Министерство сельского хозяйства российской федерации

ФГОУ ВПО Омский государственный аграрный университет

Институт экономики и финансов

Кафедра финансового менеджмента

Выпускная квалификационная работа

Организация работ по финансовому оздоровлению ЗАО "Сибирская птицефабрика" Омской области

Омск – 2008

Содержание

Введение

1 Финансовое оздоровление, его экономическая сущность и необходимость в современных условиях

1.1 Нормативно-законодательная база, регулирующая процесс финансового оздоровления

1.2 Информационная база, способы её обработки и использование в диагностике кризиса предприятия

1.3 Анализ финансового состояния как неотъемлемая часть процесса финансового оздоровления

2 Процесс финансового оздоровления ЗАО "Сибирская птицефабрика"

2.1 Краткая природно-экономическая ЗАО "Сибирская птицефабрика" и оценка его финансово-хозяйственной деятельности

2.2 Анализ имущественного состояния ЗАО "Сибирская птицефабрика"

2.3 Оценка активности и эффективности деятельности ЗАО "Сибирская птицефабрика"

3 Пути финансового оздоровления ЗАО "Сибирская птицефабрика"

SWOT – анализ

Определение безубыточного объёма продаж и зоны безубыточности предприятия

Процесс финансового оздоровления ЗАО "Сибирская птицефабрика"

4 Охрана окружающей среды

Выводы и предложения

Список использованной литературы

Приложение А – Структура товарной продукции ЗАО "Сибирская птицефабрика" за 2006 – 2008 года

Приложение Д – Движение основных средств в ЗАО "Сибирская птицефабрика" за 2006 – 2008 года

Приложение Ж - Показатели ликвидности и платежеспособности

Приложение И – Показатели финансовой устойчивости

Приложение К – Показатели деловой активности

Приложение Л – Финансовые результаты и показатели рентабельности

Введение

Одна из важнейших проблем АПК сегодня - тяжелое финансовое положение предприятий сельского хозяйства. Либерализация цен в начале экономических реформ в стране привела к опережающему росту цен на ресурсы и на продукты питания по сравнению с закупочными ценами в сельском хозяйстве. Через пару лет эти пропорции стабилизировались, и значительных изменений в них уже не наблюдалось. Объективность этого процесса и его устранение в последствии, тем не менее, не облегчают положения сельскохозяйственных предприятий, которые уже в первый год реформ в силу диспаритета цен утратили собственные оборотные средства. Отсутствие адекватной кредитной системы в сельском хозяйстве сделало эту потерю оборотного капитала практически невосполнимой. В результате проблема финансового состояния сельскохозяйственных предприятий стала перманентной.

Одной из составляющих финансовой проблемы сельскохозяйственных предприятий сегодня – это высокий уровень долгов по платежам в бюджеты и внебюджетные фонды, а также поставщикам сырья. Основная часть этих долгов приходится на пени и штрафы за просроченные платежи. Существующая система налогообложения не учитывает сезонный характер производства и поступления финансовых ресурсов в сельском хозяйстве. В связи с этим назрела объективная необходимость в проведении мер по финансовому оздоровлению предприятий сельского хозяйства, как один из путей обеспечения продовольственной безопасности страны. Эти меры можно разделить на две группы: по восстановлению текущей платежеспособности хозяйств, на основе реструктуризации просроченной и отсроченной кредиторской задолженности, и по созданию необходимых макроэкономических условий, исключающих повторное накопление долгов.

Целью данной дипломной работы является исследование теоретических аспектов механизма финансового оздоровления сельскохозяйственных предприятий и на основе анализа деятельности объекта разработка мероприятий по его осуществлению. Объект исследования – ЗАО "Сибирская птицефабрика" Омского района Омской области. Период исследования – 2006 – 2008 года.

Были поставлены и решены следующие задачи:

определение необходимой нормативно – правовой базы, регулирующей процесс финансового оздоровления сельскохозяйственных предприятий;

проведение анализа финансового состояния предприятия для выявления причин, повлёкших ухудшение его финансового положения;

разработка мероприятий по осуществлению финансового оздоровления предприятия.

В ходе проведения исследования использовались нормативно – законодательные акты, данные годовой бухгалтерской отчётности и показатели, рассчитанные на её основе, а также различные литературные источники (статьи из журналов, книги). Применялись следующие методы экономического анализа: табличный, относительных и средних величин, сравнения, графический, балансовый, а также методы детерминированного факторного анализа (методы абсолютных разниц и цепной подстановки).

1 Финансовое оздоровление, его экономическая сущность и необходимость в современных условиях

Нормативно - законодательная база, регулирующая процесс финансового оздоровления

В связи с тем, что почти перед 80% сельскохозяйственных предприятий страны стоит в той или иной степени проблема неплатежеспособности, то возникает необходимость проведения мер по их финансовому оздоровлению[18]. В программе "Основные направления агропродовольственной политики на 2001 – 2010 года" сказано, что для выхода агропромышленного комплекса из кризиса необходимо реализовать такие первоочередные меры, как проведение реструктуризации задолженности предприятий АПК бюджетам всех уровней, государственным внебюджетным фондам и поставщикам сырья и материалов [27]. Для обеспечения этих мер были приняты ряд законов и постановлений.

Финансовое оздоровление предприятий представляет собой реструктуризацию долгов для улучшения его финансового положения. Для правового обеспечения процесса финансового оздоровления в 2001 году было принято Положение Правительства РФ «О порядке и условиях проведения в 2001 году реструктуризации просроченной задолженности (основного долга и процентов, пеней и штрафов) сельскохозяйственных предприятий и организаций по федеральным налогам и сборам, а также по страховым взносам в бюджеты государственных внебюджетных фондов» от 8.06.2001 г. №458.

Согласно данного положения организации предоставлялось право погашения задолженности по федеральным налогам и сборам и по страховым взносам в бюджеты государственных внебюджетных фондов равными долями в течение 6 лет, задолженности по пеням и штрафам - равными долями в течение последующих 4 лет. При погашении одной трети задолженности и уплате текущих платежей в течение первых 2 лет производилось списание 50 процентов суммы пеней и штрафов. В случае полного исполнения обязательств по погашению задолженности и уплаты текущих платежей в течение последующих 4 лет производилось полное списание задолженности по пеням и штрафа.[3]. В Омской области в дополнение к этому положению был принят указ Губернатора Омской области «О порядке и условиях проведения в 2001 году реструктуризации просроченной задолженности (основного долга и процентов, пеней и штрафов) сельскохозяйственных организаций по региональным налогам и сборам» от 29.10.2001 года №228 [9].

Но эти правовые акты не предусматривают реструктуризацию долгов поставщикам, реального списания безнадёжных к возврату долгов и не обеспечивают тем самым кардинального финансового оздоровления предприятий [18].

Федеральный закон «О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей» от 09.07.2002 г. № 83-ФЗ устанавливает правовые основы и условия реструктуризации долгов сельскохозяйственных товаропроизводителей в целях улучшения их финансового состояния до применения процедур банкротства, как по налогам и сборам, так и по долгам поставщикам. В соответствии с ним финансово неустойчивые предприятия могут принять участие в программе финансового оздоровления.

Согласно статьи 2 раздела 1 «программа финансового оздоровления сельскохозяйственных товаропроизводителей - комплекс мер, направленных на выработку всеми кредиторами единых условий проведения реструктуризации долгов в целях улучшения финансового состояния сельскохозяйственных товаропроизводителей».

Для участия в программе финансового оздоровления предприятие подаёт в территориальную комиссию заявление о включении его в состав участников программы. К нему прилагаются план улучшения финансового состояния и другие документы согласно перечню, установленному Правительством Российской Федерации. В это время предприятие не вправе самостоятельно, без согласования с территориальной комиссией совершать сделки со своим имуществом.

Комиссия в течение месяца должна принять решение о включении предприятия в состав участников программы и произвести расчет показателей финансового состояния должника в соответствии с методикой, установленной постановлением правительства РФ от 30 января 2003 года №52 «О реализации федерального закона «О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей»». К ним относятся:

а) коэффициент абсолютной ликвидности.

б) коэффициент критической оценки.

в) коэффициент текущей ликвидности.

г) коэффициент обеспеченности собственными средствами.

д) коэффициент финансовой независимости.

е) коэффициент финансовой независимости в отношении формирования запасов и затрат.

Значение каждого из коэффициентов оценивается в баллах. Общая сумма баллов является основанием для отнесения должника к одной из пяти групп финансовой устойчивости должника.[4]

В зависимости от группы, к которой отнесли предприятие и в соответствии с базовыми условиями реструктуризации долгов комиссия определяет вариант реструктуризации долгов. Предусматривается, в зависимости от группы финансовой устойчивости предприятия, отсрочка погашения долга от пяти до семи лет с последующей рассрочкой погашения долга на пять-шесть лет.

Комиссия и кредиторы, обладающие в совокупности правом требования погашения не менее 75% кредиторской задолженности, принимают вариант реструктуризации задолженности, и заключают с предприятием соглашение о реструктуризации долгов. Реструктуризация долгов предусматривает полное списание сумм пеней и штрафов, предоставление отсрочек и рассрочек на сумму основного долга и начисленных процентов, а также списание сумм основного долга и начисленных процентов. Размер платы за отсроченную и рассроченную задолженность по платежам в федеральный бюджет и бюджеты государственных внебюджетных фондов устанавливается в размере 0,5 процента годовых.

Расторжение соглашения происходит при неисполнение или несвоевременное исполнение:

а) принятых на себя обязательств в рамках соглашения о реструктуризации долгов;

б) текущих обязательств перед кредиторами, с которыми было подписано соглашение о реструктуризации долгов;

в) возбуждение в отношении должника процедуры банкротства.

При расторжении соглашения о реструктуризации долгов все отсроченные и рассроченные обязательства, принятые на себя должником, считаются наступившими [8].

Предприятия, по которым возбуждено дело о банкротстве, могут применить новую процедуру банкротства – финансовое оздоровление, введённую федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 г. №127-ФЗ. Согласно статье 2 раздела 1 данного закона «финансовое оздоровление - это процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности». [7]

Как считает Комолкин Л.А. эта процедура при определённых условиях позволяет сохранить учредителям должника контроль за деятельностью предприятия в условиях возбуждённого дела о банкротстве [21, с.16].

Для ведения финансового оздоровления в ходе наблюдения должник на основании решения своих учредителей обращается к первому собранию кредиторов или к арбитражному суду с ходатайством о введении финансового оздоровления, которое оно обязано представить временному управляющему и в арбитражный суд за пятнадцать дней до даты проведения собрания кредиторов.

Временный управляющий обязан ознакомить кредиторов с этими документами, к которым прилагается план финансового оздоровления, график погашения задолженности и другие документы.

Арбитражный суд на основании решения собрания кредиторов вводит финансовое оздоровление, утверждает административного управляющего на период действия финансового оздоровления. Финансовое оздоровление можно вводить не более чем на два года.

На сумму требований кредиторов по денежным обязательствам и об уплате обязательных платежей, подлежащих удовлетворению в соответствии с графиком погашения задолженности, начисляются проценты с момента вынесения определения о введении финансового оздоровления и до даты погашения требований кредитора или до даты принятия решения о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства.

Неустойки (штрафы, пени) и суммы причиненных убытков в форме упущенной выгоды, которые должник обязан уплатить кредиторам, в размерах, существовавших на дату введения финансового оздоровления, погашаются в ходе финансового оздоровления в соответствии с графиком погашения задолженности после удовлетворения всех остальных требований кредиторов.

Требования кредиторов, включенные в реестр требований кредиторов, удовлетворяются в течение месяца с даты окончания исполнения обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности.

Финансовое оздоровление прекращается досрочно и вводится другая процедура банкротства, если не представлено в арбитражный суд в установленные сроки соглашение об обеспечении обязательств должника в соответствии с графиком погашения задолженности и наблюдается неоднократное или существенное (на срок более чем пятнадцать дней) нарушение сроков удовлетворения требований кредиторов. Если должник погашает досрочно все требования кредиторов, то он представляет отчет об этом в арбитражный суд, который может вынести определение либо о прекращении производства по делу о банкротстве либо об отказе в прекращении производства по делу о банкротстве.

За месяц до окончания финансового оздоровления должник предоставляет административному управляющему отчет о результатах проведения финансового оздоровления. Тот рассматривает его и составляет заключение и в течение десяти дней направляет его кредиторам и в арбитражный суд.

По итогам рассмотрения результатов финансового оздоровления и жалоб кредиторов арбитражный суд принимает одно из определений: о прекращении производства по делу о банкротстве, определение о введении внешнего управления при наличии возможности восстановить платежеспособность должника или решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства. Если требования кредиторов, включенных в реестр, не удовлетворены на дату рассмотрения отчета должника или отчет не представлен административным управляющим в срок, он созывает собрание кредиторов. Оно вправе принять решение об обращении с ходатайством в арбитражный суд о введении внешнего управления или о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства [7].

На основании этих двух законов предлагается несколько вариантов финансового оздоровления предприятий.

Финансовое оздоровление с использованием механизмов банкротства применяется в основном к неплатежеспособным и несостоятельным предприятиям. Схемы финансового оздоровления отличаются только используемым механизмом приобретения контроля над имуществом предприятия: путём организации нового предприятия, с использованием ускоренной процедуры банкротства или процедур конкурсного производства. Данную схему следует применять в основном для предприятий, характеризующихся полным развалом финансовой системы [26]. Также Кутовой В.В. предлагает осуществлять финансовое оздоровление при помощи складского свидетельства [23].

Проведение финансового оздоровление требует создания соответствующей информационной базы, которая позволит принимать более обоснованные управленческие решения.

Информационная база, способы её обработки и использования в диагностике кризиса предприятия

В современном, динамично меняющемся мире, значимость информационных ресурсов неуклонно повышается. Грамотное управление любой социально-экономической системой невозможно без надлежащего информационного обеспечения управленческого персонала, которое включает в себя совокупность информационных ресурсов (информационных баз) и способов их организации, необходимых и пригодных для реализации аналитических и управленческих процедур, обеспечивающих финансово-хозяйственную деятельность данного предприятия.

Информационная база – совокупность информационных ресурсов, необходимых для принятия решений.

Информация, входящая в информационную базу, должна отвечать ряду требований, к которым относятся достоверность, своевременность, точность, существенность, аналитичность и другие.

Информационная база включает в себя пять блоков:

сведения регулятивно - правового характера – это документы, определяющие правовые основы данного социально – экономического явления.

сведения нормативно – справочного характера. К ним относят нормативные документы государственных органов (Министерства Финансов, Центрального банка и других), международных организаций и различных институтов, содержащие требования, рекомендации и количественные нормативы в области финансов.

данные системы бухгалтерского учёта: бухгалтерская отчётность и первичные учётные документы, которые являются коммерческой тайной. Бухгалтерская отчётность включает:

Форма № 1 – бухгалтерский баланс, который содержит сведения о имуществе и источников его формирования, причем имущество в балансе отражается по степени возрастающей ликвидности, а источники средств – по степени возрастания срочности погашения обязательств. Он позволяет оценить ликвидность, платежеспособность, финансовую устойчивость, прибыль и характер её распределения.

Форма № 2 – отчет о прибылях и убытках, содержащий информацию о результатах деятельности предприятия. Данная форма позволяет оценить объём реализации, окупаемость затрат, выявить расходы, повлиявшие на снижение финансового результата. Позволяет рассчитать показатели рентабельности, и вместе с данными баланса – показатели оборачиваемости.

Форма № 3 – Отчет об изменениях капитала, содержащий сведения о собственном капитале и его движении, распределении прибыли на предприятии. Содержит сведения о чистых активах предприятия. Позволяет определить степень самофинансирования предприятия и проверить соотношение чистых активов и уставного капитала.

Форма № 4 – Отчет о движении денежных средств. Позволяет выявить достаточность денежных средств для осуществления текущей, финансовой и инвестиционной деятельности, а также причины изменения остатка денежных средств и степени его влияния на финансовое состояние и платежеспособность предприятия.

Форма № 5 - Приложение к бухгалтерскому балансу, в которой приводится расшифровка основных статей баланса. Она позволяет провести анализ долгосрочных и краткосрочных кредитов по характеру их движения и срочности погашения; анализ дебиторской и кредиторской задолженности с учётом оценки качества задолженности; анализ амортизируемого имущества, позволяющего рассчитывать коэффициенты качества основных средств и другое [30].

статистические данные: внутренняя статистика и общеэкономическая и финансовая статистика. Внутренняя статистика – это статистические данные по предприятию по основным показателям. В общеэкономическую входят регулярно публикуемая официальная статистика, имеющую общеэкономическую направленность (индексы цен и другие) и финансовая статистика (динамика процентных ставок, рыночные индексы и другие).

несистемные данные: внутренние оперативные данные и прочие сведения из внешних источников. Эти данные жёстко не систематизированы по составу, структуре, обновляемости и не являются обязательными. К внутренним данным относятся сведения, циркулирующие между линейными и функциональными подразделениями, а прочие – это сведения из СМИ, неофициальные данные [20].

Информацию, включённую в информационную базу, необходимо обработать для обеспечения её сопоставимости, упрощения числовых данных. Это достигается с помощью различных способов её обработки, к которым относятся как традиционные (способы сравнения, приведения показателей в сопоставимый вид, табличный, графический и другие), балансовый способ, статистические способы и другие.

Способ сравнения заключается в сопоставлении показателей двух разных периодов. Может производиться сравнение фактических уровней показателей с плановыми, нормативными или с данными прошлых лет и др. Для того, чтобы результаты сопоставления обеспечили правильные выводы, необходимо установить сопоставимость сравниваемых показателей, то есть их однородность и однокачественность. Сопоставимость аналитических показателей связана со сравнимостью календарных сроков, методов оценки, условий работы, инфляционных процессов и т. д.

Способ относительных и средних величин. Относительные показатели отражают соотношение величины изучаемого явления с величиной какого-либо другого явления или с величиной этого явления, но взятой за другое время или по другому объекту. Средние величины используются для обобщения количественной характеристики совокупности однородных явлений по какому-либо признаку. С помощью средних величин можно сравнивать разные совокупности объектов.

Широкое применение находит такой способ обработки информации, как её группировка. Используются типологические, структурные и аналитические группировки. Типологические группировки – группировка данных по определённому фактору. Структурные группировки позволяют изучать внутреннее строение показателей, соотношения в нём отдельных частей. Аналитические группировки используются для определения наличия, направления и формы связи между изучаемыми показателями.

Балансовый способ служит для отражения соотношений, пропорций двух групп взаимосвязанных и уравновешенных экономических показателей, итоги которых должны быть тождественны.

Графический способ. Графики представляют собой масштабное изображение показателей, чисел с помощью геометрических знаков или условно-художественных фигур. Благодаря им изучаемый материал становится более доходчивым и понятным.

Табличный способ. Таблицы – наиболее рациональная и удобная для восприятия форма представления аналитической информации об изучаемых явлениях при помощи цифр, расположенных в определенном порядке. Аналитическая таблица представляет собой систему мыслей, суждений, выраженных языком цифр, что даёт возможность охватить аналитические данные в целом как единую систему [11].

Информационная база служит источником информации для проведения анализа финансового состояния предприятия. Информация, полученная в ходе данного анализа, позволяет принять соответствующие меры по финансовому оздоровлению предприятия.

1.3 Анализ финансового состояния предприятия как неотъемлемая часть процесса финансового оздоровления

Существует множество вариантов анализа финансового состояния, включающие различное количество показателей.

Согласно Ковалёва В.В. программа углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности состоит в следующем:

Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования

1.1 характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности

1.2 выявление «больных» статей отчётности

2. Оценка и анализ экономического потенциала предприятия

2.1 оценка имущественного потенциала

2.1.1 построение аналитического баланса

2.1.2 вертикальный и горизонтальный анализ баланса

2.1.3 анализ качественных сдвигов в имущественном потенциале

2.2 Оценка финансового потенциала

2.2.1 оценка ликвидности и платежеспособности

2.2.2 оценка финансовой устойчивости

3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности

3.1 оценка деловой активности

3.2 анализ прибыли и рентабельности.

Как считает Черняев А. и другие, анализ финансового состояния «целесообразно начинать с построения уплотнённого аналитического баланса путём агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей» [10, с.31]

Аналитический баланс позволяет получить ряд показателей, таких как общая стоимость имущества, стоимость необоротных и оборотных средств, стоимость материальных оборотных средств и другие.

Чтобы дополнить информацию, полученную из аналитического баланса, проводят коэффициентный анализ.

Для оценки имущественного состояния рассчитывают следующие показатели:

коэффициент износа (Кизн). Рассчитывается отношением величины износа основных средств (ОС) к их первоначальной стоимости;

коэффициент годности (Кгод) – это разница между единицей и Кизн.

коэффициент обновления (Кобн). Рассчитывается как отношение поступивших ОС в течение периода к их первоначальной стоимости на конец периода;

коэффициент выбытия ОС (Квыб). Рассчитывается как отношение выбывших ОС в течение периода к их первоначальной стоимости на начала года;

доля активной части ОС [22].

Савицкая Г. даёт следующее определение платежеспособности и ликвидности. Ликвидность баланса – это возможность предприятия обратить активы в наличность и погасить свои платёжные обязательства, а платежеспособность означает возможность предприятия наличными денежными средствами и их эквивалентов своевременно погашать свои платёжные обязательства. Существует также понятие ликвидность предприятия. Это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платёжных средств только за счёт внутренних источников. Но предприятие может привлечь заёмные средства со стороны. Основным признаком ликвидности предприятия служит формальное превышение оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем оно больше, тем благоприятнее финансовое состояние с позиций ликвидности [30].

Для оценки ликвидности баланса актив и пассив баланса группируются: активы – по степени ликвидности, пассивы – по срочности их погашения. Выделяют четыре группы активов:

- наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

- быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность за минусом просроченной);

- медленно реализуемые активы (запасы за минусом неликвида, прочие оборотные активы и налог на добавленную стоимость (НДС));

-труднореализуемые активы (внеоборотные активы и вычеты из предыдущих групп).

Выделяют четыре группы пассивов:

- наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

- краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, прочие обязательства);

- долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты и займы);

- устойчивые пассивы (собственный капитал).

Баланс считается ликвидным, если выполняются следующие неравенства:

≥; ≥; ≥; ≤

Если хотя бы одна из неравенств не выполняется, то предприятие имеет неудовлетворительную ликвидность.

Для оценки платежеспособности рассчитываются три коэффициента:

1. коэффициент абсолютной ликвидности. Рассчитывается как отношение к

и . Он должен быть больше 0,2-0,5.

2. коэффициент промежуточной ликвидности, который ещё называют коэффициентом быстрой ликвидности, например Кисилёв М.Н. [19]. Рассчитывается как отношение и к и . Он должен быть больше 0,7-1.

3. коэффициент текущей ликвидности. Рассчитывается отношением первых трёх групп актива к первым двум группам пассива. Он должен быть больше двух.

Зарипова Г. определяет финансовую устойчивость предприятия как его способность функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся среде [17, с. 31].

Для оценки финансовой устойчивости используют относительные и абсолютные показатели. Относительные показатели:

коэффициент автономности – отношение собственного капитала к валюте баланса. Норматив коэффициента ≥ 0,5.

коэффициент финансовой устойчивости – доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в валюте баланса. Норматив ≥ 0,8.

коэффициент финансирования – соотношение собственного и заёмного капитала. Норматив ≥ 1.

коэффициент инвестирования – соотношение собственного капитала и необоротных активов. Норматив ≥ 1.

коэффициент финансовой манёвренности – доля собственного оборотного капитала (СОК) в собственном капитале (СК). Норматив ≥ 0,1.

коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами – соотношение СОК и оборотных активов. Норматив ≥ 0,1.

финансовый леверидж – соотношение заемного и собственного капитала. Норматив ≤ 1.

Абсолютные показатели используются для оценки типа финансовой устойчивости. Шеремет А.Д. предлагает следующий вариант определение типа финансовой устойчивости. Он выделяет три вида источников покрытия запасов: СОК, СОК и долгосрочные обязательства, долгосрочные обязательства и краткосрочные заёмные средства. Этим показателям соответствует три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования: излишек или недостаток СОК, СОК и долгосрочных обязательств, общей величины основных источников. Соответственно он выделяет четыре типа финансовой устойчивости:

1. абсолютная финансовая устойчивость, когда излишек СОК или он равен запасам;

2. нормальная устойчивость, когда а) недостаток СОК и б) излишек СОК и долгосрочных обязательств или они равны запасам;

3. неустойчивое финансовое состояние, когда а) недостаток СОК и СОК и долгосрочных обязательств и б) излишек общей величины основных источников средств или они равны запасам;

4. кризисное финансовое состояние, когда недостаток всех трёх источников [33, с. 152-153].

Ковалёв В.В. определяет деловую активность предприятия как текущую производственную и коммерческую деятельность предприятия. В финансовом аспекте она проявляется в скорости оборота средств предприятия. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия. Коэффициенты оборачиваемости рассчитываются делением оборота данного элемента на его средние остатки за исследуемый период. Также рассчитывается период оборота делением исследуемого периода в днях на коэффициент оборачиваемости. Можно рассчитать оборачиваемость капитала предприятия, его оборотных активов, дебиторской задолженности и других.

В результате изменения оборачиваемости оборотных активов происходит либо высвобождение, либо дополнительное вовлечение средств в оборот. Величина высвобождённых или вовлечённых в оборот средств определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота оборотных активов [20].

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности.

Прибыль – это часть чистого дохода, который непосредственно получают предприятия после реализации продукции. Она отражается в форме №2 – отчёт о прибылях и убытках. Выделяют несколько видов прибыли: валовая прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, прибыль от обычной деятельности, чистая прибыль. Для анализа прибыли проводят вертикальный и горизонтальный анализ, а также факторный анализ.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений и т.д. Показатели рентабельности:

рентабельность производства – отношение прибыли от реализации или чистой прибыли к себестоимости реализованной продукции;

рентабельность продаж – отношение прибыли от реализации или чистой прибыли к выручке от реализации;

рентабельность Капитала – отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости всего капитала или отдельных его составляющих: собственного, заёмного капитала и т.д.

После расчёта показателей рентабельности выявляется влияние отдельных факторов на изменение показателей, то есть проводится факторный анализ рентабельности [30].

Таким образом, анализ финансового состояния позволяет выявить причины, повлиявшие на ухудшение деятельности предприятия, и принять меры для их предотвращения, то есть начать процесс финансового оздоровления. Сейчас для предприятий сельского хозяйства существует реальная возможность восстановить своё финансовое положение. Приняты соответствующие законы, в соответствии с которыми предприятия, находящиеся в кризисном состоянии, могут принять участия в программе финансового оздоровления. Предприятия, по которым возбуждено дело о банкротстве могут применить новую процедуру банкротства – финансовое оздоровление.

2. Процесс финансового оздоровления зао "сибирская птицефабрика"

2.1 Краткая природно-экономическая характеристика и оценка финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «Сибирская птицефабрика»

Природно-климатические условия во многом определяют развитие производства и рост его экономической эффективности.

Птицефабрика "Сибирская" расположена на необходимом санитарно-защитном разрыве от автодороги "Омск-Сыропятское-Кормиловка" и ближайших посёлков, согласно зооветеринарных норм и норм технологического проектирования.

Участок, отведённый под птицефабрику, располагается на сухом, незатопляемом месте и имеет спокойный рельеф для стока поверхностных вод, пересекается с существующей грунтовой дорогой, идущей в село Ульяновку и золопроводом ТЭЦ-5. Вдоль территории птицефабрики имеются естественные лесные массивы.

Птицефабрика расположена с подветренной стороны по розе ветров по отношению к жилой застройке.

"Сибирская" птицефабрика находится на расстоянии 3,5 километра восточнее города Омска, в 1,5 километрах южнее села Ростовка и в 2 километрах от реки Омь, на землях совхоза "Красное знамя" пригородного Омского района, в санитарно-защитной зоне ТЭЦ-5. Со всеми пунктами фабрика связана асфальтовым шоссе. Общая площадь птицефабрики 333 га. Территория птицефабрики состоит из девяти зон. Размещение зон выполнено с учётом технологической взаимосвязи сооружений потоков производственных процессов и требованием санитарных, зооветеринарных и противопожарных норм проектирования.

В центре птицефабрики расположена административно-хозяйственная зона, далее располагаются: зона выращивания бройлеров; зона родительского стада; зона инкубатория; зона убоя и переработки птицы. Существующее местоположение и состав хозяйства в основном соответствуют сложившейся специализации в ЗАО "Сибирская птицефабрика" – животноводство. Производственным направлением является мясное птицеводство. Это также подтверждает структура товарной продукции за 2006-2008 гг., представленная в приложении А. В структуре товарной продукции доля животноводства составляет 87,9%, из неё на долю переработанного мяса птицы приходится 85,7%. 9% товарной продукции составляют работы и услуги, и 3%-товары. При этом в 2008 году предприятие не продавало товары и продукцию подсобных производств. Коэффициент специализации равен 0,71, что говорит о глубокой специализации. В основном птицефабрика реализует различные полуфабрикаты (фарши, котлеты и другие), колбасы, копчёности и обработанные тушки птиц. Продажа продукции осуществляется через собственный магазин, находящийся по адресу Красный путь, 79 и через магазины города.

В таблице 1 представлены основные технико-экономические показатели деятельности птицефабрики за 2006-2008 года.

Таблица 1 – Основные технико-экономические показатели деятельности ЗАО "Сибирская птицефабрика" за 2006-2008 года.

Показатели	2006 г.	2007 г.	2008 г.	2008 г. в % к 2006 г.
Среднегодовое поголовье -кур, тыс. гол.	52	10	57	109,6
-молодняка на откорме, тыс. гол.	740	590	959	129,6
Среднесуточный привес, грамм	29,7	35,9	36,5	122,9
Яйценоскость 1 курицы, шт. яиц	210	228	249	118,6
Выход цыплят со 100 яиц, штук	58	60	75	129,3
Себестоимость 1 ц. прироста, руб.	1507	1890,24	2072	137,5
Себестоимость 1 тыс. шт. яиц, руб.	1751	2619,4	2806,6	160,3
Себестоимость1тыс.шт.цыплят, руб.	3261	4878,5	5226,8	160,1

Среднегодовое поголовье молодняка в 2006-2007 годах уменьшилось с 740 тысяч голов до 590, а в 2008 году вновь увеличилось и составило 959 тысяч голов. Среднесуточный прирост вырос с 29,7 грамм в 2006 году до 36,5 грамм в 2007 году. Поголовье кур незначительно, так как используется для получения яиц на инкубацию. В соответствии с ростом поголовья молодняка происходит и рост поголовья кур на 9,6%. Также повысилась их яйценоскость с 210 до 249 яиц за год. Это не высокий показатель, но это племенные куры, используемые только для получения яиц на инкубацию. Вырос выход цыплят со 100 проинкубированных яиц на 29,3% и составил в 2008 году 75 цыплят. Увеличение себестоимости продукции обусловлено инфляцией и ростом затрат на корма. В результате себестоимость 1 ц. прироста выросла на 37,5% и составила 2072 руб., а себестоимость 1 тыс. яиц и 1 тыс. цыплят увеличилась на 60% и составила соответственно 2806,6 руб. и 5223,8 руб.

Земельная площадь птицефабрики составляет 333 га, в том числе площадь сельскохозяйственных угодий – 191 га.

Кроме основной деятельности, птицефабрика оказывает транспортные услуги, занимается строительными работами, производством овощей закрытого грунта и другим.

Одни из важнейших ресурсов предприятия – это трудовые ресурсы. В таблице 2 представлена численность работников предприятия и использование их рабочего времени за 2006 – 2008 года.

Таблица 2 – Наличие и использование трудовых ресурсов в ЗАО "Сибирская птицефабрика" в 2006 – 2008 годах

Показатель	2006 г.	2007 г.	2008 г.	2008 г. в % к 2006 г.
Всего работников,чел.	990	1004	1050	106,1
Отработано работниками,
всего тыс. чел.-часов	1830	1971	2286	124,9
Отработано одним работником,
дней	260	268	272	104,8
Коэффициент использования
рабочей силы	0,98	1,01	1,03	104,8
Средняя оплата 1 чел.-часа, руб.	14,4	19,1	25,2	175,0
Производительность труда, рублей на 1 чел.-час.	122	159,7	158,27	130,3

Численность работников предприятия увеличилась на 6,1% и составила в 2008 году 1050 человек. Ими было отработано 2260 тысяч человеко-часов, что на 23,5% больше, чем в 2006 году. Коэффициент использования рабочей силы, показывающий использование нормативного фонда рабочего времени, изменился с 0,98 до 1,02. Средняя оплата 1 человека-часа труда работников возросла на 62,9% и составила 23,5 руб./чел.-ч. За 1 человеко-час в 2008 году было произведено 160,12 рублей товарной продукции (по рыночным ценам), что на 31,8% больше, чем в 2006 году.

В таблице 3 представлены результаты финансово-хозяйственной деятельности птицефабрики.

Таблица 3 – Финансовые результаты деятельности ЗАО "Сибирская птицефабрика" за 2006-2008 года

Показатель	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Отклонение 2008 г. от 2006 г.
Выручка от реализации продукции, тыс.руб.	238538	314760	361800	47040
в т.ч. от реализации мяса птицы, тыс.руб.	195620	239519	356932	117413
Прибыль (+)/Убыток (-) от реализации,тыс.руб	-15166	22611	22984	373
в т.ч. от реализации мяса птицы	-3240	26181	31245	5064
Рентабельность производства продукции, %		9	8	-1
в т.ч. производства мяса птицы, %		12	15	3
Чистая прибыль, тыс.руб.		16234	13494	-2740

До 2006 года включительно деятельность предприятия была убыточна, а 2007-2008 года получена прибыль. Основная масса прибыли идёт от реализации переработанного мяса птицы – 26181 тысяч рублей в 2007 году и 31245 тысяч рублей в 2008 году. Рентабельность производства продукции уменьшилась на 1% и составила 8% в 2008 году.

Величина накопленных убытков на начало 2007 года составила 144 миллиона. Для налаживания прибыльной работы предприятия был разработан комплекс мероприятий, начиная от повышения среднесуточного прироста птицы и кончая продвижением продукции на рынке. Чтобы осуществить эти мероприятия были привлечены различные специалисты в области управления. Структура управления претерпела изменения: введены новые отделы, контролирующие снабжение и сбыт продукции, введена должность маркетолога и другое. Изменена система планирования на предприятии. На данный момент применяется современная система планирования – бюджетирование, что позволило наладить строгий контроль за поступлением и расходованием денежных средств. Всё это привело к получению предприятием в 2007 году прибыли в размере 16 миллионов рублей, что уменьшило величину убытков до 128 миллионов рублей. Величина выручки постоянно увеличивается, и по сравнению с 2006 г. она возросла на 151 %, а себестоимость только на 119,6%, что свидетельствует о расширении производства, более эффективном использовании ресурсов.

В структуре затрат предприятия наибольшую долю занимают материальные затраты 86-87%. из них в 2006-2007 гг. 35-36% приходилось на корма, а в 2008 г. – 51%. На заработную плату с отчислениями приходится до 12 %, а доля амортизационных отчислений снизилась с 2,6% до 2%.

Совокупный размер капитала за 2006 г. уменьшился с 457714 тысяч рублей до 342029, а потом начал увеличиваться. Наибольшее увеличение капитала произошло в 2008 г. На конец 2008 г. величина капитала составила 448460 тысяч рублей. Более половины совокупного капитала занимает собственный капитал.

Предприятие имеет просроченную дебиторскую и кредиторскую задолженность. Величина просроченной дебиторской задолженности (свыше трёх месяцев) на начало 2006 г. составляла 13044 тысячи рублей или 76,5% от всей дебиторской задолженности. К концу 2008 г. она уменьшилась до 3043 тысяч рублей или до 10%. Величина просроченной кредиторской задолженности на начало 2006 г. составляла 49144 тысячи рублей или 86,1%. К концу 2007 г. она снизилась до 1629 тысяч рублей, а в 2002 г. опять увеличилась до 4437 тысяч рублей или 10 %.

Несмотря на прибыльную работу последние два года, в финансовом аспекте на предприятии не всё благополучно. Имеется большая величина накопленных убытков, просроченная дебиторская и кредиторская задолженность.

2.2 Анализ имущественного состояния ЗАО "Сибирская птицефабрика"

Анализ финансового положения предприятия начинается, прежде всего, с построения сравнительного аналитического баланса, для чего используется годовая бухгалтерская отчётность за 2006 – 2008 года (приложения Г – Е). Для анализа имущественного потенциала предприятия строится и анализируется аналитический баланс за 2008 год в сравнении с 2006 годом. Они представлены в таблицах 4 и 5.

Таблица 4 - Сравнительный аналитический баланс ЗАО "Сибирская птицефабрика" за 2006 год.

Наименование	Абсолютные величины, тыс.руб.			Относительные величины,%		Абсолютные изменение
статей баланса	на начало года	на конец года	измене-ния	на начало года	на конец года	к вели чине на на чало года,%	к итогу баланса,%
Внеоборотные активы	392691	306267	-86424	85,79	89,54	-22,01	74,71
в т.ч.основные средства	379169	182606	-196563	82,84	53,39	-51,84	169,9
Оборотные активы	65023	35762	-29261	14,21	10,46	-45,00	25,29
в т.ч. запасы	43259	14369	-28890	9,45	4,20	-66,78	24,97
дебиторская задолженность	17046	16751	-295	3,72	4,90	-1,73	0,26
Денежные средства и КФВ	1224	3088	1864	0,27	0,90	252,3	-1,14
АКТИВ	457714	342029	-115685	100	100	-25,27	100
Собственный капитал	351391	235262	-116129	76,77	68,78	-33,05	100,4
Заёмный капитал, всего	106323	106767	444	23,23	31,22	0,42	-0,38
в т. ч. долгосрочные обязательства	8430	7025	-1405	1,84	2,05	-16,67	1,21
краткосрочные обязательства	97893	99742	1849	21,39	29,16	1,89	-1,60
ПАССИВ	457714	342029	-115685	100	100	-25,27	100

Как видно из таблицы 4 активы предприятия на конец 2006 года составили 342029 тысяч рублей, в т. ч. внеоборотные активы 306287 тыс. руб. или 89,6%, оборотные активы – 35762 тыс. руб. или 10,4%. За год активы предприятия уменьшились на 115685 тыс. руб. или на 25,3%. На 74,7% уменьшение активов предприятия произошло за счёт уменьшения суммы внеоборотных активов на 86404 тыс. руб. или на 22%, а сокращение оборотных активов на 29261 тыс.руб. или на 45% привело к уменьшению активов на 25,3%.

Изменение внеоборотных активов связано со значительном сокращением основных средств. Они уменьшились на 196563 тыс.руб. или на 51,8%, составив на конец года 182606 тыс.руб. Приведённые в приложении Б таблице Б1 данные свидетельствуют о том, что в 2006 году выбыло 51,7% основных средств, в том числе выбытие активной части составило 72,1%, а поступление всего лишь 6%. Доля активной части очень низка, и за год она снизилась на 59%, составив на конец года 6,7%. Такое большое выбытие связано частично с тем, что часть основных средств на сумму 108474 тыс. руб. была передана в уставный капитал дочернего предприятия, а часть была продана, так как не использовалось в производстве. Основные средства очень сильно изношены. Коэффициент износа увеличился с 40,6% до 44,3%. Изношенность активной части основных средств на конец года составляла 77,2%.

В составе оборотных активов также произошли изменения. Наибольшее уменьшение оборотных активов наблюдается по статье "Запасы" – на 28890 тыс. руб. или 66,8%. Такое изменение величины запасов также связано с передачей части цыплят, предназначенных для откорма, в созданное дочернее предприятие на сумму 1459 тыс. руб. Это привело к уменьшению к уменьшению кормов, готовой продукции, незавершённого производства и др.

Доля дебиторской задолженности увеличилась с 3,7% до 4,9%, составив на конец года 16751 тыс. руб. 76,5% дебиторской задолженности на начало года – это просроченная задолженность свыше трёх месяцев. К концу года её доля снизилась до 32,8%.

Также в составе оборотных активов произошло увеличение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений с 1224 до 3088 тыс. руб.

В пассиве баланса наибольшие изменения произошли в собственном капитале. Он уменьшился на 116129 тыс. руб. или на 33%. Изменения в собственном капитале произошли за счёт уменьшения добавочного капитала и из-за получения убытка в размере 36142 тыс. руб.

Величина заёмного капитала составила 106767 тыс. руб. на конец года, но в течение года его величина изменилась незначительно – увеличилась на 444 тыс. руб. В структуре заёмных средств преобладает краткосрочная задолженность – 93,4%. Это негативный фактор, показывающий неэффективную структуру баланса и высокий риск утраты финансовой устойчивости. Общая величина кредиторской задолженности увеличилась с 57056 тыс. руб. до 66723 тыс. руб., в том числе доля просроченной (свыше трёх месяцев) задолженности снизилась с 86,1% до 73,6%, составив на конец года 49124 тыс. руб.

Таблица 5 – Сравнительный аналитический баланс ЗАО "Сибирская птицефабрика" за 2008 год

Наименование	Абсолютные величины, тыс.руб.			Относительные величины,%		Абсолютные изменение
статей баланса	на начало года	на конец года	измене-ния	на начало года	на конец года	к вели чине на на чало года,%	к итогу баланса,%
Внеоборотные активы	294998	324106	29108	82,48	72,27	9,87	32,05
в т.ч. основные средства	179447	204090	24643	50,17	45,51	13,73	27,14
Оборотные активы	62670	124354	61684	17,52	27,73	98,43	67,93
в т.ч. запасы	39193	73316	34123	10,96	16,35	87,06	37,58
дебиторская задолженность	19629	30233	10604	5,49	6,74	54,02	11,68
Денежные средства и КФВ	1888	14394	12506	0,53	3,21	662,39	13,77
АКТИВ	357649	448460	90811	100	100,0	25,39	100,00
Собственный капитал	221920	235262	13342	62,05	52,46	6,01	14,69
Заёмный капитал, всего	135729	213083	77354	37,95	47,51	56,99	85,18
в т. ч. догосрочные обязательства	94640	134918	40278	26,46	30,08	42,56	44,35
краткосрочные обязательства	41089	78165	37076	11,49	17,43	90,23	40,83
ПАССИВ	357649	448460	90811	100	100	25,39	100,00

В 2008 году активы предприятия увеличились на 90811 тыс. руб. или 25,4% и составили 448460 тыс. руб. На 67,9% это увеличение обусловлено увеличением оборотных активов на 61684 тыс. руб. или на 98,4%, и на 32,1% - увеличением внеоборотных активов на 29127 тыс. руб.

Доля внеоборотных активов снизилась с 82,5% до 72,3%, составив на конец года 324106 тыс. руб. Увеличение внеоборотных активов произошло из-за увеличения основных средств на 24643 тыс. руб. и незавершённого строительства на 4599 тыс. руб. Данные таблицы Б2 (см. приложение Б) свидетельствуют о том, что первоначальная стоимость основных средств увеличилась на 10,6%, в том числе по активной части на 89,5%.Рост остаточной стоимости составил 13,7%, а активной части – в 3,6 раза, что больше роста первоначальной стоимости. Это говорит о снижении доли изношенных основных средств, что подтверждает уменьшение коэффициента износа на 1,6%. Изношенность активной части уменьшилась и составила 43,3%, а её доля увеличилась до 11,1%. В этом году обновление основных средств составило 10,9%, в то время как их выбытие 1,4%, а по активной части соответственно 57,3% и 19%, то есть в основном происходило обновление машин и оборудования.

Величина оборотных активов на конец года составила 124354 тыс. руб., что почти в два раза больше, чем на начало года. На увеличение оборотных активов основное влияние оказало рост запасов на 34126 тыс. руб. или на 87%., увеличение дебиторской задолженности на 10604 тыс. руб. или 54% и увеличение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на 12506 тыс. руб. или в 8 раз.

Рост запасов связан с увеличением поголовья птицы в 2008 году до 959 тыс. гол., что почти в два раза больше, чем в 2007 году. Это и повлекло за собой увеличение стоимости птицы, сырья и материалов, готовой продукции. В связи с увеличением производства выросла и дебиторская задолженность. Произошло снижение величины просроченной задолженности с 6388 тыс. руб. до 3043 тыс. руб. или до 10%. Увеличение оборотных активов связано с обновлением машин и оборудования.

В пассиве баланса доля собственного капитала снизилась с 62% до 52,5%, хотя в абсолютном выражении он увеличился на 13457 тыс. руб. и составил 235377 тыс. руб. Это увеличение произошло из-за получение прибыли в размере 13494 тыс. руб. Полученная в 2007 году прибыль пошла на покрытие убытков.

Заёмные средства увеличились на 77354 тыс. руб. или 57% и составили 213083 тыс. руб. Долгосрочные обязательства увеличились на 40278 тыс. руб. и составили 134918 тыс. руб. Краткосрочные обязательства увеличились на 90,2% и составили 78165 тыс. руб. Общая величина кредиторской задолженности на конец года составила 44195 тыс. руб., в том числе 29027 тыс. руб. – это задолженность поставщиками подрядчикам. Из кредиторской задолженности 10% приходится на просроченную (свыше трёх месяцев) задолженность.

Сравнивая дебиторскую и кредиторскую задолженность за 2006-2008 года, нетрудно увидеть, что величина дебиторской задолженности в 2006 году в 3-4 раза была меньше кредиторской. В течение 2007 года это соотношение снизилось до 1,5 и сохранилось в течение 2008 года. Значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской является негативным фактором в деятельности предприятия. Считается, что они должны быть примерно равны, чтобы в случае необходимости дебиторской задолженности хватило для погашения кредиторской. Снижение разрыва между ними можно считать благоприятной тенденцией.

Таким образом, в имущественном положении предприятия за 2006-2008 года можно выявить следующие тенденции. В 2006 году произошла резкое снижение стоимости основных средств, что связано с их передачей в уставный капитал дочернего общества и продажей устаревших и неиспользуемых основных средств. Доля активной части основных средств было очень низка и они характеризовались сильной изношенностью – до 83,1%. К концу 2007 года произошла замена части основных средств, в основном активной части, и их величина возросла. Изменение запасов связано с изменением поголовья птицы. Величина денежных средств постоянно резко изменяется: на начало 2006 года – 459 тыс. рублей, на конец 2006 года – 2303 тыс. руб., потом снова уменьшение в 2007 году до 674 тыс. руб., а 2008 году резкое увеличение до 3538 тыс. рублей. Такое колебание денежных средств свидетельствует об отсутствии планирования на предприятии оптимальных остатков денежных средств на счетах.

В пассиве баланса наблюдаются негативные тенденции. Одна из них – большая величина накопленных убытков. Другая – постоянное снижение доли собственного капитала, что отрицательно сказывается на финансовой независимости предприятия. Также существует значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской, что является отрицательным моментом в деятельности предприятие. Снижение этого соотношения говорит в пользу предприятия, так как свидетельствует о налаживании политики управления дебиторской и кредиторской задолженности. Кроме того, существует просроченная задолженность, но её уменьшение положительно сказывается на финансовом положении предприятия.

Эти изменения можно увидеть на диаграммах в приложении Е, где на рисунках 1 и 2 представлена структура актива и пассива баланса предприятия за 2006 – 2008 года. На рисунке 2 видно, что происходит снижение доли собственного капитала и увеличение доли долгосрочных обязательств.

Для оценки финансового потенциала предприятия проводят анализ ликвидности и платежеспособности и анализ финансовой устойчивости.

Согласно баланса предприятия (см. приложения Б - Г) в 2006 –2007 годах оборотные активы были меньше краткосрочных пассивов, то есть предприятия было не ликвидно. В 2008 году в связи с расширением производства оборотные активы увеличились и превысили краткосрочные пассивы на конец года на 46189 тыс.руб. В данном году предприятие стало ликвидным.

Для оценки ликвидности баланса его актив и пассив подразделяем на четыре группы (приложение Ж). Из таблицы Ж1 видно, что в 2006 году выполнялось только второе неравенство, в 2007 году не выполнялось ни одно неравенство. Несмотря на рост активов группы А1 почти в 4 раза, группы А2 в 1,7 раза, сокращение пассивов группы П1, П2 и П4, в 208 году выполнилось только второе неравенство ликвидности баланса. Это позволяет сделать вывод о не ликвидности баланса данного предприятия и о его неудовлетворительной структуре.

Для оценки платежеспособности предприятия рассчитаем коэффициенты ликвидности (см. приложение Ж, таблица Ж1). В 2006-2008 годах коэффициенты ликвидности ниже нормы. Коэффициент абсолютной ликвидности, означающий способность предприятия по первому требованию кредиторов погасить свои обязательства и имеющий нормативное значение в пределах 0,2-0,5, увеличился с 0,01 до 0,03 и значительно меньше норматива. Его значение показывает, что в 2008 году предприятие могло погасить только 3% краткосрочных обязательств.

Коэффициент быстрой ликвидности, отражающий способность предприятия погасить свои обязательства за счёт поступления дебиторской задолженности и имеющий нормативное значение в пределах 0,7-1, увеличился с 0,18 до 0,45. Он показывает, что доля краткосрочных обязательств, которую предприятие могло погасить в ближайший период, увеличилась с 18% до 45%.

Коэффициент текущей ликвидности, характеризующий общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств и имеющих нормативное значение больше 2, увеличился с 0,51 до 1,57. Несмотря на его увеличение, он остаётся ниже нормы, что говорит о недостаточном уровне покрытия текущих обязательств оборотными активами общей низкой ликвидности.

Рост этих показателей свидетельствует о приобретении предприятием способности к погашению текущих обязательств.

Чтобы определить влияние коэффициента текущей ликвидности на финансовое состояние предприятия проводится факторный анализ.

Факторная модель

Кт.л. = ОбА/КрП, где(1)

Ктл – коэффициент текущей ликвидности;

ОбА – величина оборотных активов, тыс. руб.;

КрП – величина краткосрочных обязательств, тыс. руб.

, где(2)

БПр – балансовая прибыль, тыс. руб.

= (49216/16234)*(16234/70715,5) = 3,03*0,229 = 0,699

= (93512/13494)*(13494/59627) = 6,93*0,226 =1,568

-= 1,568 – 0,699 = 0,87

Влияние фактора а на изменение Ктл:

Δ= (6,93-3,03)*0,229 = 0,89

Влияние фактора в на изменение Ктл:

Δ = (0,226 – 0,229)*6,93 = -0,02(4)

Общее изменение Ктл под влиянием изменения фактора а и в: ΔКтл = 0,89 – 0,02 = 0,87, что соответствует фактическому изменению Ктл.

Факторный анализ показал, что в результате увеличения оборотных активов и более эффективного их использования Ктл увеличился на 0,89. Снижение величины прибыли в 2008 году по сравнению с 2006 годом привело к снижению Ктл на 0,02. Общее увеличение Ктл составило 0,87.

Для оценки финансовой устойчивости рассчитываются различные показатели, приведённые в приложении И. Они позволяют сделать следующие выводы.

Коэффициент финансовой независимости, показывающий долю собственного капитала в валюте баланса и имеющий нормативное значение больше 0,5, уменьшился на 32% и составил в 2008 году 0,52, то есть только 52% имущества предприятия финансируются за счёт собственных средств.

Коэффициент финансовой устойчивости, отражающий размер капитала, длительное время находящийся в обороте, увеличился с 0,79 до 0,83 и находится теперь в норме. Он означает, что в 2008 году 83% имущества предприятия было сформировано за счёт собственного капитала и долгосрочных обязательств.

Коэффициент финансирования, показывающий, сколько рублей собственного капитала приходится на 1 рубль заёмного, снизился с 3,3 до 1,1. Хотя он находится ещё в пределах нормы, тем не менее, его снижение – плохая тенденция.

Коэффициент инвестирования, характеризующий долю внеоборотных активов инвестируемых за счёт собственного капитала, уменьшился с 0,89 до 0,72. Его значение должно быть больше 1, то есть за счёт собственных средств должны не только финансироваться внеоборотные активы, но и часть оборотных. Но на данном предприятии внеоборотные активы на 28% финансируются за счёт заёмных средств, то есть у предприятия отсутствуют собственные оборотные средства, оно не обладает финансовой манёвренностью.

Финансовый леверидж, характеризующий степень риска вложения средств кредиторов и инвесторов в предприятие, увеличился с 0,3 до 0,9, то есть в 3 раза, что говорит о возросшем финансовом риске.

Для характеристики финансовой устойчивости рассчитывается ещё один показатель – коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами, имеющий нормативное значение больше 0,1. Но как уже говорилось, на предприятии отсутствуют собственные оборотные средства, что делает невозможность расчёта этого показателя и свидетельствует о неудовлетворительной структуре баланса.

Все эти коэффициенты говорят о том, что снижается финансовая устойчивость и независимость предприятия, возрастает риск не возврата средств, вложенных в данное предприятие.

Оценка типа финансовой устойчивости данного предприятия через расчёт достаточности различных источников для формирования запасов показал, что предприятие в течение всего исследуемого периода находится в неустойчивом финансовом состоянии (см. приложение И).

2.3 Оценка активности и эффективности деятельности ЗАО "Сибирская птицефабрика"

Для оценки деловой активности предприятия рассчитывают показатели оборачиваемости (приложение К). Проведённый анализ показал следующее. Оборачиваемость всего капитала предприятия снизилась на 0,3 и составила в 2008 году 1,17 или 311,6 дней. В 2007 году по сравнению с 2006 годом наблюдается оживление деловой активности предприятия, что выражается в увеличение коэффициента оборачиваемости и снижении периода оборота как оборотных активов в целом, так и их составляющих, таких как запасы, дебиторская задолженность и другие. В 2008 году деловая активность стала даже хуже, чем в 2006 году. Так, оборачиваемость оборотных активов составила в 2008 году 3,87 оборота за год, в то время как в 2006 году эта цифра составляла 4,75, а в 2007 году – 6,4. Также снизилась скорость оборачиваемости запасов, готовой продукции, что связано с возрастанием их величины на складах. Скорость оборота дебиторской задолженности составила в 2008 году 35,89, что больше, чем в 2006 году на 5,75 оборота, хотя по сравнению с 2007 годом меньше почти на 10 оборотов.

В результате ускорения оборачиваемости оборотных активов в 2007 году произошло высвобождение средств на сумму 1700,57 тыс. руб., а снижение скорости их оборота в 2008 году привёл к дополнительному вовлечению средств в оборот на сумму 36917,1 тыс. руб. Общая величина дополнительной потребности в средствах за 2006 – 2008 года составила 19916,6 тыс. руб.

Для выяснения причин, повлиявших на изменение оборачиваемости оборотных активов и на дополнительную потребность в средствах необходимо провести их факторный анализ.

Факторный анализ экономического эффекта.

Ээ=, где(3)

- выручка от реализации продукции в отчётном периоде, тыс. руб.;

Т – период, за который рассчитывается экономический эффект, дней;

- период оборота оборотных активов фактический и базисный, дней.

Изменение экономического эффекта под влиянием изменения оборотных активов:

=239538/93512 = 2,56.

РПоб.об.а.=365/2,56=142,59 дней. ΔЭэ=361800*(142,59-76,79)/365= 65223,123 тыс. руб.

Изменение экономического эффекта под влиянием изменения выручки от реализации. ΔЭэ=361800*(94,32-142,59)/365= -47846,81 тыс. руб.

Общее изменение экономического эффекта 65223,123 – 47846,81= 17376,31 (тыс. руб.), что соответствует действительному значению экономического эффекта.

Факторный анализ коэффициента оборачиваемости оборотных активов.

, где

ОбА – средние остатки оборотных активов, тыс. руб.

Изменение коэффициента оборачиваемости оборотных активов под влиянием изменения средних остатков оборотных активов.

=239538/93512=2,56 Δ=2,56-4,75= -2,19

Изменение коэффициента оборачиваемости оборотных активов под влиянием изменения выручки от реализации.

Δ=3,87-2,56= 1,31

Общее изменение коэффициента оборачиваемости оборотных активов = -2,19+1,31= -0,88, что соответствует фактическому изменению коэффициента.

На изменение оборачиваемости оборотных активов и на экономический эффект оказывают влияние два фактора: выручка от реализации и средние остатки оборотных активов. Рост выручки от реализации привёл к увеличению коэффициента оборачиваемости оборотных активов на 1,31 и к дополнительной экономии средств на сумму 47846,81 тыс. руб. Рост оборотных активов привёл к противоположному эффекту: снижению коэффициента оборачиваемости на 2,19 и к дополнительной потребности средств на сумму 65223,12 тыс. руб. В результате коэффициент оборачиваемости оборотных активов снизился в целом на 0,88, а дополнительная потребность в средствах составила 17376,31 тыс. руб.

Увеличилась фондоотдача с 0,85 руб. до 1,89 руб., что связано со значительным сокращением основных средств в 2006 году, и опережающими темпами роста выручки от реализации над темпами роста основных средств. В то же время, фондоотдача активной части основных средств снизилась с 27,47 руб. до 24,87 руб., что связано со значительным поступлением машин и оборудования в 2008 году.

Для выявления причин, повлиявших на изменение фондоотдачи, проводится факторный анализ. Фондоотдача рассчитывается по формуле:

, где(5)

Чр – численность работников, человек;

Влияние изменения производительности труда на изменение фондоотдачи.

= 344,5714/241,9576=1,42

Δ=1,42-0,85=0,57

Влияние изменения фодовооружённости на изменение фондоотдачи.

Δ=1,89-1,42=0,47.

Общее изменение фондоотдачи=0,57+0,47=1,04, что соответствует фактическому изменению данного показателя.

Проведённый анализ показал, что повышение производительности труда привело к увеличению фондоотдачи на 0,57, а снижение фондовооружённости – к увеличению на 0,47. Суммарное увеличение фондоотдачи в следствии влияния этих двух факторов составило 1,04, что соответствует фактическому изменению показателя.

Для анализа прибыли и рентабельности предприятия рассчитывается ряд показателей, представленных в приложении Л. Этот анализ проводится по форме №2 "Отчёт о прибылях и убытках". Проведённый вертикальный и горизонтальный анализ этой формы в таблице Л1 показал следующее. В 2006 году была получена валовая прибыль в размере 6268 тыс. руб., но большие коммерческие и управленческие расходы привели к убытку от продаж в размере 15,359 млн. руб. Превышение операционных и внереализационных расходов над доходами ещё больше увеличили убыток, который составил 28,3 млн. руб. Превышение темпов роста выручки (151% в 2008 году по сравнению с 2000 годом) над темпами роста себестоимости (119%) позволило увеличить размер валовой прибыли в 2007 году до 59,8 млн. руб., а в 2008 году до 82,7 млн. руб. Несмотря на рост коммерческих и управленческих расходов в 2001 году была получена прибыль от реализации в размере 22,6 млн. руб. Хотя в 2008 году по сравнению с 2007 годом валовая прибыль и увеличилась на 34%, рост управленческих расходов не позволил получить большего размера прибыли от реализации, чем в 2007 году. Её прирост составил только 1,65% или 373 тыс. руб. Деятельность предприятия в других сферах не очень удачна, так как операционные и внереализационные расходы превышают расходы, что привело к уменьшению прибыли. Прибыль до налогообложения в 2007 году составила 17689 тыс. руб., а в 2008 году она снизилась до 90,2% и составила 15,9 млн. руб. Налоги также уменьшили прибыль. В 2008 году прибыль от обычной деятельности снизилась до 85,9 % 2007 года и составила 13952 тыс. руб. Также в 2008 году на снижение прибыли повлияли чрезвычайные расходы, которые уменьшили прибыль до 13494 тыс. руб., что на 16,9% меньше, чем в 2007 году. Также произошло снижение доли прибыли в выручке от реализации. Так, доля чистой прибыли снизилась с 5,2% до 3,7%.Основным источником поступления денежных средств на предприятия является прибыль от продаж. Поэтому очень важно выяснить, какие факторы и в какой мере влияют на прибыль от продаж, для чего проводится факторный анализ.

Факторная модель: Ппр = ОбА*КобА*Рпр-ции, где(6)

Рпр-ции – рентабельность продукции, доли единиц.

2001 год: ОбА = 49216 тыс. руб. 2002 год: ОбА = 93512 тыс. руб.

КобА = 6,4 КобА = 3,869

Рпр-ции = 0,072 Рпр-ции = 0,0635

Влияние на прибыль от продаж изменения оборотных активов.

ΔПпр = =(93512 – 49216)*6,4*0,072 = 20411,6 тыс. руб.

Влияние на прибыль от продаж изменения скорости оборачиваемости оборотных активов.

= 93512*(3,87-6,4)*0,072 = -17034,15 тыс. руб.

Влияние на прибыль от продаж изменения рентабельности продукции.

= 93512*3,87*(0,0635-0,072) = -3003 тыс. руб

Суммарное изменение прибыли от продаж составит 20411,6-17034,15-3003 = =373 тыс. руб., что соответствует фактическому изменению прибыли.

В результате проведённого анализа было определено влияние трёх факторов на изменение прибыли от продаж: средние остатки оборотных активов, скорость их оборота и рентабельность продаж. В результате роста средних остатков оборотных активов прибыль от продаж увеличилась на 2041,6 тыс. руб., а снижение скорости их оборота уменьшило её на 17034,15 тыс. руб. Уменьшение рентабельности продаж также отрицательно сказалось на прибыли – она уменьшилась на 3003 тыс. руб.

Результативность деятельности предприятия отражают также показатели рентабельности, рассчитанные в таблице Л2. Наиболее важными из показателей являются рентабельность активов, собственного капитала, продаж и производства. Рентабельность показала, что результативность деятельности предприятия в 2008 году снизилось, что отразилось в снижении рентабельности активов с 4,6% до 3%, рентабельности собственного капитала с 7,1% до 5,9%, рентабельности продаж с 7,2% до 6,35%, рентабельности производства с 6,13% до 5,42%. Наиболее важными являются рентабельность собственного капитала, так как она показывает отдачу на средства, вложенные акционерами, и рентабельность продаж, так как отражает результативность реализации. Для выяснения причин, повлиявших на уменьшение рентабельности, необходимо провести факторный анализ рентабельности собственного капитала и продаж.

Факторная модель рентабельности собственного капитала

, где(7)

КобА – коэффициент оборачиваемости оборотных активов;

УВобА – удельный вес оборотных активов в имуществе предприятия, доли единиц;

Рпр-ции – рентабельность продукции, доли единиц;

Дск – соотношение активов и собственного капитала, доли единиц.

2001 год: КобА = 6,4 2002 год: КобА = 3,869

УВобА = 0,141 УВобА = 0,232

Рпр-ции = 0,0516 Рпр-ции = 0,0373

Дск = 1,53 Дск = 1,76

Влияние на рентабельность собственного капитала изменения доли собственного капитала.

= (1,76 – 1,53)*6,4*0,141*0,0516 = 0,01069

Влияние на рентабельность собственного капитала изменения скорости оборачиваемости оборотных активов.

= 1,76*(3,869 - 6,4)*0,141*0,0516 = -0,03246

Влияние на рентабельность собственного капитала изменения удельного веса оборотных активов.

=1,76*3,869*(0,232- 0,141)*0,0516 = 0,03202

Влияние на рентабельность собственного капитала изменения рентабельности продаж.

=1,76*3,869*0,232*(0,0373 – 0,0516) = -0,02263

Общее изменение рентабельности собственного капитала = 0,01069 – 0,03246 + 0,3202 – 0,2263 = -0,012.

Факторный анализ рентабельности собственного капитала показал, что на её изменение оказали влияние оборачиваемость оборотных активов, доля оборотных активов в активе баланса, рентабельность продукции и доля собственного капитала. Положительное влияние на увеличение рентабельности собственного капитала оказали два фактора: увеличение доли собственного капитала и доли оборотных активов. В результате рентабельность собственного капитала возросла соответственно на 0,01069 и 0,03202. Отрицательное влияние на рентабельность собственного капитала оказали снижение скорости оборота оборотных активов и рентабельность продукции, что привело к уменьшению рентабельности собственного капитала в 2008 году соответственно на 0,03246 и 0,02263. Общее изменение рентабельности собственного капитала составило –0,012 или –1,2%.

Факторная анализ рентабельности продукции.

, где(8)

Ппр – прибыль от продаж, тыс. руб.;

С/б – себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.;

КР – коммерческие расходы, тыс. руб.;

УР – управленческие расходы, тыс. руб.

2001 год: Вр = 314760 2002 год: Вр = 361800

С/б = 264896 С/б = 279093

КР = 17566 КР = 8568

УР = 19689 УР = 51155

Влияние на рентабельность продукции изменения выручки от реализации.

=(361800-264896-17566-19689)/361800 = 0,1649.

ΔРпр-ции = Р1Рпр-ции – Рпрции = 0,1649 – 0,0718 = 0,0931

Влияние на рентабельность продукции изменения себестоимости.

= (361800-279093-17566-19689)/361800 = 0,1256.

ΔРпр-ции = Р2Рпр-ции –Р1 Рпрции = 0,1256 – 0,1649 = -0,0393

Влияние на рентабельность продукции изменения коммерческих расходов.

= (361800-279093-8568-19689)/361800 = 0,1505.

ΔРпр-ции = Р3Рпр-ции –Р2 Рпрции = 0,1505-0,1256 = 0,0249.

Влияние на рентабельность продукции изменения управленческих расходов.

ΔРпр-ции = Рпр-ции –Р3 Рпрции = 0,0635 – 0,1505 = -0,087.

Суммарное изменение рентабельности продукции составило 0,0931-0,0393+0,0249-0,087 = -0,083.

Рентабельность продукции зависит, прежде всего, от величины выручки и затрат. В результате увеличения выручки в 2008 году рост рентабельности продукции составил 0,0931. Также увеличение рентабельности продукции на 0,0249 произошло за счёт снижения коммерческих расходов. Снижение рентабельности продукции на 0,0393 произошло за счёт увеличения себестоимости и на 0,087 – за счёт роста управленческих расходов.

Проведённый анализ финансового состояния показал, что предприятие находится в неустойчивом положении, на грани банкротства.

Для восстановления своей платежеспособности предприятию необходимо выявить свои сильные стороны и возможности, чтобы использовать их для улучшения финансового состояния, а также слабые стороны и угрозы, чтобы знать, что может привести к банкротству. Это поможет определить возможные пути финансового оздоровления предприятия.

3 Пути финансового оздоровления ЗАО "Сибирская птицефабрика"

3.1 SWOT – анализ

SWOT – анализ позволяет провести совместное изучение внешней и внутренней среды, установить лини связи между силой и слабостью, которые присущи организации, и внешними угрозами и возможностями.

Для проведения данного анализа необходимо выявить слабые и сильные стороны, угрозы и возможности, а потом установить связи между ними, которые в дальнейшем могут использоваться для формирования стратегии организации.

Проведённый ранее анализ финансового состояния способствует выделению сильных и слабых сторон организации.

К сильным сторонам предприятия можно отнести следующие:

близость к городу, что позволяет быстро и с наименьшими затратами реализовать продукцию;

наличие необходимых построек: животноводческих помещений, складов, кормоцеха, гаражей и других;

использование современных технологий выращивания птицы, получение высоких среднесуточных приростов;

наличие экспериментального цеха;

собственный магазин, реализация продукции через сеть магазином "Омский бекон";

большой ассортимент продукции;

проведение кадровой политики.

Слабые стороны предприятия:

неустойчивое финансовое положение;

большая величина накопленных убытков;

сильная изношенность основных средств;

используется много ручного труда;

Возможности предприятия:

увеличение объёмов реализации

обновление основных средств;

близость железной дороги позволяет выйти на другие территориальные рынки;

выбор поставщиков.

Угрозы предприятия:

частая смена законодательной базы РФ;

экономическая нестабильность;

несовершенство российской системы налогообложения;

сильная конкуренция со стороны импортной продукции отечественных товаропроизводителей;

потеря финансовой независимости, банкротство.

Для установления связей между слабыми и сильными сторонами, угрозами и возможностями составляется матрица SWOT, представленная на рисунке 1.

На пересечении разделов образуются четыре поля. На каждом поле представлены парные комбинации, которые должны быть учтены при разработке стратегии предприятия. Так, на поле "сила и возможности" выбраны следующие комбинации: 1С – 1В, 1С и 5С – 3В и 6С – 5В. Это сочетание сильных сторон и возможностей, которые могут принести предприятию процветание. Например, комбинация 1С – 1В – это близость к городу, что позволяет доставлять продукцию с наименьшими издержками, и имеется большое количество существующих и потенциальных покупателей, что позволяет реализовать возможность увеличения объёма реализации. Следующая комбинация 1Си 5С – 3В – близость к городу, а соответственно и к железной дороге, и большой ассортимент продукции позволяют использовать предприятию возможность выхода на другие территориальные рынки, что также позволит увеличить объём реализации. На поле "сила и угрозы" возникает комбинация 4С – 4У и 5С – 4У, то есть за счёт наличия собственного магазина и ассортимента продукции может быть преодолена угроза вытеснения с рынка импортной и отечественной продукцией.

Таблица 1 – Матрица SWOT.

Возможности: 1.увеличение объёма реализации; 2. обновление основных средств; 3. выход на другие рынки; 4. выбор поставщиков. 5. привлечение специалистов.

Угрозы: 1.частая смена законов; 2.экономическая нестабильность; 3. несовершенство налоговой системы; 4. конкуренция импортной и отечественной продукции; 5.потеря финансовой независимости. 6. Банкротство

Сильные стороны: 1.Близость к городу; 2.Наличие необходимых помещений; 3.Использование современных технологий выращивания птицы; 4. Собственный магазин; 5. Большой ассортимент продукции; 6. Проведение кадровой политики.	Комбинации силы и возможностей: 1С – 1В 1С, 5С – 3В 6С – 5В	Комбинация силы и угроз: 4С – 4У 5С – 4У
Слабые стороны: 1. Неустойчивое финансовое положение; 2. Большая величина убытков; 3. Изношенность основных средств; 4. Много ручного труда.	Комбинация слабости и возможностей: 1СЛ – 1В 3СЛ – 2В 4СЛ – 2В	Комбинация слабостей и угроз: 1СЛ – 5У, 6У

На поле "слабость и возможности" за счёт возникающих возможностей могут быть преодолены слабости предприятия. Так, комбинация 3СЛ – 2В говорит о том, что за счёт возможности предприятия обновить свои собственные основные средства может быть преодолена слабость предприятия, заключающаяся в сильной изношенности техники, что влечет за собой частые поломки и дополнительные затраты на ремонт.

На поле "слабость и угрозы" возникла комбинация 1СЛ – 5У, 6У, то есть финансовая неустойчивость предприятия несёт угрозу потери финансовой независимости или банкротства.

Необходимо оценить степень влияния возможностей и угроз на предприятие, для чего применяется метод позиционирования каждой конкретной возможности и угрозы на матрице возможностей или угроз. На рисунке 2 представлена матрица возможностей предприятия.

Влияние возможностей на организацию

		Сильное влияние	Умеренное влияние	Малое влияние
Вероятность	Высокая вероятность	1 Увеличение объёмов реализации	2 Выход на другие рынки	3 Привлечение специалистов
использования	Средняя вероятность	4	5 Обновление основных средств; Выбор поставщиков.	6
возможностей	Низкая вероятность	7	8	9

Рисунок 2 – Матрица возможностей.

В матрице получено девять полей возможностей, имеющих разное значение для предприятия. Те возможности, которые находятся в первом, втором и третьих полях имеют большое значение для предприятия, и их надо обязательно использовать. Это возможность увеличения объёмов реализации и выход на другие территориальные рынки. Возможности, которые находятся в третьем и пятом полях, также заслуживают внимания предприятия, так как у него достаточно ресурсов для их реализации.

Аналогичная матрица составляется для оценки угроз (рисунок 3).

В данной матрице получено 12 полей угроз, имеющих разное значение для предприятия. Те угрозы, которые находятся в первом и втором полях представляют большую опасность для предприятия и требуют немедленного и обязательного устранения. Угрозы, находящиеся в третьем поле должны приниматься во внимание высшим руководством и быть устранены при первой же возможности. Экономическую нестабильность в стране предприятие не может устранить, но должна принимать во внимание при разработке своей стратегии.

Влияние угроз на организацию

		Разрушение	Критическое состояние	Тяжёлое состояние	"Лёгкие ушибы"
Вероятность	Высокая вероятность	1Банкротство	2Потеря фи-нансовой не-зависимости	3Экономическая нестабильность; Конкуренция.	4Частая смена законов
реализации	Средняя вероятность	5	6	7Несовершенство налоговой системы	8
угроз	Низкая вероятность	9	10	11	12

Рисунок 3 – Матрица угроз.

Существует высокая вероятность вытеснения продукции предприятия как импортной, так и отечественной. Но предприятие может снизить степень влияние данной угрозы, завоевав большую часть рынка, предлагая продукцию по разным ценам и высокого качества. Угрозы, находящиеся в полях четвёртом и седьмом, оказывают большое влияние на состояние предприятия, но не могут устранены им одним.

Управление предприятия должно постоянно отслеживать изменения, происходящие как во внешней, так и во внутренней среде, и в соответствии с ними корректировать свою стратегию поведения на рынке.

Проведённый SWOT – анализ позволил выявить сильные и слабые стороны предприятия, возможности и угрозы, а также степень их влияние на предприятие. Большое влияние на предприятие может оказать возможность увеличения объёмов реализации, которая тесно связана с угрозами банкротства и потери финансовой независимости. Осуществление возможности увеличения объёмов реализации позволит получить больше прибыли и устранить данные угрозы, для чего предприятию необходимо знать свой безубыточный объём реализации, что позволит правильно построить своё поведение на рынке.

3.2 Определение безубыточного объёма продаж и зоны безопасности ЗАО "Сибирская птицефабрика"

Безубыточность – такое состояние, когда предприятие не приносит ни прибыли, ни убытков. Это выручка, которая необходима для того, чтобы предприятие начало получать прибыль.

Зона безопасности предприятия – это разность между фактическим объёмом продаж и затратами. Чем она больше, тем прочнее финансовое состояние предприятия.

Затраты предприятия, связанные с производством и сбытом продукции, подразделяют на постоянные и переменные. Переменные зависят от объёмов производства и реализации продукции, а постоянные нет.

Для определения безубыточного объёма продаж необходимо точное определение суммы постоянных и переменных затрат. Это делается следующим образом. Зная два различных объёма продукции в натуральном выражении и соответствующие им затраты можно определить переменные расходы на единицу продукции делением разницы в затратах, соответствующим двум объёмам продукции, на разницу в этих объёмах продукции в натуральном выражении. Так, в 2007 году объём продукции предприятия составил 77276 ц. Ему соответствует величина затрат на сумму 146070 тыс. руб. В 2008 году объём продукции составил 127801 ц., а затраты 228459 тыс. руб. Тогда величина переменных затрат на единицу продукции составит (228459 – 146070) / (127801 – 77276) = 1630,66 руб./ц.

Сумма постоянных затрат определяется как разница между величиной всех затрат и переменными затратами на весь выпуск продукции, то есть (146070 тыс. руб. – 1630,66 руб./ц.* 77276 ц.) или (228459 тыс. руб. – 1630,66 руб./ц.* 127801 ц.) и составляет 20059 тыс. руб.

Таким образом уравнение затрат для предприятия составит

Y = 20059 тыс. руб. + 1630,66 руб./ц.*х, где(1)

х – объём продукции в натуральном выражении, ц.;

Y – величина затрат на весь объём продукции, тыс. руб.

Определить точку безубыточного объёма продаж можно как графически, так и аналитически. Для этого необходимы следующие данные:

1.Средняя цена реализации 1 ц. продукции = 2032 рублей;

2.Объём реализации = 127801 ц. или 259691,6 тыс. руб.;

3. Переменные затраты на весь объём реализации = 1630,66 руб./ц. *127801 ц. = 208400 тыс. руб.;

4. Постоянные затраты = 20059 тыс. руб.

5.Прибыль от реализации = 259691,6 – 208400 – 20059 = 31172,6 тыс. руб.

На основании этих данных строим график (рисунок 4), на котором ось Y – эта затраты, тыс. руб., а ось Х – объём реализации в рыночных ценах. На этом графике видно, что линия затрат и выручки пересекается в точке, в которой объём реализации составляет 101,6 млн. руб. то есть реализация продукции на сумму в 101,6 млн. руб. покроет все затраты предприятия на её производство и реализацию.

Но этот метод определения точки безубыточности громоздок (требуется каждый раз строить график) и не даёт большой точности. Это позволяет избежать аналитический способ нахождения точки безубыточного объёма продаж. Аналитически точка безубыточности рассчитывается так:

ТБ = Вр*ПостЗ/МД, где (9)

ТБ – безубыточный объём продаж, тыс. руб.;

ПостЗ – постоянные затраты, тыс. руб.;

МД – маржинальный доход, равный разности между выручкой и переменными затратами, тыс. руб.

Вр – выручка от реализации, тыс. руб.;

ТБ = 259691,6*20059/(259691,6 – 208400) = 101560,6 тыс. руб.

Полученное значение безубыточного объёма продаж примерно совпадает с тем, которое было получено графически. На рис. 4 видно область, находящуюся между линией выручки и затрат – это зона безопасности предприятия. Аналитически она находится так: ЗБ = (Вр – ТБ)*100%/Вр. (10)

ЗБ = (259691,6 – 101560,6)*100%/259691,6 = 60,9%.

Зона безубыточности показывает, что в 2008 году 60,9% продукции предприятия было реализовано сверх безубыточного объёма продаж.

Определение безубыточного объёма продаж способствует оперативному реагированию на изменения рынка, применяется при планировании величины продаж и прибыли. Его необходимо будет учесть при разработке мер по финансовому оздоровлению предприятия.

Пути финансового оздоровления ЗАО "Сибирская птицефабрика"

Согласно федерального закона "О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей" от 09.07.2002 года №83-ФЗ ЗАО "Сибирская птицефабрика" может принять участие в программе финансового оздоровления сельскохозяйственных предприятий. Для этого она должна подать заявление в территориальную комиссию, утверждённую в соответствии с постановлением Правительства РФ от 31.10.2002 года №788 и распоряжением Губернатора Омской области от 26.12.2002 года №603 – р.

Основное условие, которое предприятие должно выполнить для участия в программе, - это уплата текущих платежей по налогам, сборам и другим денежным обязательствам в полном объёме в течении трёх месяцев до принятия комиссией решения о предоставлении права на участия в программе, а также отсутствие по нему возбуждённого дела о банкротстве.

В соответствии с постановлением правительства РФ от 30.01.2003 года №52 производится расчёт ряда показателей, служащих основанием отнесения предприятия к той или иной группе финансовой устойчивости. Эти показатели представлены в таблице 6.

Таблица 6 – Показатели финансового состояния ЗАО "Сибирская птицефабрика" за 2008 год.

Показатели	2008 год	Оценка в баллах
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,18	4
Коэффициент критической оценки	0,57	3
Коэффициент текущей ликвидности	1,59	9
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-	-
Коэффициент финансовой независимости	0,52	9,4
Коэффициент финансовой независимости в отношении формирования запасов и затрат	2,95	13,5
Общая сумма балов		38,9

Полученное количество баллов позволяет отнести ЗАО "Сибирская птицефабрика" к третьей группе финансовой устойчивости, и его вариант реструктуризации долгов заключается в отсрочке погашения долга на шесть лет с последующей рассрочкой погашения долга в течение пяти лет.

С кредиторами должно быть заключено соглашение о реструктуризации долгов (приложение М), в котором указывается размер реструктуризируемой задолженности по основному долгу и начисленным процентам в целом и по отдельным кредиторам с указанием их доли. Так, на 01.01.2009 года ЗАО "Сибирская птицефабрика" имела право провести реструктуризацию задолженности на сумму 32097 тыс. руб. без учёта начисленных штрафов и пеней. Из неё задолженность бюджетам всех уровней составляет 13176 тыс. руб. или 42,7%, задолженность по уплате страховых взносов в государственные внебюджетные фонды – 5070 тыс. руб. или 15,8% и задолженность поставщикам – 13311 тыс. руб. или 41,5%.

В соответствии с третьим вариантом реструктуризации долгов ЗАО "Сибирская птицефабрика" предоставляется отсрочка погашения долга в сумме 32097 тыс. руб. до 2013 года и рассрочка его погашения до 2018 года начиная с 2013 года. При этом плата за отсрочку и рассрочку долга бюджетам и внебюджетным фондам установлена в размере 0,5% годовых, а по долгам поставщикам в размере 1%. В таблице 7 представлен график погашения долгов ЗАО "Сибирская птицефабрика".

Таблица 7 – График погашения долгов ЗАО "Сибирская птицефабрика"

Сроки реструктуризации долгов	бюджетам и внебюджетным фондам				поставщикам
	отсрочка		рассрочка		отсрочка		рассрочка
	Основно го долга	Размер платы	Основно го долга	Размер платы	Основно го долга	Размер платы	Основно го долга	Размер платы
До 2008 года	18786	563,58			13311	665,55
2009 год			3757,2	93,93			2662,2	133,11
2010 год			3757,2	75,144			2662,2	106,488
2011 год			3757,2	56,358			2662,2	79,866
2012 год			3757,2	37,572			2662,2	53,244
2013 год			3757,2	18,786			2662,2	26,622
Итого:	18786	563,58	18786	279,79	13311	665,55	13311	399,33

Таким образом, предприятию предоставляется рассрочка погашения долга до 2013 года. при этом плата за отсрочку долга бюджетам и внебюджетным фондам составит 563,58 тыс. руб. за весь период рассрочки, а поставщикам – 665,55 тыс. руб. С 2009 года по 2013 год будет производится уплата основного долга равными частями: в бюджеты и внебюджетные фонды в размере 3757,2 тыс. руб.; поставщикам – 2662,2 тыс. руб. Плата за рассрочку платежа составит 679,12 тыс. руб. всем кредиторам.

В дополнение к соглашению о реструктуризации задолженности должно быть заключено соглашение о списании сумм пеней и штрафов (приложение Н). Общая величина начисленных пеней и штрафов по реструктуризируемой задолженности составляет 15236 тыс. руб., в том числе в бюджеты всех уровней 4101 тыс. руб., во внебюджетные фонды 8473 тыс. руб., поставщикам 2662 тыс. руб. Списание начисленных сумм пеней и штрафов будет производиться пропорционально погашению основного долга, то есть начиная с 2009 года ежегодно будет списываться пени и штрафы на сумму 3047,2 тыс. руб.

Таким образом, участие в программе финансового оздоровления позволит ЗАО "Сибирская птицефабрика" погасить просроченные долги на сумму 32097 тыс. руб. и списать задолженность по начисленным пеням и штрафам на сумму 15236 тыс. рублей.

Выгода от участия в программе финансового оздоровления несомненна. Не участие в данной программе приведёт к необходимости оплаты не только основного долга, но и начисленных пеней и штрафов на сумму 15236 тыс. руб., в то время как плата за отсрочку и рассрочку платежа составит только 1908,25 тыс. руб., то есть будет экономия денежных средств на сумму (15236 – 1908,25) = 13327,75 тыс. руб. Кроме того, отсрочка платежей по долгам даст предприятию время для налаживания постоянной прибыльной деятельности и накопления на будущее резервов для погашения отсроченных долгов.

4. Охрана окружающей среды

Сложности перехода к рыночной экономике, значительное сокращение ассигнований на природоохранные мероприятия привели к резкому обострению экологической обстановки в АПК страны. Большое влияние на окружающую среду оказывает развитие животноводства. Животноводческие комплексы существенно загрязняют окружающую среду: почву, водоемы, атмосферный воздух. Острой проблемой здесь являются утилизация отходов животноводства, и в первую очередь, уборка и хранение птичьего помёта. В условиях концентрации значительного поголовья птицы на ограниченной территории, помёт следует рассматривать не только как ценное органическое удобрение, но и как потенциальный источник загрязнения окружающей среды. Предотвращение экологического ущерба может быть осуществлено применением новых технологий, исключающих загрязнение водных источников.

В сельском хозяйстве наибольшую экологическую опасность представляют крупные животноводческие комплексы. На крупных комплексах основным способом навозоудаления является гидросмыв, при котором навозные стоки по системе трубопроводов поступают на станции распределения по фракциям. Затем твердую фракцию вывозят на поле, а жидкую собирают в отстойниках, разбавляют чистой водой и используют для орошения.

Загрязнение рек и водоемов навозосодержащими стоками опасно для здоровья людей, поскольку птица может быть заражена бруцеллезом и туберкулезом. Кроме того, попадание навозных стоков в водоемы вызывает усиленный рост ядовитых водорослей и других растений, продукты распада которых могут вызвать отравление животных и замор рыбы.

Применение безотходных биологических методов переработки органических отходов животноводства предотвращает возможность загрязнения продуктов питания вредными для человека веществами и способствует созданию экологически чистого сельскохозяйственного производства. Одно из условий охраны среды от загрязняющих веществ – систематический контроль за состоянием всех систем обработки и утилизации навоза. Он должен обнаруживать нарушения правил их эксплуатации, которые могут привести к загрязнению поверхности и подземных вод.

Назрела необходимость сооружения навозохранилищ и очистных сооружений, а также установления надлежащего контроля за природоохранными мерами в каждом сельскохозяйственном предприятии.

Согласно статьи 16 Федерального Закона от 10 января 2002 года № 7-ФЗ «Об охране окружающей среды» негативное воздействие на окружающую среду является платным.

В связи с этим ЗАО "Сибирская птицефабрика" осуществляет ежеквартальные платежи за негативное воздействие на окружающую среду. Размеры предельно допустимых выбросов устанавливаются для предприятия представителем районного комитета природных ресурсов на основания расчета , осуществленного в лицензии.

В ЗАО "Сибирская птицефабрика" плата за загрязнение окружающей природной среды взимается за:

предельно допустимые выбросы вредных веществ в атмосферный воздух, в водные объекты от стационарных, передвижных источников загрязнения и размещение отходов)

за установленные лимиты (временно согласованные нормативы с комитетом природных ресурсов).

Окружающая среда является сферой жизнедеятельности живых организмов, и от её состояние зависит продолжительность жизни и условия здорового существования людей. Поэтому необходимо каждому предприятию следить за отходами своей деятельности, препятствовать загрязнению окружающей среды.

Выводы и предложения

В данной дипломной работе была выявлена необходимость финансового оздоровления ЗАО "Сибирская птицефабрика". На основании проведённого исследования можно сделать следующие выводы.

Правительством РФ была разработана программа "Основные направления агропродовольственной политики на 2001 – 2010 года", в которой одной из основных проблем называлась неспособность предприятий сельского хозяйства погашать свои обязательства перед поставщиками, бюджетами и внебюджетными фондами. Для решения этой проблемы разработаны и приняты различные нормативно – правовые акты как на уровне РФ, так и на уровне субъектов РФ. В 2002 году для восстановления платежеспособности сельскохозяйственных предприятий был принят федеральный закон "О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей", позволяющий провести реструктуризацию долгов по всей кредиторской задолженности, а не только по долгам бюджетам и внебюджетным фондам, как ранее. Те предприятия, по которым возбуждено дело о банкротстве, в рамках вновь принятого закона "О несостоятельности (банкротстве)" могут применить новую процедуру банкротства – финансовое оздоровление, которая позволяет при определённых условиях сохранить учредителям предприятия контроль за его деятельностью в условиях возбуждённого дела о банкротстве.

Одним из неотъемлемых составляющих финансового оздоровления предприятий является анализ финансового состояния предприятия. Анализ финансового состояния ЗАО "Сибирская птицефабрика" позволяет выделить следующие положительные моменты в деятельности предприятия:

повышение среднесуточного прироста молодняка, приведшего к сокращению периода выращивания птицы, и мероприятия по продвижению продукции позволило предприятию наладить прибыльную работу;

обновление значительной части машин и оборудования положительно сказалось на производительности труда, а следовательно и на увеличении выручки;

повысилась привлекательность предприятия, о чём свидетельствует увеличение доли долгосрочных обязательств в структуре имущества;

рост показателей платежеспособности предприятия в результате увеличения оборотных активов.

Отрицательные моменты в деятельности предприятия:

рост величины оборотных активов отрицательно сказался на их оборачиваемости и повлёк дополнительное вовлечение средств в оборот на сумму 36917,18 тыс. руб.

убыточная работа в течении нескольких предшествующих лет привела к накоплению убытков на начало 2007 года на сумму 144 млн. руб., к просрочке дебиторской и кредиторской задолженности, снижению финансовой независимости и устойчивости предприятия;

недостаток собственных средств для финансирования внеоборотных активов, что приводит к отсутствию собственных оборотных средств;

предприятие находится в неустойчивом финансовом положении, на грани банкротстве.

4. Возможности предприятия, существующие во внешней среде. Сочетаются с сильными сторонами предприятия и позволяют преодолеть его слабые стороны. В основном предприятие не может избежать угроз внешней среды, так как они связаны с несовершенством законодательства и экономической нестабильностью в стране.

5. Безубыточный объём продаж предприятия равен 101,5 млн. руб. Зона безопасности предприятия составила в 2008 году 60,9%.

6. Основная проблема предприятия, как и многих других в сельском хозяйстве, - неспособность отвечать по своим обязательствам.

Для улучшения деятельности предприятия и решения основной его проблемы предлагается следующее:

1. Принять участие в программе финансового оздоровления. Для этого предприятие должно подать заявление в территориальную комиссию и выполнить требования, предъявляемые к участнику данной программы. Предприятие относится к третьей группе финансовой устойчивости, что позволяет применить отсрочку основного долга на шесть лет и последующую рассрочку в течение пяти лет. Это позволит ему сэкономить 13327,25 тыс. руб., восстановить свою платежеспособность, наладить прибыльную работу и накопить резервы для погашения долга в будущем.

2. Наладить систему отслеживания возможностей и угроз предприятия для выявления возможного их влияния на деятельность предприятия и их использования для поддержания прибыльной работы предприятия.

3. Использовать при планировании деятельности предприятия определение безубыточности объёма продаж и зоны безопасности для более оперативного реагирования на изменения рынка.

4. Ужесточить контроль за управлением дебиторской задолженностью для уменьшения величины просроченной задолженности, снижения потерь от несвоевременных поступлений денежных средств от покупателей.

Список использованной литературы

1 Постановление Правительства РФ «Об особенностях процедур, применяемых в отношении неплатежеспособных сельскохозяйственных организаций». От 2 ноября 1995 г. №1081

2 Постановление Правительства РФ «О межведомственных комиссиях по финансовому оздоровлению сельскохозяйственных товаропроизводителей». От 31 октября 2002 г. №788.

3 Постановление Правительства РФ «О порядке и условиях проведения в 2001 году реструктуризации просроченной задолженности (основного долга и процентов, пеней и штрафов) сельскохозяйственных предприятий и организаций по федеральным налогам и сборам, а также по страховым взносам в бюджеты государственных внебюджетных фондов». От 8 июня 2001 г. № 458.

4 Постановление Правительства РФ «О реализации федерального закона «О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей». От 30 января 2003 г. №52.

5 Программа "Основные направления агропродовольственной политики на 2000 – 2002 года"

6 Распоряжение Губернатора Омской области «Об областной межведомственной комиссии по финансовому оздоровлению сельскохозяйственных товаропроизводителей». От 26 декабря 2002 г. № 603-р.

7 Федеральный закон «Об охране окружающей среды». От 10.01.2002 г. № 7-ФЗ.

8 Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)». От 26 октября 2002 г. №127-ФЗ.

9 Федеральный закон «О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей». От 9 июля 2002 г. №83-ФЗ.

10 Указ Губернатора Омской области «О порядке и условиях проведения в 2001 году реструктуризации просроченной задолженности (основного долга и процентов, пеней и штрафов) сельскохозяйственных организаций по региональным налогам и сборам». От 29 октября 2001 г. №228.

11 Анализ финансового положения птицеводческого предприятия // Черняев А., Санталов В., Ройтер Л., Горшков Л., Панова Т. АПК: экономика, управление. – 2001. - №3. – с.29-37.

12 Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы и статистика, 1998. – 112 с.

13 Бондина Н. Факторы ускорения оборачиваемости текущих активов // Экономика сельского хозяйства России. – 2005. - №4. – с.31.

14 Боруцкий А. Совершенствование методов анализа финансово – экономического состояния сельскохозяйственных предприятий // АПК: Экономика, управление. - 2007. - №4. – с.66-70.

15 Борхунов Н., Полянина М. План финансового оздоровления сельскохозяйственной организации // Экономика сельского хозяйства России. – 2003. – №2. – с. 15.

16 Виханский О.С., Наумов А.И. Менеджмент. – М.: Гардарики,1999. – 528 с.

17 Графов А.В. Оценка финансово-экономического состояния предприятия // Финансы. – 2001. - №7. – с.64-67.

18 Зарипова Г. Повышение финансовой устойчивости предприятий АПК // Экономика сельского хозяйства России. – 2001. - №10. – с.31.

19 Казаков М.П., Панкова К.И., Масленкова В.Ф. О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных предприятий // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий.-2005.-№2.-с.37-41.

20 Киселёв М.Н, Анализ и прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Издательство «АиН»,2001. – 88 с.

21 Ковалёв В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 560 с.

22 Комолкин Л.А., Захаров Ю.М. Укрепление финансово-экономического состояния сельскохозяйственных организаций: проблемы и пути решения // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий.-2003.-№1.-с.16-20.

23 Коробейников М. Самоокупаемость предприятий АПК – основа их устойчивого финансового состояния //АПК: Экономика, управление. – 2006. - №8. – с.41-47.

24 Кутовой В.В. Как оздоровить финансы сельскохозяйственных предприятий при помощи складских свидетельств? // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий.-2002.-№5.-с.43-46.

25 Логинов В. Программа финансового оздоровления предприятий АПК России // Экономика сельского хозяйства России. – 2001. - №12. – с.3-5.

26 Лукасевич И.Я. Стратегические показатели финансового анализа // Финансы. – 2002. - №7. – с. 52-55.

27 Огнивцев С.Б. Базовые схемы взаимодействия с инвестором при финансовом оздоровлении сельскохозяйственных предприятий // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий.-2001.-№11.-с.39-42.

28 Охрана природной среды при сельскохозяйственном производстве // под ред. Разумова В.А., М.: Типография ВАСХНИЛ, 1998. – 131 с.

29 Рыманова Л. Теоретические аспекты обеспечения финансовой устойчивости сельскохозяйственных предприятий // АПК: Экономика, управление. – 2008. -№9. – с.38-48.

30 Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Минск: Новое знание, 2002. – 704 с.

31 Терентьев С., Никитин А. Пути финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций // АПК: экономика, управление. – 2002.- №11.- с.44-51.

32 Черников В.А., Соколов О.А., Чекерес А.И. Охрана окружающей среды и рациональное использование природных ресурсов. – Пущино: ОНТИ ПНЦ РАН,2001. – 138 с.

33 Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: Инфра-М, 2001. – 208 с.

Приложение А

Структура товарной продукции ЗАО "Сибирская птицефабрика" за 2006 – 2008 года

Таблица 1. - Продукция ЗАО "Сибирская птицефабрика" за 2006-2008 года.
	Выручка от реализации продукции, тыс.руб.
Вид продукции, отрасли	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Сумма за три года	% к итогу
Овощи защищённого грунта	19	29	42	90	0,01
Прочая продукция	25	12	15	52	0,01
Итого по растениеводству:	44	41	57	142	0,02
Птица всякая	10983	3	5	10991	1,21
Яйца	2769	280	417	3466	0,38
Мёд	42	-	-	42	0,00
Прочая продукция	210	2089	3113	5412	0,59
Мясо птицы, реализованное в переработанном виде	184637	239516	356932	781085	85,73
Итого по животноводству:	198641	241888	358593	799122	87,71
Продукция переработки
покупного сырья	132	-	-	132	0,01
Продукция подсобных
производств	149	137	968	1254	0,14
Товары	1586	25864	900	28350	3,11
Работы и услуги	33963	46830	1282	82075	9,01
Всего:	234515	314760	361800	911075	100
Коэффициент специализации =	0,71

Приложение Д

Движение основных средств в ЗАО "Сибирская птицефабрика"
Таблица Д 1 - Движение основных средств в ЗАО за 2006 год
Показатель	остаток на начало года		поступило	выбыло	остаток на конец года			рост (+), снижение(-)
Первоначальная стоимость, тыс.руб.	638513		20012	330412	328113			51,4
в т.ч активной части	73087		1778	52732	22133			30,3
Остаточная стоимость, тыс.руб.	379169				182606			48,2
в т.ч активной части	12383				5054			40,8
Доля активной части,%	11,4				6,7			58,9
Коэффициент износа,%	40,6				44,3			109,2
в т.ч. Кизн активной части	83,1				77,2			92,9
Коэффициент годности,%	59,4				55,7			93,7
в т.ч Кгод активной части	16,9				22,8			134,8
Коэффициент обновления,%					6,1
в т.ч Кобн активной части					8,0
Коэффициент выбытия,%					51,7
в т. ч. К выб активной части					72,1
Таблица Д2 - Движение основных средств в ЗАО "Сибирская птицефабрика" за 2008 год
Показатель		остаток на начало года	поступило	выбыло		остаток на конец года	рост (+), снижение(-)
Первоначальная стоимость, тыс.руб.		326252	39176	4653		360775	110,6
в т.ч активной части		21213	23021	4027		40207	189,5
Остаточная стоимость, тыс.руб.		179447				204090	113,7
в т.ч активной части		6314				22778	360,8
Доля активной части,%		6,5				11,1	171,4
Коэффициент износа,%		45,0				43,4	96,5
в т.ч. Кизн активной части		70,2				43,3	61,7
Коэффициент годности,%		55,0				56,6	102,8
в т.ч Кгод активной части		29,8				56,7	190,3
Коэффициент обновления, %						10,9
в т.ч Кобн активной части						57,3
Коэффициент выбытия, %						1,4
в т. ч. К выб активной части						19,0

Таблица Д 3 -Сравнительный аналитический баланс ЗАО "Сибирская птицефабрика" за 206 год
Наименование	Абсолютные величины, тыс.руб.			Относительные величины %		Абсолютные изменение
статей баланса	на начало года	на конец года	изменения	на начало года	на конец года	к вели чине на начало года %	к итогу баланса ,%
Внеоборотные активы	392691	306267	-86424	85,79	89,54	-22,01	74,71
в т.ч.основные средства	379169	182606	-196563	82,84	53,39	-51,84	169,91
Оборотные активы	65023	35762	-29261	14,21	10,46	-45,00	25,29
в т.ч. запасы	43259	14369	-28890	9,45	4,20	-66,78	24,97
дебиторская задолженность	17046	16751	-295	3,72	4,90	-1,73	0,26
Денежные средства и КФВ	1224	2543	1319	0,27	0,74	107,76	-1,14
АКТИВ	457714	342029	-115685	100	100,0	-25,27	100,00
Собственный капитал	351391	235262	-116129	76,77	68,78	-33,05	100,38
Заёмный капитал, всего	106323	106767	444	23,23	31,22	0,42	-0,38
в т. ч. догосрочные обязательства	8430	7025	-1405	1,84	2,05	-16,67	1,21
краткосрочные обязательства	97893	99742	1849	21,39	29,16	1,89	-1,60
ПАССИВ	457714	342029	-115685	100	100	-25,27	100,00

Таблица Д 4 - Сравнительный аналитический баланс по ЗАО "Сибирская птицефабрика" за 2008год

Наименование	Абсолютные величины, тыс.руб.			Относительные величины,%		Абсолютные изменение
статей баланса	на начало года	на конец года	измене-ния (+,-)	на начало года	на конец года	к вели чине на на чало года,%	к итогу баланса,%
Внеоборотные активы	294998	324106	29108	82,48	72,27	9,87	32,05
в т.ч. основные средства	179447	204090	24643	50,17	45,51	13,73	27,14
Оборотные активы	62670	124354	61684	17,52	27,73	98,43	67,93
в т.ч. запасы	39193	73316	34123	10,96	16,35	87,06	37,58
дебиторская задолженность	19629	30233	10604	5,49	6,74	54,02	11,68
Денежные средства и КФВ	1888	14394	12506	0,53	3,21	662,39	13,77
АКТИВ	357649	448460	90811	100	100,0	25,39	100,00
Собственный капитал	221920	235262	13342	62,05	52,46	6,01	14,69
Заёмный капитал, всего	135729	213083	77354	37,95	47,51	56,99	85,18
в т. ч. догосрочные обязательства	94640	134918	40278	26,46	30,08	42,56	44,35
краткосрочные обязательства	41089	78165	37076	11,49	17,43	90,23	40,83
ПАССИВ	357649	448460	90811	100	100	25,39	100,00

Приложение Ж
Показатели ликвидности и платежеспособности
Таблица Ж1 - Ликвидность баланса
Показатели	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Рост (+) / снижение (-)
Наиболее ликвидные активы А1	1656	2488,5	8141,5	391,6
Быстрореализуемые активы А2	7625,5	12245	20216,5	165,1
Медленнореализуемые активы А3	31337	28537,5	60439,5	92,9
Труднореализуемые активы А4	358752	306577,5	314267,5	-12,4
Наиболее срочные обязательства П1	61889,5	48211,5	36946,5	-40,3
Краткосрочные обязательства П2	36538,5	17132	17679,5	-51,6
Долгосрочные обязательства П3	7727,5	50832,5	114779	1385,3
Устойчивые пассивы П4	293829,5	228663	228648,5	-22,2
Таблица Ж2 - Коэффициенты ликвидности

Показатель	нормативное значение	2006 г.	2007 г.	2008 г.
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	2	0,51	0,7	1,57
Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл)	0,7-1	0,18	0,28	0,45
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	0,2-0,5	0,01	0,02	0,03

Приложение И

Показатели финансовой устойчивости

Таблица И 1 Финансовая устойчивость
Показатели	Нормативное значение	на 1 января 2006 г.	на 1 января 2007 г.	на 1 января 2008 г.	на 1 января 2009 г.	рост (+) / снижение (-), %
Коэффициент финансовой независимости (Кфн)	не менее 0,5	0,77	0,69	0,62	0,52	-32,47
Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу)	не менее 0,8	0,79	0,71	0,88	0,83	5,06
Коэффициент финансирования	не ниже 1	3,3	2,2	1,63	1,1	-66,67
Коэффициент инвестирования	не ниже 1	0,89	0,77	0,75	0,72	-19,10
Коэффициент финансовый леверидж	менеше1	0,3	0,45	0,61	0,9	200,00
Величина запасов		43259	14369	39193	73316	69,48
Собственные оборотные средства (СОС), тыс. руб.		-41300	-71006	-73078	-88729	114,84
Долгосрочные источники формирования запасов, тыс.руб (ДИФЗ)		-32870	-63981	21562	46189
излишек (+)/недостаток (-) ДИФЗ, тыс.руб.				-17631	-27127
Общая величина основных источников формирования запасов, тыс. руб.(ОИФЗ)		48632	39900	106029	168888	247,28
излишек (+)/недостаток (-) ОИФЗ, тыс. руб.		5373	25531	66836	95572	1678,75
Тип финансовой устойчивости		Неустойчивое финансовое положение

Приложение К

Показатели деловой активности Таблица К 1 - Коэффициентный анализ деловой активности ЗАО"Сибирская птицефабрика" за 2006-2008 года
Показатели	2006 год	2007 год	2008 год	изменение
Коэффициент общей оборачиваемости капитала	1,47	1,16	1,17	-0,30
Период оборота капитала,дней	248,17	313,96	311,60	63,43
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	4,75	6,40	3,87	-0,88
Период оборота оборотных активов	76,79	57,07	94,32	17,53
Коэффициент оборачиваемости запасов	16,55	10,59	11,70	-4,85
Период оборота запасов, дней	22,05	34,47	31,20	9,14
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции	40,40	101,30	36,20	-4,20
Период оборота готовой продукции, дней	9,03	3,60	10,08	1,05
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	30,14	45,67	35,89	5,75
Период оборота дебиторской задолженности, дней	12,11	7,99	10,17	-1,94
Коэффициент оборачиваемости денежных средств	125,79	144,82	68,42	-57,37
Период оборота денежных средств, дней	2,90	2,52	5,33	2,43
Фондоотдача основных средств, руб	0,85	1,74	1,89	1,03
Фондоотдоча активной части основных средств, руб	27,47	28,30	24,87	-2,60
Операционный цикл, дней	34,16	42,46	41,37	7,21
Экономический эффект, тыс. руб		-17000,57	36917,18	19916,60

Приложение Л

Финансовые результаты и показатели рентабельности
Таблиица Л1-Финансовые результаты ЗАО "Сибирская птиицефабрика" за 2006 -2008 года

	2006 г.		2007 г.		2008 г.		изменения
Показатели	тыс. руб.	%к выручке	тыс. руб.	%к выручке	тыс. руб.	%к выручке	2008 г.-2007г., тыс.руб	2008 в% к 2006 г.	2008 в% к 2007 г.
Выручка от реализации	239538	100	314760	100	361800	100	47040	151,04	114,94
Себестоимостть	233270	97,38	264896	84,16	279093	77,14	14197	119,64	105,36
Валовая прибыль	6268	2,617	59863	19,02	82707	22,86	22844	1319,51	138,16
Коммерческие расходы	6075	2,536	17566	5,58	8568	2,37	-8998	141,04	48,78
Управленческие расходы	15359	6,412	19686	6,25	51155	14,14	31469	333,06	259,85
Прибыль от продаж	-15166	-6,33	22611	7,18	22984	6,35	373	-151,55	101,65
Операционные доходы	347836	145,2	83264	26,45	105055	29,04	21791	30,20	126,17
Операционные расходы	352846	147,3	91728	29,14	106047	29,31	14319	30,05	115,61
Внереализационные расходы	8260	3,45	10755	3,42	11267	3,11	512	136,40	104,76
Внереализационные доходы	4308	1,80	14316	4,55	5254	1,45	-9062	121,96	36,70
Прибыль до налогообложения	-24129	-10,1	17689	5,62	15949	4,41	-1740	-66,10	90,16
Прибыль от обычной деятельности	-28347	-11,8	16233	5,16	13952	3,86	-2281	-49,22	85,95
Чистая прибыль	-28347	-11,8	16233	5,16	13494	3,73	-2739	-47,60	83,13
Показатели	2007 г.	2008	изменение
Рентабельность собственного капитала	7,1	5,9	-1,2
Рентабельность продаж	6,25	6,35	0,1
Рентабельность активов	4,64	3,01	-1,63
Рентабельность производства	6,13	5,42	-0,71