Сущность и структура платежного баланса (ПБ) государства

Платежный баланс – это статический документ, в котором в систематизированном виде отражены все внешнеэкономические операции страны с другими государствами за определенный период времени. Платежный баланс характеризует соотношение платежей, поступающих в страну из-за границы, и платежей, произведенных ею за границей.

Платежный баланс составляется с целью учета результатов внешнеэкономической деятельности страны.

Внешнеторговые сделки, показывающие поступление валюты в страну, отражаются в платежном балансе со знаком «плюс». Платежи и расходы за рубежом заносятся в баланс со знаком «минус».

Между направлением изменений в ресурсах (активах) страны и его отражением в платежном балансе наблюдается определенное противоречие: увеличение активов обозначается знаком «минус», тогда как уменьшение активов – знаком «плюс». Но это объясняется тем, что в платежном балансе фиксируются не сами внешнеэкономические операции в своей натуральной субстанции, а их денежный результат – фактический или предполагаемый.

Увеличение активов обязательно требует денежных затрат, денежных расходов, – отсюда знак «минус» в платежном балансе. Уменьшение активов должно сопровождаться поступлением денег – отсюда знак «плюс».

Аналогичным образом, уменьшение (пассивов) обязательств может быть достигнуто только расходованием денежных средств («минус»), тогда как увеличение обязательств обычно сопровождается притоком денег («плюс»).

Соответственно, например, экспорт товаров всегда будет отражаться в доходной части платежного баланса, поскольку в этом случае имеет место уменьшение товарных активов страны, которое как результат продажи должно сопровождаться поступлением денег. Наоборот, импорт товаров всегда фиксируется расходной части платежного баланса, ибо при этом происходит увеличение товарных ресурсов (активов) страны, а это требует затраты определенной суммы денег.

Приток валюты из-за рубежа имеет место в результате следующих поступлений:

Выручки от экспорта товаров и услуг;

Доходов от действующих за границей предприятий;

Процентов и дивидендов от международных ценных бумаг, принадлежащих юридическим лицам данной страны;

Односторонних переводов, или трансфертов (переводы пенсий гражданам, приехавшим из-за рубежа, денежные переводы родственникам, иностранная помощь);

займов, предоставленных иностранными государствами и фирмами;

денежных средств от продажи иностранцам предприятий, зданий, земли и другой недвижимости;

выручки от реализации ценных бумаг за рубежом.

Отток валюты из страны происходит при импорте товаров и услуг, денежных переводах за рубеж, кредитах иностранным государствам и фирмам покупке иностранных ценных бумаг.

Существеннейшая особенность платежного баланса состоит в том, что в нем учитываются не любые валютные операции, а лишь те, что совершаются между субъектами валютных отношений разных стран – резидентами (лицами и учреждениями данной страны) и нерезидентами (лицами и учреждениями зарубежных государств).

Структура платежного баланса состоит из 2 разделов:

счет текущих операций

В нем фиксируются экспорт и импорт товаров и услуг, чистый доход от инвестиций и чистый объём трансфертных платежей.

счет движения капиталов и финансовых ресурсов

Отражает движение:

нефинансовых активов, приобретаемых за рубежом или реализуемых в ходе экономических операций (купля-продажа предприятий, иных материальных объектов, их строительство и прочее изменение в их стоимости);

б) финансовых активов (купля-продажа акций, облигаций и всех иных ценных бумаг, предоставление торговых кредитов и авансов, ссуд и займов, движение наличной валюты и пр.)

Платежный баланс включает:

– торговый баланс

Показатели внешней торговли традиционно занимают важное место в платежном балансе. Соотношение стоимости экспорта и импорта товаров образует торговый баланс. Поскольку значительная часть внешней торговли осуществляется в кредит, существуют различия между показателями торговли, платежей и поступлений, фактически произведенных за соответствующий период. Экономическое значение актива или дефицита торгового баланса применительно к конкретной стране зависит от ее положения в мировом хозяйстве, характера ее связей с партнерами и общей экономической политики. Пассивный торговый баланс считается нежелательным и обычно оценивается как признак слабости внешнеэкономических позиций станы.

- баланс услуг и некоммерческих платежей

Баланс услуг включает платежи и поступления по транспортным перевозкам, страхованию, электронной, телеграфной, телефонной, почтовой и другим видам связи, международному туризму, обмену научно-техническим и производственным опытом, экспертным услугам, содержанию дипломатических, торговых и иных представительств за границей, передаче информации, культурным и научным обменам, различным комиссионным сборам, рекламе, ярмаркам и т.д. Услуги представляют собой динамично развивающийся сектор мировых экономических связей.

Особую позицию в платежном балансе занимают односторонние переводы. В их числе:

– государственные операции (субсидии другим странам по линии экономической помощи, государственные пенсии, взносы в международные организации)

- частные операции (переводы иностранных рабочих, специалистов, родственников на родину). Этот вид операций имеет большое экономическое значение.

– баланс движения капиталов и кредитов

Баланс движения капиталов и кредитов выражает соотношение вывоза и ввоза государственных и частных капиталов, предоставленных и полученных международных кредитов. Эти операции делятся на две категории: международное движение предпринимательского и ссудного капитала.

Предпринимательский капитал включает прямые заграничные инвестиции (приобретение и строительство предприятий за границей) и портфельные инвестиции (покупка ценных бумаг заграничных компаний.

Международное движение ссудного капитала классифицируется по признаку срочности.

Долгосрочные и среднесрочные операции включают государственные и частные займы и кредиты, предоставленные на срок более одного года. Получателями государственных займов и кредитов выступают преимущественно отстающие от лидеров страны, в то время как передовые развитые государства являются главными кредиторами.

Краткосрочные операции включают международные кредиты сроком до года, текущие счета национальных банков в иностранных банках, перемещение денежного капитала между банками.

Статьи платёжного баланса выглядят следующим образом (Рис. 1):

1. Счёт текущих операций

A. Товары и услуги

a. Товары

b. Услуги

B. (Факторные) доходы

C. Текущие трансферты

2. Счёт операций с капиталом и финансовыми инструментами

A. Счёт операций с капиталом

B. Финансовый счёт.

1. Прямые инвестиции

2. Портфельные инвестиции

3. Другие инвестиции

4. Резервные активы

Платежный баланс Российской Федерации

(млн. долларов США)

	1995	2000	2004	2005	2006	2007
Счет текущих операций	6963	46839	59514	84443	94367	78309
Товары и услуги	10178	53506	73133	104470	125533	112209
Экспорт	92987	114598	203802	268768	334652	394812
Импорт	-82809	-61091	-130669	-164299	-209120	-282603
Товары	19816	60172	85825	118364	139269	132043
Экспорт	82419	105033	183207	243798	303550	355465
Импорт	-62603	-44862	-97382	-125434	-164281	-223421
Услуги	-9638	-6665	-12693	-13894	-13737	-19834
Экспорт	10567	9565	20595	24970	31102	39347
Импорт	-20205	-16230	-33287	-38865	-44839	-59182
Доходы от инвестиций и оплата труда	-3372	-6736	-12769	-18988	-29628	-30393
К получению	4278	4753	11998	17382	29504	46798
К выплате	-7650	-11489	-24767	-36371	-59133	-77191
Оплата труда	-303	268	-258	-1207	-4391	-7884
Полученная	166	500	1206	1714	1647	2000
Выплаченная	-469	-232	-1464	-2921	-6038	-9884
Доходы от инвестиций	-3069	-7004	-12511	-17781	-25237	-22509
К получению	4112	4253	10792	15668	27858	44798
К выплате	-7181	-11257	-23303	-33450	-53095	-67307
Текущие трансферты	157	69	-850	-1038	-1537	-3506
Полученные	894	807	3467	4490	6403	8423
Выплаченные	-738	-738	-4317	-5528	-7940	-11929
Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами	2150	-37683	-53074	-76099	-101835	-64669
Счет операций с капиталом	-347	10955	-1624	-12764	191	-10224
Капитальные трансферты	-347	10955	-1624	-12764	191	-10224
Полученные	3122	11822	862	678	1023	1393
Выплаченные	-3469	-867	-2486	-13442	-832	-11617
Финансовый счет	2497	-48638	-51450	-63335	-102026	-54445
Прямые инвестиции	1460	-463	1662	118	9236	6824
За границу	-606	-3177	-13782	-12767	-23151	-45652
В Россию	2066	2714	15444	12886	32387	52475
Портфельные инвестиции	-2444	-10334	586	-11494	15371	5690
Активы	-1705	-411	-3820	-10666	6248	-7039
Обязательства	-738	-9923	4406	-828	9124	12729
Финансовые производные	…	…	-100	-233	-99	332
Активы	…	…	758	858	1242	2762
Обязательства	…	…	-857	-1091	-1342	-2430
Прочие инвестиции	13867	-21831	-8364	9735	-19068	81638
Активы	-154	-17659	-26044	-32623	-49408	-55161
Наличная иностранная валюта	134	-888	1142	112	9629	15928
Остатки на текущих счетах и депозиты	5377	-3649	-1140	-4576	-12708	-11111
Торговые кредиты и авансы  предоставленные	2110	-4245	-546	-7645	-616	-1817
Ссуды и займы предоставленные	8641	5365	1189	-5538	-27982	-35134
Просроченная задолженность	-10553	-7350	-832	11047	3077	8849
Задолженность по товарным поставкам на основании  межправительственных соглашений	…	-650	-110	1893	75	-517
Своевременно не полученная экспортная выручка и не поступившие товары и услуги в счет переводов денежных средств по импортным контрактам, переводы по фиктивным операциям с ценными бумагами	-5239	-5293	-25903	-27953	-19945	-30353
Прочие активы	-624	-950	155	37	-938	-1006
Обязательства	14021	-4172	17680	42358	30340	136798
Наличная национальная валюта	391	155	157	94	282	860
Остатки на текущих счетах и депозиты	2464	725	-1377	2322	14629	11585
Ссуды и займы привлеченные	9085	-3603	21845	39605	18321	124792
Просроченная задолженность	1159	-1637	-2837	17	-3564	-1290
Прочие обязательства	922	187	-109	320	671	852
Резервные активы	-10386	-16010	-45235	-61461	-107466	-148928
Чистые ошибки и пропуски	-9113	-9156	-6440	-8344	7468	-13640
Общее сальдо	0	0	0	0	0	0

Рис. 1. Платежный баланс РФ 1995–2007 гг.

На состояние платежного баланса влияет ряд факторов:
1. Неравномерность экономического и политического развития стран, международная конкуренция.

2. Циклические колебания экономики. В платежных балансах находят выражение колебания, подъемы и спады хозяйственной активности в стране, так как от состояния внутренней экономики зависят ее внешнеэкономические операции.

3. Рост заграничных государственных расходов. Тяжелым бременем для платежного баланса являются внешние правительственные расходы, которые преследуют разнообразные экономические и политические цели.

4. Усиление международной финансовой взаимозависимости. В современных условиях движение финансовых потоков стало важной формой международных экономических связей.

5. Изменения в международной торговле. Это переход на новую энергетическую базу вызывают структурные сдвиги в международных экономических связях.

6. Влияние валютно-финансовых факторов на платежный баланс. Нестабильность мировой валютной системы ухудшает условия международной торговли и расчетов.

8. Отрицательное влияние инфляции на платежный баланс. Это происходит в том случае, если повышение цен снижает конкурентоспособность национальных товаров, затрудняя их экспорт, поощряет импорт товаров и способствует бегству капиталов за границу.

9. Чрезвычайные обстоятельства. Это неурожай, стихийные бедствия, катастрофы и т.д. отрицательно влияют на платежный баланс.

Государственное регулирование платежного баланса – это совокупность экономических, в том числе валютных, финансовых, денежно-кредитных мероприятий государства, направленных на формирование основных статей платежного баланса, а также покрытие сложившегося сальдо.

Платежный баланс является одним из важнейших объектов государственного регулирования.

Это обусловлено следующими причинами:

1) платежным балансам присуща неуравновешенность, проявляющаяся в длительном и крупном дефиците у одних стран и чрезмерном активном сальдо у других. Нестабильность баланса международных расчетов на динамику валютного курса, миграцию капиталов, состояние экономики.

2) Выравнивание платежного баланса требует целенаправленных государственных мероприятий.

3) Повысилось значение платежного баланса в системе государственного регулирования экономики.

Необходимость и способы регулирования платежного баланса

При публикации российского платежного баланса, в первую очередь и главным образом, используется формат так называемого «нейтрального представления».

То есть товары, услуги и текущие трансферты объединяются в счете текущих операций, а капитальные трансферты, прямые инвестиции, портфельные инвестиции, финансовые производные, прочие инвестиции и резервные активы − в счете операций с капиталом и финансовыми инструментами.

Для обеспечения равенства между счетами, как отмечалось, добавляется статья «Чистые ошибки и пропуски» и выводится общее нулевое сальдо.

Сальдо платёжного баланса – разность между поступлениями из-за границы и платежами за границу.

Положительное сальдо платёжного баланса означает превышение всех платежей в страну над платежами из страны. Отрицательное сальдо платёжного баланса – превышение платежей из страны над платежами в страну. Обычно международные платежи осуществляются в долларах США или евро.

Отрицательное сальдо платёжного баланса постепенно уменьшает валютный резерв страны. Требуется его пополнение за счёт продажи товаров за валюту или получения стабилизационных займов. Но этого не происходит, если платежи производятся в национальной валюте государства.

Если подобный приток капитала осуществляется не через долгосрочные предпринимательские инвестиции (т.е. прямые и портфельные), а через долгосрочные государственные и частные банковские займы и особенно посредством чрезвычайного финансирования и роста внешних обязательств, то это ведет к быстрому увеличению внешнего долга страны и выплат по нему. Страна начинает жить в кредит.

Проведем анализ платежного баланса за 2007 и 2008 гг.

По данным таможенной статистики в 2008 году внешнеторговый оборот России составил 163,3 млрд. долларов США и по сравнению с 2007 годом увеличился на 50,8.

В 2008 г. сальдо торгового баланса сложилось положительное и составило 53,6 млрд. долларов США, что выше аналогичного показателя 2007 года на 20,1 млрд. долларов США. Со странами дальнего зарубежья сальдо торгового баланса составило 45,6 млрд. долларов США (29,1 млрд. долл. США в январе-марте 2007 года), со странами СНГ – 8,0 млрд. долларов США (4,4 млрд. долларов США) (Рис. 2).

Рис. 2. Динамика важнейших показателей внешней торговли РФ в 2007–2008 гг.

Экспорт России в 2008 году составил 468,1 млрд. долларов США и по сравнению с прошлым годом увеличился на 33,0%, в том числе в страны дальнего зарубежья – 398,2 млрд. долларов США (рост на 33,1%), в страны СНГ – 69,9 млрд. долларов США (рост на 32,7%).

Увеличение стоимостных объемов экспорта вызвано ростом средних экспортных цен в основном на нефть, нефтепродукты и природный газ.

По данным оценки ЦБ РФ платежный баланс РФ за январь-сентябрь 2009 г. выглядит следующим образом (Рис. 3):

	январь-сентябрь 2009 г. (оценка)	Справочно:
		январь-сентябрь 2008 г.	январь-июнь 2009 г.	январь-июнь 2008 г.
Счет текущих операций	32,1	93,9	17,1	64,3
Торговый баланс	74,8	155,0	43,4	101,1
Экспорт	206,3	373,6	125,7	236,8
сырая нефть	69,4	133,4	40,7	85,7
нефтепродукты	32,3	64,6	18,8	38,4
природный газ	27,8	51,4	17,3	35,2
прочие	76,9	124,2	48,9	77,5
Импорт	-131,5	-218,6	-82,3	-135,7
Баланс услуг	-14,2	-19,5	-8,4	-10,9
Экспорт	31,0	38,5	19,0	23,7
Импорт	-45,1	-58,0	-27,4	-34,6
Баланс оплаты труда	-6,2	-11,2	-3,9	-6,7
Баланс инвестиционных доходов (проценты, дивиденды)	-20,5	-28,5	-13,6	-18,5
Доходы к получению	23,2	45,1	15,3	30,5
Доходы к выплате	-43,7	-73,6	-28,9	-48,9
Федеральные органы управления	-0,1	-0,4	0,2	-0,0
Доходы к получению	1,1	1,1	1,0	1,0
Доходы к выплате	-1,3	-1,5	-0,8	-1,0
Субъекты Российской Федерации (доходы к выплате)	-0,0	-0,0	-0,0	-0,0
Органы денежно-кредитного регулирования	5,4	14,6	3,8	9,6
Доходы к получению	5,4	14,6	3,8	9,6
Доходы к выплате	-0,0	-0,1	-0,0	-0,0
Банки	-3,6	-5,3	-2,9	-3,7
Доходы к получению	5,7	5,4	3,9	3,2
Доходы к выплате	-9,4	-10,7	-6,8	-6,9
Прочие секторы	-22,1	-37,4	-14,7	-24,3
Доходы к получению	11,0	23,9	6,6	16,7
Доходы к выплате	-33,1	-61,3	-21,3	-40,9
Баланс текущих трансфертов	-1,8	-1,9	-0,5	-0,8
Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами	-46,1	-0,1	-22,4	9,5
Счет операций с капиталом	0,5	0,3	0,4	0,2
Финансовый счет (кроме резервных активов)	-46,6	-0,4	-22,8	9,3
Обязательства ('+' – рост, '-' – снижение)	14,3	135,8	-1,1	93,8
Федеральные органы управления	-0,5	-5,4	0,5	-3,0
Портфельные инвестиции	0,4	-4,1	1,2	-2,0
выпуск	0,0	0,0	0,0	0,0
погашение	-2,2	-4,4	-1,1	-3,3
корпусов	-0,9	-2,7	-0,4	-2,4
купонов	-1,3	-1,7	-0,7	-0,9
реинвестирование доходов	1,1	1,2	0,7	0,8
вторичный рынок	1,6	-1,0	1,6	0,5
Ссуды и займы	-0,9	-1,2	-0,7	-0,9
Просроченная задолженность	0,0	-0,1	0,0	-0,1
Прочие обязательства	-0,0	-0,0	-0,0	-0,0
Субъекты Российской Федерации	0,2	0,0	0,2	-0,1
Органы денежно-кредитного регулирования	13,1	1,4	7,8	-5,0
Банки	-33,3	36,8	-28,3	26,7
Прочие секторы	34,7	103,1	18,7	75,3
Прямые инвестиции	30,1	53,7	16,2	39,4
Портфельные инвестиции	3,7	-1,4	1,9	4,8
Ссуды и займы	1,0	50,9	0,6	31,3
Прочие обязательства	0,1	-0,2	0,1	-0,2
Активы, кроме резервных ('+' – снижение, '-' – рост)	-60,9	-136,2	-21,8	-84,5
Органы государственного управления	-2,5	-1,8	-2,4	-1,9
Ссуды и займы	-1,0	0,2	-1,0	0,2
Просроченная задолженность	-1,1	-1,0	-1,0	-1,0
Прочие активы	-0,4	-1,0	-0,4	-1,2
Органы денежно-кредитного регулирования	0,0	-0,0	0,1	-0,1
Банки	-7,8	-38,2	15,7	-14,5
Прочие секторы	-50,6	-96,3	-35,1	-68,0
Прямые и портфельные инвестиции	-37,5	-43,7	-26,1	-32,3
Наличная иностранная валюта	-0,6	1,9	-1,1	1,0
Торговые кредиты и авансы	3,5	0,5	3,5	-0,3
Задолженность по поставкам на основании межправительственных соглашений	-2,6	-0,3	-2,6	-0,6
Своевременно не полученная экспортная выручка, не поступившие товары и услуги в счет переводов денежных средств по импортным контрактам, переводы по фиктивным операциям с ценными бумагами	-15,9	-31,5	-10,3	-21,4
Прочие активы	2,5	-23,2	1,4	-14,2
Чистые ошибки и пропуски	-7,9	-8,1	-4,4	-3,1
Изменение валютных резервов ('+' – снижение, '-' – рост)	21,8	-85,7	9,7	-70,7

Рис. 3. Оценка платежного баланса РФ по данным ЦБ за январь-сентябрь 2009 г. (млрд. долл. США)

Сильные колебания сальдо по текущим операциям (в ту или другую сторону) вызывают неблагоприятные для страны последствия. Так, резкое увеличение положительного сальдо создает базу для быстрого роста денежной массы и тем самым стимулирует инфляцию, а резкое увеличение отрицательного сальдо вызывает, «обвальное» падение обменного курса, что вносит хаос во внешнеэкономические операции страны. Поэтому, когда речь идет о равновесии платежного баланса, то в центре внимания оказывается прежде всего дефицит текущего платежного баланса (если он образовался) и сильные колебания его сальдо.

Государство регулирует платежный баланс страны. Существует несколько методов государственного воздействия:

Прямой контроль

Запрет или ограничения на перевод за рубеж доходов по иностранным инвестициям и денежным трансфертам частных лиц, резкое сокращение безвозмездной помощи, вывоза краткосрочного и долгосрочного капитала и др. В краткосрочном плане прямой контроль дает положительный эффект. В долгосрочном плане эффект от этих мер противоречив, так как создает «тепличный режим» для местных производителей, снижает интерес иностранных инвесторов к стране из-за запрета на перевод их доходов, возникают трудности с привлечением иностранных специалистов, создаются препятствия для расширения за рубежом товаро- и услугопроводящей сети для отечественных экспортеров.

Дефляция (т.е. борьба с инфляцией)

Нацелена на решение внутриэкономических задач, но в качестве побочного эффекта улучшается и состояние платежного баланса. Считается, что традиционные для дефляционной политики последствия – снижение объема производства, инвестиций и доходов – ведут к сокращению импорта и росту резервных мощностей для наращивания экспорта. Дефляция уменьшает экспорт и увеличивает импорт, т. к. при дефляции повышается обменный курс национальной валюты, что увеличивает возможности импортеров.

Изменения обменного курса

Они помогают государству регулировать равновесие платежного баланса. Различают кратко-, средне- и долгосрочное воздействие изменений в обменном курсе на платежный баланс. Часто в первые месяцы после сильного падения курса национальной валюты торговый баланс не меняется и даже может происходить его ухудшение. Спустя некоторое время ситуация с торговым балансом обычно меняется: экспорт возрастает, а импорт сокращается.

Изменение учетной ставки ЦБ

Направленно на регулирование валютного курса и платежного баланса путем воздействия на международное движение капитала, с одной стороны, и динамику внутренних кредитов, денежной массы, цен, совокупного спроса – с другой.

Диверсификация валютных резервов

Это политика государства, банков, направленная на регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав разных валют с целью обеспечить международные расчеты, проведение валютной интервенции и защиту от валютных потерь. Эта политика обычно осуществляется путем продажи нестабильных валют и покупки более устойчивых.

Валютный курс как прямо, так и косвенно влияет на стабильность экономики и макроэкономическое равновесие. Манипулирование валютным курсом может оказать существенное влияние на внешнеторговые операции в стране. Так, например, заниженный курс национальной валюты выгоден экспортерам, а завышенный курс удешевляет импорт.

Таким образом государство вырабатывает разнообразные способы воздействия на определенные статьи платежного баланса и на его состояние в целом.

Мировой опыт регулирования платежного баланса свидетельствует о трудностях одновременного достижения внешнего и внутреннего равновесия национальной экономики. Это усиливает две тенденции – партнерство и разногласия – во взаимоотношениях стран с активным и пассивным платежным балансом.

Задача

Определите сальдо платежного баланса по счету «Движение капитала», если:

экспорт капитала составляет 57 млрд $

импорт капитала – 83 млрд $

поступление доходов от инвестиций за рубежом – 6 млрд $

отток доходов по зарубежным инвестициям – 7 млрд $

Решение

Приход = 57+6=63 млрд $

Расход =83+7=90 млрд $

Сальдо = 63–90= -27 млрд $

Ответ: сальдо = – 27 млрд $

Список литературы

Экономика: Учебник. 3е изд., перераб. и доп./ А.С. Булатова. – М.: Юристъ, 2002

«Валютный рынок и валютное регулирование» / Под ред. И.Н. Платоновой – М.:2000

Федеральная служба государственной статистики http://www.gks.ru/

Свободная электронная энциклопедия Википедия http://ru.wikipedia.org