Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические основы механизма несостоятельности (банкротства) хозяйствующего субъекта

1.1 Определение понятия "банкротство", причины и виды банкротства предприятий

1.2 Основные процедуры банкротства и формы их реализации

1.3 Методики прогнозирования банкротства предприятия

1.4 Основные этапы программы финансового оздоровления

1.5 Сущность, принципы и содержание политики антикризисного управления предприятием

Глава 2. Анализ финансового состояния и диагностика возможного банкротства предприятия – зао "проминтегр"

2.1 Информация о предприятии и характеристика его основных рынков

2.2 Анализ финансового состояния ЗАО "ПромИнтегр"

2.3 Диагностика банкротства ЗАО "ПромИнтегр" с использованием различных методик

Глава 3. План финансового оздоровления ЗАО "Проминтегр"

3.1 Структура мероприятий по финансовому оздоровлению

3.2 План производства

3.3 Финансовый план и финансовая стратегия

3.4 Сравнительный анализ данных бухгалтерского баланса

Заключение

Список использованных источников

Приложения

Введение

Как свидетельствует мировая практика, возможность банкротства – неизбежное явление любого современного рынка, в котором несостоятельность является рыночным инструментом перераспределения капитала и отображает объективные процессы в структурной перестройке экономике.

Предпосылки банкротства следует рассматривать как взаимодействие целого ряда причин, одни из которых являются внешними по отношению к предприятию, и на них у предприятия нет практических возможностей влиять, или это влияние может быть слабым. Другие причины носят внутренний характер. Как правило, группа внутренних причин непосредственно зависит от организации работы на самом предприятии.

Современное состояние большинства хозяйствующих субъектов таково, что первоочередными тактическими задачами для них является реактивная форма управления и недопущение банкротства. Подобный подход не позволяет достичь устойчивой работы предприятия в долгосрочной перспективе. Потому особое значение в сегодняшних условиях приобретает формирование эффективного механизма управления предприятиями, основанного на анализе финансово-экономического состояния, с учетом постановки стратегических целей деятельности, адекватных рыночным условиям и поиска путей их достижения.

Данный подход неразрывно связан с антикризисным управлением. Это словосочетание прочно вошло в оборот теоретиков и практиков, решающих проблемы управления предприятием.

Актуальность данной дипломной работы вызвана самой актуальностью прогнозирования банкротства для предприятий, вынужденных выживать в условиях рыночной экономики.

Целью данной дипломной работы является проведение комплекса мероприятий по прогнозированию банкротства и разработка рекомендаций в области антикризисного управления на предприятии.

Для реализации поставленной цели в дипломной работе поставлены и решаются следующие взаимосвязанные задачи:

изучение понятия, видов и процедур банкротства;

рассмотрение сущности и принципов политики антикризисного управления предприятием в современных условиях;

анализ содержания основных этапов политики антикризисного управления предприятием;

диагностика финансового состояния предприятия, включая проведение анализа ликвидности и платежеспособности предприятия;

совершенствование системы диагностики банкротства предприятия; разработка системы механизмов стабилизации предприятия при угрозе банкротства.

Объектом исследования является ЗАО "ПромИнтерг".

Информационно-аналитической базой исследования послужили данные оперативной и бухгалтерской отчетности ЗАО "ПромИнтерг" за 2006-2007 годы.

Теоретической базой для написания дипломной работы явились труды отечественных и зарубежных авторов по проблемам банкротства и антикризисного управления, а также нормативно-правовые акты по указанной проблематике.

Глава 1. Теоретические основы механизма несостоятельности (банкротства) хозяйствующего субъекта

1.1 Определение понятия "банкротство", причины и виды банкротства предприятий

Переход к рыночной экономике вызвал появление нового для нашей финансовой практики понятия – банкротства предприятия. Банкротство – это признанная судом экономическая несостоятельность предприятия исполнить в установленный срок свои обязательства перед кредиторами, работниками, финансово-кредитными организациями и по обязательным платежам, влекущая за собой установление особого правового и экономического статуса предприятия-должника, проведение мероприятий по реструктуризации долгов, финансовому оздоровлению или ликвидации его предприятия. [2 ,с.471]

Можно выделить внешние и внутренние причины возникновения кризисных ситуаций на предприятиях.

Внешние причины банкротств, включает в себя:

влияние экономики страны. К основным внешним причинам, влияющим на финансово-хозяйственную деятельность предприятий и угрозу банкротства, следует отнести политическую нестабильность общества, внешнеэкономическую политику государства, разрыв экономических связей, потерю рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров. Одной из причин несостоятельности субъектов хозяйствования может быть неправильная фискальная политика государства. Высокий уровень налогообложения может оказаться непосильным для предприятия;

развитие науки и техники. Следующая причина воздействия на финансовое положение предприятий, которое может вызвать банкротство – это развитие науки и техники. Не секрет, что отечественные предприятия в своей основной массе пока еще не восприимчивы достижениям науки и техники. Необходимость изменений в технологии производства, которые предприятие вынуждено осуществлять, требует больших капитальных вложений. Они могут резко снизить прибыльность производства, в том числе и вследствие неудач при внедрении новых технологий. Это во многом объясняет неудовлетворительные итоги конверсии предприятий оборонной промышленности, прежняя продукция которых не находит сбыта, а новая продукция, чтобы быть конкурентоспособной, должна учитывать современные достижения науки и техники, что требует больших капитальных затрат для реконструкции и модернизации производства. Отсюда и возникает вероятность банкротства многих предприятий этой отрасли;

усиление международной конкуренции. Среди внешних причин банкротства также можно назвать усиление международной конкуренции. Зарубежные конкуренты в одних случаях выигрывают за счет более дешевого труда, в других за счет более высокой технологии и новой техники;

демографический фактор. Следующей внешней причиной, оказывающей влияние на финансово-хозяйственную деятельность предприятий и угрозу банкротства, является демография. Состояние демографии определяет размер и структуру потребностей, а при определенных экономических предпосылках и платежеспособный спрос населения и предприятий;

культурный уклад. Культурный уклад в стране находит свое проявление в привычках и нормах потребления, предпочтении одних товаров и отрицательном отношении к другим.

К внутренним причинам можно отнести следующие:

дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики;

низкий уровень техники, технологии и организации производства;

снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и как результат высокий уровень себестоимости, убытки;

создание сверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его банкротства;

плохая клиентура предприятия, которая платит с опозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство;

отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики;

привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию;

быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые оборотные активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства;

использование предприятием стратегии, которая не адаптирована к внешним факторам макросреды;

разбалансированность экономического механизма воспроизводства капитала предприятия;

снижение рентабельности продукции.

В законодательной и финансовой практике выделяют следующие виды банкротства предприятий.

Реальное банкротство. Оно характеризует полную неспособность предприятия восстановить в предстоящем периоде свою финансовую устойчивость и платежеспособность в силу реальных потерь используемого капитала. Катастрофический уровень потерь капитала не позволяет такому предприятию осуществлять эффективную хозяйственную деятельность в предстоящем периоде, вследствие чего оно объявляется банкротом юридически.

Техническое банкротство. Используемый термин характеризует состояние неплатежеспособности предприятия, вызванное существенной просрочкой его дебиторской задолженности. При этом размер дебиторской задолженности превышает размер кредиторской задолженности предприятия, а сумма его активов значительно превосходит объем его финансовых обязательств. Техническое банкротство при эффективном антикризисном управлении предприятием, включая его санирование, обычно не приводит к юридическому его банкротству.

Умышленное банкротство. Оно характеризует преднамеренное создание (или увеличение) руководителем или собственником предприятия его неплатежеспособности; нанесение ими экономического ущерба предприятию в личных интересах или в интересах иных лиц; заведомо некомпетентное финансовое управление. Выявленные факты умышленного банкротства преследуются в уголовном порядке.

Фиктивное банкротство. Оно характеризует заведомо ложное объявление предприятием о своей несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки (рассрочки) выполнения своих кредитных обязательств или скидки с суммы кредитной задолженности. Такие действия также преследуются в уголовном порядке.

1.2 Основные процедуры банкротства и формы их реализации

Основным законом, регулирующим экономические, финансовые отношения предприятий и граждан между собой и государством является Федеральный закон Российской Федерации "О несостоятельности (банкротстве)" от 26 октября 2002года.

В законе даны последовательность определения несостоятельности предприятий и граждан, процедур банкротства и восстановления платежеспособности. Он не предусматривает методических аспектов составления тех или иных планов финансового оздоровления предприятий, стратегий и т.д., которыми должны заниматься специалисты предприятия или уполномоченные на это специально подготовленные работники.

В соответствии с законом РФ "О несостоятельности (банкротстве)" (статья 2) под несостоятельностью понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей при условии их неисполнения в течение трех месяцев (далее банкротство).

При несостоятельности предпринимателя к нему могут быть применены различные процедуры и формы их реализации (рисунок 1).[1,с.24] Это может быть реструктуризация, ликвидация предприятия или мировое соглашение между кредиторами и собственниками предприятия.

Восстановление платежеспособности происходит, с одной стороны, за счет реализации части имущества предприятия-должника, с другой – путем проведения соответствующих организационно-технических экономических мероприятий.

При санации (оздоровлении), как показано на рисунке 1, предприятию на конкурсной основе оказывается финансовая помощь собственником предприятия, кредиторами и другими лицами. При этом главным является составление надлежащего бизнес-плана, представляющего собой стратегию предприятия по восстановлению платежеспособности и эффективной деятельности.

В условиях кризисного состояния преследуются следующие цели и задачи бизнес-плана:

обоснование предполагаемого бизнеса и оценка результатов за определенный период времени;

бизнес-план как документ-компас, направленный на выявление действий и направлений по управлению бизнесом;

как средство для получения необходимых инвестиций;

как реклама для бизнеса;

как инструмент для управления бизнесом. [5,с.424]

Особенностям и методике составления бизнес-плана при восстановлении платежеспособности в научной литературе уделяется достаточное внимание многими авторами. Но в данной работе целесообразно уделить большее внимание сущности политики антикризисного управления, ее принципам и содержанию основных этапов.

Рис.1. Типы применяемых к должнику процедур и формы их реализации

1.3 Методики прогнозирования банкротства предприятия

Известны два основных подхода к диагностике вероятности возникновения ситуации банкротства хозяйствующего субъекта. Первый – количественный – базируется на финансовых данных и включает оперирование некоторыми коэффициентами, приобретающими все большую известность:

Z-коэффициентом Альтмана (США);

коэффициентом Таффлера (Великобритания);

коэффициентом Бивера;

моделью R-счета (Россия);

и другими.

Кроме того, этот подход используется при оценке таких показателей вероятности банкротства, как: цена предприятия, коэффициент восстановления платежеспособности, коэффициент финансирования труднореализуемых активов.

Второй подход – качественный – исходит из данных по обанкротившимся компаниям и сравнивает их с соответствующими данными исследуемой компании (А-счет Аргенти, метод Скоуна). Метод интегральной бальной оценки, используемый для обобщающей оценки финансовой устойчивости предприятия, несет в себе черты как количественного, так и качественного подхода.

При сопоставлении методов на предмет целесообразности применения их в российских условиях, необходимо очертить круг проблем, связанных с рассмотренными методами прогнозирования банкротства:

отсутствие информации о базе расчета весовых значений коэффициентов;

отсутствие информации о базе расчета критериев оценки, получаемых при расчете модели результатов;

отсутствие статистики банкротств;

проблема достоверности информации и трудности ее получения.

Однако, как отмечают В.А. Пареная и И.А. Долгалев [8,с.332], практически все банки обладают необходимой информацией по финансовому состоянию предприятий. Авторы предлагают проводить оценку финансового состояния предприятия на базе интегрального коэффициента [9,с.165].

Перейдем к рассмотрению конкретных методик прогнозирования банкротства.

Среди качественных методик уделяется наибольшее внимание рассмотрению трех моделей Э. Альтмана.

Первая модель – двухфакторная – отличается простотой и возможностью ее применения в условиях ограниченного объема информации о предприятии, что как раз и имеет место в нашей стране. Но данная модель не обеспечивает высокую точность прогнозирования банкротства, так как учитывает влияние на финансовое состояние предприятия коэффициента покрытия и коэффициента финансовой зависимости и не учитывает влияния других важных показателей (рентабельности, отдачи активов, деловой активности предприятия). В связи с этим велика ошибка прогноза. Кроме того, про весовые значения коэффициентов и постоянную величину, фигурирующую в данной модели, известно лишь то, что они найдены эмпирическим путем. Так, двухфакторная модель была разработана Э.Альтманом на основе анализа финансового состояния 19 предприятий США, пятифакторная модель банкротства была построена им на основе изучения данных 66 фирм, половина из которых обанкротилась в 1946-1965 гг., что также несет в себе ошибки экстраполяции процессов, актуальных для 40-60-х гг., на современную действительность. В связи с этим они не соответствуют современной специфике экономической ситуации и организации бизнеса в России, в том числе отличающейся системе бухгалтерского учета и налогового законодательства и т.д.

Применение данной модели для российских условий было исследовано в работах М.А. Федотовой, которая считает, что весовые коэффициенты следует скорректировать применительно к местным условиям и что точность прогноза двухфакторной модели увеличится, если добавить к ней третий показатель – рентабельность активов. [10,с.432]

Однако, новые весовые коэффициенты для отечественных предприятий ввиду отсутствия статистических данных по организациям – банкротам в России не были определены.

Модель оценки вероятности банкротств М.А. Федотовой опирается на коэффициент текущей ликвидности (Х1) и долю заемных средств в валюте баланса (Х2):

Z = -0,3877- 1,0736 Х1 + 0,0579 Х2.

При отрицательном значении индекса Z вероятно, что предприятие останется платежеспособным.

Следующая модель Альтмана – пятифакторная – также не лишена недостатков в плане применимости в России, тем не менее, на ее основе в нашей стране разработана и используется на практике компьютерная модель прогнозирования вероятности банкротства. [11,с.179]

Коэффициентом Таффлера (Великобритания):

Дискриминантная факторная модель Таффлера

Таффлер разработал следующую модель:

Z = 0,53.x1 +0,1Зх2 +0,18х3 +0,16х4,

где x1 — прибыль от реализации/краткосрочные обязательства;

х2 — оборотные активы/сумма обязательств;

х3 — краткосрочные обязательства/сумма активов;

х4 — выручка/сумма активов.

Если величина Z больше, чем 0,3, то это говорит, что у фирмы хорошие долгосрочные перспективы.

Если Z<0,2, то это свидетельствует о высокой вероятности банкротства.

Здесь по-прежнему ничего не известно о базе расчета весовых значений коэффициентов. Отсутствие в России статистических материалов по организациям-банкротам не позволяет скорректировать методику исчисления весовых коэффициентов и пороговых значений с учетом российских экономических условий. Кроме того, в настоящий момент в Российской Федерации отсутствует информация о рыночной стоимости акций большинства предприятий, да и в условиях неразвитости вторичного рынка российских, ценных бумаг у большинства организаций данный показатель теряет свой смысл.

Экономист Ю.В. Адамов предлагает заменить рыночную стоимость акций на сумму уставного и добавочного капитала, так как увеличение стоимости активов предприятия приводит либо к увеличению его уставного капитала (увеличение номинала или дополнительный выпуск акций), либо к росту добавочного капитала (повышение курсовой стоимости акций в силу роста их надежности). [12,с.135] Однако, и такая коррекция не лишена недостатка, т.к. в этом случае не учитывается возможное колебание курса акций под влиянием внешних факторов и поведение инвесторов, которые могут расценить дополнительный выпуск акций как приближение их эмитента к банкротству и отказаться от их приобретения, снижая тем самым их рыночную стоимость.

Новые методики диагностики возможного банкротства, предназначенные для отечественных предприятий и, следовательно, лишенные по замыслу их авторов многих недостатков иностранных моделей, рассмотренных выше, были разработаны в Иркутской государственной экономической академии О.П. Зайцевой, Р.С. Сайфуллиным и Г.Г. Кадыковым. Однако и в этом случае не удалось искоренить все проблемы прогнозирования банкротства предприятий. В частности, определение весовых коэффициентов в модели О.П. Зайцевой является не совсем обоснованным, так как весовые коэффициенты в этой модели были определены без учета поправки на относительную величину значений отдельных коэффициентов. Так, нормативное значение показателя соотношения срочных обязательств и наиболее ликвидных активов равно семи, а нормативные значения коэффициента убыточности предприятия и коэффициента убыточности реализации продукции равны нулю. В связи с этим даже небольшие изменения первого из вышеназванных показателей приводят к колебаниям итогового значения, в десятки раз более сильным, чем изменение вышеназванных коэффициентов, хотя по замыслу автора этой модели они, наоборот, должны были иметь большее весовое значение по сравнению с соотношением срочных обязательств и наиболее ликвидных активов. [21,с.152]

Уравнение Р. С. Сайфулина, Г. Г. Кадыкова имеет вид:

Z = 2.x1 +0,1х2 +0,08х3 +0,45х4+х5,

где x1 — коэффициент обеспеченности собственными средствами (нормативное значение хг>0,1);

х2 — коэффициент текущей ликвидности (х2>2);

х3 — интенсивность оборота авансируемого капитала, характеризующая объем реализованной продукции, приходящейся на 1 руб. средств, вложенных в деятельность предприятия (х3>2,5);

х4 — коэффициент менеджмента, рассчитываемый как отношение прибыли от реализации к выручке;

х5 — рентабельность собственного капитала (х5>0,2).

При полном соответствии значений финансовых коэффициентов минимальным нормативным уровням индекс Z равен 1. Финансовое состояние предприятия с рейтинговым числом менее 1 характеризуется как неудовлетворительное.

В другой попытке адаптации к российским условиям – в модели, разработанной Р. С. Сайфуллиным и Г. Г. Кадыковым, небольшое изменение коэффициента обеспеченности собственными средствами с 0,1 до 0,2 приводит к изменению итогового показателя ("рейтингового числа") на:

R1 = (0,2 - 0,1) х 2 = 0,2 пункта.

К такому же результату приводит и значительное изменение коэффициента текущей ликвидности от нуля (от полной неликвидности) до двух, что характеризует высоколиквидные предприятия:

R2 = (2 - 0) х 0,1 = 0,2 пункта.

Поэтому и в этой модели, и у О.П. Зайцевой значения весовых коэффициентов, по мнению А. Семеней, являются недостаточно обоснованными.

А также А. Семеней поясняет [14,с.45], что эта методика годится для прогнозирования кризисной ситуации, когда уже заметны очевидные ее признаки, а не заранее, еще до появления таковых.

Методика ФСФО РФ была принята еще в 1994 году. Первое, о чем необходимо сказать, - нормативные значения трех коэффициентов, по которым делается вывод о платежеспособности предприятия, завышены, что говорит о неадекватности критических значений показателей реальной ситуации. К примеру, нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, равное 2, взято из мировой учетно-аналитической практики без учета реальной ситуации на отечественных предприятиях, когда большинство из них продолжает работать со значительным дефицитом собственных оборотных средств. Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности едино для всех предприятий, а значит, не учтены отраслевые особенности экономических субъектов.

Отдельного рассмотрения заслуживает методика оценки финансового состояния, предложенная ФСФО России для проведения мониторинга финансового состояния организаций и учета их платежеспособности. Методика основана на расчете совокупности финансовых индикаторов и их качественной интерпретации. В предлагаемую систему показателей входят следующие коэффициенты.

К1. Среднемесячная выручка вычисляется по валовой выручке, включающей выручку от реализации за отчетный период (по оплате), НДС, акцизы и другие обязательные платежи. Она характеризует объем доходов организации за рассматриваемый период и определяет основной финансовый ресурс организации, который используется для осуществления хозяйственной деятельности, в том числе для исполнения обязательств перед фискальной системой государства, другими организациями, своими работниками. Среднемесячная выручка, рассматриваемая в сравнении с аналогичными показателями других организаций, характеризует масштаб бизнеса организации.

К2. Доля денежных средств в выручке дополнительно характеризует финансовый ресурс организации с точки зрения его качества (ликвидности). Доля денежных средств отражает уровень бартерных (зачетных) операций в расчетах и в этой части дает представление о конкурентоспособности и степени ликвидности продукции организации, а также об уровне менеджмента и эффективности работы маркетингового подразделения организации. От величины этого показателя в значительной мере зависит возможность своевременного исполнения организацией своих обязательств, в том числе исполнение обязательных платежей в бюджеты и внебюджетные фонды.

К4. Степень платежеспособности общая характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.

Структура долгов и способы кредитования организации характеризуются распределением показателя "степень платежеспособности общая" на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу.

Методика ФСФО России по оценке финансового состояния

Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации.

Степень платежеспособности общая и распределение показателя по виду задолженности представляют собой значения обязательств, отнесенные к среднемесячной выручке организации, и являются показателями оборачиваемости по соответствующей группе обязательств организации. Кроме того, эти показатели определяют, в какие средние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами.

К9. Степень платежеспособности по текущим обязательствам характеризует ситуацию с текущей платежеспособностью организации, объемами ее краткосрочных заемных средств и сроками возможного погашения текущей задолженности организации перед ее кредиторами.

К10. Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами организации. Кроме того, показатель характеризует платежные возможности организации при условии погашения всей дебиторской задолженности (в том числе "невозвратной") и реализации имеющихся запасов (в том числе неликвидов). Снижение данного показателя за анализируемый период свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов или о росте убытков организации.

К11. Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капитала в обороте организации свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, а также, возможно, часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значения показателя) сформированы за счет заемных средств (источников).

К12. Доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) характеризует соотношение собственных и заемных оборотных средств и определяет степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости.

К13. Коэффициент автономии, или финансовой независимости определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств. Показатель характеризует соотношение собственного и заемного капитала организации.

К14. Коэффициент обеспеченности оборотными средствами оценивает скорость обращения средств, вложенных в оборотные активы. Показатель дополняется коэффициентами оборотных средств в производстве и в расчетах, значения которых характеризуют структуру оборотных активов организации.

К15. Коэффициент оборотных средств в производстве характеризует оборачиваемость товарно-материальных запасов организации. Значения данного показателя определяются отраслевой спецификой производства, характеризуют эффективность производственной и маркетинговой деятельности организации.

К16. Коэффициент оборотных средств в расчетах определяет скорость обращения оборотных активов организации, не участвующих в непосредственном производстве. Показатель характеризует в первую очередь средние сроки расчетов с организацией за отгруженную, но еще не оплаченную продукцию, то есть определяет средние сроки, на которые выведены из процесса производства оборотные средства, находящиеся в расчетах.

Кроме того, коэффициент оборотных средств в расчетах показывает, насколько ликвидной является продукция, выпускаемая организацией, и насколько эффективно организованы взаимоотношения организации с потребителями продукции. Он отражает эффективность политики организации с точки зрения сбора оплаты по продажам, осуществленным в кредит. Рассматриваемый показатель характеризует вероятность возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности и ее списания в результате непоступления платежей, т.е. степень коммерческого риска.

Возрастание данного показателя требует восполнения оборотных средств организации за счет новых заимствований и приводит к снижению платежеспособности организации.

К17. Рентабельность оборотного капитала отражает эффективность использования оборотного капитала организации. Он определяет, сколько рублей прибыли приходится на один рубль, вложенный в оборотные активы.

К18. Рентабельность продаж отражает соотношение прибыли от реализации продукции и дохода, полученного организацией в отчетном периоде. Он определяет, сколько рублей прибыли получено организацией в результате реализации продукции на один рубль выручки.

К19. Среднемесячная выработка на одного рабочего определяет эффективность использования трудовых ресурсов организации и уровень производительности труда. Выработка дополнительно характеризует финансовые ресурсы организации для ведения хозяйственной деятельности и исполнения обязательств, приведенные к одному работающему в анализируемой организации.

К20. Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) характеризует эффективность использования основных средств организации, определяя, насколько соответствует общий объем имеющихся основных средств (машин и оборудования, зданий, сооружений, транспортных средств, ресурсов, вкладываемых в усовершенствование собственности, и т.п.) масштабу бизнеса организации.

Значение показателя эффективности внеоборотного капитала, меньшее, чем значение аналогичного среднеотраслевого показателя, может характеризовать недостаточную загруженность имеющегося оборудования, в том случае если в рассматриваемый период организация не приобретала новых дорогостоящих основных средств. В то же время чрезмерно высокие значения показателя эффективности внеоборотного капитала могут свидетельствовать как о полной загрузке оборудования и отсутствии резервов, так и о значительной степени физического и морального износа устаревшего производственного оборудования.

К21. Коэффициент инвестиционной активности характеризует инвестиционную активность и определяет объем средств, направленных организацией на модификацию и усовершенствование собственности и на финансовые вложения в другие организации. Неоправданно низкие или слишком высокие значения данного показателя могут свидетельствовать о неправильной стратегии развития организации или недостаточном контроле собственников организации за деятельностью менеджмента.

К22-К26. Коэффициенты исполнения текущих обязательств перед федеральным бюджетом, бюджетом субъекта РФ, местным бюджетом, а также перед государственными внебюджетными фондами и Пенсионным фондом РФ характеризуют состояние расчетов организации с бюджетами соответствующих уровней и государственными внебюджетными фондами и отражают ее платежную дисциплину.

К ограничивающим факторам данной методики следует отнести следующие моменты:

- недоступность внешнему аналитику некоторых данных, необходимых для расчета финансовых коэффициентов; прежде всего, валовой выручки-брутто и сведений по расчетам предприятия с фискальной системой и государственными внебюджетными фондами;

- отсутствие нормативов и рекомендуемых значений коэффициентов;

- неоднозначная интерпретация некоторых показателей (например, показателя эффективности внеоборотных активов);

- при расчете показателей не устраняется влияние ряда статей регулятивного характера.

В мировой учетно-аналитической практике нормативные значения коэффициентов платежеспособности дифференцированы по отраслям и подотраслям. Существует такая практика не только в странах с традиционно рыночной экономикой, как, к примеру, в США, но и в республике Беларусь. Там, к примеру, коэффициент текущей ликвидности дифференцируется в пределах от 1,0 (сфера торговли и общественного питания) до 1,7 (промышленность). Представляется, что использование подобной практики в России могло бы дать положительный результат. Отечественная практика расчетов указанных показателей по причине отсутствия их отраслевой дифференциации и дальнейшее их использование не позволяют выделить из множества предприятий те, которым реально грозит процедура банкротства.

Также необходимо отметить тот факт, что в официальной системе критериев несостоятельности (банкротства) ФУДН (ФСФО) РФ применяются исключительно показатели ликвидности коммерческих организаций без учета рентабельности, оборачиваемости, структуры капитала и др., что говорит о том, что данная система критериев предназначена исключительно для оценки платежеспособности коммерческих организаций. [14.,с.13]

Учеными Иркутской государственной экономической академии предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R), которая имеет следующий вид:

K=8.38K1+K2+0.054K3+0.063K4

где К1 оборотный капитал/актив; К2 чистая прибыль/собственный капитал; К3 выручка от реализации/актив; К4 чистая прибыль/интегральные затраты. Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R определяется следующим образом: Значение RВероятность банкротства, процентовМеньше 0Максимальная (90-100)0-0,18Высокая (60-80)0,18-0,32Средняя (35-50)0,32-0,42Низкая (15-20)Больше 0,42Минимальная (до 10)[15,с.69]

Альтернативным методом прогнозирования банкротства является субъективный анализ, предполагающий экспертную оценку риска предприятия на основе разработанных стандартов. Это так называемый метод балльной оценки или метод А-счета (показатель Аргенти). [27,с.341]

Согласно данной методике, исследование начинается с предположений, что (а) идет процесс, ведущий к банкротству, (б) процесс этот для своего завершения требует нескольких лет и (в) процесс может быть разделен на три стадии:

Недостатки. Компании, скатывающиеся к банкротству, годами демонстрируют ряд недостатков, очевидных задолго до фактического банкротства.

Ошибки. Вследствие накопления этих недостатков компания может совершить ошибку, ведущую к банкротству (компании, не имеющие недостатков, не совершают ошибок, ведущих к банкротству).

Симптомы. Совершенные компанией ошибки начинают выявлять все известные симптомы приближающейся неплатежеспособности: ухудшение показателей (скрытое при помощи "творческих" расчетов), признаки недостатка денег. Эти симптомы проявляются в последние два или три года процесса, ведущего к банкротству, который часто растягивается на срок от пяти до десяти лет.

При расчете А-счета конкретной компании необходимо ставить либо количество баллов согласно Аргенти, либо 0 – промежуточные значения не допускаются. Каждому фактору каждой стадии присваивают определенное количество баллов и рассчитывают агрегированный показатель – А-счет.

Если сумма баллов более 25, компания может обанкротиться в течение ближайших пяти лет.

Чем больше А-счет, тем скорее это может произойти.

Если сумма баллов более 25, компания может обанкротиться в течение ближайших пяти лет. Чем больше А-счет, тем скорее это может произойти.

К достоинствам этой методики можно отнести системность, комплексный подход к пониманию финансового состояния предприятия. Трудности в использовании этих рекомендаций заключаются в многокритериальности используемых параметров, субъективности принимаемых решений, необходимости составления экономического баланса помимо бухгалтерской отчетности.

Отечественные экономисты А.И. Ковалев, В.П. Привалов предлагают следующий перечень неформализованных критериев для прогнозирования банкротства предприятия:

неудовлетворительная структура имущества, в первую очередь активов;

замедление оборачиваемости средств предприятия;

сокращение периода погашения кредиторской задолженности при замедлении оборачиваемости текущих активов;

тенденция к вытеснению в составе обязательств дешевых заемных средств дорогостоящими и их неэффективное размещение в активе;

наличие просроченной кредиторской задолженности и увеличение ее удельного веса в составе обязательств предприятия;

значительные суммы дебиторской задолженности, относимые на убытки;

тенденция опережающего роста наиболее срочных обязательств в сравнении с изменением высоколиквидных активов;

устойчивое падение значений коэффициентов ликвидности;

нерациональная структура привлечения и размещения средств, формирование долгосрочных активов за счет краткосрочных источников средств;

убытки, отражаемые в бухгалтерском балансе;

состояние бухгалтерского учета на предприятии. [28,с.117]

1.4 Основные этапы программы финансового оздоровления

Для руководства предприятия цель получения прогноза будущего состояния предприятия, возможности наступления (или ненаступления) его банкротства – промежуточная, поскольку для него важнее не спрогнозировать возможное приближение негативных событий, а избежать их. Этого можно добиться при помощи комплекса процедур, по-разному обозначаемого в разных источниках – "реформирование", "реструктуризация" и прочее, подразумевающего, в первую очередь, изменение структуры предприятия – структуры его управления, производства и бизнеса. Этот инструмент оздоровления может быть эффективным для убыточных и низкорентабельных предприятий, может помочь вывести их из-за грани банкротства, и часто толчком к началу активного процесса реструктуризации как раз и служит утрата платежеспособности и угроза банкротства. Кроме того, этот инструмент оздоровления предприятия может быть эффективным для предприятий, еще не адаптировавшихся окончательно к рыночным условиям экономики.

Таким образом, любому предприятию во избежание кризисных ситуаций показан постоянный мониторинг его состояния с применением наиболее подходящих методик прогнозирования возможного банкротств – это залог успешного развития предприятия. [30,с.79]

1.5 Сущность, принципы и содержание политики антикризисного управления предприятием

В целях предупреждения банкротства на предприятиях реального сектора экономики должны быть предусмотрены мероприятия, обеспечивающие своевременность обнаружения признаков ухудшения финансового состояния и способствующие их ликвидации. Элементы таких мероприятий планируются на многих фирмах и предприятиях, они предусмотрены в финансовых планах, бизнес-планах, разработках по маркетингу и менеджменту и других документах. Одновременно необходимо отметить, что целостная программа антикризисного управления на предприятиях в основном отсутствует.

Зачастую антикризисное управление трактуется как микроэкономический процесс, представляющий собой совокупность форм и методов реализации антикризисных процедур применительно к конкретному предприятию-должнику, т.е. к тому, кто уже попал в кризисную ситуацию. [40,с.496] Тем самым сфера действия антикризисного управления ограничивается с самого начала.

Более правильным является представление антикризисного управления как составляющей управления вообще. Поскольку только в случае его реализации создается возможность преодоления фатальности жизненного цикла предприятия. Политика антикризисного управления представляет собой часть общей стратегии предприятия, заключающейся в разработке системы методов предварительной диагностики угрозы банкротства и включении механизмов финансового оздоровления предприятия, обеспечивающих его выход из кризисного состояния. [40,с.522]. В рамках же несостоятельности оно принимает определенную форму арбитражного управления в зависимости от вводимой процедуры банкротства. Следовательно, основной концепцией антикризисного управления является более ранняя идентификация кризисной ситуации с целью адекватного реагирования на негативные тенденции в условиях, когда предприятие еще полностью под контролем собственников и управляется привлеченными ими менеджерами, а, следовательно, имеет большую свободу маневра и более широкий выбор антикризисных процедур по сравнению с кругом мероприятий, осуществляемых в процессе законодательного антикризисного регулирования. [41,с319]. Таким образом, началом всему является диагностика состояния предприятия. Непрерывный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия, его активов и пассивов, дебиторской и кредиторской задолженности, обеспеченности собственными средствами, существующих и возможных заказов, спроса и цен на продукцию и услуги позволяет выявить изменения в финансовом положении, выбрать соответствующую тактику и определить стратегию дальнейшего развития. Система антикризисного управления предприятием должна отвечать определенным принципам. К числу основных из них относятся следующие. [41,с.324]

1. Постоянная готовность к возможному нарушению финансового равновесия предприятия. Теория антикризисного финансового управления исходит из того, что достигаемое в результате эффективного финансового менеджмента финансовое равновесие предприятия очень изменчиво в динамике. Возможное его изменение на любом этапе экономического развития предприятия определяется естественной реакцией на изменения внешних и внутренних условий его хозяйственной деятельности. Объективность проявления этих условий в динамике определяет необходимость постоянной готовности финансовых менеджеров к возможному нарушению финансового равновесия предприятия на любом этапе его экономического развития.

2. Ранняя диагностика кризисных явлений в финансовой деятельности предприятия. Учитывая, что угроза банкротства предприятия реализует самый высокий уровень катастрофического риска, присущего финансовой деятельности предприятия, и связана с наиболее ощутимыми потерями капитала его собственников, она должна диагностироваться на самых ранних стадиях с целью своевременного использования возможностей ее нейтрализации.

3. Дифференциация индикаторов кризисных явлений по степени их опасности для финансового развития предприятия. Финансовый менеджмент использует в процессе диагностики банкротства предприятия обширный арсенал индикаторов его кризисного развития. В связи с этим, в процессе антикризисного управления предприятием необходимо соответствующим образом группировать индикаторы кризисных явлений по степени их опасности для финансового развития предприятия.

4. Срочность реагирования на отдельные кризисные явления в финансовом развитии предприятия. В соответствии с теорией антикризисного финансового управления каждое появившееся кризисное явление не только имеет тенденцию к расширению с каждым новым хозяйственным циклом предприятия, но и порождает новые сопутствующие ему кризисные финансовые явления. Поэтому, чем раньше будут включены антикризисные механизмы по каждому диагностированному кризисному явлению, тем большими возможностями к восстановлению нарушенного финансового равновесия будет располагать предприятие.

5. Адекватность реагирования предприятия на степень реальной угрозы его финансовому равновесию. Используемая система механизмов по нейтрализации угрозы банкротства в подавляющей своей части связана с финансовыми затратами или потерями, вызванными сокращением объемов операционной деятельности, приостановлением реализации инвестиционных проектов и т.п. Поэтому "включение" отдельных механизмов нейтрализации угрозы банкротства должно исходить из реального уровня этой угрозы и быть адекватным этому уровню. В противном случае или не будет достигнут ожидаемый эффект (если действие механизмов недостаточно), или предприятие будет нести неоправданно высокие расходы (если действие механизма избыточно для данного уровня угрозы банкротства).

6. Полная реализация внутренних возможностей выхода предприятия из кризисного финансового состояния. Опыт показывает, что при нормальных маркетинговых позициях предприятия угроза банкротства полностью может быть нейтрализована внутренними механизмами антикризисного финансового управления и в пределах финансовых возможностей предприятия. Только в этом случае предприятие может избежать болезненных для него реорганизационных процедур.

7. Использование при необходимости соответствующих форм санации предприятия для предотвращения его банкротства. Если угроза банкротства диагностирована лишь на поздней ее стадии и носит катастрофический характер, а механизмы внутренней ее нейтрализации не позволяют достичь необходимого эффекта в восстановлении финансового равновесия предприятия, оно должно инициировать свою санацию, избрав для этого наиболее эффективные ее формы.

Реализация политики антикризисного управления предприятием при угрозе банкротства предусматривает следующие мероприятия. [47,с.432]

1. Осуществление постоянного мониторинга финансового состояния предприятия с целью раннего обнаружения признаков его кризисного развития. В этих целях в системе общего мониторинга финансового состояния предприятия выделяется особая группа объектов наблюдения, формирующая возможное "кризисное поле", реализующее угрозу его банкротства. В процессе наблюдения используются как традиционные, так и специальные показатели – "индикаторы кризисного развития".

2. Определение масштабов кризисного состояния предприятия. При обнаружении в процессе мониторинга существенных отклонений от нормального хода финансовой деятельности, определяемого направлениями его финансовой стратегии и системой плановых и нормативных финансовых показателей, выявляются масштабы кризисного состояния предприятия, т.е. его глубина с позиций угрозы банкротства. Такая идентификация масштабов кризисного состояния предприятия позволяет осуществлять соответствующий селективный подход к выбору системы механизмов защиты от возможного банкротства.

3. Исследование основных факторов, обуславливающих кризисное развитие предприятия. Разработка политики антикризисного финансового управления определяет необходимость предварительной группировки таких факторов по основным определяющим признакам; исследование степени влияния отдельных факторов на формы и масштабы кризисного финансового развития; прогнозирование развития факторов, оказывающих такое негативное влияние.

4. Формирование системы целей выхода предприятия из кризисного состояния, адекватных его масштабам. Цели антикризисного финансового управления конкретизируются в соответствии с масштабами кризисного состояния предприятия. Они должны учитывать также прогноз развития основных факторов, определяющих угрозу банкротства предприятия. С учетом этих условий финансовый менеджмент на данном этапе может быть направлен на реализацию трех принципиальных целей, адекватных масштабам кризисного состояния предприятия:

5. Выбор и использование действенных внутренних механизмов финансовой стабилизации предприятия, соответствующих масштабам его кризисного финансового состояния. Внутренние механизмы финансовой стабилизации призваны обеспечить реализацию срочных мер по возобновлению платежеспособности и восстановлению финансового равновесия предприятия за счет внутренних резервов. Эти механизмы основаны на последовательном использовании определенных моделей управленческих решений, выбираемых в соответствии со спецификой хозяйственной деятельности предприятия и масштабами его кризисного развития. В системе антикризисного финансового управления предприятием этому направлению политики уделяется первостепенное внимание.

6. Выбор эффективных форм санации предприятия.

Если масштабы кризисного финансового состояния предприятия не позволяют выйти из него за счет реализации внутренних методов и финансовых резервов, предприятие вынуждено прибегнуть к внешней помощи, которая обычно принимает форму его санации. Санация предприятия может проводиться как до, так и в процессе производства дела о банкротстве. В первом случае предприятие само может выступить инициатором своей санации и выбора ее форм. В процессе санации необходимо обосновать выбор наиболее эффективных ее форм (включая формы, связанные с реорганизацией предприятия) с тем, чтобы в возможно более короткие сроки достичь финансового оздоровления и не допустить объявления банкротства предприятия.

7. Обеспечение контроля за результатами разработанных мероприятий по выводу предприятия из финансового кризиса. Учитывая важность реализации разработанных мероприятий, для последующей жизнедеятельности предприятия такому контролю уделяется первостепенное внимание. Он возлагается, как правило, непосредственно на руководителей предприятия. Основная часть этих мероприятий контролируется в системе оперативного контроллинга, организованного на предприятии. Результаты контроля периодически обсуждаются с целью внесения необходимых корректив, направленных на повышение эффективности антикризисных мер.

Глава 2. Анализ финансового состояния и диагностика возможного банкротства предприятия – ЗАО "ПромИнтегр"

2.1 Информация о предприятии и характеристика его основных рынков

Закрытое акционерное общество "Строительная Компания "ПромИнтегр" зарегистрировано в 1998 году.

Исполнительным органом Общества является Генеральный директор.

Целями деятельности Общества являются расширение рынка товаров и услуг, а также извлечение прибыли (п. 2.1 Устава).

Общая численность работающих в Обществе составляет 2976 человек, в том числе:

работники основного производства – 1847 чел.;

работники вспомогательного производства – 744 чел.;

инженерно-технические работники и служащие – 385 чел.

Организационная структура Общества представлена на рисунке 2.

Рис.2. организационная структура ЗАО "ПромИнтегр"

Каждый из филиалов Общества состоит из пяти производственных участков:

строительно-монтажный участок – общестроительные работы на объектах промышленного и гражданского назначения;

строительно-монтажный участок – возведение жилых домов и гражданских объектов из монолитного железобетона;

участок специализированных работ – монтаж технологического оборудования и трубопроводов на объектах производственного назначения, монтаж резервуаров, печей на месторождениях, а также их ремонт;

участок трубопроводного строительства – полный комплекс работ по монтажу магистральных и промысловых трубопроводов нефти, газа и подтоварной воды;

участок электромонтажных работ – работы по электромонтажу на объектах, монтаж оборудования КИП, монтаж слаботочных устройств, строительство кабельных и воздушных линий электропередач напряжением до 10 кВт включительно.

Помимо производственных участков в каждом филиале Общества существуют подразделения, обеспечивающие производственные участки необходимыми материалами, конструкциями и услугами, в том числе:

участок стройиндустрии в составе цеха металлоконструкций, цеха деревообработки и бетоносмесительного узла;

отдел производственно-технологической комплектации, обеспечивающий заказ, приемку, хранение и обеспечение объектов материалами конструкциями и оборудованием;

участок малой механизации, обеспечивающий все подразделения средствами малой механизации, а также отвечающий за правильную их эксплуатацию и ремонт;

центральная строительная лаборатория, которая осуществляет контроль качества выполняемых работ, сварных стыков всех категорий трубопроводов, а также подбор состава бетонных смесей на бетоносмесительных узлах.

Общество имеет доли в уставных капиталах пяти организаций на общую сумму 25 514 тыс.рублей.

Выручка от реализации продукции, работ и услуг за 9 месяцев 2007 года составила 2 998 856 тыс. руб. (с учетом НДС).

Все объекты строительства, осуществляемого Обществом, застрахованы на предмет возмещения ущерба, причиненный объекту строительства в результате непредвиденного и внезапного внешнего воздействия.

Контроль качества работ осуществляется центральной строительной лабораторией, которая имеет лицензии на проведение неразрушающего контроля качества и диагностики по объектам нефтедобывающей промышленности.

Квалификация Общества подтверждена государственными лицензиями на выполнение строительно-монтажных работ, выполнение проектных работ, инжиниринговые услуги, осуществление функций Генерального подрядчика и Заказчика, производство отдельных видов строительных материалов, конструкций и изделий.

Общество осуществляет строительство газопроводов, административных и жилых домов, а также выполняет ремонтные работы. Сфера деятельности – Север Российской Федерации. Общество имеет филиалы в городах: Тюмень, Сургут, Урай, Пермь и Покачи, а также представительство в Москве, которое осуществляет общее управление деятельностью Общества.

Выбор в качестве приоритетных данных регионов не случаен. Указанные субъекты Российской Федерации являются одними из самых устойчивых регионов России в социально-экономическом плане. Это вызвано тем, что основой их экономики являются предприятия топливно-энергетического комплекса, которые дают 93% от всего объема промышленного производства. Такая значительная доля топливно-энергетического комплекса вызвана наличием огромных энергетических природных ресурсов, в первую очередь нефти и газа.

Все эти факторы и оказали влияние на выбор вида деятельности Общества, а именно: выполнение строительно-монтажных работ и капитального ремонта на объектах нефтяной и газовой промышленности, объектах жилищного и социально-бытового назначения, выполнение проектных работ и инжиниринга. Особенностями строительной деятельности, проводимой Обществом, являются монолитное домостроение в условиях Крайнего Севера и Заполярья и применение технологий и строительных материалов, соответствующих климатическим условиям Севера.

Филиалы Общества располагают мощными производственными базами, которые способны производить:

блоки трубных узлов;

нестандартное оборудование;

теплоизоляцию трубопроводов;

укрупнительную сварку трубопроводов;

столярные изделия;

бетоны и растворы.

Создание и развитие производственных баз – одно из основных и необходимых условий для освоения рынка строительных услуг Севера России. Это обусловлено, прежде всего, отдаленностью северных территорий от центральной части России. В целом рынок строительных услуг Севера России для Общества благоприятен и очень перспективен. При этом Общество имеет возможность увеличивать свою долю на рынке.

Концепцией развития ЗАО "ПромИнтегр" является освоение рынка строительства по освоению месторождений в Западной Сибири и Пермской области с одновременным освоением рынка строительных услуг на новых нефтегазовых месторождениях на территории РФ. Это требует значительных инвестиций в развитие строительных мощностей для освоения указанных рынков.

Поэтому в целях укрепления производственно-технической базы Общество в период с 2006 по 2008 год планирует направить на закупку строительной техники и развитие строительной базы около 400 000 тыс.руб.

Намеченные планы капитальных вложений Общества служат основой для дальнейшего развития ОАО "ПромИнтегр" и предусматривают увеличение объемов строительных работ к 2008 году более чем в два раза.

Для обеспечения выполнения возрастающих объемов работ реализуются мероприятия по укреплению и развитию строительного комплекса Общества, предусматривающие:

дальнейшее укрепление материально-технической базы;

использование современных отечественных и зарубежных методов строительства, высокопроизводительной строительной техники и новейших материалов;

информационное и нормативно-техническое обеспечение деятельности подрядных структур на всех стадиях строительного производства;

всемерное обеспечение высокого качества строительной продукции на всех этапах ее производства в соответствии с международными стандартами серии ISO-9001;

централизацию обучения и переподготовки инженерно-технических работников подрядных организаций современным методам строительства и управления производством;

минимизацию затрат материальных и трудовых ресурсов в экстремальных природно-климатических условиях строительства путем их переноса в условия промышленного производства.

Сегодня ЗАО "ПромИнтегр" – мощное строительное предприятие, осуществляющее строительство и реконструкцию нефтепромысловых, промышленных и гражданских объектов "под ключ", предлагающее заказчикам самые современные методы строительства и передовые технологии, обладающее мощной технической базой и высокопрофессиональными кадрами.

2.2 Анализ финансового состояния ЗАО "ПромИнтегр"

Анализ финансового состояния Общества проведем за 2004 год и 9 месяцев 2005 года. Документы бухгалтерской отчетности представлены в Приложении А.

К основным негативным тенденциям в Обществе, влияющим на его общее финансовое состояние следует отнести:

увеличение стоимости основных средств на 80 850 тыс.руб. (510 %);

увеличение запасов на 176 150 тыс.руб. (214%);

увеличение дебиторской задолженности на 155 672 тыс.руб. (201%).

кроме того, за период с 01.01.06г. по 01.10.07г. краткосрочные обязательства Общества выросли на 286 471 тыс.руб. (171%).

Результаты проведенного анализа финансового состояния Общества свидетельствует о следующем:

независимость Общества крайне низка (коэффициент автономии на 01.10.07г. равен 0,21, при норме 0,5);

имеется недостаток общей величины основных источников формирования запасов (на 01.10.05г. недостаток составляет 74 795 тыс.руб.);

бухгалтерский баланс Общества неликвиден;

коэффициенты ликвидности Общества крайне низки имеют очень низкое значение, в связи с чем платежеспособность Общества крайне низка;

отсутствует собственный оборотный капитал.

Положительный момент в финансовом состоянии Общества – это его рентабельная работа. Однако само по себе наличие данного факта не может улучшить финансовое состояние Общества, и рентабельность следует рассматривать только как внутренний резерв, который необходимо правильно использовать для улучшения финансового состояния.

Проведенный сравнительный анализ структуры бухгалтерского баланса и анализ финансового состояния Общества позволил определить основные причины кризисного финансового состояния:

слабая экономическая подготовка менеджмента Общества и отсутствие должного внимания к вопросам экономики и управления финансами в деятельности Общества;

отсутствие надлежащего авансирования со стороны заказчиков;

необоснованный рост запасов;

значительный рост дебиторской задолженности покупателей и заказчиков;

наличие значительных объемов незавершенного производства.

Сравнительный анализ бухгалтерских балансов представлены в Приложении Г .

Основные результаты сравнительного анализа данных бухгалтерского баланса ЗАО "ПромИнтегр" по состоянию на 01.01.06г. и на 01.10.07г.

Внеоборотные активы возросли на 41548 тыс.руб., в том числе за счет:

уменьшения стоимости нематериальных активов на 4739 тыс.руб.;

увеличения стоимости основных средств на 80850 тыс.руб.;

снижения стоимости незавершенного строительства на 36785 тыс.руб. за счет ввода жилых домов в поселке и отражения их стоимости в составе основных средств;

роста долгосрочных финансовых вложений на 2222 тыс.руб. за счет увеличения вкладов в уставные капиталы других организаций.

Отдельно следует рассмотреть структуру увеличения стоимости основных средств Общества. Увеличение стоимости на 80850 тыс.руб. не означает фактического увеличения производственных мощностей Общества. Прирост стоимости основных средств произошел за счет:

приобретения за указанный период квартир на 6356 тыс.руб.;

ввода в эксплуатацию жилых домов на 36785 тыс.руб.;

приобретения служебных легковых автомобилей на 10832 тыс.руб.;

приобретения основных производственных фондов на 26877 тыс.руб.

Оборотные активы Общества за период с 01.01.06г. по 01.10.07г. увеличились на 382550 тыс.руб., в том числе за счет:

увеличения запасов на 176150 тыс.руб.;

увеличения налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям на 46622 тыс.руб.;

увеличения дебиторской задолженности на 155672 тыс.руб.;

увеличения краткосрочных финансовых вложений и денежных средств на 4106 тыс.руб.

Особый интерес для исследования причин кризисного финансового состояния предприятия представляет изменение стоимости запасов и дебиторской задолженности.

Увеличение стоимости запасов Общества на 176150 тыс.руб. произошло за счет:

увеличения на 125790 тыс.руб. стоимости сырья и материалов;

увеличения на 44125 тыс.руб. незавершенного производства;

увеличения на 2814 тыс.руб. остатков готовой продукции;

увеличения на 3756 тыс. руб. расходов будущих периодов;

снижения на 335 тыс.руб. стоимости товаров отгруженных.

Таким образом, увеличение запасов на 96,5% произошло за счет увеличения стоимости сырья и материалов и незавершенного производства.

В свою очередь, увеличение дебиторской задолженности на 155672 тыс.руб. вызвано следующими факторами:

увеличилась дебиторская задолженность покупателей и заказчиков на 117828 тыс.руб.;

увеличилась сумма выданных авансов на 39170 тыс.руб.;

снизилась задолженность прочих дебиторов (по состоянию на 01.10.07год в составе данной задолженности находится и задолженность по выданным займам в размере 9863 тыс. руб.).

В итоге валюта баланса увеличилась на 424098 тыс.руб.

Увеличение пассивов Общества за период с 01.01.06г. по 01.10.07г. на 424098 тыс.руб. произошло за счет роста капиталов и резервов Общества на 137627 тыс.руб. и увеличения краткосрочных обязательств на 286471 тыс.руб.

Капиталы и резервы Общества увеличились на сумму заработанной Обществом за указанный период прибыли,

Увеличение краткосрочных обязательств вызвано следующими причинами:

увеличилась на 232381 тыс.руб. и достигла огромной суммы в 525136 тыс.руб. задолженность перед поставщиками и подрядчиками;

увеличилась задолженность перед персоналом на 16182 тыс.руб.;

снизилась задолженность перед государственными внебюджетными фондами на 18634 тыс.руб.;

увеличилась задолженность перед бюджетом по налогам на 21479 тыс.руб.;

увеличилась задолженность по полученным авансам на 18542 тыс.руб.;

снизилась на 5574 тыс.руб. задолженность перед прочими кредиторами.

В таблице 1 отражены показатели рентабельности ЗАО "ПромИнтегр".

Таблица 1. Показатели рентабельности (тыс.руб.)

Наименование показатели	2006 год	9 месяцев 2007года
Выручка от реализации	3689165	2998856
Затраты по реализованной продукции	3534155	2740763
Прибыль от реализации	155010	258093
Чистая прибыль	46186	91268
Среднегодовая стоимость имущества	613667	825716
Рентабельность производственной деятельности прибыли от реализации (Рпд)	4,39%	9,42%
Рентабельность производственной деятельности по чистой прибыли (Рпд)	1,31%	3,33%
Рентабельность продаж (Рп) по прибыли от реализации	4,2%	8,61%
Рентабельность продаж (Рп) по чистой прибыли	1,25%	3,04%
Рентабельность капитала (Рк) по прибыли от реализации	25,26%	31,26%
Рентабельность капитала (Рк) по прибыли от реализации	7,53	11,05

Общество работает эффективно, то есть прибыльно. Так, рентабельность производственной деятельности по прибыли от реализации за 9 месяцев 2007 года увеличилась на 5,03% по сравнению с 2006 годом, а рентабельность продаж по прибыли от реализации в 2006 году увеличилась на 4,41% по сравнению с предыдущим годом. Аналогичная динамика рентабельности отмечается по всем рассчитанным показателям данной группы.

Полученные финансовые результаты свидетельствуют об эффективности деятельности Общества как коммерческой организации.

При этом следует отметить, что получаемая Обществом прибыль не является гарантией его устойчивого финансового состояния. В то же время данный факт, безусловно, следует рассматривать как один аз важнейших внутренних резервов улучшения финансового состояния предприятия.

Чистые активы Общества превышают его уставный капитал, а следовательно, Обществу не грозит ликвидация по этой причине. При этом оценка динамики размера чистых активов показывает, что происходит их постоянный рост. Так по сравнению с чистыми активами на 01.01.04, их размер на 01 10.07 вырос на 137 627 тыс. руб., что свидетельствует о превышении всех активов над пассивами. Причина – рентабельная работа Общества.

Коэффициент автономии, свидетельствующей о независимости Общества, то есть доля собственных средств в общей величине источников средств Общества, на 0110.07 вырос по сравнению сданными на 01.01.06 на 0,1. Тем не менее, даже значение коэффициента автономии на 01.10.07 – 0,21 явно является недостаточно высоким. Норматив этого коэффициента – 0,5.

Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования выявил, что размер этих источников низок. В связи с этим, Общество испытывает недостаток общей величины основных источников формирования запасов на 01.10.07 в размере 74 795 тыс. руб. Более того, оценка динамики изменения данного показателя выявила, что по сравнению с данными на 01.01.06 недостаток общей величины основных источников формирования запасов вырос на 28 857 тыс. руб.

В результате анализа ситуации с обеспеченностью запасов источниками их формирования можно констатировать кризисное финансовое состояние Общества. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность, прочие оборотные активы не могут покрыть кредиторской задолженности.

Ликвидность баланса была проверена по состоянию на три отчетные даты (01.01.06, 01.01.07, 01.10.07) путем сопоставления итогов групп по активу и пассиву, также с помощью коэффициентов ликвидности.

Сопоставление итогов групп по активу и пассиву продемонстрировало недостаток наиболее ликвидных активов для погашения срочных обязательств на все отчетные даты, что свидетельствует о неликвидности баланса. При этом соблюдение остальных неравенств не может существенно повлиять на ликвидность баланса. Менее ликвидные активы не могут компенсировать наиболее ликвидные по степени их превращения в денежные средства.

В приложении Б отражены показатели ликвидности. Так, комплексная оценка ликвидности на основе расчета коэффициентов подтвердила тяжелое финансовое состояние Общества.

Несмотря на динамику увеличения коэффициентов текущей и критической ликвидности, их значения остаются очень низкими, что еще раз подтверждает крайне тяжелое финансовое состояние Общества. Фактически оно не может рассчитаться по своим долгам. Еще более усугубляет финансовое состояние Общества динамика роста краткосрочных обязательств. Так, на 01.10.07г. краткосрочные обязательства Общества (займы, кредиты и кредиторская задолженность) выросли на 279116 тыс.руб. по сравнению с данными на 01.01.06г. Таким образом, на 01.10.07г. Общество не способно своевременно превратить свои активы в денежные средства и погасить краткосрочные обязательства. Вывод: Общество находится на грани банкротства. Платежеспособность Общества (краткосрочная и долгосрочная) вытекает из фактической ликвидности. При этом оценка долгосрочной платежеспособности не имеет экономического смысла до тех пор, пока Общество не достигнет устойчивого финансового состояния. Следует особо отметить, что по состоянию на 01.10.07г. у Общества отсутствует собственный оборотный капитал.

Показатели платежеспособности (тыс.руб)

Наименование показателя	Код строки по форме №1	На 01.01.06	На 01.01.07	01.10.07
Внеоборотные активы	190	97456	122146	139004
Капитал и резервы	490	49641	95889	187268
Долгосрочные обязательства	590	0	0	0
Собственный оборотный капитал		47815	-26257	48264
Коэффициент долгосрочной платежеспособности		0	0	0

Проведенный анализ показателей деятельности ЗАО "ПромИтегр" по итогам работы за 2006 год и 9 месяцев 2007 года свидетельствует о его кризисном финансовом состоянии, которое выражено следующими фактами:

В итоге можно констатировать, что Общество находится на грани банкротства.

Все указанные выше показатели получены на фоне рентабельной работы Общества и увеличения объема выручки от реализации. Так, чистая прибыль Общества только за 9 месяцев 2007 года составила 91268 тыс.руб., превысив чистую прибыль 2006 года на 45082 руб., при этом показатели рентабельности также увеличились по сравнению с 2004 годом. Выручка от реализации за 9 месяцев 2006года составила 998856 тыс.руб., что на 223799 тыс.руб. превышает выручку от реализации, полученную Обществом за 9 месяцев 2006 года.

Анализ показал, что резервы для улучшения финансового состояния Общества выведения его из зоны банкротства имеются. Для осуществления финансового оздоровления, поиска внешних и внутренних резервов необходимо составление и реализация комплексного плана финансового оздоровления Общества.

2.3 Диагностика банкротства ЗАО "ПромИнтегр" с использованием различных методик

Для акционерных обществ закрытого типа и предприятий, акции которых не котируются на рынке, рекомендуется следующая модельАльтмана:

Z = 0,7 Коб + 0,8 Кнп + 3,1 Кр + 0,4 Кп+ 1,0 Ком,

где Коб — доля оборотных средств в активах, т. е. отношение текущих активов к общей сумме активов;

Кнп — рентабельность активов, исчисленная исходя из нераспределенной прибыли, т. е. отношение нераспределенной прибыли к общей сумме активов;

Кр — рентабельность активов, исчисленная по балансовой стоимости (т. е. отношение прибыли до уплаты % к сумме активов;

Кп коэффициент покрытия по балансовой стоимости, т. е. отношение балансовой стоимости акционерного капитала (суммарная балансовая стоимость акций предприятия) к краткосрочным обязательствам.

Константа сравнения — 1,23

Если Z< 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства.

Если Z> 1,23, то это свидетельствует о малой его вероятности.

Точность прогноза в этой модели на горизонте одного года составляет 95%, на два года - до 83%, что говорит о достоинстве данной модели. Однако существуют мнения, согласно которым в условиях переходной экономики использовать модель Альтмана нецелесообразно. Аргументами сторонников этих мнений служат:

• несопоставимость факторов, генерирующих угрозу банкротства;

• различия в учете отдельных показателей;

• влияние инфляции на их формирование;

• несоответствие балансовой и рыночной стоимости отдельных активов и другие объективные причины.

Z=0,7Ч0,84+0,8Ч0,1+3,1Ч0,29+ 0,4Ч2,92 +1,0Ч3,44=5,123.,

5,123>1,23 соответственно это свидетельствует о малой вероятности банкротства.

Четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R), которая имеет следующий вид:

K=8.38K1+K2+0.054K3+0.063K4

где К1 оборотный капитал/актив; К2 чистая прибыль/собственный капитал; К3 выручка от реализации/актив; К4 чистая прибыль/интегральные затраты. Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R определяется следующим образом: Значение R-Вероятность банкротства, процентов Меньше 0Максимальная (90-100)0-0,18Высокая (60-80)0,18-0,32Средняя (35-50)0,32-0,42Низкая (15-20)Больше 0,42Минимальная (до 10).

К=8,38*0,84+0,95 +0,054*4,56+0,63*4,31 = 7,0392+ +0,24624+2,7153 = 10,95074.

Значит применив четырехфакторную модель прогноза риска банкротства (модель R) можно прийти к следующему выводу: что предприятию не грозит банкротство,то есть низкое значение R-вероятность.

Глава 3. План финансового оздоровления ЗАО "ПромИнтегр"

Не существует общепринятой, единой дня всех, регламентированной формы и структуры программы финансового оздоровления предприятия. В то же время, при значительных внешних различиях программ финансового оздоровления содержание и методы их разработки практически совпадают. Как правило, в них рассматриваются одни и те же вопросы. Это позволяет для решения проблем методического обеспечения разработчикам программы финансового оздоровления пользоваться наиболее часто встречающимися ее формами.

Для предприятий строительной отрасли наиболее подходят:

Мероприятия по финансовому оздоровлению.

План производства (программа работ ЗАО "ПромИнтегр",расчет затрат ЗАО "ПромИнтегр" на программу строительных работ в 2007 году )

Финансовый план и финансовая стратегия(составление платежного календаря, прогнозный баланс )

Сравнительный анализ данных бухгалтерского баланса ЗАО "ПромИтегр" по состоянию на 01.10.06 и прогнозного баланса 01.10.08года.

3.1 Структура мероприятий по финансовому оздоровлению

Структура мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия, которое имеет вероятность наступления ситуации банкротства, может выглядеть следующим образом.

1 этап. Восстановление платежеспособности.

1.1. Проведение инвентаризации активов и пассивов предприятия.

1.2. Создание платежного календаря.

Платежный календарь неплатежеспособного предприятия должен учитывать следующие особенности:

1.2.1) в графике предстоящих платежей разделяются текущие платежи и платежи по просроченной задолженности (в платежах по просроченной задолженности выделяется просроченная кредиторская задолженность, превышающая 3 месяца);

1.2.2) в графике предстоящих платежей приоритет по платежам отдается просроченной кредиторской задолженности (свыше 3 месяцев);

1.2.3) на основании платежного календаря определяется сумма нехватки денежных средств, необходимых для выполнения графика предстоящих платежей.

1.2.4) дефицит денежных средств является ориентиром при выборе способов его устранения и является информацией для определения срока реализации 1-го этапа финансового оздоровления – устранения неплатежеспособности.

1.3. Превращение низколиквидных активов в денежные средства, и погашение с их помощью краткосрочных обязательств предприятия (или продажа активов):

1.3.1) проведение оценки возможности реализации тех или иных активов и эффективность такой реализации для достижения задачи – устранения неплатежеспособности;

1.3.2) продажа активов, с указанием конкретных видов активов, сроков их реализации, ответственных лиц, формы их продажи или формы погашения с их помощью кредиторской задолженности, в том числе:

нематериальных активов;

основных средств;

незавершенного строительства;

доходных вложений в материальные ценности;

долгосрочных финансовых вложений;

запасов;

дебиторской задолженности;

краткосрочных финансовых вложений.

1.4. Переоформление краткосрочной задолженности в долгосрочную.

Данный метод подразумевает ведение переговоров, в первую очередь с крупными кредиторами, на предмет получения отсрочки по исполнению обязательств. При этом способами перевода краткосрочной задолженности в долгосрочную могут быть: заем (кредит), реструктуризация, новация, вексель.

1.5. Отказ от получения дивидендов по акциям (если предприятие является акционерным обществом).

1.6. Выпуск облигаций.

1.7. Другие меры.

2 этап. Восстановление финансовой устойчивости через изыскание дополнительных внутренних источников финансирования.

2.1. Снижение затрат и уменьшение текущей финансовой потребности.

2.1.1) прекращение непроизводственных расходов на основании соответствующего распоряжения собственников предприятия;

2.1.2) остановка нерентабельных производств;

2.1.3) выведение из состава предприятия затратных объектов и переход к покупке товаров и услуг на стороне.

2.2. Оптимизация численности работников.

2.3. Выкуп долговых обязательств с дисконтом.

2.4. Конвертация долговых обязательств в уставный капитал.

2.5. Привлечение авансов со стороны заказчиков.

2.6. Изменение схемы материалообеспечения строительства.

2.7. Перевод рисков оплаты штрафных санкций субподрядным организациям за неисполнение финансовых обязательств генподрядчика, на заказчика.

3 этап. Обеспечение финансового равновесия на длительный срок.

3.1. Осуществление мероприятий в сфере маркетинга.

3.2. Привлечение инвестиций.

В данном разделе мы на конкретном примере рассмотрим, как может выглядеть программа финансового оздоровления предприятия (с учетом особенностей строительной отрасли).

По итогам проведенного анализа финансового состояния ЗАО "ПромИнтегр" и выявления основных причин кризисного финансового состояния была разработана следующая программа финансового оздоровления.

3.2 План производства

В таблице 1 в Приложении В представлена программа работ ЗАО "ПромИнтегр", разработанная в соответствии с планом его финансового оздоровления.

В 2008 году ЗАО "ПромИнтегр" выполнит строительные работы на сумму 4295957 тыс.руб. (включая НДС). Программа работ составлена на основании утвержденных заказчиками графиков производства работ и графиков финансирования.

В таблице 2 Приложения В приведен расчет затрат ЗАО "ПромИнтегр" на программу строительных работ в 2007 году.

По плану затраты на осуществление строительных работ в 2007 году составят 4008482 тыс.руб. В затраты Общество включило все расходы, которые необходимо будет осуществить для выполнения рассчитанной программы работ, в том числе налоги.

Положительная разница между доходом Общества и его расходами составляет 287475 тыс.руб. Указанная разница фактически будет являться чистой прибылью Общества, заработанной в 2007 году.

Планируемую сумму чистой прибыли Учредители Общества решили использовать следующим образом:

40% направить на капитальные вложения производственного назначения;

60% направить на погашение просроченной кредиторской задолженности.

Основным риском невыполнения программы работ является неисполнение финансовых обязательств со стороны заказчиков и в первую очередь со стороны заказчиков, финансируемых из бюджета.

3.3 Финансовый план и финансовая стратегия

Платежный календарь представлен в таблице 3 Приложения В.

Как видно из платежного календаря Общества, поступления денежных средств складываются из оплаты сданных заказчикам строительно-монтажных работ и выручки продажи части активов Общества. При этом сумма денежных средств от сданных заказчикам СМР меньше, чем по программе работ на 2007 год по той причине, что часть материалов на объекты строительства Общество получает непосредственно от заказчиков. Указанные материалы заказчики учитывают в качестве оплаты за выполненные работы.

Платежный календарь предполагает также выплату заработной платы и ЕСН за декабрь 2008 года в том же месяце.

Прогнозный баланс Общества за 2007 год составлен исходя из программы работ, затрат на их производство и платежного календаря. Согласно прогнозу, к концу 2007 года Общество должно увеличить свои производственные основные фонды на 75897 тыс.руб. При этом остатки материалов предполагается снизить до 190000 тыс.руб.

Точка безубыточности Общества в 2007 году, исходя из программы работ и затрат на ее выполнение, составит 2 630811 тыс.руб.

Q тб = Q пост (1-К пер) = 584040 тыс.руб. : (1-3341959 тыс.руб. : :4295957 тыс.руб.)= 584040 тыс.руб. : 0,222=2630811 тыс.руб.,

в том числе:

условно-постоянные затраты — 584 040 тыс. руб.;

условно-переменные затраты — 3341 959 тыс. руб.;

объем продаж — 4 295 957 тыс. руб.;

коэффициент удельного веса условно-переменных затрат в объеме продаж — 0,778.

Таким образом, запас финансовой прочности Общества составляет 1 665 146 тыс, руб. (4 295 957 тыс, руб. — 2 630 811 тыс, руб.). Такой значительный запас прочности вызван объемом затрат субподрядных работ в программе работ на 2006 год в размере 1 075 535 тыс. руб.

Задолженность перед поставщиками и подрядчиками, перед персоналом, перед бюджетом и внебюжетными фондами на конец 2007 года планируется довести до 61 146 тыс. руб., что будет являться текущей задолженностью.

В результате на 1 января 2008 года Общество должно полностью устранить свою неплатежеспособность и восстановить финансовую устойчивость.

На основании разработанных в рамках настоящей книги [48, с.98] методических материалов и практических рекомендаций успешно реализуется программа финансового оздоровления ЗАО "ПромИтегр" (изложенная выше) одного из крупных предприятий строительной отрасли.

Анализ финансового состояния ЗАО "ПромИнтегр" был проведен по состоянию на 01.10.06 (Приложение Г). Причины, вызвавшие кризисное финансовое состояние предприятия, рассмотрены выше.

Программа финансового оздоровления рассчитана до конца 2007 года. Однако промежуточные итоги ее действия можно рассмотреть и проанализировать по состоянию на 1 октября 2007 года.

3.4 Сравнительный анализ данных бухгалтерского баланса

Сравнительный анализ данных бухгалтерского баланса представлен в Приложении Г. Сравнительный анализ данных бухгалтерского баланса ЗАО "ПромИнтегр" по состоянию на 01.10.06г., 01.10.07г. и прогнозного баланса на 01.01.08г. позволяет сделать следующие выводы.

1. Основные средства увеличились на 35151 тыс.руб., что свидетельствует о выполнении стратегии Общества по наращиванию собственной производственной базы. В то же время темпы прироста ниже, чем планировались. Поэтому в IV квартале Обществу необходимо осуществить капитальные вложения в развитие производственной базы на 75858 тыс.руб. Однако выполнение плана капитальных вложений в 2007 году не должно осуществляться за счет ухудшения финансового состояния Общества. Приоритетом по использованию прибыли является все же ее направление на погашение просроченных обязательств Общества.

2. Отсутствие незавершенного строительства, размер которого на 01.10.06г. составлял 12921 тыс.руб. (затраты на строительство административного здания в г.Тюмень) связано с его передачей субподрядной организации Общества в погашение задолженности за выполненные работы. Данный факт можно оценить как положительный, поскольку Общество тем самым уменьшило просроченную задолженность, обойдись без денежных средств. Продать объект незавершенного строительства и получить денежные средства за него, было бы гораздо труднее и заняло бы более длительный срок.

3. Снижение долгосрочных финансовых вложений Общества на 13948 тыс.руб. свидетельствует о выполнении программы финансового оздоровления в этой части. Денежные средства были направлены на погашение просроченной кредиторской задолженности Общества.

4. Остатки запасов материалов снизились на 120949 тыс.руб. В первую очередь указанное снижение вызвано их передачей субподрядным организациям с дисконтом от 30 до 40 процентов. В общей сложности Общество уменьшило задолженность субподрядным организациям на 77600 тыс.руб. Несмотря на реализацию материалов с убытком, можно считать этот факт положительным, поскольку реальных покупателей материалов за деньги на Севере России (именно там находятся запасы материалов) не нашлось.

5. Незавершенное производство выросло на 19714 тыс.руб. и составило на 01.10.07г. 66181 тыс.руб. Это свидетельствует о том, что программа финансового оздоровления в части решения вопросов по сдаче заказчикам объемов незавершенного производства не выполняется. Общество осуществляет расходы, которые необходимо оплачивать, но от заказчиков денежных средств не поступает. Основная причина возникновения такого размера незавершенного производства – отсутствие согласованного индекса пересчета цен и в текущие цены. Из-за этого стороны не могут определить стоимость строительных работ, и поэтому заказчик отказывается подписывать справки о стоимости выполненных работ.

В связи с этим генеральный директор Общества поручил начальнику отдела ценообразования в месячный срок достичь согласия с заказчиком по индексу пересчета цен.

6. Стоимость готовой продукции и товаров для перепродажи снизилась на 2978 тыс.руб. и составила на 01.10.07г. 1222 тыс.руб. Основная составляющая данных материальных ценностей – это продукты питания, которые необходимы для обеспечения питания работников на объектах строительства (обеды). Прогноз баланса на 01.01.08г. подлежит корректировке в этой части.

7. Расходы будущих периодов на 01.10.07г. составляют 3273 тыс.руб. Указанные расходы в течение IV квартала 2007 года будут списаны на себестоимость строительной продукции Общества.

8. Сумма налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям снизилась на 65359 тыс.руб. Это вызвано прежде всего снижением кредиторской задолженности поставщиков и подрядчиков на 403787 тыс.руб.

Существующая сумма НДС по приобретенным ценностям на 01.10.07г. в размере 20225 тыс.руб. свидетельствует о наличии у Общества на ту же дату непогашенной кредиторской задолженности поставщиков и подрядчиков в размере 121349 тыс. руб.

9. Дебиторская задолженность покупателей 14 заказчиков снизилась на 128940 тыс.руб., что, несомненно, положительно влияет на финансовое состояние Общества. Однако Обществу в IV квартале 2007 года необходимо осуществить намеченную программу финансового оздоровления в этой части и довести величину дебиторской задолженности покупателей и заказчиков до 40000 тыс.руб.

10. Задолженность по авансам выданным снизилась на 48986 тыс.руб. и достигла размера 15766 тыс.руб. Указанная величина практически соответствуют прогнозируемом уровню на 01.01.08г. данные авансы являются текущей задолженностью по не поставленным товарам или не оказанным услугам (например, железная дорога осуществляет перевозки только на условиях предоплаты).

11. Задолженность прочих дебиторов Общества увеличилась на 10707 тыс.руб. Это вызвано в первую очередь уплатой авансовых платежей по налогу на прибыль. В IV квартале заместителю генерального директора Общества по финансам поручено осуществить возврат излишне уплаченных сумм налога или их зачет по другим налогам.

12. Капитал и резервы Общества увеличились на 86829 тыс.руб., в первую очередь за счет рентабельной работы Общества в 2007 году. Однако следует отметить, что произошло снижение размера прибыли прошлых лет, вызванное в основном продажей материалов с убытком.

13. Кредиторская задолженность Общества снизилась на 400643 тыс.руб. за счет:

снижения задолженности поставщиков и подрядчиков на 403787 тыс.руб.;

увеличения задолженности перед персоналом на 1542 тыс.руб. (вызвано увеличением численности работников в связи с ростом объемов строительных работ);

снижения задолженности перед внебюджетными фондами на 4983 тыс.руб.;

снижения задолженности перед бюджетом на 32256 тыс.руб.;

увеличения задолженности по авансам полученным на 52400 тыс.руб.;

снижения задолженности по прочим кредиторам (НДС, начисленный по отгрузке) на 13649 тыс.руб. В целом Общество практически устранило свою неплатежеспособность. Однако для полного восстановления финансовой устойчивости Обществу необходимо полностью реализовать намеченную программу финансового оздоровления и, в первую очередь, снизить задолженность поставщиков и подрядчиков за IV квартал на 96349 тыс.руб. Основными итогами реализации намеченной программы финансового оздоровления ЗАО "ПромИнтегр" за год (с 01.10.06г. по 01 10.07г.) является снижение кредиторской задолженности поставщиков и подрядчиков на 403787 тыс.руб. и снижение задолженности перед бюджетом на 32256 тыс.руб. Это позволило бы Обществу по состоянию на 01.10.07г. исключить угрозу банкротства и перейти к реализации следующих этапов своего финансового оздоровления и решению стратегических задач по дальнейшему развитию. Еще одной из рекомендаций является создание на предприятии такого отдела как служба антикризисного управления, которая непосредственно занимается прогнозированием банкротства. Я думаю, что в таком случае предприятие сможет избежать кризисных ситуаций, а также продолжить успешно свою дальнейшую деятельность.

Заключение

Современное состояние большинства хозяйственных объектов таково, что первоочередными тактическими задачами для них является реактивная форма управления и недопущение банкротства. Подобный подход не позволяет достичь устойчивой работы предприятия в долгосрочной перспективе. Потому особое значение в сегодняшних условиях приобретает формирование эффективного механизма управления предприятиями, основанного на анализе финансово-экономического состояния, с учетом постановки стратегических целей деятельности адекватных рыночным условиям и поиска путей их достижения.

В целях избежания банкротства предприятие владея данными бухгалтерской отчетности, начинает проводить прогнозирование возможного банкротства. При этом использует различные методики, с помощью которых определяется степень появления кризисных ситуаций. Если таковые есть предприятие переходит к конкретным мероприятиям по ликвидации, устранению банкротства или же прекращает свою деятельность.

Формированию антикризисной программы должен предшествовать анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия, его активов и пассивов, дебиторской и кредиторской задолженности, обеспеченности собственными средствами, существующих и возможных заказов, спроса и цен на продукцию и услуги, что позволяет выявить изменения в финансовом положении, выбрать соответствующую тактику и определить стратегию дальнейшего развития. Могут потребоваться реорганизационные мероприятия: изменения в организационной и производственной структурах, активах, задолженности, составе персонала и т.д. Кризис гораздо легче предотвратить, нежели его потом преодолевать.

Проведенный в дипломной работе анализ позволил рассмотреть финансовое положение со следующих позиций:

- анализа финансового состояния предприятия;

- анализа и оценки ликвидности и рентабельности;

Итоги работы ЗАО "ПромИтегр" за 2006 год и 9 месяцев 2007 года свидетельствуют о его кризисном финансовом состоянии, которое выражено следующими фактами:

независимость Общества крайне низка (коэффициент автономии на 01.10.07 0,21 при нормативе 0,5);

имеется недостаток общей величины основных источников формирования

сов (на 01.10.07 недостаток составляет 74 795 тыс. руб.);

Бухгалтерский баланс Общества неликвиден;

коэффициенты ликвидности Общества крайне низки, в связи с чем платежеспособность предприятия оставляет желать лучшего; отсутствует собственный оборотный капитал.

Все указанные выше показатели получены на фоне рентабельной работы Общества и увеличения объема выручки от реализации. Так, чистая прибыль Общества только за 9 месяцев 2007года составила 91 268 тыс. руб., превысив чистую прибыль 2006 года на 45 082 руб., при этом показатели рентабельности также увеличились по сравнению с 2006 годом. Выручка от реализации за 9 месяцев 2007 года составила 998 856 тыс. руб., что на 223 799 тыс. руб. превышает выручку от реализации, полученную Обществом за 9 месяцев 2006 года.

Анализ показал, что резервы для улучшения финансового состояния Общества выведения его из зоны банкротства имеются. для осуществления финансового оздоровления, поиска внешних и внутренних резервов необходимо составление и реализация комплексного плана финансового оздоровления Общества.

Таким образом, анализируемому предприятию, мой взгляд, следует:

использовать оперативный механизм финансовой стабилизации, в основе которого лежит сбалансированность денежных активов и краткосрочных финансовых обязательств;

необходимо снизить необоснованный размер товарных запасов, что позволит высвободить часть средств из оборота и получить дополнительную прибыль в результате ускорения их оборачиваемости;

необходимо добиваться увеличения периода, предоставляемого поставщиками товарного кредита;

добиваться сокращения размера дебиторской задолженности за счет предоставления покупателям льготных условий при досрочной оплате товаров.

Итак, в ходе выполнения работы была достигнута ее основная цель, решены все задачи, поставленные во введении.

Список использованных источников

Федеральный закон РФ "О несостоятельности (банкротстве)" №127-ФЗ от 26.10.2002г. // Официальные документы. – 6 ноября 2002г. – №41. – с.1-22.

Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие / Под ред. Любушкина Н.П. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. – 471 с.

Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций. Приказ ФСФО России от 23.01.2001г. №16.

Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса. Распоряжение федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.1994г. №31-р. // Экономика и жизнь. – 1994. – № 44.

Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Под редакцией Ковалёва В.В. и др. – М., 2000. – 424с.

Антикризисное управление предприятиями и банками. Уч. пособие – М.: Дело, 2001. – 840 с.

Артеменко В.Г., Беллендер М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. – 2-е издание, перераб. и доп. – М.: Издательство Дело и Сервис, 1999. – 160с.

Маркарьян Э.А., Герасименко, Г.П. "Финансовый анализ" - М.: "ПРИОР", 1997 г. . - 160 с.

Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 432 с.: ил

Скоун Т. "Управленческий учет"/Пер. с англ. под редакцией Н.Д. Эриашвили. - Аудит, ЮНИТИ, 1997. - 179 с.

Антикризисное управление: от банкротства - к финансовому оздоровлению/ Под ред. Г.П. Иванова. - М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1995. - с.130

Руководство по кредитному менеджменту: Пер. с англ. / Под ред. Б. Эдвардса. - М.: ИНФРА-М, 1996. - 464 с., с. 104

Давыдова Г.В., Беликов А.Ю. Методика количественной оценки риска банкротства предприятий // Управление риском, 1999 г., № 3, с. 13-20

Теория и практика антикризисного управления: Учебник для вузов/ Г.З. Базаров, С.Г. Беляев, Л.П. Белых и др.; Под ред. С.Г. Беляева и В.И. Кошкина. - М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1996. - 469 с., с. 95-97

Стрекалов О.Б., Зарипов Э.Р. Кризисы в организации и управление проектами: Учебное пособие. - Казань: Казан. гос. технол. ун-т, 1997, 160 стр., с. 36-40.

Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа / 4-е изд. – М.: Финансы и статистика, 2001.

Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? – М.: Финансы и статистика, 1994.

Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Финансы и статистика, 1994.

Белых Л.П., Федотова М.А. Реструктуризация предприятия. Уч. пособие – М.: ЮНИТИ, 2001. – 399 с.

Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. – М., 2001.

Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности – М.: Финансы и статистика, 1996.

Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т. 1 – Киев: Ника-Центр, 1999. – 592 с.

Бляхман Л.С. Основы функционального и антикризисного менеджмента: Уч. пособие – СПб.: Изд-во Михайлова, 2000. – 380 с.

Бородина Е.И. Финансы предприятий: Учебное пособие – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. – 300с.

Ван Хорн Дж. К.В. Основы управления финансами – М: Финансы и статистика, 2000.

Данько В.А. Экономика предприятия: Учебник – М.: ПРИОР, 2000.

Ефимов О.В. Финансовый анализ – М.: Бухгалтерский учет, 1996.

Каратуев А.Т. Финансовый менеджмент. Уч.-справ. пособие – М.: ФБК–Прес, 2001. – 496 с.

Ковалев А.И. Финансовый анализ и диагностика банкротства: Учебное пособие – М.: Экономическая академия, 1994.

Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия – М.: Центр экономики и маркетинга, 1995.

Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности – М.: Финансы и статистика, 1996.

Ковалева А. М. Финансы / 3 изд. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 382с.

Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия: методы оценки – М.: ДИС, 1997. – 224 с.

Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие – М.: Дело и сервис, 2001. – 304 с.

Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ – М.: "ПРИОР", 1997.

Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 269 с.

Савицкая Л.А. Анализ хозяйственной деятельности предприятий / 4 изд. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 708 с.

Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Теория и практика – М.: Перспектива, 1999.

Теория и практика антикризисного управления: Уч. для вузов / Под ред. С.Г. Беляева, В.И. Кошкина – М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1996. – 496 с.

Терев Н.Н. Предприятие и его структура: Диагностика. Управление. Оздоровление – М.: ПРИОР, 2000. – 240 с.

Финансовый анализ деятельности фирмы – М.: Ист-Сервис, 1995.

Финансовый менеджмент. Теория и практика / Под ред. Стояновой Е.С. – М: Перспектива, 1999.

Финансы предприятий. Учебное пособие / Е.И. Бородина и др. – М.: Банки и биржи – ЮНИТИ, 1995. – 208 с.

Финансы предприятий: Учебник / Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. – 423 с.

Хедервик К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятия – М.: Финансы и статистика, 1996. – 624 с.

Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Финансы предприятий – М.: ИНФРА-М, 1998. – 343 с.

Антикризисное управление: Под ред. Э.М. Короткова – М.: ИНФРА-М, 2000. – 432 с.

Гизатуллин М.И. Как избежать банкротства.Рецепты финансового оздоровления предприятия -М,2004.

Приложение А

Бухгалтерский Баланc ЗАО " ПромИнтегр" за 2006 год

АКТИВ	Код строки	На 01.01.06	На 01.01.07	Измене-ния
1.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110	4769	10143	5374
Основные средства	120	19689	57205	37516
Незавершенное строительство	130	49706	29284	-20422
Доходные вложения в материальные ценности	135
Долгосрочные финансовые вложения	140	23292	25514	2222
Прочие внеоборотные активы	150
ИТОГО:	190	97456	122146	24690
2.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
запасы	210	154313	329735	175422
В том числе:
Сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	149985	302605	152620
Затраты в незавершенном производстве	213	2342	23509	21167
Готовая продукция и товары для перепродажи	214	1386	2598	1212ё
Товары отгруженные	215	335	73	-262
Расходы будущих периодов	216	265	950	685
Прочие запасы и затраты	217			0
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	38962	69310	30348
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	153899	225564	71665
В том числе:
Покупатели и заказчики	241	112852	166687	53835
Авансы выданные	245	25582	37249	11667
Прочие дебиторы	246	15465	21628	6163
Краткосрочные финансовые вложения	250	1587	2735	1148
Денежные средства	260	1748	29879	28131
Прочие оборотные активы	270
ИТОГО:	290	350509	657223	306714
БАЛАНС (сумма строк 190+290)	300	447965	779369	331404
ПАССИВ
3.КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	20	20	0
Добавочный капитал	420	44	106	62
Резервный капитал	430
Фонд социальной сферы	440
Целевые финансирования и поступления	450
Нераспределенная прибыль прошлых лет	460	49577	95763	46186
Непокрытый убыток пошлых лет	465
Нераспределенная прибыль отчетного года	470
Непокрытый убыток отчетного года	475
ИТОГО:	490	49641	95889	46248
ПАССИВ
4.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	510
Прочные долгосрочные обязательства	520
ИТОГО:	590
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	260	15000	14740
Кредиторская задолженность	620	398064	661909	263845
В том числе:
Поставщики и подрядчики	621	292755	521753	228998
Задолженность перед персоналом организации	624	12274	16302	4028
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами(ЕСН)	625	26987	10991	-15996
Задолженность перед бюджетом	626	28738	84604	55866
Авансы полученные	627	1086	606	-480
Прочие кредиторы	628	36224	27653	-8571
Задолженность участникам (учредителям)по выплате доходов	630
Доходы будущих периодов	640
Резервы предстоящих доходов	650	0	6571	6571
Краткосрочные обязательства	660
ИТОГО по разделу 5	690	398324	683480	285156
БАЛАНС (сумма строк 490+590+690)	700	447965	779369	331404

Бухгалтерский баланс ЗАО " ПромИнтегр" за 9 месяцев 2007 года

АКТИВ	Код строки	На 01.01.08	На 01.10.05	Изменение
1.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110	10143	30	-10113
Основные средства	120	57205	100539	43331
Незавершенное строительство	130	29284	12921	-16363
Доходные вложения в материальные ценности	135
Долгосрочные финансовые вложения	140	25514	25514	0
Прочие внеоборотные активы	150
ИТОГО:	190	122146	139004	16858
2.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	329735	330463	728
В том числе:
Сырье и материалы и другие аналогичные ценности	211	302605	275775	26830
Затраты в незавершенном производстве	213	23509	46467	22598
Готовая продукция и товары для перепродажи	214	2598	42000	1602
Товары отгруженные	215	73	0	-73
Расходы будущих периодов	216	950	4021	3071
Прочие запасы и затраты	217			0
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	69310	85584	16274
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты)
Дебиторская задолженность(платежи по которой ожидаются в течение12 месяцев после отчетной даты)	240	225564	309571	84007
В том числе:
Покупатели и заказчики	241	166687	230680	63993
Авансы выданные	245	37249	64752	27503
Прочие дебиторы	246	21628	14139	-7489
Краткосрочные финансовые вложения	250	2735	1842	-893
Денежные средства	260	29879	5599	-24280
Прочие оборотные активы	270
ИТОГО по разделу 2	290	657223	733059	75836
БАЛАНС (сумма строк 190+290)	300	779369	872663	92694
ПАССИВ
3.КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	20	20	0
Добавочный капитал	420	106	217	111
Резервный капитал	430
Фонд социальной сферы	440
Целевые финансирования и поступления	450
Нераспределенная прибыль прошлых лет	460	95763	95763	0
Непокрытый убыток прошлых лет	465
Нераспределенная прибыль отчетного года	470		91268	91268
Непокрытый убыток отчетного года	475
ИТОГО по разделу 3	490	95889	187268	91379
4.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	510
Прочие долгосрочные обязательства	520
ИТОГО по разделу 4	590
5.КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Кредиты и займы	610	15000	15000	0
Кредиторская задолженность	620	661909	662440	531
В том числе:
Поставщики и подрядчики	621	521753	525136	3383
Задолженность перед персоналом организации	624	16302	28456	12154
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами (ЕСН)	625	10991	8353	-2638
Задолженность перед бюджетом	626	84604	50217	-34387
Авансы полученные	627	606	19628	19022
Прочие кредиторы	628	27653	30650	2997
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	630
Доходы будущих периодов	640			0
Резервы предстоящих расходов	650	6571	7355	784
Прочие краткосрочные обязательства	660
ИТОГО по разделу 5	690	683480	684795	1315
БАЛАНС (сумма строк 490+590+690)	700	779369	872063	92694

Отчет о прибылях и убытках ОАО "ПромИнтегр"за 2006год. (тыс.руб)

Наименование показателя	Код строки	За отчетный период	За анало-гичный период преды-дущего года	Отклоне-ние
I.Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных платежей)	10	3689165	1066173	2622992
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	20	3534155	984790	2549365
Валовая прибыль	29	155010	81383	73627
Коммерческие расходы	30	1848	274	1574
Управленческие расходы	40		1578	-1578
Прибыль (убыток) от продаж (строки (010-020-030-040))	50	153162	79531	73631
II.Операционные доходы и расходы
Проценты к получению	60			0
Проценты к уплате	70			0
Доходы от участия в других организациях	80
Прочие операционные доходы	90	29584	13763	15821
Прочие операционные расходы	100	70829	20602	50227
III. Внереализационные доходы и расходы
Внереалзационные доходы	120	2260	44943	-42683
Внереализационные расходы	130	39459	44235	-4776
Прибыль (убыток) до налогообложения (строки(050+060-070+080+090-100+120-130))	140	74718	73400	1318
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	150	28532	13945	14587
Прибыль (убыток) от обычной деятельности	160	46186	59455	-13269
IV.Чрезвычайные доходы и расходы
Чрезвычайные доходы	170
Чрезвычайные расходы	180
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) (строки (160+170-180))	190	46186	59455	-13269

Отчет о прибылях и убытках ОАО "ПромИнтегр" за 9месяцев 2007 года.

Наименование показателя	Код строки	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года	Отклонение
I.Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных платежей)	10	2998856	2775057	223799
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	20	2740763	2573336	167427
Валовая прибыль	29	258093	201721	56372
Коммерческие расходы	30		235	-235
Управленческие расходы	40	27245	4158	23087
Прибыль (убыток) от продаж (строки (010-020-030-040))	50	230848	197328	33520
II.Операционные доходы и расходы
Проценты к получению	60	24		24
Проценты к уплате	70	883		883
Доходы от участия в других организациях	80
Прочие операционные доходы	90	180858	30018	150840
Прочие операционные расходы	100	208052	58621	149431
III. Внереализационные доходы и расходы
Внереалзационные доходы	120	4215		4215
Внереализационные расходы	130	55694		55694
Прибыль (убыток) до налогообложения (строки (050+060-070+080+090-100+120-130))	140	151316	168725	-17409
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	150	60048	31644	28404
Прибыль (убыток) от обычной деятельности	160	91268	137081	-45813
IV.Чрезвычайные доходы и расходы
Чрезвычайные доходы	170
Чрезвычайные расходы	180
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) (строки (160+170-180))	190	91268	137081	-45813

Приложение Б

Показатели ликвидности

Наименование показателя	Код строки по форме №1	01.01.06	01.01.07	01.10.07
А1 наиболее ликвидные активы, всего		3335	32614	7441
Кратко срочные финансовые вложения	250	1587	2735	1842
Денежные средства	260	1748	29879	5599
А2 – быстрореализуемые активы, всего		153899	225879	309571
Прочие оборотные активы	270	0	0	0
Дебиторская задолженность	240	153899	225564	309571
А3 – медленно реализуемые активы		193010	398095	412026
Запасы	210-216	154048	398095	412026
Налог на подавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	38962	69310	85584
А4 – труднореализуемые активы, всего		97721	123096	143025
Нематериальные активы	110	4769	10143	30
Основные средства	120	19689	57205	100539
Незавершенное строительство	130	49706	29284	12921
Долгосрочные финансовые вложения	140	23292	25514	25514
Прочие внеоборотные активы	150	0	0	0
Расходы будущих периодов	216	265	950	4021
П1 – наиболее срочное обязательства, всего		398064	661909	662440
Кредиторская задолженность	620	398064	661909	662440
П2 - краткосрочные пассивы		260	21571	22355
Займы и кредиты	610	260	15000	15000
Резервы предстоящих расходов	650	0	6571	7355
П3 – постоянные пассивы, всего		0	0	0
Долгосрочные обязательства	590	0	0	0
П4 – постоянные пассивы, всего		49641	95889	187268
Капитал и резервы		49641	95889	187268
Полученные соотношения на 01.01.03
А1‹П1
А2›П2
А3›П3
А4›П4
Полученные соотношения 01.01.04
А1‹П1
А2›П2
А3›П3
А4›П4
Полученные соотношения
А1‹П1
А2›П2
А3›П3
А4›П4

Приложение В

Таблица 1 - Программа работ ЗАО "ПромИтегр" (тыс. руб.)

№пп	наименование	Всего СМР На год	1 квартал		2 квартал		3 квартал		4 квартал
			план	факт	план	факт	план	факт	план	факт
1	г.Тюмень
	Капитальное строительство	1424214	447021		464357		243406		269430
	Кап.ремонт	414328	145716		148122		84068		36422
	всего	1838542	592737		612479		327474		305852
	В том числе собственными средствами	1286979	414916		428735		229232		214096
	Субподряд. организациями	551563	177821		183744		98242		91756
2	г.Урай
	Капитальное строительство	312114	81454		93170		46248		91242
	Капремонт	732999	215751		180924		208108		128216
	всего	1045113	297205		274094		254356		219458
	В том числе собственными средствами	794286	225876		208311		193311		166788
	Субподряд. организациями	250827	71329		65783		61045		52670
3	г.Сургут
	Капитальное строительство	617175	173320		153540		144430		145885
	всего	617175	173320		153540		144430		145885
	В том числе собственными средствами	580145	162921		144328		135764		137132
	Субподряд. организациями	370030	10399		9212		8666		8753
4	г.Пермь
	Капитальное строительство	406057	95209		149176		115899		45773
	всего	406057	95209		149176		115899		45773
	В том числе собственными средствами	182726	42844		67129		52155		20598
	Субподряд. организациями	223331	52365		82047		63744		25175
5	г.Покачи
	Капитальное строительство	389070	107911		74980		105365		100814
	всего	389070	107911		74980		105365		100814
	В том числе собственными средствами	256786	71221		49487		69541		66537
	Субподряд.организациями	132284	36690		25493		35824		34277
	ОАО "ПромИнтегр"
	Итого	4295957	1266382		1264269		947524		817782
	В том числе собственными средствами	3100922	917778		897990		680003		605151
	Субподряд. организациями	1195035	348604		366279		267521		212631
	В том числе Капитальное строительство	3148630	904915		935223		655348		653144
	Капремонт	1147327	361467		329046		292176		164638

Таблица 2 - Расчет затрат ЗАО "ПромИнтегр" на программу строительных работ (тыс. руб.)

№ п/п	Наименование затрат	Всего СМР на год		1 квартал				2 квартал			3квартал		4квартал
				план		факт		план		факт	план	факт	план	факт
1.	г. Тюмень
	Материалы	427264		134106				139307			73022		80829
	Заработная плата (с четом подоходного налога)	404478		130402				134745			72044		67287
	Единый социальный налог	143994		46423				47969			25648		23954
	Субподрядные организации	496407		160039				165370			88418		82580
	Административно-хозяйственные расходы	36771		11855				12250			6549		6117
	Налог на добавленную стоимость	146351		47790				49259			26581		22721
	Прочие налоги	27578		8891				9187			4912		4588
	Налог на прибыль	35501		11381				11760			6288		5872
	Всего:	1718144		550887				569847			303462		293948
2.	г. Урай
	Материалы		292631		83217				76746		71220		61448
	Заработная плата (с учетом подоходного налога)		229925		65385				60301		55958		48281
	Единый социальный налог		81853		23277				21467		19921		17188
	Субподрядные организации		225745		64196				59205		54941		47403
	Административно-хозяйственные расходы		26127		7430				6852		6359		5486
	Налог на добавленную стоимость		83435		23727				21882		20306		17520
	Прочие налоги		15676		4458				4111		3815		3292
	Налог на прибыль		20067		5706				5263		4884		4214
	Всего:		975459		277369				255827		237404		204832
3.	г. Сургут
	Материалы		203668		57196				50668		47662		48142
	Заработная плата (с учетом подоходного налога)		178982		50263				44527		41885		42307
	Единый социальный налог		63717		17894				15851		14911		15061
	Субподрядные организации		33327		9359				8291		7799		7878
	Административно-хозяйственные расходы		12344		3466				3071		2889		2918
	Налог на добавленную стоимость		61306		17216				15252		14347		14491
	Прочие налоги		9257		2600				2303		2166		2188
	Налог на прибыль		11850		3328				2948		2773		2801
	Всего:		574451		161322				142911		134432		135768
4.	г. Пермь
	Материалы		54817		12853				20139		15646		6179
	Заработная плата (с учетом подоходного налога)		56848		13329				20885		16226		6408
	Единый социальный налог		20237		4745				73842		5776		2281
	Субподрядные организации		201000		47129				73842		57371		22658
	Административно-хозяйственные расходы		8121		1904				2984		2318		915
	Налог на добавленную стоимость		23687		5554				8702		6761		2670
	Прочие налоги		6091		1428				2238		1738		687
	Налог на прибыль		7796		1828				2864		2225		879
	Всего:		378597		88770				139089		108061		42677
5.	г. Покачи
	Материалы		73923		20503				14246		20019		19155
	Заработная плата (с учетом подоходного налога)		85595		23740				16496		23180		22179
	Единый социальный налог		30472		8452				5872		8252		7896
	Субподрядные организации		119056		33021				22944		32242		30849
	Административно-хозяйственные расходы		8156		2158				1875		2107		2016
	Налог на добавленную стоимость		31322		8705				5986		8499		8132
	Прочие налоги		5836		1619				1125		1580		1512
	Налог на прибыль		7471		2072				1440		2023		1936
	Всего:		361831		100270				69984		97902		93675
	ЗАО "СК Промстрой"
	Материалы		1052303		307875				301106		227569		215753
	Заработная плата (с учетом подоходного налога)		955828		283119				276954		209293		186462
	Единый социальный налог		340273		100791				98594		74508		66380
	Субподрядные организации		1075535		313744				329652		240771		191368
	Административно-хозяйственные расходы		91519		26813				27032		20222		17452
	Налог на добавленную стоимость		346101		102992				101081		76494		65534
	Прочие налоги		64438		18996				18964		14211		12267
	Налог на прибыль		82485		24315				24215		18193		15702
	ИТОГО:		4008482		1178645				1177658		881261		770918

Таблица 3 - Платежный календарь ЗАО "ПромИнтегр" на 2008год. (тыс.руб)

Статьи расходов и доходов	Всего за 2007	1 квартал		2 квартал		3 квартал		4 квартал
		план	факт	План	Факт	План	Факт	План	факт
Денежные средства на начало периода		4685		3941		3438		2269
Денежные поступления, всего	3748827	1174859		1102737		7810876		725355
В том числе:
Выручка от СМР 2007 год (с учетом авансов)	3550342	1011367		1053494		773226		712255
Продажа легковых автомобилей	8000	650		1500
Продажа квартир (11 квартир)	11095	8200		2895
Продажа жилых домов (2 дома)	17000			17000
Выручка от СМР по объектам незавершенного производства 2006 года, сданным в 2007 году	24000	6000		6000		6000		6000
Продажа долей Общества	13948			13948
Продажа краткосрочных финансовых вложений	1842	1842
Выручка от СМР 2006 года	145000	139000		6000
Взыскание просроченной дебиторской задолженности	11450	1650		1200		2300		63000
Прочие поступления	2150	300		700		350		800
Денежные платежи по выручке 2007 года, всего	3245939	828098		969586		754297		693958
В том числе:
Материалы	87982	87982		0		0		0
Заработная плата (с учетом подоходного налога)	26830	26830		0		0		0
Единый социальный налог	0	0		0		0		0
Субподрядные организации	264650	159744		104906		0		0
Административно-хозяйственные расходы	0	0		0		0		0
Налог на добавленную стоимость	38153	38153		0		0		0
Прочие налоги	6048	6048		0		0		0
Налог на прибыль	0	0		0		0		0
Прочие денежные платежи, всего	114992	28748		28748		28748		28748
В том числе:
Капитальные вложения производственного назначения	114992	28748		28748		28748		28748
Денежные средства на конец периода		3941		3438		2269		4918

Таблица 4 - Прогнозный баланс ЗАО "ПромИнтегр" на 2008 год

АКТИВ	Код строки	На 01.01.07	На 01.01.08	Изменения
1.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110	30	30	0
Основные средства	120	135651	211548	75897
Незавершенное строительство	130	1743	0	-1743
Доходные вложения в материальные ценности	135
Долгосрочные финансовые вложения	140	25514	11566	-13948
Прочие внеоборотные активы	150
Итого:	190	162938	223144	60206
2.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
запасы	210	298535	212467	-86068
В том числе:
сырье и материалы и другие аналогичные ценности	211	244329	190000	-54329
Затраты в завершенном производстве	213	46467	22467	-24000
Готовая продукция и товары для перепродажи	214	2396	0	-2396
Товары отгруженные	215
Расходы будущих периодов	216	5343	0	-5343
Прочие запасы и затраты	217
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	72929	4167	-68762
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты )	230
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты )	240	166192	73329	-92863
В том числе:
Покупатели и заказчики	241	112288	40000	-72288
Авансы выданные	245	26895	12873	-14022
Прочие дебиторы	246	27009	20456	-6553
Краткосрочные финансовые вложения	250	1842	0	-1842
Денежные средства	260	4685	4922	237
Прочие оборотные активы	270
ИТОГО:	290	544183	294885	-249298
БАЛАНС (сумма строк 190+290)	300	707121	518029	-189092
ПАССИВ
3.КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	20	20	0
Добавочный капитал	420	106	106	0
Резервный капитал	430
Фонд социальной сферы	440
Целевые финансирования и поступления	450
Нераспределенная прибыль прошлых лет	460	138213	98213	-40000
Непокрытый убыток пошлых лет	465
Нераспределенная прибыль отчетного года	470		287475	287475
Непокрытый убыток отчетного года	475
ИТОГО:	490	138339	385814	247475
4.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	510
Прочие долгосрочные обязательства	520
ИТОГО:	590
5.КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610
Кредиторская задолженность	620	568782	132215	-436567
В том числе:
Поставщики и подрядчики	621	458251	25000	-433215
Задолженность перед персоналом организации	624	26830	1500	-25330
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами (ЕСН)	625	3579	534	-3045
Задолженность перед бюджетом	626	20611	34112	13501
Авансы полученные	627	39501	64402	24901
Прочие кредиторы	628	20010	6667	-13343
Задолженность участниками (учредителям) по выплате доходов	630
Доходы будущих периодов	640
Резервы предстоящих расходов	650
Прочие краткосрочные обязательства	660
ИТОГО:	690	568782	132215	-436567
БАЛАНС (сумма строк 490+590+690)	700	707121	518029	-189092

Приложение Г

Сравнительный анализ данных бухгалтерского баланса ЗАО "ПромИнтегр" по состоянию на 01.10.06 и 01.10.07

АКТИВ	Код строки	На 01.10.06	на 01.01.07	изменение
1.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110	30	30	0
Основные средства	120	100539	135690	35151
Незавершенное строительство	130	12921	0	-12921
Доходные вложения в материальные ценности	135
Досрочные финансовые вложения	140	25514	11566	-13948
Прочные внеоборотные активы	150
ИТОГО:	190	139004	147286	8282
2.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
запасы	210	330463	225502	-104961
В том числе:
Сырье и материалы и другие аналогичные ценности	211	275775	154826	-120949
Затраты в незавершенном производстве	213	46467	66181	19714
Готовая продукция и товары для перепродажи	214	4200	1222	-2978
Товары отгруженные	215
Расходы будущих периодов	216	4021	3273	-748
Прочие запасы и затраты	217
Налог на добавленную стоимость по приобре-тенным ценностям	220	85584	20225	-65359
Дебиторская задолжен-ность (платежи по кото-рой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230
Дебиторская задолжен-ность (платежи по кото-рой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	309571	142352	-167219
В том числе:
Покупатели и заказчики	241	230680	101740	-128940
Авансы выданные	245	14139	24846	10707
Прочие дебиторы	246	64752	15766	-48986
Краткосрочные финансовые вложения	250	1842	0	-1842
Денежные средства	260	5599	3534	-2365
Прочие оборотные активы	270
ИТОГО:	290	733059	391313	-341746
БАЛАНС (сумма строк 190+290)	300	872063	538599	-333464
ПАССИВ
3.КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	20	20	0
Добавочный капитал	420	217	106	-111
резервный капитал	430
Фонд социальной сферы	440
Нераспределенная прибыль прошлых лет	460	95763	138213	42450
Непокрытый убыток пошлых лет	465
Нераспределенная прибыль отчетного года	470	91268	135758	44490
Непокрытый убыток отчетного года	475
ИТОГО:	490	187268	274097	86829
4.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	510
Прочие долгосрочные обязательства	520
ИТОГО:	590
5.КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	15000		-15000
Кредиторская задолженность	620	662440	261797	-400643
В том числе:
Поставщики и подрядчики	621	525136	121349	-403787
Задолженность перед персоналом организации	624	28456	29998	1542
Задолженность перед государственными вне-бюджетными фондами (ЕСН)	625	8353	3460	-4893
Задолженность перед бюджетом	626	50217	17961	-32256
Авансы полученные	627	19628	72028	52400
Прочие кредиторы	628	30650	17001	-13649
Задолженность участникам (учредите-лям) по выплате доходов	630
Доходы будущих периодов	640
Резервы предстоящих расходов	650	7355	2705	-4650
ИТОГО:	690	684795	264502	-420293
БАЛАНС (сумма строк 490+590+690)	700	872795	264502	-420293

АКТИВ	Код строки	На 01.10.07	Прогноз на 01.01.08	Изменение
1.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110	30	30	0
Основные средства	120	135690	211548	75858
Незавершенное строительство	130	0	0	0
Доходные вложения в материальные ценности	135
Долгосрочные финансовые вложения	140	11566	11566	0
Прочие внеоборотные активы	150
ИТОГО:	190	147286	223144	75858
2.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
запасы	210	225502	212467	-13035
В том числе:
Сырье и материалы и другие аналогичные ценности	211	154826	190000	35174
Затраты в несовершенном производстве	213	66181	22467	-43714
готовая продукция и товары для перепродажи	214	1222	0	-1222
Товары отгруженные	215
Расходы будущих периодов	216	3273	0	-327
Прочие запасы и затраты
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	20225	4167	-16058
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	142352	73329	-69740
В том числе:
Покупатели и заказчики	241	101740	40000	-61740
Авансы выданные	245	15766	12873	-2893
Прочие дебиторы	246	24846	20456	-4390
Краткосрочные финансовые вложения	250	0	0	0
Денежные средства	260	3234	4922	1688
Прочие оборотные активы	270
ИТОГО:	290	391313	294885	-96428

Сравнительный анализ данных бухгалтерского баланса ЗАО "ПромИнтегр" по состоянию на 01.10.07

Приложение Д

Недостатки	Ваш балл	Балл согласно Аргенти
Директор-автократ	?	8
Председатель совета директоров является также директором	?	4
Пассивность совета директоров	?	2
Внутренние противоречия в совете директоров (из-за различия в знаниях и навыках)	?	2
Слабый финансовый директор	?	2
Недостаток профессиональных менеджеров среднего и нижнего звена (вне совета директоров)	?	1
Недостатки системы учета: Отсутствие бюджетного контроля		3
Отсутствие прогноза денежных потоков	?	3
Отсутствие системы управленческого учета затрат	?	3
Вялая реакция на изменения (появление новых продуктов, технологий, рынков, методов организации труда и т.д.)	?	15
Максимально возможная сумма баллов	?	43
"Проходной балл"		10
Если сумма больше 10, недостатки в управлении могут привести к серьезным ошибкам
Ошибки
Слишком высокая доля заемного капитала	?	15
Недостаток оборотных средств из-за слишком быстрого роста бизнеса	?	15
Наличие крупного проекта (провал такого проекта подвергает фирму серьезной опасности)	?	15
Максимально возможная сумма баллов		45
"Проходной балл"		15
Если сумма баллов на этой стадии больше или равна 25, компания подвергается определенному риску
Симптомы
Ухудшение финансовых показателей	?	4
Использование "творческого бухучета"	?	4
Нефинансовые признаки неблагополучия (ухудшение качества, падение "боевого духа" сотрудников, снижение доли рынка)	?	4
Окончательные симптомы кризиса (судебные иски, скандалы, отставки)	?	3
Максимально возможная сумма баллов		12
Максимально возможный А-счет		100
"Проходной балл"		25
Большинство успешных компаний		5-18
Компании, испытывающие серьезные затруднения		35-70

Приложение Е

Сравнительный анализ бухгалтерских балансов ЗАО "ПромИнтегр" (тыс.руб.)

Актив	Код строки	На 01.01.06	На 01.10.07	Изменение
1 Внеоборотные активы
Нематериальные активы	110	4769	30	-4739
Основные средства	120	19689	100539	80850
Незавершенное строительство	130	49706	12921	-36785
Доходные вложения в материальные ценности	135
Долгосрочные финансовые вложения	140	23292	25514	2222
Прочие внеоборотные активы	150
Итого по разделу 1	190	97456	139004	41548
II Оборотные активы
запасы	210	154313	330463	176150
В том числе:
Сырье и материалы и другие аналогичные ценности	211	149985	275775	125790
Затраты в незавершенном производстве	213	2342	46467	44125
Готовая продукция и товары для перепродажи	214	1386	4200	2814
Товары отгруженные	215	335	0	-335
Расходы будущих периодов	216	265	4021	3756
Прочие затраты и запасы	217			0
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	38962	85584	46622
Дебиторская задолженность(платежи по которой ожидаются более чем через12 месяцев после отчетной даты)	230
Дебиторская задолженность(платежи по которой ожидаются в течение чем через12 месяцев после отчетной даты)	240	153899	309571	155672
В том числе:покупатели и заказчики	241	112852	230680	117828
Авансы выданные	245	25582	64752	39170
Прочие дебиторы	246	15465	14139	-1326
Краткосрочные финансовые вложения	250	1587	1842	255
Денежные средства	260	1748	5599	3851
Прочие оборотные активы	270
ИТОГО по разделу II	290	350509	733059	382550
БАЛАНС (сумма строк 190+290)	300	447965	872063	424098
ПАССИВ
III КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	20	20	0
Добавочный капитал	420	44	217	173
Резервный капитал	430
Фонд социальной сферы	440
Целевые финансирования и поступления	450
Нераспределенная прибыль прошлых лет	460
Непокрытый убыток прошлых лет	470	49577	95763	46186
Нераспределенная прибыль отчетного года	465		91268	91268
Непокрытый убыток отчетного года	475
ИТОГО по разделу III	490	49641	187268	137627
IV ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	510
Прочие долго срочные обязательства	520
ИТОГО по разделу IV	590
V КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	260	15000	14740
Кредиторская задолженность	620	398064	662440	264376
В том числе:
Поставщики и подрядчики	621	292755	525136	232381
Задолженность перед персоналом организации	624	12274	28456	16182
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами (ЕСН)	625	26987	8353	-18634
Задолженность перед бюджетом	626	28738	50217	21479
Авансы полученные	627	1086	19628	18542
Прочие кредиторы	628	36224	30650	-5574
Задолженность участникам (учредителям по выплате доходов)	630
Доходы будущих периодов	640			0
Резервы предстоящих расходов	650		7355	7355
Прочие краткосрочные обязательства	660
ИТОГО по разделу IV	690	398324	684795	286471
БАЛАНС (сумма строк 490+590+690)	700	447965	872063	424098

Приложение Ж

Методика расчета показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия

1.Показатели рентабельности

1.1 рентабельность производственной деятельности (Рпд):

Рпд = Прп / Зпр,

Рпд = ЧП / Зпр,

Где Прп – стр.029 формы №2;

Зрп – стр.020 формы №2

ЧП – стр 160 формы №2

1.2 рентабельность продаж (Рп)

Рп = ПРП / В,

Рп = ЧП / В,

Где Прп – стр. 029 формы № 2;

В – стр. 010 формы №2;

ЧП – стр. 160 формы №2.

1.3 рентабельность капитала (Рк):

Рк = Прп / (( К на начало отчетного периода + К на конец отчетного периода) / 2 ),

Где Прп – стр. 029 формы №2;

К - стр. 700 формы №1;

ЧП – стр. 160 формы №2

2. Показатели финансовой устойчивости

2.1 чистые активы (ЧА):

ЧА = активы – пассивы,

Где активы (по форме №1) = (стр.110 + стр.120 + стр.130 + стр.140 + стр.150 + стр.210 + стр.220 + стр.230 + стр.244 + стр.250 + стр.260 +стр.270),

пассивы (по форме №1) = (стр. 450 + стр.590 + стр.610 + стр.620 + стр.630 + стр.650 + стр.660)

2.2 разница рентабельного собственного капитала и уставного капитала (Разн):

Разн = ЧА – уставный капитал,

Где уставный капитал – стр.410 формы №1

2.3 коэффициент автономии (Кав):

Кав = ЧА / общая величина источников,

Где общая величина источников – стр.700 формы №1

2.4показатели обеспеченности запасов источниками формирования:

Собственные оборотные средства (Сос):

Сос = Разн + стр. 190 форма №1+ стр. 230 формы №1

Долгосрочные источники формирования запасов (Дифз):

Дифз = Сос + стр. 590 форма №1

Общая величина основных источников формирования запасов (Овоифз):

Овоифз = Дифз + стр. 610 формы № 1

Излишек или недостаток собственных оборотных средств (И(Н)Сос):

(И(Н)Сос) = Сос – стр. 210 формы № 1 – стр. 220 формы №1

Излишек или недостаток долгосрочных источников формирования запасов (И(Н)Дифз):

(И(Н)Дифз) = Дифз – стр.210 формы № 1 – стр.220 формы №1

Излишки или недостаток общей величины основных источников формирования запасов (И(Н)Овоифз):

(И(Н)Овоифз) = Овоифз – стр. 210 формы № 1 – стр.220 формы № !

3. Показатели ликвидности

3.1 ликвидность баланса (по форме № 1):

А1›= П1

А2›=П2

А3›=П3

А4‹=П4

Где А1=стр.250+стр.260;

А2=стр.240+стр.270;

А3=стр.210-стр.216+стр.220;

А4=стр.110+стр.120+стр.130+стр.140+стр.150+стр.216;

П1=стр.620;

П2=стр.610+стр.650;

П3=стр.590;

П4=стр.490;

3.2 коэффициент текущей ликвидности (Ктл):

Ктл (по форме № 1)=(( стр.210+стр.220+стр.230+стр240+стр.250+стр.260-стр.230-стр.245-стр246( целиком или часть строки, в зависимости от состава данных, включенных в данную строку)) / (стр.610+стр.620-стр.627-стр.628(в части НДС, начисленного "по отгрузке")

3.3 критический коэффициент ликвидности (Ккл):

Ккл (по форме №1) = ((стр.230+стр.240+стр.250+стр.260-стр230-стр.245-стр.246(целиком или часть строки, в зависимости от состава данных, включенных в данную строку)) / (стр.610+стр.620-стр.627-стр.628(в части НДС, начисленного "по отгрузке")

3.4 коэффициент абсолютной ликвидности(Кал):

Кал (по форме №1) = (стр.250+стр.260) / (стр.610+стр.620-стр.627-стр.628) (в части НДС, начисленного "по отгрузке")

4. показатели платежеспособности

4.1собственный оборотный капитал (Сок):

Сок = капитал и резервы – внеоборотные активы,

Где капитал и резервы – стр.490 формы №1;

Внеоборотные активы – стр.190 формы №1

4.2 коэффициент долгосрочной платежеспособности (Кдп):

Кдп = заемный капитал или долгосрочные кредиты и займы / собственный капитал

Где заемный капитал или долгосрочные кредиты и займы – стр.590 формы №1; собственный капитал – стр.490 формы № 1