Содержание
1. Общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период
2. Анализ финансовой устойчивости предприятия
3. Анализ ликвидности баланса
4. Определение неудовлетворительной структуры баланса предприятия и его неплатежеспособности
1. Общая оценка финансового состояния и его изменения
за отчетный период
Определяющим моментом для анализа финансового состояния является бухгалтерский баланс.
Аналитический баланс-нетто имеет вид представленный в таблице 1.
Таблица 2
Актив сравнительного аналитического баланса-нетто
АКТИВ | Абсолютная величина | Удельный вес, % | Изменения | |||||
на начало года |
на конец года |
на начало года |
на конец года |
в абсолютных величинах |
в удельных весах |
в % к величине на начало года |
в % к изменению итога баланса |
|
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
I. Внеоборотные активы | 34567 | 5685 | 12,5 | 2 | -28882 | -10,5 | -83,5 | 525 |
II. Оборотные активы в том числе: - запасы - денежные средства - дебиторская задолженность |
242058 136204 50000 34200 |
265447 93189 50000 112660 |
87,5 49,2 18 12,3 |
98 34,3 18,4 41,5 |
23389 -43015 0 78460 |
10,5 -14,9 0,4 29,2 |
9,6 -31,5 0 229 |
-425,7 783 0 -1428,3 |
БАЛАНС | 276625 | 271132 | 100 | 100 | -5493 | 0 | -1,9 | 100 |
Из таблицы видно, что за отчетный год структура активов анализируемого предприятия существенно изменилась: существенно изменилась сумма внеоборотных активов, в оборотных наибольшие изменения претерпели запасы и дебиторская задолженность. Денежные средства остались без изменений
Таблица 3
Пассив сравнительного аналитического баланса-нетто
ПАССИВ | Абсолютная величина | Удельный вес, % | Изменения | |||||
на начало года |
на конец года |
на начало года |
на конец года |
в абсолютных величинах |
в удельных весах |
в % к величине на начало года |
в % к изменению итога баланса |
|
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
III. Капитал и резервы в том числе: - уставный капитал - добавочный капитал - нераспределенная прибыль |
60338 7932 3556 45615 |
112516 5232 3576 101098 |
21,8 2,8 1,3 16,5 |
41,4 1,9 1,3 37,2 |
52178 -2700 20 55483 |
19,6 -0,9 0 20,7 |
86,4 -34 0,6 121,6 |
-949,9 49,1 -0,4 -1010 |
IV. Долгосрочные пассивы | 2000 | 2000 | 0,7 | 0,7 | 0 | 0 | 0 | 0 |
V. Краткосрочные пассивы в том числе: - заемные средства - кредиторская задолженность |
214287 50000 160334 |
156616 47618 101481 |
77,5 18 58 |
57,7 17,5 37,4 |
-57671 -2382 -58853 |
-19,8 -0,5 -20,6 |
-26,9 -4,7 -36,7 |
1050 43,3 1071 |
БАЛАНС | 276625 | 271132 | 100 | 100 | -5493 | 0 | -1,9 | 100 |
Данные, приведенные в таблице 3 показывают изменения в структуре собственного капитала: рост собственных средств произошел в основном за счет увеличения нераспределенной прибыли на 55483 тыс.руб. Доля кредиторской задолженности, которая временно используется в обороте предприятия до момента наступления сроков ее погашения, не намного уменьшилась.
Таблица 4
Анализ структуры имущества и его источников
Актив | Удельный вес | Пассив | Удельный вес | ||
на начало года |
на конец года |
на начало года |
на конец года |
||
1. Имущество 1.1. Иммобилизованные средства 1.2. Мобильные средства 1.2.1. Запасы 1.2.3. Краткосрочные финансовые вложения 1.2.4. Денежные средства 1.2.5. Прочие оборотные активы |
100 12,5 87,5 49,2 4,3 18 3,5 |
100 2 98 34,3 0,8 18,4 2,7 |
1. Имущество 1.1. Собственные средства 1.2. Заемные средства 1.2.1. Долгосрочные заемные средства 1.2.2. Краткосрочные заемные средства 1.2.3. Кредиторская задолженность и прочие кратко-срочные пассивы |
100 21,8 78,2 0,7 18 59,3 |
100 41,4 58,5 0,7 17,5 40,2 |
Из таблицы 4 видно, что актив предприятия существенно изменился по сравнению с пассивом: намного уменьшились иммобилизованные средства и краткосрочные финансовые вложения. Собственные средства – увеличились.
Таблица 5
Анализ внеоборотных активов
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | Абсолютная величина | Удельный вес, % | Изменения | |||||
на начало года |
на конец года |
на начало года |
на конец года |
в абсолютных величинах |
в удельных весах |
в % к величине на начало года |
в % к изменению итога баланса |
|
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
Нематериальные активы | 14000 | 0 | 40,5 | 0 | -14000 | -40,5 | -100 | 48,4 |
Основные средства | 12966 | 1173 | 37,5 | 20,6 | -11793 | -16,9 | -90,9 | 40,8 |
Незавершенное строительство | 1000 | 1200 | 2,9 |
21,1 |
200 | 18,2 | 20 | -0,7 |
Долгосрочные финансовые вложения | 1300 | 580 | 3,8 | 10,2 | -720 |
6,4 |
-55,4 |
2,5 |
Прочие внеоборотные активы | 5301 | 2732 | 15,3 | 48 | -2569 | 32,7 | -48,4 | 8,9 |
ИТОГО | 34567 | 5685 | 100 | 100 | -28882 | 0 | -83,5 | 100 |
Из таблицы 5 видно, что к концу отчетного года общая сумма внеоборотных активов уменьшилась в 6 раз.. В структуре внеоборотных активов произошли лишь незначительные изменения. Так доля основных средств уменьшилась на 11793 тыс. руб. Вырос показатель незавершенного строительства, что является положительным фактом. Нематериальные активы к концу году свелись к нулю, что является почти половиной изменения всего итога баланса.
Таблица 6
Анализ оборотных активов
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | Абсолютная величина | Удельный вес, % | Изменения | |||||
на начало года |
на конец года |
на начало года |
на конец года |
в абсолютных величинах |
в удельных весах |
в % к величине на начало года |
в % к изменению итога баланса |
|
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
Запасы | 136204 | 93189 | 56,3 | 35,1 | 43015 | -21,2 | 31,5 | -184 |
Дебиторская задолженность | 34200 | 112660 | 14,1 | 42,4 | -78460 | 28,3 | -229,4 | 335,4 |
Краткосрочные финансовые вложения | 12000 | 2200 | 4,9 | 0,8 | 9800 | -4,1 | 81,6 | -42 |
Денежные средства | 50000 | 50000 | 20,6 | 18,8 | 0 | -1,8 | 0 | 0 |
Прочие оборотные активы | 9654 | 7398 | 4 | 2,8 | 2256 | -1,2 | 23,4 | -9,6 |
ИТОГО | 242058 | 265447 | 100 | 100 | -23389 | 0 | -9,7 | 100 |
Анализируя таблицу 6, видно, что денежные средства остались без изменений, а запасы уменьшились – это положительный фактор. Дебиторская задолженность существенно увеличилась, что дает предприятию дополнительный доход в будущем. В остальных пунктах особых изменений не произошло.
Таблица 7
Анализ капитала и резервов
КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ | Абсолютная величина | Удельный вес, % | Изменения | |||||
на начало года |
на конец года |
на начало года |
на конец года |
в абсолютных величинах |
в удельных весах |
в % к величине на начало года |
в % к изменению итога баланса |
|
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
Уставный капитал | 7932 | 5232 | 13,1 | 4,6 | -2700 | -8,5 | -34 | -5,2 |
Добавочный капитал | 3556 | 3576 | 5,9 | 3,1 | 20 | -2,8 | 0,6 | 0,04 |
Резервный капитал | 1000 | 1000 | 1,6 | 0,8 | 0 | -0,8 | 0 | 0 |
Фонды накопления | 1000 | 1000 | 1,6 | 0,8 | 0 | -0,8 | 0 | 0 |
Фонды социальной сферы | 510 | 110 | 0,8 | 0,09 | -400 | -0,71 | -78,4 | -0,8 |
Целевые финансирование и поступления | 725 | 500 | 1,2 | 0,4 | -225 | -0,8 | -31 | -0,4 |
Нераспределенная прибыль прошлых лет | 45615 | 100363 | 75,6 | 89,1 | 54748 | 13,5 | 120 | 105 |
Нераспределенная прибыль отчетного года | 0 | 735 | 0 | 0,6 | 735 | 0,6 | 0 | 1,4 |
ИТОГО | 60338 | 112516 | 100 | 100 | 52178 | 0 | 86,4 | 100 |
Особых изменений в разделе капитала и резервов не произошло, только почти в 2 раза увеличилась нераспределенная прибыль прошлых лет, также на 735 тыс. руб. выросла нераспределенная прибыль отчетного года.
Таблица 8
Анализ долгосрочных пассивов
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ | Абсолютная величина | Удельный вес, % | Изменения | |||||
на начало года |
на конец года |
на начало года |
на конец года |
в абсолютных величинах |
в удельных весах |
в % к величине на начало года |
в % к изменению итога баланса |
|
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
Заемные средства | 1000 | 1000 | 50 | 50 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Прочие долгосрочные пассивы | 1000 | 1000 | 50 | 50 | 0 | 0 | 0 | 0 |
ИТОГО | 2000 | 2000 | 100 | 100 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Без изменений. Особого значения для финансового состояния предприятия данный раздел не имеет, поскольку долгосрочные пассивы предприятия
Таблица 9
Анализ краткосрочных пассивов
КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ | Абсолютная величина | Удельный вес, % | Изменения | |||||
на начало года |
на конец года |
на начало года |
на конец года |
в абсолютных величинах |
в удельных весах |
в % к величине на начало года |
в % к изменению итога баланса |
|
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
Заемные средства | 50000 | 47618 | 23,3 | 30,4 | -2382 | 7,1 | -4,7 | 4,1 |
Кредиторская задолженность | 160334 | 101481 | 74,8 | 64,8 | -58853 | -10 | -36,7 | 102 |
Расчеты по дивидендам | 1700 | 1500 | 0,8 | 0,9 | -200 | 0,1 | -11,7 | 0,3 |
Доходы будущих периодов | 1300 | 1900 | 0,6 | 1,2 | 600 | 0,6 | 46,1 | -1 |
Фонды потребления | 218 | 497 | 0,1 | 0,3 | 279 | 0,2 | 128 | -0,4 |
Резервы предстоящих расходов и платежей | 735 | 870 | 0,3 | 0,5 | 135 | 0,2 | 18,3 | -0,2 |
Прочие краткосрочные пассивы | 0 | 2750 | 0 | 1,7 | 2750 | 1,7 | 0 | -4,7 |
ИТОГО | 214287 | 156616 | 100 | 100 | -57671 | 0 | -27 | 100 |
2. Анализ финансовой устойчивости предприятия
В условиях рынка балансовая модель, на основе которой рассчитываются показатели, отражающие сущность устойчивости финансового состояния, имеет следующий вид:
, (1)
На начало года:
34567+136204+105854=60338+2000+50000+164287
276625=276625
На конец года:
5685+93189+172258=112516+2000+47618+108998
271132=271132
Учитывая, что долгосрочные и среднесрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, модель (1) преобразовывается и имеет следующий вид:
(2)
Отсюда можно сделать заключение, что при условии ограничения запасов величиной :
На начало года:
136204≤60338+2000-34567
136204≤27771
На конец года:
93189≤112516+2000-5685
93189≤108831
Отсюда следует, что условие платежеспособности предприятия не выполняется, а, значит, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и активные расчеты не покроют краткосрочную задолженность предприятия:
Для характеристики источников формирования запасов используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:
наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины капитала и резервов и величины внеоборотных активов:
; (3)
ЕСнач. = 60338-34567=25771
ЕСкон.=112516-5685=106831
наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, получаемое из предыдущего показателя увеличением на величину долгосрочных пассивов:
; (4)
ЕТнач.=(60338+2000)-34567=27771
ЕТ кон.=(112516+2000)-5685=108831
общая величина основных источников формирования запасов, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных пассивов:
. (5)
Е∑нач.= 27771+50000=77771
Е∑кон.=108831+47618=156449
Трем показателям наличия источников формирования запасов (3 - 5) соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:
излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
; (6)
± ЕСнач=25771-136204=-110443
± ЕСкон =106831-93189=13642
излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:
; (7)
± ЕТнач.=27771-136204=-108433
± ЕТкон.=108831-93189=15642
излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов:
. (8)
± Е∑нач=77771-136204=-58433
± Е∑кон=156449-93189=63260
Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При идентификации типа финансовой ситуации используется следующий трехкомпонентный показатель:
,
где функция определяется следующим образом:
абсолютная устойчивость финансового состояния, создается условиями:
. (9)
На конец года мы имеем:
±ЕС=13642≥0
±ЕТ=15642≥0
±E∑=172258≥0
Показатель типа ситуации ;
неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных и среднесрочных заемных средств:
. (10)
На начало года мы имеем:
±ЕС=-110443<0
±ЕТ=-108433<0
±E∑=105854≥0
Показатель типа ситуации .
Финансовая неустойчивость считается в данной ситуации нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов), т.е. если выполняются условия:
, (11)
где - производственные запасы;
- незавершенное производство;
- расходы будущих периодов;
- готовая продукция;
На начало года:
103104≥108433
33100≤-108433
Условие (11) не выполняется!
На конец года:
80322≥-15642
12867≤15642
Условие (11) выполняется!
Отсюда следует: на начало года финансовая неустойчивость является ненормальной, на конец – нормальной.
- часть краткосрочных заемных средств, участвующая
в формировании запасов.
Если условия (12) не выполняются, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшения финансового состояния. Для покрытия краткосрочными заемными средствами стоимость производственных запасов и готовой продукции, определяемая величиной:
На начало года:
(214287-242058)/(414+102690)*100%=-27
На конец года:
(156616-172258)/(182+80140)*100%=-19
фиксируется в кредитном договоре с банком и тем самым задает более точный критерий разграничения нормальной и ненормальной неустойчивости;
Для анализа финансовой устойчивости на основе показателей (3) - (8) и предложенной классификации (9) - (11) и (13) предназначена таблица 10.
Таблица 10
Анализ финансовой устойчивости
Показатели | Услов. обознач. |
На начало периода |
На конец периода |
Изменения за период |
1. Капитал и резервы | 60338 | 112516 | -52178 | |
2. Внеоборотные активы | 34567 | 5685 | 28882 | |
3. Наличие собственных оборотных средств (стр.1-стр.2) | 25771 | 106831 | -81060 | |
4. Долгосрочные заемные средства | 1000 | 1000 | 0 | |
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.З+стр.4) | 27771 | 108831 | -81060 | |
6. Краткосрочные заемные средства | 50000 | 47618 | 2382 | |
7. Общая величина основных источников формирования запасов (стр.5+стр.6) | 77771 | 156449 | -23389 | |
8. Общая величина запасов | 136204 | 93189 | 43015 | |
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3-стр.8) | -110443 | 13642 | -124085 | |
10. Излишек (+) или недостаток(-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.5-стр.8) | -108433 | 15642 | -124075 | |
11. Излишек или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (стр.7-стр.8) | -58433 | 63260 | -66404 | |
12. Трехкомпонентный показатель тина финансовой ситуации |
(0;0;1) | (1;1;1) |
Анализируя таблицу 10, можно сделать вывод, что финансовая устойчивость будет восстановлена, поскольку величина запасов на конец года меньше, чем на начало года; а также увеличением собственных оборотных средств. Также анализируя излишки и недостатки, ясно видно, что на конец года предприятие имеет излишки собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников формирования запасов и основных источников формирования запасов.
Далее рассчитываются финансовые коэффициенты, позволяющие исследовать тенденции изменения устойчивости положения данного предприятия, а также производить сравнительный анализ на базе отчетности нескольких конкурирующих фирм. К ним относятся:
Коэффициент автономии, характеризующий независимость предприятия от заемных источников средств. Он равен доле величины капитала и резерва в общем итоге баланса-нетто:
.
ka нач=60338/276625=0,22
ka кон=112516/271132=0,41
Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Нормальное ограничение:
Отсюда следует, что на конец года все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств равен отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств:
.
Взаимосвязь данных коэффициентов может быть выражена следующим соотношением:
,
K з/с нач.= 1/0,22-1=3,5
K з/с кон. = 1/0,41-1=1,4
из которого следует нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств:
.
3.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств вычисляется по формуле:
.
К м/и нач.=(136204+105854)/34567=7
К м/и кон. = (93189+172258)/5685=46,7
Объединяя указанные ограничения, получаем окончательный вид нормального ограничения для коэффициента соотношения заемных и собственных средств:
.
K з/с нач.=3,5≤min(1, 7)
K з/с кон. =1,4≤ min(1, 46,7)
Коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств к общей величине капитала и резервов:
.
К м нач.= 25771/60338=0,4
К м кон. = 106831/112516=0,9
На начало года и на конец года значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние. В качестве его оптимальной величины рекомендуется 0,5.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов предприятия:
.
К о нач. = 25771/136204=0,2
К о кон. = 106831/93189=1,1
Коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей (взятых по балансу-нетто) основных средств, незавершенного строительства, производственных запасов и незавершенного производства к итогу баланса-нетто:
,
К п.им нач. = (12966+1000+414+3664)/276625=0,06
К п.им кон. = (1173+1200+182+2867)/271132=0,02
Нормальным считается следующее ограничение показателя:
.
К п.им нач. = 0,06≥0,5
К п.им кон. =0,02≤0,5
На конец года целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты в отчетном периоде не позволяют существенно пополнить капитал и резервы.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению величины долгосрочных заемных средств к сумме величины капитала и резервов и долгосрочных заемных средств:
.
К д.пр. нач. = 1000/(60338+1000)=0,02
К д.пр. кон. = 1000/(112516+1000)=0,008
Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных обязательств в общей сумме обязательств:
.
γк.з. нач.= (50000+164287)/(2000+50000+164287)=0,9
γк.з. кон = (47618+108998)/(2000+47618+108998)=0,9
Коэффициент автономии источников формирования запасов показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов:
.
α а.з. нач. = 25771/(25771+1000+50000)=0,3
α а.з. кон. = 106831/(106831+1000+47618)=0,7
Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия:
.
Βк.з. нач =164287/216287=0,7
Βк.з. кон = 108998/158616=0,6
Анализ финансовых коэффициентов проведем в таблице 11.
Таблица 11
Анализ финансовых коэффициентов
Финансовые коэффициенты | Условные обозначения | Ограничения | На начало года | На конец года | Изменения за год |
Коэффициент автономии | ka |
|
0,22 | 0,41 | 0,19 |
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств | K з/с |
. |
3,5 | 1,4 |
-2,1 |
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств | К м/и |
. |
7 | 46,7 | 39,7 |
Коэффициент маневренности | К м | К м=0,5 | 0,4 | 0,9 | 0,5 |
Коэффициент обеспеченности запасов | К о | 0,2 | 1,1 | 0,9 | |
Коэффициент имущества производственного назначения | К п.им | 0,06 | 0,02 | -0,04 | |
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств | К д.пр | 0,02 | 0,008 | -0,012 | |
Коэффициент краткосрочной задолженности | γк.з. | 0,9 | 0,9 | 0 | |
Коэффициент автономии источников формирования | α а.з. | 0,3 | 0,7 | 0,4 | |
Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов | Βк.з | 0,7 | 0,6 | -0,1 |
3. Анализ ликвидности баланса
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы разделяются на следующие группы:
А1. Наиболее ликвидные активы:
, (14)
А1 нач. = 50000+12000=62000
А1 кон. = 50000+2200=52200
где - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
А2. Быстро реализуемые активы:
, (15)
А2 нач. = 34200+9654=43854
А2 кон. =112660+7398= 120058
где - дебиторская задолженность и прочие оборотные активы.
А3. Медленно реализуемые активы:
, (16)
А3 нач. = 136204-29436+1300=166940
А3 кон. = 93189-10000+580=83769
где - долгосрочные финансовые вложения.
А4. Трудно реализуемые активы:
. (17)
А4 нач. = 34567-1300=33267
А4 кон. = 5685-580=5105
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1. Наиболее срочные обязательства:
. (18)
П1 нач. = 164287
П1 кон. = 108998
П2. Краткосрочные пассивы:
. (19)
П2 нач. = 50000
П2 кон. = 47618
П3. Долгосрочные и среднесрочные пассивы:
. (20)
П3 нач. = 2000
П3 кон. = 2000
П4. Постоянные пассивы:
. (21)
П4 нач. = 60338-29436=30902
П4 кон. = 112516-10000=102516
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.
. (22)
На начало года:
62000≥164287
43854≥50000
166940≥2000
33267≤30902
На конец года:
52200≥108998
120058≥47618
83769≥2000
5105≤102516
Отсюда можно сделать вывод, что на начало года баланс абсолютно неликвиден, на конец года – ликвиден.
Таблица 12
Анализ ликвидности баланса
АКТИВ |
На начало года |
На конец года |
ПАССИВ |
На начало года |
На конец года |
Платежный излишек или недостаток | В % к величине итога группы пассива | ||
на начало года |
на конец года |
на начало года |
на конец года |
||||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
Наиболее ликвидные активы | 62000 | 52200 | Наиболее срочные обязательства | 164287 | 108998 | -102287 | -56798 | -62,3 | -52,1 |
Быстро реализуемые активы | 43854 | 120058 | Краткосрочные пассивы | 50000 | 47618 | -6146 | 72440 | -12,3 | 152,1 |
Медленно реализуемые активы | 166940 | 83769 | Долгосрочные и среднесрочные пассивы | 1000 | 1000 | 165940 | 82769 | 16594 | 8276 |
Трудно реализуемые активы | 33267 | 5105 | Постоянные пассивы | 30902 | 102516 | 2365 | -97411 | 7,6 | -95 |
БАЛАНС |
276625 | 271132 |
БАЛАНС |
276625 | 271132 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Анализируя таблицу 12, можно сделать вывод о текущей ликвидности и о перспективной ликвидности. Мы имеем на конец года излишек быстро реализуемых активов и недостаток наиболее ликвидных активов, однако наиболее ликвидные активы все равно к концу годы имеют прибавление, отсюда – предприятие на конец года ликвидное.
Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом используют общий показатель ликвидности вычисляемый по формуле:
,
fл нач= (1*62000+0,5*43854+0,3*166940)/1*164287+0,5*50000+0,3*2000=
=(62000+21927+50082)/(164287+25000+600)=134009/189887=0,7
fл кон=(1*52200+0,5*120058+0,3*83769)/(1*108998+0,5*47618+0,3*2000)=
=(52200+60029+25130,7)/(108998+23809+600)=137359,7/133407=1,03
где - весовые коэффициенты, подчиняющиеся ограничениям:
1>0,5+0,3
0,5>0,3
0,3>0
Общий показатель ликвидности баланса выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств, как по ближайшим, так и по отдаленным. Однако, этот показатель не дает представления о возможностях предприятия в плане погашения именно краткосрочных обязательств. Поэтому для оценки платежеспособности предприятия используются следующие показатели:
коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств (краткосрочные пассивы):
.
k а.л. нач. = 62000/(50000+164287)=0,3
k а.л. кон. = 52200/(47618+108998)=0,3
Нормальное ограничение данного показателя имеет вид:
;
коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) можно получить из предыдущего показателя путем добавления в числителе дебиторской задолженности и прочих оборотных активов:
.
k л нач. = 105854/(50000+164287)=0,5
k л нач. = 172258/(47618+108998)=1,09
Коэффициент ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Оценка нижней нормальной границы для коэффициента ликвидности имеет вид:
;
Данное ограничение подходит для коэффициента на конец года
Коэффициент покрытия равен отношению стоимости всех мобильных (оборотных) средств предприятия (за вычетом расходов будущих периодов) к величине краткосрочных обязательств:
.
k п. нач. = (136204-29436+105854)/(50000+164287)=0,9
k п. кон. = (93189-10000+172258)/(47618+108998)=1,6
Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременности расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Нормальным для коэффициента покрытия считается следующее ограничение:
.
Анализ финансовых коэффициентов осуществляется с помощью таблицы 13.
Таблица 13
Анализ финансовых коэффициентов
Финансовые коэффициенты | Условное обозначение | Ограничения |
На начало года |
На конец года |
Изменения за год |
Общий показатель ликвидности | - | 0,7 | 1,03 | 0,33 | |
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,3 | 0,3 | 0 | ||
Коэффициент ликвидности | 0,5 | 1,09 | 0,59 | ||
Коэффициент покрытия | 0,9 | 1,6 | 0,7 |
4. Определение неудовлетворительной структуры баланса предприятия и его неплатежеспособности
Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (итогов 2 раздела актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей (итог 5 раздела пассива баланса):
.
k п нач = (136204+105854)/(50000+164287)=1,1
k п кон = (93189+172258)/(47618+108998)=1,7
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между величиной капитала и резервов (итог 3 раздела пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог 1 раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличие у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (итога 2 раздела актива баланса):
.
k о.с.с.нач = (60338-34567)/(136204+105854)=0,1
k о.с.с.кон = (112516-5685)/(93189+172258)=0,4
Структура баланса предприятия – неудовлетворительная, а предприятие – неплатежеспособное, поскольку коэффициент текущей ликвидности на конец года менее 2, коэффициент обеспеченности собственными средствами менее/равен 0,1.
Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
Kв.п. = (1,7+6/12*(1,7-1,1))/2=0,6
Коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам.
Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменение значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности, установленный равным 3 месяцам. Таким образом, формула коэффициента утраты платежеспособности имеет вид:
,
k у.п. = ((1,7+3/12*(1,7-1,1))/2=0,6
Это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время имеется возможность утратить платежеспособность.
Таблица 14
Оценка структуры баланса
№ п/п | Наименование показателей |
На начало года |
На момент установления неплатежеспособности | Норма коэффи-циента |
1 | Коэффициент текущей ликвидности | 1,1 | 1,7 | не менее 2 |
2 | Коэффициент обеспеченности собственными средствами | 0,1 | 0,4 | не менее 0,1 |
3 | Коэффициент восстановления платежеспособности | 0,6 | 0,6 | не менее 1,0 |
4 | Коэффициент утраты платежеспособности предприятия |