МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ УКРАИНЫ

ДОНЕЦКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

Кафедра менеджмента и хозяйственного права

КУРСОВАЯ РАБОТА ПО ДИСЦИПЛИНЕ

"ФИНАНСЫ"

Тема:

"Финансирование и инвестиции на ОАО "ДМЗ"

ДОНЕЦК – 2008

Содержание

Введение

1. Характеристика предприятия

2. Анализ финансового состояния предприятия

2.1 Предварительный обзор баланса

2.2 Оценка ликвидности баланса

2.3 Характеристика имущества предприятия

2.4 Характеристика источников средств предприятия

2.4.1 Анализ собственных средств ОАО «ДМЗ»

2.4.2 Анализ заёмных средств ОАО «ДМЗ»

2.5 Анализ формирования и распределения прибыли

2.6 Анализ рентабельности

3. Анализ инвестиционной деятельности на предприятии

Выводы

Перечень ссылок

Введение

В настоящее время, с переходом экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значения финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств.

Результаты такого анализа нужны, прежде всего, собственникам, а также кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам. В данной работе проводится финансовый и инвестиционный анализ предприятия именно с точки зрения собственников предприятия, т.е. для внутреннего использования и оперативного управления финансами и инвестициями.

Главная цель данной работы – исследовать финансовое состояние предприятия ОАО «ДМЗ» и выявить основные проблемы финансовой деятельности, а также определить виды и характер инвестиций.

Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи:

предварительный обзор баланса и анализ его ликвидности;

характеристика имущества предприятия: основных и оборотных средств и их оборачиваемости, выявление проблем;

характеристика источников средств предприятия: собственных и заемных;

оценка финансовой устойчивости;

расчет коэффициентов ликвидности;

анализ прибыли и рентабельности;

разработка мероприятий по улучшению финансово-хозяйственной деятельности.

Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчетность за 2007–2008 год, а именно:

бухгалтерский баланс;

отчет о движении денежных средств;

отчет о прибылях и убытках;

отчёт о наличии и движении основных фондов.

1.Характеристика предприятия

Предприятие: ОАО «Донецкий Металлургический завод»

Территория: Донецкая область

Форма собственности: коллективная

Отрасль: промышленность

Адрес: 340062, г. Донецк, ул. Ткаченко 122

Открытое акционерное общество «Донецкий металлургический завод» одно из старейших металлургических предприятий Украины. ОАО «ДМЗ» расположен в Ленинском районе г. Донецка. Находится в центре развитой транспортной инфраструктуры, развернутая длина железнодорожных путей на территории завода 198,8 км. Расстояние до Мариупольского порта – 120 км., до Одесского – 841 км. С портами завод связан железнодорожным сообщением.

Завод основан 24 января 1872 года созданным в Англии в 1869 году акционерным «Новороссийским обществом каменноугольного, железоделательного и рельсового производств». Директором-распорядителем завода с начала его строительства до 1889 года был английский специалист Джон Юз. Одним из первых в стране завод освоил выплавку чугуна на минеральном топливе в доменных печах, прокат железных, а затем – стальных рельсов, необходимых для развития железных дорог в Донецком и Днепропетровском регионе. К началу двадцатого века в составе завода работали семь доменных и десять мартеновских печей, четырнадцать прокатных клетей. В 1904 г. пущен в эксплуатацию листопрокатный цех, в 1910 г. – сортопрокатные станы 250, 350, 400, в 1912 г. – новый мартеновский цех. Весомый вклад в развитие завода внесли специалисты – металлурги М.К. Курако и И.П. Бардин. С начала Великой Отечественной войны завод стал выпускать специальные марки стали для оборонной промышленности, авиационные бомбы, гранаты. После освобождения Донбасса от оккупантов, через пять месяцев, была восстановлена и пущена в эксплуатацию одна из мартеновских печей, затем доменная печь и прокатные станы. За успешную работу по восстановлению производственных агрегатов и обеспечение фронта металлом коллективу предприятия 10 раз присуждалось переходящее Красное Знамя Государственного комитета обороны СССР, которое оставлено на постоянное хранение заводу. В середине века на заводе разработаны и внедрены новые передовые технологии: в 1950 г. – освоена система паро-испарительного охлаждения элементов мартеновских печей, в 1953 г. – пущен листопрокатный стан 2300, в 1960 г. – первая в мире промышленная установка непрерывной разливки стали и т.д. В 1966 году завод награжден Орденом Ленина, в 1972 – Орденом Октябрьской Революции. В 1974 г. введен в эксплуатацию заготовочный стан 950/900, в 1976 г. – кислородная станция, в 1978 г. – электросталеплавильная печь N1, установка грануляции доменных шлаков, в 1979 г. – электросталеплавильная печь N2, в 1980 г. – установка по приготовлению и вдуванию в горн доменной печи пылеугольного топлива, в 1985 г. – комплекс оборудования для производства синтетических шлакообразующих смесей, цех ремонта прокатного оборудования, реконструирован механический цех, в 1994 г. – введен в эксплуатацию цех тонкостенных сварных труб. Приказом Донецкого регионального отделения Фонда государственного имущества Украины №1749 от 10.04.96 г. государственное предприятие «Донецкий металлургический завод» преобразовано в открытое акционерное общество «Донецкий металлургический завод».

Сегодня завод представляет собой предприятие с полным металлургическим циклом. Он специализируется на производстве: передельного чугуна, сортового и листового проката из углеродистых, конструкционных, легированных качественных и высококачественных марок стали (насчитывается около 100 разновидностей марок стали). На заводе производится более двухсот пятидесяти профилеразмеров проката, толстый лист, сварные водо-газопроводные трубы с покрытиями, гранулированный шлак и шлакообразующие смеси, стройматериалы, мебель для офисов и предприятий общественного питания. Продукция завода широко применяется во многих отраслях промышленности. Сегодня, завод поставляет свою продукцию в 15 регионов Украины, Россию, Беларусь, Азербайджан, Узбекистан, Эстонию, Литву, а также в 17 стран мира (Юго-Восточная Азия, Ближний Восток, Западная и Восточная Европа).

2. Анализ финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение, использование финансовых ресурсов предприятия и всю производственно-хозяйственную деятельность предприятия.

Основной формой при анализе финансового состояния является баланс. Согласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто (учет основных средств и МБП по остаточной стоимости без учета износа). Итог баланса даёт ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия удобно при помощи сравнительного аналитического баланса.

2.1 Предварительный обзор баланса

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путём сложения однородных по своему составу и экономическому содержанию статей баланса и дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики. Аналитический баланс охватывает много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации.

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. К ним относятся:

Общая стоимость имущества организации, равная итогу баланса;

Стоимость необоротных средств (активов);

Стоимость оборотных средств;

Величина собственных средств организации;

Величина заёмных средств;

Величина собственных средств в обороте.

Таблица 1 – Баланс предприятия ОАО «ДМЗ» за 2007–2008 год

АКТИВ	Код рядка	2007 год, тыс. грн.	2008 год, тыс. грн.
1. Основные средства Основные средства: остаточная стоимость износ начальная стоимость Нематериальные активы: остаточная стоимость износ начальная стоимость Незавершённые капвложения Оборудование Долгосрочные финансовые вложения Средства, находящиеся в аренде Другие необоротные активы Итого в разделе: 3. Оборотные средства: Запасы: производственные запасы МБП незавершённое строительство затраты будущих периодов товары: стоимость продажи торговая наценка покупательская стоимость Дебиторская задолженность за товары, работы и услуги: по товарам, срок оплаты не наступил по товарам, не оплаченным в срок по полученным векселям с бюджетом с персоналом по выданным авансам с другими дебиторами Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства: касса расчётный счёт валютный счёт другие денежные средства. Другие оборотные средства Итого в разделе: БАЛАНС	010 011 012 020 021 022 030 035 040 050 060 070 080 100 110 120 140 141 142 170 180 190 200 210 220 240 250 260 270 280 290 310 320 330	386210 474048 860358 10171 546 10717 52215 3616 36087 4 - 488403 67153 18141 16359 22 142 95 237 69328 149134 203 3528 - 16246 645 - 3 124 45 1 259 341265 833843	286384 370439 656823 10016 736 10752 53756 3636 123512 - - 477304 100320 10392 14311 26 143 114 257 61645 200874 2420 2756 - 19652 1047 491 3 240 45 80 414016 895294
ПАССИВ	Код рядка	2007 год, тыс. грн.	2008 год, тыс. грн.
1. Капитал, фонды и резервы Уставной капитал Дополнительный капитал Резервный капитал Целевое финансирование Амортизационный фонд Доходы будущих периодов Неоплаченный капитал Изъятый капитал Нераспределённая прибыль: – прошлых лет – текущего периода Убытки: – прошлых лет – текущего периода Итого в разделе: 2. Долгосрочные пассивы: Кредиты банков Задолженность за имущество в аренде Реструктуризированные долги Расчёта за имущество Отсроченные долгосрочные обязательства Итого в разделе: 3. Расчёты и другие краткосрочные пассивы Кредиты банков Кредиторская задолженность: – за товары, срок оплаты которых не наступил; – за товары, которые не оплачены в срок; – по векселям выданным; – по авансам полученным; – с бюджетом; – по страхованию; – по оплате труда; – другие кредиторы. Итого в разделе: БАЛАНС	400 405 410 425 440 450 465 470 475 480 485 490 495 500 515 520 525 530 545 600 630 640 650 660 670 690 700 720 750 760	90560 295037 48334 4 186996 246939 10 10925 58408 16621 85488 298441 51768 18258 27567 7666 4288 609 528496 833843	90560 291612 48469 2 123783 70166 98457 54806 90614 20550 116565 275329 104286 39343 4263 8349 4526 57340 631199 895294

Из данных таблицы 1 видно, что в период с 2007 по 2008 год имущество предприятия увеличилось на 49175 тыс. грн или на 6,9%. Данное увеличение произошло в основном за счет увеличения в оборотных активах почти по всем статьям, кроме запасов которые уменьшились на 57%; денежные средства и краткосрочные финансовые вложения увеличилась на 195 тыс. грн (в 2 раза), дебиторская задолженность увеличилась на 48510 тыс. грн. В то же время недвижимое имущество уменьшилось на 99286 тыс. грн, что составляет 26,2% по сравнению с 2007 годом.

После оценки изменения имущества предприятия необходимо выявить так называемые «больные» статьи баланса. Их можно подразделить на две группы:

Сразу свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчётном периоде и сложившимся в результате этого плохом финансовом положении. К таким статьям относится «Непокрытый убыток текущего периода». На ОАО «ДМЗ» в 2007 году непокрытых убытков не было, но в 2008 году они составили 70166 тыс. грн, что свидетельствует о неудовлетворительной работе предприятия за 2008 год. Так же на рассматриваемом предприятии присутствует «Непокрытый убыток прошлых лет» в 2008 году в размере 123783 тыс. грн, составляющий 26% от стоимости основных средств предприятия, что также говорит о неудовлетворительной работе ОАО «ДМЗ» в 2008 году.

Статьи, говорящие об определённых недостатках в работе предприятия: наличие сумм «плохих» долгов в статьях: «Дебиторская задолженность (по товарам, срок оплаты которых не наступил) – (строка 170) и «Дебиторская задолженность (по товарам, не оплаченный в срок) – (строка 180).

На ОАО «ДМЗ» отсутствует долгосрочная дебиторская задолженность, что снижает долю медленно реализуемых активов. Но на предприятии имеет место краткосрочная дебиторская задолженность за товары, работы и услуги в размере 239084 тыс. грн в 2007 году, увеличившаяся за год на 48510 тыс. грн, что увеличило итог баланса на 6%.

Несмотря на то, что дебиторская задолженность краткосрочная, наличие её в такой значительной сумме характеризует иммобилизацию (отвлечение) оборотных средств предприятия из производственно-хозяйственного оборота.

Имеется в наличие строка «Прочие дебиторы», которая отражает:

а) расчёты по возмещению материального ущерба;

б) недостачи и потери от порчи ТМЦ, несписанные с баланса в установленном порядке.

В 2007 году эта сумма составила 657 тыс. грн, а в 2008 году 1045 тыс. грн.

Пассив

Пассивная часть баланса увеличилась за счет роста заемных средств на 61451 тыс. грн, в том числе за счет увеличения по следующим статьям:

«Кредиторская задолженность» увеличилась на 115936 тыс. грн (на 20%);

«Краткосрочные кредиты и займы» на конец 2007 равные 16621 тыс. грн, а концу 2008 года составили 20550 тыс. грн.

Одно из самых «больных» статей в ОАО «ДМЗ» является кредиторская задолженность. Наибольший вес в ней имеет задолженность за товары, которые не оплачены в срок (45,7% от суммы кредиторской задолженности) по неоплаченным в срок расчетным документам за товары, срок оплаты которых не наступил (19,1% от суммы кредиторской задолженности), а также по полученным авансам (17% от суммы кредиторской задолженности). Это свидетельствует о больших финансовых затруднениях.

Таким образом, на основании проведенного предварительного обзора баланса ОАО «ДМЗ» за 2007–2008 годы, можно сделать вывод о неудовлетворительной работе предприятия и росте больных статей в 2008 году. В связи с этим необходимо дать оценку кредитоспособности предприятия, которая производится на основе анализа ликвидности баланса.

2.2 Оценка ликвидности баланса

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Анализ ликвидности баланса приведён в таблице 2.

Таблица 2 – Анализ ликвидности баланса

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения:

Абсолютно	Соотношение активов и пассивов баланса ОАО «ДМЗ»
Ликвидный баланс	2007 год	2008 год
А1іП1; А2і П2; А3 іП3; А4 ЈП4.	А1< П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.	А1< П1; А2 < П2; А3 >П3; А4 < П4.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ОАО «ДМЗ» как недостаточную. Сопоставление итогов А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), итогов А2 и П2 (сроки до 6-и месяцев) и т.д. отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным.

2.3 Характеристика имущества предприятия

Актив баланса позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в распоряжении предприятия. А также выделить в составе имущества оборотные (мобильные) и необоротные (иммобилизованные) средства. Имущество это основные фонды, оборотные средства и другие ценности, стоимость которых отражена в балансе. Данные приведены в таблице 1.

Анализируя в динамике показатели таблицы 1 можно отметить, что общая стоимость имущества предприятия увеличилась за отчетный год на 61451 тыс. грн или на 6,9. Увеличение имущества предприятия в 2008 году можно охарактеризовать как негативное, т. к. их рост произошел не за счет роста собственных средств, а за счет роста заемных средств и финансовых вложений.

Рассмотрим изменения в оборотных средствах.

В составе имущества к концу 2008 года оборотные средства составили 32,7%. По сравнению с 2007 годом они возросли на 72751 тыс. грн, поэтому их удельный вес в стоимости активов предприятия поднялся на 21,2%.

Доля наиболее мобильных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений возросла на 11,6% в структуре оборотных средств. В то же время менее ликвидные средства – дебиторская задолженность составила в 2007 году 69,3% оборотных средств, а в 2008 году 68%, такое снижение можно охарактеризовать позитивно, но, однозначно, это снижение не значительное. На ОАО «ДМЗ» данная задолженность является краткосрочной (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), что уменьшает риск не возврата долгов. Но наличие непогашенной дебиторской задолженности в 2008 году в сумме 287594 тыс. грн свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитовании потребителей готовой продукции (работ, услуг) и прочих дебиторов, фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из производственного процесса.

Небольшими темпами растут материальные оборотные средства, которые увеличились на 23414 тыс. грн в 2008 году или на 19,2%, при их уменьшении в 1998 году на 17186 тыс. грн или 14,3%. Доля их в общей стоимости оборотных средств в 2008 году возросла с 29% до 32%. Необходимо отметить, что доля запасов в составе имущества на конец 2008 года составила 14%, т.е. имеет незначительный вес. Это говорит о том, что предприятию не хватает запасов. Причиной такого положения являются затруднения с поиском руды и других материалов, в связи со значительным удалением завода от источников сырья (Криворожский железо-рудный бассейн). Продукция ОАО «ДМЗ» пользуется спросом и поставляется в 17 стран мира, поэтому поиск запасов является актуальной проблемой для завода, чтобы избежать задержек с выпуском продукции и потерей клиентов.

ОАО «ДМЗ» необходимо наиболее эффективно управлять запасами: рассчитать оптимальный объем запасов необходимый для удовлетворения потребностей рынка и нормального обеспечения производственного процесса.

С финансовой точки зрения структура оборотных средств не улучшилась по сравнению с предыдущим годом, т. к. доля наиболее ликвидных средств (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) и менее ликвидных активов (дебиторская задолженность) возросла. Это понизило их возможную ликвидность. Эффективность использования оборотных средств характеризуется, прежде всего, их оборачиваемостью.

Таким образом, перейдем к анализу оборачиваемости всех оборотных средств. Оценка оборачиваемости производится путём сопоставления её показателей за несколько хронологических периодов по анализируемому предприятию. Показателями оборачиваемости являются:

Коэффициент оборачиваемости, показывающий число оборотов анализируемых средств за отчётный период и равный отношению выручки от реализации без НДС к средней стоимости оборотных средств.

Время оборота, показывающее среднюю продолжительность одного оборота в днях и определяемое отношением средней стоимости к выручке от реализации и умноженное на число календарных дней в анализируемом периоде.

Рассчитанные показатели оборачиваемости оборотных средств приведены в таблице 3.

Таблица 3 – Показатели оборачиваемости оборотных средств за 2007–2008

№	Показатели	Значения показателей по годам
		2007	2008	% к 2007
1	Средняя стоимость материальных оборотных средств, тыс. грн	102149	125563	22,9
2	Средняя дебиторская задолженность, тыс. грн	239084	287594	20,3
3	Средняя стоимость оборотных средств, тыс. грн	341265	414016	21,3
4	Выручка от реализации без НДС, тыс. грн	333100	558160	67,6

Расчетные показатели

5	Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств.	3,3	4,4	33,33
6	Время оборота матер. обор. средств, дни	109	82	-32,9
7	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	1,39	1,94	39,6
8	Время оборота дебиторской задолженности, дней	259	186	-39,3
9	Коэффициент оборачиваемости оборотных средств.	0,98	1,35	37,8
10	Время оборота оборотных средств, дней.	367	266	-27,4

Из данных таблицы видно, что произошло увеличение оборачиваемости всех приведённых показателей. Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась по сравнению с 2007 годом с 1,39 оборотов в год до 1,94 оборотов, то есть по сравнению с предыдущим годом погашение дебиторской задолженности происходило более быстрыми темпами, хотя эти показатели очень малы. Время оборота дебиторской задолженности составляет 259 дней в 2007 и 186 дней в 2008 году. Это говорит о том, что дебиторская задолженность погашается медленно. Изменение времени оборота по годам представлено на рисунке 2.

Незначительно увеличилась оборачиваемость материальных оборотных средств с 3,3 оборотов в 2007 году до 4,4 оборотов в 2008 году. Соответственно время оборота уменьшилось до 82 дней. Увеличение оборачиваемости в 2008 году произошло за счёт повышения качества продукции, капитального ремонта и обновления основных средств производства.

Рисунок 1 – Изменение времени оборота по годам

Оценим изменение основных средств.

Тенденция уменьшения величины основных средств в течение 3-х лет непрерывно снижалась. В 2005 г. это уменьшение составило 570252 тыс. грн., а в 2007 году 488403 тыс. грн и в 2008 году 477304 тыс. грн. Их доля в имуществе также снижалась. В то же время, как уже отмечалось оборотные средства выросли на 21,2%. Таким образом, темп прироста оборотных средств был в 7 раз выше, чем основных средств. Такую тенденцию можно было бы охарактеризовать положительно, если бы не факторы повлиявшие на их рост, а именно, резкое увеличение количества запасов, которые заморозили часть оборотных средств. Снижение стоимости основных средств обусловлено уменьшением их начальной стоимости вследствие износа, остаточная стоимость ОС уменьшилась с 386210 тыс. грн до 286384 тыс. грн.

Статья «Долгосрочные финансовые вложения» на протяжение двух лет постепенно растёт. В 2007 году она составила 36087 тыс. грн, а в 2008 году произошло увеличение финансовых вложений в 3,42 раза (123512 тыс. грн). Это указывает на то, что предприятие посредством инвестиций решило произвести капитальный ремонт, заменить устаревшее оборудование для повышения качества продукции. В структуре основных средств наибольшую долю составляют основные средства и нематериальные активы, наименьшую долю оборудование и средства, находящиеся в аренде

Рассмотрим изменение реальных активов, характеризующих производственную мощность предприятия. К реальным активам относятся средства предприятия, которые принимают непосредственное участие в производственном процессе:

•основные средства (строка 010–012);

•производственные запасы (строка 080);

•МБП (строка 100).

Рассчитаем стоимость реальных активов и долю их в имуществе:

1. В 2007 году:

Р.А. в 2007 году = 488403 + 85294 = 573697 тыс. грн.

Доля Р.А. в 2007 году =573697 тыс. грн / 833843 х 100% = 68,8%

2. В 2008 году:

Р.А. в 2008 году = 477304 + 110712 = 588019 тыс. грн.

Доля Р.А. в 2008 году =588019 тыс. грн / 895294 х 100% = 65,6%.

В абсолюте сумма реальных активов уменьшилась на 3,3%, что произошло в основном за счёт уменьшения стоимости ОС.

В целом по активу можно отметить некоторое улучшение финансового состояния ОАО «ДМЗ», увеличение доли оборотных средств, улучшение коэффициентов оборачиваемости, и в то же время увеличение доли дебиторской задолженности. Существенным негативным моментом является наличие непокрытого убытка прошлого периода в сумме 123783 тыс. грн и непокрытого убытка отчетного года в сумме 70166 тыс. грн.

2.4 Характеристика источников средств предприятия

Предприятие может приобретать основные, оборотные средства и нематериальные активы за счёт собственных и заёмных (привлечённых) источников (собственного и заёмного капитала). Необходимо отметить, что уменьшение итога баланса сам по ce6e не всегда является показателем негативного положения дел на предприятии. Так, например, при росте активов необходимо анализировать источники в пассиве, послужившие их росту. Если рост активов происходил за счёт собственных источников (нераспределённая прибыль, уставный капитал, резервы и т.д.), то это оптимальный вариант. Если же рост активов произошёл за счёт заёмных средств под высокие проценты годовых и при низкой рентабельности, а также при наличии убытков прошлых лет, то сложившееся положение дел должно настораживать. Наоборот, уменьшение стоимости активов может происходить в частности за счет снижения или полного покрытия убытков прошлых отчетных периодов.

Данные таблицы 4 показывают, что общее увеличение источников составило 61451 тыс. грн или 7%. Этот рост получен за счёт увеличения заемных средств предприятия на 23%, в основном в результате роста кредиторской задолженности. В то же время доля собственных средств сократилась на 40%.

Анализ собственных средств ОАО «ДМЗ»

Удельный вес собственных средств предприятия в 2007 году составил 246939 тыс. грн, а в 2008 году их удельный вес резко сократился на 40,7% и составил к концу анализируемого периода 98457 тыс. грн, что вызвано (как уже было отмечено) резким ростом доли заемных средств. Следует отметить, что собственные средства составляли 30% (в 2007 году) и 19% (в 2008 году) от заёмных средств, поэтому можно считать что, продав принадлежащую предприятию часть активов оно не сможет полностью погасить свою задолженность разным кредиторам.

Показатели	2007 год	2008 год	Отклонения
			Абсолютное	%
1. Всего средств предприятия, тыс. грн (стр. 330) – в том числе:	833843	895294	61451	107
2. Собственные средства предприятия, тыс. грн (строка 490);	246939	98457	-148482	40
-то же в% к имуществу	30	11	-19	37
из них:
2.1. Наличие собственных оборотных средств, тыс. грн (строки 495–070)	-181521	-378847	-197326	48
-то же в% к собственным средствам.	-	-	-	-
3. Заёмные средства, тыс. грн (строки 545+750)	586904	721813	134909	123
-то же в% к имуществу;	70	81	11	116
из них:
3.1. Долгосрочные займы, тыс. грн (строка 545);	58408	90614	32206	155
– в% к заёмным средствам.	10	13	3	130
3.2. Краткосрочные кредиты и займы, тыс. грн (строка 600);	16621	20550	3929	124
– в% к заёмным средствам.	3	2	-1	67
3.3. Кредиторская задолженность, тыс. грн (610);	494085	610001	115916	124
– в% к заёмным средствам.	84	85	1	101

Анализ собственных оборотных средств

В 2007 году предприятию не хватало собственных оборотных средств в размере 181521 тыс. грн, а в 2008 году их стало уже не хватать в размере 378847 тыс. грн, что значительно ниже норматива и говорит о недостатке собственных оборотных средств и излишней доли заемных. Поскольку большое значение для устойчивости финансового положения имеет наличие собственных оборотных средств и их изменение, целесообразно изучить образующие его факторы.

Таблица 5 – Расчёт собственных оборотных средств (тыс. грн)

Показатели

2007

2008

Отклонения

			+/-
1. Уставный капитал	90560	90560	0
2. Дополнительный капитал	295037	291612	– 3425
3. Резервный капитал	-	-	-
4. Амортизационный фонд	-	-	-
5. Фонд социальной сферы	-	-	-
6. Нераспределённая прибыль прошлых лет	-	-	-
7. Нераспределённая прибыль отч. года	-	-	-
Итого собственных средств	385597	382172	-3425
Исключается:
1. Нематериальные активы	10171	10016	-155
2.0сновные средства	386210	286384	-99826
3. Незавершённое капвложения	52215	53756	1541
4. Долгосрочные финансовые вложения	36087	123512	87425
Итого внеоборотных активов	484683	473668	-11015
5. Убыток отчётного года	0	70166	70166
Итого исключается:	484683	513834	29151
Итого собственных оборотных средств	-99086	-131662	+32576

Из данных таблицы 5 видно, что на уменьшение собственных оборотных средств в наибольшей степени повлияло уменьшение стоимости основных средств, а также рост убытков в прошлом и отчётном периоде (см. баланс). Данное снижение составляет наибольший уровень влияния на общее изменение собственных оборотных средств.

Анализ заёмных средств ОАО «ДМЗ»

Поскольку заемные средства выросли за отчётный год, а доля собственных сократилась, то необходимо более детально рассмотреть влияние каждой статьи на прирост заемных средств. Кредиты банков, задолженность за имущество в аренде, реструктуризированные долги отсутствуют. Краткосрочные кредиты и займы составили 20550 тыс. грн в 2008 году или 2% от всех заемных средств, при их величине 16621 тыс. грн в 2007 году.

На 24% возросла кредиторская задолженность, которая составляет наибольший удельный вес в заемных средствах – 85% в 2008 году. Причем ее увеличение с 494085 тыс. грн до 610001 тыс. грн не перекрывается увеличением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Это влечет за собой ухудшение платежеспособности предприятия. Поэтому необходимо более детально изучить состав кредиторской задолженности. Рассмотрим таблицу 6.

Анализируя изменения в составе и структуре кредиторской задолженности, приведённые в таблице, можно отметить что произошли существенные изменения в следующих статьях:

задолженность поставщикам и подрядчикам увеличилась за 2 года на 7965 тыс. грн, при удельном весе во всей кредиторской задолженности в 62%.

незначительно возросла задолженность по оплате труда в 2008 году на 238 тыс. грн. Предприятию не хватает средств как в прошлом, так и в этом году для выплаты заработной платы в полном объёме;

произошло уменьшение задолженности перед бюджетом на 23304 тыс. грн или почти в 6,5 раз;

менее значительными темпами произошло увеличение по остальным статьям: так задолженность по социальному страхованию и обеспечению выросла к концу 2008 года на 683 тыс. грн. Следует также отметить, что в 2008 году статья «Авансы полученные» увеличились на 21058 тыс. гривен и «Прочие кредиторы» в размере 57340 тыс. грн, при их размере в 2007 году – 609 тыс. грн.

Таблица 6 – Анализ состава и структуры кредиторской задолженности

Расчёты с кредиторами	2007 год		2008 год		Изменение за отчётный период
	Сумма, тыс. грн	Удельный вес, %	Сумма, тыс. грн	Удельный вес, %	Сумма, тыс. грн	%
1. С поставщиками и подрядчиками	383929	38	391894	62	7965	+24
2. По оплате труда	4288	1	4526	1	238	0
3. По социальному страхованию и обеспечению	7666	2	8349	2	683	0
4. Задолженность перед бюджетом	27567	5	4263	1	-23304	-4
Итого кредиторская задолженность	528496		631199		102703	+19

В целом можно отметить ухудшение структуры кредиторской задолженности связанное с ростом доли «больных» статей (задолженность перед поставщиками, задолженность по оплате труда). Из-за больших отсрочек по платежам у предприятия могут возникнуть проблемы с поставками, ущерб репутации фирмы из-за неблагоприятных отзывов кредиторов, судебные издержки по делам, возбужденным поставщиками.

В то же время в 2008 году произошло сокращение доли задолженности перед бюджетом на 4%.

Снижению задолженности должно способствовать эффективное управление ею посредством анализа давности сроков. Такой анализ выявляет кто из кредиторов, долго ждет оплаты и скорее всего начнет проявлять нетерпение. ОАО «ДМЗ» необходимо, прежде всего, рассчитаться с долгами перед бюджетом, по социальному страхованию и обеспечению, так как отсрочки по этим платежам, обычно влекут за собой выплату штрафов (пени). Затем необходимо четко структурировать долги перед поставщиками и подрядчиками, и выявить какие из них требуют безотлагательного погашения. На ОАО «ДМЗ» рекомендуется прибегнуть к механизму взаимозачетов.

2.5 Анализ формирования и распределения прибыли

Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов. Обобщённо наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме №2 «Отчёт о финансовых результатах и их использовании». К ним относятся:

•прибыль (убыток) от реализации продукции;

•прибыль (убыток) от прочей реализации;

•доходы и расходы от внереализационных операций;

•балансовая прибыль;

•чистая прибыль и др.

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в условиях перехода к рыночной экономике составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создаёт финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства, решение проблем социальных и материальных потребности трудового коллектива. За счёт прибыли выполняются также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями. Таким образом, показатели прибыли становятся важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия.

Конечный финансовый результат деятельности предприятия – это балансовая прибыль или убыток, который представляет собой сумму результата от реализации продукции (работ, услуг); результата от прочей реализации; сальдо доходов и расходов от внереализационных операций.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов исследование:

Изменений каждого показателя за текущий анализируемый период

Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений

Исследование влияние факторов на прибыль

Для проведения анализа рассчитаем таблицу 7, используя данные отчётности предприятия из формы №2.

Таблица 7 – Показатели производственной и финансово-экономической деятельности ОАО «Донецкий металлургический завод», тыс. грн

Наименование показателя	1997	1998	2007	2008
Чугун (тыс. тонн)	394,916	457,9	414,750	460,115
Сталь мартеновская (тыс. тонн)	670,390	803,609	786,624	810,595
Сортовой прокат (тыс. тонн)	635,599	764,317	129,242	174,713
Листовой прокат (тыс. тонн)	183,128	161,499	182,955	208,281
Объем производства товарной продукции в действующих ценах (млн. грн.)	403,721	536,07	333,10	565,495
Объем реализованной товарной продукции (млн. грн.)	437,278	657,775	333,10	558,16
В т.ч. на экспорт (млн. грн.)	–	–	89,50	130,04
Балансовая прибыль (убыток) млн. грн.	-2,73	-52.478	-46,60	85,479
Рентабельность реализованной продукции (%)	-7,7	-0,1	-1,33	19,31
Соотношение кредиторской задолженности к дебиторской (%)	–	–	2,10	1,68
Перечислено в бюджеты всех уровней (млн. грн.)	–	–	20,50	29,57
Уровень бартерных операций (%)	–	–	67,10	45,20

Из данных таблицы видно, что балансовая прибыль в 2008 году увеличилась по сравнению с 1997 годом 200%. Таким образом наметилась положительная тенденция изменения величины балансовой прибыли, т. к. за последние 3 года ОАО «ДМЗ» работало убыточно.

Увеличению балансовой прибыли способствовало:

Увеличение прибыли от финансово-хозяйственной деятельности на 85 млн. гривен.

На вышеуказанное увеличение повлияло:

Увеличение объёмов производства (в среднем на 15% по каждому виду продукции, такие как чугун, прокат и т.д.);

Проведённое капстроительство и перевооружение производство, послужившее повышению качества продукции и снижения её себестоимости.

2.6 Анализ рентабельности

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Показатели рентабельности – это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

Рентабельность продукции, продаж (показатели оценки эффективности управления);

Рентабельность производственных фондов;

Рентабельность вложений в предприятия (прибыльность хозяйственной деятельности).

1. Рентабельность продукции.

Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а также более быстрым ростом цен чем затрат.

Показатель рентабельности продукции включает в себя следующие показатели:

Рентабельность всей реализованной продукции, представляющую собой отношение прибыли от реализации продукции на выручку от её реализации (без НДС);

Общая рентабельность, равная отношению балансовой прибыли к выручке от реализации продукции (без НДС);

Рентабельность продаж по чистой пробыли, определяемая как отношением чистой прибыли к выручке от реализации (без НДС);

Рентабельность отдельных видов продукции. Отношение прибыли от реализации данного вида продукта к его продажной цене.

Расчёт данных показателей по ОАО «ДМЗ» представлен в таблице 8.

Таблица 8 – Показатели рентабельности продукции ОАО «ДМЗ», тыс. грн

Показатели	1998	2007	2008	Отклонения + /-
				2007 от 1998	2008 от 2007
1. Выручка от реализации товаров, работ, услуг, тыс. грн	657,8	333,1	558,2	-324,6	+225,1
2. Прибыль от реализации	-	-	184,4	-	184,4
3. Балансовая прибыль	-52,5	– 46,6	85,4	+5,9	+132
4. Чистая прибыль	-	-	59,8	-	+59,8
Расчетные показатели (%)
1. Рентабельность всей реализованной продукции	-0,1	-1,33	19,31	-18,1	-1
2. Общая рентабельность	-8	-14	15	-6	+29
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли	-	-	10	-	+10

2. Рентабельность вложений предприятия.

Рентабельность вложений предприятия – это следующий показатель рентабельности, который показывает эффективность использования всего имущества предприятия.

Среди показателей рентабельности предприятия выделяют 5 основных:

1. Общая рентабельность вложений, показывающая какая часть балансовой прибыли приходится на 1 руб. имущества предприятия, то есть насколько эффективно оно используется.

2. Рентабельность вложений по чистой прибыли;

3. Рентабельность собственных средств, позволяющий установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования.

4. Рентабельность долгосрочных финансовых вложений, показывающая эффективность вложений предприятия в деятельность других организаций.

5. Рентабельность перманентного капитала. Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность данного предприятия на длительный срок.

Необходимая информация представлена в таблице 9.

Таблица 9 – Показатели рентабельности, тыс. грн.

Показатели	1998	2007	2008
1. Прибыль балансовая	-52,5	– 46,6	85,4
2. Прибыль чистая	-	-	59,8
3. Среднегодовая стоимость имущества	783632	833843	895294
4. Собственные средства	570252	488403	477304
5. Доходы от участия в других организациях	-	-	-
7. Долгосрочные заёмные средства	79590	58408	90614

3. Анализ инвестиционной деятельности на предприятии

Анализируя данные за 2007, 2008 год в главе 2, можно предположить, что за эти два года на предприятии улучшилось финансовое положение (в 2007 предприятие закончило год с убытками в размере 46 млн. грн., а в 2008 получило прибыль в размере 85,7 млн. грн), повысилась рентабельность продукции с –1,3% до 19,1% в год, увеличился объём выпуска чугуна (на 10,3%), мартеновской стали (на 7,1%), сортового проката (на 34%), листового проката (на 14%), объём реализованной товарной продукции в денежных единицах увеличился на 67,5%, уменьшилась сумма кредиторской и дебиторской задолженности, количество работников увеличилось на 308 человек, заработная плата возросла на 35–40%. В конце 2008 года предприятие полностью погасило задолженность по заработной плате перед работниками ОАО «ДМЗ». Такие тенденции были возникли благодаря реконструкции доменного, сталеплавильного и прокатного производств, модернизации инфраструктуры предприятия и обновления оборудования ТЭЦ-ПВС, кислородно-компрессорного и литейного цехов; внедрения новых технологий автоматизированного управления производством и системы управления персоналом. В ближайшие годы на ОАО «ДМЗ» для увеличения конкурентоспособности качества и гибкости производства будут разработаны мероприятия, включающие капитальные ремонты оборудования, первоочередные и перспективные мероприятия. Их выполнение позволит иметь годовые производственные мощности:

Чугун – 1300 тыс. т

Сталь – 1500 тыс. т., в т.ч.

Непрерывно-литая слябовая заготовка до 650 тыс. т.

Сортовая непрерывно-литая заготовка до 1000 тыс. т., в т.ч. трубная – до 320 тыс. т.

Прокат:

Лист до 550 тыс. т

Сорт до 530 тыс. т

ДОМЕННЫЙ ЦЕХ

Капитально-восстановительный ремонт доменной печи 2 с модернизацией и восстановлением комплекса приготовления и вдувания пылеугольного топлива в горн печи

Капитально-восстановительный ремонт доменной печи №1 с модернизацией оборудования

Таблица 10 – Технико-экономические показатели работы доменного цеха после реконструкции

	Ед. изм	2008	прогноз
Годовой объём производства чугуна	тыс. тн	452	1300
в том числе товарный	тыс. тн		783
Прирост производства	тыс. тн		848
Расход кокса скипового влажного	кг/тн	588	420
Расход ПУТ	кг/тн		200
Расход природного газа	куб. м	88	80

Таким образом, на начало 2009 г. производство чугуна на заводе составит 1300 тыс.т в год, в том числе, товарного от 783 тыс. т. в зависимости от стали. Появится возможность выплавки литейного чугуна или чугуна повышенного качества, что улучшит технико-экономические показатели доменного цеха.

МАРТЕНОВСКИЙ ЦЕХ

Модернизация мартеновских печей

Строительство установки печь-ковш и реконструкция ковшевого хозяйства

Реконструкция слябовой МНЛЗ

Строительство сортовой радиальной МНЛЗ

Реализация этих мероприятий приведет к увеличению производства стали до 1200,0 тыс. т./год (при работе 5 мартеновских печей), в том числе слябов для листопрокатного стана – до 650,0 тыс. т./год и разливка в слитки – до 600,0 тыс. т./год. сортовой заготовки – до 900,0 тыс. т./год

Строительство установки вакуумирования стали VD

Строительство дуговой электросталеплавильной печи с выводом из эксплуатации всех мартеновских печей

Это позволит при выпуске в ковш жидкой стали – 120т. и производить 1200,0 тыс. т. стали в год на металлоломе или 1500,0 тыс. т. в год с использованием жидкого чугуна.

Таблица 11 – Технико-экономические показатели работы сталеплавильного цеха после реконструкции

	Ед. изм	2008 г. (ожид.)	2010 г. (прогноз)
			Выпуск продукции без использования жидкого чугуна	Выпуск продукции с использованием жидкого чугуна
Годовой объем производства стали	тыс. т	790	1200,0	1500,0
Разлито в слитки	тыс. т	542,6	-	-
Разлито на сляб. МНЛЗ	тыс. т	247,4	650,0	650,0

ПРОКАТНЫЙ ЦЕХ

Первоочередные технические мероприятия:

Изготовить и установить новую шестеренную клеть чистовой линии на стане 250

Изготовить и установить, взамен изношенной, шестеренную клеть «трио» на стане 2300

Внедрить технологическую радиосвязь в листопрокатном и сортопркатном отделениях прокатного цеха

Перспективные мероприятия:

Модернизировать хвостовую часть стана 250 с целью увеличения длины готового проката до 12 м

Модернизировать чистовую клеть стана 400 с целью повышения жесткости

Реконструировать отделочные участки станов 250 и 400 с установкой отделочных линий

Спроектировать и построить участок термообработки сортового проката (отжиг, нормализация, закалка с отпуском) на объем 10000 тн/год

Изготовить оборудование и выполнить реконструкцию клети «кварто» толстолистового стана 2300

Выполнить проектирование и строительство термического отделения стана 2300 на 30–60 тыс. т/год термообработанного проката

Организовать на стане 2300 участок УЗК (вне потока) для выборочного ультразвукового контроля листов.

Реализация данных мероприятий позволит:

расширить выпуск высококачественного листового, фасонного и сортового проката, в том числе малотоннажными партиями и увеличить объем экспорта до 30–50% от общего объема производства;

усложнить размерно-марочный сортамент проката: освоить производство полосовых и фасонных профилей толщиной 5 мм; листового и фасонного проката высокой категорийности из судовых, котельных, мостовых, конструкционных углеродистых, низколегированных и легированных марок стали по отечественным и зарубежным стандартам;

производить термически обработанный прокат: сортовой до 10 тыс. т. в год, листовой – до 30–60 тыс. т. в год;

повысить качество отделки, маркировки и упаковки проката.

ЦЕХ ТОНКОСТЕННЫХ ТРУБ И МЕТАЛЛИЧЕСКОЙ МЕБЕЛИ (ЦТТММ).

Первоочередные технические мероприятия:

Освоить процесс резки при снятии грата с труб и обработке рабочих валков

Освоить производство 5 новых моделей металлической мебели и труб

Перспективные мероприятия:

Освоение производства новых профилей проката (приобретение металлообрабатывающих станков; изготовление комплектов калибровочных роликов)

Освоение производства новых моделей м/изделий (изготовление оснастки; приобретение (изготовление) пресс-форм для пластиковых деталей).

Результатом реконструкции будет: освоения новых профилеразмеров труб, в том числе мебельных, повышения конкурентоспособности металлической мебели производства ОАО «ДМЗ» за счет улучшения качества поверхности труб.

Таблица 12 – Общий объем выпуска продукции ОАО «ДМЗ» после проведения реконструкции, тыс. т

Чугун товарный	783
Заготовка сортовая товарная	300
Прокат сортовой	528
Прокат листовой	489

Выводы

На основе проведенного анализа финансовой деятельности ОАО «ДМЗ» были сделаны следующие выводы. Не смотря на увеличение стоимости имущества предприятие в 2008 году, его финансовая устойчивость ухудшилась по ряду показателей. Имея на балансе значительную по величине стоимость оборотных активов, предприятие нуждается в большей величине оборотных средств, несмотря на значительный удельный вес в составе имущества. Все показатели, характеризующие платежеспособность находятся на уровне ниже нормы, что объясняется, в основном, наличием у предприятия значительной суммы кредиторской задолженность.

Балансовая прибыль в 2008 году увеличилась на 132 млн. гривен. Не смотря на это после уплаты налога на прибыль, фирме не хватило средств на покрытие всех расходов, в результате чего убыток фирмы в отчетном периоде составил 193849 тыс. грн, был сделан вывод о не эффективности использования имущества предприятия. Показатели рентабельности производственных фондов и вложений значительно увеличились, и сейчас находятся на высоком уровне.

В целом предприятие выработало следующие меры для эффективной работы предприятия:

Реализовать программу технического перевооружения и стратегического развития ОАО «ДМЗ»;

Сократить бартерные операции;

Повысить качество готовой продукции и совершенствовать систему управления качеством в целом, по улучшению упаковки, обработки и маркировки готового проката;

Применить всевозможные меры для того, чтобы остаться в рамках экономического эксперимента, проводимого правительством Украины в горно-металлургическом комплексе;

Не допустить рост дебиторской задолженности;

Добиться в 2009 году следующих производственных показателей:

- выплавка чугуна – 418,0 тыс. т

- выплавка стали мартеновской – 854,7 тыс. т;

Получить чистой прибыли по результатам производственно-хозяйственной деятельности в размере 67,7 млн. грн.;

Ожидаемую в 2009 году прибыль направить на:

- капитальный ремонт и обновление основных средств производства;

- содержание и эксплуатацию объектов социальной инфраструктуры и жилищного фонда, социальные мероприятия;

- материальную помощь и материальное поощрение.

Перечень ссылок

Баланс предприятия-ф. 1, Отчёт о финансовых результатах и их использовании - ф. 2, Отчёт по труду - ф. 1-ПВ, отчёт о затратах на производство продукции, работ и услуг - ф. 5-с, Отчёт о наличии и движении основных фондов - ф. 11-ОФ, Сводная таблица основных показателей – ф. 22.

Металлопродукция 2007 г., июнь, шестой выпуск: Киев.

Металл и литьё Украины, номер 4–5, 2007 год.

Металл-курьер, N22 (529).

Крейнина М.Н. «Финансовое состояние предприятия. Методы оценки». – М.: ИКЦ «Дис», 2007 г. – 224 с.

Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. «Методика финансового анализа» – М.: ИНФРА – М, 1996 г. – 176 с.

Скоун Т. «Управленческий учет». – М.: Изд-во ЮНИТИ, 2007.

Горфинкель В.Я. «Экономика предприятия» – М.: Изд-во ЮНИТИ, 2007

Официальный сайт ОАО «ДМЗ» http://www.dmz.com.ua/

Данные из отчёта по прохождению производственной практике на ОАО «ДМЗ» в июле 2008 года.