1. Введение. Основные показатели финансового состояния предприятия.

Переход к рыночной экономике требует от предприятия повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

2. Задачи и источники анализа.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями c другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние может быть устойчивыми, неустойчивыми и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.
Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимость, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие- ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособность.
Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных средств , выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Главная цель финансовой деятельности - решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли.
Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую -заемные. Следует знать и такие понятие рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализ.

Главная цель анализа - своевременно выявить и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособность.
При этом необходимо решить задачи:

1. На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между различными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.

2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Для оценки финансового состояния предприятия используется целая система показателей, характеризующих изменения:

-структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования
;

-эффективности и интенсивности его использования;

-платежеспособности и кредитоспособности предприятия ;

-запаса его финансовой устойчивости;

Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид.
Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:

- с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможностей банкротства;

- с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабы стороны предприятия и его возможности;

- с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения и ухудшения финансового состояния предприятия.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ - проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. Его цель- установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получения максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ -осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель- установить возможность выгодного вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

3. Экономическое содержание и построение бухгалтерского анализа.

Под анализом понимается способ познания предметов и явлений окружающей среды, основанный на расчленении целого на составные части и изучение их во всем многообразии связей и зависимостей.
Содержание анализа вытекает из функций. Одной из таких функций являться - изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия. Следующая функция анализа -контроль за выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов.
Центральная функция анализа - поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики. Также другая функция анализа- оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей. И наконец- разработка мероприятий пол использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности.
Анализом финансового состояния предприятия, организации занимаются руководители и соответствующие службы, так же учредители, инвесторы с целью изучения эффективного использования ресурсов. Банки для оценки условий предоставления кредита и определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д. Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей предприятия. Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использование средств предприятия. Эти сведения представляются в балансе предприятия. Основным факторами, определяющими финансовое состояния предприятия, являются, во- первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборота капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств ( активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. В анализе финансового состояния предприятия в ходит анализ бухгалтерского анализа, пассив и актив их взаимосвязь и структура; анализ использование капитала и оценка финансовой устойчивости; анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия и т.д.

4. Анализ наличия, состава и структуры имущества предприятия.

Капитал находится в постоянном движении, переходя их одной стадии кругооборота в другую

Д-Т.....П....Т-Д`

На первой стадии предприятие приобретает необходимые ему основные фонды, производственные запасы. На второй стадии - средства в форме запасов поступают в производство, а часть используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы.
Заканчивается эта стадия выпуском годовой продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется и на счет предприятия поступают денежные средства. Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше продукции получит и реализует предприятие при одной и той же сумме капитала. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояние предприятия.
Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме они возвращаются с приращением. Если производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведется к ухудшению финансовых результатов. Нужно стремиться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к максимальной его отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Это достигается рациональным и экономичным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасходу, потерь на всех стадия кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, с прибылью.

5. Анализ наличия, состава и структуры источников средств.

Для оценки эффективности использования капитала можно использовать показатели:

-общую рентабельность инвестиционного капитала;

-ставку доходности заемного капитала, инвестированного кредиторами;

-ставку доходности (рентабельности) собственного капитала.

Показатели используемые для расчета показателей:
СК- собственный капитал;
ЗК- заемный капитал; еК - общая сумма инвестиционного капитала;
ЧП- чистая прибыль;
ЭП- валовая (эксплутационная) прибыль до выплаты налогов и процентов по займам;
Кн - коэффициент налогообложения (отношение суммы налогов к сумме прибыли);
ЭР - ставка доходности на инвестированный капитал до уплаты налогов;
РСК- рентабельность собственного капитала после уплаты налогов;
ИФ- финансовые издержки по обслуживанию кредиторской задолженности.
Общая рентабельность инвестированного капитала - определяется отношением общей суммы прибыли, т.е. суммы доходов собственника и кредиторов, к массе инвестированного ими капитала:
-до уплаты налогов;

ЭП

ЭР = -----------
-- ;

СК + ЗК
-после платы налогов;

ЧП + ИФ

ЭР = ------------
-- .

СК + ЗК

Ставка рентабельности заемного капитала- рассчитывается отношением массы прибыли, которую выплачивают собственники кредиторам, к сумме инвестированного ими капитала:

Сумма выплаченных процентов за кредиты инвесторам
РЗК = --------------------------------------------------------------------
----------- = СП.

Среднегодовая сумма долговых обязательств предприятия

Знаменатель данного показателя включает не только финансовые долги ( кредиты и займы), но и все остальные долги ( поставщикам и прочим кредиторам ).
Рентабельность заемного капитала, рассчитывается таким образом не совсем реально отражает стоимость кредиторов предприятия, так как не учитывает налоговую экономию, которая сокращает реальную стоимость долгов.
Пример:

Предприятие 1 Предприятие 2
Прибыль до налога и процентов за кредиты 500

500
Финансовые расходы ( проценты за кредит) -

100
Облагаемая прибыль
500 400
Налог ( 30%)

150 120
Чистая прибыль
350 280

Налоговая экономия на предприятии 2 составляет 30млн. руб. Следовательно, если предприятие берет кредит под 10%, то при ставке налогообложения в 30% реально кредит стоит не 10%, а 7% (10%(1-0,3) .
Рентабельность собственного капитала - представляет собой отношение массы чистой прибыли, полученной за отчетный период, к среднегодовой стоимости собственного капитала:

РСК = ЧП/СК

Чистая прибыль на предприятие может быть представлена так: ЧП = Валовая прибыль - Налоги - Проценты , т.е.

ЧП = ЭР * еК ( 1 - Кн ) - СП ( ЗК )

Поскольку рентабельность собственного капитала равна отношению чистой прибыли к сумме собственного инвестированного капитала, то

ЭР * СК ( 1 - Кн) + [ ЭР ( 1 - Кн ) - СП ] * ЗК

ЗК
РСК = ------------------------------------------------------------- =
ЭР (1-Кн)+ [ ЭР (1-Кн) - СП]

СК

СК

Разность между рентабельности собственного капитала и рентабельностью инвестированного капитала после уплаты налогов ( ЭР (1-Кн)) образуется за счет эффекта финансового рычага ( ЭФР)

ЗК

ЭФР = ( ЭР ( 1 - Кн ) - СП )

СК

Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Оно возникает в тех случаях, если экономическая рентабельность выше ссудного процента. Эффект финансового рычага состоит из двух компонентов: разности между рентабельностью инвестированного капитала после уплаты налога и ставкой процента за кредит ( ЭР ( 1- Кн) -СП); плеча финансового рычага, т.е. отношения ЗК / СК. Положительный эффект финансового рычага возникает, если ЭР ( 1-Кн) - СП>0. Например: рентабельность инвестированного капитала после уплаты налога составляет
15%, в то время как процентная ставка за кредитные ресурсы равна 10%.
Разность между стоимость заемного и размещенного капитала позволит увеличить рентабельность собственного капитала. При таких условиях выгодно увеличивать плечо финансового рычага, т.е. долю заемного капитала. Если ЭР
(1-Кн )- СП 1,5 к третьему классу. Если предприятие относится к первому классу, это значит , что банк имеет дело с некредитоспособным предприятием. Банк может выдавать ему кредит только на особых условиях или под большой процент. По уровню рентабельности к первому классу относятся предприятия с показатель до - 25%, ко второму классу- 25- 30 %, к третьему классу - 30%. И так по каждому показателю.
Так же оценка может осуществляться и экспертным путем работниками банка.
При необходимости в качестве экспертов могут привлекаться специалисты.
Расчетное значение степени риска Р для конкретного предприятия определяется по средней арифметической простой: Р = е Рi / n
Минимальное значение показателя степени риска, равное 1 , означает, что при выдаче кредита банк рискует, а при максимальном значении, равном 3 , риск почти отсутствует. Этот показатель используется при решении вопроса о выдаче ссуды и о процентной плате за кредит. Если банк очень рискует, то он берет более высокий процент за кредит.
При оценки кредитоспособности хозяйствующих субъектов и степени риска поставщиками финансовых и других ресурсов может использоваться многомерный сравнительный анализ различных предприятий по целому комплексу экономических показателей.

8. Анализ финансовой устойчивости и деловой активности предприятия.

При анализе финансового состояния предприятия также необходимо знать запас его финансовой устойчивости . С этой целью предварительно все затраты предприятия следует разбить на две группы в зависимости от объема производства и реализации продукции: переменные и постоянные затраты.
Переменные затраты увеличиваются и уменьшаются пропорционально объему производства продукции. Эти расходы сырья, материалов, топлива, заработной платы работникам, отчисления и налоги от зарплаты и выручки и т.д.
Постоянные затраты не зависят от объема производства и реализации продукции. К ним относятся амортизация основных средств и нематериальных активов, суммы выплаченных процентов за кредиты банка, арендная плата, расходы на управление и организацию производства, зарплата персонала предприятия на повременной оплате и т.д. Постоянные затраты в месте с прибылью составляют маржинальных доходов предприятия.
Деление затрат на постоянные и переменные и использования показателя маржинального дохода позволяет рассчитать порог рентабельности, т.е. ту сумму выручки, которая необходима для того чтобы покрыть все постоянные расходы предприятия. Прибыль при этом не будет, но не будет и убытка.
Рентабельность при такой выручки будет равна нулю. Рассчитывается порог рентабельности - отношением суммы постоянных затрат в составе себестоимости реализованной продукции к доле маржинального дохода к выручке.

Постоянные затраты в себестоимости реализованной

продукции
Порог рентабельности = -----------------------------------------------------
-------------------

Доля маржиального дохода в выручке

Если известен порог рентабельности, то нетрудно подсчитать запас финансовой устойчивости - ЗФУ.

Выручка - Порог рентабельности
ЗФУ= --------------------------------------------------------------------

* 100

Выручка

Таблица 5. Расчет порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости предприятия.

Показатель Прошлый Отчетный месяц месяц

Выручка от реализации продукции за минусом
НДС, акцизов и др., тыс. руб. 17967 34220

Прибыль, тыс. руб. 3290 6720

Полная себестоимость реализованной продукции, тыс.руб. 14677 27500

Сумма переменных затрат, тыс. руб. 13132 25000

Сумма постоянных затрат, тыс. руб. 1545 2500

Сумма маржиального дохода, тыс. руб. 4835 9220

Доля маржиольного дохода в выручке, % 26,90 26,94

Порог рентабельности, тыс.руб. 5743 9230

Запас финансовой устойчивости: тыс. руб. 12224 24940
% 68,0 72,9

Комментарии к таблице:
Данные показывают, что на начало месяца нужно было реализовать продукции на сумму 5743 тыс. рублей, чтобы покрыть все затраты. При такой выручке рентабельность равна нулю. Фактически выручка составила - 17967 тыс. рублей, что выше порога рентабельности на 12224 тыс. рублей или 68 %. Это есть запас финансовой устойчивости. На конец месяц запас финансовой устойчивости существенно увеличился, так как уменьшилась доля постоянных затрат в себестоимости реализованной продукции и повысился уровень рентабельности продаж от 16,45 до 17,68 %. Запас финансовой устойчивости достаточно большой. Выручка еще может уменьшиться на 72,9 % и только тогда рентабельность будет равна нулю. Если же выручка упадет еще ниже, тогда предприятие станет убыточным, будет истрачен собственный и заемный капитал и обанкротится. Нужно постоянно следить за запасом финансовой устойчивости, выяснить, насколько близок или далек порог рентабельности, ниже которого не должна опуститься выручка предприятия.

В качестве критерий для оценки неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособного предприятия используются показатели:

-общий коэффициент ликвидности;

-коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами;

-коэффициент восстановления ( утраты) платежеспособности.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является наличие одного из условий:

-если общий коэффициент ликвидности на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного ( 1,5 );

-если коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного ( 0,3 ).

Общий коэффициент ликвидности ( Клик ) рассчитывается по формуле:

Текущие активы - Расходы будущих периодов

К лик = ---------------------------------------------
-----------------------------

Текущие пассивы - Доходы будущих периодов

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ( К осс ) определяется:

Текущие активы - Текущие пассивы

К осс =----------------------------------
--------------------

Текущие активы

В случае если общий коэффициент ликвидности ниже нормативного, а доля собственного оборотного капитала в формировании текущих активов меньше 0,3
( норматив ), но имеется тенденция роста этих показателей, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности ( К в.п. ) за период, равным
6-ти месяцам, где Клик1 и Клик0 - соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода; К лик(норм) - нормативное значение общего коэффициента ликвидности; 6 - период восстановление платежеспособности, мес.; Т- отчетный период, мес.

Клик1+ 6 / Т ( Клик1 - К лик0)

Кв.п. = ------------------------
--------------

Клик (норм)

где Клик1 и Клик0- соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начала отчетного периода; Клик(норм)- нормативное значение общего коэффициент ликвидности; 6 - период восстановления платежеспособности, мес.; Т- отчетный период, мес.
Если Кв.п. > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и, наоборот, если Кв.п. 1 - предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение 3 мес., и , наоборот.
Выводы о признании структуры баланса неудовлетворительной , а предприятия неплатежеспособным делаются при отрицательной структуре баланса и отсутствии у него реальной возможности восстановить свою платежеспособность.
При наличии оснований для признания структуры баланса удовлетворительной (
Клик и Косс ниже нормативных ) , но при наличии реальной возможности восстановить свою платежеспособность в установленные сроки может быть принято решение об отсрочке признания предприятия неплатежеспособным в течение 6 мес. При отсутствие оснований признания структуры баланса неудовлетворительной ( Клик и Косс выше нормативных ), но при значении
Ку.п. < 1 решение о признании предприятия неплатежеспособным не принимается, но ввиду реальной угрозы утраты предприятием платежеспособности оно становиться на соответствующий учет специальных подразделениях Мин.Гос.Имущества по делам о несостоятельности ( банкротстве
) предприятия. Если предприятие признается неплатежеспособным, а структура его баланса неудовлетворительной, прежде чем передать экспертное заключение в суд, у него запрашивается дополнительная информация и проводится углубленный анализ его производственно- финансовой деятельности с целью выбора одного из двух вариантов решений:

-проведение реорганизационных мероприятий для восстановления его платежеспособности;

-проведения ликвидационных мероприятий в соответствии с действующим законодательством.

В первую очередь осуществляется анализ зависимости неплатежеспособности предприятия от задолженности государства передним по оплате заказа, размещенного на предприятии. На основании предоставления документов, подтверждающих наличие такой задолженности, сумма долга вычитается из суммы дебиторской и кредиторской задолженности предприятия. Сумма платежей
( Z ) по обслуживанию задолженности государства перед предприятием рассчитывается исходя из объемов ( Р1 ) и продолжительности периода задолженности (ti ) по каждому просроченному государственному обязательству, дисконтированной по ставке Центрального Банка ( Si ) на момент возникновения задолженности: n

Z= е Pi * ti * Si / 100 / 360 i=1
Скорректированный коэффициент ликвидности с учетом государственного долга
( Клик* ) определяется по формуле:

Текущие активы - Расходы будущих периодов - е Pi

Клик* = --------------------------------------------------
----------------------------

Текущие пассивы - Доходы будущих периодов - Z - еPi

Если Клик* < 1,5 ниже нормативности, зависимость неплатежеспособности предприятия от задолженности государства перед ним признается не установленной и выносится решение о передачи документов в суд о возбуждении производства по делу о банкротстве или приватизации предприятия. Если установлено, что неплатежеспособность предприятия непосредственно связана с задолженностью государства перед ним , Клик* >
1,5 , то это свидетельствует об отсутствии оснований для признания его банкротом.
В процессе последующего анализа должны быть детально изучены пути улучшения структуры баланса предприятия и его платежеспособности . в первую очередь следует изучить динамику валюты баланса. Абсолютное уменьшение валюты баланса свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что явилось причиной не платежеспособности. Установление факта свертывания хозяйственной деятельности требует тщательного анализа его причин. Такими причинами могут быть сокращение платежеспособного спроса продукцию и услуг данного предприятия, ограничение доступа на рынке сырья, постепенное включение в активный хозяйственный оборот дочерних предприятий за счет материнской компании и т.д. В зависимости от обстоятельств, вызвавших сокращение хозяйственного оборота предприятия, могут быть рекомендованы различные пути вывода его из состояния неплатежеспособности. При увеличении валюты баланса за отчетный период следует учитывать влияние переоценки фондов, удорожания производственных запасов, готовой продукции. Без это трудно сделать вывод о том, является ли увеличение валюты баланса следствием расширения хозяйственной деятельности предприятия или следствие инфляционных процессов. Если предприятие расширяет свою деятельность, то причина его неплатежеспособности следует искать в нерациональном использовании прибыли ( больших отчислений в фонд потребления ) , отчислении средств в дебиторскую задолженность , замораживание средств в сверхплановых производственных запасах, ошибка при определении ценовой политики и т.д.
Исследования структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин неплатежеспособности предприятия - это слишком высокая доля заемных средств в источниках финансирования хозяйственной деятельности. Тенденция увеличения доли заемных средств, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансового риска, а с другой стороны перераспределении в условиях инфляции доходов в пользу предприятия - заемщика.
Активы предприятия и их структура изучается как с точки зрения их участия в производстве, так и с позиции их ликвидности. Изменение структуры активов в пользу увеличения оборотных средств свидетельствует:

-о формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средства предприятия;

-об отвлечении части текущих активов на кредитование покупателей, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации оборотного капитала из производственного процесса;

-о свертывании производственной базы;

-о запаздывающей корректировке стоимости основных фондов в условиях инфляции;

При наличие долгосрочных и краткосрочных финансовых вложениях необходимо дать оценку их эффективности и ликвидности ценных бумаг, находящиеся в портфеле предприятия. Абсолютный и относительный рост текущих активов может свидетельствовать не только о расширении производства или воздействия фактора инфляции, но и о замедлении оборачиваемости капитала, что вызывает потребность в увеличении его массы. Поэтому нужно изучить оборачиваемости оборотного капитала в целом и на отдельных стадиях кругооборота.
При изучении структуры запасов и затрат необходимо выявить тенденции изменения производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров. Увеличение удельного веса производственных запасов может быть следствием:

-наращивания производственной мощности предприятия;

-стремления защитить денежные средства от обесценивания в условиях инфляции;

-нерационально выбранной хозяйственной стратегией, вследствие которого значительная часть оборотного капитала заморожена в запасах, ликвидность которых может быть не высокой.

При изучении структуры текущих активов большое внимание уделяется состоянию расчетов с дебиторами. Высокие темпы роста дебиторской задолженности свидетельствует о том, что данное предприятие активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. Кредитуя их, предприятие фактически делится с ними частью дохода. В то же время, если платежи за продукцию задерживаются, предприятие вынуждено брать кредиты для обеспечения своей деятельности, увеличивая собственные финансовые обязательства пред кредиторами. Поэтому основой задачей ретроспективного анализа дебиторской задолженности является оценка ее ликвидности, т.е. возвратности долгов предприятию, для чего нужна ее расшифровка с указанием сведений о каждом дебиторе, сумме задолженности, давности образования и ожидаемых сроках погашения. Необходимо также оценить скорость оборота капитала в дебиторской задолженности и скорость оборота денежных средств, сопоставляя ее с темпами инфляции. Необходимым элементом анализа финансового состояния неплатежеспособных предприятий является исследование финансовых результатов деятельности и использования прибыли. Если предприятие убыточно, то это свидетельствует об отсутствии источника пополнения собственных средств и о уменьшение капитала. Отношение суммы собственного капитала к сумме убытков предприятия показывает скорость его уменьшения. В том случае, если предприятие получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, нужно проанализировать использование прибыли. При наличии значительных отчислений в фонды потребления эту часть прибыли в условиях неплатежеспособности предприятия можно рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия.
Необходимо также изучить возможность предприятия по увеличению суммы прибыли за счет наращивания объемов производства и реализации продукции, снижения ее себестоимости, улучшения качества конкурентоспособности продукции. Большую помощь в выявлении этих резервов может оказать анализ результатов деятельности предприятий - конкурентов.
По результатам анализа должны быть приняты конкретные меры по улучшению структуры баланса и финансового состояния неплатежеспособных субъектов хозяйственной деятельности.

Заключение.

Анализ финансового состояния предприятия необходим. В заключение анализа финансового состояния необходимо обобщить все результаты анализа и сделать более точный диагноз финансового состояния, а также его прогноз на перспективу развития и выживания предприятия. Следует разработать также конкретные мероприятия, которые позволят улучшить финансовое состояния.
Прежде всего это мероприятия, направленные на увеличение производства и реализации продукции, повышение ее качества и конкурентоспособности, снижение себестоимости, рост прибыли и рентабельности, ускорение оборачиваемости капитала и более полное эффективное использование производственного потенциала предприятия, а также оценить свои возможности и выбрать стратегию