Введение

Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы и т.д.

Важная роль в реализации этой задачи отводится экономическому анализу деятельности субъектов хозяйствования. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

В данной работе объектом анализа выступает финансовое состояние предприятия. Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

Чтобы охарактеризовать финансовое состояние предприятия, необходимо оценить размещение, состав и использование средств (активов), а также состояние источников их формирования (пассивов) по принадлежности
(собственный или привлеченный капитал) и срокам погашения обязательств
(долгосрочные и краткосрочные). Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия статьи баланса объединяют в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств
(статьи пассива). Таким образом, получают агрегированный баланс.

Чтение баланса по систематизированным группам агрегированного баланса ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа.

Горизонтальный анализ — это динамический анализ показателей. Он позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста.

Вертикальный анализ — это структурный анализ актива и пассива баланса.
Структура (состав) в экономическом анализе измеряется количественно, как соотношение частей, выражаемое их удельными весами в общем объеме изучаемой совокупности. Измеряется в долях единицы или в процентах.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым
(предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот. Цель работы—охарактеризовать финансовое состояние предприятия на примере хозяйства Московской области ЗАО «Пламя».

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Основные задачи анализа.

1. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Глава 1. Анализ современного состояния производственной и финансовой деятельности предприятия

1.1. Местоположение хозяйства и почвенно-климатические условия

Акционерное общество закрытого типа «Пламя» было учреждено на основании Закона «О предприятиях и предпринимательской деятельности в
РСФСР», «Земельного Кодекса РСФСР», Указа Президента «О неотложных мерах по осуществлению земельной реформы в РСФСР», Постановления Правительства «О порядке реорганизации колхозов и совхозов» от 29 декабря 1991 года №83,
Постановления Правительства «О порядке приватизации и реорганизации предприятий и организаций агропромышленного комплекса» от 04.09.92 №708.

Полное наименование общества: акционерное общество закрытого типа
«Пламя». С 2002г. переименовано в закрытое акционерное общество (ЗАО).
Юридический адрес: 140126 с. Софьино п/о РАСС Раменский район Московская область.

ЗАО «Пламя» расположено в юго-восточной части Раменского района, в 45 км от г. Москвы. Центральная усадьба находится в с. Софьино, в 30км от ближайшей ж/д станции Бронницы и в 25км от районного центра г. Раменское.

Общая площадь землепользования составляет 3010га, в том числе сельскохозяйственных угодий 2599га или 86,35% от общей площади хозяйства.

Площадь пашни составляет 74,95% от общей земельной площади и 86,8% от площади сельскохозяйственных угодий.

Естественные кормовые угодья в составе сельскохозяйственных земель занимают 13,2%, в том числе сенокосы-8,3%, пастбища-4,9%. Площадь сенокосов равна-215га, пастбищ-128га. Сенокосные угодья удобны для проведения механизированных работ, а пастбищные угодья чаще всего залесены, расположены вдоль ручьев, в границах населенных пунктов, удалены от ферм.
Все это затрудняет возможность улучшения естественных пастбищ, вследствие чего эффективность их использования низкая.

Климатические условия позволяют выращивать в хозяйстве все основные, возделываемые в области сельскохозяйственные культуры.

Продолжительность вегетационного периода составляет 171-177 дней, сумма температур за вегетационный период 2250-24000С. Устойчивое промерзание почвы наступает во второй половине ноября, полное оттаивание—23-
25 апреля. Среднегодовая сумма осадков—575мм.

Преобладающим типом почв являются дерново-подзолистые, которые составляют 45% от общей площади хозяйства. Большое распространение в лево- и правобережных частях пойм р. Москвы имеют пойменные дерновые почвы, которые составляют 42%.

По механическому составу преобладают легкосуглинистые и среднесуглинистые почвы. Наиболее распространенные почвообразующие породы: на водораздельной правобережной части хозяйства преобладают покровные суглинки, моренные отложения, в пойме р.Москвы—современные аллювиальные отложения.

В хозяйстве имеется 1505 га орошаемых земель и 12 га осушенных.

1.2. Специализация, размер и уровень интенсивности производства

Основное производственное направление хозяйства—овощемолочное. В частности акционерное общество закрытого типа "Пламя" осуществляет производство молока, мяса, овощей, картофеля и зерновых культур. В общей земельной площади хозяйства картофель занимает площадь 200 га, овощи 191 га, кормовые культуры 1655 га, зерновые 210 га. Поголовье крупного рогатого скота 1395 гол, в том числе коров 675 гол.

Валовое производство сельскохозяйственной продукции в 2001 г. составило: молоко 2758 т, привес 98 т, картофель 1825 т, овощи 4798 т, зерно 365 т.

Реализация продукции в 2001 г. по видам продукции: молоко 2541 т, мясо 72 т, картофель 403 т, овощи 2132 т, зерно 281 т.

Выручка от реализации сельскохозяйственной продукции составила 22021 тыс.руб. от прочей реализации 560 тыс.руб.

|Таблица 1.1. Размер и структура товарной продукции |
|предприятия |
|Отрасли и виды продукции|Размер товарной |Структура |
| |продукции, |товарной |
| |тыс.руб |продукции, в % к|
| | |итогу |
| |2000г. |2001г |2000г. |2001г. |
|1. Растениеводство-всего|3177 |6028 |21,61 |26,70 |
|из них: |962 |461 |6,54 |2,04 |
|зернопроизводство | | | | |
|картофель |920 |1204 |6,26 |5,33 |
|овощи открытого грунта |1291 |4361 |8,78 |19,31 |
|прочая продукция |4 |2 |0,03 |0,01 |
|растениеводства | | | | |
|2. Животноводство-всего |10411 |15993 |70,82 |70,83 |
|из них: |447 |1008 |3,04 |4,46 |
|скотоводство-всего | | | | |
|в т. ч. молоко |9368 |14022 |63,72 |62,10 |
|прочая продукция |52 |4 |0,35 |0,02 |
|животноводства | | | | |
|Продукция |544 |959 |3,70 |4,25 |
|животноводства, | | | | |
|реализованная в | | | | |
|переработанном виде | | | | |
|3. Всего по |13588 |22021 |92,43 |97,52 |
|сельскохозяйственному | | | | |
|производству (стр1+2) | | | | |
|4. Прочая продукция, |1113 |560 |7,57 |2,48 |
|работы, услуги | | | | |
|5. Всего по предприятию |14701 |22581 |100,00 |100,00 |
|(3+4+5+6) | | | | |
|Коэффициент |х |х |0,7375 |0,6627 |
|специализации (Кс) | | | | |

В хозяйстве товарными являются как отрасль растениеводства, так и отрасль животноводства. Основные товарные продукты это овощи и молоко, что подтверждает производственное направление хозяйства—овощемолочное. Но товарность животноводства выше. Основным источником доходов является именно животноводство, в частности производство молока. Низкая товарность растениеводства обусловлена тем, что часть произведенной продукции вновь принимает участие в процессе производства. В период с 2000 по 2001 год на предприятии повысилось количество выручки от продаж в целом по хозяйству на
62%, и по отраслям сельскохозяйственного производства. Это произошло вследствие изменения количества проданной продукции и изменения её цены. За анализируемый период кардинальных изменений в структуре товарной продукции не произошло. В хозяйстве также наиболее товарным видом является молоко.

|Таблица 1.2. Размер предприятия |
|Показатели |2000г. |2001г. |в % к |
| | | |2000г. |
|Стоимость валовой продукции |31207 |45135 |144,6 |
|с.-х. по себестоимости, | | | |
|тыс.руб | | | |
|Выручено от реализации |14701 |22581 |153,6 |
|продукции и услуг, тыс.руб | | | |
|Стоимость среднегодовых |60977 |62792 |103,0 |
|основных производственных | | | |
|средств, тыс.руб | | | |
|Площадь с.-х. угодий, га |2599 |2599 |100,0 |
|в т.ч. пашни |2256 |2256 |100,0 |
|Численность работников, чел. |304 |263 |86,5 |
|Поголовье животных, гол |1426 |1395 |97,8 |

На основании таблицы 1.2. нельзя придти к однозначному выводу об изменении размеров производства на предприятии.

На начало 2001 года стоимость основный средств составляла 37344 тыс.руб., на конец года 37952 тыс.руб. Увеличение стоимости основных фондов произошло в связи с приобретением средств. Это свидетельствует о расширении производства. Увеличение себестоимости продукции и выручки от ее продажи также является следствием увеличения объемов производства. Это увеличение возникло вследствие повышения цен на ресурсы, используемые в процессе производства. Сокращение же численности работников (без повышения механизации) и поголовья животных является свидетельством снижения размера производства.

В целом таблицы 1.1. и 1.2. говорят нам о том, что в стоимостном выражении увеличились объемы, как производства продукции, так и ее реализации.

|Таблица 1.3. Уровень интенсивности сельскохозяйственного |
|производства |
|Показатель |2000г. |2001г. |2001г. в |
| | | |% к |
| | | |2000г. |
|Приходится на 100га сх угодий: | | | |
|среднегодовых основных |2346,2 |2416 |103,0 |
|производственных средств сх | | | |
|назначения, тыс.руб. | | | |
|производственных затрат в сх |1200,7 |1736,6 |144,6 |
|отраслях, тыс.руб. | | | |
|совакупных вложений, тыс.руб |3493,5 |4099,8 |117,4 |
|энергетических средств, л.с. |393,6 |399,7 |101,5 |
|электроэнергии, тыс.кВт.час. |60,8 |50,9 |83,7 |
|затрат труда в сх отраслях, |21,2 |21 |99,1 |
|тыс.чел.-ч. | | | |
|удобрений, тыс.руб |12,7 |20,9 |164,6 |

При анализе уровня интенсивности или уровня вложений в сельскохозяйственное производство в ЗАО «Пламя» выявили, что за период
2000г.-2001г. уровень интенсивности значительно повысился практически по всем показателям. То есть увеличились вложения в производство, а, следовательно, повысилась и себестоимость продукции сельскохозяйственного производства, что подтверждают и предыдущие таблицы.

1.3. Ресурсный потенциал, результативные показатели и задолженность предприятия

Как было сказано выше, общая площадь землепользования составляет
3010га, в том числе сельскохозяйственных угодий 2599га или 86,35% от общей площади хозяйства. За анализируемый период наличие и структура земельных ресурсов на предприятии не изменилась.

Среднегодовая численность работников в хозяйстве составляет 263 человека из них 251 работники, занятые в сельскохозяйственном производстве.
С 2000г. по 2001г. численность их сократилась с 304 и 291 человека соответственно. То есть обеспеченность предприятия трудовыми ресурсами сократилась.

Оценим использование рабочей силы на основе двух показателей:

1. Выпуска продукции в натуральном выражении в расчете на одного работника.

2. Объемы товарной продукции на одного работника

В расчете на 1 работника 2000г.

2001г.

1.

Растениеводство:

Зерновые и зернобобовые, ц 20,5

14,5

Картофель, ц 70,5

72,7

Овощи, ц 108

191,2

Животноводство:

Молоко, ц 88

110

Прирост, ц 3,6

3,9

2.

Растениеводство, тыс.руб 10,9

24

Животноводство, тыс.руб 35,8

63,7

Таким образом, мы видим положительную динамику показателей производительности труда по обеим отраслям сельскохозяйственного производства. Снижение наблюдается только по зерновым. Однако динамика этих показателей не привела к положительной динамике результата производства. На предприятии за анализируемый период наблюдается повышение убыточности.
Убыток на 1 работника, занятого в сельскохозяйственном производстве в 2000г составил 12 тыс.руб, в 2001г 27тыс.руб. Полученные результаты расчетов указывают на рациональное использование рабочей силы в сфере непосредственно связанной с производством, и нерационально в коммерческой.

Оплата труда, ее размеры, периодичность и своевременность выдачи относится к постоянным проблемам хозяйственной практики, в определенном смысле характеризуют общее состояние дел на предприятии, являются индикаторами его благополучия.

Показатель количества средств, направленных на оплату труда, сам по себе недостаточно информативен. Опираясь на значение этого показателя, можно оценить расходы предприятия на указанные цели, их динамику. В нашем случае показатель, характеризующий, сколько средств направлено на оплату труда, возрос в 2001 году на 59,8 % по сравнению с 2000 годом.

Более значимым является показатель среднемесячной оплаты труда. В нашем примере значение показателя указывает на довольно низкий уровень средней заработной платы, сложившийся в рассматриваемом периоде в ЗАО
"Пламя", однако в изменении показатели наблюдается положительная тенденция, размер ее в 2000г 1811 рублей и в 2001г 3345 рублей.

Данный рост обусловлен увеличением фонда оплаты труда и сокращением количества работников на предприятии.

Для обобщенной оценки размера ресурсного потенциала предприятия рассмотрим его в стоимостном выражении.

|Таблица 1.4. Ресурсный потенциал предприятия (тыс. руб. на конец |
|года) |
|Виды ресурсов |2000г. |2001г. |2001г. в %|
| | | |к 2000г. |
|Земельные ресурсы (с.-х. угодья) |25990 |25990 |100,0 |
|Основные средства |65737 |67548 |102,8 |
|Материальные оборотные средства |20800 |30017 |144,3 |
|Трудовые ресурсы |6607 |10558 |159,8 |
|Итого |119134 |134113 |112,6 |

Оценив ресурсный потенциал, приходим к выводу, что на предприятии за год произошло его увеличение по всем видам ресурсов. Это изменение вызвано изменением объема ресурсов в натуральном выражении, а также их переоценкой.

|Таблица 1.5. Эффективность использования ресурсного |
|потенциала |
|Показатели |2000г. |2001г. |2001г. в|
| | | |% к |
| | | |2000г. |
|Приходится на 1 тыс.руб. | | | |
|ресурсного потенциала: | | | |
|выручки от реализации продукции|123,4 |168,4 |136,5 |
|(работ, услуг), руб.; | | | |
|балансовой прибыли, руб.; |33,4 |7,0 |21,0 |
|валовой продукции сельского |261,9 |336,5 |128,5 |
|хозяйства, руб.; | | | |
|валового дохода, руб.; |104,7 |105,3 |100,6 |
|произведено основных видов | | | |
|продукции, ц.: | | | |
|овощи |263,7 |357,8 |135,7 |
|молоко |214,9 |205,6 |95,7 |

В ЗАО «Пламя» ресурсный потенциал используется не эффективно. Но за анализируемый период почти по всем показателям видно, что эффективность повысилась. При производстве молока эффективность использования ресурсов сократилась, а так же сократилась прибыль на 1тыс.руб. ресурсного потенциала.

Кроме анализа эффективности использования ресурсов деятельность предприятия можно оценить по основным результативным показателям.

Рассмотрим их в таблице 1.6.

|Таблица 1.6. Анализ основных результативных показателей|
|деятельности предприятия (тыс.руб.) |
|Наименование показателей |2000г. |2001г. |2001г. в |
| | | |% к |
| | | |2000г. |
|Получено денежной выручки |14701 |22581 |153,6 |
|от реализации продукции | | | |
|Получено валового дохода |12462 |14119 |113,3 |
|Получено прибыли (убытка) |-3480 |-6780 |194,8 |
|Уровень рентабельности, % |-19 |-23,1 |-4,1 |
|Производительность труда |102,7 |171,6 |167,1 |
|(произведено валовой | | | |
|продукции на 1 работника) | | | |

В 2001 году в хозяйстве значительно повысилась производительность труда. Также наблюдается повышение выручки. Выручка однако, как и в 2000 году не покрывает затраты на производство и реализацию продукции, поэтому в
ЗАО «Пламя» получена не прибыль, а убыток. И этот убыток за анализируемый период возрос на 94,8%, то есть повысилась убыточность производства на
4,1%.

Заемные средства в хозяйстве составляют 121 тыс.руб. по долгосрочным пассивам и 1916 тыс.руб. по краткосрочным. В краткосрочных пассивах кредит банка составляет 1916 тыс.руб.

По состоянию на 01.01.2002г. дебиторская задолженность составляет 1589 тыс.руб. Образование дебиторской задолженности связано с несвоевременной оплатой покупателей за реализованную продукцию.

Кредиторская задолженность составляет 10254 тыс.руб. из нее по оплате труда 671 тыс.руб. по социальному страхованию и обеспечению 1745 тыс.руб., перед поставщиками и подрядчиками 4221 тыс. руб. Образование кредиторской задолженности объясняется сложным финансовым состоянием хозяйства, сложившемся из-за высоких цен и тарифов на приобретаемые товары, услуги и низких цен по реализации собственной продукции сельского хозяйства.

Глава 2. Анализ финансового состояния ЗАО «Пламя»

2.1. Понятие, значение и задачи финансового состояния

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче - увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Для оценки финансового состояния предприятия, его устойчивости используется целая система показателей, характеризующих: а) наличие и размещение капитала, эффективность и интенсивность его использования; б) оптимальность структуры пассивов предприятия, его финансовую независимость и степень финансового риска; в) оптимальность структуры активов предприятия и степень производственного риска; г) оптимальность структуры источников формирования оборотных активов; д) платежеспособность и инвестиционную привлекательность предприятия; е) риск банкротства (несостоятельности) субъекта хозяйствования; ж) запас его финансовой устойчивости (зону безубыточного объема продаж).

Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.

Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать: с общепринятыми "нормами" для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства; с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности; с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки - для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики - для своевременного получения платежей, налоговые инспекции - для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риска банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

2.2. Анализ финансовой структуры баланса

Финансовое состояние субъектов хозяйствования, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основного и оборотного капитала.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а следовательно, меньше риск потери.

Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.

В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным их возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.
Выработка правильной финансовой стратегии в этом вопросе поможет многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.

Для анализа структуры и динамики баланса воспользуемся таблицей 2.1.

|Таблица 2.1. Состав, размер и размещение имущества и источников |
|средств предприятия в 2001г. |
|Наименовани|Стоимость, тыс.руб. |Структура, в % к |
|е статей | |итогу |
| |на |на |изменение | |
| |начал|конец | | |
| |о |года | | |
| |года | | | |
|Актив баланса |На начало |На конец |Абсолютное|Темп |
| |периода |периода |отклонение|роста, |
| | | |, тыс.руб |% |
| |тыс.ру|% к |тыс.ру|% к | | |
| |б |итогу |б |итогу | | |
|1. Имущество |59670 |100 |58999 |100 |-671 |98,9 |
|всего | | | | | | |
|1.1. |38321 |64,2 |39796 |67,5 |1475 |103,8 |
|Иммобилизованные| | | | | | |
|активы | | | | | | |
|1.2. Оборотные |21349 |35,8 |19203 |32,5 |-2146 |89,9 |
|активы | | | | | | |
|1.2.1. Запасы |16102 |27,0 |17457 |29,6 |1355 |108,4 |
|1.2.2. |3336 |5,6 |1589 |2,7 |-1747 |47,6 |
|Дебиторская | | | | | | |
|задолженность | | | | | | |
|1.2.3. Денежные |1911 |3,2 |157 |0,3 |-1754 |8,2 |
|средства | | | | | | |

|Таблица 2.3. Аналитическая группировка и анализ статей пассива |
|баланса |
|Пассив баланса|На начало |На конец |Абсолютное|Темп |
| |периода |периода |отклонение|роста, |
| | | |, тыс.руб |% |
| |тыс.ру|% к |тыс.ру|% к | | |
| |б |итогу |б |итогу | | |
|1. Источники |59670 |100 |58999 |100 |-671 |98,9 |
|имущества | | | | | | |
|всего | | | | | | |
|1.1. |46202 |77,4 |45749 |77,5 |-453 |99,0 |
|Собственный | | | | | | |
|капитал | | | | | | |
|1.2. Заемный |13468 |22,6 |13250 |22,5 |-218 |98,4 |
|капитал | | | | | | |
|1.2.1. |808 |1,4 |1080 |1,8 |272 |133,7 |
|Долгосрочные | | | | | | |
|обязательства | | | | | | |
|1.2.2. |1416 |2,4 |1916 |3,2 |500 |135,3 |
|Краткосрочные | | | | | | |
|кредиты и | | | | | | |
|займы | | | | | | |
|1.2.3. |11244 |18,8 |10254 |17,4 |-990 |91,2 |
|Кредиторская | | | | | | |
|задолженность | | | | | | |

По данным табл. 2 мы видим, что в целом имущество предприятия уменьшилось в конце отчетного периода на 671 тыс. руб. и составило 98,9% от суммы, относящейся к началу периода. Данное изменение вызвано увеличением основных средств и снижением оборотных.

В составе всего имущества мы видим повышение удельных весов иммобилизованных активов с 64,2до 67,5% при общем уменьшении доли оборотных активов в сравнении с данными на начало периода (табл. 2.2). Такие изменения, очевидно, снижают мобильность структуры капитала предприятия, уменьшая ликвидность его баланса.

Снижение удельного веса дебиторской задолженности (табл. 2.2.) свидетельствует об относительном уменьшении предоставляемого предприятием кредита. Этот факт отражает сокращение сроков оплаты отгруженных предприятием товаров, снижение размеров денежных средств, отвлеченных из оборота дебиторами.

При общем снижении доли оборотных средств на предприятии также наблюдается уменьшение удельного веса денежных средств в составе оборотного капитала с 3,2 до 0,3 % в сравнении с началом периода.

Уменьшение удельного веса денежных средств характеризует снижение мобильности активов и, следовательно, степени платежеспособности предприятия по текущим обязательствам.

Наряду со снижением денежных средств, уменьшилась и доля кредиторской задолженности с 18,8 до 17,4% (табл. 2.3).

Далее оценивают пассив баланса (табл. 2.3). Здесь наблюдается уменьшение каждой из статей баланса. Удельный вес собственного капитала снизился на 1% при снижении заемного на 1,6%. Такое изменение снижает платежеспособность, но немного повышает независимость предприятия от заемных источников.

Снижение кредиторской задолженности говорит об уменьшении полученных предприятием кредитов. Размеры таких кредитов ограничиваться возможностями их своевременного погашения в соответствии с договорами.

Краткосрочная кредиторская задолженность значительно превышает размеры дебиторской задолженности в отчетном и базисном периоде (табл. 2.2. и
2.3.), что снижает возможности расчетов с кредиторами в течение периода за счет поступления средств от дебиторов.

Превышение кредиторской задолженности над дебиторской приводит к утрате платежеспособности.

2.3. Анализ ликвидности баланса, оценка коэффициентов платежеспособности и критериев несостоятельности (банкротства)

Анализ ликвидности баланса проводится в связи необходимостью оценки платежеспособности (кредитоспособности) организации.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Данный анализ заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по скорости их превращения в денежные средства (т.е. по степени их ликвидности) и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Платежеспособность организации предполагает способность своевременно осуществлять платежи с взаимодействующими субъектами. Платежеспособность является важнейшим условием кредитоспособности, которая означает наличие у организации предпосылок для получения кредита, способность возвратить его в срок.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1) наиболее ликвидные активы — денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения без займов, предоставленных организациям
(сумма строк 250 и 260 раздела II актива баланса);

А2) быстрореализуемые активы — краткосрочная дебиторская задолженность, товары отгруженные, займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев и прочие активы (стр. 240 раздела II актива баланса).

А3) медленнореализуемые активы включают запасы, НДС, долгосрочную дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы;

А4) труднореализуемые активы — статьи раздела I актива баланса.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1) наиболее срочные обязательства — к ним относятся кредиторская задолженность (стр. 620 раздела V пассива баланса).

П2) краткосрочные пассивы — краткосрочные кредиты и заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы
(стр. 610+630+660 раздела V пассива баланса);

П3) долгосрочные пассивы — долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей (итог раздела IV пассива баланса+стр. 640+650);

П4) постоянные пассивы — статьи раздела III пассива баланса.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

[pic]

Если некоторые неравенства не соответствуют указанным ограничениям, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.
Причем следует иметь в виду, что менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные при недостатке средств по одной группе и избытке по другой из-за невозможности погашения такими активами более срочных обязательств.

Анализ ликвидности баланса представим в виде таблицы 2.4.

|Таблица 2.4. Группировка средств по степени ликвидности и обязательств|
|по степени срочности в 2001г. |
|Актив |На |На |Пассив |На |На |Платежный |
| |начал|конец| |начал|конец |излишек |
| |о |года | |о |года |(недостаток) |
| |года | | |года | | |
| | | | | | |на |на |
| | | | | | |начало|конец |
|Наиболее |1911 |157 |Наиболее |11244|10254 |-9333 |-10097|
|ликвидные | | |срочные | | | | |
|активы (А1) | | |обязательст| | | | |
| | | |ва (П1) | | | | |
|Быстрореализуе|3336 |1589 |Краткосрочн|1766 |2266 |1570 |-677 |
|мые активы | | |ые пассивы | | | | |
|(А2) | | |(П2) | | | | |
|Медленно |16102|17457|Долгосрочны|1158 |1430 |14944 |16027 |
|реализуемые | | |е пассивы | | | | |
|активы (А3) | | |(П3) | | | | |
|Трудно |38321|39796|Постоянные |45852|45399 |-7531 |-5603 |
|реализуемые | | |пассивы | | | | |
|активы (А4) | | |(П4) | | | | |
|Баланс |59670|58999|Баланс |59670|58999 | | |

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Она свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайшее время.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами показывает перспективную ликвидность.
Перспективная ликвидность отражает прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Сопоставление итогов первой группы по активу и по пассиву, т. е. А1 и
П1 (сроки до трех месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений.

Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т. е. А2 и П2 (в среднем это сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем.

Сопоставление итогов по активу и по пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем.

Как видно из таблицы 2.4., первое соотношение не соответствует установленному ограничению. Наиболее ликвидные активы (А1) не покрывают наиболее срочные обязательства (П1). То есть предприятие нее способно погасить текущую задолженность кредиторов.

По остальным соотношениям указанные ограничения выполняются следующим образом: быстро реализуемые активы (А2) покрывают краткосрочные пассивы
(П2), но лишь на начало года, медленнореализуемые активы (А3) покрывают долгосрочные обязательства (П3), а труднореализуемые активы (А4) не покрывают постоянные пассивы (П4). Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек.

Анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи коэффициентов, рассчитанных в таблице 2.5.

|Таблица 2.5. Коэффициенты, характеризующие платежеспособность |
|Наименование показателя |Норматив |На |На |Отклонение|
| | |начало |конец |(+,-) |
| | |года |года | |
|Общий показатель ликвидности|L1>=1 |0,67 |0,52 |-0,15 |
|(L1) | | | | |
|Коэффициент абсолютной |L2>=0,1-0,7|0,15 |0,01 |-0,13 |
|ликвидности (L2) | | | | |
|Коэффициент критической |L3=0,7-0,8 |0,40 |0,14 |-0,26 |
|оценки (промежуточного |opt=1 | | | |
|покрытия) (L3) | | | | |
|Общий коэффицент покрытия |L10>2-2,5 |1,60 |1,49 |-0,11 |
|(L10) | | | | |
|Коэффициент текущей |L4=1,5-2 |1,64 |1,53 |-0,11 |
|ликвидности (L4) |min=1 | | | |
|Коэффициент маневренности |Уменьшение |1,93 |2,61 |0,68 |
|функционирующего капитала |положит | | | |
|(L5) |тенденция | | | |
|Доля оборотных средств в |L6>=0,5 |0,36 |0,33 |-0,03 |
|активах (L6) | | | | |
|Коэффициент обеспеченности |L7>=0,1 |0,35 |0,29 |-0,06 |
|собственными средствами (L7)| | | | |
|Коэффициент восстановления |L8>=1 |0,74 | |
|платежеспособности (L8) | | | |
|Коэффициенты утраты |L9=1 |0,301 |0,300 |-0,002 |
|соотношения заемных и| | | | |
|собственных средств | | | | |
|(U1) | | | | |
|Коэффициент |U2>=0,5 |0,353 |0,292 |-0,061 |
|обеспеченности |min=0,1 | | | |
|собственными | | | | |
|источниками | | | | |
|финансирования (U2) | | | | |
|Коэффициент |U3>=0,4-0,6 |0,768 |0,769 |0,001 |
|финансовой | | | | |
|независимости | | | | |
|(автономии) (U3) | | | | |
|Коэффициент |U4>=0,7 |3,318 |3,338 |0,020 |
|финансирования (U4) |opt=1,5 | | | |
|Коэффициент |U5>=0,6 |0,182 |0,147 |-0,035 |
|маневренности | | | | |
|собственных средств | | | | |
|(U5) | | | | |
|Коэффициент | |0,017 |0,023 |0,006 |
|долгосрочного | | | | |
|привлечения заемных | | | | |
|средств (U6) | | | | |
|Коэффициент |U7>=0,6 |0,782 |0,788 |0,006 |
|финансовой | | | | |
|устойчивости (U7) | | | | |
|Коэффициент |U8>=0,4 |0,232 |0,231 |-0,001 |
|концентрации | | | | |
|привлеченного | | | | |
|капитала (U8) | | | | |
|Коэффициент | |0,468 |0,321 |-0,147 |
|финансовой | | | | |
|независимости в части| | | | |
|формирования запасов | | | | |
|(U9) | | | | |

Это коэффициент капитализации (U1), который показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 тыс.руб вложенных в активы собственных средств. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2) показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Коэффициент финансовой независимости (U3) показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Коэффициент финансирования (U4) показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая—за счет заемных средств. Коэффициент финансовой устойчивости (U5) показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. И другие коэффициенты.

Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом
U3, т.е. определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине. U3 отражает степень независимости организации от заемных источников.

Как показывают данные таблицы 2.7., динамика коэффициента соотношения заемных и собственных средств или коэффициента капитализации свидетельствует о финансовой устойчивости, так как для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был не выше 1,5.

Однако коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами, который показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. В тех случаях, когда U2
> 50%, можно говорить, что организация не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. В данном случае ЗАО
«Пламя» зависит от заемных источников и эта зависимость за анализируемый период возрасла. Значение коэффициента финансовой независимости (U3) выше критической точки, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, т.е. собственникам принадлежат 76,9% в стоимости имущества организации на конец года. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования
(U4).

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разности между величиной источников средств и величиной запасов и затрат.

Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 и 220 актива баланса:

ЗЗ= стр. 210 + стр. 220.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1. Наличие собственных оборотных средств:

СОС = III р. — I р. = Капитал и резервы — Внеоборотные активы или

СОС = стр. 490 - стр. 190.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, или функционирующий капитал (КФ):

КФ = (III р. + IV р. ) — I р. = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы) — Внеоборотные активы или

КФ = (стр. 490 + стр. 590) - стр. 190.

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат
(собственные и долгосрочные заемные источники + краткосрочные кредиты и займы — внеоборотные активы):

ВИ = (III р. + IV р. + стр. 610 ) - I р. или

ВИ = (стр. 490 + стр. 590 + стр. 610) - стр. 190.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±ФC == СОС - 33 или

±Фс = стр. 490 - стр. 190 - (стр. 210 + стр. 220).

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

±Фт == КФ - 33 или

±Фт = стр. 490 + стр. 590 - стр. 190 - (стр. 210 + стр. 220).

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

±Ф° =ВИ - 33 или

±Ф° = стр. 490 + стр. 590 + стр. 610 - стр. 190 - (стр. 210 + + стр.
220).

С помощью этих показателей мы можем определить тип финансовой ситуации. Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям: ±ФC ?0; ±ФT ? 0; ±Ф° ? 0; т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации S(Ф) = {1, 1, 1}.

2. Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: ±ФC < 0; ±Фт? 0; ±Ф° ?0; т.е. S(Ф) = {0, 1, 1}.

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия в результате пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: ±ФC < 0; ±Фт < 0; ±Ф° ? 0; т.е. S(Ф) = {0, 0, 1}.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором организация полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности, т.е. S(Ф) == {0, 0, 0}.

Для определения финансовой ситуации в ЗАО «Пламя» рассчитаем таблицу
2.8.

|Таблица 2.8. Оценка типа финансового состояния предприятия |
|Показатели |на |на конец|Отклонение |
| |начало |2001г | |
| |2001г | | |
|1. Общая величина запасов (33)|16102 |17457 |1355 |
|2. Наличие собственных обо |7531 |5603 |-1928 |
|ротных средств (СОС) | | | |
|3. Функционирующий капитал |8339 |6683 |-1656 |
|(КФ) | | | |
|4. Общая величина источников |21349 |19203 |-2146 |
|(ВИ) | | | |
|5. Излишек или недостаток |-8571 |-11854 |-3283 |
|собственных оборотных средств | | | |
|(Фс) | | | |
|6. Излишек или недостаток |-7763 |-10774 |-3011 |
|собственных и долгосрочных | | | |
|заемных источников оборотных | | | |
|средств (Фт) | | | |
|7. Излишек или недостаток |5247 |1746 |-3501 |
|общей величины основных | | | |
|источников оборотных средств | | | |
|(Фо) | | | |
|8. Показатель типа финансовой |Фс