Министерство образования и науки Украины

Одесский национальный политехнический университет

Кафедра ИСМ

Контрольная работа

По дисциплине «Экономические риски»

На тему

«Анализ инвестиционного проекта предприятия по производству молока и молочных продуктов»

ОДЕССА – 2009 г.

Введение

Молоко - одни из важнейших продуктов питания человека. Особенно оно полезно для детей, беременных, кормящих женщин и людей пожилого возраста. Кроме того, множество молочных продуктов вносят разнообразие в питание, улучшают вкус, повышают питательность нашей пищи и имеют огромное целебное значение. Академик И. П. Павлов говорил: "...Между сортами человеческой еды в исключительном положении находится молоко... пища, приготовленная самой природой, отличающаяся легкой удобоваримостью и питательностью, по сравнению с другими видами пищи...".

В молоке есть всё, что нужно человеку для нормального роста и развития: вода, жиры, белки (казеин, альбумин, глобулин), витамины и минеральные вещества (важнейшие из них – кальций и фосфор, необходимые для формирования, развития и восстановления костной ткани), что обуславливает значимость молока в жизни человека и широту его использования. Исходя из этого, сложно себе представить такой населённый пункт с населением от 10 до 50 тыс. человек, где не была бы представлена молочная продукция собственного производства. К большому сожалению, в административном центре Лебединского района Сумской области Украины с населением в 28 тыс. человек собственного предприятия по производству молочной продукции нет.

1. Описание фирмы

В результате реализации инвестиционного проекта предполагается создание в городе Лебедин предприятия по переработке и производству молока и молочной продукции (на сегодняшний день такое отсутствует и молочная продукция завозится из Сум, города Ромны, Шостки или других городов области и даже Украины),что обеспечит население города дешевыми и качественными молочными продуктами. С этой целью инвестору предлагается объект общей площадью 722,1 кв.м., который располагается на территории ОАО «Лебединский агротехсервис» с выгодными позициями подключения к источникам водо-, электро- и газоснабжения. Введение в действие созданного предприятия обеспечит трудоустройство 12 людей и дополнительный приток средств в местный бюджет.

2. Маркетинговые исследования

Изучение рынка молочной продукции города Лебедин показало, что прогнозный спрос на молочную продукцию позитивный, т.к. молоко и молокопродукты – незаменимые и доступные продукты питания. Потребность в молоке и молочной продукции увеличивается и очень часто бывает, что молоко в магазинах города отсутствует. Потенциальными потребителями продукции предприятия являются люди, живущие в Лебедине (около 27,5 тыс.человек) всех возрастных групп. Анализ цен на молочную продукцию говорит о том, что цены на данный вид продукции колеблются в зависимости от сезона и находятся в пределах от 2,15 грн./литр на рынке до 2,68 грн./литр в торговых объектах. Прогнозные же цены составляют от 3-х до 3,5 грн./литр. Конкурентными преимуществами производства молочной продукции в городе Лебедин являются:

- наличие спроса на продукцию;

- отсутствие местных товаропроизводителей;

- возможное расширение ассортимента продукции.

3. Основные виды рисков, свойственные данному проекту

Инвестиционному проекту по созданию в городе Лебедин предприятия по переработке и производству молока и молочной продукции свойственны следующие виды рисков:

1. Политический риск – возможность возникновения убытков (недополучения прибыли) в связи с возможными изменениями в курсе политики правительства, изменениями законодательства.

2. Технический риск определяется степенью организации предоставления услуг, продажи товаров, мерами безопасности, возможностью проведения ремонта оборудования.

3. Предпринимательский риск – опасность потенциально возможной, вероятной потери ресурсов или недополучения доходов в сравнении с их ожидаемой величиной.

4. Финансовый риск – риск, который возникает при осуществлении финансовых соглашений.

5. Коммерческий риск означает возможность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности, неопределенность результатов бизнеса или реализации маркетинговой стратегии предприятия в целом. Это риск, возникающий при реализации товаров и услуг, произведенных или купленных предпринимателем.

6. Производственный риск – это риск, который связан с производством продукции, товаров или услуг, с осуществлением каких-нибудь видов производственной деятельности, в процессе которых предприниматели сталкиваются с проблемами неадекватного использования сырья, роста себестоимости, увеличения потерь рабочего времени, использования новых методов производства.

7. Риски управления, к которым относятся риски целеполагания, риски маркетинга и риски менеджмента. К рискам целеполагания относятся риски неправильного определения целей деятельности предприятия. Риски маркетинга представляют собой возможность отклонений в результатах деятельности через конкретный выбор инструментов достижения поставленных целей. Риски менеджмента – это возможность совершения неправильных действий в процессе достижения поставленных целей с использованием определённых по результатам маркетинговых исследований инструментов.

4. Последствия каждого из видов риска

1. При политическом риске существует вероятность того, что изменение законодательных или нормативных актов внутри Украины осуществит негативное влияние на прибыль. Такой риск проявляется в изменении или нарушении условий производственно-торгового процесса по причинам, обусловленным деятельностью органов государственного управления и делится на:

1.1. риск национализации и экспроприации бизнеса;

1.2. риск трансферта, который связан с возможными ограничениями на конвертацию украинской валюты;

1.3. риск гражданских беспорядков.

2. Технический риск связан с освоением новой техники и технологий, поиском резервов и повышением производительности труда. Это риск того, что в результате технологических изменений система предоставления услуг устареет и тем самым уменьшится капиталл предприятия и его способность получать прибыль. К этому виду риска относятся:

2.1. строительно-монтажные риски — потери или повреждения строительных материалов и оборудования в результате неблагоприятных событий: стихийных бедствий,взрывов, пожаров, преступных действий и т.д.

2.2. эксплуатационные риски — повреждения оборудования в результате неблагоприятных событий, ошибок при его эксплуатации.

3. Предпринимательский риск характеризует вероятность отклонения от цели, конечного результата. Который был определен при разработке плановых показалелей.

4. Финансовый риск это снижение объемов реализации в результате падения спроса или потребности на услуги, введение ограничений на процесс их предоставления. Также это потери товаров и повышение расходов обращения по сравнению с намеченными в результате выплаты штрафов, непредвиденных пошлин и отчислений.

5. Коммерческими являются риски, возникающие при осуществлении финансовых соглашений. Возможность убытков, снижения прибыли в результате действий конкурентов. А также убытки из-за задержки платежей, недоставки товара.

6. Производственный риск:

6.1. риск снижения намеченных объемов предоставления благ в результате различных причин;

6.2. риск снижения цен реализации продукции;

6.3. риск увеличения материальных затрат на в результате перерасхода торговых и прочих расходов;

6.4. риск превышения намеченного фонда оплаты труда;

6.5. риск увеличения налоговых платежей и отчислений;

6.6. риск низкой дисциплины снабжения;

6.7. риск физического и морального износа оборудования.

7. Риски управления:

7.1. риск изучения, который определяется тем, что нельзя эффективно руководить и оценивать риск управления инвестиционным проектом, о котором у менеджера отсутствуют четкие и структурированные представления;

7.2. риск действия, связанный с возможностью принятия опасных решений и возникновением риска в процессе выполнения этих решений.

5. Стоимость возмещения ущерба от рисков:

1. политических – 55тыс.грн.;

2. технических – 20тыс.грн.;

3. предпринимательских – 15тыс.грн.;

4. финансовых – 10тыс.грн.;

5. коммерческих – 25тыс.грн.;

6. производственных – 7тыс.грн.;

7. управления – 13тыс.грн.

6. Возможные мероприятия по минимизации или компенсации ущерба

1. Риск проекта на этапе его реализации можно уменьшить, предусмотрев диверсификацию – распределение усилий предприятия между видами деятельности, результаты которых непосредственно не связаны между собой. Диверсификация позволяет избежать части риска при распределении капитала между разнообразными видами деятельности.

2. Распределение риска между участниками проекта также является одним из способов его снижения. Обычная практика распределения риска заключается в том, чтобы сделать ответственным за конкретный вид риска того участника проекта, который в состоянии лучше всех остальных рассчитывать и контролировать этот риск.

3. Привлечение страховой компании. Страхование риска есть по существу передача определенных рисков страховой компании. Сущность страхования выражается в том, что инвестор готов отказаться от части доходов, чтобы избежать риска, т.е. он готов заплатить за снижение степени риска до нуля.

4. Уменьшить уровень риска проекта в ряде случаев можно путем приобретения дополнительной информации, позволяющей уточнить некоторые параметры проекта, повысить уровень надежности и достоверности исходной информации и снизить вероятность принятия неэффективного решения. Приобретение дополнительной информации проведения эксперимента целесообразно, если стоимость информации (эксперимента) не превышает минимального среднего риска. Как вариант возможно использование услуг консалтинговой фирмы.

5. Последним из наиболее распространенных способов снижения риска проекта является резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов. Этот способ предусматривает установление соотношения между потенциальными рисками, влияющими на стоимость проекта, и размером расходов, необходимых для преодоления нарушений в ходе его реализации.

7. Стоимостная оценка мероприятий по минимизации или компенсации гипотетического ущерба

1.Стоимостная оценка мероприятий по минимизации ущерба от политического риска 11тыс.грн.

2.Стоимостная оценка мероприятий по минимизации ущерба от технического риска 5тыс.грн.

3.Стоимостная оценка мероприятий по минимизации ущерба от предпринимательского риска 2,5тыс.грн.

4.Стоимостная оценка мероприятий по минимизации ущерба от финансового риска 6тыс.грн.

5.Стоимостная оценка мероприятий по минимизации ущерба от коммерческого риска 8тыс.грн.

6.Стоимостная оценка мероприятий по минимизации ущерба от производственного риска 1,5тыс.грн.

7.Стоимостная оценка мероприятий по минимизации ущерба от управленческого риска 9тыс.грн.

8. Пессимистический, оптимистический и наиболее вероятный сценарии развития проекта

Для точных оценок принятия решений существует технология поддержки принятия решения — сценарный анализ.

Сценарий — это вариант развития экономической модели компании в заданных условиях в исследуемой ситуации. Просчет наибольшего количества сценариев дает стратегическое преимущество компании — готовность ее к различным вариантам будущего.

Технология сценарного анализа позволяет управлять множеством вариантов — их могут быть десятки, сотни, тысячи, причем с различными использованием ресурсов, заложенными критериями оптимизации, временными характеристиками. Сценарный анализ позволят руководителю объективно выбрать стратегию компании. Можно создать несколько сценариев с различными оптимизационными задачами, например, оптимизация по скорости исполнения каждой работы, оптимизация по себестоимости. Такие типы сценариев можно оценить по характеристикам: оборачиваемость, себестоимость, утилизация ресурсов, коэффициент использования места и т.д.

В результате проведения мероприятий по минимизации или компенсации гипотетического ущерба предприятия предполагаются три возможных сценария развития проекта:

- пессимистический;

- оптимистический;

- наиболее вероятный.

Для нашего предприятия по производству молочной продукции пессимистический сценарий предусматривает уменьшение чистой прибыли в 2009 году до 120тыс.грн..

При оптимистическом прогнозе чистая прибыль увеличится до 300тыс.грн.

Наиболее вероятный сценарий предусматривает чистую прибыль на уровне 230тыс.грн.

9. Возможные варианты оптимизации проекта

1. Увеличение производственных расходов на закупку более дешевого сырья, поиск альтернативных поставщиков, создание значительных производственных запасов по низким старым ценам.

2. Сокращение расходов на маркетинг, транспортные услуги.

3. Приобретение современного оборудования, увеличение загруженности оборудования и рабочих.

4. Повышение квалификации работников предприятия, повышение организационно-технического уровня.

10. Дерево решений и анализ рисков проекта

Производимые во время реализации проекта затраты (30 тыс.грн. на реконструкцию цеха и 55тыс.грн. на закупку оборудования) требуют осуществления финансовых вложений не единовременно, а в течение определенного, достаточно длительного промежутка времени.

Риск по проектам, при реализации которых инвестирование средств происходит в течение длительного периода времени, часто оценивается с помощью дерева решений. В нашем случае, мы принимаем решение о том, стоит ли нам строить предприятие, учитывая ожидаемую прибыль либо лучше отказаться от данного проекта и продать патент. Мы используем вероятностное состояние рынка и фактическое состояние рынка, которое получили при анализе экономической среды, которое было получено фирмой-экспертом. Оценим риски инвестиционного проекта с помощью дерева решений, приведённого на рисунке 1.

Рис.1 Дерево решений инвестиционного проекта

Из схемы следует, что предприятие строить следует, не заказывая прогноз фирмы-эксперта стоимостью 20тыс.грн. Ожидаемая прибыль за год составит 124тыс.грн.