Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования Самарский Государственный Аэрокосмический Университет имени академика С. П. Королева

Кафедра: Организация производства

КУРСОВАЯ РАБОТА

Тема: Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Выполнил: Тучина И.

Группа: 444A

Принял: Шебуняева О. М.

Оценка

Дата

Самара 2008

РЕФЕРАТ

Пояснительная записка: 33 стр., 11 таблиц, 10 источников.

Ликвидность, рентабельность, актив, пассив, дебиторская задолженность, баланс, прибыль, убытки, финансовая устойчивость

В данной курсовой работе проведен анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия на основе бухгалтерского баланса, а также отчета о финансовых результатах. Осуществлен расчет финансовых показателей предприятия, сделаны выводы о его работе.

Оглавление

ВВЕДЕНИЕ

1. Финансовая отчетность предприятия.

1.1.Баланс предприятия.

1.2. Отчет о прибылях и убытках.

2.Анализ баланса предприятия.

2.1. Анализ активов предприятия.

2.2. Анализ пассивов предприятия.

3. Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

3.1. Анализ платежеспособности предприятия.

3.2. Анализ финансовой устойчивости.

3.3. Анализ деловой активности.

4. Анализ прибыльности и рентабельности.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ.

ВВЕДЕНИЕ

Финансовое состояние является важнейшей характеристикой финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений: как самого предприятия, так и его партнеров.

Устойчивое финансовое положение предприятия достигается посредством квалифицированного управления всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия. Оценка результатов работы любого предприятия включает в себя анализ его финансового положения.

Различают внутренний и внешний анализ.

Внутренний анализ осуществляется для нужд управления предприятием. Его результаты используются для планирования, контроля и прогноза финансового положения. Внешний анализ производится на основе финансовой отчетности, содержание которой определяется интересами контролирующих органов, а также собственников финансовых ресурсов. Основными задачами как внутреннего, так и внешнего анализа являются:

– общая оценка финансового положения и факторов его изменения;

– определение рационального размещения финансовых ресурсов и эффективности их использования;

– установление положения предприятия на финансовом рынке и количественное определение его финансовой конкурентоспособности;

– соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;

– оценка мер, разработанных для ликвидации выявленных недостатков и повышения отдачи финансовых ресурсов;

– долгосрочное и краткосрочное прогнозирование устойчивости финансового положения;

– выявление проблем управления финансовой деятельностью.

Анализ финансовой деятельности играет все большую роль в процессе принятия экономических решений. Он может представлять интерес для различных пользователей финансовых данных, которые преследуют свои цели и имеют свои критерии оценки финансового положения.

Кредиторы используют анализ для оценки целесообразности выделения кредита, усиления гарантий его возврата, оценки доверия к предприятию кК к клиенту.

Инвесторы (владельцы) вкладывают деньги в собственный капитал предприятия. Им необходимо определить уменьшение или увеличение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией предприятия. Эти пользователи подвержены большим рискам, поэтому они испытывают значительную потребность в достоверной информации.

Руководство предприятия определяет по данным отчетности потребность в финансовых, материально-технических и трудовых ресурсах. Финансовый анализ необходим также для разработки основных направлений развития предприятия, определения возможности его реорганизации. Имея неограниченный доступ к финансовой документации, руководство может правильно определить финансовое состояние предприятия, рентабельность его деятельности и дальнейшие перспективы.

Налоговые органы и аудиторы на основе представленных данных осуществляют ревизию деятельности предприятия и правильность расчетов с бюджетом.

Цели финансового анализа могут быть разными для каждой группы. Необходимо точно установить предмет анализа (сферы деятельности предприятия). Это может быть анализ хозяйственной деятельности, анализ управления активами, анализ доходности, ликвидности и т. д.

1.Финансовая отчетность предприятия

Важнейшим средством представления информации, характеризующей финансовое положение предприятия, являются финансовые отчеты, которые представлены следующими документами:

– бухгалтерский баланс предприятия;

– отчет о финансовых результатах;

– отчет о потоках денежных средств;

– данные текущего бухгалтерского учета.

1.1.Баланс предприятия

Главным документом пакета финансовой отчетности является баланс предприятия – детализированное представление активов, обязательств и собственного капитала предприятия на конкретный момент времени. Он является кумулятивным по своему характеру, так как представляет финансовые результаты работы предприятия с момента его образования.

Применяемый в настоящее время баланс приближен по своему содержанию к условиям рыночной экономики и международным стандартам, так как активы в нем отображаются как стоимость имущества и долговых прав, которыми располагает предприятие на отчетную дату, а пассивы – как источники финансовых ресурсов и обязательства предприятия по займам и кредиторской задолженности.

Баланс предприятия, деятельность которого анализируется в настоящей курсовой работе, приведен ниже.

Таблица 1. Бухгалтерский баланс предприятия.

Приложение Приложение П1 К приказу Минфина РФ От 13 января 2000 г
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС На 31 декабря 2007 г
Форма №1 по ОКУД Дата (число, месяц, год)			Коды
			0710001
			2007.12.31
			07546311
Организация Открытое акционерное общество «КлимТех»		по ОКПО
Вид деятельности Оказание услуг		по ОКОНХ
Организационно-правовая форма ОАО		по ОКОПФ
Единца измерения тыс. руб.		по ОКЕИ
Адрес 443026 г. Самара ул. С. Лазо 22.
Актив	Код показателя	На начало года	На конец года
1	2	3	4
Ⅰ Внеоборотные активы
Нематериальные активы	110	220	200
Основные средства	120	8636	8690
Незавершенное строительство	130	972	284
Долгосрочные финансовые вложения	140	400	200
В том числе: займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев	144	400	200
Итого по разделу Ⅰ	190	10228	9374
Ⅱ Оборотные активы
Запасы	210	4684	5272
В том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	2430	2828
малоценные и быстроизнашивающиеся предметы	213	686	666
затраты в незавершенном производстве	214	612	1094
готовая продукция и товары для перепродажи	215	790	480
расходы будущих периодов	217	166	204
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	600	640
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после о. д.)	240	322	494
в том числе: покупатели и заказчики	241	142	258
авансы выданные	245	58	98
прочие дебиторы	246	122	138
Денежные средства	260	230	298
в том числе: расчетные счета	262	2	2
валютные счета	263	228	296
Прочие оборотные активы	270	238	244
Итого по разделу Ⅱ	290	6074	6948
БАЛАНС (код 190 + код 290)	300	16302	16322
Пассив	Код показателя	На начало года	На конец года
1	2	3	4
Ⅳ Капитал и резервы
Уставный капитал	410	5600	5600
Добавочный капитал	420	4000	4000
Резервный капитал	430	600	400
Фонды накопления	440	1000	400
Фонд социальной сферы	450	596	164
Нераспределенная прибыль прошлых лет	470	400	-
Нераспр. прибыль отчетного года	480	-	200
Итого по разделу Ⅳ	490	12196	10764
Ⅴ Долгосрочные пассивы
Заемные средства	510	600	400
в том числе: кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты	511	600	400
Итого по разделу Ⅴ	590	600	400
Ⅵ Краткосрочные пассивы
Заемные средства	610	1626	3434
в том числе: кредиты банков	611	1274	2980
Кредиторская задолженность	620	1838	1688
в том числе: поставщики и подрядчики	621	1416	1372
по оплате труда	624	134	144
по соц. страхованию и обеспечению	625	50	54
задолженность перед бюджетом	626	60	40
прочие кредиторы	628	178	78
Резервы предстоящих расходов и платежей	660	42	36
Итого по разделу Ⅵ	690	3506	5158
БАЛАНС (код 490 + код 590+ код 690)	700	16302	16322

1.2 Отчет о прибылях и убытках

Данный отчет призван отражать доходы и затраты предприятия за определенный период времени и наряду с балансом представляет собой важнейший инструмент финансовой оценки результатов деятельности.

Таблица 2. Отчет о прибылях и убытках.

Утверждено Министерством финансов Приложение П2 Российской Федерации для бухгалтерской отчетности 1997 г.
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ За период с 1 января по 31 декабря 2007 г.
Форма №1 по ОКУД Дата (число, месяц, год)					Коды
					0710001
					2007.12.31
					07546311
Организация Открытое акционерное общество «КлимТех»			по ОКПО
Вид деятельности Оказание услуг			по ОКОНХ
Организационно-правовая форма ОАО			по ОКОПФ
Единца измерения тыс. руб.			по ОКЕИ
Адрес 443026 г. Самара ул. С. Лазо 22.
Показатель		За отчетный период		За аналогичный период предыдущего года
Наименование показателя прошлого года	Код стр.
1	2	3		4
Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	78956		122556
Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг	020	60392		93752
Коммерческие расходы	030	2200		3400
Управленческие расходы	040	11040		17140
Прибыль (убыток) от реализации	050	5324		8264
Проценты к получению	060	40		500
Проценты к уплате	070	20		100
Прочие операционные доходы	090	200		600
Прочие операционные расходы	100	124		200
Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности	110	5420		9064
Прочие внереализационные доходы	120	780		1116
Прочие внереализационные расходы	130	200		180
Прибыль (убыток) отчетного периода	140	6000		10000
Налог на прибыль	150	2000		3400
Отвлеченные средства	160	3800		6200
Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода	170	200		400

2. Анализ баланса предприятия

2.1 Анализ активов предприятия

Анализ деятельности предприятия начинается с анализа состава и размещения его активов. От рациональности размещения и эффективности использования активов в значительной мере зависит успешный результат работы предприятия. Поэтому в процессе анализа изучается структура активов, размещение их в сфере производства и обращения, эффективность их использования. По данным баланса составляется аналитическая таблица.

Таблица 3. Состав и структура активов предприятия.

Средства предприятия	На начало года		На конец года		Изменения за отчетный период		Изм. структуры
	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	тыс. руб.	%
1	2	3	4	5	6	7	8
Внеоборотные активы
Нематериальные активы	220	1.35	200	1.23	-20	-9.09	-0.12
Основные средства	8636	52.98	8690	53.24	54	0.63	0.26
Незавершенное строительство	972	5.96	284	1.73	-688	-70.78	-4.23
Долгосрочные финансовые вложения	400	2.45	200	1.23	-200	-50	-1.22
в том числе: займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев	400	2.45	200	1.23	-200	-50	-1.22
Итого по разделу	10228	62.74	9374	57.43	-854	-8.35	-5.31
Оборотные активы
Запасы	4684	28.73	5272	32.30	588	12.55	3.57
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	2430	14.90	2828	17.33	398	16.38	2.43
малоценные и быстроизнашивающиеся предметы	686	4.21	666	4.08	-20	-2.92	-0.13
затраты в незавершенном производстве	612	3.75	1094	6.70	482	78.76	2.95
готовая продукция и товары для перепродажи	790	4.85	480	2.94	-310	39.24	-1.91
расходы буд. периодов	166	1.02	204	1.25	38	22.89	0.23
НДС по приобретенным ценностям	600	3.68	640	3.92	40	6.67	0.24
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после о. д.)	322	1.98	494	3.03	172	53.42	1.05
в том числе: покупатели и заказчики	142	0.87	258	1.58	116	81.69	0.71
авансы выданные	58	0.36	98	0.60	40	68.97	0.24
прочие дебиторы	122	0.75	138	0.85	16	13.11	0.1
Денежные средства	230	1.41	298	1.83	68	29.57	0.42
в том числе: расчетные счета	2	0.01	2	0.01	0	0	0
валютные счета	228	1.40	296	1.81	68	29.82	0.41
Прочие оборотные активы	238	1.46	244	1.49	6	2.52	0.03
Итого по разделу	6074	37.26	6948	42.57	874	14.39	5.31
Итого	16302	100	16322	100	20	0.12	0

Важным показателем оценки финансового состояния предприятия является темп прироста реальных активов, которые характеризуют финансовый потенциал предприятия. К ним относятся основные средства по остаточной стоимости, производственные запасы и незавершенное производство. Темп прироста реальных активов характеризует интенсивность наращивания имущества и определяется по формуле

где О0, О1 – основные средства на начало и конец года,

З0, З1 – запасы на начало и конец года,

Д0, Д1 – денежные средства без учета использования заемных средств на начало и конец года.

Таким образом, темп прироста реальных активов составил 5,19%.

Активы предприятия делятся на долгосрочные и текущие.

– Долгосрочные активы – это вложение средств с долговременными целями в недвижимость, ценные бумаги, совместные предприятия и т. д. Анализ долгосрочных активов предприятия представлен в таблице 4.

Таблица 4. Анализ состава и структуры долгосрочных активов предприятия.

Средства предприятия	На начало года		На конец года		Изменения за отчетный период		Изм. стр-ры
	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Тыс. руб.	%
1	2	3	4	5	6	7	8
Основные средства	8636	84.43	8690	92.7	54	0.63	8.27
Незавершенное строительство	972	9.5	284	3.03	-688	-70.78	-6.47
Долгосрочные финансовые вложения в том числе: – займы, предоставленные организациям на срок более 12 мес.	400 400	3.91 3.91	200 200	2.13 2.13	-200 -200	-50 -50	-1.78 -1.78
Нематериальные активы	220	2.15	200	2.13	-20	-9.09	-0.02
Итого	10228	100	9374	100	-854	-8.35	0

Текущие активы занимают большой удельный вес в общей сумме средств, которыми располагает предприятие. Они включают запасы за вычетом расходов будущих периодов, денежные средства, дебиторскую задолженность и краткосрочные финансовые вложения. В процессе анализа изучается структура текущих активов, размещение их в сфере производства и в сфере обращения, эффективность их использования. Состав и структура текущих активов приводятся в таблице 5.

Таблица 5. Состав, структура и анализ текущих активов.

Средства предприятия	На начало года		На конец года		Изменения за отчетный период		Изм. стр-ры
	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Тыс. руб.	%
1	2	3	4	5	6	7	8
Запасы в том числе: – сырье, материалы и другие материальные ценности – малоценные и быстроизнашивающиеся предметы – затраты в незавершенном производстве – готовая продукция и товары для перепродажи – расходы будущих периодов	4684 2430 686 612 790 166	77.11 40.01 11.29 10.08 13 2.73	5272 2828 666 1094 480 204	75.88 40.7 9.58 15.75 6.91 2.94	588 398 -20 482 -310 38	12.55 16.38 -2.92 78.76 -39.24 22.89	-1.23 0.69 -1.71 5.67 -6.09 0.21
Дебиторская задолженность	322	5.3	494	7.11	172	53.42	1.81
Денежные средства	230	3.79	298	4.29	68	29.57	0.5
Прочие оборотные активы	238	3.92	244	3.51	6	2.52	-0.41
НДС по приобретенным ценностям	600	9.88	640	9.21	40	6.67	-0.67
Итого	6074	100	6948	100	874	14.39	0

2.2 Анализ пассивов предприятия

Бухгалтерский баланс должен обеспечивать равенство активов и пассивов, поскольку предполагается, что вложение средств в различные активы в любой момент времени должны быть обеспечены соответствующими источниками финансирования. В качестве таких источников выступают собственный и заемный капитал, представленный в пассиве. Данные для анализа пассивов готовятся по форме таблицы 6.

Таблица 6. Состав, структура и анализ пассивов предприятия.

Средства предприятия	На начало года		На конец года		Изменения за отчетный период
	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Тыс. руб.	%
Всего источников 1. Капитал и резервы – Уставный капитал – Добавочный капитал – Резервный капитал – Фонды накопления – Фонд социальной сферы – Нераспр. прибыль прошлых лет – Нераспр. прибыль отчетного года	5600 4000 600 1000 596 400 -	34.35 24.54 3.68 6.13 3.66 2.45 -	5600 4000 400 400 164 - 200	34.31 24.51 2.45 2.45 1 - 1.23	0 0 -200 -600 -432 -400 200	0 0 -33.3 -60 -72.5 -100 100
2 Долгосрочные пассивы – Заемные ср-ва	600	3.68	400	2.45	-200	-33.3
3 Краткосрочные пассивы – Заемные средства – Кредиторская задолженность	1626 1838	9.97 11.28	3434 1688	21.04 10.34	1808 -150	111.2 -8.2
4 Резервы предстоящих расходов и платежей	42	0.26	36	0.22	-6	-14.3
Итого	16302	100	16322	100	20	0.1

При анализе следует обратить внимание на соотношение собственных источников к их общей сумме, называемое коэффициентом собственности. Этот коэффициент характеризует соотношение интересов собственников предприятия и владельцев акций, заимодавцев и кредиторов. Коэффициент собственности поддерживает стабильную структуру источников средств (капитала). Именно такой структуре отдают предпочтение инвесторы и кредиторы.

3. Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Анализ финансовой отчетности предприятия позволяет выявить взаимосвязи и взаимозависимости между различными показателями его финансово-хозяйственной деятельности, включенными в отчетность. Результаты анализа позволяют заинтересованным лицам и организациям принять управленческие решения на основе оценки текущего финансового положения и деятельности предприятия за предшествующие годы и его потенциальных возможностей на предшествующие годы.

Для анализа финансового состояния коммерческого предприятия применяется система абсолютных и относительных показателей, а также связанных с их измерением финансовых коэффициентов. Наиболее важными из них являются показатели, характеризующие:

– Платежеспособность – возможность предприятия расплатиться по своим обязательствам;

– Финансовую устойчивость – состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, обеспечивающее развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении кредитоспособности и платежеспособности в условиях допустимого уровня риска;

– Деловую активность – эффективность использования предприятием своих средств;

– Прибыльность (рентабельность) – уровень прибыли относительно вложенных средств или затрат предприятия;

– Эффективность использования собственного (акционерного) капитала.

Широкое распространение и использование коэффициентов представляет интерес в силу того, что они устраняют искажающее влияние на отчетный материал инфляции, что особенно актуально при анализе в долгосрочном аспекте.

3.1 Анализ платежеспособности предприятия

Показатель платежеспособности характеризует способность предприятия выполнять свои обязательства по задолженности. Расчет и анализ этого показателя имеет большое значение для предприятия, так как его низкий потенциал может явиться причиной для прекращения им своих платежей. В процессе анализа изучается текущая и долгосрочная платежеспособность.

Текущая платежеспособность может быть определена по данным баланса путем сравнения его платежных средств со срочными обязательствами. Самый лучший вариант, когда у предприятия имеются свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств. Но предприятие является платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вовсе отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и расплатиться с кредиторами.

К наиболее платежным средствам относятся денежные средства, краткосрочные ценные бумаги, часть дебиторской задолженности, по которой имеется уверенность в ее поступлении. Срочные обязательства включают обязательства и долги, подлежащие погашению: краткосрочные кредиты банка, кредиторская задолженность за товары и услуги бюджету. О платежеспособности предприятия говорит отношение платежных средств к срочным обязательствам. Если оно меньше 1, то есть вероятность, что предприятие вовремя не сможет погасить свою краткосрочную задолженность.

Платежеспособность предприятия оценивается показателями ликвидности. С одной стороны, под ликвидностью понимается способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства; с другой стороны, это готовность и скорость, с которой текущие активы могут быть превращены в денежные средства. При этом следует учитывать и степень обесценивания текущих активов в результате быстрой их реализации.

Низкий уровень ликвидности – это отсутствие свободы действий администрации предприятия. Более серьезными последствиями низкой ликвидности является неспособность предприятия оплатить свои текущие долги и обязательства, что может привести к вынужденной продаже долгосрочных финансовых вложений и активов, и, в конечном счете, к неплатежам и банкротству.

Платежеспособность часто определяется по ликвидности баланса. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения и в порядке их возрастания.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

– А1 – наиболее ликвидные (все денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

– А2 – быстро реализуемые (дебиторская задолженность и прочие оборотные активы);

– А3 – медленно реализуемые (запасы, за исключением расходов будущих периодов, а также долгосрочные финансовые вложения);

– А4 – трудно реализуемые (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство).

Пассивы группируются по степени срочности их оплаты:

– П1 – наиболее срочные (кредиторская задолженность, прочие краткосрочные пассивы);

– П2 – краткосрочные (краткосрочные заемные средства);

– П3 – долгосрочные (долгосрочные заемные средства и прочие долгосрочные пассивы);

– П4 – постоянные (капитал и резервы, доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих доходов и расходов).

Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на величину расходов будущих периодов и НДС.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если А1іП1, А2іП2, А3іП3, А4ЈП4.

Таблица 7. Анализ ликвидности предприятия.

Акти- вы	На начало года		На конец года		Пасси- вы	На начало года		На конец года		Платежный излишек или недостаток (А-П)
	Сумма, тыс. руб.	%	Сумма, тыс. руб.	%		Сумма, тыс. руб.	%	Сумма, тыс. руб.	%	На начало года	На конец года
А1	830	5.14	938	5.82	П1	1838	11.39	1688	10.47	-1008	-750
А2	560	3.47	738	4.58	П2	1626	10.08	3434	21.31	-1066	-2696
А3	4918	30.48	5268	32.68	П3	600	3.72	400	2.48	4318	4868
А4	9828	60.91	9174	56.92	П4	12072	74.81	10596	65.74	-2244	-1422
Итого	16136	100	16118	100	Итого	16136	100	16118	100	0	0

Таким образом, очевидно превышение наиболее срочных элементов пассивов над наиболее ликвидными элементами активов, что неблагоприятно сказывается на способности предприятия исполнять свои краткосрочные обязательства. Ликвидность баланса в рамках данной оценки поддерживается лишь превышением запасов и долгосрочных финансовых вложений над долгосрочными займами, а также капитала и резервов над внеоборотными активами.

Для более точной оценки ликвидности баланса необходимо проанализировать следующие показатели ликвидности:

– Коэффициент текущей ликвидности, рассчитывается как отношение текущих оборотных активов к текущим пассивам:

Л1 = Текущие активы/Текущие пассивы

К текущим активам в данном случае относятся запасы (за вычетом расходов будущих периодов), денежные средства и дебиторская задолженность; к текущим пассивам – краткосрочные займы и кредиторская задолженность. Получаем:

КЛ1 = 56703464 = 1.64 (на начало года)

КЛ1 = 65005122 = 1.27 (на конец года)

Теоретически достаточным считается значение данного коэффициента в пределах 2ё2.5, однако оно оценивается положительно при величине больше 1. Тем не менее, наблюдается снижение коэффициента текущей ликвидности к концу отчетного года, что свидетельствует о некотором ухудшении финансового положения предприятия.

– Коэффициент срочной ликвидности определяет способность предприятия выполнять свои текущие обязательства из быстроликвидных активов:

КЛ2 = Текущие активы-Запасы/Текущие пассивы

Получаем:

КЛ2 = 5670 - 45183464 = 0.33 (на начало года)

КЛ2 = 6500 – 50685122 = 0.28 (на конец года)

Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет денежных средств и поступлений по расчетам с клиентами. Оптимальным считается значение 0.8ё1, однако в данном случае текущие значения оказываются намного ниже.

– Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений к текущим пассивам. Он характеризует возможность предприятия немедленно погасить свои краткосрочные обязательства за счет денежных средств и легко реализуемых краткосрочных финансовых вложений.

КЛ3 = Денежные средства+краткосрочные финансовые вложения/Текущие пассивы

Поскольку в отчетном периоде предприятие не располагает краткосрочными финансовыми вложениями, в расчет берутся только денежные средства (в кассе и на счетах)

КЛ3 = 8303464 = 0,24 (на начало года)

КЛ3 = 9385122 = 0,18 (на конец года)

Теоретически считается достаточным, если величина данного коэффициента превышает 0,2-0,25. Из расчетов видно, что абсолютная ликвидность предприятия практически находится в данных пределах.

Таблица 8. Анализ показателей ликвидности предприятия.

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения
1. Текущие активы, тыс. руб.	5670	6500	830
1.1 Запасы, тыс. руб.	4684	5272	588
1.1.1 Расходы будущих периодов, тыс. руб.	166	204	38
1.2 Денежные средства, тыс. руб.	230	298	68
1.3 Дебиторская задолженность, тыс. руб.	322	494	172
1.5 Прочие оборотные активы	238	244	6
1.6 НДС	600	640	40
2. Текущие пассивы, тыс. руб.	3464	5122	1658
2.1 Заемные средства, тыс. руб.	1626	3434	1808
2.2 Кредиторская задолженность, тыс. руб.	1838	1688	-150
3. Показатели ликвидности
3.1 Коэффициент текущей ликвидности	1.64	1.27	-0,37
3.2 Коэффициент срочной ликвидности	0.33	0.28	-0.05
3.3 Коэффициент абсолютной ликвидности	0.24	0.18	-0.06
3.4 Чистый оборотный капитал	2206	1378	828
3.4.1 Доля чистого оборотного капитала в текущих активах, %	38.9	21.2	17.7
3.5 Доля денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в текущих активах, %	14.6	14.4	-0.2

3.2 Анализ финансовой устойчивости

Понятие финансовой устойчивости тесно связано с перспективной платежеспособностью предприятия. Оценка финансовой устойчивости связана с анализом структуры капитала, то есть изучается соотношение заемного, собственного и общего капитала с различных позиций. Эта оценка позволяет внешним субъектам анализа (особенно инвесторам и кредиторам) определить финансовые возможности предприятия на длительную перспективу и характеризует степень защищенности их интересов.

– Важнейшим показателем финансовой устойчивости является коэффициент независимости (автономии). Он показывает долю собственных средств в общей сумме капитала:

КУ1 = Собственный капитал Общий капитал

КУ1 = 12238 16302 = 0.75 (на начало года)

КУ1 = 10800 16322 = 0.66 (на конец года)

Полученные значения коэффициента автономии свидетельствуют о высокой степени финансовой стабильности предприятия. Значение КУ1 > 0.5 показывает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Однако снижение коэффициента автономии в конце года свидетельствует о некотором уменьшении финансовой независимости предприятия.

– Удельный вес заемных средств в общем капитале является показателем, обратным коэффициенту независимости:

КУ2 = Общие заемные средства Общий капитал

КУ2 = 4064 16302 = 0.25 (на начало года)

КУ2 = 5522 16322 = 0.34 (на конец года)

Заемные средства в этом случае представляют собой сумму текущих и долгосрочных пассивов предприятия. Данный коэффициент характеризует долю долга в общей сумме капитала предприятия.

– Данные о задолженности предприятия полезно сопоставить с долгами дебиторов, удельный вес которых в стоимости капитала рассчитывается с помощью коэффициента:

КУ3 = Дебиторская задолженность Общий капитал

КУ3 = 32216302 = 0.02 (на начало года)

КУ3 = 49416322 = 0.03 (на конец года)

– Зависимость предприятия от внешних займов характеризуется соотношением собственных и заемных средств:

КУ4 = Общие заемные средства Собственный капитал

КУ4 = 406412238 = 0.33 (на начало года)

КУ4 = 552210800 = 0.51 (на конец года)

Рост данного коэффициента также свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних источников, об утере финансовой устойчивости.

– Рассчитывается также коэффициент, показывающий обеспеченность предприятия собственными средствами:

КУ5 = Собственные средства Текущие активы

Собственные средства определяются разностью между разделом Ⅳ пассива и разделом Ⅰ актива баланса.

КУ5 = 1968 5670 = 0.35 (на начало года)

КУ5 = 1390 6500 = 0.21 (на конец года)

– Коэффициент финансовой устойчивости (стабильности):

КУ6 = Собственные средства+ долгосрочные заемные средства Общая сумма источников

КУ6 = 1968+ 600 16302 = 0.16

КУ6 = 1390+ 400 16322 = 0.11

Данный коэффициент показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время.

Обобщающий анализ показателей финансовой устойчивости предприятия проводится в таблице 9.

Таблица 9. Анализ показателей финансовой устойчивости.

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения
1. Общий капитал, тыс. руб.	16302	16322	20
2. Собственный капитал, тыс. руб.	12238	10800	-1438
3. Заемный капитал, тыс. руб.	4064	5522	1458
4. Дебиторская задолженность, тыс. руб.	322	494	172
5. Собственные средства, тыс. руб.	1968	1390	-578
6. Показатели финансовой устойчивости
6.1. Коэффициент соотношения собственного и общего капитала	0.75	0.66	-0.09
6.2. Коэффициент соотношения заемного и общего капитала	0.25	0.34	0.09
6.3. Коэффициент соотношения дебиторской задолженности и общего капитала	0.02	0.03	0.01
6.4. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала	0.33	0.51	0.18
6.5. Коэффициент соотношения собственных средств и текущих активов	0.35	0.21	-0.14
6.6. Коэффициент финансовой устойчивости	0.16	0.11	-0.05

Исходя из результатов анализа, можно сделать вывод о достаточно высокой финансовой устойчивости предприятия, однако также следует заметить и проявляющуюся тенденцию к ее снижению.

3.3 Анализ деловой активности

Показатели деловой активности характеризуют эффективность использования предприятием своих средств. К ним относятся различные показатели оборачиваемости, так как скорость оборота средств оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.

Для оценки деловой активности используются следующие коэффициенты.

– Коэффициент общей оборачиваемости капитала показывает, сколько раз за год реализуется цикл производства и обращения, или сколько единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица баланса.

КА1 = Объем реализации Средний за период итог баланса

КА1 = 78956 16312 = 4.84 (за отчетный период)

КА1 = 122556 16312 = 7.51 (за аналогичный период предыдущего года)

– Средний срок оборота капитала

СО1 = 365 КА1

СО1 = 365 4.84 = 75 дней.

СО1 = 365 7.51 = 49 дней.

– Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

КА2 = Объем реализации Средняя за период величина собственного капитала

КА2 = 78956 11519 = 6.85

КА2 = 122556 11519 = 10.64

– Средний срок оборота собственного капитала

СО2 = 365 КА2

СО2 = 365 6.85 = 53 дня.

СО2 = 365 10.64 = 34 дня.

– Коэффициент оборачиваемости общей задолженности

КА3 = Объем реализации Средняя за период общая задолженность

КА3 = 78956 4793 = 16.47

КА3 = 122556 4793 = 25.57

– Средний срок оборота общей задолженности

СО3 = 365 КА3

СО3 = 365 16.47 = 22 дня.

СО3 = 365 25.57 = 14 дней.

– Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

КА4 = Объем реализации Средняя за период дебиторская задолженность

КА4 = 78956 408 = 193.52

КА4 = 122556 408 = 300.38

– Средний срок оборота дебиторской задолженности

СО4 = 365 КА4

СО4 = 365 193.52 = 2 дня.

СО4 = 365 300.38 = 1.2 дня.

– Коэффициент оборачиваемости запасов

КА5 = Себестоимость реализованной продукцииСтоимость запасов

КА5 = 60392 4978 = 12.13

КА5 = 93752 4978 = 18.83

– Средний срок оборота запасов

СО5 = 365 КА5

СО5 = 365 12.13 = 30 дней.

СО5 = 365 18.83 = 19 дней.

Оценка деловой активности предприятия дана в таблице 10.

Таблица 10. Анализ деловой активности предприятия.

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения
1. Объем реализации, тыс. руб.	122556	78956	-43600
2. Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	93752	60392	-33360
3. Общий капитал, тыс. руб.	16302	16322	20
4. Собственный капитал, тыс. руб.	12238	10800	-1438
5. Заемный капитал, тыс. руб.	4064	5522	1458
6. Дебиторская задолженность, тыс. руб.	322	494	172
7. Запасы, тыс. руб.	4684	5272	588
8. Показатели деловой активности
8.1. Коэффициент общей оборачиваемости Срок оборота капитала, дней	7.51 49	4.84 75	-2.67 26
8.2. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала Срок оборота собственного капитала, дней	10.64 34	6.85 53	-3.79 19
8.3. Коэффициент оборачиваемости общей задолженности Срок оборота общей задолженности, дней	25.57 14	16.47 22	-9.1 8
8.4. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Срок оборота дебиторской задолженности, дней	300.38 1.2	193.52 2	-106.86 0.8
8.5. Коэффициент оборачиваемости запасов Срок оборота запасов, дней	18.83 19	12.23 30	-6.6 11

4 Анализ прибыльности и рентабельности

Коэффициенты рентабельности характеризуют прибыльность деятельности предприятия и рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам или объему реализованной продукции. В зависимости от базы сравнения различают рентабельность всего капитала, собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений, продаж.

– Рентабельность всего капитала является основным показателем при анализе, она определяется с помощью коэффициентов:

КР1 = Прибыль от реализацииСредний за период итог баланса · 100%

КР2 = Балансовая прибыльСредний за период итог баланса · 100%

КР3 = Прибыль после уплаты налоговСредний за период итог баланса · 100%

Получаем:

КР1 = 532416312 · 100% = 32.64% (за отчетный период)

КР1 = 826416312 · 100% = 50.66% (за аналогичный период предыдущего года)

КР2 = 600016312 · 100% = 36.78%

КР2 = 1000016312 · 100% = 61.3%

КР3 = 400016312 · 100% = 24.52%

КР3 = 660016312 · 100% = 40.46%

– Важным показателем является рентабельность собственного капитала, которая определяется с помощью коэффициентов:

КР4 = Балансовая прибыльСредняя за период величина собственного капитала · 100%

КР5 = Прибыль после уплаты налоговСредняя за период величина собственного капитала · 100%

КР4 = 600011519 · 100% = 52.1%

КР4 = 1000011519 · 100% = 86.8%

КР5 = 400011519 · 100% = 34.73%

КР5 = 660011519 · 100% = 57.3%

– Рентабельность производственных фондов исчисляется отношением суммы прибыли к стоимости основных средств и нормируемых оборотных средств:

КР6 = Балансовая прибыльСредняя за период величина + Средняя за период величина основных средств норм. обор. средств

КР7 = Прибыль после уплаты налоговСредняя за период величина + Средняя за период величина основных средств норм. обор. средств

КР6 = 60008663+4978 = 0.52

КР6 = 100008663+4978 = 0.87

КР7 = 40008663+4978 = 0.35

КР7 = 66008663+4978 = 0.57

– Рентабельность собственного и долгосрочного заемного капитала служит для оценки эффективности использования всего долгосрочного капитала предприятия:

КР8 = Балансовая прибыльСобств. капитал+долгосрочные заемные средства

КР9 = Прибыль после уплаты налоговСобств. капитал+долгосрочные заемные средства

КР8 = 600012238+600 = 0.47

КР9 = 400012238+600 · 100% = 0.31

– Рентабельность продаж определяется с помощью следующих коэффициентов:

КР10 = Прибыль от реализацииЧистый объем продаж · 100%

КР11 = Балансовая прибыльЧистый объем продаж · 100%

КР12 = Прибыль после уплаты налоговЧистый объем продаж · 100%

Чистый объем продаж – это выручка от реализации товаров, услуг за вычетом НДС и акцизов. Получаем:

КР10 = 532478956 · 100% = 6.7%

КР11 = 600078956 · 100% = 7.6%

КР12 = 400078956 · 100% = 5.1%

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Из анализа хозяйственной деятельности предприятия становится очевидным ухудшение его финансового положения к концу отчетного периода, что отражается практически во всех показателях его деятельности.

Очевидно превышение наиболее срочных элементов пассивов над наиболее ликвидными элементами активов, что неблагоприятно сказывается на способности предприятия исполнять свои краткосрочные обязательства. Ликвидность баланса в текущий период поддерживается лишь превышением запасов и долгосрочных финансовых вложений над долгосрочными займами, а также капитала и резервов над внеоборотными активами. Положительной тенденцией в данном случае является лишь значительное уменьшение платежного недостатка по наиболее срочным пассивам (который, впрочем, не исчезает). Это тем сложнее для предприятия, что к концу отчетного периода практически вдвое увеличились его краткосрочные займы. В свою очередь, это привело к снижению финансовой устойчивости предприятия.

Отчет о прибылях и убытках, составленный за истекший период, также позволяет выявить ухудшение текущего положения предприятия, о чем свидетельствует значительное сокращение операционной выручки (на 36% по сравнению с предыдущим периодом). В связи с этим снизились показатели рентабельности предприятия.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Абрамов Е. А. Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия. М.: Финансы и статистика, 1994.

2. Балабанов И. Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 1994.

3. Берстайн Л. А. Анализ финансовой отчетности. М.: Финансы и статистика, 1996.

4. Бородина Е. И., Голикова Ю. С., Колчина Н. В., Смирнова З. М. Финансы предприятия. М.: Банки и биржа, 1995.

5. Владимирова Т. А., Соколов В. Г. Как оценить финансовое состояние фирмы. Новосибирск: Эскор, 1994.

6. Ефимов О. В. Как оценить финансовое положение предприятия. М.: АО Бизнес-школа, 1994.

7. Методические рекомендации по составлению планов финансового оздоровления (бизнес-планов). Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 5 декабря 1994 №98-р.

8. Романов А. Н., Лукасевич И. Я. Оценка коммерческой деятельности предпринимательства. М.: Финансы и статистика, 1993.

9. Финансовый менеджмент/Под редакцией Е. С. Стояновой. М.: Перспектива, 1993.

10. Шишкин А. К., Вартанян С. С., Микрюков В. А. Бухгалтерский учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях. М.: ИНФРА-М, 1996.