Л.В. Давыдова, С.А. Маркина
Материальной основой обеспечения динамики социально-экономического развития является инвестиционный потенциал, количественные и качественные характеристики которого отражают упорядоченную совокупность инвестиционных ресурсов, включающих материально-технические, финансовые и нематериальные активы (обладание правами собственности на объекты промышленности, добычу полезных ископаемых, аккумулирование информации в сфере социально-экономических, рыночных отношений, накопленный опыт и др.). Закономерным результатом использования инвестиционного потенциала является, прежде всего, создание качественно новых основных производственных фондов как перспективных инновационно-технологических систем, дающих высокую отдачу, в том числе социальную, если они становятся органической частью интенсификации воспроизводственного процесса. Реализация инвестиционного потенциала осуществляется не только в процессе создания капитала (в форме основных производственных фондов, но и при образовании специфических ресурсов (например, «человеческого капитала», информатизации). При этом меняется социально-экономический базис производства, а также экономические интересы его участников. При условии становления эффективного рынка происходит качественная трансформация и самого воспроизводственного процесса. Прежде всего, его классическая схема дополняется еще одной фазой — научно-техническая подготовка производства. Анализ воспроизводственного процесса включает производство и распределение, в том числе посредством обмена не только средств производства и предметов потребления, но и таких специфических товаров, как услуги, информация и др.
Процесс превращения инвестиционных товаров в инвестиционные ресурсы происходит на основе законов рынка: спроса и предложения, конкуренции и др. При этом изменяется структура источников формирования инвестиционных ресурсов, которые становятся факторами производства: снижается доля бюджетных средств, повышается роль доходов предприятий, а также кредитов коммерческих банков, сбережений населения.
Новые вложения капитала в производственную сферу осуществляются, как правило, из двух источников: прибыли и фонда амортизации. Фонд возмещения при определенных условиях (если изношенное оборудование заменяется более качественным) также может обеспечить технологическое обновление производства. Фонд накопления, обеспечивая добавочный постоянный капитал, наращивает инвестиционные ресурсы, которые увеличивают новые потенциальные возможности для интенсификации воспроизводственного процесса.
Важно учитывать принципиальное положение о том, что фонд накопления используется не только для развития средств труда, но и предметов труда в условиях рыночной трансформации воспроизводства.
Поэтому инвестиционные ресурсы закономерно представляют собой связующее «звено» между производством как сферой изменения капиталопотоков, и капиталом как выражением наличия запасов. «Материализация» — включение потенциала инвестиционных ресурсов в инвестиционные товары — происходит как в процессе производства, так и в сфере обращения. При этом реализация инвестиционного процесса распространяется на весь инвестиционный цикл, который охватывает один оборот инвестиций — от момента аккумуляции инвестиционных ресурсов до момента их реального «возмещения».
Инвестиционная деятельность, отражая рыночную трансформацию инвестиционной сферы экономики, реализуется ее субъектами: инвесторами — потребителями инвестиционных ресурсов и поставщиками ресурсов; «пользователями » вновь созданных капитальных благ, а также потребительских товаров, произведенных на базе имеющеющегося капитального запаса (потенциала); субъектами инфраструктуры инвестиционной сферы (в основном это агенты финансового и информационного рынков). Экономическое взаимодействие субъектов инвестиционной сферы проявляется в пропорциях, складывающихся между инвестиционным спросом и предложением как рыночными категориями, которые отражают возможности будущего экономического роста. Особое значение данная характеристика имеет в условиях экономической нестабильности хозяйственных процессов, колебание которых может привести к неэффективности использования применяемой их совокупности. Это важно учитывать для преодоления негативного воздействия на результативность использования инвестиционного потенциала комбинаций капитальных активов и их структуры.
Динамика функционирования основного капитала и эффективность кругооборота основных производственных фондов взаимосвязаны с проявлением закономерностей процесса накопления при эффективном использовании фонда накопления в его составе все большее значение получает та часть, которая образуется за счет ресурсоэкономных, интенсивных факторов производства. Такое развитие воспроизводства ведет к усилению влияния накопления на его интенсификацию. Причем эта закономерность проявляется не только в переходе к новому качеству экономического роста, но и отражается в процессе реструктуризации производства и валового внутреннего продукта (ВВП).
Следует иметь в виду, что фонд возмещения складывается не только из объема затрат предметов труда, но включает и амортизационный фонд, доля которого определяется динамикой фондоемкости валового внутреннего продукта и фондовооруженности труда.
Теоретически закономерности накопления проявляются в усилении его влияния на воспроизводственную структуру, в необходимости и возможности рационального использования инвестиционного потенциала для обновления действующего производства и нового строительства. При этом эффективность накопления как важного фактора реального сектора экономики может быть достигнута при условии обеспечения роста производительности труда, решения социальных проблем. С учетом последнего фактора следует отметить, что фонд накопления служит и потреблению, тем более что его динамика определяется условиями интенсификации воспроизводства, а качественный рост объемов производства увеличивает и фонд потребления.
Необходимо отметить, что за годы экономических реформ произошло резкое снижение производительности труда и потому государственным управляющим структурам необходимо содействовать созданию крупных межгосударственных, а также межрегиональных корпораций, объединяющих промышленные предприятия смежных отраслей с научно-техническими, торговыми и банковскими подразделениями. Такого рода реструктуризация предприятий и корпораций способна обеспечить их рентабельность, повышение доходов, оплаты труда работников, налогов, увеличение инвестиций.
Особо следует выделить в качестве условий стабилизации и роста производства использование инвестиционного потенциала и расширение межхозяйственных связей между странами – членами СНГ, создание для этого необходимых условий, включая снятие таможенных барьеров, использование свободного экономического пространства и реальных предпосылок для развития взаимовыгодных рынков товаров и капиталов стран СНГ.
Реализация закономерностей накопления в процессе рыночной трансформации воспроизводства, его реструктуризация и интенсификация взаимообусловлены, на наш взгляд, с обоснованием стратегических факторов роста производства и устойчивого социально-экономического развития, целью которых является:
— повышение эффективности труда и производства на основе более высокого научно-технического и технологического уровня, обеспечения его комплексного использования, создания системы высокоорганизованных корпораций, в том числе транснациональных, в большинстве отраслей экономики при оптимальном их сочетании с компаниями, фирмами и предприятиями крупного и среднего производства, малого предпринимательства;
— усиление государственного регулирования экономической динамикой и социальными процессами в целях более полного соблюдения сбалансированности интересов общества, преодоления стихийного использования имеющихся ресурсов на спекулятивной основе и роста теневой экономики;
— разработка стратегии экономического и социального развития на период 10 – 15 лет с ориентирами на более долгосрочную перспективу на базе прогнозов и индикативного планирования, усиления промышленной, научно-технической и инвестиционной интеграции, поэтапного создания экономического союза с Общим рынком товаров, услуг и капиталов стран СНГ;
— формирование инвестиционного потенциала на основе реструктуризации и интенсификации воспроизводства, финансовой устойчивости и стабилизации в работе товаропроизводителей, обеспечения расчетов между ними и потребителями товаров и услуг, совершенствования порядка налогообложения предприятий, физических лиц, стимулирования роста производства и соблюдение принципов социальной справедливости; — повышение инвестиционной активности хозяйственных систем для преодоления экономического кризиса, сокращения дефицита денежных ресурсов с помощью реализации эффективных механизмов межотраслевого (рыночно-секторального) перелива капитала, направлений его концентрации преимущественно не в сфере обращения и на финансовых рынках, а в сфере развития производства;
— устранение структурного дисбаланса между обрабатывающими отраслями и топливно-энергетическим комплексом, используя комплексные меры стимулирования коммерческого кредитования реального сектора, что способствует высвобождению средств для инвестиций, целевому направлению амортизационных ресурсов.
Интенсивный тип воспроизводства характеризуется рядом показателей, обеспечивающих экономический рост, его динамику, которую взаимосвязанно определяют увеличение валового внутреннего продукта за определенный период времени и возрастание ВВП на душу населения. Первый измеритель более подходит при оценке экономического и инвестиционного потенциала. Однако при сравнении жизненного уровня населения в отдельных странах и регионах предпочтительным является второй способ его определения. Процесс накопления непосредственно связан с использованием инвестиционных ресурсов, прежде всего как долгосрочных вложений капитала, обеспечивающих развитие производительных сил страны. Инвестиционный потенциал, соответствующий рыночной экономике, необходим для аккумуляции ресурсов, направляемых не только на воспроизводство основных фондов, его интенсификацию, но и все другие объекты предпринимательской деятельности, приносящие доход (как результат экономического роста). Экономический рост позволяет в социальном плане осуществлять программы по борьбе с бедностью и загрязнением окружающей среды без падения определенного уровня потребления и сокращения объемов инвестиций, облегчая решение проблем при тенденции ограниченности производственных ресурсов. Если экономика динамически развивается, то создаются условия для решения совокупности социальных проблем; сглаживаются в определенной мере экономические противоречия, порождаемые ограниченностью объемов производства. Поэтому экономический рост имеет непреходящее значение в достижении стабилизации и развития общества.
Кроме того, он влияет на конкурентоспособность предприятий, которая соединяет наращивание товарной массы со снижением издержек, снижение издержек — с повышением качества, а повышение качества — с приростом товарной массы. При этом следует подчеркнуть: именно инновационная система производства в состоянии обеспечить поддержание и усиление конкурентоспособности, экономический рост. Экономический рост при сегодняшнем уровне промышленной индустрии России будет более равномерен по сравнению со странами, вступающими на путь индустриального развития, однако он не может быть равномерным во все периоды. С глобальных позиций это будет означать завоевание для своих товаров или разделение с другими странами конкретных позиций на мировых товарных рынках на базе природных ресурсов, реструктуризации экономики, опережающего развития перерабатывающих и наукоемких отраслей, экспортных и импортозамещающих производств с привлечением современной техники и технологий. Однако вхождение экономики России в мировое хозяйство требует крупных инвестиций при многократном повышении их эффективности. При построении соответствующих моделей продукцию следует рассматривать не только как результат сочетания факторов производства, но и как итог единого воспроизводственного процесса, использующего средства производства и инвестиционный потенциал рыночной экономики, ее реального сектора, учитывая проблемы занятости и производительности труда. Среди источников экономического роста, его инвестиционного обеспечения важно также выделить факторы, связанные с формированием спроса, использованием фонда накопления и фонда возмещения (амортизационных отчислений) для реновации основных производственных фондов и их выбытия. В зависимости от цели и степени конкретизации анализа экономический рост можно представить как результат совокупного взаимодействия определенных факторов, используя в рыночных условиях производственную функцию вида: Т Т — затраты живого труда; М — текущие затраты овеществленного труда; Ф — инвестиционные вложения в производственные фонды; а, в, v — коэффициенты, характеризующие влияние данного фактора на прирост результатов производства; к — коэффициент сопряжения размерности. Приведенная модель позволяет рассчитать объем ВВП, прогнозируя результаты экономического роста с учетом изменения затрат и качества труда, динамики использования производственных фондов, их совершенствования на базе НТП и других факторов. Важное значение имеют графические методы построения многофакторных моделей экономического роста, отражающих потенциальный выпуск продукции с учетом совокупного спроса, совокупного предложения, динамики издержек, уровня цен и инвестиционного «бума». При стабилизации рыночного хозяйства государственное регулирование связано не столько с наличием принадлежащих государству предприятий или части их собственности, сколько с его функциями, осуществляемыми через бюджет, налоговой, кредитной и социальной политики. По имеющимся данным, в развитых странах 80 - валовых капитальных вложений осуществляется за счет амортизации и прибыли и только 20 % — за счет выпуска акций, облигаций. Таким образом, основными источниками инвестиционного потенциала и финансирования инвестиций в основной капитал являются собственные средства предприятий, а также факторы повышения эффективности его использования. Инструментарии регулирования рынка инвестиционных ресурсов и их налоговые механизмы предполагают не только «упрощение» процессов налогообложения, введение дифференциации акцизов на продукцию добывающих отраслей в зависимости от горно-геологических условий производства, но и постепенное снижение налоговой нагрузки на предприятия.
Изменение налогового режима хозяйственной деятельности инвесторов является одним из ключевых направлений, определяющих условия инвестирования в экономике. Влияние инвестиционной активности на реализацию долгосрочной стратегии развития — в этом заключается одна из важнейших проблем обеспечения условий экономического роста. От того, как она решается, во многом зависит эффективность производства, рыночного хозяйствования и его механизма, устранение дефицита инвестиционных ресурсов, модернизация и обновление производственных мощностей. Инвестиционная активность как фактор экономического роста характеризуется потенциальными возможностями экономики в области воспроизводства и обновления основных фондов с учетом приоритетов и форм реализации инвестиций. Она достигается посредством увеличения инвестиционных ресурсов, их более эффективного использования в приоритетных отраслях производства и услуг, социальной сферы.
Инвестиционная активность и экономический рост взаимообусловлены. Источником роста инвестиционной активности являются ресурсы валового внутреннего продукта, которые используются на накопление. На ее рост способна повлиять эффективная амортизационная политика. В предпринимательской деятельности появляются стимулы к новым инвестициям, если нормативные сроки службы основного капитала сокращаются и вместо равномерной амортизации вводится один из методов ускоренной.
И все же для достижения экономического роста в первую очередь важны производственные накопления, вложения в производственные основные фонды и предпринимательские объекты. Именно производственная и предпринимательская инвестиционная активность выступает в качестве исходного импульса для будущего роста экономики, ее инвестиционного потенциала, овеществленного в процессе обновления основных фондов и мощностей.
Вышеизложенное позволяет предложить следующую схему влияния инвестиционной активности на экономический рост, отражающую воспроизводственный цикл. Исходный, автономный для всего процесса экономического развития импульс определяет часть вновь созданного продукта, представляющего собой чистые инвестиционные вложения, формирующие накопление ОПФ. Результат такого эффективного использования ресурсов накопления проявляется в росте ВВП, который в последующем вновь становится источником чистых инвестиций.
Обоснование модели влияния инвестиций на экономический рост в рыночных условиях должно связывать темпы экономического роста (ЭР) с долей производственного накопления основных фондов (ДПИ) и эффективностью чистых капитальных вложений (накопления) (ЭЧВ).
Построение такой модели требует поиска оптимальной доли фонда накопления, решения классической задачи макроэкономики. В наиболее общем виде поиск следует подчинить критерию максимизации потребления за определенный период.
В указанном контексте обосновывается система факторов, отражающая оптимизацию накопления и потребления в процессе воспроизводства.
Ограничение потребления общества на известном этапе начинает противодействовать процессу накопления, ослабляя стимулирование труда. Поэтому должен постоянно определяться такой оптимум, при котором фонд потребления был бы источником расширения и интенсификации производства, эффективности экономического роста. Удельный вес потребления, от года к году возрастая, был бы близок к общему темпу роста чистого продукта, а эффективность использования производственного накопления при этом не снижалась бы. Границы оптимизации фонда накопления подвижны и связаны с достигнутым уровнем экономического развития.
Таким образом, процесс инвестирования в рыночной системе хозяйствования влияет на экономический рост по многим направлениям. В их числе — более быстрое освоение новой техники и уменьшение потерь от ее морального износа, поступление амортизационных отчислений, внедрение новых прогрессивных форм организации и управления хозяйственных связей по горизонтали и вертикали и др. Наиболее существенный выигрыш достигается товаропроизводителями в виде дополнительного прироста продукции, прибыли и амортизационных поступлений за счет ускорения инвестиционного цикла, поэтому важно выделить влияние сокращения оборота инвестиционных вложений, используя методологию относительно кругооборота капитальной стоимости.
Особое значение приобретают разработка и применение показателя, отражающего полную оборачиваемость инвестиций в долгосрочной перспективе, каким является коэффициент реализации инвестиций. В связи с этим в рыночных условиях разрабатывается технико-экономическое обоснование расширенного состава, комплексный подход к принятию решений.
Финансы и кредит 31 (271) - 2007 август