторингом деятельности Ирака в запрещенных областях и была бы лишена чрезмерного влияния отдельных членов мирового сообщества. При этом подчеркивается важность снятия нефтяного эмбарго, которое накладывает существенные ограничения на некогда широкомасштабное сотрудничество между Ираком и той же Россией.

Сохранение ограничений в области нефти также явилось одной из причин разрыва отношений с Комиссией в конце 1998 г. В этой связи вице-премьер Тарик Азиз отмечал, что его страна «не может более терпеть санкций и продолжать сотрудничество с СК».

В связи с провалом попыток Спецкомиссии решить поставленные перед ней задачи СБ ООН в конце 1999 г. в ходе активного диалога между стоявшими на разных позициях США и Великобританией, с одной стороны, и Россией, Китаем и Францией, с другой (последние выступали за частичное снятие санкций), пришел к консенсусу, выразившемуся в принятой 17 декабря 1999 г. резолюции № 1284, которая предусматривала создание Комиссии Организации Объединенных Наций по наблюдению, контролю и инспекциям (ЮНМОВИК). И хотя полномочия этой структуры были не такими широкими, как у Спецкомиссии, Багдад отказался сотрудничать и с ней, поставив в качестве условия возобновления работы международных инспекторов немедленное снятие санкций, в то время как резолюция увязывала такой шаг с получением определенных результатов деятельности ЮНМОВИК.

Следующей инициативой США и Великобритании как постоянных членов СБ стало предложение ввести против Ирака так называемые умные санкции, суть которых была сформулирована к лету 2001 г. В качестве главной задачи, возлагавшейся на «умные санкции», называлось прекращение страданий иракского народа от экономического эмбарго при продолжении прессинга на режим Саддама Хусейна. Новый подход к решению иракской проблемы косвенно признавал практическую невозможность достижения тех целей, которые ставились в определившей режим санкций резолюции № 687. Вместо этого американцы сделали ставку на долгосрочное сдерживание Ирака – но не в качестве своей собственной политики, а в виде позиции всего мирового сообщества. Иными словами, речь шла о своеобразном карантине страны и взятии под жесткий контроль ее границ. Для этого Вашингтону требовалась поддержка сопредельных с Ираком государств, однако заручиться ею в условиях тлеющего противостояния с тем же Ираном в любом случае было бы весьма непросто. В целом же предложенная администрацией американского президента Джорджа Буша-младшего реформа системы антииракских санкций была направлена на закрепление статуса Ирака как изгоя в международном сообществе: сохранение санкционного режима прямо увязывалось Вашингтоном с пребыванием у власти в стране Саддама Хусейна.

При этом попытки, в какой бы то ни было форме продлить режим санкций вызывают решительный протест Багдада, и в свете недовольства политикой США на Ближнем Востоке этот протест находит все большую поддержку в арабском мире. События 11 сентября в Соединенных Штатах и обострение израильско-палестинского противостояния в конце 2001 г. существенно изменили позиции Ирака в международных отношениях. Данный вопрос, несомненно, является темой для отдельного исследования, однако, говоря о режиме антииракских санкций, можно с большой долей уверенности утверждать, что упомянутые события должны ускорить существенную корректировку санкционного режима или вообще отменить его.

Впрочем, для того чтобы сделать такие выводы, достаточно и других оснований. Прошедшие десять с лишним лет не дали мировому сообществу (или, по крайней мере, отдельным его членам) уверенности в том, что у Багдада нет ОМП, а санкции против Ирака хотя и были смягчены по ряду направлений, в целом по-прежнему остаются в силе. При этом Кувейт – жертва агрессии 1990 г. – и Саудовская Аравия, опасавшаяся, что агрессия Ирака станет прелюдией к нападению на само королевство, и по сей день видят в багдадском режиме угрозу своей безопасности.

На международной арене Ирак – во многом благодаря усилиям Соединенных Штатов Америки как главного «адвоката» санкций и борьбы с режимом президента страны Саддама Хусейна – получил статус изгоя, что, учитывая влияние США в мире, отнюдь не способствует скорой нормализации экономических отношений Багдада с другими странами, не говоря уж о политических.

Тем не менее, саботировав работу международных инспекторов, начиная с середины 90-х годов Багдад проводил политику «размывания» эмбарго, вовлекая в нее все большее количество стран. Главными инструментами этой политики являются антиамериканская пропаганда и нефть: всячески подчеркивая тупиковость проводимой США линии на сохранение санкций и предлагая взаимовыгодное сотрудничество как региональным, так и другим странам, Багдад делает ставку на то, что для многих из них развитие экономических отношений сулит куда большие выгоды, чем участие в режиме санкций на стороне США. Красноречивым доказательством последнего утверждения стала в последние несколько лет масштабная контрабанда нефти из Ирака в сопредельные страны – Объединенные Арабские Эмираты, Иорданию, Иран.

Подводя итог более чем десятилетнему периоду действия режима антииракских санкций, необходимо отметить, что в 2002 г. позиции багдадского режима как внутри страны, так и на международной арене являются, пожалуй, самыми прочными, начиная с войны в Персидском заливе. Багдад не только смог обезопасить свою власть от притязаний оппозиции (последняя серьезная попытка антигосударственного переворота была предпринята более трех лет назад), но и, несмотря на продолжающуюся экономическую блокаду, добился относительно сносного снабжения населения продовольствием, а также приступил к постепенному восстановлению инфраструктуры.

Даже при формальном сохранении экономических санкций против Ирака режим эмбарго постепенно оказывается «размытым» до такой степени, что под сомнение ставится эффективность всей системы. В то же время «военные» санкции (то есть запрет на какое-либо военно-техническое сотрудничество Ирака с другими странами) останутся в силе, скорее всего, до тех пор, пока у власти в Багдаде будет находиться режим Саддама Хусейна. Однако несмотря на это, руководство Ирака убеждено, что возвращение контроля над доходами от продажи нефти – особенно в условиях роста мировых цен на нее – позволит реконструировать военный потенциал и восстановить утраченные после поражения в войне в Персидском заливе позиции в регионе, а в перспективе – превратить Ирак в региональную сверхдержаву.

Следует констатировать, что санкции СБ ООН против Ирака не позволили достичь поставленных целей – если этими целями были гарантии безопасности. В то же время необходимо отметить, что в результате экономического эмбарго страна была, по сути, «выброшена» из мирового сообщества, из международных экономических отношений, что не только отразилось на хозяйственном развитии Ирака, но и в какой-то момент поставило его на грань гуманитарной катастрофы.

Санкции против Ирака стали беспрецедентным событием в современных международных отношениях: еще никогда ранее мировое сообщество не выступало столь решительно и жестко против одного из своих членов. Однако этот прецедент выявил относительно низкую эффективность подобных действий, подчеркнув тот факт, что даже в условиях противостояния с влиятельнейшими державами (речь идет, прежде всего, о США) независимое государство способно защищать свои интересы, даже вопреки воле международного сообщества.

ирак конфликт санкция хусейн

Список источников и литературы

Санкции США и ЕС против Ирака. – М., 2007

История Ирака ХХ века. – М., 2009

The United Nations and the Iraq-Kuwait Conflict, 1990–1996. N.Y., 1996, с. 84.

Baram A. Saddam Husayn Between His Power Base and the International Community. – MERIA.

Реферат: Акцепт векселя

Posted on 18.07.2017 by admin

Развитие рыночных отношений в России все более настойчиво ставит проблему развертывания системы эффективных средств расчетов. Одним из таких средств выступает вексель, хотя на пути его внедрения в хозяйственный обиход нашей страны стоит ряд препятствий, к числу которых относится и недостаток информации о составлении и использовании векселей. В предлагаемой статье рассматривается акцепт (принятие) векселя как одно из явлений движения векселя в гражданском обороте.
ПОНЯТИЕ АКЦЕПТА

Вексель бывает простым и переводным. В простом векселе содержится обещание лица, выдавшего вексель (векселедателя), уплатить через некоторое время определенную сумму денег. В переводном векселе (тратте) обязательно помещается приказ (предложение) векселедателя другому лицу (плательщику) оплатить вексель. В любом векселе требуется указать первого векселедержателя, то есть «того, кому или приказу кого платеж должен быть совершен» (п. 6 ст. 1, п. 5 ст. 75 Положения о переводном и простом векселе [1]). Таким образом, в простом векселе указывается как минимум два лица, а в переводном — три. В простом векселе лицо, выдавшее вексель, и лицо, предназначенное оплатить вексель, совпадают. В переводном векселе такого совпадения нет. Выдает вексель векселедатель, а оплачивает плательщик. Плательщик в отличие от векселедателя не связан с векселедержателем вексельным обязательством. Более того, не совсем ясно, намерен ли он оплатить вексель в срок, так как его воля до акцепта не находит своего выражения на векселе и сам факт назначения его плательщиком может быть ему неизвестен. Хотя обычно векселедатель, выдав переводной вексель, извещает плательщика об этом в уведомлении (авизо), может случиться так, что плательщик окажется в неведении относительно предстоящего ему платежа. Предъявлением самого векселя плательщику устраняются эти недостатки. Плательщик будет осведомлен о предстоящем ему платеже (срок, сумма, место, валюта), что исключит его неподготовленность к передаче денег в срок, особенно если место платежа и место нахождения плательщика не совпадают. Пока плательщик не изъявит письменно на векселе свое желание платить, он не является обязанным по векселю: он может уплатить, но не обязан, по крайней мере в силу вексельного права. Такая неопределенность вредит инвестиционной привлекательности векселя. Если бы плательщик был обязан платить, вероятность получения денег в срок была бы значительно больше. Чтобы определиться с тем, согласен ли плательщик платить по векселю в срок, он предъявляется к акцепту.
Акцепт — принятие плательщиком обязательства оплатить переводной вексель в срок. Не следует считать, будто акцепт дает держателю векселя возможность обратиться в банк плательщика за списанием акцептованной суммы. Вексель — не платежное требование, и акцепт его влечет совсем иные последствия. Плательщик, акцептовавший вексель, то есть акцептант, «принимает на себя обязательство оплатить переводной вексель в срок» (ч. 1 ст. 28 Положения).
Указание в переводном векселе плательщика не следует путать с обозначением лица, предназначенного для выполнения технической функции передачи денег. Это, как правило, банк, осуществляющий расчетно-кассовое обслуживание плательщика. Обозначение этого лица предваряется словами: «Платеж производится в …», далее указывается учреждение банка.
Если место платежа и место нахождения плательщика не совпадают, вексель называется домицилированным, а третье лицо, у которого должен быть произведен платеж, — домицилиантом. Домициляция векселей целесообразна, когда место нахождения плательщика и его банка удалено от деловых центров, а потому желательно установить место исполнения обязательства в этих центрах, чтобы было удобнее получить по векселю деньги [2].
В простых векселях акцепт не может иметь места, так как нет необходимости получать обязательство плательщика. Положение векселедателя простого векселя сочетает в себе свойства плательщика и векселедателя тратты. В простом векселе изначально содержится обязательство векселедателя.
Не подлежат акцепту переводно-простые векселя. В этих векселях векселедатель назначает плательщиком самого себя (ч. 2 ст. 3 Положения). Таким образом, в них векселедатель и плательщик совпадают в одном лице. В силу того, что векселедатель обязуется уплатить сам, данные векселя по своей природе относятся к простым, поэтому их акцепт невозможен [3].
Не всякий переводной вексель может быть акцептован. В ч. 2 ст. 22 Положения установлено, что векселедатель может при составлении переводного векселя воспретить предъявление его к акцепту, а значит, и сам акцепт. Из этого правила делаются исключения. Оно неприменимо: а) к домицилированным векселям; б) к векселям, подлежащим оплате у третьих лиц, находящихся в том же населенном пункте, что и плательщик; в) к векселям, подлежащим оплате в срок во столько-то времени от предъявления. В указанных векселях векселедатель не может воспретить предъявление их к акцепту. Первые два исключения не распространяются на те случаи, когда в векселе обусловлен платеж в банке, в котором плательщику открыт расчетный счет, пусть даже этот банк находится не в месте нахождения плательщика. Положение исходит из того, что в векселях сроком во столько-то времени от предъявления предъявление к акцепту следует считать тем моментом, от которого и течет установленный в векселе срок. Отсюда следует невозможность воспретить предъявление к акцепту таких векселей.
Нельзя признать обоснованным мнение Г. Ф. Шершеневича, будто акцепт невозможен в переводных векселях сроком по предъявлении [4]. Предъявление к акцепту и предъявление к платежу преследуют совершенно разные цели, поэтому акцепт таких векселей допустим.
Уяснение того, в каких векселях акцепт невозможен, позволяет сделать ряд выводов: предъявление таких векселей к акцепту не имеет силы, как не имеет силы и проставленная на таком векселе акцептационная надпись, не влечет юридических последствий отказ в акцепте и т. д.
Основаниями акцепта называют те обстоятельства, в силу которых плательщик акцептует (принимает) вексель. Эти обстоятельства лежат вне векселя и не могут находить отражение в тексте документа. Основания акцепта могут быть самыми разными. Из них выделяются две большие группы: 1) акцепт происходит в силу того, что плательщик должен оплатить векселедателю предоставленные последним товары, услуги и т. п.; 2) акцепт дается в силу соглашения о предоставлении акцептного кредита. Нетрудно заметить, что отсюда усматриваются две основных формы использования переводных векселей. В первом случае плательщиком выступает, как правило, покупатель товаров или услуг, заказчик работ и т. п. Во втором случае векселедатель выписывает векселя, в которых плательщиком назначен банк, и расплачивается ими с поставщиками и иными кредиторами. Банк, выступающий в качестве плательщика, свидетельствует о надежности векселя своей акцептационной надписью. Поэтому в таких случаях векселя пускаются в оборот уже акцептованными банком. При платеже по векселю банк-акцептант не перечисляет деньги со счета своего клиента-векселедателя, а использует в счет кредита свои денежные средства. Впрочем, количество вариантов здесь довольно велико и особенности взаимоотношений в каждом конкретном случае регулируются соглашением клиента с банком.
Вексельной обязанности акцептовать вексель у плательщика нет, но в договоре, например, поставки такая обязанность может быть предусмотрена (поставщик — векселедатель, а покупатель — плательщик). В тексте векселя никаких упоминаний и ссылок на договор не допускается.

ПРЕДЪЯВЛЕНИЕ К АКЦЕПТУ

Предъявлять вексель к акцепту или не предъявлять — дело его владельца. Это общее правило. До 1902 года в России вексельное законодательство предписывало векселедержателю предъявить вексель к акцепту. Действующее же Положение признает факультативность предъявления к акцепту. В ст. 21 Положения сказано, что переводной вексель может быть предъявлен к акцепту. Впрочем, в ч. 1 ст. 22 Положения векселедателю дается возможность обусловить обязательность предъявления к акцепту с назначением или без назначения срока. Такая же возможность предоставлена векселедержателю, передающему вексель по передаточной надписи, то есть индоссанту, если только векселедателем не воспрещен акцепт (ч. 4 ст. 22 Положения).
Законодательство не устанавливает жестких правил в отношении указания срока для обязательного предъявления к акцепту. В отличие от обозначения срока платежа данный срок может быть указан, например, в таком виде: «предъявить к акцепту не позднее 20 июля 1994 года», «предъявление к акцепту обязательно и только после 21 мая с. г.» и т. п. Следует помнить, что излишние обременения для векселедержателя нежелательны, поэтому их надо избегать.
Последствия непредъявления векселя к акцепту, когда такое предъявление обязательно, регулируются ст. 53 Положения. Если обязательность предъявления установил векселедатель, то векселедержатель не вправе требовать в судебном порядке удовлетворения в случае неплатежа, а также требовать совершения протеста. Если оговорка включена индоссантом, то при неплатеже только от него нельзя требовать по суду удовлетворения. Все остальные надписатели несут ответственность, установленную ст. 48 Положения. Правила ст. 53 Положения применяются и при отсутствии срока для обязательного предъявления к акцепту.
Вексель может быть предъявлен к акцепту векселедержателем или даже просто лицом, у которого вексель находится. Плательщик, акцептовав вексель, обязывается перед векселедержателем, то есть лицом, обосновывающим свое право в порядке п. 6 ст. 1 или ч. 1 ст. 16 Положения. Поэтому неважно, кто выполнил техническое, по сути, действие предъявления векселя к акцепту. Проверять полномочия предъявителя векселя не требуется.
Когда в векселе установлен срок для обязательного предъявления к акцепту, он предъявляется плательщику для акцепта с учетом этого срока. То же самое относится и к предъявлению векселей, в которых обусловлено, что предъявление к акцепту не может иметь места ранее какого-либо срока. Предъявление вне этих сроков имеет следующее значение: отказ плательщика от акцепта не может быть опротестован, то есть в этом случае отказ не может служить основанием возложения ответственности за неакцепт; акцепт, датированный днем, не входящим в срок, обусловленный в векселе, имеет силу (исключение — векселя во столько-то времени от предъявления).
Общее правило ст. 21 Положения гласит, что вексель предъявляется для акцепта до наступления срока платежа. Это самый поздний момент. Самый ранний момент, когда возможен акцепт, определяется с учетом двух обстоятельств: 1) акцепт не может быть датирован днем более ранним, чем день составления векселя; 2) акцепт имеет силу лишь на надлежащим образом оформленном векселе. Векселя сроком во столько-то времени от предъявления должны быть предъявлены к акцепту в течение одного года со дня их составления. Хотя в ч. 1 ст. 23 Положения предписывается отсчитывать этот срок от дня выдачи, следует делать это от дня составления, так как день выдачи не относится к обязательным обозначениям на векселе и его определение весьма затруднительно [5].
Вексель предъявляется для акцепта плательщику в месте его жительства. При обозначении плательщика в процессе составления векселя должен указываться его адрес. По этому адресу и следует искать плательщика для предъявления векселя к акцепту. Предъявление векселя не в месте нахождения (жительства) плательщика имеет те же последствия, что и предъявление вне установленных сроков.
Две основных формы использования переводных векселей обусловливают две формы их существования. Банковские тратты (то есть векселя, где плательщик — банк) акцептуются, как правило, до выпуска их в обращение. Поэтому банк проставляет на векселе акцептационную надпись и по возвращении его векселедателю он пускается в оборот последним. Банк рядом, и проблем с предъявлением нет.
Другое дело — коммерческие тратты. Потребность пустить вексель в оборот нередко вступает в противоречие с возможностью получить акцепт из-за значительного расстояния между местом нахождения векселедателя и плательщика. В этих случаях можно выписать несколько экземпляров векселя. Используются обычно два экземпляра. В тексте первого (примы) присутствуют слова: «Платите по этому первому векселю (приме) …», а в тексте второго (секунды): «Платите по этому второму векселю (секунде) …». Выписав два экземпляра (все реквизиты их должны совпадать), векселедатель один экземпляр (приму) отправляет для акцепта (на оборотной стороне прима перечеркивается для устранения возможности проставления передаточных надписей), а другой экземпляр (секунду) пускает в оборот, то есть передает первому векселедержателю, который потом может реализовать секунду другому лицу. Прима направляется какому-нибудь доверенному лицу, которое предъявляет ее к акцепту, а, получив его, как правило, оставляет акцептованную приму у себя. На секунде указывается это лицо и адрес, дабы его можно было отыскать к сроку платежа и забрать акцептованный экземпляр. Это лицо должно передать приму законному держателю секунды. По наступлении срока платежа держатель секунды получает приму и требует от акцептанта совершения платежа. Прима и секунда рассматриваются как один вексель [6]. Множественность экземпляров векселя регулируется ст. 64-66 Положения.

Примечания.
1. СЗ СССР, 1937, № 52, ст. 221. Далее — Положение. Действие данного Положения на территории РСФСР подтверждено постановлением Президиума Верховного Совета РСФСР от 24 июня 1991 года // Ведомости Съезда народных депутатов РСФСР и Верховного Совета РСФСР, 1991, № 31, ст. 1024.
2. О домицилированных векселях см.: Барац С. М. Курс вексельного права в связи с учением о векселях и вексельных операциях. — СПб., 1893, с. 156-168.
3. Крашенинников Е. А. Составление векселя. — Ярославль, 1992, с.
42-43.
4. Шершеневич Г. Ф. Курс торгового права. — СПб., 1909, т. 3, с.
102.
5. Крашенинников Е.А. Указ. соч., с. 25.
6. Подробнее о множественности экземпляров векселя см.: Барац С.
М. Указ. соч., с. 307 и сл.

АКЦЕПТ ВЕКСЕЛЯ*

ФОРМА АКЦЕПТА
Надпись об акцепте отмечается только на самом переводном векселе.
Надпись состоит из двух частей: собственно надписи о согласии оплатить вексель и подписи плательщика. Акцепт выражается словом «акцептован». Положение разрешает использовать любое другое равнозначащее слово (но не выражение), однако для изъявления своего согласия платить по векселю нет надобности упражняться в словесности, достаточно написать «акцептован». Надпись об акцепте скрепляется подписью плательщика.
Если он — гражданинпредприниматель, достаточно его подписи. Если плательщик — юридическое лицо, необходимо:
— указать должностное положение подписывающих вексель лиц (возможны сокращения) и их Ф.И.О.;
— иметь подпись руководителя или его заместителя либо иного полномочного лица;
— иметь подпись главного бухгалтера;
— наличие оттиска печати.
Отсутствие любого из трех последних элементов обессиливает надпись на векселе. Подписи должны быть собственноручными. Требование о необходимости подписи главного бухгалтера содержится в п. 24 Положения о бухгалтерском учете и отчетности [7].
Когда дата акцепта имеет существенное значение, акцепт обязательно датируется плательщиком. Это относится к векселям во столько-то времени от предъявления и к тем векселям, где предъявление к акцепту обусловлено какимлибо сроком. Отсутствие даты удостоверяется в этих случаях протестом (ч. 2 ст. 25 Положения).
Акцепт должен быть простым и ничем не обусловленным. Не допускаются ссылки на основания принятия (акцепта) векселя. Не считается, например, акцептом надпись «акцептован в счет поставок по договору № …» и т. п.
Надпись об акцепте может содержать ограничение в принятой сумме (частичный акцепт). В этом случае плательщик принимает на себя обязательство оплатить вексель в указанной при акцепте сумме, а в части непринятой суммы совершается протест в неакцепте.
Подпись плательщика, совершенная на лицевой стороне векселя, имеет силу акцепта.
Надпись об акцепте может содержать подпись не плательщика, а другого лица с указанием, за чей счет дан акцепт. Это возможно при акцепте в порядке посредничества. Различают два вида посредничества: посредничество на случай и посредничество за честь. Первое имеет место, когда в векселе специально указано какое-либо лицо на случай неакцепта. Получив от плательщика отказ в акцепте, держатель векселя предъявляет тратту этому лицу (посреднику). Если оно акцептует вексель, то этим обязуется оплатить вексель как акцептант. В случае неплатежа оно несет ответственность перед векселедержателем, а затем перед индоссантами, поставившими свои подписи после лица, за счет которого оно выступило в качестве посредника. Если посредник на случай откажется акцептовать вексель, это удостоверяется протестом, а затем следует обычное взыскание с обязанных лиц. Посредник, который не акцептовал тратту, не является обязанным лицом, если только он ранее не подписал вексель в каком-нибудь ином качестве, например как индоссант.
Посредничество за честь имеет место, когда до совершения протеста в неакцепте кто-либо выступает с предложением акцептовать вексель вместо плательщика. Этим самым посредник как бы спасает честь кого-то из должников. К предпринимателям, допустившим свои векселя до протеста, отношение в известной степени негативное. Выражение «за счет…» при посредничестве имеет условный смысл и не означает «на средства такого-то». Оно означает, что посредник согласен нести ответственность в случае неплатежа на равных основаниях с тем лицом, за которого он выступил, то есть перед теми, кто имеет право регресса к лицу, за которого (за счет которого) выступил посредник. Акцепт в порядке посредничества регулируется ст. 55-58 Положения.

ПОСЛЕДСТВИЯ НЕАКЦЕПТА

Неакцептом считаются следующие обстоятельства:
— отказ поставить на предъявленном векселе акцептационную надпись;
— проставление надписи, не считающейся акцептационной;
— постоянное отсутствие плательщика в месте, указанном как место его нахождения (жительства);
— отсутствие самого места жительства или нахождения (имеется в виду отсутствие конкретного адреса: например, нет такой улицы, дома).
Неакцепт удостоверяется актом, который составляет нотариус.
Протест совершается в сроки, установленные для предъявления к акцепту. Пропуск этого срока не влечет отказ в совершении протеста, его последствия установлены в ст. 53 Положения (невозможность судебного взыскания).
Предъявлять вексель к протесту в неакцепте необязательно. После отказа в акцепте можно ждать срока платежа, а потом, получив отказ в платеже, требовать совершения протеста в неплатеже.
В течение четырех рабочих дней, следующих за днем протеста, векселедержатель должен известить о нем своего индоссанта (то есть того, от кого он получил вексель по передаточной надписи) и векселедателя. В ч. 4 ст. 2 АПК РФ предписан претензионный порядок урегулирования споров. Санкции за несоблюдение указанных правил установлены соответственно ч. 7 ст. 45 Положения и п. 4 ст. 105 АПК РФ, так что и посылка извещений и направление претензии предусмотрены законодательством. Использование претензионного порядка осложняет процесс взыскания по векселю, хотя этот процесс должен быть предельно прост.
Поэтому претензионный порядок урегулирования споров по данной категории дел следовало бы отменить.
Подведомственность дел о взыскании по векселям определяется пока общими правилами в зависимости от статуса сторон. Споры между предпринимателями (в том числе гражданами-предпринимателями), другими организациями подведомственны арбитражному суду. Если хотя бы одной из сторон является гражданин, не имеющий статуса предпринимателя, дело согласно ст. 25 ГПК РФ подлежит рассмотрению в народном суде.
Предъявить иск можно к тем, кто выдал, индоссировал вексель или поставил на нем аваль. Возможно предъявление иска к любому одному должнику, к нескольким или ко всем сразу. Векселедатель и индоссанты могут оговорить для себя в векселе освобождение от ответственности за неакцепт. Такие оговорки делают вексель менее привлекательным для потенциальных приобретателей. Авалист отвечает так же, как и тот, за кого он дал аваль (ст. 32 Положения).
Согласно ст. 48 Положения сумма иска включает в себя:
1. Сумму векселя, неакцептованную плательщиком, минус учетный процент. Учетный процент вычитается из вексельной суммы, если иск предъявляется до наступления срока платежа. Ставка учетного процента должна быть официально установлена. В настоящее время такая ставка не установлена, поэтому учетный процент не используется. В векселях сроком во столько-то времени от предъявления и сроком по предъявлении, если в них были установлены проценты, в сумму векселя засчитываются эти проценты, то есть к номинальной сумме прибавляется сумма процентов по указанной в векселе ставке.
2. Сумму в размере шести процентов годовых, начисляемых со дня срока платежа, если иск предъявляется после срока платежа.
3. Издержки по протесту, по посылке извещений, другие издержки, явившиеся следствием неакцепта.
4. Сумму в размере трех процентов годовых, считая со дня срока платежа.

К сожалению, признать, что последняя из указанных выше санкций (в Положении она названа пеней) исчисляется из расчета трех процентов в день, нельзя. Л. Г. Ефимова считает, что в п. 4 ст. 48 Положения имеется в виду пеня, исчисляемая из расчета трех процентов в день [8]. Обосновывается это мнение тем, что пеня — непрерывно текущая санкция, начисляемая в процентном отношении к сумме долга за каждый день просрочки. Другой аргумент: если бы в Положении имелись в виду три процента годовых, эта санкция была бы объединена с шестью процентами годовых, следовательно, было бы записано «девять процентов годовых».
Аргументация Л. Г. Ефимовой не может быть признана убедительной.
Во-первых, пеня, как правило, определяется в процентном отношении к сумме долга за каждый день, но она может определяться и иным образом.
Во-первых, три процента за каждый день просрочки — весьма серьезная санкция даже в нынешних условиях, тем более странно допускать возможность ее существования с 1937 года, когда было принято Положение. Кроме того, и в царской России такая санкция определялась не из расчета за каждый день, а носила характер компенсации векселедержателю. В-третьих, санкции п. 2 и п. 4 ст. 48 Положения имеют различный правовой режим, поэтому их размеры не были объединены в одно целое. Правом на взыскание санкции по п. 4 ст. 48 Положения обладает лишь векселедержатель. Лица, имеющие право на регресс, не могут требовать применения этой санкции к тому, к кому они предъявляют регрессные требования, хотя первоначально уплаченная векселедержателю пеня включается в общую сумму регресса (ст. 49 Положения).
Таково законодательное регулирование акцепта векселей.

Примечания.
* Окончание. Начало см. в № 4 за 1995 г.
7. Финансовая газета, 1995, № 12.
8. Ефимова Л. Г. Банковское право. — М., 1994, с. 245.

Курсовая работа: Анализ денежной базы России

Posted on 18.07.2017 by admin

Содержание

Введение

Глава 1. Денежная база и предложение денег

1.1 Соотношение понятий «денежная масса» и «денежная база»

1.2 Денежная база

Глава 2. Методы регулирования денежной базы и денежного предложения

2.1 Статус и задачи ЦБ РФ

2.2 Методы регулирования денежной базы

Глава 3. Состояние денежной базы в экономике России

3.1 Современное состояние российской национальной денежной базы

3.2 Мероприятия по совершенствованию политики регулирования денежной базы

Заключение

Список использованных источников

Приложение

Введение

Важнейшей задачей монетарных властей в современной России является выработка стандартов денежно-кредитного регулирования в условиях пока еще не вполне стабильной рыночной экономики. Решение этой задачи предполагает определение потребностей экономики в деньгах того или иного качества, возможностей управления денежными потоками и выработку действенных инструментов регулирования масштабов денежного обращения.

Одним из основных показателей относительного наполнения экономики денежной массой, требующим серьезного теоретического осмысления, является уровень монетизации экономики. Он рассчитывается как отношение того или иного широкого агрегата денежной массы к номинальному ВВП.

Дает представление о степени обеспеченности экономики деньгами, необходимыми для осуществления платежей и расчетов, выплаты заработной платы, пособий, стипендий и др. Уровень монетизации экономики России в конце 90-х гг. составлял 12-15%, в то время как в некоторых других странах он составляет от 70 до 90%. Динамика монетизации связана с инфляцией. С ее ростом уровень монетизации понижается, а при снижении темпов инфляции и достижении финансовой стабильности этот уровень стабилизируется и повышается.

По мнению специалистов, достижение оптимального размера денежной массы к ВВП обусловливается многими факторами и специфическими особенностями экономики той или иной страны, а потому не может быть одинаковым для всех стран.

В последние годы российская экономика демонстрировала довольно высокие темпы роста ВВП, инвестиций и реальных доходов населения. Тем не менее уровень 1990 г. по этим показателям будет достигнут нескоро. Да и факторы, вызвавшие этот рост после кризиса 1998 г. — девальвация рубля в «разы» и резкое улучшение внешнеторговой конъюнктуры, уже исчерпали свое действие.

Более того, если в будущем произойдет снижение мировых цен на энергоносители, это может привести к экономическому спаду в России. Правительству даже при такой благоприятной внешнеэкономической конъюнктуре не удается решить задачи удвоения валового внутреннего продукта за десятилетие и снижения темпов инфляции до 3% в год, поставленные Президентом Российской Федерации.

Получается, что система государственного регулирования экономики России не может обеспечить устойчивого, динамичного и сбалансированного экономического развития не только в ситуации «нормальных» цен на экспортируемое ею сырье, но и при сверхблагоприятной внешнеэкономической конъюнктуре. В таких случаях говорят о наличии «провалов» институтов госрегулирования. Такие провалы существенно замедляют процесс преодоления последствий структурного кризиса российской экономики конца XX в.

Одной из основных причин приведенных выше проблем является неадекватность системы инструментов монетарной политики и монетарного регулирования целям и условиям развития российской экономики. Хотя формально в арсенале ЦБ присутствуют практически все существующие в развитых странах инструменты монетарной политики и монетарного регулирования, масштабы использования большинства из них незначительны.

Основная цель курсовой работы – изучение вопросов денежного обращения и регулирования денежного предложения.

Задачи работы:

— дать определение денежной базы, рассмотреть ее состав и структуру;

— рассмотреть порядок формирования предложения денег в рыночной экономике;

— проанализировать состояние денежной базы и методы ее регулирования Центральным банком.

Объект исследования – денежное обращение.

Предмет исследования – денежная база и ее регулирование.

Глава 1. Денежная база и предложение денег

1.1 Соотношение понятий «денежная масса» и «денежная база»

Чтобы перейти к понятию денежной базы необходимо для начала дать понятие денежной массы.

Важнейшим количественным показателем денежного обращения является денежная масса, представляющая собой совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству.

Денежная масса — это совокупность наличных и безналичных покупательных и платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в народном хозяйстве, которым располагают частные лица, собственники и государство. В структуре денежной массы выделяется активная часть, к которой относятся денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот, и пассивная часть, включающая денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами.

Денежная масса представляет собой предложение денег в экономике.

Таким образом, структура денежной массы достаточно сложна и не совпадает со стереотипом, который сложился в сознании рядового потребителя, считающего деньгами прежде всего наличные средства — бумажные деньги и мелкую разменочную монету. На деле доля бумажных денег в денежной массе весьма низка (менее 25%), а основная часть сделок между предпринимателями и организациями, даже в розничной торговле, совершается в развитой рыночной экономике путем использования банковских счетов. В результате наступила эра банковских денег-чеков, кредитных карточек, чеков для путешественников и т. п. Эти инструменты расчетов позволяют распоряжаться денежными депозитами, т. е. безналичными деньгами. При оплате товара и услуги покупатель, используя чек или кредитную карточку, приказывает банку перевести сумму покупки со своего депозита на счет продавца или выдать ему наличные.

Вместе с тем в структуру денежной массы включаются и такие компоненты, которые нельзя непосредственно использовать как покупательное или платежное средство. Речь идет о денежных средствах на срочных счетах, сберегательных вкладах в коммерческих банках, других кредитно-финансовых учреждениях, депозитных сертификатах, акциях инвестиционных фондов, которые вкладывают средства только в краткосрочные денежные обязательства и т. п. Перечисленные компоненты денежного обращения получили общее название “квази-деньги”. Квази-деньги представляют собой наиболее весомую и быстро растущую часть в структуре денежного обращения.

Экономисты называют квази-деньги ликвидными активами. Под ликвидностью какого-либо имущества или активов понимается их легкореализуемость, возможность их обращения в денежную форму без потери стоимости. Следовательно, самым ликвидным видом активов являются деньги. К высоколиквидным видам имущества относятся золото, другие драгоценные металлы, драгоценные камни, нефть, произведения искусства. Меньшей ликвидностью обладают здания, оборудование.

В настоящее время для характеристики денежной массы используется показатель денежная база. Он включает агрегат М0 + денежные средства в кассах коммерческих банков, обязательные резервы банков в Банке России и средства на корреспондентских счетах коммерческих банков в Банке России, таким образом, денежная база по существу приравнивается к агрегату М2.

Денежная масса зависит от двух факторов: количества денег и скорости их оборота

Обращение денег не происходит стихийно — оно подчиняется определенным законам. Их знание позволяет оперативнее реагировать на те или иные изменения, принимать соответствующие корректирующие решения и воздействовать на экономическое развитие самым благоприятным образом. Эти правила обращения называются законами денежного обращения.

Основной закон денежного обращения, формула которого была представлена К. Марксом, связывает цены, скорость обращения и количество денег:

Однако необходимо помнить, что указанная формула в большей степени справедлива для золотого обращения. Дело в том, что при обращении золота в качестве денег из-за ограниченности золотых запасов соотношение между количеством золота (монет) и товарами устанавливается стихийно, но относительно точно: избыток денег изымается из обращения и переходит в сферу накопления (сокровищ), а при недостатке монет их изъятая часть возвращается в обращение.

Когда появляются кредитные деньги, как указывалось выше, происходит практически необеспеченная эмиссия, т.е. количество денег может быть сколь угодно велико. В этом случае неизбежно появление инфляции, т.е. обесценения денег из-за их возросшего количества. В этом случае необходимо отслеживать ту часть денежных обязательств, которые могут быть взаимно погашены без дополнительной эмиссии. Указанное выше уравнение принимает следующий вид:

где КД – количество денег, необходимых в качестве средств обращения и платежа;

СЦ – сумма цен реализуемых товаров;

К – сумма проданных товаров и услуг в кредит, срок платежей по которым не наступил;

П – сумма платежей по долговым обязательствам;

ВП – сумма взаимно погашающихся платежей;

О – среднее число оборотов денег как средство платежа и средство обращения.

Неразменные кредитные деньги, приобретая черты бумажных денег, вводятся государственной властью, которая наделяет их принудительным курсом. Их эмиссия без учета стоимости произведенных товаров и оказанных услуг в стране неизбежно вызовет их излишек и, в конечном счете, приведет к обесценению.

В связи с этим большое значение приобретает вопрос о необходимости определения требуемого количества денег для обращения. Согласно классической теории А. Маршалла и И. Фишера, количество денег определяется зависимостью уровня цен от денежной массы:

где М – масса денег;

Р – цена товара;

Y – скорость обращения денег;

Q – количество товаров, представленных на рынке.

Скорость обращения денег — показатель интенсификации движения денег при функционировании их в качестве средства обращения и средства платежа и представляет собой число оборотов денежной массы в год, где каждый оборот обслуживает расходование доходов.

Данный показатель трудно поддается количественной оценке, поэтому для его расчета используются косвенные данные.

При разработке экономической политики и установлении количественных ориентиров макроэкономических пропорций используются различные агрегированные (суммарные) показатели объема и структуры денежной массы — денежные агрегаты. Они различаются широтой охвата тех или иных финансовых активов и степенью их ликвидности (т. е. способностью быть немедленно истраченными как покупательное и платежное средство).

Денежный агрегат – специфическая группировка ликвидных активов, служащих измерителями денежной массы.

В разных странах используются различные денежные агрегаты – от самого узкого («денежная база») в Швейцарии до широкого показателя ликвидности в Великобритании и «всего объема кредита» в Италии. С учетом опыта зарубежных стран ЦБ РФ ведет расчеты следующих денежных агрегатов:

М0 – наличные деньги в обращении;

М1 = М0 + средства на расчетных, текущих и специальных счетах юридических лиц, средства страховых компаний, депозиты населения до востребования в банках;

М2 = М1 + срочные вклады населения в Сбербанке;

М3 = М2 + сертификаты и облигации госзайма.

Равновесие наступает при M2>M1, укрепляется при M2+M3>M1.

Состав денежных агрегатов разных странах неодинаков. Так, во Франции используется 2 денежных агрегата, в США – 4, в Японии и Германии 3, а в Англии пять денежных агрегатов.

1.2 Денежная база

Важнейший компонент денежной массы — денежная база. Денежная база включает наличные деньги вне Банка России, обязательные резервы банков в банке России и остатки на корреспондентских и других счетах банков в ЦБ РФ.

Денежная база служит одним из основных показателей, применяемых для мониторинга экономических процессов. Изменяя величину денежной базы, Банк России регулирует объем всей денежной массы и тем самым воздействует на уровень цен, деловую активность и другие экономические процессы.

А — обязательные резервы и корреспондентские счета коммерческих банков в Центральном банке

Б — остаток средств на расчетных, текущих счетах и депозитах предприятий и организаций , вклады населения в банках

Рисунок 1.1 — Взаимосвязь денежной базы и массы денег в обращении

Таким образом, наличные деньги в обращении входят в денежную массу непосредственно, а другая, — средства банков в Центральном банке вызывает многократное увеличение денежной массы в виде банковских депозитов. Это связано со способностью банковской системы создавать депозиты на основе выдачи банковских ссуд и называется депозитной (кредитной) эмиссией. Степень кумулятивного увеличения депозитов в процессе кредитования называется кредитно-депозитным (банковским) мультипликатором, который исчисляется по формуле:

Бм = 1 / Норма обязательных резервов

Вторым показателем денежного обращения является скорость обращения денег, представляющая собой показатель интенсификации движения денег в их функциях как средства обращения и средства платежа.

В развитых странах используется 2 показателя скорости обращения.

V = ВНП / М1 или М2

V = Сумма переведенных по банковским счетам средств / М1 или М2

Скорость обращения денег зависит от многих факторов:

— технологии совершения платежей;

— частоты выплаты заработной платы;

— издержек удержания денег в качестве актива и др.

Увеличение скорости обращения денег при неизменной денежной массе равносильно увеличению денежной массы, что способствует усилению инфляционных процессов.

Показатели скорости обращения денег в различных странах неодинаковы. В Японии, Франции и Италии национальная денежная единица за год оборачивается в процессе производства и обращения в среднем от 2 до 4 раз, в США, Германии, Великобритании — 5 — 6 раз. Эти данные отражают не только качественное расхождение по составу денежных агрегатов, используемых при расчете показателя скорости обращения денежной массы, но различие форм сбережений, методов управления наличностью, степени развития и использования безналичных расчетов и т.п.

Таким образом, денежная база — это сумма наличных денег и денежных средств коммерческих банков, депонированных в Центральном банке в качестве обязательных резервов. С помощью этих денег Центральный банк выполняет свои обязательства перед коммерческими банками и государственными органами.

Предложением денег называется наличие всех денег в экономике, т.е. это денежная масса. Для характеристики и измерения денежной массы применяются различные обобщающие показатели, так называемые денежные агрегаты.

Глава 2. Методы регулирования денежной базы и денежного предложения

2.1 Статус и задачи ЦБ РФ

В банковской системе России ЦБ РФ (ЦБР) определен как главный банк страны и кредитор последней инстанции. Он находится в государственной собственности и на него возложены функции общего регулирования деятельности каждого коммерческого банка в рамках единой денежно — кредитной системы страны. Центральный банк призван приводить их деятельность в соответствие с общей экономической стратегией и выступает ключевым агентом государственной денежно-кредитной политики, при этом со стороны ЦБР используются в первую очередь экономические методы управления и только в отдельных случаях административные.

Принципы организации и деятельности Центрального банка РФ (Банка России), его статус, задачи, функции, полномочия определяются Конституцией Российской Федерации, Законом о Центральном банке и другими федеральными законами.

Банк России образует единую централизованную систему с вертикальной структурой управления. В систему Банка России входят центральный аппарат, территориальные учреждения, расчетно-кассовые центры, вычислительные центры, полевые учреждения, учебные заведения и другие предприятия, учреждения и организации, в том числе подразделения безопасности и Российское объединение инкассации, необходимые для осуществления деятельности банка.

Основными целями деятельности Банка России являются:

— защита и обеспечение устойчивости рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам; — развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации; — обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов.

Основными задачами ЦБР являются регулирование денежного обращения, проведение единой денежно-кредитной политики, защита интересов вкладчиков, банков, надзор за деятельностью коммерческих банков и других кредитных учреждений, осуществление операций по внешнеэкономической деятельности.

Получение прибыли не является целью деятельности банка России.

Банк России выполняет следующие функции:

1) во взаимодействии с Правительством Российской Федерации разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику, направленную на защиту и обеспечение устойчивости рубля;

2) монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует их обращение;

3) является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему рефинансирования;

4) устанавливает правила осуществления расчетов в РФ;

5) устанавливает правила проведения банковских операций, бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы;

6) осуществляет государственную регистрацию кредитных организаций; выдает и отзывает лицензии кредитных организаций и организаций, занимающихся их аудитом;

7) осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций;

8) регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами;

9) осуществляет самостоятельно или по поручению Правительства Российской Федерации все виды банковских операций, необходимых для выполнения основных задач Банка России;

10) осуществляет валютное регулирование, включая операции по покупке и продаже иностранной валюты; определяет порядок осуществления расчетов с иностранными государствами;

11) организует и осуществляет валютный контроль как непосредственно, так и через уполномоченные банки в соответствии с законодательством Российской Федерации;

12) принимает участие в разработке прогноза платежного баланса Российской Федерации и организует составление платежного баланса Российской Федерации;

13) в целях осуществления указанных функций проводит анализ и прогнозирование состояния экономики Российской Федерации в целом и по регионам, прежде всего денежно-кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений, публикует соответствующие материалы и статистические данные.

Для реализации возложенных на него функций ЦБР участвует в разработке экономической политики Правительства Российской Федерации.

Банк России и Правительство Российской Федерации информируют друг друга о предполагаемых действиях, имеющих общегосударственное значение, координируют свою политику, проводят регулярные консультации.

Банк России консультирует Министерство финансов РФ по вопросам графика выпуска государственных ценных бумаг и погашения государственного долга с учетом их воздействия на состояние банковской системы и приоритетов единой государственной денежно-кредитной политики.

2.2 Методы регулирования денежной базы

Регулирование денежного кредитного обращения в РФ возложено на Банк России. В соответствии с Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 12 апреля 1995 г. основными инструментами и методами являются:

— процентные ставки по операциям Банка России;

— нормативы обязательных резервов;

— операции на открытом рынке;

— рефинансирование банков;

— депозитные операции;

— валютное регулирование;

— установление ориентиров роста денежной массы;

— прямые количественные ограничения.

Процентные ставки по операциям Банка России. Последний может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций. Процентные ставки Банка России — это минимальные ставки, по которым он осуществляет свои операции. Это ставки рефинансирования, ставки по депозитным операциям, ломбардные ставки, ставки «репо» и др. Банк России использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки.

Нормативы обязательных резервов — это беспроцентные обязательные вклады кредитных организаций в Банке России. Размер обязательных резервов устанавливается Советом директоров Банка России в процентах к обязательствам кредитных организаций. Нормативы не могут превышать 20% обязательств кредитной организации и не могут быть единовременно изменены более чем на 5 пунктов.

Резервы используются при отзыве лицензии для погашения обязательств кредитной организации перед вкладчиками и кредиторами. Однако основное назначение нормативов обязательных резервов — регулирование денежного обращения. Рассмотрим механизм этого регулирования. Фактические резервы банка равны сумме обязательных резервов и избыточных резервов. Банк выдает кредит только в размере избыточных резервов. Банковская система, как известно, создает деньги. Количество новых кредитных денег определяется с помощью банковского мультипликатора, который представляет собой процесс увеличения объема денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому:

M=1/R,

где М — банковский мультипликатор; R — норма обязательных резервов.

Максимальное количество новых денег (Д), которое может быть создано банковской системой, составляет:

Д=Е*М,

где Е — избыточные резервы.

Зная норму обязательных резервов, легко можно определить, сколько новых денег будет создано банковской системой.

Банк России изменяет нормы обязательных резервов. Увеличение норм означает изъятие денег у коммерческих банков, при уменьшении норм увеличиваются избыточные резервы коммерческих банков, которые они предоставляют в кредит.

Рост денежной массы происходит не только за счет выпуска денег в обращение, но и за счет создания новых денег банковской системой.

Операции на открытом рынке — это купля-продажа Банком России государственных ценных бумаг, краткосрочные операции с ценными бумагами с совершением затем обратной сделки. Лимит операций на открытом рынке утверждается Советом директоров. Купля ценных бумаг означает выпуск денег в обращение, продажа ценных бумаг — изъятие денег из обращения. Это наиболее мощный и эффективный метод регулирования денежного обращения, который чаще других методов используется в мировой практике.

Рефинансирование банков — это кредитование Банком России коммерческих банков, в том числе и переучет векселей. Банк России устанавливает процентную ставку рефинансирования. Увеличение этой ставки приводит к удорожанию кредитов и уменьшению массы денег в обращении, снижение ставки — к удешевлению кредитов и росту массы денег. Ставка рефинансирования устанавливается на уровне ставок финансового рынка.

ЦБ РФ выдает коммерческим банкам три вида кредитов:

— ломбардные — под залог государственных ценных бумаг, включенных в Ломбардный список Банка России;

— внутридневные кредиты предоставлялись банкам в течение операционного дня при наличии неисполненных платежных поручений;

— однодневные расчетные кредиты (кредиты «овернайт») предоставлялись для завершения расчетов в конце операционного дня путем зачисления кредита на корреспондентский счет банка в расчетном подразделении Банка России.

Депозитные операции. Это операции по привлечению в депозиты (вклады) средств банков. Они позволяют Банку России привлекать временно свободные денежные средства банков и тем самым нейтрализовать их возможное давление на валютный рынок.

Валютное регулирование осуществлялось с помощью валютной интервенции, под которой понимается купля-продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля, суммарной спрос и предложение валюты. Если спрос на валюту был больше предложения, то Банк России продавал валюту из своих золотовалютных резервов.

Если предложение валюты превышало спрос, то Банк России покупал валюту. Эти операции стали возможны благодаря значительным накоплениям валютных ресурсов у Банка России. Валютные резервы должны соответствовать мировому уровню, равному финансированию трехмесячных объемов импорта.

Установление ориентиров роста денежной массы. Банк России устанавливал минимальные и максимальные границы прироста денежной массы на контрольный срок (таргетирование). Начиная с 1995 г., Банк России устанавливал ежегодно две промежуточные цели — предельные темпы прироста М2 и предельные границы девальвации обменного курса рубля на доллары США.

Прямые количественные ограничения — установление лимитов на рефинансирование банков, проведение кредитными организациями отдельных банковских операций. В качестве примера можно привести выдачу ломбардных, внутридневных и однодневных расчетных кредитов Банком России коммерческим банкам в пределах установленного лимита. Другим примером могут служить ограничения на проведение валютных операций. Валютные операции могут производить только уполномоченные банки, получившие от Банка России лицензию на проведение таких операций. При этом различают три типа лицензий: генеральные, расширенные и внутренние. Генеральная лицензия дает право проводить валютные операции на внутреннем и мировом рынках, открывать корреспондентские счета в иностранных банках без ограничения их количества. Расширенная лицензия дает право иметь корреспондентские отношения с шестью иностранными банками и бывшими заграничными банками СССР (Московским народным банком в Лондоне, Эйробанком в Париже и др.). Внутренняя лицензия дает право работать на внутреннем валютном рынке и выходить на внешний рынок при условии открытия корреспондентских счетов в любом другом банке, имеющем генеральную лицензию.

Помимо основных методов регулирования существуют второстепенные методы.

Предписываемая законом маржа — минимальный процент первоначального взноса за ценные бумаги за счет собственных средств инвестора. Покупка ценных бумаг в кредит опасна, так как в нее вовлекаются банки. Поэтому во всех странах сделки с ценными бумагами в кредит строго регулируются.

Потребительский кредит — продажа товаров в кредит. Если она ограничивается, то уменьшается количество денег в обращении. Если продажа растет, то увеличивается масса денег в обращении.

Вследствие низких доходов населения развитие потребительского кредита в России возможно только при определенном подъеме уровня доходов. В настоящее время развитие такого кредита является перспективным направлением в деятельности банков, которые ищут новые сферы приложения капитала. Использование этого метода ограничивается отсутствием инфраструктуры, законодательной базы, высоким уровнем кредитного риска. Несмотря на это, потребительский кредит является стимулом экономического роста, активизации совокупного спроса.

Увещевание. Это когда Банк России дает рекомендации юридическим и физическим лицам, банкам.

Когда и какие из вышеназванных мер используются? Если необходимо увеличить количество денег в обращении, то Банк России скупает ценные бумаги, снижает нормы обязательных резервов, уменьшает ставку рефинансирования и т. д. Такая политика получила название политики дешевых денег. В условиях же инфляции, когда необходимо уменьшить количество денег в обращении, Банк России продает ценные бумаги, увеличивает нормы обязательных резервов, повышает ставку рефинансирования и т. д. Такая политика называется политикой дорогих денег. По существу, это антициклическое регулирование.

Приток денежных средств нерезидентов имеет свои плюсы и минусы. Преимущества притока средств нерезидентов:

— снижение процентных ставок;

— обеспечение потребности бюджета в заемных средствах;

— увеличение ликвидности банковской системы;

— стабилизация валютного курса рубля;

— рост валютных резервов Банка России.

Недостатки притока средств нерезидентов:

— неустойчивое равновесие;

— дестабилизация валютного курса;

— возможность финансового кризиса;

— возможность бегства иностранных капиталов с российского рынка;

— приток денег идет не в производство, а оседает на руках у населения.

Глава 3. Состояние денежной базы в экономике России

3.1 Современное состояние российской национальной денежной базы

Российская национальная денежная база не соответствует структуре денежной базы современных развитых стран. Самым ярким свидетельством архаичности денежной базы рубля является то, что относительно валового внутреннего продукта (ВВП) уровень национальной денежной базы выше (27%), чем в западных странах (там — 10-20%), однако уровень денежной массы относительно ВВП — в 3-5 раз ниже, чем в этих странах. Денежная база, функционирующая в экономике (денежная база в широком определении) и обеспечивающая денежный оборот и формирование денежной массы, составляет на 01.01.2007г. менее 3 трлн. рублей или всего лишь половину всей национальной денежной базы. И это соотношение ухудшается, так как темпы роста денежной базы в широком определении в 1,5 раза отстают от темпов роста национальной денежной базы.

Так, на 01.01.2001г. денежная база, функционирующая в экономике, составляла более существенную долю — 74% — в национальной денежной базе.

Таблица 3.1 – Денежная база за 2008 г.

Показатели	01.01.2008	01.05.2008	01.06.2008	01.07.2008	01.10.2008	01.11.2008	01.12.2008
Денежная база (в широком определении)	5513,3	4972,1	5129,5	5422,9	5317,8	5282,1	5201,8
— наличные деньги в обращении с учетом остатков в кассах кредитных организаций	4118,6	3930,9	3979,7	4077,2	4285,3	4392,6	4208,0
— корреспондентские счета кредитных организаций в Банке России	802,2	606,8	543,9	592,4	702,9	608,7	643,3
— обязательные резервы	221,6	345,7	350,4	360,3	152,1	34,2	30,1
— депозиты кредитных организаций в Банке России	270,3	70,0	235,7	369,3	154,0	223,4	296,8
— облигации Банка России у кредитных организаций4	100,7	18,7	19,8	23,7	23,5	23,3	23,

За 2008 год денежная база в широком определении выросла на 530 млрд. рублей, а прирост национальной денежной базы был в 3,5 раза больше — 1850 млрд. руб. Сегодня в экономике не используется 2,8 трлн. руб. (почти половина) средств национальной денежной базы.

Еще более настораживает снижение за последние два года соотношения денежной базы в широком определении и ВВП — с 14,4% до 13,6%. За пять последних лет самые высокие темпы роста показали агрегаты денежной базы, не участвующие в депозитно-кредитной мультипликации:

— средства некредитных организаций в Банке России — рост в 11 раз;

— из них средства Правительства — рост в 24,5 раза;

Кредитно-депозитную мультипликацию (эмиссию кредитных денег) обеспечивает денежная база, составляющая на 01.01.2008г. сумму 745 млрд. руб. или 26% от денежной базы в широком определении и лишь 3% от национальной денежной базы (на 1.01.2001 эти показатели были соответственно — 25% и 18%).

Уровень монетизации российской экономики в 3-5 раз ниже уровня монетизации в развитых странах и в 2-3 раза ниже, чем в развивающихся странах.

Денежная масса М2, финансово обеспечивающая деятельность субъектов экономики (как юридических, так и физических лиц), составляет сегодня 6,05 трлн. руб. или всего лишь 28% ВВП. Даже национальная денежная масса (8,85 трлн. руб.) — это лишь 41% ВВП, а вся (полная, включающая средства в иностранной валюте) денежная масса (11,1 трлн. руб.) — только 52% ВВП.

При этом за последние пять лет относительно ВВП полная денежная масса выросла на 12%, национальная денежная масса — на 22%, а денежная масса М2 — также лишь на 12%. Это свидетельствует о снижающейся роли в национальной денежной массе денежной массы М2 — важнейшего денежного агрегата в формировании ВВП.

Полная денежная масса в кредитных организациях за исследуемый период относительно всей полной денежной массы существенно не изменилась (на 1.01.2001 г — 41%, на 1.01.2006 — 49%), хотя и выросла в 5 раз. Национальная денежная масса вне кредитных организаций за анализируемые 5 лет относительно национальной денежной массы — увеличилась на 6% (с 48% до 54%)

Доля полной денежной массы вне кредитных организаций во всей полной денежной массе за истекший период уменьшилась лишь на 8% (с 59% до 51%). Однако наличная часть в полной денежной массе вне кредитных организаций сократилась существенно — с 85% на 1.01.2001 г. до 50% на 1.01.2008 г. При этом наличная полная денежная масса вне банков относительно полной денежной массы в кредитных организациях сократилась за пять лет еще более существенно — со 125% до 50%, относительно всей полной денежной массы — с 51% до 25%.

Кредитно-депозитная мультипликация во всех развитых странах является основным инструментом формирования денежной массы (эмиссии кредитных денег). В России этот инструмент фактически не работает.

В кредитно-депозитной мультипликации сегодня реально участвует лишь 745 млрд. рублей, что составляет: 13% национальной денежной базы (на 01.01.2001г. было 18%); 26% денежной базы в широком определении (за пять лет показатель практически не изменился).

За последние 5 лет эмиссия денежной базы за счет валютно-обменных операций Банка России составила 4 365 млрд. руб., а весь прирост национальной Денежной базы — 4 750 млрд. руб. Следовательно, за счет кредитной эмиссии Национальная денежная база увеличилась лишь на 385 млрд. руб. (8,1% общего роста).

В России общий уровень сбережений составляет более 30% ВВП, а объем инвестиций — менее 20%. Это соотношение показателей свидетельствует о низком уровне использования накопленных денежных ресурсов в интересах экономического развития.

За последние 5 лет рост ресурсов составил: государства — в 8 раз; населения — в 2,8 раза (при самой скромной оценке наличных в иностранной валюте в $25-30 млрд.); кредитных организаций — в 2,7 раза (и это при резком в 2 раза — снижении норматива по ФОР); предприятий и предпринимателей — в 2,6 раза.

3.2 Мероприятия по совершенствованию политики регулирования денежной базы

Приведенные аналитические расчеты в рамках денежного обзора свидетельствуют о необходимости принятия следующих основных решений:

а) от эмиссии денежных средств через валютно-обменные операции перейти к эмиссии кредитных денег путем кредитно-депозитной мультипликации;

б) ј валютных резервов предоставить Правительству в обмен на средства Стабилизационного фонда в целях досрочного погашения внешних займов;

в) ј валютных резервов использовать на капитализацию частных национальных коммерческих банков, не входящих в состав сырьевых финансово-промышленных групп, посредством предоставления долгосрочных (10-15 лет) субординированных кредитов (с ужесточением надзора за этими банками);

г) ј валютных резервов направить через кредитные организации на лизинг самых современных оборудования и технологий;

д) создать государственные кредитно-инвестиционные институты развития (банк, лизинговую, инвестиционную и страховую компании);

е) использовать средства Cтабилизационного фонда на широкое развитие ипотеки (именно ипотеки, а не потребительского кредитования), посредством которой ввести в банковский оборот наличные средства населения;

ж) стимулировать безналичный денежный оборот и участие населения в операциях на фондовом рынке;

з) создать специализированное государственное агентство рефинансирования, которое предоставляло бы кредитным организациям долгосрочные ресурсы за счет выкупа стандартных кредитных активов (будет способствовать развитию секьюритизации кредитной деятельности);

и) создать при участии Банка России организованный рынок межбанковского кредитования;

к) ввести систему рефинансирования Банком России кредитных организаций в режиме овердрафт;

л) разработать систему размещения через Банк России свободных средств бюджета и внебюджетных фондов на депозитах в российских кредитных организациях;

м) установить максимальный размер (в % к ВВП) размещения государственных резервов в иностранных активах и Стабилизационном фонде.

Сегодня денежные власти способны без напряжения и рисков существенно увеличить денежную базу в экономике и направить в оборот через банковскую систему и фондовый рынок около $100-150 млрд. инвестиционных (кредитных) ресурсов. Это позволило бы значительно увеличить денежную массу (предложение денег), поднять несырьевые отрасли производства и снизить зависимость экономики страны от экспорта углеводородов. Все это создаст основу стабильного экономического развития России.

Предлагаемые кредитные механизмы не только не усилят инфляционные процессы (коммерческие банки не являются субъектами потребительского рынка), но будут способствовать снижению ссудного процента, развитию деловой активности, вовлечению сбережений в инвестиции и, как следствие, снижению уровня инфляции».

В соответствии со сценарными условиями и основными параметрами прогноза социально-экономического развития Российской Федерации на 2008 год и на период до 2010 года Правительство Российской Федерации и Банк России определили задачу снизить инфляцию в 2008 году до 6-7%, в 2009 году — до 5,5-6,5%, в 2010 году — до 5-6% (из расчета декабрь к декабрю). Указанной цели по общему уровню инфляции на потребительском рынке соответствует базовая инфляция 5-6% в 2008 году, 4,5-5,5% — в 2009 году и 4-5% — в 2010 году.

Согласно прогнозу социально-экономического развития Российской Федерации на 2008 год темпы роста внутреннего спроса могут быть несколько ниже, чем в 2007 году, укрепление рубля будет не столь интенсивным, как в предыдущие годы, что обусловливает некоторое снижение темпов роста спроса на деньги по сравнению с 2007 годом. В связи с этим Банк России предполагает в зависимости от вариантов прогноза увеличение денежного агрегата М2 на 24-30% за год.

В 2009-2010 годах темпы прироста спроса на деньги будут замедляться. При этом темпы прироста денежной массы М2 могут составить 20-24% в 2009 году и 16-20% в 2010 году.

Денежная программа на 2008-2010 годы представлена в трех вариантах, соответствующих сценариям прогноза социально-экономического развития Российской Федерации на 2008-2010 годы.

В зависимости от сценарных вариантов темп прироста денежной базы в 2008 году может составить 18-24%, в 2009 году -15-20%, в 2010 году — 12-17%.

Основным источником роста денежной базы в 2008-2009 годах, как и в предшествующий период, будет увеличение чистых международных резервов (ЧМР) органов денежно-кредитного регулирования. Однако если в 2008 году по всем трем вариантам прогнозируемый прирост ЧМР будет превышать прирост денежной базы, допустимый с точки зрения достижения цели по инфляции, что потребует от органов денежно-кредитного регулирования реализации комплекса мер по абсорбированию избыточной ликвидности в банковском секторе, то начиная с 2009 года (по третьему варианту — с 2010 года) ожидается увеличение чистых внутренних активов (ЧВА) органов денежно-кредитного регулирования, в том числе — за счет наращивания валового кредита банкам. При этом в 2010 году по всем рассматриваемым вариантам кредит банкам может стать основным источником прироста денежного предложения, поскольку прогнозируется заметное повышение спроса со стороны кредитных организаций на инструменты рефинансирования Банка России.

Проект основных характеристик федерального бюджета на 2008 год и на период до 2010 года предусматривает смягчение бюджетной политики и уменьшение объема абсорбирования ликвидности в условиях существенного замедления роста остатков средств федерального правительства на счетах в Банке России.

По первому варианту денежной программы прирост ЧМР в 2008 году может сократиться до 37,9 млрд. долларов США (или около 1 трлн. рублей по фиксированному курсу доллара США к рублю на 1.01.2007) — почти в 3 раза по сравнению с ожидаемым в текущем году. В рамках данного сценария увеличение денежной базы, по оценке, не превысит 765 млрд. рублей, поэтому требуемое снижение объема ЧВА составит около 233 млрд. рублей — в основном вследствие прогнозируемого сокращения чистого кредита расширенному правительству на 220 млрд. рублей (за счет роста остатков средств на счетах в Банке России).

В соответствии со сценарными характеристиками первого варианта при прогнозируемом существенном замедлении прироста ЧМР в 2009 году (до 226 млрд. рублей) и их абсолютном снижении в 2010 году на 118 млрд. рублей для удовлетворения спроса на деньги потребуется увеличение объема чистых внутренних активов. При условии замедления в 2009-2010 годах темпов прироста остатков средств на счетах расширенного правительства в Банке России потребность в увеличении чистого кредита банкам, по оценке, возрастет с 793 млрд. рублей в 2009 году до 991 млрд. рублей в 2010 году. При этом, если в 2009 году указанная потребность почти полностью будет обеспечена за счет снижения объема ликвидности, абсорбированной Банком России в предшествующий период, то в 2010 году более чем на 80% — за счет использования инструментов Банка Росси по предоставлению денежных средств кредитным организациям.

В рамках второго варианта денежной программы, в котором прирост чистых международных резервов в 2008 году может составить 1,3 трлн. рублей, предусмотрено уменьшение ЧВА на 421 млрд. рублей. Макроэкономические характеристики, соответствующие данному сценарию (в том числе более высокие мировые цены на энергоносители), предопределяют более значительное, чем по первому варианту, увеличение суммарных остатков средств на счетах федерального правительства в Банке России. Общее снижение чистого кредита расширенному правительству по этому варианту программы может составить 370 млрд. рублей.

Второй вариант программы предусматривает, что в 2009-2010 годах прироста ЧМР (на 632 и 148 млрд. рублей соответственно) будет недостаточно для обеспечения запланированных темпов роста денежного предложения со стороны органов денежно-кредитного регулирования. Поэтому прогнозируется увеличение чистых внутренних активов на 239 и 640 млрд. рублей соответственно. Для этого в 2009 году Банку России потребуется обеспечить рост чистого кредита банкам на 663 млрд. рублей, а в 2010 году — на 955 млрд. рублей (из них около 84% — за счет увеличения объема валового кредита).

По третьему варианту денежной программы прогнозируемый прирост ЧМР в 2008 году (1,8 трлн. рублей) будет почти в 2 раза больше прироста денежной базы, допустимого с точки зрения достижения цели по инфляции. Необходимое снижение ЧВА по данному варианту программы может составить в 2008 году 866 млрд. рублей. Благоприятная внешнеэкономическая конъюнктура и ускорение темпов экономического роста станут факторами сохранения значительных налоговых поступлений в бюджет. С учетом прогнозируемой динамики остатков средств консолидированных бюджетов субъектов Российской Федерации и государственных внебюджетных фондов на счетах в Банке России снижение чистого кредита расширенному правительству по этому варианту прогнозируется в размере 770 млрд. рублей. Оставшийся прирост чистых внутренних активов будет обеспечен за счет динамики прочих чистых неклассифицированных активов.

По данному варианту денежной программы предусматривается, что и в 2009 году увеличение ЧМР будет превышать допустимый прирост денежной базы — необходимое сокращение чистых внутренних активов оценивается на уровне 295 млрд. рублей. Прогнозируемое уменьшение чистого кредита расширенному правительству в 2009 году составит 570 млрд. рублей, что существенно превысит снижение ЧВА. В этих условиях Банку России потребуется обеспечить увеличение чистого кредита банкам на 479 млрд. рублей.

Ожидается, что в 2010 году прирост ЧМР по третьему варианту будет недостаточен для обеспечения необходимого увеличения денежной базы и потребуется повысить объем чистых внутренних активов на 365 млрд. рублей. В условиях прогнозируемого снижения чистого кредита расширенному правительству на 370 млрд. рублей главным источником прироста ЧВА станет повышение чистого кредита банкам на 923 млрд. рублей.

Параметры денежной программы не являются жестко заданными и могут быть уточнены в соответствии со складывающейся макроэкономической ситуацией, изменением влияния ключевых внутренних и внешних факторов на состояние денежно-кредитной сферы. Банк России при реализации денежно-кредитной политики будет учитывать возможные риски в целях адекватного реагирования с применением инструментов, имеющихся в его распоряжении.

Заключение

Денежная база — это сумма наличных денег (М0) и денежных средств коммерческих банков, депонированных в ЦБ в качестве обязательных резервов

Для расчёта пределов роста денежной массы (М2) используется денежный мультипликатор (множитель создания денег), величина которого определяется как отношение М2 к денежной базе.

Предусмотрены порядок выработки и условия реализации единой государственной денежно-кредитной политики, а также инструменты регулирования Центральным банком величины денежной базы обращении. Такими инструментами и методами, в частности, являются:

— процентные ставки по операциям Банка России;

— нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования);

— операции на открытом рынке;

— учетная политика;

— валютное регулирование;

— установление ориентиров роста денежной массы;

— прямые количественные ограничения.

В дальнейшем для повышения уровня монетизации российской экономики необходимо:

1. Решение вопроса монетизации экономики осуществлять в увязке с созданием механизмов, не допускающих инфляционной разбалансировки различных сегментов рынка (в первую очередь — валютного) и заставляющих ресурсы — как уже имеющиеся, так и потенциально возможные — работать и поступать в экономику. Необходимо выработать комплексные подходы к проблеме монетизации, увязывающие политику ЦБ с задачами бюджетной, промышленной и структурной политики.

2. Предусмотреть применение механизмов, предполагающих более сбалансированное использование источников монетизации, перенося центр тяжести с преобладающего в настоящее время внешнего (валютного) компонента на все большее использование внутренних рычагов, которые находятся в ведении национальных денежных властей.

3. Принимая во внимание опыт ведущих стран, где рычаги самих центральных банков по обеспечению ликвидностью являются решающими и основываются на бюджетных приоритетах в первичном формировании денежных ресурсов, считать необходимым расширение возможностей национальных денежных властей по формированию ресурсов в экономике.

4. Уделить внимание отладке механизмов по высвобождению и расширению возможностей использования уже имеющихся средств. В этой связи заслуживают особого внимания методы по увеличению кредитного мультипликатора — снижение нормы резервирования, уменьшение доли наличных денег в денежной массе. Этому же должна способствовать активная политика по усилению роли национальной валюты в экономике и ослаблению роли доллара (дедолларизация).

5. Необходимо канализировать денежную эмиссию с учетом приоритетов экономической политики государства, используя для этой цели различные методы рефинансирования операций коммерческих банков Банком России, создание специализированных инвестиционных банков и фондов. Следует более активно использовать процентные, налоговые и иные рычаги для достижения указанной цели.

Список использованных источников

1. О Центральном банке Российской Федерации (Банке России): Федеральный закон от 06.08.01 № 110-ФЗ.

2. Алехин Б.И. Кредитно – денежная политика. – М.: ЮНИТИ, 2004. – 420 с.

3. Баранов Г., Рушайло П., Как преодолеть экономический подъем / Г. Баранов, П. Рушайло // Коммерсантъ – Власть – 2003 – №8 (260) – С. 23 – 27

4. Борисов А.Б. Большой экономический словарь / А.Б. Борисов. М.: Книжный мир, 2002. – 895 с.

5. Борисов Е.Ф. Экономическая теория / Е.Ф. Борисов. – М.: Велби, 2005. – 487 с.

6. Владимирова М.П. Деньги, кредит, банки: учебное пособие / М.П. Владимирова, А.Н. Козлов. – М.: Кнорус, 2007. – 288 с.

7. Головачев А.С. Экономическая теория. Практикум/ А.С. Головачев. – М.: Высшая школа, 2005. – 306 с.

8. Гукасьян Г.М. Экономическая теория. Ключевые вопросы/ Г.М. Гукасьян. – М.:Инфра – М, 2006.

9. Гушер А. Банковская сфера России: общая ситуация / А. Гушер // Международная экономика. – 2007. — № 5. – С. 13 – 25.

10. Добрынин А.И. Экономическая теория / А.И. Добрынин – СПб.: Питер, 2006. – 580 с.

11. Довганишина М. Роль и место денежно –кредитной политики в национальной экономике России. – М.: РОХОС, 2004. – 367 с.

12. Иванова С.П. Деньги, кредит, банки: учебное пособие / С.П.Иванова. – М.: Дашков и К, 2007. – 204 с.

13. Иохин В.Я. Экономическая теория / В.Я. Иохин. – М.: Экономист, 2006. – 817 с.

14. Камаев В.Д. Экономическая теория. Краткий курс. / В.Д. Камаев , М.З. Ильчиков, Т.А. Борисовская.- М.: КноРус, 2007. – 402 с.

15. Кулаков Л.П. Курс экономической теории / Л.П. Кулаков. – М.: Гелиос АРВ, 2005. – 443 с.

16. Моисеев С.Р. Денежно – кредитная политика: теория и практика. – М.: Экзамен, 2005. – 425 с.

17. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2008 год // Одобрено Советом директоров Банка России 18.06.2007

18. Плотницкий М.И. Курс экономической теории / М.И. Плотницкий. – М.: Интерпрессервис, 2003. – 512 с.

19. Попов А.И. Экономическая теория / А.И. Попов. – СПб.: Питер, 2006. – 454 с.

20. Рогова О. Денежное обращение: ориентиры и итоги // Экономист. – 2007 — №8. – С. 24 – 31 .

21. Салихов В.Б. Экономическая теория / В.Б. Салихов. – М.: Дашков и К, 2006. – 408 с.

22. Симкина Л.Г. Экономическая теория / Л.Г. Симкина. – СПб.: Питер, 2007. – 512 с.

23. Фетисов Г.Г. Банк России: цели, задачи, проблемы // Деньги и кредит. — 2005. — №2. – С. 6 – 9.

24. Финансово- кредитный экономический словарь / под ред. А.Г. Грязновой. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 1168 с.

25. Экономическая теория в XXI веке, глобальное и национальное в экономике. – М.: Экономист, 2004. – 418 с.

Приложение

Предложение денег и денежный мультипликатор

Под предложением денег обычно понимают денежную массу в обращении, т.е. совокупность платежных средств, обращающихся в стране в данный момент.

Предложение денег в экономике регулируется в основном центральным банком, а также в определенных случаях в незначительной мере зависит и от поведения населения и от поведения крупных коммерческих финансовых структур.

Многообразие денежных средств, функционирующих в современной экономике, порождает проблему измерения денежной массы.

Денежная масса — совокупность всех денежных средств, находящихся в наличной и безналичной формах, обеспечивающая обращение товаров и услуг в народном хозяйстве.

В структуре денежной массы выделяется активная часть, к которой относятся денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот, и пассивная часть, включающая денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами. Особое место в структуре денежной массы занимают так называемые квазиденьги (от лат. как будто, почти), т.е. денежные средства на срочных счетах, сберегательных вкладах, в депозитных сертификатах, в акциях инвестиционных фондов, которые вкладывают средства только в краткосрочные денежные обязательства.

Совокупность наличных денег (металлические деньги и банкноты) и денег безналичных расчетов в центральном банке (бессрочные вклады) составляют деньги центрального банка. Их называют также монетарной или денежной базой, так как они определяют суммарную денежную массу в народном хозяйстве.

Для характеристики денежного предложения применяются различные обобщающие показатели, или так называемые денежные агрегаты. К ним обычно относятся следующие:

1. Агрегат Ml — «деньги для сделок» — это показатель, предназначенный для измерения объема фактических средств обращения. Он включает наличные деньги (банкноты и разменные монеты) и банковские деньги.

2. Агрегаты М2 и МЗ включают, кроме Ml, денежные средства на сберегательных и срочных счетах, а также депозитные сертификаты. Эти средства не являются деньгами, поскольку их невозможно непосредственно использовать для сделок купли-продажи, а их изъятие подчинено определенным условиям, однако они сходны с деньгами в двух отношениях: с одной стороны, они могут быть в короткие сроки выброшены на рынок товаров и услуг, с другой — позволяют осуществлять накопление денег. Не случайно их называют «почти деньгами».

3. Наиболее полные агрегаты денежного предложения — L и D; I наряду с МЗ включает прочие ликвидные (легкореализуемые) активы, такие как краткосрочные государственные ценные бумаги. Они называются ликвидными, так как без особых трудностей могут быть превращены в наличность. Агрегат D включает как все ликвидные средства, так и закладные, облигации и другие аналогичные кредитные инструменты.

Реферат: Казначейская система исполнения федерального бюджета, ее роль и пути укрепления в РФ

Posted on 18.07.2017 by admin

Министерство образования РФ

Новосибирская Государственная Академия Экономики и Управления

Институт экономики, учета и статистики

Кафедра финансов

курсовая работа по финансам на тему: «Казначейская система исполнения федерального бюджета, ее роль и пути укрепления в РФ»

Исполнитель студентка группы ____ Смирнова Е.И. evsm@yandex.ru

Руководитель Степанова Л.Ю.

Новосибирск 2000

СОДЕРЖАНИЕ:

Введение:

-стр. 3
Глава 1 (теоретическая): Основы казначейского исполнения бюджета:

1. Исполнение федерального бюджета и необходимость организации

Федерального казначейства:

2. Задачи и функции органов федерального казначейства:

3. Права и обязанности органов

Федерального казначейства:

4. Организационная структура

Федерального казначейства РФ:
Глава 2 (практическая): Осуществление

Федеральным казначейством управления исполнением федерального бюджета на практике:

2.1. Лицевые счета органов казначейства в банках:

2.2. Порядок исполнения федерального бюджета по доходам:

2.3. Порядок исполнения федерального бюджета по расходам:

2.4. Порядок открытия и обслуживания лицевых счетов в органах федерального казначейства:

2.5. Заключительные обороты по счетам

Федерального казначейства:
Глава 3 (итоги и перспективы): Роль казначейской системы исполнения федерального бюджета, пути укрепления и итоги работы

Федерального казначейства в РФ:

Введение:

В современном мире бюджет – это не только и не столько экономическая основа для осуществления традиционных функций государства (поддержание обороноспособности, безопасности, правопорядка), сколько важнейший инструмент государственного регулирования экономики.

В странах с рыночной экономикой, где отсутствует тотальное планирование образца СССР, государственный бюджет является по существу единственным народнохозяйственным планом, определяющим и темпы экономического роста, и межотраслевые пропорции, и динамику уровня жизни.

Качество бюджетного планирования и эффективность кассового исполнения государственного бюджета являются определяющим условием регулирования рыночной стихии, имеющей не только огромный созидательный, но и разрушительный потенциал. Поэтому исполнение бюджета через казначейскую систему, или проще сказать, кассовое исполнение бюджета, сегодня является настолько важным, что вполне заслуживает отдельного рассмотрения.

Цель данной курсовой работы – ответить на вопрос, почему необходимо именно казначейское исполнение федерального бюджета в РФ, что оно собой представляет и как его можно совершенствовать в дальнейшем.

В первой части данной курсовой работы рассматриваются причины, которые привели к необходимости воссоздания института казначейства, структура, права и задачи этого органа.

Во второй части уделяется внимание практической деятельности казначейских органов, их рабочему взаимодействию с банками, бюджетными организациями.

Перспективы, проблемы и пути развития института казначейства в РФ освещаются в третьей части работы.

Глава 1 (теоретическая): Основы казначейского исполнения бюджета:

1.1. Исполнение федерального бюджета и необходимость организации
Федерального казначейства:

Во-первых, чтобы осуществить исполнение бюджета, необходимо его принять законодательно, поэтому сначала бюджет государства на финансовый год утверждается Государственной думой РФ и принимается в виде закона.
Федеральный бюджет имеет две основные составляющие:

1. доходная часть – формируется на основе плана поступления налогов, платежей и неналоговых поступлений от юридических и физических лиц, являющихся резидентами и нерезидентами РФ, в соответствии с налоговым законодательством;

2. расходная часть – формируется, исходя из планируемых объемов поступления доходов, и должна обеспечивать потребности государства в содержании и развитии всех сфер экономики.

Непосредственно само исполнение бюджета начинается после его утверждения законодательными (представительными) органами власти. Эта стадия бюджетного процесса имеет своей целью выполнение доходной и расходной частей бюджетов: федерального, территориальных, местных (органов местного самоуправления). Согласно статье 245 Бюджетного кодекса РФ (БК),
«Исполнение доходов федерального бюджета», исполнение федерального бюджета по доходам предусматривает:

-перечисление и зачисление доходов федерального бюджета на единый счет федерального бюджета;

-распределение в соответствии с утвержденным федеральным бюджетом федеральных регулирующих налогов;

-возврат излишне уплаченных сумм доходов;

-учет доходов федерального бюджета и отчетность о доходах федерального бюджета в соответствии с бюджетной классификацией РФ.

Важнейшие задачи исполнения бюджета – обеспечение полного и своевременного поступления налогов и других платежей, а также доходов в целом и по каждому источнику, финансирование мероприятий в пределах утвержденных по бюджету сумм в течение того финансового года, на который утвержден бюджет.

При исполнении бюджета важное место принадлежит также правильному и экономически обоснованному распределению всех видов платежей и ассигнований утвержденного бюджета, осуществляемому по бюджетной росписи доходов и расходов, который представляет собой основной оперативный план распределения доходов и расходов по подразделениям бюджетной классификации в форме поквартальной разбивки и в разрезе распорядителей бюджетных ассигнований.

Основной принцип исполнения бюджета – принцип единства кассы. Он предусматривает зачисление всех поступающих доходов и средств заимствования на единый бюджетный счет и осуществление всех предусмотренных расходов и платежей с единого бюджетного счета. Кассовое исполнение бюджета осуществляется учреждениями банков, в которых открыты счета соответствующего бюджета. Бюджеты всех уровней бюджетной системы РФ исполняются на основе принципа единства кассы. (Статья 216 БК: Принцип единства кассы).

Органом, осуществляющим управление исполнением бюджета выступает созданное в составе Министерства финансов РФ федеральное казначейство (указ
Президента РФ от 8 декабря 1992 года и постановление Правительства РФ от 27 августа 1993 года).

Появление новой структуры связано с развитием рыночных отношений, сопровождавшихся образованием разрозненной массы коммерческих банков.
Ликвидация Центральным Банком России Управления по исполнению государственного бюджета привела к недопополнению доходов бюджета, к ослаблению контроля за целевым и рациональным использованием государственных средств. ЦБР, сосредоточив свои усилия на вопросах денежно- кредитного обращения, значительно снизил приоритетность вопросов исполнения бюджета. Был серьезно ослаблен банковский учет бюджетных средств, а коммерческие банки на местах устранились от контроля за использованием бюджетных средств, будучи заинтересованы в его отсутствии.

Таким образом, действующий механизм использования федеральных финансовых ресурсов был слабо адаптирован к современным экономическим условиям, не способен обеспечить «прозрачность» бюджета и эффективный контроль за целевым и рациональным использованием бюджетных средств, характеризовался низкой оперативностью и раздробленностью, не позволял определить величину кассовых расходов и совершать разумный маневр государственными финансовыми ресурсами в условиях их дефицитности и создавал возможности их нецелевого использования.

В сложившейся обстановке встал вопрос о создании централизованной системы органов Федерального казначейства, подчиненного Министерству финансов.

Главной задачей казначейства является организация, осуществление и контроль за исполнением федерального бюджета и контроль за исполнение вне бюджетных фондов. Ему вменяется в обязанность прогнозирование объемов государственных финансовых ресурсов; оперативное управление ими.
Казначейство занимается также сбором, обработкой и анализом информации о состоянии бюджетной системы. Совместно с Центральным Банком органы
Казначейства осуществляют управление и обслуживание государственного внутреннего и внешнего долга России.

1.2. Задачи и функции органов федерального казначейства:

Таким образом, органам казначейства отводится в деле исполнения бюджетов первостепенная роль, а их главнейшими функциями и задачами являются:

1) учет налогов и платежей, поступивших в доход федерального бюджета на счета казначейства в банках;

2) распределение в установленном порядке и размерах доходов между бюджетами различного уровня;

3) возврат и зачет между бюджетами сумм, ошибочно или излишне уплаченных;

4) учет льгот и отсрочек, предоставленных налогоплательщикам органами исполнительной власти, и перерасчет сумм налогов и платежей между бюджетами;

5) взаимные расчеты между бюджетами различного уровня по отдельным постановлениям и решениям уполномоченных органов;

6) доведение лимитов и осуществление финансирования распорядителей средств федерального бюджета;

7) обеспечение целевого и эффективного расходования средств путем предварительного, текущего и последующего контроля;

8) управление доходами и расходами федерального бюджета на счетах казначейства в банках.

Первая и главная задача, которую обязано было решить казначейство, — это поставить под четкий контроль каждодневное прохождение федеральных счетов на уровне субъектов Федерации, на уровне районов и городов, а также на местном уровне. Ситуация, сложившаяся с конца 1991 года и усугубившаяся в 1992 году, характеризовалась тем, что ЦБР не смог сохранить за собой функцию обслуживания всех бюджетных счетов, как это было раньше в Госбанке
СССР. По объективным причинам он не смог это сделать, занимаясь вопросами регулирования целого сектора коммерческих банков. Деньги у очень крупных бюджетополучателей остались в коммерческих банках, которые не могли обеспечить и не могли дать гарантии сохранности средств. Средства пропадали на пути движения из Центра вниз; задерживались на счетах в банках. Банки, в одних случаях умышленно, в других, — по объективным причинам, не доводили средства до бюджетополучателей. Этот процесс в бюджетном хозяйстве страны был локализован, а потом и полностью изжит, когда деньги, проходя только через счета федерального казначейства, стали поступать в учреждения федеральной бюджетной сферы на соответствующей территории субъекта
Федерации, района или города. На решение этой на первый взгляд простой проблемы ушло очень много времени, поскольку правовые основы исполнения бюджета прежде не предусматривали никаких подобных институтов, действий и инструментов.

Вторая задача, которая более важна, — это создание методологической основы работы федерального казначейства. Главная задача состоит не только в том, чтобы обеспечить контроль за прохождением средств сверху вниз, а также наладить жесточайший предварительный и текущий контроль за выделением средств.

В общем, эта задача решается двумя путями.

Во-первых, казначейство концентрирует на своих счетах все платежные операции федерального бюджета.

Во-вторых, оно осуществляет постоянный контроль на стадии, предшествующей выделению средств из федерального бюджета и платежам с этих счетов.

Процесс осуществления Федеральным казначейством этих задач на практике подробно рассматривается во второй главе работы.

1.3. Права и обязанности органов Федерального казначейства:

Основным документом, регулирующим права и обязанности органов
Федерального казначейства, является Бюджетный кодекс РФ от 31 июня 1998 года № 145-ФЗ, вступивший в действие с 1 января 2000 года.

Казначейское исполнение бюджетов признано в Бюджетном кодексе единственно допустимым способом без каких-либо условий, которые будут предшествовать массовому внедрению его в практику. На органы казначейства повсеместно возлагаются функции по управлению счетами бюджетов и бюджетными средствами, по осуществлению платежей за счет бюджетных средств от имени и по поручению бюджетных учреждений. Последнее означает, что всем бюджетополучателям будут закрыты бюджетные счета в банковских учреждениях, а органы казначейства возьмут на себя роль плательщиков расходов бюджета.

Согласно статье 243 БК, «Основы казначейского исполнения федерального бюджета», в РФ устанавливается казначейское исполнение бюджетов. На органы исполнительной власти возлагаются организация исполнения и исполнение бюджетов, управление счетами бюджетов и бюджетными средствами. Указанные органы являются кассирами всех распорядителей и получателей бюджетных средств и осуществляют платежи за счет бюджетных средств от имени и по поручению бюджетных учреждений.

При казначейском исполнении федерального бюджета регистрация поступлений, регулирование объемов и сроков принятия бюджетных обязательств, совершение разрешительной надписи на право осуществления расходов в рамках выделенных лимитов бюджетных обязательств, осуществление платежей от имени получателей средств федерального бюджета возлагаются на
Федеральное казначейство.

Исполнение федерального бюджета осуществляется на основе отражения всех операций и средств федерального бюджета в системе балансовых счетов
Федерального казначейства.

В процессе исполнения федерального бюджета запрещается осуществление операций, минуя систему балансовых счетов Федерального казначейства.
Последующие статьи раздела VIII БК развивают основную концептуальную установку на казначейское исполнение бюджетов.

По статье 244 БК «Счета Федерального казначейства», Федеральное казначейство имеет право открывать и закрывать счета федерального бюджета, определять их режим. Кроме того, единый счет федерального бюджета (единый счет Федерального казначейства) должен находиться в Банке России.

В целях управления средствами федерального бюджета, государственным долгом и совершения платежей Федеральному казначейству предоставлено право открывать и закрывать иные счета федерального бюджета.

Счета Федерального казначейства в Банке России и кредитных организациях ведутся на основании договоров, заключаемых и исполняемых в соответствии с гражданским законодательством РФ.

Открытие и закрытие счетов федерального бюджета, изменение их режима без соответствующего решения Федерального казначейства не допускаются.

Согласно статье 246, «Сводная бюджетная роспись федерального бюджета», на исполнение Федеральному казначейству передается утвержденная министром финансов РФ сводная бюджетная роспись федерального бюджета. Сводная бюджетная роспись федерального бюджета составляется Министерством финансов
РФ и утверждается министром финансов РФ в течение 15 дней со дня принятия федерального закона о федеральном бюджете.

Статья 247, «Санкционирование расходов федерального бюджета», разъясняет процедуру санкционирования расходов федерального бюджета, порядок и правила санкционирования устанавливаются Федеральным казначейством в соответствии с Бюджетным кодексом.

Процедуры санкционирования расходов федерального бюджета действуют в целях исключения принятия к финансированию расходов и совершения платежей, не предусмотренных утвержденным федеральным законом о федеральном бюджете или не обеспеченных поступлениями доходов и средствами заимствований федерального бюджета. Санкционирование расходов федерального бюджета включает:

-утверждение и доведение бюджетных ассигнований до распорядителей и получателей средств федерального бюджета и уточнение смет доходов и расходов распорядителям средств федерального бюджета и бюджетным учреждениям;

-утверждение и доведение до распорядителей и получателей средств федерального бюджета лимитов бюджетных обязательств;

-принятие денежных обязательств получателями средств федерального бюджета;

-подтверждение денежных обязательств федерального бюджета.

В соответствии со статьей 248, «Уведомление о бюджетных ассигнованиях из федерального бюджета», на основании сводной бюджетной росписи федерального бюджета и ассигнований из федерального бюджета, сообщенных
Федеральным казначейством, орган, исполняющий бюджет, в течение 20 дней со дня утверждения сводной бюджетной росписи федерального бюджета доводит по установленной форме объемы бюджетных ассигнований из федерального бюджета до нижестоящих распорядителей и получателей средств федерального бюджета через органы Федерального казначейства.

По статье 249 БК, «Уведомления о лимитах бюджетных обязательств федерального бюджета», объем распорядительных прав получателей средств федерального бюджета на принятие денежных обязательств федерального бюджета устанавливается в порядке утверждения и доведения лимитов бюджетных обязательств.

Лимиты бюджетных обязательств федерального бюджета формируются на период, не превышающий три месяца, на основании сводной бюджетной росписи федерального бюджета, доведенных бюджетных ассигнований и прогноза поступления доходов и поступлений из источников финансирования дефицита федерального бюджета.

Лимиты бюджетных обязательств для главных распорядителей средств федерального бюджета утверждаются Федеральным казначейством.

Свод лимитов бюджетных обязательств по всем получателям средств федерального бюджета в едином реестре лимитов бюджетных обязательств направляется Федеральным казначейством для сведения в Счетную палату РФ.

Статья 251, «Подтверждение платежных обязательств федерального бюджета», дает право Федеральному казначейству совершать расходование средств федерального бюджета только после проверки соответствия составленных платежных и иных документов, необходимых для совершения расхода, а также требованиям Бюджетного кодекса, утвержденным сметам доходов и расходов бюджетных учреждений и доведенным лимитам бюджетных обязательств.

Федеральное казначейство осуществляет процедуры выверки и подтверждения исполнения денежных обязательств и не позднее трех дней с момента представления документов совершает разрешительную надпись, при этом объем принятых денежных обязательств не может превышать лимиты бюджетных обязательств.

Согласно статье 252, «Финансирование расходов федерального бюджета», финансирование расходов федерального бюджета осуществляется Федеральным казначейством и представляет собой последовательно совершаемые действия, включая:

-разрешение (распоряжение) на осуществление платежа;

-осуществление платежа;

Осуществление платежа из федерального бюджета осуществляется органами
Федерального казначейства в соответствии со статьей 253 БК. Федеральное казначейство в день совершения разрешительной надписи осуществляет платеж на основании представленных получателем средств федерального бюджета платежных документов, оформленных надлежащим образом. Платеж осуществляется путем списания средства с единого счета федерального бюджета, при этом выполненная операция отражается казначейством на лицевом счете.

В процессе осуществления платежа соответствующая сумма денежных средств списывается на основании распоряжения Федерального казначейства с единого счета федерального бюджета в пользу физических и юридических лиц. А сумма платежа из федерального бюджета не может превышать сумму, указанную в подтвержденных денежных обязательствах.

Согласно статье 254, «Лицевые счета бюджетных средств», исполнение федерального бюджета по расходам осуществляется с использованием лицевых счетов бюджетных средств, открываемых в едином учетном регистре
Федерального казначейства для каждого главного распорядителя, распорядителя и получателя средств федерального бюджета.

Лицевой счет распорядителя либо получателя средств федерального бюджета открывается в соответствующем территориальном органе Федерального казначейства.

Средства от предпринимательской деятельности и использования государственной собственности бюджетного учреждения зачисляются на единый счет федерального бюджета в соответствующем территориальном органе
Федерального казначейства. Территориальный орган Федерального казначейства обязан отразить указанные средства на лицевом счете бюджетного учреждения не позднее дня, следующего за днем зачисления их на единый счет федерального бюджета.

Федеральное казначейство осуществляет управление доходами и расходами федерального бюджета, исходя из принципа единства кассы. Это означает, что все мобилизованные государственные доходы направляются на единый счет казначейства в Центральном Банке, с которого производятся все расходы государства. Центральный Банк выступает главным кассиром правительства.

При новом порядке исполнения бюджета казначейство освобождает
Центральный Банк РФ от функции ведения учета средств федерального бюджета и контроля за целевым их использованием.

Вводить Бюджетный кодекс в действие после его принятия предполагается последовательно, в течение трех лет. С 2001 года планируется повсеместное функционирование казначейской системы исполнения местных бюджетов и бюджетов государственных внебюджетных фондов.

В процессе осуществления процедуры исполнения федерального бюджета органы казначейства обладают правом на осуществление контрольных функций.
Основные направления контрольной деятельности органов казначейства можно сформулировать следующим образом:

1) проверка коммерческих банков и учреждений Центрального банка РФ по срокам списания, перечисления и зачисления доходов и средств федерального бюджета по счетам получателей;

2) текущий и последующий контроль за целевым расходованием средств федерального бюджета распорядителями;

3) проверка территориальных органов казначейства вышестоящими органами по соблюдению действующего законодательства и нормативных актов при исполнении федерального бюджета;

4) участие в проверках по заданиям уполномоченных органов законодательной и исполнительной власти и органов прокуратуры на местах;

Для выполнения указанных контрольных функций органы казначейства наделяются большими правами. Согласно нормам Указа Президента РФ «О федеральном казначействе», органам федерального казначейства предоставляются следующие права:

-право проводить в министерствах, ведомствах, на предприятиях, в учреждениях и организациях, в банках и иных финансово-кредитных учреждениях, основанных на любых формах собственности, включая совместные предприятия, проверки денежных документов, регистров бухгалтерского учета, отчетов, планов, смет и иных документов, связанных с зачислением, перечислением и использованием средств федерального бюджета, а также право получать необходимые объяснения, справки и сведения по вопросам, возникающим при проверках;

-право получать от банков, иных финансово-кредитных учреждений справки о состоянии счетов предприятий, учреждений и организаций, использующих средства федерального бюджета, а также внебюджетные (федеральные) средства;

-право требовать от руководителей и иных должностных лиц проверяемых органов государственного управления, предприятий, учреждений и организаций устранения выявленных нарушений порядка исполнения федерального бюджета, контролировать их устранение;

-право приостанавливать операции по счетам предприятий, учреждений и организаций (включая банки и иные финансово-кредитные учреждения), использующих средства федерального бюджета, в случаях непредставления (или отказа предъявить) органам казначейства и их должностным лицам бухгалтерских и финансовых документов, связанных с использованием этих средств;

-право изымать у предприятий, учреждений, организаций документы, свидетельствующие о нарушениях порядка исполнения федерального бюджета и совершения операций с внебюджетными (федеральными) средствами. Основанием для изъятия соответствующих документов является письменное постановление должностного лица органа казначейства.

Начальник ГУФК и руководители территориальных органов федерального казначейства вправе предусматривать взыскание в бесспорном порядке с предприятий, учреждений, организаций средства, выделенные из федерального бюджета, используемые не по целевому назначению, с наложением штрафа в размере действующей учетной ставки ЦБР.

Деятельность органов казначейства также является подконтрольной и может быть проверена со стороны других уполномоченных органов:

-по финансово-хозяйственной деятельности – налоговой инспекцией, представителями внебюджетных фондов;

-по исполнению федерального бюджета – счетной палатой, контрольно- ревизионным Управлением Министерства финансов РФ, Прокуратурой РФ и др.

1.4. Организационная структура Федерального казначейства РФ:

Органы федерального казначейства представляют собой единую централизованную систему, созданную по территориальному принципу и входящую в состав министерства финансов РФ. Структура территориальных органов казначейства является трехуровневой:

1 уровень – Главное управление Федерального казначейства (ГУФК), возглавляется начальником в ранге заместителя Министра финансов.
Осуществляет сводный учет доходов и расходов федерального бюджета и управляет движением средств на счетах казначейства. Информирует высшие исполнительные и законодательные органы власти о результатах исполнения федерального бюджета по доходам и расходам. Руководит работой нижестоящих органов казначейства, получает от них оперативную информацию и отчетные данные о доходах и средствах федерального бюджета и обеспечивает исполнение ими бюджета в соответствии с действующим законодательством.

2 уровень – Управление федерального казначейства (УФК) по республикам в составе РФ, краям, областям, автономным образованиям, городам Москве и
Санкт-Петербургу возглавляется начальником, назначаемым на должность и освобождаемым начальником ГУФК. Обеспечивает через нижестоящие органы казначейства исполнение всех решений о формировании доходной части и расходовании средств федерального бюджета, на территории Российской
Федерации по состоянию на 1999 год было создано 88 управлений федерального казначейства (с учетом отсутствующего органа казначейства в республике
Татарстан).

3 уровень – Отделения федерального казначейства по городам, районам и районам в городах (кроме городов районного подчинения) (ОФК) возглавляются начальниками, назначаемыми и освобождаемыми от должности начальником УФК.
Осуществляют формирование доходной части федерального бюджета на территории и обеспечивают целевое финансирование расходов по бюджетополучателям.
Обеспечивают учет операций по движению средств на счетах казначейства и представляют вышестоящим органам казначейства информацию об исполнении доходов и расходов бюджета по территории.

Все органы федерального казначейства – юридические лица, относятся к органам исполнительной власти и руководствуются в своей деятельности законодательными и нормативными документами, утвержденными Президентом,
Правительством, Министерством финансов РФ или по согласованию с ним.

Глава 2 (практическая): Осуществление Федеральным казначейством управления исполнением федерального бюджета на практике:

2.1. Лицевые счета органов казначейства в банках:

Исполнение федерального бюджета осуществляется органами казначейства на счетах, открытых для учета доходов и средств в Центральном банке РФ и его учреждениях (главных управлениях или расчетно-кассовых центрах). В отдельных случаях счета казначейства могут быть открыты в других кредитных организациях, уполномоченных Правительственной комиссией по вопросам финансовой и денежно-кредитной политики и определенных на конкурсной основе. Такие банки называются уполномоченными. В настоящее время уполномоченным банком является Сберегательный банк Российской Федерации.

Между банком и органом федерального казначейства заключается договор на обслуживание счета. Банки несут ответственность за своевременное и правильное зачисление и списание средств на основании расчетно-денежных документов по счетам казначейства в пределах остатка средств на них. Банки не отвечают по обязательствам органов казначейства, а также не могут осуществлять списание средств со счетов в бесспорном порядке без акцепта казначейства. Количество счетов, открываемых органом федерального казначейства, определяется нормативными документами.

В настоящее время у территориальных органов федерального казначейства открыты лицевые счета в банках на балансовых счетах второго порядка:
№ 40101 – «Налоги, распределяемые органами федерального казначейства»;
№ 40102 – «Доходы федерального бюджета»;
№ 40103 – «Доходы федерального бюджета, перечисляемые на финансирование расходов»;
№ 40105 — «Средства федерального бюджета».

Как правило, отделения федерального казначейства на территории имеют 2 счета доходов и 2 счета расходов средств федерального бюджета.

Если органы федерального казначейства по соглашению с местными органами исполнительной власти осуществляют функции по исполнению других бюджетов, кроме федерального, количество счетов увеличивается.

2.2. Порядок исполнения федерального бюджета по доходам:

Источники поступления налогов, платежей и других видов неналоговых поступлений в бюджеты всех уровней, в том числе и федеральный, — отчисления юридических и физических лиц, которые выступают налогоплательщиками.

Законом о бюджете на соответствующий год за каждым уровнем бюджета закрепляются налоги, полностью перечисляемые в доход федерального или регионального бюджета, — это т.н. закрепленные налоги. Кроме того, определяется перечень налогов, по которым устанавливается размер отчислений по уровням бюджетов – это регулирующие налоги. Получатели закрепленных и регулирующих налогов – органы федерального казначейства на территории.
Каждый налогоплательщик должен перечислять налоги и платежи тому органу казначейства, с которым работает территориальный орган государственной налоговой инспекции, зарегистрировавшей самого налогоплательщика. Это связано с тем, что органы федерального казначейства решают все вопросы по учету, возврату и перезачету налогов по уровням бюджетов с соответствующим территориальным органом налоговой инспекции.

Таким образом, участники процесса формирования доходной части федерального бюджета:

-налогоплательщики – обеспечивают перечисление налогов и платежей;

-коммерческие банки и учреждения Центрального банка РФ – осуществляют безналичные расчеты между плательщиком и получателем средств;

-органы федерального казначейства – обеспечивают получение и учет поступивших налогов и платежей;

-органы государственной налоговой инспекции – регулируют отношения между плательщиком и получателем по возврату и зачету налогов и платежей из федерального бюджета.

Все участники процесса имеют свои права и обязанности по отношению к бюджету. Налогоплательщики обязаны своевременно и в полном объеме перечислить налоги и платежи в доход бюджета, представив в банк до наступления срока платежа соответствующие платежные документы.
Налогоплательщики имеют право обратиться в органы налоговой инспекции с заявлением о возврате или зачете в уплату других налогов ошибочно или излишне уплаченных сумм.

Коммерческие банки или учреждения Центрального банка РФ независимо от состояния расчетного счета плательщика и корреспондентского счета самого банка должны принять платежные документы к исполнению. Банки имеют право не принять расчетно-платежные документы в случае ненадлежащего их оформления.
Банки обязаны соблюдать сроки списания средств с лицевых счетов плательщиков. Списание средств с корреспондентских счетов банков- плательщиков и зачисление их на корреспондентские счета банков-получателей осуществляется учреждениями Центрального банка РФ. Сроки прохождения платежа от плательщика до получателя находятся под контролем органов федерального казначейства.

Как было сказано выше, получатели доходов федерального бюджета и регулирующих налогов на территории органы федерального казначейства, которым открыты лицевые счета в банках. Закрепленные налоги зачисляются на лицевые счета территориальных ОФК балансового счета № 40102 «Доходы федерального бюджета», регулирующие налоги – на лицевые счета балансового счета № 40101 «Налоги, распределяемые органами федерального казначейства».

Каждый налогоплательщик может узнать реквизиты органа казначейства для зачисления налогов и платежей в территориальном органе налоговой инспекции по месту регистрации, в банке или непосредственно в ОФК.

Зачисление доходов на лицевые счета органа федерального казначейства осуществляется ежедневно, что подтверждается выпиской банка по каждому лицевому счету с копиями платежных документов к ней. Задача казначейства состоит в учете всех поступивших сумм по видам налогов и платежей. По каждому платежному документу учитывается вид и сумма налога. Все виды налогов, платежей и иных неналоговых поступлений систематизированы и имеют код в соответствии с Бюджетной классификацией РФ. Согласно коду, присвоенному налогу или платежу, осуществляется учет и формируется ежедневный отчет о суммах поступивших доходов в федеральный бюджет.
Регулирующие налоги учитываются отдельно, т.к. требуют распределения.
Распределение регулирующих налогов строго регламентировано законом о бюджете на соответствующий год. Например, в 1997 финансовом году, распределяемыми налогами являлись:

-налог на добавленную стоимость;

-специальный налог, уплаченный за прошлый период;

-подоходный налог с физических лиц, уплаченный за прошлый период.

Если органы казначейства исполняют кроме федерального еще бюджет субъекта РФ или местный бюджет, то перечень распределяемых налогов может быть расширен. Все поступившие налоги должны быть распределены согласно утвержденным нормативам. Итогом распределения за каждый день являются суммы, предназначенные к перечислению в бюджеты соответствующего уровня.
Орган федерального казначейства готовит платежные поручения, в которых плательщиком средств выступает само казначейство, а получателем – финансовый орган от лица исполняемого бюджета или казначейство от лица федерального бюджета.

Следует отметить, что органы казначейства при исполнении бюджета по регулирующим налогам являются плательщиком и получателем средств одновременно, отличаются лишь лицевые счета: сумма списывается с лицевого счета балансового счета № 40101, а зачисляется на лицевой счет балансового счета № 40102. Однако органы казначейства не могут осуществить эту операцию по внутреннему бухгалтерскому учету, т.к. исполнение федерального бюджета осуществляется на счетах казначейства в банках. Органы казначейства обязаны представить платежные поручения на перечисление средств по уровням бюджетов не позднее дня, следующего за днем получения выписки банка на зачисление регулирующих налогов.

Банк принимает платежные поручения органа казначейства и осуществляет списание средств в пределах остатка по лицевому счету. Поступления регулирующих налогов не равномерны по дням месяца, кроме того, в установленном порядке осуществляются возвраты ранее зачисленных сумм, поэтому возникают ситуации, когда по отдельным видам налогов образуется отрицательное сальдо. Однако в целом по лицевому счету такой ситуации быть не может.

Сумма поступивших налогов и платежей на территории не всегда пропорциональна количеству платежных документов. Размер доходов зависит главным образом от объемов финансово-хозяйственной деятельности предприятий- налогоплательщиков. По территориям субъектов Российской Федерации доходы собираются неравномерно, и их количество зависит от уровня научно- производственного потенциала региона. Несмотря на то, что сеть предприятий малого и среднего бизнеса на территориях уже достаточно многочисленна, их доля в доходной части федерального бюджета составляет чуть более 10%.
Основной источник доходов федерального бюджета – поступления от крупных и средних промышленных предприятий. Этот момент принципиален при понимания процесса исполнения федерального бюджета по расходам, когда доходов, собранных на территории, недостаточно для финансирования всех бюджетополучателей.

Еще одна обязанность органов федерального казначейства при исполнении федерального бюджета по доходам – подготовка и передача территориальной налоговой инспекции сводного реестра поступлений доходов по закрепленным и регулирующим налогам. Реестр заполняется по форме и к нему прилагаются копии платежных документов, полученных из банка. При этом выписка банка остается у органа казначейства и подшивается к документам дня по правилам бухгалтерского учета.

Государственные налоговые инспекции (ГНИ) учитывают правильность и своевременность уплаты по видам налогов по каждому налогоплательщику. В случае переплаты одного вида налога и недоимки по другим или при переплате по всем видам налогов ГНИ уполномочены принять решение о зачете или возврате сумм налогов, для чего оформляется заключение, которое передается для исполнения органу федерального казначейства. Казначейство обязано исполнить заключение и оформить в установленном порядке чек на возврат или зачет налога. Операции по возврату и зачету налогов юридическим лицам осуществляются в порядке безналичных расчетов. Возврат налога физическому лицу осуществляется путем оформления денежного чека на имя физического лица и получения им наличных денежных средств в банке, где открыт лицевой счет доходов органа федерального казначейства. Все операции по возврату и зачету осуществляются банком в пределах остатка средств на счете казначейства и отражаются в выписке по лицевому счету.

Территориальные органы федерального казначейства ежедневно отчитываются перед вышестоящим органом казначейства о суммах, поступивших в федеральный бюджет, и один раз в пять дней – о суммах, поступивших на счет распределяемых налогов. Порядок и сроки отчетности определяет вышестоящий орган федерального казначейства. Кроме того, осуществляется учет доходов нарастающим итогом и представляется в установленном порядке месячная, квартальная и годовая отчетность. Доходы, собранные на территории, с лицевых счетов отделений федерального казначейства в установленном порядке поступают на лицевой счет управления федерального казначейства, открытый на балансовом счете № 40103 «Доходы федерального бюджета, предназначенные для финансирования расходов».

Управлениям федерального казначейства (УФК) дано право за счет доходов, собранных на территории, осуществлять финансирование расходов.
Порядок финансирования определен совместно Министерством финансов РФ,
Госналогслужбой РФ и Центральным банком РФ. Для этого управлениям федерального казначейства открыты лицевые счета на балансовом счете
№ 40103 «Доходы федерального бюджета, предназначенные для финансирования расходов». Средства на этом счете не могут накапливаться и оставаться постоянно. Как уже отмечалось выше, поступления доходов в федеральный бюджет неравномерны не только по времени поступления, но и по территориям.
Именно по этому исполнение федерального бюджета должно осуществляться по принципу единства кассы. Это значит, что доходы должны зачисляться на единый счет Главного управления федерального казначейства и расходоваться по назначению на всем бюджетном пространстве Российской Федерации.

Предусмотрен следующий механизм использования доходов: Центральный банк РФ зачисляет на счет Главного управления федерального казначейства суммы с транзитных счетов доходов федерального бюджета каждые пять дней – на 3-е, 8-е, 13-е, 18-е, 23-е, 28-е число каждого месяца и отчитывается по установленной форме (ф. 746). Территориальные органы федерального казначейства отчитываются и с их счетов списываются суммы также один раз в пять дней – на 5-е, 10-е, 15-е, 20-е, 25-е, 30-е число каждого месяца.
Таким образом, на финансирование расходов на территории предназначаются суммы доходов, поступившие между отчетными датами банка и казначейства.
Каждое управление федерального казначейства рассчитывает сумму, которую можно перечислить на финансирование расходов по определенной форме.

УФК готовит платежное поручение и вместе с формой расчета представляет его в учреждение Центрального банка РФ, где после проверки и согласования осуществляется списание средств с лицевого счета УФК на балансовом счете №
40103 и зачисление на лицевой счет УФК на балансовом счете № 40105
«Средства федерального бюджета». Таким образом, исполнение федерального бюджета органами федерального казначейства по доходам переходит в следующую стадию – исполнение федерального бюджета по расходам.

2.3. Порядок исполнения федерального бюджета по расходам:

Основание для расходов – закон о бюджете на соответствующий год. При этом если доходная часть бюджета – величина планируемая, то расходная часть формируется расчетно и при использовании полностью зависит от доходов.
Расходы федерального бюджета сформированы исходя из потребностей содержания и развития экономических структурных образований по нескольким принципам:

-территориальный – расходы для субъектов Российской Федерации;

-отраслевой – расходы министерств и ведомств;

-функциональный – расходы на социальные, научные, конверсионные, экологические и другие целевые программы.

Совершенно очевидно, что все расходы бюджета так или иначе предназначены для достижения цели на конкретном предприятии, в учреждении, организации или органе исполнительной, законодательной, судебной власти.
Получатели средств федерального бюджета расположены на территориях, т.е. там, где созданы органы федерального казначейства. Именно поэтому казначейская система исполнения федерального бюджета обеспечивает максимально возможное приближение к распорядителю средств и контроль за целевым использованием средств бюджета.

Как уже отмечалось, органы федерального казначейства не имеют права самостоятельно принимать решения об объемах и назначении расходов, определять получателей, они обязаны исполнять закон о бюджете.
Министерством финансов РФ и Главным управлением федерального казначейства осуществляется роспись бюджета по распорядителям и формируется реестр к перечислению бюджетных средств по управлениям федерального казначейства.
Все расходы бюджета систематизированы и имеют коды бюджетной классификации: глава, раздел и подраздел, целевая статья, вид расходов, статья экономической классификации. Реестры формируются, как правило, по подведомственной сети министерств, поступают в УФК ежемесячно и содержат информацию о суммах лимитов финансирования по всем распорядителям, расположенным на территории субъекта Федерации.

Практика работы органов казначейства предполагает финансирование главных распорядителей и их подведомственной сети, находящейся на территориях других субъектов Российской Федерации, а также отдельных наиболее важных бюджетополучателей непосредственно через УФК. На остальных получателей УФК готовит реестр на перечисление бюджетных средств по отделениям федерального казначейства. Назначение платежа и сумма лимита финансирования по получателям соответствуют реестру Главного управления.
Одновременно УФК получает реестры по нескольким министерствам, а отделению федерального казначейства формируется сводный реестр по получателям из разных министерств. Формы реестров по территориям могут различаться, но все должны содержать набор необходимой информации по получателю и назначению финансирования.

Полученный органами казначейства реестр еще не означает факта финансирования, для этого необходимо зачисление средств на лицевые счета расходов органов федерального казначейства. Если собранных на территории субъекта Федерации доходов достаточно для финансирования расходов, то ГУФК присылает безденежные реестры, если доходов на территории недостаточно, то платежным поручением ГУФК перечисляет на лицевой счет УФК сумму финансирования и тогда реестр считается денежным.

На практике, в связи с дефицитом финансовых ресурсов и напряженным исполнением бюджета, для оперативного контроля и финансирования неотложных расходов финансовыми органами кроме росписи доходов и расходов могут составляться кассовые планы исполнения бюджета – на месяц с распределением на пяти- и десятидневки; со сроками поступления платежей и сроками финансирования первоочередных расходов. Кроме того, достаточно широко практикуется лимитирование расходов, когда финансирование осуществляется в пределах установленных лимитов, зачастую в суммах реально поступающих доходов.

Важный момент казначейской системы исполнения бюджета – работа с защищенными статьями, т.е. со средствами на выплату заработной платы и начислений по ней, денежного довольствия военнослужащим и сотрудникам органов внутренних дел, пособий, стипендий, компенсаций и иных социальных выплат. Всем органам федерального казначейства, распорядителям и получателям средств федерального и местного бюджетов открыты лицевые счета с отличительным признаком «7». Средства бюджетов, поступившие на указанные счета, не могут быть перечислены на расчетные или иные счета, списаны в безакцептном порядке или использованы на иные цели. Целевое расходование средств федерального бюджета по защищенным статьям находится под контролем органов казначейства.

Казначейская система исполнения бюджета приобрела новое качество с переходом на финансирование распорядителей через лицевые счета, открытые им в органах казначейства. Переход осуществлялся директивным порядком, сроки открытия лицевых счетов по территориям субъектов Федерации определялись
Министерством финансов РФ.

Процесс перехода на работу по лицевым счетам сопровождается обязательным закрытием всех бюджетных счетов распорядителей в любых учреждениях банков. Порядок закрытия бюджетных счетов регламентирован, также как и порядок расчетно-кассового обслуживания счетов органов казначейства в банках.

2.4. Порядок открытия и обслуживания лицевых счетов в органах федерального казначейства:

Порядок открытия лицевых счетов в органах федерального казначейства аналогичен порядку открытия счета в банке. Распорядитель представляет пакет документов на открытие счета:

-заявление на открытие счета;

-копии учредительных документов;

-справки установленной формы из Государственной налоговой инспекции и внебюджетных фондов;

-карточки с образцами подписей лиц, уполномоченных распоряжаться средствами федерального бюджета на лицевых счетах.

Каждый распорядитель должен открыть несколько лицевых счетов, что зависит от целевой статьи, по которой финансируется распорядитель. Все распорядители в обязательном порядке открывают лицевые счета с признаком
«7». Каждому лицевому счету присваивается номер и осуществляется запись в книге регистрации. На каждого распорядителя оформляется юридическое дело.
Орган казначейства заключает с распорядителями договор на обслуживание, где оговариваются права и ответственность сторон по работе с лицевыми счетами.
Таким образом, можно констатировать, что органы федерального казначейства с момента открытия лицевых счетов распорядителей выступают перед ними в качестве банка.

Порядок введения лицевых счетов распорядителей регламентирован.
Средства на лицевые счета распорядителей зачисляются согласно реестрам, полученным от вышестоящего органа федерального казначейства. Как уже было отмечено, финансирование расходов может осуществляться либо за счет доходов, собранных на территории и перечисленных с лицевого счета УФК, либо за счет централизованного финансирования из ГУФК. Зачисление средств на лицевые счета распорядителей осуществляется не только по сумме, но и по статье экономической классификации.

Для осуществления расходов распорядитель оформляет и представляет в орган казначейства расчетно-платежные документы. Ответственность за целевой характер расходования и своевременность оформления платежных документов несет распорядитель. Особенность оформления платежных документов в том, что плательщиком в них выступает не сам распорядитель, а орган федерального казначейства, в котором открыт его лицевой счет. Все реквизиты плательщика в денежном документе заполняются от имени казначейства: ИНН
(индификационный номер налогоплательщика), банк плательщика, номер его лицевого счета. Реквизиты получателя, назначение платежа и сумму определяет сам распорядитель и оформляет в установленном порядке платежное поручение.

Орган федерального казначейства, выступая в роли банка, проверяет каждые платежный документ на правильность заполнения и целевой характер платежа. Платежные документы не принимаются, если не обеспечено целевое использование средств:

-сумма платежа превышает остаток средств по указанной в платежном поручении статье экономической классификации;

-расходы не предусмотрены сметой;

-расходы осуществляются без предъявления документов, подтверждающих правомерность оплаты (договор, акт выполнения работ, счет-фактура и т.д.)

-сумма платежа превышает установленные нормативы отчислений (например, во внебюджетные фонды – процент отчислений от начисленной заработной платы) и др.

Таким образом, осуществляется текущий контроль за целевым использованием средств федерального бюджета распорядителями. Особенность казначейской системы исполнения бюджета в том, что банки осуществляют операции по расчетно-денежным документам в пределах остатка средств на лицевом счете распорядителя и не контролируют назначение платежа, а органы казначейства – в пределах остатка по статье экономической классификации с контролем назначения платежа.

Особый порядок предусмотрен для получения распорядителями наличных денежных средств, выдачей которых казначейства не занимаются. Орган казначейства в установленном порядке оформляет денежный чек на доверенное лицо распорядителя, которое получает денежную наличность в банке, где открыт лицевой счет органа казначейства.

Являясь банком для получателей средств бюджета, орган казначейства сам выступает в роли распорядителя средствами бюджета по отношению к банку, где открыт его лицевой счет расходов. Как клиент, казначейство представляет в банк все платежные документы, принятые от распорядителей, для совершения операций по счету. Первый экземпляр платежных документов заверяется печатью и подписями уполномоченных лиц органа казначейства. Банк вправе вернуть платежные документы при наличии ошибок, допущенных при их заполнении. Банк не несет ответственности за сумму и назначение платежа и осуществляет операции по лицевому счету казначейства в пределах остатка средств на нем.
Банк обязан списать средства со счета казначейства этим же операционным днем или следующим, если документы приняты в конце дня. В противном случае органы казначейства вправе проверить банк и предъявить штрафные санкции за нарушение срока платежа.

Таким образом, через лицевой счет казначейства в банке исполняются все платежные документы бюджетных организаций. Орган казначейства в установленном порядке, на следующий день после операции по счету, получает выписку банка с копиями платежных документов на списание и зачисление средств. На основании полученных документов осуществляется зачисление и списание средств по лицевым счетам распорядителей, открытых в казначействе.
Орган казначейства по каждому лицевому счету распорядителя выдает выписку с приложением копий платежных документов, подтверждающих факт списания и зачисления средств по счету. Учет средств на лицевых счетах ведется по статьям экономической классификации, а выписка готовится в стандартном банковском виде и отражает движение в целом по лицевому счету.

Органы федерального казначейства в установленном порядке обеспечивают полный, сводный, систематический и стандартизированный учет по исполнению федерального бюджета. Отчетность по формам, содержанию и срокам представления утверждается Главным управлением федерального казначейства.

2.5. Заключительные обороты по счетам Федерального казначейства:

Процесс исполнения федерального бюджета осуществляется в рамках финансового года и завершается ежегодно заключительными оборотами, после чего формируется отчет за год. Все юридические лица, не связанные со средствами бюджета, осуществляют учет и отчетность по календарному году – с
1 января по 31 декабря. Банки не осуществляют заключительных оборотов по расчетным счетам юридических лиц. Для всех участников бюджетного процесса порядок окончания финансового года устанавливается Центральным банком РФ и
Министерством финансов. Органы федерального казначейства – непосредственные участники и исполнители операций по заключительным оборотам. Суть их состоит в том, что операции по счетам органов казначейства и всех бюджетных учреждений и организаций осуществляются в новом году, но подлежат учету и включаются в отчетность как операции прошлого года.

Заключительные обороты по счетам доходов федерального бюджета осуществляются в новом году до установленной даты. Все платежные документы на перечисление налогов и платежей с датой начальной проводки до 31 декабря прошедшего года зачисляются на счета доходов федерального казначейства прошлым годом. Доходы по платежным документам, принятые в новом году, подлежат зачислению на лицевые счета казначейства и учету уже новым годом.
Таким образом, у казначейства одновременно осуществляются поступление и учет доходов по прошлому и новому финансовому году. На установленную дату все банки и органы федерального казначейства обязаны завершить операции по зачислению доходов прошлого года. Все их лицевые счета «обнуляются», и доходы зачисляются на один счет Главного управления Федерального казначейства в Центральном банке РФ. В отчет о доходах за прошедший финансовый год включаются все суммы, прошедшие по заключительным оборотам.

Заключительные обороты по счетам расходов органов федерального казначейства устанавливают следующие этапы исполнения:

1. Неиспользованные остатки средств федерального бюджета на лицевых счетах распорядителей и соответственно на лицевых счетах органов федерального казначейства зачисляются на отдельный счет балансового счета № 40112 «Средства федерального бюджета прошлого года».

2. Устанавливается порядок учета, отчетности и расходования средств прошлого года в текущем году.

3. Устанавливается дата окончания заключительных оборотов по счетам расходов федерального бюджета.

В период заключительных оборотов операции по лицевым счетам со средствами прошлого года осуществляются до установленной даты. Эти операции и органами казначейства, и бюджетными организациями учитываются в отчете за прошлый год. Могут быть приняты разные решения по использованию остатков средств прошлого года:

-перечислить в федеральный бюджет на счет доходов;

-зачислить в счет финансирования текущего года;

-зачислить на текущий счет «Суммы по поручениям»;

-оставить на счете до полного их расходования.

В последний день заключительных оборотов по принятому решению осуществляется операция по перечислению средств прошлого года. На лицевых счетах как распорядителей, так и органов федерального казначейства образуются нулевые остатки. Финансовый год считается завершенным.

Итак, рассмотрен процесс исполнения федерального бюджета органами федерального казначейства.

Глава 3 (итоги и перспективы): Роль казначейской системы исполнения федерального бюджета, пути укрепления и итоги работы Федерального казначейства в РФ:

5 лет назад Президент РФ издал указ, в котором была высказана политическая воля на восстановление в России существовавшего ранее института казначейства – института, который, непосредственно находясь в системе органов исполнительной власти, занимается исполнением федерального бюджета. Все эти годы в стране исполнением бюджета занимался
Государственный банк Советского Союза, а позже – Банк России.

Когда начинался переход на казначейскую систему, количество федеральных бюджетных счетов достигало порядка 160 тыс. (во многих странах количество счетов бюджетных организаций не превышает 10-20 тыс. единиц).
Естественно, что маневрировать средствами федерального бюджета на таком огромном количестве счетов, по сути дела, невозможно. Учитывая то, что 50% этих счетов находилось в коммерческих банках, не было никаких возможностей маневра этими деньгами. Если учесть также и то, что сам процесс исполнения бюджета включал в себя лишь две стадии, т.е. выдачу бюджетной росписи и собственно платеж, то становится совершенно ясно, что никакого разумного маневра средствами федерального бюджета государство в тех условиях совершить не могло. Для этого не было ни механизма, ни возможностей, ни предпосылок. Сегодня такие предпосылки созданы.

Во-первых, федеральное казначейство концентрирует на своих счетах оба потока, которые возникают в процессе исполнения федерального бюджета: это доходный и расходный потоки. Такая совместимость двух потоков в руках одного и того же казначейского органа позволяет существенно ускорить процесс финансирования. При этом не нужно дожидаться того момента, когда на счет низового органа казначейства поступят деньги от казначейства вышестоящего. Поступление средств на счета управления федерального казначейства в виде налогов и доходов создает устойчивую базу для оперативного финансирования расходов федерального бюджета на этой же территории. Разница передается в Центр и распределяется.

Во-вторых, решение задачи осуществления предварительного контроля заключается в том, что казначейство становится своеобразным банком для всей бюджетной клиентуры, которую оно обслуживает. Сегодня федеральное казначейство подошло вплотную к осуществлению этой задачи. В соответствии со вступившим в действие с 1 января 2000 года БК РФ, в органах казначейства, в его учетных регистрах подлежат открытию счета всех федеральных бюджетополучателей. Соответственно, счета бюджетополучателей в банках (в любых – будь то Центральный банк или коммерческий банк) подлежат закрытию и закрываются. Задача эта решается казначейскими органами уже давно, а после введения в действие БК РФ подошла к своему разрешению, хотя и в настоящее время некоторые бюджетные суммы проходят по счетам комбанков
(см. приложение).

Такая концентрация средств вызывает, естественно, и определенную зависимость бюджетополучателя от органа федерального казначейства в вопросах выделения ему денег. Однако эта зависимость не связана с узурпированием власти над деньгами, а обеспечивает расходование средств федерального бюджета при строгом соблюдении бюджетной дисциплины. Т.е. учреждения, организации используют свои деньги только на те цели, которые предусмотрены в бюджете, которые предусмотрены росписью бюджета и бюджетными ассигнованиями, доведенными до соответствующего бюджетополучателя.

Раздаются голоса о том, что есть опасность в узурпации казначейском финансовой власти, что в руках одного органа будут сконцентрированы колоссальные ресурсы. Гарантией того, что этому не бывать, служит Бюджетный кодекс, который вступил в силу 1 января 2000 года.

В Бюджетном кодексе прописаны чрезвычайно жесткие (по дням) процедуры для всех органов, которые занимаются вопросами исполнения федерального бюджета. Основная мысль здесь состоит в том, что казначейство не имеет никаких прав распоряжаться бюджетными средствами: все права – у тех распорядителей средств, в адрес которых они выделены Парламентом.
Казначейство является системой контроля и системой, осуществляющей платежи.

Согласно Бюджетному кодексу, все бюджетные организации обязаны закрыть счета по учету средств, полученных от предпринимательской деятельности, в кредитных организациях и учреждениях ЦБР и перечислить эти средства на свои лицевые счета, но уже в Федеральном казначействе.

Бюджетный кодекс предоставляет бюджетным организациям право получать доходы от использования закрепленного за ними государственного имущества и от оказания платных услуг, равно как и право самостоятельного расходования этих средств. Требование при этом только одно – все эти доходы и расходы должны быть отражены в смете. Именно проверяя правильность составления и исполнения смет, государственные органы, в т.ч. и Федеральное казначейство, смогут контролировать использование этих денег.

В целом, процесс формирования и развития органов федерального казначейства нельзя назвать быстрым. Это объясняется наличием не только сторонников, но и противников создания новой структуры исполнительной власти, которой делегированы большие полномочия по управлению бюджетными потоками, что затрагивает интересы многих органов и структур, а именно:

-министерства и ведомства, или главные распорядители средств федерального бюджета, утрачивают возможность осуществлять управление денежными потоками по счетам средств бюджета; за ними остается только право распределения лимитов федерального бюджета по подведомственной сети;

-непосредственные бюджетополучатели средств на территории попадают

под жесткий контроль за целевым и эффективным расходованием средств федерального бюджета;

-из коммерческих банков повсеместно изымаются счета по доходам и средствам федерального бюджета, на которых находились значительные, если не основные денежные средства, используемые в обороте. Операции по движению денежных средств федерального бюджета по счетам в банках начинают консолидироваться по срокам прохождения;

-органы исполнительной власти субъектов РФ, получающие дотации, субвенции, кредиты, займы, трансферты и другие средства из федерального бюджета утрачивают возможность единоличного принятия решений о фактическом расходовании средств не в соответствии с их назначениями.

Обобщая вышесказанное, можно констатировать, что органы федерального казначейства, представляя интересы государства, ставят под контроль действия участников процесса исполнения федерального бюджета. Поэтому, начиная с 1997 года, задача перехода на казначейскую систему исполнения федерального бюджета становится для Правительства РФ приоритетной.
Особенностью Бюджетного кодекса является казначейское исполнение бюджетов всех уровней. Этот путь предстоит пройти всем, поскольку в стране не могут существовать две системы исполнения бюджета.

В настоящее время процесс перехода на казначейское исполнение федерального бюджета практически завершен, и последними его осуществляют
«силовые» министерства: МЧС, ФАПСИ, МВД, ФПС, Министерство обороны России.

В конце марта текущего года Владимир Путин среди важнейших задач оборонной отрасли назвал «совершенствование оборонного заказа». Речь шла о прозрачности прохождения средств и их целевом использовании. Беспокойство и.о. президента вызвал слабый контроль за расходованием бюджетных денег:
«Несмотря на установленные лимиты, траты нередко завышались».

С 1997 года бюджетные счета переводятся в казначейство по распоряжению президента, и сегодня в казначействе оказались все расходные счета бюджета
– кроме счетов Минобороны. Главным аргументом генералитета было то, что перевод счетов в казначейство может привести к разглашению военной тайны.
Поэтому о судьбе денег, выделяемых Минобороны, до сих пор доподлинно не было известно на одному ведомству. Официально они поступают на счета министерства в ЦБ и Сбербанке, что с ними случается потом – военная тайна.

В связи с этим, расчеты по государственному оборонному заказу будут полностью переведены в систему Федерального казначейства. Соответствующий приказ, подписанный Михаилом Касьяновым 14 апреля, ставит точку в многолетнем споре Минобороны и казначейства о том, кто должен контролировать многомиллиардные финансовые операции военных.

Финансирование государственного оборонного заказа будет проводиться через спецотделения Федерального казначейства. Средства из бюджета будут по- прежнему распределяться Минобороны, но лимиты по закупке вооружения и НИОКР будут находиться в казначействе, которое будет следить за целевым использованием этих средств.

Что касается положения с казначействами субъектов РФ, то до недавнего времени из 89 субъектов РФ казначейская система отсутствовала только в
Татарстане (всего на 1999 год существовало 88 управлений федерального казначейства), в 2000 году Татария также перешла на казначейское исполнение республиканского бюджета. В настоящее время все запланированные на текущий год расходы республиканского бюджета в объеме 19,5 млрд руб. осуществляются через казначейство республики. В ближайшее время будет завершен перевод на казначейское исполнение бюджетов всех городов и районов. Однако все еще остается открытым вопрос о возможности участия Татарии в Федеральной казначейской системе и о перспективах открытия в Казани отделения Главного управления Федерального казначейства РФ. В настоящее время в Татарии лишь два банка работают со средствами бюджетов – Национальный банк Татарстана
(региональное подразделение ЦБ РФ), обслуживающий доходную часть бюджета республики, и банк «Ак барс» (АББ), выполняющий расходные операции.
Татария закрепляет их полномочия ежегодными законами о бюджете.

На следующих этапах развития казначейской системы исполнения федерального бюджета необходимо принять к исполнению следующие функции и задачи:

-регулирование финансовых отношений между федеральным бюджетом и государственными внебюджетными фондами, финансовое исполнение этих фондов, контроль за поступлением и использованием внебюджетных (федеральных) средств;

-управление и обслуживание совместно с Центральным банком РФ и другими уполномоченными банками государственного внутреннего и внешнего долга.

Усилиями ГУФК была разработана программа развития казначейской системы на предстоящие два года. Осуществление этой программы позволит на основе современных информационных технологий обеспечить полный учет государственных бюджетных и внебюджетных средств, жестко контролировать процесс исполнения федерального бюджета, эффективно управлять его средствами.

Необходимо также отметить, что, хотя система Федерального казначейства – относительно молодая структура, тем не менее развивается она динамично и быстро наращивает выполняемые функции и эффективность работы.
Практически на всей территории страны созданы региональные управления
Казначейства, завершается создание разветвленной сети казначейских отделений. И хотя главная задача состоит в обеспечении перевода всех средств бюджета на казначейскую систему исполнения, это – не самоцель.
Задачей на перспективу является необходимость обеспечить профессионально грамотное управление финансовыми ресурсами государства, обеспечить бесперебойное в полном соответствии с законом исполнение бюджета и контроль за целевым использованием получателями бюджетных средств. Исходя из этих главных задач, и строится вся работа Федерального казначейства.

Еще один вопрос всероссийского масштаба, нуждающийся в безотлагательном решении – это определение путей, по которым пойдет развитие казначейской системы в регионах и муниципальных образованиях, а также принципов взаимодействия Федерального казначейства с органами государственной власти субъектов РФ и органами местного самоуправления.
Кризис региональных и муниципальных бюджетов настоятельно ставит вопрос о порядке создания и механизме работы соответствующих казначейских органов.

Бюджетным кодексом РФ предусмотрено, что региональные и местные бюджеты формируются и исполняются органами государственной власти субъектов
РФ и органами местного самоуправления самостоятельно. С точки зрения экономии денег налогоплательщиков и достижения тех целей, ради которых создается казначейская система, желательно использование единой организационно-правовой основы, стандартов и бюджетных технологий на всех уровнях бюджетной системы. Очень полезным для дела было бы создание единой системы казначейских органов во главе с ГУФК. Это ни в коей мере не ущемляло бы права принятия решений региональными и муниципальными финансовыми органами, но исключило бы конфликт интересов, который неизбежен, когда один и тот же орган власти и принимает решение, и исполняет его, и контролирует исполнение. Создание такой системы должно базироваться на необходимом правовом фундаменте.

Переход на казначейскую систему исполнения федерального бюджета, как известно, принес несомненную пользу. Повысилась эффективность использования бюджетных средств, усилился контроль за их прохождением, однако пока не во всех местных органах самоуправления функционирует казначейская система, что отрицательно сказывается в повседневной работе. В законе «О финансовых основах местного самоуправления в РФ» есть положение, дающее возможность местным органам власти создавать муниципальное казначейство. Однако целесообразность этого вызывает большие сомнения, поскольку объем бюджетных средств во многих местах не столь уж велик, чтобы наряду с финансовым органом иметь еще отдельный орган управления финансами.

Система для передачи информации с жестким мониторингом всех доходов и расходов, с возможностью передачи конфиденциальной информации – слишком дорогая система, чтобы каждый город или район создавал такую же свою. Но если работа Федерального казначейства будет бесперебойной, эффективной, качественной, с максимумом соответствия закону о бюджете и удобств для бюджетополучателей, то местные органы власти и органы власти субъектов
Федерации сами обратятся к органам Федерального казначейства с просьбой взять их бюджеты на исполнение

Потому что, открыв лицевые счета для федеральных бюджетополучателей в региональном отделении казначейства, казначейство по добровольном соглашениям с областями вправе открыть такие же счета получателям из региональных бюджетов.

При этом необходимо подчеркнуть, что казначейство не претендует на какие-либо распорядительные функции в отношении самих средств в регионе на его счетах, и в состоянии ежедневно предоставлять администрации любого региона справку о том, какие налоги собраны, какие расходы предстоят, причем с разбивкой на региональные и федеральные. И готово выполнить любое указание об отправке этих средств адресатам. Естественно, что это не нарушает установленного характера бюджетных назначений.

Актуальной остается и задача соединения ГУФК и УФК, т.е. центра с субъектами Федерации. В этой области у Казначейства работает Федеральное агентство правительственной связи, которое создает систему передачи информации. Дальнейшая задача – соединение УФК и ОФК, т.е. дойти до уровня районов. Все это делается для выполнения главной функции Казначейства – оперативного управления финансовыми ресурсами государства.

Вторая задача Казначейства – контроль обеспечения правильного, в соответствии с законом, исполнения бюджета. Здесь нам прежде всего необходим основополагающий документ – качественный бюджет государства, бюджет каждого министерства, бюджет, детально расписанный по всем позициям, по всем ступеням классификации бюджетных расходов. Если есть такой качественный документ, где все регламентировано законом, исполнять его очень легко, легко предотвратить любые попытки незаконного использования бюджетных средств. Поэтому закон о бюджете должен быть разработан до такой степени детализации, которая необходима для исполнения бюджета, и конечно, необходимо, чтобы закон о бюджете принимался до начала бюджетного года.

По расходам Казначейство должно перейти на предварительный и текущий контроль. Последующий контроль – после факта совершения сделки – это проблема скорее Контрольно-ревизионного управления Минфина РФ и других контрольных органов. Контрольная функция же Казначейства во многом именно в предварительном контроле, т.е. на стадии заключения договоров, утверждения сметы учреждений, вот здесь оно должно смотреть очень жестко на полнейшее соответствие бюджету; и в текущем контроле, когда оплата производится уже по факту выполненных работ, — в этом случае должны быть представлены все необходимые документы о том, что работа на самом деле выполнена и ее оплата предусмотрена бюджетом.

Есть разные точки зрения и на принадлежность Федерального казначейства: сохранить в составе Минфина, или вывести и выделить в независимое ведомство. Если рассуждать чисто теоретически, исходя, например, из принципа конфликта интересов, то орган, который составляет бюджет, не должен быть органом, который его исполняет. Для безупречного исполнения необходимо исключить любую возможность вмешательства в процесс исполнения. Ведь бюджет принимается Парламентом, подписывается Президентом
России, поэтому федеральный бюджет – это не детище Минфина, с которым можно делать, что захочется. Если говорить о перспективе, о логике развития событий, то было бы более правильно выделить Федеральное казначейство в отдельное независимое ведомство.

Но сегодня бюджетная политика определяется не только на момент принятия бюджета, а ежеквартально, ежемесячно, даже ежедневно. В таких условиях Федеральное казначейство должно находиться в составе Министерства финансов. Сегодня разорвать бюджетную политику между разными ведомствами невозможно, во всяком случае нецелесообразно.

А в будущем, когда будут установлены все необходимые правила игры и эти правила всеми неукоснительно будут выполняться, когда бюджет будет приниматься своевременно, когда установятся оптимальные графики финансирования, когда будут решены все информационные, технические, организационные и иные проблемы, когда система исполнения бюджета заработает в автоматическом режиме, тогда, наверное, и станет актуальной проблема отделения Федерального казначейства от Министерства финансов, но не раньше.

Государству необходимо самому управлять бюджетными средствами и самому определять, где, когда, кому, сколько нужно денег, кого необходимо финансировать, а где можно попридержать, чтобы в конечном счете суммарный эффект был максимальным. Умение управлять – это умение обходиться минимальными ресурсами с тем, чтобы меньше заимствовать, и как можно меньше потом за эти заимствования платить.

Нет сомнения, что система правильного, профессионально грамотного управления финансовыми ресурсами бюджета приведет в итоге к необходимости уменьшения кассы бюджета. А это в свою очередь приведет к тем желательным последствиям, к которым мы все стремимся, — уменьшению налогообложения.
Ведь главная задача любого государства – создавать эффективную налоговую систему и эффективно управлять государственными финансами.

Заключение:

Развитие демократических процессов в стране принесло много не только положительных моментов, но и проблемы, потому что в вопросах бюджетной дисциплины появилось много вольности, ослабла дисциплина расходования бюджетных средств.

Экономический кризис, который вызвал практически повсеместный дефицит бюджетных средств практически на всех уровнях бюджетной системы, заставил искать новые пути и усиливать контроль за расходованием бюджетных средств.
Именно для этой цели и было воссоздан институт Федерального казначейства в
РФ. Федеральное казначейство является структурным подразделением
Министерства финансов РФ. И оно меняет сложившуюся практику исполнения федерального бюджета, которой ранее занимался Государственный банк СССР и его звенья.

В настоящей курсовой работе были проанализированы:

— в первой части: необходимость именно казначейского исполнения федерального бюджета в РФ, рассмотрена структура, права и обязанности казначейских органов в соответствии с введенным в действие 1 января 2000 года Бюджетным кодексом РФ, который вносит значительные изменения в казначейскую систему исполнения бюджета;

— во второй части: практическое осуществление казначейскими органами своих функций, взаимодействие в повседневной работе с банками и бюджетными организациями;

— в третьей части: задачи и пути дальнейшего развития Федерального казначейства в РФ.

Безусловно одно: казначейская система исполнения бюджета – основа развития бюджетных экономических отношений в России на перспективу.

Приложение:

Деньги банков хочет считать казначейство (Борис Бойко, Коммерсантъ,
№60 7 апреля 2000г.):

6 апреля думский комитет по банкам рекомендовал Думе обязать банки предоставлять информацию об операциях и счетах юридических лиц и граждан- предпринимателей органам Федерального казначейства. Если таким образом будет расширен закон «О банках и банковской деятельности», от банковской тайны останется совсем немного.

До сих пор банки были обязаны предоставлять информацию об операциях арбитражным судам, Счетной палате, Госналогслужбе и налоговой полиции,
Таможенному комитету и, при наличии согласия прокурора, органам предварительного следствия по находящимся в их производстве делам. Теперь на эту информацию, составляющую по законам банковскую тайну, претендует и
Федеральное казначейство. Вчера главный казначей Татьяна Нестеренко на заседании комитета объясняла, почему казначейству необходимо отслеживать прохождение бюджетных денег. По вступившему в действие с 1 января этого года Бюджетному кодексу, все бюджетные деньги должны идти через счета казначейства. Но отделения казначейства есть не во всех регионах, поэтому бюджетные деньги идут и через комбанки. И надо ужесточить контроль за их прохождением. Примечательно, что законопроект относительно казначейства был внесен в Думу еще два года назад, когда Бюджетного кодекса еще не было, а все бюджетные деньги шли через комбанки. Тогда у казначейства была необходимость их отслеживать. Но принятие такого закона сейчас, когда все бюджетные деньги вот-вот будут проходить через казначейство, не совсем понятно.

Банкиры по-разному относятся к предложению дать казначейству право доступа к их конфиденциальной информации. «Насколько я понимаю, эти поправки являются шагом к достижению максимальной прозрачности бюджетных организаций, — считает член правления Автобанка Владимир Рашевский. – Не вижу в этом никаких проблем». А президент Пробизнесбанка Сергей Леонтьев считает, что закон можно принимать только с пояснениями, по каким видам операций и относительно каких клиентов должна предоставляться такая информация. Банковский комитет Думы также поддержал принятие закона с условием внесения дополнений.

Использованная литература:

1. «Комментарий к Бюджетному кодексу РФ», под ред.

М.В. Романовского, М.: «Юрайт», 2000

2. Баранова Л.Г. «Бюджетный процесс в РФ», М.: «Инфра-М», 98

3. Баранова Л.Г. «Бюджетная система РФ», 99

4. Глущенко В.В. «Финансы», Железнодорожный: «Крылья», 98

5. Романовский М.В. «Основы теории и практики государственных финансов», СПб, изд-во СПбГУЭФ, 98

6. Романовский М.В. «Бюджетная система РФ», М.: «Юрайт», 98.

7. Самсонов Н.Ф. «Финансы на макроуровне», М.: «Высшая школа», 98

8. Сидорович О.Б. «Бюджетное устройство в РФ», М.: «Инфра-М», 97

9. Воронин Д.В. «Эффективная система планирования и кассового исполнения государственного бюджета» //Банковское дело, №11, 97

10. Нестеренко Т.Г. «Федеральное казначейство: пять лет работы»

(интервью с заместителем министра финансов РФ–начальником Главного управления федерального казначейства Т.Г. Нестеренко)

//Финансы №3, 98

11. Нестеренко Т.Г. «Завершается создание казначейской системы»

//Финансы, №12, 98

12. Петров В.А. «Основы бюджетного кодекса РФ» //Финансы, №7, 98

13. Смирнов А. «Возрождение и развитие казначейской системы исполнения бюджета» //Федерализм, №2, 98

14. «Целевое использование бюджетных средств», сборник статей,

//«Бюджетные и некоммерческие организации» — биб-ка журнала

15. Ю. Панфилова, В. Буза «Военная касса ушла в казначейство» //

«Коммерсантъ» №77, 3 мая 2000

16. Смирнов А. «Уполномочат ли Федеральное казначейство?», Российская газета, 19 апреля, 1997

17. «Татария переходит на казначейскую систему» // «Интерфакс-АФИ»,

«Коммерсантъ» №77, 3 мая 2000

Отчет о поступлении налогов в федеральный бюджет

Отделения федерального казначейства №1 по г.Санкт-Петербургу на счет
40101-2 (условный пример):

С «__» ______ 199_ г. по «__» _______ 199_ г.

они могут осуществлять проверки денежных документов на предприятиях, в учреждениях и в организациях любой формы собственности, включая совместные предприятия; взыскивать в бесспорном порядке средства, используемые не по назначению; приостанавливать операции по счетам и применять к нарушителям штрафные санкции.

На этапе перехода к рыночной системе отношений государству необходимо найти новые формы управления финансовыми потоками, в том числе и бюджетными. Таким образом, создаются предпосылки для образования новой структуры, обеспечивающей исполнение федерального бюджета. Нельзя сказать, что эта задача является новой в системе экономических отношений России или других стран. Многие экономически развитые страны осуществляют исполнение бюджета через систему казначейства: Швеция, ФРГ, США, Австралия, Бразилия,
Израиль и другие.

В России упоминание о казначеях встречается еще в XV веке. По мере совершенствования экономических отношений развивалась и система приказных учреждений. Логическим завершением этого процесса явилось учреждение в 1821 году Александром I Департамента Государственного Казначейства. Указ гласил:
«главные предметы Департамента Государственного Казначейства суть следующие:

1. Движение сумм по приходам и расходам всех Казначейств;

2. Главное счетоводство всех приходов и расходов.

Казначейство России исполняло государственный бюджет до 28 ноября 1917 года, когда Департамент Государственного Казначейства был упразднен.
Правовая основа создания и деятельности органов федерального казначейства
Российской Федерации определена в Указе Президента РФ от 08.12.92 года
№1556 и в Положении о федеральном казначействе.

Осознание необходимости воссоздания казначейства произошло не сразу.
Не сразу удалось подойти к пониманию того, какая модель исполнения бюджета предпочтительнее для Российской Федерации – банковская или казначейская.
Главным фактором, способствовавшим выбору именно казначейской системы, было отсутствие в то время должного контроля за движением, использованием государственных бюджетных средств. ЦБР в то время испытывал перегрузки в вопросе перестройки своей деятельности, нацеливая основные усилия уже не на исполнение бюджета, а на регулирование активно порождающихся банковского и коммерческого секторов. В этих условиях была выбрана модель, при которой у государства создается свой орган, непосредственно занимающийся и контролем, и проверками, и совершением операций со средствами федерального бюджета.

(Самсонов Николай Федорович «Финансы на макроуровне», М.: Высшая школа, 98г.)

Оздоровление экономики, обеспечение социальных гарантий граждан, нормальное жизнеобеспечение каждого региона, каждого населенного пункта возможно двумя путями: первый – за счет увеличения доходов бюджета, второй
– за счет рационального, экономного целевого расходования средств.

(Ред. М.В. Романовский «Бюджетная система Российской Федерации», М.:
Юрайт, 98г.)

Чем заняты органы федерального казначейства?

Самое главное, что было сделано за время, прошедшее с выхода указа – это то, что организационно решена поставленная Президентом России задача.
Развернута сеть территориальных органов федерального казначейства, которая сегодня имеет трехуровневую основу: 1) центральное ядро – Главное управление федерального казначейства; 2) сеть региональных управлений федерального казначейства; 3) сеть локальных звеньев казначейской системы на уровне районов и городов. Уже с 1995 года федеральное казначейство, преодолев в основном период организационного формирования, занимается практической работой.

Как взять под контроль принятие бюджетных обязательств.

Необходимо при этом подчеркнуть, что невозможно заниматься эффективным контролем только на стадии выдачи средств федерального бюджета. Нужно заниматься постоянным контролем на стадии принятия бюджетных обязательств.

Проблема основная – уже 6-й год кредиторская задолженность переходит с предыдущего года на текущий. Это означает, что огромная часть средств бюджета, предусмотренных на финансирование текущих бюджетных проблем, направляется на покрытие долгов прошлых лет. И если государство не имеет постоянного контроля над процессом принятия бюджетных обязательств со стороны бюджетополучателя, контракты подписываются бюджетными организациями вне зависимости от реального состояния бюджетного кармана – доходов и источников средств финансирования дефицита, которыми располагает федеральная казна.

Именно поэтому с 1998 года была введена система, которая предполагает контроль не просто за перечислением денег и не просто за выдачей денег с коллективных счетов.

Во-первых, ставится задача налаживания постоянного и действенного контроля за процессом принятия бюджетных обязательств. Для этого вводится глубокая система контроля, которая состоит прежде всего в том, что именно через органы казначейства должно осуществляться доведение до каждой бюджетной организации тех объемов ассигнований, которые предусмотрены в бюджетной росписи.

Во-вторых, на квартал вперед даются лимиты бюджетных обязательств, которые также доводятся до каждой бюджетной организации, в их пределах можно принимать решения и брать на себя денежные обязательства.

В-третьих, ни один контракт федеральной бюджетной организации не может быть заключен без регистрации в соответствующем казначейском органе.
Соответственно, ни один поставщик не будет заключать контракт, если на контракте не окажется штампа казначейства. Все это делается для того, чтобы исключить принятие обязательств, которые явно выходят за пределы реальных кассовых возможностей федерального бюджета.

В-четвертых, для выполнения этого контракта вводится регистрация его исполнения. И только, когда организация подтверждает исполнение контракта, может быть совершен платеж.

Мы находимся на совершенно правильном пути, который позволяет государству решить главную проблему: уйти от появления или воспроизводства неоплаченной кредиторской задолженности бюджетной сферы, уйти от принятия нереалистичных договоров, заказов и создать необходимые условия для мониторинга государственных расходов. Сегодня, к сожалению, органы федерального казначейства столкнулись с тем, что ни одно министерство не имеет полной информации о положении дел в его системе внизу, т.к. оно не утверждает смету. Сметная дисциплина вообще крайне ослаблена, поскольку каждый составляет смету под себя. А в большинстве случаев смета просто отсутствует, как показывают казначейские проверки. Налаживание нормальной сметной дисциплины, которая полностью увязана с бюджетом, принимаемым
Парламентом, тоже является одной из задач органов федерального казначейства и казначейской системы в целом.

Будет ли казначейство отнимать деньги:

Контрольная работа, которую проводит казначейство, весьма обширна. Это проверки и коммерческих банков, и бюджетных организаций, и организаций, использующих бюджетные средства. Здесь и проверки организаций, уплачивающих средства в федеральный бюджет.

Финансы А.М. Ковалева:

Основы Бюджетного кодекса РФ (В.А. Петров, Финансы, №7, 98):

В кодексе рассматриваются также полномочия, которыми наделяются органы государственного и муниципального контроля, созданные законодательными
(представительные) и исполнительными органами власти. Контрольные органы представительной власти на всех уровнях осуществляют: контроль за исполнением бюджетов соответствующих уровней и бюджетов государственных внебюджетных фондов (на федеральном и региональном уровнях); проведение экспертизы проектов этих бюджетов, федеральных и региональных целевых программ и иных нормативных актов бюджетного законодательства; органы же контроля, создаваемые органами исполнительной власти, осуществляют предварительный, текущий и последующий контроль за исполнением бюджетов всех уровней, аналогичный контроль за исполнением бюджетов государственных внебюджетных фондов. Речь здесь идет прежде всего о финансовых органах (предварительный контроль), казначейских (текущий контроль) и органах КРУ (последующий контроль).

Полномочия контрольных органов определяются Бюджетным кодексом,
Законом о счетной палате, а также законами о контрольных органах субъектов федерации и правовыми актами представительных органов местного самоуправления. Кодекс предусматривает, что решения и действия контрольных органов местного самоуправления могут быть обжалованы в арбитражном суде.
В.В. Истомина, директор Департамента финансов и цен г. Ярославля:

Опыт, накопленный в Ярославле с 1992 года, позволяет сказать, что казначейское исполнение муниципального бюджета – это не только хорошо, но и необходимо. Переход на казначейское исполнение бюджета позволяет экономить бюджетные средства, усилить контроль, сократить возможности для разбазаривания денег налогоплательщиков. Это также стимулирует руководителей бюджетных организаций более эффективно использовать выделенные бюджетные средства, искать пути, как сделать на эти деньги возможно больше.

Обычно вопросами эффективности использования бюджетных денег в городе занимаются только мэр и финансисты. В отраслях городского хозяйства нет заинтересованности в экономии денег, в том, чтобы научиться жить по средствам и при этом еще и развивать отрасль. В большинстве случаев расходы, которые финансисты должны оплатить, преподносят постфактум, а если эти расходы не оплачиваются, образуются и растут задолженности бюджета тем организациям и предприятиям, которые произвели какие-то услуги (работы) населению или бюджетным организациям.

Казначейское исполнение бюджета ставит работников на более высокую ступень, поскольку возрастает ответственность за планирование бюджетных расходов, направление и контроль использования бюджетных средств.

Ни в коем случае нельзя допустить, чтобы произошло разделение нынешних финансовых органов на тех, кто будет формировать бюджет (урезанные финансовые органы) и тех, кто будет исполнять бюджет (казначейство).

Если один занимается доходами и только за них отвечает, а другой – только за расходы, то понятно, что одному будет безразлично, сколько он соберет, а другому — сколько ни дай – все мало.

Появившись на свет в декабре 1992 года, Федеральное казначейство отнюдь не сразу «взяло быка за рога». Общая цель была ясна: обеспечить прозрачность исполнения бюджета, полный контроль за операциями с его средствами. Но в то время почти весь федеральный бюджет проходил через коммерческие банки, и центр не знал, как он расходуется на местах.

Контроль за коммерческими банками, прежде всего в плане использования бюджетных средств, и стал первой серьезной акцией новорожденной структуры – доходную часть хоть как-то прикрывала Госналогслужба. Впрочем, «акцией» эту работу назвать трудно. Нарушений было столько, что проверки пришлось устраивать еженедельно. В настоящее время количество нарушений и соответственно объемы штрафов существенно уменьшились, хотя контроль за комбанками продолжается.

Следующим принципиальным шагом в развитии казначейской системы стало открытие счетов территориальным органам казначейства в расчетно-кассовых центрах Центробанка и перевод туда бюджетных средств. Появились возможности концентрировать бюджетные потоки и отслеживать их движение.
А начиная с 1994 года подразделения казначейства начали работать и с доходами федерального бюджета. Поскольку регионы обзавелись не только
«расходными», но и «доходными» счетами, гонять каждый бюджетный рубль, допустим, из Калуги в Москву и обратно стало незачем. Что примерно троекратно сократило и документооборот, и встречные денежные потоки.

Очередная задача – дистанцировать деньги от бюджетополучателя. То есть довести деньги до тех, кто должен оказать потребителю бюджетных средств конкретную услугу или выполнить для него работу. И, конечно, ускорить создание единой информационной системы казначейства, которая не только даст выигрыш в темпе, а при необходимости и в маневре казенными деньгами, но и оградит от любителей давить на казначейство.

Бюджетные деньги теряются не только в центре, но и внизу. Нередко тратятся совсем не на то, на что выделены. Значит, важно не просто консолидировать движение средств, передавать деньги на счета получателей, а и гарантировать их целевое использование. То есть закрыть бюджетные счета получателей – институтов, клиник, научных центров там, где они открыты сегодня – в коммерческих банках, и открыть их лицевые счета в казначействах. Тогда каждый бюджетополучатель будет знать, сколько ему полагается средств, и сам укажет, куда их направить. Со счета казначейства деньги будут расходоваться только по смете, а нецелевое использование будет исключено.

Если уж говорить о том, где противодействия работе казначейства самое большое, то это отнюдь не коммерческие банки. Главные «сопротивленцы» – министерства и ведомства. Да и все их бюджетополучатели никоем образом не желают расставаться с ключом от собственной кассы, лицевые счета для них – кара Божья. Сама по себе, идея по внедрению механизма финансирования бюджетников через лицевые счета колоссальная, ведь фактически выходной контроль (ревизии, КРУ, УЭП и т.д.) заменяется на входной, т.е. предшествующий, предварительный, текущий. И этот контроль во много раз эффективнее любого последующего, который лишь выявляет (а часто и не выявляет) уже допущенные нарушения. Основная предпосылка к хищению и воровству состоит в том, что деньги отданы в руки чиновнику. А казначейская система как раз и не дает денег ему в руки. Но оставляет все распорядительные полномочия, если честно распорядились, в соответствии с бюджетными назначениями, то все будет оплачено. А если нечестно, то средства будут заблокированы казначейством.

Типичен такой случай. В регион пришли адресные, целевые федеральные средства. Расходуются же они «не по назначению». А регион затем выкатывает долги центру: у нас-де бастуют врачи и учителя, детские пособия не выплачиваются, бедственное положение. Отсюда и жесткость: когда органы финансового контроля будут знать, куда идут деньги, тогда и должны платить, наверняка, а не наобум.

Переход на казначейскую систему исполнения бюджета имеет много плюсов. Во-первых, ускоряется движение денег до бюджетополучателя; во- вторых, происходит сокращение штатов централизованных бухгалтерий, казначейская система предполагает честное бюджетное планирование. Такая система заставит изменить психологию руководителей бюджетных организаций, научит их жить по средствам, а не плодить долги.

Для перехода на казначейскую систему исполнения не обязательно создание специального казначейского органа, это возможно и в рамках действующей системы финансовых органов. Речь должна идти лишь о внутренней перестройке. Независимо от того, как будет называться такой орган
(финансовый, финансово-казначейский и т.д.) все функции должны быть сосредоточены в одном месте. Разделение функций сделает финансовую систему неэффективной, муниципальная казначейская система сложнее, чем на федеральном уровне.

Последующий контроль, к сожалению, показал, что распорядители кредитов, несмотря на то, что они получают из бюджета целевое распоряжение, фактически направляют полученные средства на другие цели. Но если факт уже свершился, трудно потом разобраться. И даже если кого-то привлекли к ответственности, денег все равно не вернуть. Идет увеличение кредиторской задолженности, причем по тем статьям расходов, которые сегодня не являются первоочередными. В этих условиях казначейское исполнение бюджета имеет исключительно важное значение. Кроме того, казначейское исполнение несомненно улучшит качественное планирование расходов бюджета, начиная с распорядителей кредитов.

Обострение финансового кризиса заставило ускорить внедрение казначейской системы исполнения федерального бюджета, что, в частности, означает централизацию доходов и средств федерального бюджета на счетах казначейских органов, переход к единому счету Федерального казначейства в целях рационального управления кассовыми средствами федерального бюджета.
Вводятся в действие новые правила финансирования расходов федерального бюджета, предусматривающие среди прочего, право бюджетополучателей осуществлять расходование бюджетных средств исключительно на основании доведенных до них лимитов бюджетных обязательств. Разрабатывается методология регистрации заключенных с бюджетополучателями договоров, чтобы исключить возможность принятия обязательств, превышающих бюджетные назначения; все перечисленные меры призваны сократить, если не исключить совсем) необоснованные расходы федерального бюджета, увеличить пополнение его доходной части, повысить эффективность управления бюджетными средствами, ужесточить контроль над их использованием, укрепить финансовую дисциплину на всех уровнях.

Долги бюджета – это задача, которую надо обязательно решить. Мы должны ликвидировать ту массу денег, которая давит сегодня на бюджет, на финансовую систему в целом. Главная цель казначейства в этом плане – не накапливать долги. На первом этапе следует перейти к регистрации бюджетных обязательств бюджетополучателей. Очень важно, чтобы ни одно предприятие, которое претендует на получение средств из бюджета, не могло даже заключить договор, если оно не имеет регистрационного штампа Казначейства, который подтверждает, что на эти деньги в Казначействе деньги есть. Очень важно, чтобы ни один поставщик, ни один контрагент по этому договору не принял бы такой договор к исполнению по той простой причине, что в нем нет подтверждения гарантии Казначейства, что по такому договору будет произведена оплата.

Эта система включает два этапа. Первый – регистрация договоров для того, чтобы знать, что происходит в системе принятия обязательств.
Второй этап – работа по внесению в Гражданский кодекс, в Кодекс об административных правонарушениях изменений, ставящих под сомнение законность таких договоров, признание таких сделок ничтожными.
————————
[pic]

Реферат: Правовые основы денежного обращения

Posted on 18.07.2017 by admin

Министерство внутренних дел Российской Федерации

Белгородский юридический институт

Кафедра управления, административного права и

административной деятельности ОВД

Дисциплина «Финансовое право»

Реферат

На Тему: «Правовые основы денежного обращения»

Подготовил:

Курсант 123 взвода

Рядовой милиции

Оглоблин В.В.

Проверил:

преподаватель

кафедры УАП и АД ОВД,

капитан милиции

Демченко Н.В.

Белгород 2008

План реферата	Время	Страницы
	3 мин	1-3
Учебные вопросы:
1. Понятие денежной системы	15 мин.	4-7
2. Правовые основы денежного обращения	10 мин.	7-9
3. Обращение наличных денег. Кассовые операции	25 мин.	9-14
4. Безналичное денежное обращение	25 мин.	14-18
	2 мин.

Литература:

Основная:

Финансовое право: Учебник / Отв. ред. проф., д.ю.н. Н.И. Химичева. М.: Юристь, 2004.

Финансовое право Российской Федерации: Учебник / Отв. Ред. М.В. Карасева – М. Юрист, 2002.

Финансовое право: Учебник / О.Н. Горбунова, Е.Ю. Грачева и др.; Отв. Ред Е.Ю. Грачева, Г.П. Толстопятенко. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2003.

Грачева Е.Ю., Соколова Э.Д. Финансовое право: Учебное пособие. — 2-е изд., испр. и доп. — М.: Юриспруденция, 2000.

Дополнительная:

Финансовое право: Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. М.М. Рассолова. — М.; ЮНИТИ-ДАНА, Закон и право, 2001.

Грачева Е.Ю. Финансовое право: Схемы и комментарии: Учебное пособие. -3-е изд., испр. и доп. — М.: Юриспруденция, 1999.

Эриашвили Н.Д. Финансовое право: Учебник для вузов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, Закон и право, 2000.

Вопрос 1. Понятие денежной системы

Денежная система — это форма организации денежного обращения в стране. Денежная система состоит из следующих элементов (рис. 1):

официальной денежной единицы;

порядка эмиссии наличных денег;

организации и регулирования денежного обращения.

Официальная денежная единица (валюта) Российской Федерации — рубль. Деньги это экономическая категория. В экономической литературе деньги определяются как особый товар, стихийно выделившийся из товарного мира, который служит всеобщим эквивалентом и представляет собой «кристаллизацию меновой стоимости».1

Рис. 1. Структура денежной системы РФ

Функции денег.

Мера стоимости — деньги как всеобщий эквивалент измеряют стоимость всех товаров. Соизмеримыми же все товары делает общественно необходимый труд, затраченный на их производство. Стоимость товара, выраженная в деньгах, называется ценой, которая определяется общественно необходимыми затратами труда на его производства и реализацию. Все товары производятся и обмениваются в соответствии с общественно необходимыми затратами труда. Для выражения стоимости товара не обязательно иметь в наличии деньги, товар мысленно сравнивается с ними.

Средство обращения — деньги выступают посредником между продавцом и покупателем. Обмен товарами при помощи денег называется товарным обращением, которое выражается по формуле Т-Д-Т. Деньги находятся в процессе обмена постоянно и непрерывно его обслуживают.

Средство накопления и сбережения – деньги используются в качестве всеобщего эквивалента. Это приводит к тому, что они становятся всеобщим воплощением общественного богатства, в связи с чем у людей возникает стремление к их накоплению и сбережению.

Средство платежа — деньги связывают между собой товаровладельцев, каждый из которых покупает и продает товары, с применением кредитной системы. При этом деньги оплачивают товары или услуги, но с разрывом во времени. С развитием кредитных отношений связано появление кредитных денег и различных долговых обязательств.

Мировые деньги — деньги используются для расчетов между государствами во внешнеэкономических отношениях.

Денежные знаки являются таким же символом государства, как герб или флаг. Официальные денежные знаки предусмотрены законодательными актами государства. Иногда на территории государства обращаются — с его ведома и разрешения или «самовольно» — другие денежные знаки. Кроме того, встречаются денежные суррогаты, т.е. такие денежные знаки, которые не предусмотрены законодательством и которые вводятся отдельными предприятиями или иными организациями, а также гражданами вопреки закону. Государство не признает суррогаты в качестве платежного средства.

В течении веков в качестве денег выступали драгоценные металлы и в основном золото. Однако в ХХ веке сложилась ситуация, когда количество бумажных денег значительно превысило количество золота. В 1973 году окончательно была отменена поддержка бумажных денег золотом и возможность их беспрепятственного обмена. Таким образом, в современных государствах деньги не обеспечиваются золотом. Кроме того, раньше государство обеспечивало деньги всем своим имуществом, о чем существовала надпись на бумажных деньгах, например советских рублях. Современные государства не обеспечивают деньги своим имуществом. Как правило, обеспечением выступают золотовалютные резервы Центрального банка, однако у него отсутствует обязанность обмена бумажных денег на золото. Например, на бумажных денежных знаках Банка России вообще нет надписи об обеспечении денег. При этом банкноты и монеты являются безусловными обязательствами Банка России и обеспечиваются всеми его активами.2 Официальное соотношение между рублем и золотом или другими драгоценными металлами не устанавливается.3

Деньги используются для регулирования экономических и неэкономических отношений. Кредитование, дотирование и другие операции осуществляются с помощью денег. Деньги являются стимулом развития экономики в целом, отдельных ее отраслей и подотраслей, конкретных субъектов экономической деятельности, а также социальной сферы. Сокращение нежелательных для государства и общества экономических и неэкономических операций осуществляется, помимо административно-правовых и гражданско-правовых ограничений, с помощью денег.

Деньги отражают глубинное состояние экономики. Количество денег в экономике, соотношение денежной и товарной массы позволяет оценить состояние экономики любого государства. Денежная масса — это денежные знаки, находящиеся в обращении; денежные средства на счетах и во вкладах юридических лиц и граждан; другие безусловные денежные обязательства банков. Инвестиции, привлекаемые в экономику государства, позволяют развивать производство. Увеличение товарной массы позволяет увеличить количество денег, не вызывая инфляционных процессов. Наличие денег у населения и организаций позволяет осуществлять импорт. Банк России может устанавливать ориентиры роста одного или нескольких показателей денежной массы исходя из основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики.4

Публично-правовые характеристики денег:

деньгами признается только то, что признано деньгами со стороны государства;

деньги изготовляются только по строго установленным государством образцам и описаниям специализированными государственными предприятиями (монетными дворами);

номинальная стоимость денег назначается государством произвольно и выражается в национальных денежных единицах;

деньги обязательны к приему всеми резидентами страны-эмитента по номинальной стоимости;

нарушение государственной монополии на изготовление денег с целью выпуска их в обращение квалифицируется либо как фальшивомонетничество, либо как выпуск денежных суррогатов и влечет за собой применение мер уголовной и административной ответственности.

Вопрос 2. Правовые основы денежного обращения

Денежное обращение — движение денег в наличной и безналичной формах, обслуживающее кругооборот товаров, а также нетоварные платежи и расчеты.

Существует два вида денежного обращения:

Обращение наличных денег, т.е. денежных знаков (банкнот и монет). Средством платежа в данном случае являются реальные денежные знаки, передаваемые одним субъектом другому за товары, работы и услуги или в других предусмотренных законодательством случаях (например, штрафы).

Безналичное денежное обращение. Оно состоит в списании определенной денежной суммы со счета одного субъекта в кредитной организации и зачислении ее на счет другого субъекта в этой же или иной кредитной организации, либо в иной форме, при которой наличные денежные знаки как средство платежа отсутствуют.

Денежная система регулируется конституционным правом. Конституция РФ относит финансовое и валютное регулирование, денежную эмиссию, федеральные банки к предметам ведения Российской Федерации.5

Финансовое право детально фиксирует организацию денежной системы Российской Федерации. С помощью норм финансового права обеспечивается ее нормальное функционирование денежной системы. Они устанавливают признаки платежеспособности денежных знаков, порядка обращения наличных денег, основы организации расчетов и т.п.

Гражданское право регулирует вопросы права собственности на деньги (денежные знаки), порядок расчетов при сделках гражданско-правового характера.

Административное право устанавливает ответственность за административные правонарушения в сфере денежной системы, главным образом в процессе денежного обращения.

Уголовное право предусматривает уголовную ответственность за совершение преступлений, направленных против денежной системы (фальшивомонетничество — изготовление или сбыт поддельных денег,6 злоупотребление при выпуске ценных бумаг (эмиссии)7).

Денежной системе посвящена 6 глава Федерального закона «О Центральном банке РФ (Банке России)».8 Кроме того, отдельные нормы, относящиеся к денежной системе, содержатся в Федеральном законе «О банках и банковской деятельности»,9 Гражданском кодексе РФ10 и в некоторых других законодательных актах РФ.

Вопросы финансово-технического характера, обеспечение функционирование денежной системы (изготовление денежных знаков, правила их перевозки, хранения и инкассации, создание резервных фондов денежных знаков, установление признаков и порядка платежности, замены и уничтожения поврежденных денежных знаков и другие), регулируются нормативными актами Банка России, издаваемыми на основе законодательства.

Вопрос 3. Обращение наличных денег. Кассовые операции

Обращение наличных денег начинается с их эмиссии, т.е. выпуска в обращение. Эмиссия наличных денег, организация их обращения и изъятие из обращения на территории Федерации осуществляются исключительно Банком России. Наличные деньги (банковские билеты — банкноты и металлическая монета) являются безусловными обязательствами Банка России и обеспечиваются всеми его активами. Образцы банкнот и монет, их номинал утверждаются Советом директоров Банка России. Официальные сообщения о выпуске в обращение новых денежных знаков и их описание публикуется в средствах массовой информации. Решение по этим вопросам в порядке предварительного информирования направляется в Правительство РФ.

Банкноты и монеты Банка России не могут быть объявлены недействительными (утратившими силу законного средства платежа), если не установлен достаточно продолжительный срок их обмена на банкноты и монеты нового образца. Не допускаются какие-либо ограничения по суммам или субъектам обмена.11 При обмене банкнот и монет Банка России на денежные знаки нового образца срок изъятия банкнот и монет из обращения не может быть менее одного года, но не превышает пяти лет.

При необходимости повысить техническую защищенность банкнот и монет от подделок осуществляется их модификация. Возможно введение денежных знаков новых достоинств (обычно при инфляционных процессах). Ответственность за покупюрный состав наличных денег, находящихся в обращении и необходимых для проведения бесперебойных расчетов наличными деньгами на территории Российской Федерации, возлагается на Банк России. Ветхие и поврежденные банкноты обмениваются Банком России без ограничений в соответствии с установленными им правилами.12

Ограничений на расчеты в наличной денежной форме между физическими лицами, физическими и юридическими лицами не имеется. Расчеты в наличной денежной форме между юридическими лицами ограничиваются. В соответствии с указанием Центрального банка РФ предельный размер расчетов наличными деньгами по одному платежу между юридическими лицами установлен в сумме 60 тыс. руб.13

При наличных расчетах используются кассовые операции.

Кассовые операции — это совокупность материально-технических процедур, заключающихся в приеме, хранении и выдаче наличных денег. Кассовые операции различных субъектов значительно отличаются. Можно выделить три группы субъектов, осуществляющие кассовые операции:

банки и другие кредитные организации;

предприятия, учреждения и организации;

предприятия и организации, непосредственно принимающие от населения платежи за товары, услуги и работы.

Кассовые операции кредитных организаций регулируются ЦБ РФ.14 Основной целью государственного регулирования в данном случае является сохранность наличной денежной массы и обеспечение своевременной выдачи наличных денег с банковских счетов.

Кассовые операции предприятий, учреждений и организаций также регулируются ЦБ РФ.15 В данном случае основной целью государственного регулирования является обеспечение максимально возможного сокращения наличной денежной массы и сохранность наличных денег.

Предприятия, объединения, организации и учреждения независимо от организационно-правовых форм и сферы деятельности обязаны хранить свободные денежные средства в учреждениях банков. Предприятия производят расчеты по своим обязательствам с другими предприятиями, как правило, в безналичном порядке через банки.

Для осуществления расчетов наличными деньгами каждое предприятие должно иметь кассу и вести кассовую книгу по установленной форме. Предприятия могут иметь в своих кассах наличные деньги в пределах лимитов, установленных банками, по согласованию с руководителями предприятий. Предприятия обязаны сдавать в банк всю денежную наличность сверх установленных лимитов остатка наличных денег в кассе. Предприятия, имеющие постоянную денежную выручку, по согласованию с обслуживающими их банками могут расходовать ее на оплату труда и выплату социально-трудовых льгот, закупку сельскохозяйственной продукции, скупку тары и вещей у населения.

Предприятия имеют право хранить в своих кассах наличные деньги, сверх установленных лимитов только для оплаты труда, выплаты пособий по социальному страхованию и стипендий не свыше 3 рабочих дней, включая день получения денег в банке.

Прием наличных денег кассами предприятий производится по приходным кассовым ордерам, подписанным главным бухгалтером или лицом на это уполномоченным письменным распоряжением руководителя предприятия. Выдача наличных денег из касс предприятий производится по расходным кассовым ордерам или надлежаще оформленным другим документам (платежным ведомостям (расчетно-платежным), заявлениям на выдачу денег, счетам и др.) с наложением на этих документах штампа с реквизитами расходного кассового ордера. Документы на выдачу денег должны быть подписаны руководителем, главным бухгалтером предприятия или лицами на это уполномоченными. Оплата труда, выплата пособий по социальному страхованию и стипендий производится кассиром по платежным (расчетно-платежным) ведомостям без составления расходного кассового ордера на каждого получателя. Все поступления и выдачи наличных денег предприятия учитывают в кассовой книге.

Кассовые операции предприятий, учреждений и организаций при осуществлении расчетов с населением регулируются федеральным законом.16 Основной целью государственного регулирования при расчетах с населением является учет наличных средств, в основном для целей налогообложения. В данном случае является обязательным использование контрольно-кассовой техники.

Контрольно-кассовая техника применяется на территории Российской Федерации в обязательном порядке всеми организациями и индивидуальными предпринимателями при осуществлении ими наличных денежных расчетов и (или) расчетов с использованием платежных карт в случаях продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг. 17

Порядок совершения кредитными организациями кассовых операций с применением контрольно-кассовой техники определяется ЦБ РФ. Организации и индивидуальные предприниматели в соответствии с порядком, определяемым Правительством РФ, могут осуществлять наличные денежные расчеты и (или) расчеты с использованием платежных карт без применения контрольно-кассовой техники в случае оказания услуг населению при условии выдачи ими соответствующих бланков строгой отчетности.

Организации и индивидуальные предприниматели в силу специфики своей деятельности либо особенностей своего местонахождения могут производить наличные денежные расчеты и (или) расчеты с использованием платежных карт без применения контрольно-кассовой техники при осуществлении следующих видов деятельности:

продажи газет и журналов, а также сопутствующих товаров в киосках;

продажи ценных бумаг;

продажи лотерейных билетов;

продажи проездных билетов и талонов в городском общественном транспорте;

обеспечения питанием учащихся и работников общеобразовательных школ и приравненных к ним учебных заведений во время учебных занятий;

торговли на рынках, ярмарках, в выставочных комплексах, за исключением находящихся в этих местах магазинов, павильонов, киосков, палаток, автолавок, автомагазинов, автофургонов, помещений контейнерного типа и других аналогично обустроенных и обеспечивающих показ и сохранность товара торговых мест;

разносной мелкорозничной торговли продовольственными и непродовольственными товарами с ручных тележек, корзин, лотков;

продажи в пассажирских вагонах поездов чайной продукции;

продажи в сельской местности лекарственных препаратов в аптечных пунктах, расположенных в фельдшерско-акушерских пунктах;

торговли в киосках мороженым и безалкогольными напитками в розлив;

торговли из цистерн пивом, квасом, молоком, растительным маслом, живой рыбой, керосином, вразвал овощами и бахчевыми культурами;

приема от населения стеклопосуды и утильсырья, за исключением металлолома;

реализации предметов религиозного культа и религиозной литературы, оказания услуг по проведению религиозных обрядов и церемоний в культовых зданиях и сооружениях;

продажи по номинальной стоимости почтовых марок и иных знаков, подтверждающих оплату услуг почтовой связи.

Контрольно-кассовая техника, применяемая организациями и индивидуальными предпринимателями, должна быть зарегистрирована в налоговых органах по месту учета организации или индивидуального предпринимателя, быть исправна, опломбирована в установленном порядке, иметь фискальную память и эксплуатироваться в фискальном режиме.18 Разрешается использование только контрольно-кассовой техники включенной в Государственный реестр.19

Вопрос 4. Безналичное денежное обращение

Безналичное денежное обращение характеризуется тем, что реальные денежные знаки отсутствуют, а используются своего рода символы, т.е. цифровые записи об обращающейся денежной массе. Государство заинтересовано в использовании безналичного денежного обращения (расчетов), поскольку банкноты и монеты как физические объекты подвержены естественному процессу износа (старения) и изношенные денежные знаки приходится изымать из обращения и заменять новыми, такого же достоинства. Каждая банкнота и монета имеют определенную себестоимость, причем себестоимость производства банкноты (монеты) более низкого достоинства относительно дороже (по сравнению с номиналом), чем себестоимость банкнот и монет более высокого достоинства. К тому же для пересчета, инкассирования, хранения и перевозки наличных денег требуются дополнительные расходы. Безналичные расчеты (обращение) лишены этих недостатков. Себестоимость одного безналичного расчета ничтожна. Поэтому государство всемерно стимулирует безналичные расчеты, используя в необходимых случаях и прямые юридические запреты на совершение некоторых финансовых действий с использованием наличных денег.

Для осуществления расчетов необходимо выбрать кредитную организацию и заключить с ней договор банковского счета.20 Необоснованный отказ кредитной организации, уставом которой предусмотрено осуществление банковских операций по производству расчетов, принять денежные средства на хранение и открыть счет, необоснованное уклонение кредитной организации от заключения договора банковского счета могут быть обжалованы, в суд или арбитражный суд. Организации обязаны хранить свои денежные средства (как собственные, так и заемные) в кредитной организации, с которой заключается договор банковского счета.21

Договор банковского счета — это соглашение, по которому одна сторона (владелец счета) обязуется хранить свои денежные средства на данном счете; платить кредитной организации вознаграждение за расчетно-кассовое обслуживание (услуги по совершению операций с денежными средствами, находящимися на счете), если это предусмотрено договором, распоряжаться средствами на основе банковских правил, а другая сторона (кредитная организация) обязуется принимать, зачислять и обеспечивать сохранность поступивших на счет денежных средств; выполнять распоряжения клиента (владельца счета) этими средствами, в установленных случаях начислять на них доход в виде процента или в иной форме; сохранять тайну по операциям и счетам клиента.

Кредитная организация вправе использовать имеющиеся на счете денежные средства, гарантируя право клиента беспрепятственно распоряжаться этими средствами. Она не вправе определять и контролировать направления использования денежных средств клиента и устанавливать другие, не предусмотренные законом или договором банковского счета, ограничения его права распоряжаться денежными средствами по своему усмотрению. Кредитная организация обязана зачислять поступившие на счет клиента денежные средства не позже дня, следующего за днем поступления в кредитную организацию соответствующего платежного документа. Она обязана по распоряжению клиента выдавать или перечислять со счета денежные средства клиента не позже дня, следующего за днем поступления в кредитную организацию соответствующего платежного документа.

Средства с банковского счета могут быть списаны, как правило, только по соответствующему распоряжению клиента. Списание средств без его распоряжения осуществляется по решению суда и в случаях, предусмотренных законом. Безакцептное списание с банковского счета возможно и в случаях, предусмотренных договором клиента кредитной организации со своим контрагентом. При наличии на счете денежных средств, сумма которых достаточна для удовлетворения всех требований, предъявленных к счету, списание этих средств со счета осуществляется в календарной очередности, если иное не предусмотрено законом. При недостаточности денежных средств на счете для удовлетворения всех предъявленных к нему требований списание осуществляется в очередности, установленной ГК РФ.22 При наличии нескольких счетов плательщика в одной и той же кредитной организации очередность применяется к каждому счету в отдельности.

Основными видами договора банковского счета являются договоры: расчетного, текущего и бюджетного счетов. Для банков открываются корреспондентские счета, корреспондентские субсчета и др.

Безналичные расчеты между организациями могут производиться в следующих формах: платежными поручениями, по аккредитиву, чеками, по инкассо, а также в иных формах, предусмотренных законом, установленными в соответствии с ним банковскими правилами и применяемыми в банковской практике обычаями делового оборота.23

Платежное поручение — это поручение плательщика обслуживающей его кредитной организации о перечислении определенной суммы со своего счета на счет третьего лица. Платежное поручение — это банковский перевод. Кредитная организация, принявшая поручение, обязуется от своего имени, но за счет клиента-плательщика осуществить платеж третьему лицу — получателю средств.24

Расчеты по аккредитиву. Кредитная организация (эмитент) по поручению плательщика об открытии аккредитива и в соответствии с его указанием обязуется произвести платежи получателю средств или оплатить, акцептовать или учесть переводной вексель против представленных получателем документов, определенных условиями аккредитива. Кредитная организация не обязана проверять соответствие условий аккредитива договору, заключенному между плательщиком и получателем. При расчетах по аккредитиву кредитная организация действует от своего имени, за счет плательщика. Отношения по аккредитиву рассматриваются аналогично расчетам по платежному поручению как отношения комиссии.25

Расчеты по инкассо. Кредитные организации на основании инкассового поручения получателя платежа от его имени и за его счет совершают действия, направленные на получение от плательщика платежа или акцепта (согласия на производство платежа). Инкассовое поручение может оформляться с помощью таких расчетных документов, как платежное требование, платежное требование-поручение, а также с помощью векселя и чека. Кредитная организация, получившая от клиента инкассовое поручение, называется эмитентом. Кредитная организация, которая непосредственно осуществляет предъявление требования о совершении платежа или об акцепте обязанному лицу, является исполняющей кредитной организацией.26

Расчеты чеками заключаются в том, что владелец счета (чекодатель) дает письменное поручение обслуживающей его кредитной организации перечислить со своего счета на счет кредитора (чекодержателя) определенную сумму денежных средств. Чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю. Чекодержателями могут быть физические и юридические лица.27

Список используемой литературы:

Конституция Российской Федерации (с изм. от 25.07.2003).

Уголовный кодекс РФ от 13.06.1996 № 63-ФЗ (ред. от 08.12.2003).

Гражданский кодекс РФ (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 30.12.2004).

Федеральный закон от 02.12.1990 № 395-1 (ред. от 30.12.2004) «О банках и банковской деятельности».

Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ (ред. от 29.07.2004, с изм. от 23.12.2004) «О Центральном Банке РФ (Банке России)».

Федеральный закон от 22.05.2003 № 54-ФЗ «О применении контрольно-кассовой техники при осуществлении наличных денежных расчетов и (или) расчетов с использованием платежных карт».

Указание ЦБ РФ от 14.11.2001 № 1050-У «Об установлении предельного размера расчетов наличными деньгами в РФ между юридическими лицами по одной сделке».

«Положение о порядке ведения кассовых операций в кредитных организациях на территории РФ» (утв. ЦБ РФ 09.10.2002 № 199-П) (ред. от 01.06.2004).

Письмо ЦБ РФ от 04.10.1993 № 18 (ред. от 26.02.1996) «Об утверждении порядка ведения кассовых операций в РФ».

Коммерческий словарь. М., 1991.

1 Коммерческий словарь. М., 1991.

2 Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ (ред. от 29.07.2004, с изм. от 23.12.2004) «О Центральном Банке РФ (Банке России)», ст. 30.

3 Там же, ст. 28.

4 Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ (ред. от 29.07.2004, с изм. от 23.12.2004) «О Центральном Банке РФ (Банке России)», ст. 43.

5 Конституция Российской Федерации (с изм. от 25.07.2003), ст. 71.

6 Уголовный кодекс РФ от 13.06.1996 № 63-ФЗ (ред. от 08.12.2003), 186.

7 Там же, ст. 185.

8 Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ (ред. от 29.07.2004, с изм. от 23.12.2004) «О Центральном Банке РФ (Банке России)».

9 Федеральный закон от 02.12.1990 № 395-1 (ред. от 30.12.2004) «О банках и банковской деятельности».

10 Гражданский кодекс РФ (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 30.12.2004).

11 Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ (ред. от 29.07.2004, с изм. от 23.12.2004) «О Центральном Банке РФ (Банке России)», ст. 31.

12 Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ (ред. от 29.07.2004, с изм. от 23.12.2004) «О Центральном Банке РФ (Банке России)», ст. 33.

13 Указание ЦБ РФ от 14.11.2001 № 1050-У «Об установлении предельного размера расчетов наличными деньгами в РФ между юридическими лицами по одной сделке».

14 «Положение о порядке ведения кассовых операций в кредитных организациях на территории РФ» (утв. ЦБ РФ 09.10.2002 № 199-П) (ред. от 01.06.2004).

15 Письмо ЦБ РФ от 04.10.1993 № 18 (ред. от 26.02.1996) «Об утверждении порядка ведения кассовых операций в РФ».

16 Федеральный закон от 22.05.2003 № 54-ФЗ «О применении контрольно-кассовой техники при осуществлении наличных денежных расчетов и (или) расчетов с использованием платежных карт».

17 Там же, ст. 2.

18 Федеральный закон от 22.05.2003 № 54-ФЗ «О применении контрольно-кассовой техники при осуществлении наличных денежных расчетов и (или) расчетов с использованием платежных карт», ст. 4.

19 Там же, ст. 3.

20 Гражданский кодекс РФ (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 30.12.2004), гл. 45.

21 Там же, ст. 845.

22 Гражданский кодекс РФ (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 30.12.2004), ст. 855.

23 Там же, ст. 862.

24 Гражданский кодекс РФ (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 30.12.2004), ст. 863.

25 Там же, ст. 867.

26 Там же, ст. 874.

27 Гражданский кодекс РФ (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 30.12.2004), ст. 877.

Курсовая работа: Финансовое планирование и прогнозирование

Posted on 18.07.2017 by admin

Курсовая работа по предмету «Финансы»

на тему:

«Финансовое планирование и прогнозирование»

План

Введение

1. Финансовое планирование в условиях рыночной экономики

2. Виды финансового планирования

2.1. Определение, объект, субъект, цели и задачи. Экономическое содержание финансового планирования

2.2. Классификация планов. Перспективный план. Сводный финансовый план

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Центральным звеном организации любого дела является планирование. Оно позволяет выбрать самый рациональный и эффективный способ достижения целей. Проработанный и согласованный план – это средство, с помощью которого можно контролировать, производить и управлять бизнесом. Планирование не дает полной гарантии успеха, но планирование позволяет подготовиться к различного рода неожиданностям.

Финансовое планирование позволяет ошибаться только на бумаге, а не в деле, так как дает шанс предупредить ошибки путем продуманных действий. Финансовый план систематически обновляется. В него вносятся изменения, связанные как с переменами, происходящими внутри фирмы, на рынке, где действует фирма, так и в экономике в целом. Грамотно составленный план увеличивает шансы любой компании на успех.

1. Финансовое планирование в условиях рыночной экономики

Финансы занимают особое место в экономических отношениях. Их специфика проявляется в том, что они всегда выступают в денежной форме, имеют распределительный характер и отражают формирование и использование различных видов доходов и накоплений субъектов хозяйственной деятельноcти сферы материального производства, государства и участников непроизводственной сферы.

В современных условиях формы финансовых отношений претерпевают серьезные изменения. Становление рынка и предпринимательства в России предполагает не только разгосударствление экономики, приватизацию предприятий, их демонополизацию для создания свободного экономического сектора, развитие конкуренции, либерализацию цен и внешнеэкономических связей предприятий, но и финансовое оздоровление народного хозяйства, создание адекватной системы финансовых отношений.

Финансы предприятий, будучи частью общей системы финансовых отношений, отражают процесс образования, распределения и использования доходов на предприятиях различных отраслей народного хозяйства и тесно связаны с предпринимательством, поскольку предприятие является формой предпринимательской деятельности.

Финансовое планирование тесно связано с планированием производственно-хозяйственной деятельности. При административно-командной экономике составление финансового плана заключалось в механическом пересчете показателей производственного плана в финансовые показатели. Никакой самостоятельности у предприятий не было: все нормы спускались «сверху». Но сейчас, с развитием рыночных отношений финансы стали основным видом ресурсов, именно их ограниченность начинает лимитировать производство. В связи с этим в значительной степени возрастает роль финансового планирования, изменяется его содержание как на предприятиях, так и в рамках всей финансовой системы страны.

2. Виды финансового планирования

2.1 Определение, объект, субъект, цели и задачи. Экономическое содержание финансового планирования

Хозяйствующий субъект — самостоятельный экономический субъект рыночной экономики. Он сам определяет направления и величину использования прибыли, оставшейся в его распоряжении после уплаты налогов. В этих условиях целью планирования финансов является определение возможных объемов финансовых ресурсов, капитала и резервов на основе прогнозирования величины финансовых показателей. К таким показателям относятся прежде всего собственные оборотные средства, амортизационные отчисления, кредиторская задолженность, постоянно находящаяся в распоряжении хозяйствующего субъекта, прибыль, налоги, уплачиваемые из прибыли, и др. К задачам планирования финансов относятся:

обеспечение производственно-торгового процесса необходимыми финансовыми ресурсами. Определение плановых объемов необходимых денежных фондов и направления их расходования;

установление финансовых отношений с бюджетом, банком, страховыми организациями и другим хозяйствующими субъектами;

выявление путей наиболее рационального вложения капитала и резервов по его эффективному использованию;

увеличение прибыли за счет экономного использования денежных средств;

осуществление контроля за образованием и расходованием денежных средств.

Важный момент финансового планирования — его стратегия. Содержанием стратегии финансового планирования хозяйствующего субъекта является определение его центров доходов (прибыли) и центров расходов. Центр дохода хозяйствующего субъекта — это его подразделение, которое приносит ему максимальную прибыль. Центр расходов — это подразделение хозяйствующего субъекта, являющееся малорентабельным или вообще некоммерческим, но играющим важную роль в общем производственно-торговом процессе.

Например, в западной экономике многие фирмы придерживаются правила «двадцать на восемьдесят», т.е. 20% затрат капитала должны давать 80% прибыли. Следовательно, остальные 80% вложений капитала приносят только 20% прибыли. Планирование финансовых показателей осуществляется посредством определенных методов.

Методы планирования — это конкретные способы и приемы расчетов показателей. При планировании финансовых показателей могут применяться следующие методы: нормативный, расчетно-аналитический, балансовый, метод оптимизации плановых решений, экономико-математическое моделирование.

Сущность и содержание нормативного метода планирования финансовых показателей заключаются в том, что на основе заранее установленных норм и технико-экономических нормативов рассчитывается потребность хозяйствующего субъекта в финансовых ресурсах и их источниках. Такими нормативами являются ставки налогов, ставки тарифных взносов и сборов, нормы амортизационных отчислений, нормативы потребности в оборотных средствах и др. В финансовом планировании применяется целая система норм и нормативов, которая включает:

федеральные нормативы;

республиканские (краевые, областные, автономных образований) нормативы;

местные нормативы;

нормативы хозяйствующего субъекта;

отраслевые нормативы.

Федеральные нормативы являются едиными для всей территории Российской Федерации, для всех отраслей и хозяйствующих субъектов. К ним относятся ставки федеральных налогов, нормы амортизации отдельных видов основных фондов, ставки тарифных взносов на государственное социальное страхование и др. Республиканские (краевые, областные, автономных образований) нормативы, а также местные нормативы действуют в отдельных регионах Российской Федерации. Они охватывают ставки республиканских и местных налогов, тарифных взносов и сборов и др. Отраслевые нормативы применяются в масштабах отдельных отраслей или по группам организационно-правовых форм хозяйствующих субъектов (малые предприятия, акционерные общества и т. п.). Эти нормативы включают нормы предельных уровней рентабельности предприятий-монополистов, предельные нормы отчислений в резервный фонд, нормы льгот по налогообложению, нормы амортизационных отчислений отдельных видов основных фондов и др.

Нормативы хозяйствующего субъекта — это нормативы, разрабатываемые непосредственно хозяйствующим субъектом и используемые им для регулирования производственно-торговым процессом и финансовой деятельностью, контроля за использованием финансовых ресурсов, других целей по эффективному вложению капитала. К этим нормативам относятся: нормы потребности в оборотных средствах; нормы кредиторской задолженности, постоянно находящиеся в распоряжении хозяйствующего субъекта; нормы запасов сырья, материалов, товаров, тары; нормативы распределения финансовых ресурсов и прибыли; норматив отчислений в ремонтный фонд и др. Нормативный метод планирования является самым простым методом. Зная норматив и объемный показатель, можно легко рассчитать плановый показатель.

Финансовое планирование и прогнозирование

Рис. 2. Схема расчетно-аналитического метода планирования

Сущность и содержание расчетно-аналитического метода планирования финансовых показателей заключаются в том, что на основе анализа достигнутой величины финансового показателя, принимаемого за базу, и индексов его изменения в плановом периоде рассчитывается плановая величина этого показателя. Данный метод планирования имеет распространение в тех случаях, когда отсутствуют технико-экономические нормативы, а взаимосвязь между показателями может быть установлена не прямо, а косвенно, на основе анализа их динамики и связей. В основе этого метода лежит использование экспертной оценки (рис. 2).

Расчетно — аналитический метод широко применяется при планировании суммы прибыли и доходов, при определении величины отчислений от прибыли в фонды накопления, потребления, резервный и т. п.

Сущность и содержание балансового метода планирования финансовых показателей заключаются в том, что путем построения балансов достигается увязка имеющихся в наличии финансовых ресурсов и фактической потребности в них. Балансовый метод применяется прежде всего при планировании распределения прибыли и других финансовых ресурсов, планировании потребности поступлений средств в финансовые фонды (фонд накопления, фонд потребления и др.) и т.п. Например, балансовая увязка по финансовым фондам имеет вид:

Он + П = Р + Ок

где Он — остаток средств фонда на начало планового периода, руб.;

П -поступление средств в фонд, руб.;

Р -расходование средств фонда, руб.;

Ок -остаток средств фонда на конец планового периода, руб.

Сущность и содержание метода оптимизации плановых решений сводятся к разработке нескольких вариантов плановых расчетов с тем, чтобы выбрать из них наиболее оптимальный. При этом могут применяться разные критерии выбора:

минимум приведенных затрат;

максимум приведенной прибыли;

минимум вложения капитала при наибольшей эффективности результата;

минимум текущих затрат;

минимум времени на оборот капитала, т.е. ускорение оборачиваемости средств;

максимум дохода на рубль вложенного капитала;

максимум рентабельности капитала (или суммы прибыли на рубль вложенного капитала);

максимум сохранности финансовых ресурсов, т.е. минимум финансовых потерь (финансового или валютного риска).

Приведенные затраты представляют собой сумму текущих затрат и капиталовложений, приведенных к одинаковой размерности в соответствии с нормативными показателями эффективности. Они исчисляются по формуле

И + Ен К = min,

где И — текущие затраты, руб.;

К — единовременные затраты (капиталовложения), руб.;

Ен — нормативный коэффициент эффективности капиталовложений.

В настоящее время Ен = 0,15, что соответствует 55 нормативному сроку окупаемости капиталовложений 6,6 года.

Ток = 1 / Ен = 1 / 0,15 = 6,6 года

Приведенная прибыль исчисляется по формуле

П- Ен К=mах,

где П — прибыль, руб.

Сущность и содержание экономико-математического моделирования в планировании финансовых показателей заключаются в том, что оно позволяет найти количественное выражение взаимосвязей между финансовыми показателями и факторами, их определяющими. Эта связь выражается через экономико-математическую модель. Экономико-математическая модель представляет собой точное математическое описание экономического процесса, т.е. описание факторов, характеризующих структуру и закономерности изменения данного экономического явления с помощью математических символов и приемов (уравнений, неравенств, таблиц, графиков и т. д.). В модель включаются только основные (определяющие) факторы. Модель может строиться по функциональной или корреляционной связи. Функциональная связь выражается уравнением вида Y = f (х), где Y — показатель; х — факторы.

Корреляционная связь — это вероятностная зависимость, которая проявляется лишь в общем и только при большом количестве наблюдения. Корреляционная связь выражается уравнениями регрессии различного вида. Например, однофакторные модели вида:

линейного Y = а0 + а1 Х;

параболы Y = а0 + а1 Х + а2Х2

гиперболы Y =а0 + а1 Х а1 / Х

многофакторные модели вида:

линейного у = а0 + а,Х +… + аn Xn.

логарифмического log Y = а0 + a1 log Х1 … аn log Хn,

где а0 — а1 — …- аn — параметры уравнения и т. п.

При расчете моделей планирования первостепенное значение имеет определение периода исследования. Он должен браться таким, чтобы исходные данные были бы однородны. При этом следует иметь в виду, что слишком малый период исследования не позволяет выявить общие закономерности. С другой стороны, нельзя брать и слишком большой период, так как любые экономические закономерности непостоянны и могут существенно изменяться в течение длительного времени. В связи с этим при практической плановой работе наиболее целесообразно использовать для перспективного планирования годовые данные финансовой деятельности за 5 лет, а для текущего (годового) планирования — квартальные данные за 1-2 года. При существенных изменениях условий работы хозяйствующего субъекта в плановом периоде в рассчитанные на основе экономико-математических моделей показатели вносятся необходимые коррективы. Экономико-математическое моделирование позволяет также перейти в планировании от средних величин к оптимальным вариантам. Повышение уровня научно обоснованного планового показателя требует разработки нескольких вариантов планового показателя, исходящих из различных условий и путей развития хозяйствующего субъекта, с последующим отбором оптимального варианта. Для нахождения такого оптимального варианта используются экономико-математические модели. Построение экономико-математической модели финансового показателя складывается из следующих основных этапов.

Изучение динамики финансового показателя за определенный отрезок времени и выявление факторов, влияющих на направление этой динамики.

Расчет модели функциональной зависимости финансового показателя от определяющих факторов.

Разработка различных вариантов плана финансового показателя.

Анализ и экспертная оценка перспектив развития плановых финансовых показателей.

Принятие планового решения. Выбор оптимального варианта.

Алгоритм разработки планового показателя может быть представлен в виде следующей схемы.

Финансовое планирование и прогнозирование

Рис. 3. Процесс разработки планового показателя с применением экономико-математической модели

В экономико-математическую модель должны включаться не все, а только основные факторы. Проверка качества моделей производится практикой. Практика применения моделей показывает, что сложные модели со множеством параметров оказываются зачастую непригодными для практического использования.

Планирование основных финансовых показателей на основе экономико-математического моделирования является основой для функционирования автоматизированной системы управления финансами (АСУФ).

Важное значение для обоснованности модели имеет ее репрезентативность. Репрезентативность наблюдений — это показательность наблюдений, т. е. речь идет о соответствии характеристик, полученных в результате частичного обследования объекта, характеристикам этого объекта в целом. Репрезентативность полученных показателей модели проверяется путем расчетов среднего квадратического отклонения полученных данных от фактических и коэффициента вариации. Среднее квадратическое отклонение определяется по формуле:

где G — среднее квадратическое отклонение;

Y — фактическая сумма прибыли, руб.;

Y x — расчетная сумма прибыли, руб.;

n — число случаев наблюдений.

Коэффициент вариации (V) представляет собой процентное отношение среднего квадратического отклонения к среднеарифметической величине отчетных (фактических) показателей.

где V — коэффициент вариации, %;

G-среднее квадратическое отклонение, руб.;

— среднеарифметическая величина прибыли, руб.

Расчет экономико-математической модели зависимости прибыли от выручки приведен в табл. 3.

Таблица 3

Расчет экономико-математической модели зависимости прибыли от выручки

	Прибыль, млн. руб. Y	Выручка, млн. руб. X	Y X	X2	Расчетная прибыль Y x	Y — Y x	(Y — Y x)2
I	4,1	18	73,8	324	4,3	-0,2	0,04
II	4,5	21	94,5	441	4,5	—	—
III	4,2	20	80,8	400	4,4	-0,2	0,04
IV	5,2	26	135,2	676	4,8	+0,4	0,16
Итого	18	85	384,3	1841	18	0	0,24

По данным табл. 22 система нормальных уравнений для нахождения параметров а0 и а1 имеет вид:

18 = а0 4 + а1 85; (1)

384,3 = а0 85 + а1 1841 (2)

Находим параметр а0 из первого уравнения

и подставляем его во второе уравнение

384,3 = 382,5 — а1 1806,25 + а1 1841

1,8 = 34,75 а1

а1 = 1,8 / 34,75 = 0,05

а0 = (18 — 0,05 * 85) / 4 = 3,4

Таким образом, модель имеет вид:

Y х = 3,4 + 0,052 X,

где параметр а1 = 0,052 показывает, что при увеличении выручки на 1 руб. прибыль возрастает на 0,052 руб.;

параметр а0 = 3,4 показывает среднюю сумму прибыли (3,4 млн. руб.), которая определяется действиями всех других факторов, кроме выручки.

Подставляя в модель значения Х для каждого квартала, определяем значение Y для каждого квартала.

Например, Y1 = 3,4 + 0,05 * 18 = 4,3 млн. руб.

Среднее квадратическое отклонение составляет

Коэффициент вариации

Y = 18 / 4 = 4,5 млн. руб.

Коэффициент вариации показывает, что степень отклонения расчетных показателей от фактических составляет всего лишь 5,44%, т. е. незначительная. Поэтому можно сделать вывод о возможности использования данной модели при планировании прибыли. Так, на плановый квартал планируется сумма выручки в размере 32 млн. руб. Тогда план прибыли должен составить Yплан = 3,4 + 0,05 * 32 = 5 млн. руб.

2.2 Классификация планов. Перспективный план. Сводный финансовый план

Финансовый план хозяйствующего субъекта представляет собой баланс его доходов и расходов. В состав доходов включаются прежде всего доходы, получаемые за счет устойчивых источников собственных средств. При необходимости в доходную часть включаются суммы, получаемые за счет заемных средств. К устойчивым источникам собственных доходов относятся прибыль, амортизационные отчисления, отчисления в ремонтный фонд, кредиторская задолженность, постоянно находящаяся в распоряжении хозяйствующего субъекта. Цель составления финансового плана состоит в увязке доходов с необходимыми расходами. При превышении доходов над расходами сумма превышения направляется в резервный фонд. При превышении расходов над доходами определяется сумма недостатка финансовых средств. Эти дополнительные финансовые средства могут бить получены за счет выпуска ценных бумаг, полученных кредитор или займов, благотворительных взносов и т.п. Если источник дополнительных финансовых средств уже точно известен, то эти средства включаются в доходную часть, а возврат их — в расходную часть финансового плана. Финансовый план составляется на перспективу (пятилетку), на год с разбивкой по кварталам и на более короткий период времени (оперативный). Таким образом, финансовый план бывает пятилетним, годовым, квартальным, оперативным. Пятилетний финансовый план составляется как раздел бизнес-плана.

Бизнес-план представляет собой прогноз на пять лет предпринимательской деятельности, разработку ориентиров и реального плана финансово-коммерческих мероприятий. Задачей бизнес-плана являются выявление проблем, с которыми столкнется предприниматель при реализации своих целей в изменчивой, неопределенной, конкурентной хозяйственной среде, и определение конкретных путей решения этих проблем. Бизнес-план выступает в различных формах. Например, он может состоять из следующих разделов:

организационно-экономическая характеристика хозяйствующего субъекта и его бизнес-плана;

вид продукции и услуг;

оценка рынка сбыта продукции и услуг;

конкуренция;

маркетинг и продажа;

план производственно-торговой деятельности;

менеджмент;

оценка риска и страхование;

финансовая стратегия и финансовый план;

приложения.

В бизнес-плане различают два вида финансового планирования: долгосрочное (перспективное) и краткосрочное (оперативное). Основой долгосрочного финансового планирования является определение потребности в капитале, позволяющей осуществить выбор и сроки получения кредитов, выпуска ценных бумаг, распределить капитал на собственный и заемный. Важное место в финансовой политике хозяйствующего субъекта отводится таким источникам формирования собственных средств, как ускоренная амортизация и резервный фонд. Заемные денежные средства стремятся привлекать в период оживленной конъюнктуры.

Предпринимательский потенциал выявляет финансовый план. В этом же разделе рассчитывается эффективность вложений капитала. В условиях мирового финансового кризиса финансовый план хозяйствующего субъекта составляется на квартал и корректируется с учетом индекса инфляции.

При разработке финансового плана следует иметь в виду, что налог на добавленную стоимость, специальный налог и акцизы в финансовом плане не отражаются, так как они взимаются до образования прибыли.

Финансовый план разрабатывается в форме баланса доходов и расходов. Хозяйствующий субъект самостоятельно определяет направления и объем использования прибыли, остающейся в его распоряжении, т.е. чистой прибыли. Чистая прибыль равна балансовой прибыли за минусом налогов, уплачиваемых из прибыли. Эти налоги следующие.

1. Налог на содержание жилищного фонда и объектов социально-культурной сферы.

2. Налог на доходы.

3. Целевой сбор на содержание правоохранительных органов.

4. Налог на имущество.

Налог на прибыль.

Заключение

Жизнедеятельность фирмы невозможна без планирования, «слепое» стремление к получению прибыли приведет к быстрому краху. При создании любого предприятия необходимо определить цели и задачи его деятельности, что и обуславливает долгосрочное планирование. Долгосрочное планирование определяет среднесрочное и краткосрочное планирование, которые рассчитаны на меньший срок и поэтому подразумевают большую детализацию и конкретику. Основой планирования является план сбыта, так как производство ориентировано в первую очередь на то, что будет продаваться, то есть пользоваться спросом на рынке. Объем сбыта определяет объем производства, который в свою очередь, определяет планирование всех видов ресурсов, в том числе трудовые ресурсы, сырьевые запасы и запасы материалов. Это обуславливает необходимость финансового планирования, планирование издержек и прибыли. Планирование должно осуществляться по жесткой схеме, использовать расчеты многих количественных показателей.

Планирование и моделирование дальнейшей деятельности, конечно же, носит несколько абстрактный характер из-за непредсказуемости ряда внешних факторов, но дает возможность учесть те изменения, которые не всегда очевидны на первый взгляд.

В настоящее время стратегический анализ является одной из основополагающих дисциплин, которые необходимо знать любому менеджеру. Процесс стратегического планирования включает в себя ряд важных операций: планирование издержек, планирование производства, планирование сбыта и финансовое планирование (планирование прибыли). Стратегический анализ, как наука, позволяет предпринимателю так спланировать деятельность фирмы в кратком, среднем и долгом периодах, чтобы обеспечить получение фирмой максимально возможной прибыли с минимальными затратами в условиях изменчивости состояния рынка. Конечно, это связано с неизбежным финансовым риском, особенно в современных Российских условиях, но правильно проведенное планирование позволит свести риск к минимуму.

Данный курсовой проект имел целью доказать необходимость финансового планирования деятельности любой фирмы, рассчитывающей на успех в современных условиях рынка. Нельзя забывать о том, что мы находимся в особо жестких условиях российской экономики, в которых некоторые рыночные законы действуют с точностью до наоборот, однако, с учетом того, что до перестройки наша страна в течение многих лет являлась ярким примером авторитарной директивно-плановой экономики, то процесс планирования производственно-коммерческой деятельности предприятия и основных рыночных показателей имеет под собой многолетний опыт. Разумеется, с наступлением этапа реформ в нашем государстве изменились как методы планирования, так и его задачи.

Список использованной литературы

Кузнецова Е.В “Финансовое управление компанией”

Д. К. Шим, Д. Г. Сигел. Финансовый менеджмент.

Бизнес-план. Под ред. Р.Г. Маниловского. Москва

Баканов М.И., Шеремет А.Д. “Теория экономического анализа”

Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. “Методика финансового анализа”

Доклад: Денежно-кредитная политика России на современном этапе

Posted on 18.07.2017 by admin

Казанский Государственный Университет

ДОКЛАД

по макроэкономике

на тему

Денежно-кредитная политика России на современном этапе

2007г.

Основные итоги реализации денежно-кредитной политики Банком России, в том числе с точки зрении ее влиянии на экономическое развитие страны

Последние годы отличаются устойчивыми темпами экономического роста, достаточно высоким уровнем инвестиционной активности организаций. Темпы роста реальных денежных доходов населения относятся к числу наиболее динамично растущих показателей. Сальдо счета текущих операций платежного баланса России сохраняет большую положительную величину, международные резервные активы продолжают увеличиваться, условия внешней торговли остаются в целом достаточно благоприятными, эффективность экспортных операций является по-прежнему удовлетворительной. Важную роль в этих процессах играет проводимая Банком России денежно-кредитная политика, направленная на снижение инфляции и поддержание плавной динамики валютного курса. Сохранение позитивных экономических тенденций свидетельствует об отсутствии необходимости кардинальных изменений в проводимой политике.

Определяя целевые параметры денежно-кредитной политики на 2007 год, Банк России принимает во внимание различные возможные условия дальнейшего социально-экономического развития страны. Однако, как показывает практика прошедших лет, реальное развитие событий может отличаться от предусмотренных сценариев. В силу этих причин и итоги экономического развития складываются иначе. Так, на экономический рост в последние годы заметное влияние оказывал более высокий, чем прогнозировалось, уровень цен на нефть на мировом рынке. Темпы экономического роста превосходили показатели прогноза, несмотря на более существенное, чем предполагалось, повышение реального эффективного курса рубля. Превышение целевых ориентиров по инфляции в значительной мере было обусловлено факторами, находящимися вне сферы воздействия денежно-кредитной политики. К их числу относится не только существенное увеличение цен на энергоресурсы, но и заметный рост цен на платные услуги населению, особенно административно регулируемые, а также и на отдельные товары вследствие несбалансированности спроса и предложения. Тем не менее, снижение инфляции достигается, хотя и не в установленных пределах (несмотря на существенный рост денежной массы).

Одна из основных функций Банка России заключается в разработке и проведении во взаимодействии с Правительством Российской Федерации единой государственной денежно-кредитной политики, главная цель которой состоит в последовательном снижении инфляции и поддержании ее на низком уровне. Это является важным фактором сохранения финансовой стабильности, формирования позитивных ожиданий, повышения уровня жизни населения и расширения спроса на производимую продукцию и услуги, что определяет базовые макроэкономические условия для высоких темпов экономического роста. Стабильная национальная валюта — важная предпосылка устойчивого развития экономики и повышения доверия к проводимой экономической политике. Как представляется, успешное достижение этих целей и есть основной вклад денежно-кредитной политики в поддержание устойчивого экономического роста.

За 2000 — 2006 гг. Банку России удалось обеспечить снижение инфляции более чем в три раза. При этом объем ВВП возрос в 1,5 раза. Но, несмотря на очевидные успехи Банка России в борьбе с инфляцией, ее уровень все еще выражается двузначными цифрами: в 2004 г. инфляция составляла 11,7%, в 2005 г. — 10,9%, в 2006г. – 9,8%.

Тем не менее, инфляция устойчиво снижается. Важную роль в ограничении роста цен играет курсовая политика Банка России, который исходит из того, что радикальные изменения в формах и методах проведения денежно-кредитной политики нецелесообразны. Он будет стремиться к постепенному отказу от управления динамикой обменного курса рубля, т. е. к использованию режима его свободного плавания. [

Каким образом может повлиять на сдерживание инфляции смещение акцента в денежно-кредитной политике в сторону регулирования процентных ставок

В настоящее время большинство центральных банков проводит свою денежно-кредитную политикана основе регулирования процентных ставок, т. е. определяет цену денег в экономике. Банк России также исходит из того, что основным ориентиром в развитии системы инструментов его денежно-кредитной политики должно быть постепенное увеличение значения процентной ставки. Уже сейчас банк начинает проводить более активную процентную политику. Если в предыдущие годы уровень ставки рефинансирования Банка России корректировался в основном вслед за снижением инфляции и устойчивым уменьшением ставок на рынке межбанковских кредитов, отражая уже произошедшие изменения в состоянии денежной сферы, то сейчас банк стремится воздействовать с помощью ставки по своим инструментам на уровень ликвидности банковской системы, объем денежного предложения и, соответственно, инфляцию. Так, в 2006 г. для изъятия избыточной ликвидности Банк России несколько раз повышал ставки по депозитам коммерческих банков в Центральном банке. Для денежно-кредитной политики это означало усиление внимания к процентной политике в процессе контроля за темпами денежного предложения.

Тем не менее, влияние процентной политики на состояние денежной сферы в ближайшее время, по-видимому, будет оставаться все еще ограниченным. Связано это прежде всего с тем, что в условиях избыточной ликвидности коммерческие банки не испытывают существенной потребности в заимствованиях у Центрального банка, и ставки по инструментам рефинансирования не оказывают значимого влияния на денежные показатели.

Кроме того, необходимость присутствия на валютном рынке существенно лимитирует возможности Банка России по использованию процентной политики для достижения стоящих перед ним целей. При свободном движении капитала решающим условием для начала полноценного использования процентной ставки как основы процесса принятия решений в области денежно-кредитной политики должен стать переход к режиму плавающего валютного курса.

Эффективность того или иного метода регулирования ликвидности, в том числе и процентной политики, зависит от складывающегося в определенный период способа формирования денежного предложения.

В последнее время механизм создания денег Центральным банком характеризуется тем, что рубли поступают в банковскую систему в основном в результате покупки иностранной валюты Банком России. Большой приток ликвидности в экономику делает спрос коммерческих банков на кредиты Центрального банка незначительным. Такой механизм прироста денежной базы сформировался в условиях сохраняющихся в течение нескольких лет высоких цен на энергетические ресурсы и относительно низкого уровня процентных ставок на мировых рынках.

При принятии решений в области процентных ставок Банк России ориентируется не только на состояние российской денежной сферы, но исходит также из необходимости учета в своей политике изменения процентного дифференциала между ставками на российском и мировом рынках. В последнее время в мировой экономике отмечалась глобальная тенденция роста процентных ставок. Несколько лет продолжается цикл повышения ставок Федеральной резервной системой США, рыночные ожидания свидетельствуют о возможности продолжения роста ставок Европейского центрального банка и о вероятном повышении ставок Банком Японии. Это дает нам определенный резерв для увеличения процентных ставок без опасения спровоцировать приток спекулятивного капитала и формирования дополнительного давления на валютный курс. Но возможности дальнейшего (более существенного) повышения процентных ставок Банка России по инструментам абсорбции ограничены из-за складывающихся ожиданий укрепления курса рубля к доллару США и небольшой величины процентного дифференциала между ставками на российском и мировом рынках.

Именно поэтому на протяжении последних нескольких лет прирост золотовалютных резервов Банка России являлся основным источником предложения денег со стороны монетарных властей, а валютные интервенции выступали в качестве основного метода пополнения ликвидности.

В то же время нельзя не отметить, что существенное воздействие на процесс создания денег оказывает и политика коммерческих банков. Быстрыми темпами увеличиваются кредиты, предоставляемые банками частному сектору. Так, за последние три года задолженность предприятий и населения коммерческим банкам увеличилась почти в 3 раза. Особенно быстро развивается кредитование населения. За 2004 – 2006 гг. задолженность населения по кредитам коммерческих банков возросла более чем в 8 раз.

Возможности расширения рефинансирования кредитных организаций Банком России связаны с созданием предпосылок для перехода к плавающему валютному курсу. В этих условиях присутствие Центрального банка на валютном рынке станет минимальным, а прирост денежной базы будет происходить в основном за счет внутренних источников, т. е. в результате увеличения задолженности коммерческих банков Центральному банку.

Все это создает условия для использования процентной политики как основного метода воздействия на уровень ликвидности.

Перспективы укрепления рубля

В последние годы, когда наблюдалось повышение курса рубля в реальном эффективном выражении, участились обвинения в адрес Банка России в проведении политики, тормозящей экономический рост. Однако, несмотря на различную (по годам) динамику реального эффективного валютного курса, в российской экономике наблюдались устойчивые темпы экономического роста. Так, в 2003 и 2004 гг., когда темпы экономического роста в целом (ВВП) и в промышленности в частности оставались примерно на одном и том же уровне, темпы укрепления рубля в реальном эффективном выражении выросли в 7,6 раза (из расчета год к году). Таким образом, динамика валютного курса не является решающим фактором экономического развития. Укрепление российской валюты — объективный процесс, в основе которого лежат рост экономики и исключительно благоприятная конъюнктура мировых рынков товаров, экспортируемых Россией.

В настоящее время Банк России проводит политику управляемого плавающего обменного курса рубля. Проведение этой политики позволило снизить риски негативных влияний колебаний внешних факторов конъюнктурного характера на российскую экономику.

Банк России, обеспечивая плавную динамику валютного курса и предотвращая чрезмерное укрепление реального эффективного курса рубля, успешно решает задачи поддержания макроэкономической стабильности, обеспечения конкурентоспособности отечественных товаров на внутреннем и международном рынках. Переход с 2005 г. к использованию в качестве операционного ориентира курсовой политики выраженной в рублях стоимости бивалютной корзины, состоящей из доллара США и евро, в пропорциях, устанавливаемых Банком России, способствует снижению краткосрочной волатильности обменных соотношений рубля со значимыми для российской экономики иностранными валютами.

В среднесрочной перспективе сохраняются фундаментальные предпосылки укрепления рубля. Постепенный переход к использованию более гибкого режима обменного курса с тем, чтобы защитить экономику от последствий возможных масштабных перетоков капитала, будет сопряжен с укреплением национальной валюты. При высокой степени гибкости номинального обменного курса его отрыв от паритета покупательной способности будет стремиться к сокращению.

Опыт развитых стран в области монетарной политики

При разработке своей денежно-кредитной политики мы, конечно, обращаемся к опыту других центральных банков и видим, что проблемы, стоящие перед центральными банками как органами, ответственными за стабильность национальной валюты, во многом совпадают. Так, в течение ряда лет Банк России проводил политику денежного таргетирования, т. е. формировал свое денежное предложение в соответствии с установленными целевыми параметрами прироста денежной массы. Особенно эффективной эта политика оказалась в период высокой инфляции. Позднее Центральный банк столкнулся с тем, что спрос на деньги — центральный элемент в денежном таргетировании — оказался нестабильным, что затрудняло предвидение результатов проведения политики, основанной па контроле за темпами прироста денежной массы. Например, Банку России удавалось значительно снизить инфляцию, при том, что темпы прироста денежной массы в этот период были существенно больше, чем в предыдущем году, и превышали установленные ориентиры. И наоборот, даже в условиях замедления темпов прироста денежной массы не удавалось добиться существенного снижения инфляции. Все это затрудняло принятие решений на основе информации об отклонении фактических темпов прироста денежной массы от целевых параметров.

С проблемой нестабильности спроса на деньги сталкивались и многие другие страны. Сейчас в мире практически не осталось центральных банков, которые строят свою политику исключительно на принципе денежного таргетирования.

В этой связи интересен опыт Европейского центрального банка, который для обеспечения целевого уровня инфляции принимает решения на основе анализа двух групп показателей: общеэкономических индикаторов, определяющих динамику инфляции в краткосрочном и среднесрочном аспектах, и показателей состояния денежной сферы (прежде всего денежной массы), характеризующих уровень инфляции в более длительной перспективе. Определенные элементы такой политики в настоящее время используются и Банком России.

Многие центральные банки в мире в настоящее время проводят свою денежно-кредитную политику на основе инфляционного таргетирования. Бен Бернанке, председатель Совета управляющих Федеральной резервной системы США, является сторонником этой политики. Режим инфляционного таргетирования опирается на оценку будущей инфляции, а решения принимаются заблаговременно, с тем, чтобы не допустить в рамках прогнозного горизонта отклонения инфляции от целевых параметров. Как свидетельствует практика, центральные банки, функционирующие в рамках данного режима, как правило, успешно снижают инфляцию и поддерживают ее в рамках целевых параметров. В настоящее время Банком России внимательно изучается опыт центральных, банков, использующих инфляционное таргетирование, и анализируются возможности его применения.

Роль, которую играет Стабилизационный фонд в проведении денежно-кредитной политики

В последнее десятилетие во многих странах — экспортерах природных ресурсов были созданы специальные фонды, в которых накапливалась часть доходов бюджета, связанных с высоким уровнем цен на сырьевые товары на мировых рынках. Такие фонды функционируют, например, в Норвегии, в Казахстане, в Азербайджане. В России Стабилизационный фонд появился в 2004 году.

Создание Стабилизационного фонда не преследовало целей реализации денежно-кредитной политики, и его не следует рассматривать в качестве ее инструмента. Но фактически накопление в Стабилизационном фонде части доходов частного сектора оказывает существенное воздействие на темпы прироста денежной массы. В нем в настоящее время абсорбируется значительная часть денежной эмиссии, связанной с притоком в страну больших объемов иностранной валюты и ростом золотовалютных резервов Банка России. Так, за 2005 г. объем средств, накопленных и Стабилизационном фонде, увеличился более чем на 700 млрд руб. За счет этого было абсорбировано около 40% ликвидности, эмитированной Банком России в результате его интервенций на валютном рынке.

Таким образом, являясь внешним фактором в модели принятия решений в области денежно-кредитной политики, накопление средств в Стабилизационном фонде оказывает значительное влияние на динамику денежного предложения и на инфляцию.

Однако не только формирование Стабилизационного фонда, но и в целом бюджетная политика существенным образом сказывается на состоянии денежно-кредитной сферы. В результате исполнения в течение последних нескольких лет бюджета с профицитом определенная часть средств правительства, помимо Стабилизационного фонда, накапливается на счетах в Банке России. Это также приводит к значительной коррекции денежного предложения. В целом, каждые 9 из 10 рублей совокупной абсорбции — это деньги, находящиеся на счетах правительства в Банке России.

Реален ли с экономической точки зрения переход к полной конвертируемости рубля

Основной вклад, который Банк России может внести в достижение реальной конвертируемости рубля, заключается в осуществлении денежно-кредитной политики, направленной на обеспечение в среднесрочной перспективе стабильно низких темпов инфляции, повышение действенности инструментов денежно-кредитного регулирования, формирование условий для развития финансового сектора, выполнение поставленных задач в области укрепления банковского сектора, развития и совершенствования платежной системы.

Полная конвертируемость валюты подразумевает как необходимое условие достаточную ликвидность валютного рынка, т. е. возможность для каждого экономического агента, желающего осуществить конверсионную операцию, быстро и без значительных трансакционных издержек найти продавца или покупателя и осуществить сделку. Важным условием является глубина валютного рынка — его способность абсорбировать достаточно большие покупки и продажи валюты без значительного изменения обменных курсов. Поскольку переход к полной конвертируемости заключается в возможности для резидентов и нерезидентов помимо беспрепятственного осуществления текущих валютных операций без ограничений проводить операции, связанные с движением капитала, необходимая степень ликвидности и глубины валютного рынка может быть обеспечена устойчивым спросом на российскую валюту со стороны нерезидентов, обусловленным их стремлением работать на российском внутреннем финансовом рынке.

Таким образом, переход к полной конвертируемости вызывает необходимость стимулирования дальнейшего развития российского финансового рынка, повышение конкурентоспособности его инфраструктурных институтов, снижение трансакционных издержек участников рынка.

Реферат: Становление рынка ценных бумаг в России

Posted on 18.07.2017 by admin

Введение.

Преобладающим типом инвестиционных инструментов на российском рынке ценных бумаг являются акции акционерных обществ. Это объясняется несколькими причинами.
Во-первых, период «первоначального накопления», в который вступила российская экономика, требует ускоренных темпов перераспределения и мобилизаций на длительные сроки значительных финансовых ресурсов для создания новых крупных коммерческих структур. Наилучшим способом такой не зависимой от государства мобилизации крупных денежных средств являются акционирование и выпуск акций.
Во-вторых, акции являются «вечным» инструментом, и акционерное общество при нормальном ходе событий не обязано возвращать внесенные акционерами средства. Поэтому многие коммерческие организации предпочитают выпускать акции вместо разнообразных долговых обязательств.
В-третьих, значительное влияние на предпочтения инвесторов и эмитентов оказывает психологическая установка на переход к капитализму, к частной собственности. Акции же — обязательный атрибут капитализма. Сейчас мода на акции перевешивает потребности в грамотной оценке рисков. связанных с инвестированием в акции.
В-четвертых, в настоящее время именно вопросы акционирования наиболее разработаны в действующем законодательстве. Среди всех видов ценных бумаг акции наиболее известны участникам рынка.
Вместе с тем обращающиеся на российском рынке акции являются гораздо более рисковыми инструментами, чем аналогичные инструменты на Западе. Это обусловлено следующим:
Во-первых, общий кризис в экономике России не может одновременно сопровождаться достаточным ростом доходности функционирующих в этих условиях предприятий и организаций, в том числе и акционерных. Поэтому не приходится надеяться на высокую доходность рынка акций, а также на их достаточную надежность.
Во-вторых, лишь немногие создаваемые в России акционерные общества, чьи акции предлагаются к широкой продаже, являются предприятиями с солидным стажем и послужным списком (например, КАМАЗ). В своем большинстве акционерные общества — это вновь образуемые организации, в значительной части финансовой направленности (инвестиционные компании, банки). Отсутствие многолетней статистики работы этих организаций и неопределенность их будущего резко снижаюткачество экспертных оценок эффективности вложений в эмитируемые ими акции.
В-третьих, рынок ценных бумаг в России не достиг еще уровня цивилизованности, когда нормой жизни этого рынка является обязательное представление инвестиционной публике самой полной информации о предлагаемых на рынке ценных бумагах. Многие эмитенты не открывают данных, позволяющих грамотно судить об их ценных бумагах, система рыночной информации грешит неразвитостью. Приходится сталкиваться и с недобросовестностью эмитентов и профессиональных участников рынка ценных бумаг.
В-четвертых, часто встречаются случаи выпуска акций эмитентами без достаточно проработанных проектов использования денежных средств, полученных от этих выпусков. При этом вложения инвесторов обеспечиваются лишь самими денежными средствами, внесенными в ходе выпуска. В таких ситуациях акционерные общества никак не могут гарантировать инвесторам достаточного уровня дохода по акциям, а также защиту от возможности банкротства.
Рынка государственных ценных бумаг в России почти нет. Это может быть объяснено следующими причинами:
неразработанностью рыночных процедур реализации и торговли государственными ценными бумагами;
относительно невыгодными финансовыми условиями выпущенных российских государственных облигаций;
общим экономическим кризисом в хозяйстве республики, который делает невыгодным выпуск долговых обязательств вообще, а государственных в частности.
1991 год был годом взлета цен на ценные бумаги, годом биржевого бума. Начало 1992 г. сопровождалось резким охлаждением рынка, падением цен, стагнацией операций. Причина этого — главным образом окончание ажиотажной волны биржевой эйфории, начало рассудительных и взвешенных действий. К концу 1991 г. цены на многие акции оказались многократно завышенными по сравнению с разумным уровнем, определяемым реальной доходностью этих акций. Окончание финансового года привело к необходимости определить и обнародовать реальные достижения за год. Так, в среднем доходы по акциям за 1991 г колебались в рамках 10-20 % к номиналу, а по сравнению с завышенной ценой этих акций их реальная доходность была гораздо ниже. Это не могло не сопровождаться переоценкой отношения инвесторов к рыночным ценам на акции.
Наряду с этим расширяющийся платежный кризис показал абсолютную неликвидность рынка, отсутствие стабильного вторичного рынка ценных бумаг.
Вместе с тем наметились первые сдвиги в процессе самоорганизации участников рынка ценных бумаг, выделились некоторые относительно стабильные их объединения, которые начинают играть все большую роль в развитии рынка.
Число участников рынка ценных бумаг стремительно растет, их деятельность профессионализируется. Появляются многочислительные новые выпуски ценных бумаг. Создаются первые клиринговые центры и депозитарии.
Можно заключить, что рынок ценных бумаг в России находится все еще в фазе зарождения. Однако темпы, которыми он развивается, гораздо более быстрые, чем эволюция рынка ценных бумаг в свое время на Западе. Это вселяет, с одной стороны, надежды на скорейшее обретение рынком ценных бумаг достаточного уровня цивилизованности, с другой стороны, порождает неизбежные издержки роста и высокий риск при работе на этом рынке.
Банк России придерживается нейтралитета в отношении многих конкурирующих между собой биржевых структур фондового рынка и не участвует своими средствами и именем ни в одной из них. Такая позиция обусловлена тем, что Банк России не считает нужным отдавать приоритет одной или нескольким из многих коммерческих структур до того момента, пока эволюция биржевой системы сама не выделит бесспорного лидера или нескольких лидеров на рынке ценных бумаг. Банк России не считает необходимым включаться в конкурентную и политическую борьбу различных биржевых структур и поддерживать одних в ущерб другим.
Одновременно Банк России с равным уважением относится к разным участникам рынка ценных бумаг и готов оказывать им одинаковую методологическую поддержку. Это касается прежде всего общественных организаций — участников рынка ценных бумаг, интеллектуальное сотрудничество с которыми ценится и приветствуется.
Глава 1. Сущность рынка ценных бумаг.
В странах с рыночной экономикой возможности государственного вмешательства в распределение материальных и финансовых ресурсов ограничены. Большинство предприятий, будучи основанными либо на индивидуальной, либо на коллективной собственности, самостоятельно изыскивают материальные и денежные ресурсы на рынках, через которые распределяется подавляющая часть общественного продукта как в натурально-вещественной, так и в стоимостной формах.
Рынок, на котором продаются и покупаются материальные ресурсы, получил название рынок реальных активов. Рынок, обеспечивающий распределение денежных средств между участниками экономических отношений, называется финансовым рынком. Принимая во внимание различные формы, в которых денежные ресурсы обращаются на финансовом рынке, в его составе можно выделить рынок банковских кредитов и рынок ценных бумаг.
Рынок банковских кредитов охватывает отношения, возникающие по поводу предоставления кредитными учреждениями платных и возвратных ссуд,
не связанных с оформлением специальных документов, которые могут самостоятельно продаваться, покупаться или погашаться.
Рынок ценных бумаг охватывает как кредитные отношения совладения, выражающиеся через выпуск специальных документов (ценных бумаг), которые имеют собственную стоимость и могут продаваться, покупаться и погашаться.
Ценная бумага представляет собой документ, который отражает связанные с ним имущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и иных сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода, выступает разновидностью денежного капитала. В прошлом ценные бумаги существовали исключительно в физической осязаемой, бумажной форме и печатались типографическим способом на специальных бланка с достаточно высокой степенью защищенности от возможных подделок. В последнее время, в связи со значительным увеличением оборота ценных бумаг, многие перешли в безналичную, физически неосязаемую (безбумажную) форму. Поэтому на рынке ценных бумаг выпускаются, обращаются и погашаются как собственно ценные бумаги, так и их заменители. Объекты сделок на рынке ценных бумаг также называются инструментами рынка ценных бумаг, фондами (в значении «денежные фонды») или фондовыми ценностями. В случае, если ценные бумаги не существуют в физически осязаемой форме или их бумажные бланки помещаются в специальные хранилища, владельцу ценной бумаги выдается документ, удостоверяющий его право собственности на ту или иную фондовую ценность. Этот документ называется сертификатом ценной бумаги. Сертификаты ценных бумаг могут выпускаться и на предъявителя для замещения собой нескольких однородных ценных бумаг (подобно денежным купюрам различного достоинства). В последнем случае сертификат не содержит информации о владельце фондовой ценности.
В зависимости от того, какой классификационный признак кладется в основу, рынок ценных бумаг может быть условно разделен на отдельные сектора (рынки в более узком значении этого слова) несколькими различными способами. Возможные классификации рынка ценных бумаг различаются по следующим основным признакам: эмитентам; экономической природе ценных бумаг; связи ценных бумаг с их первичным размещением и последующим обращением; длительности периодов привлечения временно свободных средств; способу выплаты дохода; территориям, на которых обращаются пенные бумаги; уровню риска.
Ценные бумаги выпускаются разными субъектами. В самом общем виде выделяются три основные группы их эмитентов: государство, частный сектор, иностранные субъекты. Соответственно все ценные бумаги могут быть условно отнесены к государственным, частным или международным. В составе каждой из основных групп эмитентов просматриваются отдельные подгруппы. Например, государственные ценные бумаги могут выпускаться центральным правительством, органами власти на местах, отдельно относительно независимыми государственными учреждениями (почтой, железнодорожной службой и др.), а также организациями, пользующимися государственной
поддержкой. Среди ценных бумаг, выпускаемых частным сектором, выделяются ценные бумаги промышленных фирм, коммерческих банков, инвестиционных фондов и др. Международные ценные бумаги делятся как по валютам, в которых исчисляются их стоимости, так и по видам эмитентов.
Исходя из экономической природы инструментов рынка ценных бумаг в их составе могут быть выделены ценные бумаги выражающие отношения совладения; ценные бумаги, посредующие кредитные отношения; производные фондовые ценности.
К ценным бумагам, выражающим отношения совладения (долевым ценным бумагам), относятся акции. В состав ценных бумаг, посредующих кредитные отношения, входят различные формы долговых обязательств: облигации, казначейские ноты, казначейские векселя и др. К производным документам фондового рынка относятся обратимые облигации (например, облигации, которые спустя определенное время могут быть обменены на акции), обратимые привилегированные акции (привилегированные акции, которые в некоторый период времени обмениваются на обыкновенные акции), специальные ценные бумаги банков и некоторые другие инструменты. Отдельную разновидность производных фондовых ценностей представляют права и обязанности, вытекающие из опционных контрактов, т.е. договоров, в соответствии с которыми одна из сторон приобретает возможность купить или продать некоторые ценные бумаги по фиксированной цене на определенный момент времени в будущем, а другая сторона обязуется при необходимости обеспечить реализацию указанного права.
В цепочке сделок по купле-продаже ценной бумаги одна всегда является первой (первичной), обеспечивающей поступление фондовой ценности на рынок. Все остальные носят вторичный (производный) характер, ибо они связаны с перепродажей уже поступившего на рынок инструмента другим субъектам. Учитывая существенные различия в способах первоначального размещения ценных бумаг и их последующего обращения, выделяют первичный и вторичный рынки ценных бумаг.
Принимая во внимание длительность периодов, на которые привлекаются временно свободные денежные средства, в составе рынка ценных бумаг выделяют денежный рынок и рынок капиталов. На денежном рынке можно привлечь временно свободные средства на небольшой период (до одного года). На рынке капиталов денежные ресурсы привлекаются на длительные сроки (более одного года). В свою очередь, на рынке капиталов обращаются среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги. Классификация ценных бумаг по длительности периодов, на которые привлекаются временно свободные денежные средства, относится главным образом к долговым инструментам, ибо ценные бумаги, выражающие отношения совладения, как правило, выпускаются на неопределенно долгое время.
Исходя из механизма выплаты доходов различаются ценные бумаги с фиксированным доходом и ценные бумаги с изменяющимся (плавающим) доходом. Обычно твердый фиксированный процентный дохода приносят облигации и иные виды долговых инструментов. Однако фиксированные доходы могут выплачиваться и привилегированным акциям, поэтому разделение ценных бумаг на сферы в данном разрезе не совпадает с классификацией исходя из экономической природы фондовых ценностей.
С учетом территорий, на которых обращаются ценные бумаги, выделяют: региональные (местные), национальные и мировые (международные) рынки ценных бумаг.
Ценные бумаги условно различаются по степени риска, связанного с их владением.
Фондовые ценности могут выпускаться для первичного размещения на рынке, обращаться на нем (продаваться и покупаться), погашаться (т.е. изыматься из обращения с выплатой владельцам определенной компенсации), выступать в качестве объекта залога и страхования, быть предметом заключения срочных контрактов и являться объектами иных операций. Субъекты, принимающие участие в указанных операциях с ценными бумагами, являются участниками рынка ценных бумаг.
Ввиду многообразия операций с фондовыми ценностями и многогранности функций, которые выполняются разными участниками рынка ценных бумаг, можно классифицировать их по следующим признакам: по характеру экономического поведения, по уровню профессиональности и видам деятельности по ценным бумагам, по отношению к гражданству конкретной страны.
Принимая во внимание характер экономического поведения различных участников рынка ценных бумаг, их можно разделить на государство, население и коммерческие организации (институциональных участников). В свою очередь, коммерческие организации делятся на нефинансовые и финансовые. К последним относятся: коммерческие банки, инвестиционные банки, страховые компании, инвестиционные фонды, пенсионные фонды и др.
С учетом того, является ли деятельность по ценным бумагам основной для того или иного субъекта, выделяют профессиональных и непрофессиональных участников рынка ценных бумаг. Профессиональные участники рынка ценных бумаг, как правило, имеют разрешение (лицензию) от органов государственного регулирования или саморегулирующихся организаций, действующих на финансовом рынке, на осуществление некоторого вида деятельности по ценным бумагам.
Существуют четыре основных вида деятельности, которые осуществляют участники фондового рынка; посредническая деятельность по выпуску и первоначальному размещению ценных бумаг, посредническая (брокерская) деятельность по купле-продаже ценных бумаг, коммерческая (дилерская) деятельность и прочие производные виды деятельности.
Посредническая (инвестиционная банковская) деятельность по выпуску ценных бумаг связана с принятием и исполнением заказов эмитентов на первичное размещение ценных бумаг.
Коммерческая (дилерская) деятельность по ценным бумагам представляет собой совершение сделок по купле и продаже ценных бумаг от своего имени и за свой счет с обязательством заключать сделки по объявляемым ценам покупки и продажи.
К комиссионной (брокерской) деятельности по ценным бумагам относятся осуществление за комиссионное вознаграждение сделок по купле и продаже ценных бумаг от своего имени за счет другого лица по его поручению, а также деятельность по юридическому оформлению сделок на покупку и продажу ценных бумаг между членами фондовых бирж и определению официального биржевого курса ценных бумаг.
Клиринг — система безналичных расчетов, основанная на зачете взаимных требований и обязательств. Используется во внутренних и международных расчетах.
Ряд видов деятельности, не связанных с вышеперечисленными, входит в категорию прочих; эта категория охватывает оказание консультационных услуг в области операций с ценными бумагами, а также услуг по хранению, учету и ведению расчетов по сделкам с фондовыми ценностями.
1.1. Виды ценных бумаг.
Создание финансового рынка в нашей стране тесно связано с процессом приватизации, с переходом на акционерную форму собственности и выпуском акций на рынок. Ценные бумаги только тогда являются капиталом, когда существует их свободное обращение от одного владельца у другому. Это возможно только при условии, что в стране будет создано достаточное количество акционерных обществ, прежде всего открытого типа, что позволит аккумулировать все, даже самые большие, денежные суммы.
Ценная бумага — это документ, удостоверяющий имущественное право, которое может быть осуществлено только при предъявлении подлинника этого документа. Ценная бумага представляет собой воплощение абстрактного имущественного права, которое может передаваться от одного лица к другому посредством передачи самой ценной бумаги.
Чтобы считаться ценной бумагой, денежный документ должен признаваться в качестве такового в законодательстве данного государства. В свою очередь закон определяет формальные требования, необходимые реквизиты, которым в этом плане должен отвечать такой документ. Будучи составлен с нарушением установленных требований, он не может рассматриваться в качестве ценной бумаги.
Названные основополагающие свойства ценной бумаги существенным образом влияют на характер осуществления воплощенных в ней имущественных прав. Во-первых, утрата ценной бумаги, влечет за собой невозможность для ее владельца осуществлять такое право. Во-вторых, должник (т.е. лицо, которое обязано произвести исполнение) при предъявлении ему ценной бумаги не может ссылаться на отсутствие основания обязательства или на недействительность последнего. Например, не имеет права отказываться от оплаты, мотивируя тем, что он не получил исполнения обязательства (не получил денежной суммы, ради которой выписывал вексель, и т.п.). В-третьих, как следствие этой особенности осуществления права, воплощенного в ценной бумаге, существует весьма ограниченный перечень обстоятельств, по которым должник может отказаться от исполнения обязательства, ссылаясь лишь на ее недействительность. Недействительность ценной бумаги может быть двоякого плана:
1. абсолютная, т.е. имеющая место вследствие подлога или подделки (такого рода заявления могут быть сделаны против любого держателя недействительной бумаги);
2. относительная, выражающаяся в заявлении должника о том, что держатель неправомерно владел ценной бумагой, например похитил ее, такие заявления могут выдвигаться лишь в отношении конкретного держателя).
Если в основу положить характер субъекта, осуществляющего их выпуск, то можно выделить ценные бумаги: а) государственные и б) выпускаемые частными лицами. С точки зрения содержания различаются денежные (т.е. содержащие денежные требования, например чеки, векселя, облигации и т.п.) и товарные ценные бумаги (т.е. закрепляющие права, чаще всего собственности или же залога, например коносаменты, в ряде случаев с юридической точки зрения имеет деление ценных бумаг в зависимости от способа легитимации (узаконения) управомоченного на бумагу лица (владельца). В соответствии с данным критерием выделяются ценные бумаги: а) именные, б) ордерные и в) на предъявителя.
Под именной понимается такая ценная бумага, которая легитимирует (т.е. управомочивает) своего держателя в качестве субъекта выраженных в ней прав, если он назван в качестве такового в тексте самого денежного документа. Для некоторых видов ценных бумаг необходимо еще и занесение имени держателя в специальную книгу. Такое требование действует, в отношении именных акций.
Ордерной называется ценная бумага, держатель которой легитимирован в качестве субъекта выраженного в ней права, если на нем останавливается непрерывный ряд передаточных надписей. То есть по ордерной ценной бумаге обязан исполнить обязательство указанному в документе лицу или приказу последнего — новому субъекту права. Тот в свою очередь может посредством аналогичного приказа, выраженного в индоссаменте, передать документ новому лицу. Таким образом, легитимация держателя ордерной ценной бумаги осуществляется как путем предъявления, так и непрерывным рядом передаточных надписей. Ордерными ценными бумагами могут быть чеки, векселя, коносаменты.
Ценной бумагой на предъявителя признается ценная бумага, для легитимации держателя которой достаточно одного лишь ее предъявления. Такими ценными бумагами являются акции, облигации, коносаменты и др.
Акция — это ценная бумаг, свидетельствующая о внесении известного пая в капитал акционерного общества и дающая право на получение части прибыли в виде дивиденда. Денежная сумма, обозначенная на акции, называется номинальной стоимостью акции. Цена, по которой акция продается
на рынке, именуется курсом акций. Курс акций находится в прямой зависимости от получаемого по ним дивиденда и обратной зависимости от нормы процента. Акция должна содержать следующие реквизиты: фирменное наименование акционерного общества и его место нахождения; наименование ценной бумаги — «акция», ее порядковый номер, дату выпуска, вид акции (простая или привилегированная) и ее номинальную стоимость, имя держателя (для именной акции); размер уставного фонда акционерного общества на день выпуска акций, а также количество выпускаемых акций; срок выплаты дивидендов; подпись председателя правления акционерного общества.
Выпускаются следующие категории акций:
а) акции трудового коллектива. Они распространяются только среди работников своего предприятия; б) акции предприятий. Они распространяются среди других предприятий и организаций; в) акции акционерных обществ, распространяемые путем открытой подписки на них либо в порядке распределения всех акций между учредителями. Акции могут выпускаться как именные, так и на предъявителя. Акционерное общество может выпускать простые (обыкновенные) акции и привилегированные. Привилегированная акция дает право на :
— получение фиксированного дивиденда, т.е. на первоочередное право по сравнению с другими акционерами :
— привилегию в первую очередь претендовать на имущество предприятия в случае его ликвидации.
Обычно привилегированные акции не дают права голоса при решении дел компании. Они не могут быть выпущены на сумму, превышающую 10% уставного фонда акционерного общества.
Эти акции могут быть кумулятивными и с некумулятивным дивидендом. Владельцам кумулятивных привилегированных акций выплачиваются дивиденды, включая тот период, когда предприятие несло убытки. Предположим, что предприятие должно выплачивать владельцам этих акций 100.000 рублей. В один год предприятие несет убытки и дивидендов не выплачивает. На следующий год предприятие решило направить на выплату дивидендов 250.000 рублей. Если есть привилегированные акции с кумулятивными дивидендами, то их владельцы получают 200.000 рублей, а 50.000 рублей будет распределено между владельцами обыкновенных акций.
Обыкновенная акция не имеет фиксированной нормы прибыли сумма выплачиваемых дивидендов зависит в основном от объема доходов и от решения собрания акционеров о том, какую часть доходов направить на дивиденды.
Акции, распределяемые среди учредителей, называются учредительскими. Они дают некоторые преимущественные права, например, дополнительное количество голосов на общих собраниях акционеров, их владельцы играют главную роль в управлении предприятием. На долю владельцев приходится наибольшая часть прибыли.
Облигация — ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцам денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему
номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок, с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска). Облигации всех видов могут распространяться среди предприятий и организаций только на добровольной основе.
Срок выплаты облигации — это время, в течении которого должна быть погашена полная стоимость облигации, он указывается на облигации. Облигации могут выпускаться под заклад и без заклада. Закладные облигации обеспечиваются физическими активами или ценными бумагами предприятия. Предприятие сохраняет контроль над имуществом, но в случае неуплаты долга заложенное имущество переходит к кредитору. Закладная хранится у доверенного лица (обычно в траст-компании), который и выступает от имени всех кредиторов или инвесторов в качестве гаранта их интересов. Закладные облигации могут быть замкнутого или открытого характера. Замкнутые облигации — это ценные бумаги, продажа которых ограничена определенным количеством. Открытые облигации не ограничивают числа выпущенных ценных бумаг.
Самостоятельным типом ценных бумаг является опцион. Опцион — это право приобрести или продать ценные бумаги по определенной цене в определенный момент в течении определенного срока. Опцион на покупку называется СА-опцион, а на продажу — ритопцион. Цена, по которой осуществляется покупка или продажа, называется ценой выполнения. Опцион, который должен быть выполнен в определенную дату, называется европейским опционом; а опцион, который может быть выполнен в любое время определенного срока, называется американским. Цена выполнения может быть выбрана как выше, так и ниже текущей цены акции.
Варрант или право. Варранты дают право их владельцу приобретать акции или облигации предприятия по льготным ценам. Цена права незначительно колеблется вокруг разницы между подписной и рыночной ценой. Возникает рынок прав. Варрант похож на опцион, но он выпускается на более продолжительный срок, обычно на несколько лет.
В торговле ценными бумагами термин «сертификат» имеет два значения: 1. документ, являющийся свидетельством права на владение акций и облигаций; 2. наименование облигаций специальных государственных займов.
Акционерный сертификат — это документ удостоверяющий юридическое право собственности на рядовые акции.
Сертификат депозитный — это инструмент денежного рынка, выпускаемый банками.
Вексель — это письменное долговое обязательство строго установленной формы, выдаваемой заемщиком (векселедателем) кредитору (векселедержателю), предоставляющее последнему право требовать от заемщика уплаты к определенному сроку суммы денег, указанных в векселе. Вексель — это ценная бумага, разновидность кредитных денег. Различают простой вексель и переводной.
Простой вексель представляет ничем необусловленное обязательство векселедателя уплатить по наступлении срока определенную сумму денег
держателю векселя. Переводной вексель (тратта) содержит письменный приказ векселедержателя (трассанта), адресованный плательщику (трассату), об уплате указанной в векселе суммы денег третьему лицу — первому держателю векселя. Трассат становится должником по векселю только после того, как акцептуется вексель, т.е. согласится на оплату, поставив на нем подпись. Варрант векселя, именуемый обеспеченным векселем, используется компаниями по финансированию продаж.
II. Виды рынков ценных бумаг
Финансовый рынок делится на первичный и вторичный. Первичный финансовый рынок формируется за счет эмиссии ценных бумаг предприятиями. Продажа ценных бумаг может быть прямой и косвенной. Прямое инвестирование — это публичная продажа ценных бумаг населению или незначительному числу инвесторов институционального типа. Косвенное инвестирование — это продажа ценных бумаг через посредника, им является обычно банк или брокерская контора. При этом предприятие заключает договор с дилером по продаже ценных бумаг.
Вторичный рынок — это повторная купля или продажа ценных бумаг. Он включает биржу и неучтенный рынок. Неучтенный, или «уличный рынок» -это продажа ценных бумаг через дилеров или брокеров. Брокер — посредник при заключении сделок, действующий по поручению и за счет клиентов, получая от них за это комиссионные. Дилер — это лицо (или фирма), осуществляющее биржевое или торговое посредничество за свой счет. Фондовая биржа — это организованный рынок ценных бумаг. Организатором торгов на бирже является маклер. Маклер — посредник на бирже, работающий за жалованье.
Обособленной частью, но очень важной, является денежный рынок, на котором обращаются краткосрочные (до года) и долговые обязательства, в основном казначейские векселя.
От владения ценными бумагами можно получать два вида дохода: инвестиционный и спекулятивный. Инвестиционный доход — это доход от простого владения ценными бумагами, который относительно стабилен. Спекулятивный доход — это доход от владения ценной бумагой, цена которую возросла больше ожидаемой.
2.1. Виды первичных рынков
Среди инструментов рынка ценных бумаг важное место занимают государственные долговые обязательства. Их эмитентами являются центральные правительства, органы власти на местах, учреждения и организации, пользующиеся государственной поддержкой.
Государственные ценные бумаги выпускаются для: финансирования текущего бюджетного дефицита; погашения ранее размещенных займов; обеспечения кассового обслуживания государственного бюджета; сглаживания неравномерности поступления налоговых платежей; обеспечения коммерческих банков ликвидными резервными активами; финансирования целевых программ, осуществляемых местными органами власти; поддержки социально значимых учреждений и организаций.
Выпуск государственных ценных бумаг является наиболее экономически целесообразным методом финансирования бюджетного дефицита по сравнению с практикой заимствования средств в центральном банке и привлечением доходов от эмиссии денег. Действительно, использование кредитных ресурсов центрального банка сужает его возможности регулирования ссудного рынка и поэтому практически во всех странах с рыночной экономикой установлены ограничения на доступ правительства к этим ресурсам. Покрытие дефицита бюджета через эмиссию денег приводит к поступлению в оборот необеспеченных реальными активами платежных средств и связано с инфляцией, расстройством денежного обращения.
Необходимость выпуска долговых инструментов может появиться в связи с потребностью погашения ранее выпущенных правительством займов даже при без дефицитности бюджета текущего года. Кроме того, независимо от наличия указанных причин, в рамках одного бюджетного года нередко возникают относительно короткие разрывы между государственными доходами и расходами. Они обычно связаны с тем, что пик поступлений платежей в бюджет приходится на определенные даты, установленные для их уплаты и подачи налоговых деклараций, в то время как бюджетные расходы имеют более распределение по времени. Поэтому государство может прибегать к выпуску краткосрочных ценных бумаг также в целях кассового исполнения бюджета.
Выпуск некоторых видов государственных ценных бумаг может способствовать сглаживанию неравномерности налоговых поступлений, устраняя тем самым причину кассовой несбалансированности бюджета.
В ряде стран краткосрочные государственные ценные бумаги в разные периоды использовались в целях обеспечения коммерческих банков ликвидными активами. Коммерческие кредитные учреждения помещают в выпускаемые правительством фондовые инструменты часть своих ресурсов, главным образом из резервных фондов, которые благодаря этому не омертвляются, а приносят доход.
Государственные ценные бумаги могут выпускаться для финансирования программ, осуществляемых органами власти на местах, а также для привлечения средств во внебюджетные фонды. Государство вправе выпускать не только свои собственные ценные бумаги, но и давать гарантии по долговым обязательствам, эмитируемым различными учреждениями и организациями, которые по его мнению заслуживают правительственной поддержки. Такие долговые обязательства приобретают статус государственных ценных бумаг. Масштабы заимствования государством средств на фондовом рынке в различных странах с рыночной экономикой далеко неодинаковы, например: соотношение между общим объемом государственных ценных бумаг и валовым внутренним продуктом в Италии составляло 50.6 %, в Японии -40.4 %, во Франции — 17.7 %, а в ФРГ — 16.6 %.
Финансирование государственного долга посредством выпуска государственных ценных бумаг сопряжено с меньшими издержками, чем привлечение средств с помощью банковских кредитов. Это связано с тем, что правительственные долговые обязательства отличаются высокой ликвидностью и инвесторы испытывают гораздо меньше затруднений при их реализации на вторичном рынке, чем при перепродаже ссуд, предоставленных взаймы государству. Поэтому государственные ценные бумаги в странах с рыночной экономикой, являются одним из основных источников финансирования внутреннего долга. Доля государственных ценных бумаг в неоплаченном • внутреннем долге в Великобритании составляет 88.6 %, во Франции — 82.7 %, в Японии — 66.2 %, в США — 62.8 % (М.Алексеев «Рынок ценных бумаг» М:»Финансы и статистика» 1992 г. стр 19)
.
Первичное размещение государственных ценных бумаг обычно осуществляется при посредничестве многих субъектов. Среди них главенствующее положение занимают преимущественно центральные банки, которые организуют работу по распределению новых займов, привлекают инвесторов, а в ряде случаев приобретают крупные пакеты правительственных долговых обязательств. В некоторых государствах указанные функции выполняются министерствами финансов, либо относительно самостоятельными подразделениями по управлению государственным долгом. В большинстве стран с рыночной экономикой допускается участие в качестве посредников при первичном размещении государственных ценных бумаг частных финансово-кредитных учреждений и организаций (коммерческих и инвестиционных банков, финансовых компаний и др.). В то же время в ряде государств накладываются определенные запреты на участие коммерческих банков в подобной деятельности.
Наиболее распространенным типом государственных фондовых инструментов являются рыночные ценные бумаги, которые могут свободно обращаться и перепродаваться после первичного размещения другим субъектам. Классическим примером рыночных ценных бумаг служат казначейские векселя, которые выпускаются большинством экономически развитых стран обычно на срок не более одного года, в основном, в целях кассового исполнения бюджета. К рыночным ценным бумагам также относят различные среднесрочные иструменты (они называются нотами) и долгосрочные государственные долговые обязательства (облигации). В разных странах отдают предпочтение выпуску различных типов рыночных долговых инструментов. В США в общем объеме выпущенных правительственных ценных бумаг наибольшую долю составляли среднесрочные ноты (60.3 %), то в Японии и ФРГ преобладающее положение занимали долгосрочные облигации (соответственно 92,0 % и 60.6 %), а доля краткосрочных долговых обязательств была незначительной (соответственно 2.5% и 3.1 %).
Нерыночные государственные долговые инструменты не могут свободно переходить от одного их держателя к другому. Они предназначены для размещения среди населения. Через распространение не обращающихся на рынке долговых обязательств правительства иногда пытаются регулировать деятельность коммерческих банков, ибо покупка населением нерыночных ценных бумаг сокращает возможности помещения средств в банковские депозиты частных кредитных учреждений. Нерыночные ценные бумаги, которые невозможно ни продать другим лицам, ни погасить до истечения определенного срока, оказываются эффективными в условиях нестабильного рынка кредитных ресурсов, когда вкладчики начинают избавляться от рыночных ценных бумаг.
Первичное размещение государственных ценных бумаг может осуществляться путем аукциона, открытой продажи либо индивидуально.
При проведении аукциона потенциальные покупатели направляют его устроителям заявки, в которых указывается объем ценных бумаг, которые они считали бы возможным приобрести в случае, если бы продажа осуществлялась по указанной в заявке цене или с выплатой отраженных в ней процентов. Аукционная форма первичной реализации государственных ценных бумаг используется в большинстве экономически развитых стран при размещении краткосрочных долговых обязательств, а в отдельных государствах — при реализации среднесрочных и долгосрочных кредитных инструментов. Аукционная продажа государственных долговых обязательств осуществляется либо с предварительным объявлением об общем объеме их выпуска, либо без такового. В первом случае в рамках объявленного объема должны быть удовлетворенны все заявки с наилучшими предложениями. Недостатком такого подхода является потенциальная возможность признания займов несостоявшимися в случае если суммарная величина заявок окажется меньше объявленного объема выпуска.
Участие в аукционе может происходить на конкурентной и неконкурентной основе. Делая конкурентное предложение, потенциальный покупатель указывает в подаваемой им заявке условия размещения займа, представляющиеся ему приемлемыми. Неконкурентные заявки, принимаемые обычно с ограничениями по объему, удовлетворяются полностью исходя из условий, сложившихся в среднем по результатам конкурентных торгов. Аукционы могут проводиться по так называемой голландской или обычно (американской) системе. В рамках голландского аукциона заявки на приобретение ценных бумаг удовлетворяются на единых условиях, сложившихся по результатам конкурентных торгов. Заявки участников обыкновенного аукциона, принятые к исполнению, удовлетворяются на тех условиях, которые указаны в каждой отдельной заявке. Преимущества американского метода проведения аукциона заключается, во-первых, в более высоком уровне ответственности, которую потенциальные покупатели при определении подходящих для них условий выпуска, а, во-вторых, в том что установленный по результатам такого аукциона уровень доходности ценных бумаг сопряжен с относительно меньшими (по сравнению с голландской системой) издержками по оплате государственного займа.
Открытая продажа государственных ценных бумаг обычно происходит в течении долгого времени (от нескольких недель до нескольких месяцев), в течение которого ценные бумаги продаются всем желающим на единых условиях, которые публично объявляются заранее. По мере осуществления открытой продажи ее условия могут корректироваться с учетом состояния рыночной конъюктуры. При этом эмитент государственных ценных бумаг в лице министерства финансов прибегает к услугам посредников (агентов), в качестве которых могут выступать центральный банк, консорциум коммерческих банков или фирмы, специализирующиеся на операциях с правительственными долговыми инструментами. Обычно уровень доходности облигаций, предлагаемых на условиях открытой продажи, и объем их выпуска определяются министерством финансов, государственным (центральным) банком или специальной организацией, отвечающей за размещение государственного долга. Этому, предшествует анализ рыночной конъюнктуры и совещания с представителями деловых кругов.
При индивидуальном размещении ценных бумаг правительства (в лице министра финансов) непосредственно, либо через посредников проводят переговоры с одним или несколькими крупными инвесторами, в ходе которых оговариваются условия получения государством кредита под выпуск долговых обязательств (объем выпуска, процентная ставка, сроки и порядок погашения, цена продажи и др.).
Мировой практике известны несколько способов выплаты доходов по государственным ценным бумагам. В их числе: установление фиксированного процентного платежа; применение ступенчатой ставки; использование плавающей ставки процентного дохода; индексирование номинальной стоимости ценных бумаг; реализация долговых обязательств со скидкой (дискотом) против их нарицательной цены; проведение выигрышных займов.
Установление фиксированного процентного платежа является распространенной и наиболее простой формой выплаты дохода по государственным долговым обязательствам. Однако в условиях инфляции и быстро меняющейся рыночной конъюнктуры с течением времени неизменный по уровню доход теряет свою привлекательность. В подобных ситуациях используют более сложные механизмы выплаты процентов, которые повышают конкурентоспособность правительственных ценных бумаг на фондовом рынке.
Применение ступенчатой процентной ставки позволяет стимулировать сохранение государственных долговых обязательств на руках у их держателей. При этом устанавливается несколько дат, по истечении которых владельцы ценных бумаг могут либо погасить их, либо оставить до наступления следующей даты. В каждый последующий период ставка процента возрастет. Иногда практикуется выпуск среднесрочных государственных ценных бумаг, которые предоставляют их владельцам право выбора между погашением возможностью обмена в течении определенного периода на другие ценные бумаги с более высокой ставкой процента.
Ставка процента по государственным ценным бумагам может быть плавающей, т.е. изменяющейся регулярно (каждые полгода и т.п.) в соответствии с динамикой учетной ставки центрального банка или уровнем доходности государственных ценных бумаг, размещаемых путем аукционной продажи.
В отдельных странах (например, в Великобритании) в качестве антиинфляционной меры практикуют выпуск облигаций с номиналом, индексируемым с учетом роста индекса потребительских цен.
По некоторым государственным ценным бумагам проценты могут не выплачиваться. Их владельцы получают доход благодаря тому, что покупают подобные фондовые инструменты с дисконтом (скидкой против нарицательной стоимости), а погашают — по номиналу.
В Швеции и некоторых других странах доход по государственным ценным бумагам выплачивается в форме выигрышей, достающихся отдельным их владельцам по итогам регулярно проводимых тиражей.
Государственные ценные бумаги выпускаются не только центральным правительством, но и органами власти на местах. Обычно доход по таким ценным бумагам облагается налогом на льготных условиях. В странах с развитой рыночной экономикой широко распространена практика выпуска ценных бумаг отдельными государственными органами, а также учреждениями, получающими правительственную поддержку, агентствами и международными институтами. Одни из этих ценных бумаг полностью гарантируются государством, другие получают частичные правительственные гарантии, что повышает уровень ликвидности.
Рыночные государственные ценные бумаги активно продаются на вторичном рынке. Они привлекают инвесторов как самые надежные и безопасные виды фондовых инструментов. Правительственные долговые обязательства принимаются к котировке на фондовых биржах, однако, подавляющий объем сделок с ними совершается в внебиржевом обороте.
2.2. Виды вторичных рынков.
Существует множество разновидностей рынков, на которых могут заключаться сделки по купле-продаже ценных бумаг.
Наиболее простой формой организации фондовой торговли является стихийный рынок. Стихийный рынок подобен обыкновенному рыночному месту, на котором продаются и покупаются товары. Здесь продавцы и покупатели, общаясь между собой, определяют уровень спроса и предложения на те или иные фондовые ценности и заключают сделки непосредственно друг с другом. При этом условия заключения сделок, остаются известными лишь участвующим в них сторонам и не становятся достоянием широких слоев инвестирующей публики. Факт заключения сделки на стихийном рынке зависит от того, насколько удачно случай сводит продавцов и покупателей, а условия совершения разных торговых операций могут существенно различаться даже в случае, если они происходят в один и тот же момент.
С течением времени стихийные фондовые рынки уступали место организованным рынкам, которые существуют в нескольких формах.
Одной из форм организованных рынков по торговле фондовыми ценностями являются простые аукционные рынки. Они могут функционировать тем успешней, чем в более монопольном положении оказываются продавцы и чем больше имеется покупателей, предъявляющих высокий платежеспособный спрос на фондовые инструменты. Классическим примером простых аукционов служит практика распространения краткосрочных государственных казначейских векселей.
В нашей стране возрождение фондовой торговли началось с организации простых аукционных рынков, которые во многих отношениях копировали механизм заключения сделок на товарных биржах. При этом продавцы заблаговременно до начала торговых собраний подают свои предложения на продажу тех или иных фондовых инструментов, которые сводятся в котировочных бюллетенях. Котировочные бюллетени раздаются участникам торговых собраний, которые при наличии у них интереса к предлагаемой фондовой ценности вступают между собой соревнование за право приобрести ее, последовательно назначая все более высокие цены. Покупателями становятся участники аукциона, назначавшие самую высокую цену.
Простые аукционные рынки эффективны далеко не во всех случаях. Если продавцы не обладают абсолютной монополией на предлагаемые ими фондовые инструменты и если не существует достаточно высокого спроса на их товары, то проведение простого аукциона может быть сопряжено с целым рядом проблем. В рамках простого аукциона в преимущественном положении оказываются те продавцы, которые раньше других выставили товар для продажи, т.к. первые покупатели обычно согласны заплатить за право его приобретения самые высокие цены. По мере того, как наиболее заинтересованные участники выбывают из аукциона, цена на товар снижается и каждый последующий продавец только лишь в силу своего положения в очереди на право продать оказывается поставленным в худшие условия по сравнению со своими предшественниками. Поэтому чем больше лиц желают продать однородные товары, тем меньше оснований для проведения простых аукционов.
Между тем ценные бумаги являются именно тем товаром, который отличается большой однородностью и наличием значительного числа потенциальных продавцов. Исключение из этого правила составляют лишь размещаемые на первичном рынке некоторые разновидности государственных ценных бумаг, на распространение которых государство обладает полной монополией. Поэтому простые аукционные рынки в странах с развитой рыночной экономикой широкого распространения не получили.
Помимо простых аукционов при торговле фондовыми ценностями могут применяться и системы двойной аукционной торговли. В рамках таких систем
соревнование происходит не только между покупателями за право приобрести фондовые инструменты, но и между продавцами за право реализовать их. Двойные аукционы наиболее полно соответствуют природе рынков ценных бумаг, на которых большое количество продавцов и покупателей совершают сделки по товарам, отличающимся большой однородностью.
В свою очередь двойные аукционные рынки могут существовать либо в форме онкольных рынков, либо в виде непрерывных аукционов.
Онкольные рынки эффективны в случаях, если концентрация спроса и предложения на фондовые инструменты не достигает уровня, при котором обеспечивается высокая ликвидность ценных бумаг. В рамках онкольной системы торговли в течение некоторого времени происходит накопление заявок (поручений) на приобретение или продажу фондовых инструментов. В поручениях участники торгов указывают приемлемые для них цены купли или продажи (или то, что они согласны принять любые цены), а также объем ценных бумаг, которые они желали бы приобрести. Длительность периода накопления поручений тем больше, чем менее ликвидным является рынок. Безусловный приоритет как со стороны продавцов, так и со стороны покупателей получают поручения, податели которых согласны на любую цену при заключении сделок. Далее со стороны продавцов приоритет получают поручения с наименьшими ценами, а со стороны покупателей — поручения с наибольшими ценами. В случае если в разных поручениях на куплю или продажу указаны одни и те же цены, старшинство приобретают поручения с наибольшим объемом. Очередность подачи заявок не играет роли, и в этом отношении все участники онкольной торговли оказываются поставленными в равные условия. После того как период приема поручений заканчивается, по каждому виду ценных бумаг определяется цена сделок.
Алгоритмы расчета цены могут быть самыми разнообразными. При этом широкое распространение получила практика, при которой сделки совершаются по ценам, позволяющим обеспечить максимально высокий объем торговых операций. После того как на основе принятых поручений на куплю и продажу устанавливаются официальные цены на каждый вид фондовых инструментов, обеспечивается исполнение рыночных поручений и поручений, в которых указаны предельные цены продавцов и покупателей. При наличии соответствующего спроса могут быть исполнены только те поручения на продажу, предельные цены которых равны или выше официальных цен, и только те поручения на покупку, предельные цены которых равны или меньше официальных. Обычно все поручения, которые удовлетворяются, исполняются по одним и тем же ценам.
Часть поручений, которые не могут быть удовлетворены в рамках официально установленных цен, остаются без исполнения. Далее вновь наступает период накопления период накопления поручений и процесс торгов повторяется сначала.
В случае если ценные бумаги постоянно пользуются спросом и постоянно предлагаются, целесообразной становится организация непрерывных аукционных рынков. В рамках таких рынков поручения на куплю или продажу фондовых инструментов исполняются немедленно после их поступления. При этом приоритетность исполнения поручений определяется не только указанными в них предельными ценами продавцов и покупателей и их объемом, но и очередностью поступления. В случае равенства ценового фактора в первоочередном порядке исполняются те поручения, которые были поданы раньше.
Непрерывный двойной аукционный рынок применяется на фондовых биржах, где продаются и покупаются ценные бумаги, постоянно предлагаемые и все время пользующиеся высоким спросом и где концентрируется большое число предложений на покупку и продажу ценных бумаг. Цены на непрерывном двойном аукционном рынке должны определяться либо специально уполномоченными на то лицами, принимающими и сводящими между собой все поручения как со стороны продавцов, так и со стороны покупателей, либо компьютерными торговыми системами, в которые постоянно вводятся сведения о вновь поступивших заявках, удовлетворяемых по определенным алгоритмам.
Далеко не все фондовые ценности пользуются столь высоким спросом, который позволял бы вести непрерывную двойную аукционную торговлю ими. Подавляющая часть ценных бумаг обращается вне стен фондовых бирж. При этом совокупность профессиональных участников рынка ценных бумаг, которые имеют возможность покупать фондовые инструменты на свой собственный счет и продавать их со своего собственного счета, может сформировать так называемый дилерский рынок. Дилеры, которые делают рынок тем или иным фондовым инструментам, публично объявляют о ценах, при которых они согласны приобрести ценные бумаги, и цены, за которые они согласны их продать. Дилеры обязаны совершать сделки с любыми лицами по тем ценам, которые они публично объявили, и не имеют права уклоняться от заключения подобных сделок.
Основными характеристиками вторичного рынка ценных бумаг являются глубина, ширина и уровень сопротивляемости. Глубина и ширина рынка ценных бумаг определяются объемом спроса или предложения при каждом конкретном уровне цены. Чем больше лиц желают купить или продать ценную бумагу по конкретной цене, чем крупнее объемы их заявок, тем шире и глубже вторичный рынок. Сопротивляемость характеризует диапазон цен, в котором участники рынка готовы покупать или продавать ценные бумаги. Чем шире такой диапазон, тем больше вероятность того, что рынок будет оставаться ликвидным.
Организованной формой вторичного рынка ценных бумаг также является фондовая биржа. Фондовые биржи представляют собой специализированные организации, в стенах которых происходят встречи продавцов ценных бумаг с их покупателями. Фондовые биржи, объединяя профессиональных участников рынка ценных бумаг в одном помещении, создают условия для концентрации спроса и предложения и повышения ликвидности рынка в целом. Биржа — это не только специальное место для совершения сделок, но и определенная система организации торговли, которая подчиняется специальным правилам и процедурам. К торгам на биржах обычно допускаются лишь достаточно качественные и высоколиквидные ценные бумаги, что создает возможность формирования непрерывного их рынка. В процессе биржевых торговых собраний особыми методами устанавливается курс (рыночная цена) ценных бумаг. Участниками торгов на фондовой бирже являются брокеры и дилеры, имеющие лицензию на право ведения операций с ценными бумагами. К биржевым торгам допускаются ценные бумаги, валюта, драгоценные металлы. Различают кассовые, срочные и межбиржевые сделки. Кассовые сделки подлежат исполнению немедленно после регистрации и оплаты. К срочным сделкам относятся операции с биржевым товаром, подлежащие исполнению после регистрации через определенное время. К межбиржевым сделкам относятся сделки, совершаемые через посредство двух или более бирж.
Поручения брокерам со стороны клиентов на продажу или покупку ценных бумаг даются в форме приказов. Биржевые приказы (приказы клиентов брокерам) с точки зрения ограничения цены могут даваться в следующих формах.
Рыночный приказ — приказ на покупку или продажу определенного рода акций по наиболее выгодной текущей цене, т.е. приказ купить акции по самой низкой цене или продать по самой высокой цене на момент получения этого приказа.
Лимитный приказ — приказ на покупку или продажу акций по специально оговоренной цене «или на более выгодных условиях», т.е. приказ в котором оговаривается минимальная цена продажи или максимальная цена покупки. Если этот лимит не достигается, приказ брокером не выполняется.
Буферный приказ — приказ брокеру осуществить куплю или продажу акций в тот момент, когда цена достигает оговоренного в нем уровня. Это означает, что по достижении «буферной цены» приказ автоматически превращается в рыночный. Обычное предназначение приказов этого вида -страхование от потенциальных потерь.
Буферный лимитный приказ — буферный приказ, который автоматически превращается в лимитный по достижении буферной цены.
Клиент фондовой биржи, желающий осуществить операцию с биржевым товаром, должен обратиться к члену биржи, аккредитованному на этой бирже, или в тредерский департамент ( отдел организации и проведения торгов). Клиент заключает с брокером договор на оказание брокерских услуг, в котором указывается заказ, его сроки, цена, комиссионные. Если брокер выполняет договор на более выгодных для клиента условиях, можно предусмотреть соответствующее вознаграждение ему.
Листинг — это процедура включения акций какой либо компании в торговлю на данной бирже. Биржа предъявляет определенные требования к предприятиям, чьи ценные бумаги покупаются и продаются на данной бирже. Бумаги, допущенные к обращению на бирже, проходят аудиторский контроль биржи на основе изучения документации за последние пять лет. Ценные бумаги, зарегистрированные на бирже, имею обычно более высокую котировку.
Котировка ценных бумаг — это установление их курса. Курс ценной бумаги находится в прямой зависимости от дохода на эту ценную бумагу и в обратной от банковского процента.
Для понимания процессов на рынках ценных бумаг используют специальные индексы. Наиболее известным индексом является индекс Доу-Джонса. Этот индекс включает в себя индексы цен четырех групп акций и пяти групп облигаций. Индексы четырех групп акций основываются на усредненных ценах представительных акций: 30 промышленных, 20 железнодорожных, 1 — в области коммунальных услуг и 64 в разных отраслях.
Ill. Развитие рынка ценных бумаг.
Процесс воспроизводства при любом общественном строе состоит из четырех взаимосвязанных стадий — производства, обмена, распределения и потребления. Уровень экономического развития и его эффективность зависят от того, как строятся отношения между людьми на каждой из указанных стадий. В значительной степени результативность воспроизводства предопределяется способами распределения материальных и денежных ресурсов, которые в разных экономических системах имеют существенные отличия. В условиях централизованного управления экономикой в силу ряда обстоятельств в процессе распределения использование ценных бумаг и иных инструментов финансового рынка носит ограниченный характер.
В рамках централизованно управляемых экономических систем, которые до недавнего времени существовали в нашей стране и в ряде других стран, распределение материальных и финансовых ресурсов совершалось преимущественно государственными органами разных уровней. Они решали, как распределять средства и предметы труда между предприятиями.
В условиях централизованных экономических систем была ограничена свобода предприятий и населения в использовании даже собственных временно свободных денежных средств. Их сбережения могли быть помещены под небольшой процент только в государственные кредитные учреждения, через которые они независимо от воли вкладчиков инвестировались в сферы, определяемые государством. В экономике, где доминирующее положение занимала государственная собственность и практически полностью отсутствовали предприятия, реально основанные на акционерных началах, не мог существовать полнокровный рынок акций, т.е. ценных бумаг, выражающих отношения совладения.
Государство, которое могло через регулирование оплаты труда, цен, налоги, свободный доступ к ссудному фонду центрального банка, наличноденежную и кредитную эмиссию привлекать средства на реализацию своих программ, не испытывало острой потребности в налаживании реального рынка собственных долговых обязательств. Государственные облигационные займы, размещаемые по примитивной технологии, использовались лишь в отдельные исторические периоды как одна из форм принудительного изъятия части средств предприятий и заработной платы населения.
Рынок государственных долговых обязательств в условиях централизованной системы управления в нашей стране практически отсутствовал в том виде в котором он существует в странах с развитой рыночной экономикой. В отдельные периоды государство прибегало к размещению облигаций среди предприятий и населения с целью изыскания финансовых ресурсов для финансирования бюджетных расходов. В условиях высокого уровня инфляции облигации государственных займов продавались со значительной скидкой против их номинальной стоимости и находились в обращении в течении коротких периодов времени. Займы размещались не только для привлечения средств населения,но и для мобилизации ресурсов предприятий и организаций.
В условиях крайне низкого уровня оплаты труда население не располагало значительными объемами временно свободных денежных средств, которые оно могло бы направить на приобретение государственных долговых обязательств. Размещение займов среди населения фактически носило принудительный характер, ибо облигациями нередко выдавалась часть заработной платы независимо от согласия на то работающих. Будучи по своей природе рыночной категорией, облигации государственных займов в условиях господства системы централизованного управления экономикой превратились в инструмент изъятия денег у населения.
Практика широкомасштабного размещения государственных долговых обязательств среди населения возобновилась в 1982 году, когда был выпущен 3%-ный заем.
С 1990 г. среди населения начали распространяться облигации так называемого целевого беспроцентного займа, выпускаемые сроком на 3 года, которые имелось в виду погасить в 1993 г. путем предоставления их владельцам дефицитных товаров длительного пользования. Поступления от реализации указанных облигаций были учтены в доходах бюджета в сумме 5 млрд.руб. Первоначальными условиями выпуска предусматривалось, что в 1993 г. цены на товары, предоставляемые при погашении облигаций, сохранятся на уровне 1990 г. Однако подобная практика в условиях высокой инфляции означала возникновение больших издержек, связанных с обслуживанием государственного долга. Поэтому в дальнейшем было решено изменить условия займа и учитывать при его погашении динамику цен. На 1 января 1991 г. целевых беспроцентных облигаций было продано на сумму 4.1 млрд.руб., после чего их распространение было прекращено. Погашение государственных долговых обязательств товарами может оказаться привлекательным для населения только в условиях несбалансированности потребительского и наличия на нем дефицитов, поэтому подобная практика не применяется в странах с развитой рыночной экономикой.
Другим типом долговых государственных ценных бумаг, размещение которых началось в 1990 г., стали государственные казначейские обязательства, предназначенные для распространения среди населения. Поступления для распространения среди населения. Поступления от их выпуска были учтены в доходах бюджета 1990 г. на сумму 15 млрд.руб.
Наличие достаточно низких номиналов (от 50 до 1000 руб.) делало указанные облигации доступные даже для групп населения с относительно невысокими доходами. Первоначальными условиями выпуска предусматривалось, что срок обращения государственных казначейских обязательств должен был составить 16 лет, а уровень доходности 5 % годовых. При высокой инфляции и конкуренции других форм размещения сбережений подобные условия оказались непривлекательными для населения и казначейские обязательства сразу после их выпуска практически не пользовались спросом.
Третьим типом долговых правительственных обязательств, попытка распространения которых была принята в 1990 г., стали облигации Государственного внутреннего 5%-ного займа 1990 г. Они были выпущены в соответствии с Законом СССР на 1990 г. на срок с 1 января 1990 г. по 1 января 2006 г. и предназначались для размещения на добровольных началах среди государственных, кооперативных и других общественных предприятий, организаций, а также кредитных учреждений. Распространение облигаций Государственного внутреннего 5%-ного займа 1990 г. и выплата дохода по ним были поручены банковским учреждениям СССР, за что они должны были получать из средств союзного бюджета комиссионное вознаграждение в размере 0.2 % от стоимости реализованных ценных бумаг. Доход по облигациям займа имелось в виду выплачивать в безналичном порядке по купонам облигаций один раз в год в размере 5 % нарицательной стоимости облигации. По купонам, отделенным от облигаций, доход не мог выплачиваться, а сроки оплаты купонов должны были наступать с 1 января каждого года начиная с 1 января 1991 г. Выкуп облигаций займа имелось в виду начать с 1 января 1996 г. в течении 10 лет равными частями ежегодно.
После распада СССР Россия стала правоприемником по союзным государственным долговым обязательствам. Центральный банк России, на баланс которого перешла значительная часть таких обязательств, приступил к организации работы по размещению на открытом рынке ценных бумаг в счет ранее сложившегося внутреннего долга. При этом имеется в виду, что ценные бумаги будут выпускаться в безбумажной форме и станут размещаться посредством регулярных аукционов, проводимых учреждениями Центрального банка Российской Федерации среди предприятий и организаций.

Заключение

Роль рынка ценных бумаг в развитии экономики

В последнее время были сделаны определенные шаги к его созданию и расширению. Прежде всего это касается создания фондовых бирж и фондовых отделов товарных бирж. По существу весь ограниченный поток ценных бумаг предприятий, банков и других учреждений устремился на фондовые и товарные биржи.
Однако созданию рынка фондовых ценностей предшествовала широкая приватизация государственной собственности, что позволило создать
акционерные общества и таким образом наполнить рынок ценных бумаг акциями и облигациями предприятий. Осуществляется это в основном за счет акций коммерческих банков и так называемых финансовых инструментов, то есть секьюритизации сберегательных сертификатов и векселей. В результате этого произошло определенное искажение понятия рынка ценных бумаг, в частности, в деятельности фондовой биржи.
Торговля ценными бумагами не стала основным видом деятельности фондовых бирж РФ, т.к. ведущее положение на них заняли не акции и облигации предприятий, а финансовые инструменты за счет расширения их номенклатуры. На Московской центральной фондовой бирже в 1992 г. при покупке и продаже преобладали опционы, депозитные, сберегательные и инвестиционные сертификаты, а биржевая торговля МЦФБ на 90-95% держалась на купле-продаже денег. За 9 месяцев 1992 г. предложение денежных ресурсов на МЦФБ достигло 1.8 млрд.руб.; размещено было 730 млн. руб.: из 255 выставленных лотов продано 151, то есть 41.5 %.( «Финансовые известия» №3 от 12.II.1992 и № 10 от 30.12.92)
Таким образом, фондовая биржа выполняет в основном не свойственные ей функции. Увеличение процентной ставки Центрального банка сначала на 50 %, а затем до 80 % повысило процентные ставки коммерческих банков и соответственно за кредитные ресурсы на биржах. Однако денежные ресурсы, предложенные на бирже, носили исключительно краткосрочный характер, поэтому заемщики не могли использовать эти средства для долгосрочных инвестиционных программ. Эта тенденция характерна для всех действующих в Российской Федерации фондовых бирж.
В основе лежит несколько причин. Во-первых, ценные бумаги (в основном акции) и сами акционерные общества не отвечают общепринятым международным стандартам. К концу 1992 г. из числа существующих в России акционерных компаний лишь 10 % были официально зарегистрированы, тогда как остальные находились по существу на нелегальном положении. Во-вторых, около 90 % акций были эмитированы с нарушением закона, включая правила эмиссии и публичной отчетности. И наконец, в ряде случаев происходило принудительное акционирование, под которое попадали так называемые убыточные предприятия.
В результате взаимодействия всех этих факторов доверие различных инвесторов к выпущенным акциям существенно снижается, что и определяет небольшой объем сделок. Кроме того, использование Московской центральной фондовой биржей метода листинга, то есть предпродажной проверки акций на обеспеченность активами, вызвало значительный отток акций с рынка. Так, оборот акций снизился с 400 млн.руб. за первые четыре месяца 1991 г. до 18 млн. руб. за период 1992 г. Этот процесс носил в определенной степени позитивный характер, поскольку он имел очистительный эффект. Большое количество сомнительных акций выбыло из оборота биржи, а ряд акционерных компаний подали заявки на регистрацию своих ценных бумаг. В результате операций с акциями, которые были официально зарегистрированы,
составили всего 0.04 % от общего оборота на фондовой бирже.
Основной поток выпуска акций на биржу обеспечивали коммерческие банки, так как они раньше других юридических лиц, действующих на рынке, начали осуществлять акционирование.
За коммерческими банками шли страховые, инвестиционные и торговые компании. Однако небольшое количество таких компаний дало довольно слабый приток ценных бумаг на биржу. Самое последнее место в обороте фондовых бирж занимают акционерные производственные компании, что в основном определяется отставанием процесса приватизации в промышленности и на транспорте.
В условиях жесткой денежно-кредитной политики в первом квартале 1992 г. предложение ценных бумаг на биржах выросло, а обещанная правительством во втором квартале 1992 г. широкая приватизация обусловила миграцию денежных средств от ценных бумаг в банковские депозиты.
Другим позитивным моментом развития рынка ценных бумаг является увеличение объема операций фондовых бирж и фондовых отделов товарных бирж. Так к концу 1992 г. объем операций достиг нескольких сотен млрд.руб., однако этот объем включает не только сами ценные бумаги, но и финансовые инструменты и кредитные ресурсы.
Положительной стороной становления Российского рынка ценных бумаг является рост профессиональных кадров фондовых бирж и брокерских компаний, освоение новых видов ценных бумаг, улучшение технической оснащенности фондовых бирж. Создание электронных систем позволяет следить за операциями по 14 параметрам. Несколько бирж создали расчетно-клиринговые центры, способные хранить акции не только в бумажной, но и безбланковой форме в качестве записанной дискеты на ЭВМ как банк данных.
Большое внимание биржа уделяет оценке инвестиционных качеств ценных бумаг путем повышения требований к эмиссиям и организации публичной отчетности акционерных компаний. Четыре наиболее крупные фондовые биржи: Московская Центральная, Московская Международная, Санкт-Петербургская и Сибирская используют листинг, т.е. производят предпродажную проверку на основе обеспеченности реальными активами. Однако критерии такого листинга пока более либеральны по сравнению с аналогичными методами на фондовых биржах западных стран. В дальнейшем уровень листинга будет повышаться и в конечном итоге будет доведен до мировых стандартов.
Положительной стороной деятельности российского рынка ценных бумаг является установление контактов и кооперативных связей российских бирж с крупнейшими фондовыми биржами США, Западной Европы и Азиатско-тихоокеанского региона. Эти связи используются прежде всего для изучения опыта функционирования фондовых бирж этих стран. Кроме того, были созданы также государственные органы, регулирующие деятельность рынка ценных бумаг. К их числу относятся: Комиссия по ценным бумагам и фондовым биржам при президенте Российской Федерации, в состав которой включены представители фондовых бирж, специалисты Центрального банка и
Министерства финансов. Антимонопольного комитета и Российского фонда федерального имущества; Министерство финансов, определяющее нормативы выпуска ценных бумаг, деятельности брокеров и фондовых бирж; Центральный банк РФ, регулирующий нормативы выпуска государственных облигаций. Сами биржи создали консультативно-координационный орган — Федерацию фондовых бирж, которая объединяет фондовые биржи и фондовые отделы товарных бирж регионов России. Кроме того, биржи начали котировку иностранных ценных бумаг.
Таким образом, в России в начале 90-х годов были сделаны первые шаги в организации рынка ценных бумаг. Российский рынок ценных бумаг пока не превратился в важный инструмент мобилизации капиталов, необходимый как для реорганизации экономики в целом, так и для финансирования предприятий с целью внедрения новых технологий, повышения эффективности управления производством. Это пока отличает его от рынков ценных бумаг западных стран.
Новым аспектом развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации является выпуск Центральным банком трехмесячных казначейских векселей по образцу западных стран. Судьба их на рынке ценных бумаг оказалась значительно более благополучной по сравнению с другими ценными бумагами Центрального банка, выпущенными два — три года назад. Так при продаже казначейские векселя были предложены из расчета ниже номинала на 80 %. Однако при реализации их стоимость поднялась до 87 % ниже номинала и практически этот вид государственных ценных бумаг был полностью продан в основном юридическим лицам. Это позволило обеспечить дополнительными ресурсами государственный бюджет, так как казначейские трехмесячные векселя являются более ликвидными по сравнению с другими видами государственных ценных бумаг, рассчитанными на длительные сроки.
Особенность развития рынка ценных бумаг в России заключается и в том, что рынок наполняется ценными бумагами довольно хаотично, что обусловлено замедленными масштабами приватизации, а также отсутствием систематизированного выпуска государственных бумаг по линии Министерства финансов и Центрального банка. В настоящее время, когда действует и развивается рынок ценных бумаг. Центральному банку необходимо создать свой рынок государственных ценных бумаг, его структуру и классификацию государственных ценных бумаг, это необходимо для укрепления российской финансовой системы. Для этого необходимо Центральному банку выпускать краткосрочные векселя от нескольких недель до одного года, среднесрочные облигации от 1 до 5 лет, а долгосрочные -от 5 и более лет. Таким образом, может возникнуть постоянная система покрытия бюджетного дефицита за счет выпуска государственных ценных бумаг. Однако это будет означать рост краткосрочного государственного долга при постоянном выпуске государственных ценных бумаг, которые должны погашаться через определенное время и по которым ежегодно должен выплачиваться процент. При этом государственные ценные бумаги должны конкурировать на рынке ценных бумаг с ценными бумагами, выпускаемыми акционерными компаниями, предприятиями и банками. Основой конкуренции должны стать доходность и условия размещения этих бумаг.
В настоящее время рынок ценных бумаг не является единым: размещение и продажа государственных и частных ценных бумаг идет разрозненно, независимо друг от друга, механизм конкуренции по существу не действует. Еще одним негативным моментом в развитии рынка ценных бумаг является отсутствие ценных бумаг местных органов власти и крупных городов. В Российской Федерации идет выпуск и котировка ценных бумаг центрального правительства, тогда как в ведущих Западных странах наравне с ценными бумагами центрального правительства большую роль играют ценные бумаги, выпускаемые местными органами власти и городами. За счет этого вида ценных бумаг они обеспечивают определенную часть финансирования своих потребностей, главным образом в местной инфраструктуре. Поэтому одним из факторов расширения рынка ценных бумаг РФ является законодательная регламентация и организация выпуска ценных бумаг местных органов власти и городов. Более того, целесообразна также организация выпуска республиканских ценных бумаг субъектов Российской Федерации.
В настоящее время рынок ценных бумаг в нашей стране представляется пока еще довольно аморфным. Дело в том, что нет четкого разграничения между первичным рынком, вторичным (биржевым) и внебиржевым, так называемым уличным рынком. Рынок предоставлен, фондовыми и товарными биржами, которые поглощают основной поток частных ценных бумаг. Развитие первичного рынка ценных бумаг в структуре всего рынка возможно лишь при условии более широкой и активной приватизации, создания системы первичного рынка и его посредников в лице инвестиционных банков и брокерских фирм. Объектом реализации на первичном рынке являются не столько акции сколько облигации компаний и предприятий. У нас такой рынок почти отсутствует, тогда как на Западе основная часть финансирования экономики (70-90 %) через рынок ценных бумаг осуществляется за счет выпуска облигаций корпораций и компаний. Именно первичный рынок там базируется на облигациях, а главных посредником размещения выступают инвестиционные банки.
Главным институтом размещения облигаций на первичном рынке должны стать инвестиционные банки. Хотя в Российской Федерации в 1991-1992 гг. возникли банки под названием инвестиционные, однако они не отражают подлинной сущности. Они ближе к коммерческим банкам, так как несут в себе функцию кредитования, а не посредничества при размещении ценных бумаг. В мировой практике сложилось два типа инвестиционных банков: первый специализируется на размещении ценных бумаг (США, Канада, Англия, Япония), второй на предоставлении среднесрочных и долгосрочных кредитов (страны Западной Европы и развивающиеся). Однако в условиях интернационализации производства и капиталов многие инвестиционные банки осуществляют оба вида специализации.
Что касается фондовых бирж, то они также нуждаются в определенных структурных изменениях. Они в значительной степени зависят от массы поступления ценных бумаг. При этом не следует забывать, что биржа -вторичный рынок, на котором покупаются и продаются, то есть уже прошедшие через первичный рынок. Дело в том, что в РФ новые выпуски ценных бумаг, в основном акции, поступают на фондовые и товарные биржи, минуя и не образуя таким образом первичный рынок. В то же время, как показывает мировая практика, фондовые биржи в основном специализируются на «переработке» старых выпусков ценных бумаг, в основном акций, хотя через них проходит определенное количество частных и государственных облигаций. В то же время на фондовых биржах (континентальной Западной Европы) реализуются новые эмиссии акций. Однако это обусловлено прежде всего огромным объемом выпускаемых ценных бумаг.
Движению рынка ценных бумаг в Российской Федерации в правильном направлении мешают отсутствие должностных определений как самого рынка, так и его инструментов. В настоящее время в России под определение «ценные бумаги» подгоняется термин «финансовые инструменты». Такое обобщение является неверным. Прежде всего существуют классические или основные ценные бумаги — акции, облигации компаний и государственные ценные бумаги (облигации центрального правительства и местных органов власти). За этими видами ценных бумаг идут, так называемые, квазиценные (или полуценные) бумаги. К ним относятся сберегательные, депозитные, инвестиционные сертификаты, векселя, чеки банка, ренты. Они носят вторичный, производный характер по отношению к акциям и облигациям. Особенность финансовых инструментов заключается в том, что они являются кредитным орудием обращения и не олицетворяют отдельного типа собственности. В силу усиления рыночного механизма указанные кредитные орудия обращения, базирующиеся на основе выпуска кредитных денег, секретизировались в силу большого спроса на деньги и получили статус сурагата ценных бумаг (или квазибумаг) или финансовых инструментов. Определенный интерес представляет в этом ряду инвестиционный сертификат, представляющий накопление на счетах в банках для целевого инвестирования непосредственно в предприятие или компанию, либо через реальные ценные бумаги (акции и облигации).
Но в целом финансовые инструменты в большой степени представляют собой скорее конъюнктурный и спекулятивный механизм, способствующий дроблению и перераспределению как денежных, так и фиктивных капиталов на национальных рынках ссудного капитала ведущих западных стран.
В то же время в Российской Федерации имеет место смешение понятия некоторых видов ценных бумаг и методов их реализации, в частности в деловой прессе часто выдаются методы за виды ценных бумаг. Так, опционы, форварды и фьючерсы — это метод реализации ценных бумаг на базе продажи права или на базе контрактов, которые подразумевают наличие тех или иных ценных бумаг или квазиценных бумаг. Поэтому для правильного ведения операций необходимы четкие определения категорий и инструментов рынка ценных бумаг в Российской Федерации.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Рынок ценных бумаг автор: Алексеев М.Ю. М: «Финансы и статистика» 1992 год.
2. И.Георгиев «Ценные бумаги и их особенности» журнал «Внешняя торговля» № 9 1993 год.
3. Е.Ф.Жуков «Развитие рынка ценных бумаг в Российской Федерации» журнал «Финансы» № 11 1993 год.
4. А.А.Козлов «Рынок ценных бумаг и ЦБ России» журнал «Деньги и кредит»