Введение
Инвестиции – это вложение капитала в любой вид бизнеса с целью его последующего развития. Прирост капитала, полученный в результате инвестирования, должен быть достаточным, чтобы возместить инвестору отказ от потребления имеющихся средств в текущем периоде, вознаградить его за риск и компенсировать потери от инфляции в будущем периоде. Инвестирование играет существенную роль в функционировании и развитии экономики. Изменение объемов инвестирования оказывает существенное влияние на объем общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей и сфер хозяйства.
Целью моей работы является составление инвестиционного проекта на примере организации ООО «Стильная мебель». Проект включает в себя анализ внутренней и внешней среды, миссию организации, характеристику инвестиционных целей, оценка устойчивости инвестиционного проекта, выводы.
1. Сведения о проекте
Для начала работы предлагаю краткую характеристику организации.
| № | Характеристики | Содержание и количественные показатели |
| 1 | Полное и сокращенное название организации | ООО «Стильная мебель» |
| 2 | Организационно-правовая форма | Общество с ограниченной ответственностью |
| 3 | Почтовый адрес |
603047, г. Нижний Новгород, ул. Рябцева, д. 35 |
| 4 | Дата создания организации | 19 февраля 2010 года |
| 5 | Миссия предприятия | Заключается в удовлетворении населения, разного уровня дохода, в потребности мебели нестандартных размеров и специальных проектов. |
| 6 | Уставной капитал | 10000 рублей |
| 7 | Виды деятельности | 52.44. Розничная торговля мебелью и товарами для дома |
| 51.47. Оптовая торговля прочими непродовольственными потребительскими товарами | ||
| 51.15. Деят. агентов по опт. торговле мебелью, бытовыми товарами, скобяными и пр. изделиями | ||
| 36.1. Производство мебели | ||
| 8 | Основные виды продукции и услуг с указанием годового объема выпуска |
1. Мебель для дошкольных учреждений, образовательных и муниципальных — 400 т.р 2. Шкафы-купе, прочая мебель — 5000 т.р. |
| 9 | Выручка от реализации товаров и услуг в год | 5400 тысяч рублей |
| 10 | Среднесписочная численность персонала | 57 человек |
| 11 | Количество структурных подразделений | 6 |
| 12 | Доля продаж на региональном рынке | 1,02 %% |
Цель: разработка нового инвестиционного проекта для производства нового вида мебели - кухонь (расширение номенклатуры за счет пуска новой линии). Планируется этот проект на 3 года. Инвестиционные вложения будут осуществляться за счет собственных средств и одномоментно. Планируемая сумма инвестиций 3000 тыс. рублей. Ставка дисконта по проекту 40 %.
2. Анализ предприятия по целям управления и критериям
Таблица 1 Цели критерии управления
|
Управленческая цель — обеспечение эффективного менеджмента на основе сочетания административных, экономических, социальных и психологических методов для достижения конечных результатов деятельности организации (целей управления) |
Общие затраты на управление - 855 тыс. руб. (вкл. ЗП) в год затраты на управление организацией на 1 рубль продукции, 0,06 руб. соотношение численности рабочих и служащих -15\42чел. |
| Инженерная цель — обеспечение эффективной инновационной деятельности, комплексной механизации производства, внедрения новой техники (деревообрабатывающие станки) и технологии для выпуска продукции высокого качества |
Производительность труда – 85323 руб\чел в месяц соотношение темпов роста производительности труда и зарплаты, 100% годовой эффект от внедрения новой техники- еще нет данных фондоотдача основных производственных фондов -10,23 руб. Объем инвестиций в новые проекты – 1000000 рублей |
|
Производственная цель - обеспечение эффективной и своевременной подготовки и ритмичного производства, охраны труда и техники безопасности для выпуска продукции высокого качества в заданный срок и с низкими издержками производства |
Выпуск продукции в натуральных единицах, .- 55 ед. в месяц объем выпущенной продукции, тыс. руб. - 4400 тысяч рублей. в год качество продукции (% рекламации), 90% затраты на 1 рубль товарной продукции, 0,06 руб. частота производственного травматизма, 15 % |
| Кадровая и социальная роль — обеспечение производства квалифицированными кадрами и развитие человеческих ресурсов, соблюдение пропорций социального развития, создание условий всестороннего развития личности работников. |
Общая численность персонала — 57 человек. Средняя зарплата одного работника -12000 рублей. Текучесть рабочих кадров — 8,7 % потери рабочего времени на одного работника, 2чел\дней среднее количество дней обучения на одного работника– 2 дня |
| Маркетинговая цель — обеспечение продажи товаров и услуг в выбранных сегментах рынка и удовлетворение потребностей клиентов, выполнение договорных поставок, расширение рынков сбыта продукции и минимизация уровня материальных запасов организации |
Объем товарной продукции (продаж), 4400 тыс. руб. Процент выполнения договоров (по объемам и срокам) - 85% удельный вес регионального (местного) рынка продаж- 1.02% затраты на реализацию товара, коп.\руб - нет данных. Число дилеров и торговых представителей, 6 шт. |
| Экономическая цель — соблюдение пропорций экономического развития основного и вспомогательного производств на основе максимизации выручки (объемов продаж), роста прибыли и снижения с\с продукции. |
Прибыль предприятия, - 2800 тыс. руб. затраты на 1 рубль товарной продукции, 0,06 руб. Уровень рентабельности, 10-12% объем денежного потока, тыс. руб. – нет данных |
3. Структурный анализ отрасли
| Потребители | |
| Каковы размеры рынка (районного) и его сегментов? | В России мебельное производство – 3%, в Нижегородской области -2.5%, по Кстовскому району -1% |
| Каковы темпы роста, потенциал и тенденции рынка? |
В среднем ежегодно темп роста – 18%. Причина – увеличение жилищного строительства, Повышение уровня благосостояния людей. |
| Существует ли цикличность и сезонность спроса? | Спрос на мебель не зависит от сезона. Он как такого постоянен. |
| Какова чувствительность рынка к ценам? | Чувствительность рынка к ценам низкая. Наш товар не является предметом постоянной покупки. |
| Какой средний уровень рентабельности в отрасли? | Он составляет 10-25% |
| Существует ли зависимость от нескольких крупных потребителей? | У нас такого нет. Мы работаем на всех потребителей. |
| Проводите ли вы исследования поведения потребителей? | Проводим, например: бесплатный выезд замерщика с образцами материалов, реклама в СМИ, система скидок. |
| Поставщики | |
| Насколько устойчивым является состав поставщиков? | Состав практически постоянен. Это позволяет нам пользоваться дополнительными скидками. |
| Какой уровень конкуренции среди поставщиков? | Уровень такой конкуренции высокий. Постоянно появляются предложения от новых поставщиков (например, по фурнитуре или др. комплектующим). |
| Насколько взаимозависимы будут поставщики в будущем? | Такая зависимость будет, если условия будут устраивать всех. |
| Будут ли надежны и доступны источники сырья и энергии? | Мы не работаем с натуральной древесиной, а ДВП и пластик и ЛДСП, скорее всего, будут доступны. |
| Есть ли причины ожидать значительных изменений в издержках и ценах сырья? | Причины всегда есть, тем более, если используются импортные материалы, цены которых могут завесить от цен на бензин, таможню. |
| Какова вероятность вертикальной интеграции (приобретение поставщиков)? | Такая вероятность не исключается. |
| Конкуренция | |
| Кто является лидером вашей отрасли? | IKEA |
| Каково ваше положение на рынке и доля продаж продукции | Наша доля продаж на региональном (местном) рынке составляет 1.02 % |
| Существуют ли равные конкуренты в отрасли? | Есть и много. |
| Предсказуемо ли поведение конкурентов и могут ли они нарушать баланс в отрасли? | Не всегда предсказуемо поведение конкурентов, а чтобы нарушить баланс нужно быть очень крупной организацией. |
| Насколько уникальна стратегия основных конкурентов? | Более расширенный ассортимент производства мебели. У них есть возможность посмотреть будущую мебель на компьютере в 3d , в цвете и текстуре. |
| Как может повлиять развитие технологий на интенсивность конкуренции? | Фирма обойдет многих своих конкурентов, если у нее появится возможность применять новые, более усовершенствованные технологии производства мебели, если |
| Можно ли отвоевать рынок с помощью ценовой конкуренции? | Можно, при условии, что на качество мебели это не повлияет. |
4. Анализ конкурентоспособности товаров и услуг
К основным принципам конкурентоспособности товаров и услуг нашей организации относятся:
наличие инновационной компьютерной программы по созданию проектов мебели (в цвете, текстуре и др.); программа в ближайшее будущее в единственном экземпляре, поскольку разработана и запатентована нашим директором
высококвалифицированный управляющий персонал
современное, только что приобретенное, оборудование для производства мебели (для распиловки), которое позволяет делать заготовки с наименьшими издержками и более качественно
наличие стратегического плана развития организации на ближайшее будущее (5 лет)
наличие гарантийного и постгарантийного обслуживания
бесплатные услуги дизайнера и замерщика
квалифицированный производственный персонал
доступная ценовая политика (цены рассчитаны как на средний класс, так и более низкий)
гибкая система скидок
хорошая репутация за счет качественной мебели (заказчики приходят повторно и рассказывают о нас своим знакомым, которые, после этого, тоже к нам приходят). Это лучшая реклама для нас.
наличие различных форм оплаты: наличными, безналичными, рассрочки и кредит
возможна оплата за товар авансом.
готовится расширение номенклатуры мебельного производства (кухни, столярные изделия на продажу).
имеется возможность выхода на новые рынки (в ближайшее будущее открываются новые торговые точки по приему заказов на изготовление мебели в других городах, районах).
5. Производственный план
Организация оснащена новым оборудованием для распиловки изделий. Для внедрения нового вида продукции необходимо произвести затраты на новую программу для ПК, которая нужна для проектирования кухонь, приобрести новый фрезеровочный станок, обучить новых работников для работы на нем.
Закупить образцы пластика у новых поставщиков для всех торговых точек, где оформляются заказы на мебель, и самое главное, приобрести необходимое сырье и материалы. Необходимо для этого наладить отношения с новыми поставщиками. Что касается складских помещений, то в них нет потребностей: существующее здание позволяет использовать его и как склад и как производственный цех. Что касается дополнительного трудового персонала, то тут придется потратиться только на его обучение уже существующего.
6. Финансовый план (расчеты)
Таблица 1. Планируемые инвестиции в тыс. руб.
| Показатели | 0 | 2011 | 2012 | 2013 |
| Инвестиции в т.ч. | 3000 | |||
| Капитальные вложения при годовой амортизации 20% | 1500 |
Таблица 2. Доходы и затраты, тыс. рублей
| Показатели | 0 | 2011 | 2012 | 2013 |
| Объем продаж, шт. | 0 | 200 | 275 | 350 |
| Цена за ед. | 0 | 55 | 50 | 50 |
| Выручка | 0 | 11000 | 13750 | 17500 |
| Себестоимость (65%) | 0 | 7150 | 8938 | 11375 |
|
Амортизация: в т.ч. |
0 | 180 | 180 | 180 |
| - ОС | 0 | 160 | 160 | 160 |
| - лицензия | 0 | 20 | 20 | 20 |
| Коммерческие и управленческие расходы | 0 | 40 | 30 | 30 |
| Прочие расходы | 0 | 70 | 70 | 70 |
| Прибыль до вычета налогов | 0 | 3560 | 4532 | 5845 |
| Налог на прибыль 20% | 0 | 712 | 906 | 1169 |
| Чистая прибыль | 0 | 2848 | 3626 | 4676 |
Дисконтирующий множитель 1\(1+r) n , для реальной суммы через n-ый период.
Таблица 3. Ожидаемая окупаемость инвестиций и дисконтированное движение денежных средств, тыс. рублей.
| Показатели | 0 | 2011 | 2012 | 2013 |
| Суммарный расход и прирост денежных средств | 3000 | 3028 | 3806 | 4856 |
|
Коэффициент дисконта r = 40 % |
1.000 | 0,710 | 0,510 | 0,364 |
| Дисконтированное движение денежных средств | 3000 | 2150 | 1941 | 1768 |
∑ =5859 тыс. рублей
NPV=5859-3000=2859 тыс. рублей – чистый приведенный доход
PI = 5859\3000=1, 95;
Среднегодовая рентабельность проекта:
Р = ИД\n
Р = 1.95/3*100%=65
Этот показатель говорит о том, что на каждый вложенный рубль инвестиций имеем доход 65 копеек.
Для расчета внутренней нормы доходности принимаем ставки дисконта меньше и больше расчетной величины r = 40%, чтобы рассчитать ЧДД за 3 года исходя из получаемых коэффициентов дисконтирования денежного потока. Результаты заносим в таблицу.
Таблица 4. Определение внутренней нормы доходности (ВНД).
|
Ставка дисконта, r |
Формула расчета | Коэффициенты дисконтирования и ЧДД по годам |
Итого за ЧДД 3 года |
||
| 2011 | 2012 | 2013 | |||
| 0.3 | 1\(1+r) n | 1,00 | 0,77 | 0,59 | |
| ЧДД | -850 | 2930 | 2865 | 4945 | |
| 0.4 | 1\(1+r) n | 1,00 | 0,71 | 0,51 | |
| ЧДД | -850 | 2702 | 2477 | 4329 | |
| 0.5 | 1\(1+r) n | 1,00 | 0,67 | 0,44 | |
| ЧДД | -850 | 2550 | 2137 | 3837 | |
| 0.8 | 1\(1+r) n | 1,00 | 0,56 | 0,31 | |
| ЧДД | -850 | 2131 | 1505 | 2786 | |
| 1.0 | 1\(1+r) n | 1,00 | 0,5 | 0,25 | |
| ЧДД | -850 | 1903 | 1214 | 2267 | |
| 1.3 | 1\(1+r) n | 1,00 | 0,43 | 0,19 | |
| ЧДД | -850 | 1637 | 923 | 1710 | |
| 1.8 | 1\(1+r) n | 1,00 | 0,35 | 0,13 | |
| ЧДД | -850 | 1332 | 631 | 1113 | |
| 2.0 | 1\(1+r) n | 1,00 | 0,33 | 0,11 | |
| ЧДД | -850 | 1256 | 534 | 940 | |
| 2,5 | 1\(1+r) n | 1,00 | 0,29 | 0,08 | |
| ЧДД | -850 | 1104 | 388 | 642 | |
| 3 | 1\(1+r) n | 1,00 | 0,25 | 0,06 | |
| ЧДД | -850 | 952 | 292 | 394 | |
| 3,3 | 1\(1+r) n | 1,00 | 0,23 | 0,05 | |
| ЧДД | -850 | 875 | 243 | 268 | |
| 3,8 | 1\(1+r) n | 1,00 | 0,21 | 0,04 | |
| ЧДД | -850 | 800 | 194 | 144 | |
| 4,3 | 1\(1+r) n | 1,00 | 0,19 | 0,04 | |
| ЧДД | -850 | 723 | 194 | 67 | |
| 4,4 | 1\(1+r) n | 1,00 | 0,18 | 0,03 | |
| ЧДД | -850 | 685 | 146 | -19 | |
На основании данных полученных данных рассчитываем внутреннюю норму доходности:
IRR =r1 + NPV1\ (NPV1-NPV2) * (r2-r1)
IRR = 4,3 + 67\67- (-19) * (4,4-4,3) = 4,38
Определяем срок окупаемости.
Ток = 1+ (ЧДД+ \ ЧДД- + ЧДД+)
Ток = 1+ (1941\-850+1941) = 2,8 года
Заключение
Рассматриваемый инвестиционный проект имеет индекс доходности ИД = 1.95, что равносильно среднегодовой рентабельности проекта 65%, а это значительно выше банковской ставки рефинансирования как (65% > 10,5%) и ставки дисконта как (65% >40%).
Внутренняя норма доходности представляет собой ставку дисконта, при котором чистый дисконтированный доход равен нулю. Поскольку ВНД значительно больше принятой ставки дисконта, учитывающей определенную степень риска как (4,38>0.40). Это свидетельствует о большей инвестиционной привлекательности рассматриваемого проекта.