Курсовая работа: Финансово-промышленные группы
Содержание
1. Финансово-промышленная группа как одна из форм многонациональных компаний
2. Финансово-промышленные группы в России: понятие, виды
3. Финансово-промышленные группы США
4. Финансово-промышленные группы Японии
5. Финансово-промышленные группы Германии
6. Финансово-промышленные группы Южной Кореи
Список использованной литературы
Введение
В качестве темы контрольной работы мной была выбрана тема "Финансово-промышленные группы". Я считаю, что данная тема является очень актуальной; она разработана такими авторами, как Жилинский С.Э., Ламицев А.А., Ленский Е.В., Цветков В.А., Пивоваров С.Э., Тарасевич Л.С., Ершова И.В. и другими учеными.
Цель данной контрольной работы - изучение темы "Финансово-промышленные группы" во всех аспектах и уяснение для себя основных положения данной темы.
Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:
1) охарактеризовать ФГП как одну из форм многонациональных компаний;
2) изучить понятие и виды финансово-промышленных групп в России;
3) рассмотреть финансово-промышленные группы США;
4) проанализировать ФГП Японии;
5) изучить финансово-промышленные группы Германии;
6) охарактеризовать ФГП Южной Кореи.
1. Финансово-промышленная группа как одна из форм многонациональных компаний
Все крупнейшие многонациональные компании (МНК) представляют собой международные финансово-промышленные объединения, которые включают в свою структуру головную компанию финансовой (производственной) ориентации и многочисленные дочерние и ассоциированные фирмы (подразделения), работающие в сфере финансов, логистики, промышленности, торговли и маркетинга, расположенные как в основной стране нахождения многонациональных компаний, так и за границей. Такую форму интегрированной корпоративной структуры называют финансово-промышленной группой2.
В различных государствах структура и характер деятельности интегрированных объединений обнаруживают как схожие черты, так и различия, которые обусловлены степенью развития фондового рынка, определенными историческими обстоятельствами формирования финансово-промышленных групп в той или иной стране, ролью финансовых организаций и государства в вопросах корпоративной собственности и управления, особенностями законодательного регулирования корпоративных отношений7.
В табл.1 даны основные характеристики ФПГ различных стран10, акцент сделан на механизм корпоративного управления, формы привлечения капитала, и преобладающий тип интеграции предприятий, входящих в финансово-промышленные группы8.
Табл.1. Основные характеристики ФПГ в международном бизнесе10.
| Страна | Источник капитала | Механизм трансформации капитала |
Тип акционерной структуры |
Ядро ФПГ |
Тип головной холдинговой компании |
|
США |
Независимые частные инвесторы |
Фондовый рынок | Иерархия | Банк | Банковская ХК |
|
Промышленная корпорация |
Смешанная либо чистая ХК |
||||
| Германия | Независимые частные инвесторы | Банковская система |
Иерархия c элементами перекрест-ного участия |
Банк | Банк |
| Промышленная корпорация |
Смешанная либо чистая ХК |
||||
| Япония | Государство | Банковская система | Этархия | Банк | Отсутствует |
|
Южная Корея |
Семейный капитал | Прямые инвестиции | Иерархия |
Торгово- промышленная компания |
Смешанная ХК |
| Россия | Государство |
Ваучерная приватизация, инвестиционные конкурсы |
Иерархия |
Промышлен-ное либо торговое предприятие |
Смешанная ХК |
| Залоговые аукционы | Иерархия | Банк | Чистая ХК |
2. Финансово-промышленные группы в России: понятие, виды
Финансово-промышленные группы (ФПГ) - совокупность юридических лиц, действующих как основное и дочерние общества либо объединивших свои активы в целях технологической или экономической интеграции. Наиболее важным видом финансово-промышленных групп является концерн - объединение нескольких торгово-промышленных предприятий под общим финансовым руководством9.
Причины возникновения финансово-промышленных групп выявил ещё Карл Маркс, описывая процесс слияния промышленного и финансового капитала. Финансово-промышленные группы - объединения промышленных предприятий с финансовыми учреждениями на основе установленных между ними отношений экономического и финансового взаимодействия12.
Задачи ФГП:
1) развитие конкурентоспособности отечественных товаров;
2) улучшение инвестиционной ситуации;
3) активизация преобразований в экономике11.
Выражение финансово-промышленные группы в нашей стране получило распространение в середине 90-х годов, означавшее объединение частных банковских и промышленных капиталов в определённых отраслях экономики в противовес прежнему бюджетному финансированию и централизованному планированию развития отдельных отраслей в рамках комплексного развития экономики страны3.
Руководство ФПГ занималось лоббированием частных и отраслевых интересов на всех уровнях государственной власти, активно вмешивалось в законотворческий процесс7.
Возникшие групповые структуры отличались иерархическим типом построения. Большая часть групп сформировалась вокруг промышленных или торговых предприятий, данные финансово-промышленные группы отличала вертикальная интеграция в рамках одной отрасли (черная металлургия, лесной сектор, нефтяная промышленность) 3.
Из российских финансово-промышленные групп лишь некоторые могли быть отнесены к категории многонациональных компаний (МНК), причем, как правило, заграничные дочерние предприятия расположены в странах СНГ8.
Создание финансово-промышленных групп шло путем приватизации и акционирования государственных предприятий, ранее составлявших основу экономики бывшего Советского Союза3.
Другие ФПГ были образованы банками в результате приобретения крупных пакетов акций на денежных и залоговых аукционах, такие группы оказываются горизонтально интегрированными объединениями или конгломератами, включающими в себя предприятия несвязанных между собой отраслей9.
Влияние финансово-промышленных групп постепенно сошло на нет с приходом к власти президента В.В. Путина, усилением роли правоохранительных органов и укреплением авторитарных тенденций в руководстве российским государством (создание "вертикали исполнительной власти"), деприватизацией основных отраслей промышленности (нефтяной и газовой) и СМИ10.
Крупнейшими финансово-промышленными группами с 1996 по 2002 гг. являлись:
1) Лукойл. Лидер - Вагит Алекперов. Интересы - нефтедобыча и нефтепереработка, транспорт;
2) Менатеп/ЮКОС. Лидер - Михаил Ходорковский. Интересы - нефтедобыча и нефтепереработка, минеральные удобрения, информационные технологии, банковская деятельность;
3) Интеррос. Лидеры - Владимир Потанин, Михаил Прохоров. Интересы - цветная металлургия;
4) Евразхолдинг. Интересы - чёрная металлургия;
5) Альфа-групп. Интересы - нефтяная промышленность;
6) Логоваз/Сибнефть. Лидеры - Борис Березовский, Роман Абрамович. Интересы - телевидение, автомобилестроение, нефтяная промышленность9.
А на начало 2006 г. крупнейшими ФПГ были:
1) Газпром;
2) Базовый элемент;
3) Скоростной флот;
4) Интеррос;
5) Росстрой;
6) Нафта-Москва;
7) Ренова;
8) Северсталь-групп;
9) Система (группа) ;
10) Альфа-Групп11.
Основным нормативно-правовым актом, регламентирующим организацию и деятельность финансово-промышленные групп, являлся ФЗ N 190-ФЗ "О финансово-промышленных группах" от 30 ноября 1995 г7., который в целях прекращения избыточного государственного регулирования деятельности объединений юридических лиц, утратил силу в июне 2007 года: "Признать утратившим силу Федеральный закон от 30 ноября 1995 г. N 190-ФЗ "О финансово-промышленных группах" (Собрание законодательства Российской Федерации, 1995, N 49, ст.4697) 1".
Положения выше указанного ФЗ во многом носили декларативный характер (государственная регистрация финансово-промышленных групп (ФПГ), государственная поддержка ФПГ, контроль за деятельностью ФПГ). Ряд его положений не соответствовал принятым впоследствии нормам Гражданского, Таможенного и Налогового кодексов РФ7.
3. Финансово-промышленные группы США
ФГП в США формировались в условиях развитой рыночной системы, широкого доступа крупных инвесторов и мелких вкладчиков к фондовым инструментам, сформировавшегося рынка капитала8.
Сложилась конкурентная рыночная среда, высокий уровень и темпы развития промышленности, которые позволили корпорациям эффективно наращивать капитал за счет эмиссии акций, а банки при этом играли вспомогательную роль, выступая в роли финансово-расчетных агентов и не принимали участия в управлении корпорациями (этому немало способствовало антимонопольное законодательство США) 11.
С 1960-х - 1970-х гг. в США происходит отмена ряда ограничений, накладываемых на роль банков при формировании финансово-промышленных групп. И как результат, сформировавшиеся несколько сотен крупнейших многонациональных компаний являются основой американской экономики4.
В США сложилось два основных типа многонациональных компаний в форме финансово-промышленных групп: многонациональные компании, сформированные вокруг промышленной корпорации, и многонациональные компании, сформированные вокруг банка8.
Например, корпорация Еххоn Corporation, которая в течение XX века являлась лидером мировой нефтяной индустрии (многонациональная компания в форме обширной финансово-промышленной группы, предприятия которой расположены в США и в других странах) 3. Еххоn Corporation является преемником компании Standard Oil Company of New Jersey, входящей в трест Джона Д. Рокфеллера и расформированной в 1911 г. по решению суда. Название "Еххоn" введено в оборот в 1972 г. Предприятия группы выстроены в иерархическую пирамиду с головной холдинговой компанией МНК в Нью-Йорке. Корпорация Еххоn является вертикально интегрированной структурой, основные предприятия группы специализированы на различных стадиях цикла нефте- и газопереработки: международные перевозки нефти и нефтепродуктов посредством трубопроводов и танкерного флота, разведка и добыча сырой нефти и натурального газа, оптово-розничная продажа продуктов нефтепереработки, переработка сырой нефти и природного газа8. Еххоn владеет нефтехимическими предприятиями в Канаде и Европе, США, производящими полимеры и пластмассы, растворители, сельскохозяйственные удобрения, резины и смазки. В структуру Еххоn входят предприятия, занимающиеся добычей и переработкой горючих сланцев, угля, урана5.
Под давлением нарастающей конкуренции со стороны международных гигантов Royal Dutch Shell и British Petroleum Amoco произошло слияние Еххоn с другой американской нефтяной МНК - Mobil8.
Другая группа Chase Manhattan Corporation включает в себя ведущий американский банк с одноименным названием, страховые компании, нефинансовые корпорации. Во главе иерархической структуры группы стоит банковская холдинговая компания. Группа Chase горизонтально интегрирована, в ее нефинансовую составляющую входят авиакомпании, железные дороги, авиастроительные предприятия и другие компании10.
4. Финансово-промышленные группы Японии
В Японии существуют следующие компании финансово-промышленные группы:
Fuji;
Sumitomo;
Mitsubishi;
Mitsui;
Dai-ichi Kangyo;
Sanwa;
другие7.
Японские финансово-промышленные группы представляют собой неиерархические структуры с широким распространением перекрестного владения акциями11.
Одним из основных звеньев японской группы компаний является банк. Группа также включает в себя крупную торговую компанию, страховое общество, инвестиционную компанию и несколько вертикально интегрированных промышленных объединений2.
Производственные предприятия связаны взаимным участием в капитале друг друга и специфическим финансированием с участием головного банка группы (рис.1) 8.
Рис.1. Структура взаимного участия японской финансово-промышленной группы.
Такая структура японских финансово-промышленных групп сложилась в процессе реконструкции экономики по окончании Второй мировой войны3. Банковская система при этом получила приоритетное развитие. Также была велика роль государства, которое направило через основные банки долгосрочные финансовые ресурсы для восстановления и развития промышленного потенциала8.
5. Финансово-промышленные группы Германии
В экономике Германии высокую роль играют банки и их тесные связи с нефинансовым сектором (транспорт, промышленность, торговля и услуги). Согласно законодательству этой страны частные инвесторы не имеют доступа на фондовые биржи, а покупают и продают акции с помощью посредников (в основном - банков) 7. Мелкие акционеры из-за высоких трансакционных издержек предпочитают не держать у себя купленные акции, а депонировать их в банке. Банк при этом предоставляет клиенту корпоративную информацию о собраниях акционеров. Кроме того, многие из частных акционеров предпочитает по доверенности передавать банку право голосования по депонированным акциям9.
Ведущими банками Германии являются Deutsche Bank и Commerzbank, которые на основе собственного владения акциями, доверенностей на право голосования и акций, принадлежащих своим дочерним инвестиционным компаниям, сконцентрировали в своих руках огромную степень контроля над ведущими открытыми акционерными обществами Германии. Вокруг этих банков были образованы крупные горизонтально интегрированные финансово-промышленные объединения. Во главе иерархии при этом стоит банк, с которым связана группа крупных промышленно-торговых компаний, а вокруг них группируется множество крупных и средних фирм12.
Особенностью немецких финансово-промышленных групп является степень взаимоучастия компаний в капитале друг друга (перекрестное владение акциями) 7.
Deutsche Bank является ярким примером горизонтально интегрированной международной финансово-промышленной структуры. Финансовые предприятия Deutsche Bank могут быть сгруппированы по шести основным направлениям (рис.2):
1) коммерческие банки;
2) ипотечные банки;
3) инвестиционные компании;
4) лизинговые и факторинговые компании;
5) специализированные и консультационные фирмы;
6) международные финансовые компании.
Рис.2. Группа Deutsche Bank8.
Страховая компания Allianz взаимодействует с финансовым блоком группы2. Deutsche Bank контролирует деятельность и нефинансовых предприятий. Например, к ним относятся: торговый дом Karstadt, автомобильный гигант Daimler AG и другие8.
Деятельность группы Deutsche Bank выходит за пределы страны. Основным направлением выбран американский рынок, выход на который достигается путем установления контроля над крупными американскими компаниями6.
В Германии существуют и вертикально интегрированные объединения, ядром которых является промышленный концерн. Например, Tyssen Oppenheim8.
6. Финансово-промышленные группы Южной Кореи
К финансово-промышленным группам Южной Кореи относятся Samsung, Daewoo, LG, Hyundai. Корейские группы представляют собой иерархические пирамиды, в основе которых лежит семейный капитал7.
Корейские финансово-промышленные группы имеют очень высокий уровень диверсификации, которая проходила при сильном влиянии государства, стимулировавшего реализацию импортозамещающих проектов. В каждой из финансово-промышленных групп Южной Кореи представлены ведущие отрасли промышленности8.
Например, компания LG, начала с производства пластмасс, затем внедрилась в производство электротехнической, электронной и телекоммуникационной продукции и оборудования, а потом и в переработку нефти. Следующим этапом был переход к строительству танкеров и к страховому бизнесу4.
Деятельность финансово-промышленных групп Южной Кореи отличается очень высокой интернационализацией11, при этом основной акцент делается на США и государства Азиатско-Тихоокеанского региона. Головная холдинговая компания такой многонациональной компании обычно выполняет функции главного торгового дома8.
Заключение
Итак, мы охарактеризовали ФГП как одну из форм многонациональных компаний; изучили понятие и виды финансово-промышленных групп в России; рассмотрели финансово-промышленные группы США; проанализировали ФГП Японии; изучили финансово-промышленные группы Германии и охарактеризовали ФГП Южной Кореи.
Подводя итог рассмотрения международного опыта, следует отметить следующее:
1) Объединение промышленного и банковского капитала в ФПГ выступает главной формой организации системы производства, составляет каркас технологического комплекса экономик большинства стран мира;
2) Характерной особенностью развития ФПГ, является то, что их промышленная и банковская составляющие усилили свою разветвленность состава участников, а объектом контроля групп становятся все новые отрасли и сферы экономики;
3) В странах с рыночной экономикой отсутствует единая модель корпоративного построения и управления ФПГ;
4) Процесс создания и развития финансово-промышленных групп дает опыт управления государственным промышленным сектором в ряде европейских стран.
Список использованной литературы
Нормативно-правовые акты:
1) ФЗ "О признании утратившим силу ФЗ "О финансово-промышленных группах" - М.: Собрание законодательства Российской Федерации, 2007 г.
Учебники:
2) Живарев В.Е. Международное право: Курс лекций. - М.: Изд-во МИЭМП, 2006 г.
3) Ламинцев А.А. Международное право: Учебное пособие. - М.: Изд-во ВЕЛБИ, 2006 г.
4) Ленский Е.В., Цветков В.А. Транснациональные финансово-промышленные группы и межгосударственная экономическая интеграция: реальность и перспективы. - M.: АФПИ еженедельника "Экономика и жизнь", 1998 г.
5) Arthur A. Thompson Jr., A. J. Strickland. Strategic Management: Concepts and Cases.4-th ed. - Piano (TX): Business Publications, Inc., 1987г.
6) Максимо В. Энг, Фрэнсис А. Лис, Лоуренс Дж. Мауер. Мировые финансы. Пер. с англ. - M.: Изд-во "ДеКА", 1998 г.
7) Лаптев В.А. Предпринимательские объединения: холдинги, финансово-промышленные группы, простые товарищества: Монография. - М.: Изд-во ИНФРА-М, 2009 г.
8) Пивоваров С.Э., Тарасевич Л.С., Майзель А.И. Международный менеджмент: Учебник для вузов. - СПБ.: Изд-во ПИТЕР, 2009 г.
9) Лаптев В.В., Занковский С.С. Предпринимательское (хозяйственное) право: Учебник. - Изд-во Волтерс Клувер, 2008 г.
10) Беляева О.А. Предпринимательское право: Учебное пособие. М.: Изд-во ИНФРА-М, 2008 г.
11) Ершова И.В. Предпринимательское право: Учебник. - Изд-во Юриспруденция, 2009 г.
12) Жилинский С.Э. Предпринимательское право (правовая основа предпринимательской деятельности): Учебник для вузов. М.: Изд-во НОРМА, 2007 г.
2 Живарев В.Е. Международное право: Курс лекций. – М.: Изд-во МИЭМП, 2006 г.
7Лаптев В.А. Предпринимательские объединения: холдинги, финансово-промышленные группы, простые товарищества: Монография. – М.: Изд-во ИНФРА-М, 2009 г.
10 Беляева О.А. Предпринимательское право: Учебное пособие. М.: Изд-во ИНФРА-М, 2008 г.
8 Пивоваров С.Э., Тарасевич Л.С., Майзель А.И. Международный менеджмент: Учебник для вузов. – СПБ.: Изд-во ПИТЕР, 2009 г.
10 Беляева О.А. Предпринимательское право: Учебное пособие. М.: Изд-во ИНФРА-М, 2008 г.
9 Лаптев В.В., Занковский С.С. Предпринимательское (хозяйственное) право: Учебник. – Изд-во Волтерс Клувер, 2008 г.
12 Жилинский С.Э.Предпринимательское право (правовая основа предпринимательской деятельности) : Учебник для вузов. М.: Изд-во НОРМА, 2007 г.
11 Ершова И.В. Предпринимательское право: Учебник. – Изд-во Юриспруденция, 2009 г.
3 Ламинцев А.А. Международное право: Учебное пособие. – М.: Изд-во ВЕЛБИ, 2006 г.
7 Лаптев В.А. Предпринимательские объединения: холдинги, финансово-промышленные группы, простые товарищества: Монография. – М.: Изд-во ИНФРА-М, 2009 г.
8 Пивоваров С.Э., Тарасевич Л.С., Майзель А.И. Международный менеджмент: Учебник для вузов. – СПБ.: Изд-во ПИТЕР, 2009 г.
9 Лаптев В.В., Занковский С.С. Предпринимательское (хозяйственное) право: Учебник. – Изд-во Волтерс Клувер, 2008 г.
10 Беляева О.А. Предпринимательское право: Учебное пособие. М.: Изд-во ИНФРА-М, 2008 г.
11 Ершова И.В. Предпринимательское право: Учебник. – Изд-во Юриспруденция, 2009 г.
7 Лаптев В.А. Предпринимательские объединения: холдинги, финансово-промышленные группы, простые товарищества: Монография. – М.: Изд-во ИНФРА-М, 2009 г.
1 ФЗ «О признании утратившим силу ФЗ «О финансово-промышленных группах» – М.: Собрание законодательства Российской Федерации, 2007 г.
8 Пивоваров С.Э., Тарасевич Л.С., Майзель А.И. Международный менеджмент: Учебник для вузов. – СПБ.: Изд-во ПИТЕР, 2009 г.
11 Ершова И.В. Предпринимательское право: Учебник. – Изд-во Юриспруденция, 2009 г.
4 Ленский Е.В., Цветков В.А. Транснациональные финансово-промышленные группы и межгосударственная экономическая интеграция: реальность и перспективы. - M.: АФПИ еженедельника «Экономика и жизнь», 1998 г.
3 Ламинцев А.А. Международное право: Учебное пособие. – М.: Изд-во ВЕЛБИ, 2006 г.
8 Пивоваров С.Э., Тарасевич Л.С., Майзель А.И. Международный менеджмент: Учебник для вузов. – СПБ.: Изд-во ПИТЕР, 2009 г.
5 Arthur A. Thompson Jr., A..J. Strickland. Strategic Management: Concepts and Cases. 4-th ed. - Piano (TX) : Business Publications, Inc., 1987 г.
10 Беляева О.А. Предпринимательское право: Учебное пособие. М.: Изд-во ИНФРА-М, 2008 г.
7 Лаптев В.А. Предпринимательские объединения: холдинги, финансово-промышленные группы, простые товарищества: Монография. – М.: Изд-во ИНФРА-М, 2009 г.
11 Ершова И.В. Предпринимательское право: Учебник. – Изд-во Юриспруденция, 2009 г.
2 Живарев В.Е. Международное право: Курс лекций. – М.: Изд-во МИЭМП, 2006 г.
8 Пивоваров С.Э., Тарасевич Л.С., Майзель А.И. Международный менеджмент: Учебник для вузов. – СПБ.: Изд-во ПИТЕР, 2009 г.
3 Ламинцев А.А. Международное право: Учебное пособие. – М.: Изд-во ВЕЛБИ, 2006 г.
8 Пивоваров С.Э., Тарасевич Л.С., Майзель А.И. Международный менеджмент: Учебник для вузов. – СПБ.: Изд-во ПИТЕР, 2009 г.
7 Лаптев В.А. Предпринимательские объединения: холдинги, финансово-промышленные группы, простые товарищества: Монография. – М.: Изд-во ИНФРА-М, 2009 г.
9 Лаптев В.В., Занковский С.С. Предпринимательское (хозяйственное) право: Учебник. – Изд-во Волтерс Клувер, 2008 г.
12 Жилинский С.Э.Предпринимательское право (правовая основа предпринимательской деятельности) : Учебник для вузов. М.: Изд-во НОРМА, 2007 г.
7 Лаптев В.А. Предпринимательские объединения: холдинги, финансово-промышленные группы, простые товарищества: Монография. – М.: Изд-во ИНФРА-М, 2009 г.
8 Пивоваров С.Э., Тарасевич Л.С., Майзель А.И. Международный менеджмент: Учебник для вузов. – СПБ.: Изд-во ПИТЕР, 2009 г.
2 Живарев В.Е. Международное право: Курс лекций. – М.: Изд-во МИЭМП, 2006 г.
6 Максимо В. Энг, Фрэнсис А. Лис, Лоуренс Дж. Мауер. Мировые финансы. Пер. с англ. - M.: Изд-во «ДеКА», 1998 г.
8 Пивоваров С.Э., Тарасевич Л.С., Майзель А.И. Международный менеджмент: Учебник для вузов. – СПБ.: Изд-во ПИТЕР, 2009 г.
7 Лаптев В.А. Предпринимательские объединения: холдинги, финансово-промышленные группы, простые товарищества: Монография. – М.: Изд-во ИНФРА-М, 2009 г.
8 Пивоваров С.Э., Тарасевич Л.С., Майзель А.И. Международный менеджмент: Учебник для вузов. – СПБ.: Изд-во ПИТЕР, 2009 г.
4 Ленский Е.В., Цветков В.А. Транснациональные финансово-промышленные группы и межгосударственная экономическая интеграция: реальность и перспективы. - M.: АФПИ еженедельника «Экономика и жизнь», 1998 г.
11 Ершова И.В. Предпринимательское право: Учебник. – Изд-во Юриспруденция, 2009 г.