ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

АДЫГЕЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ

КАФЕДРА ЭКОНОМИКИ

Допустить к защите

Зав. кафедрой

_____________ ___________

(подпись) (расшифровка подписи)

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

ТЕМА: ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ КАПИТАЛА И ЕЁ ВЛИЯНИЕ НА ПРИБЫЛЬ ПРЕДПРИЯТИЯ

(НА ПРИМЕРЕ ОАО «Армавирский хладокомбинат»)

НАУЧНЫЙ РУКОВОДИТЕЛЬ: _____________

ВЫПОЛНИЛ: студент экстерната экономического факультета

специальность 08.05.02 – Экономика и управление на предприятии _____________ Кущёв Владимир Владимирович

Майкоп, 2010 г.

АДЫГЕЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ

КАФЕДРА ЭКОНОМИКИ

УТВЕРЖДАЮ

Зав. кафедрой

_____________ ___________

(подпись) (расшифровка подписи)

ЗАДАНИЕ

На дипломную работу студента экстерната экономического факультета

Кущёва Владимира Владмировича

(Ф.И.О.)

Тема дипломной работы: Пути повышения оборачиваемости капитала и её влияние на прибыль предприятия (на примере ОАО «Армавирский хладокомбинат»)

Срок сдачи законченной работы на кафедру__________________

Дата выдачи задания___________20 октября 2009 года_________

Руководитель

(должность, Ф.И.О.)

Задание принял к исполнению

Кущёв Владимир Владимирович

(дата, подпись студента)

Содержание

Ведение

Глава 1 Капитал предприятия и его структура в условиях формирования рыночных отношений

1.1 Понятия капитала предприятия и его структуры

1.2 Источники формирования капитала предприятия

1.3 Эффективность использования капитала на предприятии

Глава 2 Исследования зависимости результатов деятельности от оборачиваемости капитала

2.1 Организационно – экономическая характеристика ОАО «Армавирский хладокомбинат»

2.2 Анализ эффективности использования капитала ОАО «Армавирский хладокомбинат»

2.3 Оборачиваемость капитала и её влияние на прибыль ОАО «Армавирский хладокомбинат»

Глава 3 Направления совершенствования экономической работы на предприятии ОАО «Армавирский хладокомбинат»

3.1 Пути повышения эффективного использования капитала в условиях рынка

3.2 Совершенствование направлений ускорения оборачиваемости капитала на предприятии

Заключение

Список используемой литературы

Введение

Переход экономики России на рыночные отношения и связанные с этим процессы формирования многоукладного хозяйства на основе разных форм собственности, становления и развитие инфраструктуры рынка и его хозяйственного механизма коренным образом изменили экономическую, информационную и правовую среду функционирования предприятий. Эти изменения затронули все стороны деятельности предприятия как субъекта рынка товаров и услуг, его статусе и положении в системе общественного производства. Определяющим в деятельности предприятий стали не директивные методы, приказы и распоряжения, а экономические методы и экономические интересы. Предприятия получили самостоятельность в управлении и ведении хозяйства, право распоряжаться ресурсами и результатами труда и несут всю полноту экономической ответственности за свои решения и действия. В таких условиях благополучие и коммерческий успех предприятия всецело зависят от того, насколько эффективна его деятельность. Предприятие должно быть ориентировано только на прибыльное, рентабельное хозяйствование.

Кардинальные изменения в экономики России, связанные с переходом к рынку, требует принципиально новых методов управления движением капитала предприятий. Капитал как экономическая категория представляет собой с одной стороны источники формирования имущества, с другой – само имущество. Поэтому структуру капитала можно представить как соотношение собственных и заёмных средств или как соотношение основных и оборотных средств в капитале предприятия.

Работа предприятия в условиях полного хозрасчета и самофинансирования связана с повышением стимулирующей роли оборачиваемости капитала. Использование оборачиваемости капитала в качестве основного показателя оценки деятельности предприятия способствует росту объемов реализации продукции и повышению ее качества.

Этим определяется выбор исследуемой проблемы и ее актуальность.

Целью дипломной работы является изучение механизма влияния оборачиваемости капитала и её влияние на прибыль предприятия.

Для достижения этой цели необходимо решить следующие задачи:

рассмотреть экономическое содержание капитала и его структуру;

изучить организационно-экономическую характеристику ОАО “Армавирский хладокомбинат;

анализ эффективности использования капитала;

оборачиваемость капитала и её влияние на прибыль предприятия;

изучить пути повышения эффективности использования капитала.

Объектом исследования дипломной работы является открытое акционерное общество “Армавирский хладокомбинат ”, расположенное по адресу : город Армавир, ул. Дзгоева, 2.

Предметом исследования – качественный основной показатель деятельности – оборачиваемость капитала.

Теоретическую и методологическую основу дипломной работы составили исследования российских специалистов в области экономики, финансового менеджмента, решения Правительства Российской Федерации, законодательные акты.

В ходе исследования применялись следующие методы анализа: анализ динамики, индексный метод, сравнительный анализ, корреляционно-регрессионный анализ, экстраполяция и т. д.

Информационной базой являются данные бухгалтерской и статистической отчетности по ОАО “Армавирский хладокомбинат” за 2007 – 2009 годы, документация по коммерческой деятельности предприятия.

Дипломная работа имеет традиционную структуру: введение, основную часть и заключение.

Глава 1 Капитал предприятия и его структура в условиях формирования рыночных отношений

1.1 Понятие капитала предприятия и его структуры

Экономическая ситуация в России, порожденная, с одной стороны, унаследованным Советским прошлым и, с другой стороны, проводимыми рыночными реформами, предъявляет возрастающее требование к экономическим знаниям и методам управления движением ресурсов предприятий.

Под экономическими ресурсами понимаются все виды ресурсов, используемых в процессе производства товаров и услуг. К ним относятся:

- естественные ресурсы (земля, недра, водные и лесные ресурсы);

- трудовые ресурсы (люди с их способностью производить продукцию и услуги);

- средства производства (производственные здания, сооружения, станки, оборудование, сырье, материалы и другие основные и оборотные фонды), которые называют так же инвестиционными ресурсами или производственным капиталом;

- предпринимательские способности людей к организации производства. Иногда в этот перечень включают финансовые ресурсы.

Финансовые ресурсы хозяйствующего субъекта - это денежные средства, имеющиеся в его распоряжении. Финансовые ресурсы направляются на развитие производства (производственно - торгового процесса), содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, потребление, а так же могут оставаться в резерве.

Подобный подход может быть справедлив для краткосрочного периода, но в долгосрочном периоде финансовые ресурсы обычно превращаются в другие виды ресурсов путем (покупки, например, естественных ресурсов, средств производства) или опосредуют их деятельность (в виде доходов от использования ресурсов).

Финансовые ресурсы, предназначенные для развития производственно -торгового процесса (покупка сырья, товаров и других предметов труда, орудий труда, рабочей силы и прочих элементов производства), представляют собой капитал в его денежной форме. Для термина "капитал" существует много определений. Самое общее из них - капитал как отношение.

Распространены и более узкие определения, среди которых можно выделить финансовое и экономическое.

Согласно финансовому определению, капиталом называются все активы(средства) фирмы. По экономическому определению, это только реальный капитал, т.е. средства производства.

Капитал как средства производства делится на средства и предметы труда, т. е. на основной и оборотный капитал, или по российской терминологии на основные фонды и оборотные производственные фонды.

В советской экономической литературе термин " капитал" практически не использовался. Вместо него применялось определение "фонды".

Используемая в советской экономике, система прямого директивного распределения ограниченных ресурсов, в том числе и факторов производства, предлагала тотальное их фондирование.

Смешанная экономика базируется, в первую очередь, на экономическом интересе различных субъектов и предполагает максимальную степень " разгосударствления" собственности, в том числе юридических лиц, поэтому при переходе к рыночным методам хозяйствования возникла необходимость использования термина "капитал".

Впервые термин "капитал" был использован в Древней Греции и Риме, выдающимися философами Платоном и Аристотелем. Они рассматривали такие явления, как деньги и их функции. С этих позиций ими капитал рассматривается как деньги, приносящие дополнительные деньги.

Но с течением времени термин " капитал" приобретал все новые и новые трактования. Меркантилисты, как их назвал в XVIII веке Адам Смит -английский экономист, считали, что главное богатство - денежный металл (золото и серебро), а источником роста - сферу внешней торговли.

В это же время зародилось, и другое течение экономической мысли. Адам Смит назвал их физиократами. Основателем физиократического учения был Франсуа Кэнэ (1694-1774гг.). Физиократы считали богатством или капиталом не деньги, а "произведения земли".

К числу зрелых направлений экономической мысли относятся классическая школа, идеи которой не потеряли своего значения до наших дней. Начиная с классиков политической экономии, капитал часто отождествятся со средствами и факторами производства. Так, Адам Смит относил к капиталу накопленный труд, воплощенный в орудиях производства, а Д. Рикардо называл капиталом средства производства.

Подобного рода взгляды получили широкое распространение и среди современных экономистов, которые часто рассматривают капитал в физической форме его воплощения. Т.е. к капиталу относят все то, что может служить для производства товаров и услуг.

Капитал - это деньги, "пущенные" в оборот и приносящие доходы от этого оборота. Оборот денег осуществляется путем вложения их в предпринимательство, передачи в ссуду, сдачи в наем.

Определение К. Маркса, что капитал - это стоимость, которая посредством эксплуатации рабочей силы приносит прибавочную стоимость, базируется на предложении, что стоимость труда, как товара, всегда выше затрат на его приобретение и не дает инструментария для исследований финансовых моделей современной экономики. Капитал - это богатство, используемое для его собственного увеличения. Только вложение капитала в хозяйственную деятельность, инвестирование его создают прибыль.

Всеобщая формула капитала представлена в экономической литературе в виде:

Д-Т-Д', где (1)

Д - денежные средства, авансированные инвестором.

Т - товар (купленные средства производства, рабочая сила и другие

элементы производства);

Д' - денежные средства, полученные инвестором от продажи товара и включающие в себя реализованный доход (прибыль);

(Д' - Д) - доход инвестора

(Д' -Т) - выручка от продажи товара

(Д - Т) - затраты инвестора на покупку товара.

В приведенной модели формулы (Д - Т -Д') денежные средства (Д'), вкладываемые в производственно - торговый процесс, не затрачиваются окончательно, а лишь авансируются, и после завершения кругооборота они возвращаются вкладчику (инвестору) с дополнительным доходом (Д').

Таким образом, капитал есть движение, процесс кругооборота, проходящий различные стадии, процесс который в свою очередь заключает в себе три различные формы процесса кругооборота. Поэтому капитал можно понять лишь как движение, а не как вещь, прибывающую в покое. Капитал характеризует определённые производственные отношения. Хотя К. Маркс в ряде мест своего "капитала" говорит о постоянном, денежном, товарном капитале, но все эти формы служат лишь внешним проявлением и выражением капиталистических производственных отношений. Этим внешним выражением, нередко затемняющим истинную суть экономических отношений К. Маркс стремиться раскрыть подлинную причину самовозрастания капитала, которая заключается в создании прибавочной стоимости наемными рабочими.

Таким образом, капиталом называют предназначенные для экономической деятельности материальные и денежные ресурсы. Это одна из самых фундаментальных категорий экономики. Под универсальным словом "капитал" понимают два вида ресурсов: физический капитал (средства производства) и выделенный на его приобретение денежный капитал. В эти две категории входят созданные человеком ресурсы, используемые для производства товаров и услуг; товары которые непосредственно не удовлетворяют потребности человека; инвестиционные товары, средства производства. Таким образом, различают экономическое и финансовое определение капитала. С точки зрения экономики, капитал - это средство производства, имущество предприятия, с точки зрения финансов - это источники формирования имущества предприятия.

По форме вложения различают предпринимательский и ссудный капитал.

Предпринимательский капитал представляет собой капитал, вложенный в различные предприятия путем прямых и портфельных инвестиций (увеличение основных средств, оборотных средств, вкладывание денег в ценные бумаги и т. д.). Такое вложение капитала осуществляется с целью получения прибыли и прав на управление предприятием.

Ссудный капитал - это денежный капитал, представленный в ссуду на условиях возвратности и платности. В отличие от предпринимательского ссудный капитал, не вкладывается в предприятие, а предается другому предпринимателю (инвестору) во временное пользование с целью получения процента. Ссудный капитал выступает как товар, и его ценой является процент. Структура представляет собой процентное соотношение различных частей капитала. Таким образом, с одной стороны структуру капитала можно представить как соотношение собственных и заемных средств (финансовое определение), а с другой стороны, структура капитала представляет собой соотношение основных и оборотных средств в капитале предприятия (экономическое определение) (рис. 1.).

Статистическая и бухгалтерская отчетность в настоящее время отличается широким применением разнообразных терминов: фонды, средства, ресурсы, капитал - означающих одно и то же. В целях стандартизации и унификации финансовой и статистической отчетности предприятий всех форм собственности, приведения терминологии в единый вид, следует применять единый термин "капитал".

Система бухгалтерского учета РФ до 1 июля 1993 года применяла термин «фонд» вместо термина «капитал». Письмом Минфина РФ от 4 июля 1993 года № 68 « О дополнении и изменении Положения о бухгалтерском учете и отчетности в РФ термин «фонд» заменен на термин «капитал».

Рис. 1. Структура капитала.

Основной капитал охватывает все объекты, предназначенные для постоянного пользования на предприятии: основные фонды, нематериальные активы и финансовые вложения.

Основные фонды являются наиболее значимой составной частью имущества предприятия и его вне оборотных активов.

Основные фонды (основной капитал, основные активы) представляют собой средства труда, которые многократно используются в хозяйственном процессе, не изменяя при этом свою вещественно - натуральную форму.

Основные средства - это основные фонды, выраженные в стоимостном измерении. В процессе использования основные фонды постепенно изнашиваются, стоимость износа переносится в издержки обращения и затем включается в стоимость обращающихся товаров.

Одним словом основные средства - это средства труда, которые неоднократно участвуют в производственном процессе, сохраняя при этом свою натуральную форму, а их стоимость переносится на производимую продукцию частями по мере снашивания.

К ним относятся средства труда со сроком службы более одного года и стоимостью более 100 минимальных месячных заработных плат (2007г.) за единицу. Для учета, оценки и анализа основные средства (фонды капитал) классифицируется по ряду признаков (рис. 2).

Рис. 2. Классификация основных средств (фондов).

По принципу вещественно- натурального состава они (основные средства) подразделяются на: здания сооружения, передаточные устройства, рабочие и силовые машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительная техника, транспортные средства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь и принадлежности, рабочий и продуктивный скот, многолетние насаждения, внутрихозяйственный дороги и прочие основные средства, а также земельные участки, находящиеся в собственности предприятия (хозяйствующего субъекта). По функциональному назначению основные фонды делятся на производственные и непроизводственные.

К производственным основным фондам относятся те средства труда, которые непосредственно участвуют в производственном процессе (машины, оборудование и т.п.), создают условия для его нормального осуществления (производственные здания, сооружения, электросети и др.) и служат для хранения и перемещения предметов труда.

Непроизводственные основные фонды - это основные фонды. Которые непосредственно не участвуют в производственном процессе (жилые дома, детские сады и ясли, школы, больницы и др.), но находящиеся во введении промышленных предприятий.

По принадлежности основные фонды подразделяются на собственные и арендованные.

Основные производственные фонды в зависимости от степени их воздействия на предметы труда разделяют на активные и пассивные.

К активным относят такие основные фонды, которые в процессе производства непосредственно воздействуют на предметы труда, видоизменяя его. Активные основные фонды определяют масштабы производства товаров и услуг и уровень производительности труда работников. К ним относятся, прежде всего, машины и оборудование, технологические линии, измерительные и регулирующие приборы, транспортные средства.

Все остальные основные фонды можно отнести к пассивным, так как они непосредственно не воздействуют на предмет труда, а создают необходимые условия для нормального протекания производственного процесса (здания, сооружения, передаточные устройства и т. п.).

Соотношение между активной и пассивной частями основных фондов зависит от особенностей технологического процесса в отдельных отраслях народного хозяйства и уровень их технической оснащенности.

Деление основных фондов на активные и пассивные в определенной мере условно и зависит от специфики функций, выполняемых отраслью. Повышение доли активной части ОПФ ее доли до оптимального уровня является одним из направлений совершенствования производственной структуры ОПФ на пред приятии. Для анализа качественного состояния основных средств на предприятии необходимо знать их структуру. Различают производственную (видовую), технологическую и возрастную структуру основных средств.

Под производственной структурой понимается процент соотношения различных групп основных производственных фондов (ОПФ) по вещественно натуральному составу в их общей среднегодовой стоимости.

Производственная структура ОПФ на предприятии зависит от следующих факторов: специфика предприятия; ускорение НПП; уровень концентрации, специализации кооперирования, комбинирование и диверсификация производства; географического местонахождения и др.

Технологическая структура ОПФ характеризует их распределение по структурным подразделениям предприятия в процентном выражении от их общей стоимости. Возрастная структура основных производственных фондов характеризует их распределение по возрастным группам (до 5 лет; от 5 до 10 лет; от 10 до 15 лет; от15 до 20 лет; свыше 20 лет).

В целях создания благоприятных экономических условий для активного обновления основных фондов и ускорения научно-технического прогресса Правительство Российской Федерации принимает решение о проведении переоценки основных средств.

До перехода к рыночной экономике переоценка основных средств проводилась примерно один раз в десять лет. Это было возможно в условиях стабильных цен на товарно-материальные ценности.

Переход к рыночной экономике сопровождался ростом инфляции, поэтому переоценка основных фондов проводиться чаще. Следует отметить, что до перехода к рыночной экономике переоценка объектов основных фондов производилась на основе специально разработанных детальных ценников; последние переоценки осуществлялись по коэффициентам, определяемых для отдельных групп объектов, причем эти коэффициенты дифференцировались в зависимости от времени приобретения объектов.

Но проведение переоценки не обеспечивает реального воспроизводства основных средств, что приводит к заметному повышению степени их износа во всех отраслях народного хозяйства. Нужно учитывать, что начисленные средства амортизации зачастую используются юридическими лицами не по прямому назначению. Острый дефицит собственных денежных ресурсов приводит к отвлечению средств амортизации на заработную плату и налоговые платежи, что еще более замедляет темпы воспроизводства основного капитала.

В торговле в отличие от отраслей материального производства преобладает доля пассивной части основных фондов (около 80%). По мере технического перевооружения предприятий торговли увеличивается доля активной части их основных фондов.

Для обеспечения бесперебойного процесса хозяйственной деятельности наряду с основными фондами необходимы предметы труда, материальные ресурсы и денежные средства, представляющие собой оборотный капитал (оборотные активы предприятия).

Оборотные средства наряду с основными и рабочей силой являются важнейшим элементом производства. Недостаточная обеспеченность предприятия оборотными средствами парализует его деятельность и приводит к ухудшению финансового положения.

Различают оборотные средства и оборотные производственные фонды. Под оборотными фондами понимается часть средств производства, которые единожды участвуют в производственном процессе и свою стоимость сразу и полностью переносят на производимую продукцию. К оборотным фондам относятся: сырье, основные и вспомогательные материалы, комплектующие изделия, не законченная производством продукция, топливо, тара и другие предметы труда.

Запасы предметов труда представляют собой вещественные элементы оборотных фондов. Они состоят из двух частей: предметов труда, ещё не вступивших в процессе производства, но уже имеющихся в распоряжении хозяйствующего субъекта, и предметов труда, находящихся в самом процессе производства, которые по мере их обработки превращаются в готовую продукцию.

Видовая структура основных производственных фондов не одинакова в различных отраслях деятельности. В таблице 1 приведена примерная видовая структура основных фондов на производственном предприятии.

Таблица 1

Примерная видовая структура основных фондов на производственном предприятии1 за 2007 год

Элементы основных фондов	Их доля в общей совокупности (%)
Основные фонды - всего	100
Из них основные производственные фонды	94,5
в том числе:
здания	28,1
сооружения	21,1
передаточные устройства	5,9
машины и оборудование	27,9
из них:
силовые и рабочие машины и оборудование	26,2
измерительные и регулирующие приборы,
лабораторное оборудование	1,1
вычислительная техника	0,5
транспортные средства	14,0
инструмент, производственный и хозяйственный
инвентарь	1,0
прочие основные фонды	2,0

Образование запасов предметов труда требует вложение в них определенных денежных средств. Эти затраты хозяйствующий субъект производит авансом. Авансирование денежных средств для образования каждой из этих частей происходит различными путями и в разное время.

Для образования первой части оборотных фондов овеществленные в производственных запасах денежные средства авансируются одновременно с получением в распоряжение хозяйствующего объекта предметов труда. Вторая часть оборотных фондов, осуществленная в незавершенном производстве, образуется за счет полностью перенесенной на него стоимости предметов труда (сырья), частично перенесенной стоимости основных фондов (амортизации) к части дохода, созданного в производственном процессе (заработной платы, начислений на неё). Последние принимают форму денежных затрат на производство. Различия между двумя частями оборотных фондов выражаются в том, что средства, вложенные в элементы производственных запасов, являются скрытой частью производственных фондов хозяйствующего субъекта, в то время как средства, включенные в незавершенное производство, предназначены обеспечивать непрерывность и ритмичность непосредственного процесса труда.

Следовательно, основным назначением средств, направленные в оборотные производственные фонды, является обеспечение ритмичного процесса производства. В условиях действия товарно-денежных отношений запасы предметов труда вступают, с одной стороны, как совокупность материальных ценностей, а с другой - как воплощение затрат общественного труда в качестве стоимостных фондов - оборотных производственных фондов и фондов обращения.

Суммы оборотных средств в производственных запасах сырья и материалов в различных отраслях так же различны, что обусловлено технико-экономическими особенностями выпускаемой ими продукции.

Что касается объема структуры оборотных средств, то они в значительной степени определяются отраслевой принадлежностью.

Оборотные средства как экономическая категория шире, чем оборотные фонды. Оборотные средства складываются из оборотных фондов и фондов обращения.

К фондам обращения относятся средства, обслуживающие процесс реализации продукции: готовая продукция на складе, товары, отгруженные заказчикам, но ещё не оплаченные ими, средства в расчетах, денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банках.

Таким образом, оборотные средства - это денежные средства предприятия, предназначенные для образования оборотных производственных фондов и фондов обращения.

Для изучения состава и структуры оборотных средства группируются по четырем признакам:

1. по сферам оборота;

2. по элементам;

3. по охвату нормированием;

4. по источникам финансирования.

По сферам оборота оборотные средства подразделяются на:

1 .Оборотные производственные фонды (сфера производства).

2. Фонды обращения (сфера обращения). Оборотные средства функционируют одновременно в сфере производства и в сфере обращения проходя три стадии кругооборота: снабжение, производство и сбыт (реализация). Более наглядно кругооборот оборотных средств представляет собой

Д-ПЗ....П....ГП-Д' (2)

На денежные средства (Д) предприятие приобретает все необходимые предметы труда для производства продукции, которые приобретают форму производственных запасов (ПЗ), затем идет непосредственно процесс производства (П). В результате которого получается готовая продукция (Г П), она реализуется и предприятие за нее получает определенные денежные средства (Д'). Таким образом, средства совершают один оборот, затем все повторяется вновь.

Под структурой оборотных средств понимается соотношение их отдельных элементов во всей их совокупности. В таблице 2 приведена примерная структура оборотных средств на производственном предприятии.

Таблица 2

Примерная структура оборотных средств на производственном предприятии2 за 2007 год

№ п/п	Состав элементов оборотных средств	Их доля в общей совокупности %
1.	Производственные запасы	57
2.	Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного производства	17
3.	Расходы будущих периодов	8
4	Оборотные фонды (стр1 + стр2 +стр3)	82
5.	Готовая продукция на складах	5
6.	Продукция отгруженная, но еще не оплаченная	7
7.	Средства в расчетах	4
8.	Денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке	2
9.	Фонды обращения (стр4 +стр5 + стрб +стр7)	18
	Оборотные средства	100

Структура оборотных средств на предприятии не постоянна и изменяется в динамике под влиянием многих причин. Структура оборотных средств на предприятиях различных отраслей промышленности далеко не одинакова и зависит от:

1. специфики предприятия. На предприятиях с длительным производственным циклом (например, в судостроении) велика доля незавершенного производства; на предприятиях горного профиля большая доля расходов будущих периодов. На тех предприятиях, у которых процесс производства продукции скоротечный, как правило, наблюдается большой удельный вес производственных запасов;

2. качества готовой продукции. Если на предприятии выпускается продукция низкого качества, которая не пользуется спросом у покупателей, то резко повышается доля готовой продукции на складах.

3. уровня концентрации, специализации, кооперирования и комбинирования производства;

4 . ускорение научно-технического прогресса. Этот фактор влияет на структуру оборотных средств разнопланово и практически на соотношение всех элементов. Если на предприятии внедряются топливо сберегающая техника и технология, безотходное производство, то это сразу влияет на снижение доли производственных запасов в структуре оборотных средств.

Влияют на структуру оборотных средств и другие факторы. При этом необходимо иметь в виду, что одни факторы носят долговременный характер, другие - кратковременный.

По охвату нормированием оборотные средства подразделяются на:

- нормируемые оборотные средства (оборотные средства в запасах товарно-материальных ценностей)

- ненормируемые оборотные средства (дебиторская задолженность, средства в расчетах, денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке).

По источникам формирования оборотные средства подразделяются на собственные и заемные оборотные средства. Одновременное существование оборотных фондов и фондов обращения обусловлено тем, что процесс воспроизводства продукта представляет собой ограниченное единство процесса производства и процесса реализации продукта. Денежные средства, вложенные в оборотные фонды и фонды обращения, называются оборотными средствами (оборотный капитал).

Оборотный капитал торгового предприятия представляет собой запасы товаров, денежные средства в кассе и на счетах в банке, прочие активы, средства в расчетах (дебиторская задолженность). К прочим активам относят: малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, хозяйственные материалы, расходы будущих периодов, подотчетные суммы.

Оборотные средства в торговле обслуживают весь процесс воспроизводства, отражая реальное движение товарно-материальных ценностей и оказывая на этот процесс определенное воздействие.

От состояния оборотного капитала, скорости его обращения зависят многие показатели торговой деятельности (размер банковского кредита, уровень издержек обращения, прибыль), а следовательно, платежеспособность, финансовое положение и конкурентоспособность предприятия.

Запасы обычно оборачиваются в наличность дольше дебиторской задолженности. Поэтому в составе оборотного капитала (текущих активов) можно выделить подгруппу, "ликвидные активы". Этот термин относится к тем текущим активам, которые "почти незамедлительно обращаются в деньги". Они включают сами по себе денежные средства и дебиторскую задолженность: большинство предприятий может рассчитывать, что долги будут оплачены в течение нескольких недель. Запасы традиционно не считаются ликвидными активами и т.к. они требуют больше времени для обращения в деньги.

Ликвидные активы - текущие активы, которые могут быть незамедлительно обращено в наличность - непосредственно денежные средства, суммы дебиторской задолженности, краткосрочные инвестиции (краткосрочные финансовые вложения).

Производственное использование основных, оборотных средств и прочих активов в их единстве формируют результаты хозяйственной деятельности.

Именно этот этап представляет наибольший интерес с позиций влияния структуры капитала на результаты хозяйственной деятельности. Структура капитала в разных отраслях при различных экономических системах складывается неоднородно. Так, в отраслях промышленности большую долю в активах предприятия составляет основной капитал, в торговле - оборотный.

Структура капитала системы потребительской кооперации Российской Федерации существенно отличается своей спецификой.

Во-первых, вследствие особенностей природно-климатического характера Российской Федерации, все здания и сооружения созданы из относительно дорогостоящих материалов (кирпич, бетон и т. д.), в отличие от легких, дешевых конструкций магазинов и складов, применяемых в западных странах. Кроме того, недвижимость в нашей стране всегда была дорогостоящей. А также, машины и оборудование в России традиционно дороги. Поэтому, основные фонды предприятий и организаций содержат значительную часть основных средств.

Во-вторых, организациям и предприятиям присущие многоотраслевая деятельность, поэтому трудно выделить чисто торговую деятельность, т.к. виды деятельности сильно интегрированы. В связи с этим, традиционная структура капитала торговых предприятий, значительно деформируется в организациях и предприятиях потребительской кооперации.

Структура капитала организаций оказывает определяющее влияние на результаты хозяйственной деятельности.

1.2 Источники формирования капитала предприятия

Экономическая организация любого хозяйствующего субъекта начинается с образования имущества предприятия. По форме права собственности различают две группы источников формирования капитала:

собственные средства (собственный капитал) и чужие (заемный капитал).

Собственный капитал формируется за счет акционерного капитала и прибыли предприятия.

Заемный капитал - это привлеченные со стороны средства.

Собственный капитал предприятий состоит из фондов предоставленных собственниками и резервов, накопленных предприятием в процессе деятельности, взносов юридических и физических лиц, (рис.5).

Рис. 3. Структура собственного капитала предприятия

Иными словами, источниками финансовых ресурсов являются:

прибыль; амортизационные отчисления; кредиторская задолженность, постоянно находящаяся в распоряжении хозяйствующего субъекта; средства полученные от продажи ценных бумаг; паевые и иные взносы членов трудового коллектива, юридических и физических лиц; кредит и займы;

средства от реализации залогового свидетельства, страхового полиса и другие поступления денежных средств.

С юридической точки зрения, к собственному капиталу относятся средства производства принадлежащие предприятиям, амортизационные отчисления, нераспределенная прибыль, вложения акционеров предприятия.

Сумма вкладов учредителей представляет собой уставной капитал хозяйствующего субъекта для обеспечения его жизнедеятельности. Его величина соответствует сумме, зафиксированной в учредительных документах, и является неизменной. Увеличение или уменьшение уставного капитала может производится в установленном порядке(например, по решению общего собрания ) только после перерегистрации хозяйствующего субъекта. В качестве вкладов в уставной капитал могут входить: здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности, ценные бумаги, права пользования землёй, водой и другими природными ресурсами, зданиями, сооружениями, оборудованием, иные имущественные права (в том числе на интеллектуальную собственность, "ноу-хау", право на использование изобретений и т.п.), денежные средства в рублях и в валюте. Стоимость вкладов оценивается в рублях совместным решением участников хозяйствующих субъектов и составляет их доли в уставном капитале. Вклад, произведенный в валюте перечитывается в рубли по рыночному курсу, котируемому Центральным Банком России на день подписания договора о создании хозяйствующего субъекта или на дату, согласованную участниками.

Одним из основных и наиболее важным источником собственных средств предприятия, является прибыль.

Прибыль - один из основных финансовых показателей оценки хозяйственной деятельности. Она является источником обеспечения внутрихозяйственных потребностей предприятия.

Являясь источником производственного и социального развития, прибыль занимает ведущее место в обеспечении самофинансирования хозяйствующих субъектов, возможности которых во многом определяются тем, на сколько доходы превышают расходы, так как финансовые ресурсы предприятий формируются главным образом за счет прибыли и амортизационных отчислений.

Наибольший интерес для предприятий и организаций представляет чистая прибыль. Чистая прибыль - это та часть валовой (балансовой) прибыли, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты в бюджет налогов. Схема формирования чистой прибыли хозяйствующего субъекта представлена на рис. 6.

В поиске путей максимизации текущей прибыли предприятию важно учитывать и то, как распределяются и то, как используется прибыль. От того, какая часть прибыли и на какие цели направляется, зависит экономическое развитие предприятия. Например, прибыль, направленная на накопление - это инвестиция в будущее, вклад в повышение производительности труда, конкурентоспособности, самофинансирования предприятия, и это путь к максимизации прибыли.

Важно разумно и грамотно распределять и использовать полученную прибыль.

Распределение прибыли основывается на 3-х принципах:

1. Обеспечение материальной заинтересованности работников в достижении конечных результатов.

2. Накопление собственного капитала.

3. Выполнение обязательств перед государственным бюджетом.

Рис. 4. Схема формирования чистой прибыли хозяйствующего объекта

Собственные средства предприятия в соответствии с принципами распределения расформировываются по 3 -м фондам:

1. Фонд возмещения - в нем накапливается средства с амортизационных отчислений - это износ основных средств и деньги, предназначенные

для возмещения выбывающей части основных фондов.

2. Фонд потребления - это любые выплаты наемным работникам или акционерам, как за счет издержек, так и за счет прибыли.

3. Фонд накопления - это любые средства направленные из прибыли на развитие предприятия и, т.е. на увеличение его основного и оборотного капитала.

Заемный капитал представляет собой использование средств, взятых на время и подлежащих возврату. Это средства различных кредиторов. Каждая отрасль имеет свои показатели структуры капитала, зависящие в первую очередь от особенностей хозяйственной деятельности, продолжительности производственного процесса, технической оснащенности, условий конкурентной борьбы и др.

Структура капитала как соотношение между акционерным и заемным капиталом во вложенном в предприятие капитале, указывает на то, какая часть имущества реально принадлежит именно владельцам предприятий, в отличие от посторонних лиц, вкладывающих средства в ее деятельность с вполне понятной целью - получить прибыль в виде процентов и рано или поздно эти средства вернуть. Чем выше доля заемного капитала, тем выше потенциальный риск подвергнуться внешнему давлению, не контролируемому собственниками предприятий.

Наиболее высокий показатель доли собственного капитала в стоимости имущества предприятия свидетельствует о более устойчивом положении его.

Поэтому показатель структуры капитала как доли заемного капитала во всем вложенном капитале должен быть относительно низким.

В противном случае велика вероятность внешнего влияния на деятельность предприятия, что не поддается никаким инструментам контроля. Нужно помнить, что проценты, выплачиваемые по заемному капиталу - это основная форма расходов в ущерб прибыли предприятия, так что чем выше кредит, тем больше будут эти расходы. Следовательно, если доходы падают, либо растут ставки процента, объем прибыли, распределяемой между акционерами, может резко снизиться.

Наличие собственных средств повышает материальную заинтересованность предприятия в улучшении показателей деятельности, учитывая, что пополнение оборотных средств осуществляется главным образом за счет прибыли.

Эффективность применения заемного капитала оценивается посредством расчета уровня процентных ставок на собственный и оборотный капитал, что позволяет сделать выводы о том насколько быстро предприятию следует погашать свои долги. Если, например, рентабельность совокупного капитала выше среднего процента по заемному капиталу то заемное финансирование способствует увеличению стоимости совокупного капитала, а значит, желательно, как можно дольше не погашать кредит. И наоборот, кредит следует погасить быстрее, если процент по заемному капиталу превышает уровень рентабельности совокупного капитала.

Структура капитала, как соотношение собственных и заемных средств, в кооперативных организациях и предприятиях так же имеет свои особенности. С одной стороны, т.к. потребительская кооперация Российской Федерации, всегда являлась самостоятельной организацией, в его совокупном капитале большую долю занимает собственный капитал.

С другой стороны, низкий уровень финансово - кредитных отношений в Российской Федерации в настоящее время, проявляющийся в высоких процентных ставках и кризисе неплатежей, не позволяет всем организациям и предприятиям, независимо от формы собственности прибегать в большой степени к заемным средствам, как это принято во всех развитых странах. Отсюда, доля заемного капитала по всем кооперативным организациям и предприятиям потребительской кооперации довольно низкая.

1.3 Эффективность использования капитала на предприятии

В процессе эксплуатации основного и оборотного капитала предприятие достигает определенных результатов, которые могут быть охарактеризованы такими показателями как объем деятельности, добавленная стоимость, балансовая и чистая прибыль. Сопоставление этих результатов с величиной примененных или потребленных ресурсов характеризует экономическую эффективность работы предприятия.

Основные средства и долгосрочные инвестиции в основные средства оказывают многоплановое и разностороннее влияние на финансовые результаты деятельности предприятия:

- если основные средства получены безвозмездно от физических лиц, то увеличивается размер собственного капитала предприятия за счет роста фондов специального назначения (за вычетом расходов по доставке). Это ведет к росту устойчивости финансового положения. С другой стороны , это ведет к повышению удельного веса амортизационных отчислений и расходов на ремонт в себестоимости продукции, что при низкой фондоотдаче безвозмездно полученных основных средств может привести к уменьшению прибыли и рентабельности;

- если основные средства получены безвозмездно от юридических лиц, то увеличиваются внереализационные доходы предприятия на величину первоначальной или остаточной стоимости объектов. Одновременно на сумму износа увеличиваются внереализационные расходы (убытки). На сумму расходов по доставке уменьшаются спец фонды, либо чистая прибыль, либо нераспределенная прибыль прошлых лет. В целом на сумму поступивших основных средств (за вычетом расходов по доставке) увеличивается балансовая прибыль;

- если приобретены основные средства за плату, то увеличиваются в необоротные активы предприятия, изменяется структура капитала предприятия.

На величину расходов по доставке и монтажу объектов уменьшается чистая прибыль или фонд накопления. Оборотные средства увеличиваются на сумму уплаченного налога на добавленную стоимость (списываются на уменьшение задолженности бюджету по налогу на добавленную стоимость на реализацию продукции в течение 6 месяцев). По приобретенным транспортным средствам, помимо налога на добавленную стоимость уплачивается налог на приобретение транспортных средств. Издержки производства увеличиваются на сумму налога с владельцев транспортных средств;

- при долгосрочной аренде основных средств увеличивается сумма внеоборотных активов и сумма задолженности арендаторам. Периодически уменьшается денежная наличность на сумму арендной платы и % за аренду. На сумму % уменьшается чистая прибыль или фонд накопления;

- при текущей аренде основных средств издержки арендатора увеличиваются на сумму арендной платы, а также на сумму расходов по капитальному ремонту (если это оговорено условиями договора аренды);

- если основные средства безвозмездно переданы, то на величину потерь от безвозмездной передачи основных средств (их остаточная стоимость + расходы по выбытию + налог на добавленную стоимость) уменьшается чистая прибыль или фонд накопления, или нераспределенная прибыль прошлых лет. Уменьшается сумма основных средств;

- если внесен вклад в уставной капитал дочернего предприятия, то вклад по цене соглашения выше остаточной ведет к росту вне реализационных доходов предприятия. В противном случае убытки относят на уменьшение чистой прибыли или фонда накопления;

- если основные средства проданы, то формируется финансовый результат (прибыль или убыток) от прочей реализации, который увеличивает (уменьшает) балансовую прибыль предприятия. Уменьшает размер основных средств, повышается ликвидности баланса, ускоряется оборот всего капитала. Оптимальным вариантом продаж для налогообложения прибыли является реализация основных средств по рыночной стоимости. Однако оценка данной операции должна в первую очередь производиться с точки зрения производственной потребности предприятия в реализуемых объектах основных средств, возможности их замещения более производительными;

- если основные средства ликвидируются, то финансовый результат выявляется по каждому ликвидируемому объекту. Собственные источники предприятия уменьшаются на сумму недовнесенного в бюджет налога на добавленную стоимость и на сумму не до амортизации ликвидируемого объекта.

Повышение отдачи созданного производственного потенциала означает увеличение объемов деятельности, снижение затрат, рост рентабельности капитала, накоплений предприятий.

Более полное использование основных фондов и производственных мощностей приводит к уменьшению потребностей в воде новых производственных мощностей при изменении объема производства, а, следовательно, к лучшему использованию прибыли предприятия (увеличению доли отчислений от прибыли в фонд потребления, направлению большой части фонда накопления на механизацию и автоматизацию технологических процессов и т.п.)

Улучшение использования основных фондов означает так же ускорение их оборачиваемости, что в значительной мере способствует решению проблемы сокращения разрыва в сроках физического и морального износа, ускорение темпов обновления основных фондов.

Эффективное использование основных фондов тесно связано и другой ключевой задачей современного периода экономической реформы - с повышением качества выпускаемой продукции, ибо в условиях рыночной конкуренции быстрее реализуется и пользуется спросом высококачественная продукция.

Успешное функционирование основных фондов и производственных мощностей зависят от того, насколько полно реализуется экстенсивные и интенсивные факторы их использования.

Важным путем повышения эффективности использования основных фондов и производственных мощностей является уменьшение количество излишнего оборудования и быстрое вовлечение в производство не установленного оборудования. Омертвление производства, ведет к прямым потерям общественного труда вследствие их физического износа, ибо после длительного хранения оборудование часто приходит в негодность. Другое же оборудование при хорошем физическом состоянии оказывается морально устаревшим и списывается с физически изношенным.

Интенсивное улучшение использования основных фондов и производственных мощностей предлагает повышение степени загрузки оборудования в единицу времени. Повышение интенсивности загрузки оборудования может быть достигнуто при модернизации действующих машин, механизмов, установление оптимального режима работы. Работа при оптимальном режиме технологического процесса обеспечивает увеличение выпуска продукции без изменения состава основных фондов, без роста численности работающих и при снижении расхода материальных ресурсов на единицу продукции.

Фондоотдача - важнейший показатель использования основных фондов. Повышение фондоотдачи - важная задача, которая особо остро стоит в период перехода страны к рынку. Следует отметить, что в условиях научно-технического прогресса значительное увеличение фондоотдачи осложнено быстрой сменой оборудования, нуждающегося в освоении, а также увеличением капитальных затрат, направляемых на улучшение условий труда, и т.п. факторы, повышающие фондоотдачу, показаны на рис. 7.

Рис. 5. Факторы роста фондоотдачи

Интенсивность использования основных фондов повышается также путем технического совершенствования орудий труда и совершенствование технологий производства, путем ликвидации «узких мест» в производственном процессе, сокращение сроков достижение проектной производительности техники, совершенствование научной организации труда, производства и управление, использование скоростных методов работы, повышение квалификации и профессионального мастерства рабочих. Развитие техники и связанная с этим интенсификация процессов не ограничены. Поэтому не ограничены и возможности интенсивного повышения использования основных фондов и производственных мощностей.

Существенным направлением повышения эффективности использования производственных мощностей является совершенствование структуры основных производственных фондов, важнейшими факторами, влияющими на структуру основных фондов, являются: характер выпускаемой продукции, объем выпуска продукции, уровень автоматизации и механизации, уровень специализации кооперирования, климатические и географические условия расположения предприятий.

Эффективность использования оборотных средств играет большую роль в обеспечении нормальной работы предприятия, в повышении уровня рентабельности производства. К сожалению, собственные ресурсы, которыми в настоящее время располагают предприятия, не могут в полной мере обеспечить процесс не только расширенного, но и простого воспроизводства.

В Российской Федерации переходный период был ознаменован массовой эпидемией "проедания" предприятиями собственных оборотных средств и как следствие - непрекращающимся платежным кризисом. Среди многочисленных причин, формирующих и "подталкивающих" эти процессы - инфляция, отсутствие механизмов пополнения оборотных средств, потеря управляемости финансами предприятий.

Если раньше предприятия были заинтересованы в больших размерах фондов оборотных средств, так как источником их были бесплатные (безвозмездные) бюджетные средства, то в условиях перехода к рыночным отношениям для увеличения норматива собственных оборотных средств необходимо отчислить часть дохода.

Процесс использования собственного капитала и привлечение заемных средств с целью инвестирования основных средств и финансирование оборотных на разных предприятиях различен. Но для всех предприятий и отраслей действителен принцип максимальной эффективности использования капитала. Таким образом, эффективность эксплуатации капитала зависит, с одной стороны от изменения количества примененных ресурсов, а с другой стороны от результатов их производительного использования. Поэтому фондоотдача основных средств и оборачиваемость оборотных средств являются важнейшими индикаторами жизненного цикла капитала.

В краткосрочном смысле при неизмененной величине основного и оборотного капитала его жизненный цикл завершается формированием финансовых результатов. Однако, в долгосрочном смысле размер капитала является управляемой переменной, поэтому в предлагаемой структуре жизненного цикла капитала в качестве самостоятельного элемента выделено его воспроизводство.

Стоимость основных фондов частями, по мере их износа, переносится на стоимость продукции (услуг) и возмещается в процессе ее реализации. Как известно, этот процесс называется амортизацией. Денежные суммы, соответствующие снашиванию основных средств, накапливаются в амортизационном фонде. Амортизационный фонд, или денежный фонд возмещения, находится в постоянном движении.

Особенности воспроизводства основных фондов определяются рядом характерных признаков, к которым относятся: постепенный перенос стоимости основных фондов на стоимость изготовленной продукции; движение потребительской стоимости и стоимости; оборот стоимости фондов; частичное воспроизводство стоимости в готовой продукции и ее накопление в денежной форме; возобновление основных фондов в вещественно-натуральной форме через более или менее длительные периоды времени, что создает возможность маневрирования средствами амортизационного фонда.

Воспроизводство оборотного капитала обеспечивается только в том случае, если ускорение оборачиваемости позволяет реально проиндексировать собственные оборотные средства предприятий. Если темпы инфляции превышают темпы прироста оборотных денежных средств за счет прибыли, то на блюдется все более возрастающий дефицит собственных оборотных средств.

Таким образом, структура жизненного цикла капитала позволяет комплексно подойти к исследованию влияния каждого элемента этого цикла и их единства на результаты хозяйственной деятельности организаций.

В процессе хозяйственной деятельности происходит эксплуатация капитала, при этом от рационального соединения основного и оборотного капитала и соотношение собственных и заемных средств зависит эффективность деятельности предприятия. Повышение отдачи капитала, его рентабельности, ускорение оборачиваемости приводят к улучшению результативности в целом.

Глава 2 Исследования зависимости результатов деятельности от оборачиваемости капитала

2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО ”Армавирский хладокомбинат”

Армавирский хладокомбинат был основан в 1968 году. В 1996 году в соответствии с федеральным законом “О приватизации государственного имущества и об основах приватизации муниципального имущества в Российской федерации” от 21.07.91 и законом “Об акционерных обществах ” от 26.12.95, а также указом Президента РФ “Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества” от 1.07.92г. предприятие было преобразовано в открытое акционерное общество.

Предприятие осуществляет свою деятельность на основании Устава и Положения, утвержденных общим собранием акционеров, обладает полной хозяйственной самостоятельностью, имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на балансе, расчетный и иные счета, в том числе в иностранной валюте, в учреждениях банков. Акционерное общество несет ответственность по обязательствам всем имуществом. Акционеры общества отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества в пределах стоимости принадлежащих им акций.

Согласно Уставу, основными видами деятельности являются следующие:

осуществление торгово-закупочной деятельности в области закупок, хранения, производства, реализации мясных, молочных и других продовольственных и непродовольственных товаров, продукции производственно-технического назначения, любого вида операций в области международной торговли, включая экспорт и импорт, а также посреднической деятельности во всех отраслях народного хозяйства, и других видов деятельности, не запрещенных законодательством РФ;

развитие собственной специализированной розничной сети; осуществление производства товаров народного потребления, производственно-технического назначения, осуществление их реализации , в том числе через мелкооптовую и розничную сеть, а и частным лицам, имеющим право на торговую деятельность ;

реализация и приобретение необходимой продукции и товаров за наличный и безналичный расчет;

ведение строительства, в том числе жилищного;

осуществление бартерных и иных операций, не запрещенных законодательством;

организация коммерческих выставок, ярмарок, аукционов;

проведение лизинговых операций;

создание и расширение производственных и перерабатывающих мощностей, складских и других вспомогательных объектов, в том числе собственных магазинов, ларьков. холодильных емкостей, транспорта;

ОАО “Армавирский хладокомбинат” может создавать филиалы и открывать представительства, как на территории Российской Федерации, так и за ее пределами, может иметь дочерние и зависимые общества.

Организационно-функциональная структура общества представлена цехами и отделами. Высшим органом управления обществом является Открытое собрание акционеров. Ежегодно созывается годовое собрание. Общее руководство деятельностью, за исключением вопросов, отнесенных к компетенции Общего собрания общества, осуществляет Совет Директоров. Он состоит из семи человек, в том числе: генерального директора, представителя комитета по управлению государственным имуществом Белгородской области, представителя трудового коллектива, представителя местной администрации. Руководство текущей деятельностью осуществляет Генеральный директор и Правление. Аппарат управления представлен следующими отделами: бухгалтерия, планово-экономический, административно-хозяйственный, торговый отделы, отдел кадров и материально-технического снабжения. Общая организационная структура предприятия представлена в Приложении 3.

Численность работников предприятия на 1.01.2007 составляла 500 человек, на 1.01.2008 – 506 человек, на 1.01.2009 – 535 человек.

Фонд оплаты труда в 2007 году составил 6855.5 тыс. руб., в 2008 году-9485 тыс. руб., в 2009 году- 13647 тыс. руб.

Общество обязано вести бухгалтерский учет, представлять финансовую и статистическую отчетность в порядке, установленном действующим законодательством РФ о бухгалтерском учете и отчетности.

Имущество предприятия состоит из уставного капитала, резервного и других специализированных финансовых фондов, образованных по решению общего собрания акционеров, а также зданий, сооружений, оборудования, транспортных средств и другого имущества.

Уставный капитал общества составляет 122164 рубля.

Рассмотрим имущественное положение ОАО “Армавирский хладокомбинат”, для чего составим таблицу 3.

Таблица 3

Динамика структуры экономического потенциала ОАО “Армавирский хладокомбинат” за 2008-2009 гг. (тыс. руб.)

Показатели	2008		2009		Отклонение
	е	Уд. вес	е	Уд. вес	е	Уд. вес
Основные средства	25083	43,7	33297	33,1	8214	-10,6
Оборотные средства	25181	43,9	55271	55,0	30090	11,1
Трудовые ресурсы	7127	12,4	4958	11,9	4831	-0,5
Совокупные ресурсы	57391	100	100526	100	43135	-

На основании данной таблицы можно сделать следующие выводы: за период 2008-2009 гг. общая стоимость имущества предприятия увеличилась на 43135 тыс. руб. Такое увеличение произошло за счет увеличения стоимости основных средств предприятия на 8214 тыс. руб.: По таким статьям, как оборотные средства и фонд оплаты труда темп роста стоимости составил 11.1 %

Наглядно динамику совокупных ресурсов можно увидеть на рисунке 6.

Рис. 6. Наличие совокупных ресурсов ОАО ”Армавирский хладокомбинат” за 2008-2009 гг.

Потребность в основных и оборотных средствах существенно зависит от эффективности их использования. Чем выше эффективность использования, тем относительно меньше объем средств, которые требуются для нормального функционирования предприятия.

Для оценки эффективности использования имущества предприятия за данный период составим таблицу 4.

Таблица 4

Эффективность использования имущества ОАО ”Армавирский хладокомбинат ”за 2008-2009 гг.

Показатели	Ед. изм.	2008	2009	Динамика (+;-)
Фондоотдача	Руб.	4.7	8.75	+4.05
Фондоемкость	Руб.	0.21	0.11	-0.1
Фондорентабельность	Руб.	0.64	0.84	+0.2
Фондовооруженность	Руб.	48.4	54.5	+6.1
Обор-сть ОБС в разах	Раз	5.08	9.78	+4.7
Обор-сть ОБС в днях	Дн.	78	57	-2.1

Фондоотдача - характеризует величину товарооборота, приходящуюся на 1 рубль основных фондов, и определяется как отношение товарооборота к стоимости основных фондов. За анализируемый период фондоотдача повысилась на 4.5 рубля. Это означает, что товарооборот растет более высокими темпами, чем вложения в основные средства, то есть, рубль, вложенный в основные средства оборачивает большую товарную массу.

Фондоемкость – показатель обратный фондоотдаче. Она характеризует стоимость основных фондов в расчете на 1 рубль товарооборота и определяется как отношение стоимости основных фондов к сумме товарооборота. Так как фондоотдача за анализируемый период возросла, тот фондоемкость снизилась на 0.1 рубля.

Фондовооруженность - характеризует стоимость основных фондов в расчете на 1 работника. За 2008-2009гг. произошло увеличение фондовооруженности, что можно объяснить увеличением стоимости основных средств и увеличением численности работников.

Оборачиваемость оборотных средств в разах показывает, сколько раз в среднем за год обернется каждый рубль оборотных средств предприятия. За анализируемый период оборачиваемость в разах замедлилась на 4.7 раза. Ускорение оборачиваемости в днях составило 21 дня.

В качестве показателей эффективности использования ресурсов рассчитаем ресурсоотдачу и ресурсорентабельность. Расчет производится на основе формул:

ТО (3);

РО = ОС + ОБС + ФОТ

П (4);

РР = ОС + ОБС + ФОТ

Где; РО – рерурсоотдача;

РР – ресурсорентабельность;

ТО – товарооборот;

ОС – стоимость основных средств;

ОБС – стоимость оборотных средств;

ФОТ- фонд оплаты труда.

Таким образом,

РО08=115539/59749=1.9

РР08=16291/59749=0.27

РО09=255433/102215=2.5

РР09=24534/102215=0.24

Ресурсоотдача повысилась на 0.6 рубля, а ресурсорентабельнось снизилась - на 0.03 рубля, что говорит о слабом росте эффективности использования ресурсов предприятия.

Перейдем к анализу основных показателей деятельности предприятия за 2007-2009 гг., для чего составим таблицу 5.

Таблица 5

Основные показатели деятельности ОАО ”Армавирский хладокомбинат ” за 2007-2009 гг.

Показатели	2007	2008	2009	2008 к 07 в%	2009 к 08 в%
Товарооборот, тыс.р: -в действ. ценах -в сопостав. ценах	108703 97930	115539 62793	255433 186447	106.3 64	221.1 297
Издержки обращения -сумма, тыс.р -уровень, %	9335 8.58	9451 8.1	18827 7.4	101 -0.48	199.2 -0.7
Валовой доход :-сумма, тыс.р. -уровень, %	19608 18	30465 26	53568 21	155 +8	175.8 -5
Прибыль, тыс.р.	8648	16291	24534	188	150.6
Рентабельность, %	7.9	14.1	9.6	+6.2	-4.5

На основании данной таблицы можно сделать следующие выводы : в 2008 году по отношению к 2007 году наблюдался рост товарооборота как в действующих, так и в сопоставимых ценах. В действующих ценах рост товарооборота составил 106.4 %, в сопоставимых –64 %. В 2009 году к 2008 в действующих ценах товарооборот возрос на 121 %, а в сопоставимых ценах наблюдалось резкое увеличение товарооборота на 233 %. Такую тенденцию можно объяснить тем, что в 2008 году темпы инфляции были наиболее высокими за последние годы.

Общий рост товарооборота в действующих ценах произошел как за счет роста цен, так и за счет увеличения физического объема продаж, которое происходило под воздействием расширением ассортимента продукции. Укрепления хозяйственных связей, улучшения качества продукции, и, как следствие – увеличение спроса населения на продукцию “Армавирского хладокомбината”.

За данный период наблюдался рост суммы издержек обращения. Темп прироста суммы издержек составил 98.2 %. Однако, уровень издержек из года в год сокращается с 8.58 % в 2007 году до 8.1 % в 2008 и 7.4 % в 2009 году, то есть за три года – на 1.18 %.

Рост общей суммы издержек обращения и снижение уровня можно объяснить ростом товарооборота предприятия за анализируемый период. Более высокий темп роста издержек обращения в 2008 к 2007 по сравнению с 2009 к 2008 объясняется более высокими темпами роста товарооборота за соответствующие периоды.

Одним из показателей, характеризующим деятельность предприятия, является валовой доход. В 2008 году к 2007 темп роста валового дохода составил 155 %. Уровень валового дохода за этот период возрос и составил 26 %. Наиболее высокий темп роста валового дохода наблюдался в 2009 году к 2008 году. Он составил 175,8 %. Уровень валового дохода снизился до 21 %.

Важнейшими показателями деятельности предприятия являются прибыль и рентабельность. За весь анализируемый период происходит рост прибыли с 68648 тыс. рублей в 2007 г. до 16291 тыс. рублей в 2008 г. и 24534 тыс. рублей в 2009 году. За анализируемый период 2007-2008 гг. наблюдается рост рентабельности с 7.96 % до 14.1 %, а в 2009 году рентабельность снизилась до 9.6 %. Снижение уровня рентабельности в 2009 году объясняется опережающими темпами роста товарооборота над темпами роста прибыли за этот период темп роста товарооборота составил 221.1 %, а темп роста прибыли- 150.6 %. В 2008 к 2009 году разница в этих темпах была значительно меньше – темп роста товарооборота составлял 106.4 %, а прибыли – 188%.

Для характеристики деятельности предприятия важное значение имеет объем и оборачиваемость товарных запасов - совокупности товарной массы, которая находится в сфере обращения. Величина товарных запасов все время изменяется. Поэтому при анализе важное значение имеет соизмерение товарных запасов с товарооборотом. С этой целью товарные запасы выражают в днях. Таким показателем является товарооборачиваемость. Она рассчитывается по формуле:

ТЗ (5);

ТО = Тоод

где; ТО - товарооборачиваемость;

ТЗ - средний размер товарных запасов;

ТОод - однодневный товарооборот.

Размер товарных запасов непосредственно связан со скоростью обращения товаров. При неизменном объеме товарооборота ускорение оборачиваемости приводит к снижению товарных запасов, и наоборот, замедление оборачиваемости требует большей массы товарных запасов.

Отразим объем товарных запасов и оборачиваемость в таблице 6.

Таблица 6.

Показатели оборачиваемости товарных запасов за период 2007-2009 гг.

Показатели	2007	2008	2009	2008к05 в %	2009к06 в %
Товарные запасы тыс.руб.	11308	16691	22734	148	136.2
Однодневный товарооборот, тыс.руб.	301.9	320.9	709.5	106.3	221
Товарооборочи- ваемость, дн.	37.5	52	32	+14.5	-20

Увеличение товарных запасов, несмотря на рост однодневного товарооборота, привело к замедлению оборачиваемости на 6.2 дня в 2007 году и 14.5 дня в 2008 году. Замедление оборачиваемости говорит о том, что темп роста товарных запасов за данный период был значительно выше темпа роста однодневного товарооборота. В качестве причины такого явления могло явиться превышение предложения товаров над спросом на них, то есть произошло насыщение потребительского рынка. Чтобы нормализовать объем товарных запасов предприятию необходимо тщательнее изучать спрос населения. Также на оборачиваемость товарных запасов могли повлиять и такие факторы, как организация рекламы, транспортные условия и др.

Большое значение на показатели финансовой деятельности предприятия оказывает размер затрат, произведенных организацией. Для их анализа за 2007-2009 года составим таблицу 7.

Таблица 7.

Затраты предприятия за 2007-2009 гг.

Показатели	2007		2008		2009
	сумма	уд.вес	сумма	уд.вес	сумма	уд.вес
Материальные затраты	70423	67.3	81858.7	86.6	151200	87.9
Затраты на оплату труда	6855	6.5	7183.9	7.6	12766	7.4
Отчисления на соц. нужды	371	0.4	2363	2.5	4829	2.8
Амортизация ОС	24845	23.7	1606.9	1.7	2316	1.3
Прочие затраты	217	2.1	1512.4	1.6	746	0.4
Итого	104669	100	94525	100	171857	100

На основании данной таблицы можно сделать следующие выводы: наибольший удельный вес в составе затрат занимают материальные затраты: 67.3 % в 2007 году, 86.6 % в 2008 и 87.9 % в 2009 году. Второе место в составе затрат в 2007 годах занимала амортизация основных средств. В 2008 и 2009 году эта статья затрат сократилась. Также значительны затраты на оплату труда. За исследуемый период наибольшая динамика наблюдалась по статье материальные затраты. Также существенно изменилась амортизация основных средств - данная статья возросла в 2007году, сократилась на 22.1 % в 2008 году, и в 2009году сократилась ещё на 0.4 %. Это изменение произошло за счет роста стоимости основных средств с 33020 тыс. рублей в 2007 году до 33297 тыс. рублей в 2009 году.

Рис. 7. Затраты предприятия за 2007-2009гг.

Динамика затрат на оплату труда незначительна и составляет 1.1 % и 0.9 % , что говорит о незначительных колебаниях численности и средней заработной платы на предприятии. динамика остальных статей затрат незначительна.

Таким образом, рассмотрев показатели финансовой деятельности ОАО “Армавирский хладокомбинат” за 2007-2009 года, можно сделать следующие выводы:

Товарооборот предприятия возрастает как в действующих, так и в сопоставимых ценах. Это достигается как за счет роста цен, так и за счет увеличения физического объема продаж, которое происходит вследствие расширения ассортимента, улучшения качества продукции и увеличения спроса населения на продукцию хладокомбината. Как следствие роста товарооборота происходит снижение уровня издержек, рост валового дохода, увеличение суммы прибыли предприятия и повышение рентабельности деятельности. Однако, за анализируемый период происходит замедление оборачиваемости товарных запасов и для повышения эффективности работы предприятию необходимо уделить пристальное внимание решению данного вопроса.

2.2 Анализ эффективности использования капитала ОАО «Армавирский хладокомбинат»

Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на один рубль вложенного капитала. Эффективность капитала - комплексное понятие, включающее в себя использование оборотных средств, основных фондов, нематериальных активов. Поэтому анализ эффективности капитала проводится по отдельным частям, а затем делается сводный анализ.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется, прежде всего, их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях (оборачиваемость оборотных средств в днях) или количеством оборотов за отчётный период (коэффициент оборачиваемости). Продолжительность одного оборота в днях представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период.

Коэффициент оборачиваемости средств характеризует размер объёма выручки от реализации в расчете на один рубль оборотных средств. Он определяется как отношение суммы выручки от реализации продукции к среднему остатку оборотных средств по формуле:

Т

Ко = (6)

О

Где: Ко - коэффициент оборачиваемости, обороты;

Т - выручка от реализации продукции, тыс. руб.;

О - средний остаток оборотных средств, тыс. руб.

Коэффициент оборачиваемости средств - это фондоотдача оборотных средств.

Рост его свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости одновременно показывает число оборотов оборотных средств за анализируемый период и рассчитывается делением количества дней анализируемого периода на продолжительность одного оборота в днях (оборачиваемость в днях)

t

Ко = (7)

Z

Где: Ко - коэффициент оборачиваемости, обороты;

t - число дней анализируемого периода;

Z - оборачиваемость оборотных средств, руб.

Важным показателем эффективности использования оборотных средств является также коэффициент загрузки средств в обороте. Коэффициент загрузки средств в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от реализации продукции.

Коэффициент загрузки средств в обороте - отношение среднего остатка оборотных средств к сумме выручки от реализации продукции:

О

Кз = • 100 (8)

Т

Где Кз - коэффициент загрузки средств в обороте, руб.;

О - средний остаток оборотных средств, тыс. руб.;

Т - выручка от реализации продукции, тыс. руб.;

100 - перевод рублей в копейки.

Коэффициент загрузки средств в обороте (Кз) есть величина, обратная коэффициенту оборачиваемости средств (Ко). Чем меньше коэффициент загрузки средств, тем эффективнее используются оборотные средства.

Таблица 8

Анализ оборачиваемости оборотных средств ОАО "Армавирский хладокомбинат"за 2008 - 2009 гг.

Показатели	2008	2009	Изменение (+ ; -)
1.Выручка от реализации, тыс. руб.	115539	255433	+139894
2.Кол - во дней анализируемого периода	360	360	-
3.Однодневная выручка, тыс. руб.	320.9	709.5	+388.6
4.Средний остаток оборотных средств, тыс. руб.	20577	40226	+19649
5.Продолжительность одного оборота, дни	64	58	-6
6.Коэффициент оборачиваемости средств, обороты	5.61	6.3	+0.69
7.Коэффициент загрузки средств в обороте, руб.	17.8	15.7	-2.1

Из данных таблицы видно, что оборачиваемость оборотных средств ОАО « Армавирский хладокомбинат» за год ускорилась на 6 дней (58 - 64). Это привело к увеличению коэффициента оборачиваемости средств на 0.69 оборота (с 6.31 до 5.61), и снижению коэффициента загрузки средств в обороте на 2.1(15.7 - 17.8).

Изменение скорости оборота основных средств было достигнуто в результате взаимодействия двух факторов: увеличение объемов выручки на 139894 тыс.руб. (255433 - 115539) и среднего остатка оборотных средств на 19649 тыс.руб. ( 40226 - 20577).

Влияние каждого из этих факторов на общее ускорение оборачиваемости оборотных средств характеризуется следующим образом:

- рост объёма выручки ускорил оборачиваемость оборотных средств на 34.9 дней, (20577 / 709.5 - 64);

- увеличение среднего остатка оборотных средств на 19649 тыс. руб. замедлило оборачиваемость средств на 27.7 дня, (19649/709.5);

Итого: - 34.9 + 27.7 = 7.2 дня

Эффективность использования основных фондов, измеряется показателями фондоотдачи и фондоёмкости.

Фондоотдача основных фондов определяется отношением объёма выручки от реализации продукции к средней стоимости основных фондов:

Т

Ф = ; (9)

С

Где; Ф – фондоотдача, руб.;

Т – объём выручки от реализации продукции, руб.;

С – среднегодовая стоимость основных фондов, руб.

Фондоёмкость продукции есть величина, обратная фондоотдаче. Она характеризует затраты основных средств (в копейках) авансированных на один рубль выручки от реализации продукции.

С

Фе = • 100 (10)

Т

Где: Фе – фондоёмкость продукции, коп.;

С – среднегодовая стоимость основных фондов, руб.;

Т – выручка от реализации продукции, руб.;

100 – перевод рублей в копейки.

Снижение фондоёмкости продукции свидетельствует о повышении эффективности использования основных фондов.

Таблица 9

Анализ эффективности использования основного капиталаОАО « Армавирский хладокомбинат »за 2008 – 2009 гг.

Показатели	2008	2009	Изменение
1. Выручка, тыс. руб.	115539	255433	+139894
2. Среднегодовая стоимость ОФ тыс. руб.	24515.5	29290	+4674.5
3.Фондоотдача ОФ, руб.	6.3	8.75	+2.45
4.Фондоёмкость продукции ,коп.	15.7	11.4	- 4.3

Из таблицы видно, что фондоотдача основных фондов за год возросла на 2.45 рубля (с 8.75-6.3), что вызвало снижение фондоёмкости продукции на 4.3 коп. (11.4-15.7). Это положительно характеризует финансовое состояние ОАО «Армавирский хладокомбинат» и указывает на эффективное использование основных фондов.

Последнее способствовало экономии капитальных вложений на сумму 10983.6 тыс. руб., (- 4.3 •255433 / 100).

Показатель фондоотдачи тесно связан с производительностью труда и фондовооружённостью труда, которая характеризует стоимостью основных фондов, приходящихся на одного работника.

Имеем:

В = Т / R; (11)

Фв = С / R;

Т = В • R;

C = Фв • R;

Т В • R В

Ф = = =

С Фв • R Фв

Где; В – производительность труда, руб.;

R – численность работников, чел.;

Фв – фондовооружённость труда, руб.;

Ф – фондоотдача основных фондов, руб.

Таким образом, главным условием роста фондоотдачи является превышение темпов роста производительности труда над темпами роста фондовооруженности труда.

Таблица 10

Факторный анализ фондоотдачи основных фондовОАО "Армавирский хладокомбинат» за 2008 - 2009 гг.

Показатели	2008	2009	Изменение
			∑		%
1. Выручка, тыс. руб.	115539	255433	+139894	164.2
2. Среднесписочная численность работников, чел.	506	535	+29	105.7
3.Производительность труда одного среднесписочного работника, тыс.руб	307.4	477.4	+170	155.3
4.Средн-вая стоимость ОФ, тыс.руб.	24515.5	29190	+4674.5	119
5.Фондовооружённость труда одного среднесписочного работника, тыс.руб	48.4	54.5	+6.1	112.6
6.Фондоотдача ОФ, руб.	6.3	8.75	+2.4	139

Данные таблицы показывают, что рост фондоотдачи основных фондов на 139 % произошёл в результате превышения темпов роста производительности труда (155.3%), над темпами роста фондовооружённости труда (112.6 %). Степень влияния каждого из этих факторов на изменение фондоотдачи основных фондов, определяется с помощью факторного анализа. Факторный анализ про изводится методом цепной подстановки. Для этого производятся последовательно следующие расчёты:

Следовательно, на увеличение фондоотдачи основных фондов на 2.4руб. различные факторы оказали влияние в таких размерах:

рост производительности труда работников увеличил фондоотдачу на 3.51 руб.(9.86 - 6.35);

рост фондовооруженности труда работников снизил фондоотдачу основных фондов на 1.1 руб. (8.76 - 9.86);

Итого: 3.51 - 1.1 = 2.4 рубля

Эффективность использования нематериальных активов измеряется, как и использование основных фондов, показателями фондоотдачи и фондоёмкости.

Таблица 11

Анализ эффективности использования нематериальных активов ОАО "Армавирский хладокомбинат"за 2008 - 2009 гг.

Показатели	2008	2009	Изменение (+;-)
1.Выручка от реализации, тыс. руб.	115539	255433	+139894
2.Среднегодовая стоимость нематериальных активов, тыс. руб.	26.5	47	+20.5
3.Фондоотдача нематериальных активов, руб.	5869.4	5434.7	-461.7
4.Фондоёмкость продукции, коп.	0.017	0.018	+0.001

Данные таблицы 11 показывают, что фондоотдача нематериальных активов за год снизилась на 461.7 рубля (5869.4 - 5434.7), что повысило фондоёмкость продукции на 0.001 рубля. Это способствует перерасходу

+0.001 • 255433

капитальных вложений на сумму 2.5 тыс. руб. ( ).

100

Капитал в целом представляет собой сумму оборотных средств, основных фондов, нематериальных активов. Эффективность использования капитала лучше всего отражается его рентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется процентным соотношением балансовой прибыли к величине капитала.

Таблица 12

Анализ рентабельности капитала ОАО "Армавирский хладокомбинат" за 2008 - 2009 гг.

Показатели	2008	2009	Изменение (+;-)
1.Балансовая прибыль, тыс. руб.	16291	24534	+8243
2.Выручка от реализации, тыс. руб.	115539	255433	+139894
3.Балансовая прибыль в % к выручке	14.1	9.6	-4.5
4.Среднегодовая стоимость основных фондов	24515.5	29190	+4674.5
5.Среднегодовая стоимость нематериальных активов, тыс. руб.	26.5	47	+20.5
6.Общая сумма капитала, тыс. руб.	45092.5	69416	+24323.5
7.Уровень рентабельности капитала, %	36.2	35.3	-0.9
8.Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	5.61	6.3	+0.69
9.Фондоотдача основных фондов, руб.	4.7	8.75	+4.5
10.Фондоотдача нематериальных активов, руб.	43.60	5434.7	+1074.7

Данные таблицы 12 свидетельствуют о том, что уровень рентабельности капитала за год понизился на 0.9 % (с 36.2 % - 35.3 %).

Уровень рентабельности капитала может быть выражен следующей формулой, характеризующей его структуру:

где; Р - уровень рентабельности капитала;

П - балансовая прибыль, тыс. руб.;

Т - выручка от реализации, тыс. руб.;

Ко - коэффициент оборачиваемости оборотных средств;

Ф - фондоотдача основных фондов;

Фн - фондоотдача нематериальных активов.

Формула показывает, что уровень рентабельности капитала находится в прямой зависимости от уровня балансовой прибыли на один рубль выручки, коэффициента оборачиваемости оборотных средств, фондоотдачи основных фондов, фондоотдачи нематериальных активов. Анализ влияния указанных факторов на уровень рентабельности капитала определяется с помощью метода цепных подстановок.

С этой целью последовательно производим следующие расчёты:

Расчеты, произведённые по данной формуле показывают, что уровень рентабельности капитала понизился на 0.9 %. На это снижение уровня рентабельности оказали следующее влияние:

снижение размера прибыли на рубль выручки снизило уровень рентабельности капитала на 11.59 %

Ро1 - Ро = 24.5 - 36.09 = -11.59 %

увеличение коэффициента оборачиваемости оборотных средств повысило уровень рентабельности капитала на +1.4 %

Ро2 - Ро1 = 25.9 - 24.5 = +1.4 %

3.рост фондоотдачи основных фондов поднял уровень рентабельности капитала на 9.5 %

Ро3 - Ро2 = 35.5 - 26 = +9.5 %

4.рост фондоотдачи нематериальных активов увеличил уровень рентабельности капитала на 0.1 %

Р1 - Ро3 = 35.6 - 35.5 = 0.1 %

Итого: -11.9 + 1.4 + 9.5 + 0.1 = - 0.9 %

2.3 Оборачиваемость капитала и её влияние на прибыль предприятия ОАО "Армавирский хладокомбинат"

Бизнес в любой сфере деятельности начинается с определённой суммы денежной наличности, за счёт которой приобретается необходимое количество ресурсов, организуется процесс производства и сбыт продукции.

Капитал в процессе своего движения проходит последовательно три стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую (рис 10).

На первой стадии предприятие приобретает необходимые ему основные фонды, производственные запасы и т.д.

На второйстадии- часть средств в форме запасов поступает в производство, а часть используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы. Заканчивается эта стадия выпуском готовой продукции.

На третьей стадии готовая продукция реализуется, и на счёт предприятия поступают денежные средства, причём, как правило, больше первоначальной суммы на величину полученной прибыли от бизнеса. Следовательно, чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие получит и реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определённый отрезок времени.

Задержка движения средств на любой стадии ведёт к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.

Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счёт ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме он возвращается с приращением. Если производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведёт к ухудшению финансовых результатов и "проеданию" капитала.

Деньги

Закупка

Производственные

Ресурсы

Производство

Готовая продукция

Реализация

Деньги΄

Рис. 10. Стадии кругооборота капитала.

Из сказанного следует, что нужно стремится не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к его максимальной отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала.

Повышение доходности капитала достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасхода, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернётся к своему исходному состоянию в большей сумме, т.е. с прибылью.

Таблица13

Показатели использования совокупного капитала ОАО" Армавирский Хладокомбинат" за 2008-2009гг

Показатели	2008	2009
Балансовая прибыль, тыс. руб.	16291	24534
Выручка от реализации, тыс. руб.	115539	255433
Средняя сумма капитала, тыс. руб	45092,5	69416
Рентабельность капитала, %	36,2	35,3
Рентабельность продаж, %	14,1	9,6
Коэффициент оборачиваемости капитала	2,56	3,67
Изменение рентабельности капитала за счет:
Коэффициента оборачиваемости	( 3,67 - 2,56)*14,1=+15,6%
Рентабельности продукции	(9,6 - 14,1)*3,67 = -16,5%
	Всего: - 0,9%

Данные таблицы показывают, что доходность капитала за отчётный год снизилась на 0.9 % (35.3-36.1). В связи с ускорением оборачиваемости капитала она возросла на 15.6 %, а за счет некоторого снижения уровня рентабельности продаж, уменьшилась на 16.5 %.

Далее необходимо проанализировать эффективность использования функционирующего капитала, обслуживающего процесс основной деятельности предприятия, таблица 14.

Таблица 14

Показатели эффективности использования функционирующего капитала ОАО "Армавирский хладокомбинат" за 2008-2009гг

Показатели	2008	2009
1.Прибыль от реализации, тыс. руб.	21014	34741
2.Выручка, тыс. руб.	115539	255433
3.Средняя сумма функ-го капитала, тыс. руб.	43348	66435.5
4.Рентабельность капитала, %	48.5	52.3
5.Рентабельность продаж, %	18.2	13.6
6.Коэф. оборачиваемости капитала	2.66	3.84
Изменение рентабельности функционирующего капитала за счёт:
коэффициента оборачиваемости (3.84-2.66)•18.2 = + 21.5 %
рентабельности продукции (13.6-18.2)•3.84 = - 17.7 %
Всего: + 3.8 %

Как видно из таблицы доходность функционирующего капитала повысилась, и составила 3.8 % (52.3-48.5) за счёт ускорения его оборачиваемости, и значительно снизилась на 4.6 % за счёт рентабельности продаж.

Поскольку оборачиваемость капитала тесно связана с его рентабельностью и служит одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность, в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.

Следует различать оборачиваемость всего совокупного капитала предприятия, в том числе основного и оборотного.

Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями:

Коэффициентом оборачиваемости (Коб);

Продолжительностью одного оборота (Поб).

Таблица 15

Анализ продолжительности оборота капитала ОАО "Армавирский хладокомбинат" за 2008-2009 гг.

Показатели	2008	2009	Изменение (+;-)
Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	115539	255433	+139894
Среднегодовая стоимость функционирующегого капитала, тыс. руб.	43348	66435.5	+23087.5
В том числе оборотного, тыс. руб.	20577	40226	+19649
Удельный вес оборотных активов в общей сумме капитала	0.47	0.60	+0.13
Коэффициент оборачиваемости всего капитала	2.6	3.8	+1.2
В том числе оборотного	5.61	6.3	+0.69
Продол-сть оборота всего капитала, дни	135	94	-41
В том числе оборотного, дни	64	58	-6

На анализируемом предприятии продолжительность оборота совокупного капитала уменьшилась на 41 день, а коэффициент оборачиваемости соответственно увеличился на 1.2.

С помощью метода цепной подстановки рассчитаем, как изменились данные показатели за счёт структуры капитала и скорости оборота оборотного капитала.

Таблица 16

Факторы изменения оборачиваемости капитала ОАО "Армавирский хладокомбинат" за 2008 - 2009 гг.

Факторы изменения оборачиваемости		Уровень показателя
Доля оборотного Капитала	Скорость оборота обор-го капитала	Коэффициент	Продол-ность оборота капитала, дни
2008 год	2008 год	0.47•5.61 = 2.63	64 / 0.47 = 136
2009 год	2008 год	0.6•5.61 = 3.36	58 / 0.6 = 107

2009 год	2009 год	0.6•6.3 = 3.78	58 / 0.6 = 97
Изменение общее:		3.78 - 2.63 = + 1.15	97 - 136 = - 39
В том числе за счёт: Структуры капитала		3.36 - 2.63 = + 0.73	107 - 136 = - 29
Скорости оборота оборотного капитала		3.78 - 3.36 = + 0.42	97 - 107 = - 10

Из таблицы видно, что ускорение оборачиваемости совокупного капитала произошло как за счёт изменения структуры капитала (увеличения доли оборотного капитала в общей его сумме), так и за счёт ускорения оборачиваемости последнего.

В процессе последующего анализа необходимо изучить изменение оборачиваемости оборотного капитала на всех стадиях его кругооборота, что позволит проследить, на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала.

Таблица 17

Анализ продолжительности оборота оборотного капиталаОАО "Армавирский хладокомбинат" за 2008 - 2009 гг.

Показатели	2008	2009	Изменение за год
Общая сумма оборотного капитала,тыс.руб	25181	55271	+30090
В том числе: Производственных запасах, тыс. руб.	20581	40511	+19930
Незавершенное производство, тыс. руб.	225	363	+138
Готовой продукции, тыс.руб.	11763	22734	+10971
Дебиторской задолженности, тыс. руб.	3089	9949	+6860
Денежной наличности, тыс. руб.	526	2601	+2075
Выручка, тыс. руб.	115539	255433	+139894
Общая продолжительность оборота оборотного капитала, дни	78	57	-21
В том числе в: Производственных запасах, дни	64.1	57	-7.1
Незавершённом производстве, дни	0.7	0.5	-0.2
Готовой продукции, дни	36.6	32	-4.6
Дебиторской задолженности, дни	9.6	14	+4.4
Денежной наличности, дни	1.6	3.6	+2

Проанализировав данные таблицы 17: видно, на каких стадиях кругооборота произошло ускорение оборачиваемости капитала, а на каких замедление. Значительно уменьшилась продолжительность нахождения капитала в производственных запасах и незавершённом производстве, что свидетельствует о сокращении производственного цикла. В месте с тем, увеличилась продолжительность периода обращения средств в готовой продукции и денежной наличности.

Продолжительность оборота, как всех текущих активов, так и отдельных видов может изменяться за счёт суммы выручки и средних остатков оборотных средств.

Для расчёта влияния данных факторов используется метод цепной подстановки:

Осто • t 25181 • 360

Поб = = = 78 дней;

Во 155539

Ост1 • t 55271 • 360

Побусл = = = 172 дня;

Во 155539

Ост1 • t 55271 • 360

Поб1= = = 78 дней

В1 255433

Отсюда изменение продолжительности оборота оборотного капитала за счёт:

суммы оборота оборотного капитала:

ПобВ = 74 - 172 = - 94 дня

средних остатков оборотного капитала:

Поб ост = 172 - 78 = +94 дня

в том числе за счёт изменения средних остатков:

производственных запасов 19930 • 360 /115539 = 62 дня

незавершённое производство 138 • 360 / 115539 = 0.43 дня

готовая продукция 10971 • 360 / 115539 = 34 дня

дебиторская задолженность 6860 • 360 / 115539 = 21 день

денежная наличность 2076 • 360 / 115539 = 6 дней

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также увеличении суммы выручки и суммы прибыли.

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлечённых средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:

Сумма оборота фак-я 255433

±Э = • Поб = • (-21.4) = 15184т.р.

Дни в периоде 360

На анализируемом предприятии в связи с ускорением оборачиваемости оборотного капитала на 21 день, произошло относительное высвобождение средств из оборота на сумму 15184 тыс. руб.. Если бы капитал оборачивался в отчётном году не за 57 дней, а за 78, то для обеспечения фактической выручки в размере 255433 тыс. руб. потребовалось бы иметь в обороте не 55271 тыс. руб. оборотного капитала, а 70455 тыс. руб., т.е. на 15184 тыс. руб. больше.

Чтобы установить влияния коэффициента оборачиваемости на изменение суммы выручки, можно использовать следующую факторную модель:

В = KL • Воб (12)

Отсюда:

Вкоб = KL1 • Коб = 55271 • (6.3 - 5.61) = 38137 тыс. руб.;

BKL = KL • Кобо = (55271 - 25181) • 5.61 = 168805 тыс. руб.;

Вобщ = В1 - В0 = 255433 - 115539 = 139894 тыс. руб..

Поскольку прибыль можно представить в виде произведения факторов (П = KL • ROma = KL • Коб • Rpn), то увеличение её суммы за счёт изменения коэффициента оборачиваемости капитала можно рассчитать умножением прироста последнего на базовый уровень коэффициента рентабельности продаж и на фактическую среднегодовую сумму оборотного капитала:

П = Коб • Rpn0 • KL1 = (6.3-5.61) • 0.18 • 55271 = + 6864.6 тыс. руб.

На предприятии ОАО "Армавирский хладокомбинат", за счёт ускорения оборачиваемости оборотного капитала в отчётном году предприятие дополнительно получило прибыли на сумму 6864.6 тыс. руб.

Глава 3 Направления совершенствования экономической работы на предприятии

3.1 Пути повышения эффективного использования капитала в условиях рынка

Оценка эффективности использования капитала является одной из важных характеристик результативности функционирования предприятия и целесообразности инвестирования средств в его развитие. Она отражает конкурентоспособность продукции предприятия, его финансовый потенциал, эффективность управления финансовыми ресурсами. Под эффективностью использования подразумевается способность предприятия извлекать максимум прибыли из всех находящихся в его распоряжении экономических ресурсов.

Как уже отмечалось выше капитал состоит из двух составляющих: основных средств и оборотных средств. Поэтому пути повышения эффективности использования капитала целесообразно искать по двум направлениям: эффективность использования основных средств и фондов и эффективность оборотных средств.

Повышение эффективности основных фондов выражается, прежде всего, в увеличении объема хозяйственной деятельности, получаемого без капитальных дополнительных вложений. Эффективность использования основных фондов во многом зависит от производственных особенностей той или иной отрасли кооперативного хозяйства, достигнутого уровня организации, технологии и других факторов.

Различают два основных направления улучшения использования основных фондов: экстенсивное и интенсивное.

Экстенсивное направление связано с увеличением времени функционирования средств труда за определенный период времени (месяц, квартал, год). Чем лучше используются имеющиеся основные фонды во времени, тем выше фондоотдача. Увеличение времени функционирования оборудования, машин, транспортных средств в результате сокращения простоев, повышения коэффициента сменности является важным фактором интенсификации всех видов деятельности кооперативных предприятий и организаций. Экстенсивный путь повышения фондоотдачи особенно важен для таких отраслей хозяйственной деятельности как торговля и заготовки, где относительно высока доля пассивной части основных фондов (зданий, магазинов, баз, складов, заготовительных пунктов и др.). Увеличение времени работы здесь достигается за счет сокращения времени инвентаризаций товарно-материальных ценностей, оптимизации работы в течение суток магазинов, заготовительных пунктов, предприятий общепита, ликвидации простоев, недопущения потерь рабочего времени, сокращения сроков проведения ремонтных работ и т.п.

Интенсивное направление означает увеличение нагрузки средств труда в единицу времени. Оно связано с улучшением использования материальных и трудовых ресурсов, повышением производительности труда, снижением фондоемкости и материалоемкости. Интенсивный путь роста фондоотдачи означает лучшее использование средств труда в единицу времени. Достигается это за счет внедрения достижений научно-технического прогресса, когда функционирующие средства труда заменяются современными высокопроизводительными. В этой связи целесообразно большую часть капитальных затрат направлять на реконструкцию, модернизацию, техническое перевооружение действующих предприятий, а не на новое строительство.

В системе мер, направленных на повышение эффективности работы предприятия и укрепление его финансового состояния, важное место занимают вопросы рационального использования оборотных средств. Проблема улучшения использования оборотных средств стала еще более актуальной в условиях формирования рыночных отношении. Интересы предприятий требуют полной ответственности за результаты своей производственно-финансовой деятельности. Поскольку финансовое положение предприятий находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств и предполагает соизмерение затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, предприятия заинтересованы в рациональной организации оборотных средств — организации их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта.

Как видно из расчетов приведенных в главе 2 основным составляющим показателей эффективности использования капитала является прибыль. Следовательно при росте прибыли и повышается эффективность. Отсюда, на увеличение прибыли влияют многие факторы, но главным фактором является себестоимость или издержки. Таким образом, главным путем повышения эффекта от хозяйственной деятельности является снижение издержек.

В настоящее время при анализе фактической себестоимости выпускаемой продукции, выявлении резервов и экономического эффекта от ее снижения используется расчет по экономическим факторам. Экономические факторы наиболее полно охватывают все элементы процесса производства - средства, предметы труда и сам труд. Они отражают основные направления работы коллективов предприятий по снижению себестоимости: повышение производительности труда, внедрение передовой техники и технологии, лучшее использование оборудования, удешевление заготовки и лучшее использование предметов труда, сокращение административно-управленческих и других накладных расходов, сокращение брака и ликвидация непроизводительных расходов и потерь.

Для решения стоящей перед экономистами предприятия задачей необходимо проанализировать следующий состав факторов, обусловливающий фактическое снижение себестоимости:

1. Повышение технического уровня производства. Это внедрение новой, прогрессивной технологии, механизация и автоматизация производственных процессов; улучшение использования и применение новых видов сырья и материалов; изменение конструкции и технических характеристик изделий; прочие факторы, повышающие технический уровень производства.

По данной группе анализируется влияние на себестоимость научно-технических достижений и передового опыта. По каждому мероприятию рассчитывается экономический эффект, который выражается в снижении затрат на производство.

2. Совершенствование организации производства и труда. Снижение себестоимости может произойти в результате изменения в организации производства, формах и методах труда при развитии специализации производства; совершенствования управления производством и сокращения затрат на него; улучшение использования основных фондов; улучшение материально-технического снабжения; сокращения транспортных расходов; прочих факторов, повышающих уровень организации производства.

При одновременном совершенствовании техники и организации производства необходимо установить экономию по каждому фактору в отдельности и включить в соответствующие группы. Если такое разделение сделать трудно, то экономия может быть рассчитана исходя из целевого характера мероприятий либо по группам факторов.

Снижение текущих затрат происходит в результате совершенствования обслуживания основного производства (например, развития поточного производства, повышения коэффициента сменности, упорядочения подсобно-технологических работ, улучшения инструментального хозяйства, совершенствования организации контроля за качеством работ и продукции). Значительное уменьшение затрат живого труда может произойти при увеличении норм и зон обслуживания, сокращении потерь рабочего времени, уменьшении числа рабочих, не выполняющих норм выработки. Эту экономию можно подсчитать, если умножить количество высвобождающихся рабочих на среднюю заработную плату в предыдущем году (с начислениями на социальное страхование и с учетом расходов на спецодежду, питание и т.п.). Дополнительная экономия возникает при совершенствовании структуры управления предприятия в целом. Она выражается в сокращении расходов на управление и в экономии заработной платы и начислений на нее в связи с высвобождением управленческого персонала.

При улучшении использования основных фондов снижение себестоимости происходит в результате повышения надежности и долговечности оборудования; совершенствования системы планово-предупредительного ремонта; централизации и внедрения индустриальных методов ремонта, содержания и эксплуатации основных фондов. Экономия исчисляется как произведение абсолютного сокращения затрат (кроме амортизации) на единицу оборудования (или других основных фондов) на среднедействующее количество оборудования (или других основных фондов).

Совершенствование материально-технического снабжения и использования материальных ресурсов находит отражение в уменьшении норм расхода сырья и материалов, снижении их себестоимости за счет уменьшения заготовительно-складских расходов. Транспортные расходы сокращаются в результате уменьшения затрат на доставку сырья и материалов от поставщика до складов предприятия, от заводских складов до мест потребления; уменьшения расходов на транспортировку готовой продукции.

Определенные резервы снижения себестоимости заложены в устранении или сокращении затрат, которые не являются необходимыми при нормальной организации производственного процесса (сверхнормативный расход сырья, материалов, топлива, энергии, доплаты рабочим за отступление от нормальных условий труда и сверхурочные работы, платежи по регрессивным искам и т.п.). Выявление этих излишних затрат требует особых методов и внимания коллектива предприятия. Их можно выявить проведением специальных обследований и единовременного учета, при анализе данных нормативного учета затрат на производстве, тщательном анализе плановых и фактических затрат на производство.

3. Изменение объема и структуры продукции, которые могут привести к относительному уменьшению условно-постоянных расходов (кроме амортизации), относительному уменьшению амортизационных отчислений, изменению номенклатуры и ассортимента продукции, повышению ее качества. Условно-постоянные расходы не зависят непосредственно от количества выпускаемой продукции.

Изменение номенклатуры и ассортимента производимой продукции является одним из важных факторов, влияющих на уровень затрат на производство. При различной рентабельности отдельных изделий (по отношению к себестоимости) сдвиги в составе продукции, связанные с совершенствованием ее структуры и повышением эффективности производства, могут приводить и к уменьшению и к увеличению затрат на производство. Влияние изменений структуры продукции на себестоимость анализируется по переменным расходам по статьям калькуляции типовой номенклатуры. Расчет влияния структуры производимой продукции на себестоимость необходимо увязать с показателями повышения производительности труда.

4. Улучшение использования природных ресурсов. Здесь учитывается: изменение состава и качества сырья; изменение продуктивности месторождений, объемов подготовительных работ при добыче, способов добычи природного сырья; изменение других природных условий. Эти факторы отражают влияние естественных (природных) условий на величину переменных затрат. Анализ их влияния на снижение себестоимости продукции проводится на основе отраслевых методик добывающих отраслей промышленности.

5. Отраслевые и прочие факторы. К ним относятся: ввод и освоение новых цехов, производственных единиц и производств, подготовка и освоение производства в действующих объединениях и на предприятиях; прочие факторы. Необходимо проанализировать резервы снижения себестоимости в результате ликвидации устаревших и ввода новых цехов и производств на более высокой технической основе, с лучшими экономическими показателями.

Значительные резервы заложены в снижении расходов на подготовку и освоение новых видов продукции и новых технологических процессов, в уменьшении затрат пускового периода по вновь вводимым в действие цехам и объектам.

Если изменения величины затрат в анализируемый период не нашли отражения в вышеизложенных факторах, то их относят к прочим. К ним можно отнести, например, изменение размеров или прекращение разного рода обязательных платежей, изменение величины затрат, включаемых в себестоимость продукции и др.

Выявленные в результате анализа факторы снижения себестоимости и резервы необходимо суммировать в окончательных выводах, определить суммарное влияние всех факторов на снижение общей величины затрат и затрат на единицу продукции.

Главной целью для повышения эффективности использования капитала является, в общем случае максимизация дохода (прибыли) на вложенный капитал при обеспечении устойчивой и достаточной платежеспособности предприятия. Однако задачи максимизации прибыли на вложенный капитал и обеспечение высокой платежеспособности в определенной мере противостоят друг другу. Для повышения рентабельности денежные средства (являющиеся абсолютно ликвидными активами) должны быть вложены в соответствующие оборотные и необоротные активы (сырье, материалы, здания, сооружения, машины и оборудование, акции, облигации и др.) с заведомо более низкой ликвидностью. Для обеспечения устойчивой платежеспособности на расчетном счете предприятия постоянно должна находиться некоторая сумма денежных средств, изъятая из оборота и достаточная для обеспечения текущих платежей.

Таким образом, один из путей повышения эффективности использования капитала заключается в том, чтобы сбалансировать соотношение критериев доходности и платежеспособности посредством поддержания соответствующих размеров и структуры активов. В современных условиях функционирования предприятия проблема поддержания оптимальных размеров и структуры активов носит приоритетный характер.

Существенное влияние на доходность предприятий оказывают влияние внереализационные доходы и потери, которые образуются в основном вследствие бесхозяйственности. Это такие потери, как штрафы, пени, неустойки, списание недостач, растрат, хищений, дебиторской задолженности.

Предприятия потребительской кооперации вкладывают свой капитал с целью получения дохода в различные виды активов: недвижимое имущество и прочие внеоборотные активы, представляющие собой средства, предназначенные для долгосрочного использования предприятием; текущие (оборотные) активы (дебиторская задолженность, товарно-материальные запасы и др.), предназначенные для будущих непредвиденных обстоятельств, например, сезонные потребности в наличности, когда вклады накапливаются в течение периода застоя, а затем их ликвидируют, когда высоки потребности в наличности (уплата налогов).

С точки зрения повышения эффективности использования капитала наиболее значимыми являются вопросы, связанные с формированием и использованием оборотных активов, оптимизацией их структуры. Повышение использования активов, в вою очередь, может быть обеспечено решением следующих задач:

уменьшением или перекрытием перехода активов в дебиторскую задолженность;

снижением остатков готовой продукции;

оптимизацией объема закупок сырья, материалов и комплектующих изделий.

Основными путями повышения эффективности использования капитала являются:

увеличение товарооборота;

ускорение товарооборачиваемости;

оказание населению платных услуг;

реорганизация и оптимизация структуры управленческого аппарата;

определение реальной стоимости основных фондов;

совершенствование оплаты труда;

осуществление контроля за доходами и расходами предприятий;

повышение роли финансового контроля;

мониторинг погашения текущих обязательств;

совершенствование коммерческой работы и т.д.

3.2 Совершенствование направлений ускорения оборачиваемости

капитала на предприятии

Оборотные средства являются одной из составных частей капитала предприятия. Состояние и эффективность их использования — одно из главных условий успешной деятельности предприятия. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокая инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.

Одним из условий непрерывности производства является постоянное возобновление его материальной основы — средств производства. В свою очередь, это предопределяет непрерывность движения самих средств производства, происходящего в виде их кругооборота.

В своем обороте оборотные фонды последовательно принимают денежную, производительную и товарную форму, что соответствует их делению на производственные фонды и фонды обращения.

Материальным носителем производственных фондов являются средства производства, которые подразделяются на предметы труда и орудия труда. Готовая продукция вместе с денежными средствами и средствами в расчетах образуют фонды обращения.

Кругооборот фондов предприятий начинается с авансирования стоимости в денежной форме на приобретение сырья, материалов, топлива и других средств производства — первая стадия кругооборота. В результате денежные средства принимают форму производственных запасов, выражая переход из сферы обращения в сферу производства. Стоимость при этом не расходуется, а авансируется, так как после завершения кругооборота она возвращается. Завершением первой стадии прерывается товарное обращение, но не кругооборот.

Вторая стадия кругооборота совершается в процессе производства, где рабочая сила осуществляет производительное потребление средств производства, создавая новый продукт, несущий в себе перенесенную и вновь созданную стоимость. Авансированная стоимость снова меняет свою форму — из производительной она переходит в товарную.

Третья стадия кругооборота заключается в реализации произведенной готовой продукции (работ, услуг) и получении денежных средств. На этой стадии оборотные средства вновь переходят из сферы производства в сферу обращения. Прерванное товарное обращение возобновляется, и стоимость из товарной формы переходит в денежную. Разница между суммой денежных средств, затраченных на изготовление и реализацию продукции (работ, услуг) и полученных от реализации произведенной продукции (работ, услуг), составляет денежные накопления предприятия.

Закончив один кругооборот, оборотные средства вступают в новый, тем самым осуществляется их непрерывный оборот. Именно постоянное движение оборотных средств является основой бесперебойного процесса производства и обращения.

Анализ кругооборота капитала предприятий показывает, что авансируемая стоимость не только последовательно принимает различные формы, но и постоянно в определенных размерах пребывает в этих формах. Иными словами, авансируемая стоимость на каждый данный момент кругооборота различными частями одновременно находится в денежной, производительной, товарной формах.

Кругооборот капитала предприятий может совершаться только при наличии определенной авансированной стоимости в денежной форме. Вступая в кругооборот, она уже не покидает его, последовательно меняя свои функциональные формы. Указанная стоимость в денежной форме представляет собой оборотные средства предприятия.

Поскольку оборотные средства включают как материальные, так и денежные ресурсы, от их организации и эффективности использования зависит не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость предприятия.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.

Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.

Оборачиваемость оборотных средств неодинакова на предприятиях как одной, так и различных отраслей экономики, что зависит от организации производства и сбыта продукции, размещения оборотных средств и других факторов. Так, в тяжелом машиностроении с длительным производственным циклом время оборота средств наибольшее, быстрее оборачиваются оборотные средства в пищевой и добывающих отраслях промышленности.

Оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядом взаимосвязанных показателей: длительностью одного оборота в днях, количеством оборотов за определенный период — год, полугодие, квартал (коэффициент оборачиваемости), суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки).

При ускорении оборачиваемости оборотных средств из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении — в оборот вовлекаются дополнительные средства.

Высвобождение оборотных средств вследствие ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение имеет место, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода при сохранении или превышении объема реализации за рассматриваемый период.

Относительное высвобождение оборотных средств имеет место в тех случаях, когда ускорение их оборачиваемости происходит одновременно с ростом производственной программы предприятия, причем темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.

Эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять. К внешним факторам можно отнести такие, как общеэкономическая ситуация, налоговое законодательство, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Эти и другие факторы определяют рамки, в которых предприятие может манипулировать внутренними факторами рационального движения оборотных средств.

На современном этапе развития экономики к основным внешним факторам, влияющим на состояние и использование оборотных средств, можно отнести такие, как кризис неплатежей, высокий уровень налогов, высокие ставки банковского кредита.

Кризис сбыта произведенной продукции и неплатежи приводят к замедлению оборота оборотных средств. Следовательно, необходимо выпускать ту продукцию, которую можно достаточно быстро и выгодно продать, прекращая или значительно сокращая выпуск продукции, не пользующейся текущим спросом. В этом случае кроме ускорения оборачиваемости предотвращается рост дебиторской задолженности в активах предприятия.

При существующих темпах инфляции полученную предприятием прибыль целесообразно направлять прежде всего на пополнение оборотных средств. Темпы инфляционного обесценения оборотных средств приводят к занижению себестоимости и перетоку их в прибыль, где происходит распыление оборотных средств на налоги и непроизводственные расходы.

Значительные резервы повышения эффективности использования оборотных средств кроются непосредственно в самом предприятии. В сфере производства это относится прежде всего к производственным запасам. Являясь одной из составных частей оборотных средств, они играют важную роль в обеспечении непрерывности процесса производства. В то же время производственные запасы представляют ту часть средств производства, которая временно не участвует в производственном процессе.

Рациональная организация производственных запасов является важным условием повышения эффективности использования оборотных средств. Основные пути сокращения производственных запасов сводятся к их рациональному использованию; ликвидации сверхнормативных запасов материалов; совершенствованию нормирования: улучшению организации снабжения, в том числе путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта. Важная роль принадлежит улучшению организации складского хозяйства.

Сокращение времени пребывания оборотных средств в незавершенном производстве достигается путем совершенствования организации производства, улучшения применяемых техники и технологии, совершенствования использования основных фондов, прежде всего их активной части, экономии по всем статьям оборотных средств.

Пребывание оборотных средств в сфере обращения не способствует созданию нового продукта. Излишнее отвлечение их в сферу обращения — отрицательное явление. Важнейшими предпосылками сокращения вложений оборотных средств в эту сферу являются, рациональная организация сбыта готовой продукции, применение прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины.

Ускорение оборота оборотных средств позволяет высвободить значительные суммы и, таким образом, увеличить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия.

Заключение

Стержнем любого хозяйственного механизма являются экономические показатели, необходимые для планирования и объективной оценки деятельности предприятия, образования и использования фондов экономического стимулирования и оплаты труда, соизмерения затрат и результатов на отдельных стадиях воспроизводственного процесса.

Таким образом исследования показали, что важнейшей задачей, на современном этапе, остаются вопросы финансовой стабилизации предприятия, совершенствования хозяйственного механизма, адаптация его к рыночной экономике основополагающую роль играют формирование объёма и структуры капитала. Политика капитала должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективности работы. Это сводится к решению двух важных задач: обеспечению платёжеспособности и обеспечению приемлемого объема, структуры и рентабельности капитала.

В современных условиях хозяйствования повышается оборачиваемости капитала, как объекта распределения созданного в сфере материального производства чистого дохода между предприятиями и государством.

Работа предприятия в условиях полного хозрасчета и самофинансирования связана с повышением оборачиваемости капитала. Использование капитала в качестве основного оценочного показателя способствует росту объема производства и реализации продукции, повышению ее качества, улучшению использования имеющихся ресурсов.

Таким образом, капитал играет решающую роль в стимулировании дальнейшего повышения эффективности производства, усиления материальной заинтересованности работников в достижении высоких результатов деятельности своего предприятия.

Объектом исследования дипломной работы является открытое акционерное общество “Армавирский хладокомбинат”, расположенное по адресу г.Армавир, ул. Дзгоева , 2.

Хладокомбинат был основан в 1968 году. В 1996 году он был преобразован в открытое акционерное общество. Согласно уставу, основными видами деятельности общества являются :

торгово-закупочная деятельность в области закупок, хранения, производства и реализации мясных, молочных и других продовольственных и непродовольственных товаров;

любого вида операции в области международной торговли, включая экспорт и импорт;

посредническая деятельность во всех отраслях народного хозяйство;

развитие собственной специализированной розничной сети;

ведение строительства;

организация коммерческих выставок, ярмарок и так далее.

Численность работников предприятия за период 2007–2009 гг. колебалась от 500 до 535 человек.

Имущество предприятия состоит из уставного, резервного фондов, зданий, сооружений, транспортных средств.

Динамика стоимости имущества ОАО ”Армавирский хладокомбинат” за анализируемый период представлена в таблице 1.

Проведя анализ основных показателей деятельности предприятия за 2007-2009 гг. (таблица), приходим к выводам: За весь анализируемый период товарооборот предприятия неуклонно возрастает. В 2008 году его прирост составил 6.3 %, в 2009 – 121.1 %. Закономерным следствием роста товарооборота является рост суммы издержек обращения. Однако темп их роста значительно ниже темпа роста объема товарооборота (1 % в 2008 году и 99.2 % в 2009). За счет условно-постоянных издержек происходит снижение уровня издержек предприятия. За анализируемый период происходит рост валового дохода, который является одним из важнейших показателей деятельности предприятия. В 2008 г темп его прироста составил 55 %, а в 2009 году- 75.8 %. Заметно повысился и уровень валового дохода, если в 2007 году он составлял 18 % , то в 2008 году достиг уровня 26 %, а в 2009 году наблюдается его снижение на 5 % (21 %).

Деятельность ОАО “Армавирский хладокомбинат” за анализируемый период является прибыльной, причем наблюдается рост прибыли не только в абсолютном размере, но, что более важно, возрастает рентабельность деятельности предприятия. В 2007 году этот показатель составил 7.9 %, а в 2008 -достиг 14.1 %,но в 2009 году наблюдается спад рентабельности до 9.6 %. Это достигается за счет роста товарооборота, увеличения издержек обращения предприятия.

Большое влияние на показатели финансовой деятельности предприятия оказывает размер затрат, произведенных организацией. В таблице приведен анализ затрат, ОАО ” Армавирский хладокомбинат ” за 2007–2009 года. Как показывают данные таблицы, наибольший удельный вес в составе затрат занимают материальные затраты (67.3 % в 2007 году, 86.6 % 2008 и 87.9 % в 2009 году. Также значительной статьей является амортизация основных средств. За исследуемый период по данной статье наблюдаются значительные изменения (в 2007 году статья составила 23.7 % , в 2008 - сократилась до 1.7 % а в 2009 году сократилась ещё на 0.4 %). Эти изменения происходили вследствие изменения стоимости основных фондов предприятия.

Для выявления резервов роста прибыли, повышения рентабельности деятельности, укрепления финансового положения предприятия необходимо провести экономический анализ рентабельности деятельности.

Наиболее результативным является факторный анализ. Его результаты служат экономической основой подготовки и принятия управленческих решений, направленных на выбор наиболее рационального пути развития. Среди основных факторов, оказывающих влияние на оборачиваемость капитала прибыль предприятия, выручка, коэффициент оборачиваемости, фондоотдача основных фондов и нематериальных активов.

Снижение размера прибыли на рубль выручки снизило уровень рентабельности капитала на 11.5 %, а увеличение коэффициента оборачиваемости оборотных средств повысило уровень рентабельности капитала на 1.4 %, рост фондоотдачи основных фондов поднял уровень рентабельности капитала на 9.5 %, также рост фондоотдачи нематериальных активов увеличил уровень рентабельности капитала на 0.1 %. Из этого можно сделать вывод что в 2009 году рентабельность капитала снизилась на 0.9 %.

Для эффективного функционирования предприятия в условиях рыночных отношений первостепенное значение имеет выявление резервов роста рентабельности капитала. Одним из важнейших направлений здесь является дальнейшее увеличение объемов деятельности. У жителей г. Армавира и Краснодарского края продукция Армавирского хладокомбината пользуется большим спросом, что говорит о довольно высоком уровне качества. Это дает возможность расширять рынки сбыта продукции не только в области, но и за ее пределами. Увеличение объемов деятельности должно сопровождаться повышением производительности труда работников, которое может быть достигнуто за счет использования более эффективной системы мотивации труда Необходимо проводить постоянную работу по снижению издержек предприятия, так как их объем напрямую сказывается на объеме прибыли предприятия. Здесь большие возможности представляет выявление и ликвидация непроизводительных потерь, а так же налаживание прямых связей с поставщиками, с сельскохозяйственными производителями (например, с сельскохозяйственными товариществами - по поставкам молока, мяса по прямым каналам, минуя посредническое звено).

Специфика торговли продовольственными товарами такова, что реализация товаров населению должна производиться в максимально короткие сроки. Следовательно, необходимо налаживать прочные связи с розничными торговыми предприятиями. Сокращать звенность товародвижения, что поможет избежать потерь за счет снижения качества продукции.

Особое внимание общество должно уделять эффективности использования основных фондов, так как затраты на амортизацию являются второй статьей по удельному в общем объеме затрат. Следовательно, их снижение положительно скажется на прибыли предприятия. Излишки оборудования и иное имущество может быть продано или сдано в аренду.

Список использованной литературы

1 Гражданский кодекс Российской Федерации. – М.: Издательство РИОР, 2006. – 506 с.

2. Федеральный закон от 21.11.1996 № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете».

3. Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации».

4. Федеральный закон от 17.11.1995 № 169-ФЗ «Об архитектурной деятельности в Российской Федерации».

5. Федеральный закон от 16.07.98 № 102-ФЗ «Об акционерных обществах».

6. Постановление Госкомстата России от 30 октября 1997 № 71а «Об утверждении информационных форм первичной учетной документации по учету труда и его оплаты, основных средств и нематериальных активов, материалов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, работ в капитальном строительстве».

7. Постановление Госкомстата России от 11.11.1999 № 100 «Об утверждении унифицированных форм первичной учетной документации по учету работ в капитальном строительстве и ремонтно-строительных работ».

8. Постановление Госкомстата России от 21.01.2003 № 7 «Об утверждении унифицированных форм первичной учетной документации по учету основных средств».

9. Постановление Госкомстата России от 04.03.2002 № 123 «Инструкция по заполнению форм федерального статистического наблюдения по капитальному строительству»

10. Приказ Минфина РФ от 29.07.1998 № 34н «Об утверждении положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации.

11. Приказ Минфина РФ от 09.12.1998 № 60н «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» ПБУ 1/98»

12. Приказ Минфина РФ от 20.12.1994 № 167 «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Учет договоров (контрактов) на капитальное строительство» ПБУ 2/94

13. Приказ Минфина РФ от 06.05.1999 № 33н «Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99

14. Авралова И.А. Строительство. Бухгалтерский учет и капиталовложения. – М.: ИндексМедиа, 2007. – 264 с.

15. Адамов Н.А. Учет, анализ и аудит в строительстве: Учебное пособие / Адамов Н.А., Войко А.В., Соколов П.А. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 320 с.

16. Аносов В.А. Понятие экономической оправданности затрат // Ваш налоговый адвокат, 2006. № 4. – с. 3–25

17. Бригхем Ю., Эрхардт М. Финансовый менеджмент. 10-е издание / Пер. с англ. Под редакцией Е.А. Дорофеева. – СПб.: Питер, 2007. – 325 с.

18. Верещагин С.А. Строительство: бухгалтерский и налоговый учет у инвестора, застройщика, заказчика и подрядчика / Верещагин С.А. (под редакцией Касьяновой Г.Ю.). – М.: ИД «Аргумент», 2007. – 336 с.

19. Волков О.И., Скляренко В.К. Экономика предприятия: Курс лекций. – М.: ИНФРА – М, 2009. – 280 с.

20. Гаврилова А.Н., Попов А.А. Финансы организаций (предприятий): Учебное пособие. М.: Кнорус. 2006. – 135 с.

21. Гусева Т.А. Экономическая обоснованность затрат как элемент налогового планирования // Право и экономика, 2006. № 10. – с. 4–32

22. Елизаров Ю.Ф. Экономика организации. – Учебник для вузов. – М.: Издательство «Экзамен», 2006. – 495 с.

23. Илюхина Н.А. Калькулирование себестоимости: современные методы учета затрат // Аудиторские ведомости, 2007. № 4. – с. 3–35

24. Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансы организаций (предприятий): учеб. – М.: ТК Велби, изд-во Проспект. 2008. – 352 с.

25. Кондраков Н.П. Иванова М.А. Бухгалтерский управленческий учет. Учебное пособие. – М.: ИНФРА – М, 2006. – 176 с.

26. Лапуста М.Г. Мазурина Т.Ю. Финансы предприятий: Учебное пособие. – М.: Издательство «Альфа», 2009. – 640 с.

27. Лупей Н.А. Финансы организаций (предприятий): краткий курс. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2008. – 258 с.

28. Никольская Э.В. анализ себестоимости продукции в современных условиях // Библиотечка «Российской газеты», 2007. № 5. – с. 4–36

29. Лихачева О.Н., Щуров С.А. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия: Учеб. пособие / Под редакцией И.Я. Лукасевича. – М.: Вузовский учебник, 2009. – 288 с.

30. Оликов К.Ф. Теория бухгалтерского учета. – М.: ЮНФРА М, 2007. – 134 с.

31. Платонова Н.М. Формирование себестоимости в системе учета затрат // Финансовая газета, 2007. № 128. – с. 3–15

32. Портер М.С. Конкурентная стратегия. – М.: Альпина, 2007. – 134 с.

33. Поляк Г.Б. Управление затратами. – М.: ОМЕГА, 2006. – 379 с.

34. Сафронов Н.А. Экономика организации (предприятия): учебное пособие для средних специальных учеб. заведений. – М.: Экономист, 2007. – 251 с.

35. Скляренко В.К., Прудников В.М. Экономика предприятия: Конспект лекций. – М.: ИНФРА – М, 2008. – 208 с.

36. Слепнева Т.А., Яркин Е.В. Экономика предприятия: Учебник. – М.: ИНФРА – М, 2006. – 458 с.

37. Фридман П. Контроль затрат и финансовых результатов при анализе качества продукции. – М.: Аудит: ЮНИТИ, 2006. – 167 с.

38. Черникова Ю.В. Юн Б.Г., Григорьев В.В. Финансовое оздоровление предприятий: теория и практика: Учебно-практическое пособие. М.:Дело, 2005. – 213 с.

39. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: Учебное пособие. – М: ИНФРА – М, 2008. – 479 с.

40. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. М.: ИНФРА – М, 2006. – 451 с.

1 Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия. - М.: ИНФРА -М, 2008, с.58.

2 Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2004, с.140.