Курсовая работа: Денежный рынок

Как гласит одна древнеримская максима, "лишь деньги приводят все в нашем мире в движение". Эта мысль может быть и не бесспорна, но тем не менее вряд ли кто-нибудь будет отрицать значение денег для экономики. Деньги - это неотъемлемая часть нашей повседневной жизни, один из важнейших факторов, определяющих не только благополучие отдельного человека или семьи, но и здоровье, и процветание любой экономической системы.

Деньги часто называют языком рынка, т.к именно с их помощью совершается кругооборот товаров и ресурсов. Потребители покупают на рынке товары, продаваемые производителями, которые в свою очередь платят деньги за ресурсы, полученные ими от населения. Правильно организованная и четко функционирующая денежная система играет важнейшую роль в обеспечении стабильности национального производства, полной занятости и устойчивости цен.

Поскольку деньги служат мерой стоимости товаров, вся экономическая наука без них была бы невозможна.

1. Предложение денег и факторы его определяющие. Денежные агрегаты

1.1 Предложение денег и факторы его определяющие

Под предложением денег обычно понимают денежную массу в обращении, т.е. совокупность платежных средств, обращающихся в стране в данный момент.

Потенциальный уровень номинального предложения денег зависит, прежде всего, от величины резервов, хранимых в коммерческих банках. Вопрос заключается в том, что же определяет величину этих резервов. Действия ЦБ могут оказывать существенное влияние на величину резервов коммерческих банков и на способность этих резервов поддерживать спрос на деньги, манипулируя следующими денежными инструментами: резервные требования, операции на открытом рынке и учетная ставка процента.

Резервные требования представляют собой минимальную норму резервирования депозитов, устанавливаемую ЦБ для коммерческих банков.

При увеличении нормы обязательных резервов значение денежного мультипликатора уменьшается, и предложение денег сокращается. В развитых странах запада этот инструмент применяется довольно редко.

В России во время финансового кризиса 17 августа 1998 г. применение

этого инструмента для увеличения национальной денежной массы лишь усугубило финансовую катастрофу.

К операциям на открытом рынке относятся покупка и продажа

Центральным банком государственных облигаций. Увеличение предложения денег достигается за счет денег, выпущенных Центральным банком в обращение при покупке облигаций у населения, а сокращение предложения денег - за счет их изъятия при продаже облигаций. Операции на открытом рынке являются наиболее распространенным инструментом экономической политики, применяемым Центральным банком.

Учетной ставкой процента называется ставка процента, под которую Центральный банк предоставляет кредиты банкам. Снижение учетной ставки, то есть удешевление кредитов, стимулирует банки к расширению объемов заимствования у Центрального банка. Тем самым увеличивается денежная база и предложение денег.

В общих чертах объективной целью активности банков является максимизация их прибылей. Прибыль банка равна сумме процентов, полученных от выпущенных кредитов. Но не стоит забывать про издержки, связанные с открытием кредита, издержки, связанные с услугами по оплате чеков или переводов, издержки, связанные с возможностями держания резервов, и издержки, связанные с вероятным рефинансированием Центральным банком.

Создание кредитных денег происходит одновременно с созданием кредита. Кредитные соглашения представляют собой продукт банковской активности, в то же время этот продукт является деньгами Центрального банка, приобретенными в процессе создания кредитных денег.

Таким образом, предоставление кредита является важным элементом создания кредитных денег. До сих пор полагалось, что предложению кредита соответствует неограниченный спрос. Однако в реальности величина кредита, который создают банки, зависит также и от масштаба спроса на кредит. Другими словами, объем кредита, создаваемый банками, должен быть востребован, чтобы на рынке кредита возникло равновесие.

Таким образом, предложение денег напрямую зависит от величины денежной базы и денежного мультипликатора (или мультипликатора денежной базы). Денежный мультипликатор показывает, как изменяется предложение денег при увеличении денежной базы на единицу. Увеличение коэффициента депонирования и нормы резервов уменьшает денежный мультипликатор.

Центральный банк может контролировать предложение денег, прежде всего путем воздействия на денежную базу. Изменение денежной базы, в свою очередь, оказывает мультипликативный эффект на предложении денег. Таким образом, процесс изменения объема предложения денег можно разделить на два этапа:

первоначально модификация денежной базы путем изменения обязательств Центрального банка перед населением и банковской системой (воздействие на величину наличности и резервов);

последующие изменение предложения денег через процесс "мультипликации" в системе коммерческих банков.

Инструменты денежной политики корректируют величину денежной массы, воздействуя либо на денежную массу, либо на мультипликатор.

Выделяют три главных инструмента денежной политики, с помощью которых Центральный банк осуществляет косвенное регулирование денежно-кредитной сферы:

изменение учетной ставки (ставки рефинансирования);

изменение нормы обязательных резервов;

операции на открытом рынке.

Эти операции связаны с изменением величины банковских резервов, а следовательно, денежной базы.

Центральный банк не может полностью контролировать предложение денег, поскольку, например:

коммерческие банки сами определяют величину избыточных резервов, что влияет на отношение rr и, соответственно, на мультипликатор;

Центральный банк не может точно предусмотреть объем кредитов, которые будут выданы коммерческим банкам;

величина cr определяется поведением населения и другими причинами, не всегда связанными с действиями Центрального банка.

Мы рассмотрели предложение денег и можем сделать следующий вывод: предложение денег состоит из наличности и депозитов. Предложение напрямую зависит от величины денежной базы и денежного мультипликатора, который показывает изменение денег при изменении денежной массы на единицу.

1.2 Денежные агрегаты

Для нормального функционирования рыночной экономики, поддержания стабильных темпов ее роста, уровня и динамики цен, занятости требуется определенная денежная масса, она представляет собой совокупность платежных средств, обращающихся в стране на данный момент. Для правильного измерения объема денежной массы нужно определить ее структуру.

В России состав денежной массы состоит из следующих агрегатов (табл.1). Банк России определяет такие категории:

М0 - наличные деньги, кроме денег в кассах кредитных учреждений.

Денежная база = наличные деньги в обращении, в том числе в нефинансовом секторе и в кассах кредитных организаций + сумма обязательных резервов коммерческих банков в Банке России + средства кредитных организаций на корреспондентских счетах в Банке России.

Денежная база (узкая) = наличные деньги (М0) + остатки наличности в кассах кредитных организаций + остатки кредитных организаций на счетах обязательных резервов в Банке России.

Денежная база (широкая) = денежная база узкая + остатки средств кредитных организаций на корреспондентских, депозитных и других счетах в Банке России + вложения кредитных организаций в облигации Банка России.

Резервные деньги = денежная база широкая + депозиты до востребования организаций, обслуживающихся в Банке России.

Таблица 1. Денежные агрегаты

Агрегат	Состав денежного агрегата
М0	Наличные деньги в обращении, кроме денег в кассах кредитных учреждений
М1	М0 + Средства на расчетных, текущих и специальных счетах предприятий и организаций, на счетах местных бюджетов, бюджетных, профсоюзных, общественных и других организаций, средства Госстраха, Вклады до востребования в коммерческих банках и в Сбербанке России
М2	М1 + срочные вклады в коммерческих банках и в Сбербанке России
М3	М2 + депозитные и сберегательные сертификаты и облигации государственных займов

В РФ в качестве основного денежного агрегата, используемого при расчете текущих макроэкономических показателей, используется агрегат М2. Именно он выбран в качестве промежуточной цели денежно-кредитной политики. Такой же позиции относительно агрегата М2 придерживаются США, Франция и Япония.

Сравнительно недавно в России для характеристики величины денежной массы стал применяться показатель М2Х, в состав которого помимо величины М2 включаются также все виды депозитов в иностранной валюте. Обычно этот агрегат используется для целей денежно-кредитного регулирования в странах, где иностранная валюта рассматривается как актив в функции средства накопления, например, при таком явлении, как долларизация национальной экономки.

Внастоящее время официальная российская статистика регулярно публикует лишь показатели М0 (наличныеденьги) иМ2 (наличные и безналичные деньги).

С учетом национальных особенностей денежно-кредитной системы набор агрегатных показателей различен по своему составу, однако отчетливая тенденция к универсализации финансовых рынков и инструментов в последние десятилетия привела к тому, что денежные агрегаты постепенно начинают терять свою национальную окраску. При международных сопоставлениях развитые и развивающиеся страны пользуются статистическими данными МВФ, который рассчитывает общий для всех показатель М1 (наличные деньги и все виды чековых вкладов) и более широкий показатель квазиденьги, куда включаются срочные и сберегательные банковские счета и наиболее ликвидные финансовые инструменты, обращающиеся на рынке. Таким образом:

квазиденьги = М2 - М1.

В условиях современной рыночной экономики большинство операций обмена производится с помощью М1, и данный агрегат является наиболее распространенным. Агрегат М2 активно используется при анализе влияния денежной массы на экономику Он наиболее адекватно по сравнению с агрегатом М2 отражает связь денежной массы со скоростью обращения денег, реальным объемом производства и взвешенным уровнем цен.

2. Неоклассическая и кейнсианская модели спроса на деньги. Равновесие на денежном рынке

2.1 Кейнсианская модель спроса на деньги

Если экономисты классической школы подчеркивали значимость предложения денег, то Кейнс особое внимание уделял спросу на деньги.

Кейнс выделял три мотива, в соответствии с которыми экономические агенты желают держать деньги и тем самым порождают спрос на деньги: трансакционный мотив (Использование денег в качестве платежа), мотив предосторожности и спекулятивный мотив. Суть учения Кейнса состоит в том, что для процветания экономики все должны тратить как можно больше денег. Государство должно стимулировать совокупный спрос даже путем роста бюджетного дефицита, долгов и выпуска необеспеченных денег.

Трансакционная модель спроса (спрос на деньги для сделок).

Трансакционный мотив является результатом несовершенной синхронизации денежных поступлений и расходов. При этом подразумевается обязательность, как поступлений денег, так и их трат в течение определенного отрезка времени. Трансакционный спрос на деньги (Lт) показывает, сколько денег экономический агент желает держать на руках для того, чтобы совершать повседневные сделки.

Простейшая формула трансакционного спроса на деньги имеет

следующий вид:

Lт=k (PO),

где Lт - трансакционный спрос на деньги, k - кембриджский коэффициент, обратно пропорциональный скорости обращения денег (k=1/v), Р - уровень цен, О - объем выпуска. Можно положить, что объем выпуска, есть величина дохода от данного объема, т.е. (О=у). Соответственно, реальную величину трансакционного спроса можно выразить таким образом:

Lт/Р=ky

Кембриджский коэффициент (k) в рамках трансакционного спроса на деньги составляет определенную пропорцию от величины реального дохода

(у). Графически же k определяет угол наклона функции трансакционного спроса на деньги. То есть, чем выше угол наклона графика, тем больше трансакционный спрос на деньги.

Спрос на деньги по мотиву предосторожности.

Спрос на деньги по мотиву предосторожности (precautionary motive - Lp) показывает, какое количество денег экономический агент желает держать на случай непредвиденных обстоятельств.

К непредвиденным обстоятельствам люди обычно относят болезни,

потерю работы, несчастный случай и т.п. По мере роста дохода домашних хозяйств, по мотиву предосторожности обычно большие суммы денег откладываются. Таким образом, спрос на деньги по мотиву предосторожности может быть включен в уравнение трансакционного спроса: Lт=k (y). Итак, трансакционный спрос на деньги и спрос на деньги по мотиву предосторожности прямо пропорционально зависят от уровня дохода. Разница между двумя мотивами сводится к тому, что спрос на деньги по трансакционному мотиву связан с планируемыми расходами, а по мотиву предосторожности - с непредвиденными.

Спекулятивный мотив (спрос на деньги как имущество).

Спекулятивный спрос на деньги явился одной из новаторских концепций Кейнса. Как и мотив предосторожности, он основывался на идее, что домашние хозяйства стоят перед лицом неопределенности. Однако в данном случае неопределенность связана с рыночной стоимостью будущих источников активов. Для сравнения отметим, что по версии классической школы, ни о какой неопределенности, в том числе и в области теории денег не может идти речи. То есть в классической версии домашние хозяйства знают, каковы будут их будущие покупки. Введя эту новую концепцию держания денег по мотиву предосторожности, Кейнс подчеркнул тем самым, что домашние хозяйства сталкиваются с будущей неопределенностью.

В рассуждениях Кейнса о спекулятивном спросе на деньги выбор домашних хозяйств касается, прежде всего, двух типов активов: денег и ценных бумаг.

Подчеркивая значимость спекулятивного спроса на деньги, Кейнс отмечал, что домашние хозяйства могут рассматривать деньги как актив. Именно поэтому в теории Кейнса деньги способны выполнять функцию средства сбережения.

В “Общей теории” Кейнс ссылался на спекулятивный мотив как часть “ликвидных предпочтений” домашних хозяйств, так как деньги являются самым ликвидным активом, какой только домашнее хозяйство способно держать. Но следует иметь ввиду, что спекулятивный мотив держания денег актуален для тех домашних хозяйств, которые действительно принимают участие в деятельности рынка ценных бумаг. У таких домашних хозяйств есть выбор между держанием ценных бумаг и держанием праздных спекулятивных денег. И выбор этот зависит от ожиданий домашних хозяйств относительно будущих изменений процентной ставки.

2.2 Неоклассическая модель спроса на деньги

В отличие от Кейнса, основатель монетаризма М. Фридман не делает никакого различия в мотивах держания денег. Он лишь констатирует, что экономические субъекты желают держать деньги. Направление исследований М. Фридмана направлено на нахождение факторов, которые определяют, сколько денег домашние хозяйства и предприниматели желают держать в своих портфелях при разных экономических обстоятельствах.

Так как М. Фридман рассматривает спрос на деньги подобно спросу на любое долговременное благо, то при формировании функции спроса на деньги он обращается к общей теории спроса. Деньги, подобно любому другому активу, приносят полезность или поток услуг своему владельцу. Рассмотрим уравнение спроса на деньги М. Фридмана:

L = L (yp, w, i, , P, u),

где L - номинальный спрос на деньги, ур - перманентный доход, w - процентное соотношение нечеловеческого богатства к человеческому, i - ставка процента, - ожидаемое изменение уровня цен, Р - существующий уровень цен, u - индекс, определяющий вкусы и предпочтения.

Богатство, по Фридману, включает в себя как нечеловеческое богатство, так и нечеловеческое. Нечеловеческое богатство это такие активы, как облигации и акции, продукты потребления и средства производства. Человеческое богатство представляет ожидание будущего дохода от труда. Богатство большинства населения существует именно в этой форме.

Одно из ключевых положений монетаризма, состоит в том, что деньги играют исключительно важную роль в изменении реального дохода, занятости и общего уровня цен. Они утверждают, что существует взаимосвязь между темпом роста количества денег, темпом роста номинального дохода, а при быстром росте денежной массы также быстро растет номинальный доход, и наоборот.

Как отмечают Т. Майер и К. Брунер, в модели передаточного механизма превалирующую роль играют “монетарными силами” они считают деньги и цены. Монетаристская система функционирует следующим образом. Величина спроса на деньги является результатом оптимизации различных альтернативных вложений в капитал и зависит от существующих или ожидаемых относительных цен различных активов. Когда величина предельных доходов на все из возможных объектов вложений капитала становятся равными, тогда достигается оптимум. В том случае, когда величины предельных доходов не равны, экономические агенты меняют структуру своих активов путем увеличения доли активов, способных принести большой доход, либо за счет сокращения менее доходных объектов вложения. Следовательно, колебания экономической конъюнктуры приводят к изменению относительных цен, т.е. цен на товары, рассматриваемые по отношению к ценам на другие товары, и выгодности вложений капитала в различные активы.

Важнейшим звеном спроса на деньги в этой схеме считается величина номинального дохода, зависящего в свою очередь от спроса и предложения денег. Основываясь на одном из важнейших положений монетарной теории номинального дохода о “полном и мгновенном приспособлении предполагаемого количества денег к требуемому", и используя неоклассическую модель равновесия Л. Вальса, монетаристы делают вывод о том, величина номинального дохода зависит от скорости обращения денег; обусловленной изменениями спроса на деньги от определяемого экзогенного предложения денег. На основании этого делается еще один вывод о том, что по средствам изменения денежной массы можно добиться желаемого изменения номинального дохода.

Из всего выше сказанного, можно сделать вывод о том, что основой функционирования неоклассической теории спроса на деньги, являются количественная теория денег, а так же величина номинального дохода.

2.3 Равновесие на денежном рынке

На денежном рынке равновесие устанавливается в результате взаимодействия спроса на деньги и их предложения. Оно характеризует состояние рынка, при котором объем спроса на деньги равен объему денежного предложения. Равновесие на денежном рынке означает, что количество денег, которое экономические агенты хотели бы иметь в портфеле своих активов, равно количеству денег, предлагаемых банковской системой.

Механизм установления данного равновесия можно отобразить графически (рис.1).

RB B

R* E

RA MD

0 М

MB M* MA

Рис.1. Равновесие на денежном рынке

Кривая предложения денег MS показывает количество предлагаемых денег при каждом значении ставки процента при прочих неизменных факторах, влияющих на объем предложения денег. Форма кривой предложения денег зависит от целей проводимой денежно - кредитной политики. На графике кривая MS имеет вертикальную форму, что соответствует политике удержания денежной массы на неизменном уровне независимо от изменения ставки процента. Это вполне оправданно в условиях инфляции.

Равновесие отражает точка E, обозначающая пересечение кривых спроса и предложения. Координаты данной точки выражают соответствие количества денег, которое желают иметь рыночные субъекты, количеству денег, предоставляемому банковской системой M* при равновесной ставке процента R*. Иными словами, при заданном предложении денег, равном M*, равновесие достигается при номинальной форме процента, равной R*. Если процентная ставка опустится ниже уровня R* до положения RA, то спрос на деньги увеличится.

Рыночные субъекты могут увеличить денежные сбережения, продавая ценные бумаги, что приведет к их удешевлению. Данный процесс будет происходить до тех пор, пока процентная ставка не достигнет равновесного уровня R*, при котором M* денежных единиц удовлетворяет потребность в деньгах.

Если ставка процента поднимается выше равновесного уровня, то хозяйствующие субъекты пожелают держать в форме денег сумму МВ, меньшую, чем M*. При этом банковская система будет избавляться от излишних денег, скупая ценные бумаги. Цены последних поднимутся, а процентная ставка снизится с уровня RB до уровня R*.

В обоих рассмотренных случаях имело место скольжение к точке равновесия по кривой спроса MD. В первом случае - из точки А, а во втором - из точки В. Рассмотрим теперь изменение спроса и предложения денег и связанные с ними изменения равновесного состояния на денежном рынке. Начнем с изменения предложения денег при неизменном уровне спроса на них (рис.2)

MS2

MS1

R2 E2

R1 E1

0 М2 М1

Рис.2 Изменение предложения денег при неизменном спросе

Предположим, что рынок находится в состоянии равновесия в точке Е1.

Если количество денег в обращении сократится, то кривая предложения денег переместится из положения MS1 в положение MS2.

При имеющемся уровне резервов банки не способны предложить количество денег в размере М1, которое желают иметь хозяйствующие субъекты при исходной ставке процента. В этой ситуации банки будут стремиться пополнить свои резервы за счет продажи ценных бумаг, а также станут ужесточать условия получения кредита, в результате чего процентная ставка начнет расти. В ответ хозяйствующие субъекты начнут большее предпочтение отдавать не деньгам, а другим активам. Произойдет скольжение вверх по кривой спроса на деньги до уровня, когда количество денег, которое желают иметь хозяйствующие субъекты, придет в соответствие с количеством денег, предложенных банковской системой. Это новый уровень равновесия Е2. Возможен и обратный процесс.

Теперь рассмотрим, что произойдет при изменении спроса на деньги, вызванного увеличением номинального национального дохода, при неизменном уровне их предложения (рис.3).

R MS

MD2

R1 E1

MD1

0 М*

Рис.3 Изменение спроса на деньги при неизменном предложении

Будем исходить из равновесного состояния Е1. При процентной

ставке R1 увеличение номинального национального дохода увеличит спрос на деньги, что выразится в сдвиге кривой спроса на деньги из положения MD1 в положение MD2. Увеличение спроса на деньги будет побуждать, хозяйствующих субъектов продавать ценные бумаги, а также брать деньги в ссуду, что вызовет понижение рыночной цены ценных бумаг и повышение ставки процента. В условиях стабильного предложения денег состояние равновесия Е2 возможно в том случае, если процентная ставка повысится до уровня R2, при котором величина спроса на деньги соответствует их предложению.

3. Особенности развития денежного рынка в России

В России посредством денежного рынка большая часть денежных средств, поступающих от частных инвесторов, банков, пенсионных фондов, страховых компаний и др., вкладывается в коммерческие, производственные проекты, ценные бумаги или имущество в целях получения дохода. В деятельности рынка капитала участвуют также фондовые биржи, которые выпускают акции и облигации, выступающие в качестве капитала.

На практике основным средством получения собственного капитала является выпуск и продажа различных акций, владельцы которых не могут вернуть их фирме - эмитенту, но вправе продать на фондовом рынке. Цена акций на этом рынке определяется ожиданиями относительно доходов, которые фирма может заработать для своих владельцев в будущем. В состав рынка капитала входят разные сектора, различающиеся условиями купли-продажи денежного капитала: кредитный рынок, рынок акций и рынок долговых обязательств фирм (облигаций).

В нашей стране денежный рынок - специфическая сфера производственных отношений, где объектом сделки является денежный капитал, предоставляемый в ссуду на условиях возвратности и уплаты процента, и формируются спрос и предложение этого капитала. В отличие от обычных товарных рынков российский рынок ссудных капиталов характеризуется однородностью. Однако однородность денежного рынка не исключает дифференциации условий сделки ссуды: суммы, срока, обеспечения, процентных ставок и др. С функциональной точки зрения рынок ссудных капиталов - это система рыночных отношений, обеспечивающих аккумуляцию и перераспределение денежных капиталов в целях обеспечения кредитом воспроизводства. С институциональной точки зрения - это совокупность кредитно-финансовых учреждений и фондовой биржи, через которые осуществляется движение ссудного капитала. Рынок ссудных капиталов включает несколько секторов. На денежном рынке осуществляются краткосрочные операции до 1 года, обслуживающие главным образом движение оборотного капитала, на рынке капиталов - средне - и долгосрочные операции, обслуживающие движение основного капитала. Между ними происходит непрерывный перелив капиталов. Краткосрочные вклады преобразуются в средне - и долгосрочные кредиты обычно с помощью банковских и государственных гарантий.

Российский денежный рынок в свою очередь включает ипотечный рынок (кредиты под обеспечение недвижимостью) и финансовый рынок (операции с ценными бумагами). Обособленным сектором денежного рынка стал рынок “рискованного капитала", который аккумулирует денежные капиталы частных и институциональных инвесторов с целью финансирования и кредитования капиталовложений с повышенным риском в сфере новейших производств в условиях структурной перестройки экономики. Эти капиталы обычно аккумулируются в специальных фондах, управляемых менеджерами, и размещаются с целью уменьшения потерь в разных отраслях в форме покупки акций и предоставления кредита (с последующей конверсией в облигации).

Практикум.

Чем расчет денежной массы в РФ отличается от расчета в США?

В России существует денежный агрегат М0 который состоит из наличных денег, находящихся в обращении (кроме денег в кассах кредитных учреждений). А в США наличные деньги включаются в состав денежного агрегата М1. Зато денежная масса США включает в себя агрегат L, который состоит из агрегата М3 плюс другие ликвидные активы, размещенные вне банковской системы. Так же специфическим средством платежа в США являются дорожные чеки.

2. В таблице приведены данные по денежному обращению в РФ в 1996-2004 гг. Заполните пустые клетки в таблице и объясните динамику показателя удельного веса М0 в М2 с 1996 по 2004 годы.

Денежное обращение в России (млрд. руб., до 1998 г. - трлн. руб.)

2004 г.

	1996	1997	1998	1999	2000	2001	2002	2003	2004
Денежная масса М2	220,8	288,3	374	453,7	714,5	1154,4	1612,6	2134,5	3212
Наличные деньги в обращенииМ0	80,8	103,8	130,3	187,7	266,1	418,9	583,8	763,2	1147
Безналичные средства М1	140	184,5	243,7	266,0	448,4	735,5	1028,8	1371,3	2065
Удельный вес М0 в М2, процентов	36,6%	36%	34,8%	41,4%	37,2%	36,3%	36,2%	35,7%	35,7%

Выделенные числа в таблице, по условию задачи были неизвестны.

М0 = М2 - М1.

М1 = М2 - М0

М2 = М0 + М1

Удельный вес М0 в М2 = М0/М2 * 100

М0 - это наличные деньги, а М2 - это М0 и плюс вклады и средства на всех счетах. Из таблицы мы видим, что в этот период удельный вес М0 в М2 первое время несколько колебался, а с 1999 г. начал постоянно падать, таким образом можно увидеть, что число наличных денег на руках стало уменьшаться и начало преобладать хранение денег в электронном виде. И из этого можно сделать вывод, что население стало больше доверять государству.

Заключение

Реальная экономическая жизнь представляет собой движение денежных потоков, навстречу товарным. На практике изменение количества денег в обращении, способно существенным образом повлиять на уровень доходов и выпуска продукции. Для того чтобы проследить эти изменения, необходимо иметь четкое представление о том, что на них влияет, а именно предложение денег. В данной курсовой работе описано денежное предложение и даны объяснения тем факторам, которые способны на него повлиять. На уровень денег в обращении также большое влияние оказывает спрос. В процессе развития взгляды на спрос менялись, и в работе представлено описание основных моделей денежного спроса: неоклассической и кейнсианской. А так же особенности развития денежного рынка в России.

В экономическом анализе, необходимо учитывать деньги, выясняя причины, по которым общество применяет деньги, а также ту роль, которую они играют в уровне выпуска продукции, общем уровне цен и темпах инфляции.

Очень важным представляется и тот момент, что в современном сознании <<деньги>> означают очень много. Это и символ общественного положения, и фактор материального благосостояния, и предпосылка духовного развития - и в то же время, - причина многих преступлений и морального деградирования. Поэтому взгляды на этот экономический феномен радикально противоположные - от осуждения, например, по религиозным мотивам, до восхищения их функциональностью.

История денег отличается длительностью, сочетанием противоположных тенденций, проявлением парадоксов и чередованием проблем, что свойственно также и денежному рынку.

Список используемой литературы

“Банковское дело” под редакцией Лаврушина О.И., Москва 2002 г.

“История экономических учений", под редакцией Гусейнова В.Н., Новосибирск, СибУПК, 2001 г.

Козырев В.Ш. “Основы современной экономики", М., 2002 г.

Колпакова Г.М. “Финансы. Денежное обращение. Кредит”, М., 2005 г.

Макроэкономика: Учебное пособие / Под ред. И.П. Николаевой. - М: ЮНИТИ, 2000

“Основы экономики”.Л. Л. Любимов, И.В. Липсиц, Москва, 2000.

Селищев А.С. Деньги. Кредит. Банки. - СПб.: Питер, 2007. - 432 с.: ил. - (Серия "Учебник для вузов")

Теоретическая экономика. Политэкономия: Учебник для вузов/ Под ред. Г.П. Журавлевой и Н.Н. Мильчаковой. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1999.

“Экономическая теория в вопросах и ответах" для студентов вузов, В.М. Белоусов, Феникс, 2004 г

Экономическая теория. Учебник / Под ред. И.П. Николаевой. - М.: "Проспект", 2000. - 448 с

Современный Экономический словарь - http://slovari. yandex.ru/dict/economic

Учение Кейнса - материалы с сайта http://ie. boom.ru/

Курсовая работа: Денежный рынок

Похожие работы: