Содержание курсового проекта

1. Назначение и источники финансирования

2. Баланс предприятия

3. Прогнозирование выручки от реализации

4. Планирование переменных издержек

5. Планирование постоянных издержек

6. Планирование финансовых результатов деятельности предприятия

7. Планирование движения денежных средств

8. Основные финансовые коэффициента

9. Анализ безубыточности предприятия

Список использованной литературы

Приложение 1

1. Назначение и источники финансирования

Информация, представляемая в этом разделе плана, необходима для обоснования необходимости привлечения финансовых средств.

Какой бы капитал фирма не собиралась вкладывать в дело − собственные накопления, банковский кредит, инвестиционный капитал или даже пожертвования − в любом случае этот раздел плана имеет исключительное и самостоятельное значение, так как показывает, для чего нужны деньги.

Потребность в основных средствах и оборудовании представлена в табл.1.

Таблица 1. Потребность в строительных машинах и оборудовании

Номер	Наименование	Цена за единицу	Необходимое количество	Сумма
1	2	3	4	5
0	Автомобиль грузовой	7300	2	14600
3	Башенный кран	8400	1	8400
6	Краскопульт	190	2	380
	ИТОГО			23380

В качестве источников финансовых средств могут выступать:

средства, предоставляемые учредителями предприятия;

кредиты банков;

инвестиционный капитал, то есть средства, полученные от продажи части предприятия одному, нескольким или многим физическим или юридическим лицам.

В табл.2 приведены источники финансирования.

Таблица 2. Источники финансирования

Наименование	Сумма
1	2
1. Долгосрочный кредит	1000000
2. Краткосрочный кредит банка	200000
ВСЕГО:	1200000

Определяя назначение привлекаемого капитала, необходимо оценить возможные преимущества аренды или лизинга оборудования или недвижимости перед их приобретением.

Преимущества аренды:

предприятия получают необходимые средства производства и новейшие технологии;

нет необходимости формировать большие объемы инвестиционных ресурсов и приобретать имущество в собственность;

по завершению договора аренды можно взять новое имущество и тем самым постоянно обновлять производственную базу;

платежи за использование имущества распределены во времени, что не предполагает формирования больших сумм резервов для выплаты арендной платы;

есть возможность получить имущество в собственность после завершения договора аренды (при финансовом лизинге).

Недостатки аренды:

отсутствие мобильных финансовых средств;

отсутствие собственного имущества снижает уровень кредитоспособности;

арендные платежи могут оказаться более высокими, чем банковские проценты или проценты по облигациям;

появляется зависимость от условий договора аренды.

Преимущества лизинга по сравнению с другими вариантами финансирования:

лизинг позволяет предприятию при минимальных единовременных затратах приобрести современное оборудование и технику в достаточных количествах. При этом нет необходимости при приобретении дорогостоящего имущества аккумулировать собственные средства, которые, как правило, вложены в запасы, готовую продукцию, участвуют в расчетах с дебиторами, т. е. являются источником финансирования текущей деятельности предприятия;

лизинговые платежи относятся на себестоимость, что позволяет экономить значительные суммы при уплате в бюджет налога на прибыль;

возможность применения в отношении объекта лизинга механизма ускоренной амортизации с коэффициентом до 3-х позволяет предприятию максимально быстро восстановить через себестоимость инвестиционные затраты. По истечении действия договора лизинга имущество отражается на балансе лизингополучателя по минимальной, либо нулевой остаточной стоимости. В дальнейшем, предприятие может существенно снизить себестоимость производимой продукции по статье «Амортизация основных фондов». Также можно реализовать имущество, которое являлось объектом лизинга, по рыночной цене, которая будет намного выше его остаточной стоимости, получив тем самым дополнительную прибыль;

при оформлении лизинговой сделки требования, предъявляемые к заемщику, не такие жесткие, как при обычном кредитовании. Кроме того, вероятность получения в лизинговой компании долгосрочного финансирования намного выше, чем при кредитовании, т. к. многие банки практически не предоставляют кредитов на срок более 1 года, но при этом лизинговая компания, являющаяся постоянным и надежным заемщиком, без проблем получает долгосрочные кредиты;

лизинговая компания может построить более гибкий график платежей в сравнении с требованиями банков по кредитным договорам. При этом существует возможность изменения графика платежей на протяжении действия договора лизинга с учетом, например, сезонных колебаний в реализации продукции лизингополучателя, либо влияния иных факторов, связанных с текущей деятельностью предприятия;

при заключении договора лизинга значительно снижаются по сравнению с кредитованием требования к гарантийному обеспечению сделки (предоставлению залогов и т. д.). Это связано с тем, что до окончания действия договора предмет лизинга является собственностью лизинговой компании и частично обеспечивает обязательства предприятия перед лизинговой компанией.

Вместе с перечисленными выше преимуществами, лизинг имеет значительные недостатки, проявляющиеся в финансово - кредитной сфере и нерешенных бухгалтерских проблемах:

от долгосрочного кредита лизинг отличается повышенной сложностью организации, которая заключается в большем количестве участников.

Для арендатора лизинг может нести в себе ряд недостатков, таких как:

при финансовом лизинге арендные платежи не прекращаются до конца контракта, даже если научно-технический прогресс делает лизинговое имущество устаревшим;

арендатор не выигрывает на повышении остаточной стоимости оборудования.

Возвратный международный лизинг, построенный на налоговой основе, оборачивается убытками для страны лизингодателя.

При международных мультивалютных лизинговых сделках отсутствуют полные гарантии от валютных рисков (проблема переносится с одного участника на другого).

В табл. 3 приведено описание применения привлекаемого капитала.

Таблица 3

Наименование	Сумма
1	2
Покупка недвижимости	800000
Приобретение оборудования в собственность	23380
Реконструкция и ремонт помещений	200000
Увеличение оборотных средств	176620
ВСЕГО:	1200000

2. Баланс предприятия

Баланс характеризует финансовое положение предприятия на определенную дату и отражает ресурсы предприятия в единой денежной оценке по их составу и направлениям использования, с одной стороны (актив), и по источникам их финансирования − с другой стороны (пассив).

Активы разделяются на долгосрочные и краткосрочные.

Долгосрочные активы − это средства, которые используются в течение более чем одного периода, приобретаются с целью использования в хозяйственной деятельности и не предназначены для продажи в течение года. Долгосрочные активы представлены в первом разделе баланса «Основные средства и внеоборотные активы».

Краткосрочные активы или оборотные средства − это средства, используемые, проданные или потребленные в течение одного отчетного периода, который, как правило, составляет один год. Оборотные активы представлены в балансе во втором и третьем разделах актива.

Для принятия финансовых решений важно из состава оборотных средств выделить следующие группы ресурсов:

денежные средства;

краткосрочные финансовые вложения;

дебиторская задолженность;

материально-производственные запасы.

Денежные средства − это средства в кассе и денежные средства в банках, включая денежные средства в валюте.

Краткосрочные финансовые вложения отражают инвестиции в ценные бумаги других предприятий, в облигации, а также предоставленные займы на срок не более года.

Дебиторская задолженность − причитающиеся фирме, но еще не полученные средства. В составе оборотных средств отражается дебиторская задолженность, срок погашения которой не превышает одного года.

Материально-производственные запасы − это материальные активы, которые предназначены для:

продажи в течение обычного делового цикла;

производственного потребления внутри предприятия;

производственного потребления в целях дальнейшего изготовления реализуемой продукции.

В эту статью включаются сырье и материалы, незавершенное производство, готовая продукция, а также другие статьи, которые характеризуют краткосрочные вложения денежных средств предприятий в хозяйственную деятельность, предшествующую реализации продукции.

Основные средства − это средства длительного пользования, имеющие материальную форму. В эту категорию средств включают здания и сооружения, машины и оборудование, транспорт и т.д. На все статьи реальных основных средств начисляется амортизация.

Нематериальные активы − средства, не имеющие физически осязаемой формы, но приносящие компании доход. К неосязаемым активам относятся патенты, товарные знаки, торговые марки, авторские права, лицензии, затраты на научно-исследовательские разработки.

В пассиве баланса отражаются решения компании по выбору источника финансирования.

Краткосрочные обязательства − это обязательства, которые покрываются оборотными активами или погашаются в результате образования новых краткосрочных обязательств. Краткосрочные обязательства погашаются в течение непродолжительного периода (обычно не более одного года). В краткосрочные обязательства включаются такие статьи, как счета и векселя к оплате; долговые свидетельства о получении компанией краткосрочного займа; задолженность и отсроченные налоги; задолженность по заработной плате; полученные авансы; часть долгосрочных обязательств, подлежащих выплате в текущем периоде.

Долгосрочные обязательства − это обязательства, которые должны быть погашены в течение срока, превышающего один год. Основными видами долгосрочных обязательств являются долгосрочные займы и кредиты, облигации, долгосрочные векселя к оплате, обязательства по пенсионным выплатам и выплатам арендных платежей при долгосрочной аренде.

Собственный или акционерный капитал. В данной группе выделяются вложенный капитал и накопленная прибыль.

Вложенный капитал − это капитал, инвестированный собственниками. Сюда включаются такие статьи, как номинальная стоимость вложенного капитала, эмиссионная премия и некоторые другие статьи, влияющие на стоимость капитала.

Накопленная прибыль − это прибыль за вычетом налогов и дивидендов, которую предприятие заработало за все годы своего существования. В эту статью входят нераспределенная прибыль прошлых лет, резервный капитал, фонды накопления и чистая прибыль отчетного года (прибыль за вычетом налогов, отвлеченных средств и дивидендов).

Таблица 4. Состав и структура баланса

АКТИВ		ПАССИВ
1. Капитал оборотный 1.1. Капитал денежных средств	168560	1. Капитал краткосрочных обязательств	332768
1.2. Капитал краткосрочных финансовых вложений	25535
1.3. Капитал дебиторской задолженности	132744	2. Капитал долгосрочных обязательств	612800
1.4. Капитал материально-производственных запасов	342144
2. Капитал долгосрочных вложений	1399200	3. Капитал собственный	4052815
3. Капитал основной	2417496
4. Капитал нематериальных вложений	512704
БАЛАНС	4998383	БАЛАНС	4998383

3. Прогнозирование выручки от реализации

Планируемые показатели доходной части бюджета предприятия являются фундаментом для большей части стратегических и тактических финансовых планов.

Строительная организация, несколько лет работающая в условиях рынка и завоевавшая довольно устойчивое положение, выполняет, как правило, определенные специализированные виды работ, объем которых имеет незначительные колебания, связанные, в основном, с сезонностью их выполнения. В данном курсовом проекте предлагается спрогнозировать на год объемы работ в стоимостном выражении для строительной организации, специализирующейся на выполнении работ по сооружению подземной и надземной частей жилых зданий.

Форма составления годового плана выручки от реализации (Вреал) продукции по видам специализированных работ с разбивкой по месяцам приведена в таблице 5.

Таблица 5. Составление годового плана выручки от реализации продукции по видам специализированных работ

Период	Наименование работ
	Нулевой цикл	Сантехнические	Отделочные	Столярные	Кровельные	ВСЕГО
1	2	3	4	5	6	7
Январь	1163712	1261791	595917	942020	955250	4918690
Февраль	1163712	1261791	595917	942020	955250	4918690
Март	1163712	1261791	595917	942020	955250	4918690
1 квартал	3491136	3785373	1787751	2826060	2865750	14756070
Апрель	1282992	1391125	656998,5	1038577	1053163	5422856
Май	1478496	1603105	757112,5	1196836	1213645	6249196
Июнь	1777556	1927370	910255,8	1438924	1459132	7513237
2 квартал	4539044	4921600	2324367	3674337	3725941	19185289
Июль	1545700	1675974	791526,8	1251238	1268811	6533250
Август	1545700	1675974	791526,8	1251238	1268811	6533250
Сентябрь	1545700	1675974	791526,8	1251238	1268811	6533250
3 квартал	4637101	5027922	2374580	3753714	3806432	19599750
Октябрь	1394995	1512566	714352,9	1129242	1145102	5896258
Ноябрь	1189417	1289662	609079,8	962827,7	976349,9	5027336
Декабрь	954837,1	1035312	488955,8	772936,7	783792	4035834
4 квартал	3539248	3837540	1812388	2865007	2905244	14959428
ГОД	16206530	17572435	8299087	13119118	13303367	68500536

Расчеты данных производятся по формуле:

(1)

Где Вреал − выручка от реализации продукции;

В − выработка на одного работника в год;

Ч − среднесписочная численность работников, чел.

4. Планирование переменных издержек

Разделение затрат на переменные и постоянные имеет важное значение при переходе к рыночным отношениям. Такой метод учета затрат широко применяется в странах с развитыми рыночными отношениями.

В строительстве в зависимости от назначения и места совершения строительных работ при планировании и учета затрат принят следующий перечень статей: материалы, расходы на оплату труда рабочих, расходы по содержанию и эксплуатации строительных машин и механизмов − эти статьи затрат объединены в группу прямых затрат. Четвертой статьей затрат являются накладные расходы.

Принимаем, что к переменным относятся все прямые затраты, а к постоянным − все накладные расходы. Переменные затраты изменяются пропорционально изменению объема работ. Планирование материальных затрат осуществляется по их уровню в процентах к сумме выручки.

Доля затрат на материалы в составе выручки (объема) по видам работ равна:

нулевой цикл − 55%;

санитарно-технические − 35%;

отделочные − 40%;

столярные − 45%;

кровельные − 30%.

Расчет суммы плановых затрат на приобретение материальных ресурсов приведен в табл. 6.

Таблица 6. Расчет суммы плановых затрат на приобретение материальных ресурсов

Период	Наименование работ
	Нулевой цикл	Сантехнические	Отделочные	Столярные	Кровельные	ВСЕГО
1	2	3	4	5	6	7
Январь	640042	441627	238367	423909	286575	2030519
Февраль	640042	441627	238367	423909	286575	2030519
Март	640042	441627	238367	423909	286575	2030519
1 квартал	1920125	1324881	715100	1271727	859725	6091558
Апрель	705646	486894	262799	467360	315949	2238647
Май	813173	561087	302845	538576	364094	2579775
Июнь	977656	674579	364102	647516	437740	3101593
2 квартал	2496474	1722560	929747	1653452	1117782	7920015
Июль	850135	586591	316611	563057	380643	2697037
Август	850135	586591	316611	563057	380643	2697037
Сентябрь	850135	586591	316611	563057	380643	2697037
3 квартал	2550406	1759773	949832	1689171	1141930	8091112
Октябрь	767247	529398	285741	508159	343531	2434076
Ноябрь	654179	451382	243632	433272	292905	2075370
Декабрь	525160	362359	195582	347822	235138	1666061
4 квартал	1946587	1343139	724955	1289253	871573	6175507
ГОД	8913591	6150352	3319635	5903603	3991010	28278191

Статья затрат «Расходы на содержание и эксплуатацию машин и механизмов» по своему экономическому содержанию представляет собой совокупность затрат на материальные ресурсы: запасные части, покупные комплектующие изделия, топливо, транспортные услуги, энергетические ресурсы со стороны (тепло-, электроэнергия, сжатый воздух, вода), а также заработную плату рабочих, занятых обслуживанием и эксплуатацией машин и механизмов. Таким образом, планирование материальных затрат и заработной платы осуществляется с учетом затрат на содержание и эксплуатацию машин и механизмов.

Плановый фонд оплаты труда работников, занятых на производстве строительно-монтажных работ, определяется произведением среднесписочной численности этих работников по месяцам на их среднюю заработную плату. Начисления на заработную плату определяются по действующим нормативам в процентах к заработной плате и составляют 26% в соответствии с ст. 1 Федерального закона от 06.12.2005 N 158-ФЗ; п. 1 ст. 241 ч. II НК РФ от 05.08.2000 N 117-ФЗ.

Средняя заработная плата по месяцам не изменяется и определяется как средневзвешенная величина по численности рабочих:

, (2)

где − заработная плата рабочих по -му виду работ;

− численность рабочих, занятых -ым видом работ.

Таблица 7. Расчет затрат на оплату труда производственного персонала

Месяц	Численность, чел.	Среднемесячная зарплата	Фонд оплаты труда без начисления на зарплату	Начисления на зарплату	Фонд оплаты труда с начислениями на зарплату
1	2	3	4	5	6
Январь	142	4385	622670	161894	784564,2
Февраль	142	4385	622670	161894	784564,2
Март	142	4385	622670	161894	784564,2
1 квартал	142	4385	1868010	485683	2353693
Апрель	149	4385	653365	169875	823239,9
Май	164	4385	719140	186976	906116,4
Июнь	188	4385	824380	214339	1038719
2 квартал	167	4385	2196885	571190	2768075
Июль	188	4385	824380	214339	1038719
Август	188	4385	824380	214339	1038719
Сентябрь	188	4385	824380	214339	1038719
3 квартал	188	4385	2473140	643016	3116156
Октябрь	179	4385	784915	204078	988992,9
Ноябрь	161	4385	705985	183556	889541,1
Декабрь	137	4385	600745	156194	756938,7
4 квартал	159	4385	2091645	543828	2635473
ГОД	164	4385	8629680	2243717	10873397

5. Планирование постоянных издержек

Постоянными называются затраты, сумма которых не меняется при изменении выручки от реализации продукции. В эту группу обычно включаются расходы на обеспечение нормальной деятельности от уровня реализации продукции. Их удельный размер в себестоимости при увеличении объема работ будет сокращаться, а при уменьшении − увеличиваться.

В строительстве к постоянным расходам целесообразно относить следующие виды затрат (табл. 8)

Фонд оплаты труда управленческого персонала определяется, исходя из следующих ограничений:

по численности − на каждые 7 рабочих один служащий.

Для определения количества служащих необходимо исходить из среднегодовой численности рабочих:

. (3)

Таким образом, рассчитаем число служащих:

Чслуж = 164/7 = 23 человек,

Столько служащих не обходимо для обеспечения работы предпориятия. Расчеты приведены в таблице 7.1.

по заработной плате − расчет производится, исходя из средней заработной платы по отдельным категориям работников, значения которой приведены в исходных данных

Таблица 7.1

N	Наименование должности	Среднемесячная зарплата 1 работника	Количество работников	Суммарная зарплата
1	2	3	4	5
1	Управляющий (президент) фирмы	3075	1	3075
2	Вице-президент по производству	2070	1	2070
3	Секретарь-машинистка	945	2	1890
4	Инженер-строитель по технической документации	1095	2	2190
5	Инженер-технолог	1200	3	3600
6	Экономист-сметчик	1330	3	3990
7	Бухгалтер	2055	3	6165
8	Диспетчер по закупкам и транспорту	1020	2	2040
9	Инженер по оперативно-производственному планированию	1030	2	2060
10	Менеджер объекта	1700	2	3400
11	Уборщица	610	2	1220
	ИТОГО		23	31700

Амортизационные отчисления на полное восстановление собственных основных фондов рассчитываются, исходя из равномерного начисления износа в течение пятилетнего срока эксплуатации основного оборудования и двадцатилетней эксплуатации зданий и сооружений . При этом для вновь приобретенных основных фондов амортизация будет рассчитываться:

; , (4)

где − соответственно стоимость приобретенных зданий или оборудования.

Для уже имевшихся на начало года основных фондов исходим из предположения, что здания к началу периода эксплуатировались в течение 5 лет, а оборудование - 1 год.

Тогда амортизация соответственно составит

; (5)

Таким образом имеем, что оборудование было приобретено в начале года на сумму 23380 у.е., и следовательно амортизация считается на 5 лет, а здания были приобретены на на сумму 800000 у.е., и также амортизация считается на 5 лет.

Формулы расчета амортизации приобретают следующий вид:

Азд = 800000 / 20*12 = 5714

Аоб = 23380 / 5*12 = 389,7.

Таким образом, общие амортизационные отчисления составили 6103,7 у.е.

Расходы на служебные командировки, затраты на временные здания и сооружения, представительские и конторские расходы, рас-ходы на коммунальные услуги, а также прочие постоянные затраты рассчитываются в процентах от заработной платы рабочих за месяц без начислений на нее. Результаты расчетов представлены в табл. 8.

Расходы, связанные с кредитованием, определяются с учетом того, что погашение всех видов кредитов осуществляется постоянно равными долями, вносимыми ежемесячно, начиная со следующего после предоставления кредита месяца. Период погашения краткосрочного кредита равен 12 месяцам, долгосрочного кредита − 3 года. Проценты по краткосрочному кредиту составляют 10% годовых, а по долгосрочному − 12% годовых. Проценты по долгосрочному и краткосрочному кредитам начисляются только на сумму кредита, полученного в текущем году.

Определение сумм для погашения кредитов осуществляется по формуле взноса на амортизацию платежа, который включает в себя процент и суммы в оплату основной части долга, позволяющие погасить кредит в течение установленного срока:

, (6)

где, Р − размер периодического платежа для погашения (амортизации) долга; К − сумма первоначального долга;

Т − период погашения долга, лет;

i − ставка годового процента, доли единиц.

Таким образом, для краткосрочного кредита размер периодического платежа будет равен:

Р = 200000 * [(1+0,1)1*0,1]/ [(1+0,1)1 - 1] = 16666,7

Для долгосрочного кредита размер периодического платежа будет равен:

Р = 1000000 * [(1+0,12)3*0,12]/ [(1+0,12)3 - 1] = 37777,8

Результаты заносим в табл. 8.

Таблица 8. Расчет постоянных затрат

N	Наименование видов затрат	Я	Ф	М	1кв	А	М	И	2кв	И	А	С	3кв	О	Н	Д	4кв	год
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16	17	18	19
1	Заработная плата руководителей, специалистов, служащих	31700	31700	31700	95100	31700	31700	31700	95100	31700	31700	31700	95100	31700	31700	31700	95100	380400
2	Начисления на заработную плату (38,5%)	12204,5	12204,5	12204,5	36613,5	12204,5	12204,5	12204,5	36613,5	12204,5	12204,5	12204,5	36613,5	12204,5	12204,5	12204,5	36613,5	146454
3	Амортизационные отчисления на полное восстановление основных фондов	6103,7	6103,7	6103,7	18311,10	6103,7	6103,7	6103,7	18311,10	6103,7	6103,7	6103,7	18311,10	6103,7	6103,7	6103,7	18311,10	73244,40
4	Расходы на служебные командировки	32968	32968	32968	98904	32968	32968	32968	98904	32968	32968	32968	98904	32968	32968	32968	98904	395616
5	Временные здания и сооружения	100806	100806	100806	302418	100806	100806	100806	302418	100806	100806	100806	302418	100806	100806	100806	302418	1209672
6	Конторские и представительские расходы	5072	5072	5072	15216	5072	5072	5072	15216	5072	5072	5072	15216	5072	5072	5072	15216	60864
7	Расходы на коммунальные услуги	10461	10461	10461	31383	10461	10461	10461	31383	10461	10461	10461	31383	10461	10461	10461	31383	125532
8	Расходы, связанные с долгоср кредитованием	37777,8	37777,8	37777,8	113333,4	37777,8	37777,8	37777,8	113333,4	37777,8	37777,8	37777,8	113333,4	37777,8	37777,8	37777,8	113333,4	453333,6
9	Расходы, связанные с кратк. кредитованием	16666,7	16666,7	16666,7	50000,1	16666,7	16666,7	16666,7	50000,1	16666,7	16666,7	16666,7	50000,1	16666,7	16666,7	16666,7	50000,1	200000,4
10	Прочие постоянные расходы	50720	50720	50720	152160	50720	50720	50720	152160	50720	50720	50720	152160	50720	50720	50720	152160	608640
	ИТОГО	304479,70	304479,70	304479,70	913439,10	304479,70	304479,70	304479,70	913439,10	304479,70	304479,70	304479,70	913439,10	304479,70	304479,70	304479,70	913439,10	3653756,40

6. Планирование финансовых результатов деятельности предприятия

Одна из основных задач составления плана финансовых результатов (плана прибылей и убытков) деятельности предприятия заключается в том, чтобы показать в динамике качественные и количественные изменения финансового положения предприятия в течение предстоящего периода. В этом состоит его основное отличие от баланса, который дает статичную картину экономического положения предприятия в конкретный момент времени.

Финансовый план, с помощью которого оцениваются доходы и расходы в ближайшей перспективе, является основой для составления сметы будущих расходов предприятия и определения потребности в привлечении дополнительных финансовых средств.

Планирование финансовых результатов представлено в табл. 9.

Строка 6 "Налог на имущество" (Ни) − рассчитывается ежеквартально, а полученная сумма налога равномерно распределяется по месяцам квартала. В каждый квартал суммируется остаточная стоимость зданий и сооружений (Сзд.о), оборудования и материальных запасов. Полученная квартальная сумма налога делится равномерно по месяцам.

Таблица 9. Планирование финансовых результатов

N	Статьи доходов и расходов	Я	Ф	М	1кв	А	М	И	2кв	И	А	С	3кв	О	Н	Д	4кв	год
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16	17	18	19
1	Выручка от реализации продукции	4918690	4918690	4918690	14756070	5422856	6249196	7513237	19185289	6533250	6533250	6533250	19599750	5896258	5027336	4035834	14959428	68500537
2	Переменные затраты, всего:	2815083,2	2815083,2	2815083,2	8445249,6	3061886,9	3485891,4	4140312	10688090	3735756	3735756	3735756	11207268	3423068,9	2964911,1	2422999,7	8810979,7	39151587,6
2.1	Материальные затраты	2030519	2030519	2030519	6091557	2238647	2579775	3101593	7920015	2697037	2697037	2697037	8091111	2434076	2075370	1666061	6175507	28278190
2.2	Затраты на заработную плату с начислениями на нее	784564,2	784564,2	784564,2	2353692,6	823239,9	906116,4	1038719	2768075,3	1038719	1038719	1038719	3116157	988992,9	889541,1	756938,7	2635472,7	10873397,6
3	Сумма покрытия (1−2):	2103606,8	2103606,8	2103606,8	6310820,4	2360969,1	2763304,6	3372925	8497198,7	2797494	2797494	2797494	8392482	2473189,1	2062424,9	1612834,3	6148448,3	29348949,4
4	Постоянные расходы, всего:	304479,7	304479,7	304479,7	913439,1	304479,7	304479,7	304479,7	913439,1	304479,7	304479,7	304479,7	913439,1	304479,7	304479,7	304479,7	913439,1	3653756,4
5	Чистая прибыль (убыток) до налогообложения (3−4)	1799127,1	1799127,1	1799127,1	5397381,3	2056489,4	2458824,9	3068445,3	7583759,6	2493014,3	2493014,3	2493014,3	7479042,9	2168709,4	1757945,2	1308354,6	5235009,2	25695193
6	Налог на имущество 2% от среднегодовой стоимости имущества (ежеквартально)	16345,526	16223,452	16101,378	48670,356	15979,304	15857,23	15735,156	47571,69	15613,082	15491,008	15368,934	46473,024	15246,86	15124,786	15002,712	45374,358	188089,428
7	Налог на содержание жилищного фонда −1,5% от объема реализации продукции	73780,35	73780,35	73780,35	221341,05	81342,84	93737,94	112698,56	287779,34	97998,75	97998,75	97998,75	293996,25	88443,87	75410,04	60537,51	224391,42	1027508,06
8	Прибыль, подлежащая налогообложению (5−6−7)	1709001,224	1709123,3	1709245,4	5127369,894	1959167,3	2349229,7	2940011,6	7248408,6	2379402,5	2379524,5	2379646,6	7138573,6	2065018,7	1667410,4	1232814,4	4965243,42	24479595,5
9	Налог на прибыль	410160,2938	410189,59	410218,89	1230568,775	470200,14	563815,14	705602,78	1739618,1	571056,59	571085,89	571115,19	1713257,7	495604,48	400178,49	295875,45	1191658,42	5875102,92
10	Прибыль, остающаяся в распоряжении организации	1298840,93	1298933,7	1299026,5	3896801,119	1488967,1	1785414,6	2234408,8	5508790,5	1808345,9	1808438,7	1808531,4	5425316	1569414,2	1267231,9	936938,93	3773585	18604492,6

7. Планирование движения денежных средств

При разработке плана денежных потоков необходимо установить конкретные источники поступления денег: выручка от реализации товаров и услуг; авансы, полученные от заказчиков; средства, полученные от финансовых вложений и продажи ценных бумаг; средства, полученные от продажи части основных средств и оборудования; кредиты и займы; новые инвестиции и т.д.

Затем определяются предстоящие расходы, включая переменные на производство и реализацию продукции и постоянные, а также выплату задолженностей и процентов по ним, выплату дивидендов акционерам компании, расходы на приобретение оборудования, необходимые платежи в бюджет и т.д. Таким образом, можно определить итоговый баланс движения денежных средств на конец периода (месяца, квартала, года) как сумму остатка (баланса) на начало периода и прихода денежных средств, уменьшенного на величину понесенных расходов.

В план денежных потоков включаются только реальные поступления и расходы, планируемые на каждый конкретный период времени. Это фактически выплачиваемые деньги, а не обязательства, принятые на себя предприятием сейчас, но подлежащие оплате в будущем, они отражаются в проекте отчета о финансовых результатах деятельности и в балансе.

В качестве исходных данных для составления плана − движения денежных потоков служат результаты расчетов, полученные в разделах 1, 2, 3, 4, 5, 6. План движения денежных потоков представлен в табл. 10.

Таблица 10. План движения денежных потоков

N	Статьи доходов и расходов	Я	Ф	М	1кв	А	М	И	2кв	И	А	С	3кв	О	Н	Д	4кв	ГОД
1	Поступления денежных средств, всего	4479126,67	4918690	4918690	12676943,3	8533927,33	5973749,33	7091890	15294605	10750596,3	6533250	6533250	15244250	10464088,7	5316976,67	4366334,7	11318230	51853501
1.1	Доходы прошлых периодов	-	1639563,33	1639563,33	1639563,33	4918690	1807618,67	2083065,3	2504412,33	6395096,33	2177750	2177750	2177750	6533250	1965419,33	1675778,7	1345278	4986476
1.2	Выручка от реализации	3279126,67	3279126,67	3279126,67	9837380	3615237,33	4166130,67	5008824,7	12790192,7	4355500	4355500	4355500	13066500	3930838,67	3351557,33	2690556	9972952	45667025
1.3	Другие источники (кредиты)	1200000			1200000													1200000
2	Расходы денежных средств, всего:	4319562,9	3119562,9	3119562,9	10558688,7	3366366,6	3790371,1	4444791,7	11601529,1	4040235,7	4040235,7	4040235,7	12120707	3727548,6	3269390,8	2727479,4	9724418,8	44005344
2.1	переменные расходы	2815083,2	2815083,2	2815083,2	8445249,6	3061886,9	3485891,4	4140312	10688090	3735756	3735756	3735756	11207268	3423068,9	2964911,1	2422999,7	8810979,7	39151588
2.2	постоянные расходы	304479,7	304479,7	304479,7	913439,1	304479,7	304479,7	304479,7	913439,1	304479,7	304479,7	304479,7	913439,1	304479,7	304479,7	304479,7	913439,1	3653756,4
2.3	разное (покупка оборудования)	1200000			1200000													1200000
3	Прибыль (убыток) за период	159563,767	1799127,1	1799127,1	2118254,63	5167560,73	2183378,23	2647098,3	3693075,9	6710360,63	2493014,3	2493014,3	3123542,9	6736540,07	2047585,87	1638855,3	1593811,2	7848156,7
4	Остаток на конец периода	159563,767	1958690,87	3757817,97		8925378,7	11108756,9	13755855		20466215,9	22959230,2	25452244		32188784,5	34236370,4	35875226		35875226
5	Балансовый остаток на начало периода	4998383	6797510,1	8596637,2		13764197,9	15947576,2	18594674		25305035,1	27798049,4	30291064		37027603,8	39075189,6	40714045		40714045
6	Балансовый остаток на конец периода	5157946,77	8596637,2	10395764,3		18931758,7	18130954,4	21241773		32015395,7	30291063,7	32784078		43764143,8	41122775,5	42352900		42352900

8. Основные финансовые коэффициенты

Оценка результатов хозяйственной деятельности предприятия включает, прежде всего, анализ структуры активов и пассивов.

Для проекта необходимо рассчитать следующие основные финансовые коэффициенты отчетности:

коэффициенты ликвидности;

коэффициенты деловой активности;

коэффициенты рентабельности;

коэффициенты платежеспособности или структуры капитала.

1. Коэффициенты ликвидности

Коэффициенты ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Наиболее важными являются следующие:

коэффициент общей ликвидности;

коэффициент срочной ликвидности;

коэффициент абсолютной ликвидности;

чистый оборотный капитал.

Коэффициент общей ликвидности рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более, чем в два раза считается также нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Коэффициент срочной ликвидности − отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность) к краткосрочным обязательствам. По международным стандартам уровень коэффициента также должен быть выше 1. В России его оптимальное значение определено как 0,7−0,8.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как частное от деления денежных средств на краткосрочные обязательства. В России его оптимальный уровень считается равным 0,2−0,25.

Чистый оборотный капитал рассчитывается как разность между оборотными активами предприятия и его краткосрочными обязательствами. Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только не может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем.

2. Коэффициенты деловой активности.

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как правило, к этой группе относятся различные показатели оборачиваемости. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала фирмы.

Наиболее часто используются следующие показатели оборачиваемости:

Коэффициент оборачиваемости активов — отношение выручки от реализации продукции ко всему итогу актива баланса — характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения, т.е. показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Этот коэффициент варьируется в зависимости от отрасли, отражая особенности производственного процесса.

По коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности судят, сколько раз в среднем дебиторская задолженность (или только счета покупателей) превращалась в денежные средства в течение отчетного периода.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость кредиторской задолженности, и показывает, сколько компании требуется оборотов для оплаты выставленных ей счетов.

Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов отражает скорость реализации этих запасов. Он рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость материально-производственных запасов. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия (при прочих равных условиях). Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии значительной задолженности в пассивах компании. В этом случае давление кредиторов может ощутиться прежде, чем можно будет что-либо предпринять с этими запасами, особенно при неблагоприятной конъюнктуре.

Помимо рассмотренных коэффициентов, могут быть рассчитаны коэффициенты оборачиваемости основных средств, оборачиваемости собственного капитала и ряд показателей, характеризующих эффективность использования рабочей силы.

Коэффициент оборачиваемости основных средств (или фондоотдача) рассчитывается как частное от деления объема реализованной продукции на среднегодовую стоимость основных средств. Повышение фондоотдачи, помимо увеличения объема реализованной продукции, может быть достигнуто как за счет относительно невысокого удельного веса основных средств, так и за счет их более высокого технического уровня, ее величина сильно колеблется в зависимости от особенностей отрасли и ее капиталоемкости. Чем выше фондоотдача, тем ниже издержки отчетного периода. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует либо о недостаточном объеме реализации, либо о слишком высоком уровне вложений в эти виды активов.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается как частное от деления объема реализованной продукции на среднегодовую стоимость собственного капитала. Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он отражает либо излишки продаж, либо их недостаточность; с финансовой — скорость оборота вложенного капитала; с экономической — активность денежных средств, которыми рискует вкладчик.

3. Коэффициенты рентабельности

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность компании. Эти коэффициенты рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам, либо как отношение полученной прибыли к объему реализованной продукции.

Наиболее часто используемыми показателями в контексте финансового менеджмента являются коэффициенты рентабельности всех активов предприятия, рентабельности реализации, рентабельности собственного капитала.

Коэффициент рентабельности всех активов предприятия (рентабельность активов) рассчитывается делением чистой прибыли на среднегодовую стоимость активов предприятия. Он показывает, сколько денежных единиц потребовалось фирме для получения одной денежной единицы прибыли, независимо от источника привлечения этих средств. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности предприятия. Уровень конкурентоспособности определяется посредством сравнения рентабельности всех активов анализируемого предприятия со среднеотраслевым коэффициентом.

Коэффициент рентабельности реализации (рентабельность реализации) рассчитывается посредством деления прибыли на объем реализованной продукции. Различаются два основных показателя рентабельности реализации: из расчета по валовой прибыли от реализации (1) и из расчета по чистой прибыли (2).

Первый показатель отражает изменения в политике ценообразования и способность предприятия контролировать себестоимость реализованной продукции, т.е. ту часть средств, которая необходима для оплаты текущих расходов, возникающих в ходе производственно-хозяйственной деятельности, выплаты налогов и т.д. Динамика коэффициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за использованием материально-производственных запасов. В ходе анализа этого показателя следует учитывать, что на его уровень существенное влияние оказывают применяемые методы учета материально-производственных запасов. Наиболее значимым в этой части анализа финансовой информации признается рентабельность реализованной продукции, определяемая как отношение чистой прибыли после уплаты налога к объему реализованной продукции. В итоге узнают, сколько денежных единиц чистой прибыли принесла каждая денежная единица реализованной продукции.

Коэффициент рентабельности собственного капитала (рентабельность собственного капитала) позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками, и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги. В западных странах он оказывает существенное влияние на уровень котировки акций компании.

4. Показатели структуры капитала (или коэффициенты платежеспособности)

Показатели структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Они отражают способность предприятия по-гашать долгосрочную задолженность. Коэффициенты этой группы называются также коэффициентами платежеспособности. Речь идет о коэффициенте собственности, коэффициенте финансовой зависимости и коэффициенте защищенности кредиторов.

Коэффициент собственности характеризует долю собственного капитала в структуре капитала компании, а, следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов. Этот коэффициент желательно поддерживать на достаточно высоком уровне, поскольку в таком случае он свидетельствует о стабильной финансовой структуре средств, которой отдают предпочтение кредиторы. Она выражается в невысоком удельном весе заемного капитала и более высоком уровне средств, обеспеченных собственными средствами. Это является защитой от больших потерь в периоды спада деловой активности и гарантией получения кредитов. Коэффициентом собственности, характеризующим достаточно стабильное финансовое положение при прочих равных условиях в глазах инвесторов и кредиторов, является отношение собственного капитала к итогу средств на уровне 60 процентов.

Рассчитываться также коэффициент заемного капитала, который отражает долю заемного капитала в источниках финансирования. Этот коэффициент является обратным коэффициенту собственности.

Коэффициент финансовой зависимости характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем он выше, тем больше займов у компании и тем рискованнее ситуация, которая может привести к банкротству предприятия. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств.

Таблица 11. Расчет финансовых коэффициентов предприятия

Показатель	Формула	Результат
Коэффициенты ликвидности
коэффициент общей ликвидности	оборотные средства / краткосрочные обязательства	2,01
коэффициент срочной ликвидности	(денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность) / краткосрочные обязательства	0,98
коэффициент абсолютной ликвидности	денежные средства / краткосрочные обязательства	0,5
чистый оборотный капитал	оборотные активы - краткосрочные обязательства	336215
Коэффициенты деловой активности
коэффициент оборачиваемости активов	выручка от реализации / актив баланса	9,01
коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	выручка от реализации / среднегодовая стоимость чистой дебиторской задолженности	15,2
коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	себестоимость реализованной продукции / среднегодовая стоимость кредиторской задолженности	35,67
коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов	себестоимость реализованной продукции / среднегодовую стоимость материально-производственных запасов	15,1
коэффициент оборачиваемости основных средств (или фондоотдача)	объем реализованной продукции / среднегодовая стоимость основных средств	10,8
коэффициент оборачиваемости собственного капитала	объем реализованной продукции / среднегодовая стоимость собственного капитала	11,26
Коэффициенты рентабельности
коэффициент рентабельности всех активов предприятия	чистая прибыль / среднегодовая стоимость активов	0,4
коэффициент рентабельности реализации	прибыль / объем реализованной продукции	0,37
коэффициент рентабельности собственного капитала	чистая прибыль / среднегодовая сумма собственного капитала	0,45
Показатели структуры капитала
коэффициент собственного кпитала	собственный капитал / активы	0,81
коэффициент заемного капитала	заемный капитал / активы	0,29
коэффициент финансовой зависимости		0,15

Таким образом, анализ финансовых результатов предприятия дает все основания полагать, что проект является прибыльным и с точки зрения инвесторов, целесообразно вложить в него деньги, поскольку рентабельность предприятия составляет почти 40%, а рентабельность продаж – 37%. Кроме того коэффициенты оборачиваемости дают четкую картину использования оборотных средств, скорости их обращения, а также эффективности использования.

9. Анализ безубыточности предприятия

Анализ безубыточности позволяет определить тот минимально необходимый объем реализации продукции, при котором предприятие покрывает все свои расходы и работает безубыточно, не получая прибыли, но и не принося убытков. Этот минимально необходимый объем работ соответствует такому объему реализации, при котором величина прибыли предприятия равна нулю. При таком бесприбыльном обороте сумма покрытия (постоянные затраты и прибыль ) в стоимостном выражении соответствует постоянным затратам.

Таким образом, минимально необходимый для безубыточной работы объем реализации строительной продукции будет равен:

, (8)

где − постоянные расходы (ден. ед.),

− переменные расходы (ден. ед.).

Рассчитав минимально необходимый объем реализации продукции получаем:

Обу = 3653756,4 + 39151587,6 = 42805344 ден. ед

Таким образом, объем продаж для достижения уровня безубыточности должен быть равен 42805344 ден. ед.

При расчете безубыточности используют относительную величину суммы покрытия, то есть определяют процент постоянных затрат и прибыли в выручке (В) за конкретный отчетный период − коэффициент покрытия (КП).

, (9)

Для анализируемого предприятия коэффициент покрытия составляет:

КП = (3653756,4 + 25695193) / 68500537 * 100= 42,84

Список использованной литературы

Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 08.01.98 № 6-ФЗ СЗ РФ 1998 №2 ст.222

Ансофф И. Стратегическое управление /Под ред. Л.И. Евенко. Пер. с англ. - М.: Экономика, 2003.

Антикризисное управление: от банкротства к финансовому оздоровлению /Под ред. Г.П. Иванова. - М.: Закон и право, 2005.

Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. - М.: ДИС, 2005.

Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2004.

Бандурин В.В., Ларицкий В.Е. Проблемы управления несостоятельными предприятиями в условиях переходной экономики. – М.: Наука и экономика, 1999.

Богачев В.Ф. Промышленность России: антикризисные стратегии предприятий. - СПб.: Издательский дом «Коврус», 2005.

Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами. - М.: Финансы и статистика, 2005.

Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой /Под ред. А.П. Градова и Б.И. Кузина. - СПб.: Специальная литература, 2002.

Уткин Э.А. Антикризисное управление. - М.: ЭКМОС, 2005.

Уткин Э.А. Планирование и организация предпринимательской деятельности. - М.: ЭКМОС, 2003.

Уткин Э.А. Финансовое управление. - М.: ЭКМОС, 200-.

Финансы предприятия /Под ред. Е.И. Бородиной. - М.: ЮНИТИ, 2005.

Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: Инфра-М, 2003.

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Таблица начислений на заработную плату

Налоговая база на каждое физическое лицо нарастающим итогом с начала года	Федеральный бюджет	Фонд социального страхования Российской Федерации	Фонды обязательного медицинского страхования		Итого	Основание
			Федеральный фонд обязательного медицинского страхования	Территориальные фонды обязательного медицинского страхования
До 280000 рублей	0,2	0,029	0,011	0,02	0,26	ст. 1 Федерального закона от 06.12.2005 N 158-ФЗ; п. 1 ст. 241 ч. II НК РФ от 05.08.2000 N 117-ФЗ
От 280001 рубля до 600000 рублей	56000 рублей + 7,9% с суммы, превышающей 280000 рублей	8120 рублей + 1,0% с суммы, превышающей 280000 рублей	3080 рублей + 0,6% с суммы, превышающей 280000 рублей	5600 рублей + 0,5% с суммы, превышающей 280000 рублей	72800 рублей + 10,0% с суммы, превышающей 280000 рублей
Свыше 600000 рублей	81280 рублей + 2,0% с суммы, превышающей 600000 рублей	11320 рублей	5000 рублей	7200 рублей	104800 рублей + 2,0% с суммы, превышающей 600000 рублей